1

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A

DISTANCIA-UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS,

CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS

MODULO CURSO ACADEMICO

MACROECONOMIA

GLORIA E. QUEVEDO ROMERO1

BOGOTA – COLOMBIA

2006

1
Economista especializada en Administración de Empresas. Especialista en Pedagogía para el Desarrollo del
Aprendizaje Autónomo.
 2
COMITÉ DIRECTIVO

JAIME ALBERTO LEAL AFANADOR

Rector

GLORIA C. HERRERA SANCHEZ

Vicerrecto r Académico

ROBERTO SALAZAR RAMOS

Vicerrecto r de Medios y Mediacio nes pedagóg icas

MARIBEL CÓRDOBA GUERRERO

Secretaria Gen eral

LEONARDO URREGO
Director d e Planeación

EDGAR GUIL LERMO RODRÍGUEZ D.

Escu ela de Ciencias Adm inistrativas, Co ntables, Económicas y de
Negocios

MÓDULO CURSO ACADÉMICO

MACROECONOMIA

La e di c i ó n de e st e m ó d ul o es t u v o a c ar g o de la E s c u el a de Ci e n ci as
A d m i n i s t ra t i v as , Co n t ab l e s , E c o n ó m i c as y de N e g oc i o s de la Universidad
N a c i on a l Ab i e r t a y a D i s t an c i a. E C A C E N - U N AD .

D e r e c h os r e s e r va d os :

© 2 0 0 6 , U n i v e r s i d a d N a ci on al Ab i er t a y a D i st a n ci a - U N AD

V i ce r r e ct o r í a d e M e d i o s y M e d i ac i o n e s p e da g ó g i c as , B o g o t á D . C.

Tel (57)1-344-3700

ISBN
 3

CONTENIDO

INTRODUCCIÓN 4
CONTEXTO TEORICO 5

UNIDAD PRIMERA TEORIA Y POLÍTICA MACROECONÓMICA

CAPÍTULO 1 MACROECONOMIA UNA VISION GLOBAL 7
CAPÍTULO 2 CUENTAS NACIONALES 14
CAPÍTULO 3 TEORÍA MACROECONÓMICA 21
CAPÍTULO 4 COMPORTAMIENTO ENTRE LA OFERTA Y LA 29
DEMANDA.
CAPÍTULO 5 TEORÍA Y POLÍTICA FISCAL 55
CAPÍTULO 6 TEORÍA Y POLÍTICA MONETARIA
64

UNIDAD SEGUNDA ASPECTOS INTERNACIONALES

CAPÍTULO 7 RELACIONES MACROECONÓMICAS 95

CAPÍTULO 8 TEORÍA DEL COMERCÍO INTERNACIONAL 102
CÁPITULO 9 FINANZAS INTERNACIONALES 113
CAPÍTULO 10 DESARROLLO ECONÓMICO 121
CAPITULO 11 GENERALIDAD DE ALGUNOS PROGRAMAS 142
DE ESTABILIZACION

GLOSARIO 161

FUENTES DOCUMENTALES 167

 4

INTRODUCCIÓN

La Universidad Nacional Abierta y a distancia UNAD, ha innovado su modelo

pedagógico de aprendizaje autónomo, conducido por una misión y visión
proyectada a nivel nacional e internacional, apoyado en el concepto de
competencias. De acuerdo a ello, su facultad de Ciencias administrativas
contempla en su programa académico, el curso académico de Macroeconomía
para el ciclo profesional, cuyo propósito es que el estudiante se apropie y aplique
los conocimientos teóricos que le permitan ubicarse dentro de un contexto, social
político y económico y desarrollar en forma su capacidad profesional. Por
consiguiente, se considera de gran importancia la responsabilidad que el
estudiante maneje las diferentes temáticas de manera que pueda identificar y
enfrentar acertadamente la problemática e igualmente encontrar diversidad de
alternativas que permitan la toma de decisiones.

Este curso contiene dos unidades temáticas: la primera comprende los conceptos
y teorías básicas que le dan cuerpo y contenido a la macroeconomía y la segunda
tiene relación con el desarrollo de modelos para aplicar en contexto. Entendida la
macroeconomía, como una rama de la economía que se centra en el estudio de
las variables agregadas en el ámbito nacional e internacional.

Este curso se desarrolla en la interacción de los tutores y los estudiantes, quienes

desarrollan habilidades de pensamiento en el manejo y aplicación de los
conocimientos teóricos – prácticos en el entorno global; político, social y
económico, apoyados en estrategias, herramientas, fuentes documentales,
material didáctico, medio magnético en plataforma virtual. Todo este proceso
 5
metodológico y pedagógico dentro de un ambiente motivacional y vivencial, se
evalúa de manera persona en pequeño grupo colaborativo y grupo de curso en
tres momentos: autoevaluación, coevaluación y heteroevaluación, lo cual facilitar
el proceso de aprendizaje y aplicación de la macroeconomía.

CONTEXTO TEORICO.

El curso académico básico de MACROECONOMÍA, dada su importancia dentro

del contexto socio económico y político, es fundamental en la formación
profesional de los estudiantes del programa de Administración de Empresas, del
área de formación disciplinaria del ciclo profesional. Dado que se requiere formar
un profesional muy capaz de inferir conocimientos, compararlos y contrastarlos
con la realidad aplicando los modelos a los agregados macroeconómicos para la
resolución de problemas a nivel, local, regional, nacional e internacional.
Las unidades conceptuales que fundamentan este curso propenden por establecer
una relación teórica entre los aspectos cualitativos y cuantitativo que interactúan
en los agregados macroeconómicos. Para de esta manera enfrentar las
necesidades primarias, dada la escasez de recursos naturales y materiales, en
procura de mejorar los niveles de vida. Como tal la macroeconomía como parte
de la economía, se sustenta en la medición y determinación del ingreso nacional y
sus variables concomitantes como el consumo, el ahorro, la inversión y el gasto
gubernamental. La fundamentación teórica se sustenta en el aporte de los
economistas clásicos como Adam Smiht, David Ricardo, stward mill, Carlos Marx;
los neoclásicos como Alftred Marshall; Jhon Maynar Keynes y los monetaristas
como Milton Friedman.

Las competencias que fomenta este curso, están dadas por los conocimientos
previos y nuevos sustentados en la experiencia y aplicaciones de los modelos
económicos, así como por el acceso a nuevos conocimientos en el campo de la
economía aplicables en los diferentes contextos inscritos en el modelo de
globalización de los mercados. Para ello, se requiere establecer unas condiciones
que permitan conducir adecuadamente el mensaje tanto oral como escrito a todos
los estudiantes, apoyados en los modernos sistemas de información, los cuales
contribuyen a consolidar y una nueva cultura económica.
6
 7

U N I D A D P R I M E R A : T EORÍAS Y POLÍTICA MACROECONÓMICA

CAPITULO 1

MACROECONOMIA UNA VISION GLOBAL

La macroeconomía es el estudio en conjunto de todos lo bienes y servicios que

se producen y intercambian en una economía; se ocupa de la conducta de la
economía en su conjunto: de la expansiones y las recesiones. del crecimiento de
la producción de las tasas de inflación y de desempleo, de la balanza de pagos y
de los tipos de cambio .Se ocupa tanto del crecimiento económico a largo plazo y
corto plazo que constituyen el ciclo económico. Presenta unas diferencias
principales diferencias con la microeconomía, en esta generalidad estudia la
economía global de un país que apunta a fijarse en el comportamiento individual
de una serie de mercados y sus interrelaciones producidas, distinguimos
principalmente los mercados siguientes:

Mercado de bienes y servicios: donde se compran y venden todo tipo de

bienes (alimentos, electrodomésticos, ordenadores, ladrillos, etc.) y de
servicios (servicios profesionales de abogados, médicos, espectáculos,
competiciones deportivas, peluquería, etc.).
Mercado de dinero: donde confluye la demanda de dinero (interés de
familias, empresas, organismos públicos, etc. de disponer de dinero ) y la
oferta de dinero (cantidad de dinero que el Banco Central del país mantiene
en circulación).
Mercado de trabajo: donde confluye la oferta de trabajo (deseo de los
habitantes del país de trabajar) y la demanda de trabajo (interés de las
empresas de contratar trabajadores).

Entre las variables que estudia la macroeconomía se pueden mencionar: el

empleo, la inflación (variación de los precios), tipos de interés, renta nacional,
inversión,

1 En microeconomía se estudian mercados particulares(de producción de caros,

de servicios hoteleros etc. en cambio en macroeconomía existe un solo
mercado que es la sumatoria de todos los mercados que existen en una
economía.
2 la empresas productoras u oferentes de servicios en microeconomía podrían
trasladarse de un mercados a otro dependiendo de en cuales los condiciones
 8
de precio les fuesen mas favorables. mientras que en macro macroeconomía
no es posible realizarlo pues el mercado es uno solo.

la macroeconomía estudia tres tipos de variables

1 De Flujo = son las que son medidas durante un periodo de tiempo

determinado.(la producción realizada por todas las empresas de Colombia
durante el primer trimestre del año)
2 De Stock= son de carácter acumulativo , y miden el estado actual de la variable
desde su inicio hasta hoy(cantidad de oro depositadas en el banco de la
república).
3 De precio de los bienes y de factor de producción: son los costos ,medidos en
dinero. costo de mantener el bien como liquido y no representado como activo
se define como precio del crédito(tipo de interés)

la macroeconomía se ocupa de la evolución de la economía a corto plazo(ciclos

económicos) y a largo plazo(tendencia), dependiendo la circunstancias de la
economía de un país y si se están trabajando a largo plazo o por un ciclo
económico (corto plazo) los instrumentos económicos para lograr los objetivos en
cada uno de los dos escenarios debe ser diferentes.

L a función de producción mide las características de crecimiento de un país,

esta tendrá un mejor comportamiento a largo plazo en el país donde se tenga una
mayor capacidad de ahorro junto con unas condiciones de calidad y de cantidad
de trabajo similares a las del resto de países.

Evaluadores del funcionamiento de una economía

1 crecimiento elevado del consumo y de la producción
2 bajas tasas de desempleo y un elevado empleo
3 estabilidad de precios

1 el indicador que mide este parámetro es el PIB, que es la medida de mercado

de todos los bienes y servicios que produce un país,
2 en este punto se miden las condiciones trabajo, seguridad, buena
remuneración, calidad de empleo, y por otro lado esta la tasa de desempleo
que es el resultado de dividir las personas que tiene la edad para trabajar y que
están inactivas entre la totalidad de personas de un país que tiene la edad par
trabajar.
3 IPC, índice de precios a los consumidores de los productos de consumo
habitual por un consumidor promedio, las variaciones de este indicador (tasa
 9
de inflación) permiten saber si han aumentado o disminuidos los precios.(esta
se compara en porcentaje, con respecto al año anterior)
otro objetivos macroeconómicos, son medir el :

déficit publico, mide los gastos públicos vs lo ingresos públicos

desequilibrio en el exterior, mide divisas , importaciones vs exportaciones

tipo de cambio , es la medida de cuánto se debe pagar en pesos por una unidad
de moneda extranjera.
 10
AGREGADOS ECONÓMICOS

Cuando se habla de agregados económicos se hace referencia a la suma de un

gran número de acciones y decisiones individuales tomadas por personas,
empresas, consumidores, productores, trabajadores, el Estado, etc., las cuales
componen la vida económica de un país.
La macroeconomía es la disciplina que se encarga de estudiar el comportamiento
y el desarrollo agregado de la economía.
Para poder tener una visión global, la macroeconomía no estudia acciones de
determinados individuos, empresas etc., sino la tendencia en conjunto de las
acciones y decisiones de estos individuos, empresas, trabajadores, etc.; es decir,
como se dijo anteriormente, de forma agregada.
Aunque la macroeconomía no realiza estudios sobre decisiones individuales,
como sí lo hace la microeconomía, es fundamental que ésta sea coherente con
estas decisiones individuales, puesto que las tendencias globales de las cuales se
encarga la macroeconomía resultan de la suma de millones de decisiones
individuales.
Los datos estadísticos son indispensables para estudiar el comportamiento
agregado de la economía. De todos los datos estadísticos los más importantes
son los que proveen las cuentas nacionales, las cuales registran el nivel agregado
del producto, el ingreso, el ahorro, el consumo, los gastos nacionales y la inversión
en la economía, entre otros. Éstas, para el caso de Colombia, son calculadas por
el Departamento Administrativo Nacional de Estadísticas (DANE), aunque el
Departamento Nacional de Planeación y el Departamento de Investigaciones
Económicas del Banco de la República también suministran información.
 11
GRÁFICO DE FLUJO CIRCULAR

En el Gráfico del flujo circular del ingreso aparecen incluidas las operaciones
corrientes con el resto del mundo como parte del flujo circular del ingreso. Por un
lado, las unidades productivas aparecen con una entrada proveniente del sector
externo por concepto de las exportaciones de bienes y servicios. Desde el punto
de vista de las empresas, las exportaciones son equivalentes a cualquier otra
venta de productos (obsérvese que el consumo o la inversión también son
entradas para las unidades productivas, ya que, según la convención adoptada,
los flujos aparecen representados en el sentido de los pagos, no de los
movimientos reales). De otra parte, las unidades productivas tienen una salida
hacia el sector externo por concepto de importaciones de bienes y servicios.
Obsérvese que en las importaciones se incluyen no solo las de insumos para la
producción sino, también, las de bienes finales de consumo y de inversión ya que,
de todas formas, las empresas intervienen en su transporte y comercialización
hasta su entrega a sus destinatarios finales. Además, en el esquema aparece otra
salida de la producción hacia el sector externo por concepto de los pagos
factoriales netos al resto del mundo. Por último, el conjunto de trasferencias netas
 12
del resto del mundo aparece representada como una entrada para las familias,
ya que ellas son su principal receptor.
Puesto que las entradas y las salidas anteriores no tienen el mismo valor las
operaciones corrientes que la economía realiza con el resto del mundo arrojan
déficit o superávit. Por ejemplo, según las cifras del Gráfico del flujo circular del
ingreso que corresponden al año X, el país registró un déficit en sus operaciones
corrientes con el exterior, porque los pagos por concepto de importaciones y
utilización de factores externos superaron a los ingresos externos por concepto de
exportaciones y trasferencias. Considerado desde el punto de vista opuesto, esto
equivale a decir que el sector externo tuvo más ingresos que pagos corrientes en
sus transacciones con la economía colombiana. Por consiguiente, el sector
externo realizó un ahorro equivalente a la diferencia entre sus ingresos y sus
gastos corrientes. Como cualquier otro ahorro, este es también una fuente de
financiamiento para la inversión nacional y así aparece reflejado en la flecha que
sale del sector externo y entra en la cuenta de acumulación.
Podemos ocuparnos ahora de la inclusión del gobierno en el flujo circular del
ingreso. Como en cualquier otra economía moderna, las actividades del sector
público en Colombia son muy diversas y abarcan desde la prestación de servicios
colectivos hasta la estabilización y regulación de la economía pasando por la
recaudación de impuestos, la producción de algunas mercancías y la
redistribución de los ingresos. No todas estas actividades pueden quedar
reflejadas en los esquemas de circulación del ingreso y, posiblemente, no es
conveniente ni necesario intentarlo. En efecto, para los fines descriptivos de estos
esquemas, lo importante es incluir únicamente aquellas actividades propias de las
administraciones públicas que afectan la magnitud y la distribución del producto y
el ingreso. Tales actividades comprenden esencialmente la prestación de servicios
colectivos que no son objeto de compraventa, como la seguridad, la justicia y
algunos servicios básicos de educación, salud y seguridad social. Tales
actividades no se financian con la venta de productos sino por medio de la
recaudación de impuestos y contribuciones y, en forma complementaria, con los
ingresos que recibe el gobierno por sus propiedades y empresas. Es preciso
subrayar que el sector público en Colombia realiza muchas otras actividades de
producción, aparte de las relativas a la administración pública. Por ejemplo, el
sector público es el encargado de la producción de la mayoría de los llamados
servicios públicos (agua, electricidad, teléfonos) y es también productor importante
de carbón, petróleo y otros productos. Sin embargo, para los fines de la
contabilidad nacional, estas actividades de producción no difieren de las que
realiza el sector privado, ya que sus productos son objeto de venta a los
consumidores, al igual que ocurre con los bienes y servicios producidos por el
sector privado. La única diferencia con estas producciones radica en que las
utilidades o pérdidas que generan no son ingreso de las familias, sino del
gobierno, como veremos enseguida.
 13
En el Gráfico el gobierno aparece efectuando cuatro tipos de transacciones. En
primer lugar, aparece recibiendo ingresos directamente de las actividades
productivas. Dichos ingresos incluyen, de una parte, los impuestos indirectos
(menos los subsidios) que gravan las producciones o los bienes y que, por
consiguiente, constituyen un costo para la actividad productiva, aun cuando en la
práctica recaen en último término sobre las familias, a través de mayores precios.
De otra parte, como acabamos de mencionar, el gobierno deriva un ingreso de la
producción (usualmente negativo), por ser propietario de tierras, edificaciones y
equipos que participan en la actividad productiva. El segundo conjunto de
transacciones que aparecen representadas en el Gráfico son las que el gobierno
realiza con las familias. Aquí se incluyen la totalidad de los impuestos directos que
recaen sobre los ingresos privados (impuestos a la renta, al patrimonio, etc.) y
todas las demás trasferencias que se efectúan entre el gobierno y las familias por
concepto de contribuciones y prestaciones a la seguridad social, tasas y multas,
etc.
Los dos grupos de transacciones mencionadas en el párrafo anterior constituyen
los ingresos disponibles del gobierno. El principal destino de estos ingresos
consiste en cubrir los gastos de la administración pública para la prestación de los
servicios colectivos ya mencionados. Estos gastos comprenden el pago de
sueldos y salarios de los empleados de las administraciones públicas y las
compras de bienes y servicios que realizan dichas administraciones. El conjunto
de tales pagos y compras son lo que se denomina "consumo del gobierno", que es
una salida para la cuenta del gobierno y una entrada para el sector productivo,
dentro del cual se encuentra incluido el propio gobierno en su calidad de productor
de los servicios colectivos que él mismo consume.
La diferencia entre los ingresos por concepto de impuestos y transferencias y los
gastos de consumo del gobierno constituye el ahorro del gobierno. Como en los
casos anteriores, esta fuente de ahorro contribuye a financiar la totalidad de la
inversión de la economía. Parcialmente, dicho financiamiento es de carácter
directo, ya que las administraciones públicas efectúan una parte de esa inversión
(Véase en el Gráfico la composición de la inversión). Sin embargo, como también
ocurre con las familias, el financiamiento de la inversión se da en forma indirecta,
posiblemente con la intervención del sistema financiero.2

CAPITULO 2

CUENTAS NACIONALES

2
Eduardo Lora y José A. Ocampo, Economía Colombiana.
 14
La contabilidad nacional se enfoca desde dos puntos de vista: Desde el punto
de vista de la producción, esta se reparte entre el trabajo, el capital en forma de
intereses y el rendimiento de las empresas. En relación con la demanda, la
producción se consume o se invierte. Las cuentas realizadas desde amplios
enfoques tienen que ser necesariamente iguales en condiciones de equilibrio.

Las Cuentas Nacionales

Como veremos una de las tareas fundamentales del gobierno consiste en

mantener el crecimiento económico, sin excesivas tasas de inflación o desempleo.
Y esto no puede hacerlo sin algún método que le permita medir el desempeño de
la economía. El sistema de medición se denomina Contabilidad del Ingreso
Nacional, O sea el proceso de reunir y recopilar la información necesaria para
calcular el ingreso y producción total de bienes y servicios generados por la
economía de un país a lo largo de cada año.

Producto Interno bruto.

El producto interno bruto es la suma del valor total de los bienes y servicios finales
que produce el país en un periodo determinado a precios de mercado, ya sea por
nacionales o extranjeros residentes.

El PIB como gasto.

La forma mas fácil y tal vez la mas común de concebir el producto interno bruto es
verlo como la suma de todos los gasto realizados en la economía durante un
periodo determinado. Comprende los siguientes conceptos: 1. Consumo de bienes
y servicios por los hogares. 2. Inversiones en productos para generar nuevos
bienes y servicios. 3. Gastos gubernamentales destinados a los bienes y servicios.
4. Exportaciones netas: Ingresos provenientes de la exportación de bienes y
servicios menos el valor de la importaciones.

De una manera más formal definiremos el producto interno bruto como el

consumo mas la inversión, mas el gasto del gobierno, mas las exportaciones netas
(que a su vez se definen como las exportaciones menos las importaciones) o sea:

PIB = C + I + G +(X-M)
 15

Consumo.

Las cosas que compramos con los ingresos es decir, nuestro consumo personal,
caen dentro de varias categorías. Muchas veces compramos bienes no duraderos,
como el alimento y la ropa. Con menos frecuencia adquirimos bienes duraderos,
que tienen una mayor duración, como los automóviles, refrigeradores y
televisores. Y parte importante de los ingresos se destina a la compra de servicios
como la tintorería, la atención medica, las películas y la asesoraría legal. La
combinación de estas tres categorías representa la mayor parte del consumo
personal, que es sin duda, la categoría de gastos mas grandes del PIB de un país.

Inversión

La inversión es un poco más complicada. A menudo damos el nombre de ¨

inversión ¨ a la compra de acciones, de bonos y de otros instrumentos financieros,
pero este tipo de inversión por parte de los individuos no cuenta cuando se suma
el PIB. ¿Por qué? Por que presentan solo el intercambio monetario de otros
activos financieros como acciones y bonos, por lo cual no tienen relación alguna
con el producto interno bruto ni con el ingreso. Así pues, las inversiones
financieras no figuran en las estadísticas del PIB, aunque los estipendios del
servicio (por ejemplo, la comisión que se paga a los corredores de bolsa)se
incluye en la categoría de servicios.

Lo que sí se cuenta como inversión son los gastos realizados en bienes y servicios
físicos (reales) que las empresas necesitan para mantener o aumentar la
producción y ampliar su capacidad productiva. Hay varias subcuentas dentro de
esta categoría. La inversión privada neta es la más grande de ellas. Con el
adjetivo “neto” designamos la nueva maquinaria, plantas, equipos y la instalación
menos el costo de remplazar lo que va deteriorándose. El adjetivo “privada”
significa inversión no gubernamental. “Interno”significa que las inversiones se
llevan a cavo en al territorio nacional, para distinguirlas de las inversiones
internacionales que forma parte del PIB de otra nación. La inversión privada
interna neta es una categoría más pequeña que el consumo, pero no por eso
menos importante pues es la que hace crecer la economía. Finalmente, conviene
advertir que los economistas atribuyen los gastos de inversión únicamente a la
empresa y el consumo a las familias.

Gobierno.

El gasto efectuado por el gobierno requiere ser explicado. Cada año el gobierno
compra bienes y servicios en grandes cantidades: desde lápices, grapas y
maquinas de escribir hasta aviones de propulsión a chorro y tanques. Ese gasto
 16
se considera parte del PIB del mismo modo que el consumo personal y los
gastos de las empresas. No obstante gran parte del gasto gubernamental cae
dentro de una categoría especial llamada pagos de transferencias. Dado que
estos pagos suponen la transferencia de los ingresos por impuestos de los
contribuyentes a otros grupos como los pensionados, los beneficiarios de
asistencia social y los dueños de bonos del gobierno, su efecto en la economía es
distinto al que ejerce el gasto gubernamental directo sobre los bienes y servicios.
Pero no por ello dejan de ser una parte importante del gasto gubernamental total;
de ahí que figuren dentro del producto interno bruto.

El sector externo

Este sector mide la inserción de la economía nacional en la economía

internacional. Las exportaciones representan un ingreso para el país, aunque
terminen incorporándose al consumo de otra nación. En cambio las importaciones
constituyen un gasto de consumo o inversión.. Conviene señalar que, cuando las
importaciones son mayores que las exportaciones, la diferencia neta se resta al
PIB. Al sumar las categorías de gastos agregados totales en la economía durante
un periodo determinado.

El PIB como ingreso.

Como hemos visto, una manera de medir el producto interno bruto de un país
consiste en sumar los gastos. Pero los gastos representan ingresos para otros
agentes económicos, podemos llegar a la misma cifra sumando el ingreso de
todos. Este método ofrece la ventaja adicional de mostrarnos lo que obtiene cada
uno.

Antes de estudiar este método para calcular el PIB, llamado método de ingresos,
conviene profundizar un poco mas en el concepto de ingresos. Todos queremos
percibir un ingreso y casi todos preferimos un ingreso alto a uno bajo, pera cuales
son las formas legales de ganar un ingreso en este tipo de economía, hay cuatro
formas. 1. Trabajar para recibir un ingreso o salario. 2. Consiste en poseer alguna
propiedad y cobrar el alquiler respectivo. 3.Consiste en depositar dinero en un
banco o prestarlo a una persona y obtener intereses. 4. Podemos adquirir un
negocio y obtener así una utilidad. Por lo tanto si queremos calcular el PIB
utilizando el método de ingresos, debemos sumar el ingreso proveniente de: 1.
Sueldos y salarios. 2. Renta. 3. Intereses. 4. Utilidades. Las cuatro categorías son
premios de los factores de la producción. Lo importante es que con el método de
ingresos se calcula el PIB sumando los sueldos, la renta, el interés y las utilidades
para obtener el ingreso nacional.
 17

Sueldos y salarios

Los sueldos y salarios son sin duda la categoría mas extensa de las cuentas del
producto interno bruto medidas por el método de ingresos. Los sueldos o sea los
pagos que se hacen al factor de producción llamado mano de obra, constituyen
entre el 50 y 75 % del ingreso nacional en la generalidad de los países. A menudo
pensamos que son las cantidades que aparecen en el pago quincenal que
recibimos en nuestro trabajo, pero el ingreso neto de los empleados es mucho
menor que el sueldo nominal. Según las leyes de cada país, un porcentaje será
retenido por concepto de impuestos del seguro social o de los planes privados de
pensiones y para le seguro de gastos médicos. Es preciso incluir en el total de
estas deducciones si queremos tener una valoración exacta de los sueldos y
salarios totales.

La renta.

En cambio, el componente mas pequeño del ingreso nacional es la renta.

Generalmente la concebimos como algo que pagamos por el uso de una casa o
departamento, pero en la contabilidad de los ingresos nacionales la renta abarca
el ingreso recibido por alquilar cualquier activo; por ejemplo, automóviles y
camiones. Además, para medir exactamente el valor de la vivienda como
generadora de ingresos también queda incluido dentro de esta categoría el valor
estimado de renta de las casas ocupadas por los dueños. Al hacer esto, las rentas
totales parecen mucho más grandes de lo que realmente son.

Intereses.

El interés como ingreso se calcula sumando todo lo que reciben las familias y las
instituciones financieras menos los intereses que pagan sobre los prestamos. Los
intereses recibidos por los tenderos de bono gubernamentales (Intereses sobre la
deuda publica) se excluyen den ingreso por este concepto y se consideran como
pago de transferencias gubernamentales.

Utilidades.

Por ultimo, el ingreso recibido por las empresas y dueños de negocios, y una vez
deducidos los costos, se incluyen como utilidad dentro de las cuentas nacionales
de ingresos. Las utilidades empresariales plantean otro problema contable, porque
algunas se pagan a los accionistas en forma de dividendos y otras se ahorran para
ampliar los negocios. En las cuentas nacionales de ingresos, a estas ganancias
retenidas se les llama “Utilidades corporativas no distribuidas” .
 18
La suma de las cuatro categorías de ingresos ( Sueldos , renta, interés y
utilidades) es igual al ingreso nacional, tal como lo define el sistema contable.
Adviértase, sin embargo, que no es tan grande como el producto interno bruto, ya
que no se incluyen ni impuestos directos a las empresas ni la depreciación.
Necesitamos agregar esas dos categorías para que el PIB de los gastos, sea igual
al que se obtuvo aplicando el método de ingresos.

Impuestos las empresas

La mayor parte de las ventas están sujetas a impuestos a esa actividad o al

consumo en consecuencia, el valor total de las ventas no es igual al ingreso total
que reciben las compañías, pus hay que deducir los impuestos, estos incluyen,
entre otras cosas, el impuesto que se paga por el consumo de alcohol, cigarrillos y
gasolina, así como el gravamen a las ventas o al valor agregado que se incorpora
la mayor parte de las compras o bien están “ocultos” en ellas. Esa cifra debe
agregarse al ingreso nacional para que sea compatible con el PIB mediante el
método de gastos agregados. La suma de ingresos nacional y del total de los
impuestos indirectos a las empresas nos dan una cifra llamada producto interno
neto, que es PIB menos la depreciación.

Depreciación

Otro ajuste nos sirve para conciliar las dos técnicas con las que se mide el PIB.
Queremos que el PIB indique si la economía esta creciendo o no; por ello, no
deseamos que la cuestión se confunda con la sustitución de la maquinaria y otros
bienes de capital deteriorados. Remplazar esa maquinaria no es lo mismo que
invertir en otra nueva que mejore la capacidad productiva de la economía, pero
aun así la inversión representa un ingreso para alguien. Por lo tanto, el total de los
negocios destinan hacia la depreciación de equipo viejo debe agregarse a la suma
del ingreso nacional y los impuestos indirectos para equilibrar ambos métodos. El
producto interno neto mas la depreciación es igual al producto interno bruto.
En opinión de algunos ecosistemas, el producto interno neto nos ofrece un
panorama mas completo de la situación económica del PIB, por que la situación
de la capital no se manifiesta en el crecimiento y en el progreso económico. Otras
afirman que ese no importa, por que la depreciación a menudo se exagera para
obtener lecciones fiscales y por la dificultad de medirla exactamente. Pero
cualquiera que sea el valor de esos argumentos técnicos, los datos del PIB son los
que se citan mas a menudo en los medios y en la literatura sobre el tema.

El PIB como valor agregado

 19
En la práctica, los economistas no emplean ni el método de los gastos ni el de
los ingresos cuando calculan el PIB cada año. Ello se debe a que resulta
engorroso costoso tratar de penetrar en esa selva que son millones de
declaraciones que son de impuestos y documentos que deben presentarse al
gobierno. Los economistas se limitan a calcular el valor agregado de cada
empresa y lo comparan con el valor total de un producto en el punto de venta. Al
saber como se afecta este procedimiento, comprendemos mejor el proceso de
producción, tema que estudiaremos mas a fondo en capítulos posteriores. El valor
agregado es el valor de la producción de una compañía menos el de todas los
insumos compradas a otras empresas.

Ejemplo:

supongamos una economía muy simple en la que únicamente se produce leche 1

En el año 2000 se producen 100 litros de leche, siendo el precio de la leche
de 1 euro/litro. Por tanto, el PIB (2000) es de 100 euros.
En el 2001 se producen 110 litros de leche, siendo ahora el precio de la
leche de 1,2 euros/litro. El PIB (2001) es de 132 euros.
Si calculamos el crecimiento del PIB entre estos dos años obtenemos un
32% (=132/100), pero si eliminamos la variación del precio el crecimiento es
significativamente menor.
Si mantenemos en 2001 el precio del año anterior, entonces el PIB (2001)
es de 110 euros (110 litros * 1 euro/litro). Luego el crecimiento del PIB sería
del 10% (=110/100).
En el primer caso (crecimiento del 32%) hemos comparado PIB nominales
(cada uno medido en los precios vigentes en su ejercicio), mientras que en
el segundo caso (crecimiento del 10%) hemos comparado PIB reales
(ambas PIB medidos aplicando el mismo precio).
La ventaja del PIB real es que elimina la distorsión que produce la variación de los
precios y nos indica realmente cuanto crece o disminuye la economía.
¿Cómo se calcula el PIB real? Se aplica la siguiente fórmula:
PIB real = PIB nominal / deflactor del PIB
El "deflactor del PIB" es un índice de precios que recoge la variación que se ha
producido en el nivel de precios de un país durante un periodo determinado. Es un
indicador parecido al IPC (índice de Precios al Consumo), si bien éste último sólo
tiene en cuenta aquellos bienes y servicios destinados al consumo, mientras que
el "deflactor del PIB" considera todos los bienes y servicios producidos en el país.
1
www.aulafacil.com
 20
En el ejemplo anterior, el deflactor del PIB sería 1,2 (= Precios 2001 /
Precios 2000 = 1,2 / 1).
Luego:
PIB real (2001) = 132 / 1,2 = 110 euros

Vocabulario Conceptual

Contabilidad del ingreso nacional

Producto interno bruta (PIB)
PIB real
PIB nominal
economía informal
Consumo
Inversión
Gobierno
Pagos de transferencias
Impuestos indirectos
Producto interno neto
Depreciación
Valor agregado
Sistema de cuentas nacionales (SCN)

Actividades de profundización

1. Describa la relación que hay entre el producto interno bruto y la contabilidad

de ingreso nacional?¿ Cuales son los componentes fundamentales del
método de ingresos con que se calcula el PIB?
2. ¿Qué proponen los economistas como alternativa del actual sistema
contable del ingreso nacional?

3. ¿Qué diferencia existe entre el PIB nominal y el PIB real? ¿ Como se

emplea el índice de precios para descontarle la inflación del PIB?
4. ¿ Que es la economía informal? ¿Qué clase de problema presenta en
cuanto a la contabilidad del ingreso nacional?
5. ¿ el método de gastos con que se calcula el PIB se funda en la suma de
los valores de cuatro sectores básicos de la economía ¿Cuáles son?
6. ¿Por qué el conteo doble plantea un problema de medición? De un ejemplo
de doble conteo
7. En opinión de muchos economistas, el PIB no es una medida muy
adecuada de el bienestar general de la sociedad. ¿ en que se basa esta
 21
medida estándar del PIB? ¿Qué proponen los economistas como
alternativa del actual sistema contable del ingreso nacional?

CAPITULO 3

Teoría macroeconomía

Las dos grandes líneas de pensamiento en el estudio de la macroeconomía han

sido la escuela clásica y la escuela keynesiana. De estas dos grandes corrientes
han ido surgiendo posteriormente nuevas tendencias.
La principal diferencia entre ambas escuelas gira en torno a su modelo de curva
de oferta agregada:
Para los clásicos, que se fijan en el largo plazo como ya hemos visto, esta
curva es vertical ya que la producción de las empresas viene determinada
por el nivel de pleno empleo (se produce siempre a pleno rendimiento).
Para los keynesianos, que se fijan más en el comportamiento de la
economía en el corto plazo, la curva de oferta es horizontal. A un nivel
determinado de precios se produce aquello que la gente demanda.
Veamos ahora otras características diferenciadoras entre ambas corrientes:

Competencia perfecta en todos los mercados.

Precios flexibles al alza y a la baja, incluidos los salarios, lo que va a

permitir que todos los mercados (de bienes y servicios, de dinero, de
trabajo, etc.) estén siempre en equilibrio (si hay demanda u oferta
insatisfecha el ajuste de precios se encargará de que el mercado vuelva a
recuperar el equilibrio).
El mercado de trabajo está siempre en situación de pleno empleo. No hay
paro, el desempleo que pueda existir es de carácter friccional (debido al
tiempo que la gente tarda en localizar un trabajo acorde con su
capacitación) o voluntario (gente que no quiere aceptar el salario que le
ofrece el mercado).
La producción ofrecida por las empresas viene determinada por el nivel de
pleno empleo (a través de la función de producción).
 22
Por tanto, la oferta domina sobre la demanda. La curva de oferta es vertical
y es la que determina el nivel de producción de equilibrio: variaciones en la
demanda tan sólo producen variaciones en los precios.
La política monetaria es ineficaz (neutralidad del dinero): variaciones en la
oferta monetaria sólo afectan al nivel de precios, sin que tengan ningún
efecto sobre las variables reales (cantidad demandada, producción de
equilibrio, salarios, etc., una vez depurado el efecto de los precios).
La política fiscal tampoco sirve ya que la economía se encuentra siempre
en una situación de pleno empleo, por lo que estas medidas al final sólo se
traducen en subidas de precios. En definitiva, el Estado no debe interferir
en la marcha de la economía.
Este modelo es especialmente adecuado para explicar el largo plazo.

Competencia perfecta en el mercado de bienes, en cambio no se da

siempre en el mercado de trabajo debido al poder de los sindicatos (que
impiden que los salarios bajen cuando hay desempleo).
La rigidez de los salarios a la baja en el corto plazo puede provocar que el
mercado de trabajo no se encuentre en equilibrio y que exista paro
involuntario (en el modelo clásico cuando se daba esta situación los
salarios bajaban y desaparecía el paro, en el modelo keynesiano esto no se
produce).
La producción ofrecida por las empresas trata de cubrir la cantidad
demandada, siendo, por tanto, esta última la que determina el nivel de
actividad de la economía y, con ello, el nivel de empleo.
El dinero en el corto plazo puede afectar al nivel de producción ya que la
economía no se encuentra siempre en el pleno empleo. La política
monetaria puede tener efectos positivos.
También la política fiscal puede ser eficaz en el corto plazo para tratar de
relanzar una economía estancada. En definitiva el papel del Estado es a
veces necesario.
El modelo keynesiano es especialmente adecuado para el coto plazo.
c) Modelo de síntesis
Esta escuela, como ya hemos comentado, permite enlazar las teorías de Keynes
(centradas en el comportamiento de la economía en el corto plazo) con las de la
escuela clásica (centradas en el largo plazo).
Este modelo mantiene que en el muy corto plazo los precios y los salarios
son rígidos (tal como mantiene el modelo keynesiano), pero si analizamos
 23
un plazo más amplio los precios y los salarios comienzan a ajustarse
lentamente. A largo plazo los precios son totalmente flexibles (modelo
clásico.
TEORÍAS NEOMARXISTAS

La mayor parte de los economistas marxistas, al analizar el problema del

desarrollo, basan sus argumentos en principios completamente diferentes a los
economistas ortodoxos. Según ellos, el problema no consiste en efectuar ajustes
en el sistema, ni criticar las premisas de la teoría estándar, sino que se debe al
sistema del capitalismo mismo.
Quizás al análisis neomarxista más conocido y más criticado de todos (y el más
importante para América Latina) sea el de Andrés Gunder Frank, que se conoce
comúnmente como la tesis Frank.
Frank sostiene que las relaciones entre los países subdesarrollados y las naciones
industrializadas, en el mundo capitalista, son como las de centros metropolitanos
con satélites periféricos que los sostienen. En este contexto, los satélites no
pueden desarrollarse, debido a que cualquier excedente económico que se
produzca en las zonas satelitales y que pudieran utilizar para su propio desarrollo,
es expropiado por el centro metropolitano. El resultado es que las zonas satélites
se mantiene subdesarrolladas debido al sistema que pretende desarrollar,
mientras los centros metropolitanos siguen avanzando.
La tesis de Frank destaca dos contradicciones principales, que el supone
inherentes al sistema capitalista. Vale la pena que examinemos ambas.

1. Contradicción de la expropiación/apropiación de los excedentes económicos.

Marx explico hace mucho tiempo cómo el sistema capitalista, que se
caracteriza por el control monopólico, creó excedentes económicos (véase el
capitulo 6), que no fueron entregados a los creadores de esos excedentes –la
mano de obra-, sino a los poseedores de los medios de producción, a sea los
capitalistas.
Posteriormente. Paul Baran hizo hincapié en que gran parte de los excedentes
potenciales que podían utilizarse para fines de desarrollo se gastan o
desperdician innecesariamente en el consumo de artículos de lujo por los
capitalistas que se encuentran en una posición de poder monopolista.
Así pues, según Frank, en tanto los países subdesarrollados sigan siendo parte
de la red internacional de capital monopólico, debemos esperar que los
excedentes económicos se transferirán desde los países periféricos hacia los
centros de poder monopólico, sea donde sea que éstos se encuentren.
 24
2. Contradicción de la polarización metrópoli - satélite. El punto crucial de la
tesis de Frank se basa en el concepto marxista de la centralización. Marx
sostuvo la teoría de que la tendencia a largo plazo del capitalismo era que la
economía se centralizara cada vez más, a medida que las unidades
económicas menores se desmoronaran, victimas de la competencia y de los
ciclos económicos repetitivos. Este proceso provoca una fuga de poder de las
regiones periféricas hacia las metropolitanas. En ese forma, conforme el centro
metropolitano extrae cada vez más excedentes económicos, se incrementa
también el índice de expropiación y los satélites se empobrecen con mayor
rapidez. Así pues, bajo el sistema actual, el proceso de desarrollo es, al mismo
tiempo, el proceso de subdesarrollo. Los dos procesos se refuerzan
mutuamente, pero como podemos observar son contradictorios.
Está relación metrópoli - satélite funciona en todos los niveles de la jerarquía
económica internacional. Los terratenientes locales explotan y se apropian de
cualquier excedente que pueda crear la clase campesina; sin embargo, a su
vez, el terrateniente se ve explotado por los intereses económicos de la zona
metropolitana más cercana, controlados por las zonas metropolitanas mayores
del país que, por su parte, están controladas por la clase dirigente de los
países industrializados mayores y más poderosos económicamente, y así
sucesivamente el ciclo continúa. En cada etapa de este proceso se elimina una
porción cada vez mayor de los excedentes, para reinventarlos y acelerar la
continuación del proceso mismo. En la figura 27-1 se presenta gráficamente
esta relación internacional entre la metrópolis y los satélites.

TEORIAS SOCIALES
Dos eruditos, Max Weber, sociólogo, y R. H. Tawney, historiador, realizaron una
notable contribución para la compresión del proceso de desarrollo capitalista. La
Tesis Weber-Tawney, como se denomina con frecuencia, sugiere que la causa
real del rápido desarrollo del mundo occidental fue el cambio de actitud hacia el
trabajo y la capacidad empresarial que se produjeron después de la Reforma, en
Europa Occidental.
Weber y Tawney sostienen que fue el sistema social de la época, controlado en
gran parte por la Iglesia Católica, el que impidió el desarrollo de un sistema
comercial dinámico y viable durante la Edad Media. Antes de la Reforma, la iglesia
impidió la recaudación de tasas elevadas de interés y altos beneficios y fomento el
mantenimiento de sueldos y precios "justos¨. La acumulación de dinero y
riquezas, como fin en sí mismo, se consideraba pecaminoso y sacrílego.
La Reforma y el calvinismo cambiaron ese estado de cosas. Calvino predicó que
las mayores virtudes son el trabajo duro y la frugalidad. El pecado capital era la
ociosidad. Para los calvinistas, los beneficios eran tan sagrados como los sueldos;
pero puesto que se condenaba la vida lujosa y dispendiosa, los beneficios se
 25
utilizaban para la acumulación de capital, base del capitalismo. En esa forma
nació el “espíritu del capitalismo”, llamado a veces ética protestante.
Las generalizaciones histéricas y las alusiones a causas y efectos, a partir de
ellas, han conducido con frecuencia a conclusiones erróneas. Sin embargo,
parece bastante evidente que la llamada ética protestante y las actitudes hacia el
trabajo y la vida en general que se derivan de ella, explican en parte por qué los
países desarrollados, sobre todo Europa Occidental y Norteamérica, se
encuentran en el estado en que están. Casi todos los países muy avanzados son
protestantes y, en cierto sentido, sociedades muy seculares, en las que las
ganancias pecuniarias y las posesiones materiales son las principales fuerzas de
motivación en las vidas de una parte muy importante de la población. Por otra
parte, los países católicos que, con ciertas excepciones (sobre todo Francia),
tienen bajos ingresos, pueden caracterizarse también como sociedades más
espirituales y menos materialistas.

ESCUELA ESTRUCTURALISTA

Un método similar, en algunos aspectos al de la escuela histórica y la antropología

–el de la escuela estructuralista-, representa una tendencia significativa e
importante del pensamiento sobre los problemas de desarrollo, especialmente con
respecto a América Latina. En la elaboración de esta línea de pensamiento
desempeñaron un papel primordial Raúl Prebish y sus asociados, junto con la
Comisión Económica para América Latina y el Caribe CEPAL- (de las Naciones
Unidas), en Santiago de Chile.
En general, esos autores han sostenido que el escaso desarrollo de América
Latina se debe a deficiencias estructurales del sistema económico capitalista,
tanto a nivel global como a nivel de América Latina. Por ejemplo, en su opinión, el
sector agrícola se caracteriza por sistemas ineficientes de tenencia de tierras (el
minifundio y el latifundio) y la dependencia excesiva de la economía de
¨monocultivo¨. Asimismo, según los estructuralistas, las economías
latinoamericanas, en general, tienen una gran rigidez estructural, debida a la
concentración de poder económico en manos de las elites, y la consecuente
distribución desigual de los ingresos. Sostienen que todas esas características son
reminiscencias de las estructuras feudales introducidas después de la conquista.
Aseguran que hay problemas estructurales es incluso en la economía
internacional. América Latina, como productor de materias primas, está a merced
de los países industrializados, que durante los últimos decenios establecen las
condiciones de comercio a su favor. Sin embargo, lo más importante de todo es la
critica que hacen a la teoría económica clásica y a su aplicación en América
Latina. Esas criticas se enmarcan en tres categorías generales:
 26
1. El proceso estático de crecimiento. La teoría del comercio internacional
ortodoxa supone que, por medio de la especialización y el intercambio, todas
las naciones –industrializadas o no- pueden obtener ventajas comparativas al
comerciar entre sí. En esas condiciones, sostiene que cualquier país que
pretenda obstaculizar el libre comercio, solo lograra perder esas ganancias
potenciales.
El resultado de la adhesión estrecha a las consecuencias teóricas de esta línea
de pensamiento resulta, según la mayor parte de los estructuralistas, sobre
todo Prebish, una condena a los países latinoamericanos a permanecer en una
posición de semiservilismo ante los caprichos de los países industrializados, al
proporcionarles materias primas a precios bajos, a cambio de bienes de
capital, aprecios elevados. Para sostener su argumento, Prebish y otros reúnen
una cantidad considerable de datos que demuestran el deterioro de la situación
comercial entre América Latina y Estados Unidos sobre todo.
2. El mecanismo de mercado. Una característica común de los economistas más
ortodoxos (sobre todo los que proceden de Estados Unidos o los que se
formaron en ese país) en una fe inconmovible en el sistema de mercados,
como mecanismo automático de planeación económica. No obstante, la
mayoría de los estructuralistas sostienen que los patrones de distribución
desigual de los ingresos, la capacidad de mantener la oferta al mismo ritmo
que la demanda, y los patrones irracionales de ésta, causados por las
importaciones excesivas de bienes suntuarios de los países industrializados,
hacen que la dependencia del mecanismo de libre mercado poco lógica, por no
decir otra cosa, para los países en desarrollo. Aunque hay cierto desacuerdo
respecto a la forma en que debería realizarse, la mayoría de los
estructuralistas están de acuerdo en que un requisito previo y necesario para el
desarrollo es algún tipo de intervención en la economía.
3. El problema de la inflación. Uno de los problemas cruciales que separaron a
los estructuralistas de sus colegas más convencionales en el pasado –sobre
todo los llamados ¨moneristas¨ fue la inflación. Los economistas ortodoxos,
sobre todo los del Fondo Monetario Internacional en numerosos estudios para
los gobiernos latinoamericanos establecieron directivas para el control de la
inflación que, en muchos aspectos, fueron similares a las normas anticíclicas y
antinflacionarios de Estados Unidos y otros países industrializados.
O sea, que recomendaron aumentos de las contribuciones, reducción del nivel
de gastos del gobierno, contracción de la oferta de dinero y elevación de las
tasas de interés. En todo caso, en varios países en los que esas
recomendaciones se transformaron en normas económicas, persistieron los
altos índices de inflación.
Prebish, Sunkel y otros sostuvieron que el problema no se debió a las normas
de estabilización a corto plazo, como pensaban los economistas ortodoxos,
sino a la rigidez estructural a largo plazo, expresada por la incapacidad de la
 27
economía para ajustarse a la demanda excesiva a largo plazo. El resultado
da la aplicación de normas para corto plazo a problemas de largo plazo, según
sostuvo Sunkel en un estudio clásico de la inflación, fue el de incrementar la
concentración de propiedades e ingresos, aumentar los excedentes de mano
de obra desempleada, disminuir las inversiones de infraestructura y profundizar
las deficiencias de la vivienda, la sanidad y la educación. Además, según él, se
ha hecho muy poco para incrementar la productividad agrícola y efectuar las
reformas necesarias de la estructura fiscal. Estos problemas, según Sunkel y la
mayor parte de los estructuralistas, sólo pueden vencerse mediante cambios
estructurales básicos a largo plazo de la economía, como si se tratara del
motor de un automóvil. Tocaremos este tema nuevamente en el capitulo 28.
Así pues, en un plano muy general, vemos que en el contexto del pensamiento
capitalista, el paradigma histórico, al antropológico y el estructural nos
proporcionan muy buenas perspectivas para observar la naturaleza del
proceso de desarrollo. Para que un país se industrialice, la “ética
protestante” del trabajo y la capacidad empresarial es un factor muy
importante. Evidentemente, la compresión de la importancia del dinamismo de
la tecnología y las restricciones ceremoniales para su utilización eficiente, es
una parte necesaria de cualquier teoría de desarrollo. No obstante, el
reconocimiento de que las teorías desarrolladas para las economías
industrializadas no son adecuadas para las zonas menos desarrolladas, puede
ser el factor más importante de todos para comprender el problema del
desarrollo. Sin embargo, ninguna de esas teorías explica completamente por
qué algunos países son ricos y otros pobres. Por consiguiente, sigamos
adelante con nuestras investigaciones.
 28

CAPITULO 4

COMPORTAMIENTO DE LA OFERTA Y DE LA DEMANDA AGREGADA

En el presente capítulo, desarrollamos dos conceptos centrales en la teoría
macroeconómica, como son la oferta y la demanda agregadas, su
comportamiento individual y mutua interacción que las lleva al equilibrio nos
basamos en el modelo Keynesiano por su transcendencia , claridad de conceptos
y facilidad de aplicación para el nivel de este texto, por cuánto ayuda a explicar
cómo y por qué el gobierno y las autoridades monetarias intentan dirigir la
actividad económica para alcanzar las metas del empleo total no inflacionario y
una tasa estable de crecimiento sostenido económico.

Los objetivos principales de este capítulo son:

 Cómo el economista moderno concibe la economía en función de la oferta y

la demanda agregadas (o sea la suma de la oferta y la demanda de bienes
y servicios en la economía total).
 Por qué la curva de la demanda agregada tiende a demostrar una
pendiente hacia abajo.
 Por qué la curva de la oferta agregada tiende a demostrar una pendiente
hacia arriba.
 29
 Cómo los cambios de la oferta y la demanda agregadas repercuten en el
nivel de precios.
 Qué diferencia hay entre la oferta agregada a corto y largo plazo.
 Por qué la forma de la curva de la oferta agregada es una cuestión
controvertida en la teoría macroeconómica.

En la versión simple del modelo supusimos también que siempre existía la oferta
total de bienes y servicios, cuando había demanda. Por lo tanto, descubrimos la
curva de oferta agregada mencionada como una línea recta de 45 grados, lo cual
significa que los fabricantes siempre responden a la demanda, sin importar el
precio que cobran por sus productos. En el mundo real, la cantidad ofrecida
depende también del precio, razón por la cual las curvas de oferta presentan una
pendiente hacia arriba. La cantidad que los fabricantes pueden y están dispuestos
a ofrecer depende así mismo de muchos otros factores. Entre ellos el nivel
tecnológico que aplican al proceso de producción y las habilidades de la fuerza
laboral. En conclusión si queremos diseñar un modelo más realista del papel de la
oferta en la actividad económica, debemos admitir que esta variable desempeña
un papel tan importante como la demanda.

Demanda agregada

Definición .La curva de demanda agregada DA ,muestra las combinaciones del

nivel de precio y el nivel de producción con las que los mercados de bienes y
dineros se encuentran simultáneamente en equilibrio, la curva tiene pendiente
negativa por que una subida de los precios reduce el valor de la oferta monetaria ,
lo cual reduce la demanda de producción.

Al examinar el papel de la demanda, podemos identificar varios factores que rigen

el nivel de los gastos agregados en la economía. En la demanda agregada (DA)
influyen en parte los cambios de precio, o sea los que se producen en el nivel
global de precios medidos por la tasa de inflación. Ese nivel también puede ser
modificado por factores no relacionados con los precios: los cambios de gusto de
los consumidores, los ingresos y el precio de bienes no generados en la
economía, es decir, las importaciones. Estos cambios alteran totalmente la curva
de demanda. Desde el punto de vista teórico, ello no difiere mucho de la forma en
que los cambios de precios y de otra índole repercuten en la curva de la demanda
de los consumidores individuales, con dos excepciones. Primero, nos interesa la
suma – el agregado- de la demanda de todos ellos que constituye la demanda la
economía total y no solo de un individuo. Segundo, estamos examinando los
cambios del nivel general de todos los precios (la tasa de inflación) y no el cambio
de precio de un producto.

Y = C + I +G + (X-M)
 30

Componentes.

La curva de la demanda agregada es esencialmente una extensión del modelo

keynesiano de gastos totales. Ya vimos que el ingreso (y la producción) total de la
economía es una función de los gastos totales constituidos por el gasto destinado
al consumo C, el destinado a la inversión (I), el gasto gubernamental (G) y las
exportaciones netas (X-M), es decir, Y = C + I +G + (X-M). Cualquier cosa que
haga crecer C, I, G o las exportaciones netas también acrecentara los gastos
totales, que son los mismos que el ingreso nacional y a la inversa.

El consumo

Podremos comprender con mayor facilidad los patrones completos de consumo si

analizamos primeros los hábitos de gastos de una familia común y extendemos los
resultados a toda la economía.
Si una familia común pudiera escoger entre varios niveles posibles y diferentes de
ingresos ¿cómo los dividiría en consumo y ahorros? De manera intuitiva (y
también gracias a los economistas) sabemos que una familia de ingresos elevados
ahorrará más que otra que tenga Ingresos más bajos. Como ejemplo estúdiese el
cuadro 19-1. En este patrón de varios ingresos familiares, la familia que Conforme
se vayan analizando estas variables, serán introducidas en el modelo de
determinación del ingreso.
 31

En este ejemplo a familia que recibe ingresos anuales de 25 000 000 de pesos,
ahorrará 5 000 000, mientras que una familia que sólo tenga 5 000 000 de pesos
de ingresos puede necesitar préstamos (o sea lo contrario de ahorrar) de 5 000
000 de pesos para satisfacer sus necesidades anuales básicas. Si extendemos
estos datos de familias individuales a todas las familias de una economía
podremos suponer que cuando los ingresos sean más elevados se ahorrará más
(como porcentaje de los ingresos totales). Este fenómeno es denominado
propensión media al ahorro (P Me A). De acuerdo con el mismo razonamiento,
podemos observar que (en porcentajes) se consumirá menos cuando los ingresos
sean más altos. Este fenómeno es denominado propensión media al consumo IP
Me C). Por otro lado, si se observa la columna 4 del cuadro 19-1, puede verse que
cuando aumenta el ingreso, aumenta el consumo, pero en menor pro porción que
el ingreso. Este fenómeno es denominado propensión marginal a consumir, que
junto con su correspondiente propensión marginal a ahorrar, constituyen la base
del modelo keynesiano.
Como en el caso de todos los patrones de relaciones funcionales podemos
presentar estos datos gráficamente , Recuérdese que en la segunda parte vimos
que marginal significa extra, de tal modo que propensión marginal a consumir
significa que de cada peso extra de ingresos que se recibe, cierto Porcentaje se
gasta (consume) y otro porcentaje se ahorra.
Eficazmente. Esa relación entre el consumo y los ingresos (llamada función del
consumo) es básica para todo el análisis keynesiano.

Cambios de la curva de la demanda agregada

Los cambios de la cantidad demandada agregada provenientes de los cambios de

precios provocan un movimiento a lo largo de la curva de la demanda agregada.
Por el contrario, los cambios no relacionados con los precios hacen que la curva
entera se dirija hacia la izquierda o hacia la derecha, como se advierte en la lo
muestra la siguiente figura:
 32

Muchos factores ajenos a los precios (en contraste con la cantidad agregada
demandada) modifican a las mismas causas que alteran las funciones C + I + G +
(X-M) en el modelos keynesiano de gastos agregados.
LOS CAMBIOS DE LA CURVA DE LA DEMANDA AGREGADA

se dan en los cuatro sectores más importantes: consumo, inversión, gobierno y

ámbito internacional. Por ejemplo, los gastos destinados al consumo pueden
modificarse si se produce un cambio de confianza, riqueza, endeudamiento o de
los impuestos. Los niveles de inversión pueden verse afectados por un cambio de
las tasas de interés. En el gasto gubernamental pueden influir las modificaciones
de los impuestos, los ingresos o las tasas de interés.

La curva de la demanda agregada se deriva del nivel de gastos agregados. En

economía, los cambios del nivel de precios debidos a los tres factores antes
mencionados se correlacionan con el cambio inverso de la demanda agregada. Es
decir, la curva de la demanda agregada se desplaza hacia abajo y hacia la
derecha. La demanda agregada decrece al elevarse los precios.

En este modelo más realista, la curva de la oferta agregada (a corto plazo) refleja
la relación entre los niveles de precios y la producción (oferta). La curva de la
oferta agregada presenta tres intervalos: el keynesiano, el intermedio y el clásico.
Los cambios de la curva de la oferta agregada se deben a los siguientes factores:
1) adelantos tecnológicos, 2) cambios de los indismos de recursos disponibles, 3)
cambios de los recursos de capital, 4) cambios de las practicas gerenciales y
Preferencia de liquidez

empresariales, 5) mayor eficiencia que se obtiene de una economía global mas

integrada.
 33

UN ANÁLISIS COMPLEMENTARIO: COMPÓRTAMIENTO DE LA DEMANDA

A PARTIR DE CAMBIOS EN EL GASTO AUTÓMONOMO .
LOS PRECIOS ESTÁN DADOS Y PERMANECEN CONSTANTES AL IGUAL LA
QUE LA OFERTA ,LA ´POBLACIÓN PERMANECE CONSTANTE. DA=
C+I+G+XN

DA D: Y
E”

DA”=C”+I +G+XM

DA:C+I+G+XM

∆G

∆Y

45ª

Y
Yo”
Yo

CASO 1. Crece el consumo en los hogares en forma autónoma

CASO 1 : Crece el consumo de los hogares en forma autónoma .

Nos encontramos en un equilibrio inicial en el punto E, ante un incremento en el
consumo el nuevo equilibrio se encuentra en el punto E´ ; en donde es visible
que la demanda agregada crece al pasar de DA a DA´ por efecto de
incrementarse el consumo en una fracción C, la renta igualmente crece al pasar
de Y° a Y´ Por efecto del mismo crecimiento del consumo.
 34
CASO 2 Crece la inversión en forma autónoma, manteniéndose las demás
variables constantes. La explicación es idéntica al caso anterior, sólo que la
fracción es ahora I

DA E”
∆A: Y

DA”=C+I “+G+XM

DA:C+I+G+XM
∆I

∆Yo

45ª

Y
Yo”
Yo

CASO 3

Crece el gasto del gobierno, permaneciendo las demás variables constantes .

 35

DA DA: Y
E”

DA”=C+I +G”+XM

DA:C+I+G+XM

∆XM

∆Yo

45ª

Y
Yo”
Yo

Explicación idéntica a las anteriores, sólo que la fracción es

CASO 4 Crecen las exportaciones netas, permaneciendo constantes las demás

variables.

Explicación idéntica a las anteriores sólo que ahora la fracción es

Preferencia de liquidez XN Ver figura 4
 36

DA DA: Y
E”

DA”=C+I +G+XM”

DA:C+I+G+XM

∆XM

∆Yo

45ª

Y
Yo”
Yo

CASO 5 Crecen todas las variables componentes del gasto C+I+G+XN

Como se puede observar crecen todas las variables componentes del gasto en
una fracción (- C, - I, - G, - X ) , lo cual hace que la demanda
agregada se traslada de E a E´ y el ingreso se traslada de Y° a Y´ °°
Ver figura

DA DA: Y
E”

DA”=C”+I” +G”+XM”

DA:C+I+G+XM

∆ C”+ ∆I” +∆G”+ ∆XM”

∆Yo

45ª

Y
Yo”
Yo
 37
CASO 6
Decrecen todos las variables componentes del gasto (C,I,G,XN)

DA DA: Y
E

DA:C+I+G+XM

DA”=C”+I” +G”+XM”

∆C+ ∆I +∆G+ ∆XM

E”

∆Yo

45ª

Y
Yo
Yo”

Para este caso , observamos que el nivel de Equilibrio se encuentra en el punto

E, al decrecer los variables del Gasto ( C,I, G, XN ) en una fracción (- C-I-G-XN
),el macro equilibrio se traslada al punto E´, decreciendo por consiguiente la
demanda agregada al pasar de DA a DA´ y la renta disminuye igualmente al
pasar de Y´° a Y°, decreciendo en la fracción Y Y°

Oferta agregada

Definición.

La curva de oferta agregada (OA), describe la cantidad de producción que estan

dispuestas las empresas a ofrecer a cada nivel de precios, tiene pendiente positiva
por que las empresas están dispuestas a ofrecer más cuando los precios son más
altos.
Hasta ahora hemos venido examinando la oferta y la demanda agregadas,
suponiendo que los costos de la empresa permanecen inalterados a corto plazo.
Por lo tanto, si se produce un incremento de precios, las compañías aumentarán el
nivel de utilidades al intensificar la producción. Se trata de una suposición
 38
razonable a corto plazo, porque no crecen rápidamente los costos (sobre todo
los de la mano de obra). Una razón radica en que los costos de algunos insumos
se rigen por contrato. Pero a largo plazo las condiciones pierden su vigencia. El
factor clave será entonces la manera en que los cambios de precios repercuten en
la mano de obra. .

La figuras, muestra un equilibrio en la intersección de OA1 y DA1, con el precio

estabilizado en P1, Q1. Después, un desplazamiento a corto plazo de la demanda
agregada hacia DA2 –por ejemplo- aumentará el nivel de precios a P2, por
ejemplo por una reducción de los impuestos. Las empresas se encuentran en una
mejor situación porque pueden mejorar la producción hasta alcanzar Q2 y
conseguir más utilidades. Pero el aumento de precios empeora la situación de los
empleados. ¿Por que? Porque los sueldos no crecieron en la misma proporción
que los precios. Así pues, en términos reales (sueldos ajustados a la inflación),
sus ingresos habrán disminuido. Una vez que se dan cuenta de ello, exigirán un
incremento salarial para resarcirse de la pérdida del poder adquisitivo. Ahora bien,
conforme los fabricantes han de pagar costos mas altos, se van erosionando sus
utilidades y los mayores costos de los insumos desplazan hacia la izquierda la
curva de la oferta agregada. Ello significa que producirán menos con el nuevo
nivel de precios. Di ahí que, a largo plazo, la curva de la oferta agregada sea una
recta vertical como se advierte en la figuraXX, esto le parecerá haberlo leído
antes; en efecto, a largo plazo la curva de la oferta se asemeja al intervalo clásico
de la curva a corto plazo.
 39
La Oferta Agregada: el corto y el largo plazo.

Si la curva de la oferta agregada a largo plazo es vertical, los cambios de la

demanda agregada afectarán únicamente los niveles de precios. Es decir, los
cambios de la demanda pueden tan solo ocasionar inflación sin elevar la
producción: precisamente lo que el modelo clásico ha supuesto siempre. Dentro
de este contexto, los únicos factores capaces de cambiar a largo plazo la curva de
la demanda agregada son factores externos como el cambio tecnológico y los
adelantos en el campo educacional y en las habilidades, o bien el crecimiento de
algunos recursos como la mano de obra o el capital.

El modelo keynesiano básico expuesto no refleja adecuadamente los cambios del

nivel de precios. Con una curva fija de la oferta agregada, pone de relieve el papel
y el efecto de la curva agregada cambiante (gastos totales) en la economía.
Supone, sin explicarlo, que los cambios de precio se producen en el nivel del
gasto total al aproximarse al empleo pleno.
15

15
Economía enfoque américa latina
 40

El modelo de la oferta y la demanda agregada, que hemos descrito en este

capitulo, incorpora los cambios del nivel de precios. Transforma el modelo de
gastos en un modelo de demanda, concentrándose en las alteraciones de la oferta
y la demanda agregadas.
Hay tres factores básicos que afectan la demanda, y con ello, el nivel e precios, a
saber: 1) el efecto de los saldos reales, 2) el efectote la sustitución internacional y
3) el efecto de las tasas de interés.
El equilibrio entre oferta y demanda Agregada.

Equilibrio de oferta y demanda agregadas

En el modelo de la oferta agregada, las fuerzas del mercado impulsan la economía a
alcanzar el equilibrio. En el nivel de Precios P2 OA es mayor que DA y existe un excedente
de Q3Q2. Esto tiende a impulsar los precios a la baja. En el nivel de precios P3, DA es
mayor que OA y se observa una escasez de Q3Q2. Ello tiende a impulsar los precios al
alza. Con el tiempo la economía termina logrando el equilibrio en el nivel de precios P1,
punto donde el ingreso nacional es Q1.
Ese nivel de precios y de producción predominará mientras un cambio de los factores
examinados no altere la curva de la oferta agregada, la demanda agregada o ambas.

Un nuevo equilibrio de la economía: al desplazarse DA y OA hacia la derecha. Si las

curvas de la demanda y oferta agregadas se desplazan hacia la derecha en la misma
 41
magnitud, la economía conservará el equilibrio con un nivel más alto de ingreso
nacional, sin que aumenten los precios.

El ahorro

Lo inverso a la función del consumo es la función del ahorro Como se muestra

en22 la figura 19-4b el ahorro en función de los ingresos S = S (Y), puede ilustrarse
gráficamente trazando puntos tomados del patrón de ahorro, que se muestra en el
cuadro 19-1. El significado de esta gráfica es que el nivel de los ingresos
nacionales se determina mediante el nivel de ahorro. Desde los puntos de vista del
lado del consumo y del lado del ahorro. Es importante comprender esta similitud
ya que, por comodidad la función del ahorro se utiliza con frecuencia en muchos
modelos keynesianos en lugar de la función del consumo, que es más compleja.
De acuerdo con este razonamiento, hasta ahora la propensión marginal a ahorrar
(la cantidad ahorrada de cada peso extra que se recibe), queda después del
consumo o sea PMaA = 1 _PMaC.’
Equilibrio: Caso simple
En el modelo simplificado que se presentó puede verse con facilidad que esa
economía hipotética estaría en equilibrio en un nivel de ingreso y consumo de 15
000 000 millones de pesos. Obsérvese nuevamente el cuadro 19-1. Los ingresos
son de
15 000 millones de pesos y el consumo de
15 000 000 millones de pesos. Con un ahorro nulo.

texto básico
 42

2a

.
Sin embargo es muy difícil que en una economía todas las erogaciones se hagan
en bienes de consumo. Por lo tanto, es necesario incluir ahora en el modelo las
erogaciones en bienes de inversión.
Las inversiones
Antes se vio que los ingresos totales se componen del consumo, más los gastos
en inversiones más las erogaciones del gobierno (o sea Y = C + 1 + G). Por
consiguiente, deben agregarse ahora a este modelo las inversiones, al avanzar
paso a paso hasta el modelo keynesíano moderno completo.
A diferencia del consumo que depende de los ingresos, generalmente se
considera que las inversiones no dependen del nivel de ingreso.’ En lugar de ello,
las inversiones dependen de la esperanza de ganancias de los hombres de
negocios y puede variar de un año a otro, de acuerdo con la atmósfera general
para los negocios.
Por lo tanto, se considera que las inversiones en este modelo son autónomas, o
sea, que están de terminadas por condiciones que quedan fuera del modelo.
Gráficamente, la relación entre las inversiones y el ingreso puede mostrarse como
se
hace en la figura 19-5: la línea horizontal representa las ir versiones autónomas
(no dependientes del ingreso), mientras que el nivel de inversión Les igual para un
nivel de ingreso Y, que para otro Y,.
2a
texto básico
 43
‘Como excepc3ón menor de esta regla, en los modelos más complicados se
toma en consideración el hecho de que las inversiones tienden a ser ligeramente
mayores cuando los ingresos nacionales son más elevados, o sea, que los
ingresos más altos inducen a realizar más inversiones. Por otro lado las
esperanzas de lucro de los hombres de negocios están estrechamente ligadas a la
tasa de interés que exista en la economía.

La adición de las inversiones a esta representación gráfica del modelo requiere

3
que se trace una línea paralela a la función del consumo. Esto se muestra en la
figura 19-6. (Puesto que se va a pasar ahora de la familia como unidad de análisis,
a la economía en su conjunto, es conveniente que se comience a pensar en
términos tales. Por ende, es necesario comenzar a pensar en el consumo como el
consumo total de todas las familias y en las inversiones como las inversiones
totales de la economía.

3
Texto básico
 44

Multiplicador de inversiones
 45
Para definir el efecto multiplicador de la economía suponemos que la
economía se encuentra en equilibrio y de repente se produce un aumento de la
inversión (por ejemplo, llega un inversor extranjero y realiza una fuerte inversión) o
del gasto público (por ejemplo, el Gobierno decide realizar elevadas inversiones
en carreteras). ¿Qué le ocurre a la producción de equilibrio?
De entrada aumenta, ya que tanto la inversión como el gasto público son
componentes de la demanda agregada, luego si aumentan ellos, ésta aumenta
en la misma cantidad.
Pero al aumentar la demanda agregada, y por tanto la renta del país, también
aumentará el consumo (hay más dinero y la gente consume más), lo que
conlleva un nuevo incremento de la demanda.
En definitiva, se inicia un proceso que hace que el crecimiento final de la
producción de equilibrio sea superior al incremento inicial que experimentaron la
inversión o el gasto público y que sirvieron para desencadenar este proceso.3

Como puede verse en la figura 19-6 la adición de las inversiones al modelo lleva a
ingresos más altos de equilibrio, lo cual es de esperarse ya que las erogaciones
por concepto de nuevas inversiones son siempre ingresos para alguien. Sin
embargo, un examen cuidadoso de la gráfica revela que los nuevos ingresos
generados a partir de las inversiones sobrepasan las cantidades reales invertidas
(de hecho, son exactamente el doble puesto que la cantidad de las inversiones
generados a partir de las inversiones fue de 5 000 millones de pesos y el cambio
de los ingresos de 10 000 millones). Por consiguiente, los gastos en inversiones
tienen características especiales, a las que vale la pena prestar atención.

Mecánica del multiplicador de inversiones

Al meditar en ello resulta claro que toda nueva in versión tiene un efecto sobre la
economía mavor que el de la cantidad invertida. A modo de ejemplo, supóngase
que un banco presta 100 pesos, que son invertidos por completo. El efecto
inmediato en la economía es el de generar 100 pesos de nuevos ingresos. Pero,
¿qué se puede decir de la persona que recibe estos ingresos? También querrá
gastarlos; pero no en su totalidad, puesto que ya se dejó sentado que los
consumidores gastan parte de sus ingresos y ahorran el resto. Si se supone que la
PMaC de todos es de 0.80 (y que, por ende su PMaA es de 0.20) se gastarán 80
pesos y se ahorrarán 20. A su vez la persona que recibe 80 pesos gastará 64y
ahorrará 16 y todo seguirá en esa forma a medida que las erogaciones iniciales
pasan de una persona a otra ¿Cuál será el efecto total sobre la economía? Si se
conoce la propensión marginal a consumir (y se dispone de ese dato en la
3
www.aulafacil.com
 46
mayoría de las economías) puede calcularse el potencial de las nuevas eroga
ciones como se muestra en el cuadro 19-2.

Este cuadro muestra que a partir de una inversión original de 5 000 pesos y
después de la dé cima ronda de gastos, en la economía hipotética se generan un
poco más de 9 990 pesos de ingresos. Cuanto más rondas se consideren, la cifra
de ingresos generados aumentará, pero cada vez en menor cuantía. De hecho, el
efecto multiplicador se obtiene aplicando la siguiente fórmula:

Los procedimientos matemáticos de esta fórmula se muestran en la figura 19-7.

En el ejemplo del cuadro 19-2 se puede ver que la PMaC, para esta economía
particular, es 0.50. Por lo tanto, sustituyendo, se ve con facilidad que:
 47

(2): Y/(1 — b) =
K = 1/(1 — b) = 1/ji — PMaC) = i/PMaA
tiRA 19-7 Efecto multiplicador de una nueva inversión.
prueba matemática del multiplicador se basa en el principio de progresión
geométrica infinita:
= ni + ni = b +... b ny = ni + b + b ... + b

O sea, que el efecto multiplicador de una nueva inversión equivaldrá a dos veces
la cantidad de la inversión.
En los ejemplos que se muestran en la figura 19-7 la PMaC es 0.5; por
consiguiente, el multiplicador es exactamente 2, o sea, el cambio de los ingresos
que se ilustra. Así, debido a los efectos multiplicadores de las erogaciones por
concepto de inversiones, es fácil comprender por qué las inversiones se
consideran como una de las variables más importante, de una economía.

En los estudios del efecto multiplicador en el mundo real, se ha visto que una
nueva inversión genera un nuevo nivel de producto e ingresos de
 48
aproximadamente dos veces la cantidad invertida; que la mayor parte de este
efecto se siente durante el año siguiente a la fecha en que se hace la in versión.

Modelo simple completo de determinación del ingreso

Hasta aquí el modelo de determinación del ingreso, ha sido “construido” paso a

paso con el fin de entender sus partes componentes. Ahora se considerará una
economía hipotética completa para re pasar los conocimientos expuestos en las
páginas anteriores de este capítulo. En esta economía hipotética:
1. Los consumidores gastan 40 000 millones de pesos 1ndep del nivel de sus
ingresos y tienen una PMaC igual a 0.60. En otras palabras, la función del
consumo de la economía es: C = a + b (Y) = 40 + (0.60)y
2. El nivel de inversiones es autónomo e igual a
30 000 millones de pesos, es decir: 1 = 1 = 30.
3. El gobierno realiza 10 000 millones de pesos de erogaciones financiadas con un
préstamo obtenido de una organización internacional de beneficencia. Es decir: G
= G= 10 y los impuestos son iguales a cero.
Con toda esta información se quiere calcular el nivel de ingreso nacional de
equi1ibrif Se sabe que en equilibrio, el ingreso nacional es igual a la suma de los
gastos de consumo más la inversión, más los gastos netos del gobierno. En forma
algebraica:
 49

La solución gráfica de este modelo se presenta en la figura 19-10. Como puede

verse allí, la función del consumo es una línea recta que corta el eje vertical a la
altura de los 40 000 millones de pesos y tiene una pendiente de 0.6. Tanto los
gastos del gobierno como la inversión, al ser autónomos, se presentan con sendas
líneas rectas horizontales a la altura de 30 000 millones de pesos para la inversión
y de 10 000 millones para los gastos del gobierno. La línea (C + 1 + G) representa,
entonces, la demanda agregada y es la suma vertical de las funciones del
consumo, inversión y gastos del gobierno. Dicha línea corta la línea de 45° (que
representa la oferta agregada) cuando el ingreso es igual a 200 000 millones. Este
es el nivel de ingresos de equilibrio.

Los ingresos y la ocupación plena

Los modelos demasiado simplificados que se analizaron (figuras 19-3, 19-4 y 19-
6) y que sólo incluían consumo e inversiones no generaban producto ni ingresos
suficientes para que la economía hipotética de que se trataba tuviera plena
ocupación. (In
 50

Incluso, es posible que ni siquiera en el ejemplo anterior el nivel de ingresos de

equilibrio sea compatible ron el pleno empleo. , No obstante, al añadir el gobierno
al modelo, se puede lograr que la economía teóricamente llegue a tener un
empleo completo de endiente del valor de los gastos del gobierno, lo cual e
muestra con mucha claridad en la figura 19-10.
Teóricamente cuando el consumo más las inversiones más las erogaciones del
gobierno equivale un nivel de ingresos nacionales compatible con empleo
completo de todos los recursos disponibles e alcanzará el equilibrio deseado. En
este caso, el problema consiste en mantenerlo.

Gastos pueden ser muy importantes dado que también tienen un efecto
multiplicador (semejante al de la inversión) en los ingresos. También este efecto
multiplicador depende del valor de la PMaC y el tipo de financiamiento de los
gastos (erogaciones deficitarias o presupuesto equilibrado?.
Por otro lado, tanto los clásicos como Keynes, aceptaron que la producción
nacional se determina por la tecnología y los recursos productivos (mano de obra
y capital) existentes en la economía a través de una función de producción y que
el nivel de ocupación puede estudiarse considerando sólo la mano de obra.
Sin embargo, dichas corrientes difieren en cuanto a la forma en que se determina
la ocupación plena. De acuerdo con los clásicos, el mecanismo automático de los
salarios se asemeja al de los precios, de manera que el mercado de mano de obra
 51
siempre estará en equilibrio (oferta igual a demanda) y la ocupación resultante
será por definición pleno empírico. Segr Keynes, los salarios no se determinan por
el libre juego de la oferta y la demanda: los sindicatos Juegan un papel muy
importante en su de terminación. Por lo tanto, dejando actuar libre mente a la
economía, el resultado más frecuente es menos que plena ocupación.
Finalmente la teoría keynesiana es la base de la teoría macroeconómica moderna
porque la teoría clásica no pudo explicar adecuadamente el fenómeno de
desocupación alarmante que tuvo lugar durante la Gran Depresión. Kevnes lo
explicó, puso las herramientas para evitarlo en el futuro.
4. La inversión depende de las esperanzas de ganancia de las inversionistas
5. Los gastos del gobierno dependen de las y prioridades de la sociedad.

Componentes de la Oferta agregada.

Curva de Philips y la oferta agregada.

La curva de Phillips se formuló a partir de un estudio realizado en Inglaterra en el

siglo XIX en el que se encontró una correlación negativa entre el aumento de los
salarios y la tasa de desempleo4.

Si subían los salarios disminuía el paro y si bajaban los salarios aumentaba.

Dada la fuerte relación entre salarios y precios, esta curva se suele utilizar
representando la relación entre inflación y desempleo. La explicación reside en
que a medida que aumenta la demanda agregada, la tensión sobre los precios es
mayor y comienzan a subir, mientras que el paro disminuye.
A corto plazo, cuando aumentan los precios bajan los salarios reales (los
salarios nominales suelen subir en menor medida que los precios). Esta bajada
4
www.aulafacil.com
 52
de los salarios reales abarata el coste de la mano de obra y las empresas
demandan más trabajo.
Esta curva parece plantear una disyuntiva a las autoridades económicas del país:
elegir entre una inflación baja con elevado desempleo o una inflación más alta
pero con menor desempleo. En definitiva, al combatir la inflación (enfriando la
economía) el desempleo aumenta, mientras que si se quiere luchar contra el
desempleo relanzando la economía, habrá que aceptar un crecimiento de la
inflación.
La relación que describe la curva de Phillips pierde validez en el largo plazo.
A largo plazo los salarios nominales terminan por recoger todo el aumento de precios,
por lo que la caída inicial de los salarios reales desaparece y las empresas se deshacen
de los trabajadores que inicialmente habían contratados. No se da, por tanto, una
relación inversa entre inflación y empleo.
Veamos con más detalle este movimiento a largo plazo:
Supongamos que el gobierno toma medidas para impulsar la demanda y
combatir el desempleo. Esto provoca un movimiento a lo largo de la curva de
Phillips de "A" a "B".
Lentamente los salarios van recogiendo toda la subida de precios, lo que hará
que las empresas se vayan desprendiendo de la mano de obra adicional que
habían contratado. La curva de Phillips se desplaza a la derecha hasta llegar al
punto "C": al mismo nivel de desempleo que al principio le corresponde ahora
un nivel de precios más elevado.
Mercado de trabajo
La función de demanda de trabajo (solicitud de trabajo por parte de las empresas)
tiene pendiente negativa respecto al salario:
Cuanto más bajos sean los salarios reales más trabajo demandarán las
empresas.
 53

Mientras que la oferta de trabajo tiene pendiente positiva respecto al salario:

Cuanto más elevados sean los sueldos, la gente querrá trabajar más.
Dos de las principales escuelas de pensamiento económico, la escuela clásica y la
escuela keynesina, discrepan sobre cual es la situación en la que se encuentra
habitualmente este mercado:
Según la escuela clásica el mercado de trabajo está siempre en situación de
pleno empleo. Esto se debe a que los salarios son sensibles a la baja: si hay
desempleo los salarios tienden a bajar (los parados estarán dispuestos a
trabajar por menos dinero). Esta disminución de los sueldos lleva a las
empresas a contratar más mano de obra, haciendo que el paro desaparezca.
Según los keynesianos, el mercado de trabajo no está siempre en situación de
pleno empleo, sino que puede existir paro. Esto se explica por que los salarios
a corto plazo son rígidos a la baja: aunque haya desempleo los sindicatos no
van a aceptar una bajada de sueldos lo que impedirá que aumente la demanda
de trabajo.
En todo caso, el punto de equilibrio en el mercado de trabajo, aquel donde se
cortan la oferta y la demanda (ya sea el de pleno empleo o no), determinará el
número de personas que van a participar en el proceso productivo.
 54
Vocabulario conceptual

Propensión media al consumo (PMC) propensión marginal a consumir Oferta

agregada
Erogaciones deficitarias
demanda agregada efecto multiplicador
presupuesto equilibrado
Equilibrio macroeconómico
Oferta agregada
Efectos de las tasas de interés

Actividad de profundización

1.-¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre la teoría macroeconómica

clásica y la teoría keynesiana?

2.-Considere una economía hipotética en la que los ingresos y el consumo sean

como se señala en el cuadro siguiente:_

_______________________________AHORRO

a.- Concuerda los resultados con las proposiciones del texto?

b.- Calcule el valor de las variables que faltan para completar el cuadro.

4.-Considerando los valores de las variables

Pregunta 3 y considerando que: 1 = 1 15 000 y 0= 0= 20 000,
a) calcule el nivel del ingreso de equilibrio
b) calcule el efecto en el ingreso de un aumento de 5 000 en 1.
c) represente gráficamente los resultados.
al Calcule el valor de las variables que faltan para completar el cuadro.
 55
b) ¿Concuerdan los resultados con las proposiciones del texto?

5. – Cuál es la distinción fundamental entre la verdad simple del modelo

Keynesiano y el modelo de la oferta y la demanda agregada?
4.
5. Cuáles son los factores básicos que ocasionan un desplazamiento de la curva
de la demanda agregada?
6. Cuáles son los factores principales que influyen en el nivel de gastos del
consumidor como componente del nivel de la demanda agregada?

CAPITULO 5.

TEORÍA Y POLÍTICA FISCAL

Dado que el objetivo principal del gobierno es el de actuar sobre la economía y

mantener una tasa de crecimiento estable en el largo plazo ; apartir de esto, la
politica fiscal engloba actuaciones que afectan al gasto o público y a los impuestos
y que impactan en primer lugar en el mercado de bienes y servicios
(desplazamiento de la curva IS), citamos el siguiente ejemplo:
Un aumento de los impuestos hace disminuir la renta disponible por la gente, lo
que hace caer el consumo (y también la inversión). La curva de demanda de
bienes se desplaza hacia abajo.
Para un nivel dado de tipo de interés, la renta de equilibrio será menor, lo que
se traduce en un desplazamiento a la izquierda de la curva IS.
El punto de corte IS-LM también se desplaza a la izquierda, por lo que dado el
nivel de precio (Po), la renta de equilibrio será ahora menor.
Todo ello provoca que la curva de demanda agregada se desplace a la
izquierda.

BIENES PUBLICOS OPTIMOS

Toda sociedad debe decir que parte de sus ingresos destinara a los bienes
públicos y que parte se utilizaran en los bienes privados. La curva de posibilidades
de producción, que describimos ya en el capitulo 3, es una forma correcta de
abordar el problema. Si la sociedad escoge un punto, digamos el punto A de la
figura 21-1, habrá pocos bienes y servicios públicos, pero abundantes bienes
 56
privados. El punto B ofrece mucho mas encanto a servicios y bienes públicos,
pero poco en cuanto a bienes privados. ¿Que costos de oportunidad se consiguen
al pasar de A a B y consumir así mas bienes públicos? Son los bienes privados a
los que habrá que renunciar; en la figura esta cantidad es igual a OR menos OS.
Este es el costo de oportunidad de mas bienes públicos: OJ menos OK.
 57

Hemos visto que el proceso del mercado determina cuantos bienes privados se
produce de cada tipo. Pero no hay “mercado” para los bienes públicos, de modo
que es el sistema político el que toma las decisiones. El análisis conceptual
revela que se compran mas bienes públicos mientras su beneficio marginal sea
mayor que el costo marginal de oportunidad, que es el beneficio de los bienes
privados a los que debemos renunciar. El procedimiento con que los economistas
estiman esto se denomina análisis de costo/y beneficio, que en términos
simplificados consiste en comprar los beneficios con los costos, que suponen.

EQUIDAD FISCAL

. Los economistas idearon dos enfoques básicos para contestar la pregunta de la

equidad fiscal: el método de beneficio y el método de capacidad de pago. Pero
antes de iniciar su estudio, debemos aclarar otros elementos de la tributación.

Un punto básico es este: ingresos fiscales = tasa tributaria x base de impuestos.

La equidad depende de las tasas y de la base de impuestos. Las tasas de
impuestos caen dentro de tres categorías generales: progresivas,
proporcionales y regresivas. Se dice que una tasa es progresiva si aumenta a lo
largo de la capacidad de pago del contribuyente. En el caso del impuesto a la
renta, la tasa es progresivamente mayor para quienes perciben ingresos más
altos. Es decir, la tasa del impuesto marginal será más alta que el impuesto
promedio, con lo cual se incrementa la tasa promedio. Se dice que un sistema de
tasas fiscales es proporcional si la carga tributaria es un porcentaje constante del
ingreso a medida que este crece. Los impuestos a las ventas pertenecen a esta
categoría: una tasa normal es del 6% sobre todas las compras, sin importar si uno
gana 10.000 o 100.000 dólares. En este caso la tasa fiscal marginal es igual a la
tasa fiscal promedio, con lo cual se mantiene consistente la tasa del impuesto
promedio.

Por ultimo se dice que a un sistema de tasas fiscales es regresivo si la carga

tributaria se reduce como porcentaje del ingreso a media que aumenta el nivel de
ingreso. En este caso, la tasa fiscal marginal será menor que la tasa del impuesto
promedio, con lo cual esta ultima se aminora.

La equidad depende así mismo de la definición de la base de contribuyentes.

¿Deben sostener los ciudadanos las escuelas públicas o tan solo los padres que
tengan hijos en la edad escolar? En opinión de los economistas, cuanto más
amplia sea la base, tanto mejor. Ante todo, con una base grande puede fijarse
gravámenes menores a determinados grupos de contribuyentes. Si una ciudad
necesita 2’000.000 de dólares para sus escuelas y si cuenta con 10.000
contribuyentes, a cada uno se le cobrara un impuesto de 200 dólares pero si la
 58
carga tributaria recae enteramente en 2.000 padres de familia, cada uno pagara
un impuesto de 10.000 dólares ¿cuál base de impuestos es mas justo? La
respuesta a esta pregunta dependerá de qué opinemos de la educación pero
hemos visto que cuando los gobiernos intentan remediar la inequidad y admiten
excepciones de la base de contribuyentes, tienden a crear excepnciones para
algunos de ellos pero también cargas injustas y problemas para otros.

LA CARGA TRIBUTARIA

Los gravámenes imponen cargos porque la gente debe renunciar a parte de sus
recursos para transferirlos al gobierno. Y después de la transferencia se encuentra
en una situación menos prospera. Aquí hemos utilizado intencionalmente el
termino “gente” una de las observaciones mas interesantes hechas por los
economistas es que solo la gente puede pagar impuestos. Las empresas, por
ejemplo, no pueden pagarlos. Pongamos el caso de los ingresos corporativos. En
verdad que la carga fiscal legal recae sobre la empresa, ¿pero como se paga en
realidad? Existen tres posibilidades. Primero, los consumidores de los productos
de ella pueden pagar los impuestos a través de precios mas altos. Segundo, los
dueños de la empresa los pagan con la disminución de los dividendos y la
retención de utilidades. Tercero, es posible que los trabajadores paguen el
impuesto con la reducción de sus sueldos o del empleo sin importar cual de las
alternativas anteriores realice en un caso concreto, el resultado final será que el
impuesto debe pagarlo una persona real. En definitiva, solo la gente controla los
recursos si puede cederlos al gobierno. En este ejemplo, la influencia legal o la
carga tributaria recae sobre la corporación; pero la carga económica final recae
sobre los clientes, los propietarios o los trabajadores.

¿Algún día será posible cambiar la carga económica final de un tributo? En

muchos casos es posible. El cambio tributario es el proceso que consiste en
transferir la carga tributaria a otro individuo. No solo se da en el caso de un
impuesto corporativo. Suelen modificarse los impuestos a las ventanas y muchos
gravámenes a la propiedad. En el primer caso, la reducción se hace en modo
intencional, porque es mucho más fácil recaudar el impuesto de las empresas que
de los consumidores.

CAMBIOS FISCALES: EL IMPUESTO (A LA GASOLINA( DIRECTOS,

INDIRECTOS Y A LA ACTIVIDAD EXTERNA.

A partir del modelo básico de la oferta y la demanda se examina ,el tema del
cambio de impuestos. Un ejemplo de ellos es el impuesto federal a la gasolina,
que grava una cantidad fija por galón.. Como se muestra en la figura 21-2, el
impuesto incrementa los costos y por lo mismo hace que la curva de la oferta se
desplace de S1 a S2;el monto del impuesto es de BD ó sea la distancia vertical
 59
entre S1 y S2. Con la demanda en D1 y la oferta en S2, el nuevo precio de
equilibrio será P2 y la nueva cantidad de equilibrio será Q1.

Lo anterior nos aporta varias ideas sobre el tema de esta sección. En primer lugar,
es evidente que los vendedores solo podrán descargar parte del impuesto en los
consumidores cobrándoles precios mas elevados. Como se indica en el pie de la
figura, el monto del impuesto es BD (o bien P1P2 sobre el eje vertical), pero el
precio apenas paso de Pe a P2). Puesto que el incremento del precio del precio es
menor al importe del impuesto, habíamos tenido apenas un desplazamiento
parcial de el hacia delante. Así mismo notamos que el ingreso total proveniente del
impuesto esta dado por la superficie del rectángulo P1P2DB (cuya longitud es el
impuesto por galón y representa él numero de galones vendidos). Podemos
identificar la parte del impuesto que recae sobre los compradores como la
superficie del rectángulo PeP2DC y la parte correspondiente a los vendedores
como el rectángulo P1PeCB. La superficie del triángulo DBA es una perdida de ¨
peso muerto ¨ atribuible al gravamen y que, a veces, recibe el nombre de ¨cuña¨
de tributación. Representa la suma de la perdida del excedente de los
consumidores y fabricantes que se debe a la imposición del gravamen.
 60
La carga tributaria tiende a distorsionar el patrón de las decisiones que adopta
la gente. Esto lo hace a modificar el nivel de los precios relativos que afronta
cuando lleva acabo ciertas actividades. Un ejemplo común es el impuesto a las
ventas al menudeo, que aumenta el precio efectivo de los artículos gravados
(precio al detalle mas impuesto) en comparación con los que están extensos. Ello
se significa que los consumidores preferirán comprar menos de lo9s productos
gravados y mas de los exentos, con lo cual se distorsiona la libertad de decisión.
La carga excesiva se debe al hecho de que el consumidor escoge otra
combinación de bienes y servicios después de impuestos casi siempre resulta
menos satisfactoria que la que se habría elegido en un ambiente sin tributos. En
conclusión, la carga total de un impuesto son los recursos dados en varias formas
a l gobierno, mas la perdida de utilidad relacionada con el consumo de bienes y
servicios sustitutos.

METODO BASADO EN LA CAPACIDAD DE PAGO

A partir de que establezca la carga fiscal, comienza con un juicio de valor

fundamental: la capacidad de pago aumenta al aumentar los ingresos de la
gente. el de la utilidad marginal decreciente. Aquí suponemos que disminuye la
utilidad marginal del ingreso. En otras palabras, supongamos que después de
cierto punto disminuye la satisfacci0on que obtenemos al lograr ingresos
adicionales. Aunque no todos los economistas aceptan esta suposición, es
bastante realista para la mayor par te de las personas. Todos estamos dispuestos
a admitir que, si tuviéramos un ingreso anual de 1000 millones de dólares, un
dólar, mas o un dólar menos no afectaría mucho nuestra riqueza. Pero si el
ingreso es apenas de 20 dólares semanales, un dólar adicional significa mucho
para nosotros.

El efecto practico de este método de determinar los impuestos es el argumento

lógico de que el sistema fiscal debería reunir dos características: 1)trato igual a los
iguales y 2 ) trato razonable y predecible a los desiguales. A estas ideas se les
llama equidad horizontal y vertical.

La equidad horizontal se significa que los que se encuentran en igualdad de

circunstancia tendrían que pagar los mismos impuestos. Todos estaremos de
acuerdo en que dos contribuyentes que perciban 50000 dólares anuales deberán
pagar el mismo montón del impuesto sobre la renta. Pero aunque lo anterior
parezca razonable a primera vista, no deja de entrañar varios problemas. ¿que
sucede si un contribuye yente tiene una familia de cinco personas y el otro es
soltero? ¿O que sucede si uno dona el 10% de sus ingresos a obras de caridad, a
un grupo religioso o a una institución educativa privada? ¿O si los gastos médicos,
el pago de interés y el hecho de que un contribuyente percibe 50000 dólares de
sueldo y el otro recibe 50000 de interés de una cuantiosa herencia? ¿justifique a
 61
estos factores el trato desigual de lo que a primera vista parecían ser
situaciones idénticas ¿ tras reflexionar sobre todo estos factores , el lector
seguramente se dará cuenta de que existen muchas interpretaciones sobre lo que
significa exactamente la expresión “igualdad de circunstancias” cuando se
determina una distribución equitativa de los impuestos.

La equidad vertical se relaciona con la forma en que el sistema fiscal trata a los
contribuyentes en diversidad de las circunstancias. El principio de la equidad
vertical exige que los que tienen bases fiscales de diferente tamaño paguen
impuestos diferentes. Si la casa de un individuo cuesta el doble de la casa de
otro ¿ello nos indica impuesto predial que debería pagar cada quien? Y aquí
entra en juego el problema de la elección de las tasas fiscales por parte del
gobierno, lo cual viene a complicar a un mas la situación. Hay varias estructuras
de tasas fiscales que hacen que los ciudadanos tengan distintas bases de
impuestos y se les grave de manera diferente. El principio de la equidad vertical no
ayuda mucho a decidir cual de ellas aplicar; simplemente revela la necesidad de
una decisión

Aun que cuando sea difícil contestar este tipo de preguntas la mayor parte de
nosotros coincidiría en que el impuesto de los desiguales debería ser continuo y
predecible. Continuo significa que la carga tributaria debe aumentar
uniformemente a medida que crezca la base del impuesto. Seria injusto si el
impuesto a 50000 dólares fuera de 5000 y que el se pagara por 50 100 fuera
15000, por no mencionar la falta de aliciente para ganar esos 100 dólares mas.
Predecible significa que las consecuencias fiscales de cualquier actividad que
genere ingresos económicos gravables debería conocerse antes de iniciar la
actividad.

Así pues, la decisión sobre lo que es justo dista mucho de ser fácil. El se complica
a un más cuando nos enteramos de que los impuestos se calculan a partir de
muchas bases diferentes. El impuesto sobre la renta se basa en los ingresos netos
totales la base del impuesto a las ventas son ventas al detalle, mientras que el
impuesto predial se basa en la propiedad real ¿es posible que un sistema fiscal
equitativo respecto a cualquiera de las bases origine una injusticia global? existen
muchos ejemplos de las dificultades que esto entraña. Una consistente de que
muchas comunidades tratan de resolver el problema de los ancianos quienes ya
no pueden vivir en el hogar donde vivieron de adultos por el incremento del
impuesto predial a la postre todos los impuestos se pagan con los ingresos por la
tanto en la economía gran parte de la discusión sobre la equidad de los impuestos
se marca sobre la renta.
 62
Decisión publica

Las teorías que hemos examinado hasta hora en le capitulo tiene carácter
normativo en le sentido de que trata de establecer lo que el gobierno “debiera
hacer”. Tratan de contestar preguntas sobre que niveles de bienes y servicios
públicos han de ofrecerse, de las características de un sistema fiscal justo para
pagarlos. En todas ellas, el gobierno asume el papel pasivo. Su única meta es
hacer que los ciudadanos alcancen el máximo bienestar posible. No tiene
programa ni metas propios. Pero por experiencia personal sabemos que tal
suposición dista mucho de ser realista. El gobierno esta integrado por hombres de
carne y hueso, algunos de los cuales fueron elegidos por el pueblo y otros son
servidores profesionales y burócratas es lo mas seguro es cada uno de ellos
tengan su propio programa y metas propias quizá busque profesar en su carrera
profesional quizá no busque mas cercanas a ellos o bien persiga otras metas. El
método denominado decisión publica intenta tener en cuenta esta diversidad de
objetivos personales es una escuela de la economía que analiza el
comportamiento de los votantes públicos políticos y burócratas cuando se
combina con la teoría de las finanzas publicas el resultado recibe el nombre de
economía del sector publico. Los temas de la decisión pública reflejan este interés
por lo que a su juicio es lo que verdaderamente ocurre. El comportamiento del
electorado y de la burocracia son dos temas que examinan los partidarios de este
enfoque

¿Decisión pública o privada?

En opiniones la mayor parte de los teóricos de la decisión publica, casi todo lo que
el gobierno realiza podría hacerse mas eficientemente mediante un acuerdo
voluntario con el sector privado

Citan como ejemplo el control de la contaminación. Este problema podríamos

resolverlo aprobando leyes que establezca normas para los fabricantes y
consumidores. Pero no tenemos la garantía de que los programas
gubernamentales serán adecuados y eficientes. Los teóricos de decisión pública
querrán estudiar la posibilidad de una solución privada en este caso. Su póngase
que las fabricas contaminadoras pagan 1 millón de dólares para cumplir con los
requisitos de una nueva regulación. Supóngase además que el público en general
gana con esta medida, 800 mil dólares. El resultado de la regulación será
ineficiente, por que los perdedores pierden más de lo que obtienen los ganadores.
Si unos y otros pudieran reunirse sin la interferencia gubernamental llegaran un
acuerdo satisfactorio que aumentaría la riqueza de todos. Si los fabricantes
contaminadores pagaran al público un poco más de 800 mil dólares pero menos
de un millón, todo el mundo saldría ganando y tendríamos un resultado eficiente
 63
Pero la solución anterior no esta exenta de problemas. Aunque puede ser
bastante fácil para los consumidores reunirse y formular su oferta, tal ver al
publica general le sea imposible recabar la información necesaria y reunirse para
presentar su postura en este caso el gobierno podría facilitar un resultado eficiente
obrando como gente del publico en general para reducir el costo de formular una
respuesta otro problema podría ser que los contaminadores siguieran
contaminando como siempre pero que en realidad sobornan al publico para tener
el derecho de hacerlo alguien se pregunta si es ético pagar dinero para compensar
el daño por el echo de vivir en un ambiente contaminado.

Si piensa que la teoría de la decisión publica ha venido cobrando importancia al

menos en parte por que encaja bien dentro del panorama político de los últimos
años. Su mensaje fundamental es que la acción colectiva constituye una violación
intrínseca de la libertad individual y debe permitirse solo en circunstancias muy
especiales en que no sea posible llegar a un acuerdo privado.

En una época de grandes y crecientes déficit presupuéstales en el ámbito federal,

estatal y municipal, el sector publico prácticamente de todos los países afronta el
reto de tomar decisiones difíciles respecto a los ingresos y los gastos. La
economía publica seguirá siendo un importante marco teórico donde se analizara
el comportamiento fiscal del gobierno.

CAPITULO 6

TEORÍA Y POLITICA MONETARIA

POLITICA MONETARIA

A partir que olo mas efcaz par una economia es mantener un ritmo de
crecimiento estable, mantenible en el tiempo, sin que provoque fuertes
desajustes la oferta monetaria que es regida por el banco central incluye
medidas que afectan a la Oferta Monetaria y que actúan en primer lugar
sobre el mercado de dinero (desplazamiento de la curva LM) veamos la
grafica:
 64

Al aumentar la base monetaria se determina un incremento en la oferta lo que

viene a provocar en el mercado de dinero una disminución de los tipos de interés .
luego la curva LM se desplazara hacia abajo que viene a representara un nivel
determinado de renta d3e equilibrio, el tipo de interés será menor. En la
intercepcion de las curvas IS LM, se desplaza hacia la derecha : disminuye el tipo
de interés y aumentara la renta (la diminución de estos tipos ocasionara un
aumento de la inversión)

A semejanza de la política fiscal, la política monetaria busca promover el

crecimiento económico a largo plazo y mantener un ambiente económico no
inflacionario y estable. Pero, a diferencia de la política fiscal, que es el dominio del
gobierno central, la política monetaria compete fundamentalmente al banco central
del país. Como vimos en paginas anteriores, el banco central trata de influir en la
 65

actividad económica manipulando las tasas de interés y se da el nombre de

política monetaria a su intervención en esta área. Como hemos visto, la oferta del
circulante en la economía influye en el nivel de las tasas de interés. Estas a su vez
repercuten en todos los aspectos de la economía: el consumo, la inversión, el
déficit del banco central y el valor de la moneda por mencionar algunos. No olvide,
pues, que la política monetaria representa los esfuerzos del banco central para
influir en la actividad económica mediante la manipulación del circulante y el nivel
de las tasas de interés.

En este capitulo, después de haber descrito el sistema bancario y el dinero en los

anteriores, examinaremos mas a fondo el papel cada vez mas importante de la
política monetaria para mantener la estabilidad económica. Así pues,
conoceremos mejor:

• La relación entre el dinero y la tasa de inflación.

• Como la inflación repercute en las tasas de interés y a la inversa.
• La teoría Keynesiana de los factores que determinan las tasas de interés.
• Como las tasas de interés influyen en la inversión.
• Algunas complicaciones que entraña el intento de estimular la economía
mediante una política monetaria.
• La teoría monetarista sobre la función del dinero en la economía.
• Por que no es tan difícil como parece diseñar la política monetaria
“correcta”.

La mayor parte de los economistas están de acuerdo acerca de los posibles

resultados de la política monetaria, estas son:

• Un crecimiento estable.
• Bajo nivel de desempleo.
• Un nivel estable, y preferentemente bajo, de la inflación.

Pero como sucede con otras cuestiones económicas, los economistas no

coinciden totalmente respecto a la manera optima en que el banco central debería
utilizar sus herramientas de política económica para alcanzar las metas anteriores
y tampoco respecto a cuales deberían ser sus prioridades. Primero estudiaremos
el efecto de la inflación en la economía, a fin de entender por que la lucha contra
la inflación se ha convertido en la prioridad de las autoridades monetarias durante
los últimos años. Después ofreceremos un bosquejo histórico de la teoría
Keynesiana sobre la función de la política monetaria. Finalmente analizaremos las
diferencias entre ese enfoque y la teoría monetarista concerniente al efecto de la
 66
política monetaria en la actividad económica; ello nos permitirá comprender el
debate actual respecto a la política monetaria.

¿POR QUÉ CONTENER EL DINERO Y LA INFLACION?

Una de las metas de la política monetaria es contener la inflación. Una inflación

alta puede acarrear graves consecuencias para el desempeño de la economía.
Quizás la mas grave sea que indirectamente pude desembocar en una secesión o
en situaciones peores aun. Ellos se debe a que, cuando las tasa de inflación
alcanzan niveles excesivos, el remedio usual es disminuir la tasa de crecimiento
del circulante y elevar bastante las tasas de interés para frenarlo. Dicho de otra
manera, el precio de contener la inflación es a menudo una secesión. A su vez
una inflación elevada tiende a frenar el crecimiento económico y la productividad,
porque introduce un elemento adicional de incertidumbre en las decisiones de
inversión de las empresas. Ante la incertidumbre de la inflación futura a las
compañías les resulta mas difícil planear la inversión en mas planta y equipo; a los
bancos también les es mas difícil llegar a un acuerdo sobre la tasa de interés
apropiada. A las empresas además les preocupa el efecto que la inflación tenga
en la rentabilidad de sus proyectos.

INFLACION Y TASAS DE INTERES.

Las tasas de interés, entre otras cosas, compensan a los prestamistas por los
riesgos de la inflación. Si la tasa imprevista de la inflación, de 5%, las tasas
nominales de interés habrán de fijarse por lo menos en ese porcentaje para
conservarles la pérdida prevista de poder adquisitivo a causa de la inflación. Con
ello se logra un margen de seguridad en las tasas nominales de interés. Cuanto
mas alta sea la inflación, mas elevada será también la tasa de interés vigente.
Las tasas de interés altas ejercen un efecto negativo sobre la economía en todos
los niveles: desalientan la inversión de las empresas y el gasto por parte de los
consumidores e incrementan los intereses que el gobierno debe pagar por el
servicio de las deudas nacionales. Se presentan cuando los participantes en el
mercado se equivocan al prever los niveles futuros de inflación.

ANTECEDENTES HISTORICOS DEL DEBATE KEYNESIANO-MONETARISTA

Antes de los 30 años, no se discutía mucho la aplicación adecuada de las políticas
fiscales o monetarias en lo tocante a nivel de la actividad económica. La mayor
parte de los economistas eran partidarios de una actitud pasiva, lo cual significaba
que el gobierno no debía intervenir en la economía del mercado. Tal concepción
sostenía lo siguiente: es natural que la economía pase por recesiones y por
periodos altamente inflacionarios, pero si el gobierno no interviene las compañías
y los individuos ajustaran rápidamente su comportamiento y todo volverá a la
normalidad.
 67
Esta perspectiva pareció quedar desacreditada a raíz de la gran depresión,
cuando la economía cayó en una profunda recensión en 1929. Las condiciones
económicas no recobraron rápidamente su situación normal, sino que por el
contrario empeoraron. En 1936 JHON MAYNARD KEYNES, economista y
funcionario del gobierno británico, publico su libro TEORIA GENERAL DE LA
OCUPACION, EL INTERES Y EL DINERO (THE GENERAL THEORY OF
EMPLOYMENT, INTEREST AND MONEY). En el se sostenía que el gobierno
debía cumplir una función radicalmente diferente ante la crisis. En pocas palabras,
a su juicio el poder adquisitivo era muy bajo durante una recensión. Las
compañías ponían mas productos en los estantes de los que compraban las
empresas y los consumidores. Keyenes opinaba que el gobierno podía estimular
la economía con solo aumentar sus compras. Podía iniciar estas medidas
acrecentando el gasto público o bien dándoles mayor poder adquisitivo a las
familias mediante una reducción de los impuestos. Una vez implantada esta
estrategia, las compañías tendrían que contratar a más empleados y esto
dispondrían entonces de mas ingresos para gastar. La teoría keynes parecía
contaron el respaldo de la experiencia de la II Guerra mundial, durante la cual el
enorme incremento de los gastos militares apoyo un gran auge económico.
Keynes no tenia mucha fe en la política monetaria para juzgarla demasiado
indirecta. Puso en tela de juicio la capacidad del banco central para reducir las
tasas de interés y estaba convencido de que aun cuando las disminuyera, ello no
tendrá un efecto considerable en la inversión de las compañas destinada a plantas
y equipos.

LA TEORIA KEYNESIANA DEL EFECTO DEL DINERO EN LA ACTIVIDAD

ECONOMICA

En cierto modo la determinación de las tasas de interés es demasiado fácil

entender. Hemos visto que en general en una economía de libre mercado los
precios que rigen por la oferta y la demanda. Los precios flexibles reaccionan ante
la escasez y los excedentes del estado hasta que se establece el equilibrio de los
precios. Y ese precio predominara mientras no ocurra algo fuera del mercado que
altere las condiciones de la oferta o los deseos del publico consumidor. Puesto
que el interés no es mas que la cantidad pegada por fondos para prestamos,
podemos suponer que las tasas de interés se determinan en el mercado del
dinero, como sucede en realidad. En cierto modo, son el precio que se paga por
obtener un préstamo. Si queremos solicitar un precio, debemos acudir al banco o
bien a otra institución financiera que se dedique a rentar dinero. Esta práctica se
conoce mas comúnmente como préstamo de dinero a un precio: el precio es la
tasa de interés y se determina en el mercado del dinero.

Sin embargo hay una diferencia entre el precio de obtener un préstamo y otros
precios. Las condiciones que crean la oferta y las motivaciones de la demanda no
son iguales a la de los mercados de bienes y servicios mas tangibles. Si queremos
 68
entender la idea que keynes tenia de la política monetaria, habremos de
diseñar un modelo de la oferta y demanda de dinero.

LA DEMANDA DE DINERO

La demanda de dinero es un asunto más complejo, porque la gente tiene sus

propios motivos para conservarlo, es decir, para demandarlo. Keynes menciono
tres de ellos. Puesto que el dinero no tiene otro valor intrínseco que el de usarse
para comprar algo, conservarlo entraña un costo efectivo o en la cuenta de
cheques que no produce intereses. Por supuesto ese costo es el interés que se
pierde por tener dinero en efectivo.

Conservamos en forma de dinero una parte de nuestra riqueza para poder realizar
transacciones, la demanda de transacciones. La demanda de transacciones.
Esto lo hacemos por razones de comodidad, ya que los ingresos y egresos de
efectivo no suelen estar sincronizados. Una vez a la semana podemos retirar
efectivo de una cuenta de ahorros (ingresos de efectivo) pero tendemos a gastarlo
a lo largo de dicha semana. En conclusión normalmente despenemos de cierta
cantidad de efectivo para ese propósito.

Hay dos factores importantes que inciden en el monto de dinero que mantenemos
para efectuar operaciones. El primero es el nivel de ingresos. Los que perciben
ingresos mas altos tienden a gastar mas que los que tienen ingresos bajos. En
igualdad de circunstancias, cabe suponer que la demanda de dinero para las
transacciones crece al aumentar los ingresos. Si queremos disfrutar la comodidad
de disponer de efectivo para no acudir continuamente al banco y retirarlo hemos
de pagar el costo de oportunidad.

El dinero, también se conserva como reserva para imprevistos, la demanda

precautoria. Todos necesitamos disponer de fondos por si se presentan
urgencias u otro tipo de imponderables. Por lo regular este tipo de fondos se
deposita en cuentas de ahorro de bajos intereses o bien en cuentas del mercado
de dinero. Un último motivo para no gastar o invertir el dinero es que podemos
emplearlo para lo que Keynes llamo fines especulativos, la demanda
especulativa. Para facilitar la explicación supongamos que hay solo dos activos
financieros en que puede invertirse: dinero que no produce intereses y bonos que
dan un rendimiento. A fin de proseguir nuestro análisis, primero debemos analizar
las relaciones existentes entre las tasas de interés, los flujos de pagos futuros de
efectivo que prometen los bonos y el precio, ósea el valor presente del bono.

Veamos pues como las expectativas de las tasas de interés influyen en el deseo
de los inversionistas de comprar bonos: un bono de cupón que vencen en dos
años. Si el bono se emite cuando las tasa de interés son el 10% y el que emite el
bono (el prestatario) fija la tasa de cupón en 10%, el bono tendrá un valor de 1000
 69
dólares al vencimiento. Por lo tanto, su valor presente es: Supongamos ahora
que las tasas de interés disminuyen del 10% al 8%. Al decretar las tasas, lo mismo
sucede con el valor presente (y la inversa). Si el mercado percibe que hay una
tasa normal de interés mayor que la tasa actual, cabe suponer que aumenten las
tasas de interés. Por lo tanto, no es el momento oportuno para conservar un bono,
pues se prevé que su precio disminuirá en el futuro. Por el mismo razonamiento,
cuando las tasas de interés son altas y se prevé que disminuirán, lo más probable
es que aumente el precio de los bonos.

Así pues, la demanda especulativa del dinero tiende a seguir este patrón:

- Cuando las tasas de interés son bajas, los inversionistas prefieren conservar
su riqueza en forma de dinero, evitando así una posible reducción del precio de
los bonos.
- Cuando las tasas de interés son altas, la demanda de dinero especulativa es
bajas, pues los inversionistas prefieren conservar su dinero en forma de bonos
cuyo precio se incrementara según las previsiones.

Los keynesianos creen que los efectos de la política monetaria se transmiten por
cambios de la oferta de dinero que repercuten en las tasas de interés, lo cual, a su
vez, alentara o desalentara la actividad de inversión. Así, el efecto de este cambio
de la inversión esta sometido al efecto multiplicador. En un principio los
keynesianos no estaban muy seguros de la política monetaria fuera un
instrumento eficaz para modificar el nivel de la oferta de dinero. ¿Por qué? Porque
se consideraba inestable la demanda de dinero. Y esto los hacia dudar de la
capacidad del banco central para controlar las tasas de interés.

En conclusión la relación inversa entre los precios de los bonos y las tasa de
interés significa que la curva de la demanda especulativa de dinero se desplaza
hacia abajo y hacia la derecha, tal como la curva de la demanda normal. Si
combinamos la demanda de transacciones, la demanda por razones precautorias
y la demanda especulativa, llegaremos a la curva de la demanda de dinero, que
describe el mercado del dinero. Si el banco central establece cierta oferta de
dinero, el precio de obtenerlo prestado, alcanzara al equilibrio en el punto donde
se interesen las dos curvas.

EL BANCO CENTRAL Y LAS TASA DE INTERES

Como hemos visto, el banco central puede influir en la actividad económica al

aumentar la oferta d dinero, con lo cual se reducen las tasas de interés. También
puede disminuirla y entonces aumentaran las tasas. Con las nuevas herramientas
que acabamos de exponer vemos mas claramente como funciona el banco central
en el mercado de dinero.
 70
Una oferta de dinero produce una tasa de interés de equilibrio del 10%.
Entonces el banco central decide que se requieren tasas mas bajas para estimular
la economía, es decir, comienza a implantar una política monetaria
expansionista. Si acrecienta la oferta de dinero habrá un excedente de dinero.
Esto hace que reduzcan las tasas de interés para aumentar los préstamos. Y esto
a su vez hace que los tenedores de acciones y de bonos prefieran conservar su
dinero, hasta que se estabilizan en un nivel mas bajo, 5% en nuestro ejemplo. En
este nivel los inversionistas querrán conservar más efectivo lo cual significa
también que los bancos y otros intermediarios financieros dispondrían de mayor
cantidad de dinero para financiar inversiones en el mercado de bienes reales.
Estas inversiones diferentes a las inversiones en papel (acciones y bonos)
porquen generalmente empleados e ingresos; además, normalmente estimulan la
actividad económica, que es la meta de una política monetaria expansionista.

EL ENFOQUE MONETARISTA

Los monetaristas encabezados por Milton Frientman ( ganador de premio Nóbel

de economía ) fundamentan su argumento en una máxima tradicional, introducida
anteriormente denominada ecuación de cambios. Esta famosa ecuación
inventada en el siglo XIX, establece que la cantidad total del dinero en
circulación (M) multiplicada por las veces del dinero cambia de manos en un
año – su velocidad (V) - siempre es igual al nivel general de precios (P)
multiplicado por el volumen de vienes vendidos (T). O bien en su formulación
mas común.

MV=PT
VELOCIDAD DEL DINERO

Un punto importante de discrepancia entre los reinícianos y los monetaristas es la

importancia de la velocidad del dinero los primeros piensan que la rapidez con el
dinero. Cambia de manos tiende hacer inestable lo cual favorece así la
insensibilidad económica en cambio, los monetaristas están convencidos de que
los hábitos de gasto de la gente son estables, de manera que la velocidad es
relativamente estable. En uno y otro caso, la velocidad es fácil de calcular .
Puesto que PT es igual PNB, la velocidad del dinero puede calcularse con
simplemente reordenamiento de la ecuación de intercambio.

MV-= PT

Después al dividir ambos miembros de la ecuación entre M obtenemos

 71
V = PT/ M

Por ejemplo en 1990 el pib ( pt ) de E.U fue de 5.67 billones de dlares y la oferta
de dinero (definida como M1) fue de 879 millones. Por lo tanto, la velocidad del
Dinero en ese año fue
V = 5.67 BILLONES/ 879000 MILLONES = 6.3
Lo cual significa que cada dólar de la oferta de dinero cambio de manos mas de 6
veces.

TEORIA DE LA CANTIDAD DEL DINERO

La ecuación del intercambio representa una forma fácil y confiable de explicar

la inflación. Si suponemos que la velocidad del dinero y el volumen de bienes
bienvenidas son bastante constantes, la cantidad de dinero y el volumen de
vienes vendidos son bastante constantes, la cantidad de dinero en circulación
regirá el nivel de precios. Una ves mas al reordenar la ecuación y dividir ambos
miembros entre T obtendremos.

MV = PT
O sea

P = M * V/T

Dentro de la formula anterior el nivel de precios (P) aumentara en proporción

directa al de la oferta monetaria. Desde el punto de vista de lam política monetaria
Lo anterior significa que si el banco central aumenta la oferta de dinero un 5%, en
teoría el nivel de precios crecerá en la misma proporción. La evidencia histórica
señala que la relación entre el nivel de la oferta del dinero y la taza de inflación
es, en efecto muy estrecha, pero que los precios tienden a incrementarse un
poco mas
Lentamente que la oferta del dinero.
En su forma mas simple la teoría de la cantidad del dinero ha impulsado a los
monetaristas a afirmar que.
Si las autoridades del banco central se limitaran a aumentar la oferta de dinero
en una tasa constante compatible con el crecimiento deseado de la economía
se
Mantendría bajo control la tasa de inflación.

EL DINERO Y LA BANCA

En otras palabras, cuando se necesita comparar la producción de un país con el

otro, o entre dos empresas que produzcan distintos productos, se reduce al común
 72
denominador, el dinero. Después se dijo que las variables macroeconómicas
como el consumo, el ahorro, ingreso, inversión y otras que intervienen en las
teorías macroeconómicas básicas, también se dividen en unidades de dinero. Con
toda seguridad, los lectores aceptaron la validez de esta afirmación.

Los objetivos principales de este son los siguientes:

• Estudiar el origen y las funciones del dinero en una economía.

• Analizar el funcionamiento de un sistema bancario moderno, y
• Presentar las teorías clásica y keynesiana que explican la forma en que el
dinero afecta la economía de una sociedad capitalista.

Aspectos históricos y funciones del dinero

En la actualidad saldar con dinero las transacciones en las que se participó parece
muy natural. También parece natural que mucha gente realice pagos simplemente
presentando una tarjeta de crédito.

Esta forma de pagar es relativamente reciente. En la antigüedad, las

transacciones económicas no se saldaban con dinero. Cuando alguien quería
adquirir cierta cantidad de un bien tenía que pagarlo en especie con otro bien. En
otras palabras, las transacciones económicas se efectuaban en forma de trueque,
o intercambio de un bien por otro. Esta forma de intercambio era efectiva porque
se intercambiaban muy pocos productos. Todos los miembros de la sociedad eran
prácticamente autosuficientes, de manera que raras veces necesitaban productos
que ellos mismos no produjesen. Pero cuando la sociedad se transformó y sus
miembros fueron cada vez más interdependientes, el número de bienes y servicios
intercambiados aumentó y el sistema de trueque empezó a mostrar
inconvenientes.

Por ejemplo, la realización del trueque requería una coincidencia de eventos

difíciles de lograr. Supóngase que un individuo quería obtener un bien A, a cambio
de su bien B. Para realizar un intercambio, este individuo tenía que encontrar a
otro que quisiera cambiar una bien B por un bien A. pero además, era necesario
que las cantidades de estos bienes fueran correctos; es decir, que la cantidad del
bien A que el individuo quería cambiar, fuera exactamente equivalente a la
cantidad de bien B del otro individuo.

Otros problemas que se presentaron con el sistema de trueque estaban

relacionados con las equivalencias de los productos. Por ejemplo, ciertos artículos
no pueden dividirse en unidades pequeñas sin que pierdan buena parte de su
valor. Pueden cambiarse 500 gramos de maíz por un huevo o 20 gallinas por un
cerdo, pero no se puede cambiar un cuarentavo de un burro por un pato, o un
treintavo de pato por un huevo.
 73

Otra dificultad del trueque tuvo lugar cuando se quiso almacenar poder adquisitivo
para el futuro. Si alguien tenía un bien A, pero no necesitaba en ese momento otro
bien (ni siquiera el bien A), difícilmente podía guardarlo para el futuro sin el riesgo
de que se deteriorara.

Estos problemas o dificultades evidenciaron que el trueque era un sistema ineficaz

que debía ser abandonado. La invención del dinero fue la respuesta a ese
reconocimiento. Por lo tanto, el dinero debía resolver los problemas asociados con
el trueque. En otras palabras, las funciones que el dinero debía desempeñar y que
actualmente desempeña son las siguientes:

Teorías monetarias generales: La teoría clásica y la teoría keynesiana

¿Qué es lo que determina la tasa de interés? De la respuesta a esta pregunta se

deriva toda la discusión dentro del campo de estudio de la economía en cuanto a
la forma en que el dinero afecta las actividades económicas de una sociedad. Los
diferentes puntos de vista a este respecto pueden agruparse dentro de las dos
teorías macroeconómicas generales ya expuestas: la teoría clásica y la teoría
keynesiana.

Desde el punto de vista de los clásicos, la tasa de interés se determinaba por el

libre juego de la oferta de ahorros y la demanda de fondos de inversión. Los
economistas clásicos suponían que la cantidad de dinero, en una economía era
dada en cualquier momento. Con relaciones fijas entre las reservas de oro y la
cantidad de moneda que podía emitirse contra un nivel dado de reserva, el
suministro de dinero no estaba sujeto a fluctuaciones repentinas. Por otro lado
suponían que el dinero era simplemente un lubricante que facilitaba la realización
de las transacciones económicas a las que no afectaba.

Desde el punto de vista de la teoría keynesiana la tasa de interés se determina por

la oferta y la demanda de dinero y no de ahorros y fondos de inversión. Por lo
tanto, de acuerdo con esta teoría es necesario conocer los factores que afectan
tanto la oferta como la demanda de dinero para conocer no sólo como se
determina la tasa de interés sino la forma en que el dinero afecta, finalmente, la
actividad económica.
Si se pudiera resumir los puntos de vista clásico y keynesiano en pocas palabras,
podría decirse que de acuerdo con los clásicos, el dinero no importa, y de acuerdo
con los keynesianos, el dinero si importa desde el punto de vista de la
determinación de las tasas de interés.
Vale la pena, por lo tanto, analizar estas dos teorías por separado.

La teoría clásica
 74
El punto de vista clásico de que el dinero sirve como lubricante pare la
realización de las transacciones económicas de una sociedad se puede
representar con la pieza analítica fundamental de dicha teoría conocida como
ecuación de intercambio; que en realidad es una definición o identidad más que
una ecuación y que se escribo como sigue:

MV = PT

Donde M es la cantidad física de dinero o acervo de dinero en la economía; P es

el nivel general de los precios; T es el total de las transacciones económicas
efectuadas y V la velocidad o sea el número de veces, por período de
contabilidad, que la unidad promedio contable (por ejemplo, el guaraní o el peso)
cambia de manos, o sea, que se utiliza en transacciones.

Cuando este periodo de contabilidad coincide con el considerado pare determinar

el PIB de un país, generalmente un año, es posible enunciar esta identidad
diciendo que el PIB total (lado derecho) es igual a la existencia promedio de dinero
(M) por lo frecuencia con que se utiliza cado unidad (V). Si cada unidad monetaria
tuviera que intercambiarse solamente una vez al año se necesitaría sólo tantas
unidades de dinero como unidades monetarias haya en el PIB.

La teoría keynesiana

El análisis keynesiano, como se mencionó, se basa en un conjunto de supuestos

diferentes o los de los economistas clásicos por lo que respecta a la determinación
de las tasas de interés. A ese conjunto de supuestos se le conoce como
preferencia de liquides. Además, suponen que las existencias totales de dinero
se establecen mediante, el sistema monetario en cualquier momento dado. En
otras palabras, la preferencia de liquidas determina la demanda de dinero y al
sistema bancario determina la oferta; juntas, la demanda y la oferta de dinero
determinan la tasa de interés.

La preferencia de liquidez es una abreviatura para describir la cantidad de dinero

que la gente desea retener y la no preferencia describe la cantidad que están
dispuestos a prestar. Es el resultado de varios motivos y factores que tienen
relación con el lapso de tiempo entra los días de pago, la disponibilidad de
créditos, sus esperanzas de que los precios disminuyan o se eleven y el
rendimiento en términos de interés que pueden obtener mediante la adquisición de
activos productivos.

En otras palabras, de acuerdo con la teoría keynesiana, la gente puede demandar

dinero por los siguientes motivos:
 75
1. El motivo precaución. En este caso, independientemente de las condiciones
que existan en la economía, la gente prefiere tener cierto grado de liquidez (dinero
contante y sonante) para casos imprevistos tales como alguna enfermedad o
necesidad repentina. Lo cantidad de dinero que deciden, retener por este motivo
no depende más que de las expectativas psicológicas de los individuos.
2. El motivo transacción. Este motivo corresponde casi completamente al motivo
único supuesto por los economistas clásicos y por el cual la gente demanda
dinero: cubrir los pagos involucrados en transacciones económicas. Desde el
punto de vista de la economía como un todo, el análisis keynesiano supone que la
cantidad requerida de dinero por este motivo es una proporción más o menos
constante del nivel de ingresos nacional.

3. El motivo especulación. Se podría decir que éste es el factor que puede

considerarse como la piedra de toque del análisis monetario keynesiano. Por lo
tanto, vale la pena analizar un poco lo que Involucra para luego enunciarlo. El
punto básico es que la gente puede tener un rendimiento, en términos de interés,
mediante la adquisición dd activos financieros (bonos de tesorería por ejemplo), o
simplemente depositando su dinero da cuentas de ahorros. Por otro lado, disponer
su dinero en cuentas de ahorros o en activos no productivos (ambos con
vencimiento a futuro) implica la inconveniencia de no tener liquidez. El supuesto
keynesiano es que, si la tasa de interés pagada en las cuentos de ahorros o los
bonos es alta, los individuos querrán tener menor liquidez (dinero) en su poder,
mientras que si dichas tasas son bajas, los individuos considerarán que la
inconveniencia de no tener liquidez es mayor que la conveniencia que representan
los rendimientos de los activos. En otras palabras, se supone que por este motivo,
“especulación”, la cantidad demandada de dinero está inversamente relacionada
con la tasa de interés: a mayor tasa menor liquidez demandarán y viceversa.

Las investigaciones realizadas en las economías más industrializadas muestran

por lo común que la preferencia de liquidez es bastante baja y constante a la largo
de períodos prolongados. En economías de desarrollo rápido, la curva de
preferencia de liquidez puede estar sujeta a cambios más erráticos. Los temores a
la inestabilidad gubernamental y a la existencia de oportunidades excepcionales
para lograr beneficios especulativos mediante el dinero en efectivo disponible
hacen que sea más aconsejable conservar dinero en forma líquida. En todos los
países, la gente puede considerar conveniente eludir los impuestos utilizando
dinero en efectivo en sus transacciones, y en los puntos en que los sistemas
impositivos se encuentran todavía en desarrollo o están en proceso de cambio,
ese incentivo puede desplazar hacia el exterior la curva de preferencia de liquidez.
La imposición de controles de precies ha tenido también los mismos efectos,
obligando a que las transacciones se lleven a cabo en efectivo. Por otra parte, la
esperanza de que aumenten los precios (ya sea en países que se industrializan
bajo normas de sustitución de importaciones o en países en curso de
 76
industrialización durante periodos de inflación), tiende a hacer que la gente
abandone el dinero en efectivo para adquirir bienes tangibles. La preferencia
frecuentemente observada entre los ciudadanos ricos de los países en desarrollo
a mantener partes considerables de su riqueza en bancos del extranjero, reluce la
capacidad del sistema bancario para crear la liquidez necesaria para satisfacer las
preferencias de liquidez.

Todo lo anterior indica que la oferta y la demanda de dinero determina el precio de

este último, como en el modelo keynesiano, en lugar de la oferta de ahorros y la
demanda de fondos de inversión censo en el sistema clásico.

Los efectos que el dinero tiene en las actividades económicas de la sociedad son
indirectos desde el punto de vista del análisis keynesiano. Como recordará el
lector, se mostró que en el análisis keynesiano moderno la inversión es una
función inversa de la tasa de interés: cuanto menor sea la tasa de interés, mayor
será la inversión (y viceversa) dado que a menores tasas de interés habrá un
mayor número de proyectos rentables de inversión.

Los seguidores de la escuela keynesiana hacen hincapié en la necesidad de que

el suministro de dinero sea suficiente, de tal modo que dada le preferencia de
liquidez de la comunidad la tasa de interés permanezca por debajo de los
rendimientos esperados sobre las inversiones. En esas circunstancias, las
inversiones activas harán que aumenten los ingresos nacionales por medio del
efecto multiplicador. De acuerdo con esta opinión, el dinero, cuando es escaso,
reduce las inversiones y provoca caídas de los niveles de ingreso, y cuando se
encuentra ampliamente disponible en combinación con oportunidades favorables
de inversión, fomenta el aumento de ingresos. El enlace es indirecto, a través de
tasas de interés.

Una de las ventajas del análisis keynesiano aplicado a los aspectos monetarios es
que permite conocer la forma en que el gobierno puede afectar el nivel de la
actividad económica de la sociedad, además de hacerlo a través de sus gastos,
como se vio en el capítulo anterior. Al suponer que la tasa de interés afecta
directamente la inversión y está determinada por la oferta y la demanda de dinero,
al mismo tiempo que supone que la oferta de dinero está determinada por el
sistema bancario en una economía capitalista, muestra que el gobierno puede
afectar la actividad simplemente controlando el banco central y la emisión de la
moneda de curso legal.

La emisión de la moneda por los gobernantes es un hecho que se produce en

todas las economías modernas y el cual se ha dado desde hace mucho tiempo.
Los bancos centrales tienen orígenes más recientes y, en la actualidad, en la
mayoría de los países capitalistas son propiedad exclusiva del gobierno. Por lo
tanto, la posibilidad de que el gobierno intervenga en la determinación de los
 77
ingresos nacionales, como lo sugirió Keynes es un hecho real en le mayoría de
las economías capitalistas en la actualidad.

Las diferentes formas en que el gobierno puede impulsar la economía serán

especificadas detalladamente en el siguiente capítulo. Pero la discusión de la
controversia sobre cuáles de esas formas son mejores se dejará para el último
capitulo en el contexto del debate entre los monetaristas y los fiscalistas.

1. Medio de intercambio, o medio por el cual se puedan adquirir todos y cada

uno de los bienes y servicios.

2. Unidad de cuenta, es decir, que pueda subdividirse tanto cómo se quiera para
representar los diversos conjuntos de artículos.

3. Depósito de valor, es decir, que permita conservar un poder adquisitivo

generalizado para satisfacer necesidades futuras. Un estándar de pagos
aplazados hace que sea posible aceptar, en lugar de dinero propiamente dicho,
un acuerdo o contrato institucionalmente aprobado para la entrega de
cantidades específicas de poder adquisitivo, transferidas a una fecha futura.

Dinero representativo

Independientemente de que un metal esté o no sobrevaluado en el mercado, el

hecho es que a través de la historia, las personas han tendido a atesorar los
metales preciosos. Durante la última parte de la Edad Media, la gente confiaba la
custodia de sus metales preciosos a los orfebres y otros artesanos que
normalmente extendían recibos o títulos de propiedad que podían ser transferidos
a otras personas. En esa forma, los orfebres y otros artesanos se convirtieron en
los primeros bancos y se hizo posible efectuar pagos mediante la transferencia de
esos recibos o títulos en lugar de hacerlo con los metales preciosos mismos. En
otras palabras, la gente aceptaba como pago el derecho a recibir la cantidad
específica de un metal precioso que amparaban los recibos. Éstos, al circular, se
convirtieron en el prime dinero representativo. Actualmente, el dinero de muchos
países consiste en billetes estandarizados que le dan derecho al poseedor a
cambiarlo en la tesorería nacional por “un peso especificado de metal precioso o
especies”.

El dinero representativo o papel moneda posee la ventaja sobre las monedas

mismas de que puede ser transportado sin muchos problemas.

Estas tres características determinan lo que se conoce como liquidez. Si el poder

adquisitivo puede transferirse inmediatamente y es aceptado en forma universal,
 78
se dice que es completamente líquido. Éste es el caso tanto “de chequera” o
depósito a la vista, como de las monedas y billetes.

Otras formas de poder adquisitivo, aunque tengan aceptación, no se consideran

tradicionalmente como dinero. Las tarjetas de crédito, por ejemplo, constituyen un
medio relativamente nuevo de efectuar compras y no son consideradas como
dinero. En el caso de que lleguen a tener aceptación universal, tendrán que
considerarse como dinero ya que funcionan como aquel. Las estampillas de
promociones canjeables por mercancías y muchos otros títulos tampoco son
dinero aunque algunos de ellos funcionan casi como si lo fueran. Por otro lado, las
cuentas de ahorros, que por lo común deben retirarse y los bonos que deben
convertirse antes de llevar a cabo una compra, son ejemplos típicos de poder
adquisitivo que son “casi dinero”; tienen un poder adquisitivo potencial, no real. La
diferencia entre el dinero y el casi dinero es, por lo tanto, su grado de liquidez: el
dinero es perfectamente líquido y el casi dinero tiene un menor grado de liquidez.

LA OFERTA MONETARIA

La determinación de la oferta de dinero es relativamente simple, pues como

hemos visto el banco central inyecta reservas en el sistema bancario o bien lo
extra del comprando y vendiendo valores gubernamentales. Cuando los compra,
le inyecta reservas al sistema. Con el proceso incrementa la oferta de la cantidad
de la compra mas la expansión múltiple de los depósitos bancarios. Si el banco
central vende valores, el proceso se invierte y se contrae la oferta de dinero. Por lo
tanto la curva de la oferta de dinero es una línea vertical recta. Cuando el banco
acrecienta la oferta de dinero, la línea se desplaza hacia la derecha. Si quiera
contraer la oferta, entonces la línea se desplazaría hacia, la izquierda.

AGREGADOS MONETARIOS

En la actualidad, se puede ser considerada como dinero cualquier cosa aceptable

como medio de cambio y que se utilice en las transacciones comerciales entre
personas. El dinero en papel y en monedas metálicas es lo más utilizado, sin
embargo, a través de la historia, se han desarrollado otros instrumentos que
también cumplen esta función. Se los puede diferenciar y agrupar utilizando para
ello los agregados monetarios.
Los agregados monetarios son los componentes que integran la oferta monetaria;
es decir, la oferta de dinero en todas sus expresiones.
 79
La oferta monetaria es el volumen de dinero que se encuentra disponible en la
economía de un país en un momento determinado.
Los principales agregados monetarios son:
- |M1: Corresponde al dinero que es utilizado para transacciones, para vender y
comprar cosas. Este dinero se puede utilizar en cualquier momento; es decir, es
líquido. Para ser más claros, éste hace referencia al efectivo (monedas y billetes)
que se encuentra en poder del público y a los depósitos en cuentas corrientes en
los bancos, los cuales son transferibles por medio de cheques.
M1 = Efectivo en poder del público + cuentas corrientes
- |M2: Corresponde al dinero en un sentido más amplio. M2 es la suma de los
elementos de M1 y los llamados cuasi-dineros. Los cuasi-dineros son instrumentos
financieros que pueden considerarse como unos sustitutos muy próximos del
dinero. Ellos son: Los depósitos o cuentas de ahorro y los certificados de depósito
a término fijo (CDT).
M2 = M1 + cuasi-dineros
Se pueden definir otros agregados monetarios, M3, M4, etc., agregando otros
elementos de la oferta monetaria que se encuentren disponibles en el mercado;
por ejemplo: bonos, depósitos de otros tipos, letras del tesoro, pagarés, etc., y que
encajen dentro de una categoría determinada. Sin embargo, a medida que se
desarrollan innovaciones financieras y se crean nuevas herramientas, se deben
examinar los elementos que pertenecen o no a un determinado M. A su vez,
resulta difícil encontrar el límite de lo que se puede considerar como dinero,
puesto que existen diversas teorías económicas que manejan su propio criterio
acerca de lo que es, y no es, la oferta monetaria.
Componentes de la oferta Monetaria

Depósitos a la vista

Hasta ahora se ha considerado la moneda o medio de pago circulante como

dinero y se ha visto que su principal característica es que presenta carácter
adquisitivo disponible.

Pero los billetes y monedas no son en la actualidad el único tipo de dinero, pues la
mayor parte entra en la categoría general de lo que, en la actualidad, se denomina
“dinero de chequera” o sea cheques o giros que pueden utilizarse para efectuar
pagos. Debido a su gran conveniencia para facilitar la transferencia de poder
adquisitivo de cualquier cantidad deseadas de una unidad económica específica a
otra con menos riesgos de pérdida y proporcionando, al mismo tiempo, un registro
 80
de la transferencia, los cheques y las letras de cambio se utilizan se utilizan con
mucha frecuencia en algunas economías incluso más que la moneda misma.

Los cuasi dineros

Las características principales del “dinero de chequera”, de las monedas y de los

billetes estandarizados son los siguientes:

1. Pueden utilizarse inmediatamente para efectuar pagos.

2. Se pueden transferir de inmediato, sin más molestias que un simple endoso y
3. Son aceptados como dinero en cualquier establecimiento y por cualquier
persona.

Relación IS-LM
COMBINACION DEL MERCADO DE DINERO Y DE BIENES REALES

Ahora estamos en una mejor posición para entender como la política monetaria
influye en la economía real. Las tasas de interés se determinan en el mercado de
dinero por la interacción de la oferta y la demanda de dinero. Observamos que los
niveles de la inversión se rigen por las tasas de interés vigentes en el mercado. Al
combinar ambas variables obtenemos la cantidad de inversión compatible con la
tasa de interés. Es decir, una tasa de 1 generara una inversión de 1 al reducir las
tasas a 2 la inversión cercare al 2.
Si avanzamos un poco mas con nivel mas alto de inversión el nivel de gasto
agregado del mercado de bienes reales cercare en una cantidad igual a la nueva
inversión multiplicada por el efecto multiplicador. Este explica porque, la inversión
desempeña un papel central en el modelo keynesiano. En un sector poderoso,
pero a la vez volátil, de la economía, y además muy sensible a los cambios de la
tasa de interés.

La curva IS representa los distintos niveles de renta y tipo de interés para los
cuales el mercado de bienes y servicios está en equilibrio.
La curva LM representa los distintos niveles de renta y tipo de interés para los
cuales el mercado de dinero está en equilibrio.
Sabemos ya (al menos eso espero) que el tipo de interés es el que interrelaciona
ambos mercados:
El tipo de interés se fija en el mercado monetario y afecta directamente al
volumen de inversión y por tanto a la demanda de bienes.
 81
Si representamos ambas curvas el punto de corte determina la renta y el tipo de
interés para los cuales tanto el mercado de bienes y servicios como el de dinero
están en equilibrio.

Funcionamiento de un sistema bancario

En la actualidad, los orfebres y los artesanos de la Edad Media han sido

sustituidos por bancos, y los metales preciosos que custodiaban, por posiciones o
poder adquisitivo que se guardan en cuentas bancarias.

Desde el punto de vista de alto porcentaje de la oferta monetaria que representan

los depósitos bancarios a la vista, el sistema bancario de un país es el elemento
más importante en lo que se refiere a cuestiones monetarias. Por lo tanto, es
importante observar más de cerca la forma en que se relacionan los bancos de un
sistema, el modo en que se originan los depósitos a la vista de cuentas
individuales y la manera en que estas cuentas afectan la oferta monetaria del país.

Ya se dijo que los cheques son órdenes mediante las cuales una persona que
desea transferir parte de sus posesiones (emitente) lo hace a favor del beneficiario
(emitente) lo hace a favor del beneficiario. En el caso de que tanto el emitente de
un cheque como el beneficiario efectuaran sus operaciones en la misma institución
bancaria, la transacción podría realizarse mediante una operación simple de
teneduría de libros consistentes en deducir (disminuir) la cantidad de una cuenta y
acreditar (aumentar) dicha cantidad en la otra (obsérvese en este caso, el pasivo
total del banco no cambia).

En el caso del que el beneficiario de un cheque lo deposite en un banco distinto de

aquél contra el que haya girado, un banco deberá pagarle al otro. Puesto que se
cambian muchos cheques en el curso normal de los negocios, los banqueros
totalizan sus títulos recíprocos y se transfieren unos a otros sólo las diferencias.
Este proceso que se conoce como liquidación o compensación de balances
generalmente tiene lugar a través de una institución a la que pertenecen los
diferentes bancos, llamada cámara de compensación. Ésta acredita la cuenta de
los bancos cuyos títulos o activos hayan aumentado, deduciéndolas de las de los
bancos cuyos depositantes hayan efectuado más pagos que los que hayan
recibido de los clientes, de otros bancos.

Originalmente, las cámaras de compensación tenían sólo alcance local, pero a

medida que las economías nacionales se han ido integrando, ha llegado a ser
común que sea un banco central la institución donde todos los bancos llevan sus
cuentas par transferir las deducciones y los créditos de todo el país.
 82
Ahora bien, desde el punto de vista del origen los depósitos a la vista a partir de
cuentas individuales, puede decirse que, por lo común, un banco acepta un
depósito, o sea, una asignación de títulos de poder adquisitivo de su depositario
que, en esa forma, incrementa sus derechos sobres el banco. O bien el banco le
concede un préstamo, acreditándolo a su cuenta contra la promesa de pago de
una fecha ulterior. Esquemáticamente, este proceso puede reflejarse en varias
formas en los libros bancarios, lo que depende de las circunstancias involucradas.
A continuación (cuadro), se presentan cuatro casos y los efectos que tienen un
depósito en los activos y las obligaciones a la vista de un banco.

Como puede observarse en el caso 4, el banco ha creado la liquidez para el

cliente, dándole un título líquido a cambio de un título futuro (no líquido) contra él.
Otra forma de expresar esta transacción es que el banco ha incrementado las
existencias totales de dinero (ha creado dinero) al aceptar una promesa de pago
colocando dinero de chequera a disposición del cliente.

CUADRO. Origen de los depósitos a la vista y creación bancaria de dinero.

CASO 1. El banco recibe el depósito hecho por el cliente A de un cheque girado

contra el mismo banco contra el cliente B. los efectos son los
siguientes:
ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTA
Sin cambio Sustitúyase al acreedor A por el B por la misma
cantidad.
CASO 2. El banco recibe un depósito de dinero en efectivo, hecho por el cliente
A. los efectos son los siguientes:
ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTA
Incrementado mediante efectivo Incrementadas por el crédito a la cuenta
del que es un título contra la institución depositante (cliente A).
que emitió el dinero.
Acaso 3. El banco recibe en depósito un cheque girado a favor del cliente A, por
B, que es cliente de otro banco. Los efectos son:
ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTA
Aumento de los derechos sobre el Incrementadas por el crédito a la
cuenta del resto del sistema bancario en la depositante (cliente A).
cantidad del título contra el banco de B.
CASO 4. El banco concede un préstamo al cliente A. Los efectos son los
siguientes:
ACTIVO OBLIGACIONES A LA VISTA
Incrementados por el valor presente Incrementadas por el préstamo
acreditado en de una nota de A por la que se compro- la cuenta de A. Se trata
de una obligación lí- mete a pagar el préstamo a más los quida. El prestatario
puede utilizarla como intereses en una fecha futura (no es un medio de pago o
convertirla en dinero en activo líquido) efectivo en
 83
cualquier momento.

CUADRO Expansión de los depósitos cuando la reserva legal es de 15% (R =

0.15)

Activo Pasivo
Reservas
Total (Requeridas) (Exceso) Préstamos, Depósitos
Inversiones a la vista
Reservas iniciales 1000 150 850 … 1000
proporcionadas 1000
Expansión – Etapa 1000 278 722 850 1850
1…… 1000 386 614 1572 2572
Etapa 1000 478 522 2186 3186
2…… 1000 556 444 2708 3708
Etapa 1000 623 377 3152 4152
3…… 1000 680 320 3529 4529
Etapa 1000 728 272 3849 4849
4…… 1000 769 231 4121 5121
Etapa 1000 803 197 4352 5352
5…… 1000 833 167 4546 5549
Etapa … ... … … …
6…… … … … … …
Etapa … … … … …
7…… 1000 961 39 5448 6448
Etapa … … … … …
8…… … … … … …
Etapa … … … … …
9…… 1000 1000 0 5667 6667
Etapa
10……
………
………
………
Etapa
20___
………
………
………
Etapa
final___
 84
Bancos centrales

A medida que los sistemas bancarios fueron haciéndose más complicados, surgió
la necesidad, cada vez mayor, de que los banqueros pudieran obtener reservas en
préstamo con el fin de superar escaseces temporales resultantes de
circunstancias que afectan a un solo banco o a muchos, como en el caso de las
demandas temporales de préstamos. Esas necesidades llegaron a tener
dimensiones críticas cuando un gran número de bancos requirieron mayor liquidez
al mismo tiempo. Esas crisis se vieron agravadas por el hecho de que, al
aumentar las demandas de préstamos más allá de la capacidad de los bancos
para concederlos, el público tendía a retirar dinero en efectivo. Cuando los bancos
se vieron muy presionados para suministrar el efectivo, se desencadenaron
oleadas de pánico que acabaron con muchos sistemas bancarios.

Funciones de la Banca Central.

A causa de esa necesidad se desarrolló el banco central moderno: para ser el

banco de los banqueros y proporcionar liquidez al sistema bancario.
Cuando las escaseces de liquidez comenzaron a considerarse perjudiciales para
la economía como un todo, se puso en boga el concepto de circulación elástica.
En lugar de dejar que cada banco buscara la liquidez cuando más le necesitara,
por ejemplo en el momento en que deben comprárseles a los campesino los
cultivos de temporada y financiar su almacenamiento, todas las partes del sistema
bancario bebían tener acceso a un banco central de los banqueros, que estaría en
condiciones de aceptar los documentos de los banqueros individuales y pagarlos
con sus propias obligaciones a las que se considera como moneda de curso legal.
Cuando los préstamos eran restituidos a las bancos por sus clientes, dichos
bancos, a su vez, pagaban al banco central su adeudo con billetes “legales”
terminando en esa forma con el dinero que habían creado para dar acomodo a la
demanda de temporada, debidos que el “documento” que había sido regresado a
quien lo emitió no circulaba ya, y por lo tanto, había dejado de ser dinero.

Es ese doble papel de banco emisor y prestamista de última instancia es lo que

hace posible que los bancos centrales modernos puedan crear y regular las
existencias de dinero de una nación. Como banqueros de los banqueros, esos
bancos conservan las cuentas de reserva de sus bancos miembros y, en la
mayoría de los países, también tienen la responsabilidad legal de fijar, de vez en
cuando, y para diferentes tipos de obligaciones de depósitos, las relaciones de
reserva que se exigen a los bancos miembros. En la misma forma en que uso
banquero comercial adepta la promesa de pago de un individuo y leda una
cantidad menor de liquidez presente (en una operación que se conoce como
descuento), el banco central puede comprarles a los banqueros comerciales las
notas promisorias de sus clientes en una operación que se llama redescuento,
proporcionándoles, en esa forma, liquidez presente.
 85

También es muy importante el papel que el banco central desempeña como

banquero para el cliente mayor de todos, el gobierno mismo. Puesto que el
gobierno puede mantener, y con frecuencia mantiene, cuentas de cheques en
diversos bancos, contribuye en esa forma a que aumente la liquidez de dichos
bancos. Cuando el gobierno toma prestado del banco central, le da una nota
promisoria creadora de intereses y recibe la nota promisoria sin intereses del
banco central, que es el dinero del país. Cuanto mayor es la cantidad que toma
prestada el gobierno tanto mayor será la cantidad de ese dinero que obtiene del
banco central y tanto más consistirá en notas promisorias del gobierno el
“respaldo” de la moneda. Este proceso se conoce como monetización de la
deuda. Cuando este dinero recién creado se abre paso dentro del sistema
bancario, contribuye, a su vez, a las reservas generales del sistema, permitiendo
una mayor expansión del dinero.

Por lo tanto, se puede considerar que el banco central puede ser, al mismo
tiempo, el principal instrumento oficial para regular el abastecimiento de dinero y el
prestamista más importante para el gobierno. Esta es la razón principal por la cual
el banco central es comúnmente propiedad exclusiva del gobierno, o bien del
gobierno en conjunto con el sistema bancario sujeto a varios grados de control por
parte del funcionario en jefe de las finanzas del gobierno que, por lo común, es el
secretario de hacienda.

Puede decirse, pues, que las funciones de los bancos centrales son:

1. Recibir y conservar dinero poro liberar la demanda de la parte de circulante que

el público no desee guardar. Es decir, servir de intermediario para las
transferencias de poder adquisitivo entre miembros del público y entre éstos y el
gobierno.

2. Prestar servicios administrativos, tales como fideicomisos, servicios de tenencia

de libros, almacenamiento en cajas fuerte, cobranzas y transferencias de un lugar
a otro y de un propietario a otro, de documentos de deuda, su adquisición y venta
para las carteras de sus clientes o las suyas propias así como tratos con divisas
extranjeras y otras funciones conexas, y
3. Crear liquidez para la economía.

Desde el punto de vista de la economía todas estas funciones son importantes,

pero es muy posible que la función primaria sea la de proporcionar liquides al
sistema bancario, es decir, la de regular las existencias u ofertas de dinero de la
economía. Aunque ya se han mencionado los instrumentos que puede usar el
banco central para regular las existencias de dinero, vale le pena resumirlos aquí.
Dichos instrumentos son:
 86

1. La acuñación de moneda de curso legal es el instrumento más directo aunque

no el más importante. Este instrumento, sin embargo, sirve sólo en el caso de que
se quiera aumentar la oferta monetaria.

2. El poder de fijar tasa de “encaje” legal al sistema bancario. Como se vio, la

expansión de los depósitos depende de la tasa legal de reserva. Cuanto mayor
sea dicha tasa, tanto menor será la posible expansión. Este instrumento es más
importante porque los depósitos a la vista generalmente forman la mayor parte de
la oferta de dinero en un país. Por otro lado, la tasa de reserva como instrumento
funciona tanto para casos de expansión como de contracción.

3. La capacidad de redescontar los documentos promisorios de pagos de

individuos particulares en poder de los bancos miembros del sistema.

Este instrumento sirve para responder a los incrementos (o disminuciones)

temporales de las necesidades de efectivo, como en el caso del tiempo de
cosecha de los campesinos o la época de navidad. Cuanto más alta sea la tasa de
redescuento, tanto menor será la liquidez creada y viceversa.

4. La capacidad de monetizar la deuda del gobierno es una de las actividades

conocidas como operaciones de mercado. Aquí se incluye también la posibilidad
de que otras instituciones coloquen en el mercado títulos financieros a través del
banco central.

Instrumentos monetarios. Los bancos centrales, sin embargo, poseen otros

instrumentos, algunas veces legalmente sancionados, que les permiten regular la
oferta monetaria al mismo tiempo tille influir en la dirección del desarrollo de un
país. Uno de estos instrumentos está relacionado con el uso de la reserva legal
por los bancos miembros.

Supóngase que la tasa o “encaje” legal en un país del 20% de los depósitos a la
vista. Como ya se dijo, dicha reserva no se puede “tocar”. El banco central, sin
embargo, está capacitado para autorizar a los bancos del sistema o usar cierta
porción de esa reserva “intocable” para efectuar préstamos siempre y cuando
sean dirigidos a algunas actividades especificas cuyo desarrollo quiera promover
el gobierno del país y se carguen tasas de interés también sancionadas por el
gobierno, Este instrumento ha sido muy importante en todos los países en pleno
desarrollo.

Otro instrumento, en este caso no legalmente sancionado, es el conocido como de

“persuasión”. Consiste en el intento, por parte de las autoridades banco central, de
convencer a los dirigentes de los bancos miembros del sistema a adoptar medidas
diseñadas por el gobierno.
 87

Ahora bien, cuál de los instrumentes arriba señaladas es el más adecuado

depende de las intenciones políticas del banco central y también del criterio en
que se base en cuanto a la forma en que la aplicación del instrumento afecta a las
condiciones económicas de la sociedad. Es decir el uso de las diferentes
instrumentos depende del punto de vista de los dirigentes del banco central y del
gobierna en cuanto a la forma en que el dinero afectará la economía de un país.

Como se mencionó en la introducción, la forma en que el dinero afecta la

economía es un punto sobre el que no existe un consenso general. Dos teorías
generalmente aceptadas son la clásica y la keynesiana. Sin embargo, antes de
presentar dichas teorías es necesario analizar brevemente otros tipos de bancos
(aparte de los bancos de depósito y el banco central), que comúnmente forman
parte de un sistema bancario moderno, y explicar los conceptos de descuento e
interés que son fundamentales en las teorías clásica y keynesiana.

Otros tipos de bancos

Los sistemas legales de diferentes países han reconocido distintas agrupaciones

especializadas dentro del negocio bancario. El más visible y generalizado es el de
los bancos comerciales que reciben depósitos a la vista y desempeño además,
muchas otras funciones. Puesto que una gran parte de sus obligaciones son
depósitos a la vista y de ahorros, con períodos de vencimiento bastante cortos, su
capacidad para prestar grandes porciones de sus recursos para satisfacer
necesidades a largo plazo, como los de capital para la industria, hipotecas para la
construcción, etcétera, está bastante limitada por la necesidad de equiparar la
liquidez de sus activos con la de sus obligaciones dentro de límites prudentes.

Con el objeto de proporcionar capital a larga plazo se desarrollaron instituciones

bancarias especializadas llamadas financieras. Estas instituciones (bancos
hipotecarios, bancos de ahorros, sociedades de crédito e incluso grupos
aparentemente no conexos tales como los almacenes fiscales) obtienen todo su
dinero como capital o como depósito a largo plazo, o contra sus propios
instrumentos de deuda o valores secundarios. Por otro lado, para sus propias
carteras, adquieren las obligaciones frecuentemente a largo plazo de los
constructores, industriales, comerciantes y otros valores primarios, así como las
del gobierno o sus dependencias especializadas.

Cuando las demandas de desarrollo son urgentes, las presiones para crear
recursos disponibles para proyectos importantes tenderán e sobrepasar la
liquidez, incluso la de los intermediarios más poderosos. Los bancos sólo pueden
crear medios de pago, o sea, recursos financieros. Otros sectores, en respuesta a
la disponibilidad de esos recursos financieros, deben creer bienes y servicios.
 88

Descuentos e intereses

Los conceptos gemelos de descuentos e intereses son comunes a todas las

operaciones bancarias. Durante siglos los hombres han tratado de comprender su
naturaleza. Los antiguos, los griegos, los hebreos y los padres de la iglesia
pensaban sobre todo en términos de préstamo para el consumo y no en los
préstamos de capital, ya que consideraban loe intereses como una extorsión de
los pobres por los ricos. El interés, como pago a quien proporciona liquidez es un
concepto característico de las economías modernas que trabajan con grandes
cantidades de capital. Éste es, esencialmente, el precio que hay que pagar para
obtener liquidez contra la promesa de un pago futuro, o inversamente, que se
recibe al colocar la liquidez a disposición de alguien a cambio de una promesa
semejante.

Los bancos reciben intereses sobre los préstamos que conceden y los pagan
sobre parte o todos sus depósitos, los que les permiten conceder esos préstamos.
La tasa a la que los prestatarios tienen que pagar los intereses a los prestamistas
se llama tasa de interés. En realidad debe considerarse no como una tasa sino
como un conjunto de tasas que tienden a ascender o descender juntas, pero que
difieren entre si en cualquier momento dado, de acuerdo con la posición del
prestatario dentro de la economía y su poder de negociación en relación con el
banco.

EL EFECTO MULTIPLICADOR

Vimos antes que al aumentar el consumo la inversión o el gasto gubernamental ,

surge un efecto multiplicador cuya fuerza depende de la promoción marginal de la
gente a consumir y ahorrar. Sin el ahorro el efecto multiplicador seria infinito en
una economía cerrada; como la gente ahorra parte de sus ingresos, está
`sangría” de tantas sucesivas del gasto amortigua el efecto de las nuevas
inyecciones de dinero a la economía .
Para analizar el proceso, supongamos que la propensión marginal al consumo
(PMgC) es 0.80 y que la propensión al ahorro (PmgA) es de 0.20 en una
economía cerrada, el efecto multiplicador de una inyección 10.000 millones de
dólares de gasto gubernamental (déficit) será de 50.000 millones

K- 1 -1 -5
1-PMgC 1-.80

5-*$50.000 millones
 89
Sin embargo en una economía abierta –una economía con comercio
internacional _,parte del incremento del ingreso también se invertirá en
importaciones (como también se ahorrara una parte) los gastos destinados a las
importaciones son otra sangría a la economía, que Reduce el efecto multiplicador
del dinero que se inyecta a través del gato publico.

Supongamos que la propensión marginal a importar (PmgI) _ es decir , la

inclinación de la gente a gastar partes de sus ingresos en productos importados _
sea de 0.10 esta cantidad debemos restarla ahora del ingreso junto con la PMgC
de manera que el nuevo multiplicador será

KM- 1
( 1 – PMgC) + PmgI
Así el efecto será a 3.3 *10.000millones de dólares igual 33.000 millones ósea
un efecto mucho mas pequeño del multiplicador que el que predominaría en una
economía cerrada .

Como se muestra en la figura 24-1 el efecto neto consistirá en reducir la pendiente

de la curva de los gastos agregados. En igualdad de condiciones, del efecto de
sangría de la compra de importaciones aminorara el ingreso nacional potencial de
Yc en una economía cerrada a, Yo sin la economía estuviera abierta el comercio
internacional y no exportara nada, situación por lo demás, poco probable pero en
la practica eso no es tan importante. El efecto de importación reduce la eficacia
de la política fiscal, pero la economía abierta presenta dos aspectos. Solo uno es
el proceso que consiste en importar bienes y servicios. El otro es su exportación.
A diferencia de las importaciones las exportaciones tienden a estimular el
crecimiento económico: generan empleos y acrecientes el ingreso nacional y la
productividad

Ejemplo de política fiscal restrictiva2:

“Un aumento de los impuestos hace disminuir la renta disponible por la
gente, lo que hace caer el consumo (y también la inversión). La curva de
demanda de bienes se desplaza hacia abajo.
Para un nivel dado de tipo de interés, la renta de equilibrio será menor, lo
que se traduce en un desplazamiento a la izquierda de la curva IS.
El punto de corte IS-LM también se desplaza a la izquierda, por lo que dado
el nivel de precio (Po), la renta de equilibrio será ahora menor.

2
www.aulafacil.com
 90
Todo ello provoca que la curva de demanda agregada se desplace a la
izquierda”.

VOCABULARIO A CONCEPTUALIZAR

Oferta monetaria
Ecuación de intercambio
Expansión de los depósitos
preferencia de liquidez
Tasa de reserva
Redescuentos
Creación de dinero
Tasa de interés

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION (Tópico generativo)

1. ¿En qué consisten las diferencias fundamentales entre las teorías monetarias
clásica y keynesiana?
2. ¿Cuáles son las funciones principales del dinero? ¿De los bancos comerciales?
¿Del banco central?
3. Suponga que la tasa de reserva o “encaje” legal es de 20% de los depósitos a la
vista y un individuo saca de abajo del colchón 1 000 pesos y los deposita en un
banco del sistema bancario da su país. Muestre el efecto total probable en los
depósitos del sistema. Uso cuantas “T” para mostrar los efectos en los seis
primeros bancos (6 etapas).
4. ¿Qué indica la “ecuación de intercambio”?
5. ¿En qué forma afecta la oferta monetaria a la actividad económica de acuerdo
con el sistema keynesiano?

VOCABULARIO A CONCEPTUALIZAR
1. política monetaria
2. taza nominal de interés
3. taza real de interés
4. oferta de dinero
 91
5. demanda de dinero
6. demanda de transacciones
7. demanda precautoria
8. demanda especulativa
9. mercado de bonos

1. política monetaria expansionista

2. política monetaria contraccionista
3. mercado de dinero
4. mercado de bienes reales
5. retrasos de política monetario
6. trampa de liquides
7. velocidad del dinero
8. teoría de la cantidad del dinero
9. inflación

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION (Tópico generativo)

1.-¿cuál es el objetivo fundamental de la política monetaria del banco central?

2.: cual ha sido en los últimos años la relación entre las tazas de interés y el
desempeño de la bolsa de valores
3. Que relación existe entre la tasa de interés de precio de los bonos
4. Cuales son algunos de los problemas y limitaciones se la política monetaria
5. en que medida de le política fiscal complica el establecimiento de una
política monetaria
6.por lo que respecta la política monetaria cual es la diferencia entre los
keynesianos y los monetaristas
 92

U N I D A D S E G U N D A : ASPECTOS ECONÓMICOS INTERNACIONALES

CAPITULO 7
 93

RELACIONES MACROINTERNACIONALES

En el presente capitulo examinaremos a fondo:

• Las relaciones de interdependencia entre los países.

• Las repercusiones internacionales de la política fiscal y monetaria.
• Los efectos internacionales de los déficit comerciales y presupuéstales de
estados unidos.
• La necesidad de coordinar la política económica a nivel internacional.
•
RELACIONES INTERNACIONALES

Esre tipo de nexos entre una economía y e resto de las economías de mundo se
manifiestan en eL déficit comercial (el cual se ha venido incrementado muchísimo
en los últimos años) y el valor de la moneda del país, que incide en la capacidad
de los planificadores de influir en actividad económica. En conjunto, estos
factores complican mucho la situación, En una economía cerrada sin intercambios
con el exterior, el gobierno ejerce un control considerable sobre la política
económica. Pero un mundo de mas 150 economías abiertas, donde las naciones
tienen intercambios con las demás, las políticas de una de ellas no dejan de tener
repercusiones en las otras.

LAS RELACIONES CON LA POLITICA FISCAL

Como hemos visto el gobierno dispone de varias herramientas de política fiscal

para influir en e nivel de la actividad económica. Según las metas que persigan,
aumentara o reducirá el gasto publico o bien incrementara o disminuirá los
impuestos. Basándonos en el modelo básico de los gastos agregados,
y=c+1+g+(x-m) sabemos que la política fiscal puede influir en cualquiera de esas
variables. Sabemos también que los cambios de consumo, la inversión o el gasto
gubernamental repercutirán a lo largo de la economía en forma multiplicativa. Pero
la variable (X –M) que siempre se pone a final de la ecuación resulta mas elusiva
en parte, ello se debe que las medidas internas de la política fiscal incidirán en las
exportaciones o importaciones, en parte porque X – M mejorara o deteriorara la
eficacia de la política fiscal. En otras palabras se da un flujo bidireccional entre la
política fiscal y el comercio internacional se influyen mutuamente.

Demanda agregada

Los factores internacionales inciden profundamente en este aspecto de la

economía. Si las exportaciones superan a las importaciones, el efecto neto
consistirá en un incremento del ingreso nacional en esa proporción junto con los
 94
efectos multiplicadores positivos. No obstante se observara una presión que
tendera a elevar los precios. Y ocurre lo contrario cuando las importaciones
superan a las exportaciones. Se pierden empleos y se reduce el nivel de ingresos
aunque los precios tienden a descender. Estos efectos se aprecian en la figura
24_2 es una economía cerrada, el nivel de equilibrio de ingreso es Yc y el nivel de
precios PC.

si la economía Esta abierta al comercio internacional y las exportaciones son

mayores que la importaciones, la curva de la demanda agregada (Dac) se
desplazara al derecho para crear DA (x < m), generando mas empleos e ingresos
 95
en el nivel de Yx. En cambio, los precios se elevaran a Px. Por el contrario, si
laws importaciones superan a las exportaciones, la curva DA se desplazara hacia
la izquierda. el ingreso nacional disminuye Ym y los precios hasta Pm.

Estos efectos antagónicos explican por que las naciones prefieren exportar mas
de lo que importan. Sin embargo, en otro sentido tiene ventajas el hecho de ser un
importador neto. El país recibe mas bienes y servicios a precios mas bajos, lo cual
seria una situación conveniente si no tuviera que enfrentar el problema de cómo
pagarlos. Este es uno de los factores que hacen complicado el comercio
internacional, pero también muy interesante.

Oferta agregada

La oferta es otro aspecto de la economía susceptible de ser afectado por los

factores internacionales. Los precios de las exportaciones e importaciones se
vinculan entre las naciones por su tipo de cambio y también por los precios
vigentes en su territorio.

Por ejemplo, si el valor del peso mexicano crece y disminuye el del yen japonés,
las exportaciones mexicanas serán mas caras en Japón cuando el yen sea
cambiado a pesos para comprarlas. Y, en cambio, las exportaciones japonesas
será mas baratas en México, cuando el peso se cambie a yenes para adquirirlas.
Las importaciones mas baratas de materias primas y de otros insumos significan
que los costos de producción son menores en México. Esa reevaluación del peso
mexicano significa que la curva de la oferta agregada se desplaza hacia la
derecha: los ingresos aumentan y los precios bajan. Ocurre lo contrario si el peso
mexicano se desprecia frente al yen japonés (u otras monedas). Con l se
comprara menos y, por lo mismo, se encarecerán las importaciones de materias
primas y de componentes. Se elevaran así los costos de producción en México,
porque la devaluación del peso mexicano desplaza la curva OA hacia la izquierda ,
reduce el ingreso nacional y aumenta el nivel de precios.

Estos efectos del tipo de cambio en la demanda agregada se muestran

gráficamente en la figura 24_3. La disminución del precio de las importaciones por
la reevaluación del peso mexicano (un peso ¨ mas fuerte) desplaza la curva OA de
OA1 a OA2 generando mayor ingreso nacional y disminuyendo el nivel de los
precios. Lo contrario se observa cuando el peso se devalúa(se torna ¨ mas débil ¨)
entonces la curva OA se desplaza hacia ola izquierda de la OA1 a OA3.
 96

Efectos de la oferta y la demanda

La reevaluación y la devaluación de la moneda también repercute sobre la

demanda agregada. Supongamos el caso tan común en que disminuye el valor del
peso mexicano (como sucedió durante la década de los 80). Como ya vimos, la
devaluación del peso (un peso mas débil) desplaza la curva OA hacia la izquierda,
ejerciendo una presión hacia abajo sobre el ingreso nacional y una presión hacia
arriba sobre el nivel de precios. Con todo, también hace mas baratas las
exportaciones, que desplazan hacia la derecha la curva de la demanda agregada
y con ello ejercen una presión hacia arriba sobre el nivel del ingreso nacional y de
los precios.
 97
Los planificadores de la economía se plantean entonces la siguiente pregunta: ¨
¿cuál de estos efectos es mayor? ¿un cambio del valor de la moneda afectara
mas a la demanda agregada o a la oferta agregada? ¿o bien se anulan entre si los
dos efectos? ¨ En caso de que suceda esto ultimo, los intentos por mejorar el
ingreso nacional devaluado el peso(o cualquier otra moneda) no tendría sentido.
Pero la historia nos indica que los efectos de la demanda superan a los de la
oferta; por lo tanto, muchas naciones intentaran devaluar su moneda mediante
una táctica expansionista, sobre todo durante los periodos de recesión. Desde
luego, el problema erradica en que, si todos los países aplicaran esta medida,
nadie ganaría. Así pues, la devaluación no da resultado si no es un esfuerzo
coordinados entre los países afectados.

Lo que no debemos olvidar aquí es que en una economía abierta la política fiscal
siempre se vera aplicada por los nexos internacionales. La política fiscal
expansionista inflacionaria ocasionará el encarecimiento de las exportaciones y,
mediante el nexo con el tipo de cambio, anulara algunos o todos los efectos
deseados de la política expansionista. Por ello, recientemente los gobiernos han
comenzado a coordinar su política fiscal interna. En parte, a ello obedece el
hecho de que una economía abierta, que es la realidad moderna del mundo, sea
mucho mas compleja que un sistema cerrado que no realiza el comercio
internacional.

Política monetaria y el sector externo

Algunos piensan que la política monetaria se ha convertido en cautivas de

muchos naciones deudoras.

Es fácil entender porque, si conocemos los efectos que los nexos internacionales
tienen sobre la oferta y la demanda agregadas. He aquí un ejemplo: supongamos
que la economía mexicana va a sufrir una recesión y el banco quiere evitarla
mediana la ampliación de oferta de dinero y la disminución de las tasas de interés.

VOCABULARIO A CONCEPTUALIZAR

Interdependencia nexos reevaluación

Déficit comercial devaluación
Economía cerrada tipo de cambio
Economía abierta flujos de capital
Y=C+I+G+(X-M) coordinación de políticas
Propensión marginal a importar inversiones de portafolio
 98

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION

1 Cuales son las consecuencias teóricas de incorporan el sector internacional a

un modelo de economía cerrada

2 Que relación teórica existe entre el tipo de cambio del peso mexicano y nivel
de la de manda agregada

3 Que sucede con la demanda agregada cuando el peso mexicano se revalúa y

cuando de devalúa

4 Que relación teórica hay entre el tipo de cambio del peso mexicano y la curva de
la oferta agregada

5 Que sucede con el nivel de ingreso nacional cuando de revalúa el peso y crece
el déficit comercial.

6 Que sucede en teoría con la posición de inversión internacional neta de

estados unidos (activos netos internacionales) cuando disminuyen las tasas de
interés, cuales son las consecuencias de ello para la política fiscal
 99

CAPITULO 8

TEORIA DEL COMERCIO INTERNACIONAL

 100

En este capitulo usted aprenderá

• Como y por que el comercio internacional se ha convertido en la fuerza

dominante de la economía mundial

• La importancia del comercio internacional

• Por que las naciones realizan esa actividad

• En que forma la teoría de la ventaja comparativa explica los beneficios del

libre comercio entre las naciones

• Que se entiende por las condiciones del comercio y como afectan al

bienestar de muchos países

• Algunos de los problemas y refinamientos modernos de la teoría del

comercio internacional

DEL CONTEXTO HISTÓRICO: DE SMITH A RICARDO

En la antigüedad, las naciones comerciaban para obtener bienes que no se

producían en su territorio. Pero en el siglo XVII este motivo fue desapareciendo
gradualmente. El deseo de los bienes fue sustituido por el de acumular oro . este
motivo aparentemente irracional, al que se le dio el nombre de mercantilismo ,
domino hasta hoy la política de algunos países como dijimos en capítulos
precedentes , según el mercantilismo la acumulación de oro o de otras formas de
dinero para constituir el tesoro nacional es la finalidad primordial del comercio
internacional.
Los estados mercantilistas pensaban que el objetivo fundamental del comercio era
exportar lo mas posible y acumular oro a cambio d esa actividad . para ellos el oro
( y no bienes) representaba la verdadera riqueza . les brindaba seguridad ( paras
financiar el ejercito) en épocas de guerra y estimulaba el comercio , pues con el
dinero alimentaba la actividad económica. Así pues, en el siglo XVIII se admitía
que una abalanza comercial”favorable” significaba exportar mas de lo que
importaba y acumular un superávit de oro.
Sin embargo, Adám Smith sostuvo que las naciones y también los individuos se
benefician con la especialización y el comercio. No mediante el intercambio de
productos por otros productos . “el ingreso” decía , “de la persona a quien se le
paga no es una pieza de oro, sino lo que puede conseguir con el o aquello por lo
cual puede cambiarlo. Una afirmación tan poco ortodoxa preparo el escenario de
 101
una controversia que duro mas de doscientos años. Si Smith estaba en lo
correcto, como hoy afirma la mayor parte de los economistas , en un mundo racial
no tienen cabida las medidas del interés personal que restringen el comercio
recurriendo a barreras artificiales como los aranceles aduaneros.

MOTIVOS TEÓRICOS DEL LIBRE COMERCIO.

Estos motivos suelen expresarse como las ventajas que obtienen ambas partes.
Por ejemplo, supongamos que una nación puede generar dos productos. Podría
producir acero y trigo, plátanos y refrigeradores o bien artículos militares y civiles.
ese mismo país puede optar por producir acero o trigo , plátanos o refrigeradores,
artículos militares o civiles. El problema radica en decidir cual combinación
producir. todo depende esencialmente de las posibilidades de producción de un
país teniendo en cuenta su estructura de mano de obra y recursos naturales, así
como el nivel de su tecnología, problema que ya estudiamos en el capitulo 3.

Comercio con ventaja absoluta

Pero pocos países son tan eficientes en la producción de estos dos bienes básicos
como estados unidos. En efecto ese país uno de los más desarrollados del mundo
es relativamente ineficiente en la producción de muchos bienes. Pongamos por
ejemplo el caso del maíz y del cobre o bien de los plátanos y refrigeradores.
Produce maíz muy eficientemente refrigeradores no así plátanos. De modo que le
conviene concentrar sus esfuerzos en la producción de maíz o refrigeradores y
luego intercambiarlos con otra nación que produzca plátanos con mayor eficiencia.
Estos dos ejemplos muestran lo que se conoce con el nombre d e ventaja
absoluta. Esta consiste en lo siguiente: como podemos utilizar menos recursos en
la producción, podremos producir un bien con más eficiencia que otro país. Quizá
este sea claramente superior en la elaboración de orto bien. De ser así, nos
damos cuenta fácilmente de que todos se benefician con la especialización y con
el comercio internacional.

El lector ya se abra percatado de que cada país se beneficia muchísimo

especializándose en lo que hace mejor y comerciando con el orto. Si argentina
concentra sus esfuerzos en la producción de maíz, podrá generar 12 unidades; en
cambio, si chile produce solamente cobre, podrá extraer 12 unidades. Después
realizan un poco de intercambio ahora ambos podrán consumir mas de lo que
producen. La conclusión a la que queremos llegar es la siguiente: las naciones
obtienen grandes ventajas con la especialización y el intercambio comercial.
Mejora la productividad, los ingresos aumentan por que se vende mas, se reducen
los costos y se incrementa el consumo. Todos se benefician con el comercio
internacional cuando hay ventajas absolutas.
 102

La teoría de la ventaja comparativa

Pero eso no es todo. ¿ que sucederá si una nación tan industrializada como
estados unidos es mas eficiente en la producción de maíz y cobre? ¿ hay una
razón por la cual debiera comerciar con chile?.

El sentido común nos dice que la respuesta es afirmativa. Pero, como demostró
David Ricardo a principios de la década de 1800, ambas naciones se beneficiaran
con el comercio a condición de que exista una ventaja comparativa relativa.
Pongamos por ejemplo el caso del comercio que se lleva a cabo entre estados
unidos y argentina. Supongamos que los dos países disponen de 24 horas de
trabajo. En estados unidos se requieren 2 horas para producir una unidad de
carne de res y 5 para una unidas de trigo. Pero para continuar con el ejemplo
supongamos que argentina es menos eficiente, pues tarda 12 horas en cada
unidad de carne de res y 24 horas en cada unidad de trigo.
Estados unidos es mucho más eficiente en ambos aspectos. En 24 horas de
trabajo, podría producir 12 unidades de res o 3 de trigo, mientras que argentina
solo 2 unidades de res y 1 de trigo, si no se da un intercambio comercial entre los
dos países.

A pesar de la ventaja relativa de estados unidos el trigo y la carne de res, es un

país que se beneficia con el comercio. ¿Por que? Las ganancias provienen de las
diferencias en los precios relativos. El precio relativo nos indica a cuanto de un
producto debemos renunciar para obtener otro. Puesto que estados unidos puede
producir 1 unidades de carne de res o 3 de trigo, la razón del precio relativo es de
4 unidades de res a 1 de trigo. Debemos renunciar a 4 unidades de res por una de
trigo, ya que el trigo es cuatro veces más caro que la carne de res. En argentinas
son diferentes los precios relativos antes del comercio. Este país puede producir
dos unidades de carne de res o bien 1 de trigo. En vez de renunciar a 4 unidades
de carne de res como sucede en estados unidos solo tiene que cambiar 2
unidades de res por cada una de trigo. Conforme a nuestro modelo, el trigo es
mas barato en argentina cuando se expresa en función de la carne de res.

Basándonos en estos precios relativos, podemos ver que el trigo es mas caro en
estados unidos, se pagan 4 unidades de carne de res por ella que en argentina. Lo
anterior puede expresarse en estos términos: como estados unidos es mas
eficiente en la producción de carne de res, este producto resulta mas barato que
en argentina.
El comercio puede aportar buenas ganancias debido a estas diferencias de precio.
Por ser la carne de res mas barata de estados unidos que en argentina, s este
país la importara a ese precio, le sobraría dinero para comprar más carne de res o
trigo. De manera semejante, si estados unidos importara el trigo mas barato de
 103
argentina y tuviera que pagar 2 unidades de carne de res en vez de 4, el
consumo de ambos productos ofrecería un mayor potencial. Si bien argentina no
es absolutamente mejor en la producción de carne de res ni de trigo a ambas
naciones les conviene el intercambio comercial conforme a lo establecido por la
ventaja comparativa, siempre que esta exista.

Condiciones del comercio

Hasta aquí hemos examinado las condiciones de comercio entre ambas naciones.
Las razones de los costos de oportunidad de los dos productos son diferentes de
ellas, y por lo mismo, el intercambio comercial es conveniente. En ejemplo anterior
de la ventaja compartida, en estados unidos las razones de costos entre la carne
de res y el trigo eran de 4 a 1 y en argentina de 2 a 1. por consiguiente , si se
quiere obtener un beneficio del comercio con es país, es necesario conseguir el
trigo a costo de menos de 1-4 unidades de carne de res ósea lo que costaría
producirla en el propio territorio y argentina a de poder obtener la carne de res a
menos de 1-2 de unidad de trigo, lo que costaría producirla en ese país. En
conclusión , el comercio entre ambos países situara las razones de un punto del
intervalo entre 4 y 1 entre 2 y 1.

Es una forma mas practica, las condiciones del comercio se miden comparando
las razones de los precios de las exportaciones e importaciones, esto es, midiendo
el precio que un país paga por las importaciones y el precio que recibe por las
exportación es esto puede expresarse adecuadamente mediante un numero
índice, como sigue: supongamos por ejemplo, que el índice del precio de las
exportaciones del país A fue 113 en 1990 y el de las importaciones fue de 95,
comenzando ambas a partir del año base de 198. Podemos decir entonces que las
condiciones del comercio durante el periodo 1980-1990 mejoraron de 100 a 119.
Es decir en función del comercio tenemos: 113-95, 100= 11.
Para los países en vías de desarrollo las condiciones del comercio son un factor
de gran importancia ya que inciden en la capacidad para realizar los planes y
estrategias de desarrollo. Si las condiciones se deterioran, en pagar relativamente
mas por las exportaciones.

Suposiciones teóricas del libre comercio

Gracias al a la simplicidad y a la elegancia teórica del modelo de la ventaja

comparativa, los beneficios del comercio internacional resultan evidentes para
todos. Una teoría formulada a principios de la década de 100 por David Ricardo
constituye el fundamento de una opinión generalizada entre los economista: el
comercio libre es bueno y todo cuando lo entorpezca es malo por definición. Pero
no esta exenta de serios problemas que es preciso tener presentes, como sucede
a menudo con los análisis económicos, se refieren a las suposiciones del modelo.
 104
Cuando David Ricardo propuso las teorías de la ventaja comparativa, supuso
que los costos permanecían constante cualquiera que fuera su nivel de
producción, por lo tanto un país podría incrementarlo para satisfacer las
necesidades de otras naciones sin elevar los costos. Pero la economía moderna a
demostrado a entera satisfacción de la mayor parte de los especialistas, que como
la producción esta sujeta a rendimientos decrecientes, según el bien que
produzca. En tal caso, el incremento d los costos pueden anular en gran parte o
totalmente los beneficios de la ventaja comparativa.

Ricardo no tuvo en cuenta los elevados costos del transporte que puede haber en
el comercio internacional. A menudo este rubro encarece notablemente el valor de
los bienes importados muchos mas que los producidos en el país , lo cual anula
algunos de los beneficios del comercio internacional. Por ultimo, Ricardo, supuso
que todos los factores de la producción que son móviles dentro de un país tal vez
no lo sean a nivel mundial. en el momento actual al mano de obra sigue siendo
bastante inmóvil, pero los capitales e desplazan libremente por todo el mundo. Ello
no equivale a decir como lo ha demostrado la experiencia reciente que una nación
puede abandonar la producción de un bien y encauzar los recursos hacia la otra
producción de otro, sin que surjan serios problemas políticos mas allá de las
realidades económicas.

La paradoja de leontief
Preocupado por esta aparente congruencia, el premio Nóbel Wassily Leontief
analizo una muestra pequeña de exportaciones e importaciones de estados
unidos, descubriendo que los datos contradecían la tesis de Heckscher-ohlin. Por
ser estados unidos una economía de capital intensivo, se suponía comúnmente
que exportaba bienes a cambio de productos con mano de obra intensiva. Pero su
investigación revelo exactamente lo contrario estados unidos exportaba productos
que contenían menos capital y mas de mano de obra que los importaba.

Lo anterior obligo a los economistas internacionales a reconsiderar la situación. En

realidad el análisis de Leontief presentaba deficiencias. No había incluido la tierra
entre los factores y además ignoraba el problema básico subsistía. En el caso de
estados unidos, la combinación capital mano de obra era lo contrario de lo que la
teoría postulaba.

Investigaciones posteriores realizadas por Raymond Vernon y otros explicaban

parcialmente la aparente paradoja. No habían sido incorporadas al modo las
técnicas avanzadas de la producción y sobre todo, las inversiones en investigación
y desarrollo para su perfeccionamiento. Se hizo así evidente que la ventaja
comparativa real de estados unidos sobre el resto del mundo fue su capacidad de
desarrollar y aplicar su conocimiento técnico. En efecto Vernon sostiene que los
requisitos tecnológicos del producto explican de modo más satisfactorio los
patrones del comercio. En conclusión se elaboran nuevos productos en los países
 105
con granes capacidades de investigación y desarrollo mientras que los mas
viejos y “maduros” pueden reproducirse en los países menos industrializados.

Hoy los estudiosos coinciden generalmente en la teoría de la ventaja comparativa

y especialmente el refinamiento aportado por la de Heckscher Ohlin solo explican
el comercio en sectores muy dependientes de la abundancia de tierra y de otros
recursos naturales, esto es, de los productos agrícolas y primarios. Otros
intercambios comerciales la mayor parte de los cuales se realizan entre las
naciones industrializadas, se basan en las diferencias de los niveles de
productividad, tecnología y capacidad de utilizarla.

En opinión de algunos economistas, la ironía de todo esto radica en que lo que era
antes era una enorme ventaja comparativa para estados unidos se ha convertido
ahora en una gran desventaja. Primero Japón, pero ahora cada vez mas los
países recién industrializados, han logrado adoptar rápidamente las nuevas
tecnologías y combinarlas con abundantes recursos de mano de obra para
competir y superar a estados unidos en casi todas las áreas de manufacturas. Las
parte del comercio que ocurre en otras áreas se lleva acabo en regiones
industriales, donde la ventaja comparativa es pequeña pero el gusto por la
diversidad es grande, sobre todo tratándose de artículos de lujo como los
automóviles y vinos caros .así pues, aunque la ventaja comparativa conserva su
atractivo teórico, no nos proporciona mucha información sobre el comercio
internacional en un mundo cada vez mas orientado hacia la tecnología. Por
consiguiente, aunque prácticamente todos los economistas y los políticos no
miopes coinciden en que todo el mundo se beneficia con el comercio internacional,
cada día nos percatamos mas de que los problemas no son tan simples como
parece suponer la teoría de la ventaja comparativa.

Teoría del proteccionismo

Parece lógico que, si el objetivo es maximizar las importaciones y minimizar las

importaciones para salvar el empleo nacional, una manera simple de lógralo
consista en grabar las importaciones o bien limitar por ley la cantidad de las
importaciones de un país. Estos aranceles y las cuotas que forman parte del
proteccionismo incrementan los precios de las industrias nacionales al protegerlas
contra la competencia internacional. pero tales restricciones también provocan
muchos problemas y constituyen una de las cuestiones mas controversiadas en la
economía moderna.

Aranceles aduaneros

En teoría, las tarifas son un concepto bastante simple. La mayor parte de los
economistas coinciden en que no tienen sentido desde el punto de vista de la
 106
economía , salvo en casos especiales como cuando un país en vía de
desarrollo trata de proteger una industria incipiente , una industria que lucha por
establecerse he aquí otras excepciones las necesidades de proteger las industrias
prioritarias para la defensa nacional, el apoyo temporal a una industria que sufre
un problema imprevisto y necesita tiempo para recobrarse o una represalia contra
practicas comerciales injustas de otras naciones . Pero las medidas
proteccionistas tienen elevados costos economitos.

El escenario A es el resultado que se obtiene cuando un país no impone

restricciones a la importación del acero. El acero, sin importar si lo producen
empresas extranjeras o nacionales, se venderá en el precio p, de la cantidad total
del acero vendido es producido por empresas extranjeras y q por empresas
nacionales. Los consumidores se benefician por que como veremos, pagan un
precio mas bajo por el acero cuando no se restringen las importaciones, pagan
precios mas altos si se imponen aranceles aduaneros o cuotas. Pero como las
empresas siderurgicas del país afrontan la competencia de los exportadores de
otras naciones, obtienen un precio mas bajo y controlan una cantidad mas
pequeña del mercado que la tendrían en caso que hubieran cuotas o aranceles.
Y entonces cuando el proteccionismo entra en juego. Supongamos que los
cabilderos de la industria siderúrgica presionan al gobierno para que fije aranceles
a las importaciones de acero.

Aparte sobre comercio exterior

Hoy en día difícilmente puede un país vivir cerrado al exterior ya que esto le
obligaría a tener que producir todo aquello que necesita: alimentos, energía,
cualquier producto (desde la lavadora hasta el automóvil, pasando por el
ordenador), etc.
No obstante, existen todavía algunos ejemplos de economías cerradas
(Corea del Norte, Cuba, Irak, etc.) que se suelen caracterizar por un nivel
de vida muy bajo.
Lo normal es que los países establezcan relaciones comerciales con el resto del
mundo, originándose un flujo de exportaciones (ventas de bienes y servicios del
país al resto del mundo) y de importaciones (compras de bienes y servicios que
realiza el país al resto del mundo).
El comercio internacional permite que los países mejoran su nivel de
bienestar.
Distintas teorías han tratado de explicar el por qué los países tienden a
especializarse en la fabricación de una serie de productos determinados,
exportando el excedente que no necesitan y con los ingresos generados importan
aquellos que no producen.
 107
Teoría de la ventaja absoluta: cada país se especializa en todo aquello
que obtiene o produce de una manera más eficiente que el resto del
mundo:
Veamos un ejemplo: nos vamos a centrar en la producción de dos
productos: el zapato y el mueble.
Supongamos que España necesita 1 hora para fabricar un zapato y 4
horas para fabricar un mueble, mientras que Francia necesita 2
horas para fabricar un zapato y 3 para fabricar un mueble.
¿Qué ocurrirá? Pues que España se especializará en la fabricación
de zapatos (ya que lo hace mejor que Francia), mientras que este
país se especializará en la fabricación de muebles (lo hace mejor
que España).
España venderá zapatos a Francia y le comprará muebles.
Teoría de la ventaja relativa: cada país se especializará en aquello que
produzca de manera más eficiente entre las distintas alternativas de
producción que tenga.
Imaginemos ahora que España necesita 1 hora para fabricar un
zapato y 3 horas para fabricar un mueble, mientras que Francia
necesita 2 horas para fabricar un zapato y 4 para fabricar un mueble.
En este caso España tendría ventaja absoluta respecto a Francia en
ambos productos. Pero analicemos el coste de oportunidad:
Veamos la situación de España:
Si fabrica 1 zapato (1 hora) dejará de producir 0,33 muebles
(cada mueble necesita 3 horas), luego el coste relativo es: 1
zapato = 0,33 muebles.
En cambio si fabrica 1 mueble dejará de producir 3 zapatos,
luego el coste relativo es: 1 mueble = 3 zapatos.
Veamos ahora la situación de Francia:
Si fabrica 1 zapato (2 hora) dejará de producir 0,5 muebles
(cada mueble necesita 4 horas). El coste relativo es: 1 zapato
= 0,5 muebles.
Si fabrica 1 mueble dejará de producir 2 zapatos. Luego el
coste relativo es: 1 mueble = 2 zapatos.
 108
Si comparamos la situación de ambos países, España tiene ventaja
comparativa frente a Francia en la fabricación de zapatos (0,33
muebles vs 0,5 en Francia), mientras que Francia tiene ventaja
comparativa en la fabricación de muebles (2 zapatos vs 3 en
España).
Esta situación llevará a que España se especialice en la fabricación
de zapatos y Francia en la fabricación de muebles.
España comprará muebles a Francia siempre que por ellos tenga
que pagar menos de 3 zapatos (en caso contrario le interesaría
producir sus propios muebles), mientras que Francia venderá
muebles siempre que le den más de 2 zapatos (en caso contrario le
interesaría producir menos muebles y dedicar ese tiempo a producir
sus propios zapatos).
Por tanto el comercio exterior entre estos dos países se desarrollará
cuando para comprar un mueble haya que entregar más de dos
zapatos, pero menos de 3.
Obstáculos al libre comercio
En la práctica es muy corriente que los países establezcan diversas medidas
encaminadas a defender la industria nacional (industrias nacientes o industrias
consideradas estratégicas), que dificultan el desarrollo del comercio exterior.
Entre estas medidas se encuentran:
Los aranceles: impuestos sobre los productos importados que los encarece
y los hace menos competitivos en comparación con los productos
nacionales.
(gráficos de la página 161 y 162 del libro X)
Contingentes a la importación: límite a la cantidad que puede ser importada
de un producto durante un tiempo determinado.
Por ejemplo: Portugal establece un límite a la importación de
automóviles coreanos en 5.000 unidades al año.
Barreras no arancelarias: incluye procedimientos aduaneros complejos y
costosos (en definitiva, disuasorios); normas de calidad y sanitarias muy
estrictas para poder introducir un producto; subvenciones a los fabricantes
nacionales para que puedan producir a precios más bajos, haciendo su
productos más competitivos en perjuicio del producto importado.

Lectura complementaria.

EXTERNALIDAD
 109
Cuando se habla de externalidades, se está haciendo referencia a los efectos
externos que sufren una o varias personas por acciones u omisiones de otras.
Las externalidades pueden ser positivas o negativas:
Una externalidad positiva puede darse, por ejemplo, entre dos formas de
producción. Supongamos que existe un cultivo de árboles frutales en un lugar
determinado. Vecino a éste se encuentra una empresa que extrae miel de abejas.
Las abejas, para producir miel, necesitan del néctar de las flores; a su vez, para
que los árboles den frutas, es necesario que exista una polinización, la cual se
facilita por el movimiento de insectos de flor en flor. Por lo tanto, sin haber pagado
por ello, el dueño de los árboles está beneficiándose de una externalidad positiva
por el hecho de que el vecino produzca miel de abejas y tenga abejas cercanas a
su cultivo. De la misma forma, el vecino está recibiendo una externalidad positiva,
producida por el cultivo de árboles, por el hecho de tener cerca las flores de éstos.
Una externalidad negativa, por el contrario, genera efectos perjudiciales a quien la
recibe. Supongamos, por ejemplo, que existe un criadero de truchas en un lugar
determinado. Para que las truchas crezcan y se desarrollen correctamente, deben
mantenerse en aguas limpias libres de contaminación. Sin embargo, en un lugar
cercano, existe un cultivo de flores que utiliza químicos para controlar las plagas
de las flores. Por el viento y las condiciones climáticas, estos químicos contaminan
las fuentes de agua cercanas, por lo tanto, el criador de truchas se ve seriamente
afectado por las acciones del cultivo de flores cercano; es decir, está sufriendo un
efecto negativo externo a él (una externalidad negativa).
Las externalidades se dan con mayor frecuencia en actividades relacionadas con
temas ambientales. Los activos ambientales son no mercadeables; es decir, no
existe un mercado para ellos, por lo tanto, no existen unos derechos de propiedad
definidos. Como consecuencia de lo anterior, el mercado tampoco puede generar
compensaciones económicas a los afectados por las externalidades.
La acción de las instituciones y una regulación ambiental clara aparecen como las
soluciones para el problema de las externalidades negativas de origen ambiental.
Tanto las instituciones como las regulaciones deben buscar el bienestar de la
sociedad en general, sin comprometer el bienestar de generaciones futuras.

GLOBALIZACIÓN
La globalización es un término que guarda estrecha relación con la palabra
integración (integración de países, regiones, mercados, economías, costumbres,
etc.), y es un proceso que se ha venido dando a nivel mundial, en el cual muchos
 110
de los aspectos de la vida humana de unos lugares se ha ido relacionando e
interconectando con los de otros y, en general, con el mundo entero.
Desde el punto de vista económico, la globalización ha sido promovida a través de
la disminución de las regulaciones en los mercados, las transacciones de dinero,
los acuerdos de libre comercio, la creación de bloques económicos y/o mercados
comunes entre países y regiones, entre otros.
Este proceso de integración mundial ha tenido tanto seguidores como críticos. Por
un lado, integrar la economía de un país con la del resto del mundo permite abrir
nuevas oportunidades de crecimiento al país, nuevas fuentes de recursos, mayor
comercio internacional, nuevos destinos para los productos nacionales, entre otros
beneficios; igualmente, permite encontrar en el exterior productos que pueden ser
utilizados en la economía nacional y que pueden representar un beneficio,
mientras que, a nivel internacional, permite el desarrollo de instituciones
comerciales internacionales, sistemas de producción integrados, etc. Sin embargo,
cuando las economías están muy integradas, se corre el gran peligro de sufrir los
efectos de situaciones que se presenten en otros lugares sobre las cuales no se
tiene ningún control. Estas situaciones críticas pueden traer beneficios pero
también pueden generan efectos desastrosos, no solamente en el lugar del
problema sino en otros países y regiones, provocando desajustes, crisis e
inestabilidades de gran magnitud.
Este gran peligro ya ha mostrado sus consecuencias en el mundo. La crisis
asiática fue uno de los acontecimientos más grandes que puso en evidencia los
peligros de la globalización: en algunos países asiáticos que presentaron gran
crecimiento temporal, las inversiones disponibles después de un tiempo dejaron
de ser tan rentables, produciéndose una desaceleración de la economía que
desincentivó la inversión, generándose fugas de grandes recursos hacia otros
destinos, con graves consecuencias para los socios comerciales de estos países.
Por ejemplo, el sector financiero japonés tenía invertido aproximadamente el 40%
de su cartera en el sudeste asiático; al sobrevenir la crisis, la quiebra de
corporaciones e instituciones fue masiva, con terribles efectos para los habitantes
de estos países y los de otros en los cuales estos bancos hacían presencia,
incluyendo el propio Japón.
La tecnología ha sido un factor fundamental en el proceso de globalización: el
avance en las telecomunicaciones, en los sistemas de información, en la
interconexión entre personas alrededor del mundo ha permitido que el comercio y
los recursos, se movilicen, redireccionen o reinviertan rápidamente. Por lo tanto, si
se presentan oportunidades en uno o muchos lugares, la distancia ya no es un
impedimento para acceder a ellas; de la misma forma, cuando se presentan
peligros inminentes, se puede lograr la rápida salida de los recursos de ese lugar
sin importar lo lejano que esté.
 111
Las políticas económicas de los países han tenido que tomar nuevos rumbos
con el fin prever las anteriores situaciones e implantar mecanismos para
contrarrestarlas. Algunos de estos mecanismos afectan las finanzas nacionales
porque implican recortes presupuestales en inversión social para destinar recursos
a estos nuevos propósitos. Como consecuencia, se ve afectando el nivel de vida
de los habitantes.
El proceso de globalización no es únicamente económico, en muchos campos
(culturales, ambientales, etc.) también se ha desarrollado con aspectos positivos y
negativos; sin embargo, siendo éste un sistema cada vez más predominante, es
necesario que se encamine hacia la búsqueda del bienestar humano, hacia la
búsqueda de soluciones a los problemas y necesidades sociales y económicas de
las naciones y del mundo en general.
:
CAPITULO 9

FINANZAS INTERNACIONALES

En cierta medida todos entendemos como y por que las naciones llevan a cabo el
comercio internacional pero como no todas ellas intercambian generalmente bienes
por bienes (trueque) hace falta un sistema mediante el cual esas operaciones se
paguen y se registren ello significa que todas deben aceptar lo que sera un medio
adecuado de intercambio que se usara como la unidad para registra este tipo de
transacción dado que cada país posee su propia moneda, debe haber alguna manera
de calcular alguna manera de calcular el valor de la moneda. Y esto es precisamente
lo que hacen las finanzas internacionales.

En este capitulo estudiaremos de modo pormenoresiado

• Como lasa economías mundiales estén vinculadas por su tipo de cambio.

• Como el sistema contable de la balanza de pagos lleva un registro de
operaciones internacionales.
• Varios sistemas que permiten ejecutar ajustes cambiarios comerciales
• El papel histórico del oro en las transacciones internacionales
• La diferencia entre el dólar fuerte y débil y porque es importante
• El papel de la inversión internacional en el sistema financiero mundial

A los economistas le gusta señalar que no tiene caso comparar el presupuesto

familiar con le de un país. El motivo es que los flujos de los ingresos entran y
se gastan las familias deben de tratar que los ingresos y los gastos sean
iguales es decir vivir conforme a sus posibilidades los gobiernos en cambio no
afrontan este problema siempre pueden acrecentar sus problemas y ingresos
con solo aumentar los impuestos o conseguir financiamiento de hay que
 112
Pueden representar déficit en el obobita.

CUENTAS DE BALANZA O DE PAGOS

Para llevar un control de su posición financiera internacional los países

analizan los flujos de ingresos y de gastos a nivel mundial. El resultado de ello
recibe el nombre de cuentas de balanza de pagos que son un sistema contable
de doble asiento requiere que los cargos y los abonos se balanceen de modo
que lo importante de las finanzas internacionales no es el equilibrio sino mas
bien tratar e conservar el equilibrio entre los flujos de las importaciones e o
importaciones de los países.

Un ejemplo se muestro en el cuadro 26 – 1 que es una inversión hipotética y

resumida de la balanza de pagos del país a. Primero conservamos columnas
individuales de cargos de abonos pagos ingresos que afectan alas cuentas en
un ano de terminado se muestran aquí las tracciones normales que originan
cargos y abonos segundo veremos las cuentas de la balanza de pagos se
dividen en cuatro categorías cada una de las cuales lleva el control de tipo
diferente de transacción.

La primera de ellas, la cuenta corriente muestra el valor de la mercancía y ,los

servicios exportados e importados también contienen el flujo de ingresos
provenientes de las inversiones en el exterior de los pagos ya que las
diferencias entre las exportaciones e importaciones de bienes y servicios y
 113
servicios construye parte importante de la cuenta corriente las cifras
globales de la balanza de pagos a menudo se cofunden con la balanza de
estadísticas comerciales

Repetimos en la cuenta corriente porque calcula cada ano esta constituido por
un flujo de pagos anuales como los intereses y los dividendos obtenidos de
acciones y bonos extranjeros o bien por las ultimas provenientes de
inversiones más directas ( Fabricas o bienes raíces, por ejemplo).

La cuenta capital mide las adiciones anuales de las inversiones internacionales

y, por lo mismo, es un agregado de las acciones de capital mas que un flujo y
acciones es una parte sutil pero importante de la forma en que funciona el
sistema contable de la balanza de pagos. En una familia, los flujos
presupuéstales son los u otras fuentes de percepciones, mientras que las
“acciones” son los activos acumulados, tanto financieros como reales. Con los
flujos de ingresos aumentan las acciones, es decir, el capital neto de la familia,
si hay un superávit susceptible de ahorrarse o invertirse. Desde luego, también
cabe la otra posibilidad: las acciones ( capital contable neto) puede disminuir, si
los ingresos son menores que los gastos, es decir, si existe un déficit. Una vez
mas, la cuenta de capital mide las adiciones anuales netas de las acciones de
un país provenientes de las inversiones extranjeras.

La cuenta de reserva se limita simplemente a medir las adiciones o

deducciones netas de los activos de reserva de un país resultantes de las
operaciones internacionales. Los países acumulan tres tipos de reservas.
Primero, tienen divisas si en el extranjero vende mas de lo que importan.
También pueden tener reservas de oro que extraen o compran y finalmente
poseen depósitos en el fondo monetario internacional, que cumple la función
de banco mundial de bancos centrales. En teoría, es la cuenta de reserva la
que logra el equilibrio de las restantes. De este modo, miden las audiciones a
los caminos de los activos de reserva de un país, o sea que equilibra las
divisas, el oro o los soldados deudores que están en el fondo monetario
internacional.

Las discrepancias estadísticas incluyen en parte porque, por definición, las

cuentas deben equilibrarse, pero mas importante aun: la obtención de los datos
referentes a la balanza de pagos es al manos difícil desde el punto de vista
estadístico y muy poco exacta. Pero, como la mayor parte de las estadísticas
económicas son útiles no tanto por las cifras especificas sino por las
tendencias que nos indican como marchan las cosas y so dirección.

Si una ves mas estudiamos el cuadro 26-1, comenzaremos a comprender

como funciona la contabilidad de la balanza de pagos y porque es tan
importante. En este año hipotético, el país a exportado cerca de 250.000.000
 114
de dólares de bienes y servicios e importo 350.000.000. por lo tanto, tuvo
un déficit en su balance comercial de 130.000.000. en este mundo un país, al
igual que una familia no puede gastar mas de lo que gana a menos que
financie la diferencia con prestamos o con ahorros; por ello, algo habrá de
hacer para equilibrar su déficit. En otras palabras debe haber transacciones
que compensen el déficit comercial de 130.000.000.

en su cuenta corriente de este año el país A gano mas del flujo de ingresos (
utilidades) de sus inversiones en el extranjero (90.000.000 de dólares) que
recibieron los extranjeros de sus inversiones en el (70.000.000). con la diferencia
neta de 20.000.000 pago parte del déficit comercial. Pese a ello, la cuenta
corriente siguió siendo deficitaria.

El resto déficit se pago con una considerable incremento neto de las inversiones
extranjeras realizadas en el país A, en comparación con las que este hizo en el
ámbito internacional (125.000.000 frente a 25.000.000), que son una adición neta
a sus acciones de capital. Con ello casi logro equilibrar las cuentas. Pero había
todavía un déficit de 10.000.000 que debía pagar recurriendo a sus activos de
reserva (de 8.000.000.000); esto lo hizo utilizando las divisas acumuladas,
vendiendo las reservas de oro o retirando fondos de su “cuentas de ahorros” en el
fondo monetario internacional. El resto del déficit (2.000 millones) se liquido
gracias a una discrepancia estadística a favor de país A. la balanza neta de pagos
es naturalmente 0, la cual coincide con las reglas contables establecidas.

FLUCTUACIONES CAMBIARIAS

El déficit comercial preocupa a muchos. En realidad, América latina tiene un

enorme déficit, cubierto solo por un flujo neto de inversiones nacionales y un gran
flujo de nuevas inversiones extranjeras. Incluso se ha visto obligado a recurrir a
sus reservas. ¿ estamos ante una situación que puede prolongarse de un modo
indefinido? Tal ves si, tal ves no. Todo depende de la disciplina sistema del
sistema financiero internacional. Con los datos que disponemos hoy, todo parece
indicar que expone a muchos problemas un país que compre mas de lo que vende
y que acuda a la inversión extranjera para que compense la diferencian. ¿Qué
sucederá si, por una u otra razón, los inversionistas deciden que América latina no
es un buen lugar para realizar inversiones y las retiran?¿que ocurrirá entonces?
Como podemos imaginar la teoría económica tiene una respuesta para tales
preguntas: con los tipos de cambio se ajustan automáticamente cualquier
desequilibrio de la balanza de pagos.
 115
Casi todas las naciones del mundo tienen una moneda con un tipo de cambio
al que se convierten las monedas de otro país. Estos tipos de cambio fluctúan
todos los días según las circunstancias económicas internas de los dos países y
según las transacciones que realicen. Y nos afectan a todos en una forma muy
directa.

DETERMINACION DE LOS TIPOS DE CAMBIO

Como hemos visto el precio de los bienes de un país en relación con los de otro
depende de cambio de sus monedas. Dicho en términos simples, el tipo de cambio
es la moneda de otra nación, según el lugar donde nos encontremos. Son los tipos
de cambio se dejan fluctuar libremente conforme ala oferta y la demanda,
reflejaran simplemente la demanda reciproca de bienes y sevicias. Ello se debe a
que la demanda de divisas es una demanda derivada de exportaciones e
importaciones.

Cuando dos países realizan intercambios comerciales, tenemos dos mercados: el

mercado de productora y el cambiario. Ello complica mucho nuestro análisis. No
podemos entender los sistemas cambiarios si no sabemos que la demanda de
divisas proviene de la demanda de importaciones de un país (y también, en cierta
medida, de sus necesidades de capital).

La demanda de importaciones esta determinada por los ingresos de un país, sus

gustos, el precio de las importaciones, el precio de los productos nacionales y el
tipo de cambio (ósea el precio de las divisas). Esto podemos expresarlo en
términos algebraicos así:

Dm= f (Y, T, Pf, Pd y Rx )

Si el resto de las variables se mantienen constates, podemos decir que en igualad

de condiciones la demanda de importaciones “en un momento determinado” es
una función del tipo de cambio:

Dm = f(Rx)

Para entender la causa de esto examinaremos un caso simple de intercambio

comercial entre Estados unidos y Japón

En primer lugar, todo depende de lado de la frontera en que nos encontremos. Los
fabricantes de Estados unidos quieren dólares por sus productos pues no pueden
pagar sus facturas con yenes. Por eso, cuando ambas naciones intercambian
productos, también deben intercambiar dólares y yenes, ello significa que la
demanda de productos japoneses es al mismo tiempo una demanda de productos
 116
japoneses es al mismo tiempo una demanda de yenes y a la inversa, si como
ocurre habitualmente estados unidos esta demandado mas productos japoneses (
importaciones ) que los productos norteamericanos demandados por Japón (
exportaciones ) habrá mas demanda de yenes que de dólares y el precio del yen
en dólares deberá aumentar de modo proporcional por ejemplo. El precio de 200
yenes puede elevarse de 1.50 dólares. Visto esto desde otro punto de vista (en
ejemplo ), los estadounidenses ya están ofreciendo dólares por el mismo producto
,
Lo anterior se muestra gráficamente en la figura 26-1la demanda japonesa de
dólares se deriva de la demanda de las importaciones proveniente de estados
unidos. Pero la oferta de dólares se debe a la demanda norteamericana de
productos japoneses estas dos fuerzas antagónicas constituyen un mercado de
dólares en términos de yenes por su puesto, todo se invierte si queremos crear un
mercado de yenes y términos de dólares.

Tipos de cambios fijos: El patrón oro

En su época, el patrón oro funcionaba con bastante éxito, especialmente durante

barios periodos en la década de 1800 que en diversas formas antas que estallara
la guerra mundial. Pero después del 31 de enero de 1933, cuando E.U lo devalúa
y oficialmente abando el patrón de oro puro, el resto del mundo hizo lo mismo.
Algunos siguen pensando que es un patrón conveniente, desde entonces pocos
se han atrevido a recomendar nuevamente su utilización.

Sin embargo, como el patrón oro es una forma razonable de organizar un sistema
financiero, veamos como funcionaría este y se eligiera por aquel. En primer lugar,
todas las unidades monetarias estándar deberían definirse estrictamente a partir
de una cantidad fija de oro. por ejemplo, antes de 1933, se definía el dólar
estadounidense como 23.22 gramos de oro fino y la libra esterlina "contenía
113.0016 gramos de oro fino. En segundo lugar para que opere el sistema de oro
puro deben haber derechos de conversión libre de oro en papel moneda y
viceversa. Entonces todos los ciudadanos tiene el derecho de comprar y vender (o
acumular) ese metal, de importarlo y exportarlo libremente en el habito mundial.
Debido a este derecho, el oro se transforma en el patrón del dinero o en realidad
la moneda de todas las naciones. Este sistema requiere que ellos dispongan de
grandes cantidades de oro para poder realizar los pagos correspondientes y
utilizarlos en las transacciones internacionales. En general, el patrón oro (cuando
era de uso común) resulto sumamente engorroso y difícil de controlar cuando se
perdía la confianza el la fuerza de la eco9nomiaq de un país por lo cual como
vimos antes se abandono oficialmente en 1933.

ESTADOS UNIDOS Y EL PRECIO DEL ORO

 117
El sistema monetario mundial sufrió un fuerte impacto cuando estados unidos
abandono el patrón de oro para probarse la GOLD RECERVE ACT de 1933.

A partir de esta fecha se adoptaron en estados unidos las siguientes reglas:

- la propiedad legal de todo el oro quedo en manos de toda la sonería

- el dólar dejo de ser redimible en oro por parte de los ciudadanos de ese
país
- el oro metálico solo podio ser usado legalmente por los particulares con
fines industriales, profesionales y artísticos.
- A los ciudadanos se les probillo tener oro dentro dentro del país o
comerciar con el fuera del territorio nacional.
- El oro podía ser utilizado legalmente por el banco central como reserva
o para equilibrar las cuentas internacionales.
- Y lo mas importante todo, el precio oficial del oro se dijo en 35 dolores la
onza trío. De ese modo el gobierno norteamericano acepto comprar oro
a ese precio y venderlo al mismo precio a otros países que tuvieran
dólares quisieran convertirlos en oro.

Esta última sección de la ley fijo el precio del oro en 35 dólares la onza. Así pues
ningún país lo compraras a un precio mayor, porque en cualquier momento
podrían conseguir a 35 dólares en estados unidos; pero por la misma razón
tampoco podía entenderlo a un precio mayor por onza (ni venderlo por manes). En
consecuencia, mientras estados unidos tuvo suficientes reservas de oro para
cumplir con su promesa, el precio del oro permaneció estable a 35 dólares la
onza. Esta oferta de compra y venta a un precio fijo debe entonces ha contribuido
de manera importante a determinar el funcionamiento del sistema monetario
internacional, que se funda básicamente en el valor del dólar y no en el oro.

El patrón oro o cualquier tipo de sistema cambiario fijo, como el sistema Bretón
Woods –del que hablaremos mas adelante- abre una verdadera caja de Pandora.

TIPOS DE CAMBIO MULTIPLES

La meta de la mayor parte de los países es conservar un equilibrio de la balanza

de pagos, y en teoría una forma de conseguirlo son los controles directos sobre el
tipo de cambio. Estos controles restringen la cantidad de dinero que sus
ciudadanos pueden sacar del país, ya sea como turistas o como hombres de
negocios para sus operaciones. Este tipo de control, eficaz en teoría, resulta
sumamente difícil de aplicar. ¿Por qué? Salvo que la moneda en cuestión no
pueda cambiarse, hay muchas maneras de evadir las restricciones cambiarias,
entre ellas el mercado negro. Y las operaciones que se realizan en el suelen
 118
proliferar en poco tiempo, con lo cual se desvirtual el objetivo del control. Pero
pese a ello muchas naciones aplican esta clase de controles con el propósito de
mantener la estabilidad e la moneda.

VOCABULARIO COGNITIVO

Balanza de pagos tipos de cambio libres y flexibles

Cuanta corriente Tipos de cambio fijos
Cuenta de capital Patrón oro
Cuenta de reserva Tipo de cambio administrados
Tipos de cambio Gold Reserve act de 1933

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION

1. ¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre la cuenta corriente y la de

capital en la balanza de pagos?
2. Si año tras año un país tiene un déficit en su cuenta corriente, ¿a que
conclusión llegaremos?.
3. Cuales son las principales consecuencias macroeconómicas del déficit de
la balanza de pagos? ¿un superávit?
4. ¿Por qué la demanda de moneda de un país es una demanda derivada y
no una demanda directa?

Descripción General de los dos grandes conceptos que siguen: Crecimiento

y Desarrollo Económico.

CAPITULO 10 DESARROLLO ECONOMICOA.

Crecimiento económico
Cuando se analiza el crecimiento económico hay que distinguir entre el corto plazo
y el largo:
En el corto plazo este crecimiento responde principalmente a variaciones en
la demanda agregada, mientras que en el largo plazo el papel principal
corresponde a la oferta agregada.
 119
El crecimiento a largo plazo es consecuencia de un aumento de los
recursos productivos (mientras que a corto plazo estos suelen ser más o
menos fijos), además también influye el aumento de la población y, muy
especialmente, las mejoras tecnológicas.
Entre las condiciones que deben existir en un país para favorecer este crecimiento
a largo plazo se pueden destacar las siguientes:
Competencia interna y externa que contribuye a acelerar las innovaciones
tecnológicas, a aumentar la calidad de los productos y a abaratar sus
costes. Los regímenes de monopolio dificultan este progreso.
Un sistema legal eficaz, que sea capaz de resolver los litigios con rapidez.
Un mercado de capital desarrollado, capaz de promover el ahorro y de
canalizarlo hacia la inversión.
El equilibrio macroeconómico: situaciones de desajustes como por ejemplo
un déficit comercial o un déficit público excesivo, terminan afectando
negativamente al crecimiento económico.
Una tasa de inflación moderada: crea un clima más favorable para la
inversión, favorece la competitividad internacional, evita una escalada de
precios que dificulte el crecimiento económico, etc.

Teorias sobre los ciclos economicos

Hay numerosas teorías que tratan de explicar el por qué de los ciclos económicos,
de su carácter repetitivo. Entre otras, podemos señalar:
Cambios en la productividad: las oscilaciones se inician en el lado de la
oferta y responden principalmente a cambios en los niveles de
productividad debido a innovaciones tecnológicas.
Ciclos monetarios: variaciones en la cantidad de dinero provocan
desplazamiento en la demanda agregada y en el nivel de producción. A
largo plazo los precios se van ajustando de manera que la oferta de dinero,
medida en términos reales (depurada del efecto precio), vuelve a su nivel
inicial, anulándose el efecto positivo inicial.
Ciclos económicos y políticas estabilizadoras
La política económica del gobierno se dirige a atenuar las fluctuaciones que
producen los ciclos, con la intención de conseguir un ritmo de crecimiento estable
en el largo plazo, lo que exige tener los precios controlados:
Tan malo es una fase baja del ciclo con desempleo, como una fase alta con
tensiones inflacionistas (termina generando una serie de desajustes que al
final lleva a la economía a una fase de estancamiento).
 120
Entre las distintas medidas estabilizadoras que puede adoptar el gobierno, las
hay de política fiscal y de política monetaria.
En época de recesión: reducción de los impuestos, aumento del gasto
público, incremento de la oferta monetaria, etc. Estas medidas pueden
adoptarse individual o conjuntamente.
En época de expansión: el gobierno adoptará las medidas contrarias a las
anteriores, es decir, reducción del gasto público, contracción de la oferta
monetarias, etc.
Los impuestos funcionan ya de por sí como estabilizadores:
Si baja la renta disminuye la recaudación impositiva (lo que contribuye a
reducir el impacto negativo de la bajada) y cuando sube aumenta la
recaudación (modera el crecimiento de la economía).
La intervención del gobierno en la economía con intención de neutralizar los
movimientos de los ciclos económicos cuenta con muchos detractores; de hecho,
los resultados obtenidos históricamente con estas políticas han sido a veces
bastante mediocres.
Los críticos a la actuación pública sostienen que los gobiernos suelen centrar su
actuación en políticas de demanda, que a largo plazo apenas tienen efecto sobre
el nivel de producción ni sobre el empleo. Por ello entienden que serían más
eficaces políticas de oferta.

EL DESARROLLO ECONOMICO

La mayor parte de los especialistas en ciencias sociales están de acuerdo en que

uno de los problemas más graves del mundo actual es la cuestión del
subdesarrollo económico.
Incluso el examen más breve del mundo hará que resuelve evidente que no es
posible permitir que siga prevaleciendo durante mucho tiempo una situación en la
que un grupo pequeño de gente vive con un lujo relativo, mientras que la mayoría
vive en un nivel de subsistencia o menor.
Todavía más grave es el hecho, bastante sorprendente, de que la brecha que
separa a los ricos de los pobres sé esta ensanchando en lugar de estrecharse, al
contrario de lo que pudiera esperarse en un mundo tecnológicamente capaz de
enviar hombres a la Luna y hacerlos regresar.
Esa grave situación ha convencido a muchos (pero no a todos) eruditos y
estadistas de que debe hacerse algo y, como lo señalaba Octavio Paz en el
capitulo de introducción de este libro, es algo que debe hacerse ahora. Sin
embargo, una acción responsable requiere que se comprendan la naturaleza y las
causas de los problemas.
El principal objetivo de este capitulo es:
 121
Examinar las teorías más importantes que han surgido durante el último
medio siglo tratando de explicar por qué ciertos países y/o regiones se han
desarrollado y otros no.
Este capitulo está dividido en dos secciones. En la primera examinaremos algunos
de los enfoques clásicos del tema de desarrollo económico. En la segunda
veremos unos enfoques contemporáneos.
Hemos hecho esta división principalmente porque el tema del desarrollo
económico ha cambiado de perspectiva durante las últimas décadas,
especialmente en América latina. Algunos países de la región han experimentado
crecimiento económico significativo y avances en cuanto a la industrialización,
pero este ¨ progreso ¨ no han alcanzado a la mayor parte de las clases sociales y
algunas de éstas se encuentran en condiciones aún peores que hace cincuenta
años. Otros países se han estancado y la mayor parte de su gente vive en niveles
económicos similares a los hace cien años. Además, todos los países de América
Latina han experimentado cambios estructurales profundos en las ultimas
décadas. Un factor importante es el rápido crecimiento demográfico que
caracterizo a la región; desde 1960 a 1990 el tamaño de la población se ha
duplicado. Este hecho ha aumentado la presión sobre los recursos naturales,
provocando entre otros la contaminación del aire y el agua, reduciendo de este
modo la calidad de la vida de todos. Otro factor es la difusión de la tecnología
moderna en comunicaciones, en los medios de transporte y en la producción
donde la maquinaria ha desplazado la mano de obra. Estos cambios han tenido
efecto hasta en las comunidades más aisladas y han forzado a muchos a emigrar
a zonas urbanas o a otros países en búsqueda de trabajo y/o una vida mejor.
Las teorías clásicas capitalistas se generaron para explicar tanto el
¨subdesarrollo¨ como el ¨desarrollo¨ y el proceso de avanzar del uno hacia el otro.
El ¨desarrollismo¨ que evoluciono subsecuentemente caracterizó el proceso de
desarrollo como algo natural y lineal, un proceso común a todos los países-
regiones del mundo. Estas teorías destacaron la importancia de cambiar las
instituciones socio-económicas, los valores de las sociedades tradicionales aplicar
sistemas basados en instituciones capitalistas. Mientras tanto, las teorías
estructuralistas, dependentistas y neomarxistas atribuyeron la falta de desarrollo a
esas mismas instituciones y estructuras capitalistas.
Las teorías contemporáneas se basan en las realidades del presente. Es decir,
después de la década de los ochenta y la nueva reorientación hacia los
mecanismos del mercado, existe un récord de experiencias en varios países que
han tenido éxito relativo en términos económicos –los nuevos países
industrializados (NICs)- tanto en Asia como en América Latina. Estas nuevas
teorías utilizan estas experiencias de base para generalizar teorías sobre el
proceso del desarrollo económico. Además el concepto de desarrollo hoy en día
es mucho más amplio que antes. Existe ahora una marcada tendencia de utilizar
índices más complejos para pedir el grado de desarrollo, tomando en cuenta tanto
la salud y la educación así como el PIB per capita. Mas aún, hay una tendencia
 122
mayor a destacar la importancia de ¨ las necesidades básicas ¨ de toda la
sociedad como indicador fundamental del desarrollo.
En la primera parte comenzaremos con un estudio de los métodos clásicos de
medición del desarrollo. Luego, veremos algunas de las teorías antropológicas y
sociales, históricas y ¨ no económicas ¨, pasando de ellas a las criticas de los
estructuralistas y los neomarxistas.
En la segunda parte empezaremos con un nuevo concepto de cómo medir el
desarrollo, el índice de ¨ desarrollo humano ¨ formulado por el Programa de
Desarrollo de las Naciones Unidas. Después veremos dos perspectivas
contemporáneas sobre las estrategias para realizar el desarrollo. Primero veremos
la perspectiva del Banco Mundial y segundo una formulación preliminar de la
estrategia neoestructuralista. Estas perspectivas nos proporcionarán una vista
panorámica de los distintos paradigmas del desarrollo económico del presente.

TEORIAS CLÁSICAS

FORMAS CLÁSICAS DE MEDIR EL DESARROLLO

La cuestión de la medición de los niveles de desarrollo es muy difícil, si no

imposible de realizar en términos puramente económicos. ¿Quién puede decir
que, de hecho los ingresos de 25.000 dólares al año en Estados Unidos,
orientados hacia el consumo, hacen que un ciudadano de ese país viva mejor que
otro de Birmania, país mas inclinado hacia lo espiritual, con 300 dólares anuales?
Nadie puede responder a esas preguntas sin anunciar claramente los criterios que
sirven para llevar a cabo la comparación.
Desgraciadamente, en los últimos años se ha desarrollado una tendencia a medir
el crecimiento económico y denominarlo desarrollo económico. El desarrollo, en
realidad, es un proceso mucho más amplio e importante. El desarrollo humano y
social –de personas libres, que se ponen al día por si mismas y no se encuentran
enajenadas- es, quizá, todavía más importante que el desarrollo de cantidades
cada vez mayores de bienes materiales. Por consiguiente, en el análisis de las
mediciones del desarrollo que haremos, debemos recordar que centramos nuestra
atención sobre el crecimiento, medido en el sentido económico, y no en el
desarrollo.
La medida más simple del desarrollo (y la más simplificada) es la del Producto
Interno Bruto (PIB) per capita. Por lo común, decimos que un país es
subdesarrollado si su PIB per capita es inferior a 600 dólares de Estados Unidos.
Algunos prefieren los datos en tres niveles: 1) subdesarrollados menos de 1000
dólares, 2) intermedios, 1000 a 5000 dólares, y 3) muy desarrollados más de 5000
dólares.
Otra medida común es la del porcentaje de la población que se dedica a la
agricultura. En cierto sentido, esta medida es mucho mejor que la del PIB per
 123
capita, puesto que da ciertas indicaciones sobre la importantísima
productividad agrícola. En tanto haya una parte importante de la población que se
ocupe solamente del proceso de alimentarse, habrá pocas esperanzas de poder
desarrollar una economía industrializada.
Esas dos medidas aproximadas proporcionan una manera general, pero sencilla,
de determinar el nivel de desarrollo que puede esperarse encontrar en cualquier
país dado. Si el PIB per capita sobrepasa la cifra de 5000 dólares y menos del
50% de la población se dedica a la agricultura, puede suponerse con bastante
seguridad que el país en cuestión estará bien desarrollado, en el sentido
económico.

SISTEMAS COMPLEJOS DE MEDICIÓN

Se ha desarrollado numerosos métodos más complejos para medir los niveles de

desarrollo económico. Entre ellos el índice compuesto Harbison-Myres es
probablemente el más avanzado y útil.
El índice Harbison-Myres no se enfoca en los niveles de ingresos y producción,
sino en los de desarrollo de los recursos humanos. En este índice, numerosas
variables clave relacionadas con las capacidades humanas, como son el número
de ingenieros y científicos competentes y el número de niños que asisten en las
escuelas en relación con la población total, se disponen en un sistema sopesado
para medir no solo los niveles reales de bienestar sino también el mejoramiento
potencial que se supone que se basa principalmente en los niveles generales de
educación y preparación de la población.

TEORIAS CAPITALISTAS GENERALES Y CAUSAS DE SU DESARROLLO

Hay un caudal bastante bien desarrollado de literatura y teorías que tratan de

explicar –en una estructura capitalistas general- las causas del subdesarrollo. Se
dice que las naciones están subdesarrolladas porque:

 Carecen de sistemas educativos suficientes para proporcionarles a sus

ciudadanos la alfabetización básica y la preparación necesaria para utilizar la
tecnología moderna.
 No tienen sistemas anticonceptivos eficientes y/o las condiciones culturales
necesarias para permitir la aceptación general de los métodos de control de la
natalidad para limitar el crecimiento de la población.
 124
 Carece de suficiente productividad agrícola para permitir el
desplazamiento de la mano de obra de la agricultura hacia el sector industrial.
 No tienen sistemas administrativos gubernamentales y generales para aplicar
adecuadamente programas de desarrollo.
 Tienen (por lo general) un índice de inflación demasiado alto que dificulta la
movilidad eficiente del ahorro interno.
 Se basan excesivamente en la exportación de un solo producto básico que se
ve sujeto a las vicisitudes del sistema internacional de precios.

Todas esas ¨insuficiencias¨ podrían resumirse en dos categorías básicas: La

carencia de capital y conocimientos técnicos y la falta de una perspectiva cultural
apropiada. En este contexto, la solución del problema general parece ser bastante
simple: debe incrementarse el índice de formación de capital y acelerarse la
difusión de los conocimientos técnicos y las actitudes adecuadas.

FORMACION DEL CAPITAL

Las primeras teorías neoclásicas de desarrollo económico elaboradas durante los

decenios de 1930 y 1940, sostenían, a menudo, que el consumo debía reducirse e
incrementarse el ahorro. Se decía que ello era posible de lograr por medio de
normas fiscales enérgicas que (teóricamente) retirarían los fondos del sector
privado encauzándolos hacia el público y, finalmente, a los proyectos de desarrollo
más necesarios.
Sin embargo, los economistas han comprendido que el ahorro forzado no es, en
general, un sistema políticamente recomendable para estimular la formación de
capital. Al menos, no es muy conveniente para los políticos abogar por la
abstinencia por parte de los pobres, mientras que los ricos, que generalmente son
los mismos políticos, no están dispuestos a ceder su poder y sus privilegios. En
consecuencia, un número mayor de países se ven forzados a depender cada vez
más de las fuentes externas de capital o sea, principalmente, de la ayuda del
exterior y las inversiones extranjeras.
En esencia, esto significa que los países subdesarrollados deben ajustar sus
sistemas económicos a los de los países desarrollados industrializados. La ayuda
extranjera, en la forma de préstamos, debe restituirse; y las inversiones
extranjeras, como veremos, sobre todas las inversiones extranjeras privadas y
directas, provocan una fuga de las ganancias. Por ende, para obtener las divisas
extranjeras necesarias para el pago de esas deudas, los países subdesarrollados
deben dedicar una porción considerable de sus recursos a la exportación de
materias primas con destino a las zonas industrializadas. En esa forma, se supone
 125
que los beneficios de la ventaja comparativa aumentan al máximo, lo mismo
que el índice de formación de capital y el del crecimiento económico.

TRANSFERENCIA DE TECNOLOGIA

Al mismo tiempo que se aumenta al mismo (teóricamente) la formación de capital

mediante este sistema, por medio de la ayuda del exterior y las inversiones
extranjeras, se supone también que se incrementa al máximo la difusión de los
necesarios conocimientos tecnológicos. La ayuda extranjera se dirige, con
frecuencia, hacia los sectores de infraestructura física y social o sea, los proyectos
de inversiones públicas, tales como carreteras, presas y desarrollo de la
educación. Los programas educativos van desde el intercambio entre profesores y
alumnos, en nivel universitario, hasta la ayuda técnica del tipo del ¨ Cuerpo de Paz
¨ al nivel de la comunidad. El objetivo final de tales programas es preparar la
población para que pueda utilizar la tecnología moderna, o sea, la tecnología de
las naciones industrializadas que proporcionan la ayuda. El resultado, como
veremos más adelante en este capitulo, es que la economía subdesarrollada que
debe depender de la ayuda técnica extranjera queda inextricablemente ligada a
esa tecnología y a la cultura de la que proviene.

TEORIAS SOCIALES: ANTROPOLÓGICAS

Algunos economistas que se han interesado por la antropología de las sociedades

en desarrollo, elaboraron algunas explicaciones más útiles –o prácticas- del
proceso de desarrollo. Thorstein Veblen y, posteriormente C. E. Ayres dedicaron
sus esfuerzos para lograr una clara distinción entre los procesos restrictivos del
ceremonialismo. La identificación de esos dos procesos, que existen en todas las
culturas, en grados distintos, nos permite avanzar aún más en la comprensión de
las causas por las cuales algunas sociedades se han desarrollado y otras no.
Para Veblen y Ayres, el aspecto dinámico de la sociedad es el tecnológico, o sea
el proceso científico. La tecnología, desde el invento de la rueda hasta el motor de
vapor y las plantas de energía nuclear, permite a los hombres liberarse de la carga
de la vida al nivel de subsistencia, y es motor del progreso. Ahora bien, en si
misma, la tecnología es dinámica, en el sentido de que cada nueva innovación
fomenta otras, o sea, que los nuevos inventos son combinaciones de instrumentos
preexistentes y, por ende, crecen en progresión geométrica.
Así pues, según Veblen y Ayres, las sociedades que han avanzado con mayor
rapidez son las que han sido capaces de adaptarse a las innovaciones técnicas y
utilizarlas. De acuerdo con sus teorías, Europa occidental se desarrolló con mayor
rapidez que otras partes del mundo por la combinación de diferentes tecnologías
 126
que se llevaron a cabo desde el siglo X al XV (más o menos), con las
invasiones de los noruegos, los magiares y los árabes, además de las Cruzadas,
de tal modo que se generó un muevo ritmo de crecimiento tecnológico que
sobrepasó con mucho al de cualquier otra sociedad del mundo. Todos estos
procesos prepararon el escenario para la Revolución Industrial.
Sin embargo, esto es sólo la mitad de la historia. Ayres sostiene que Europa
occidental avanzó no sólo debido a la elaboración de nuevos métodos
tecnológicos, sino también porque era una sociedad que no ser caracterizaba
fundamentalmente por los procesos ceremoniales restrictivos. En lugar de ello, era
una sociedad relativamente abierta, sujeta a cambios rápidos y que se adaptaba
pronto a los nuevos métodos e ideas. Por ejemplo, si comparamos las sociedades
tradicionalistas orientadas hacia el uso ceremonial del excedente y de cambios
lentos, como las de la India y China, no resulta difícil apreciar la importancia de un
apego mínimo a las ceremonias y una aceptación máxima del cambio en el
proceso de desarrollo.
Las sociedades fronterizas, tales como la de Estados Unidos en los primeros días
de su desarrollo, pudieron crecer todavía con mayor rapidez, debido a que
estaban escasamente apegadas a las ceremonias y eran muy abiertas a las
innovaciones técnicas. Esto, unido las ideas de Weber y Tawney, pueden ser muy
útil para contribuir a explicar – en el sentido histórico y en el antropológico- por qué
algunas sociedades se han industrializado mientras que otras permanecen
congeladas en el mismo estado en que se encontraban hace siglos.
Aunque estas teorías generales no pueden conducirnos directamente a la
formulación de soluciones para los problemas a que se enfrentan actualmente los
países en desarrollo, nos proporcionan una perspectiva muy útil para iniciar un
análisis especifico del problema.

CRITICAS DEL MODELO NEOCLASICO

Varios de los críticos se enfocan en las suposiciones implícitas en este modelo

general. Ellos dicen que el modelo presupone que los países industrializados
tienen el capital, los conocimientos y el deseo de ayudar para que se desarrolle el
resto del mundo. Pero, a pesar del hecho que haya una cantidad considerable de
contactos entre las zonas avanzadas y las menos desarrolladas del mundo,
especialmente en lo que se refiere a las transferencias de tecnología y capitales,
sobre todo en forma de inversiones extranjeras, no ha habido ningún desarrollo
para la gente pobre. De hecho el abismo que separa a los ricos de los pobres se
ha ensanchado, en lugar de estrecharse. Esto implica que, si el comercio, las
 127
inversiones y la ayuda sirven para estimular el crecimiento económico, son las
economías de los países más industrializados las que han sido verdaderamente
estimuladas y no al revés, como sostiene la teoría. Volveremos a este punto de
vista de nuevo en estos dos capítulos finales.

TRANSFERENCIA DE LOS EXCEDENTES:

INVERSIONES EXTRANJERAS

Dentro del contexto general de la tesis Frank existen numerosos mecanismos por
medio de los cuales se transfieren los excedentes de los satélites a la metrópoli. El
mejor y más evidente ejemplo de esta situación lo proporcionan las inversiones
extranjeras.
Como ya vimos en este capitulo, la tesis central del modelo capitalista neoclásico
es que los países desarrollados hacen una contribución positiva al bienestar de las
zonas menos desarrolladas por medio de inversiones, ayuda exterior y
transferencia asociada de tecnología. Esto quiere decir que a los países
anfitriones parecen corresponderles los siguientes beneficios: 1) las inversiones
extranjeras proporcionan capitales escasos que no podrían abstenerse en otra
forma, sin renunciar al consumo actual; 2) proporciona empleo a muchas personas
que, en otra forma, estarían desocupadas; 3) aporta
Nueva tecnología y técnicas administrativas; 4) produce localmente artículos que,
de otro modo, se importarían, provocando problemas de la balanza de pagos, y 5)
en la misma forma, puede estimular exportaciones que, en esencia, pagan por las
importaciones necesarias. Por consiguiente, de acuerdo con esta forma de ver las
cosas, hay muchos beneficios para el país que fomenta las inversiones extranjeras
y las recibe beneplácito. Ahora bien, si examinamos este asunto basados en la
tesis Frank, vemos que se produce un conjunto completamente distinto de
sucesos. La tesis Frank sostiene que los excedentes económicos se transfieren de
las zonas subdesarrolladas (satélite) a las desarrolladas (metrópolis), mientras
que, como hemos visto, las teorías capitalistas sostienen lo contrario.

TEORIAS CONTEMPORANEAS

En la presente sección examinaremos tres perspectivas o enfoques sobre el reto

actual de desarrollo. Aunque las tres difieren en muchos aspectos, tienen algunos
elementos comunes. Primero, ofrecen una versión ampliada de lo que realmente
significa desarrollo. Es decir, reconocen que el crecimiento económico no
constituye por sí mismo desarrollo económico. Segundo, aceptan el concepto de
“desarrollo sostenible” como principio fundamental que rige el establecimiento de
 128
las políticas económicas dentro del contexto de los años noventa y del futuro.
Por último, comparten la noción de que las políticas anteriores acerca del
desarrollo económico se basaron en ideas erróneas que ahora podemos corregir,
si analizamos lo que funcionó durante las últimas cuatro décadas en muchos
países y regiones. En este aspecto, también es importante que las tres teorías
reconozcan explícita o implícitamente que las políticas e instituciones
económicas ejercen un influjo positivo o negativo sobre los hechos económicos.
 129
INDICE DEL DESARROLLO HUMANO:
HACIA UN DESARROLLO SUSTENTABLE

El concepto de un índice del desarrollo humano se relaciona con otros dos

conceptos que, durante las últimas décadas, han surgido en la literatura dedicada
del desarrollo. El primero, que apareció a mediados de los años setenta, establece
como objetivo fundamental del desarrollo económico satisfacer las “necesidades”
básicas de los habitantes de todo el mundo. El segundo, proveniente del enfoque
de las “necesidades básicas”, al cual amplio, surgió en los años ochenta y afirma
que el desarrollo sustentable –es decir, atender las necesidades de la
generación actual sin limitar la capacidad de las generaciones futuras para que se
desarrollen en el ámbito económico, social y ecológico- deba convertirse en el
fundamento de las estrategias modernas del desarrollo. La principal consecuencia
de este enfoque consiste en que la actividad económica moderna no debe llevarse
a cabo de modo que elimine al potencial de las generaciones futuras,
especialmente en lo tocante al deterioro da la capacidad da la Tierra para
sustentar al hombre sin detrimento de la ecología.

Conforme al Programa de Desarrollo de las Naciones Unidas (PDNU), los

requisitos mínimos para alcanzar un desarrollo sustentable son los siguientes:
• Eliminación de la pobreza
• Reducción del crecimiento de la población
• Distribución más equitativa de los recursos
• Personas más sanas, con un más alto nivel escolar y mejor capacitadas
• Un gobierno descentralizado y más participativo
• Sistemas comerciales más equitativos y liberales dentro de cada país y entre
ellos, que incluyan entre otros aspectos un aumento de la producción para el
consumo local
• Un mejor conocimiento de la diversidad de los ecosistemas, soluciones
adaptadas localmente para resolver los problemas ambientales y una vigilancia
más estricta del efecto que tienen en el ambiente las actividades relacionadas
con el desarrollo.
 130

Esta perspectiva nació del reconocimiento de que el desarrollo global ha

favorecido principalmente al Primer Mundo y a las élites de los países
industrializados. Reflexionemos sobre las siguientes estadísticas:

• Entre 1960 y 1989 las naciones donde habita el 20% de la población más rica
aumento su participación total de 70.2% casi a 82.7% mientras que la
participación de los países con el 20% de la población más pobre del mundo
decreció de 2.3% a 1.4%. Así, en 1960 el 20% de la población más rica recibió
20 veces más que el 20% de la población más pobre, en cambio, en 1989
recibió 60 veces más.
• Si se tiene en cuenta la distribución del ingreso dentro de los países y se
comparan los ricos con los pobres del país, el 20% de las personas más ricas
del mundo son por lo menos 150 veces más ricas que el 20% de las más
pobres
• En números absolutos, la brecha entre esos dos grupos en función del
promedio del ingreso per capita (en dólares estadounidenses de 1989)
aumentó de $ 1.864 a $ 15.149 en el periodo comprendido entre 1960 y 1989.
• El Norte, donde vive aproximadamente el 25% de la población mundial,
consume ahora el 70% de la energía del mundo, 75% de sus metales, 85% de
su madera y 60% de sus alimentos.

Sin embargo, lo anterior no significa que la brecha existente entre los países
industrializados y los que están en vías de desarrollo haya aumentado durante los
últimos decenios. Como se aprecia en la tabla 27-1, las naciones asiáticas del
oriente y del sureste de Asia, lo mismo que China, tuvieron tasas de crecimiento
económico más altas que las de los países industrializados, lo cual indica que ha
disminuido el tamaño relativo de la brecha. A pesar de esto, la mayor parte de las
regiones en vías de desarrollo, entre ellas América Latina y el Caribe, crecieron
más lentamente que los países industrializados. Y esto indica que se amplió el
tamaño de la brecha.
Otro conjunto de indicadores del Programa de Desarrollo de las Naciones Unidas
muestra que algunas brechas sociodemográficas se han reducido (esperanza de
vida, alfabetismo de los adultos y niveles nutricionales) y, en cambio, otras se han
ampliado)por ejemplo, promedio de escolaridad, gastos dedicados a la
investigación y desarrollo, teléfono por cada 100 personas. Así pues, se esta
progresando en algunas áreas y retrocediendo en otras.
Sin embargo, quizá el hecho más importante es que entre 1000 y 2000 millones
según la definición que se adopte de los 55000 millones de personas que ahora
habitan la tierra viven en niveles de pobreza, y esta cifra crece día con día.
 131
En respuesta a tales condiciones el Programa de Desarrollo de las Naciones
Unidad empezó a elaborar su índice de desarrollo humano (IDH) y lo introdujo
en el informe de 1990. Desde entonces ha sido perfeccionado y en el momento
actual combina tres elementos básicos del desarrollo humano: longevidad
(esperanza de vida), conocimiento (alfabetismo del adulto y años promedio de
instrucción escolar) y nivel de vida (producto interno bruto real per cápita ajustado
al costo local y la paridad del poder adquisitivo.
En su forma actual, el Programa de Desarrollo considera que el IDH ofrece una
mejor medida del progreso socioeconómico de los países que el simple PNB per
cápita. Más aún, puede emplearse para evaluar el progreso a lo largo del tiempo,
para orientar el establecimiento de políticas y tener una base más amplia que
permita comparar las experiencias de varios países.
No es ahora el momento de adentrarnos en los detalles de este índice. Pero la
tabla 27-2 contiene las clasificaciones del IDH y el PNB per cápita de los países
industrializados, y la tabla 27- 3 ofrece las mismas comparaciones en el caso de
los países en vías de desarrollo. Nótese, por ejemplo, que aun país como Costa
Rica, que ocupa el septuagésimo quinto lugar entre 170 países en el PNB, le
corresponde la posición trigésima novena en el desarrollo humano, posiblemente
porque ofrece una mejor instrucción básica y condiciones de salud de lo que
indicaría su posición en la producción per cápita. Por el contrario, Brasil que
ocupa el quincuagésimo segundo lugar en el PNB per cápita, tiene una posición
más baja en el IDH, posiblemente por razones opuestas.
Aquí convienen señalar los esfuerzos del Programa de Desarrollo de las Naciones
Unidas por ir mucho más allá de la elaboración del índice del desarrollo humano.
Se trata de un intento serio de formular un nuevo paradigma que coloca al ser
humano en el centro del análisis. En esta perspectiva, el objetivo del desarrollo ha
de permitirle a todos los seres humanos a los que viven actualmente, a los de las
futuras generaciones y a los que viven tanto en países desarrollados como en
países en vía de desarrollo, desarrollar sus capacidades económicas, sociales,
culturales y políticas en este sentido ofrece una respuesta total al reto del
desarrollo planteado por Octavio Paz en la cita con que se inicia el primer capítulo
del libro. No obstante, todavía hace falta instrumentar ese concepto en función de
las políticas nacionales y de cooperación internacional. La Cumbre Mundial para el
Desarrollo Social, que se celebró en 1985, constituye un paso concreto en esa
dirección
132
133
 134
BANCO MUNDIAL Y SU PERSPECTIVA

El Banco Mundial, lleva el subtitulo de "El reto del Desarrollo".Este documento es

importante porque representa el pensamiento de una importantísima institución
internacional que, junto con el Fondo Monetario Internacional con el cual colabora
frecuentemente ejerce una influencia decisiva para determinar la orientación de la
economía global y la estructuración de las políticas económicas en los países en
vías de desarrollo.

De acuerdo con el Informe, en este momento de la historia la cuestión central del

desarrollo es la interacción entre gobiernos y mercados. Lo que se necesita es un
enfoque de desarrollo amistoso con el mercado, que subraye las formas
complementarias en que los mercados y los gobiernos pueden colaborar para
lograr resultados impresionantes, como ocurrió en muchos países asiáticos
durante las últimas décadas. En consecuencia, donde los mercados funcionen
bien, debe permitirse que lo sigan haciendo; sin embargo, cuando fracasen, el
gobierno debe intervenir pero deberá hacerlo con mucha cautela.
El Informe se ocupa primordialmente del desarrollo económico, pero este término
se interpreta de manera amplia para incluir los aumentos de los ingresos per
cápita, la disminución de la pobreza y una mayor equidad, progreso educativa así
como en salud y nutrición, lo mismo que protección del ambiente.
Según el banco, la apariencia tanto en los países industrializados como en los
que están en vías de desarrollo indica que los esfuerzos tendientes a lograr el
desarrollo se han visto frenados cuando el gobierno se ha encargado de dirigir la
economía, cuando se imponen rigurosas medidas proteccio0nistas o cuando el
sistema de precios se distorsiona de modo deliberado o accidental. En cambio, se
ha fortalecido cuando los gobiernos ofrecen educación y capacitación, así como
eficaces sistemas legales, judiciales y reguladores junto con definiciones y
protección adecuadas de los derechos de propiedad y una buena protección al
ambiente. En cuanto a los determinantes del crecimiento en el pasado, es
evidente la importancia que tiene el aumento de la mano de obra y del capital,
aunque el motor principal del desarrollo ha sido y probablemente seguirán
siéndolo, los incrementos de la productividad que, a su vez, son generados por el
progreso tecnológico.
Por último, cuando el gobierno intervino exitosamente en el proceso de desarrollo,
parece ser que lo hizo en forma selectiva y parsimoniosa coordinado los esfuerzos
en:
• Desarrollo humano (es decir, inversión en educación, capacitación y
planificación familiar).
 135
• Promoción de una economía nacional competitiva (creación de una
infraestructura de calidad y un ambiente propicio para los negocios que
favorezca una rápida inversión e innovación tecnológica).
• Integración de la economía nacional con la mundial (apertura comercial,
inversión y nuevas ideas que estimulen la innovación entre los productores).
• Creación de bases de macroeconómicas sólidos ( esto es, con prudentes
políticas fiscales y financieras se ponen los cimientos de precios estables y de
una balanza positiva de pagos).

Dentro de este contexto, cada país ha de reconsiderar la función del Estado en su

economía partiendo de cuánto y qué puede hacer. Por ejemplo, en muchos casos
debería realizarse la privatización de las empresas estatales y, al mismo tiempo,
muchos gobiernos probablemente deberían aumentar sus inversiones en
infraestructura física y social y en la protección del ambiente. Si estas medidas se
ponen en práctica de modo adecuado, favorecerán el desarrollo económico y la
estabilidad; esto a su vez mejorará la estabilidad de los regimenes democráticos.
Prácticamente todas las naciones del mundo están hoy implantando reformas
orientadas hacia el mercado y diseñado nuevas estrategias de desarrollo en un
ambiente económico mundial de cambios rápidos. Si quieren facilitar este proceso
de reestructuración y crear oportunidades de crecimiento económico, los países
industrializados deben reducir las barreras comerciales y colaborar entre sí para
introducir reformas de políticas a fin de crear un ambiente financiero estable.
También deben cooperar con las instituciones internacionales, como el Banco
Mundial, para aumentar la ayuda financiera destinada a los países en vías de
desarrollo que les permita implantar dichas reformas en un ambiente de expansión
y estabilidad económicas.

NEOESTRUCTURALISMO: UN ENFOQUE LATINOAMERICANO

El estructuralismo, corriente que surgió en América Latina durante los años treinta
y cuarenta, es la única escuela (paradigma) autóctona del pensamiento que
analiza el complejo conjunto de cuestiones de la región ligadas al desarrollo.
Como ya se menciono en varios capítulos del libro, el estructuralismo tradicional
es el fundamento teórico de la estrategia –orientada hacia adentro- del desarrollo
de la industrialización por sustitución de importaciones (ISI), la cual en gran
medida propició el crecimiento y desarrollo económicos en la década de 1950 y en
la de 1960. Sin embargo, desde entonces tanto el estructuralismo como las
políticas que regían dicha estrategia han sido objeto de duras criticas y durante los
años ochenta se les culpo de haber creado las condiciones fundamentales que
provocaron la crisis de la región.
 136
Así pues, desde principios de los años de esa década muchos economistas
latinoamericanos reconocieron las limitaciones del estructuralismo tradicional y la
necesidad de tener en cuenta las circunstancias cambiantes. Empezaron, pues, a
formular una nueva teoría denominada neoestructuralismo. Está es una
respuesta por las políticas neoliberales y a su profundo efecto en los niveles de
vida de la clase trabajadora y los pobres de la región. En otro aspecto, a los
neoestructuralistas les preocupa que el enfoque del desarrollo actualmente de
moda y orientado hacia el exterior (es decir, promover las exportaciones como
medio de lograr la industrialización nacional) se basa en una visión prejuiciada de
las historias exitosas de los países asiáticos recién industrializados, visión que
prescinde de la aportación positiva del Estado.
Por lo tanto, el enfoque global antes descrito del Banco Mundial, que comparten el
FMI y la mayor parte de los países industrializados sirve ciertamente para formular
políticas y corregir algunos excesos del pasado, pero no se considera apropiado
para la cultura peculiar de la región, su historia, sus recursos y nivel actual del
desarrollo tecnológico y de sus instituciones. Además, a los neoestructuralistas les
inquieta el hecho de que las políticas de estabilización y ajuste (Capitulo 28),
implantada en los años recientes, castigan exageradamente a los pobres e
interrumpen innecesariamente el proceso de crecimiento económico.
Con todo, comprenden la necesidad de reevaluar las estrategias anteriores de
desarrollo y formular un nuevo enfoque. Así, Osvaldo Sunkel y otros hace poco
empezaron a proponer una nueva renovada estrategia de desarrollo desde
adentro frente a las estrategias anteriores orientadas hacia interior y hacia el
exterior.
El nuevo enfoque de desarrollo desde adentro se basa en tres elementos
fundamentales:
• En contraste con los enfoques estructuralistas tradicionales y neoliberales, las
teorías y políticas de los neoestructuralistas deben adoptar simultáneamente la
perspectiva histórico-estructural a largo plazo sobre la economía y el problema
a corto plazo de la estabilidad económica.
• A diferencia de otros enfoques, que tienden a poner de relieve la naturaleza
generalizada del proceso de desarrollo, debe concederse mucha importancia al
potencial especial de desarrollo de cada país en cuanto a capital, mano de
obra, recursos y tecnología. Por lo tanto, cada país deberá establecer su propia
política de desarrollo y relaciones con la economía internacional cada vez mas
competitiva.
• La función del Estado en la promoción del desarrollo económico debe estar
sujeta a discusión y a la investigación imparcial por medio de estudios
empíricos. En particular, es preciso examinar las políticas sociales del Estado.
 137
En resumen, el neoestructuralismo es a la vez una critica al estructuralismo
del pasado y a las actuales políticas liberales, a la vez que un defensor de las
políticas pragmáticas de estabilización y desarrollo que deliberadamente se
fundan en las circunstancias tan singulares de la región en el momento actual.

ESTRATEGIAS DE DESARROLLO:
ANTIGUAS Y MODERNAS

Las diferencias principales entre las nuevas y viejas teorías del desarrollo
económico caen dentro de dos categorías. Primero, está claro que las teorías y
medidas recientes del desarrollo económico son más amplias y generales que las
tradicionales. En ello se refleja, en parte, los últimos adelantos en los índices de
medición y también en el perfeccionamiento del proceso de recopilación de datos.
Sin embargo, otra parte refleja el creciente consenso de que el desarrollo por
naturaleza es un proceso complejo, multifacético, que solo puede captarse
parcialmente en teorías y en estadísticas descriptivas.
Segundo, ante el renacimiento de las teorías neoclásicas orientadas hacia el
mercado que caracterizó al pensamiento económico antes de los años treinta, se
observa otra vez una tendencia a concebir el proceso de desarrollo como la simple
adquisición y creación de instituciones capitalistas. Las teorías del desarrollo
económico que nacieron en los años cincuenta se fundaron en una distinción entre
países desarrollados y países en desarrollo; gran parte de la investigación se
concentro en las condiciones que originaban tal distinción. El neoestructuralmo,
por supuesto, constituye la principal excepción contemporánea de dicha tendencia
y, en este sentido, debemos aplaudirlo o condenarlo, según la perspectiva del
proceso de desarrollo que adoptemos.
Con todo, es preciso admitir que las teorías contemporáneas de mercado tienden
a homogenizar a todos los países del mundo y a ver el proceso del desarrollo en
función de una trayectoria lineal que va del capitalismo. A pesar de que el proceso
actual de reevaluación y reestructuración en las definiciones de las políticas
nacionales orientadas hacia el interior ( esto es, en la función del gobierno). En
cambio, durante los años recientes no se ha puesto mucha atención en las
deficiencias del sistema económico global –sobre todo el sistema financiero
internacional que fue, por lo menos parcialmente, responsable de la crisis de la
deuda y la década perdida.

CONCLUSIONES SOBRE LAS ESTRATEGIAS DEL DESARROLLO

 138
Para ingresar en el siglo XXI, hay que tener en cuenta algunos parámetros.
Ante todo, se necesita mantener la estabilidad política en muchos países
latinoamericanos que últimamente han retornado a regímenes democráticos. Ello
a su vez exige que se creen oportunidades de empleo para millones de personas
que entran han la fuerza laboral y también para quienes ya pertenecen a ella y
están desempleados y subempleados. También deben establecerse políticas que
ya no pongan el peso de los ajustes en quienes menos tienen –y que han sufrido
la austeridad en la mayor parte dela década-, sino en los que están en condiciones
de soportarlo. Las políticas que privilegian el crecimiento sin tener en cuenta el
efecto en el empleo e en la distribución de ingreso o bien dándole poca
importancia a esto no harán más que agravar el proceso de polarización política
que ya ha alcanzado proporciones de crisis en muchos países.
Una segunda consideración es el efecto que una industrialización sin control tiene
en el ambiente. Si en su prisa por generar mas empleos e ingresos, la generación
actual no presta atención a las heridas que la actividad económica esta causando
a la capacidad del planeta para sostener la vida, la siguiente generación vivirá en
un ambiente más contaminado y con recursos agotados que no estará en
posibilidades de sostener la creciente población de la región. Ello significa que las
estrategias de desarrollo deben orientarse a la población, al crecimiento y a la
inversión de tecnologías ( la energía solar, por ejemplo), pero en la mayor parte de
las naciones no han sido puestas en practicas todavía a causas de intereses
creados y obsoletas políticas fiscales y de precios.
Es evidente que el crecimiento con equidad dentro del contexto del desarrollo
sustentable es un elemento indispensable de cualquier estrategia de desarrollo de
los años noventa. De ahí que podamos afirmar que, si las necesidades primarias
de a la población latinoamericana no se atienden con un desarrollo sano desde el
punto de vista ecológico, cabe esperar que ocurran graves crisis en el futuro.
En este momento particular de la historia, cuando se producen cambios
impresionantes tras el final de la guerra fría y muchos países de América Latina se
comprometen más a fondo con los procesos democráticos, parece haber motivos
de optimismo respecto a las posibilidades de que en todo el mundo se introduzcan
cambios radicales en las prioridades sociales.
En el siguiente capitulo estudiaremos los problemas principales que las políticas
de alcance nacional y regional han de afrontar en este entorno.

PUNTOS IMPORTANTES

1. El desarrollo económico es sólo una parte del desarrollo social y éste, a su

vez, es el proceso mediante el cual mejora la calidad de vida de la
sociedad.
 139
2. El crecimiento económico se refiere simplemente a un aumento de la
cantidad disponible de bienes materiales.
3. A diferencia del pasado, las condiciones actuales demandan un enfoque
distinto del desarrollo que incluya la atención de un desarrollo sostenible.
4. Hoy en día existen tres formas de interpretar y enfocar el tema del
desarrollo: el “índice de desarrollo humano” de las Naciones Unidas, la
posición del Banco Mundial y el neoestructuralismo en América Latina.

ACTIVIDADES DE PROFUNDIZACION
Basado en esta tabla indique qué teorías parecen ser complementarias y cuáles
son antagónicas entre sí.
1. Prepare una tabla con “las causas del subdesarrollo” (al lado izquierdo) y
las medidas que deben aplicarse para estimular el desarrollo (al lado
derecho) según: a) las teorías neoclásicas, b) las teorías sociales y c)
teorías de la dependencia.
2. Basado en esta tabla indique qué teorías parecen ser complementarias y
cuáles son antagónicas entre sí.
3. Las tres “teorías contemporáneas” descritas en este capítulo tienen varias
similitudes entre sí. En su opinión, ¿cuáles son las principales diferencias
entre ellas?

CAPITULO 11

PROGRAMAS DE ESTABILIZACIÓN

La inflación es un problema que ha afectado a muchos países de Latinoamérica a

todo lo largo del periodo posterior a la Segunda Guerra Mundial. La inflación no
sólo erosiona el poder adquisitivo y el valor de los ahorros, sino que además crea
un ambiente de inseguridad que puede dar por resultado una reducción de las
inversiones y una creciente fuga de capital, lo que a su vez puede. ser la causa de
una disminución de los índices de crecimiento del PIB, de problemas con la
balanza de pagos y de una creciente inestabilidad política de los gobiernos
democráticos.
Durante la década de 1980, y por razones relacionadas con el pago de la deuda
externa, la inflación se convirtió en un problema mayor que en las décadas
anteriores. El cuadro 28.1 muestra que el número de los países que sufrieron
alcance de los elevados índices de inflación no sólo fue mayor en los años 1981-
1983 que en las décadas de 1960 y 1970, sino que los índices de inflación fueron
consecuentemente más altos para todos los países. El cuadro 28.2 también
muestra que varios países experimentaron índices de inflación superiores al
1000%.
 140
Como se observó en el capítulo 9, desde la década de 1950 existía un debate
entre los economistas monetaristas y los estructuralistas. En esa época, cuando
los índices promedio de inflación en Latinoamérica eran de alrededor del 15%, los
estructuralistas no se interesaban tanto en la in ilación corno en el crecimiento y el
desarrollo eco nómicos. De hecho, argumentaban, era mejor tolerar cierta
inflación, porque el costo de eliminar la reduciría considerablemente los índices de
crecimiento. Sin embargo, después de la aparición de la crisis de la deuda en
1982, los índices de inflación regionales eran, en promedio, muy superior al 100%,
lo que fue un motivo de preocupación para los economistas de todas las
orientaciones. En este contexto, la naturaleza del debate ha cambiado de qué
tanta inflación es tolerable, hasta la forma de reducir la inflación sin incurrir en
costos económicos y sociales que se pueden evitar.

han surgido dos enfoques generales hacia la estabilización macroeconómica: el

“ortodoxo”, con su variante “neoconservadora”, y el “heterodoxo”. El objetivo
primordial de ambos enfoques es reducir la inflación a niveles de un solo dígito,
eliminando así los problemas de la balanza de pagos que por lo común aparecen
a medida que los aumentos de precios conducen a una moneda sobrevaluada, a
déficits comerciales crónicos y a la larga a la necesidad de una devaluación de la
moneda.
 141
1 Promedios anuales de los índices mensuales de precios al consumidor.
2 Promedio 1987-1970 No hay datos pare los años anteriores a 1966.
Fuente: Fondo Monetario Internacional, Estadísticas Financieras internacionales y
estimaciones dc BID.

Los programas de estabilización están diseñados para ser acciones de elec to

rápido a corto plazo; sin embargo, por lo común están vinculados con políticas de
cambio estructural a largo plazo.
Por supuesto, hay muchas teorías de la inflación5. a Por lo común, la inflación está
vinculada, ya sea directa o indirectamente, con el aumento del suministro de
dinero; sin embargo, muchos factores, como fenómenos externos (por ejemplo, el
aumento de los precios del petróleo), y las presiones populares para incrementar
los estándares de vida, pueden ser la fuerza económica impulsora que contribuya
al aumento de los precios. Una inflación persistente y creciente también se puede
atribuir a la “inercia” que se desarrolla a medida que las personas desarrollan
expectativa inflacionarias y pretenden defender su propia situación tratando de
incrementar sus salarios o los precios de los artículos y servicios que ven-
den.

5
Corno un recordatorio, la inflación por lo común se define corno un creciente nivel promedio do los precios, y por lo
general se mide con un numero índice, tal corno el índice de precios del consumidor, que mide los cambios en los precios
de una muestra representativa de compras del consumidor.
 142
Por lo común, el FMI les ha impuesto programas de estabilización ortodoxos a
los países latinoamericanos. Como se ha observado en los capítulos anteriores, el
FMI se creó originalmente para desarrollar y administrar un sistema estable de
tasas de cambio internacionales, pero en las décadas recientes sus principales
actividades. se han concentrado en las crisis de las tasas de cambio de los países
del Tercer Mundo. En estas circunstancias, el FMI surgió como uno de los
principales actores en la administración de la crisis del adeudo del Mundo a
principios do la década de 1980.

De esta manera, el FMI se involucra en el establecimiento de las políticas

macroeconómica medida que los países buscan ayuda para resolver
las crisis de la balanza de pagos. . . y de las divisas extranjeras. El remedio del
FMI por lo común re quiere la devaluación de la moneda de un país con el fin de
incrementar las exportaciones y reducir las importaciones, y de reducir el déficit
del presupuesto del gobierno. . reduciendo los subsidios y las nóminas del
gobierno con el objeto de reducir la supuesta causa de la inflación. Además, el
FMI por lo común recomienda un incremento de las tasas de interés, reducción de
los controles sobre las importaciones y las divisas extranjeras y eliminación de los
controles de precios a fin de “corregir los precios” y de enviarles las señales
correctas a los productores locales.

A la larga, estas políticas a corto plazo por lo común se complementan con la

privatización de las empresas del gobierno» con el propósito de reducir los
subsidios gubernamentales y de mejorar la eficiencia. También se recomiendan
políticas de reducción de salarios reales, lo que a su vez disminuye la espiral
inflacionaria e incrementa el número de trabajos al mejorar la competitividad de las
exportaciones y atraer las inversiones extranjeras.

Los críticos argumentan que estos programas, por muy bien intencionados que
sean, con frecuencia no logran sus objetivos, sino que en vez de ello retardan el
crecimiento económico, al mismo tiempo que incrementan la inflación y reducen
los estándares de vida. Las devaluaciones, al aumentar el precio de las
importaciones, incrementan de alguna manera la inflación y pueden con tribuir al
problema causado por ella. Por consiguiente, sólo al poner en práctica severas
políticas restrictivas monetarias y fiscales es posible disminuir la inflación, lo cual
incrementa así el riesgo de lanzar a la economía a una profunda recesión.
Además, argumentan, los remedios ortodoxos pueden incrementar la inestabilidad
política y por consiguiente sólo los gobiernos autoritarios los pueden llevar a cubo
con éxito. No obstante, en Latinoamérica se pusieron en práctica muchos
programas ortodoxos desde la década de los cincuenta hasta la de los ochenta, y
aún cuan do tuvieron cierto éxito, también se incurrió en elevados costos sociales
y económicos.
 143
Otra versión del programa ortodoxo del FMI es la llamada variante
neoconservadora o, alternativamente, “monetarismo global”, inspirado en las
teorías monetaristas de la Universidad de Chicago, que tienden a deificar a los
mercados libres. Los “Muchachos de Chicago” (“Chicago Boys”) abogan por un
tipo de cambio fijo como un complemento de las políticas antiinflacionarias y de
liberalización que antes mencionamos. Un tipo de cambio fijo puede obligar a los
productores a bajar sus precios (y sus costos), con el fin de competir con los
precios de los artículos importados, y puede reducir las expectativas concernientes
a las futuras inflaciones y devaluaciones.
Otro elemento del enfoque neoconservador es la eliminación de todos los
impedimentos para el funcionamiento de los mercados libres, lo cual incluye la
liberalización de precios, el crédito y el comercio internacional; la promoción de las
inversiones extranjeras ; la eliminación de los sindicatos comerciales; la reducción
de los déficits fiscales y del papel general del gobierno en la economía.

El enfoque neoconservador también tiene cos tos económicos y sociales elevados

(por ejemplo, la caída del desarrollo económico y la disminución de los estándares
de vida para la mayoría de los sectores) y los resultados han sido variados. El
exitoso desempeño económico de Chile a fina les de la década de los ochenta y
principios de la de los noventa se ha atribuido a estas políticas. Sin embargo, los
críticos argumentan que los salarios y los estándares de vida de las clases pobre y
media disminuyeron en una forma dramática durante la primera década de
aplicación de dichas políticas, mientras que los ricos se beneficiaron con ello. Los
estándares del medio ambiente se ignoraron en gran parte y las industrias
nacionales fueron reemplazadas por multinacionales extranjeras.
Todo esto tuvo lugar bajo un opresivo régimen militar.

Muchos economistas neoestructuralistas ahora argumentan que los programas

ortodoxos y neoconservadores, que aplican programas de restricciones fiscales y
monetarias y de liberalización orientados hacia el mercado» no sólo son in
efectivos e implican costos sociales y económicos innecesarios, sino que se
basan en teorías imperfectas de la inflación6. Las teorías neoestructuralistas de la
inflación inercia! reconocen que mientras que la fuente original de la inflación tal
vez pudo ser el incremento del suministro de dinero, el crecimiento de las
expectativas inflacionarias da origen a acciones defensivas y exigencias de
salarios más altos e incrementos de precios— lo que perpetúa y exacerba el
proceso inflacionario.

En consecuencia, los programas heterodoxos de estabilización aconsejan los

controles temporales de salarios y precios, junto con restricciones fiscales y
crecimiento monetario. Aun cuando reconocen que los controles de salarios y
6
Durante la década de 1950, c debate s la inflación se centro en las causas de la misma. Los monetaristas argumentaban
que los excesos fiscales monetarios se debían a la ineptitud, mientras que los estructuralistas se concentraban en las in
elasticidades del suministro, la fijación de impuestos, y e los problemas de los términos del comercio.
 144
precios pueden conducir a escaseces, los neoestructuralistas sostienen que
son insignificantes en comparación con los enormes costos económicos y sociales
implicados en las políticas ortodoxas y neoconservadoras. Y aun cuando dichos
controles solos no son suficientes para curar de una manera permanente los
males inflacionarios de la economía, la reducción de los déficits fiscales puede
disminuir las fuerzas inflacionarias de la influencia de la demanda y por
consiguiente impedir que ocurran incrementos de salarios y precios una vez que
eliminen los controles.

Además, afirman que el crecimiento monetario es necesario para impedir que las
tasas de in terés aumenten excesivamente con el fin de mantener la disponibilidad
del crédito y evitar una crisis del sistema bancario. El problema es determinar qué
tanto crecimiento monetario es suíi ciente; demasiado incremento puede aumentar
la inflación, mientras que no es suficiente, puede frenar la economía.
Las políticas heterodoxas de estabilización por lo común introducen nuevas
monedas (por ejem plo, el cruzado en Brasil en 1986), o simplemente puede
borrar los ceros (por ejemplo, el “nuevo peso” en México en 1993). Estos cambios
no sólo facilitan el trabajo de los contadores, sino que pueden reducir las
expectativas inflacionarias al proporcionarles un valor simbólico a las nuevas
políticas.

A todo lo largo de las décadas de los ochenta y los noventa se ha puesto en

práctica una gran variedad de programas de estabilización en Latinoamérica,
cuyos resultados han diferido grandemente. Como antes comentamos, los
objetivos de dichas políticas son lograr equilibrio interno y externo (es decir,
reducir los problemas do la inflación y de la balanza de pagos), restaurar la
confianza del inversionista y por consiguiente pro proporcionar la base para la
reanudación del proceso a largo plazo de mejorar la productividad y el
crecimiento/desarrollo económicos. Cada vez son más los países
latinoamericanos que se han decepcionado de las políticas ortodoxas, debido a
sucesos gravosos y a su limitado éxito. Por consiguiente, cada vez son más los
países que se han decidido do hacia la políticas heterodoxas y/o a las
combinaciones de las ortodoxas y las heterodoxas,

Las recientes crisis en México, Argentina y Brasil muestran con toda claridad que
no existe un camino fácil para la estabilización en el con texto de las onerosas
cargas de la deuda y de tina economía internacional turbulenta.
No obstante, hay cierta cabida para el optimismo. En 1995, e último año para el
que había da. tos disponibles en el momento de escribir este capítulo, la mayoría
de los países latinoamericanos registraba reducciones de sus índices de la
inflación y el índice promedio de inflación en toda la región disminuyó
considerablemente. De hecho. según CEPAL, el índice promedio de inflaci6n di la
región disminuyó a un 25%, el más bajo desde la década de los setenta. Conforme
a CEPAL, loe resultados se basaron en “la austeridad fiscal, en políticas
 145
monetarias prudentes yen una liberalización adicional del comercio, en
particular a través de convenios de comercio regionales para eliminar las tarifas
entre los socios comerciales7” (véase el cuadro 28.2).

PROGRAMAS DE AJUSTE ESTRUCTURAL

Nuestro punto de vista general del proceso de la reafirma en Latinoamérica no

estaría completo sin examinar más a fondo los programas de ajuste estructural.
Como antes observamos, los programas de estabilización están diseñados como
políticas a corto plazo que determinan el escenario para una reestructuración a
largo plazo que permita un crecimiento y un desarrollo continuo. Sin embargo, es
obvio que en la elección de políticas de estabilización a corto plazo influye la
propia visión de la forma en la cual se debería estructurar la economía a largo
plazo. A este respecto, las políticas de las principales agencias internacionales y
regionales como el FMI, el Banco Mundial y el BID han sido decisivas para
determinar el carácter de los programas a corto y a largo plazo en la región.
Además, aun cuando todas estas agencias han estado muy involucradas en el
Tercer Mundo, se podría argumentar que el BID ha sido una de las más
importantes en Latinoamérica. Por cuanto, un examen de sus publicaciones podría
ayudarnos a comprender mejor su visión acerca del futuro de la economía
latinoamericana.
El informe del BID de 1990 proporciona una perspectiva general del “cambio
silencioso en las políticas económicas” que ocurrió en Latinoamérica en la década
de los ochenta.

Casi perdido en la mayoría tic los análisis sobre la crisis de la deuda en América
Latina está el hecho de que el difícil entorno económico de los años ochenta
también dio lugar a una “revolución silenciosa” en el pensamiento de los
responsables tic la formulación de políticas y en el enfoque que adoptaron para
solucionar los problemas cada vez más complejos de la región. Este cambio de
actitud, en un principio indeciso y limitado a casos aislados, adquirió gradualmente
fuerza y a fines de la década existía una considerable unanimidad en toda la
región acerca de diversos aspectos fundamenta les de política.

Esencialmente pragmático, este nuevo consenso subrayó la necesidad de que las

nuevas economías de la región adoptaran una orientación hacia el exterior,
dándole mayor importancia a la competitividad en los mercados mundiales así
como a la incidencia de las fuerzas del mercado para determinar los precios y la
asignación de recursos de capital cada vez más escaso. Este enfoque puso de
relieve la necesidad de efectuar una reevaluación fundamental del papel del
Estado, no sólo en términos de su tamaño y su eficiencia en general, sino también
7
Cepal News, febrero de 1995, ntim. 2.
 146
en términos de sus antiguas relaciones con el sector privado. Debido a estas
consideraciones, los encargados de formular tas políticas dedicaron durante la
década una mayor atención a la desreglamentación y privatización de la
economía.

Esta transformación y reordenamiento de las prioridades de la política económica

revistieron suma importancia, desde el momento en que representaron una
fundamental reacción frente a las directivas básicas adoptadas inicial- mente
durante la crisis de los años treinta que en su mayor parte se mantuvieron hasta
principios de la década de los ochenta. Estas políticas habían dado lugar a una
industrialización hacia adentro, caracterizada por la sustitución de importaciones
promovida por el Estado, la nacionalización de empresas extranjeras, el uso tic
controles de precios y subsidios, y en general la aplicación de un enfoque más
populista para resolver los problemas sociales.

Otro8 indicador del pensamiento del BID fue el proporcionado en 1991 por Enrique
Iglesias, presidente del BID, en su artículo Diez retos para la Década de 1990.

 Sustentabilidad económica: equilibrios macro económicos como una condición

necesaria para el crecimiento y el desarrollo.
 Sustentabilidad social: la creciente inflación y el desempleo son enemigos del
desarrollo, ya que obligan a un mayor número tic personas a incorporarse al
sector informal.
 Reforma del Estado: la dimensión exacta del gobierno no es tan importante
corno la selección de funciones legítimas; no obstante, la re forma de los
impuestos, la privatización y la eliminación de regulaciones son muy
importantes para el futuro crecimiento.
 Fortalecimiento del sector privado: si se le brinda un ambiento de negocios
adecuado, el sector privado se puede convertir en el principal agente de la
modernización.
 Modernización tecnológica: en toda la región se requiere un complejo proceso
de promoción de las ciencias y la tecnología, además de la creación de
vínculos entre las empresas privadas, las agencias públicas y la universidades.
 Preparación de los recursos humanos: una mejor preparación de toda la
población para satisfacer mejor las demandas de las empresas de la región.
 Importancia del proceso de integración: la integración regional en
Latinoamérica es importante para las exportaciones y mejora su competitividad
en la economía global.
 Una creciente participación regional en la economía mundial: las reformas que
ofrecen una mayor apertura a la economía global han sido considerables, pero
8
Progreso Económico y Social en América Latina: Informe 1990, Washington, D. C., Banco Interamericano de Desarrollo, .
30.
 147
es necesario que vayan más lejos. A este respecto, la propuesta de la
Empresa de las Américas, que incluye una zona hemisférica de libre comercio,
complementa la formación de grupos regionales comerciales en la región.
 Sustentabilidad del medio ambiente: se debe llevar a cabo una vasta
transformación de las técnicas de producción y el pensamiento en la región
debe cambiar, a fin de comprender que hay una poderosa correlación entre
una eleva da eficiencia económica y una elevada calidad del medio ambiente.
 • Sustentabilidad política: el desarrollo económico requiere una estabilidad
política y viceversa9.

Aun cuando tales opiniones no pueden hacer nada más que expresar intenciones,
por la publicaciones del BID es evidente que las reformas orientadas hacia el
mercado, junto con las políticas diseñadas para proporcionar un “crecimiento con
equidad”, y una Sustentabilidad del medio ambiente, están consideradas como
esenciales para el futuro de la región. Aún así, como antes comentamos, abundan
los críticos de los programas del BID, el Banco Mundial y el FMI. Muchas de las
críticas provienen de los neoestructuralistas, sin embargo, otras provienen de
organizaciones no gubernamentales (ONG) basadas en la comunidad y en la
Iglesia, y de organizaciones privadas no lucrativas de Latinoamérica y del resto del
mundo. A pesar de que las ONG no representan a agencias de investigación de
los gobiernos o de las universidades, con frecuencia proporcionan una perspectiva
social y/o económica independiente, que no contemplan los organismos oficiales.
Una de esas organizaciones, el North American Congress on Latin America
(NACLA), “fundada en el año de 1966 para investigar la economía política de las
Américas”, ha publicado muchos artículos que critican las políticas de las
instituciones multilaterales en Latinoamérica. Un artículo reciente representa al
BID como “la institución más directamente responsable de fiscalizar la puesta en
práctica de estas ideas (neoliberales) en el hemisferio”. NACLA sostiene que a
agenda del BID apunta hacia cuatro “direcciones estratégicas10”.

 Orientación externa e integración hemisférica. Las políticas del BID en esta

área hacen hinca pié en una mayor apertura al comercio y las inversiones
internacionales. Las políticas del comercio se deberían concentrar en general
en un incremento de las exportaciones, pero en particular deberían fomentar el
desarrollo de un sector de fabricación orientado hacia las exportaciones, con el
objeto de superar los efec tos adversos de los términos de intercambio en
deterioro en lo que concierne a las exportaciones de productos primarios.

Aquí, la crítica de NACLA sé centra en la desviación de los recursos del sector de

consumo hacia el exportador y en la i de una devaluación para incrementar la
9
Enrique Iglesias (cd.) El Legado de Raúl Prcbisch, Washington, D. C. BID, 1994 pp. 90-100.
10
“A Market Solution for the Americas: The Rise of lVeakh . Ilunger,”fleport on ¡he Aou’rico.ç, New York, NACLA. fehrrr,
1993, pp. 16-46.
 148
competitividad de las exportaciones lo que a su vez aumenta el costo de vida
real, en especial para los pobres.
• La modernización a través de la reforma del sector privado. NACLA argumenta
que esencialmente esto significa una privatización y una eliminación de
regulaciones, y que ambas han tendido a favorecer la concentración de la riqueza,
los ingresos y el poder político, y a ensanchar la brecha entre los ricos y los
pobres.

• Reforma del sector público. Aun cuando NACLA reconoce la necesidad de

refirmar al Estado en Latinoamérica, la reducción ¿le su importancia y de sus
funciones priva a los pobres de algunos de los derechos y beneficios que se han
adquirido a través de décadas de lucha. Algo de importancia especial en el área
es el derecho de organizar sindicatos laborales y de tener acceso a una
infraestructura pública de bajo costo (por ejemplo, agua, alcantarillado y
transportación pública).

• Desarrollo de los recursos humanos. NACLA argumenta que la pregunta clave

aquí es cómo proporcionar la educación, la capacitación y las necesidades
básicas que requiere una moderna fuerza laboral en un ambiente de privatización,
desregulación y reducción del tamaño del sector público. Esto se considera como
la principal contradicción del modelo neoliberal.
Las conclusiones de NACLA, después de examinar los efectos de la agenda
neoliberal en las “historias de éxito” de Chile, Costa Rica y México, son que “el
crecimiento macroeconómico ha esta do acompañado de un estancamiento o
disminución de los salarios reales, de un aumento inequívoco de la pobreza, de
una pérdida de beneficios sociales, de una desintegración de la comunidad y de
un crecimiento explosivo del sector marginal informal de la sociedad”.

En efecto, el BID y CEPAL han documentado muchos de esos problemas y en

muchos países se han introducido políticas para corregirlos. Tal vez la diferencia
principal entre el análisis del BID y el de NACLA es que el BID hace hincapié en
los desarrollos positivos que se pueden documentar fácilmente por medio de datos
económicos (por ejemplo, la disminución de los índices de inflación y el aumento
de los índices del P113), mientras que NACLA hace hincapié en los efectos di
rectos sobre los sectores pobre y medio, cuya situación es menos fácil de
documentar. No obstan te, se debería observar que esos puntos de vista tan
diferentes sobre la realidad socioeconómica de Latinoamérica también reflejan los
paradigmas que utiliza cada organización para interpretar di cha realidad. No
obstante en América Latina hoy en día es común oír que: “La economía va bien,
pero la gente no.”

Muchos economistas latinoamericanos, empezando con Raúl Prebisch, pusieron

en duda la universalidad del modelo del libre comercio aconsejado por los
 149
economistas ortodoxos, pero reconocieron los beneficios potenciales que se
podrían derivar de la f de bloques de comercio dentro de Latinoamérica. En el
contexto de la estrategia de desarrollo del ISI, dichos bloques estaban
considerados como una forma de estimular la actividad manufacturera en la
región, al desviar el comercio de los países desarrollados hacia los productores
dentro de la región.

Antes de examinar esta perspectiva, deberíamos indicar que los economistas

reconocen cuatro etapas principales en una integración regional:
Etapa 1. Un área de libre comercio se en carga de la eliminación (a lo largo de un
periodo especifico de años) de las barreras comerciales entre los países miembros
sobre un grupo especificado de artículos (o sobre todos los artículos), y cada país
determina su propio nivel de tarifas ex ternas contra los países que no son
miembros.
Etapa 2. Una unión aduanera consta del libre comercio y además de una tarifa
externa común.
Etapa 3. Un mercado común agrega el libre desplazamiento de mano de obra y de
capital a la unión aduanera.

Etapa 4. Una unión económica se basa en el mercado común, al contribuir con

políticas de terminadas por el grupo (por ejemplo, políticas de estabilización
macroeconómica), armonización de estándares y a la larga una moneda común.
Por consiguiente, los dos primeros bloques regionales, el Área Latinoamericana de
Libre Comercio (ALALC) y el Mercado Común Centroamericano (MCCA), muchos
creados en 1960 gracias a los esfuerzos de CEPAL, eran tipos muy diferentes de
organizaciones. ALALC, quien fue reemplazada en 1981 por la Asociación de
Integración Latinoamericana (AILA), trató de atraer una vasta membresía al
reducir las barreras comerciales sobre un número limitado de artículos y servicios.
En contraste, el MCCA, recientemente re emplazado por el Sistema de Integración
Centro americano (S1CA), tenia pocos miembros, pero una agenda mucho más
ambiciosa para intensificar la integración económica.

El plan de ALALC para unir al comercio regional con las estrategias ISI orientadas
hacia el interior en toda Latinoamérica relativamente tuvo muy poco éxito, en el
sentido de que las exportaciones intrarregionales, tas exportaciones a los
países miembro como una proporción de las exportaciones totales de la región se
incrementaron en una forma muy lenta, de un 8% a un 14% entre 1960 y l980 y
después disminuyeron a un 11% en 1990. Sin embargo, el MCCA tuvo un éxito
relativo en la década de 1960. Hasta la “Guerra del Futbol” en 1969 las
exportaciones intrarregionales aumentaron de un 7% a un 26% entre 1960 y 1970
y los conflictos en Guatemala, Nicaragua y El Salvador en las décadas de 1970 y
1980, cuando las exportaciones intrarregionales descendieron a un 15% en 1990.
Sin embargo, recientemente, con la tendencia hacia políticas orientadas hacia el
exterior y la propuesta de Estados Unidos en 1990 de crear una zona hemisférica
 150
de libre comercio como parte del Proyecto para la Iniciativa de las Américas,
los países latinoamericanos han tomado muy en serio la integración regional. De
hecho, desde el inicio de la década se han firmado y puesto en práctica un gran
número de convenios bilaterales(de dos países) y multilaterales (de más de do
países), incluyendo:
• MERCOSUR. (Mercado Común del Sur). E bloque une a Argentina, Brasil,
Uruguay y Paraguay en un mercado común a partir del mes de diciembre de 1995.
• Pacto Andino (renovado). Un nuevo convenio del antiguo, que entró en vigor en
1969, no incremento de una manera significativa las exportaciones intrarregionales
acelera la integración entre Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela. Entró
en vigor a partir de 1995.
• Asociación de los Estados del Caribe. Este bloque le añadió 13 nuevos
miembros a los 12
miembros originales del Mercado Común del
Caribe (CARICOM), a partir de 1995.
• Tratado Norteamericano de Libre Comercio (TLC). Este convenio entre tres
países, que entró en vigor en el año de 1994 entre Canadá Estados Unidos y
México, es el más grande en términos de la población y de la producción total por
supuesto, la integración económica regional no es exclusiva de Latinoamérica ni
del hemisferio occidental. Los bloques de comercio regional, en una extensa
variedad de formas, existen en la mayoría de las regiones supranacionales del
mundo, incluyendo Europa, África y Asia. Todas estas regiones, y los países que
se encuentran en ellas, se están haciendo las mismas preguntas:
• ¿Cuáles serán los costos y los beneficios de la liberalización del comercio?
• ¿Cómo se debería efectuar la integración?
Entre junio de 1991 y diciembre de 1994, un proyecto conjunto, la “Liberalización
del Comercio en el hemisferio Occidental” fue ejecutado por el BID y CEPAL con
el fin de estudiar estas preguntas11. Aun cuando las respuestas a ambas son en
extremo complejas y hasta un grado muy amplio dependen de las circunstancias
particulares de cada país, hay ciertas generalizaciones simplistas que es posible
ofrecer.
En lo que concierne a la primera pregunta, es evidente que los países
latinoamericanos tienen mucho que ganar (y perder) al abrir sus economías a los
mercados mundiales. Sin embargo, la integración regional no significa olvidar las
pasa das reformas orientadas hacia el mercado, sino una apertura hacia otros
países que se encuentran en niveles similares de desarrollo económico. La
creciente competencia y el tamaño adicional del mercado que se añadiría,
permitiría que las empresas latinoamericanas incrementaran su eficiencia y
proporcionaran su experiencia al producir para los mercados internacionales, lo
que a su vez las ayudaría a competir en el mercado mundial en algún momento
11
Véase !‘rojcct Exccutiue Summa’:y, publicado conjuntamente por el BID y CEPAL a principios de 1995. Debería
observarse que otra agencia, Sistema Económico Latinoamericano (SELA), fundada en el año de 1975, también es activa
en la exploración clc los eshierzos (I integración regionales,
 151
futuro. Por último, la inclusión en los convenios regionales y/o hemisféricos de
libre comercio sería mucho mejor que la exclusión, ya que hay grandes
probabilidades de que el comercio y las inversiones se desviaran hacia otras
naciones participantes y no sería posible la cooperación con otros países en otros
aspectos. Las pérdidas potenciales, en especial para los países pequeños, en
términos del crecimiento económico, serían significativas.

En lo que concierne a la segurda pregunta, es necesario considerar dos aspectos

primordiales. El primero trata de la relación entre la integración económica regional
y la liberalización del comercio mundial en el contexto del GATT. Una
preocupación primordial de los economistas ortodoxos en los 01)05 recientes ha
sido que (a formación de bloques de comercio regional 1)0(1 ría retrasar los CS
lue 17.1)5 pa ro lo lii e rol zac ió u ((el co me cci o m un — dial y/o dar por
resultado un grupo de bloques comerciales regiopales que se oculten detrás de
barreras proteccion ¡ stas q tic obstaculi arían la expansión del comercio
multilateral. En este con texto, CEPAL aconseja una 1)01 itica de “regiona 1 ¡sino
abierto” para LatinoamE rica, que explícita mente haría que los acuerdos
regionales y subregionales fueran compatibles con el multila teralismo. Esto se
puede lograr estableciendo con venios que acepten los principios del GATT, que
no violen las cláusulas. . . que expandan y que avancen más hacia la liberalización
del comercio que las cláusulas de esta organización.

Lecturas Complementaria.

DESEMPLEO
El desempleo es uno de los problemas que más genera preocupación en la
sociedad actual. Las personas desempleadas ?aquellas que no tienen empleo u
ocupación?, deben enfrentarse a situaciones difíciles por no tener ingresos con los
cuales sostenerse a sí mismos y a sus familias. Cuando el número de personas
desempleadas crece por encima de niveles que se podrían considerar como
“normales”, una gran preocupación aparece en toda la sociedad.
El desempleo se define como la situación del grupo de personas en edad de
trabajar |[1] que en la actualidad no tienen empleo aun cuando se encuentran
disponibles para trabajar (no tienen limitaciones físicas o mentales para ello) y han
buscado trabajo durante un periodo determinado.
Existen dos clases de desempleo, el abierto y el oculto. Para el caso de Colombia,
por ejemplo, el desempleo abierto corresponde a aquellas personas que tienen
doce años o más, no tienen empleo actualmente, se encuentran disponibles para
empezar a trabajar, y han estado en búsqueda de trabajo durante el último mes
 152
El desempleo oculto, para Colombia, corresponde a las personas de doce
años o más que no tienen empleo actualmente, se encuentran disponibles para
empezar a trabajar, y no han hecho diligencias en busca de trabajo en el último
mes pero sí en los últimos doce meses y tienen una razón válida para haber
dejado de buscarlo.
La forma más común de medir el desempleo (aunque le medición puede cambiar
dependiendo del país) es a través de la tasa de desempleo (TD). Ésta expresa el
número de personas desempleadas (D) como porcentaje de la fuerza laboral (FL)
también llamada población económicamente activa (PEA). Esta fuerza laboral o
población económicamente activa es la suma de las personas empleadas, las
ayudantes familiares que no tiene un sueldo y que trabajan quince o más horas
semanales, y las desempleadas.
La tasa de desempleo se calcula de la siguiente forma:
TD = D x 100
FL
Dependiendo de sus causas, el desempleo puede ser de distintos tipos. Algunos
de estos tipos de desempleo son:
El desempleo de precaución o especulativo: Se presenta cuando una persona no
acepta algunos trabajos que se le presentan porque espera conseguir otro mejor y
decide esperar un tiempo determinado.
El desempleo estacional: Depende de las actividades económicas en las cuales se
encuentre. Ejemplo de ello son labores como la agricultura o el turismo, pues
durante las épocas de cosechas o las temporadas de vacaciones aumenta la
cantidad de personas contratadas. A la vez, hay otros periodos del año en los que
no se contratan tantos trabajadores.
El desempleo tecnológico: Ocurre cuando existen cambios en las te4cnologías que
se introducen en las empresas, lo que hace que los trabajadores actuales no estén
capacitados para cumplir con las labores y ser útiles por no poder acomodarse a la
nueva tecnología, de suerte que han de ser despedidos. También se llama
desempleo tecnológico a aquella situación coyuntural en la que no existen
personas desempleadas que cumplan con las condiciones que requiere la
utilización de tales tecnologías.
El desempleo legal o institucional: Se presenta cuando las instituciones y
autoridades de un país toman decisiones que no estimulan la contratación de
empleados, la búsqueda de trabajo, o que limitan esta contratación. Ejemplos de
esto son las limitaciones por edad, nacionalidad, etc. De igual manera, si se
crease un seguro de desempleo cuyo monto fuese muy alto, no existiría un
4
Eduardo Lora y José A Ocampo.Extracto de introducción a la economía
 153
incentivo real para que los individuos pretendiesen abandonar su condición de
desempleados.
El desempleo friccional o de búsqueda: Se presenta cuando no existe información
adecuada, amplia y generalizada sobre las ofertas de trabajo existentes. Sin
embargo, con los avances en los medios de comunicación, este tipo de desempleo
es cada vez más raro.
El desempleo por las deficiencias en la demanda agregada: Se presenta cuando
las personas prefieren no invertir o consumir, por lo tanto, no demandan bienes y
servicios de la economía, de modo que no hay estímulo para que las empresas
produzcan más y, por lo tanto, necesiten más trabajadores.

LA COMPETIVIDAD

Competitividad capacidad de una organización pública o privada, lucrativa o no5,

de5 mantener sistemáticamente ventajas comparativas que le permitan alcanzar,
sostener y mejorar una determinada posición en el entorno socioeconómico.

La competitividad es muy utilizada en los medios empresariales, políticos y

socioeconómicos en general. A ello se debe la ampliación del marco de referencia
de nuestros agentes económicos que han pasado de una actitud autoprotectora a
un planteamiento más abierto, expansivo y proactivo.

Hablar de la ventaja comparativa de una empresa estaría en su habilidad,

recursos, conocimientos y atributos, etc., de los que dispone dicha empresa, los
mismos de los que carecen sus competidores o que estos tienen en menor medida
que hace posible la obtención de unos rendimientos superiores a los de aquellos.
El uso de estos conceptos supone una continua orientación hacia el entorno y una
actitud estratégica por parte de las empresas grandes como en las pequeñas, en

5
Carmen Mari
cmpelayo
 154
las de reciente creación o en las maduras y en general en cualquier clase de
organización. a) La competitividad y la estrategia empresarial
La competitividad no es producto de una casualidad ni surge espontáneamente; se
crea y se logra a través de un largo proceso de aprendizaje y negociación por
Existe la competitividad interna y la competitividad externa. La competitividad
interna se refiere a la capacidad de organización para lograr el máximo
rendimiento de los recursos disponibles, como personal, capital, materiales, ideas,
etc., y los procesos de transformación. Al hablar de la competitividad interna nos
viene la idea de que la empresa ha de competir contra sí misma, con expresión de
su continuo esfuerzo de superación.
La competitividad externa está orientada a la elaboración de los logros de la
organización en el contexto del mercado, o el sector a que pertenece. Como el
sistema de referencia o modelo es ajeno a la empresa, ésta debe considerar
variables exógenas, como el grado de innovación, el dinamismo de la industria, la
estabilidad económica, para estimar su competitividad a largo plazo. La empresa,
una vez ha alcanzado un nivel de competitividad externa, deberá disponerse a
mantener su competitividad futura, basado en generar nuevas ideas y productos y
de buscar nuevas oportunidades de mercado.

SOPORTE COMPETITIVO

La Competitividad está relacionada fuertemente a productividad: Para ser

productivo, los atractivos turísticos, las inversiones en capital y los recursos
humanos tienen que estar completamente integrados, ya que son de igual
importancia.
El papel que juega la competitividad que es llevada a todo contexto social ,político
y económico sus acciones de refuerzo competitivo deben ser llevadas a cabo para
la mejora de:
 155

• La estructura de la industria turística.

• Las estrategias de las instituciones públicas.
• La competencia entre empresas.
• Las condiciones y los factores de la demanda.
• Los servicios de apoyo asociados.

En este medio de globalización de los mercados ,la” Calidad Total “es vital en el
manejo de las acciones de la competitividad que infiere para el Cambio de etapa
de las empresas que buscan elevar sus índices de productividad, lograr mayor
eficiencia y brindar un servicio de calidad, lo que está obligando que los gerentes
adopten modelos de administración participativa, tomando como base central al
elemento humano, desarrollando el trabajo en equipo, para alcanzar la
competitividad y responda de manera idónea la creciente demanda de productos
de óptima calidad y de servicios a todo nivel, cada vez mas eficiente, rápido y de
mejor calidad.
Para comprender el concepto de calidad total, es útil hacerlo a través del concepto
denominado "paradigmas". Un paradigma se entiende como modelo, teoría,
percepción, presunción o marco de referencia que incluye un conjunto de normas
y reglas que establecen parámetros y sugieren como resolver problemas
exitosamente dentro de esos parámetros. Un paradigma viene a ser, un filtro o un
lente a través del cual vemos el mundo; no tanto en un plano visual propiamente,
sino más bien perpetuo, comprensivo e interpretativo.
La calidad total es un concepto, una filosofía, una estrategia, un modelo de hacer
negocios y está localizado hacia el cliente.
La calidad total no solo se refiere al producto o servicio en sí, sino que es la
mejoría permanente del aspecto organizacional, gerencial; tomando una empresa
como una máquina gigantesca, donde cada trabajador, desde el gerente, hasta el
 156
funcionario del mas bajo nivel jerárquico están comprometidos con los
objetivos empresariales.

LA COMPETITIVIDAD COMO ESTMULO AL MARCO EMPRESARIAL

La estimulación necesaria para que un país, una empresa nacional, una

transnacional etc, sea más competitivo, son resultado de una política fomentada
por el estado que produzcan las condiciones para proveer la estabilidad necesaria
para crecer y se requiere de la construcción de un Estado civil fuerte, capaz de
generar, comunidad, cooperación y responsabilidad.
Algunas de las condiciones requeridas para que un país sea competitivo, es que el
Estado debe fomentar en sus políticas de gobierno las condiciones necesarias
para garantizar la actividad comercial que permita el normal desenvolvimiento de
la actividad comercial de estas empresas. Las acciones de refuerzo competitivo
deben ser llevadas a cabo para la mejora de ciertos puntos, estos podrían ser :

• La estructura de la industria turística.

• Las estrategias de las instituciones públicas.

• La competencia entre empresas.

• Las condiciones y los factores de la demanda.

• Transparencia y reglas claras que se hagan respetar, dentro de un

ambiente donde las finanzas estén en orden.

• Establecer reglas tributarias adecuadas

• Una politica macroeconómica que sea capaz de fomentar la inversión de

capitales, dentro de un marco económico donde no exista la regulación y
control de precios ( Precios acordes a la oferta y la demanda).
 157
• Planes de reestructuración de la educación de tal forma que el sector
educativo este acorde con las necesidades reales del sector productivo.
Favoreciendo muy especialmente al sector de la Educación Pública de
bajos recursos. Las nuevas empresas requeriran de personal calificado que
esté a la altura de las nuevas tecnologías.

• Una alianza sólida y comprometida entre el Gobierno y Sector Privado,

fortalece el crecimiento de la tecnología, y productividad a fin de ofrecer
competitividad a nivel internacional inmerso en un marco de ventajas
propicias al Cambio.

Carmen Mari Pelayo

GLOSARIO

Balanza Comercial : se define como la diferencia que existe entre el total de las
exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el país.
Balanza comercial = exportaciones – importaciones
Balanza de pagos internacionales: Registro sistemático de todas las
transacciones de un país con el resto del mundo en un periodo determinado.
Comprende las compras y ventas de bienes y servicios, las donaciones, las
transacciones del Estado y los movimientos de capitales.
Banco central: Organismo establecido por el Estado como responsable del
control de la política monetaria del país, de las condiciones crediticias y de la
supervisión del sistema financiero, especialmente de los bancos comerciales y
otras instituciones depositarias.
 158
Barreras a la entrada: Factores que impiden la entrada en un mercado y que,
por lo tanto, reducen la cantidad de competencia o el número de productores de
una industria. Ejemplos importantes son las barreras legales, la regulación y la
diferenciación de los productos.
Bien público: Mercancía cuyos beneficios se reparten de una manera indivisible
entre toda la comunidad, independientemente de que determinadas personas
deseen o no consumirla. Por ejemplo, una medida de salud pública que erradique
la viruela protege a todos y no sólo a los que pagan las vacunas. Contrástese con
bienes privados, bienes privados, bienes privados, bienes privados, bienes
privados, como el pan, que si son consumidos por una persona, no pueden ser
consumidos por ninguna otra.
Bienes independientes: Bienes cuyas demandas son relativamente
independientes. Más concretamente, los bienes A y B son independientes cuando
una variación del precio del bien A no influye en la cantidad demandada del bien
B, manteniéndose constante todo lo demás.
Bienes intermedios: Bienes que han sufrido alguna transformación, pero que
todavía no han alcanzado la fase en que se convierten en bienes finales. Así, el
acero y el hilo de algodón son bienes intermedios.
Bienestar Social: Objetivos que se fija una sociedad u organización para atenuar
los problemas de la justicia económica. La distribución del ingreso, el pleno
empleo y una activa participación de la comunidad en la construcción a la solución
de la problemática social, son objetivos de una política global de bienestar social.
Crecimiento económico : Aumento de la producción total de un país con el paso
del tiempo. Normalmente, se mide como la tasa anual de incremento del PIB real
de un país (o PIB potencial real).
Déficit presupuestario: En el caso del Estado, diferencia entre los gastos totales
y los ingresos totales, no incluyéndose en los ingresos los préstamos pedidos.
Esta diferencia (el déficit) se financia generalmente mediante préstamos.
Deflación: Descenso del nivel general de precios.
Depreciación (de un activo): Reducción del valor de un activo. Tanto en la
contabilidad de las empresas como en la nacional, la depreciación es la
estimación en pesos del grado en que se ha agotado o gastado el capital en el
período de que se trate. También se denomina Consumo de capital fijo.
Depreciación (de una moneda): Se dice que la moneda de un país se deprecia
cuando disminuye en relación con otras. Por ejemplo, si el tipo (tasa) de cambio
del dólar estadounidense, baja de 2.000 pesos a 1.800 pesos colombianos, el
valor del dólar disminuye, por lo que éste sufre una depreciación. Lo contrario es
una apreciación, que se produce cuando aumenta el tipo de cambio de la moneda.
 159
Depresión: Período prolongado caracterizado por un elevado desempleo, un
bajo nivel de producción y de inversión, pérdida de confianza de las empresas,
descenso de los precios y quiebras generales de empresas. Un caso más leve es
la recesión, que tiene muchos de los rasgos de la depresión, pero en menor
medida; actualmente, se define exactamente como el período en el que el PIB real
disminuye al menos durante dos trimestres consecutivos.
Equilibrio macroeconómico: Nivel del PIB en el que la demanda agregada
planeada es igual a la oferta agregada planeada. En el equilibrio, el consumo
deseado (C), el gasto público (G), la inversión (I) y las exportaciones netas (X) son
iguales a la cantidad que desean vender las empresas al nivel de precios vigente.
Economías de escala: Aumentos de la productividad o disminuciones del costo
medio de producción, derivados del aumento de todos los factores de producción
en la misma proporción.
Eficiencia: Ausencia de despilfarro o utilización de los recursos económicos que
reporta el máximo nivel de satisfacción posible con los factores y la tecnología
dados. Expresión abreviada de Eficiencia en la asignación.
Empresa asociativa: Núcleo de las personas que organiza, financia y administra
de manera democrática y sin ánimo de lucro una unidad económica para
satisfacer las necesidades de orden económico, social o cultural de sus
integrantes.
Excedente económico: Término que representa la diferencia entre la satisfacción
o utilidad total y los costos de producción. Es igual a la suma del excedente del
consumidor (la diferencia ente la satisfacción del consumidor y el valor total de las
compras) y el excedente del productor (la diferencia entre los ingresos del
productor y los costos.
Excedente: Producto del ejercicio socioeconómico de la empresa de la economía
social y de la economía solidaria; una vez deducidos los gastos generales, las
amortizaciones y las reservas sociales y técnicas. Diferencia a favor entre ingresos
y egresos.
Exportaciones netas: En la contabilidad nacional, valor de las exportaciones de
bienes y servicios menos valor de las importaciones.
Exportaciones: Bienes o servicios que se producen en un país y se venden en
otro. Comprenden el comercio de mercancías (como los automóviles) y de
servicios (como el transporte) y los intereses sobre los préstamos y las
inversiones. Las importaciones son simplemente flujos en el sentido contrario:
entran en el país.
Factores de producción: 1) Factores productivos como el trabajo, la tierra y el
capital; recursos necesarios Para producir bienes y servicios. 2) Factores que son
 160
mercancías o servicios utilizados por las empresas en sus procesos de
producción.
Fallo del mercado: Imperfección de un sistema de precios que impide que se
asignen eficientemente los recursos. Ejemplos importantes son las externalidades
y la competencia imperfecta.
Impuesto sobre el valor agregado (o IVA): Impuesto aplicado a un producto en
porcentaje de su valor añadido agregado.
Índice de precios: Número índice que muestra cómo ha variado el precio medio
de una canasta de bienes durante un período de tiempo. Para calcular la media,
los precios de los diferentes bienes se ponderan generalmente según su
importancia económica (por ejemplo, según su participación en los gastos totales
de consumo en el índice de precios de consumo)
Industria naciente: En la teoría del comercio exterior, industria que no ha tenido
suficiente tiempo para adquirir la experiencia o la pericia para explotar las
economías de escala necesarias para competir con éxito con industrias más
maduras que producen la misma mercancía en otros países. A menudo se piensa
que las industries nacientes necesitan aranceles o contingentes para protegerlas
mientras se desarrollan.
Libre comercio: Política mediante la cual el Estado no interviene en el comercio
entre los países mediante aranceles, contingentes u otro, instrumentos.
Mercado común: Dos o más países crean un mercado común cuando forman una
unión aduanera y, además, permiten el libre movimiento de todos los factores de
producción entre ellos. Así, los países del mercado común suprimen todas las
restricciones a las transacciones de su comercio mutuo y también establecen un
arancel externo común, como una unión aduanera.
Mercado de dinero: Término que se refiere al conjunto de instituciones que
gestionan la compra o la venta de instrumentos de crédito a corto plazo como
letras del Tesoro y papel comercial.
Mercado de divisas: Mercado en el que se negocian monedas de diferentes
países.
Monopolio: Estructura del mercado en la que una única empresa ofrece una
mercancía. Véase también Monopolio natural.
Monopsonio: Imagen gemela del monopolio: mercado en el que sólo hay un
comprador. "Monopolio de un comprador".
Organizaciones y Asociaciones: La mayoría de los países tienen asociaciones
dedicadas a la mejora de la calidad. A menudo, las asociaciones facilitan a sus
 161
miembros resultados de investigaciones, consejos sobre métodos y políticas,
capacitación, servicios de consultoría, y publicaciones.
Oligopolio: Situación de competencia imperfecta en la que una industria esta
dominada por un pequeño número de oferentes.
Poder de mercado: Grado de control que ejerce una empresa o un grupo de
empresas sobre las decisiones de una industria relacionadas con los precios y con
la producción. En el monopolio, la Empresa tiene un elevado grado de poder de
mercado, mientras que en las industrias perfectamente competitivas las empresas
no tienen ninguno. Los coeficientes de concentración coeficientes de
concentración coeficientes de concentración coeficientes de concentración
coeficientes de concentración son los indicadores más utilizados del poder de
mercado.
Producto (o producción total): Cantidad total de una mercancía producida
medida en unidades físicas como quintales de trigo, toneladas de acero o número
de cortes de pelo.
Producto interior bruto nominal (PIB nominal): Valor a los precios actuales de
mercado de la producción a total realizada dentro de un país durante un año dado.
Producto interior bruto real (PIB real): PIB nominal corregido para tener en
cuenta la inflación, es decir, PIB real = PIB nominal dividido por el deflactor del
PIB.
Sistema de tipos de cambio: Conjunto de normas, mecanismos e instituciones
con los que los países afectan los pagos entre sí. Históricamente, los más
importantes han sido el patrón-oro, el sistema de Bretton Woods y el sistema
actual de tipos de cambio flexibles.
Tierra: En la economía clásica y en la neoclásica, uno de los tres factores básicos
de producción junto con el trabajo y el capital. En términos más generales, la tierra
incluye la tierra utilizada con fines agrícolas e industriales, así como los recursos
naturales obtenidos tanto del suelo como del subsuelo.
Tipo de cambio: El tipo o precio al que se intercambia la moneda de un país por
la de otro. Por ejemplo, si podemos comprar 1,9 sucres ecuatorianos por un peso
colombiano, el tipo de cambio del sucre es de 1,9. Un país tiene un tipo de cambio
fijo si fija su moneda a un tipo de cambio dado y constante y está dispuesto a
defenderlo. Los tipos de cambio que son determinados por la oferta y la demanda
del mercado se denominan tipos de cambio flexibles
Tipos de cambio flexibles: Sistema de tipos de cambio entre los países
determinados predominantemente por las fuerzas el mercado privado (es decir,
por la oferta y la demanda) sin que intervenga el Estado ni mantenga un
determinado patrón. También llamados a veces tipos de cambio fluctuantes.
 162
Cuando el Estado se abstiene de intervenir en los mercados de divisa, el
sistema se denomina sistema puro de tipos de cambio flexible.
Títulos: Término utilizado para referirse a una amplia variedad de activos
financieros, como las acciones, los bonos, las opciones y los pagarés; más
concretamente, documente utilizado para establecer la propiedad de estos activos.
Toma de decisiones estratégicas: Durante el proceso de pensamiento
estratégico, se examinan el conjunto total de todas las posibilidades y alternativas
que se contemplan para el futuro.
Transferencias del Estado: Pago efectuado por el Estado a una persona, a
cambio del cual ésta no presta ningún servicio corriente. Ejemplos son las
prestaciones de la Seguridad Social y el seguro de desempleo
Unión aduanera: Dos o más países forman una unión aduanera cuando suprimen
todos los impuestos de importación sobre su comercio mutuo en todos los bienes
(excepto los servicios de capital), además, adoptan un arancel externo común
sobre todas las exportaciones de bienes (excepto los servicios de capital)
provenientes del resto del mundo.
Unión económica: Es la forma más completa de integración económica. Sucede
cuando dos o más países forman una mercado común y, además, proceden a
unificar sus políticas fiscales, monetarias y socioeconómicas.
Unión monetaria: Mecanismo mediante el cual varios países adoptan una
moneda común como unidad de cuenta y medio de cambio. La Unión Monetaria
Europea previó adoptar el euro como moneda común en 1999.
Usura: Cobrar un tipo de interés superior al máximo legal sobre los préstamos.
Valor: Se añade valor a los materiales, productos o servicios siempre que se le
cambia, mejora, traslada, o transforma de modo que se le hace más útiles,
satisfactorios o deseables para el comprador o el consumidor.
Ventaja absoluta (en el comercio internacional): La capacidad del país A para
producir una mercancía más eficientemente (es decir, una mayor producción por
unidad de factor) que el B. La posesión de una ventaja absoluta no significa
necesariamente que A pueda exportar con éxito esta mercancía a B. Este también
puede tener una ventaja comparativa.
Ventaja comparativa (en el comercio internacional): La ley de la ventaja
comparativa establece que un país debe especializarse en la producción y la
exportación de las mercancías que puede producir con un costo relativamente
más bajo y debe importar aquellas otras en las que es un productor de costos
relativamente elevados. Así pues, no es la ventaja absoluta sino la ventaja
comparativa la que debe dictar y decidir los patrones de comercio.
 163
Zona de libre comercio (ZLC): Cuando dos o más países suprimen todos los
impuestos de importación (y todas las restricciones cuantitativas) sobre su
comercio mutuo en todos los bienes (excepto los servicios de capital) pero
conservan sus aranceles originales frente al resto del mundo.

FUENTES DOCUMENTALES

TEXTO BÁSICO
POOL. Clement, Economía “Enfoque América Latina “, 4° edición Mc. Graw Hill

TEXTOS COMPLEMENTARIOS

BLANCHAR, Oliver. Macroeconomía Intermedia .Prentice may

DORNBUSSCH, Rudiger Fsicher Stanley y Startz. Macroeconomía, 9° edición.

Editado por Mc. Graw Hill.

MOCHON , Francisco “ Introducción a la Macroeconomía “ Mc Graw Hill “

Méndez M. J. Silvestre. “Fundamentos de economía “ Mc. Graw Hill.

www.colombia product.com

www.dnp.go.co

www.br.org.co

www.aula facil.com

www.untac.org