Banca de inversión

El concepto de banca tiene varios usos. Uno de ellos refiere al conjunto de los
bancos y los banqueros. La banca, por lo tanto, puede referirse a las entidades que
se dedican a facilitar la financiación. Inversión, por otra parte, es un concepto
económico vinculado a la colocación de capital para conseguir una ganancia futura.
Esto quiere decir que el inversor resigna un beneficio inmediato por uno futuro que
resulta improbable pero que, en principio, debería ser mayor al actual. La inversión
contempla tres variables principales: el rendimiento esperado (cuánto dinero se
espera ganar), el riesgo (qué probabilidad existe de obtener la ganancia esperada)
y el tiempo (cuándo se lograría dicha ganancia).

Se conoce como banca de inversión o banca de negocios a las entidades que se

especializan en obtener dinero u otros recursos financieros para que las empresas
privadas o los gobiernos puedan realizar inversiones. Dichos instrumentos
financieros son obtenidos por la banca de inversión a través de la emisión y
comercialización de valores en los mercados de capitales. El término de banca de
inversión se utiliza para describir la actividad, donde los bancos juegan el rol de
intermediarios entre los inversionistas y los usuarios del capital, en lugar de
intermediar la relación entre depositantes y prestatarios. También incluye
actividades lucrativas como consejos financieros, uniones y compras, emisiones y
manejos de fondos de inversión.

Generalidades

Es habitual que la banca de inversión también ofrezca servicios de consultoría para

el desarrollo de adquisiciones, fusiones o divisiones. Las regulaciones para el
funcionamiento de la banca de inversión varían según el país. Por lo general, las
autoridades suelen otorgar licencias especiales para este tipo de bancos, sin que
puedan operar de manera simultánea como bancos comerciales. La banca de
inversión, por lo tanto, no puede captar depósitos. La crisis financiera que estalló
en Estados Unidos en 2008 fue generada principalmente por la quiebra de muchos
bancos de inversión, como Lehman Brothers.
Algunas operaciones ofrecidas por la banca de inversión

A) Consecución de capital: entre las que se cuentan las actividades de Underwriting,

(emisión y colocación de acciones y papeles de renta fija privadas), project financing
(financiamiento de proyectos), financiamiento (de) proyectos públicos (salud y
control a la polución), mercado secundario de hipotecas, creación de empresas,
capital de riesgo, desarrollo de proyectos de construcción y financiamiento de
recursos naturales.

B) Capital management: Es el manejo de portafolio de acciones para fondos de

pensiones, planes de inversión, fideicomisos, fondos públicos e inversiones de
personas naturales, administración de finca raíz.

C) Consejería profesional sobre: a) Títulos valores, manejo de acciones, papeles de

renta fija y opciones para organizar estrategias para la configuración y manejo de
portafolio y sondeo de opiniones. b) Desarrollo corporativo, como fusiones,
adquisiciones, estrategias corporativas, planteamiento financiero y estudios de
mercado. c) Consejería de inversiones, como los activos personales, ventajas
tributarias del planeamiento financiero.

D) Mercado de dinero y de capitales:

1. Negociación de acciones comunes, preferentes y bonos corporativos

2. Negociación de bono.

Características de las actividades de banca de inversión.

Front office

Banca de inversión

Las finanzas corporativas constituyen el negocio tradicional de la banca de

inversión. La mayoría de los bancos de inversión ofrecen servicios consultivos para
las divisiones y fusiones y adquisiciones. Esto puede implicar la suscripción de los
inversores a una emisión de valores, la coordinación con los licitadores, o el
negociar con compañías que pueden o están afrontando una OPA.
Comercio y operaciones

La banca de inversión también ofrece otros servicios financieros para los clientes,
tales como el comercio o colocación a futuro de ingresos,
acreencias, acciones o commodities.

Los fondos mutuos, fondos de cobertura (hedge funds) y fondos de pensiones, cuyo
objetivo es maximizar la rentabilidad de los ahorristas mediante la inversión,
constituyen el "lado de la compra" de los valores emitidos y vendidos por la banca
de inversión.

Investigación y análisis de valores

La división de investigación y análisis (research) se dedica a evaluar compañías y

empresas y elabora informes acerca de sus perspectivas de negocio y situación
financiera, siendo acompañados a menudo de recomendaciones de compra o
venta.

Middle office

Esta área del banco se encarga de la gestión de riesgos, tesorería, controles

internos, auditoría y estrategias corporativas.

La gestión de riesgos es esencial. La más importante es la gestión de riesgos

financieros (financial risk management) que consiste en un enfoque estructurado
que trata de medir la incertidumbre asociada a un valor o cartera. El riesgo se evalúa
mediante herramientas matemáticas comúnmente aceptadas como el VaR (Value
at Risk) y el seguimiento de diversos indicadores financieros y macroeconómicos.

Back office

Incluye las actividades contables y administrativas generadas por la confirmación

escrita de una operación negociada y los servicios de IT.

Las operaciones que lleva a cabo front office deben ser confirmadas por back office,
poniendo hincapié y comprobando que las entradas informáticas no sean erróneas
ni incompletas, asegurando la liquidación de las mismas. Muchos bancos
subcontratan esta parte de las operaciones. No obstante, no deja de ser una
actividad crítica, dado que incorrectos sistemas de control pueden llevar a
operaciones indebidas o fallos en la liquidación muy costosos.

Crisis financiera de 2008

La crisis financiera de 2008 afectó seriamente a los principales bancos de inversión.

En Estados Unidos, Lehman Brothers pidió protección crediticia ante la ley,
oficiamente declarándose en quiebra financiera y sus dependencias principales
fueron divididas y vendidas.

Algunos bancos de inversión

Una lista no exhaustiva de bancos de inversión es la siguiente:

 Bank of America

 Barclays

 Cathedral Investment Bank

 Citigroup

 Credit Suisse

 Deutsche Bank

 Daiwa Capital Advisory

 Goldman Sachs

 HSBC

 JPMorgan Chase

 Morgan Stanley

 Nomura

 Royal Bank of Canada

 Société Générale
 Introducción

Se denomina banca de inversión a aquel segmento del sector bancario destinado a

la obtención de fondos para realizar una inversión a medio y largo plazo como objeto
principal.

Tradicionalmente ha sido desligada de la banca comercial tradicional, ya que tienen

objetos sociales diferentes, mientras que la banca comercial tradicional va enfocada
a pequeños ahorradores y necesitados de financiación, la banca de inversión se
enfoca en la gran empresa.

También denominada banca de negocios, la banca de inversión es la que tiene

como objeto principal la negociación con grandes empresas y sectores estratégicos
en busca de una rentabilidad para sus clientes y accionistas. Particularmente, sus
vías de actuación son: por una parte, se encarga de la emisión y comercialización
de títulos valores, así como operaciones de ampliación de capital, empréstitos,
acciones y deuda corporativa, cuya labor primordial es asesorar y dirigir el proceso
de distribución de las participaciones, siendo éstas labores llevadas a cabo para
grandes empresas. Por otra parte, los bancos de inversión también pueden invertir
en aquellas compañías que consideren atractivas y estratégicas, ya sea por su
rentabilidad actual (beneficios, dividendos) o por su revalorización futura.

Conclusión

La banca de inversión (investment banking) surgió tras la crisis de 1929 a partir de

una ley estadounidense que promulgó la separación entre la banca minorista o
comercial (la que conocemos habitualmente, donde depositamos nuestros ahorros
o nos prestan dinero) y la de inversión, dedicada a otro tipo de operaciones,
habitualmente mucho más grandes, como fusiones entre empresas, salidas a Bolsa,
etcétera.
 Resumen

Banca de inversión

La banca de inversión (investment banking) surgió tras la crisis de 1929 a partir de

una ley estadounidense que promulgó la separación entre la banca minorista o
comercial (la que conocemos habitualmente, donde depositamos nuestros ahorros
o nos prestan dinero) y la de inversión, dedicada a otro tipo de operaciones,
habitualmente mucho más grandes, como fusiones entre empresas, salidas a Bolsa,
etcétera.

Cómo funciona y para qué sirve

La labor de la banca de inversión consiste tanto en la realización de funciones de

asesoría o de diseño de operaciones complejas como en la financiación de las
mismas.Participa en fusiones, adquisiciones y reestructuraciones de empresas,
salidas a Bolsa, ampliaciones de capital, OPAs y operaciones similares. Trabajan
no solo para empresas, sino también para los gobiernos (para obtener financiación
en grandes proyectos de inversión, para colocaciones o reestructuraciones de
deuda, etcétera).

La archiconocida Lehman Brothers, detonante de la Gran Recesión que todavía

padecemos en parte, es un ejemplo de banca de inversión, al igual que otras como
Goldman Sachs o Morgan Stanley. La famosa “city” londinense es uno de los
centros de la banca de inversión a nivel mundial. También podemos pensar en Wall
Street, pero no como ubicación de la Bolsa de valores, sino como el lugar desde el
que se gestionan muchas de las grandes operaciones corporativas de la banca de
inversión (al estilo de lo que se ha visto en algunas películas como Wall Street,
protagonizada por Michael Douglas).