UNIDAD 3

PLANEAMIENTO FINANCIERO
 Planeamiento Estratégico

Secuencia de procedimientos analíticos y de evaluación

con el fin de formular una estrategia general y los medios
para aplicarla.
 El Proceso del Planeamiento Estratégico
VISIÓN
MISIÓN

PLANES DE ACCIÓN ANÁLISIS EXTERNO

ESTRATEGIAS ¿Quiénes somos y por DIAGNÓSTICO INTERNO
qué estamos aquí?

¿Cómo lo hacemos y OBJETIVOS ESTRATÉGICOS ¿Dónde estamos?

cómo sabremos si
hemos llegado?

¿A dónde queremos
llegar?
 Planeamiento Financiero

Objetivo : Ayudar a lograr la maximización

del valor de la empresa

ENTRADAS SALIDAS
- EE.FF. Históricos - EE.FF. Pro-forma
- Compromisos asumidos Ciclo de Planeación - Estado de Resultados
- Decisiones adoptadas -Corto plazo - Balance General
-Largo plazo - Flujo de Efectivo
 Planeación Financiera

Todo plan financiero incluye: Requerimiento

Pronósticos de de Activos
Activos Fijos y Capital
Ventas de trabajo neto
Lo mas realista posible

Conexión
Supuestos Planes de
estandarizados Contingencia
Qué hacer ante
Supuestos Económicos emergencias
Explicitar los factores del
ambiente económico Requerimientos
Financieros
Política de deudas y
dividendos.
 Planeación Financiera
La planeación financiera nos permitirá proyectar
las operaciones de la empresa por un período
determinado, identificando el impacto de
nuestras decisiones en el resultado de la empresa.
Nos permite anticiparnos a algún
problema tanto en la gestión del negocio como
en cuanto a la liquidez y tomar las mejores
decisiones que permitan a la empresa superar
estos problemas
 Estados Financieros Proyectados

Muestran los efectos de las decisiones adoptadas en los

EEFF futuros de la empresa. Se proyectan:

Balance Estado de
General Resultados
Presupuesto de Efectivo Proyectado

Nos permite estimar las entradas y salidas

de dinero que se van a dar en el futuro
ligado a nuestras operaciones
De esta manera podremos administrar de
la manera más eficiente el dinero de la
empresa y/o recursos de la empresa.
Presupuesto
de Efectivo o’
Flujo de Caja
 Estados Financieros Pro Forma

Adicionalmente se crean Presupuestos de:

Ventas

Producción
Compras
Publicidad
Efectivo

Capital
Administrativo
 Estados Financieros Proyectados: Modelo
Pronóstico de
Ventas

Política de Inventarios
Plan
Planes de
Financiamiento
Producción
Largo Plazo
Costo de Fabricación

Gastos de Operación
Estado de
Resultados Pro Presupuesto de Plan de
Forma Efectivo Inversiones

Balance
Balance General General Pro
Histórico Forma
Suouestos y datos
Proyecciones
 Caso 1: Estados Financieros Proyectados
Textiles SAC tiene el siguiente Balance General:
Balance General 2015

Efectivo $ 500,000 Cuentas por pagar $ 1,000,000

Cuentas por cobrar 3,500,000 Préstamo bancario 1,500,000
Inventarios 3,000,000 Bono a largo plazo 2,000,000
Activo fijo 3,000,000 Capital de accionistas 5,500,000
Total de activos $ 10,000,000 Total de pasivo y capital $ 10,000,000

➢ Para el próximo año, la empresa está planeando un importante

incremento del 40% en las ventas. Las ventas actuales ascienden a
$15,000,000,
➢ El efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios aumentarán en
proporción directa a las ventas.
➢ El activo fijo aumentará en $500,000.
 Caso 1: Estados Financieros Pro Forma
➢ Las cuentas por pagar también aumentarán en proporción directa a
las ventas.
➢ Los préstamos bancarios aumentarán a $2,000,000.
➢ Los pagos al fondo de amortización reducirán el saldo del bono en
$200,000.
➢ Textiles SAC tiene un margen de utilidades netas del 6.0% y espera
pagar un dividendo nominal de $100,000 a sus accionistas comunes.
➢ Prepare un Balance General proyectado para el año próximo. ¿Ese
balance indica que se necesitarán fondos externos extra o que habrá
un excedente de fondos disponible para inversión?
 Caso 1 : Estados Financieros Proforma -
Solución
➢ La adición a las utilidades retenidas es la utilidad neta menos los
dividendos:
Adición a utilidades retenidas = 1,260,000 – 100,000 = $1,160,000

➢ Para Textiles SAC, se predice que la utilidad neta del próximo año será:
Utilidad neta = (Margen de utilidades netas)(Ventas) = 0.06(21,000,000) =
$1,260,000.

➢ El efectivo, las cuentas por cobrar, los inventarios y las ctas por pagar deben
tener incrementos del 40%.
➢ El activo fijo, el préstamo bancario y la hipoteca cambian en las cantidades
que se especifican.
 Caso 1: Estados Financieros Pro Forma -
Solución

Balance General 2016

Efectivo $ 500,000 *(1.4) 700,000 Cuentas por pagar $ 1,000,000 *(1.4) 1,400,000
Cuentas por cobrar 3,500,000 *(1.4) 4,900,000 Préstamo bancario 1,500,000 2,000,000
Inventarios 3,000,000 *(1.4) 4,200,000 Bono a largo plazo 2,000,000 - 200,000 1,800,000
Activo fijo 3,000,000 + 500,000 3,500,000 Capital de accionistas 5,500,000 + 1,160,000 6,660,000
Total de activos 13,300,000 Subtotal 11,860,000
Financiamiento Adicional Necesario 1,440,000
Total de pasivo y capital 13,300,000

➢ La empresa debe comprometer $13,300,000 en sus activos, pero su

financiamiento y utilidades retenidas sólo proporcionan $11,860,000.
➢ Por consiguiente, Textiles SAC debe recaudar $1,440,000 adicionales para
poner en práctica sus planes.
 Caso 2: Estados Financieros Proyectados

➢ Galletas Dulces SAA espera ventas de US$2.4 millones el próximo año. Las
ventas se distribuyen de manera uniforme a lo largo del año. A partir de
esta información, haga un estado de resultados y un balance pro forma
para el final del año:
➢ Efectivo mínimo: 4% de las ventas anuales
➢ Cuentas por cobrar: periodo promedio de cobro 60 días.
➢ Inventarios: rotación de 8 veces al año.
➢ Activo fijo Neto: $500,000 en este momento. Las inversiones en activos
fijos son iguales a la depreciación.
➢ Cuentas por pagar: compras de un mes.
➢ Gastos por pagar: 3% de ventas.
 Caso 2: Estados Financieros Proyectados
➢ Préstamos bancarios: $50,000 en este momento. Se puede endeudar hasta
$250,000
➢ Deuda a largo plazo:$300,000 en este momento, debe pagar $75,000 al
final del año.
➢ Acciones : $100,000. No se planea ninguna emisión.
➢ Utilidades retenidas: $500,000 en este momento.
➢ Margen de utilidad neta: 7% de ventas.
➢ Tasa de Dividendos: 50%
➢ Costo de bienes vendidos: 60% de ventas.
➢ Compras: 50% del costo de bienes vendidos.
➢ Impuesto sobre la renta : 30% de las utilidades antes de impuestos.
Caso 2: Estados Financieros Proyectados-
Solución
ESTADO DE RESULTADOS PRO FORMA

Ventas 2,400,000 Pronóstico de Ventas

Costo de Ventas 60% 1,440,000 60% de las ventas
Utilidad Bruta 960,000
Gastos Generales 720,000 Resultado de U. Neta e impuestos
Utilidad antes impto 240,000

Impuesto 30% 72,000

Utilidad Neta 7% 168,000 Supuesto respecto a ventas

Dividendos 50% 84,000 Política Dividendos

Utilidad Retenida 50% 84,000 Se traslada al Balance General
 Caso 2: Estados Financieros Proyectados -
Solución
BALANCE GENERAL PRO FORMA

ACTIVO PASIVO
Efectivo 4% 96,000 Cuentas por pagar 50% CV mes 60,000
Cuentas por cobrar 60 400,000 Gastos por pagar 3% 72,000
Inventarios 8 180,000 Préstamo bancario 50,000
Total Activo Corriente 676,000 Pasivo corriente 182,000
Activo fijo 500,000 Pasivo no corriente 225,000 Deuda 300,000 - Amort. 75,000
Total Activo no Corriente 500,000 Total Pasivo 407,000
PATRIMONIO
Capital de
accionistas 100,000
Utilidades retenidas 584,000 500,000Ut. Retenidas + Ut. Del periodo
Total Patrimonio 684,000
TOTAL ACTIVO 1,176,000 TOTAL PAS. Y PAT 1,091,000

FAN 85,000

Ventas mes 200,000

Utilidad Neta 7% 168,000
Utilidades del periodo 50% 84000
 Automatización de Pronósticos
Financieros

➢ La tecnología ha beneficiado enormemente las proyecciones de

efectivo y todo el proceso de planeación.
➢ La hoja de cálculo se presta a
la proyecciones de efectivo y
al análisis de estados
financieros pro forma. La
ventaja es su flexibilidad.
➢ Se ha desarrollado software
especializado para facilitar el
proceso de planeación
financiera.