Noticia 1

Rubalcava González Joel

18-Ago-16

Los planes de jubilación privados decepcionan, pero hay honrosas

excepciones

13 AGO 2016 - 00:00 CEST

La lucha de las pensiones públicas se vacía: el pasado mes de julio salieron cerca de 10.000
millones y ya solo quedan en torno a los 24.200 millones (lejos de los 67.000 millones que llegó a
tener). Por si las dudas sobre la sostenibilidad del sistema público de pensiones no fueran
suficientes para preocupar a los ciudadanos, los fuertes vaivenes que viven los mercados bursátiles
y la caída de la rentabilidad de los activos de renta fija por debajo del 0% pasan factura a los planes
de pensiones privados. Según los últimos datos de la Asociación de Instituciones de Inversión
Colectiva (Inverco) a 30 de junio de 2016, su rentabilidad promedio en los últimos 12 meses es del -
0,67%. Parece un callejón sin salida. Sin embargo, no todo son decepciones en el mundo del ahorro
privado para la jubilación. Hay honrosas excepciones. Son los que podríamos denominar planes de
pensiones de cinco estrellas.

En la categoría de renta variable mixta sobresale March Pension 50/50 con una rentabilidad
anualizada a un plazos de 15 años del 2,68%. Su comisión de gestión es del 1,5% y la de depositario
del 0,25%; ambas anuales y sobre patrimonio. Para Carlos Andrés, director de inversiones de March
AM, este es un plan de pensiones de riesgo medio dirigido especialmente hacia personas con un
horizonte de jubilación entre cinco y siete años. "En la parte de renta variable hacemos nuestras
propias valoraciones de las compañías y comparamos ésta con su cotización, eligiendo para
comprar aquellas que están baratas. En la parte renta fija, nos centramos en la renta fija de la zona
euro, que es la que conocemos —recurrimos a fondos externos cuando tomamos posiciones en el
exterior— y en la actualidad nuestros activos tienen un duración en torno a los tres años". De cara a
futuro, Carlos Andrés mantiene que la Bolsa se sigue perfilando como el mejor activo —"en renta
fija puede haber sustos si suben los tipos de interés y repunta la inflación"— no solo porque en
algunos casos las valoraciones son baratas "sino porque se pueden encontrar compañías con
tradición y con buenas perspectivas de negocio que ofrecen hoy por hoy una muy buena
rentabilidad por dividendo".

En el grupo de renta fija mixta, se coloca entre los destacados Nationale Nederlanden Europa, con
rentabilidad anualizada del 3,25% en los tres últimos lustros. Su comisión de gestión anual es del
1,5% y la de depositario, del 0,04%. Julián Fernández, subdirector general de Nationale-
Nederlanden, explica que este plan invierte en una cartera diversificada de valores de renta fija a
medio y largo plazo, y de renta variable. "Está dirigido a clientes con aversión al riesgo o cuya
jubilación esté próxima", matiza. El escenario que manejan en la gestora, asume una moderada
recuperación económica global impulsada por EE UU y, en menor medida, por Japón. La zona euro
iría un poco por detrás de EE UU bajo la expectativa de un repunte de los tipos de interés a partir de
2018. "Así, esperamos un incremento modesto de la rentabilidad de la renta fija europea así como
de los mercados de renta variable, lo que aconseja un incremento de la exposición en renta variable
(respetando los límites) y en la renta fija, sobreponderar la deuda pública española o italiana. Todo
ello para continuar con una tendencia similar de rentabilidad a medio/largo plazo", aconseja.

El recorte de los tipos de interés en los últimos años unido a los muchos problemas de solvencia que
se han presentado para entidades financieras y compañías han llevado a una gran mayoría de fondos
de renta fija a registrar pérdidas; en algunos casos, sustanciales. De ahí, que realmente sorprendan
los datos de Agrupación Europension, un plan de renta fija a largo plazo con un rendimiento en los
últimos 12 meses del 7,49%; en torno al 5% anual para tres y cinco años y del 3,6% a 10 y 15 años.
Sus comisiones de gestión y depósito son del 1,3% y 0,1%, respectivamente.

Gestión sencilla

Xavier Dorca, director de inversiones financiera del grupo ACM asegura que su gestión es muy
sencilla. "Compramos deuda, pública y privada, con una calificación por encima de la triple B.
Elegimos emisores de los que conocemos su negocio; somos capaces de entender sus cuentas y
explicar por qué ganan dinero y, por tanto, de comprender cómo van a devolver el dinero que se les
ha prestado. No hacemos nunca inversiones en empresas en las que no estemos en primera línea de
cobro; o lo que es lo mismo, no invertimos ni en deuda subordinada, ni en convertibles, ni en
preferentes. Siempre deuda senior".

Las inversiones, una vez superado este filtro de riesgo de crédito, deben de tener en cuenta el riesgo
de tipo de interés: en función de los datos macroeconómicos, de su evolución y de sus perspectivas,
nos posicionamos a corto o a largo plazo. No es éste un plan de pensiones de riesgo cero, así que
"se lo recomendamos a personas con un escenario de jubilación cercano pero no inminente; con un
plazo por tanto mínimo de cinco años".

En la categoría de renta fija a corto plazo destaca Ibercaja Pensiones I, con unos rendimientos del
2,2% en 12 meses; del 2,95%; 3,51%; 2,67% y 2,54% en plazos de tres a 15 años. Sus comisiones
de gestión y depósito son del 1,3% y 0,25%, respectivamente.

Opinión: Los planes de jubilación privados forman parte de la seguridad social, aunque esta noticia
no es nacional sino extranjera trata un tema importante en este rubro pues aunque el rendimiento
de los planes es escaso o como lo marca en el artículo “decepcionante”, sobresalen algunos cuya
rentabilidad es muy decente; tal es el caso del March Pension con una rentabilidad anualizada a un
plazos de 15 años del 2,68% o del Nationale Nederlanden Europa, con rentabilidad anualizada del
3,25%. Uno en renta variable, el cual se refiere a parte de un capital y otro en renta fija que se
refiere a emisiones de deuda. Un Plan Privado de Pensiones es un esquema voluntario establecido
por el patrón o derivado de una contratación colectiva que busca otorgar una jubilación a los
trabajadores adscritos a la entidad que diseñó el Plan Privado de Pensiones.

Fuente:
http://economia.elpais.com/economia/2016/08/11/actualidad/1470909153_773153.html
 Convenio 102 de la OIT
Rubalcava González Joel
Tarea 2
EL Convenio 102 de la OIT

Este convenio es conocido como la norma mínima en seguridad social, es el convenio base de la
OIT pues es el {único instrumento internacional que se basa en principios fundamentales de
seguridad social; con normas mínimas que han sido aceptadas para las nueve ramas que tiene la
seguridad social:
 Asistencia médica
 Prestaciones monetarias de enfermedad
 Prestaciones de desempleo
 Prestaciones de vejez
 Prestaciones en caso de accidentes del trabajo y enfermedad profesional
 Prestaciones familiares
 Prestaciones de maternidad
 Prestaciones de invalidez
 Prestaciones de sobrevivientes
Los Estados miembros solo necesitan ratificar tres de estas nueve ramas, esto permite la extensión
progresiva de la cobertura de la seguridad social en los países que lo ratifican.
El Convenio núm. 102 no prescribe la manera de lograr estos objetivos, sino que deja una cierta
flexibilidad a los Estados Miembros. Los objetivos pueden alcanzarse a través de:
 Regímenes universales;
 Regímenes de seguridad social con componentes relacionados con los ingresos o de tasa
fija o ambos;
 Regímenes de asistencia social.
Los principios establecidos en el Convenio núm. 102 son:

 La garantía de prestaciones definidas;

 La participación de los empleadores y de los trabajadores en la administración de los

regímenes;

 La responsabilidad general del Estado en lo que se refiere a las prestaciones concedidas y a

la buena administración de las instituciones; y

 El financiamiento colectivo de las prestaciones por medio de cotizaciones o de impuestos.

El Convenio núm. 102 exige igualmente la realización de valuaciones actuariales de manera regular
para garantizar la sostenibilidad de los regímenes. Además, el Convenio núm. 102 establece que los
regímenes de seguridad social deben ser administrados sobre una base tripartita con el fin de
garantizar y fortalecer el diálogo social entre gobiernos, empleadores y trabajadores. Es considerado
una herramienta para la extensión de la seguridad social. Ha sido ratificado por 40 Estados
Miembros de la OIT desde su entrada en vigor en el año de 1952, el {ultimo fue Honduras en 2012