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Fabio Bini
Contador Público Nacional
bld@bcr.com.ar
1998
"Los conceptos, datos y opiniones vertidas en los artículos, son de exclusiva responsabilidad de sus autores y no reflejan necesariamente la opinión
de la Bolsa de Comercio de Rosario, deslindando la institución toda responsabilidad derivada de la exactitud de la información allí contenida.
Queda prohibida la reproducción total o parcial de los artículos sin autorización de sus autores”.
Abstract
2. Principios económicos 9
2.1 Marginalismo 9
2.2 Función de producción 9
2.3 Promedio producido y producción marginal 10
2.4 Análisis gráfico 11
2.5 Ley de rendimientos marginales decrecientes 12
2.6 Cuanto insumo utilizar 13
2.7 Valor de la producción marginal 13
2.8 Costo marginal del insumo 14
2.9 La regla para tomar la decisión 15
2.10 Que cantidad producir 16
2.11 Aplicando los principios marginales 18
2.12 Principio de la igualdad marginal 20
3. Principio de Sustitución 23
3.1 Combinación de productos 23
1) Objetivos establecidos.
2) Recursos limitados.
3) Seleccionar los mejores usos alternativos de los recursos disponibles.
Muchas veces no es solo un individuo el propietario del negocio sino que toda la
una familia se encuentra implicada, y es posible que existan objetivos personales
de cada integrante familiar y también objetivos empresariales. En estas situaciones
es recomendable que los objetivos surjan de una reunión familiar. Sin acuerdo, la
empresa no tendrá un objetivo común a lograrse y cada integrante se esforzará por
sus propios intereses.
• Supervivencia de la empresa
• Maximizar utilidades, lograr el mejor el retorno sobre la inversión posible
• Mantener o incrementar en nivel de vida
• Incrementar el ingreso neto
• Reducir deudas, trabajar sin deudas
• Mantener ingresos estables, establecer el ingreso mínimo para un año
determinado
• Pasar la explotación agropecuaria a la próxima generación
• Incrementar el tiempo libre
• Incrementar el tamaño de la explotación, adicionar tierra
• Mantener la fertilidad del suelo y los recursos hídricos
2) El administrador debe considerar los recursos con que cuenta para el logro de
los objetivos. Al tiempo de establecer éstos debe tenerse en cuenta la cantidad de
tierra, trabajo y capital disponible, de modo que los mismos están basados en la
realidad de cada negocio en particular y no sean simples expresiones de deseo.
Otro de los recursos que debe ser tenido en cuanta es la capacidad de
administración del negocio.
El establecimiento de los recursos existentes y la posibilidad de ampliación de los
mismos es una de las principales responsabilidades del administrador
agropecuario.
Implementación: Una vez desarrollado, el plan debe ser llevado a cabo. Esta
función incluye la adquisición de los recursos necesarios y la puesta en
funcionamiento del proceso planeado. Podemos incluir dentro de esta función a la
coordinación, dirección y supervisión.
Implementación
Nueva
información Control
Como observamos en el gráfico anterior cada una de las funciones no está aislada
de las demás, sino que todas se encuentran relacionadas a través de un flujo
ininterrumpido de información. A su vez, no se trata de un proceso que se ejecute
una sola vez sino que se asemeja a un ciclo continuo.
Una vez que el problema ha sido bien definido, se debe proceder a la búsqueda de
datos (de hechos pasados de la explotación, de vecinos, brindados por radio,
televisión, revistas especializadas, informes estatales y de organismos privados,
etc. ) que estén relacionados con el problema planteado.
La mayoría de las veces los datos por sí solos no nos dicen mucho, siendo
necesario someterlos a un proceso de clasificación, ordenamiento y análisis.
Como resultado de este proceso obtenemos la información que nos guiará en la
solución del problema.
Algunas decisiones requiere de información sobre hechos futuros, como por
ejemplo rendimientos o precios de la próxima campaña. En éstos casos es
necesario realizar “estimaciones” de los que sucederá realmente.
Debemos tener en cuenta que la mayoría de los datos requieren de una inversión
de tiempo y dinero. Por lo tanto se buscará información hasta el punto en que la
utilidad marginal de una información más precisa sea equivalente al costo
marginal de obtenerla.
4. Tomar la decisión
La alternativa que mejor se adapte con los objetivos perseguidos debe ser
seleccionada. Sin embargo, no siempre es una cuestión obvia. Muchas veces en
éste punto debemos retroceder algunos pasos y redefinir el problema o generar
más información.
En ocasiones la dificultad radica en que desconocemos el futuro, por lo tanto no
tenemos manera al momento de tomar la decisión de saber cual de las alternativas
es la mejor. En éstos casos debemos generar probabilidades de que suceda tal o
cual cosa, y contrastar éstas probabilidades con las alternativas posibles, de modo
de contemplar los posibles resultados y sus riesgos asociados.
Tomar decisiones no es una tarea fácil, pero es la principal función de todo
administrador.
5. Implementar la decisión
Una vez elegido un curso de acción debe ser puesto en práctica. Los recursos
deben ser adquiridos y los planes deben llevarse a cabo.
Tomar una decisión y no implementarla es lo mismo que no tomarla.
2.1 Marginalismo
El administrador está muchas veces interesado en el cambio que tendrá una
variable (variable independiente) como consecuencia del cambio de uno o más
factores que se encuentran bajo su control (variable/s dependiente/s). Por
ejemplo, estará interesado en saber cuál será el cambio en el rendimiento del
maíz con la utilización de 50 Kgs/ha más de fertilizante o el cambio en el
beneficio si se incrementa en 20 Has. la superficie cultivada de maíz y decrece la
superficie cultivada de soja.
Para calcular el cambio marginal de algo, es necesario encontrar la diferencia
entre el valor original y el nuevo valor, que resulta de un cambio en el factor
controlado. En otras palabras, es necesario calcular el cambio de un valor
causado por el cambio marginal en otro factor.
Definimos con la letra griega delta a:
∆: Tasa de variación o tasa de cambio.
Por lo que "∆ rendimiento del maíz", significa el cambio en el rendimiento del
maíz y sería la diferencia que existe en el rendimiento del cereal antes y después
de algún cambio en un insumo que afecte el rendimiento, como por ejemplo la
semilla, fertilización o riego.
Cuando estudiamos la respuesta de un factor (fertilización), supondremos que
los demás insumos permanecen constantes. Esto no quiere decir que no sean
importantes, sino que de esta manera se logra simplificar el análisis.
La función de producción provee los datos básicos que pueden ser usados para
derivar información adicional sobre la relación existente entre los insumos y el
total producido. Es posible calcular la cantidad promedio producida por cada
unidad de insumo en cada nivel de insumos utilizados. A este valor se lo
denomina como "producción promedio" (PP) y se muestra en la columna 3.
La producción promedio se calcula con la siguiente fórmula:
Total producido
PP=
Nivel de insumo
∆ Total producido
PM =
∆ Nivel de insumo
PT
Producción
0
Insumo
Producción
PP
0
Insumo
PM
CMI = VMP
Ingreso Marginal
∆ Ingreso Total
IM =
∆ Producción Física Total
Donde Ingreso Total (IT) es igual al Valor Total de la Producción. Ingreso Total
(IT) es utilizado en lugar de VTP cuando hablamos de niveles de producción.
Observamos en al Tabla 3 que el IM es constante e igual al precio del producto.
Esto no debería sorprendernos si releemos la definición de IM. Dado el precio del
producto para cada productor individual, éste no cambia si una cantidad mayor o
menor es vendida. Por lo tanto, el IM es igual al precio del producto. El ingreso
adicional recibido por vender una unidad mas de un determinado producto es
igual al precio recibido por ese producto. Sin embargo, si el precio de venta varía
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con los cambios en las cantidades de producto vendida, el IM deberá ser calculado
usando la fórmula antes expuesta.
Ingreso Costo
Nivel de Total Producción Ingreso Total Marginal Marginal
Insumo producido Marginal IT ($) IM ($) CM ($)
0 0
1 24 24 48 2 1,0
2 60 36 120 2 0,7
3 88 28 176 2 0,9
4 108 20 216 2 1,2
5 124 16 248 2 1,5
6 136 12 272 2 2,0
7 144 8 288 2 3,0
8 148 4 296 2 6,0
9 144 -4 288 2
10 136 -8 272 2
Costo Marginal
La regla de decisión
CMI = VMP
Producción
Marginal Valor Marginal Costo
Agua de Rendimiento física del de la Marginal Ingreso Costo
Riego del maíz maíz PM Producción del Insumo Marginal Marginal
(mm/ha.) (qq./ha.) (qq.) VMP ($) CMI ($) IM ($) CM ($)
90 91
100 94,3 3,3 22,3 8 6,77 2,4
110 97,4 3,1 21,3 8 6,77 2,5
120 100,4 2,9 19,8 8 6,77 2,7
130 103,0 2,7 18,0 8 6,77 3,0
140 105,3 2,3 15,8 8 6,77 3,4
150 107,3 2,0 13,3 8 6,77 4,1
160 108,9 1,6 10,5 8 6,77 5,1
170 110,0 1,1 7,6 8 6,77 7,2
180 110,6 0,7 4,4 8 6,77 12,3
190 110,8 0,2 1,2 8 6,77 46,5
Hasta aquí hemos asumido que están disponibles o pueden ser adquiridos los
insumos suficientes hasta llegar a la igualdad VMP = CMI para toda la superficie
a cultivar.
Otra posibilidad es que una cantidad limitada de un determinado insumo haga
imposible llegar al punto de VMP = CMI para todos los posibles usos del insumo
en cuestión. En este caso se deberá decidir como este recurso limitado puede ser
dividido para su utilización en sus diferentes usos alternativos.
El principio de la igualdad marginal nos brinda la regla para asegurar que la
distribución que realicemos del recurso escaso se efectúe de modo que la ganancia
se la máxima posible.
Podemos expresarlo de la siguiente manera:
Un insumo limitado debería dividirse en sus distintos usos alternativos de modo
tal que los valores marginales del producto de la última unidad utilizada en cada
uso sean iguales.
La Tabla 5 es una aplicación de este principio donde un equipo de riego debe
utilizarse en tres campos de la misma superficie y para tres cultivos diferentes.
Los VMP son obtenidos de las funciones de producción que establece la relación
existente entre el agua de riego utilizada, el rendimiento de cada uno de los tres
cultivos y los precios de éstos.
Asumimos que un máximo de 150 mm/ha de agua están disponibles en un período
determinado y pueden ser aplicados en incrementos de 15 mm/ha. Utilizando el
principio de igualar los VMP, los primeros 15 mm/ha. deberían ser destinados al
trigo que es el que tiene mayor VMP. Los segundos 15 mm/ha. deberían
destinarse al maíz de primera, pues tiene el segundo VMP. De manera similar,
cada sucesivos 15 mm/ha. incrementales disponibles son destinados al cultivo que
tenga el mayor VMP remanente después de las anteriores asignaciones.
El destino final es 75 mm/ha. para el trigo, 45 mm/ha. para el maíz de primera y
de 30 mm/ha para el maíz de segunda. Los incrementos finales de 15 mm/ha. de
cada cultivo tienen el mismo VMP, con lo que se satisface el principio de igualdad
marginal. Si estuviera disponible más agua, el destino final, obviamente sería
diferente. Por ejemplo, si 210 mm/ha. estuvieran disponibles, deberían distribuirse
a razón de 90 mm/ha. para el trigo, 75 mm/ha. para el maíz de primera y 45
mm/ha para el maíz de segunda. Cuando los insumos deben ser aplicados en
cantidades incrementales mayores a la unidad, tal vez no sea posible igualar los
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VMP de las últimas unidades aplicadas en cada una de las distintas alternativas.
Sin embargo, el VMP de la última unidad asignada debería ser siempre igual o
mayor que el VMP disponible para cualquier otro uso alternativo.
Cuando aplicamos este principio, debemos tener cuidado de no usar un insumo
más allá del punto donde el VMP = CMI para cada alternativa. Esto implicaría
una ganancia inferior a la máxima posible. El insumo no es realmente limitado si
existe cantidad suficiente como para llegar al punto en que el VMP = CMI para
cada alternativa.
Uso A Uso B
Pesos
VMP VMP
0 0
a b
Insumo Insumo
Una pregunta básica que se hace todo empresario agropecuario es que producir o
que combinación de emprendimientos van a maximizar la ganancia.
En ciertos casos, factores como el clima, suelo, cultivo anterior y restricción de
algún insumo pueden reducir la lista de posibilidades a sólo algunas.
Emprendimientos competitivos
6000 6000
60
100 Has. 100 Has.
Maíz (quintales)
Maíz (quintales)
60 40
20
60
120
20 20
0 0
Soja (quintales) 2000 Soja (quintales) 2000
Luego de un período de tiempo, cada cultivo puede beneficiarse del otro debido a
causas como mejor control de malezas, control de insectos, control de la erosión
y mejor utilización de recursos como maquinaria y trabajo en los momentos de
plantación y cosecha.
Vemos esta situación en el segundo gráfico de la Figura 3. La CPP indica que el
total de maíz producido se incrementa a una tasa menor a medida que una
proporción mayor de la superficie disponible es utilizada en la producción de
maíz. Una situación similar se presenta para la producción de soja. Esto hace que
el ratio de sustitución sea diferente para diferentes combinaciones de los dos
cultivos. El ratio de sustitución es de 60/40 = 1,50 cerca del punto superior de la
curva y se incrementa a 120/20 = 6 cerca del punto inferior de la curva. En este
caso, los cultivos son competitivos pero tienen un ratio de sustitución creciente.
La combinación más rentable de los cultivos competitivos puede ser determinada
por comparación entre el ratio de sustitución y el ratio de precio. Cada ratio de
sustitución es calculado con la siguiente ecuación:
Donde las cantidades ganadas y perdidas son los cambios en la producción entre
dos puntos de la CPP.
El ratio de precio surge de la siguiente ecuación:
Precio unitario del producto ganado
Ratio de Precio =
Precio unitario del producto perdido
Muchos métodos pueden ser utilizados para formar expectativas sobre futuros
precios, rendimientos y otros valores que no son conocidos con certeza. Una vez
que un valor es elegido puede usarse para planificar y tomar decisiones
convirtiéndose en al mejor estimación de un valor desconocido que será
determinado por eventos futuros.
La más probable
Una forma de formar una expectativa es seleccionar el valor más probable. Este
procedimiento requiere el conocimiento de las probabilidades asociadas con cada
posible resultado, ya sean éstas reales o subjetivas. Es elegido el resultado con la
probabilidad más alta. Un ejemplo de ello, se muestra en la Tabla 7 donde se
exponen cuatro posibles rangos de rendimientos de trigo junto a las
probabilidades asociadas de que el rendimiento real caiga dentro de alguno de
ellos. Utilizando el método más probable un rendimiento de 28 a 34 qq./ha. , sería
seleccionado. Para planificar podría utilizarse el punto medio del rango, o 31qq.
/ha. No es seguro que el rendimiento real esté entre 28 y 34 qq /ha. en un año
dado, pero si las probabilidades son correctas esto ocurrirá el cuarenta por ciento
de las veces en un largo período.
Rendimiento Probabilidad
posible del X
Trigo Punto medio Probabilidad Punto medio
16-22 19 0,1 1,9
22-28 25 0,3 7,5
28-34 31 0,4 12,4
34-40 37 0,2 7,4
Total 1 Valor Esperado 29,20
Promedios
Dos tipos de promedios pueden ser utilizados para formar un valor esperado. El
promedio simple o media aritmética, puede ser calculada dado una serie de
precios o rendimientos pasados. El primer problema es seleccionar el período de
la serie a usar. Deberíamos promediar los últimos tres, cinco o diez años?. Si no
existen cambios en las variables fundamentales que afectan los resultados
observados, deberían utilizarse todos los años en los que existan datos
disponibles.
En algunos casos variables fundamentales sufren cambios. La nueva tecnología
puede afectar los rendimientos y cambios en la demanda u oferta pueden afectar
los precios. En estos casos un método que otorgue a los años recientes mayor
importancia que a los anteriores puede utilizarse y calcularse un "promedio
$ 65,74
Promedio Simple = ----------------------------- =$ 16,44
4
$ 167,94
Promedio Ponderado = ------------------------ =$ 16,79
10
Rango
Desvío estándar
Coeficiente de variación
1
El desvío estándar es igual a la raíz cuadrada de la varianza. La fórmula de la varianza es la
siguiente:
_
∑ (Xi - X )
2
i.
Varianza =
n-1 _
donde Xi, es cada uno de los valores observados, X es la media de los valores observados, y n es el
número de observaciones
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Desvío estándar
Coeficiente de variación =
Valor promedio
Soja Maíz
Año (quintales/hectárea) (quintales/hectárea)
1 24 63
2 12 45
3 25 56
4 32 78
5 24 85
6 26 68
7 29 75
8 26 80
9 25 76
10 23 61
50%
40%
30%
20%
10%
0%
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Quintales por hectáres
Un ejemplo puede ser utilizado para ilustrar estos pasos. Supongamos que un
productor se dispone a sembrar maíz y se encuentra con tres alternativas distintas.
Las misma tienen diferente respuestas según como se desarrolle el tiempo. Una de
ellas es utilizar una semilla de alto potencial de rendimiento, con mucho nivel del
insumo, lo que produce una muy buena respuesta si el tiempo es favorable, pero
que tiene problemas en caso de tiempo desfavorable (3). Otra alternativa consiste
en utilizar una semilla de menor rendimiento con menor utilización de insumos,
que tiene mejor desempeño ante condiciones adversas pero no logra tan buenos
resultados en condiciones de tiempo propicias (1). Asumimos además que
reducimos al mínimo el riesgo precio mediante ventas de contratos de futuros en
el mercado a término y compra de puts.
Realmente ocurrirá. Si seleccionamos la alternativa (1) y el tiempo es bueno, se
habrá perdido la oportunidad de obtener ganancias adicionales. Si seleccionamos
la alternativa (3) y el tiempo es malo, las ganancias se reducirán o incluso se
incurrirá en una pérdida.
Se estimaron las probabilidades de tiempo bueno, normal y malo en 20, 50 y 30
por ciento respectivamente. Esta selección de probabilidades es importante y
puede estar estimada en base al estudio de lo ocurrido en el pasado así como
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también en las previsiones para la presente temporada. Como existen tres tiempos
posibles para cada una de las tres estrategias el productor se encuentra ante nueve
potenciales combinaciones de resultados a considerar.
Una vez definido el problema, es útil organizar la información de alguna forma.
Podemos hacerlo a través de un árbol de decisión o en forma de matriz de
resultados.
Arbol de decisión
Bueno
0.2 $ 20.000
Normal
0.5 $ 10.000 $ 10.800
Malo
Alternativa 1
0.3 $ 6.000
Alternativa 3
Bueno 0.2 $ 34.000
Normal
0.5 $ 15.000 $ 11.300
Malo
0.3 - $ 10.000
Condiciones Alternativa
del tiempo Probabilidad 1 2 3
Buenas 0,2 $ 20.000 $ 26.000 $ 34.000
Normal 0,5 $ 10.000 $ 14.000 $ 15.000
Malas 0,3 $ 6.000 $ - $ (10.000)
Esta regla de decisión nos dice que hay que seleccionar la estrategia con el
máximo valor esperado. El valor esperado representa el resultado promedio para
Los productores que son adversos al riesgo y/o no tienen gran capacidad de
absorber riesgos, deben considerar tanto los retornos esperados como el riesgo
asociado con cada estrategia. Cualquier alternativa con menor valor esperado y
mayor riesgo que otra debería ser descartada. Este es el caso que la alternativa (3).
La misma tiene menor valor esperado que la alternativa (2) y también es más
riesgosa, midiendo el riesgo como el rango entre el máximo y el mínimo ingreso
neto.
La alternativa (1) tiene menor ingreso neto esperado que la (2) pero es menos
riesgosa. Por lo tanto, los productores muy adversos al riesgo podrían preferir esta
alternativa.
Un inconveniente de utilizar mediciones del riesgo como el rango, el desvío
estándar o el coeficiente de variación, es que trata de igual manera tanto a los
resultados promedios como a los favorables y desfavorables. Sin embargo,
solamente los resultados desfavorables suelen preocupar a quien debe tomar la
decisión.
Por este motivo, se han desarrollado algunas reglas de decisión que miran
únicamente los posibles resultados adversos cuando se valoran los riesgos de una
decisión.
Esta regla se concentra en el peor resultado posible de cada estrategia e ignora los
otros resultados posibles. Esto es, independientemente de la estrategia
seleccionada, "el peor suceso ocurrirá". Por lo tanto, la alternativa con el mejor
ingreso neto de los peores sucesos posibles será seleccionada (la que tenga el
máximo valor mínimo). Si observamos la Tabla 11, por aplicación de ésta regla
sería seleccionada la alternativa (1), debido a que su mínimo ingreso neto es una
ganancia de $6.000, mayor a los otros mínimos, que son $0 y -$10.000 para las
alternativas (2) y (3) respectivamente.
La regla del máximo valor mínimo considera que los valores por encima del
promedio no son un problema, sino que solamente lo son los que están por debajo
del mismo.
Ingreso mínimo
Debido a las condiciones financieras del negocio, quien toma la decisión podría
querer razonablemente, una alta probabilidad de ingreso mínimo, que le permita
asegurar su supervivencia. En nuestro ejemplo, si el productor quisiera un 100%
de seguridad de ingreso neto de $5.000 o mayor, solamente la alternativa (1) sería
aceptable. Por otro lado, si el productor quisiera un ingreso neto mínimo de
$10.000 con una probabilidad de al menos el 90%, ninguna de las alternativas
podría satisfacer dicho requerimiento. Todas ellas tienen un 30% de probabilidad
de tener un ingreso neto inferior al $10.000.
Si más de una alternativa tienen una posibilidad aceptable de exceder el ingreso
mínimo deseado, luego la que posea el mayor valor esperado es preferida.
Existen tres razones, que están relacionadas entre sí, por la que el administrador
está interesado en reducir el riesgo y la incertidumbre. La primera es reducir la
variabilidad en el ingreso a través del tiempo.
Esto permite una mejor planificación de ítems como pago de deudas,
mantenimiento de la familia y crecimiento del negocio. Segundo, existe la
necesidad de asegurar un nivel mínimo de ingreso para afrontar los gastos de la
familia y otros gastos fijos. La tercera razón para minimizar el riesgo es asegurar
la supervivencia del negocio. Varios años consecutivos de bajos ingresos tal vez
atenten contra la supervivencia del negocio y puedan llevarlo a la quiebra.
Estudios recientes mostraron que muchos productores de EEUU tienen como
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objetivo más importante la supervivencia del negocio. Estos productores están
dispuestos a aceptar menores ingresos si reducen la variabilidad y de esa manera
el riesgo del fracaso del negocio.
Hay cuatro clases de técnicas para controlar el riesgo. Algunas reducen el riesgo
al que se enfrenta una empresa, y otras ayudan a atenuar el impacto de un
resultado indeseable:
1. Algunas técnicas reducen la variabilidad de los resultados posibles. La
probabilidad de un resultado malo es reducida, pero la de un resultado muy
bueno también.
2. Se establece un nivel de precio o ingreso mínimo, usualmente para afrontar
cargos fijos. En EEUU la mayoría de los programas de seguro operan de esa
manera. El costo de la reducción del riesgo es conocido, y la probabilidad de
un muy buen resultado no es afectada.
3. Se mantiene flexibilidad en el proceso de toma de decisiones. Los
administradores no se mantienen "atados" a decisiones por largos períodos de
tiempo, en caso que los precios o las condiciones de producción cambien.
4. Es ampliada la capacidad para afrontar el riesgo del negocio, de este modo, es
menos probable que resultados adversos puedan afectar la supervivencia de la
empresa.
Diversificación