INDICE:

1. ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING

1.1. CONCEPTO
2. LA IMPORTANCIA DEL ARRENDAMIENTO
3. FLUJO DEL LEASING FINANCIERO
4. TIPOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
4.1. ARRENDAMIENTO OPERATIVO
4.2. ARRENDAMIENTO FINANCIERO O DE CAPITAL
4.3. SALE AND LEASEBACK
5. QUIENES INTERVIENEN EN EL LEASING
6. CARACTERÍSTICAS
7. LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS
8. DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL ARRENDATARIO
9. CONCLUCIONES
 ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING

1.1. CONCEPTO:
Es una de las traducciones más utilizadas para el denominado leasing,
aunque se puede emplear la frase “arrendamiento financiero”.

Específicamente, se refiere a un contrato de arrendamiento civil hecho

para financiar algunos bienes, sin la necesidad de erogar grandes
cantidades iniciales. Además, establece la posibilidad de comprar o
devolver el bien al término del plazo pactado.

El arrendamiento financiero es una de las formas de adquirir bienes, por

lo general activos fijos, que se encuentra regulada por la Ley General
de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, por considerar
que se trata de operaciones financieras.

En efecto, vencido el término del contrato, el arrendatario tiene la

facultad de adquirir el bien a un precio determinado, que se denomina
«residual», pues su cálculo viene dado por la diferencia entre el precio
originario pagado por el arrendador (más los intereses y gastos) y las
cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario
no ejerce la opción de adquirir el bien, deberá devolverlo al arrendador,
salvo que el contrato se prorrogue.

Mediante este contrato de leasing financiero, la empresa arrendadora,

banco o sociedad de arrendamiento financiero, adquiere de un tercero
determinados bienes que otra empresa ha elegido con anterioridad,
habiéndose acordado previamente el precio y la forma de pago. La
empresa arrendadora entrega el bien para su uso durante un tiempo
establecido, llamado periodo irrevocable, que generalmente coincide con
la vida útil probable del activo, siendo todos los gastos, seguros y
riesgos por cuenta del arrendatario.

Las normas contables del arrendamiento financiero están regidas por la

NIC (Norma Internacional de contabilidad) Nº 17 “tratamiento contable
de los contratos de Arrendamiento”, el FASB (Financial Accounting
Standard Borrad) Nº 13 “contabilización de los Arriendados” y por la ley
del impuesto a la Renta.
2. IMPORTANCIA DEL LEASING:
La necesidad de equipamiento de las empresas debe conciliarse con la
necesidad cada vez mejor de un capital circulante, tratando de evitar un
gran endeudamiento que pueda tener una consecuencia paralizante.

Los avances tecnológicos de nuestra época determinan la obsolescencia

(en poco tiempo) de equipos y maquinarias, lo que impone la necesidad
del reequipamiento permanente de la empresa, para no perder clientela y
mercados.

El leasing aparece así como el instrumento adecuado para lograr ese

reequipamiento que generalmente necesita de grandes capitales que no
pueden sustraerse del proceso productivo, pues permite reemplazar
equipos obsoletos o ya envejecidos sin acudir a la compraventa, sino a
esta original forma de arrendamiento (locación) que es el leasing.

Pueden enunciarse una serie de ventajas del leasing.

Entre ellas podemos mencionar:

A. Pone a disposición de la empresa usuaria considerables medios

para aquellas inversiones que la tecnología moderna impone cada
vez con mayor frecuencia y vuelve, como consecuencia,
tempestiva la inversión.

B. Permite la construcción o la renovación de sus instalaciones a

quien no está en condiciones de hacer frente a la adquisición de
bienes instrumentales con sus propios medios o con el recurso a
los acostumbrados canales de financiación.

C. Permite a los usuarios evitar ingentes inmovilizaciones, dándole

oportunidad, eventualmente de convertirse en propietario de los
bienes arrendados (locados) al fi n del período determinado del
contrato, o bien (sobre todo para el leasing mobiliario) después del
período de utilización económica presumible de los mismos bienes.

D. Eventualmente, el arrendatario tiene la oportunidad, de convertirse

en propietario de los bienes locados al finalizar el periodo del
contrato, o bien después del periodo de utilización económica
presumible de dichos bienes.
3. FLUJO DEL LEASING FINANCIERO

PROVEEDOR VENTA DEL ACTIVO

O PAGO DEL ACTIVO

FABRICANTE

ARRENDADOR

(ENTIDAD
FINANCIERA)
USO DEL ACTIVO
ARRENDATARIO
PAGOS DE LEASING
(USUARIO)

4. TIPOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO:

4.1. ARRENDAMIENTO OPERATIVO

Donde el contrato es por un periodo muy corto y puede ser

cancelable a opción del arrendatario. El periodo es siempre menor
a cinco años. Se utilizan casi siempre para computadoras, equipo
pesado, automóviles y cajas registradoras. Son generalmente
suscritos por un periodo menor a la duración del activo.

Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente paga cuotas

periódicas de alquiler por el uso de un bien.

Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes opciones:

 Extensión del contrato

 Devolución del bien
4.2. ARRENDAMIENTO FINANCIERO O DE CAPITAL

El cual es por un periodo largo, la mayoría de las veces igual a la

vida útil del equipo y no es cancelable, aun cuando el arrendatario
no necesitara el bien o no lo utilizara. Se utiliza para edificios,
terrenos y maquinarias fijas.

 Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la

propiedad del activo arrendado.
 El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos
periódicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
 El arrendatario tiene derecho a ejercer la opción de compra,
en ese momento la titularidad es transferida.

4.3. SALE AND LEASEBACK (VENTA CON ARRENDAMIENTO

POSTERIOR):

De esta forma el arrendatario vende previamente un bien

mueble o inmueble al arrendador para luego justamente
alquilárselo y al finalizar el periodo pactado retomar el señorío
sobre la cosa por medio de la venta. Es viable esta modalidad en
periodos de pérdidas y crisis económicas para obtener liquidez y
recobrar la capacidad financiera que le permita salir adelante.

 Se trata de la venta de un bien seguida de un posterior

arrendamiento con opción de compra:

A vende a B un bien y B se lo cede a A en

arrendamiento financiero 

 En realidad son CONTRATOS FINANCIEROS en los que la

entidad que busca financiación trasmite un bien a una
entidad financiera

Siendo el bien la garantía

de que se devolverá la
cantidad y los intereses

Los arrendamientos pueden ser cancelables o no; son cancelables

aquellos en que el arrendatario puede dar por terminado el contrato en
determinado tiempo del periodo establecido, y para subsanar esta
terminación, debe pagar una cantidad de dinero al arrendador con el fin
de cubrir los daños ocasionados; los arrendamientos cancelables son
 más que todo los arrendamientos operativos, ya que el bien arrendado
es fácil colocarlo en otra persona; en cambio los arrendamientos no
cancelables, son más que todo los arrendamientos financieros, que su
contrato va ligado a la vida útil del activo y tiene una duración más larga
de contratación.

En la mayoría de los casos en el arrendamiento por operación, el

mantenimiento del equipo es responsabilidad del arrendador.

5. QUIENES INTERVIENEN EN EL LEASING:

 ARRENDADOR: Adquiere el bien en propiedad a fin de entregarlo en

leasing al usuario.

 ARRENDATARIO: Usuario del bien que dispondrá del uso y goce

(etapa de administración) del mismo hasta el momento de ejercer la
opción de compra (etapa de disposición.
  VENDEDOR: Es el productor o importador del bien que le interesa al
tomador, quien realiza la venta del mismo al dador. Sin embargo,
cuando el productor o importador es a su vez dador (es decir, que
además financia la operación) se conviene simultáneamente en
vendedor dador.

6. CARACTERISTICAS

Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen:

1. Como más arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador

financiero está obligado a ofrecer a su cliente (arrendatario
financiero) la posibilidad de adquirir el bien. Esta nota no se
comparte con el contrato de arrendamiento, aunque pueda tener
características similares al leasing.

2. En opinión de los doctores Uría (ya fallecido), Menéndez, Sánchez

Calero y otros, no puede calificarse como un contrato de
arrendamiento o una variedad del arrendamiento, ya que la función
del contrato mercantil de leasing no es tanto ceder el uso de un
bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la posibilidad de
explotarlo o disfrutarlo, como una alternativa al préstamo de dinero
o a otros contratos de financiación.

3. Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador

financiero) mantiene la titularidad sobre el bien objeto del contrato,
aunque no responde de los vicios que pueda aquejar al bien, es el
arrendatario financiero (el usuario), quien corre con los deterioros y
la pérdida del susodicho bien.

4. El leasing no es un préstamo de uso (contrato que se

denomina comodato), aunque también se asemeje a él. En el
préstamo de uso no se da la percepción de emolumento alguno,
según el art. 1741 del Código civil español.

5. En el Derecho español, el contrato de leasing no es desconocido,

pero no existe una regulación sustantiva sobre él y su regulación
se encuentra fraccionada en varios cuerpos legales. Por ejemplo,
 la Disposición Adicional Tercera de la Ley 10/2014, de 26 de junio,
de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades de crédito,
la Disposición Adicional Primera de la Ley de Venta a Plazos de
Bienes Muebles, Ley 28/1998 de 13 de julio, o el derogado art. 128
de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto de
Sociedades (actualmente sustituido por el art. 115 del texto
refundido vigente de la Ley del Impuesto de Sociedades -R.D.
Legislativo 4/2004-)

6. Como norma general, este contrato lleva aparejada una cláusula

por la cual el cliente está obligado a soportar las inspecciones que
sobre el bien desee hacer el propietario del mismo (entidad
arrendadora de leasing), e igualmente, el cliente está obligado a
pagar a su costa un seguro al que le obliga la entidad de leasing.

7. Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podrá

ejercer acciones declarativas o ejecutivas (si cuenta con un título
de esta naturaleza para ejercitar su derecho). Además puede
resolver el contrato e instar al juez, a través de un corto
procedimiento procesal, la recuperación del bien objeto del
contrato. Todo ello, sin perjuicio de que el cliente haga valer otras
pretensiones relativas al contrato de leasing en el procedimiento
declarativo que corresponda.

8. Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de

acreedores, la entidad de leasing, como propietaria del bien, puede
interponer su «tercería de dominio».

9. Contiene distintas ventajas de carácter fiscal para las empresas ya

que es la entidad de leasing la que hace frente al pago de los
impuestos indirectos (IVAe IGIC) de la adquisición del bien que no
son repercutidos al arrendatario financiero para el cálculo de las
cuotas, ya que el impuesto que recae sobre estas cuotas (IVA o
IGIC) para el arrendatario financiero no se debe a la adquisición
del bien sino al servicio de arrendamiento del mismo.
7. LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS:

VENTAJAS:

 Se puede financiar el 100% de la inversión.

 Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
 Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
 Permite conservar las condiciones de venta al contado.
 La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el valor total
del equipo salvo la cantidad de la opción de compra se rebaja como
gasto, en un plazo que puede ser menor al de
la depreciación acelerada. La empresa así, puede obtener
importantes ahorros tributarios.
 Mínima conservación del capital de trabajo.
 Oportunidad de renovación tecnológica.
 Rapidez en la operación

DESVENTAJAS:

 Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al

ejercer la opción de compra.
 No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.
 Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de
obligaciones contractuales.
 Coste a veces mayor que el de otras formas de financiación, en
particular cuando se producen descensos en los tipos de interés.
 Al final del contrato se le cobrará un monto adicional por todo aquello
que disminuya el valor de reventa del bien.

8. DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL ARRENDATARIO:

DERECHOS:
  Señalar los bienes del contrato y el proveedor de los mismos
 Exigir la entrega del bien y hacer uso del mismo en las condiciones
convenidas
 Derecho a la Opción de compra
 considerársele como propietario para efectos de sus relaciones
contractuales con el estado y otras.

OBLIGACIONES:

 Pagar las cuotas periódicamente

 Asegurar los bienes materia de arrendamiento financiero, mediante
pólizas contra riesgos
 Permitir inspecciones a efecto de determinar el uso y condición del
bien
 Responder del daño que pueda causar el bien desde el momento
que recibe de la empresa locadora.
9. CONCLUSIONES:

El léase back permite obtener capital a largo plazo mediante la

movilización de los activos fijos que posee la empresa.

El leasing financiero es una fuente de financiamiento que preserva la

capacidad de endeudamiento de la empresa, permitiendo una
disponibilidad aumentada del crédito, ya que la arrendataria puede
obtener más dinero durante plazos más largos.

En el arrendamiento financiero no se financia la totalidad del valor del

activo, contribuyendo a la liquidez de la empresa arrendataria.

En caso de activos sujetos a rápido cambio tecnológico, el arrendatario

corre el riesgo de que el bien se torne obsoleto antes del plazo
irrevocable establecido en el leasing, lo cual constituiría una desventaja
del arrendamiento financiero.