EL DINERO

El dinero es un objeto digno de confianza que todos convienen

en aceptar como pago de una transacción. En una economía de
mercado es el medio que permite la circulación de mercancías y la
evolución del dinero está íntimamente relacionado con el comercio.
Las formas que actualmente toma el dinero como las monedas y
billetes del Banco Central de Reserva , las tarjetas de los depósitos a la
vista, las tarjetas de crédito, los cheques, los cheques de viajero
(traveller checks), son relativamente recientes, anteriormente no existía
el dinero, y durante muchos siglos el intercambio de mercancías se
daba a través del trueque lo cual era incomodo y costoso.
Después aparecieron las primeras formas de dinero para facilitar
el comercio y la homogeneización en la cuantificación de sus mercancías
para ello empleados otros tipos de mercancías como, el ganado, la sal,
el tabaco, el whisky, los metales, piedras preciosas, etc..

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Ex : En la Iliada de Homero el valor de las cosas eran expresadas en
términos de cabeza de ganado. La armadura de Diomedes costaba solo
diez bueyes pero la armadura de Agamenón “el rey de los
hombres” costaba 100 bueyes.
Pero aun estas formas de dinero siguen siendo incomodas y
costosas en su transporte.
Posteriormente estas formas de dinero evolucionaron a las
primeras monedas acuñadas que garantizaban su calidad y peso de allí
que sus nombres de algunas monedas refleja esa característica.
Ejemplo: El talento, electrum, la Libra, etc..
Finalmente gracias a los comerciantes venecianos que
desarrollaron la banca con sus certificados de deposito sin saberlo
estaban dando origen al papel moneda.
Objetivo Fundamental del Dinero
Podemos resumir todo lo dicho anteriormente, diciendo cual es el
objetivo fundamental del dinero ó cual es su razón de ser:
“ El dinero es el medio que permite y simplifica la circulación de las
mercancías y el desarrollo del comercio”. 2
Funciones del Dinero
En uno de los tratados mas completos sobre el dinero se
definió como: aquel bien en el cual se expresan las deudas y los
precios de las mercancías así como el poder general de compra. Si
bien es cierto que no existe un consenso sobre la definición de dinero
existe sin embargo un amplio consenso respecto a las tres funciones
básicas que cumple el dinero después de todo “ El dinero es lo que
hace el dinero”, como dijo Milton Friedman uno de los gurús de la
economía Americana dijo “money is what money does”.

a) Servir como unidad de pago.

b) Servir como deposito de valor.
c) Servir como unidad de cuenta o medida.

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a) Unidad de Pago: Es la función mas importante pues permite la
circulación de mercancías. Si las personas y las empresas demandan
dinero es porque tienen que comprar una serie de bienes y servicios
que le son necesarios para satisfacer sus necesidades u organizar el
proceso productivo respectivamente.
La existencia de un medio de pago socialmente aceptado
permite que cualquier persona este dispuesta a recibirlo en cualquier
momento por su mercancía pues tiene la certeza que en el momento
que lo desee podrá cambiarlos por otras mercancías. De esta forma el
dinero permite superar la dificultad inherente a una economía de trueque
que era la doble coincidencia de necesidades.
b) Deposito de Valor : Las familias y las empresas también demandan
dinero con motivos especulatorios es decir, el dinero no es sino la forma
más liquida de transferir poder de compra hacia el futuro. Si bien esta
función también puede ser cubierta por otros activos financieros o
reales, solo el dinero goza de las ventajas ser liquido, es decir de ser
aceptado como medio de pago en cualquier momento. Esta ventaja se
ve obviamente debilitada en épocas inflacionarias donde el dinero va
perdiendo su valor.
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c) Unidad de Cuenta o Medida : Para facilitar el intercambio de
bienes y servicios es indispensable la existencia de una medida común
de valor que permita un intercambio menos complicado. El dinero gracias
a su homogeneidad simplifica las transacciones al permitir que todos los
precios puedan ser expresados en una misma unidad.

Valor del Dinero

Valor Nominal o Legal : Es el valor que figura en el billete o moneda y
que es socialmente aceptado.
Valor Intrínseco o real : Es el valor con el que está hecho la moneda o
billete, por lo general se considera su valor de acuñación o impresión
El Respaldo de las Monedas y Billetes
En sus inicios las primeras monedas tenían la propiedad que su
valor intrínseco era igual a su valor nominal y los billetes estaban
respaldados o garantizados por si mismos o por los depósitos de bancos,
ciudades y reinos pero dichos respaldos no tenia mayor garantía por lo
que se presto para los frecuentes fraudes.
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Para muestra un botón.
En 1716 un inmigrante escocés llamado Jhon Law fundo el
Banco Royale en París, estaba facultado para emitir billetes de curso
legal respaldados por la “Compañía Mississipi” empresa dedicada a
buscar oro en los EEUU. En realidad fue un fraude porque dichos
recursos eran utilizados para financiar al gobierno Francés, muchas
fortunas quedaron arruinadas cuando este banco quebró. Hasta hoy en
día se recuerda la mala experiencia en las canciones populares que
dicen que el dinero de Law era empleado para el uso mas innoble que
pueda darse al papel.
Pero una experiencia distinta se daba por esos años en
Inglaterra, en 1 694 otro escocés Willian Paterson, fundo el Banco de
Inglaterra. A diferencia este Banco supo ganarse una buena reputación
por su manejo serio y responsable. Pero fue recién en 1 844 que Sir
Robert Peel le puso una camisa de fuerza emitiendo la famosa ley
“Bank charter Act” mediante esta ley el banco solo podía emitir mas
billetes si estos están respaldados por oro y plata en no mas de cuarta
parte del oro en su caja fuerte se dio inicio al primer BCR y al sistema
patrón oro que era el respaldo de las monedas y billetes emitidos pero
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este sistema pronto seria insostenible. Hoy en día el respaldo de las
monedas y billetes en circulación dentro de un país esta dado por su
nivel de producción y un buen manejo técnico a este dinero se le
conoce como dinero fiduciario ( dinero sin respaldo). Todo sistema
económico es un continuo proceso de producción – consumo siendo
necesario asignar la producción entre los agentes participantes, en una
economía de mercado esta asignación se hace a través del dinero.
Desde este punto de vista, el dinero es un objeto que asegura a su
poseedor una parte de la producción cuyo valor monetario es igual al
monto del dinero que posee. Bajo este análisis surge la teoría
cuantitativa del dinero que en sus inicios lo desarrollo Irving Fisher de la
Universidad de Yale bajo el enfoque de transacciones (MV=PT) pero que
con el tiempo evoluciono a la ecuación que hoy conocemos.

M V = P Q

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Ecuación Cuantitativa

M = Masa Monetaria (Stock dinero).

MV = PQ V = Velocidad Rotación.

P = Precio por unidad.

Q = Producción (PBI)

Donde MV representa el flujo monetario de todos los gastos de los

miembros de una sociedad y PQ representa el valor nominal de los flujos
reales que no es otra cosa que el ingreso nacional (Y = PQ)

M V = P Q
Flujo Flujo
Monetario Real

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 Flujos Reales y Monetarios
MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS
Demanda
Bienes y Ss
LOS CONSUMIDORES PAGAN por bienes y servicios
(Flujo Monetario)
$ EMPRESAS ENTREGA bienes y servicios
$
(Flujo Real)
EL DINERO asegura a su poseedor la propiedad de una parte
de la producción de la economía, cuyo valor monetario es
igual al monto del dinero que se posee

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FAMILIAS EMPRESAS
FAMILIAS ENTREGAN factores productivos
(FLUJO REAL)
$ LAS EMPRESAS PAGAN por los factores productivos
$
(Flujo Monetario) Demanda
Factores
MERCADO DE FACTORES

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 Niveles de Dinero según su Liquidez

1. C = Circulante = Billetes y Monedas

2. M1 = C + Depósito a la vista (cta. cte.)
3. M2 = M1 + Depósito de ahorro (DA)
4. M3 = M2 + Depósito a plazo (DP)
5. M4 = DA + DP + CUASIDINERO

CUASIDINERO, Son otros activos menos líquidos que el dinero, que

directamente no pueden ser usados como medio de pago como; bonos, letras,
pagares, etc.

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