CICLO 2017-2 Módulo: I

Unidad: II Semana: 2

MACROECONOMIA

LA DEMANDA Y OFERTA AGREGADA

Econ. Julio C. Sanabria Montañez

 La Demanda Agregada

• La DA es la cantidad total de producción que se

comprará voluntariamente a un determinado nivel de
precios, ceteris paribus.
• DA = C + I + G + X
 La Demanda Agregada

• Variables que influyen en C:

– ingreso disponible
• ingresos brutos
• impuestos
– tendencias a largo plazo del ingreso
– riqueza
– nivel de precios
 La Demanda Agregada

• Variables que influyen en I:

– nivel de producción
– costo de capital
• impuestos
• tasas de interés
– expectativas
 La Demanda Agregada

• Variables que influyen en G:

– decisiones del gobierno
• guerras
• programas sociales
• construcción de infraestructura
 La Demanda Agregada

• Variables que influyen en X:

– ingreso total nacional
– ingreso nacional de otros países
– precios relativos de los países
– tipos de cambio
 La Demanda Agregada

• La DA tiene pendiente negativa debido al efecto de la

oferta monetaria: al subir los precios, con la oferta
monetaria constante, el dinero alcanza para menos.
• (Recuerden que la D microeconómica tiene
pendiente negativa debido al efecto sustitución.)
• El ingreso y el PIB varían a lo largo de la DA, pero
desplazan la D.
 La Demanda Agregada

• Factores que desplazan la DA:

Políticas
– política monetaria
– política fiscal
Exógenas
– guerras
– actividades económicas extranjeras
– avances tecnológicos
– otras
 La curva de demanda agregada: pendiente y desplazamientos.

• La curva de DA tiene pendiente negativa.

• La demanda de bienes y servicios de la

economía se presenta en forma de consumo
(C), inversión (I), compras del Estado (G) y
exportaciones netas (XN).

• Para comprender la pendiente de la curva de

DA hemos de entender cómo afecta un cambio
en el nivel general de precios (P) a estas
variables.
 Tres razones de la pendiente negativa de la DA

1. El nivel de precios y el consumo: el efecto riqueza 

cuando bajan los precios el dinero tiene mayor capacidad
adquisitiva, lo que anima el gasto de consumo (aumenta
DA).

2. El nivel de precios y la inversión: el efecto tipo de interés

 cuando disminuye P, menos dinero es necesario para
comprar y mayor cantidad de dinero puede prestarse, con
lo que disminuye el tipo de interés. Esto anima la
inversión (aumenta DA).

3. El nivel de precios y las exportaciones netas: el efecto

tipo de cambio: el descenso en P lleva a una disminución
del tipo de interés que se traduce en una reducción de la
demanda de moneda nacional y un aumento de la oferta
de moneda nacional, lo que deprecia el tipo de cambio.
Esto estimula las exportaciones netas (aumenta DA).
 La curva de demanda agregada

Nivel
precios

P2
1. Un descenso
del nivel de Demanda agregada
precios . . .

0 Y Y2 Cantidad de producción

2. . . aumenta la cantidad
demandada de bienes y servicios

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 Desplazamientos de la curva de DA

La curva de DA se desplaza siempre que se modifique algún factor de

los que afectan a sus componentes (consumo, inversión, gasto público,
exportaciones netas) que no sea el nivel general de precios. Por tanto:

1. Desplazamientos causados por el consumo. Por ejemplo, un aumento

de la preocupación por el ahorro o un cambio en el nivel de impuestos.

2. Desplazamientos causados por la inversión. Por ejemplo, cambios en

las expectativas empresariales, deducciones fiscales por inversión o un
aumento de la oferta monetaria que reduce los tipos de interés.

3. Desplazamientos provocados por las exportaciones netas. Por ejemplo,

una recesión en EEUU conlleva una reducción de las exportaciones
europeas.

* En todos los casos mencionados, se modifica la DA para un nivel

dado de precios.
Desplazamientos de la curva de demanda agregada

Nivel
precios

P1

D2
Demanda
agregada, D1

0 Y1 Y2 Cantidad de producción
 La curva de oferta agregada a corto y largo plazo:
pendiente y desplazamientos.

• La curva de OA indica la cantidad de bienes y servicios

que producen y venden las empresas en cualquier
nivel dado de precios.

• A diferencia de la curva de DA, que siempre tiene

pendiente negativa, la pendiente de la curva de OA
depende crucialmente del horizonte temporal
examinado.

• Veremos que, a largo plazo, la curva de OA es vertical,

mientras que a corto plazo tiene pendiente positiva.
• Para explicar esta diferencia en la pendiente de la curva de OA a corto y
a largo plazo debemos explicar porqué el comportamiento del lado de
la oferta de la economía es distinto a corto y a largo plazo.

• Pensemos primero porqué establecimos al estudiar la oferta

microeconómica de un producto que un aumento de su precio estimula
su producción: la respuesta era que, ceteris paribus, esto supone una
mayor rentabilidad de la producción, por lo que la incentiva.

• Existe una diferencia crucial en el análisis micro y macro: a nivel micro,

cuando cambia el precio de un único producto el productor toma sus
decisiones pensando que el resto de precios no ha variado; a nivel
macro, cuando cambian todos los precios de la economía no sólo varía
el precio de un producto individual, sino el de todos, incluidos factores,
materias primas utilizadas en la producción, etc. Es decir, varían (o
pueden variar) los costes.

• ¿Qué ocurriría con este incentivo a aumentar la producción si al

aumentar los precios aumentasen los costes (ejemplo, salarios) en la
misma proporción? No habría tal incentivo a incrementar la producción.
 OA a largo plazo

• A largo plazo la producción de bienes y servicios de la

economía no depende del nivel general de precios. La
tendencia de la economía a largo plazo es situarse en
su producción potencial, que sólo se verá modificada si
varían las dotaciones de factores (trabajo, capital y
recursos naturales) o la tecnología.

• Por tanto, a largo plazo, la curva de OA es una vertical

en el nivel de producción potencial.
 La curva de oferta agregada a largo plazo

Nivel
precios

Oferta agregada
a largo plazo

P2
1. Una variación 2. . . no afecta a la cantidad
del nivel ofrecida de bienes y servicios
de precios . . . a largo plazo

0 Tasa natural Cantidad de producción

de producción

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La curva de oferta agregada a corto plazo

Nivel
precios

Oferta agregada
a corto plazo

P1

P2
1. Un descenso 2. . . . reduce la cantidad
del nivel de ofrecida de bienes y
precios . . . servicios a corto plazo

0 Y2 Y Cantidad de producción

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GRACIAS