25 Huarilloclla Yessenia Servicios

UNIVERSIDAD
ANDINA “NESTOR
CACERES
VELAZQUES”
FACULTAD:
CIENCIAS
DOCENTE: MG. ROBINZON YANQUI CONTABLES Y
FINANCIERAS
QUISPE
ALUMNA: YESSENIA HUARILLOCLLA
RAMOS
INTRODUCCION
Nuestro examen será de naturaleza financiera por el periodo comprendido entre el

01 de enero al 31 de diciembre del 2016, para tal efecto se revisarán en forma
selectiva la documentación sustentadora y registros contables de las operaciones
realizadas por la empresa de Seguros ”AFP. INTEGRA.”
AFP Integra es una administradora privada de fondos de pensiones, actualmente
administra el mayor fondo de pensiones del país, el cual asciende a más de S/.
19,500 millones de soles y cuenta con una cartera de más de 1'084.000 afiliados.
Estos fondos son administrados bajo el sistema de Cuentas Individuales de

Capitalización, es decir, los aportes que efectúan sus afiliados ingresan a una
cuenta personal de su exclusiva propiedad, la cual se incrementa mes a mes
por la rentabilidad de las inversiones realizadas en su nombre por AFP Integra.
El año 2016, sin duda alguna, resultó el año más retador para la industria previsional
desde el inicio de operaciones de las AFP en el año 1993, ello en la medida que
producto de la coyuntura electoral se continuó afectando negativamente al Sistema
Privado de Pensiones (SPP), aprobando el Congreso de la República por
insistencia la Ley 30425, desvirtuando, de esta manera, la finalidad previsional del
ahorro generado y afectando la sostenibilidad del SPP.
OBJETIVO ENCARGADO DE LA AUDITORIA
La auditoría financiera tiene como objetivo principal, dictaminar

sobre la razonabilidad de los estados financieros preparados por
la administración de las entidades públicas.
Realizar auditoría financiera, aplicando los principios de
contabilidad generalmente aceptados, cumpliendo los
procedimientos técnicos
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
1. Examinar el manejo de los recursos financieros de un ente, de

una unidad y/o de un programa para establecer el grado en que
sus servidores administran y utilizan los recursos y si la
información financiera es oportuna, útil, adecuada y confiable.
2. Evaluar el cumplimiento de las metas y objetivos establecidos
para la prestación de servicios o la producción de bienes, por los
entes y organismos de la administración pública.
3. Verificar que las entidades ejerzan eficientes controles sobre
los ingresos públicos.
4. Verificar el cumplimiento de las disposiciones legales,
reglamentarias y normativas aplicables en la ejecución de las
actividades desarrolladas por los entes públicos.
5. Propiciar el desarrollo de los sistemas de información de los
entes públicos, como una herramienta para la toma de
decisiones y la ejecución de la auditoría.
6. Formular recomendaciones dirigidas a mejorar el control
interno y contribuir al fortalecimiento de la gestión pública y
promover su eficiencia operativa.
ANTECEDENTES DE LA ENTIDAD
El nacimiento y creación de dicha entidad de seguros AFP INTEGRA(PERÚ)

fundada en 1993 por el Grupo SURA quien se encarga de negocios de Pensiones
,Seguros de vida y Fondos de inversión en Chile, Colombia,Mexico,Uruguay y
PERÚ.
Su origen se remonta a un pequeño grupo de personas cuyo objetivo era trabajar
para contribuir al desarrollo de un sistema de pensiones justo y acercarle a los
ciudadanos la libertad de ser dueños de su propio destino.
Hoy en día, AFP Integra administra el mayor fondo de pensiones del país, el cual
asciende a más de S/. 19,500 millones de soles (31.91% de participación
de mercado) y posee una cartera de más de 1'084,000 millón afiliados[8].
El Perú fue el primer País (después de Chile) que implementó el Sistema Privado
de Administración de Fondos de Pensiones a nivel mundial. Después del éxito
del sistema en el PERÚ otros países como Colombia, Argentina, Bolivia.
AFP Integra es una administradora privada de fondos de pensiones constituida

de conformidad con el T.U.O. del D.L. 25897 aprobado por D.S. N° 054-97-EF y su
Reglamento aprobado por D.S. N° 004-98-EF, que tiene como domicilio la ciudad
de Lima. Su oficina principal se encuentra en Av. Canaval y Moreyra 522 - Piso 6,
San Isidro, teléfono N° 411-9191, fax N° 411-9192.
AFP Integra se constituyó mediante Escritura Pública de fecha 19 de mayo de
1993 y su rectificatoria de fecha 1 de junio de 1993, ambas otorgadas ante el
Notario de Lima Dr. Percy Gonzalez Vigil Balbuena, como sociedad de duración
indeterminada con un capital original suscrito y pagado de S/.11’000,000.00.
Su objeto social es desarrollar las actividades permitidas por el T.U.O. del D.L.
25897, su Reglamento y demás disposiciones complementarias y conexas,
administrando fondos de pensiones bajo la modalidad de cuentas individuales
de capitalización y otorgando a sus afiliados prestaciones de jubilación,
invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio.
Posteriormente, mediante Ley 27988, se facultó a las AFPs a administrar más de
un Fondo de Pensiones con diferentes niveles de riesgo. Esta ley ha sido
reglamentada mediante Decreto Supremo N° 182-2003-EF, de fecha 12 de
diciembre de 2003. El esquema de multifondos entró en vigencia el 2 de
noviembre de 2005, habiéndose producido la partición del Fondo Tipo 2, en los
Fondos Tipo 1 y 3 el 9 de diciembre de 2005.
El CIIU de AFP Integra es el 66023, el cual corresponde a la actividad de planes
de pensiones. La sociedad quedó inscrita en la ficha 99023 del Registro Mercantil
de Lima, ahora Partida Electrónica N° 02011190, el 18 junio de 1993 e inició sus
operaciones con el público el 21 de junio del mismo año.
La organización de AFP Integra fue autorizada mediante Resolución N° 050-93-
EF/SAFP, de 11 de mayo de 1993, y su funcionamiento mediante Resolución N°
066-93-EF/SAFP, de 11 de junio del mismo año. Las acciones de la sociedad están
inscritas en la Bolsa de Valores de Lima.
A partir de enero de 2006 el capital social quedó fijado en S/. 38’700,000 hasta
que mediante Junta General de Accionistas celebrada con fecha 30 de abril de
2013, se acordó un aumento de capital de S/. 16’767,000.70 Nuevos Soles.
Con fecha 25 de noviembre de 2013 y con sujeción a las autorizaciones
regulatorias correspondientes por parte de la SBS, la Junta de Accionistas
acordó la reducción del capital social de AFP Integra S.A. por la suma de S/.
30’960,000.00 (treinta millones novecientos sesenta mil 00/100 Nuevos Soles),
mediante la amortización de la totalidad de acciones de Grupo Sura Latin
American Holdings B.V, Pensiones Sura Perú S.A.
CAPITAL DE TRABAJO FUENTES DE FINANCIAMINETO
AFP Integra es una administradora privada de fondos de pensiones, actualmente

administra el mayor fondo de pensiones del país, el cual asciende a más de S/.
19,500 millones de soles y cuenta con una cartera de más de 1'084.000 afiliados.
Estos fondos son administrados bajo el sistema de Cuentas Individuales de
Capitalización, es decir, los aportes que efectúan sus afiliados ingresan a una
cuenta personal de su exclusiva propiedad, la cual se incrementa mes a mes por
la rentabilidad de las inversiones realizadas en su nombre por AFP Integra
En lo relacionado a la situación financiera de la empresa, AFP Integra generó una

Utilidad Neta de S/. 157.6 millones de soles, inferior en 11.3% a la del ejercicio
anterior debido principalmente a menores ingresos financieros y al ajuste a la
línea de impuestos por el cambio de la tasa del impuesto a la renta.
En el campo del Gobierno Corporativo, es importante mencionar que, por sexto
año consecutivo AFP Integra ha sido reconocida dentro del índice de empresas
que cuentan con mejores prácticas corporativas a nivel nacional, en el marco de
la ceremonia “La Cumbre de la Transparencia”, otorgado por la Bolsa de Valores
de Lima, consolidando aún más la posición de liderazgo en términos de gestión
reputacional y buenas prácticas de gobierno corporativo entre las empresas del
mercado. Ello se ha visto reforzado con los excelentes resultados obtenidos en
la Encuesta La Voz del Mercado 2016, III Encuesta Anual de Buenas Prácticas de
Gobierno Corporativo, organizada por EY y que posiciona a AFP Integra como la
sexta empresa con mejores prácticas de Buen Gobierno Corporativo, entre un
universo de 56 empresas nacionales e internacionales, aportando una clara
visión sobre la manera en que los principales agentes del mercado local y
extranjero perciben la calidad de Gobierno Corporativo de nuestra compañía.
De otro lado, nuestra Responsabilidad Corporativa, busca a través de sus
programas aportar al desarrollo sostenible del país, generando un impacto
positivo en las comunidades donde opera. En el 2016 inauguramos nuestro
primer proyecto de Obras por Impuestos con la Municipalidad de Sullana el cual
beneficia a más de 1,500 niños de la Institución Educativa Fe y Alegría N° 18.
Asimismo, ganamos la licitación de nuestro segundo proyecto de obras por
impuesto “Instituto Tecnológico en Otuzco – Trujillo”, el cual iniciaremos en el
2017, que beneficiará a más de 4,000 jóvenes.
En lo que respecta a los avances del Programa de Inversión Responsable – PIR,
durante el 2016 estos han sido significativos logrando que la Superintendencia
de Mercado de Valores incorpore las variables ESG (Ambiente, Social, y
Gobierno) dentro de los reportes de las empresas que cotizan en bolsa. Para ello,
se ha elaborado la Guía del Reporte de Sostenibilidad, la cual será presentada a
inicios del 2017 al sector financiero.
Finalmente, queremos destacar y agradecer especialmente el esfuerzo
desplegado por todos los colaboradores de AFP Integra en el logro de los
objetivos y metas trazadas, en beneficio de nuestros afiliados, accionistas y
demás stakeholders. Sin el compromiso, esfuerzo y dedicación de todos
nuestros colaboradores estos resultados no hubiesen sido posibles.
MARCO LEGAL REGULATORIO
Se pretende generar un modelo de auditoría financiera que integre el estándar de
un sistema de gestión de calidad con el conjunto de Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) y Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), lo
que permite contribuir a la mejora continua de los procesos institucionales,
puesto que se constituye en una herramienta innovadora y a la medida de las
necesidades actuales.
ESTRUCTURA ORGANICA
DIRECTORIO
El Directorio de la Sociedad durante el año 2016 estuvo conformado por las

siguientes personas:
María Jesús Hume Hurtado (Presidenta de Directorio)
Realizó sus estudios de pregrado en Ingeniería Civil y Economía en la Pontificia

Universidad Católica del Perú, y los de postgrado en la Universidad de Piura y en
IESE/University of Michigan. Se desempeñó como Viceministra de Comercio en
el Ministerio de Economía, Finanzas y Comercio. Ha sido Directora Gerente de
ING Bank para Perú y Colombia, así como Directora de diversas instituciones,
tanto en el sector público como en el sector privado. Actualmente es Presidente
del Directorio de AFP Integra y MBA-Lazard, así como Directora en Austral,
Siderperú (Grupo Gerdau), Banco Falabella, Renting Perú, Leasing Perú y Fidu
Perú (Grupo Bancolombia), Vicepresidenta del Patronato del Museo de Arte de
Lima y Miembro de la Junta de Protectores de la Fundación del Cáncer
Andrés Bernal Correa (Director)
Magister en Administración de Negocios de School Of Business Babson College

(EEUU), licenciado de la Universidad EAFIT (Colombia) y especialización en
negocios internacionales en Harvard Business School. Director de AFP Integra
desde enero de 2012 hasta la fecha, Director en Wealth Management SURA. Se
desempeñó como Gerente de Proyectos, Gerente de Finanzas Corporativas y
Gerente de Inversiones en Corfinsura, hoy Bancolombia, entre 1993 y 2004,
también fue AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL 2016
Vicepresidente Financiero y de Inversiones de Grupo de Inversiones
suramericana hasta el 2012, actualmente es el Vicepresidente Financiero y de
Desarrollo Estratégico en SURA Asset Management.
Jaime Cáceres Sayán (Director)
Estudios de Post Grado de especialización en la Universidad de Piura en el
Programa PAD Administración. Director de AFP Integra desde Mayo del 2013 a la
fecha, Director de ENERSUR S.A., Hidrocañete S.A., Sociedad Inmobiliaria Los
Algarrobos S.A. y Wealth Management SURA. Presidente de JCS Inversiones
S.A.C. desde Enero de 2012 a la fecha.
Caridad de la Puente Wiese (Directora)
Empresaria, MBA en la Universidad Adolfo Ibañez, Presidente del Directorio de

Seguros Sura y de Hipotecaria Sura, Directora de AFP Integra, Futura Schools,
Hotel B, Negocios e Inmuebles S.A., Fundación Wiese, Peru 2021, Asociación
Peruana de Empresas de Seguros - APESEG y de la Liga Contra el Cáncer.
Miembro de la Asociación de Empresarios por la Educación y del Comité de
Adquisiciones de Arte Contemporáneo del Museo de Arte de Lima. Ha sido
Presidenta de la Asociación Peruana de Empresas de Seguros - APESEG ,
miembro del Directorio de la Confederación Nacional de Instituciones
Empresariales Privadas- CONFIEP y del Consejo Nacional de Educación.
Rodrigo Velásquez Uribe (Director)
Licenciado en la carrera de Ingeniería Mecánica de la Universidad Pontificia

Boliviana. Director de AFP Integra desde Enero de 2012, hasta la fecha, Director
de Protección S.A. y otras Juntas Directivas. Anteriormente se desempeñó como
Presidente de la Gerencia General de Banca de Inversión Bancolombia,
Presidente de Fabricato, Vicepresidente de Corfinsura y docente en varias
universidades.
Luis Eduardo García Rosell Artola (Director)
Bachiller en Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima. Ha realizado estudios

diversos en Programas de SABMiller así como en el Programa de Desarrollo
Directivo en la Universidad de Piura. Es Presidente del Directorio de las
empresas holdings del Grupo Wiese y Director de Hermes Transportes Blindados
S.A. Fue Director de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. y
de todas sus subsidiarias, entre ellas el Club Sporting Cristal S.A. Es Director de
AFP Integra desde enero de 2014 a la fecha.
ESTRUCTURA OPERATIVA
La distribución del personal y su evolución en el tiempo se muestra en el

siguiente cuadro:
ORGANIGRAMA
+
PUESTOS CLAVES
AFP Integra forma parte del grupo económico “Grupo de Inversiones

Suramericana S.A.”, grupo multilatino listado en la Bolsa de Valores de
Colombia, el cual se encuentra compuesto de la siguiente manera:
Integrante Objeto Social Dirección Teléfono
AFP Integra Planes de Av. Canaval y Moreyra 4119191

pensiones 522 – San Isidro –
Perú
Fondos SURA SAF S.A.C. Administración Av. Canaval y Moreyra 5137800

de fondos de N° 522 – San Isidro -
inversión y Perú
fondos mutuos
Hipotecaria SURA Empresa Administración Av. Canaval y Moreyra 4400000
Administradora de créditos 522 – San Isidro –
Hipotecaria hipotecarios Perú
Av. Canaval y Moreyra 2222222

SEGUROS SURA Comercialización 522 – San Isidro –
de seguros de Perú
Vida
Grupo de Inversiones Colombia Página Web
Suramericana S.A. Holding
Sociedad Agente de Bolsa Actividades Av. Canaval y Moreyra 2222222
SURA S.A. Bursátiles 522 – San Isidro –
Perú
SURA Asset Management Intermediación 3177800

S.A. Financiera Colombia
SURA Asset Management Invertir en Av. Victor A. Belaunde 6123202

Perú acciones, N° 147, Torre Real 3,
participaciones y piso 12 San Isidro - Perú
valores
mobiliarios de
empresas en
general.
5
OBJETOS Y ESTRTEGIAS DE LA ENTIDAD
VISION
Liderar la Industria y establecer el estándar en la administración de

pensiones otorgando el mejor servicio y la mejor pensión.
MISION
Somos una administradora de Fondo de pensiones

(AFP) con la misión de liderar en la industria, establecer
un estándar en la administración de pensiones y otorgar
el mejor servicio en el mercado.
VALORES
OPERACIONES DE LA ENTIDAD
LAS INVERSIONES DURANTE EL AÑO 2016
Durante el 2016, la incertidumbre política y económica han liderado el mercado.

Por un lado, países desarrollados como EE.UU. empezaron a mostrar mayores
signos de recuperación, mientras que otros como la Eurozona y Japón no
cumplieron las expectativas de crecimiento. Algunos países emergentes
mostraron una recuperación debido a la recuperación de los precios de
commodities, mientras que otros todavía no se recuperan de la tendencia
negativa observada durante el año 2015.
La incertidumbre sobre el crecimiento de las diferentes regiones y medidas a

tomar por los bancos centrales afectaron de manera diferenciada a los
rendimientos de las principales bolsas desarrolladas, donde el índice S&P 500
de EEUU mostró un rendimiento de 9.54%, mientras que el índice Nikkei de
Japón mostró un rendimiento de 3.84%; y la Eurozona en 1.34%.
En este contexto, las principales economías desarrolladas presentaron una

política monetaria divergente. Por un lado, en diciembre, EEUU subió por
segunda vez la tasa de política monetaria en 0.25%; evento que el mercado
esperó durante todo el 2016. Por otro lado, en un intento por atenuar las
expectativas inflacionarias Japón y la Eurozona continuaron con su programa
de relajamiento monetario. Aquello y la incertidumbre política por los resultados
del referéndum inglés (Brexit) y las elecciones en EEUU ha llevado a un
fortalecimiento del dólar estadounidense contra
algunas monedas como el euro (-3.80%), libra esterlina (-16.71%), peso
mexicano (-16.14%), entre otros.
Adicionalmente, el precio del crudo ha presentado una recuperación importante

luego de dos años de rendimientos negativos. Aquella recuperación se debió al
recorte de producción acordado por la OPEP en noviembre de este año, siendo
el primer recorte realizado desde el año 2008.
Por el lado de Renta Fija, los activos mostraron un rendimiento positivo tanto
en dólares como en moneda locales debido a la menor aversión al riesgo hacia
economías emergentes, especialmente las relacionadas a China y al petróleo.
Específicamente, algunas monedas emergentes se apreciaron
significativamente; luego de 2 años de depreciación constante. Tal es el caso
del real brasileño (21.97%), el rublo ruso (20.12%) y el rand sudafricano
(12.58%). Específicamente en la región latinoamericana, el comportamiento ha
sido parecido, con el peso chileno (5.53%), el peso colombiano (5.79%), el sol
peruano (1.73%); con excepción del peso mexicano.
La menor aversión al riesgo hacia mercados emergentes se reflejó en una

entrada de flujos hacia estos mercados; tanto en el mercado de renta fija como
de renta variable; aunque luego de las elecciones de EEUU estos disminuyeron
considerablemente ante la incertidumbre de las potenciales políticas que podría
adoptar el nuevo gobierno.
Los activos financieros peruanos no fueron ajenos al comportamiento de otros

mercados emergentes; más bien, el efecto en Perú se vio magnificado por
nuestra inherente exposición a los precios de commodities. Así, durante el 2016
el precio del oro subió 8.56%, el del cobre en 16.10% y el de la plata en 14.22%.
Aquello ha resultado en una subida de la bolsa peruana de 58.06% (en términos
de moneda local), además de, como ya se mencionó, una apreciación del sol
de 1.73%.
Cabe resaltar que pese a la volatilidad del mercado en este año, los tres fondos
de pensiones de AFP Integra mostraron rendimientos nominales positivos
(7.92%, 10.32% y 10.79% para los fondos tipo 1, 2 y 3 respectivamente, usando
cuotas promedio) gracias a los beneficios de la diversificación y a un manejo
prudente del riesgo durante el año, como se muestra a continuación:
Rentabilidad nominal
13
AFP INTEGRA MEMORIA ANUAL
2016
Fuente: SBS / Elaboración: AFP Integra
ENTORNO MACROECONOMICO
La economía peruana crecería 3.9% en el 2016 impulsada por los sectores

extractivos (minería y pesca). No obstante, la actividad económica interna sigue
estancada y aun se observan los efectos de los shocks negativos de oferta:
caída del precio de commodities, desaceleración de principales socios
comerciales y retiro de impulsos monetarios en países avanzados (que generan
una depreciación de la moneda). Para el 2017 se estima que el PBI peruano se
expanda alrededor de 4.1%,
El Directorio del BCRP subió la tasa de referencia de política monetaria una
sola vez a inicios del 2016 de 4.00% a 4.25%, para luego mantenerla estable
hasta la fecha. Si bien la inflación se moderó con relación al año anterior, está
terminó en 3.23%, nivel por encima del rango meta por tercer año consecutivo.
El BCRP espera que la tasa de inflación converja al rango meta hacia la
segunda mitad del año 2017.
En el mercado bursátil, el IGBVL cerró con un crecimiento de 58.1%, mientras

que el ISBVL acumula un crecimiento de 64.0% en el 2016. La fuerte
recuperación estuvo motivada a una mejora de muchos valores que se
mantuvieron estancados debido a las elecciones presidenciales 2016 y a una
devaluación del precio de los metales en el 2015.
En el mercado cambiario, el sol peruano se apreció 1.55% en el 2016 luego de

más de tres años de continua depreciación. La moneda peruana cerró el año
en una cotización de 3.361 soles por dólar americano. La apreciación del sol se
debe a la mayor entrada de dólares producto de la recuperación de las
exportaciones y por la recuperación de los precios de los metales. Sin embargo,
se espera una depreciación moderada en el año 2017 debido a los riesgos en
la economía china y el alza de las tasas de interés en Estados Unidos.
En el contexto internacional China seguiría desacelerándose y crecería

alrededor de 6.2% en el 2017. En el corto plazo, se observa un impacto positivo
de las políticas fiscales y monetarias del gobierno chino, pero aún persisten los
riesgos en el sector inmobiliario y financiero, así como la posible depreciación
de la moneda y el alto endeudamiento de las empresas. A largo plazo, persisten
las dudas de que el crecimiento chino sea sostenible en el tiempo.
En EEUU se cerraría con un crecimiento de 1.6% en el 2016 y se espera un

crecimiento de 2.1% en el 2017, impulsado por el consumo privado y contenido
por la baja inversión. El desempleo ha llegado a menos del 5% de la población
(y continúa bajando) lo cual aproxima a EEUU a su nivel de pleno empleo. Por
su parte la inflación cerró en 1.2% en el 2016 y llegaría a 2.0% en el 2017, lo
que impulsaría una subida de tasas de la FED en el corto plazo. Esta subida
seria gradual y tendría impactos en toda la economía global.
Con relación a la Eurozona, se espera un crecimiento económico de 1.6% en

el 2016 gracias al impulso de la demanda interna y a una política monetaria
expansiva. Sin embargo, la incertidumbre se ha incrementado ante el triunfo del
Brexit, el fortalecimiento de movimientos populistas y la fragilidad fiscal en
muchos países.
VENTAS
Durante el ejercicio 2016, el Sistema Privado de Pensiones estaba formado por

cuatro AFP’s: Habitat, Integra, Profuturo y Prima. Integra ocupa el primer lugar
del Sistema Privado de Pensiones con el 39.96% de los Fondos de Pensiones
Administrados.
Fondo de Pensiones por AFP
Al 31 de diciembre de 2016
En Miles de Nuevos Soles
PARTICIPA
CIÓN
AFP FONDO DE
MERCADO
Habitat 3,012,567.92 2.21%

Integra 54,481,123.98 39.96%
Prima 43,213,293.94 31.69%
Profuturo 35,645,838.41 26.14%
136,352,824.2
TOTAL 4 100.00%
Los ingresos por comisiones han evolucionado como se muestra en el cuadro

a continuación: (Información a Noviembre)
Evolución de las Ventas Netas

En Miles de Nuevos Soles
Añ Ventas
o Netas
199 146,8
8 75
199 151,3
9 74
200 163,4
0 92
200 169,7
1 56
200 171,4
2 18
200 170,8
3 90
200 173,7
4 41
200 179,0
5 63
200 177,3
6 21
200 197,9
7 95
200 230,5
8 59
200 229,8
9 38
201 235,4
0 94
201 264,0
1 07
201 299,8
2 08
201 407,5
3 84
201 420,3
4 68
201 431,2
5 17
Nov- 401,5
2016 84
Las ventas netas están conformadas por la comisión de administración cobrada

a nuestros afiliados, por la comisión de Aportes Voluntarios sin Fin Previsional
y el efecto de la NIC 18.
Las tasas de comisión de administración vigente para aportes obligatorios son

las siguientes: la comisión sobre flujo (% Remuneración) es de 1.55%, comisión
mixta
sobre flujo (% Remuneración) es de 1.23% y la comisión mixta anual sobre saldo es
de 1.20%. La comisión anual por aportes voluntarios sin fin Previsional en promedio
es de 1.63% sobre los fondos administrados. Las tasas son las mismas para todos
los afiliados. Las ventas son de origen nacional en su totalidad.
TECNOLOGIA DE INFORMACION
En el resumen se adjunta aquellos proyectos ejecutados en el 2016 y los

que continuarán en ejecución durante el 2017.
Num Proyecto Descripción breve Estado

1 Opciones Se incluye la funcionalidad de acceso a la
nuevas en el Terminado
sistema de boleta de pago a través de
Gestión Humana una web interna, para los
Adryan empleados de AFP Integra.
Esta funcionalidad culminó a
mediados del 2016.
Se implementó Wireless en la sala
2 Wireless en Sala de de Terminado
Ventas Larco & ventas de Larco y en la Oficina
Oficina Principal,
Principal para facilitar el acceso al correo al
equipo comercial. Este proyecto
inició
en el 2015 y culminó en enero del
2016.
Migración de Migración de correo, google drive
3 Google a y sites Terminado
Google a la herramienta de Office
Office 365 365 en
la nube.
Optimización del Se implementó un nuevo sistema
4 Plan de Terminado
de Recuperación replicación y comunicación por
ante fibra
oscura al Data Center de
Desastres contingencia.
Esto ha disminuido el tiempo de
recuperación o activación del sitio
de
contingencia.
Cambios en el Se principales cambios que se
5 Sistema realizaron
en el sistema core AS400 por
Core por impacto solicitudes
asociados a la normativa (SBS) o
Normativo iniciativas
de Asociación de AFP’s:
Fondo Cero Terminado
Reclamos (A solicitud de la Terminado
SBS) En proceso
Retiro de fondo obligatorio
hasta el En proceso
95.5%
Retiro de fondo obligatorio
hasta 25% Terminado
para préstamo de
hipotecario primera
vivienda.
6 Business Contar con la infraestructura
Intelligence tecnológica
base para extraer información En proceso
del negocio
y ofrecer indicadores a la alta
dirección.
Siendo el objetivo poder En proceso
analizar la
información de los clientes de
la AFP y
analizar tendencias o En proceso
comportamientos.
7 Programa de Es un proyecto que asigna
puntos de
fidelización fidelización al cliente. Este
AHORA proyecto
culminará durante el primer
trimestre del
2017.
8 Proyecto de Uso Se está realizando un análisis
de de los
Servicios en Cloud servicios y arquitectura
tecnológica, a fin
de validar aquellos procesos
que puedan
operar en servicios de cloud
(pública,
privada, hibrida)
9 Success Factor Implementación de una
herramienta que
permita el control del personal
que ingresa
a la compañía, plan de
desempeño,
capacitación y seguimiento de
línea de
carrera
Asimismo, como resultado del planeamiento estratégico se obtuvo una
lista de iniciativas en las que se espera trabajar durante el año 2017.
Teniendo en consideración que durante el primer trimestre se deberá
establecer con el comité directivo la prioridad de atención, esto en base
al procedimiento de gestión de proyectos y administración de
portafolio.
Num Proyecto Descripción breve

Business Intelligence
1 Comercial Sobre la infraestructura tecnológica y
arquitectura planteada en el 2016, el
proyecto
tiene como objetivo principal la
automatización
y visualización de los indicadores de
gestión de
Comercial, basados en Business
Intelligence y
Data Visualization Tools (Qlikview).
Desarrollo de Indicadores trámites de
2 Business Intelligence pensiones
Operaciones – Fase II y cobranzas.
El proyecto tiene como objetivo
principal la
automatización, así como la
visualización de los
indicadores de gestión de
Operaciones, basados
en Business Intelligence y Data
Visualization
Tools (Qlikview).
GESTION ESTRATEGICA
PERSPECTIVA DE LA EMPRESA
Comprometidos con el desarrollo sostenible del país, llevamos a cabo

diferentes iniciativas alineadas a la estrategia de nuestro negocio en:
Educación, Medio Ambiente, Inversión Responsable y nuestra
Comunidad.
Asimismo, mantenemos nuestros estándares como miembros del Pacto

Mundial de las Naciones Unidas, Empresarios por la educación, Perú 2021
y como signatarios del CDP Driving Sustainable Economies.
PERSPECTIVA DEL CLIENTE
Con el objetivo de estar más cerca a nuestros clientes, este año realizamos las
conferencias y actividades en las que, además de ofrecer entretenimiento
educativo con expositores de primer nivel, buscamos contar con un espacio de
interacción con ellos, con el fin de que se genere un sentimiento de pertenencia
con SURA.
Entre las actividades más destacadas tuvimos el Desayuno Conferencia

"Perú en el Contexto Global y Expectativas de Mercados ", a cargo de
Kathryn Rooney, directora del área de Investigación y Estrategia de Bulltick,
y la Conferencia Internacional SURA “Predeciblemente Irracionales: La
psicología detrás del dinero”, que este año tuvo como expositor a Dan
Ariely, experto en Economía del Comportamiento, conferencista TED, autor
de destacados best sellers y protagonista del documental de Netflix “The
(Dis)Honesty Project”.
PROSESOS INTERNOS
Carpooling: A través de esta iniciativa fomentamos en nuestros colaboradores
el uso de un aplicativo que contiene rutas y horarios comunes que facilitan el
compartir la movilidad para venir al trabajo. Esto ha permitido reducir las
emisiones de CO2, el estrés, el tráfico y generar mejora del clima laboral y ahorro
en nuestros colaboradores.
SURA Recicla: Gracias a la venta de 22,918.31 kilos de material reciclable

recolectado en nuestras oficinas a nivel nacional, llevamos a cabo el concurso
“Reciclando para la Comunidad” el cual permite la ejecución del proyecto
ganador presentado por nuestros colaboradores.
En el 2016 se ejecutó el proyecto “Calentando Corazones” el cual consistió en

la construcción de un sistema de calefacción solar a través de la reutilización de
latas de aluminio beneficiando a 360 personas de las comunidades de la cuenca
de Patacancha- Cusco.
Reciclatón SURA: Por el día del medio ambiente, llevamos a cabo el primer
concurso interno de acopio de material reciclable donde los colaboradores
participaron trayendo botellas PET, papel blanco y color, periódico, cartón;
logrando recolectar 6,202.76 kg lo que equivale a sembrar más de 100 árboles.
Acción Verde: nuestros colaboradores y sus familiares, a nivel nacional, llevaron

a cabo diferentes iniciativas a favor del medio ambiente tales como: limpieza de
playas y lagunas, sembrado de árboles, construcción de biohuertos, beneficiando
a 44,078 personas.
Comunicaciones: promovemos el uso de medios virtuales para nuestros
clientes: Video-boletín quincenal de inversiones, boletín trimestral de
Responsabilidad Corporativa e información del SPP y el fomento del envío de
estados de cuenta virtuales.
Programa Intégrate:
Con el fin de revalorizar el rol del adulto mayor, continuamos con las distintas
actividades del programa para nuestros pensionistas en las ciudades de Lima,
Arequipa y Trujillo.
Gracias a la alianza con la Organización Internacional de Migraciones (OIM), el

Elenco de Teatro de nuestros pensionistas se presentó con la obra “La Pesadilla
de Lita” en 7 instituciones educativas con el fin de sensibilizar sobre la trata de
personas beneficiando a 1,365 alumnos. Asimismo, se llevó a cabo la “Noche de
Talentos” a beneficio de la institución “Un día de Esperanza”
.
Ayuda a un niño con leucemia”
Gracias al aporte de nuestros colaboradores logramos ayudar a 400 niños de la ONG
Ángeles de los Arenales, mediante la entrega mensual de la fórmula fortificada con el fin
de aportar para su tratamiento una adecuada alimentación.
“Abriga con Amor”
Donamos 1,000 frazadas para las comunidades de Puno, afectadas por el friaje (16°C)
las que fueron entregadas gracias a nuestros colaboradores y a la alianza con la
municipalidad de Macusani.
Charlas de ahorro
Nuestros colaboradores dictaron charlas con el objetivo de reforzar la

cultura de ahorro en 6 instituciones educativas de Lima Metropolitana, beneficiando a
más de 400 alumnos de primero a quinto de secundaria.
Tutoría Emprendiendo
Con el objetivo de asesorar a los alumnos del Programa de Educación Social y Financiera
Emprendiendo en el desarrollo de los planes de negocio, nuestros colaboradores
participaron como tutores, durante dos meses, para el Concurso de Planes de Negocio
de la Feria de Emprendimientos Socio – Financieros.
MEDIDAS DE DESEMPEÑO FINANCIERO

INFORMACION FINACIERA
Dictamen de los auditores independientes
Estos estados financieros se han preparado de los libros y documentos de la Compañía, Nota 2016 2015
después de efectuar todos los ajustes necesarios y ellos representan los Estados finales S/(000) S/(000)
para el periodo objeto de examen, estos estados financieros han sido revisados y
aceptados por la Gerencia
______________________
Pasivo y patrimonio neto
AFP Integra S.A. Pasivo corriente
Firma
Cuentas por pagar comerciales 8 2,595 6,170

Estado de situación financiera Cuentas por pagar a vinculadas 17 993 1,545
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 Otras cuentas por pagar 9 83,872 93,945
Total pasivo corriente 87,460 101,660
Nota 2016 2015 Provisión por ingreso diferido 2(j) 28,286 29,492
S/(000) S/(000) Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto 10(a) 108,831 92,333
Activo Total pasivo 224,577 223,485

Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 30,888 20,627 Patrimonio neto 11
Capital social 55,468 55,468
Valores negociables de propiedad de la AFP 4 167,130 247,216
Capital adicional 649,732 649,732
Cuentas por cobrar 5,427 3,010
Reserva legal y facultativa 11,224 11,224
Cuentas por cobrar a vinculadas 17 56,918 7,243 Resultados no realizados 231,284 201,897
Resultados acumulados 223,799 246,204
Gastos pagados por anticipado y otros activos 7,372 5,266
Total patrimonio neto 1,171,507 1,164,525

Total activo corriente 267,735 283,362
Total pasivo y patrimonio neto 1,396,084 1,388,010
Cuentas de orden 19 54,441,884 51,824,845
Encaje legal 5 496,162 450,740
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 6 36,131 36,650
Activos intangibles, neto 7 596,056 617,258
Total activo 1,396,084 1,388,010
Cuentas de orden 19 54,441,884 51,824,845

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del estado de situación financiera.
Estos estados financieros se han preparado de los libros y documentos de la Compañía,
después de efectuar todos los ajustes necesarios y ellos representan los Estados finales
AFP Integra S.A. ______________________
Firma
Estado de resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Ingresos por comisiones recibidas, neto 2(j) 438,896 431,217
Gastos operativos
Administrativos 13 (162,638) (151,298)
Ventas 14 (48,457) (50,944)
(211,095) (202,242)
Utilidad operativa 227,801 228,975
Ingresos financieros 16 8,408 18,645

Gastos financieros (1,162) (1,473)
Otros ingresos 1,776 2,724
Diferencia en cambio, neta (1,425) 1,381
7,597 21,277
Utilidad antes del impuesto a la renta 235,398 250,252
Impuesto a la renta 10(b) y (c) (77,803) (72,493)
Utilidad neta 157,595 177,759
Utilidad por acción básica y diluida (en soles) 2(n) 284.12 320.47
Número promedio ponderado de acciones en

circulación (en unidades) 2(n) 554,677 554,677
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
AFP Integra S.A. ______________________
Firma
Estado de resultados y otro resultado integral

Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Otro resultado integral

Encaje legal 5 45,422 17,650
Efecto del impuesto a la renta diferido por valuación
del encaje legal (16,035) (4,130)
Total otro resultado integral del ejercicio, neto de

impuestos 5 29,387 13,520
Total resultado integral del año 186,982 191,279
______________________
AFP Integra S.A. Firma
Estado de cambios en el patrimonio

Número de Capital Capital Reserva legal y Resultados no Resultados

acciones social adicional facultativa realizados acumulados Total
(en unidades) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 01 de enero de 2015 554,677 55,468 649,732 11,224 188,377 248,445 1,153,246
Utilidad neta - - - - - 177,759 177,759

Otro resultado integral - - - - 13,520 - 13,520
Total resultado integral del ejercicio 554,677 55,468 649,732 11,224 201,897 426,204 1,344,525
Distribución de dividendos, nota 11(c) - - - - - (180,000) (180,000)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 554,677 55,468 649,732 11,224 201,897 246,204 1,164,525
Utilidad neta - - - - - 157,595 157,595

Otro resultado integral - - - - 29,387 - 29,387
Total resultado integral del ejercicio 554,677 55,468 649,732 11,224 231,284 403,799 1,351,507
Distribución de dividendos, nota 11(c) - - - - - (180,000) (180,000)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 554,677 55,468 649,732 11,224 231,284 223,799 1,171,507
AFP Integra S.A. ______________________

Firma
Estado de flujos de efectivo

2016 2015
S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranza de comisiones 434,355 428,930
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (95,985) (97,250)
Pago de tributos y aportaciones (22,984) (16,791)
Pagos de impuesto a la renta (77,833) (92,430)
Pago a proveedores (69,989) (50,959)
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad, neto (1,878) 1,628
Efectivo proveniente de las actividades de operación 165,686 173,128
Actividades de inversión
Venta de valores negociables, neto 84,354 14,415
Adquisición de inmuebles, mobiliario y equipo (4,690) (2,602)
Ingreso por venta de inmuebles, mobiliario y equipo 25 25
Adquisición de intangibles (5,290) (5,531)
Efectivo proveniente de las actividades de inversión 74,399 6,307
Actividades de financiamiento
Pago de dividendos, nota 11(a) (180,000) (180,000)
Préstamos otorgados a empresa vinculada (74,532) (78,932)
Cobro de préstamos otorgados a empresas vinculadas 24,708 71,834
Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento (229,824) (187,098)
Aumento (disminución) neta de efectivo 10,261 (7,663)
Saldo del efectivo al inicio del año 20,627 28,290
Saldo del efectivo al final del ejercicio, nota 3 30,888 20,627

Estado de flujos de efectivo (continuación) ______________________
Firma
2016 2015
S/(000) S/(000)
Conciliación de la utilidad neta con el aumento del efectivo

proveniente de las actividades de operación
Más (menos) - Partidas que no representan ingresos o
desembolsos de efectivo o que no provienen de actividades de
operación
Depreciación del ejercicio, nota 6(a) y 13 5,209 4,815
Amortización de intangibles, nota 7(a) y 13 26,492 25,964
Impuesto a la renta diferido 2,665 (4,586)
Rentabilidad de valores negociables (7,152) (16,854)
Préstamos otorgados a vinculadas 49,824 7,098
Provisiones y otros (1,353) 2,161
Variación neta de activos y pasivos corrientes

(Aumento) disminución en cuentas por cobrar (2,417) 1,563
Aumento en cuentas por cobrar a vinculadas (49,675) (7,243)
Disminución (aumento) en gastos pagados por anticipado 2,106 (3,849)
Aumento del activo diferido por pagos a cuenta por la rentabilidad
del encaje legal (2,202) (3,234)
(Disminución) aumento en cuentas por pagar comerciales (3,575) 4,374
(Disminución) aumento en cuentas por pagar a vinculadas (552) 1,545
Disminución en otras cuentas por pagar (10,073) (13,074)
Disminución de la provisión por ingreso diferido (1,206) (3,311)
Efectivo proveniente de las actividades de operación 165,686 173,128
AFP Integra S.A. ______________________
Firma
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
1. Actividad económica
(a) Operaciones
AFP Integra S.A. (en adelante la “Compañía”) es una sociedad anónima constituida en mayo de
1993 en la ciudad de Lima – Perú e inició sus operaciones en junio de dicho año. Tal como se
indica en la nota 11(a), al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Sura Asset Management S.A. (una
entidad constituida en Colombia, subsidiaria de Grupo de Inversiones Suramericana S.A.) posee,
de manera directa e indirecta, el 100 por ciento de las acciones representativas del capital social
de la Compañía. El domicilio legal de la Compañía es Av. Canaval y Moreyra 522, Piso 6, San
Isidro, Lima, Perú.
La Compañía se dedica a administrar fondos de pensiones (en adelante “los Fondos”) bajo la
modalidad de cuentas individuales de capitalización (en adelante “CIC”) y a otorgar, en favor de
trabajadores incorporados al Sistema Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones, las
prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el
Texto Único Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones (en adelante “SPP”) aprobado
mediante Decreto Supremo N°054-97-EF (en adelante “TUO”) y sus modificaciones y la Ley
N°29903 Ley de Reforma del SPP, vigente desde el 01 de agosto de 2013. Para dicho fin, la
Compañía recauda los recursos destinados a los Fondos, invirtiéndolos por cuenta de éstos bajo
cualquiera de las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de la Compañía se
encuentran bajo supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante
“SBS”).
De acuerdo con la Ley N°29903, el servicio de administración de las CIC de nuevos trabajadores
que se incorporan al SPP es adjudicado, a través de procesos de licitación llevados a cabo por la
SBS, a la AFP que ofrece la menor comisión de administración. Al 31 de diciembre de 2016 y de
2015, la AFP adjudicataria de dicho proceso de licitación es una AFP distinta a la Compañía, la
cual es la responsable de afiliar a todos los nuevos trabajadores que se incorporen al SPP hasta el
31 de mayo de 2017. Es importante resaltar que, con fecha 15 de diciembre de 2016, la SBS
comunicó los resultados del proceso de licitación para el período comprendido entre el 01 de junio
de 2017 hasta el 31 de mayo de 2019, resultando ganadora una AFP distinta a la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2016, de acuerdo con las normas legales vigentes, la Compañía administra
cuatro tipos de fondos, denominados Tipo 0, Tipo 1, Tipo 2 y Tipo 3 (tres tipos de fondos,
denominados Tipo 1, Tipo 2 y Tipo 3, al 31 de diciembre de 2015); cuyas características difieren
en cuanto al riesgo de las inversiones, volatilidad y rentabilidad asociada. De conformidad con la
Ley N°29903, con fecha 01 de abril de 2016 entró en operación el fondo denominado Tipo 0, el
cual es obligatorio para la administración de los recursos de todos los afiliados al cumplir los
sesenta y cinco años y hasta que opten por una pensión de jubilación en el SPP, salvo que el
afiliado exprese su voluntad de asignar su Fondo al Tipo 1 ó Tipo 2. Los Fondos son
Notas a los estados financieros (continuación) paraaceptados
el periodo objeto de examen, estos estados financieros han sido revisados y
por la Gerencia
______________________
Firma
inembargables y constituyen cada uno un patrimonio independiente y distinto al de la Compañía,

por lo que ésta no tiene derecho de propiedad sobre los bienes que componen cada Fondo,
siendo responsable únicamente de su administración.
En retribución por los servicios de administración brindados, la Compañía cobra a sus afiliados
una comisión, la cual es determinada bajo uno de los dos esquemas siguientes, a elección del
afiliado:
- Esquema de comisión por flujo, en el cual se aplica una comisión porcentual calculable
sobre la remuneración del afiliado.
- Esquema de comisión mixta, en el cual se aplica una comisión porcentual calculada sobre
la remuneración asegurable del afiliado (“comisión sobre el flujo”) más una comisión sobre
el saldo del fondo de pensiones administrado por los aportes generados a partir de la
entrada en vigencia de la primera licitación del servicio de administración de CIC
(“comisión sobre el saldo”).
En el caso de la comisión por retribución mixta, el componente de comisión por flujo será
aplicable sólo por el plazo de tiempo que determinó la SBS (10 años, el mismo que culmina en el
período de devengue de enero de 2023) y tendrá una trayectoria decreciente. Cabe precisar que
el fondo acumulado por el trabajador en su CIC, incluyendo la rentabilidad generada hasta la
entrada en vigencia del esquema de comisión mixta, según lo dispuesto por la Ley N°29903, no
está afecto a cobro de comisión por retribución alguna.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía cobró a sus afiliados que se encontraban

bajo el esquema de comisión por flujo el 1.55 por ciento sobre la remuneración asegurable; y
para aquellos afiliados que se encontraban bajo el esquema de comisión mixta el 1.23 por ciento
sobre la remuneración asegurable y 1.20 por ciento anual sobre el saldo.
Al 31 de diciembre de 2016, 37.52 por ciento de los afiliados se encuentran en la modalidad de

comisión por flujo y 62.48 por ciento en la modalidad de comisión mixta (37.61 por ciento y
62.39 por ciento en la modalidad de comisión por flujo y comisión mixta, respectivamente, al 31
de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016, los afiliados activos en los fondos administrados por la Compañía
ascienden a 2,053,864 (2,063,065 al 31 de diciembre de 2015), y el total de la cartera
administrada asciende aproximadamente a S/54,481 millones (S/50,130 millones al 31 de
diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la prestación del seguro previsional (seguro de invalidez,

sobrevivencia y gastos de sepelio) es otorgado por las seis compañías de seguros ganadoras del
segundo proceso de licitación administrado por la SBS. A dichas fechas, las compañías de seguros
responsables del servicio antes indicado son: (i) Rímac Internacional Compañía de Seguros y
Reaseguros, (ii) Ohio National Seguros de Vida S.A., (iii) Compañía de Seguros de Vida Cámara S.A.,
(iv) El Pacífico Vida Compañía de Seguros y Reaseguros, (v) La Positiva Vida Seguros y Reaseguros,
(vi) Interseguro Compañía de Seguros S.A. El costo de dichos servicios es
2
por la Gerencia
______________________
Firma
asumido por cada uno de los afiliados y en promedio es equivalente a 1.33 por ciento, ver nota
9(b). Con fecha 16 de diciembre de 2016 se llevó a cabo la tercera licitación para la prestación del
seguro previsional, la misma que tendrá vigencia desde el período de devengue de enero de 2017
por el lapso de 2 años, en la cual resultaron ganadoras seis compañías de seguros con una
comisión promedio de 1.36 por ciento: (i) Seguros Sura (una entidad vinculada a la Compañía),
(ii) Rímac Internacional Compañía de Seguros, (iii) Ohio National Seguros de Vida S.A. (iv)
Compañía de Seguros Vida Cámara S.A., (v) El Pacífico Vida Compañía de Seguros y
Reaseguros y (vi) La Positiva Vida Seguros y Reaseguros.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 fueron aprobados por la Junta General de
Accionistas de fecha 26 de enero de 2016. Los estados financieros del ejercicio 2016 han sido
aprobados por la Gerencia y serán presentados al Directorio y a la Junta General de Accionistas
para su aprobación en los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados
financieros del ejercicio 2016 serán aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas
sin modificaciones.
(b) Cambios en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) -

Al 31 de diciembre de 2015, y de conformidad con lo dispuesto por el TUO del SPP, al momento
de su jubilación (65 años) o para solicitar una pensión por invalidez o sobrevivencia, el afiliado o
sus beneficiarios, según corresponda, debían optar por cualquiera de las siguientes modalidades
vigentes: (i) retiro programado, la cual es administrada directamente por la AFP; (ii) cualquier
modalidad de renta vitalicia (personal, familiar, diferida, escalonada o bimoneda), las cuales son
administradas por una compañía de seguros; o (iii) renta mixta o renta combinada, las cuales son
administradas conjuntamente por la AFP y una compañía de seguros para la obtención de dos
pensiones de manera simultánea.
Con fecha 21 de abril del 2016, se emitió la Ley N°30425, la misma que modificó el TUO de la ley
del SPP con la finalidad de brindar mayor flexibilidad a los afiliados en la disposición de sus
aportes previsionales. Las modificaciones contempladas en la referida ley son las siguientes:
(i) Opciones del afiliado al momento de su jubilación -

El afiliado a partir de los 65 años de edad así como aquellos que se acojan al Régimen
Especial de Jubilación Anticipada (REJA), podrán elegir entre percibir la pensión que le
corresponda en cualquiera de las modalidades de retiro descritas anteriormente, o solicitar
a la AFP la entrega de hasta el 95.5 por ciento del total del fondo disponible en su CIC en
las armadas que este considere necesarias.
A través de la Ley N°30478, publicada el 30 de junio del 2016, se extendió la aplicación de

esta opción a aquellos afiliados que hubieran accedido a algún régimen de jubilación con
la AFP de manera previa a la entrada en vigencia de la Ley N°30425, respecto al saldo
que mantengan en su CIC. Asimismo, la Ley N°30478 precisó que el porcentaje de 4.5 por
ciento restante de la CIC de aportes obligatorios se trasladará al Seguro Social de Salud
(Essalud).
3
por la Gerencia
______________________
Firma
De conformidad con lo dispuesto en la Resolución SBS N°2370-2016, se establecieron los

procedimientos de implementación aplicables a estas modificaciones, vigentes a partir del 16
de mayo de 2016. Al 31 de diciembre de 2016, se atendieron 30,125 solicitudes de afiliados
para el retiro parcial y/o total de su CIC, por un importe de aproximadamente S/1,998 millones.
Al 31 de diciembre de 2016, el 17.25 por ciento de pensionistas de la Compañía se

encontraban bajo la modalidad de retiro programado; 82.02 por ciento bajo las modalidades
de rentas vitalicias; y 0.73 por ciento bajo las modalidades de renta mixta y combinada
(19.28, 82.05 y 0.67 por ciento, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015). Al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015, para aquellos casos donde los afiliados optaron por alguna
modalidad de pensión administrada por la AFP, ésta no cobra comisión alguna por el servicio
brindado desde el momento en que se otorga dicha pensión, ver nota 2(j).
(ii) Disposición de la CIC para vivienda -

El afiliado al SPP podrá usar hasta el 25 por ciento del fondo acumulado en su CIC como
garantía para la cuota inicial de un crédito hipotecario para la compra de una primera
vivienda en cualquier momento de su afiliación.
Asimismo, la Ley N°30478 precisó que esta disposición es aplicable para:

(1) el pago de la cuota inicial para la compra de un primer inmueble, siempre que se
trate de un crédito hipotecario otorgado por una entidad del sistema financiero; ó,
(2) la amortización de un crédito hipotecario, que haya sido utilizado para la compra de
un primer inmueble otorgado por una entidad del sistema financiero.

procedimientos de implementación aplicables a estas modificaciones, vigentes a partir del
02 de julio de 2016. Al 31 de diciembre de 2016, se atendieron 12,400 solicitudes de
afiliados para el retiro de CIC por concepto de vivienda, por un importe de
aproximadamente S/449 millones.
(iii) Prórroga del Régimen Especial de Jubilación Anticipada (REJA) -

El REJA para desempleados en el SPP se prorrogó hasta el 31 de diciembre de 2018.
(iv) Jubilación anticipada y devolución de aportes por enfermedad terminal –

Los afiliados con enfermedad terminal pueden acceder a una jubilación anticipada. Es
importante resaltar que esta consideración no contempla la opción del retiro del 95.5 por
ciento descrito en el literal (i) anterior; sin embargo, en el caso en que el afiliado no tenga
beneficiarios, tendrá la opción de acceder a la devolución de hasta el 50 por ciento del
fondo de su CIC y utilizar el saldo remanente para acceder a una pensión según las
modalidades vigentes descritas anteriormente.
4
por la Gerencia
______________________
Firma

procedimientos aplicables a estas modificaciones, vigentes a partir del 16 de mayo de
2016. Al 31 de diciembre de 2016, se atendieron 10 solicitudes de afiliados para el retiro de
CIC por este concepto, por un importe de aproximadamente S/1.9 millones.
(v) Prescripción de las acciones de cobranza de aportes -

La cobranza por parte de la AFP de los aportes descontados a los trabajadores y no
abonados a las AFP por los empleadores será imprescriptible.
2. Principios y prácticas contables

(a) Bases de presentación y uso de estimados -
Los estados financieros adjuntos han sido preparados en soles a partir de los registros de
contabilidad de la Compañía, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la fecha
de las transacciones, de acuerdo con las normas de la SBS y, supletoriamente en caso no exista
una norma o pronunciamiento especifico de la SBS, con las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) oficializadas en el Perú a través de las resoluciones emitidas por el
Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y vigentes al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, ver
literal (p.1) y (p.2) siguientes.
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones que
afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, la divulgación de contingencias activas y
pasivas a la fecha de los estados financieros, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos
durante el período corriente. Los resultados finales podrán diferir de dichas estimaciones. Las
estimaciones son continuamente evaluadas y están basadas en la experiencia histórica y otros
factores.
Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros adjuntos se refieren al
cálculo del valor recuperable de los intangibles y el fondo de comercio, la valorización del encaje
legal, los valores negociables de propiedad de la AFP, la determinación de la vida útil de los
inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles y el cálculo de los activos y pasivos diferidos por
impuesto a la renta y de la provisión por ingreso diferido – NIC 18, cuyos criterios contables se
describen más adelante.
(b) Instrumentos financieros -

Reconocimiento y medición inicial –
Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio de acuerdo con la
sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las pérdidas
generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo se registran como
ingresos o gastos. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como
patrimonio se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se
compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la
intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultáneamente.
5
por la Gerencia
______________________
Firma
La Compañía clasifica sus instrumentos financieros en una de las categorías definidas por la NIC
39: (i) activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados, (ii) préstamos y
cuentas por cobrar, (iii) inversiones disponibles para la venta, (iv) inversiones mantenidas hasta el
vencimiento y (v) otros pasivos financieros. La Compañía determina la clasificación de los
instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial y sobre la base de instrumento
por instrumento.
La clasificación de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la

finalidad e intención de la Gerencia para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y
sus características. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor
razonable más los costos incrementales relacionados a la transacción que sean atribuibles
directamente a la compra o emisión del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos
financieros llevados a valor razonable con cambios en resultados.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro de un
plazo establecido de acuerdo a regulaciones o convenciones en el mercado (plazos regulares de
mercado) son reconocidas a la fecha de contratación.
Baja de activos y pasivos financieros –

Activos financieros -
Un activo financiero (o cuando sea aplicable, una parte de un activo financiero o una parte de un
grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos
de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos
de efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo
recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso; y (iii) la Compañía ha
transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni
retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, se ha transferido su control.
Pasivos financieros -
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante,
dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y se reconoce un
nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados del período.
Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el estado de
situación financiera, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la
intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultáneamente.
6
por la Gerencia
______________________
Firma
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden

al efectivo y equivalentes de efectivo, los valores negociables de propiedad de la AFP, el encaje
legal, las cuentas por cobrar, las cuentas por cobrar a vinculadas y el pasivo corriente. Las
políticas contables sobre la valuación de estas partidas se revelan en las respectivas políticas
contables descritas en esta nota.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo considerados en el estado de flujos de efectivo
corresponden a las cuentas corrientes y depósitos a plazo con vencimiento menor a 3 meses
desde la fecha de apertura, registrados en el estado de situación financiera. Dichas cuentas no
están sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor. Asimismo, el método utilizado para
la preparación del estado de flujos de efectivo es el método directo.
(d) Valores negociables de propiedad de la AFP -

Los valores negociables corresponden a inversiones en fondos mutuos, los cuales son valorizados
a su valor de mercado (valor cuota) a la fecha de cierre de los estados financieros. Los ajustes
resultantes de cambios en la valorización de estas partidas se incluyen en el estado de resultados.
(e) Encaje legal -

El encaje legal se presenta al valor cuota vigente a la fecha del estado de situación financiera, ver
nota 5. El encaje legal genera una rentabilidad diaria en función al rendimiento de la cartera
administrada, la cual no puede ser distribuida como dividendos, excepto en los casos descritos en
la nota 5, y,en cumplimiento de la Resolución SBS N°15105-2009, es registrada en el rubro
“Resultados no realizados” del estado de cambios en el patrimonio. Para las revelaciones
incluidas en la nota 20, el encaje legal ha sido considerado como una inversión disponible para la
venta.
(f) Cuentas por cobrar –

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o
determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los que la entidad no tiene
intención de venderlos inmediatamente o en un futuro próximo y que no tienen riesgos de
recuperación diferentes a su deterioro crediticio.
Después de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al costo amortizado
usando el método de tasa de interés efectiva, menos la provisión por desvalorización. Las
pérdidas originadas por la desvalorización son reconocidas en el estado de resultados.
La provisión para cuentas por cobrar de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva
de que la Compañía no podrá cobrar todos los montos de las deudas de acuerdo con los términos
originales de la operación. Esta provisión es determinada sobre la base de evaluaciones internas
de riesgo de crédito y contraparte. La provisión para cuentas de cobranza dudosa se registra con
cargo a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad. En opinión de la Gerencia de la
Compañía, este procedimiento permite estimar razonablemente la provisión para
7
por la Gerencia
______________________
Firma
cuentas de cobranza dudosa, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de pérdida en las
cuentas por cobrar según las condiciones del mercado donde opera la Compañía.
(g) Inmuebles, mobiliario y equipo, neto -

El rubro inmuebles, mobiliario y equipo se presenta al costo histórico de adquisición, neto de la
depreciación acumulada. Cuando se venden o retiran los activos, se elimina el costo y
depreciación acumulada, y cualquier ganancia o pérdida que resulte de su disposición se incluye
en el estado de resultados.
El costo inicial de los inmuebles, mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo
los impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar y
dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos después de que los
inmuebles, mobiliario y equipo se hayan puesto en operación, tales como reparaciones y costos
de mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan a los resultados del período en que se
incurran. En el caso en que se demuestre claramente que los desembolsos resultarán en
beneficios futuros por el uso de los inmuebles, mobiliario y equipo, más allá de su estándar de
performance original, éstos son capitalizados como un costo adicional de los inmuebles, mobiliario
y equipo.
La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas
útiles estimadas:
Años
Edificios 20
Instalaciones y otras construcciones 10
Muebles y enseres y equipos diversos 10
Equipos de cómputo 4
Vehículos 5
Las mejoras en locales arrendados se deprecian en el plazo del contrato de arrendamiento,

siempre que éste no exceda de la vida útil estimada para activos similares.
La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y
el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos
de las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo.
(h) Intangibles –
De vida ilimitada (Fondo de comercio) -
El fondo de comercio es reconocido al costo menos cualquier pérdida acumulada por
desvalorización; no está sujeto a amortización. Anualmente se efectúa una prueba de deterioro
del fondo de comercio o más frecuentemente cuando algún evento o cambio de circunstancias
indica que su valor pueda presentar un deterioro, ver literal (i).
8
por la Gerencia
______________________
Firma
El fondo de comercio registrado por la Compañía proviene de la diferencia entre el valor

estimado de mercado de los activos netos adquiridos de AFP Horizonte S.A. en el año 2013 y el
precio pagado por dichos activos.
De vida limitada -
Los intangibles de vida limitada se registran inicialmente al costo. Un activo se reconoce como
intangible si es probable que los beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluyan a la
empresa y su costo puede ser medido confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los
intangibles de vida limitada se miden al costo menos la amortización acumulada y cualquier
pérdida acumulada por desvalorización, ver literal (i).
Asimismo, el rubro incluye el valor estimado de mercado de los intangibles de vida limitada
identificados como consecuencia de la adquisición de AFP Horizonte S.A. Dichos intangibles se
reconocieron en el estado de situación financiera a su valor estimado de mercado a la fecha de
adquisición y son amortizados mediante el método de línea recta sobre su vida útil estimada, la
cual fue aprobada por la SBS.
Las vidas útiles estimadas de los intangibles de vida limitada de la Compañía son:
Años
Relación con los clientes 17

Software 5
Marca 3
Acuerdo de no competencia 3
(i) Desvalorización de activos de larga duración -

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de
larga duración puede no ser recuperable y anualmente, en el caso del fondo de comercio, la
Compañía revisa el valor de sus inmuebles, mobiliario y equipo, fondo de comercio e intangibles
de vida limitada para verificar que no existe ningún deterioro permanente en su valor. Cuando el
valor del activo en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por
desvalorización en el estado de resultados para los rubros de inmueble, mobiliario y equipo, fondo
de comercio e intangibles de vida limitada.
El valor recuperable es el mayor importe entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio
de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre,
mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo
de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables se estiman para
cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
9
por la Gerencia
______________________
Firma
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 no se identificaron las circunstancias mencionadas

anteriormente; asimismo, a dichas fechas la Compañía ha efectuado la evaluación anual del valor
recuperable del fondo de comercio, de acuerdo a lo establecido por la SBS en el Manual de
Contabilidad para las AFPs y como resultado, no se identificaron diferencias entre el valor en
libros y el valor recuperable de dicho activo. Cabe mencionar que las proyecciones financieras
utilizadas para la evaluación del valor recuperable del fondo de comercio se han estimado sobre
la base de hipótesis, pronósticos y/o presupuestos tomando en consideración la legislación
vigente a la fecha; dichas estimaciones no incluyen los efectos, si los hubiere, de la aplicación de
cualquier nueva normativa, ver nota 7.
(j) Ingresos por comisiones recibidas -

Los ingresos provenientes de la comisión sobre el flujo se reconocen en el estado de resultados
luego de haber conciliado y acreditado el aporte obligatorio cotizado por el afiliado en las
respectivas cuentas individuales de capitalización. De acuerdo con lo señalado en el artículo
N°131 del Título V del TUO, las comisiones correspondientes a recaudaciones pendientes de
conciliación y acreditación pueden ser reconocidas en resultados hasta un límite del sesenta por
ciento de las comisiones que por esos conceptos se recaudó en el mes de devengue anterior. Las
recaudaciones pendientes de conciliación y acreditación no reconocidas como ingresos se
presentan en el rubro “Otras cuentas por pagar” del estado de situación financiera (ver nota 9).
Los ingresos provenientes de la comisión sobre el saldo (ver nota 1) se reconocen en el estado de
resultados de manera mensual, en la misma oportunidad en que se cargan a la respectiva CIC
acumulada generada desde la fecha efectiva en la cual el afiliado se encuentra en la modalidad de
una comisión mixta.
Asimismo, cuando las AFP cobren la comisión sobre flujo y cuenten con afiliados por los que no
perciba ingresos por comisiones, pero continúe prestando servicios o cuenten con pensionistas
cuya pensión es administrada por la AFP, se deberá constituir una provisión por ingresos
diferidos, la cual se calcula en base a los lineamientos dispuestos por la SBS mediante
Resolución N°8513-2012. Los efectos correspondientes a las variaciones en la estimación de la
provisión de los ejercicios 2016 y de 2015, las mismas que representaron un aumento ascendente
a S/1,206,000 y S/3,311,000, respectivamente, con un impuesto diferido de S/356,000 y
S/861,000, respectivamente, fueron registrados contra los resultados de cada período, dentro del
rubro “Ingresos por comisiones recibidas, neto”.
(k) Impuesto a la renta -

Impuesto a la renta corriente -
El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para
fines tributarios, la cual es determinada utilizando criterios que difieren de los principios
contables que utiliza la Compañía.
10
por la Gerencia
______________________
Firma
Impuesto a la renta diferido –

El registro contable del impuesto a la renta diferido se ha realizado considerando los lineamientos
de la NIC 12 - Impuesto a las Ganancias; en este sentido, el impuesto a la renta diferido refleja los
efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y
los determinados para fines tributarios.
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a
la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. De acuerdo con
lo establecido por el Decreto Legislativo N°1261, el impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre
de 2016 fue actualizado aplicando la tasa vigente a partir del 01 de enero de 2017, ver nota 12(a).
El efecto de la aplicación de la nueva tasa de impuesto a la renta ascendió a S/14,959,000, de los
cuales aproximadamente S/9,553,000 fueron registrados como pérdida en el estado de resultados
y S/5,406,000 fueron registrados como una disminución en el rubro “Resultados no realizados” del
patrimonio neto.
La medición de los activos y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de
la forma en que la Compañía espera, a la fecha del estado de situación financiera, recuperar o
liquidar el valor de sus activos y pasivos.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las
diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que
existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la
fecha del estado de situación financiera, la Gerencia de la Compañía evalúa los activos diferidos
no reconocidos y el saldo de los reconocidos, registrándose un activo diferido previamente no
reconocido en la medida en que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su
recuperación o reduciendo un activo diferido en la medida en que no sea probable que se
disponga de beneficios tributarios futuros suficientes para permitir que se utilice una parte o la
totalidad del activo diferido reconocido contablemente.
Conforme lo establece la NIC 12, la Compañía determina su impuesto a la renta sobre la base de
la tasa de impuesto a la renta aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendo cualquier
impuesto adicional por la distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo.
(l) Provisiones -
Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
cancelar la obligación y se pueda estimar confiablemente el monto de la obligación. Las
provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a
la fecha del estado de situación financiera.
Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el
valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.
11
por la Gerencia
______________________
Firma
(m) Contingencias -
Los pasivos contingentes remotos y posibles no se reconocen en los estados financieros. Los
posibles se revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se
desembolse un flujo económico sea remota.
Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado
de ocurrencia es probable.
(n) Utilidad por acción -

La utilidad básica por acción es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los
accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación a la
fecha del estado de situación financiera. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no
tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción
son las mismas.
(o) Transacciones en moneda extranjera - Moneda

funcional y moneda de presentación -
De acuerdo con la Resolución SBS N°7035-2012, la moneda funcional y de presentación de la
Compañía es el Sol.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son
posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del
estado de situación financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la
liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situación financiera, son
reconocidas, en el estado de resultados. Los activos y pasivos no monetarios determinados en
moneda extranjera son traslados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha
de la transacción.
(p) Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) –

(p.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2016 -
El CNC, a través de la Resolución N°060-2016-EF/30 emitida el 4 de febrero de 2016,
oficializó las modificaciones a la NIIF 15, NIIF 10 y NIC 28; asimismo, mediante Resolución
N°061-2016-EF/30 emitida el 2 de abril de 2016, oficializó las modificaciones a la NIC 12 y
NIC 7; a través de la Resolución N°062-2016-EF/30 emitida el 14 de junio de 2016,
oficializó la NIIF 16 y las modificaciones a la NIIF 15; y, a través de la Resolución N°063-
2016-EF/30 emitida el 7 de setiembre de 2016, oficializó las modificaciones a la NIIF 2 y la
versión 2016 de las NIIF 1 a la 16, las NIC 1 a la 41, las SIC 7 a la 32 y las CINIIF 1 a la
21.
12
por la Gerencia
______________________
Firma
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada norma

específica.
(p.2) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2015 –

El CNC a través de la Resolución N°058-2015-EF/30 emitida el 5 de marzo de 2015
oficializó las modificaciones a la NIC 1, NIIF 7, NIC 34, NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28;
asimismo, a través de la Resolución N°059-2015-EF/30 emitida el 7 de agosto de 2015,
oficializó las versiones vigentes del año 2015 de las NIIF 1 a la 15, las NIC 1 a la 41, las
SIC 7 al 32 y las CINIIF 1 a la 21.
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada norma

específica.
(p.3) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas pero no vigentes al 31

de diciembre de 2016 –
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificación y Medición", efectiva para períodos

anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2018.
- NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con

Clientes”, efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de
enero de 2018.
- NIIF 16 “Arrendamientos”, efectiva para períodos anuales que comiencen e a partir

del 01 de enero de 2019.
- CINIIF 22 “Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones anticipadas”,

efectiva para períodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de
2018.
- Modificaciones a la IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados” y a la NIC 28

”Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, en lo relacionado con la venta o
contribución de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios conjuntos,
cuya aplicación efectiva fue pospuesta de manera indefinida por la IASB en
diciembre de 2015.
- Modificaciones a la NIC 7 “Estados de Flujos de Efectivo”, en lo relacionado a

revelaciones que permitan a los usuarios de los estados financieros evaluar los
cambios en los pasivos provenientes de las actividades de financiamiento,
incluyendo los cambios provenientes de flujos de efectivo y los cambios no
monetarios. Estas modificaciones son efectivas para períodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2017.
- Modificaciones a la NIC 12 ”Impuesto a las ganancias”, en lo relacionado al

reconocimiento de activos diferidos por impuestos por pérdidas no realizadas.
Estas modificaciones son efectivas para períodos anuales que comiencen en o a
partir del 01 de enero de 2017.
13
por la Gerencia
______________________
Firma
- Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos Basados en Acciones”, en lo relacionado a la

clasificación y medición de estas transacciones. Estas modificaciones son efectivas
para períodos anuales, que comiencen en o partir del 01 de enero del 2018.
- Modificaciones a la NIC 40 “Propiedades de Inversión”, que clarifican los

requerimientos de transferencias desde o hacia propiedades de inversión. Estas
modificaciones son efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir del
01 de enero de 2018.
- Mejoras (ciclos 2014 – 2016) a la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera” y NIC 28 “Inversiones en Asociadas y
Negocios Conjuntos”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 01 de enero de 2018; y a la NIIF 12 “Información a Revelar sobre
Participaciones en Otras Entidades”, efectivas para períodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2017.
Debido a que las normas antes detalladas sólo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en
las normas de la SBS, las mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación de los
estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a través de la
modificación del Manual de Contabilidad para sociedades administradoras privadas de fondos de
pensiones en el Perú o la emisión de normas específicas. La Compañía no ha estimado el efecto
en sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la SBS.
3. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Fondos fijos 13 -
Cuentas corrientes (b) 20,685 12,227
Depósitos a plazo (c) 10,190 8,400
Total 30,888 20,627
(b) La Compañía mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, las cuales están
denominadas en soles y en dólares estadounidenses y son de libre disponibilidad.
(c) Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía mantiene dos depósitos a plazo en el Banco de Crédito
del Perú S.A. y Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank, los cuales se encuentran
denominados en soles, remuneran una tasa de interés efectiva anual de 4.50 y 4.55 por ciento,
respectivamente, y tienen vencimiento de tres días. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía
mantuvo un depósito a plazo en el Banco de Crédito del Perú S.A., denominado en soles y que
remuneró intereses a una tasa efectiva anual de 4.10 por ciento, y tuvo vencimiento de 5 días.
14
Notas a los estados financieros (continuación) para el periodo objeto de examen, estos estados financieros han sido revisados y
______________________
Firma
4. Valores negociables de propiedad de la AFP

Número de cuotas Participación en el fondo Valor cuota Valor total

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015
% % S/ US$ S/ US$ S/(000) S/(000)
Fondos de inversión de oferta privada -

Sura Fondo Estrategias Privado 1 (c) 82,499.67 164,685.82 100.00 100.00 1,306.35 - 1,315.62 - 107,773 216,664
Sura Renta Fija II 1,011.00 - 10.11 - - 1,001.38 - - 3,397 -
Fondos mutuos -
Sura Ultra Cash Soles FMIV 200,057.89 126,870.73 8.49 9.91 121.19 - 115.56 - 24,245 14,661
Sura Corto Plazo Dólares FMIV 31,724.14 1,068.11 7.29 0.24 - 112.46 - 111.07 11,973 405
Sura Ultra Cash Dólares FMIV 30,582.56 3,569.38 2.20 0.63 - 103.42 - 102.70 10,615 1,250
Sura Renta Dólares FMIV 9,378.89 10,110.43 9.24 8.65 - 142.60 - 138.13 4,488 4,763
Sura Renta Soles FMIV 22,119.26 22,119.26 10.87 11.53 161.53 - 152.73 - 3,572 3,378
Sura Corto Plazo Soles FMIV 6,551.21 44,221.77 0.72 9.12 139.21 - 132.14 - 912 5,844
Sura Mercados Emergentes FMIV 4,052.76 4,052.76 3.53 3.66 - 8.08 - 7.61 109 105
Sura Capital Estratégico II (Serie A) 432.76 432.76 0.54 0.33 108.38 108.49 - 46 46
Sura Capital Estructurado II Soles FMIV - 1,000.00 - 0.72 - - 99.68 - - 100
Total 167,130 247,216
(b) Corresponde a la participación de la Compañía en fondos mutuos y fondos de inversión privados administrados por Fondos Sura SAF S.A.C., una empresa relacionada, los cuales generaron durante el ejercicio
2016 y 2015 ganancias por aproximadamente S/7,152,000 y S/16,854,000, respectivamente y se presentan en el rubro de “Ingresos financieros” del estado de resultados, ver notas 16 y 17.
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el saldo corresponde a la participación que mantiene la Compañía en un fondo privado administrado por una entidad relacionada. A las fechas antes indicadas, dicho
fondo mantiene un 98.11 y 100.00 por ciento de sus inversiones en depósitos a plazo en entidades financieras locales, respectivamente.
15
Notas a los estados financieros Estos estados financieros se han preparado de los libros y documentos de la Compañía,
(continuación)
______________________
Firma
5. Encaje legal
El encaje legal fue constituido como parte de los Fondos en cumplimiento del Reglamento de la Ley del
SPP, Decreto Supremo Nº004-98-EF y del Título VI del Compendio de Normas Reglamentarias del SPP,
aprobado por Resolución N°052-98-EF/SAFP, mediante la transferencia de valores a los Fondos
(proceso que se denominó transferencia por fusión de recursos); a partir de ese momento, la Compañía
transfiere efectivo con la finalidad de mantener el nivel de encaje exigido por Ley.
La finalidad del encaje legal es garantizar la rentabilidad mínima de los Fondos de conformidad con los
parámetros establecidos por la regulación vigente.
Las transferencias de efectivo y de los valores inicialmente transferidos dan a la Compañía derecho a
cuotas de cada Fondo en función a su importe.
La ganancia o pérdida no realizada del encaje legal es generada por la valorización de los Fondos, la cual
no puede ser distribuida como dividendos. En los ejercicios 2016 y 2015, la Compañía reconoció una
ganancia no realizada neta de impuesto diferido ascendente aproximadamente a S/29,387,000 y
S/13,520,000, respectivamente, la cual, de acuerdo con lo indicado por la Resolución SBS N°15105-2009,
se presenta en el rubro “Resultados no realizados” del estado de cambios en el patrimonio, nota 2(e).
16
Notas a los estados financieros (continuación) después de efectuar todos los ajustes necesarios y ellos representan los Estados finales
______________________
Firma
A continuación se muestra el movimiento del encaje legal mantenido en cada uno de los Fondos:
Al 31 de
Al 1° de Al 31 de
enero Transferencias Ganancia del diciembre Transferencias Ganancia del diciembre
de 2015 entre fondos encaje, neta de 2015 entre fondos encaje, neta de 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Fondo 0 - - - - 4,099 122 4,221

Fondo 1 48,784 5,547 3,024 57,355 (7,755) 4,458 54,058
Fondo 2 293,462 8,979 14,245 316,686 4,643 32,453 353,782
Fondo 3 90,844 (14,526) 381 76,699 (987) 8,389 84,101
Total 433,090 - 17,650 450,740 - 45,422 496,162
Las AFP podrán disponer de todo o parte del superávit del encaje que se registre en un fondo de pensiones en las siguientes situaciones:
- Para cubrir el déficit de encaje que pudiera presentarse en alguno de los otros fondos administrados;
- Cuando se disponga una reducción de las tasas de encaje a que se refiere el artículo N°82 del Título VI del Compendio de Normas Reglamentarias del SPP; y
- Cuando, como resultado de las variaciones en el tamaño de la cartera administrada a su cargo, o por cualquier otra razón, se registre un diferencial entre el valor
de encaje mantenido y el encaje requerido.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no ha efectuado retiros del superávit del encaje legal. A continuación se presenta el superávit del encaje mantenido
por cada Fondo:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Fondo 0 380 -
Fondo 1 4,714 4,736
Fondo 2 29,618 29,252
Fondo 3 7,326 6,394
Total 42,038 40,382
Durante los años 2016 y 2015, la Compañía no ha requerido efectuar aportes adicionales por concepto de encaje legal, considerando el superávit mantenido en dichos
periodos. Asimismo, para constituir el encaje legal del Fondo Tipo 0, se realizaron transferencias del superávit mantenido en los otros fondos administrados por la
Compañía.
17
Notas a los estados financieros (continuación)Estos estados financieros se han preparado de los libros y documentos de la Compañía,
______________________
Firma
6. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
Muebles y enseres
Edificios y otras y equipos Equipos de Obras
Terrenos construcciones diversos cómputo y otros Vehículos en curso Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo -
Saldos al 01 de enero de 2015 8,811 41,818 9,002 13,409 988 177 74,205
Adiciones - 239 500 1,328 206 329 2,602
Retiros y otros menores - - (63) (840) (557) - (1,460)
Transferencias - 336 44 - - (380) -
Saldos al 31 de diciembre de 2015 8,811 42,393 9,483 13,897 637 126 75,347
Adiciones - 199 107 3,527 - 857 4,690

Retiros y otros menores - - - - (94) - (94)
Transferencias - 125 - - - (125) -
Saldos al 31 de diciembre de 2016 8,811 42,717 9,590 17,424 543 858 79,943
Depreciación acumulada -
Saldos al 01 de enero de 2015 - 18,441 6,328 9,821 674 - 35,264
Depreciación del año, nota 13 - 2,379 492 1,801 143 - 4,815
Retiros y otros menores - 12 (36) (852) (506) - (1,382)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 - 20,832 6,784 10,770 311 - 38,697
Depreciación del año, nota 13 - 2,401 489 2,210 109 - 5,209

Retiros y otros menores - - - - (94) - (94)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 - 23,233 7,273 12,980 326 - 43,812
Saldo neto -
Saldo al 31 de diciembre de 2015 8,811 21,561 2,699 3,127 326 126 36,650
Saldo al 31 de diciembre de 2016 8,811 19,484 2,317 4,444 217 858 36,131
(b) Ciertos vehículos, instalaciones, muebles y enseres, equipos de cómputo y equipos diversos, cuyo costo asciende aproximadamente a S/17,739,000, están totalmente depreciados al 31 de
diciembre de 2016 (aproximadamente S/13,156,000 al 31 de diciembre de 2015); sin embargo, estos activos aún se encuentran en uso.
(c) La Compañía mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía ha
contratado una póliza de seguros corporativos por daños materiales y pérdida de beneficios hasta por un valor de aproximadamente US$19,478,000, equivalentes a S/65,368,000 (equivalentes a
S/66,439,000, al 31 de diciembre de 2015), lo que cubre la integridad del saldo de los activos netos de la Compañía.
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, ningún activo de la Compañía fue otorgado en garantía de préstamos.
18
Notas a los estados financieros (continuación)Estos estados financieros se han preparado de los libros y documentos de la
Compañía, después de efectuar todos los ajustes necesarios y ellos representan los Estados finales
______________________
Firma
(e) Al 31 de diciembre de 2016, los edificios y otras construcciones incluyen mejoras en locales
alquilados por un importe de S/3,447,000 y depreciación acumulada de S/2,196,000
(S/4,190,000 y S/2,613,000, al 31 de diciembre de 2015, respectivamente).
(f) La Gerencia de la Compañía revisa periódicamente el valor residual y la vida útil de sus activos así
como el método de depreciación utilizado, con la finalidad de asegurar que sean consistentes con
el beneficio económico y las expectativas de vida útil. En opinión de la Gerencia de la Compañía,
no existe evidencia de deterioro del valor contable de los activos fijos mantenidos por la Compañía
al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
19
______________________
Firma
7. Activos intangibles, neto
Relación con los Acuerdo de no Proyectos en

clientes competencia Marca Software desarrollo Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo -
Saldo al 01 de enero de 2015 391,187 853 2,451 5,641 4,852 404,984
Adiciones - - - - 6,360 6,360
Transferencias - - - 8,902 (8,902) -
Saldo al 31 de diciembre de 2015 391,187 853 2,451 14,543 2,310 411,344
Adiciones - - - 284 5,006 5,290

Bajas - (853) (2,451) - - (3,304)
Transferencias - - - 2,173 (2,173) -
Saldo al 31 de diciembre de 2016 391,187 - - 17,000 5,143 413,330
Amortización acumulada -
Saldo al 01 de enero de 2015 38,351 474 1,362 1,208 - 41,395
Adiciones, nota 13 23,011 284 817 1,852 - 25,964
Saldo al 31 de diciembre de 2015 61,362 758 2,179 3,060 - 67,359
Adiciones, nota 13 23,011 95 272 3,114 - 26,492

Bajas - (853) (2,451) - - (3,304)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 84,373 - - 6,174 - 90,547
Saldo neto -
Saldo al 31 de diciembre de 2015 329,825 95 272 11,483 2,310 343,985
Fondo de comercio 273,273
Total al 31 de diciembre de 2015 617,258
Saldo al 31 de diciembre de 2016 306,814 - - 10,826 5,143 322,783
Fondo de comercio 273,273
Total al 31 de diciembre de 2016 596,056
20
Notas a los estados financieros (continuación)Estosestadosfinancieros se han preparado de los libros y documentos de la Compañía,
______________________
Firma
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, de acuerdo con los resultados de las proyecciones
financieras estimadas por la Gerencia de la Compañía, los valores recuperables del fondo de
comercio e intangibles de vida limitada son mayores a sus valores en libros, por lo que no es
necesario constituir ninguna provisión por deterioro para esos activos a la fecha del estado de
situación financiera.
Las proyecciones financieras se han estimado sobre la base de hipótesis, pronósticos y/o
presupuestos tomando en consideración la legislación vigente a la fecha; dichas estimaciones no
incluyen los efectos, si los hubiere, de la aplicación de cualquier nueva normativa.
8. Cuentas por pagar comerciales

Las cuentas por pagar comerciales corresponden principalmente a proveedores locales, están
denominadas en soles y dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente y no generan intereses.
9. Otras cuentas por pagar

2016 2015
S/(000) S/(000)
Remuneraciones, vacaciones, comisiones, bonificaciones y

participación a los trabajadores 25,655 27,138
Compañías de seguros (b) 26,845 26,606
Aportes por clasificar, nota 2(j) 15,403 18,738
Pensiones por pagar 4,283 5,889
Otros impuestos por pagar 2,956 2,708
Compensación por tiempo de servicios 713 725
Impuesto a la renta de tercera categoría (c) - 4,791
Otras 8,017 7,350
Total 83,872 93,945
(b) Corresponde a las primas pagadas por los afiliados a los Fondos de Pensiones por las pólizas
de seguros por riesgos de invalidez y sobrevivencia y gastos de sepelio, las cuales al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015 fueron contratadas con las compañías de seguros ganadoras del
proceso de licitación llevado a cabo por la SBS (ver nota 1(a)), y deben ser transferidas a estas
últimas. A la fecha del presente informe, los saldos antes detallados en su mayoría han sido
transferidos.
(c) Al 31 de diciembre del 2016, el activo por pagos a cuenta del impuesto a la renta de tercera
categoría, neto de la respectiva cuenta por pagar, asciende a aproximadamente S/5,200,000 y
se presenta en el rubro “Gastos pagados por anticipado y otros activos” del estado de situación
financiera. Asimismo, a la fecha antes indicada, el activo por pagos a cuenta del impuesto a la
renta de tercera categoría incluye un importe de aproximadamente S/6,654,000, los cuales
fueron compensados mediante el mecanismo de “Obras por impuestos”, ver nota 12(e).
21
______________________
10. Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto Firma
(a) En los ejercicios 2016 y 2015, el impuesto a la renta diferido ha sido calculado sobre las diferencias temporales entre la base contable y tributaria de los activos y pasivos. A continuación se presenta la
composición del rubro según las partidas que lo originaron:
Cargo / (abono) Cargo / (abono)

Cargo / (abono) a cuentas del Cargo / (abono) a cuentas del
Al 1° de enero al estado de estado de situación Al 31 de diciembre al estado de estado de situación Al 31 de diciembre
de 2015 resultados financiera de 2015 resultados financiera de 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Activo diferido por NIC 18 8,529 (861) - 7,668 676 - 8,344
Provisión para vacaciones y otras 5,207 119 - 5,326 723 - 6,049
13,736 (742) - 12,994 1,399 - 14,393
Pasivo diferido
Encaje legal (10,310) - (896) (11,206) - (13,833) (25,039)
Efecto neto por operaciones de arrendamiento financiero (3,165) 322 - (2,843) (18) - (2,861)
Otros intangibles, neto de amortización acumulada (1,152) (1,833) - (2,985) (209) - (3,194)
Impuesto proveniente del reconocimiento del valor
razonable en la compra de AFP Horizonte:
Relación con clientes (93,118) 6,443 - (86,675) (3,835) - (90,510)
Marca (305) 229 - (76) 76 - -
Acuerdo de no competencia (106) 80 - (26) 26 - -
Revaluación de inmueble (1,603) 87 - (1,516) (104) - (1,620)
(109,759) 5,328 (896) (105,327) (4,064) (13,833) (123,224)
Pasivo diferido, neto (96,023) 4,586 (896) (92,333) (2,665) (13,833) 108,831
(b) A continuación se presenta el detalle del impuesto a la renta (corriente y diferido) mostrado en el estado de resultados por los años 2016 y 2015:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Corriente 75,138 77,079

Diferido – gasto (ingreso) 2,665 (4,586)
Total 77,803 72,493
22
(continuación)
______________________
Firma
(c) La reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta, con la tasa tributaria es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2016 Al 31 de diciembre de 2015

S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes del impuesto a la

renta 235,398 100.00 250,252 100.00
Gasto teórico 65,911 28.00 70,071 28.00

Gastos no deducibles 2,829 1.20 3,412 1.36
Ingresos no gravables (490) (0.21) (990) (0.39)
Efecto del cambio de tasa
del impuesto a la renta
diferido, nota 2(k) 9,553 4.06 - -
Impuesto a la renta 77,803 33.05 72,493 28.97
11. Patrimonio neto

(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital social está representado por 554,677 acciones
comunes, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/100 cada una.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital social y el patrimonio neto de la Compañía son

superiores al capital mínimo requerido por el Texto Único Ordenado de la Ley del SPP, aprobado
mediante Decreto Supremo N°054-97-EF.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la composición del accionariado que participa del capital
social de la Compañía es como sigue:
2016 2015
Número Número
de acciones % de acciones %
Accionistas
Sura Asset Management S.A.:
Sura Asset Management Perú 309,600 55.82 309,600 55.82
S.A.
Sura Asset Management S.A. 245,073 44.18 245,073 44.18
Otros 4 - 4 -
Total 554,677 100.00 554,677 100.00
23
(continuación)
______________________
Firma
(b) Reserva legal y facultativa -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo de 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva
legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede
compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos obligatoriedad de
reponerla. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía ha cubierto el importe requerido
para la constitución de la reserva legal.
(c) Distribución de dividendos -

En la Junta General de Accionistas celebrada el 26 de enero de 2016, se acordó distribuir
dividendos correspondientes a la utilidad del ejercicio 2015 por S/180,000,000.
En la Junta General de Accionistas celebrada el 19 de enero de 2015, se acordó distribuir

dividendos correspondientes a la utilidad del al ejercicio 2014 por S/180,000.000.
12. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015 fue de 28 por ciento sobre la utilidad gravable después de calcular la
participación a los trabajadores, la cual, de acuerdo con lo establecido por las normas vigentes, se
calcula, en el caso de la Compañía, aplicando una tasa de 5 por ciento sobre la renta neta
imponible.
En atención a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N°1261, publicado el 10 de diciembre de

2016 y vigente a partir del 01 de enero de 2017, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la
utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores, será, desde el ejercicio
2017 en adelante, de 29.5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a lo
dispuesto por el referido Decreto Legislativo, el impuesto adicional a los dividendos por las
utilidades generadas será el siguiente:
- 6.8 por ciento por las utilidades generadas desde el 01 de enero de 2015 hasta el 31 de
diciembre de 2016.
- Por las utilidades generadas a partir del 01 de enero de 2017, cuya distribución se
efectúe a partir de dicha fecha, la tasa aplicable será de 5 por ciento.
(b) A partir del ejercicio 2010 las ganancias de capital pagan impuesto a la renta. A tal efecto, se ha
establecido, entre otros, que el costo tributario de los títulos cuya enajenación se encontraba
exonerada hasta el 31 de diciembre de 2009 por efectuarse en rueda de bolsa, estará dado por:
(i) el valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, o (ii) el costo de adquisición o (iii) el valor de
ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor, según el procedimiento señalado mediante Decreto
Supremo N°011-2010-EF. Esta regla es aplicable para personas jurídicas cuando los valores sean
enajenados dentro o fuera de un mecanismo centralizado de negociación del Perú.
24
(continuación)
______________________
Firma
De otro lado, a partir del 01 de enero de 2010, sólo se encuentran inafectos los intereses y
ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la República del Perú: (i) en el marco del
Decreto Supremo N°007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado o el mecanismo
que lo sustituya, ó (iii) en el mercado internacional a partir del año 2002, así como los intereses y
ganancias de capital provenientes de obligaciones del Banco Central de Reserva del Perú; y las
provenientes de la enajenación directa o indirecta de valores que conforman o subyacen los
Exchange Traded Fund (ETF) que repliquen índices construidos teniendo como referencia
instrumentos de inversión nacionales, cuando dicha enajenación se efectúe para la constitución,
cancelación o gestión de la cartera de inversiones de los ETF. De igual modo, se encuentran
inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos corporativos emitidos con
anterioridad al 11 de marzo de 2007, bajo ciertas condiciones.
Cabe indicar que, con las modificaciones introducidas por la Ley de Promoción del Mercado de
Valores (Ley N°30050), a partir del 01 de enero de 2014, se incorpora en la citada inafectación a
las Letras del Tesoro Público emitidos por la República del Perú.
(c) Los rendimientos generados por los aportes voluntarios sin fines previsionales de los afiliados en
los Fondos se encuentran gravados con el impuesto a la renta, siendo la Compañía responsable
de calcular y retener dicho impuesto en lo que corresponde a las rentas de fuente peruana.
Cabe indicar que con la eliminación del “Régimen de transparencia fiscal” (vigente a partir del 01
de enero de 2013), se considera a las cuotas en los fondos de pensiones –por aporte sin fines
previsionales-, como valores mobiliarios, gravando las ganancias obtenidas en virtud a las mismas
con una tasa de 5 por ciento.
(d) A partir del ejercicio 2016, a través de la Ley N°30341, se exonera del impuesto a la renta las
rentas provenientes de la enajenación de acciones y demás valores representativos de acciones
realizadas a través de un mecanismo centralizado de negociación supervisado por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV):
Adicionalmente, mediante Decreto Legislativo N°1262, que modificó la Ley N°30341, se extiende
la vigencia del régimen de exoneración prevista en esta última ley hasta el 31 de diciembre de
2019, y se incluye dentro del ámbito de la exoneración a las ganancias por venta a través de un
mecanismo centralizado de negociación supervisado por la SMV, de valores representativos de
deuda, certificados de participación en fondos mutuos de inversión en valores, certificados de
participación en Fondos de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles (FIRBI) y certificados de
participación en Fideicomisos de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA)
y, facturas negociables.
25
(continuación)
______________________
Firma
A tales efectos, dependiendo del valor enajenado resulta necesario que se cumpla con
determinados requisitos, de acuerdo al siguiente detalle:
(i) Acciones, demás valores representativos de acciones y bonos convertibles en acciones:
- En un periodo de doce meses, el contribuyente y sus partes vinculadas no transfieran

la propiedad del diez por ciento o más del total de las acciones emitidas por la
empresa o valores representativos de estas mediante una o varias operaciones
simultáneas o sucesivas, porcentaje que se determina según las condiciones que
señale el Reglamento de la Ley antes citada.
De incumplirse este requisito, la base imponible se determinará considerando todas

las transferencias que hubieran estado exoneradas durante los doce meses
anteriores a la enajenación.
La vinculación se calificará de acuerdo a lo establecido en el inciso b) del artículo 32-

A de la Ley del Impuesto a la Renta.
- Se trate de acciones con presencia bursátil. Para determinar si una acción tiene
presencia bursátil, se tendrá en cuenta lo siguiente:
(1) Dentro de los ciento ochenta días hábiles anteriores a la enajenación, se

determinará el número de días en los que el monto negociado diario haya
superado el límite que se establezca en el Reglamento de la Ley N°30341.
Dicho límite no podrá ser menor a cuatro unidades impositivas tributarias y será
establecido considerando el volumen de transacciones que se realicen en los
mecanismos centralizados de negociación.
(2) El número de días determinado de acuerdo a lo señalado en el párrafo anterior

se dividirá entre ciento ochenta y se multiplicará por cien.
(3) El resultado no podrá ser menor al límite establecido por el Reglamento de la

Ley N°30341. Dicho límite no podrá exceder de treinta y cinco por ciento.
(ii) Valores representativos de deuda, ETF que tengan como subyacente acciones y/o valores
representativos de deudas, Certificados de Participación de Fondos Mutuos de Inversión
en Valores, Certificados de Participación de Fondos de Inversión en Renta de Bienes
Inmuebles (FIRBI) y Certificados de participación en Fideicomisos de Titulización para
Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA):
Los títulos enajenados cuenten con presencia bursátil y la enajenación se realice a través
de mecanismos centralizados de negociación locales (i.e. Bolsa de Valores de Lima).
26
(continuación)
______________________
Firma
(iii) Facturas negociables:
La enajenación de títulos se realice a través de mecanismos centralizados de negociación

locales.
(e) La Ley N°29230, Ley que impulsa la inversión pública regional y local con participación del
sector privado, publicada el 20 de mayo de 2008, establece que las empresas privadas podrán
firmar convenios para financiar y/o ejecutar proyectos de inversión pública en infraestructura,
siempre que se cumplan los requisitos establecidos en la norma.
A cambio de dicha inversión, la Compañía recibirá un Certificado de Inversión Pública Regional y

Local – Tesoro Público (CIPRL) hasta por el monto total de la inversión que haya asumido la
empresa privada, de acuerdo a lo establecido en el convenio de inversión pública regional y local
respectivo, dichos CIPRL tendrán carácter de no negociable y tendrán una vigencia de diez años
contados a partir de su emisión.
Los CIPRL serán utilizados por la empresa privada única y exclusivamente para su aplicación
contra los pagos a cuenta y de regularización del Impuesto a la Renta de tercera categoría a su
cargo, hasta por un porcentaje máximo de cincuenta por ciento de dicho Impuesto
correspondiente al ejercicio anterior.
Los CIPRL emitidos y que no hayan sido utilizados en el año fiscal correspondiente, debido al
límite que establece la Ley, podrán ser utilizados en los siguientes ejercicios fiscales. Al momento
de su utilización, el Tesoro Público reconocerá a la empresa privada un dos por ciento, como
adicional anual de dicho monto, para lo cual emitirá nuevos CIPRL de conformidad con lo
establecido en la presente Ley.
Las empresas privadas que posean CIPRL no utilizados al término de su vigencia, debido al límite
que establece la Ley, podrán solicitar la devolución a la Superintendencia Nacional de
Administración Tributaria – SUNAT.
(f) Para propósitos de la determinación del impuesto a la renta, los precios y montos de las
contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes vinculadas o que se
realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición, deben contar
con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en
su determinación. La Administración Tributaria está facultada de solicitar esta información a la
Compañía.
Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(g) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta y el impuesto general a las ventas calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores
27
(continuación)
______________________
Firma
a la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la

renta de los años 2012 a 2016 e Impuesto General a las Ventas de los períodos diciembre 2012 a
diciembre 2016 están sujetas a fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria.
Respecto de AFP Horizonte, las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general
a las ventas de los años 2012 a 2014 se encuentran pendientes de fiscalización por parte de la
Autoridad Tributaria.
Durante el año 2015 se llevó a cabo la revisión de la declaración jurada anual del periodo 2011
fue revisada por la Administración Tributaria, como resultado de dichas fiscalizaciones, no se
determinaron reparos materiales ni impuestos adicionales por pagar.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueden dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto,
intereses y multas que pudieran resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados
del ejercicio en que estos se determinen. En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus
asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para
los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y 2015.
13. Gastos administrativos

A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Gastos de personal, nota 15 56,866 54,448

Servicios prestados por terceros 44,996 40,759
Amortización, nota 7(a) 26,492 25,964
Contribuciones a la SBS 9,955 9,269
Tributos 9,561 7,537
Cargas diversas de gestión 8,627 6,021
Depreciación, nota 6(a) 5,209 4,815
Suministros 418 519
Otros 514 1,966
Total 162,638 151,298
28
(continuación)
______________________
Firma
14. Gastos de ventas
2016 2015
S/(000) S/(000)
Gastos de personal, nota 15 37,242 41,121

Servicios prestados por terceros 10,083 7,922
Suministros 1,066 1,383
Otros 66 518
Total 48,457 50,944
15. Gastos de personal

2016 2015
S/(000) S/(000)
Remuneraciones 32,224 33,093

Participación a los trabajadores 14,504 15,085
Bonificaciones 10,055 14,281
Gratificaciones 8,129 8,188
Seguridad y previsión social 6,547 6,672
Comisiones y premios 7,226 4,689
Compensación por tiempo de servicios 4,402 4,603
Gatos por liquidación de personal 4,064 2,235
Vacaciones 4,005 4,172
Participación y dietas al Directorio 737 740
Otros 2,215 1,811
Total 94,108 95,569
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 el número promedio de empleados fue de 601 y 621,

respectivamente.
29
(continuación)
______________________
Firma
16. Ingresos financieros
2016 2015
S/(000) S/(000)
Rentabilidad sobre inversiones en fondos mutuos, nota 4(b) y 17 7,152 16,854

Intereses por préstamos, nota 17 394 837
Intereses sobre depósitos a plazo en bancos 817 838
Otros 45 116
Total 8,408 18,645
30
Notas a los estados financieros (continuación) para el periodo objeto de examen, estos estados financieros han sido revisados y
______________________
Firma
17. Transacciones con empresas vinculadas

(a) Durante los ejercicios 2016 y de 2015, la Compañía ha efectuado transacciones con accionistas, partes relacionadas y compañías vinculadas, cuyos saldos se detallan a continuación:
2016 2015
Accionista Vinculadas Personal clave Total Accionista Vinculadas Personal clave Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo
Valores negociables de propiedad de la AFP, nota 4 - 167,130 - 167,130 - 247,216 - 247,216
Cuentas por cobrar a vinculadas:
Sura Asset Management Perú S.A. (c) 56,914 - - 56,914 5,194 - - 5,194
Hipotecaria Sura EAH (d) - - - - - 2,017 - 2,017
Fondos Sura SAF S.A.C. - - - - - 28 - 28
Seguros Sura S.A. - 4 - 4 - 4 - 4
Pasivo
Cuentas por pagar a vinculadas (e) - 993 - 993 829 716 - 1,545
Gastos administrativos y de ventas - 5,018 8,528 13,546 - 1,313 8,596 7,070

Otros ingresos - 493 - 493 - 271 - 271
Ingresos financieros
Rentabilidad sobre inversión en fondos mutuos, nota 4(b)
y 16 - 7,152 - 7,152 - 16,854 - 16,854
Intereses por préstamos 368 26 - 394 74 763 - 837
(b) Las transacciones entre la Compañía y las empresas vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones más favorables a las que se hubieran
efectuado con terceros.
(c) Al 31 de diciembre de 2016, corresponde a cuatro préstamos en soles otorgados a Sura Asset Management Perú S.A. entre los meses de junio y diciembre de 2016, cuyo importe original ascendió a S/46,500,000 y tienen fechas
de vencimiento entre febrero y junio de 2017, devengan intereses a tasas efectivas anuales que fluctúan entre 6.05 y 6.385 por ciento; asimismo, incluye un préstamo otorgado en dólares americanos en el mes de noviembre de
2016, cuyo importe original ascendió a US$6,000,000 y tiene fecha de vencimiento en mayo de 2017, el mismo que devenga interés a una tasa de 2.38 por ciento; a la fecha del estado de situación financiera, este préstamo fue
amortizado por US$3,000,000. Al 31 de diciembre de 2015, corresponde a cuatro préstamos otorgados a Sura Asset Management Perú S.A. entre los meses de junio y diciembre de 2015, con vencimiento entre febrero y abril de
2016 que devengaron intereses a tasas efectivas anuales que fluctuaron entre el 5.09 y 6.53 por ciento. Los intereses generados por estos préstamos han sido incluidos en el rubro “Ingresos financieros” del estado de
resultados, nota 16.
(d) Al 31 de diciembre de 2015 correspondió a dos préstamos en soles otorgados a Hipotecaria Sura EAH en los meses de noviembre y diciembre de 2015 por S/1,000,000 cada uno, los cuales tuvieron fecha de vencimiento en
marzo de 2016 y devengaron intereses a tasas efectivas anuales de 6.67 y 6.02 por ciento, respectivamente, los cuales fueron incluidos en el rubro “Ingresos financieros” del estado de resultados, nota 16.
(e) Corresponde principalmente a cuentas por pagar a Sura Asset Management S.A. por el reembolso de gastos por implementación de sistemas de cómputo así como cuentas por pagar a otras vinculadas por concepto de
reembolso de gastos de asesoría empresarial.
(f) La remuneración del personal clave de la Compañía, que incluye a la Gerencia y al Directorio, considera todos los pagos que reciben. El total de estos conceptos asciende aproximadamente a S/ 8,528,000 y S/8,596,000 por los
años 2016 y de 2015, respectivamente, y se incluye en el rubro “Gastos administrativos” del estado de resultados.
31
______________________
18. Obligaciones legales Firma
De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto Supremo N°054-97-EF - Texto Único Ordenado de la Ley del
Sistema Privado de Pensiones, las Administradoras de Fondos de Pensiones tienen, principalmente, las
siguientes obligaciones legales:
(a) Los Fondos administrados deben obtener una rentabilidad mínima basada en la rentabilidad
promedio anual de todos los fondos del sistema. En garantía de esto, la Compañía debe
mantener un encaje legal que será incorporado a cada Fondo en caso de no obtenerse la
rentabilidad mínima, ver nota 5.
(b) Los gastos y comisiones que se abonen a los intermediarios por la compra o venta de valores
mobiliarios o de instrumentos para los Fondos son de cargo de la Compañía y, en ningún caso,
pueden ser pagados con cargo a los Fondos.
(c) La Compañía deberá constituir una garantía a favor de la SBS mediante una carta fianza bancaria
solidaria, incondicional, irrevocable y de realización automática, expedida por un banco local o del
exterior de reconocida solvencia, al inicio de cada trimestre calendario, por un monto no inferior al
0.5 por ciento del valor de cada Fondo, deducido el valor del encaje mantenido calculado al último
día del trimestre anterior, con una vigencia no menor de 95 días calendarios. Al 31 de diciembre
de 2016 y de 2015, se mantienen cartas fianzas por este concepto por S/289,000,000 y
S/248,000,000, ver nota 19(d) , las mismas que cumplen con el porcentaje antes indicado
tomando como base los valores de cada Fondo al inicio del último trimestre de cada ejercicio.
Asimismo, a la fecha del presente informe las cartas fianzas que mantiene la Compañía cumplen
con los requerimientos antes detallados.
(d) La Ley N°27988 “Modificación al Decreto Supremo N°054-97-EF, Texto Único Ordenado de la
Ley del Sistema Privado de Administración de Pensiones” dispuso que las inversiones que podrán
efectuar las Administradoras de Fondos de Pensiones con los recursos de los Fondos que
administran se deberán sujetar a la política de diversificación de inversiones de cada uno de ellos,
es decir, por cada tipo de Fondo, a que hace referencia la citada norma. Asimismo, mediante el
Decreto Supremo N°182-2003-EF, asignó a los instrumentos de inversión u operaciones que
resulten elegibles para la inversión de los recursos de los Fondos dentro de las categorías de
instrumentos de inversión, límites de inversión generales y límites por instrumento, emisor, emisión
o serie.
Las inversiones que la Compañía efectúa con los recursos de los Fondos no deben exceder límites
de inversión máximos individuales y globales de acuerdo con lo dispuesto por el artículo N°25 del
TUO, y la Circular N°016-03-EF/90 del Banco Central de Reserva del Perú. Al respecto con fecha
17 de setiembre de 2014, el Banco Central de Reserva del Perú emitió la Circular N°032-2014-
BCRP, mediante la cual estableció un cronograma para el incremento del límite de inversiones en
instrumentos emitidos en el exterior de manera progresiva, alcanzando un límite de 42 por ciento a
partir del 01 de enero de 2015, el mismo que se encontró vigente al 31 de diciembre de 2016 y de
2015.
32
______________________
(e) De acuerdo con el artículo N°148 del Título V del Compendio referido a afiliación Firma y aportes
aprobado por Resolución N°080-98-EF/SAFP, la Compañía debe efectuar la cobranza de los
aportes no pagados por los empleadores. Dichas normas establecen el procedimiento
administrativo y judicial de cobranza del monto adeudado por el empleador. De no ser efectuado
dicho procedimiento, la Compañía deberá constituir una provisión mensual por negligencia,
respecto de las deudas previsionales correspondientes a cada mes de devengue incluyendo
intereses moratorios. Asimismo, el artículo N°38 de la Ley N°29903, dispone que
facultativamente, una o varias AFP pueden plantear en un solo proceso la cobranza de aportes
previsionales contra un mismo empleador y por uno o varios afiliados; del mismo modo, también
se puede realizar la acumulación de procesos seguidos por una o varias AFP contra un mismo
empleador en cualquier etapa del proceso judicial.
En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus asesores legales internos, al 31 de diciembre de 2016 y

de 2015, ésta ha cumplido adecuadamente con las obligaciones legales que le corresponden, por lo que
no existen pasivos que se deban reconocer por dichos conceptos.
19. Cuentas de orden

2016 2015
S/(000) S/(000)
Custodia de valores de los Fondos de Pensiones (b) 52,015,615 49,280,696

Custodia de Bonos de Reconocimiento (c) 2,121,851 2,289,078
Cartas fianza a favor de la SBS (d) 289,000 248,000
Línea de cartas fianza cedida a terceros (e) 9,525 -
Otras cartas fianzas 5,893 7,071
Total 54,441,884 51,824,845
(b) Corresponde a los títulos valores (acciones, bonos, papeles comerciales, entre otros) de los
Fondos de Pensiones que administra la Compañía, los cuales, de acuerdo con lo establecido por
las normas aplicables, deben mantenerse en custodia por entidades debidamente autorizadas por
la SBS.
(c) Corresponden a los bonos de reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalización Previsional
(ONP) en favor de los afiliados y que se harán efectivos al momento de la jubilación o en caso de
fallecimiento del afiliado. Dichas constancias se encuentran en custodia de CAVALI S.A. ICLV. Los
bonos de reconocimiento están expresados en moneda nacional a valor constante, en función del
Índice de Precios al por Mayor publicados por el Instituto Nacional de Estadísticas e Informática -
INEI.
33
______________________
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, de acuerdo con lo dispuesto por laFirmaSBS, la Compañía
ha constituido cartas fianzas bancarias solidarias, incondicionales, irrevocables y de realización
automática por cada tipo de fondo, emitidas por el BBVA Continental S.A. a favor de la SBS para
respaldar la rentabilidad mínima de los fondos de pensiones.
A continuación presentamos el detalle de las cartas fianzas al 31 de diciembre de 2016 y de

2015:
2016 2015
S/(000) Vencimiento S/(000) Vencimiento
Fondo tipo 0 4,000 31 de enero de 2017 - -

Fondo Tipo 1 37,000 31 de enero de 2017 34,000 06 de abril de 2015
Total 289,000 248,000
(e) Corresponde al saldo utilizado de dos líneas de crédito para emisión de cartas fianza que la
compañía mantiene en el BBVA Banco continental y el Banco Scotiabank, las cuales fueron
utilizado para la emisión de cartas fianzas a nombre de Fondos Sura SAF S.A.C., una entidad
vinculada.
20. Clasificación de Instrumentos financieros

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía mantiene instrumentos financieros clasificados en
las siguientes categorías:
-Activos a valor razonable, incluye las inversiones en fondos mutuos presentadas en el rubro
“Valores negociables de propiedad de la AFP”.
-Cuentas por cobrar, incluye los rubros de “Efectivo y equivalentes de efectivo”, “Cuentas por cobrar”
y “Cuentas por cobrar a vinculadas”.
-Inversiones disponibles para la venta, incluye el rubro de “Encaje legal”.
-Pasivos financieros, incluye la totalidad de los pasivos corrientes.
21. Gestión de riesgos financieros

La Compañía está expuesta a riesgos de mercado que surgen de las posiciones en tasas de interés
y tipos de cambio; así como a los riesgos de liquidez, riesgos operativos y de crédito, todo lo cual se
encuentra expuesto a los movimientos generales y específicos del mercado. El programa de
administración de riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su
desempeño financiero.
La presente nota está referida únicamente a la gestión de riesgos relacionados con los instrumentos
financieros propios de la Compañía, sin incluir los instrumentos financieros que forman parte de los
Fondos administrados por no ser propiedad de la Compañía.
34
______________________
La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercadoFima y, sobre la

base de su conocimiento y experiencia, controla los riesgos mencionados en el primer párrafo, siguiendo
las políticas aprobadas por el Directorio.
El proceso independiente de control de riesgos explicado a continuación no incluye riesgos de negocio

como cambios en el medio ambiente, tecnología, legales e industria.
(a) Estructura y organización de manejo de riesgos-

La Compañía mantiene diferentes organismos separados e independientes responsables del
manejo y monitoreo de riesgos, como se explica a continuación:
(i) Directorio
El Directorio proporciona los principios y guías para el manejo de riesgos en general, así
como las políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de mercado, liquidez,
operativos y riesgo de crédito.
(ii) Comité de Riesgos de Inversión

El Comité de Riesgos de Inversión de la Compañía es responsable de la estrategia utilizada para
la mitigación de riesgos; así como de establecer los principios, políticas y límites generales para
los diferentes tipos de riesgo; además, es responsable de monitorear los riesgos fundamentales
y administrar y monitorear las decisiones de los riesgos relevantes.
(iii) Gerencia de Auditoría interna

Los procesos de manejo de riesgos de la Compañía son monitoreados por la División de
Auditoría Interna, que analiza tanto la adecuación de los procedimientos como el
cumplimiento de ellos. La División de Auditoría Interna es responsable de velar que el
Comité de Riesgos de Inversión cumpla y exija que se cumpla lo estipulado en los
manuales de políticas y procedimientos de la Compañía, así como de discutir los resultados
de todas las evaluaciones con la Gerencia, e informa de sus hallazgos y recomendaciones
al Comité de Riesgos de Inversión, al Comité de Auditoría y al Directorio.
(b) Sistemas de medición y reporte de riesgos -

Los modelos hacen uso de las probabilidades derivadas de la experiencia histórica, ajustada para
reflejar el ambiente económico. La Compañía también determina los peores escenarios posibles
en caso se produzcan eventos extremos que usualmente no ocurren, pero que, de hecho, pueden
ocurrir.
El monitoreo y control de riesgos son realizados principalmente en base a los límites establecidos,
los cuales reflejan la estrategia de la Compañía y el ambiente de mercado; así como el nivel de
riesgo que la Compañía está dispuesta a aceptar.
35
______________________
Los indicadores de gestión son revisados y analizados permanentemente, Firmacon la finalidad de

identificar posibles desviaciones en el perfil del riesgo respecto al apetito de riesgo estipulado,
con la finalidad de tomar medidas correctivas oportunamente. Esta información se presenta
periódicamente al Comité de Riegos de Inversión y al Directorio.
(c) Mitigación y concentración de riesgos –

La Compañía con la finalidad de mitigar los riesgos a los cuales se encuentra expuesta y las
concentraciones de los mismos ha establecido una serie de medidas entre las que destacan las
siguientes: (i) Políticas, procedimientos, metodologías y parámetros que permitan identificar,
medir, controlar y reportar riesgos, (ii) Revisión y evaluación de las concentraciones de riesgo, a
través del Comité de Riesgos de Inversión, (iii) Monitoreo y seguimiento oportuno de riesgos y su
mantenimiento dentro de los niveles de tolerancia definidos y, (iv) Cumplimiento de límites
internos a las concentraciones de contrapartes.
La Compañía no utiliza derivados u otros instrumentos financieros para manejar las exposiciones
resultantes de cambios en las tasas de interés y moneda extranjera, ya que, tal como se indica
más adelante, la Gerencia considera que la Compañía no encuentra expuesta a dichos riesgos de
manera significativa.
21.1. Riesgo crediticio -

El riesgo de crédito o el riesgo de incumplimiento de las contrapartes con las que la Compañía
haya efectuado operaciones, se controla mediante la implementación de aprobaciones de límites
y procedimientos de monitoreo.
Los activos de la Compañía que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones

significativas de riesgo crediticio corresponden a los saldos incluidos en los rubros “Efectivo y
equivalentes de efectivo”, “Valores negociables de propiedad de la AFP”, “Encaje legal” y las
cuentas por cobrar en general; la Compañía mitiga la concentración y riesgo de crédito a través de
la política de: (i) mantener el efectivo en entidades financieras de reconocido prestigio, (ii) sus
valores negociables de propiedad de la AFP en fondos mutuos administrados por una entidad
relacionada, (iii) cumpliendo los diferentes límites regulados por la SBS en las inversiones
mantenidas por los Fondos, lo que es base para el cálculo del encaje legal y, (iv) con respecto a
las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2016 y 2015, estas corresponden en su mayoría a
cuentas por cobrar a una entidad relacionada.
En consecuencia, en opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 no existe

concentración significativa de riesgo crediticio.
21.2. Riesgo de mercado -

Corresponde al riesgo de que el valor razonable o los flujos de caja futuros de los instrumentos
financieros fluctúen debido a los cambios en los precios del mercado. Los riesgos de mercado
surgen de las posiciones abiertas en tasas de interés, moneda, “commodities” y productos de
capital; los cuales están expuestos a los movimientos generales y específicos del mercado y
cambios en el nivel de volatilidad de los precios, como tasas de interés, márgenes crediticios,
36
______________________
tasas de cambio de moneda extranjera y precios. Debido a la naturaleza deFirmalas actividades de la

Compañía, el riesgo de precios de los “commodities” y productos de capital no es aplicable.
(i) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de la tasa de interés surge de la posibilidad de que los cambios en las tasas
de interés afecten los flujos de caja futuros o los valores razonables de los instrumentos
financieros. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no mantiene
financiamiento con entidades bancarias, ni activos o pasivos que devengan tasas de
interés variables, por lo que la Gerencia considera que no está expuesta a este riesgo.
(ii) Riesgo de cambio de moneda extranjera -

La Compañía está expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio de la
moneda extranjera prevalecientes en su situación financiera y flujos de caja.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado
libre. Al 31 de diciembre de 2016, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre
publicado por la SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.352
para la compra y S/3.360 para la venta (S/3.408 y S/3.413, respectivamente, al 31 de
diciembre de 2015); y el tipo de cambio para la contabilización de las cuentas del activo y
del pasivo fijado por la SBS era de S/3.356 por cada dólar estadounidense (S/3.411 al 31
de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos

monetarios en moneda extranjera, expresados en miles de dólares estadounidenses:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 4,257 944
Valores negociables de propiedad de la AFP 9,112 1,896
Cuentas por cobrar 82 69
Cuentas por cobrar a vinculadas 3,000 2
16,451 2,911
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 543 569

Otras cuentas por pagar 482 1,147
1,025 1,716
Posición activa, neta 15,426 1,195
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no utilizó instrumentos financieros

derivados para cubrir el riesgo de su posición en moneda extranjera.
37
______________________
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares Firmaestadounidenses.

El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de
cambio del dólar estadounidense contra el sol, considerando las otras variables
constantes, en el estado de resultados antes del impuesto a la renta. Un monto negativo
muestra una reducción potencial neta en el estado de resultados, mientras que un monto
positivo refleja un incremento potencial neto:
Cambio en tasas de
Análisis de sensibilidad cambio 2016 2015
% S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólar estadounidense 10 (5,177) (411)
Revaluación -
Dólar estadounidense 10 5,177 411
(iii) Riesgo de precios -

La Compañía está expuesta al riesgo de fluctuación de los precios de sus inversiones en
fondos mutuos y en el encaje legal, las cuales se encuentran incluidas en los rubros de
“Valores negociables de propiedad de la AFP” y “Encaje legal” del estado de situación
financiera, respectivamente.
La Compañía realiza pruebas de sensibilidad de variación de 5, 10 y 15 por ciento en los

precios de mercado de sus inversiones. La sensibilidad en el precio y las ganancias o
pérdidas que afectan el estado de resultados y el patrimonio neto antes de impuestos se
presentan a continuación:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Cambios en los precios de mercado %

+/-5 8,357 12,361
+ / - 10 16,713 24,722
+ / - 15 25,070 37,082
Patrimonio neto – Resultados no realizados

+/-5 24,808 22,537
+ / - 10 49,616 45,074
+ / - 15 74,424 67,611
38
______________________
21.3. Riesgo de liquidez - Firma
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones
de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento. La consecuencia sería el
incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los pasivos financieros tienen vencimientos menores a 30

días y se encuentran respaldados con los flujos de ingresos provenientes de los rubros “Efectivo y
equivalente de efectivo”, “Valores negociables de propiedad de la AFP” y las cuentas por cobrar en
general.
21.4. Valor razonable

(a) El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser
intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello, en una
transacción corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
El valor razonable es una medición basada en el mercado, por lo que un instrumento

financiero comercializado en una transacción real en un mercado líquido y activo tiene un
precio que sustenta su valor razonable. Cuando el precio para un instrumento financiero
no es observable, se debe medir el valor razonable utilizando otra técnica de valoración,
como por ejemplo el análisis de flujos descontados o la valoración por múltiplos,
procurando maximizar el uso de variables observables relevantes y minimizar el uso de
variables no observables.
Los supuestos y cálculos utilizados para determinar el valor razonable para los activos y
pasivos financieros son:
(i) Instrumentos financieros contabilizados al valor razonable – Dentro de esta

categoría la Compañía considera a las inversiones en fondos mutuos y el encaje
legal.
(ii) Instrumentos cuyo valor razonable es similar al valor en libros – Dentro de esta
categoría la Compañía considera al efectivo y equivalente de efectivo, las cuentas
por cobrar y los pasivos en general.
(iii) Instrumentos no contabilizados a valor razonable – La Compañía no mantiene

activos o pasivos financieros dentro de esta categoría.
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 no

existen diferencias entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos
financieros de la Compañía presentados en el estado de situación financiera.
Notas a los estados
______________________
(b) Determinación del valor razonable y la jerarquía de valores - Firma
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los valores negociables de propiedad de la AFP y el

encaje legal se encuentran incluidos en la categoría de nivel 2, pues su valor razonable
corresponde al valor cuota de los fondos mutuos y del encaje legal, el cual es obtenido de
datos distintos de los precios cotizados incluidos dentro del nivel 1, que están disponibles,
directa o indirectamente.
Los activos financieros incluidos en la categoría de nivel 1 son aquellos que se miden en su
totalidad o en parte, sobre la base de cotizaciones obtenidas de un mercado activo. Un
instrumento financiero se considera como cotizado en un mercado activo si los precios
cotizados son fácil y regularmente disponibles de un mecanismo centralizado de
negociación, agente, corredor, grupo de industria, proveedores de precios o entidades
regulatorias; y dichos precios provienen regularmente de transacciones en el mercado.
Los instrumentos financieros incluidos en la categoría de nivel 2 son medidos en base a

factores de mercado. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de
mercado de instrumentos similares, ya sea de mercados muy activos o con poca movilidad
y otras técnicas de valuación (modelos) en donde todos los supuestos significativos son
directa o indirectamente observables de datos de mercado.
Los activos financieros incluidos en el nivel 3 son medidos utilizando una técnica de
valoración (modelo), basado en supuestos que no son soportados por precios de
transacciones observables en el mercado actual para el mismo instrumento, ni basado en
datos de mercado disponibles.
PROCESO DE AUDITORIA
REPORTE DE SOSTENIBILIDAD CORPORATIVA (10180)
Denominación:
REPORTE DE SOSTENIBILIDAD
Ejercicio: 2016
Página Web: www.integra.com.pe
Denominación o razón social de la

empresa
AFP INTEGRA
METODOLOG
IA:
La información a presentar está referida a las acciones y estándares

implementados por la Sociedad en relación con su impacto económico, en el
medio ambiente y desarrollo social, correspondiente al ejercicio culminado el 31
de diciembre del año calendario anterior al de su envío, por lo que toda referencia
a “el ejercicio” debe entenderse al período antes indicado, y se remite como un
anexo de la Memoria Anual de la Sociedad bajo los formatos electrónicos que la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) establece para facilitar la
remisión de la información del presente reporte a través del Sistema MVnet.
En la Sección A, la Sociedad revela el avance en la implementación de acciones

para asegurar su sostenibilidad corporativa. Dicha información se basa en los
siguientes parámetros:
a) Evaluación “cumplir o explicar”: se marca con un aspa (x) el avance

en la implementación que la Sociedad ha alcanzado, teniendo en
consideración los siguientes criterios:
Si : Se cumple
totalmente. No :
No se cumple.
Explicación: en este campo la Sociedad, en caso de haber marcado la opción

“No”, debe explicar las razones por las cuales no ha adoptado las acciones
que le permiten considerar su implementación. Asimismo, de estimarlo
necesario, en el caso de haber marcado la opción “Sí”, la Sociedad podrá
brindar información acerca de las acciones desarrolladas para su
implementación.
b) Información adicional: se brinda información que permite conocer con

mayor detalle las acciones desarrolladas por la Sociedad.
En la Sección B, la Sociedad debe detallar las acciones que ha implementado

durante el ejercicio vinculadas al impacto de sus operaciones en el desarrollo
social (prácticas laborales, relaciones comunitarias y con clientes y
responsabilidad del producto) y el medio ambiente (materiales, energía, agua,
emisiones, vertidos y residuos), complementando la información proporcionada en
la Sección A.
Se
cci
ón
A:
Implementación de acciones de Sostenibilidad

Corporativa
No
Si
Preg Explicación:
unta X Reportamos al Pacto Mundial en el
¿La sociedad se ha adherido voluntariamente
A.1
a estándares de buenas prácticas en materia Advanced level; asimismo, somos
de Sostenibilidad Corporativa? signatarios del Driving Sustainable
Economies (CDP)
En caso de ser afirmativa la respuesta indicar el estándar y fecha de adhesión:
Estándar Fecha de adhesión

Pacto Mundial 2004
Driving Sustainable Economies 2010
En caso de elaborar informes o reportes de sostenibilidad distintos al

presente reporte, indique la información siguiente:
Estos reportes se elaboran: SI NO

X
Voluntariamente
Por exigencia de inversionistas
Por exigencia de instituciones públicas

Otros (detalle):
Dichos informes o reportes pueden ser de acceso a través de:
El Portal de la SMV
X
Página web corporativa
Redes Sociales
X
Otros / Detalle: CDP y COP del Global Compact
No
Si
Pregunta A.2 Explicación:
¿La sociedad tiene una política corporativa X Contamos con la Política Ambiental
que contemple el impacto de sus actividades
en el medio ambiente?
a. En caso de ser afirmativa su respuesta a la pregunta A.2 indicar el

documento societario en el que se regula dicha política y el órgano que
lo aprueba.
Documento Órgano
Política Ambiental Comité de Gerencia
b. ¿La sociedad cuantifica las emisiones de gases de efecto invernadero

que son generadas en sus actividades (huella de carbono)?
Si X No
De ser afirmativa su respuesta indique los resultados obtenidos:
Total de emisiones de GEI – AFP Integra: 2,326 tCO2e

c. ¿La sociedad cuantifica y documenta el uso total de la energía
utilizada en sus actividades?
Si X No

Total GEI - Consumo de energía eléctrica: 906.65 tCO2e
d. ¿La sociedad cuantifica y documenta el total de agua utilizada (huella

hídrica)
en sus actividades?
Si X No

Total GEI – Consumo de agua potable: 4.03 tCO2e
e. ¿La sociedad cuantifica y documenta los residuos que genera

producto de sus actividades?
Sí X No
Total GEI – Generación de residuos: 1.39 tCO2e

No
Si
¿La sociedad tiene una política para promover X

y asegurar los principios y derechos
fundamentales en el trabajo de sus
colaboradores? 2
documento societario en el que se regula esta política y el órgano
que aprueba este documento.
Documento Órgano
Código de conducta y ética de SURA Asset Comité de gerencia y Directorio
Management
Código de Buen Gobierno Corporativo
Reglamento interno de trabajo
Política de Relaciones Laborales
Política de Compensaciones
Política contra el acoso sexual
Procedimiento de medidas disciplinarias
b. ¿La sociedad lleva un registro de accidentes laborales?
Si X No
En caso de ser afirmativa su respuesta indicar el área encargada de

llevar el registro y de quien depende jerárquicamente dicha área.
Área encargada Depende jerárquicamente de

Salud y seguridad Administración de personal
c. ¿La sociedad tiene un plan de capacitación o formación

para sus colaboradores?
Si X No
En caso de ser afirmativa su respuesta indicar el órgano societario

que aprueba dicho plan y la periodicidad con que evalúa el cumplimiento
de dicho plan:
Órgano Periodicidad de evaluación
Área de Capacitación y Desarrollo Trimestral
d. ¿La sociedad realiza encuestas o evaluaciones referentes al clima laboral?
Si X No
Encuesta realizada por GPTW 89.5 (Muy bueno)
No
Si
¿La sociedad tiene una política que establece X

los lineamientos básicos para su relación con
las comunidades con las que interactúa?
a) En caso de ser afirmativa su respuesta a la pregunta A.4 indicar el

documento societario en el que se regula esta política y el órgano
que aprueba este documento.
Documento Órgano
Código de Buen Gobierno Corporativo Casa Matriz
Código de conducta y ética de SURA Asset
Management
b. ¿La sociedad ha afrontado conflictos sociales (huelgas, marchas, otros)

en la comunidad donde tiene sus actividades principales a
consecuencia de sus operaciones?
Si No X
En caso de que su respuesta sea afirmativa, explique el impacto

de dichos conflictos sociales en la actividad de la sociedad.
c. ¿La sociedad trabaja en colaboración con la comunidad en la creación
conjunta de valor, incluyendo la identificación y solución de sus
principales problemas comunes?
Si X No
d. ¿La sociedad invierte en programas sociales en la comunidad donde

tiene sus actividades principales?
Si X No
De ser afirmativa su respuesta, indique el porcentaje que representa su

inversión en dichos programas respecto a los ingresos brutos, según
los estados financieros de la sociedad:
(%) Ingresos Brutos: 0.089%

No
Si
¿La sociedad tiene una política que establece

los lineamientos básicos para gestionar la X
relación con sus proveedores?

documento societario en el que se regula esta política y el órgano que
aprueba este documento.
Documento Órgano
Política de Aceptación de Socios de Negocio Directorio
b. ¿La sociedad lleva un registro actualizado de sus proveedores?

Si X
No


Administración Gestión Humana
c. ¿La sociedad tiene un criterio para la selección de proveedores que

contemple aspectos éticos y el cumplimiento de la legislación laboral?
Si X No
d. ¿La sociedad tiene una política de compra o contratación que seleccione

a proveedores que cumplen con estándares de gestión sostenible o
medio ambiental?
Si X No
No
Si
¿La sociedad tiene una política que establece X

los lineamientos básicos para la gestión de las
relaciones con sus clientes?
a. En caso de ser afirmativa su respuesta indicar el documento

societario en el que se regula esta política y el órgano que aprueba
este documento.
Documento Órgano
Código de Conducta SURA Asset Management Casa Matriz
Oferta de Valor para Clientes Comité de Relacionamiento
b. ¿La sociedad lleva un registro actualizado de reclamos de sus clientes?
Si X No


Servicio al cliente Operaciones
c. ¿La sociedad cuenta con canales de atención permanentes para la

atención al público y para la recepción de sugerencias y reclamos
relativos a los productos y servicios que brinda?
Si X No
d. ¿La sociedad ha recibido algún reconocimiento por la calidad en el

servicio de atención a sus clientes?
Si No X
En caso de ser afirmativa su respuesta indique los reconocimientos obtenidos:

ESTRATEGIAS DE LA AUDITORIA
AUDITORÍA FINANCIERA
Tiene como objetivo el examen y evaluación de los saldos y su presentación en los

estados financieros; para dictaminar sobre la razonalidad de estos con base en
norma de auditoría de aceptación general, tanto internacionales como nacionales;
primando estas últimas sobre aquellas.
Consiste en una revisión exploratoria y critica de los controles subyacentes y los
registros de contabilidad de una empresa realizada por un contador público, cuya
conclusión es un dictamen a cerca de la corrección de los estados financieros de la
empresa.
APLICACIÓN:
Su finalidad es el examen y análisis de los procedimientos administrativos y de los

sistemas de control interno de la compañía auditada. Al finalizar el trabajo realizado,
los auditores exponen en su informe aquellos puntos débiles que hayan
podido detectar, así como las recomendaciones sobre los cambios convenientes a
introducir, en su opinión, en la organización de la compañía.
Normalmente, las empresas funcionan con políticas generales, pero hay
procedimientos y métodos, que son términos más operativos. Los procedimientos
son también sistemas; si están bien hechos, la empresa funcionará mejor
QUE AUDITA: analiza todos los procedimientos y métodos de la empresa.
PARA QUE SE AUDITA: Para mejorar el rendimiento y eficacia de su empresa.
REUNIONES CON LA ADMINISTRACION

PRIMERA REUNION
En la primera reunión se realiza el contrato pactado con la empresa de seguros AFP.
INTEGRA .
SEGUNDA REUNION
En la segunda se presenta el respectivo informe.
A los Accionistas y Directores de AFP Integra S.A.
PROGRAMA DE ACTIVIDADES
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AFP Integra S.A. (una sociedad
anónima peruana, subsidiaria de Grupo de Inversiones Suramericana), que
comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 , y los
correspondientes estados de resultados, resultados y otro resultado integral, de
cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años terminados en esas
fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas
explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos

estados financieros de conformidad con las normas establecidas por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para sociedades administradoras
privadas de fondos de pensiones en el Perú, y del control interno que la Gerencia
determina que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que
estén libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados

financieros basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de
acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación
en el Perú por la Junta de Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú.
Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y planifiquemos y
realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que los estados
financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de

auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la
evaluación de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros,
ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma
en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la preparación y
presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de
auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una
opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados
y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una
evaluación de la presentación general de los estados financieros.
INFORME
Dictamen
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es

suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra
opinión.
Opinión
En mi opinión, los estados financieros antes indicados presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación
financiera de AFP Integra S.A. al 31 de diciembre de 2016 ; así como su
desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en
esas fechas, de conformidad con las normas contables establecidas por
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para las sociedades
administradoras privadas de fondos de pensiones en el Perú.
Lima, Perú,
13 de diciembre de 2017
Refrendado por:
-------------------------------------
YESSENIA HUARILLOCLLA

25 Huarilloclla Yessenia Servicios

Cargado por

Información del documento

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

25 Huarilloclla Yessenia Servicios

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

UNIVERSIDAD

Nuestro examen será de naturaleza financiera por el periodo comprendido entre el

Estos fondos son administrados bajo el sistema de Cuentas Individuales de

La auditoría financiera tiene como objetivo principal, dictaminar

1. Examinar el manejo de los recursos financieros de un ente, de

El nacimiento y creación de dicha entidad de seguros AFP INTEGRA(PERÚ)

AFP Integra es una administradora privada de fondos de pensiones constituida

CAPITAL DE TRABAJO FUENTES DE FINANCIAMINETO

AFP Integra es una administradora privada de fondos de pensiones, actualmente

En lo relacionado a la situación financiera de la empresa, AFP Integra generó una

El Directorio de la Sociedad durante el año 2016 estuvo conformado por las

María Jesús Hume Hurtado (Presidenta de Directorio)

Realizó sus estudios de pregrado en Ingeniería Civil y Economía en la Pontificia

Andrés Bernal Correa (Director)

Magister en Administración de Negocios de School Of Business Babson College

Caridad de la Puente Wiese (Directora)

Empresaria, MBA en la Universidad Adolfo Ibañez, Presidente del Directorio de

Rodrigo Velásquez Uribe (Director)

Licenciado en la carrera de Ingeniería Mecánica de la Universidad Pontificia

Luis Eduardo García Rosell Artola (Director)

Bachiller en Ingeniería Industrial de la Universidad de Lima. Ha realizado estudios

La distribución del personal y su evolución en el tiempo se muestra en el

AFP Integra forma parte del grupo económico “Grupo de Inversiones

Integrante Objeto Social Dirección Teléfono

AFP Integra Planes de Av. Canaval y Moreyra 4119191

Fondos SURA SAF S.A.C. Administración Av. Canaval y Moreyra 5137800

Av. Canaval y Moreyra 2222222

SURA Asset Management Intermediación 3177800

SURA Asset Management Invertir en Av. Victor A. Belaunde 6123202

Liderar la Industria y establecer el estándar en la administración de

Somos una administradora de Fondo de pensiones

LAS INVERSIONES DURANTE EL AÑO 2016

Durante el 2016, la incertidumbre política y económica han liderado el mercado.

La incertidumbre sobre el crecimiento de las diferentes regiones y medidas a

En este contexto, las principales economías desarrolladas presentaron una

Adicionalmente, el precio del crudo ha presentado una recuperación importante

La menor aversión al riesgo hacia mercados emergentes se reflejó en una

Los activos financieros peruanos no fueron ajenos al comportamiento de otros

Fuente: SBS / Elaboración: AFP Integra

La economía peruana crecería 3.9% en el 2016 impulsada por los sectores

En el mercado bursátil, el IGBVL cerró con un crecimiento de 58.1%, mientras

En el mercado cambiario, el sol peruano se apreció 1.55% en el 2016 luego de

En el contexto internacional China seguiría desacelerándose y crecería

En EEUU se cerraría con un crecimiento de 1.6% en el 2016 y se espera un

Con relación a la Eurozona, se espera un crecimiento económico de 1.6% en

Durante el ejercicio 2016, el Sistema Privado de Pensiones estaba formado por

Habitat 3,012,567.92 2.21%

Los ingresos por comisiones han evolucionado como se muestra en el cuadro

Evolución de las Ventas Netas

Las ventas netas están conformadas por la comisión de administración cobrada

Las tasas de comisión de administración vigente para aportes obligatorios son

En el resumen se adjunta aquellos proyectos ejecutados en el 2016 y los

Num Proyecto Descripción breve Estado

Num Proyecto Descripción breve

Comprometidos con el desarrollo sostenible del país, llevamos a cabo

Asimismo, mantenemos nuestros estándares como miembros del Pacto

PERSPECTIVA DEL CLIENTE

Entre las actividades más destacadas tuvimos el Desayuno Conferencia

SURA Recicla: Gracias a la venta de 22,918.31 kilos de material reciclable

En el 2016 se ejecutó el proyecto “Calentando Corazones” el cual consistió en

Acción Verde: nuestros colaboradores y sus familiares, a nivel nacional, llevaron

Gracias a la alianza con la Organización Internacional de Migraciones (OIM), el

“Abriga con Amor”

Nuestros colaboradores dictaron charlas con el objetivo de reforzar la