Gerencia Financiera

1. Zapata Enterprises está financiada por dos fuentes de fondos: bonos y acciones
ordinarias. El costo de capital para los fondos proporcionados por los bonos es ki, y ke es el
costo de capital para los fondos de capital accionario. La estructura de capital consiste en
un valor de B dólares en bonos y S dólares en acciones, donde las cantidades representan
valores de mercado. Calcule el promedio ponderado global del costo de capital, ko.

K1: Tasa
Ke: Costo Capital
B: Dólares en bancos
S: Dólares en acciones

𝑤𝑎𝑐𝑐: 𝐵(𝐾1 ) + 𝑆 (𝐾𝑒 )

2. Suponga que B (en el problema 1) es $3 millones y S es $7 millones. Los bonos tienen

un rendimiento del 14% al vencimiento y se espera que las acciones paguen $500,000 en
dividendos este año. La tasa de crecimiento de los dividendos ha sido del 11% y se espera
que continúe a la misma tasa. Determine el costo de capital si la tasa de impuestos sobre el
ingreso de la corporación es del 40 por ciento.

B: $3.000.000
S: $7.000.000
Rendimiento de bonos: 14%
Dividendos: $500.000
Tasa de crecimiento de dividendos: 11%
Tasa de impuesto: 40%

𝑤𝑎𝑐𝑐: 𝐵(𝑘1 ) + 𝑆(𝑘𝑒)

Wacc: (0.4*$3.000.000) / (1.14*$3.000.000) + ($500.000(1,11) / $7.000.000)

$ 1.200.000 0,079
+
$ 3.420.000

0,35 + 0,079

0,429

42,9%
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