INDICE

1. INTRODUCCIÓN .................................................................................................................................. 3
2. JUSTIFICACION .................................................................................................................................... 3
3. OBJETIVOS .......................................................................................................................................... 4
3.1. OBJETIVO GENERAL:............................................................................................................................. 4
3.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS: ....................................................................................................................... 4
4. MARCO TEORICO LEASING FINANCIERO ............................................................................................. 5
4.1. ANTECEDENTES HISTORICOS .......................................................................................................... 5
4.2. ORIGEN DEL LEASING ...................................................................................................................... 5
4.3. LAS PRIMERAS EMPRESAS DE LEASING .......................................................................................... 6
4.4. TIPOS DE LEASING ........................................................................................................................... 7
4.4.1. LEASING FINANCIERO................................................................................................................. 7
4.4.2. LEASE-BACK. ............................................................................................................................... 7
4.4.3. LEASING OPERATIVO. ................................................................................................................. 8
4.5. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LEASING ......................................................................................... 8
4.9.1 Ventajas del Leasing .................................................................................................................. 8
4.9.2 Desventajas del Leasing ............................................................................................................. 9
4.6. MARCO LEGAL .............................................................................................................................. 10
4.9.3 Hechos importantes sobre la situación de la sociedad ........................................................... 10
4.7. BNB LEASING ................................................................................................................................. 11
4.9.4 História ..................................................................................................................................... 11
4.9.5 Objeto ....................................................................................................................................... 11
4.9.6 Arrendamiento financiero ....................................................................................................... 12
4.9.7 BENEFICIOS Y REQUISITOS ....................................................................................................... 14
4.8.1. HISTORIA.......................................................................................................................................... 15
4.8.2. ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING DIRECTO) .................................................................................. 16
4.8.3. BENEFICIOS DE NUESTRO ARRENDAMIENTO FINANCIERO ........................................................................... 17
4.8.4. RIESGOS DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO ........................................................................................... 17
4.8.5. BIENES OBJETO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO DIRECTO........................................................................ 17
4.8.6. RETROARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASEBACK) .................................................................................. 18
4.8.7. BENEFICIOS DE NUESTRO ARRENDAMIENTO FINANCIERO ........................................................................... 18
4.8.8. RIESGOS DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO........................................................................................... 18
4.8.9. OBTENCIÓN DE LIQUIDEZ A TRAVÉS DE RETRO ARRENDAMIENTO FINANCIERO ............................................... 19
4.9. FORTALEZA LEASING ..................................................................................................................... 19
4.9.1. Historia. .................................................................................................................................... 19
4.9.2. Evolución y composición de la cartera .................................................................................... 20
4.9.3. Objeto ....................................................................................................................................... 20
4.9.4. Productos .................................................................................................................................. 20
4.9.4.1. Leasing directo .................................................................................................................... 21
4.9.4.2. Leaseback ............................................................................................................................ 21
4.9.4.3. Leasing agricola .................................................................................................................. 21
4.9.4.4. Leasing construccion ............................................................................................................ 21
4.9.4.5. Leasing maquinaria.............................................................................................................. 22
4.9.4.6. Leasing transporte ............................................................................................................... 23
4.9.4.7. Leasing medico .................................................................................................................... 23
5. ROL DE LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN ......................................................................................... 24
6.1. ¿CUÁLES SON SUS PRINCIPALES FUNCIONES? .......................................................................................... 24
6.2. ¿QUÉ SIGNIFICA QUE UNA ENTIDAD ESTÉ SUPERVISADA POR ASFI? ............................................................ 25
6. CONTABILIZACION DEL LEASING FINANCIERO ................................................................................... 25
6.1. TRATAMIENTO TRIBUTARIO DEL LEASING ................................................................................................ 25
7. CONCLUSIÓN .................................................................................................................................... 28
8. ANEXOS ............................................................................................................................................ 29
1. INTRODUCCIÓN
En Bolivia, muchas de las empresas no cuentan con la liquidez necesaria para
poder cumplir con las obligaciones con sus proveedores o acreedores, por esto,
muchas veces se han visto en la necesidad de obtenerlo mediante el financiamiento
de préstamos, pagarés, alquileres y hasta hipotecas con las entidades financieras,
con tasas de interés elevadas, la que por consecuencia reflejan un gasto en la
organización de manera fortuita.
La industria del leasing es una figura novedosa y muy poco explotada en el país,
incluso por el empresariado de la región, debido a su falta de promoción y a una
cultura del crédito de arrendamiento.
El leasing financiero, también conocido como “arrendamiento financiero” o
“arrendamiento con opción a compra”, es un contrato mercantil que celebra una
empresa locadora (arrendadora) para el uso de un bien mueble o inmueble por la
arrendataria, a cambio de pagos periódicos que pueden ser por adelantado o al
vencimiento y con opción a favor de la arrendataria para comprar dichos bienes por
un valor previamente pactado.
La presente investigación se enfocara sobre el ARRENDAMIENTOS FINANCIERO
(LEASING), y en las empresas que operan con crédito de arrendamiento en el
mercado boliviano, las cuales son: Fortaleza Leasing SA, BNB Leasing SA y BISA
Leasing, viendo asi a profundidad los servicios que ofrecen.

2. JUSTIFICACION

Debemos mencionar que gracias a esta investigacion, podremos reunir toda la

información importante y relevante sobre la utilización del leasing financiero como
una alternativa beneficiosa de tipo financiero, ya que es una operación por medio
de la cual una persona denominada arrendador, otorga el uso de un bien tangible a
otra persona denominada arrendatario, y que esta se comprometa mediante la firma
de un contrato, a realizar pagos periódicos que se integran por los intereses y la
amortización del capital, consiguiendo una financiación del 100% y la influencia que
reflejará en la liquidez y rentabilidad de las empresas que acceden a este servicio.
Tambien el presente trabajo de investigacion, es necesario para que los estudiantes
del terriotorio nacional conozcan sobre el LEASING. Asimismo a todas las empresas
del país, les permitirá informarse de esta nueva alternativa de solución por los
beneficios y desventajas que conlleva un financiamiento mediante el leasing
financiero.
3. OBJETIVOS

3.1. Objetivo General:

 Investigar sobre las empresas que operan con arrendamientos financiero,

utilización del leasing financiero y su influencia en la situación financiera de
las empresas en el mercado de santa cruz de la sierra

3.2. Objetivos Específicos:

 Evaluar las empresas que operan con credito de arrendamiento financiero en

el departamento de santa cruz de la sierra.

 Explique sobre su uso y aplicación, los beneficios del arrendamientos

financieros.

 Comparar la situación financiera de la empresa antes y después de la

utilización del Leasing Financiero, determinando su influencia en la liquidez
y rentabilidad.
4. MARCO TEORICO LEASING FINANCIERO
4.1. ANTECEDENTES HISTORICOS

Dr. Luis Haime levy. (2003) en su libro de arrendamiento financiero, determina

que sus primeras referencias se consiguen en el imperio romano, cuando la ley
agraria propuesta por Tiberio Graco aprobaba la expropiación de los grandes
latifundios, siéndoles entregadas en pequeñas parcelas a los ciudadanos
pobres, en arriendo hereditario sin derecho. Otro ejemplo sería, las grandes
edificaciones que se efectuaron en el imperio, donde ciertos equipos eran dados
en calidad de renta y sus propietarios eran grandes comerciantes de esa época.
No obstante lo anterior, paralelamente a éstos acontecimientos ya el pueblo
fenicio había desarrollado la técnica de arrendar o cobrar impuestos por factorías
que instalaron a lo largo del mediterráneo, logrando en la mayoría de los casos
rescatar su inversión en poco tiempo y venderlas de acuerdo a las circunstancias
del demandante. Cabe señalar, que cuando no se cumplía lo anteriormente
dicho, se abandonaban dichas factorías.
Siguiendo la estela de éstos inicios, el arrendamiento pasa por toda la edad
antigua, medieval y renacimiento hasta llegar a la primera y segunda revolución
industrial, reflejándose en los estados unidos, desde 1872 hasta 1893, en las
minerías donde ciertos capitalistas arrendaban por períodos eventuales o
temporales equipos para la explotación de los minerales, en general.
Habiéndose pasado por todo éste proceso histórico, llegamos al año crucial
donde el "leasing" toma el aspecto financiero como lo conocemos hoy en día.
En 1950, nace de un industrial zapatero norteamericano la idea de poner en rigor
ésta nueva fórmula financiera. En efecto, debido a que dicho zapatero deseaba
incrementar su capacidad productiva y los bancos no le ofrecían más crédito,
propuso a uno de sus banqueros, vender su equipo en funcionamiento para la
obtención de un préstamo por dos años, de manera que, al término de dicho
período el banco pudiera recuperar su dinero, más los intereses respectivos, y
el zapatero aumentar su capacidad productiva y recuperar nuevamente el
equipo.

4.2. ORIGEN DEL LEASING

El “Leasing” nació en los Estados Unidos De Norte América cuando en 1,920, la

compañía Bell Telephone System, ante la cada vez mayor dificultad que se
encontraba para colocar sus productos (Teléfonos), decidió alquilar sus
teléfonos en vez de venderlos.
El existo que tuvo la operación hizo que esta empresa fuera imitada por otras,
entre ellas la Internacional Business Machina (IBM)
La practica del leasing, a pesar de haberse introducido rápidamente en el curso
de los últimos años, constituye una novedosa y moderna técnica de
financiamiento para las empresas nacionales.
El leasing en el BOLIVIA ha sido normado mediante mediante la ley de
servicios finacieros N° 393 desde del 21 de agosto de 2013.
¿Que es el leasing?
El Leasing es un sistema de financiamiento mediante el cual una empresa
arrendadora o cualquier empresa autorizada como tal compra para su cliente y
a su pedido una maquinaria o activo predeterminado, a cambio de un
compromiso de pago en cuotas periódicas por parte del cliente o Empresa
arrendataria.
Estos pagos se fijan en plazos al cabo de los cuales la empresa arrendadora
recupera su inversión con una utilidad adicional. Al concluir el periodo del
“Leasing”, la arrendataria tiene tres opciones:
a) Adquirir el equipo arrendado por su valor residual, contenido al inicio del
contrato.
b) Devolver el equipo arrendado (Usualmente; Maquinarias , Equipos,
vehículos)
c) Renovar el contrato por un periodo adicional.

4.3. LAS PRIMERAS EMPRESAS DE LEASING

El punto de partida del leasing con sus actuales características es el año 1952
en que se funda en San Francisco de California la United States Leasing
Corporation, a fines del mismo año se funda también la Boothe Leasing
Corporation.
La característica básica de estas empresas estriba en que su finalidad no es de
producción sino de servicios o de intermediación financiera, empleando una
mejor terminología. Atendiendo a su objeto social, entonces, proporcionan ayuda
financiera a las empresas que requieren la utilización de bienes de capital o de
equipo, poniendo en relación a estas con las empresas fabricantes o
distribuidoras de tales bienes.
4.4. TIPOS DE LEASING

Existen una serie de modalidades de arrendamiento financiero, de las cuales las

leasing financiero, lease-back y leasing operativo. En Bolivia las dos más usadas
son las dos primeras existiendo muy pocas operaciones de leasing operativo.
Por esta razón a continuación analizamos en esquema, la forma de operación
de las dos primeras.
4.4.1. LEASING FINANCIERO.

Es definido como un alquiler con opción de compra. El leasing financiero

generalmente es llamado “full-payment lease” (leasing de pago completo) debido
a que en los pagos por arriendo durante el periodo del contrato, usualmente se
amortiza el valor total del activo incluido un costo financiero. El precio de venta
(opción de compra) es típicamente fijado entre 1% y 5% del valor de srcinal del
activo. El arrendatario asume el costo de obsolescencia y mantenimiento del
activo y está obligado forzosamente, a continuar arrendando el activo hasta el
final del periodo convenido.
En este tipo de leasing intervienen tres figuras: el proveedor, el arrendatario y la
arrendadora. La comprensión de esta triangulación operativa , es de suma
importancia
ya que de ella pueden nacer diferentes problemas y responsabilidad de partes.

Esquema del leasing financiero

Ir: Anexo 1.

4.4.2. LEASE-BACK.

También denominado también retro-leasing. El lease-back es una fórmula de

financiamiento que tiene parte del arrendamiento financiero, en donde
simplemente el arrendatario asume también el rol del vendedor.
Está compuesto por dos fases: en la primera, el cliente que precisa liquidez
vende a la institución financiera un determinado activo de su propiedad, una vez
que la arrendadora es la propietaria del mismo, pagará al vendedor una suma
determinada por el concepto de la compra-venta, estos recursos
obligatoriamente será reinyectados en el proceso del negocio (como por ejemplo
capital de operaciones), seguidamente, la arrendadora entregará el mismo
activo al arrendatario, bajo un contrato de leasing financiero, con la
correspondiente opción de “recompra” al final del contrato. Por lo que si el
arrendatario cumple con su parte del pago de sus cuotas podrá volver a ser el
propietario de su activo al término del contrato.
De esta forma el arrendatario puede monetizar un activo y seguir haciendo uso
del mismo , a cambio de cuotas de alquiler y una opción de recompra. En este
acuerdo, se formalizan al mismo tiempo dos contratos, por un lado está el de
compraventa y por otro el de leasing financiero.

Esquema del lease-back

Ir: Anexo 2.

4.4.3. LEASING OPERATIVO.

Aun cuando el leasing operativo no es parte de las operaciones del día a día de
los operadores presentes en el mercado boliviano, es conveniente hacer algunas
aclaraciones instrumento. sobre sus características para comprender mejor los
alcances de este

El leasing operativo se distingue del leasing financiero debido a que al final de la

operación el arrendatario no adquiere el activo y generalmente es devuelto al
arrendador para obtener el mismo activo pero en una versión nueva. El típico
ejemplo de leasing operativo se da en automóviles o en activos electrónicos,
siendo los típicos operadores de leasing operativo los fabricantes de los activos.
¿Por qué se prefiere utilizar este tipo de leasing en activos electrónicos o
automóviles? La razón es que son activos que constantemente están siendo
mejorados y salen modelos nuevos al mercado con una velocidad que hace
obsoletos a los modelos ya presentes con una rapidez mayor que otro tipo de
activos (como máquinas herramientas) .

4.5. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LEASING

Ventajas del Leasing

 Se puede financiar el 100% de la inversión

 Estas operaciones no forman parte del riesgo comercial financiero a efectos
bancarios porque no se ha comprado el bien.
 Se pueden obtener importantes ventajas fiscales, ya que el valor de las
cuotas de amortización puede tomarse como gasto tributario, por lo cual el
valor total de la maquinaria o equipo puede deducirse como gasto, a
excepción del pago del valor residual del bien.
 Gran flexibilidad y rapidez para obtener una renovación tecnológica de los
equipos o flotas de vehículos.

En el caso de los beneficios fiscales del Leasing, deben cumplirse una serie de
requisitos que pasan por que sean bienes afectos a la actividad, es decir, que
se usen en nuestro negocio. Además, desde un punto de vista formal, el contrato
debe incluir la opción de compra y tener una duración mínima de dos años para
bienes muebles y de 10 años para bienes inmuebles.
Por último, las cuotas deben figurar expresamente en el contrato y diferenciar
entre la recuperación del coste del bien y la carga financiera e incluir el
correspondiente IVA. Si se cumplen estas condiciones, los intereses serán un
gasto íntegramente deducible, así como la recuperación del coste.

Desventajas del Leasing

Pero no todo son beneficios. El leasing tiene sus inconvenientes. Estos son los
más importantes que debes conocer.
 Mayor costo financiero de la deuda con relación a un crédito bancario normal.
 Solo se accede a la propiedad del bien una vez terminado el contrato de
leasing.
 No suelen incluir servicios adicionales. En el caso de los coches, por ejemplo,
esto supone que los seguros, reparaciones y conservación los tendrá que
pagar la empresa o el autónomo, lo que supone un sobrecoste adicional
frente al renting, por ejemplo.
 Cancelar el contrato supondrá pagar una penalización.
Como puedes ver, las ventajas -y sobre todo en estos momentos- exceden
largamente a las inconveniencias de este contrato. Es una muy buena opción
para la renovación de equipos, maquinarias o vehículos productivos con cierta
rapidez y bajo costo de reposición, mediante una cuota mensual.
En la mayoría de los casos es mucho más interesante al término del contrato
devolver el bien y adquirir otro más avanzado tecnológicamente, ya que de esta
manera las empresas, sobre todo las Pymess, pueden acceder al recambio que
mencionamos.
A su vez, es mucho más interesante aplicarlo a bienes que se deprecian o se
tornan obsoletos con rapidez, pero que podría ser eventualmente interesante
adquirir para la empresa.

4.6. MARCO LEGAL

Hechos importantes sobre la situación de la sociedad
Ley N° 393 de Servicios Financieros
En fecha 21 de Agosto de 2013 fue promulgada la Ley N° 393 de Servicios
Financieros, que entró en vigencia 90 días después de su promulgación, la
referida Ley contempla cambios importantes en la normativa y condiciones del
arrendamiento financiero como un instrumento de financiamiento; con lo cual se
espera una mayor penetración de esta herramienta financiera en el mercado
nacional; Fortaleza Leasing Sociedad Anónima, es parte de estos cambios.
Entre los principales cambios que contempla esta normativa, podemos señalar:
 Se establece que son servicios financieros complementarios los ofrecidos por
empresas de servicios financieros complementarios, autorizadas por la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), incluyendo entre
estas a las empresas de Arrendamiento Financiero.
 La operación de arrendamiento financiero puede ser realizada directamente
por una entidad de Intermediación financiera, por una empresa de
arrendamiento financiero de objeto único constituida como empresa de
servicios financieros complementarios, por empresas comerciales y
fabricantes de bienes de capital.
 Las Entidades de Intermediación Financiera pueden efectuar operaciones de
Arrendamiento Financieros mobiliario, e inmobiliario para Vivienda de interés
Social hasta un monto límite equivalente a UFV 200.000 Estos límites podrán
ser modificados mediante Decreto Supremo.
 El Régimen tributario de Arrendamiento Financiero establece:
- Los intereses generados por operaciones de leasing de bienes muebles
no se consideran dentro del objeto del IVA.
- Las operaciones de leasing de bienes inmuebles no son sujetas del IVA.
- Las operaciones de arrendamiento financiero de bienes usados de capital
para pequeños emprendimientos productivos están exentas del IVA.
- Los bienes objeto de arrendamiento financiero no son depreciables para
ninguna de las partes contratantes.
- En todos los casos en que se realice retroarrendamiento financiero
productivo. La primera transferencia está exenta del IT.
 Se establece una normativa para Resolución y Efectos de contrato de
arrendamiento financiero.
 Se establece una normativa par recuperación de Bienes Muebles y Bienes
Inmuebles.
 ASFI deberá establecer un régimen menor de previsiones y requerimientos
de capital que reconozcan el riesgo inherente a la operación de
arrendamiento financiero.
 Se faculta a las empresas de Arrendamiento Financiero a emitir Obligaciones
Subordinadas.
 Hasta la promulgación de la Ley 393 de Servicios Financieros, las
operaciones de arrendamiento financiero estaban normadas por el D.S.
25959 y la Ley 1488 de Bancos y Entidades Financieras; a partir de su
promulgación, la Ley 393 tiene una jerarquía superior al decreto supremo de
referencia y tiene primacía sobre cualquier otra norma aplicable de
arrendamiento financiero.

4.7. BNB LEASING

História

A finales del año 2009, el Grupo BNB decide conformar una sociedad de
arrendamiento financiero a través de la constitución de la empresa BNB
LEASING S.A., con una participación accionaria del Banco Nacional de Bolivia
S.A. del 85%. Este emprendimiento representa la incorporación al mercado de
una nueva empresa de arrendamiento financiero en Bolivia.
BNB LEASING S.A. es una empresa especializada en arrendamiento financiero
(leasing) que forma parte del Grupo BNB, y que mediante una variedad de
productos, pone al alcance de personas y empresas los bienes que desean
adquirir, permitiendo la utilización de una herramienta financiera para el
crecimiento y actualización de la tecnología financiera para el negocio del cliente.
Objeto

BNB LEASING S.A., tiene por objeto realizar actividades y operaciones de

arrendamiento financiero en sus diferentes modalidades. Asimismo, se
encuentra bajo la regulación y supervisión de la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero (ASFI).
ha desarrollado productos que se adecuan a las necesidades de los clientes:
 Constru Leasing
Financiamiento destinado para la adquisición de maquinaria pesada y equipo de
construcción: palas cargadoras, volquetas, retroexcavadoras, motoniveladoras,
excavadoras, hormigoneras, compactadoras y otras.
 Trans Leasing
Financiamiento para la adquisición de vehículos livianos, camionetas,
automóviles, vagonetas, etc.
 Auto Leasing
Financiamiento para la adquisición de vehículos livianos, camionetas,
automóviles, vagonetas, etc.
 AgroLeasing
Financiamiento para la adquisición de maquinaria e implementos agrícolas:
máquinas fumigadoras, sembradoras, cosechadoras, tractores y otras.
 Casa Leasing
Financiamiento para la adquisición de inmuebles para uso de vivienda.
 Compu Leasing
Financiamiento para modernizar y equipar su empresa, financiando la
adquisición de equipos informáticos, de computación y electrónicos.
 Indus Leasing
Financiamiento para adquirir maquinaria y equipo industrial, vehículos e
inmuebles para incrementar su producción y modernizar su empresa.
 Medi Leasing
Financiamiento donde podrá adquirir su consultorio y equiparlo con equipos de
computación, mobiliario, equipos electrónicos, etc. para el desarrollo de su
actividad profesional.
 Ofi Leasing
Financiamiento destinado a adquirir su oficina o local comercial, mobiliario, etc.
para su empresa o negocio
Arrendamiento financiero

El Leasing es un contrato mediante el cual una entidad arrendadora, como BNB

Leasing S.A., otorga el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, que
puede ser una persona natural o jurídica, quien se obliga a pagar una cuota
periódica durante un plazo determinado.
Esta figura les permite a los clientes (empresas o personas) acceder a un bien
inmueble, comprar un auto, maquinaria o equipo pesado pagando una cuota de
arrendamiento sin necesidad de una garantía adicional y con la ventaja que
genera un ahorro impositivo.
¿Cómo funciona?
El cliente elige el bien que necesita y el proveedor de su confianza.
BNB Leasing compra el activo y se lo entrega al cliente en calidad de
arrendamiento durante un periodo de tiempo previamente pactado.
El cliente le paga a BNB Leasing un canon periódico por el uso y goce del activo
durante la duración del contrato.
Vencido el contrato, el arrendatario tiene tres opciones:
• Renovar el contrato.
• Devolver el bien arrendado al arrendatario.
• Comprar el bien arrendado pagando un porcentaje del valor de la adquisición
del bien, precio que fue previamente determinado en el contrato.
Modalidades
Leasing financiero directo. A través del Leasing financiero directo, el cliente
podrá adquirir en arrendamiento financiero los activos que requiera a cambio del
pago de una cuota periódica en un plazo convenido. Al término del respectivo
contrato, el cliente tiene derecho a ejercer la opción de compra por un valor
determinado que se pacta al inicio del mismo. El activo puede ser adquirido en
Bolivia o en el exterior., BNB Leasing S.A. realiza la compra y la financia.
Leaseback. Modalidad de financiamiento mediante la cual el arrendatario
(cliente) asume el rol de vendedor. BNB Leasing S.A. arrienda ese bien al cliente
bajo un contrato de Leasing financiero con una opción de compra que posibilita
la recuperación del bien por parte del arrendatario. El procedimiento permite
convertir sus activos en liquidez para capital de operaciones o capital de
inversiones.
Principales características
a. La principal función del contrato de Leasing no es ceder el uso de un bien
(mueble o inmueble) como pasaría en un contrato de alquiler, sino financiar
su explotación. Por ello, el Leasing es una alternativa al contrato de préstamo
de dinero o a otros contratos de financiación.
b. Durante toda la vida del contrato, la entidad de Leasing (arrendador
financiero) mantiene la titularidad sobre el bien objeto del contrato, sin
embargo, no se hace responsable de los vicios que puedan aquejar a la
 cosa arrendadas, pues es el arrendatario financiero (el usuario) quien
corre con los deterioros y la pérdida del dicho bien.
c. Frente al incumplimiento del cliente en el pago de las rentas, la entidad de
Leasing puede ejercer acciones declarativas o ejecutivas (si cuenta con un
título de esta naturaleza para ejercitar su derecho). Además, puede resolver
el contrato e instar al juez, a través de un corto procedimiento procesal, la
recuperación del bien objeto del contrato. Todo ello sin perjuicio de que el
cliente haga valer otras pretensiones relativas al contrato de Leasing en el
procedimiento declarativo que corresponda.
d. Como norma general, el contrato lleva aparejada una cláusula por la cual el
cliente está obligado a soportar las inspecciones que sobre el bien desee
hacer el propietario del mismo (entidad arrendadora de Leasing), e
igualmente, el cliente está obligado a pagar a su costa un seguro al que le
obliga la entidad de Leasing.
BNB Leasing S.A. entrega al cliente una factura por cada cuota cancelada en el
financiamiento de bienes muebles y vehículos.
El programa contiene también:
El rol de la ASFI
Derechos de los usuarios financieros
Obligaciones de los usuarios financieros
Mecanismos de defensa del consumidor

BENEFICIOS Y REQUISITOS
4.7.7.1 Beneficios (en todos los productos)

 El leasing le permite dar una respuesta rápida a las nuevas oportunidades de

inversión, menor tiempo en trámites y sin hipotecas.
 El financiamiento no compromete garantías adicionales.
 La totalidad de la cuota de leasing se considera un gasto, disminuyendo la
base tributaria de la empresa.
 Flexibilidad en estructurar las cuotas en función al flujo de caja de cada
cliente.
 Asesoría constante y especializada.
 Leasing de importación hasta la maquinaria puesta en planta.
4.7.7.2 Requisitos (en todos los productos)
 Documentación legal del arrendatario (cliente).
 Documentación financiera del arrendatario.
 Factura proforma o avalúo de los activos a ser financiados.

4.8. BISA LEASING

4.8.1. Historia

BISA Leasing S.A. fue creada el 6 de abril de 1993 como resultado del sueño de
un grupo de ejecutivos visionarios del Banco BISA S.A. de crear una empresa
especializada en un novedoso producto financiero: el leasing o arrendamiento
financiero. Así surgió un producto inédito en el país que ofrecería ventajas
impositivas y ventajas respecto a garantías, con agilidad de tiempo de respuesta;
lo que lo hacía atractivo frente a otras opciones de financiamiento,
particularmente para pequeñas y medianas empresas. De esta manera, la nueva
empresa se constituyó en una Sociedad Anónima subsidiaria del Banco BISA
S.A. (accionista mayoritario), y una de las empresas más rentables del Grupo
Financiero BISA. Su personería jurídica fue otorgada el 2 de junio de 1993,
iniciando sus actividades a partir de julio y sus operaciones a partir del 1° de
agosto del mismo año en dependencias del Banco BISA S.A. en la ciudad de La
Paz y con una planilla de 3 personas.
El año 1994, se constituyó en la primera empresa en la historia de Bolivia en
negociar acciones en la Bolsa Boliviana de Valores S.A. El mismo año BISA
Leasing S.A. emitió en el mercado de valores bonos no convertibles en acciones.
La ex Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras (actual Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero ASFI) en fecha 23 de enero de 1996, otorgó
a
BISA Leasing S.A. la Resolución N° SB/005/96 mediante la cual extendió a la
Sociedad la Licencia de Funcionamiento de incorporación al ámbito de la Ley de
Bancos y Entidades Financieras, abriéndose así una nueva etapa en la historia
de BISA Leasing S.A. con el inicio de sus actividades como entidad regulada.
Los primeros años se caracterizaron por un trabajo firme y sostenido, encarando
el largo camino de fortalecimiento y consolidación del arrendamiento financiero
en Bolivia, innovando y perfeccionando sus servicios ofrecidos. En los años
siguientes, BISA Leasing S.A. asume una nueva posición que desafía la
concepción tradicional de créditos bancarios, logrando ganarse el mercado local.
El crecimiento de su cartera le permitió incrementar su alcance a nivel nacional,
abriendo nuevas agencias en el eje troncal del país, inicialmente en Santa Cruz
y posteriormente en la ciudad de Cochabamba. Finalmente, abrió su última
agencia en la ciudad de Tarija. Actualmente BISA Leasing S.A. tiene una
estructura organizacional de 35 funcionarios.
En junio de 2012, Moody´s mejoró la calificación de AA1 a AAA para
obligaciones de largo plazo, mantuvo la calificación N -1 para obligaciones de
corto plazo y nivel II para acciones; confirmando nuevamente la buena
administración realizada por la Sociedad. Estas calificaciones fueron mantenidas
en 2013.
En la gestión 2013, BISA Leasing S.A. ha incrementado significativamente el
nivel de su cartera respecto a la gestión 2012, logrando un crecimiento de
26,36%. Este hecho ha permitido que la empresa conserve su liderazgo en el
mercado de arrendamiento financiero en Bolivia, con una participación de
mercado de 54,79% a diciembre 2013.

Gráfico Nº 2: Activo total (en millones de Bs)

En sus 20 años de experiencia, BISA Leasing S.A. sustenta una historia plena
de trabajo, compromiso, convicción y fortaleza de hombres y mujeres que
apostaron por cambiar las reglas en la otorgación de créditos, asegurando la
trascendencia de su propósito fundamental y principios estratégicos que una vez
más, reflejan haber alcanzado una de las metas importantes de su trayectoria.
4.8.2. Arrendamiento financiero (leasing directo)

Modalidad de financiamiento mediante la cual BISA Leasing S.A., adquiere un

bien seleccionado por el cliente para otorgárselo en arrendamiento financiero a
través del pago de cuotas periódicas por un periodo determinado de tiempo, al
final del cual el cliente tiene la opción de comprar dicho bien por un valor residual
previamente acordado.
4.8.3. Beneficios de nuestro arrendamiento financiero

 No se requieren garantías adicionales.

 Agilidad en el proceso de evaluación y aprobación.
 Ahorro Impositivo.
 Financiamiento de Pólizas de Seguro, si es solicitado.
 Mejora índices financieros a empresas.
 Mejor administración del capital de trabajo.
 Servicio integral pre y post compra y asesoría constante y especializada.
 Renovación y modernización de tecnología.
 Plazos acordes a las necesidades del cliente. Pagos de acuerdo al flujo de
la empresa.

4.8.4. Riesgos del arrendamiento financiero

 Para leasing inmobiliario de vivienda, los plazos son mas reducidos que otras
alternativas de financiamiento.
 Los trámites de transferencia de bienes sujetos a registro pueden ser mas
largos que trámites de hipotecas y/o prendas.

4.8.5. Bienes objeto de arrendamiento financiero directo

INMUEBLES.- Financiamiento para terrenos, oficinas, locales comerciales o

cualquier inmueble que usted o su empresa requieran
VEHICULO.- Financiamiento para vehículos de trabajo o uso personal, el
automotor que usted o su empresa requieran.
RETROESCABADORA.- Financiamiento para excavadoras, retroexcavadoras,
grúas, tractores o cualquier equipo pesado que usted o su empresa requieran.
MAQUINA INDUSTRIAL.- Financiamiento para máquinas hiladoras,
empacadoras, trituradoras, congeladoras o cualquier maquinaria industrial que
usted o su empresa requieran.
EQUIPO MEDICO.- Financiamiento para ecografos, rayos x, mamografos,
tomografos o cualquier equipo medico que usted o su empresa requiera.
MAQUINARIA AGRICOLA.- Financiamiento para tractores agricolas,
cosechadoras, seleccionadores de granos, sistema de riego o cualquier
maquinaria agricola que usted o su empresa requiera.
EQUIPAMIENTO ELECTRONICO.- Financiamiento para equipos de
cumputacion, servidores, centrales telefonicas o cualquier equipo electronico
que usted o su empresas requieran.
OTROS.- Funcionamiento para cualquier bien que usted o su empresa merecen
lo mismo.
4.8.6. Retroarrendamiento financiero (leaseback)

Modalidad de financiamiento mediante la cual el cliente obtiene liquidez a cambio

de transferir la propiedad de un bien a BISA Leasing S.A. para ser arrendado por
el mismo cliente a través del pago de cuotas periódicas por un periodo
determinado de tiempo, al final del cual éste tiene la opción de recompra del bien
por un valor residual previamente acordado.
4.8.7. Beneficios de nuestro arrendamiento financiero

 No se requieren garantías adicionales.

 Agilidad en el proceso de evaluación y aprobación.
 Ahorro Impositivo.
 Financiamiento de Pólizas de Seguro, si es solicitado.
 Mejora índices financieros a empresas.
 Mejor administración del capital de trabajo.
 Servicio integral pre y post compra y asesoría constante y especializada.
 Renovación y modernización de tecnología.
 Plazos acordes a las necesidades del cliente.
 Pagos de acuerdo al flujo de la empresa.

4.8.8. Riesgos del Arrendamiento Financiero

 Para leasing inmobiliario de vivienda, los plazos son mas reducidos que otras
alternativas de financiamiento.
 Los trámites de transferencia de bienes sujetos a registro pueden ser mas
largos que trámites de hipotecas y/o prendas.
4.8.9. Obtención de liquidez a través de Retro arrendamiento
Financiero
Si usted o su empresa necesitan liquidez, a través de Retro arrendamiento
Financiero podemos adquirir un bien de su propiedad y arrendárselo a usted o
su empresa para su uso y goce.
Podemos brindarle liquidez a través de:
 Inmueble
 Maquinaria
 Equipo médico
 Equipo electrónico
 Equipo pesado
 Vehículos
 o cualquier otro

4.9. FORTALEZA LEASING

4.9.1. Historia.

Fortaleza Leasing se ha constituido en una empresa referente en cuanto a la

otorgación de operaciones de arrendamiento financiero se refiere,
estableciéndose en una interesante alternativa de financiamiento para la micro,
pequeña y mediana empresa (PYME), gran empresa así como para
profesionales independientes. El producto es atractivo para este segmento del
mercado, pues su acceso al financiamiento es flexible y otorga plazos
convenientes.
Desde el inicio de sus operaciones, la cartera de Fortaleza Leasing se ha
caracterizado por un crecimiento constante.
La cartera de crédito destinada al sector productivo, esta compuesta por créditos
de tipo microcrédito y PYME, cuyo destino corresponde a las categorías de
agricultura y ganadería, caza, silvicultura y pesca, extracción de petróleo crudo
y gas natural, minerales metálicos y no metálicos, industria manufacturera,
producción y energía eléctrica, gas, agua y construcción.
Fortaleza Leasing se ha constituido en una empresa referente en cuanto a la
otorgación de operaciones de arrendamiento financiero se refiere,
estableciéndose en una interesante alternativa de financiamiento para la micro,
pequeña y mediana empresa (PYME), gran empresa así como para
profesionales independientes. El producto es atractivo para este segmento del
mercado, pues su acceso al financiamiento es flexible y otorga plazos
convenientes.
 4.9.2. Evolución y composición de la cartera

Desde el inicio de sus operaciones, la cartera de Fortaleza Leasing ha mostrado un

crecimiento muy importante. Prueba de ello es que al cierre de la gestión 2007, la
cartera bruta alcanzó los US$ 576.9 mil, mientras que a junio de 2009, la misma se
encontraba en US$ 2.76 millones, es decir un 378% de crecimiento en un año y
medio. El siguiente gráfico muestra el crecimiento mensual de la cartera. Gráfico 2
Evolución de la cartera de Fortaleza Leasing S.A

4.9.3. Objeto

La empresa tiene como objeto el proporcionar servicios de arrendamiento

financiero (leasing financiero) a sus clientes. El leasing financiero es un contrato
entre dos partes, donde interviene un arrendador (empresa de leasing) y un
arrendatario (cliente), en el que el arrendador proporciona un activo para el uso
del arrendatario, por un plazo determinado, a cambio de cuotas de arrendamiento
periódicas y con la opción de compra del bien a un valor residual pactado al
momento de la firma del contrato.
Las operaciones de leasing proporcionan muchas ventajas a los arrendatarios y a
los proveedores de maquinaria y equipos.
 Es una alternativa que facilita la realización de inversiones especialmente a
pequeños y medianos empresarios que no cuentan con garantías reales
 Tiene importantes incentivos fiscales: i) se reduce la base imponible del
Impuesto a las Utilidades y ii) se recibe una factura por el total de cada pago
realizado, generando un crédito fiscal IVA.
 Se adecua a los flujos de cada cliente.
 No requiere de un pago inicial oneroso, se puede financiar hasta un 100% del
bien.
 Facilita la reconversión tecnológica
 Promueve el espíritu emprendedor.

4.9.4. Productos

Fortaleza Leasing tiene una amplia oferta de productos siendo el de mayor

potencial el referente a Maquinaria y Equipos, debido a la alta demanda en
diferentes segmentos de mercado. La estrategia de Fortaleza Leasing es
fortalecer ciertos nichos de mercado y proporcionar un servicio rápido y
personalizado a sus clientes.
 4.9.4.1. Leasing directo
Modalidad de financiamiento en la cual, el arrendador (Fortaleza Leasing S.A.)
traspasa el derecho de usar un bien (maquinaria, equipo, vehículo u otros
relacionados con la producción) previamente seleccionado por el arrendatario
(usted o su Empresa), a cambio del pago de cuotas durante un plazo determinado,
al término del cual usted tiene la opción de comprar el bien arrendado pagando un
valor residual mínimo.
Financiamiento del 80% y 70% de la inversión (nuevo y usado respectivamente)
Pago inicial del 20% y 30% (depende del tipo de bien que se financia)
Plazo condicionado a la evaluación (máximo 5 años)
4.9.4.2. Leaseback
Modalidad de financiamiento en la cual la empresa obtiene dinero en efectivo a
cambio de transferir temporalmente a Fortaleza Leasing S.A. un bien de propiedad
(Activo fijo).
Fortaleza Leasing S.A. se lo arrienda por un periodo determinado de tiempo; al final
la empresa tiene la opción de compra de dicho bien por un valor residual mínimo.
No existe primera cuota
Se financia el 70% del valor comercial de bien sujeto de la operación (previamente
realizando un avalúo)
Valor residual, 1% del monto del bien financiado
Plazo, depende de la evaluación (máximo 5 años)
4.9.4.3. Leasing agricola
Operaciones de Leasing directo o Leaseback destinados para la adquisición de
maquinaria e implementos del sector agrícola; Cosechadoras, Tractores,
Sembradoras, Fumigadoras y otros. Posibilidad de adecuar las cuotas en función
de la actividad agrícola del cliente. Se ajusta el flujo de caja de cada cliente para
cada cuota.
El IVA de la cuota es crédito fiscal para el cliente, el capital e interés pagado reduce
la base imponible del impuesto a las utilidades. Permite realizar financiamientos de
inversión sin inmovilizar capital.
4.9.4.4. Leasing construccion
Operaciones de Leasing directo o Leaseback destinados para la adquisición de
maquinaria pesada y equipo de construcción, así como vehículos de trabajo pesado:
palas cargadoras, volquetas, retroexcavadoras, motoniveladoras, excavadoras,
hormigoneras, compactadoras y otras.
El IVA de la cuota es crédito fiscal para el cliente, el capital e interés pagado reduce
la base imponible del impuesto a las utilidades. Permite realizar financiamientos de
inversión sin inmovilizar capital.

Plazo de Financiamiento Hasta 5 años plazo

Tasa de Interes De acuerdo a tarifario
Cuota Inicial/Aporte Propio 20% del valor de compra
Valor Residual Entre el 1% y el 20% del valor de
compra

Seguro Operación Posibilidad de financiamiento por el

plazo de la operacion

Plazo de Financiamiento Entre 3 y 5 años plazo

Tasa de Interes De acuerdo a tarifario
Cuota Inicial/Aporte Propio 20% del valor de compra
Valor Residual Entre el 1% y el 20% del valor de
compra

Seguro Operacion Posibilidad de financiamiento por el

plazo de la operacion

4.9.4.5. Leasing maquinaria

Operaciones de Leasing directo o Leaseback destinados para adquirir maquinaria y
equipo industrial, vehículos e inmuebles para incrementar la producción y/o
actualizar la tecnología de la empresa.
El IVA de la cuota es crédito fiscal para el cliente, el capital e interés pagado reduce
la base imponible del impuesto a las utilidades. Permite realizar financiamientos de
inversión sin inmovilizar capital.
 Plazo de Financiamiento Hasta 6 años plazo
Tasa de Interes De acuerdo a tarifario
Cuota Inicial/Aporte Propio 20% del valor de compra
Valor Residual Entre el 1% y el 20% del valor de
compra

Seguro Operacion Posibilidad de financiamiento por el

plazo de la operacion

4.9.4.6. Leasing transporte

Operaciones de Leasing directo o Leaseback destinados para la adquisición de
vehículos livianos, camionetas, automóviles, vagonetas, furgones, etc.
El IVA de la cuota es crédito fiscal para el cliente, el capital e interés pagado reduce
la base imponible del impuesto a las utilidades. Permite realizar financiamientos de
inversión sin inmovilizar capital.

Plazo de Financiamiento Hasta 5 años plazo

Tasa de Interes De acuerdo a tarifario
Cuota Inicial/Aporte Propio 20% del valor de compra
Valor Residual Entre el 1% y el 20% del valor de
compra

Seguro Operación Posibilidad de financiamiento por el

plazo de la operacion

4.9.4.7. Leasing medico

Operaciones de Leasing directo para la adquisición de equipos médicos y
odontológicos, así como consultorios para el desarrollo de la actividad profesional.
El IVA de la cuota es crédito fiscal para el cliente, el capital e interés pagado reduce
la base imponible del impuesto a las utilidades. Permite realizar financiamientos de
inversión sin inmovilizar capital.
 Plazo de Financiamiento
Tasa de Interes
Cuota Inicial/Aporte Propio
Valor Residual
Hasta 6 años plazo
De acuerdo a tarifario
20% del valor de compra
Entre el 1% y el 20% del valor de
compra

Seguro Operación Posibilidad de financiamiento por el

plazo de la operacion

Principales Productos de Fortaleza Leasing S.A.

Ir: Anexos 4.

5. ROL DE LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN

¿Qué es Asfi?
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), es una institución de
derecho público y con jurisdicción en todo el territorio nacional, encargada de
regular, controlar y supervisar los servicios financieros prestados por las entidades
financieras, incluyendo aquellas que participan en el mercado de valores. Por lo
tanto, es la entidad encargada de regular y supervisar la actividad de entidades
como a BNB Leasing S.A., BISA Leasing y FORTALEZA Leasing.
6.1. ¿Cuáles son sus principales funciones?

- Proteger los ahorros en las entidades de intermediación financiera autorizadas,

fortaleciendo la confianza del público en el sistema financiero boliviano.
- Promover el acceso universal a los servicios financieros.
- Asegurar que las entidades financieras proporcionen medios transaccionales
financieros eficientes y seguros, que faciliten la actividad económica y satisfagan
las necesidades financieras del consumidor financiero.
- Controlar el cumplimiento de las políticas y metas de financiamiento establecidas
por el órgano ejecutivo del nivel central del Estado.
- Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el ámbito de su
competencia.
- Promover una mayor transparencia de información en el sistema financiero,
como un mecanismo que permita a los consumidores financieros de las
entidades supervisadas, acceder a mejor información sobre tasas de interés,
 comisiones, gastos y demás condiciones de contratación de servicios
financieros.
6.2. ¿Qué significa que una entidad esté supervisada por ASFI?

Una entidad financiera supervisada, es aquella que después de haber cumplido con
todos los requisitos exigidos por ley, obtiene la licencia de funcionamiento otorgada
por ASFI. Por lo tanto, al depositar tus ahorros o realizar cualquier tipo de
transacción financiera, estás utilizando los servicios de una entidad autorizada para
ello.

6. CONTABILIZACION DEL LEASING FINANCIERO

Para saber cómo contabilizar leasing financiero en Bolivia o arrendamiento

financiero, debemos primero conocer qué tipos de leasing existen. Qué tributos
pagan y en general la normativa tributaria que se aplica en Bolivia.
Los tipos de leasing son: el leasing financiero, lease-back y leasing operativo.
En Bolivia lo más usado es el leasing financiero, existiendo pocas de lease-back y
muy pocas operaciones de leasing operativo. Por esta razón a continuación
analizamos la forma de operación del leasing financiero.

6.1. Tratamiento tributario del leasing

Como en muchos otros países, las operaciones de leasing en Bolivia son gravadas
por el IVA, puntualmente sólo las operaciones con activos muebles son sujetas al
IVA, por lo que las arrendadoras deberán emitir una factura en toda la fase de
alquiler como al momento de la venta del activo cuando el arrendatario ejerza la
opción de compra.
Esto no sucede con las operaciones de leasing de activos inmuebles que no son
gravadas por el IVA, sino por el Impuesto a las transferencias.
Como se comprenderá, la gestión impositiva de este impuesto dentro de
una arrendadora, es de suma importancia para un adecuado costeo del producto.
Muchos expertos en el tema, argumentan que parte del know-how para la adecuada
gestión de una empresa de leasing exitosa, radica en el hecho de administrar
correctamente este impuesto allí donde el marco de regulación fiscal se lo demanda.
Cada cuota se factura (incluyendo intereses) lo bueno es que es todo
deducible
Sin embargo el problema que tiene la aplicación de este impuesto, radica en que
el mismo afecta a la totalidad de la cuota de alquiler (la cuota tiene como uno de
sus componentes a los intereses de la operación) y como se verá más adelante,
este gasto adicional impositivo (el IVA sobre los intereses de la operación), ha
creado ciertas desventajas al producto en cuanto al costo final para el usuario,
en comparación con las operaciones crediticias, las cuales están exentas del pago
de dicho impuesto en el componente de los intereses.
Sin embargo, esta desventaja es compensada por la posibilidad de utilizar la
totalidad de las cuotas de arrendamiento (y precio de compra) como gastos
deducibles, que generan un doble beneficio para las empresas formales que utilizan
el leasing: disponen de un mayor crédito fiscal que lo recuperarán con sus
operaciones gravadas (débitos) y les genera un escudo fiscal para el pago del IUE,
es decir disponen de una menor base gravada para fines del pago del IUE (Ingreso-
Costos), generándoles una ventaja en flujo de caja.
Aquel gerente financiero que ha comprendido está gran ventaja del leasing en
Bolivia, sabe muy activo, al final del día, que este instrumento financiero es más
ventajoso que un crédito normal.
Entonces, como una importante conclusión se podría decir que cuando
las operaciones de leasing, se insertan dentro la cadena formal impositiva (toda
la cadena es gravada) es un instrumento innovativo para financiar tanto una
renovación tecnológica a mediano y largo plazo, como para generar interesantes
ahorros financieros (flujo de caja).
¿Cómo se hacen los asientos contables para una operación de leasing?
A continuación se muestran la contabilización del leasing, con un aditamento: se
muestra en detalle el efecto de ese descuento de la factura para lo que es el pago
de impuestos a las utilidades… el leasing trabajando para su beneficio en 3 pasos…
Análisis de crédito en Modalidad de Leasing financiero
Monto: 4000 USD
Pago: Trimestral
Los ejercicios anteriores muestran los cálculos que dan una introducción a las
ventajas del instrumento, para mayor entendimiento se han omitido varias de las
cuentas T como pueden ser: Caja & Bancos o Depreciación acumulada y otras más
con el objeto de mantener la atención sobre las cuentas más significativas y de esa
manera entender la facilidad con que esta operación se puede administrar así como
las ventajas que tiene para el usuario.Un ejercicio con IVA aplicado al total de la
cuota y aplicado a la cuota separando los intereses de la misma.
7. CONCLUSIÓN

El leasing financiero o arrendamiento financiero es una opcion muy factible tanto

para las empresas o personas naturales, ya que cumple con una gran series de
ventajas, que la compra de bienes y el credito que se saca de los banco no pueden
suplir.
En base a la investigacion obtenida de las 3 empresas que operan con crédito de
arrendamiento en el mercado boliviano, las cuales son: Fortaleza Leasing SA, BNB
Leasing SA y BISA Leasing, estan en constante crecimiento año tras año. concluyo
que el arrendamiento financiero es una buena alternativa, para invertir tanto para
las empresas chicas o grandes, desde el inicio de la primera empresa de leasin
finaciero, las empresas han empezado a generar mas utilidades y es mucho mejor
para aquellas empresas que ricien estan comenzando a expandirse al mercado.
8. ANEXOS
Anexo 1.
Esquema Leasing financiero.

Cómo funciona el leasing Financiero:

en propiedad el activo al Arrendatario

Aclaraciones: El punto 4 implica toda una serie de procesos –al interior de
la empresa de leasing- para la calificación del riesgo de la operación y su
aprobación; por simplicidad aquí se la presenta como una sola actividad.
Adicionalmente existen en las actividades 6 y 8 otras sub-actividades como
es el registro de los activos, pago de seguros y otras que buscan la
seguridad tanto del arrendador como del arrendatario.
Anexos 2.
Esquema del lease-back
Anexos 3.
Anexos 4.

Principales Productos de Fortaleza Leasing S.A.

Producto Financiamiento Plazo Máx Bienes Usados Valor Resid Bienes a Financiar
FortaLease Hasta 80% 5 años SI 1%-20% Cosechadoras, tractores,
Maquinaria y retroexcavadoras, vibro
Equipo compactadoras, equipos de
impresión, equipos textiles e
industriales en general
FortaLease Hasta 80% 5 años SI, si tiene 1%-20% Sillones dentales, ecógrafos,
Médico garantía del equipos médicos en
proveedor general
FortaLease Hasta 90% 5 años SI 1%-20% Autos, camionetas, camiones,
Automotores volquetas, etc.
FortaLease Hasta 80% 3 años NO 1%-5% Computadoras, fotocopiadoras,
Tecnología fax, centrales telefónicas,
mobiliario de
oficina
FortaLease Hasta 80% del 10 años SI 1%-30% Oficinas, consultorios, locales
Inmobiliario valor residual comerciales

Anexo 5.
Gráfico No. 2: Evolución de la Cartera Bruta vs. Previsiones y Otros

15,000,000
14,000,000
13,000,000
12,000,000
11,000,000
10,000,000
9,000,000
8,000,000
7,000,000
6,000,000
5,000,000
4,000,000
3,000,000
2,000,000
1,000,000
0
31-dic-07 30-jun-08 31-dic-08 31-dic-09 31-dic-10 31-dic-11 31-dic-12 31-dic-13

Cartera Bruta Previsión Específica Reserva Adicional (2%)

El Gráfico No. 2 refleja este crecimiento continuo de la cartera bruta, acompañada por
un crecimiento natural de las previsiones de cartera, contando a la fecha con un
adecuado nivel de cobertura.
Anexo 6.
CONTRATO DE LEASING (ARRENDAMIENTO)

Entre el señor…………… C.I. N°………… quien actúa en representación legal de la

SOCIEDAD COMERCIAL “……………….” en su calidad de ……………… según consta en
el adjunto poder notarial N°…………… otorgado por ante el Notario Público Sr.
……………. en fecha ………………. y que, para los efectos judiciales o extrajudiciales de
este contrato constituye domicilio en, …………….. En adelante denominado
ARRENDADOR, por una parte, y el Sr. …………….. C.I. N°…. que actúa por si, y que para
efectos judiciales o extrajudiciales de este mismo contrato constituye domicilio en
……………, en adelante denominado ARRENDATARIO, por otra, convienen en suscribir
el siguiente CONTRATO DE LEASING, bajo las estipulaciones que señalan a continuación
Primera.- El ARRENDADOR, se compromete a adquirir de la EMPRESA IMPORTADORA
“……………….” dentro de …………… días de la suscripción de este documento, el
siguiente bien: (maquinaría, automóvil. tractor, etc.) que responde a las siguientes
características y especificaciones: designación técnica …………… designación usual
…………………. función usual …………….. clase ………… tipo …………., marca
…………….., modelo ……………, de origen ………… en estado ……………, Con respecto
a los repuestos que se necesiten conforme a su uso …… Con respecto a sus revisiones o
servicio de mantenimiento se conviene. Con respecto a la garantía de fábrica de este bien
se establece lo siguiente:
Segunda.- El bien descrito (en adelante, el BIEN) será entregado por el ARRENDADOR a
el ARRENDATARIO, dentro de los …… días siguientes de haberse recibido de parte de la
EMPRESA IMPORTADORA ……… en (lugar de la entrega), quien expresará su
conformidad, suscribiendo la correspondiente acta de recepción o simple recibo a elección
del …… instrumento que formará parte del presente contrato. Sobreentendiéndose que la
entrega del BIEN será en las condiciones pactadas y, el traslado del mismo, desde ………
a……………… será por cuenta y cargo del ……………….
Tercera.- El precio del Leasing propiamente dicho o precio de uso o precio de locación o
simplemente precio (en adelante PRECIO), se fija en ………………. DOLARES
AMERICANOS ($US. ……………. ) o su equivalente en moneda nacional al tipo de cambio
establecido en cada periodo de pago, de la siguiente manera ………………… EL PRECIO
se paga por períodos de …………… cuyo primer período comienza ………… y vence
……………… y los restantes o siguientes períodos sucesivos deben pagarse en ………
entre el …………… y el ………… de cada periodo, por anticipado, en ……… al ARREN-
DADOR , o donde éste lo determine para el futuro y lo notifique al ARR EN-DATARIO
mediante carta notariada (o por otro medio fehaciente). En el acto de la firma de este
acuerdo …………….. se paga el primer periodo de precio, de lo cual, la firma del presente
instrumento es suficiente recibo. En cada pago, el ARRENDADOR, extenderá el recibo
correspondiente al periodo que corresponda, con imputación a este contrato.
Cuarta.- El valor a pagar por cada periodo o PRECIO, se rige por el principio de la mora
automática, no siendo necesario que se realice notificación o intimación judicial o
extrajudicial previa para que se incurren en mora. Consecuentemente, la falta de pago
puntual del PRECIO en cualquiera de los períodos comprendidos en este contrato,
produce los siguientes efectos, sin perjuicio del ARRENDADOR de demandar daños y
perjuicios o la rescisión del contrato y exigir la inmediata restitución del BIEN entregado
en arrendamiento.
Actualización de la cuota: …………… Intereses: …………………… Multas: ………
Ejecución de los períodos como vencidos: ……………………
Quinta.- Respecto del BIEN, las partes acuerdan lo siguiente: a) El lugar de la compra es
indicado con carácter ………………… por el ……………., b) Con respecto a la marca
……………………., c) Con respecto a la garantía de fábrica, los derechos
correspondientes a ella son transferidos por el ARRENDADOR a el ARRENDATARIO por
todo el plazo del presente leasing a partir de la recepción del BIEN por éste; d) El BIEN
será usado para …………… en ……………… guardado en …………….. y usado, guiado
o conducido dentro de las regulaciones o reglamentarias oficiales que correspondan a su
índole y naturaleza por ………………. o …………… cuyos respectivos datos de
habilitación al efecto son los siguientes ………… y …………… y ………… y cuyas
respectivas relaciones jurídicas ……………… con el arrendatario son las que siguen:
a)………….; b)…………. y c) …………. Quedan acordadas, además, en beneficio de
ambas partes, las siguientes precauciones especiales …………… Y para el caso de
daños, deterioros, destrucción que no tuviera cobertura adecuada por el seguro y derivada
de caso fortuito o fuerza mayor, se conviene: …………………
Sexta.- Respecto de los deterioros del uso del BIEN, las partes acuerdan: ………………
Respecto de los deterioros extraordinarios ……………… Respecto de las deterioros
culposos …………… Respecto de los vicios propios del BIEN que por cualesquiera
razones queden al margen de la garantía de fábrica, se acuerda que: ……………………
Séptima.- Las partes deciden contratar seguro de la Compañía (Aseguradora)
……………..A estos fines dejan sentadas las siguientes precisiones: Carácter: ……………
Monto: ……………. Cobertura y sus alcances: ………, Cargo de la prima: …………..
póliza: ………………….
Octava.- Las partes dejan expresa constancia de que, según el presente contrato no
existen otras restricciones de uso de parte del ARRENDATARIO, que las resultantes de la
cláusula quinta, y que, en consecuencia, no hay restricciones de horario y de recorrido
para el BIEN a que se refiere este contrato, dentro del término de duración del mismo.
Novena.- El plazo de este contrato se fija en ……………… que comienza ……………y
termina ………………….. de manera que durante el mismo, se deberá pagar el precio o
alquiler como quedó establecido en la cláusula tercera. Vencido ese plazo -cuyo
vencimiento se opera automáticamente y sin necesidad de ningún tipo de notificación o
intimación-pueden darse las siguientes distintas situaciones, cualquiera de ellas legal y
aceptable según del presente contrato: a) el ARRENDATARIO devuelve de inmediato el
BIEN en …………….. el mismo que se pondrá en venta en ………………… bajo la forma
de una venta ………… por intermedio de ……………….. y con las siguientes condiciones
básicas de venta y entrega ……………. y de cuyo valor, debitados los gastos e impuestos,
corresponde el saldo al …………… quien deberá percibirlo dentro de los ………. días
hábiles de la percepción respectiva: b) el ARRENDATARIO decide adjudicarse el BIEN,
quien ejercerá su dominio, debiéndosele transferir en forma legal, siendo de cuenta del
……………… los gastos, impuestos, tasa, honorarios, diligencias notariales, etc., de esa
transferencia. Asimismo se pacta especialmente ………………..
En cualquiera de los supuestos -sea para calcular el liquido que quede en caso de venta
a terceros o, para el caso de que el ARRENDATARIO elija la propiedad del citado BIEN-,
es preciso cubrir previamente y además de los gastos e impuestos precedentemente
referidos, lo que se denomina VALOR RESIDUAL que se fija y explica en la siguiente
cláusula.
Décima.- Las partes convienen en ………………. DOLARES AMERICANOS ($us.
…………) el VALOR RESIDUAL de la presente operación. Se entiende por valor residual,
a los fines del presente contrato, la cantidad que, concluido el leasing debe ser pagada
por el ARRENDATARIO para obtener la propiedad del Bien objeto del contrato. En caso
de venta del BIEN a terceros, para obtener el saldo debe debitarse del precio obtenido en
dicha venta, el valor residual. La percepción al cobro del valor residual corresponde
siempre al adquiriente originario o sea al ARRENDADOR.
Décima primera.- Las partes declaran y dejan constancia de lo siguiente:
a) El BIEN a que se refiere este contrato no constituye un activo del ARRENDATARIO en
tanto no opte por su compra, por cuya razón el ARR EN DADOR extenderá al mismo los
certificados que fueren necesarios para la justificación de esa circunstancia a los fines
impositivos; b) El importe del PRECIO o alquiler es deducible para el ARRENDATARIO a
los fines del impuesto a las utilidades y para tal fin el ARRENDADOR extenderá al
ARRENDATARIO cuantos recibos y certificados fueren precisos para la respectiva
justificación; c) Queda a cargo del ARRENDADOR toda cuestión relativa al registro de la
titularidad originaria del BIEN objeto de este contrato, así como lo pactado en el apartado
b) de la cláusula novena del presente contrato, el diligenciamiento de la transferencia
correspondiente a efectuarse en favor del ARRENDATARIO si éste al vencimiento del
contrato de leasing resuelve quedarse con la propiedad del BIEN (previo pago de lo
establecido en las cláusulas anteriores y valor residual de la cláusula décima); d) El
ARRENDADOR no exige otras garantías que las del propio BIEN objeto de este contrato
y los bienes del patrimonio del ARRENDATARIO y, para el caso de que éste opte por la
compra de dicho BIEN, le concede las siguientes facilidades: …………….. con las
siguientes garantías: …………….. y las siguientes condiciones especiales: …………. e)
Este contrato no requiere otros anticipos, compensaciones, pagos totales o parciales, etc.,
que los expresamente indicados en el mismo.
Décima segunda.- Queda expresamente acordado el derecho de refinanciamiento de la
deuda por parte del ARRENDADOR en favor del ARRENDATARIO, si este hace uso del
derecho de compra que le reconoce este contrato. Las con decisiones básicas de la
refinanciación se conviene de la siguiente forma: …………………
Décima tercera.- El ARRENDATARIO, mientras dure el Leasing queda expresamente
autorizado por parte del ARRENDADOR, a estampar en el equipo o BIEN contratado y sus
accesorios, las leyendas, logotipos, isotipos, etc., que le convengan sin otra condición que
suprimirlos a su cargo al momento de restitución del Bien o equipos.
Décima cuarta.- En caso de que judicialmente se decreten medidas cautelares o embargos
contra el ARRENDATARIO, este se encuentra obligado a dar aviso inmediato al
ARRENDADOR sobre tal circunstancia.
Décima quinta.- A todos los efectos del presente contrato, las partes dejan constituidos los
domicilios que se indican en la parte introductiva; renuncian a toda jurisdicción especial y
se someten a la jurisdicción de los tribunales de …………….., Declaran valida toda
notificación judicial o extrajudicial practicada en los domicilios constituidos.
Décima sexta.- Nosotros, ………………… como ARRENDADOR, por una parte y,
………………, como ARRENDATARIO, por otra, en perfecto conocimiento de las cláusulas
y términos suscritos en el presente contrato declaramos nuestra aceptación y conformidad
para su fiel cumplimiento.
Es firmado por las partes contratantes, en doble ejemplar de un solo tenor, en la ciudad
de ………………. a los …………….. días del mes de …………….. del dos mil tres años
Fdo. ARRENDADOR Fdo. ARRENDATARIO
C.I. N°………. C.I. N°………….