Actividad 1: 18-03-18

1.-¿Qué es la Bolsa de Valores?

La bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias
para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades
o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y
una amplia variedad de instrumentos de inversión.
El mercado de capitales constituye un mecanismo de ahorro e inversión que sirve de
respaldo a las actividades productivas y la Bolsa es una institución apropiada para lograr
este objetivo.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base
unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de
los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, lo
que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen
en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de las primeras entidades de
este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.
La institución Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economía de los países,
intenta satisfacer tres grandes intereses:

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el

público, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y
generar riqueza.

El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden obtener

beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.

El del Estado, porque ─también en la Bolsa─ el Estado dispone de un medio para

financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas obras y programas
de alcance social.

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

2.- ¿Cuál es la Bolsa de Valores más antigua?

La Bolsa de valores de Ámsterdam es considerada como la más antigua del mundo. Fue
fundada en 1602 por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales(Verenigde
Oostindische Compagnie, o "VOC") para hacer tratos con sus acciones y bonos.
Posteriormente fue renombrada como Ámsterdam Bourse y fue la primera en negociar
formalmente con activos financieros.
La Bolsa de Ámsterdam también funcionó como mercardo de los productos coloniales.
Publicaba semanalmente un boletín que servía de punto de referencia en las
transacciones.
https://es.wikipedia.org/wiki/Euronext_%C3%81msterdam

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3.- ¿Quiénes son los participantes de la Bolsa?
Los participantes de la Bolsa son básicamente los demandantes de capital (empresas,
organismos públicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores,
inversionistas) y los intermediarios.
La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la bolsa,
conocidos usualmente con el nombre de corredores, operadores autorizados de valores,
sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, según la
denominación que reciben en cada país, quienes hacen su labor a cambio de una
comisión. En numerosos mercados, otros entes y personas también tienen acceso parcial
al mercado bursátil, como se llama al conjunto de actividades de mercado
primario y secundario de transacción y colocación de emisiones de valores de renta
variable y renta fija.
Hoy día, los sistemas de bolsas de valores funcionan con unos métodos de
pronóstico que permiten a las corporaciones y a los inversores tener un marco de cómo
se comportará el mercado en el futuro y por ende tomar buenas decisiones de cartera.
Estos sistemas funcionan a base de datos históricos y matemáticos.
Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer públicos
sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías. Las bolsas de
valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la
gran mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los
organismos supervisores oficiales.
Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario, el mercado
de valores, el mercado de opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos.
Asimismo, pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador.

 Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa,

sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
 Inversionistas:
 Inversionistas a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.
 Inversionistas a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de dividendos,
ampliaciones de capital y otras estrategias.
 Inversionistas adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de
renta fija del Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por
ejemplo letras del Tesoro o bonos.
 Empresas y estados, empresas, organismos públicos o privados y otras entes.

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores
4.- ¿Qué instrumentos de inversión se transan en la Bolsa de Valores?
1. Los instrumentos de inversión son medios o productos creados, para instrumentar las
diversas condiciones o formas de ofrecer productos financieros que son objeto de
transacción en el mercado financiero. Una buena parte de estos instrumentos adoptan
la forma de títulos valores, lo que va a dar lugar al mercado de valores. Otros no
requieren instrumentarse en títulos valores, sino toman formas contractuales diversas
como los depósitos dinerarios constituidos en entidades financieras y bancarias.

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2. Los instrumentos financieros, desde la lógica de los inversionistas, se pueden clasificar
en los siguientes rubros:
3. • Instrumentos de renta variable, son aquellos donde la magnitud de la rentabilidad
esperada no es segura ni fija desde un inicio y será, en todo caso, de acuerdo a los
resultados de la actividad a la cual sea destinada la inversión, resultado que nadie
puede asegurar desde un inicio, sino sólo calcularse o proyectarse, siendo por ello la
inversión de riesgo, o de participación en el resultado final.
• De renta fija o determinable, en esta clase de instrumentos de inversión la
rentabilidad está previamente fijada o es determinable desde un inicio, a las que se
les conoce como inversiones de renta fija, consistiendo en este caso el riesgo sólo en
la seguridad de su pago. Es decir, las inversiones de renta fija no están ligadas al
resultado de la inversión, ni participan de los éxitos o fracasos que tal inversión o
actividad tenga y a la que sea destinado el capital invertido.
• Instrumentos mixtos, es la combinación de los dos anteriores, es decir, que la
inversión no hace al inversionista partícipe del negocio, pero le ofrece utilidades
similares a los que obtienen quienes realizan inversiones de participación y riesgo.
Esto es, son instrumentos que proporcionan al inversionista la seguridad de las
inversiones de renta fija (acreencias) de no perder el capital; pero con la ventaja de
las inversiones de participación, en cuanto a las utilidades.
4. Clasificaciones de los Valores
5. En los mercados financieros directos, esto es sin intermediación, se transan
determinados tipos de instrumentos; como es el caso de los valores. Estos, se suelen
clasificar del siguiente modo:
6. • Valores de participación: Representan una alícuota parte del capital social de una
sociedad anónima, otorgan al tenedor de los mismos participación en un patrimonio
específico. Por ejemplo las acciones.
• Valores de contenido crediticio: Son valores que representan una obligación para el
emisor o una alícuota parte de un crédito colectivo asumido por éste. Por ejemplo los
bonos.
• Valores representativos de mercaderías: Son valores que le otorgan al tenedor de
los mismos el derecho de propiedad de determinados bienes o mercaderías que se
encuentran en depósito. Ejemplo: los Certificados de Depósito.
7. Según su forma de expedición se clasifican en:
8. • Nominativos.- Los valores emitidos a la orden de una determinada persona y para
los cuales se exija la inscripción de todos los tenedores en el registro que llevará la
sociedad emisora, se denominan nominativos. La transmisión debe hacerse mediante
endoso.
• A la orden.- Se entiende a los valores emitidos a favor de determinada persona en
los cuales se expresa "a la orden". La transmisión de estos Valores debe hacerse
mediante endoso sin registro de la operación por parte del emisor.
• Portador.- Son títulos al portador los que no están emitidos a favor de determinadas
personas, contengan o no la expresión al portador. La simple exhibición del valor
otorga a su tenedor los derechos consignados en el mismo. Su transmisión se efectúa
por la simple tradición.
9. Valores Más Comunes

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10. Sí bien la variedad de instrumentos en los mercados de valores es cada vez más
creciente, existen algunas modalidades más comunes que describimos a
continuación:
11. Acción
12. Acción, es un típico instrumento de inversión de participación en proporción a lo
aportado en la sociedad (capital) que representa la parte alícuota del capital de una
sociedad, concediendo a su titular derechos y obligaciones según correspondan a los
socios, en directa proporción al monto de su inversión.
13. La acción representa la parte alícuota del capital social de la sociedad anónima, ello
hace que una acción sea exactamente igual a otra. Esta característica posibilita su
emisión masiva o en series o clases conformadas de gran número de acciones, todas
de la misma calidad y características, que conceden los mismos derechos y tienen las
mismas obligaciones para los accionistas, lo que facilita su negociación masiva en el
mercado.
14. Clases
15. Existen dos clases típicas de acciones:
a) Acciones ordinarias.- Confieren necesariamente derecho de voto por acción de
acuerdo a la legislación boliviana tanto en las asambleas ordinarias como
extraordinarias.
b) Acciones preferidas.- Las acciones preferidas se emiten con ciertas características
especiales. Generalmente pagan a su poseedor un determinado interés fijo, siempre
y cuando la empresa obtenga utilidades.
16. Valor de las acciones
17. a) Valor nominal.- El precio o valor nominal de una acción es el valor contable y
aparece impreso en el título físico al momento de la emisión.
b) Valor de libros.- Es el valor resultante de dividir el patrimonio entre el número de
acciones existentes.
c) Valor de mercado.- El valor que los inversionistas están dispuestos a pagar por ella.
En otras palabras está determinado por la oferta y la demanda.
18. Depositary Receipts
19. Los ¨Depositary Receipts¨ son certificados que representan la propiedad de acciones
emitidas por una compañía extranjera en un país, y que es negociable en las bolsas
del país en donde se emite.
20. Estos títulos valores se negocian y liquidan como si fuesen valores de empresas del
país en donde se emite. Sin embargo, estas acciones están sujetas a las normas que
señala la entidad reguladora de dicho país donde se emiten, además de los requisitos
del país de origen.
21. En Estados Unidos se les conoce como American Depositary Receipts como
certificados negociables que, evidencian la propiedad de acciones de una empresa no
norteamericana. En el mercado europeo se le denomina Global Depositary Receipts
(GDR), los mismos que son emitidos y compensados por las Instituciones
Depositarias.
22. Bonos

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23. Los bonos son valores que incorporan una parte alícuota de un crédito colectivo, de
corto o largo plazo, constituido a cargo de la sociedad o entidad emisora.
24. Bono Corporativo u Ordinario
25. Son los títulos valores que representan una acreencia contra la entidad emisora del
mismo. El inversionista que adquiere el bono obtiene pagos periódicos de intereses y
cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento.
26. Bonos Convertibles
27. Son aquellos que a pesar de representar una deuda que el emisor asume frente a su
tenedor, pueden convertirse en acciones. Es decir, permiten que la calidad de
acreedor del tenedor se convierta en el de accionista y partícipe de la sociedad
emisora.
28. Bonos Subordinados
29. Los tenedores de bonos están subordinados en la prelación de acreedor de la empresa
bancaria emisora de estos bonos. Están al final y después de todos los acreedores;
pagándoles con los activos de la empresa liquidada al final y sólo en la medida que
hayan recursos para ello.
30. Bonos Perpetuos
31. Son bonos que no son redimibles en su capital, es decir, no tienen fecha de
vencimiento; perdurando lo que dure la sociedad emisora. Durante su vigencia sólo
generan y pagan los intereses o rendimiento previsto, según la periodicidad prevista.
32. Bonos Leasing
33. Son aquellos bonos que se emiten con la finalidad de captar fondos para ser
destinados a financiar operaciones de arrendamiento financiero (leasing).
34. Papeles Comerciales (Commercial Paper)
35. Los papeles comerciales tienen la misma naturaleza que las demás obligaciones, con
la única diferencia que se tratan de valores representativos de deuda de plazo no
mayor a un año.
36. Tipos de Valores que se Negocian en el Mercado Boliviano
37. Definición de valor
38. La Ley del Mercado de Valores establece por Valor:
39. 1. Los Títulos - Valores normados por el Código de Comercio. Pueden ser de contenido
crediticio, de participación o representativo de mercaderías.
2. Aquellos instrumentos de transacción en el mercado de valores, que cumplan con
las siguientes condiciones:
40. • Que sean creados y emitidos de conformidad a reglamento específico.
• Que identifiquen al beneficiario de los recursos obtenidos por la emisión.
• Que su oferta pública sea autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero (ASFI)
• Que representen la existencia de una obligación efectiva asumida por el emisor.

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41. Los valores son libremente transferibles de acuerdo a lo establecido en la Ley y es
nula toda limitación a su circulación.
42. Renta variable
43. Acción
44. Las acciones son generalmente nominativas y se pueden vender o transferir. El
Código de Comercio boliviano admite la existencia de acciones al portador.
45. Renta fija
46. Bono
47. Los bonos pueden ser expedidos a la orden, nominativos o al portador. Pueden tener
rendimiento fijo o variable, según lo determine el emisor.
48. Depósito a plazo fijo
49. Los Depósitos a Plazo Fijo (DPFs) son instrumentos emitidos a distintos plazos por los
bancos y otras entidades financieras y certifican el valor de un depósito realizado más
la tasa de interés a percibir. Los DPFs son emitidos a rendimiento y pueden ser
negociables en la Bolsa Boliviana de Valores.
50. Letras del Tesoro General de la Nación
51. Las Letras del Tesoro General de la Nación (LTs) son valores nominativos de
contenido crediticio emitidos a descuento. Se adjudican mediante subasta pública
competitiva administrada por el Banco Central de Bolivia como agente financiero del
Estado.
52. Certificados de depósito del Banco Central de Bolivia
53. Los Certificados de Depósito del Banco Central de Bolivia (CEDES) son valores
emitidos a descuento por esa entidad y rescatados por la misma institución a su
vencimiento, al valor nominal.
54. Certificados de Devolución de Depósitos (CDD)
55. Son valores emitidos a la orden y representan la devolución que hace el Banco Central
de Bolivia de los depósitos a favor de los ahorristas o clientes de entidades financieras
en proceso de liquidación. Estos certificados no devengan intereses y son negociados
a descuento en el mercado secundario.
56. Este es un instrumento que puede ser utilizado como pago a cuenta de determinados
impuestos. Se emite por el valor nominal del importe a ser reintegrado al exportador y
se negocia a descuento en los mercados secundarios.
57. Pagaré
58. El Pagaré es un documento de crédito que contiene la promesa incondicional del
deudor de pagar un monto establecido en una fecha determinada. Las condiciones de
su emisión están establecidas en el Código de Comercio.
59. Letra de cambio
60. La Letra de Cambio es un documento de crédito en el cual participa un Girador que
ordena a un Aceptante pagar un determinado monto de dinero al beneficiario de ésta

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 en una fecha determinada. Las condiciones de su emisión están establecidas en el
Código de Comercio.
61. Factura cambiaria
62. Documento de compraventa de mercaderías a plazo, en el cual el comprador acepta
el pago en un plazo estipulado por un monto fijo. La mercadería debe ser entregada
real y materialmente al comprador para que la factura cambiaria tenga validez.
63. Tipos de Emisores
64. Los emisores de valores son entidades y personas jurídicas que pueden realizar oferta
pública, en demanda de recursos financieros. Esto se puede hacer a través de la
emisión de valores de contenido crediticio, de participación o mixtos, los cuales son
adquiridos por inversionistas.
65. Los emisores de valores podrán hacer oferta pública siempre y cuando cumplan todos
los requisitos señalados en la Ley del Mercado de Valores y sus reglamentos, salvo el
Banco Central de Bolivia y el T.G.N., ya que según lo establece la Ley del Mercado de
Valores, son suficientes las propias normas legales que respaldan su emisión y oferta
pública.
66. Los emisores podemos clasificarlos en:
67. • Emisores privados: Sociedades por acciones, sociedades de responsabilidad
limitada, asociaciones mutuales de ahorro y préstamo y cooperativas.
• Emisores públicos: Banco Central de Bolivia, Tesoro General de la Nación, Servicio
Nacional de Impuestos Internos, gobiernos municipales.
• Sociedades titularizadoras: estas entidades tendrán su propio proceso de emisión de
valores.
68. Valorización de Instrumentos Financieros
69. ¿Cómo saber sí al comprar un instrumento financiero se está pagando su justo precio?
Busquemos dar una orientación preliminar a ese respecto.
70. Mientras el precio de un instrumento puede conocerse; el valor que debemos otorgarle
al instrumento depende esencialmente de las ganancias que esperamos obtener de él
durante el periodo que lo vamos a mantener. Esas ganancias, por supuesto, estarán
representadas por intereses, dividendos o por incrementos del precio del instrumento
durante ese lapso. En buena cuenta, en un momento dado del tiempo, pueden diferir
el valor (que le otorgamos) y el precio (que nos informan) del instrumento; y ello nos
da una señal acerca de sí comprar o vender el instrumento.
71. Pero el análisis también debe tomar en cuenta que existe un factor que impide una
comparación directa entre las magnitudes de valor y de precio, y este es el tiempo. En
efecto, mientras el precio es una cantidad exigible hoy; las ganancias que se esperan
del instrumento son eventos que ocurrirán en el futuro. ¿Cómo hacerlas comparables
sí están referidas a distintos momentos?. Se suele usar una técnica: flujos de caja
descontados. Al descontar una cantidad futura, y expresarlos en magnitudes de hoy
estamos calculando el valor presente de la cantidad futura.
72. Cualquier instrumento lo podemos mostrar como un flujo de ingresos que se recibirá
en el futuro. Es decir que podemos asumir que conocemos los pagos que en distintas
fechas futuras recibiré por tener un determinado instrumento. Toda la tarea para

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 valorizar el instrumento consiste en calcular el valor presente de cada uno de los pagos
que recibiré, y luego sumar las cantidades para así tener un estimado del valor del
instrumento.
73. Valorizando una acción
74. El flujo de caja relevante para la valorización de una acción es el que resulta de
considerar el excedente o utilidad de libre disponibilidad que en cada periodo estaría
generando la compañía emisora de la acción (se asocia básicamente a la posible
repartición de dividendos). Para el cálculo, se considera como si se tratase de una
inversión que nunca vence (dura por siempre), en razón de que no se puede conocer
hasta cuando existirá la empresa.
75. En cuanto a la tasa de descuento, se tomará aquella que refleje el riesgo que asume
un accionista al invertir en determinada empresa. Se acepta que la tasa de descuento
para una acción es mayor que para la deuda emitida por la misma empresa; por
considerarse que un accionista enfrenta más riesgos que un acreedor. El accionista
no tiene un rendimiento asegurado.
76. Valorizando una obligación o un bono
77. En el caso de las obligaciones, el flujo de caja a considerar es el vinculado a todos los
pagos por intereses a que se compromete el emisor, así como a la devolución del
principal (valor nominal del instrumento) al momento de vencimiento del plazo.
78. En lo que concierne a la tasa de descuento puede descomponerse en dos factores: la
tasa del activo libre de riesgo más el premio por riesgo. En este caso, el premio por
riesgo estará directamente asociado al riesgo de no pago según la clasificación
obtenida.
https://www.bbv.com.bo
5.-¿Por qué se dice que la Bolsa es un mecanismo de transacciones totalmente regulado?
En materia de autorregulación, se incluye normalmente dentro de los aspectos a cargo de
las normas propias de la bolsa, los siguientes:
 Regulación de las transacciones
 Regulación de los asociados (participantes de la bolsa)
 Reglas de admisión
 Reglas de conducta
 Criterios de sanción
 Controversias
 Difusión de información
 Según la Ley del Mercado de Valores, las principales obligaciones de las bolsas
son:
 • Cumplir la Ley, sus reglamentos y demás normas aplicables, así como velar por
su cumplimiento por parte de las personas naturales o jurídicas que actúan en ellas.
 • Llevar un registro de las agencias de bolsa que sean sus miembros.

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  • Mantener los locales y sistemas adecuados para la realización de las operaciones
bursátiles de valores en forma eficiente, transparente, continua y efectiva.
 • Proporcionar y mantener a disposición del público toda la información concerniente
a los Valores cotizados y negociados en la bolsa, sus emisores, intermediarios y las
operaciones bursátiles, salvo la información de carácter reservada o privilegiada.
 • Informar a la ASFI sobre el incumplimiento de las disposiciones legales y
reglamentarias en las que incurran los participantes del mercado, cuyos Valores se
coticen en dicha bolsa.
 • Informar y certificar las cotizaciones y negociaciones de bolsa, proporcionando
diariamente amplia información sobre las mismas, incluyendo información sobre
aquellos Valores transados además en otra Bolsa de Valores.
 • Aceptar en sus registros Valores para ser ofrecidos públicamente, cuando estos y
su emisor se encuentren inscritos en el Registro del Mercado de Valores.
 • Establecer los mecanismos necesarios de transparencia de las operaciones
realizadas para fines de protección y seguridad de emisores e inversionistas.
 • Cumplir los requerimientos de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero.
https://www.asfi.gob.bo/index.php/defensoria/preg-cf/mercado-de-valores.html
6.-¿Por qué se dice que la Bolsa impulsa el desarrollo económico en los países?
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen
en algunos casos desde hace siglos, a partir de la creación de las primeras entidades de
este tipo creadas en los primeros años del siglo XVII.
La institución Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economía de los países,
intenta satisfacer tres grandes intereses:

 El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por

el público, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y
generar riqueza.
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:

 Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo

económico.
 Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de
inversión con los ahorradores.
 Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden
convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
 Certifican precios de mercado.
 Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
 Contribuyen a la valoración de activos financieros.

https://es.wikipedia.org/wiki/Bolsa_de_valores

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 7.- ¿A quién se le llama corredor de Bolsa?

Un agente de bolsa, casa de bolsa o corredor de bolsa (Stockbroker en inglés) es una

persona jurídica o natural que previo encargo tiene autorización para asesorar o realizar
directamente inversiones o transacciones de valores en los mercados financieros y
comerciales.
Los agentes o corredores de bolsa deben realizar un examen de aptitud y demostrar
solvencia patrimonial para registrarse en las comisiones o superintendencia de valores de
cada país, y así poder llevar a cabo su actividad. También pueden delegar sus funciones
en mandatarios, pero la responsabilidad es siempre a cargo del agente. En el caso de los
agentes de bolsa con forma de persona jurídica, deben estar bajo la supervisión de un
organismo de control. En España la entidad correspondiente es la CNMV. Por tanto, es
imprescindible operar únicamente con corredores supervisados A supervisar
https://es.wikipedia.org/wiki/Agente_de_bolsa
8.- ¿Cómo se determina el precio en la Bolsa?

Cuando una empresa decide emitir acciones y salir a Bolsa, lo hace a través de

una Oferta Pública de Venta (OPV o IPO, por sus siglas en inglés). Y dentro de este

proceso se fija el precio inicial al que van a cotizar las acciones de la compañía.

La empresa emisora recurre en una OPV a una o varias entidades que dirigen la colocación

de las acciones en el mercado (Facebook, por ejemplo, tuvo recientemente hasta seis:

Morgan Stanley como principal, Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, Barclays

Capital y JP Morgan). Normalmente, el agente colocador, o alguna otra entidad, realiza una

valoración de la empresa, analizando los activos que posee, sus beneficios actuales y las

previsiones de ingresos para el futuro. Por supuesto, todo ello tiene su parte subjetiva, lo

que provoca que haya OPVs que fracasen porque salen al mercado con un precio excesivo

que, según los inversores, sobrevalora la empresa (la esperadísima salida a Bolsa de

Facebook, en este sentido, ha sido un fracaso histórico). La empresa y el agente colocador

acuerdan entonces un valor inicial de las acciones, que a menudo surge de dividir la cifra

en que se ha valorado la compañía por el número de acciones que han decidido ponerse a

la venta.

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Comienza entonces un periodo de suscripción en el que los inversores pueden “apuntarse”

a la OPV. Lo normal es que el precio de acción aún varíe en esta fase, que suele durar

unos 15 días, aunque normalmente lo hace dentro de una banda de precios máximo y

mínimo que el emisor ha hecho públicos. En realidad, se trata de ajustar la oferta y la

demanda llegando a un precio que pueda resultar ventajoso para ambas partes: así, si

durante este periodo se sube el precio suele indicar que reina el optimismo, pero si se baja

suele ser mala señal… Terminado el período de suscripción, y justo antes de la emisión,

queda fijado el precio inicial de la acción.

A partir de entonces, las acciones quedan sometidas a las fluctuaciones del mercado…

dependientes simplemente de la oferta y la demanda. Por un lado hay gente que quiere

comprar y otra que quiere vender: todos ellos introducen en el mercado órdenes de

compra y venta de una determinada cantidad de acciones a un precio concreto. Todas

estas órdenes forman el libro de órdenes, que se van ejecutando según coinciden la oferta

y la demanda. Por ejemplo, las acciones de una empresa cotizan en este momento a 10

euros. Un inversor A ordena comprar 50 acciones a 9,5 euros cada una. Otro inversor B

está dispuesto a vender 25 acciones a 10,5 euros. En este caso, sus peticiones

permanecerán en el libro de órdenes hasta que aparezca alguien dispuesto a vender a 9,5

o a comprar a 10,5. En ese momento se ejecutaría la operación y el precio de la acción

pasaría a ser el de la última operación realizada. Así, imaginemos que un inversor C está

necesitado de dinero y decide que, aunque la acción se encuentra en 10 euros, está

dispuesto a vender 50 acciones por 9,5, ya que no hay nadie que ofrezca un precio mayor.

Una vez introducida su orden, esta se ejecutaría junto a la del inversor A, y las acciones de

esa empresa bajarían a costar 9,5 euros, el último precio en el que se han solapado la oferta

y la demanda. El inversor B que quiere vender por 10,5 euros tendrá que seguir

esperando…

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En la realidad, las órdenes se acumulan y se ejecutan cada minuto, por lo que el precio de

las acciones está constantemente variando. En España, la Bolsa está abierta de 9:00 h

a 17:30 horas, y entre 17:30 y 17:35 tiene lugar la llamada subasta de cierre. En esos

minutos, las órdenes de compra y venta se acumulan pero no se ejecutan, y el precio final

de la jornada se fija en aquel en el que coinciden mayor número de órdenes de compra y

venta. Es decir, se trata de comenzar la jornada siguiente a un precio más justo, aquel en

el que ha estado de acuerdo el mayor número de inversores. Este precio final es muy

importante porque es el que aparecerá en todos los periódicos y los telediarios y en el que

se fijarán los inversores para seguir operando

https://www.gedesco.es/blog/accion-bursatil-como-se-fija-y-como-varia-su-precio/

9.- ¿Cuál es la diferencia entre un mercado primario y secundario?

Diferencia entre mercado primario y secundario

La diferencia principal entre un mercado primario y un mercado secundario es que

en los primeros es donde se emiten los activos financieros y los segundos es
donde se negocian e intercambian los activos financieros ya emitidos previamente.
Ambos, son necesarios en la estructura de funcionamiento de los mercados financieros.

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 Mercado primario: Emisión de nuevos títulos

En los mercados primarios la emisión de los productos se realiza y se verifica bajos

determinados criterios de liquidez y solvencia, así como la valoración de los activos
financieros se produce a través de agencias de rating.

La emisión se realiza mediante la definición de las características del producto a emitir y

su colocación se lleva a cabo a través de agencias emisoras autorizadas que tengan una
determinada reputación en el mercado, con la finalidad de que pueda ser negociado en
el mercado secundario.

Podemos decir que el mercado primario es el primer filtro de mercado y es fundamental

para garantizar un buen control del instrumento financiero emitido.

Mercado secundario: Negociación de títulos emitidos previamente

Es el mercado de negociación dónde interviene la oferta y la demanda.

Los inversores pujan por obtener los precios más competitivos con la finalidad de
maximizar su beneficio en un determinado horizonte temporal.

En este mercado, los participantes ya tienen información acerca de las características del
producto y pueden decidir con seguridad si comprar o vender el activo financiero en
cuestión.

Este segmento de negociación debe respetar el anonimato de las partes que intervienen
en la operación y la transparencia de sus precios. Además, debe exigir un mínimo de
liquidez debido a que hoy en día no se produce, y esto hace que el coste en las
operaciones sea mayor ya que la diferencia entre el precio de compra y el precio de
venta, en algunos casos, es muy elevada e incide directamente en el volumen negociado
del activo y en su capitalización, además de que traslada al inversor este coste y hace
más difícil obtener un beneficio en la operación

10.-Qué es NYSE Euronext?

NYSE Euronext es una plataforma que permite negociar valores y derivados, regulados
y transparentes. Ofrece una amplia gama de servicios y productos tales como acciones y
derivados. Además Euronext ofrece un servicio de custodia y liquidación. La oferta de
NYSE Euronext comprende acciones, ETFs, Warrants, certificados, bonos, derivados,
materias primas e índices.
Euronext era una bolsa de valores que se formó tras la unión de las bolsas de París,
Amsterdam, Bruselas, Lisboa y Oporto y del LIFFE (London International Financial
Futures and options Exchange). En 2007 se fusionó con NYSE (New York Stock
Exchange) pasando a llamarse Nyse Euronext. En noviembre de 2013 InterContinental
Exchange (ICE) adquirió NYSE Euronext dando lugar al principal mercado regulado y
sistema de compensación del mundo.
Bolsas que están integradas en NYSE Euronext actualmente
 Bruselas

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 París
 Ámsterdam
 Lisboa
 Londres
 Chicago (NYSE Arca)
 Nueva York (NYSE)
 San Francisco (Paciffic Exchange - NYSE Arca

 https://www.rankia.com/blog/operativa-con-futuros/2245018-que-nyse-euronext-
contratos-futuros-puedo-negociar

11.- ¿Qué es NASDAQ?

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) es la
segunda bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de los Estados Unidos,
siendo la primera la Bolsa de Nueva York, con más de 3800 compañías y corporaciones.
Tiene más volumen de intercambio por hora que cualquier otra bolsa de valores en el
mundo. Más de 7000 acciones de pequeña y mediana capitalización cotizan en la NASDAQ.
Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnología en electrónica, informática,
telecomunicaciones, biotecnología, y muchas otras más. Sus índices más representativos
son el Nasdaq 100 y el Nasdaq Composite. Su oficina principal está en Nueva York y su
actual director ejecutivo es John Robert Greifeld D.

https://es.wikipedia.org/wiki/NASDAQ

12.- Qué es: Chicago Mercantile Exchange – New York Mercantile Exchange – New York

Futures Exchange

El Chicago Mercantile Exchange (CME) (comúnmente llamado «the Chicago Merc», o

«the Merc») es un mercado estadounidense de derivados financieros y de productos
básicos, con sede en Chicago y ubicado en 20 S. Wacker Drive. El CME se fundó en 1898
como «Chicago Butter and Egg Board», un mercado de productos agrícolas.
Originalmente se trataba de una organización sin ánimo de lucro. El Merc se privatizó en
noviembre de 2000, salió a bolsa en diciembre de 2002 y se fusionó con el Chicago Board
of Trade en julio de 2007 para convertirse en un mercado de contratos dependiente
de CME Group, que opera ambos mercados. El 18 de agosto de 2008, los accionistas
aprobaron la fusión con el New York Mercantile Exchange (NYMEX) y el COMEX. En la
actualidad, el Merc, CBOT, NYMEX y COMEX son mercados propiedad de CME Group.
CME es el mercado con mayor número de contratos vivos del mundo
en opciones y futuros, incluidos cualquiera de la ciudad de Nueva York. CME comercializa
varios tipos de instrumentos financieros: tasas de interés, acciones, divisas y productos
básicos. También ofrece operaciones en inversiones alternativas, como condiciones
climatológicas y derivados inmobiliarios.

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La New York Mercantile Exchange (NYMEX) es una bolsa de materias primas, con sede
en la ciudad de Nueva York (Estados Unidos), perteneciente a CME Group de Chicago
desde 2008. La sede NYMEX en Nueva York se encuentra en One North End Avenue, en
el World Financial Center en la sección de Battery Park City de Manhattan. La entidad
cuenta con sedes también en Boston, Washington, DC, Atlanta, San Francisco, Dubái,
Londres y Tokio.
En esta bolsa, creada a mediados del siglo XIX, se contratan fundamentalmente
derivados financieros (futuros y opciones) de metales preciosos (oro, plata, platino,
paladio...) y productos energéticos como petróleo o gas natural. La operativa en este
mercado se realiza básicamente a través de una plataforma electrónica, aunque un cada
vez más reducido número de operaciones se realizan materialmente en los corros de su
sala de operaciones, en Nueva York.

https://es.wikipedia.org/wiki/New_York_Mercantile_Exchange

EXPLICACION

El mercado bursátil como una gran subasta o encuentro de intercambio (con algunas

acciones, es más como un mercado de pulgas) donde la gente compra y vende trozos de

papel llamados acciones. Por un lado, tiene propietarios de corporaciones que buscan una

forma conveniente de recaudar dinero para que puedan contratar a más empleados,

construir más fábricas u oficinas y actualizar sus equipos. La forma en que recaudan dinero

es mediante la emisión de acciones en sus empresas en una oferta pública.

Por otro lado, hay personas como usted y como yo que compran y venden acciones en

estas corporaciones. El lugar donde todos nos encontramos, los compradores y

vendedores, es el mercado de valores.

¿Qué es una acción de Stock?

¡No estamos hablando de ganado! En realidad, el stock de Word originalmente provino del

ganado Word. Sin embargo, en lugar de intercambiar vacas y ovejas, intercambiamos

trozos de papel (certificados de acciones) que representan la propiedad (acciones) en una

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corporación. También puede escuchar que las personas se refieren a acciones como

acciones o valores.

Cuando compra acciones en una corporación, comúnmente se lo conoce como un

inversionista o accionista. Cuando posee una acción, está compartiendo el éxito (o fracaso)

del negocio porque en realidad se convierte en un copropietario de la corporación. Como

accionista, obtienes un voto por acción en las reuniones anuales de accionistas de la

compañía. Cuantas más acciones poseas, por lo tanto, más de la corporación que controlas

y más dinero podrías ganar si

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