La inversión requerida para la construcción y puesta en marcha del megaproyecto de

cobre Las Bambas, situado en la región Apurímac, llegará a US$10 mil millones, un 65,8%
más frente a los US$6.031 millones proyectados anteriormente, según los nuevos cálculos
de MMG Limited, subsidiaria de China Minmetals.

Luis Rivera, vicepresidente de Operaciones de MMG Limited, dijo que el proyecto logrará
una producción anual superior a las 450 mil toneladas de cobre a partir de febrero del 2016,
fecha estimada para el inicio de sus operaciones.

Las Bambas contará con una capacidad de procesamiento de 140 mil toneladas por día.
Asimismo, la producción de molibdeno al año sería de 5 mil toneladas", señaló Rivera.
(Fuente: diario “El Comercio-viernes 28 de noviembre del 2014”)

El minado del mineral en Las Bambas se llevará a cabo en tres tajos abiertos: Ferrobamba,
Chalcobamba y Sulfobamba. Tiene reservas minerales de 7,2 millones de toneladas de
cobre y recursos minerales de 12,6 millones. Se estima que en los cinco primeros años se
producirá más de 2 millones de toneladas de cobre en concentrado.

La planta concentradora ha sido diseñada para tratar 140.000 toneladas diarias de mineral
(lo cual equivale a 51,1 millones de toneladas por año), y tiene espacio adicional en el área
que ocupa para aumentar la capacidad de molienda. La mina produce concentrados de
cobre que contienen oro y plata como subproductos, así como un concentrado de molibdeno
separado; el procesamiento se efectúa mediante técnicas convencionales de chancado,
molienda y flotación.

En los yacimientos se estiman reservas de 877 millones de toneladas, con una ley promedio
de cobre de 0.72% y de molibdeno de 169 ppm. La producción anual de concentrados de
cobre será de 880 mil toneladas y de ellas resultarán 314 mil toneladas de cobre fino. Como
producto final se tendrá concentrados de cobre y molibdeno; en los primeros nueve años, la
producción de cobre sería 400,000 t de cobre metálico en concentrados anuales y 5,000 t
de concentrado de molibdeno por año. Para ello, la inversión estimada ha sido de más de
1,500 millones de dólares, aunque la empresa anunció que llegaría a los 3,000 millones de
dólares. (Fuente: http://cooperaccion.org.pe/main/images/Descargas-
Otros_copy/Las%20Bambas%20-%20informe%20ocm.pdf -AÑO 2015-MAS RECIENTE)
 Inversión: US$ 10 00 000
 Vida: supera los 20 años
 Método: tajo abierto
 Reserva: 877 000 000 toneladas
 Capacidad planta : 140 000 TMD
 N° de días de operación por años: 365 días
 Leyes: (principal) Cu= 0.73%; (subproducto) Ag=450000oz/año;
(subproducto)Au=90000oz/año, (principal)Mo=169 ppm
 Recuperación de cobre: 95% ( Las Bambas produciría entre 250,000 y 300,000
toneladas de cobre el próximo año)
 Recuperación de plata: 88 %
 Cotización: del cobre 4.730 US$/t ; Ag 14.760 US$/t; Mo=?;Au=?
 Inversión en activos Tangibles: US$ 1.600 000
 Inversión en activos Intangibles: US$ 3.600 000
 Capital de trabajo: 30% del costo de operación anual
 Depreciación: 20% anual
 Valor residual del mercado: 20% de activos Tangibles
 Financiamiento: aporte propio: 30 % y 70 %
 Plazo: 5 años
 Interés: 10%
 Costo de capital propio: 35%

Capital de trabajo

CT= 30% (costo de operación anual)(producción anual)

CT= 30% (5.50 $/t) (495,000 t/mes) (12 meses) = 9’ 801, 000 de dólares.
 COSTO FIJO UNITARIO COSTO VARIABLE
ITEM
(US$/T) UNITARIO (US$/T)
MINA

GEOLOGIA

CONCENTRACION

MANTENIMIENTO

ADMINISTRACION LIMA
TRANSPORTE Y
CONCENTRADOS
INTERESES Y COMISIONES

TOTALES

TOTAL GENERAL
 ESTADO DE GANANCIA Y PERDIDA
INVERSION 1000000 US$
VIDA 20 años
METODO Tajo Abierto
Reserva 877000000 Toneladas
Capacidad planta 140000 TMD
N° de dias de operación 350 Dias
Leyes 0.72% Cu 2.4 OnzAg/TCS Mo Au
Recuperación 95% Cu 90% OnzAg/TCS Mo Au
Cotización 4550.9 US$/t Cu 14.76 US$/t Ag US$/t Mo Au
Inversión en activos tangibles 400000000 US$
Inversion en activos intangibles 80000000 US$
Gastos administrativos y ventas 28%

Capital de trabajo 30% Costo de Operación anual

Depreciación 25% Anual
Impuesto a la renta 30%

Participación de trabajadores 8%

Valor residual del mercado 21% de activos tangibles

Financiamiento 31% Aporte propio 70% Préstamo

Plazo 5% años

Interés 10%
Costo de capital propio 35%

Para el Cu:

V.R.1 = 0.72%*0.95*4730 US$/t = 31.128156 US$/t

Para el Mo:

V.R.2 = 0.05%*0.90*14.760 US$/t = 35.06976 US$/t

V.R.TOTAL = 27.41 + 6.49= 66.197916 US$/t
 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜
𝑝. 𝑒 =
𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 − 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑢𝑛𝑖𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
Del cuadro anterior:
Costo mensual: 10.17 US$/t * 495 000 t/mes = 5 034 150 US$/mes

5 034 150 US$/mes

𝑞=
(33.90 − 29.91)𝑈𝑆$/𝑡

𝑞 = 1 258 537.5 𝑡/𝑚𝑒𝑠

Capacidad utilizada en punto de equilibrio:

1 258 537.5
𝑢= 𝑥 100 = 31%
495 000

Nota: ley cut off

46.44 US$/t = (ley cut off) (2050 US$/t) (90%)
Ley cut off = 0.006918238 % (Equivalente de Cu)

El financiamiento cuenta con dos medios: aportes propios y préstamo:

Aporte propio 30(%) Prestamo(70%) Totales(US$)

TANGIBLE -154577130 563773900 400000000

INTANGIBLE 80000000 80000000

CT 439677000 439677000

TOTALES 285099870 643773900 919677000

 Las condiciones financieras son:
Tasa de interés efectiva anual : 10%
Plazo : 5 años
Forma de pago : anual

Año Saldo principal Interes SD Amortización

1 643773900 64377390 169825933 105448543
2 538325357 53832536 169825933 115993397
3 422331960 42233196 169825933 127592737
4 294739223 29473922 169825933 140352011
5 154387212 15438721 169825933 154387212

Calcular: SD = Amortización del principal + interés

FRC in
SD = (Préstamo)* , siendo n = 5 años; i = 10% de interés y

FRCin 
1  i n * i
1  i n  1

SD = (22.524,07) (0,2637973) = US $ 169825933

Vida del proyecto : 20 AÑOS

Rubro 1 2 3 4 5
Ventas 3243697884 3243697884 3243697884 3243697884 3243697884
Costo de operación 1465590000 1465590000 1465590000 1465590000 1465590000
Utilidad bruta 1778107884 1778107884 1778107884 1778107884 1778107884
Gastos adminitrativos
y gastos de venta 497870207.5 497870207.5 497870207.5 497870207.5 497870207.5
Utilidad operativa 1280237676 1280237676 1280237676 1280237676 1280237676
Depreciación 100000000 100000000 100000000 100000000 100000000
Amortización carga
diferido 8000000 8000000 8000000 8000000 8000000
Utilidad antes de IR
e Intereses 1172237676 1172237676 1172237676 1172237676 1172237676
Gastos financieros 64377390 53832536 42233196 29473922 15438721
Participación de
trabajadores 93779014 93779014 93779014 93779014 93779014
Utilidad antes de IR 1014081272 1024626127 1036225466 1048984740 1063019941
IR 304224382 307387838 310867640 314695422 318905982
Utilidada neta 709856891 717238289 725357826 734289318 744113959
VRM 84000000

Rubro 0 1 2 3 4 5
Ingresos
Ventas 0 3243697884 3243697884 3243697884 3243697884 3243697884
Recuperación de capital 439677000
VRM 84000000
Total ingreso 0 3243697884 3243697884 3243697884 3243697884 3767374884
Egresos
Inversión 919677000
Costo de operación 1465590000 1465590000 1465590000 1465590000 1465590000
Gastos administrativos y
gastos de venta 497870207.5 497870207.5 497870207.5 497870207.5 497870208
Participación de trabajadores 93779014 93779014 93779014 93779014 93779014
IR 304224382 307387838 310867640 314695422 318905982
Total egreso 919677000 2361463603 2364627060 2368106862 2371934644 2376145204
FC neto -919677000 882234280.7 879070824.4 875591022.4 871763240.3 1391229680
H. Flujo de caja financiero:
Rubro 0 1 2 3 4 5
FC neto económico -919677000 882234281 879070824 875591022 871763240 1391229680
Prestamo 643773900
Gastos financieros 64377390 53832536 42233196 29473922 15438721
Amortización deuda 105448543 115993397 127592737 140352011 154387212
FC neto financiero -275903100 712408348 709244891 705765089 701937307 1221403747

K= [(1 + 𝐼)(1 + 𝑇)(1 + 𝑅) − 1] ∗ 100

I: Inflación; T: Interes del inversionista; R:Riesgo

K= 42 %

Aporte propio 30% 42 12%

Préstamo 70% 10% 7%
Total ponderado 19%

VALOR ACTUAL NETO

Cálculo del VAN económico según el flujo de caja económico:

42% = 1818428241 dólares El proyecto es viable económicamente

Cálculo del VAN financiero según el flujo de caja financiero:

19% =
2380181105 dólares El proyecto es viable financieramente