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Tanto el activo fijo como el total se estiman por su valor neto. Si crece dentro del mismo
capital invertido, es porque el activo circulante se ha reducido. En nuestro caso, al tomar
empresas del sector de telecomunicaciones, el Activo Fijo es de suma importancia, ya que
con base en su infraestructura (satélites, antenas, redes, etc.), voy a garantizar el buen
servicio y funcionamiento del objeto social principal la prestaciones y comercialización de
servicios de telecomunicaciones.
En Colombia Móvil, se observa un aumento marcado del activo corriente para el año 2011,
lo cual contradice al normal desarrollo de este rubro para el tipo de compañía que nos
ocupa.
En Comcel SA para el año 2012, en la cuenta de otras cuentas por cobrar, tuvo un
incremento importante, a nivel horizontal del 146%, con $ 2.548.410 mm. En comparación
al año anterior, el crecimiento fue de $1.514.398, el más alto con relación a los demás años,
esto ha representado en cuentas por cobrar de terceros y pagos por cuentas de terceros,
cerrando aso con un activo corriente de $ 3.149.344 con un incremento, a nivel horizontal,
del 76%.
Comcel en comparación a los indicadores que presenta el sector en telefonía celular, es
superior, para el año 2012 Comcel cerro en total activos con $10.895.673 en tanto el sector
lo hizo con un $ 6.390.859, una diferencia sustancial de $4.504.814.
El pasivo del balance, registra el patrimonio y las obligaciones que sustentan y financian
los activos de la empresa. Sin duda los activo son los que generan el beneficio en primera
línea de la cuenta de resultados, sin embargo estos activos deben tener un respaldo en el
pasivo del balance, bien sea a través del capital propio o deudas con terceros, pues la
estructura del pasivo determinara si los activos permanecerán durante cierto tiempo en
negocio, o por el contrario existe el riesgo de perderlos.
Colombia Móvil en el año 2009 adquirió una obligación financiera por $1.168.572 mm,
cerrando en el año 2012, con un total en pasivos de $1.569.666 mm y a nivel vertical con
un porcentaje de 83%; a pesar de que es una empresa pequeña se observa el cumplimiento
que ha tenido en los pagos frente a la obligación financiera adquirida.
Comcel SA en el año 2010 adquirió una obligación financiera por $1.435.485 mm,
cerrando en el año 2012 con un total en pasivos de $4.723.245 mm y a nivel vertical con un
porcentaje de 43%.
Los indicadores de rentabilidad son los índices financieros que miden la efectividad de la
administración de la empresa, para controlar los costos y gastos y, de esta manera convertir
ventas en utilidades. Los indicadores más utilizados son margen bruto, margen operacional,
margen neto y rendimiento de patrimonio. Estos indicadores combinan variables
económico-financieras que ofrecen una medida de rentabilidad de la empresa
El margen neto de utilidad es la relación entre la utilidad bruta neta y las ventas totales
(ingresos operacionales), es el porcentaje queda de los ingresos operacionales una vez se
descuente el costo de ventas. Mide el rendimiento de ingresos operacionales.
Margen bruto de utilidad es la relación entre la utilidad bruta y las ventas totales. Entre
mayor sea este índice, mayor es la posibilidad de cubrir los gastos operacionales y el uso de
la financiación de la organización.
Colombia Móvil, tuvo la mejor utilidad neta en el año 2011 con $ 57.667 mm, teniendo un
incremento en ventas, a nivel horizontal, de un 22%, el mejor porcentaje con relación a los
demás años, y en impuestos tuvo un saldo a favor de (- 45.451 ), Sin embargo tuvo una
disminución muy significativa en el año 2012 presentando una utilidad neta de $ 1.789 mm,
un -97%., esto se presentó debido a que el costo de ventas, a nivel vertical aumento en un
49%, la utilidad operacional, a nivel vertical, fue tan solo de 2% y, a nivel horizontal de -
64%, y los impuestos, a nivel vertical, aumentaron en un 3%.
En ventas se observa que su mejor año fue el 2011, con un crecimiento, a nivel horizontal,
del 23% con $1.246.056 mm, sin embargo en comparación con el sector se encuentra por
debajo en un $2.233.832 mm. En el año 2012 cerró con un incremento, a nivel horizontal,
de 11%, con relación al sector estuvo por debajo en $ 3.179.904 mm.
VENTAS COMCEL SA
En ventas su mejor año fue el 2011, el cual tuvo un incremento, a nivel horizontal, del 13%
con $ 7.055.872 mm, que si lo comparamos con los indicadores del sector , estuvo por
encima con un valor en ventas de $3.575.984 mm, en el año 2012 cerró con un incremento,
a nivel horizontal de 10%, con $7.747.564 , comparándolo con los indicadores del sector,
fue superior con un valor en ventas de $3.179.905.
Comcel tiene un rating de 96%, lo que lo posiciona en el mercado de telefonía celular como
el número 1.
En riesgo frente al sector de la industrial de telefonía celular, teniendo presente su tamaño,
rentabilidad, dinámica, y endeudamiento, obtuvo una rating de A, mínimo riesgo con un
96,4.
En comparación a años anteriores el P&G, obtuvo un rating de A, que al sumarse con los
rating del balance, y el flujo de caja, obtuvo un rating final de B, buen riesgo.
RECOMENDACIÓN INVERSION
Cordial saludo,