DOCUMENTO 4: LO

ECONÓMICO Y LO
FINANCIERO

MÓDULO 6: GESTIÓN EMPRESARIAL:

FINANZAS –
PROFESOR: JUAN JOSÉ COLOMINA

SEPTIEMBRE 2007
ÍNDICE – Documento 4: Lo Económico y lo Financiero

1. INTRODUCCIÓN 3

2. EL CICLO ECONÓMICO 4

3. EL CICLO FINANCIERO 7

4. CONCLUSIÓN 12

2 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

1. INTRODUCCIÓN

- Buenos días DON JOSÉ, le dice el CONTABLE nada más llegar a la oficina.

¿Viene con nuevas fuerzas para seguir con la tarea que iniciamos ayer?

Tiene que seguir explicándome todo lo relacionado con la EMPRESA, que le recuerdo
que es el centro de nuestra conversación. Le insisto en que quiero colaborar con usted
instalando un nuevo INSTRUMENTO en su EMPRESA al que le llamábamos
CONTABILIDAD, que le ayude a tomar mejores y más adecuadas decisiones.
Cuénteme más cosas sobre la EMPRESA y sobre todo, los aspectos que quiere tener
controlados. Soy todo oídos DON JOSÉ.

- Buenos días, CONTABLE, le contesta DON JOSÉ. Vamos a seguir hablando de la

EMPRESA, pero quiero insistir en que absolutamente todo lo que le hablo de la
EMPRESA, no es para darle un Cursillo sobre ella, sino porque son aspectos
IMPORTANTÍSIMOS para mí y por tanto quiero que de una forma o de otra se vean
reflejados en ese INSTRUMENTO al que hemos llamado CONTABILIDAD. No quiero
que nada de lo que hablemos quede fuera de ella. Usted verá como se las arregla para
darme INFORMACIÓN rápida, coherente, sistematizada, escrita....sobre todos y
cada uno de los aspectos de los que hablemos. Yo no le cuento las cosas para pasar el
rato, mi tiempo es muy valioso y antes de hablar con usted he reflexionado muy
profundamente sobre los aspectos importantes de mi EMPRESA, y de ellos le estoy
hablando para que me ayude. Le insisto NECESITO INFORMACIÓN DE TODOS Y
CADA UNO DE LOS ASPECTOS DE LOS QUE AYER LE EXPLIQUÉ Y DE LOS QUE
HOY VAMOS A HABLAR. ¿De acuerdo, CONTABLE? Sigo entonces con los aspectos
de mi EMPRESA que me preocupan.

3 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 - Perdone DON JOSÉ, que le interrumpa antes de seguir. Quisiera aclararle una
idea que se viene repitiendo desde que empezamos nuestras charlas. Yo no sé si usted
cuando me llama CONTABLE, lo hace con un cierto tonillo un tanto despectivo.
Quiero aclararle al respecto que me siento muy orgulloso de ser CONTABLE, porque
siento que puedo participar en una de las tareas más importantes de cualquier
EMPRESA, y que no es otra que ayudar a la consecución de sus fines, metas o
POLÍTICAS, suministrando BUENA, VERAZ, OPORTUNA Y ADECUADA INFORMACIÓN.
Le escucho DON JOSÉ, siga explicándome cosas de la EMPRESA.

- Sigo, dice DON JOSÉ, vayamos a lo más fundamental de lo que voy a explicarle
en esta primera parte, o sea EL CICLO ECONÓMICO.

2. EL CICLO ECONÓMICO

La finalidad de la EMPRESA es la consecución del máximo BENEFICIO

mediante la prestación de un servicio económico y eficiente. Para realizar
adecuadamente esa prestación y elaborar los productos o servicios que son el objeto
de su negocio, necesita comprar diversos y diferentes factores productivos. Para ello
primero adquiere la estructura sólida de la misma que es el Capital fijo (estructura
sólida necesaria), por otro lado realiza con carácter repetitivo el denominado ciclo de
explotación o proceso productivo, que puede dividirse en tres partes.

La primera fase debe de orientarse a la obtención de los FACTORES

PRODUCTIVOS: materias primas y servicios en cantidad, calidad, tiempo y precio
convenientes, para ello deberá actuar en los mercados de:

capitales, para la financiación del ciclo de explotación

acopios, para la adquisición de materias primas accesorios ...etc

trabajo, para la contratación de personal

otros servicios, para la adquisición de seguros, energía...etc

4 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 En la segunda fase se trata de la obtención de los productos o
prestación de los servicios que son propios de la empresa. Esta segunda fase se
lleva a cabo mediante un conjunto de actos que tienen por objeto adaptar la
producción al mercado consumidor, en tiempo adecuado, calidad adecuada y
a un coste razonable. Se trata de una fase puramente interna de la empresa.
Se realiza el llamado CICLO DE EXPLOTACION O PROCESO
PRODUCTIVO. Con una tecnología propia se transforman los materiales y
bienes adquiridos en la fase anterior de cara a la producción de la que es
objeto la EMPRESA.

En la tercera fase se lleva a cabo el cumplimiento de los fines de la

EMPRESA o sea poner a disposición de los consumidores de productos o
utilizadores de servicios, la producción de la empresa a un precio tal que
permita al empresario restituir los valores consumidos, retribuyendo
adecuadamente los diversos factores de la producción.

Como ve se ha producido por un lado, una incorporación de factores productivos a la

EMPRESA para realizar su CICLO DE EXPLOTACIÓN. Dichos factores por tanto se
incorporan al proceso productivo y se CONSUMEN en él para realizarlo con un valor
determinado que llamaremos " valor 1". La suma del valor correspondiente al elemento
personal, más el de maquinaria, más el de materias primas, más el de transportes,
más.....etc, tiene un valor inicial. Todos esos elementos se transforman mediante el
proceso productivo en una serie de productos o servicios que tienen un valor final que
llamaremos "valor 2". Por tanto hay un valor inicial, o valor de los factores productivos
que se CONSUMEN en el proceso productivo, valor que hemos llamado 1 y valor final
o valor de los productos o servicios obtenidos y que hemos llamado valor 2. Lo que a
mí me interesa, mi querido CONTABLE, es la diferencia de valor que se produce a
causa del proceso productivo, o sea la diferencia entre el valor inicial = valor 1 y el
valor final o valor 2. Llamaremos RESULTADO DE LA EMPRESA a la diferencia que
se produce entre esos dos valores.

5 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 RESULTADO = VALOR FINAL - VALOR INICIAL

RESULTADO = VALOR 2 - VALOR 1

y llamaremos:

BENEFICIO cuando el valor final sea superior al valor inicial. Y si

llamamos al valor final: INGRESOS O PRODUCCIÓN y al valor inicial: GASTOS O
CONSUMOS podremos decir que:

RESULTADO = INGRESOS – GASTOS

Si el RESULTADO es mayor que cero, o sea que los INGRESOS son

mayores que los GASTOS decimos que la EMPRESA obtiene un
BENEFICIO. Si el RESULTADO es menor de cero, o sea los INGRESOS son
menores que los GASTOS, decimos que la EMPRESA ha tenido PÉRDIDAS.

Como puede observar CONTABLE, continúa DON JOSÉ, en la EMPRESA hay una
variable muy importante que llamamos RESULTADO y que tiene por ello que ser
permanentemente controlada. Cuando hablo de RESULTADO me estoy refiriendo a un
aspecto PURAMENTE ECONÓMICO de la EMPRESA. Fíjate que le he hablado de
GASTOS O CONSUMOS, independientemente del momento en que los mismo se
PAGUEN. Y por otro lado le he hablado de INGRESOS O PRODUCTOS
independientemente de cuando se COBREN.

RESULTADO = INGRESOS - GASTOS

6 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 Por tanto:

El ciclo que hemos descrito anteriormente hasta la obtención del Resultado es lo que
conforma el CICLO ECONOMICO de la EMPRESA. Y por tanto, el excedente que se
pueda producir lo denominaremos RESULTADO ECONOMICO.

3. EL CICLO FINANCIERO

Quiero mostrarle un segundo aspecto: el CICLO FINANCIERO. Como

puede comprobar existe un gran paralelismo entre el CICLO ECONÓMICO y
el CICLO FINANCIERO. Al final de la exposición espero, que tenga
suficientemente claro cuál es la razón por la que se parecen tan profundamente
estas dos figuras correspondientes a los CICLOS ECONÓMICO Y FINANCIERO.

En íntima conexión con el citado CICLO ECONOMICO fluye el CICLO O

FENÓMENO FINANCIERO el cual se manifiesta en una constante circulación de
medios dinerarios.

El CICLO FINANCIERO se inicia con la entrada de los medios

financieros materializados en los capitales permanentes de la
empresa. Dichos medios se incorporan a la empresa en el momento de la
adquisición de la estructura sólida de la misma.

La segunda fase sigue con los PAGOS que se deben de realizar para la adquisición de
los medios necesarios para la producción para dar cumplimiento a su objeto social,
pago de nóminas, materias primas, transportes, seguros, energía...etc. En definitiva se
trata de la realización de los PAGOS por la adquisición de los medios de producción.
Los GASTOS se convierten en PAGOS.

7 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 ¿Ve la diferencia entre los dos conceptos de GASTO y
PAGO de la que hemos hablado anteriormente?

La tercera fase se realiza por la entrada de medios financieros como consecuencia de

los COBROS que se realizan a los clientes como resultado de la venta de los bienes o
servicios que les hemos proporcionado. Los INGRESOS se convierten en esta fase
en COBROS.

Todos los COBROS y los PAGOS de la empresa representan el

CICLO FINANCIERO de la misma; ambas corrientes dinerarias deberán ser
adecuadamente coordinadas a fin de conseguir el equilibrio financiero
correspondiente, conservando en todo momento unas disponibilidades
proporcionadas a las necesidades de la explotación. Es por ello que a la
EMPRESA se le plantean dos exigencias, por un lado, la necesidad de
obtener un excedente económico en sus actividades y por otro, disponer en
todo momento de los medios dinerarios suficientes para hacer frente a sus
necesidades financieras. Deben de darse las dos condiciones
conjuntamente en la vida de la empresa.

No pueden subsistir empresas que no produzcan el necesario excedente

económico, ni pueden permanecer vivas las entidades sin los suficientes medios
financieros. En caso de dejar de cumplir cualquiera de las dos condiciones de las que
hemos hablado peligra la vida de la EMPRESA.

Vamos a analizar diferentes casos prácticos, continúa DON JOSÉ,

con el fin de que entienda perfectamente los dos ciclos de los que
hemos hablado CICLO ECONÓMICO Y CICLO FINANCIERO. Estos ejemplos
nos van a servir para la perfecta comprensión en lo referente a la
coordinación necesaria que debe de existir entre ellos. Vamos a ello.

8 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 Tenemos una EMPRESA XX, que adquiere sus factores
productivos por valor de 150. Produce bienes por un valor final de
200. O sea, la EMPRESA XX, CONSUME o GASTA por valor de 150 e
INGRESA o PRODUCE por valor de 200.

Por tanto:
RESULTADO = INGRESOS – GASTOS

RESULTADO = 200 - 150 = 50

La EMPRESA XX ha obtenido un BENEFICIO de 50.

Económicamente la EMPRESA XX está produciendo, generando valor, incorpora

mediante su proceso productivo valor a lo que adquiere. Desde una perspectiva
económica la EMPRESA XX, tiene futuro porque cada vez vale más, obtiene excedentes
o BENEFICIOS en su proceso productivo.

La misma EMPRESA XX paga los factores productivos que adquiere, o lo que es lo

mismo lo que GASTA, AL CONTADO. Por otro lado, COBRA los productos que obtiene
en su proceso productivo a los 180 días.
Desde un punto de vista FINANCIERO, la EMPRESA XX se va a encontrar con un
determinado problema de liquidez o sea de insuficiencia de medios líquidos. Cada vez
que inicie un ciclo ECONÓMICO debe de PAGAR al contado los factores productivos
que adquiera y no COBRARÁ en medios líquidos hasta los 180 días posteriores a la
finalización de su proceso productivo. Claramente se va a producir un desfase en la
Tesorería o en los medios líquidos O VA A SER DEFICITARIO EN SU CICLO
FINANCIERO.

Como conclusión esta EMPRESA XX, se podría decir que

ECONÓMICAMENTE está saneada, genera valor por un importe de 50, y
sin embargo no está adecuadamente estructurada en lo referente a su
CICLO FINANCIERO. Antes o después la EMPRESA XX, se va a ver abocada

9 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 a no tener medios líquidos para adquirir AL CONTADO los factores
productivos que necesita para llevar a cabo su producción. En definitiva,
NO HAY COORDINACIÓN entre los CICLOS ECONÓMICO Y
FINANCIERO. Ve, mi querido CONTABLE, la importancia de tener
adecuada INFORMACIÓN sobre los dos CICLOS. Es condición necesaria
pero no suficiente el producir con un RESULTADO POSITIVO = BENEFICIO,
pero también es importante tener los correspondientes medios líquidos de
acuerdo con el CICLO FINANCIERO.

Tenemos otra EMPRESA YY, que adquiere sus factores

productivos por valor de 200. Produce bienes por un
valor final de 100. Es decir, la EMPRESA YY, CONSUME o GASTA
por valor de 200 e INGRESA o PRODUCE por valor de 100.

Por tanto:
RESULTADO = INGRESOS – GASTOS

RESULTADO = 100 - 200 = -100

La EMPRESA YY ha obtenido una PÉRDIDA de 100.

Económicamente la EMPRESA YY está produciendo, perdiendo valor, disminuye

mediante su proceso productivo valor a lo que adquiere. Desde una perspectiva
económica la EMPRESA YY, tiene poco futuro porque cada vez vale menos.

La misma EMPRESA YY, paga los factores productivos que adquiere, o lo que es lo
mismo lo que GASTA, a 180 días. Por otro lado, COBRA los productos que obtiene en
su proceso productivo AL CONTADO.

10 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

Desde un punto de vista FINANCIERO, la EMPRESA YY se va a encontrar con un
exceso de liquidez o sea de sobreabundancia de medios líquidos. Cada vez que inicie
un ciclo ECONÓMICO se puede permitir el lujo de pagar a 180 días los factores
productivos que adquiera y sin embargo COBRARÁ en medios líquidos AL CONTADO.
Claramente se va a producir un saldo muy favorable en la Tesorería o en los medios
líquidos O VA A TENER UN ALTO SUPERAVIT EN SU CICLO FINANCIERO.

Como conclusión esta EMPRESA YY, se podría decir que

ECONÓMICAMENTE no está saneada, disminuye el valor por un importe
de 100, y sin embargo está adecuadamente estructurada en lo referente a su
CICLO FINANCIERO. Incluso puede tener un exceso de Tesorería. Tiene los
saldos de sus Bancos muy saneados. Es lo que ocurre en la vida común cuando
decimos: qué buena EMPRESA, ¡vaya saldos tan formidables que tiene en los
Bancos! ¡Qué EMPRESA más saneada! Sin embargo, antes o después la
EMPRESA YY, se va a ver abocada a LA PÉRDIDA TOTAL DE VALOR o lo que
en términos económicos llamamos DESCAPITALIZACIÓN.

En definitiva, NO HAY COORDINACIÓN tampoco en este segundo ejemplo,

entre los CICLOS ECONÓMICO Y FINANCIERO. Ve, mi querido CONTABLE, en
este otro caso diferente la importancia de tener adecuada INFORMACIÓN sobre los
dos CICLOS. Tener unos saldos en los Bancos desahogados no cabe duda que da
tranquilidad desde el punto de vista de CICLO FINANCIERO. Sin embargo analizando
esta segunda EMPRESA YY, desde un punto de vista ECONÓMICO, hace que la
veamos en peligro por la imposibilidad de seguir indefinidamente produciendo con
PÉRDIDAS. Se pone de nuevo de relieve la necesidad imperiosa de COORDINACIÓN
adecuada de los dos ciclos de los que venimos hablando: CICLO ECONÓMICO Y
CICLO FINANCIERO.

- De acuerdo con su clara exposición, DON JOSÉ, creo haber entendido que
estamos ante uno de los temas trascendentales en la EMPRESA. ¿No es así, DON
JOSÉ?

11 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja

 - Efectivamente ha comprendido perfectamente que lo que le acabo de explicar es
uno de los pilares básicos de mi EMPRESA, y que por ello necesito una
completa y exhaustiva INFORMACIÓN. Tan importante es el tema, que si lo
ha entendido bien ya no tendría que explicarle más, porque en esta breve
exposición está lo más esencial de la EMPRESA.

- Mire, DON JOSÉ, soy consciente de la importancia del tema. Le voy a

explicar de manera muy ligera la solución que a este gran problema da
la CONTABILIDAD. Ni que decir tiene que próximamente le ampliaré
todos estos conceptos que ahora le expongo de forma breve y concisa, para
que se vaya orientando y compruebe que la CONTABILIDAD da solución a
TODOS sus problemas.

4. CONCLUSIÓN

Lee las conclusiones que te incluyo

a continuación. Seguro que te
ayudarán a interiorizar los
contenidos.

La Contabilidad ayuda a la dirección de la EMPRESA a la gestión de

los dos CICLOS ECONÓMICO Y FINANCIERO que tienen lugar en ella. En
el BALANCE DE SITUACIÓN y su ACTIVO se representan los medios
económicos empleados o invertidos en la EMPRESA para llegar a su objetivo
final. La CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS nos informa del
excedente económico obtenido en la EMPRESA y las razones
económicas de su obtención tras un análisis de todos sus INGRESOS Y
GASTOS. En el BALANCE DE SITUACIÓN y en el PASIVO aparecen reflejados
todos los medios que la EMPRESA ha utilizado para su FINANCIACIÓN, o sea
los aspectos esenciales referentes al CICLO FINANCIERO

12 – Formación de Gestores de Innovación de la Rioja