CONCEPTO

El modelo IS-lm es una herramienta macroeconómica que muestra la relación entre los
tipos de interés y la producción real en el mercado de bienes y servicios y el mercado de
dinero. Este modelo se representa gráficamente mediante dos curvas que se cortan e
intersectan. Llamadas IS y LM. El mercado de bienes o mercado real determina el nivel
de renta (IS), y el mercado de dinero determina el nivel tipo de interés (LM).

Al interactuar e influirse mutuamente esta interacción de las curvas será el equilibrio

general simultaneo en ambos mercados. Por lo cual el nivel de la renta determinará la
demanda de dinero (y por tanto el precio del dinero o tipo de interés) y el tipo de interés
influirá en la demanda de inversión (y por tanto en la renta y la producción real).

Las iniciales IS significan (equilibrio entre inversión y ahorro), se centra en el equilibro

de los mercados de bienes y servicios

Las iniciales LM significan (equilibrio entre liquidez y el suministro del dinero)

Es por ello que el modelo IS-LM (inversión ahorro-liquidez oferta monetaria), se centra
en el equilibrio de los mercados de bienes y servicios y en el mercado de dinero. Muestra
la relación entre la producción real y los tipos de interés.

Es decir, este modelo describe el equilibrio de la renta nacional (la producción) y de los
tipos de interés de un sistema económico y permite explicarlos de manera gráfica y
sintetizada las consecuencias de las decisiones del gobierno en materia de política fiscal
y monetaria. Este modelo representa el equilibrio económico a corto plazo. Por tanto en
este modelo se niega la neutralidad del dinero y se requiere que el equilibrio se produzca
simultáneamente en ambos mercados.

HISTORIA

El IS/LM nació en la conferencia sobre Economía realizada en Oxford en septiembre de

1936. Roy Harrod, John Hicks y James Meade presentaron documentos que describían
modelos matemáticos que intentaban hacer un resumen general sobre la “Teoría de
empleo, el interés y el dinero” de Keynes.

Este modelo también llamado síntesis neoclásica o modelo Hicks-Hansen, está inspirado
en las ideas de Keynes. Este análisis es una formalización neo-walrasiana (de equilibrio
general) de su propia lectura de la obra de Keynes. Con este modelo se asegura que los
mercados se vacían, existiendo mecanismo de auto-ajuste, que son los precios. Con esto
la tasa de interés, el nivel de precios asegura que los mercados se equilibren. El precio
de los bienes y del dinero son los canales por los cuales los mercados se afectan
mutuamente, los precios trasmiten la información necesaria de un mercado a otro,
permitiendo la coordinación necesaria.

Pese a las críticas realizadas a este modelo, las curvas IS LM permanecen como el
ejemplo supremo de la pedagogía de la teoría económica de los tiempos de dominio del
pensamiento keynesiano. El “Modelo Hicks-Hansen” sirvió de base y como tal tuvo un
inmenso éxito. Los debates comenzaron a girar en torno a las pendientes de las curvas IS
y LM, a las variables que faltaban en las dos relaciones, a las ecuaciones de precios y
salarios que debían añadirse al modelo, etcétera.

Conclusiones de modelo: el desempleo puede ocurre en el corto plazo pero no a largo

plazo, porque existen mecanismos automáticos que retornar al equilibrio, como la
flexibilidad de los precios, salarios y tasa de interés. Sin la existencia de la rigidez del
esquema keynesiano puro.

¿Qué es la demanda agregada?

Es la suma del gasto en bienes y servicios que los consumidores, las empresas y el Estado
están dispuestos a comprar a un determinado nivel de precios, y en relación a la política
monetaria y fiscal junto a otros factores.
A menor precio se dará una mejor producción, sin embargo, aunque exista un aumento
de precios nunca se dejara la producir. Por lo tanto, la pendiente será negativa.

Formula de la demanda agregada en una economía cerrada.

Q0= C + I + G
Donde:
Q0 = Demanda Agregada (se iguala a la producción) C = Consumo
I = Ingreso G= Gasto de Gobierno
Economía cerrada: es aquella en la que no se intercambian bienes, servicios o activos
con otros países.

Formula de la demanda agregada en una economía abierta.

QD= C + I + G + (X-M)
Donde:
QD = Demanda Agregada (se iguala a la producción) C = Consumo
I = Ingreso G= Gasto de Gobierno
X= Exportaciones M= Importaciones
Economía Abierta: es aquella en la que los países se intercambian bienes, servicios o
activos.

Pendiente:
La pendiente de la demanda agregada es negativa bajo las teorías de efecto riqueza y
efecto tipo de interés,
Efecto riqueza: un aumento del nivel de precios agregado reduce el poder adquisitivo
de muchos activos (ceteris paribus)
Efecto tipo de interés: Así un aumento del nivel de precios puede obligar a recurrir al
endeudamiento para la adquisición de una misma cesta de bienes y servicios.

Desplazamientos en la demanda agregada

Cuando la demanda agregada aumenta se desplaza hacia la derecha, una disminución
con un desplazamiento a la izquierda. Se puede dar por:
Cambios en las expectativas: Tanto el consumo como la inversión dependen en cierto
modo de las expectativas, de lo que Keynes llamaba el animals spirit, es decir, el estado
de ánimo que provoca o no confianza en el futuro. Esto significa que con cuando el clima
de confianza en el futuro crece, se llevarán a cabo más inversiones, y también se
consumirá más.
Variaciones de la riqueza: Como ya hemos explicado, el consumo depende, también,
del valor de los activos que poseen las familias. Cuando el valor real de los activos
aumenta (como por ejemplo a través del incremento de valor de los inmuebles) también
lo hace el poder adquisitivo y, por tanto, aumenta la demanda agregada. En sentido
contrario, el hundimiento del valor de los activos, tal como pasó por ejemplo, con el
estallido de la burbuja inmobiliaria conduce a una reducción de la demanda agregada.
Dimensión del capital físico, la tendencia decreciente de la inversión. Las empresas
realizan planes de inversión para aumentar su capital físico. Los incentivos para invertir,
en parte, del capital físico que ya tienen, así que si el resto de factores no cambia (ceteris
paribus) cuanto más capital tiene una empresa, más pequeña es la inversión adicional que
planeará realizar. Si en los últimos años se ha invertido mucho en nuevas casas es lógico
esperar que ahora se invierta menos
La renta disponible. Se llama renta disponible a la renta con que cuentan las familias
una vez pagados o descontados sus impuestos. Es, por tanto, la parte de su renta de su
entera y libre disposición. Una parte de esa renta disponible la dedicarán al consumo,
guardando el resto en forma de ahorro para consumir en un momento posterior del tiempo.
Existe lo que en ocasiones se ha denominado ley psicológica fundamental según la cual
los individuos están dispuestos a incrementar su consumo a medida que se incrementa su
renta disponible, aunque no tanto como ésta. Es decir, que al incrementar la renta
disponible de las familias, éstas incrementan su consumo, aunque en una proporción
menor del incremento de la renta.
 CURVA IS

La Curva IS muestra todas las combinaciones de renta y tipos de intereses reales para
los cuales el mercado de bienes y servicios reales está en equilibrio. La curva
IS perteneciente al modelo IS-LM, se conoce como IS por sus siglas en inglés
(Investment and Savings equilibrium). El equilibrio de la curva IS representa una
situación en la que todo lo que se produce en la economía es consumido por todos los agentes
de la misma (sector público, sector privado y sector exterior), o lo que es lo mismo,
el ahorro iguala a la inversión. La curva IS tiene pendiente descendente, dado que existe una
relación inversa entre los tipos de interés real y el nivel de producto o renta en una economía,
es decir, cuando descienden los tipos de interés la producción tiende a aumentar. Ésta
relación inversa se da porque cuando los tipos de interés disminuyen se produce un aumento
de la masa monetaria del país, ya que el dinero es más barato. Este incremento del dinero se
ve reflejado en un aumento del consumo y de la producción.

CURVA LM

La Curva LM (perteneciente al modelo IS-LM) muestra el lugar geométrico en el que se

hayan todas las combinaciones de renta y tipos de intereses nominales para los cuales el
mercado monetario está en equilibrio. La curva LM (conocida así por sus siglas en inglés
Liquidity preference and money supply equilibrium) tiene pendiente positiva, dado que existe
una relación positiva entre el nivel de renta y la demanda de dinero. Si el nivel de renta sube
(para una misma tasa de interés y para una oferta monetaria rígida) el público demanda más
dinero para realizar más transacciones, por tanto, para que haya equilibro en el mercado
monetario, el tipo de interés tiene que subir. Como bien es sabido, los bancos centrales
utilizan la oferta monetaria en sus políticas para influir en el ritmo del ciclo de la economía.
La oferta monetaria determinada por el banco tiene un efecto directo sobre los tipos de
interés. Supongamos que el banco central de un país cualquiera quiere enfriar la economía
de un país (esto es, aminorar el ciclo expansivo en la misma).