Del 16 al 20 de agosto de 2010
Continúa la disminución de los sueldos y salarios en la
Administración Pública
Desde el inicio de la presente Administración, el
Gobierno Federal se comprometió a impulsar diver-
sas acciones para reducir el gasto corriente (como la
meta de 20% de reducción del gasto de operación
y administrativo para el periodo 2008-2011, la me-
ta de ahorro anual de 5% para las dependencias de
la Administración Pública Federal y las acciones
anunciadas dentro del Programa Nacional de Re-
ducción del Gasto, entre otras), con la finalidad de
reorientar los recursos públicos hacia tareas que
generen un mayor beneficio social (desarrollo de
los que menos tienen) y que incentiven la produc-
tividad (inversión en infraestructura).
Como ya se ha explicado reiteradamente en infor-
mes anteriores, el “gasto corriente” no sólo incluye
los sueldos de los empleados del gobierno, sino
también los pagos de las pensiones; las remunera-
ciones a los servicios de salud, educación y seguri-
dad pública; los subsidios para la generación de
energía, las transferencias a los gobiernos de las
entidades federativas y, en general, todo el fi-
nanciamiento de la política social, por lo que es
un error considerar que toda erogación que pueda
clasificarse como “corriente” es naturalmente in-
deseable.
No obstante, el gasto corriente de todo el Sec-
tor Público se redujo de manera importante en
lo que va de este sexenio, al pasar de 80.5 a 75.9
por ciento del programable total en los últimos
cuatro años; una disminución de 4.6 puntos por-
centuales que ha permitido una expansión del gas-
to de capital de más de 50 por ciento, esto es, una
tasa de crecimiento real de 10.8% en promedio ca-
da año.
Nota informativa
Gasto corriente
% del gasto programable
83.5 83.7
80.5
75.9
2000 2003 2006 2010*
* Con base en los datos del presupuesto aprobado para 2010.
Fuente: Cuentas de la Hacienda Pública Federal y PEF 2010.
En el primer semestre de 2010 el gasto corriente
fue de 893.9 mil millones de pesos (mmp); 1.3%
menor al reportado en el mismo periodo de 2009.
Lo anterior debido al adelanto del calendario de
gasto efectuado en 2009 (como parte de las medi-
das de política contracíclica implementadas para
hacer frente a la crisis financiera internacional) y a
la contención del gasto en servicios personales
durante 2010, específicamente por la caída en
las remuneraciones del Poder Ejecutivo.
Y es que, dentro de los rubros que conforman el
gasto corriente, el Ejecutivo Federal se ha esforza-
do por contener, en especial, el gasto en servicios
personales (sueldos y salarios de los funcionarios).
Controlar la nómina del Sector Público no es senci-
llo, pues el Ejecutivo Federal no puede influir en
todas las instancias gubernamentales (como Ramos
Autónomos o participaciones a los gobiernos loca-
les) ni eliminar de un plumazo compromisos de
gasto adquiridos con anterioridad. Sin embargo,
durante la presente Administración se han conse-
guido resultados muy positivos en esta materia.
Informe Semanal I 1
En efecto: El gasto en servicios personales de todo ción Pública Federal, de 2.9% anual durante enero-
el Sector Público pasó de representar el 45.4% del junio pasado.
gasto corriente al inicio de este gobierno, al 43.8%
En este sentido sobresale lo siguiente:
durante el presente año, muestra del gran esfuerzo
emprendido por el Ejecutivo Federal para hacer • Los recursos destinados a cubrir la nómina del
menos costosa la tarea pública para la sociedad. magisterio y personal médico con cargo a las
Gasto en servicios personales aportaciones a las entidades federativas, repre-
% del gasto corriente sentaron el 39.1% del total y registraron una re-
Administración Pública Centralizada Gobiernos de Entidades Federativas y Municipios
Ramos Autónomos Entidades de Control Presupuestario Directo ducción de 3.9% real respecto al mismo periodo
50 del año anterior.

40 • A los servicios personales de las entidades pa-

30
20
10
0 la Administración Pública Centralizada represen-
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
2008 2009 2010
* Con base en los datos del presupuesto aprobado para 2010.
Fuente: Cuentas de la Hacienda Pública Federal y PEF 2010.
En términos absolutos, el gasto en servicios perso-
nales de los Ramos Autónomos, Gobiernos de las
Entidades Federativas y Municipios y de las Enti-
dades de Control Presupuestario Directo ha crecido
2.9%, 1.9% y 0.6% respectivamente cada año entre
2007 y 2010. En contraste, los sueldos de la Ad-
ministración Pública Centralizada –único ru-
bro que el Ejecutivo Federal puede controlar-
suman una reducción acumulada de más de
744 millones de pesos en los últimos cuatro
años.
Gasto en servicios personales
Variación % real acumulada 2007-2010
Ramos Autónomos
Ent. Federativas y Municipios
0.6
Ent. Control Presupuestario Dir.
Administración Pública Centralizada -0.1
Fuente: Cuentas de la Hacienda Pública Federal y PEF 2010.
Durante el primer semestre de 2010, el gasto en
servicios personales de todo el Sector Público fue
raestatales de control directo correspondió el
28.9% del total y disminuyeron 3.9% en térmi-
nos reales, lo que obedece en buena medida a la
extinción de LyFC.
• Los servicios personales de las dependencias de
taron el 20.7% del total, con una disminución
real de 0.4%.
• Las transferencias para servicios personales para
apoyar los programas de las entidades paraesta-
tales de control indirecto representaron 6.1% del
total y disminuyeron 3.3% real. En este renglón
se registran los recursos que se canalizaron a
instituciones de educación superior, media su-
perior, y tecnológica, así como a los hospitales e
institutos del sector salud.
• Los recursos para servicios personales de los Po-
deres Legislativo y Judicial y los entes autóno-
mos representaron el 5.1% del total y aumenta-
ron 0.9% real respecto a enero-junio de 2009.
Desde una perspectiva funcional, se tiene que casi
2.9
el 68% del gasto total en servicios personales se
concentró en funciones de desarrollo social, como
1.9 educación, salud y seguridad social, las cuales be-
nefician directamente a la población, en especial a
los grupos con menores oportunidades de desarro-
llo.
Distribución % del gasto en servicios personales
por clasificación funcional
Enero-junio 2010
Desarrollo
Económico
Desarrollo
Social
15.6%
67.9%
(Energía, desarrollo
agropecuario y

de 375.9 mmp; 2.9% menor en términos reales al forestal, etc.)

del mismo período del año anterior. Este descenso (Educación, salúd y
seguridad social, Funciones de
obedece al esfuerzo de contención del gasto en etc.)
Gobierno
servicios personales realizado durante 2009 y el Poderes y Entes 11.4%
autónomos (Seguridad nacional y
primer semestre de 2010, principalmente por el de orden, seguridad
5.1% y justicia, etc)
descenso en las remuneraciones de la Administra-
Fuente: Informe Trimestral de Finanzas Públicas y Deuda Pública, II trimestre de 2010.

Informe Semanal I 2
Respecto al Programa Nacional de Reducción de
Gasto Público -mediante el cual se garantiza la
continuidad del esfuerzo de ahorro, austeridad y
racionalidad del gasto público, en especial del gas-
to corriente, que ha emprendido la presente Ad-
ministración-, se observa que durante el primer
semestre de 2010 se ha alcanzado un avance en los
compromisos de ahorro de 52% de la meta anual
(ya que se estima un ahorro de 40.1 mmp durante
2010 a 2012), lo que permitirá cumplir satisfacto-
riamente con la meta prevista para todo este año.
Al cierre del primer semestre, la reducción de gas-
to asociada a este programa ascendió a 7.2 mmp,
de los cuales 3.8 mmp corresponden a gasto admi-
nistrativo y de operación; 3.2 mmp a servicios per-
sonales en grupos jerárquicos de direcciones de
área a subsecretarías y oficialías mayores o sus
equivalentes; y 248 millones de pesos a inmuebles,
muebles y vehículos. Estos ahorros se sumarán a
los logrados durante la presente Administración,
de más de 115 mmp, en el rubro de servicios per-
sonales (24.9 mmp de 2009), de gastos de opera-
ción y administrativo (52.9 mmp de 2009) y resul-
tado de los procesos de aprobación del PEF 2007,
2008 y 2009 (36.8 mmp) –bajo los principios de
austeridad, disciplina y ahorro presupuestario-.
En resumen, las diversas medidas de política de
gasto implementadas desde el inicio del actual go-
bierno han buscado mejorar la calidad del gasto
público, logrando con ello canalizar una mayor
cantidad de recursos públicos hacia necesidades
básicas de desarrollo y productividad de las perso-
nas. Así, el Sector Público Federal destina cada vez
menos de su presupuesto a cubrir gastos corrien-
tes, especialmente servicios personales. La com-
probada reducción relativa del gasto en sueldos y
salarios de los funcionarios públicos significa que
la administración gubernamental, en general y a
nivel federal, se está tornando cada vez más pro-
ductiva y menos costosa para la sociedad.
Informe Semanal I 3
 Resumen de indicadores económicos de México

Establecimientos manufactureros IMMEX. Actividad económica trimestral. En el se-

En mayo de 2010 el personal ocupado, las horas
trabajadas y las remuneraciones medias reales pa-
gadas en los establecimientos manufactureros con
programa INMEX -empresas autorizadas para ela-
borar, transformar o reparar bienes importados
temporalmente con el propósito de realizar una
exportación posterior y/o destinarlos al mercado
nacional-, aumentaron 11%, 18.8% y 1.3%, respec-
tivamente, con relación a mayo de 2009. De los
ingresos obtenidos por dichos establecimientos en
el quinto mes de 2010 (193,047 millones de pe-
sos), 55.8% provino del mercado extranjero y
44.2% del mercado nacional, mientras que un año
gundo trimestre de 2010, el Producto Interno Bru-
to (PIB) de México aumentó 7.6% real respecto al
mismo periodo de 2009, lo que significó su segun-
do incremento anual consecutivo y el mayor desde
el primer trimestre de 1998. Para el primer semes-
tre de este año, el crecimiento real anual del PIB se
ubica en 5.9%, con un incremento importante en
las actividades secundarias (+6.6%) y terciarias
(+5.6%), y en menor medida en las primarias
(1.8%).
Producto Interno Bruto
Variación % real anual
7.6

antes dichas proporciones fueron de 54.8% y 4.3

45.2%, en ese orden. (Ver comunicado completo aquí) 2.6 3.0
1.6
Personal ocupado en establecimientos manufactureros
IMMEX
Variación % anual
-1.1 -2.3
12
9 -6.1
6 -7.9
3 -10.0
0
-3 I-08 II-08 III-08 IV-08 I-09 II-09 III-09 IV-09 I-10 II-10
-6 Fuente: INEGI.
-9
-12 Cifras ajustadas por estacionalidad muestran que
-15 el PIB registró una variación de 3.22% durante el
-18 periodo abril-junio de 2010 con relación al trimes-
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09

jun-09
jul-09
may-09

ago-09
sep-09
oct-09
nov-09
dic-09

mar-10
abr-10
may-10
ene-10
feb-10

tre inmediato anterior, luego de contraerse 0.64%

Fuente: INEGI. en el primer trimestre de este año. (Ver comunicado
completo aquí)
Actividad económica mensual. El Indicador
Global de la Actividad Económica (IGAE) creció Decisión de política monetaria. En su último
6.8% real anual en junio pasado, lo que significó anuncio de Política Monetaria, la Junta de Gobier-
su séptimo incremento anual positivo. Este incre- no del Banco de México decidió mantener sin
mento se debió al desempeño favorable de todas cambio en 4.5% su tasa de interés de referencia a
las actividades, las cuales crecieron –en términos un día (la que cobra a los bancos por préstamos de
reales anuales- 8.4% las secundarias, 6.1% las ter- emergencia), debido a que las cifras de inflación
ciarias y 1.9% las primarias. De acuerdo con cifras más recientes han sido mejores a lo previsto tanto
desestacionalizadas, el IGAE se contrajo 0.4% en por el mercado, como por el Instituto Central, re-
junio de 2010 respecto al mes inmediato anterior. sultado, por una parte, de factores estacionales y
(Ver comunicado completo aquí) coyunturales y, por otra, al mejor comportamiento
IGAE, 2009-2010 de la inflación subyacente.
10
8
6 La Junta indicó que continuará vigilando la trayec-
4
2 toria de las expectativas de inflación, la velocidad
0 con la cual se vaya cerrando la brecha del produc-
-2
-4 to, así como otros indicadores que pudieran alertar
-6
-8 acerca de presiones inesperadas y de carácter ge-
-10
-12 neralizado sobre los precios. Esto con el fin de
ene-09
feb-09
mar-09
abr-09
may-09
jun-09
jul-09
ago-09
sep-09
oct-09
nov-09
dic-09
ene-10
feb-10
mar-10
abr-10
may-10
jun-10

que, en su caso, se ajuste la postura monetaria pa-

Fuente: INEGI.

Informe Semanal I 4
ra alcanzar la meta de inflación del 3% hacia fina- Tipo de cambio FIX
Pesos por dólar
les de 2011. (Ver comunicado completo aquí)
15.35
Reservas internacionales. El Banco de México 14.85 Promedio 2009: 13.50 ppd
14.35
informó que, al 13 de agosto de 2010, las Reservas 13.85
13.35
Internacionales registraron un nuevo máximo his- 12.85
tórico de 106,300 millones de dólares (mdd), cifra 12.35
Prom. 2010:
11.85 Promedio 2008: 11.14 ppd
mayor en 678 mdd al monto reportado el 6 de 11.35 12.69 ppd

agosto pasado y en 15,463 mdd al cierre de 2009 10.85

10.35
(90,838 mdd). (Ver comunicado completo aquí) 9.85

14-ene-10
26-feb-10
14-abr-10
26-may-10
07-jul-10
18-ago-10
01-dic-09
29-ene-09
13-mar-09
29-abr-09
11-jun-09
23-jul-09
03-sep-09
16-oct-09
02-ene-08
14-feb-08
02-abr-08
15-may-08
26-jun-08
07-ago-08
19-sep-08
31-oct-08
16-dic-08
Saldo semanal de la reserva internacional neta
Miles de millones de dólares
Máximo histórico (13/ago/2010)= 106.3 Fuente: Banco de México.
105
Mercado de valores. El 20 de agosto pasado, el
100
Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa
95
Mexicana de Valores (BMV) se ubicó en las
90
32,291.67 unidades, con lo cual reporta un incre-
85
mento de 0.60% respecto a su cierre de la semana
80
pasada. El IPyC registra en lo que va de este año
75
una ganancia acumulada de 0.53% en pesos y de
70 2.88% en dólares. (BMV)
29-feb-08
25-abr-08

05-dic-08
20-jun-08
15-ago-08
10-oct-08
04-ene-08

19-feb-10
16-abr-10
11-jun-10
06-ago-10
15-may-09
10-jul-09
04-sep-09

24-dic-09
23-ene-09
20-mar-09

30-oct-09

IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores

Puntos
Fuente: Banco de México. Máximo histórico (15/abr/2010)=34,134.23 puntos
33,000
Tasas de interés. En la subasta de valores gu-
30,000
bernamentales del pasado 17 de agosto, la tasa de
27,000
interés de los Cetes a 27 días se contrajo 4 puntos
base (pb) con relación a su subasta anterior, al 24,000
Crecimiento acumulado en 2009= 43.52%
ubicarse en 4.50%; mientras que el rendimiento de 21,000
Crecimiento acumulado en 2010= 0.60%
los Cetes a 91 se mantuvo estable en 4.63% y el de 18,000

los Cetes a 175 días se contrajo 3 pb a a 4.69%. Por 15,000

06-feb-09

25-may-09

06-oct-09
02-ene-09

12-mar-09
20-abr-09

26-jun-09
29-jul-09
01-sep-09

10-nov-09
15-dic-09
20-ene-10
24-feb-10
30-mar-10
05-may-10
08-jun-10
12-jul-10
13-ago-10
su parte, el rédito de los Udibonos a 10 años se
contrajo 36 pb a 2.17%. (Ver comunicado completo aquí) Fuente: BMV.
Cetes a 28 días
Subastas semanales Petróleo. El 20 de agosto de 2010, el precio de la
mezcla mexicana de petróleo cerró en 66.76 dóla-
8.5%
8.0%
res por barril (dpb), una disminución de 2.34%
7.5% (-1.60 dpb) respecto a su cotización del pasado 13
7.0% de agosto. Por otro lado, el contrato a futuro del
6.5%
08 09 10 West Texas Intermediate (WTI) y del crudo Brent
6.0%
5.5%
para septiembre próximo se contrajo 2.56% (-1.93
5.0% 4.54% dpb) y 1.13% (-0.85 dpb), respectivamente, al ce-
4.5% Mínimo histórico (31/07/2003)= 4.14% rrar el 20 de agosto en 73.46 y 74.26 dpb, en ese
4.0%
1 9 17 25 33 41 49 4 12 20 28 36 44 52 8 16 24 32
orden.
Semanas
Fuente: Banco de México.
En lo que va de 2010, el precio del barril de petró-
leo mexicano de exportación registra una pérdida
Tipo de cambio. Al cierre de la jornada del 20 de acumulada de 9.08% (-6.67 dpb) y un nivel prome-
agosto de 2010, el tipo de cambio FIX se ubicó en dio de 70.37 dpb. (PEMEX e Infosel)
12.7683 pesos por dólar (ppd), reflejando un au-
mento de 4.3 centavos con relación al nivel regis-
trado el pasado 13 de agosto.
En lo que va de 2010, el tipo de cambio registra un
nivel promedio de 12.6857 ppd y una apreciación
de 29.8 centavos (-2.3%). (Banco de México)

Informe Semanal I 5
 Precios del petróleo por debajo del nivel observado el cierre de la se-
Dólares por barril
mana anterior.
Brent* WTI* Mezcla Mexicana
145 Por su parte, el riesgo país de Argentina y Brasil
130
descendió 5 y 3 pb, respectivamente, durante el
115
lapso referido, al ubicarse en 665 y 197 pb, en ese
100
85
orden. (JP Morgan e Infosel)
70 Riesgo país
55 Puntos base
40 México Argentina Brasil
2000
25 1800

17-feb-10
04-ene-10

05-abr-10
19-may-10

18-ago-10
05-jul-10
17-feb-09
02-ene-09

02-abr-09
19-may-09

02-oct-09
17-nov-09
02-ene-08
15-feb-08
03-abr-08
19-may-08

06-jul-09
19-ago-09
03-jul-08
19-ago-08
02-oct-08
17-nov-08

1600
1400
1200
*Cotización del contrato a futuro. 1000
Fuente: Infosel y PEMEX. 800
600
Riesgo país. El riesgo país de México, medido a 400
200
través del Índice de Bonos de Mercados Emergen- 0

15-ene-10
02-mar-10
14-abr-10
26-may-10
09-jul-10
20-ago-10
31-mar-08
12-may-08

06-ago-08
14-feb-08

24-jun-08

16-mar-09
28-abr-09
10-jun-09
23-jul-09
03-sep-09
19-oct-09
02-dic-09
18-sep-08
31-oct-08
16-dic-08
30-ene-09
02-ene-08
tes (EMBI+) de J.P. Morgan, se ubicó el 20 de
agosto de 2010, con base en información prelimi-
Fuente: JP Morgan.
nar, en 128 puntos base (pb), 13 puntos base (pb)

Informe Semanal I 6
 Perspectivas
Se espera que la inflación retome en 2011
su tendencia descendente. Banxico estima
que la inflación reportará un incremento hacia fi-
nales del año respecto a los niveles actuales y que
se mantendrá durante el presente trimestre por
debajo del límite inferior que ha pronosticado.
Mientras que para 2011 espera que la inflación re-
tome su tendencia descendente. (Banxico)
El Consenso prevé ahora el inicio del alza
de la tasa de política monetaria hasta Ju-
lio de 2011. El consenso de la Encuesta Quince-
nal Banamex de Expectativas de Inflación y Políti-
ca Monetaria nuevamente aplazó su expectativa
sobre el inicio del ciclo alcista de tasas de interés
por parte de Banxico, a julio de 2011 desde mayo
del mismo año. No obstante, en lo que se refiere a
la estimación de la tasa de interés para fines de
ese año, el consenso la revisó sólo ligeramente a la
baja: a 5.38% de 5.50%. Por otro lado, también re-
visó ligeramente a la baja los pronósticos de tipo
de cambio para finales de 2010 y para el 2011 a
12.40 pesos por dólar de 12.45, y a 12.60 de 12.67,
respectivamente. (Banxico)
Banamex mantiene su expectativa de cre-
cimiento económico de México para 2010.
Analistas de Banamex indican que el crecimiento
anual del PIB en el segundo trimestre de 2010 re-
sultó ligeramente mejor a lo esperado por el con-
senso. Por lo que, señalan, que el resultado del se-
gundo trimestre confirma la recuperación econó-
mica este año, que estiman prevalezca en la se-
gunda mitad del año, aunque a un ritmo más mo-
derado. Para 2010, mantienen su expectativa de
crecimiento del PIB de 4.8%. (Banxico)
Se prevé que la demanda mundial de cru-
do crezca ligeramente en 2011. La OPEP es-
tima que la demanda de petróleo crecerá ligera-
mente (+1.2%) en 2011, año en el que se proyecta
que la expansión económica mundial será ligera-
mente menor que la de este año. En su informe
mensual, la organización dijo que “dada la estabi-
lidad en la demanda petrolera de los grandes con-
sumidores como Estados Unidos”, la demanda de
crudo a escala mundial se incrementaría 100 mil
barriles diarios en 2010 a 85.5 millones de barriles
diarios (mbd), unos 1.05 mbd más que en 2009,
mientras que para 2011 el grupo de países petrole-
ros mantuvo su proyección de un incremento de
1.05 mbd en la demanda global de petróleo, a
86.56 mbd. (OPEP)
Crecerá 19% el valor de producción de au-
topartes en 2010: INA. La Industria Nacional
de Autopartes (INA) estimó que el valor de la pro-
ducción de autopartes en el país alcanzará los 49
mil millones de dólares (mmd) este año, lo que
significaría un crecimiento de 19% en comparación
con los 41.2 mmd de 2009, esto es 7.8 mmd más.
(Infosel)
Informe Semanal I 7
Evolución reciente de la economía mundial

Indicador Variación % mensual/semanal*/anual**

Estados Unidos
1/
Índice del Mercado de Casas-NAHB (Ago) Ð 1 puntos a 13 puntos
Construcción de Casas Nuevas (Jul) Ï 1.7%; -7.0%**
Ï 0.1% el Líder; +0.2% el Coincidente y +0.4% el
Indicadores Compuestos-The Conference Board (Jul) 2/
Rezagado
Índice de la Actividad Manufacturera Actual de la FED Ð 5.1 p a -7.7 puntos
de Filadelfia (Ago)
Precios al Productor (Jul) Ï 0.2%; +4.2%**
Producción Industrial (Jul) Ï 1.0%; +7.7%**
Capacidad Instalada (Jul) Ï 0.7 pp; +5.7 pp** a 74.8%
Solicitudes de Seguros de Desempleo (al 14 Ago) Ï 2.5% (+12 mil)* a 500 mil
Seguros de Desempleo (al 7 Ago) Ð 0.3% (-13 mil)* a 4.48 millones
Japón
PIB (II Trim) Ï 0.1% Trimestral; +0.4% anual
Actividad del Sector Servicios (Jun) Ð 0.1%
China
Ï 0.8% el Adelantado
Indicadores Compuestos-The Conference Board (Jun) 2/
Ï 1.0% el Coincidente
Francia
Ï 0.3% el Adelantado
Indicadores Compuestos-The Conference Board (Jun) 2/
Ï 0.2% el Coincidente
Alemania
Ï 0.9% el Adelantado
Indicadores Compuestos-The Conference Board (Jun) 2/
Ù 0.0% el Coincidente
3/
Indicador ZEW (Ago) Ð 7.2 puntos a 14 puntos
España
Actividad del Sector Servicios (Jun) Ï +7.1%**
Pedidos en la Industria (Jun) Ï +9.0%**
Zona del Euro
Inflación (Jul) Ð 0.3%; +1.7%**
Sector de la Construcción (Jun) Ï 2.7%; +3.1%**
Unión Europea

Inflación (Jul) Ð 0.2%; +2.1%**

Sector de la Construcción (Jun) Ï 3.5%; +5.4%**
De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). pb: puntos base. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1
pp o pb= 1/100 pp. mme: miles de millones de euros. mmd: miles de millones de dólares. 1/ El resultado de agosto señala que la perspectiva de los cons-
tructores sobre la venta de casas disminuyó respecto al mes previo y alcanzó su menor nivel desde marzo de 2009. 2/ Información reciente de los indicadores
compuestos para Estados Unidos señalan que continuará la expansión económica de ese país, pero con menor impulso en la segunda mitad de este año;
mientras que para China indican que probablemente el mercado interno de ese país se acelere en el corto plazo; en tanto que para Francia muestran que la
actividad económica debería seguir mejorando, aunque a un ritmo moderado en el corto plazo; mientras que para Alemania indican que la actividad econó-
mica debería continuar expandiéndose en los siguientes seis meses. 3/ La reducción de este indicador en agosto sugiere que el mercado financiero espera que
la actividad empresarial de Alemania disminuya. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.

Informe Semanal I 8
Calendario económico (Del 23 al 27 de agosto de 2010)

Lunes 23 Martes 24 Miércoles 25 Jueves 26 Viernes 27

Establecimientos Co- Subasta 34 de Valores La Balanza de Pagos
merciales (Jun) Gubernamentales (II Trim)
Establecimientos del Estado de Cuenta de PIB a Precios Corrien-
Sector Servicios (Jun) Banxico al 20 de Ago tes (II Trim)
La Inflación (1ª Q
Ago)
Balanza Comercial
(Jul)
Indicadores Compues-
tos de The Conference
Board (Jun)
EU: Ventas de Casas Exis- EU: Pedidos de Bienes EU: Sol. de Seguro de EU: Confianza del Con-
tentes (Jul) Durables (Jul); Ventas de Desempleo (al 21 Ago); sumidor de la Universidad
Casas Nuevas (Jul) de Michigan (Final Ago);
Zona del Euro y Unión España: PIB (II Trim) PIB (Rev. II Trim)
Europea: Nuevos Pedidos España: Precios Industria-
Industriales (Jun) les (Jul) Zona del Euro: Indicado- España: Ventas al Me-
res Compuestos de The nudeo
Alemania: Indicador IFO Conference Board (Jul)
(Ago) Alemania: Inflación (Prel.
Ago)
Australia: Indicadores
Compuestos de The Con-
ference Board (Jun)

El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en:
http://www.hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/Paginas/InformaSemanalVocero.aspx

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La UCSV de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente direc-
ción de correo electrónico: voceria@hacienda.gob.mx

Informe Semanal I 9