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Financieros
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ndice
NDICE:
CAPTULO 1. CONTABILIDAD. 3
1.1. INTRODUCCIN. 3
BIBLIOGRAFA 76
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
Maite Seco Benedicto
CAPTULO 1. CONTABILIDAD.
1.1. INTRODUCCIN.
Por un lado el rea que podramos llamar econmica o relacionada con el negocio que
desarrolla y que abarcara las actividades de produccin, logstica, inversiones,
aprovisionamiento e incluso ventas y marketing.
Y existe otro conjunto de funciones que se suelen llamar financieras y que permiten el
funcionamiento correcto de las anteriores en tanto que casi todas ellas necesitan
recursos financieros como contrapartida de los flujos de bienes o servicios que originan.
Vender un producto o servicio implica cobrarlo y disponer de personal, de una fbrica u
oficinas o comprar materias primas generan unos pagos o salidas de fondos.
Esa es la parte que se estudia en finanzas, la parte que se refiere a los recursos
financieros que la empresa precisa para su funcionamiento, a los flujos monetarios que
acompaan a las operaciones corrientes de la empresa.
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CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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1. Personas ajenas a la empresa que, sin embargo, tengan inters por conocer lo que
pasa en la misma, como por ejemplo:
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CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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1. CONTABILIDAD 5
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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Los registros contables de una empresa deben reunir unas caractersticas bsicas de
rigor y seguir unas normas o criterios que son fijados por las autoridades o por
colectivos de profesionales contables, las llamadas Normas de Contabilidad
generalmente aceptadas.
1. CONTABILIDAD 6
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1. CONTABILIDAD 7
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
Maite Seco Benedicto
Las fuentes de financiacin propias NETO) son las que aportan sus accionistas
o las que surgen de la misma empresa. En concreto, es el capital aportado por el
accionista y los beneficios no distribuidos que la empresa vaya generando va
beneficios.
Las fuentes de financiacin ajenas (PASIVO) son las externas a la empresa, las
que implican que un tercero preste fondos a la empresa. Por ejemplo, el dinero
que nos presta el banco, los bienes que nos adelanta el proveedor, etc.
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Principio del registro. Los hechos econmicos deben registrarse cuando nazcan
los derechos u obligaciones que originen.
1. CONTABILIDAD 9
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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El Plan General de Contabilidad (P.G.C.) ofrece una gua para el que tiene que hacer la
Contabilidad y para el que tiene que interpretarla en el mbito espaol aunque por
nuestra pertenencia a la Unin Europea estamos sometidos tambin a la normativa
comunitaria en materia contable que, en trminos generales, est actualmente en un
proceso de convergencia de Normas hacia un marco comn en todo el territorio.
La base del P.G.C. es la cuenta contable. Cada hecho diferente se registra en una cuenta
1. CONTABILIDAD 10
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especfica para ello. Por ejemplo, la cuenta de Caja euros refleja la cantidad de euros
que la empresa tiene depositadas en caja a su disposicin. La cuenta de bancos, cuentas
corrientes muestra el saldo disponible en el Banco que la empresa tiene depositado en
cuentas corrientes.
Cada vez que ocurre un hecho que afecta a una de esas cuentas, la anotacin debe
hacerse en ella.
Cada vez que se produce un hecho con trascendencia en la empresa, sta debe
recogerlo en sus libros contables de acuerdo con unas normas y principios, que son los
que hemos mencionado ms arriba y siguiendo, adems, las pautas que marca el Plan
de Contabilidad.
Por ejemplo, el hecho de que la empresa reciba como financiacin un prstamo bancario
tiene dos efectos:
- Por un lado, es una nueva fuente de financiacin para la empresa que llega desde el
exterior y genera, por tanto, una deuda con el banco. Esto es un pasivo para la
empresa.
- Pero desde otro punto de vista, est entrando dinero efectivo que pasa a ser
propiedad de la empresa. La empresa transformar probablemente este dinero
efectivo en un elemento de inversin de carcter fijo como una mquina. Este bien
es un activo de la empresa.
1. CONTABILIDAD 11
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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Por tanto, un nico hecho ha dado lugar a un activo nuevo y a un pasivo nuevo.
Los contables llaman a este libro Libro Mayor y lo describen como una T (letra T)
en la que la parte izquierda representa el debe y la parte derecha el haber.
Activo
Por ejemplo, el dinero efectivo los bienes materiales de su propiedad los derechos
de cobro sobre sus clientes.
El saldo que tengan las cuentas de activo a final de un Ejercicio se toma como saldo de
apertura para el ejercicio siguiente.
Pasivo y Neto
El saldo que tengan las cuentas de pasivo y neto al final de un Ejercicio se toma como
saldo de apertura para el ejercicio siguiente.
1. CONTABILIDAD 12
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Ingreso
Cuentas que recogen ingresos generados a la empresa y que son, bsicamente, sus
ventas. Puede haber tambin ingresos de ndole financiera o derivados de hechos
extraordinarios, como la venta de un local u otro activo fijo.
El saldo que tengan las cuentas de ingreso al final de un ejercicio se cancela y pone a
cero al cierre, compensndolo con una nica cuenta que recoge todas las cuentas de
ingresos y gastos y que es la Cuenta de Prdidas y Ganancias. Las cuentas de ingreso
comienzan cada ejercicio con un saldo cero.
Gasto
Cuentas que recogen los distintos gastos que se generan a la empresa. Por ejemplo, el
pago de salarios a sus empleados, las compras de materias primas, los gastos
financieros, gastos de viaje, etc.
El saldo que tengan las cuentas de gasto al final de un ejercicio se cancela y pone a cero
al cierre, compensndolo con una nica cuenta que recoge todas las cuentas de ingresos
y gastos y que es la Cuenta de Prdidas y Ganancias. Las cuentas de gasto comienzan
cada ejercicio con un saldo cero.
Cada hecho que ocurre en la empresa, se recoge en un Libro que llamamos Libro
Diario, donde anotamos movimiento por movimiento. Para cada movimiento anotamos
en el debe y en el haber de una cuenta (una cuenta para el debe y otra para el haber). Por
ejemplo, un aumento de caja debido al cobro a un cliente implica que, siendo ambas
1. CONTABILIDAD 13
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cuentas de activo, la que recoge un aumento tendr un apunte al debe y la que sufre una
disminucin, al haber. El asiento de diario (suponiendo que la operacin sea por 10.000
euros) sera como sigue:
Libro Diario
El Libro Diario muestra los movimientos de todas las cuentas por cada asiento que
recoge cada hecho contable.
Libro Mayor
El Libro Mayor se representa como el esquema que vimos anteriormente al analizar los
cuatro tipos de cuentas. Recoge los movimientos y saldos de cada cuenta. Los
movimientos de cada cuenta se recogen en el debe (parte izquierda de la cuenta) o en el
haber (parte derecha) segn el tipo de cuenta y siguiendo la pauta antes indicada al
hablar de los distintos tipos de cuentas.
El Libro Mayor muestra los movimientos debidos a cada hecho contable y el saldo
de cada cuenta a lo largo del ao y, por supuesto, a final de ao.
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CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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Cuando llega el final del ejercicio, los Libros Mayor muestran el saldo de fin de ao de
cada cuenta. La empresa debe realizar entonces lo que se conoce como regularizacin
contable, que consiste en tomar el saldo de cada una de las cuentas de mayor de
ingresos y gastos, poner su saldo a cero y llevar el saldo a una nica cuenta que
llamamos Cuenta de Prdidas y Ganancias y que, por comparacin entre ingresos y
gastos, nos informa del beneficio o prdida del ao en la empresa. Asimismo, en este
proceso se realizan una serie de ajustes en las cuentas anuales para que reflejen la
verdadera situacin de la empresa, de acuerdo con los principios contables antes
mencionados, al cierre del ejercicio. Como ejemplo, a final de ao se ajustan aquellos
gastos de la empresa que se pagan en un ao pero que se disfrutan a lo largo del
siguiente tambin. Vemos a continuacin un caso: Una prima de seguros sobre daos en
un almacn de la empresa, pagada de forma anual en junio de 2001, debe recogerse
como gastos en parte del 2001 y en parte del 2002 ya que nos cubre los riesgos de
varios meses del 2001 y de varios del 2002. Por ello, cuando pagamos la prima de
seguros en el 2001, a final de ao debemos ajustar para que en gastos de ese ao slo
figure la parte correspondiente a los meses que efectivamente la hemos disfrutado en
ese ao (junio a diciembre), siendo gastos del 2002 la parte de la pliza que cubre ese
mismo riesgo en el 2002.
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a. BALANCE DE SITUACIN
Los recursos de la empresa, tanto propios como ajenos, recogidos en el Pasivo y Neto
del Balance, representan las fuentes de financiacin de la misma, los orgenes de los
fondos.
El activo del Balance, por contra, refleja en qu se han materializado esos fondos que la
empresa capta. Representa los bienes y derechos propiedad de la empresa, que sta
consigue gracias a los recursos representados en el pasivo. El activo, por tanto, es la
utilizacin que la empresa hace de los fondos.
Cada una de estas dos grandes divisiones dentro del Balance de la empresa, Activo y
Pasivo, se conoce como masa patrimonial.
1. CONTABILIDAD 16
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
Maite Seco Benedicto
ACTIVO
Activo circulante.- Compuesto por todos los elementos de activo que se estima se
van a convertir en dinero antes de un ao. Por ejemplo, las deudas de los clientes,
que se supone nos van a pagar en un plazo corto, por lo general inferior al ao, con
lo que el concepto de deuda del cliente se convertira en dinero efectivo cobrado.
Activo fijo o inmovilizado.- Integrado por aquellas partidas que son inversiones
con carcter de largo plazo o permanente (ms de un ao). Son, por ejemplo, los
locales o instalaciones propiedad de la empresa. El activo fijo se representa en el
Balance por su valor de adquisicin, al que hay que aadir todos los gastos en que se
haya incurrido hasta la puesta en funcionamiento del activo de que se trate. A ese
valor de adquisicin hay que restarle el valor de la amortizacin acumulada que se
haya contabilizado por ese bien hasta la fecha de Balance.
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CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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PASIVO Y NETO
Las principales fuentes por las que la empresa recibe fondos o aportaciones se pueden
clasificar en dos, como ya mencionamos anteriormente:
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CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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Dentro de los recursos ajenos, tambin es posible realizar una clasificacin, en funcin
de a qu plazo nos hayan sido cedidos tales recursos:
Pasivo circulante: son aquellas deudas y obligaciones contradas con terceros que
vencen en un plazo inferior a un ao. Por ejemplo, un prstamo un crdito a plazo
inferior a un ao, el crdito que nos dan nuestros proveedores, etc.
Pasivo fijo: son aquellas deudas y obligaciones contradas con terceros que vencen
en un plazo superior a un ao. Por ejemplo, un prstamo o un crdito a plazo de 3
aos, una operacin de leasing, etc.
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ACTIVO PASIVO/NETO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
Tesorera ( Caja/Bancos) Cuentas a pagar/Proveedores
Producto terminado
PASIVO FIJO
Producto semiterminado Prstamos bancarios largo plazo
Materia prima Leasing
Inversiones Financieras a corto plazo
RECURSOS PROPIOS
ACTIVO FIJO Capital y reservas
Inversiones permanentes (maquinaria,
ordenadores, edificios, vehculos)
1. CONTABILIDAD 20
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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Ingresos financieros son los que se producen cuando la empresa gana dinero por
invertir en algn activo de carcter financiero o por mantener cuentas bancarias
remuneradas, como puede ser una cuenta corriente, invertir en un depsito o en una
Letra del Tesoro, etc.
Gastos financieros son los que se producen cuando la empresa debe pagar dinero por
las fuentes de financiacin externas de que disfruta. Son, sobre todo, los intereses que
paga al banco que le presta dinero.
Ingresos y gastos extraordinarios son los que se producen por motivos ajenos a la
actividad normal de la empresa. Por ejemplo, cuando se produce una venta de un
elemento de activo fijo (una mquina que ya no se necesita para el proceso productivo,
un ordenador que se ha quedado obsoleto). No corresponde a la actividad habitual de la
empresa y si genera ingresos o gastos se consideran extraordinarios.
INGRESOS DE EXPLOTACIN
menos
GASTOS DE EXPLOTACIN
______________________________________________________
RESULTADO DE EXPLOTACIN (Prdida o beneficio)
INGRESOS FINANCIEROS
menos
GASTOS FINANCIEROS
________________________________________________________
RESULTADOS FINANCIEROS (Positivos o negativos)
1. CONTABILIDAD 21
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ms
INGRESOS EXTRAORDINARIOS
menos
GASTOS EXTRAORDINARIOS
________________________________________________________________
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS (Positivos o negativos)
ms
menos
1. CONTABILIDAD 22
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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A fin de que se comprendan mejor los conceptos estudiados hasta ahora, incluimos un
ejemplo de cmo se realizara la regularizacin contable y preparacin de la Cuenta de
Resultados y del Balance de Situacin en una empresa a partir de los saldos de Mayor a
final de ao (saldo que arroja cada cuenta despus de todos los movimientos sufridos
durante el ao).
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CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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La Empresa Lpez S.A. se encuentra el 1 de Enero de 1999 con los siguientes saldos de
libro mayor referidos al 31 de Diciembre de 1998.
CUENTA IMPORTE
Transportes y fletes de compras 500
Maquinaria y Mobiliario 10.500
Clientes 24.000
Cuentas bancarias 1.500
Prstamo Bancario a 3 aos 7.200
Capital Social 7.800
Sueldos y salarios 12.000
Ventas 40.000
Proveedores 13.500
Acciones empresa Garca S.A. 400
Compras 23.000
Gastos de asesoras 500
Ordenador y fotocopiadora 1.000
Acreedores Diversos 4.500
Gastos de luz y telfono 400
Gastos financieros 200
Gastos compra material oficina 300
Hacienda Pblica acreedora 900
Seguridad Social acreedora 400
Dado que deseamos conocer la situacin de la empresa al cierre del ejercicio, se pide
realizar lo siguiente:
1. Determinar, para cada cuenta, a cul de los cuatro tipos pertenece: activo,
pasivo/neto, ingresos o gastos.
1. CONTABILIDAD 24
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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2. Una vez hecho lo anterior, calcular el resultado del ejercicio uniendo las cuentas de
ingreso y gasto en una sola, que llamamos cuenta de Prdidas y Ganancias (
REGULARIZACIN CONTABLE)
Las cuentas de activo recogen los bienes y derechos propiedad de la empresa, aquellas
inversiones en que ha depositado o dedicado su dinero.
Las cuentas de ingreso recogen los hechos que suponen un ingreso para la empresa,
como una venta.
Las cuentas de gasto recogen los hechos que suponen un gasto para la empresa, como
son los sueldos, los intereses por prstamos del banco, el recibo de la luz, etc.
1. CONTABILIDAD 25
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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DESCRIPCIN IMPORTE
Transportes y fletes de compras 500 GASTO
Maquinaria y Mobiliario 10.500 ACTIVO FIJO
Clientes 24.000 ACTIVO CIRCULANTE
Cuentas bancarias 1.500 ACTIVO CIRCULANTE
Prstamo Bancario a 3 aos 7.200 PASIVO FIJO
Capital Social 7.800 NETO
Sueldos y salarios 12.000 GASTO
Ventas 40.000 INGRESO
Proveedores 13.500 PASIVO CIRCULANTE
Acciones empresa Garca S.A. 400 ACTIVO FIJO
Compras 23.000 GASTO
Gastos de asesoras 500 GASTO
Ordenador y fotocopiadora 1.000 ACTIVO FIJO
Acreedores Diversos 4.500 PASIVO CIRCULANTE
Gastos de luz y telfono 400 GASTO
Gastos financieros 200 GASTO
Gastos compra material oficina 300 GASTO
Hacienda Pblica acreedora 900 PASIVO CIRCULANTE
Seguridad Social acreedora 400 PASIVO CIRCULANTE
Las cuentas de Libro Mayor, como las relacionadas ms arriba, recogen el saldo que,
tras haber hecho todas las anotaciones oportunas a lo largo del ejercicio, mantiene cada
cuenta a final de ao. El Mayor es como un resumen del Libro Diario, pero cuenta por
cuenta. En el Diario anotamos cada movimiento que se produce en todas las cuentas que
cada da registran un apunte. Existe un Libro Mayor por cada cuenta y en l reflejamos
lo que, previamente, hemos anotado en el Libro Diario.
1. CONTABILIDAD 26
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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A final del ejercicio tomamos todas las cuentas de ingreso y gasto y, por diferencias
entre unas y otras, calculamos el beneficio o prdida de la empresa.
Ingresos
Ventas 40.000
Gastos
Compras 23.000
BENEFICIO 3.100
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CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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Una vez calculado el resultado del ejercicio, tomamos las cuentas de activo y
pasivo/neto y preparamos el Balance de Situacin.
ACTIVO PASIVO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
24.000 CLIENTES PROVEEDORES 13.500
CTAS. ACREEDORES
1.500 4.500
BANCARIAS DIVERSOS
H.P.
900
ACREEDORA
S.S.
400
ACREEDORA
ACTIVO FIJO PASIVO FIJO
MAQUINARIA Y PRESTAMO A 3
10.500 7.200
MOBILIARIO AOS
400 ACCIONES RECURSOS PROPIOS
1.000 ORDENADOR CAPITAL 7.800
BENEFICIO
3.100
EJERCICIO
TOTAL
37.400 TOTAL PASIVO 37.400
ACTIVO
1. CONTABILIDAD 28
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CAPTULO 2
INTRODUCCIN
Toda empresa realiza algn tipo de actividad, que constituye su objeto social. Para
llevar a cabo tal actividad, que puede consistir en la fabricacin de un producto o la
prestacin de un servicio, necesita dos cosas bsicas:
Pero, para poder llevar a cabo tales inversiones, la empresa precisa disponer de recursos
financieros. Si no consigue dinero aportado por sus accionistas o prestado por el Banco,
no podr llevar a cabo ningn proyecto de inversin y, por tanto, no podr desarrollar su
actividad. A los medios que utiliza la empresa para poder llevar a cabo sus actividades
los llamamos financiacin.
Y la igualdad fundamental en la Contabilidad nos dice que deben ser iguales las
inversiones y las financiaciones. Toda inversin debe estar financiada. Toda
financiacin se invierte. Inversin = Financiacin lo que es lo mismo, Activo = Pasivo
+ Neto.
Supongamos el caso de una empresa que se crea con el objeto social de producir piezas
metlicas. La empresa se llamar PIEZAS METLICAS, S.A.
PIEZAS METLICAS, S.A. (en adelante PISA) nace el 1 de Enero de 1999 con dos
socios, D. Jos y D. Francisco. Cada uno de ellos decide aportar 5.000 euros al negocio.
A sta aportacin la llamamos Capital Social.
Dado el principio de partida doble, registramos el inicio de la actividad con el alta del
Capital Social (Fuente de financiacin) que, en un primer momento, queda depositado
como dinero en efectivo en el Banco (Inversin).
1 enero 1999
DEBE HABER
En cambio, la cuenta de Capital Social es una cuenta de pasivo, que est registrando una
entrada, un aumento, y por tanto debe anotarse la operacin en el haber.
Y del Diario, cada apunte lo pasamos a los mayores, uno por cada cuenta, que quedan
recogidos ms abajo en este documento.
En resumen, el hecho de que los socios hayan aportado capital ha supuesto que nazca un
pasivo por la fuente de financiacin que ese dinero supone y que obliga a la empresa
frente a los socios, pero tambin nace un activo, que es el dinero lquido en que se
materializa la aportacin de los socios y que la empresa mantiene en su cuenta bancaria.
2 enero 1999
DEBE HABER
Damos de alta la entrada del activo fijo. Al ser una cuenta de activo y aumentar,
anotamos en el Debe.
Pero la mquina va perdiendo valor con el uso y con el tiempo, por lo que no sera
adecuado que permaneciera en el balance (en el activo) con el valor original de
adquisicin. Por ese motivo, se hacen las amortizaciones. Cada ao, la empresa debe
llevar a una cuenta de gastos (Dotacin a la amortizacin del activo fijo material) el
importe que corresponda a la prdida de valor sufrida por el elemento de activo durante
ese ao. Se suele hacer de forma lineal. Si la mquina vale 3.000 euros y su vida til
estimada es de 10 aos, cada ao llevaremos a gastos 1/10 parte de su valor, esto es, 300
euros.
Es decir, con un elemento del activo fijo, cuando lo adquirimos llevamos todo su valor
al activo y posteriormente llevamos a gastos cada ao una parte proporcional de su
valor, que se ir restando de forma acumulada al valor del activo a medida que pase el
tiempo. En nuestro ejemplo, la amortizacin acumulada el primer ao es de 300 euros,
que en el Balance aparecen restando el valor del activo fijo a que hacen referencia. El
segundo ao, la amortizacin acumulada sera de 600, el tercero de 900, etc.
La amortizacin, al llevar a gastos durante varios aos el desgaste que sufre la mquina
por el uso, lo que hace es repartir durante los ejercicios en que la mquina ofrece sus
servicios a la empresa los costes de su adquisicin. No sera justo que el ao de la
adquisicin de la mquina llevramos a la cuenta de resultados todo el valor de la
mquina cuando sta servir a la empresa durante varios aos. Con la amortizacin
repartimos el gasto durante un cierto nmero de ejercicios.
Sin embargo, con un gasto, como es el aceite que utilizamos en engrasar la mquina,
ste se lleva a gastos (a la cuenta de prdidas y ganancias) en el curso del ejercicio en
que se produce, nunca se lleva al activo. El aceite se compra y se consume en un solo
ao, por lo que la cuenta de resultados de ese ao debe soportar en exclusiva el coste de
esa compra.
5 enero 1999
DEBE HABER
La cuenta de compras es una cuenta de gasto, que crece por el debe. Ya que se est
produciendo una compra, lo que supone que aumentan las compras, la recogemos en el
debe.
Para poder realizar el proceso de produccin, la empresa debe pagar 500 euros de
sueldos y salarios a sus empleados, que pagamos a travs del banco.
10 enero 1999
DEBE HABER
La cuenta de sueldos y salarios es una cuenta de gastos y, por tanto, aumenta por el
debe. La cuenta de bancos es de activo y, como se est produciendo una salida de
fondos, registra un movimiento en el haber.
Para poder llevar a cabo la produccin, necesitamos energa elctrica. La Compaa nos
factura por 100 euros que pagamos al contado por banco.
15 enero 1999
DEBE HABER
Una vez completado el proceso productivo, vendemos nuestro producto al cliente que
nos lo haba encargado. Habitualmente venderemos con un beneficio sobre los costes de
produccin. En este caso los costes han ascendido a 1.600 euros y marcaremos el precio
de venta con un beneficio del 25 %, por lo que vendemos por un valor de 2.000 de
euros. El cliente nos pide 30 das para pagarnos, por lo que le vendemos a crdito, le
estamos financiando. Surge as una cuenta nueva que es la de Clientes y que recoge las
deudas que nuestros clientes tienen con nosotros. Es una cuenta de activo, ya que es un
derecho que tenemos sobre ese cliente.
22 enero 1999
DEBE HABER
Pasados los 20 das que el proveedor nos concedi de financiacin por la venta de
materias primas, hemos de proceder a la liquidacin de esta deuda y lo hacemos a travs
de un taln contra nuestra cuenta del banco.
25 enero 1999
DEBE HABER
La cuenta bancaria tambin va a sufrir una disminucin ya que el dinero deja de estar a
nuestra disposicin. Al ser una cuenta de activo, disminuye por el haber.
Pasados los 30 das que le habamos concedido, el cliente nos paga a travs del Banco.
22 febrero 1999
DEBE HABER
La cuenta bancaria registra un aumento por lo que, al ser una cuenta de activo, debemos
recogerlo en el debe.
La cuenta de clientes es una cuenta de activo que, en este caso, disminuye ya que los
clientes dejan de tener esa deuda con la empresa al pagar. Por ello anotamos en el haber,
donde se reflejan las disminuciones de las cuentas de activo.
25 Marzo 1999
DEBE HABER
La cuenta de compras es una cuenta de gasto, que crece por el debe. Ya que se est
produciendo una compra, la recogemos en el debe.
La cuenta de bancos es de activo y en este caso est disminuyendo. Por ese motivo,
recogemos un movimiento en el haber de la cuenta de Bancos.
Se produce una nueva venta, en esta ocasin el cliente nos paga al contado. Es decir, en
este caso, ingreso y cobro coinciden.
2 mayo 1999
DEBE HABER
La cuenta de Bancos registra una entrada, su saldo aumenta, y como se trata de una
cuenta de activo lo har por el Debe.
La cuenta de ventas es una cuenta de ingresos y tambin aumenta, luego lo har por el
haber.
20 septiembre 1999
DEBE HABER
La cuenta de compras es una cuenta de gasto, que crece por el debe. Ya que se est
produciendo una compra, lo que supone que aumentan las compras, la recogemos en el
debe.
23 noviembre 1999
DEBE HABER
La empresa est haciendo planes para expandir su actividad, para lo que necesita
comprar unas nuevas mquinas. Dado que no disponen de suficiente dinero en
Tesorera, deciden solicitar un prstamo al Banco por importe de 4.000 euros a un plazo
de 3 aos.
24 diciembre 1999
DEBE HABER
Esta empresa slo dispone de la mquina por valor de 3.000 euros que compramos el 2
31 diciembre 1999
DEBE HABER
DEBE HABER
LIBROS MAYORES
Recogemos ahora los movimientos del Diario en los Libros Mayores, uno por cada
cuenta que hemos utilizado en los Diarios.
Asiento 9 3.000
Asiento 9 3.000
Asiento 11 2.000
Asiento 11 2.000
Asiento 12 5.000
Asiento 10 6.000
Asiento 12 5.000
El siguiente paso es tomar las cuentas de prdidas y ganancias y ponerlas a cero para
que comiencen el ao nuevo sin saldo, incluyndolas en la cuenta de Prdidas y
Ganancias para calcular el beneficio o prdida del ejercicio.
Ingresos
Ventas 13.000
Gastos
Suministros 100
BENEFICIO 6.100
BALANCE DE SITUACIN
ACTIVO PASIVO
MAQUINARIA Y
3.000 PRESTAMO A 3 AOS 4.000
MOBILIARIO
RECURSOS PROPIOS
CAPITAL 10.000
AMORTIZACIN
- 300 BENEFICIO EJERCICIO 6.100
ACUMULADA
La contabilidad de la empresa nos facilita una informacin muy til e interesante para
conocer la situacin de la empresa a nivel econmico-financiero y patrimonial.
3. ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO 48
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
Maite Seco Benedicto
Desde el punto de vista financiero, se considera que una empresa est en equilibrio
cuando es capaz de satisfacer sus deudas y obligaciones a corto plazo. La empresa debe
tratar de conseguir el equilibrio financiero en todo momento, conservando su
estabilidad. A continuacin vamos a comentar las situaciones ms frecuentes respecto al
Equilibrio financiero con las que una empresa puede tener que enfrentarse:
ACTIVO PASIVO
ACTIVO
CIRCULANTE
RECURSOS
PROPIOS
ACTIVO
INMOVILIZADO
3. ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO 49
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
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2. Situacin normal
ACTIVO PASIVO
PASIVO
ACTIVO
CIRCULANTE
CIRCULANTE
PASIVO
FIJO
ACTIVO
RECURSOS
INMOVILIZADO
PROPIOS
AC>PC
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE
CIRCULANTE
PASIVO
ACTIVO FIJO
INMOVILIZADO RECURSOS
PROPIOS
PC>AC
3. ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO 50
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sus deudas contradas a corto plazo no dispone de suficientes recursos a corto plazo para
hacerles frente. Sin embargo, la empresa no se encuentra todava en una situacin
irreversible. Tiene todava algunas opciones, como puede ser liquidar parte de su activo
fijo para as obtener tesorera (activo circulante), ampliar capital, renegociar su deuda y
pasarla de corto a medio o largo plazo, pedir nuevos prstamos, etc.
4. Situacin de quiebra
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASIVO
REAL CIRCULANTE
PASIVO
ACTIVO FIJO
FICTICIO
RECURSOS
PROPIOS
El activo real son aquellos elementos del activo que tienen valor de liquidacin o valor
de mercado y que en caso de liquidacin de la empresa podran generar fondos para
pagar a los acreedores. En este caso, observamos que tal activo real no es suficiente para
pagar a los acreedores, puesto que es inferior a los recursos ajenos (Pasivo circulante +
Pasivo fijo). En esta empresa, el activo ficticio ha ido engrosando a lo largo de los aos
hasta conducirla a la situacin de quiebra. El activo ficticio est compuesto de los gastos
amortizables y prdidas acumuladas a travs de los aos.
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Conceptualmente es un estado muy sencillo, ya que solo se precisa tomar dos balances
de situacin en dos momentos del tiempo y comparar partida por partida. Se calculan las
diferencias que se produce en cada partida y se relaciona en una columna todos lo
nuevos orgenes de fondos y en otra columna todas las aplicaciones. La suma de todos
los orgenes debe ser igual a la suma de todas las aplicaciones.
Un aumento en una cuenta de pasivo implicar una nueva fuente de financiacin (origen
de fondos). Si aumenta un activo, indica una nueva inversin (aplicacin de fondos).
Si un activo disminuye, significa que dedicamos menos recursos a esa inversin y, por
tanto, los estamos liberando para otros usos y supone un nuevo origen de fondos.
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DEUDAS CORTO
15.000 20.000 5.000
PLAZO
DEUDAS LARGO
40.000 32.000 8.000
PLAZO
El EOAF slo estar bien si coinciden las columnas de aplicaciones y orgenes, que
muestran, respectivamente, las nuevas inversiones realizadas por la empresa a partir de
las nuevas fuentes de financiacin conseguidas.
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Esta forma de calcular y presentar el EOAF est simplificada. Existen otros mtodos
para calcularlo de forma mucho ms precisa.
Con estos tres conceptos, se puede ver cmo est generando los fondos la empresa en
cada una de sus tres actividades principales, es decir, en su actividad tpica, en la
financiacin de sta y en la poltica de inversiones.
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Con respecto a cmo se utilizan los ratios, podemos decir que existen dos formas de
analizar los resultados obtenidos a partir del clculo de ratios: Anlisis intraempresa
(comparando un mismo ratio para una misma empresa a lo largo del tiempo o con las
previsiones que se hubieran hecho) y Anlisis interempresa (comparando los ratios de
una empresa con los de otras empresas similares por sector, tamao, etc. o bien con la
media de las empresas espaolas).
A. ANLISIS FINANCIERO
3. ANLISIS ECONMICO-FINANCIERO 55
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en general a medida que vayan venciendo (tanto a corto como a largo plazo)
- ESTRUCTURA DEL ACTIVO. Composicin del activo entre los distintos tipos de
empleos de los recursos.
A continuacin vamos a estudiar los ratios ms comunes que suelen emplearse para
medir cada uno de estos aspectos.
RATIOS DE LIQUIDEZ.
Los ratios que estudian la liquidez financiera de la empresa se utilizan para medir la
capacidad de la misma para hacer frente a sus deudas y obligaciones a corto plazo. Entre
stos, se suelen estudiar:
La relacin entre estas dos magnitudes nos indica cuntas euros disponibles en tesorera
o realizables a corto plazo tenemos en nuestro activo, por cada peseta comprometida en
deudas y obligaciones a corto plazo.
Sin embargo, es un ratio muy general y poco preciso ya que mide la liquidez tomando
todas las partidas del activo circulante y todas las del pasivo circulante, cuando dentro
de estas magnitudes hay partidas con muy diferentes vencimientos. Por ejemplo, desde
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el lado del activo circulante, se incluye desde la Caja o cuentas bancarias de liquidez
total y disponibilidad inmediata, hasta las partidas de existencias en almacn que para
convertirse en liquidez para la empresa han de pasar todo el proceso productivo, ser
vendidas y luego cobradas. Por ello, dada la amplitud de los conceptos englobados
dentro del activo y pasivo circulante y sus diferentes grados de liquidez, es por lo que se
suele considerar que este ratio no es demasiado preciso.
Este ratio suele conocerse tambin como ratio de acidez (acid test) y nos facilita una
imagen ms precisa de la liquidez de la empresa, ya que elimina del activo circulante las
existencias, que es por lo general la parte menos lquida y ms difcilmente realizable.
Por lo dems, el ratio es el mismo al de liquidez general, pero ms ajustado por lo
comentado de las existencias.
Los valores medio para este ratio en Espaa, suelen oscilar alrededor de 0,8, lo que
supone que por cada 100 euros de deudas a corto plazo de la empresa, sta dispone de
80 en tesorera o en activos convertibles rpidamente en tesorera (bsicamente
deudores por crdito comercial).
. Ratio de Tesorera
Este ratio mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo con sus recursos lquidos o cuasi-lquidos. Tomamos en el numerador solamente
las cuentas financieras (Caja y Bancos) y se compara con todas las deudas contradas a
corto plazo.
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El resultado de este ratio como media en la empresa espaola suele aproximarse al 7%,
esto es, que por cada 100 euros de deuda a corto plazo, la empresa dispone de 7 en su
Tesorera.
Cada partida del activo circulante tiene una liquidez especfica distinta, si exceptuamos
las cuentas financieras o de Tesorera cuya liquidez es inmediata.
Este ratio nos muestra el nmero medio de das que transcurren desde que se efecta
una venta hasta que sta se cobra. En el numerador se recoge la media, durante el
perodo que se analice, de las cuentas a cobrar de la empresa. En el denominador, la
cifra de Ventas neta de devoluciones. El resultado del cociente se multiplica por 365,
con lo que el resultado de este ratio viene dado en das, que representan el plazo en que,
por trmino medio, est cobrando la empresa sus ventas a clientes.
La cifra media que suele alcanzar este ratio en la empresa espaola es de unos 110 das,
dado que el trfico entre empresas suele realizarse a crdito y no al contado.
En la misma lnea que el ratio que acabamos de analizar, podemos analizar el tiempo
medio expresado en das que tardamos en pagar a nuestros proveedores. Para ello
calculamos el ratio del Perodo medio de pago a proveedores.
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Dentro de los ratios que antes hemos mencionado y que se emplean para analizar la
liquidez relativa de las distintas partidas del activo circulante, vemos a continuacin el
ratio de liquidez de los stocks.
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Es muy difcil establecer una media o una medida para valorar los resultados en ste
ratio, ya que vara mucho entre empresas y sobre todo en funcin de cual es el producto
o productos que se fabriquen. Hay sectores en los que apenas se requiere inventario y
otros en los que hace falta mucho.
Para hacer una medida ms justa y aproximada de la rotacin de los stocks, en ocasiones
se opta por calcular la rotacin por separado de las distintas categoras de existencias:
materias primas, productos semiterminados, productos terminados, etc.
RATIO DE SOLVENCIA
Con los ratios de liquidez medamos la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
compromisos inmediatos y a corto plazo. El ratio de solvencia, mide la capacidad de la
empresa para hacer frente a todos sus compromisos a medida que vayan venciendo.
En cuanto al valor que puede adoptar esta ratio, el lmite, como ya hemos mencionado,
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Para estudiar la estructura de los distintos componentes del pasivo, de las fuentes de
financiacin de la empresa, podemos calcular los siguientes ratios:
. Ratio de endeudamiento
A travs de este ndice, podemos conocer la composicin relativa del pasivo entre
recursos propios (aportados por la misma empresa va capitalistas o va reservas y
beneficios no distribuidos) y los recursos ajenos (aportados por fuentes externas a la
empresa).
Con relacin a ste ratio y desde el punto de vista del analista, la informacin ms til
que proporciona es la relativa a si la empresa est demasiado apoyada en recursos
ajenos frente a los propios y si por tanto tiene poca capacidad de endeudarse ms va
recursos ajenos (prstamos bancarios, proveedores, etc.).
Si el ratio resultara inferior a 0,5, es decir, una importante proporcin de los recursos
propios respecto a los ajenos, la empresa dispone todava de una fuerte capacidad de
endeudamiento externo. Si el ratio fuera inferior a 1, pero cercano a la unidad, la
empresa todava puede considerarse con acceso al mercado de recursos externos, pero
ya no con tanta holgura como en el caso anterior. Si el ratio fuera superior a 1 y superior
incluso a 2, los eventuales prestamistas cada vez exigiran condiciones ms duras para
prestar dinero a la empresa que vera limitada su capacidad de endeudamiento.
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No existe un ndice concreto de cual es la cifra adecuada para este ratio, aunque segn
la central de balances del Banco de Espaa, el valor medio en 1990 fue del 76 por
ciento.
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Con respecto a los ratios de estructura del activo, el que con ms frecuencia se analiza
es el conocido como ratio de inmovilizacin
. Ratio de inmovilizacin
Este ratio muestra la relacin o proporcin entre el activo fijo en una empresa y el
activo total.
Con respecto a este ratio, habr diferencias significativas dependiendo del sector en que
la empresa trabaja. La cantidad de activo inmovilizado en proporcin a todo el activo es
muy diferente de una empresa productiva del sector de la industria pesada, a la de una
empresa de consultora donde lo bsico es el capital humano, por poner dos ejemplos.
RATIOS DE COBERTURA
Los ratios de cobertura son aquellos que ayudan al analista a estudiar la relacin entre
las estructuras del activo y el pasivo.
Indica cul es la tasa de cobertura de las inversiones fijas netas por los capitales propios,
generalmente en porcentaje. Es decir, hasta qu punto estamos financiando los activos
fijos con los recursos propios.
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Se entiende por recursos permanentes los recursos propios ms los ajenos a medio y
largo plazo. En definitiva, son todos aquellos recursos de la empresa,
independientemente de su procedencia, que van a permanecer en la misma por un plazo
medio-largo.
El valor de ste ratio muestra qu proporcin del activo inmovilizado neto est
financiada con recursos permanentes, normalmente en porcentaje.
B. ANLISIS ECONMICO
Hasta ahora, hemos analizado los principales ratios para llevar a cabo el anlisis de la
situacin financiera de la empresa, centrndonos en su liquidez, solvencia, estructura
financiera, etc. Pasamos en este apartado al estudio de los principales ratios
econmicos. El anlisis econmico de la empresa trata de investigar la realidad de la
empresa como unidad econmica, en el sentido de estudiar su potencialidad, sus
beneficios y su rentabilidad tanto actual como futura. Es decir, analiza la empresa como
negocio y su capacidad para generar beneficios y ser rentable a lo largo de los aos. Con
el anlisis financiero nos centrbamos, por ejemplo, en su capacidad de hacer frente a
sus deudas sin preocuparnos si el negocio como tal es bueno o no. En el anlisis
econmico interesa el negocio.
El primer aspecto que hay que conocer para el anlisis econmico de una empresa es el
concepto de RENTABILIDAD.
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beneficio de la empresa A hayan sido de 1,5 millones de euros, y 3,5 millones de euros
los de la B. El clculo de la rentabilidad de ambas empresas se hara como sigue:
Relaciona los beneficios obtenidos por la empresa con el total de recursos, propios y
ajenos utilizados por la misma, esto es, con el total de su activo o de su pasivo.
Relaciona los beneficios obtenidos por la empresa con los recursos propios aportados
por sus socios.
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En la Cuenta de Prdidas y Ganancias, tomamos como base cien la cifra de ventas netas
de la empresa para despus, para cada ao, calcular el peso de cada partida sobre esa
base cien. Posteriormente, calculamos la variacin de cada partida entre los dos aos.
e. El punto de equilibrio
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vendidas coincide.
Si:
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empresa cuando produce por debajo del punto de equilibrio, ya que al tener unos
ingresos inferiores a los costes totales, la carga del reparto de los costes fijos se hace
entre menos unidades, por lo que las prdidas aumentan de forma ms que
proporcionalmente al alejarnos del punto de equilibrio hacia una produccin inferior.
Pongamos como ejemplo una empresa que tiene unos costes fijos de 10 millones de
euros y que el precio de venta de sus productos es de 75.000 euros cada uno. Su coste
variable de produccin es de 25.000 euros por cada producto.
Despejando, nos quedara que esta empresa alcanza su punto muerto para un nivel de
produccin de 200 unidades.
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Activo
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan los bienes y
derechos de su propiedad.
Pasivo
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan deudas y
obligaciones con terceros ajenos a la empresa.
Neto
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan el dinero
aportado originalmente en la empresa por sus socios o los recursos que la empresa ha
generado a raz de su actividad.
Ingreso
Cuentas que recogen ingresos generados a la empresa y que son, bsicamente, sus
ventas. Puede haber tambin ingresos de ndole financiera o derivados de hechos
extraordinarios, como la venta de un local u otro activo fijo.
Gasto
Cuentas que recogen los distintos gastos o quebrantos que se generan a la empresa. Por
ejemplo, el pago de salarios a sus empleados, las compras de materias primas, los gastos
financieros, gastos de viaje, etc.
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Balance de Situacin
Activo circulante
Compuesto por todos los elementos de activo que se estima se van a convertir en dinero
antes de un ao. Por ejemplo, las deudas de los clientes, que se supone nos van a pagar
en un plazo corto, por lo general inferior al ao, con lo que el concepto de deuda del
cliente se convertira en dinero efectivo cobrado.
Integrado por aquellas partidas que son inversiones con carcter de largo plazo o
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permanente (ms de un ao). Son, por ejemplo, los locales o instalaciones propiedad de
la empresa.
Pasivo circulante
Recoge las deudas y obligaciones de la empresa a corto plazo, a las que tiene que hacer
frente antes de un ao.
Pasivo fijo
Libro Diario
El Libro Diario muestra los movimientos de todas las cuentas por cada asiento que
recoge cada hecho contable.
Libro Mayor
El Libro Mayor se representa como el esquema que vimos anteriormente al analizar los
cuatro tipos de cuentas. Recoge los movimientos y saldos de cada cuenta. Los
movimientos de cada cuenta se recogen en el debe (parte izquierda de la cuenta) o en el
haber (parte derecha) segn el tipo de cuenta y siguiendo la pauta antes indicada al
hablar de los distintos tipos de cuentas.
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Suelen denominarse a los propios de la actividad de la empresa, que suelen ser los ms
habituales entre los que se producen., como ingresos por ventas, gastos por compra de
materias primas, gastos por pagos de salarios, gastos por suministros de luz, agua, etc.
Ingresos financieros
Son los que se producen cuando la empresa gana dinero por invertir en algn activo de
carcter financiero o por mantener cuentas bancarias remuneradas, como puede ser una
cuenta corriente, invertir en un depsito o en una Letra del Tesoro, etc.
Gastos financieros
Son los que se producen cuando la empresa debe pagar dinero por las fuentes de
financiacin externas de que disfruta. Son, sobre todo, los intereses que paga al banco
que le presta dinero.
Son los que se producen por motivos ajenos a la actividad normal de la empresa. Por
ejemplo, cuando se produce una venta de un elemento de activo fijo (una mquina que
ya no se necesita para el proceso productivo, un ordenador que se ha quedado obsoleto).
No corresponde a la actividad habitual de la empresa y si genera ingresos o gastos se
consideran extraordinarios.
Capital circulante
Valor neto por diferencia entre el activo circulante menos el pasivo circulante.
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BIBLIOGRAFA
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