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Fdosmutuosjun09 PDF
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del Mercado
Peruano de
Fondos Mutuos
Septiembre, 2009
ndice
Si observamos la variacin de
los montos observados en junio
2008 (inicio de la crisis) y junio
2009 (disminucin de los efectos
de la crisis), tenemos que la
variacin sufrida por la
capitalizacin burstil y el
patrimonio administrado por los
fondos mutuos es de -28.7%
y -35.6%, respectivamente, en
comparacin con el crecimiento de
+6.29% en la liquidez del sistema
bancario.
Fuente: BCRP
Al primer semestre del 2009, la liquidez del sistema bancario, del sistema
de fondos mutuos y la capitalizacin burstil registran S/. 111.07 MM, US $ 3.3
MM y S/. 227.0 MM, respectivamente. En tal sentido se observa, que en un
contexto de incertidumbre (ltimo trimestre del 2008) los participes de los
fondos mutuos y dems agentes con inversiones de alto riesgo (renta
variable), trasladaron sus recursos al sistema bancario (principalmente),
ocasionando una reduccin de la negociacin en bolsa y la liquidez de los
fondos de -28.6% (S/. 62.9 MM) y -30.6% (US $ 1.3 MM) solo en octubre del
2008 (periodo con mayor variacin), para un crecimiento de la liquidez del
sistema bancario (en el mismo periodo) de +4.2% (S/. 4.5 MM).
Anlisis Sectorial del Mercado Peruano de
Fondos Mutuos
ndice
A Junio 2009 el riesgo pas Per, se ubic en 275 pbs, es decir 76 pbs
superior al nivel de junio 2008, en comparacin con la regin que
registro un diferencial en ese periodo de 201 pbs. Esta situacin refleja
el contexto financiero mundial y no necesariamente la situacin actual
de la economa local.
Como resultado del aumento en la percepcin del riesgo global
(principalmente durante el ultimo trimestre del 2008) se increment el
costo de financiamiento, en contraste con la deuda norteamericana, que
vi presionado su yield por la importante demanda de los
inversionistas como instrumento de resguardo ante el riesgo percibido.
Anlisis Sectorial del Mercado Peruano de
Fondos Mutuos
Evolucin de la
Evolucin de las Emisiones Negociacin Secundaria
por Moneda Total
Fuente: CONASEV
ndice
Fuente: CONASEV
Fuente: CONASEV
Fuente: CONASEV
A Junio del 2009, la industria de fondos mutuos, muestra una evolucin favorable
con un total de S/.10,059.5 millones de patrimonio para un total de 204,393
participes, respecto de lo realizado a diciembre del 2008 (cuando tenia 13.7% menos
de patrimonio y 2.63% menos de participes), sin lograr recuperar el punto mas alto
de la industria en el 2007, ao en el que cerro con un total de S/.12,989.2 Millones de
patrimonio para 275,126 participes.
Es importante sealar que la variacin ms importante en el monto de patrimonio
y nmero de partcipes, se produce en el periodo Septiembre Noviembre 2008 (3
meses), cuando la patrimonio de la industria cae un 14% y los participes se reducen
en un 32%. Esta situacin se produce como resultado de una reaccin conservadora
de los partcipes que optan por reducir su exposicin en fondos mutuos de alta
volatilidad.
En el periodo febrero mayo 2009 se observa una tendencia creciente en la
variacin del numero de participes, situacin contraria a la observada en el mismo
periodo para el monto del patrimonio, reflejando que: i) los inversionistas han
optado por diversificar sus recursos en fondos, bolsa de valores, depsitos, etc. y ii)
los inversionistas, dado el contexto de bajas tasas de inters, buscan maximizar el
rendimiento de sus inversiones, intentando recuperar los niveles de retornos
obtenidos en periodos anteriores.
Anlisis Sectorial del Mercado Peruano de
Fondos Mutuos
ndice
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