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INGENIERIA CIVIL
IX CICLO 2017 - I
CLASE N 07
Docente: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
Email: mhamwil@gmail.com Blog: htpp:/inghamiltonwilson.blogspot.com
E - ma i l : mha mw i l @ pe ru. c om Telf.. (51) (056) - 225924
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UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CURSO: ECONOMIA PARA INGENIEROS
OBJETIVOS
Maximizacin de la seguridad.
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CURSO: ECONOMIA PARA INGENIEROS
ANALISIS DE INVERSIONES
En el sistema de Libre Empresa y de
acuerdo a la Teora Econmica la
idea es que una cantidad dada de
Capital que se Invierte HOY, se
convierta en Mayor Valor conforme
transcurre el Tiempo.
El incremento EN VALOR es la
cantidad de inters o rendimiento
que debera ganar por el Capital
original durante el periodo de
Tiempo considerado.
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Valuar a VPN (valor presente neto), para obtener la estimacin del valor de
los activos para la empresa.
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1. RENTABILIDAD
2.VOLATILIDAD
3. RIESGO DE LA
RENTABILIDAD
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Riesgo e Incertidumbre
Riesgo Incertidumbre
Las probabilidades de
Las probabilidades de
ocurrencia de un
ocurrencia de un
evento no estn bien
evento son conocidas
cuantificadas
Si queremos pasar la
Informacin incompleta,
luz roja, existe riesgo
inexacta, sesgada, falsa
o incertidumbre? o contradictoria
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.... Continua
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Es aconsejable siempre contar con Dos o
ms Cursos de Accin o Alternativas por
Seleccionar.
De modo que dado dos o ms cursos de
accin para seleccionar uno de ellos, se
pueden asignar Probabilidades a los Eventos
(Estados de la Naturaleza) que
corresponden a cada curso de accin.
La Utilidad o Prdida, pero su magnitud tal
vez dependa de hechos Futuros Inciertos
(Eventos o Estados de la Naturaleza) que
pueden predecirse slo en trminos
Probabilsticas en el momento en que se
adopta la Decisin. 19
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En resumen, estos casos corresponden a
decisiones donde las consecuencias de una
alternativa seleccionada depende de algn
Evento Probabilista.
En los Negocios se registran innumerables
Decisiones; as por ejemplo: construir una
nueva planta o ampliar la que se tiene,
iniciar un nuevo programa de publicidad,
introducir un nuevo producto, etc. En estos
casos, por lo menos se deben establecer dos
alternativas o cursos de accin con las
consecuencias ms probables; para luego
determinar la probabilidad de los eventos.
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MATRIZ DE BENFICIOS
Una decisin puede conducir a un resultado en particular, dependiendo del cul de
diferentes eventos futuros sea el que tiene lugar.
La matriz de beneficios es una manera formal de mostrar las alternativas de mostrar la
interaccin de las alternativas decisorias con los estados de la naturaleza. La matriz de
beneficios asigna un valor cualitativo o cuantitativo a cada posible estado en el futuro y
para cada una de las alternativas bajo anlisis.
LA REGLA DE LAPLACE
Si la empresa estuviera dispuesta a asignar posibilidades a los estados de la naturaleza,
seleccionando la mejor alternativa empleando para ellos criterios apropiados.
Bajo el principio de Laplace, la probabilidad de ocurrencia de cada estado futuro de la
naturaleza se supone igual a 1/n, donde n es el nmero de estados posibles futuros.
Para seleccionar la mejor alternativa se calculara el promedio aritmtico para cada una.
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Para una inversin a largo plazo se debe tener en cuenta la inflacin esperada durante la
vida de la inversin, esto es para analizar de una forma ms veraz su resultado. Esta la
afecta de la siguiente manera:
2 La tasa de inflacin afecta por igual a los distintos flujos de cobros y pagos.
Se trata del caso ms habitual, decidimos realizar una inversin pero nos encontramos con que la
inflacin juega en nuestra contra pues no hemos fijado ni nuestros cobros ni nuestros pagos a travs
de un contrato.
Estado de Incertidumbre: se
desconoce que suceder con los
flujos
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b)Estamento Jurdico del Pas:
El funcionamiento armnico de las Instituciones representativas
de los estamentos democrticos: Legislativo, Ejecutivo, Poder
Judicial, Tribunal Constitucional, Fiscala, Academia de la
Magistratura, Jurado Electoral, etc.
Todo lo anterior involucra situacin de Estabilidad o
Inestabilidad Econmica y Jurdica del pas; as como
credibilidad en el rgimen de gobierno por el respeto a la
Estabilidad Jurdica de la Nacin.
En resumen, todos los parmetros Econmicos y Jurdicos
citados, configuran el "CLIMA DE INVERSIN" o el Entorno
Econmico, determinando si ha o no confianza en el Medio
Econmico para Invertir
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* En una Economa Estable, se puede decir que el RIESGO ES
MEDIO O MODERADO.
* El Inversor con cierta actitud al Riesgo, decidir invertir
esperanzado de obtener buenos beneficios bajo el
concepto de "RIESGO CALCULADO.
* En una Economa Inestable y de desconfianza, los
proyectos que pueden ser rentables o viables en una
Economa Normal, se convierten en NO Rentables, en la
medida que su Tasa de Rendimiento o de Rentabilidad est
por debajo de la TASA de exigencia del Inversionista,
denominado comnmente TASA MNIMA ACEPTABLE O
COSTO DE OPORTUNIDAD.
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Caso: Se tiene el siguiente Esquema:
NIVEL DE
RDITO INTERS ANUAL
ALTERNATIVA INVERSIN US $ ACTIVIDAD RIESGO
ESPERADO ESPERADO US $
ASUMIDO
VAN > 0, aceptar TIR > COK, aceptar B/C > 1, aceptar
VAN = 0, indiferente TIR = COK, indiferente B/C = 1, indiferente
VAN < 0, rechazar TIR < COK, rechazar B/C < 1, rechazar
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