CURSO DE DERECHO COMERCIAL LGS_Oswaldo Hundskopf Exebio

1. 1. CURSO DE ASCENSOS 2009 MODULO 5 SUBESPECIALIDADDERECHO

COMERCIAL Fecha: octubre 2009Profesor: Oswaldo Hundskopf Exebio

2. 2. Conceptos Introductorios Bsicos Capacidad de goce Razn Social -Nombre Naturales

Denominacin Social Capacidad de ejercicio -Domicilio y/o NacionalidadPersonas
-Organos Sociales Representantes Jurdicas Atributos Administradores -Patrimonio
Social Patrimonio Neto - Capital Social -Objeto social -Duracin -Relaciones
familiares 2

3. 3. -Culturales -Asociaciones Civiles -Deportivas -Recreacionales o Sociales - Poltica -

Fundaciones I.- Sin - Comits finalidad - Comunidades lucrativa - Organizaciones
NoPersonas Jurdicas * Gubernamentales (ONG) - E.I.R. Ltda. II.-Con Servicios -
Cooperativas finalidad Produccin lucrativa Ordinaria Civiles De Responsabilidad
Limitada - Sociedades De personas Mercantiles De capitales Nota: Ambas pueden
realizar actividades econmicas 3

4. 4. QU DIFERENCIA A LAS PERSONAS JURDICAS LUCRATIVAS DE LAS QUE

NO LO SON?La clave para determinar o descartar el fin lucrativo espreguntarse, qu
pasa con el beneficio obtenido enrelacin con sus integrantes.Si los beneficios se reparten
entre los socios, ser unapersona jurdica lucrativa, s dicha reparticin no estpermitida,
estaremos ante personas jurdicas nolucrativas. Estas ltimas tampoco perciben
losexcedentes resultantes de la liquidacin. 4

5. 5. Evolucin de la Legislacin Societaria AO AO AO AO AO AO AO AO

1997 1902 1936 1966 1984 1984 1985 1993 (09 de diciembre) VIGENTE A PARTIR
DEL 1 DE ENERO DE 1998 CODIGO DE CODIGO CIVIL LEY DE NUEVO
CODIGO LEY 23756 D.S. 003-85 JUS LEY 26887 COMERCIO (SOCIEDADES
SOCIEDADES CIVIL (No se regula CONSTITUCION (D. LEG. 311)
TUO(CONTRATO DE CIVILES) MERCANTILES a las Sociedades POLITICA
NUEVA L.G.S. SOCIEDAD) Civiles) LEY GENERAL L.G.S. (Rgimen Econmico)
DE SOCIEDADES 5

6. 6. Panorama Legislativo a Diciembre de 1997- Ley General de Sociedades - Decreto

Legislativo 311 y su Texto Unico Ordenado (D.S. N 003-85-JUS)- Ley de Accionariado
Difundido - Decreto Legislativo 672- Ley de Mercado de Valores Decretos Legislativos
N 755 y 861- Ley de Reestructuracin Patrimonial - Decreto Legislativo 845 (hoy Ley
del Sistema Concursal)- Ley de Inversiones Extranjeras- Ley Marco de la Inversin
Privada - Decreto Legislativo 757- Cdigo Procesal Civil- Ley de Instituciones
Financieras y Bancarias - Ley 26702- Ley de Acciones sin Voto - Ley 21356 6
7. 7. Comisin Especial R.Min. 424-94-JUS (06 set. 1994)Metodologa de Trabajo -
Ponencias, debates y acuerdosunnimes. El texto del proyecto fue publicado el 02 de
marzo de1997. La Comisin Revisora del Congreso public un segundotexto el 10 de
mayo de 1997 y a su vez la Comisin Permanentepublic su versin el 03 de octubre de
1997. En cuanto aldocumento final, ste se public el 28 de octubre para
lasobservaciones pertinentes; y finalmente el 09 de diciembre de1997 se public la Ley
26887 aprobada por la ComisinPermanente, con vigencia desde el 01 de enero de 1998.
No sediscuti en el pleno del Congreso. 7

8. 8. Razones que justificaron una nueva Ley General de Sociedades La necesidad de

modernizar la legislacin societaria, y adecuarla a la nueva realidad.1. A 1997, como ya
hemos mencionado, se contaba con una legislacin societaria desordenada, dispersa y
contradictoria. Haba mucha distancia entre la realidad y la L.G.S.2. Errores formales (se
segua hablando de Acciones al Portador): Artculos 78, inc. 5, 107 y 1303. Se le
reconoca una excesiva Importancia a la Accin como Ttulo: Artculos 111 y 112
Prenda y embargo de acciones Artculo 145 Recaudo para la Accin de Impugnacin
Artculo 223 Reduccin de Capital por canje de ttulos4. Confusin en el uso de
trminos: Capital Social, Capital Suscrito y Capital Pagado, en relacin con los derechos
de los accionistas. Artculos 133 134 137, 100 y 139 Capital Pagado 132 255 y
Capital Social 370 377 148 8

9. 9. Organos Sociales (Inutilidad del Consejo de Vigilancia) Legislaciones paralelas

sobre Sociedades Abiertas y de Accionariado Difundido. Necesidad de incorporar
nuevas instituciones, tales como los Convenios de Accionistas, la Auto-cartera, la
Escisin de Sociedades, los Consorcios, etc. Necesidad de actualizar y modernizar las
normas sobre Estados Financieros, Balances, Utilidades y Reparticin de Dividendos.
Necesidad de adecuar los procedimientos judiciales en relacin al nuevo Cdigo Procesal
Civil de 1993. Necesidad de concordar la Ley General de Sociedades con el Nuevo
Sistema de Reestructuracin Empresarial, y con el Mercado de Valores. Necesidad de
ordenar la regularizacin sobre Contratos Asociativos. 9

10. 10. Ley General de SociedadesLey N 26887 vigente desde el 1 de enero de

1998(Reemplaza a la aprobada por Dec.Leg. 311 del ao 1984,cuyo TUO fue aprobado
por D.S. 003-85-JUS.Es necesaria una Ley General de Sociedades?Su finalidad
es:Establecer las reglas bsicas aplicables a todos los tipossocietarios y regular la
constitucin, funcionamiento,organizacin, reorganizacin, disolucin, liquidacin
yextincin de todos los tipos de sociedades de derechoprivado en el Per. Regula adems
a las sociedadesirregulares a las sucursales, y los contratos asociativosen los que pueden
participar sociedades. 10

11. 11. Caractersticas de la Ley N 268871. Con la Ley, se ha producido una independizacin
en materia societaria, de la influencia legislativa espaola.2. Fue el resultado de una
 metodologa de trabajo que parti del anlisis de la realidad peruana y del conocimiento
de sus exigencias, para despus de ello, recurrir a la doctrina extranjera y a la legislacin
comparada.3. Contiene una reestructuracin integral de la normatividad societaria,
introducindose numerosas instituciones existentes en el Derecho Comparado o en plena
evolucin, con lo cual se ha modernizado el Derecho Societario. 11

12. 12. 4. En su elaboracin no hubo ninguna ingerencia poltica, su contenido se manej en

un campo acadmico y tcnico y por ello se aprob en la Comisin Permanente del
Congreso, sin objeciones de la oposicin.5. Se ha respetado el principio de un derecho
societario no sancionador. Slo se sealan las consecuencias que se derivan del
incumplimiento de las formalidades, como ejemplo, ver Artculo 43 (tercer prrafo)6.
Todos los plazos establecidos en la Ley, son de caducidad y no de prescripcin. Ver
Artculo 497. En la Ley se han simplificado los procedimientos, ordenndose los aspectos
procesales de la Ley y adecundose al Cdigo Procesal Civil. 12

13. 13. 8. La nueva Ley es precisa y concreta, soluciona problemas, toma posiciones,
resuelve ambigedades (Ver Artculo 160 , segundo prrafo)9. La nueva Ley mantiene la
distincin, meramente formal, entre sociedades mercantiles y civiles, no intenta
establecer diferencias de fondo. Ambas sociedades tienen un fin de carcter
econmico.10. La LGS en su estructura, prioriza a la Sociedad Annima a la que le
dedica todo el Libro II. Su estructura es como sigue: Libro I: Reglas Aplicables a todas
la Sociedades Libro II: La Sociedad Annima Libro III: Otras formas societarias
Libro IV: Normas complementarias Libro V: Contratos Asociativos11. En la Ley, se
sigue aceptando la posicin o tendencia contractualista y no la institucionalista.12. En
general, el marco legal si bien en principio es imperativo, hay una evidente
flexibilizacin sin llegar a ser un sistema dispositivo ya que permite que voluntariamente
normas, a travs del pacto social y del estatuto se excluyan, o se apliquen de manera
diferente. Por ejemplo, es potestativo incorporar una clusula en el estatuto para
solucionar por Arbitraje y no judicialmente, todas las controversias. 13

14. 14. CINCO TIPOS DE NORMAS CONTENIDAS EN LA LEY N268871. Normas de

carcter imperativo, de observancia obligatoria y que no dejan alternativa u opcin para
su cumplimiento y que son la gran mayora.2. Normas dispositivas, que sin desconocer el
marco legal imperativo, establecen parmetros mnimos o mximos, entre los cuales las
sociedades deben optar (ver Artculos 163 y 155), o deja a la voluntad de los socios
incorporar o no al Estatuto, instituciones especiales como es el caso del Arbitraje
Privado, como una modalidad o mecanismo de solucin de controversias en materia
societaria (caso del Artculo 48). 14

15. 15. 3. Normas que si bien son imperativas, la misma ley permite que a travs del Estatuto
se excluyan, no se apliquen, o en todo caso, se apliquen de manera diferente.4. Normas
referidas a situaciones en la que la misma ley establece que la Junta o el Directorio fijen
 el procedimiento a seguirse (ver Artculo 208).5. Normas a travs de las cuales la Ley
permite que la Junta General adopte una determinada decisin, aunque ella no est
prevista en el Estatuto social (ver quinto prrafo del Artculo 101, y segundo prrafo del
Artculo 199). 15

16. 16. PRINCIPALES INNOVACIONES DE LA LEY 1. Pluralidad de Socios (2 como

mnimo para todas) - Artculo 4 2. Acto Constitutivo, Pacto Social y Estatuto para todas -
Artculo 5 3. Todas las sociedades se constituyen simultneamente, excepto la Sociedad
Annima que permite adems la oferta a terceros 4. Regulacin Convenios de Socios y
de stos con terceros Artculo 8 5. Denominaciones Iguales o Semejantes 6. Solucin a
los actos Ultra Vires en relacin con los terceros Artculo 12 7. No se requieren
inscripciones adicionales a las del domicilio social 8. Inscripcin de Renuncias en el
Registro Artculo 15 9. Aportes en propiedad, uso o usufructo. Constancia de valuacin
10. Aportes de ttulos de crdito 11. Plazos de los Contratos Preparatorios Artculo 41
16

17. 17. 12. Sanciones por falta de Publicaciones Obligatorias13. Arbitraje y Conciliacin14.
Triloga de la Sociedad Annima15. Sobre Acciones: 15.1. Igual Valor Nominal 15.2.
Creacin y Emisin 15.3. Acciones en Cartera (Acciones de Tesorera) 15.4. Suscripcin
bajo la Par y sobre la Par 15.5. Clases de Acciones (Derecho y Obligaciones) 15.6.
Matrcula de Acciones 15.7. Transferencia por cesin del certificado 15.8. Acciones sin
voto 15.9. Prohibiciones temporales de transferencias 15.10.Opciones de suscripcin 17

18. 18. 16. Sobre Juntas de Accionistas: 16.1. Eliminacin de la diferenciacin tradicional
entre Junta Ordinaria y Extraordinaria. 16.2. Lista de Asistentes 16.3. Cmputo del
Qurum y normas especiales 16.4. Junta con un solo accionista 16.5 Poderes de
representacin17. Sobre el Directorio: 17.1. Slo personas naturales 17.2. Titulares,
Suplentes y alternos 17.3. Retribucin obligatoria 17.4 Cooptacin y voto acumulativo
17.5 Nuevos deberes y obligaciones18. Sobre Modificacin de Estatutos A y R de K:
18.1. Delegacin en el Directorio y Gerencia 18.2. Capitalizacin de Crditos - Aumentos
automticos 18

19. 19. 19. Sobre emisin de obligaciones20. Sobre transformacin21. Sobre Fusin
Proyecto22. Sobre Escisin Proyecto23. Sucursales24. Disolucin, Liquidacin y
Extincin25. Sobre Sociedades Irregulares26. Sobre Contratos Asociativos 19

20. 20. mbito de aplicacin de la LeyArtculo 2 LGS1. Toda sociedad civil o mercantil
debe necesariamente adoptar alguno de los tipos regulados por la Ley.2. Las sociedades
sujetas a un rgimen legal especial, se regulan por su ley propia, y supletoriamente por la
Ley General de Sociedades. (Ejemplo: Bancos, Aseguradoras, AFPs, etc.)3. La
comunidad de bienes, en cualquiera de sus formas, se regula por las disposiciones
pertinentes del Cdigo Civil. 20
21. 21. Tipos Societarios en la Ley - Sociedad Civil Ordinariaa) Sociedades - Sociedad Civil
de Resp. Limitada Civiles - Sociedad Annima - Sociedad Comercial de Resp.
Limitadab) Sociedades Mercantiles - Sociedad Colectiva - Sociedad en Comandita
Simple - Sociedad en Comandita por Acciones 21

22. 22. Criterios de Clasificacin de las Sociedades - Sociedades de personasa) Por su

naturaleza - Sociedades de capitalesb) Por la responsabilidad - Sociedades de Resp.
Limitada - Sociedades de Resp. Ilimitada de sus socios - Sociedades Domiciliadas en el
pasc) Por su domicilio - Sociedades No Domiciliadas en el pas 22

23. 23. Perfiles de las Sociedadesa) Sociedad como Persona Jurdicab) Sociedad como
Empresac) Sociedad como Contrato 23

24. 24. SOCIEDAD COMO PERSONA JURDICA- Sujeto de derechos y obligaciones,

distinto a losmiembros que la conforman.- Atributos particulares:1. Nombre2. Actividad
econmica determinada3. Patrimonio social4. Domicilio - Nacionalidad5. rganos
sociales y/o representantes6. Relaciones familiares 24

25. 25. SOCIEDAD COMO EMPRESA Reconocimiento constitucional Concurrencia de

capital y trabajo Empresa como gnero, sociedad como especie Lenguaje comn
(sinnimos) 25

26. 26. Sociedad como contrato1. Acuerdo de dos o ms personas para crear una relacin
jurdica patrimonial (Art. 1351 del Cdigo Civil)2.- Requisitos Generales Art. 140
Cdigo Civil3.- Requisitos Particulares o Propios : - Pluralidad de socios Artculo 4
LGS - Aportes - Animo Societario - Beneficio Econmico - Personalidad Jurdica
Artculo 6 LGS 26

27. 27. ANIMO SOCIETARIO (AFFECTIO SOCIETATIS) Elemento subjetivo. Enfoque

histrico y actual. Distincin entre socio gestor y socio inversionista Caso de las
S.A.C. y de las S.A.A. 27

28. 28. BENEFICIO ECONMICO Sustentado en la contabilidad Balance A partir de

ella, en los Estados Financieros Estado de Ejercicio econmico anual ganancias y
prdidas Distribucin de los beneficios (utilidades) 28

29. 29. Caractersticas especiales del Contrato de 1.- Plurilateral; Sociedad 2.- De
Organizacin; 3.- De Tipo Asociativo; 4.- De Prestaciones concurrentes y autnomas; y,
5.- De Intereses coincidentes. SOCIEDAD A E B C D Conclusin: No son contratos de
prestaciones recprocas (Ver Artculo 223 y 1434 del Cdigo Civil) 29
30. 30. Elementos para una Definicin de Sociedad1.- Asociacin Voluntaria de Personas2.-
Patrimonio Social - Aportes a un Capital Social3.- Actividad Econmica - Objeto
social4.- Distribucin de Utilidades a los socios5.- Personalidad jurdica propia 30

31. 31. Acto Constitutivo Pacto Estatuto Minuta Social Social Introduccin Minuta Escritura
Insertos Pblica Conclusinde Constitucin Partes notariales - Inscripcin 31

32. 32. Actos anteriores a la Inscripcin Inscripcina) Validez Ratificacin Art. 7b)
Responsabilidad por la no ratificacinc) Liberacin de la responsabilidad Art. 71 , 2
prrafo (slo de fundadores)d) Situacin de los administradores no fundadores. 32

33. 33. IMPORTANCIA DEL PACTO SOCIAL Y DEL ESTATUTOLa sociedad se

constituye por escritura pblica en laque est contenido el Pacto Social, que incluye
alEstatuto.De manera unnime, la doctrina y las legislacionessocietarias reconocen al
pacto social y al Estatutocomo los instrumentos fundamentales que rigen lavida de la
sociedad.Para Garrigues, el Estatuto es como la normaconstitucional que rige la vida
interna de la sociedaden todo aquello que no constituya Derecho legalcoactivo. 33

34. 34. Pacto Social (Artculo 54)1.- Datos de los fundadores2.- Manifestacin de la
voluntad3.- Monto del Capital Social4.- Forma de pago del capital5.- Primeros
administradores6.- Estatuto Social 34

35. 35. Contenido del Estatuto (S.A.) (Artculo 55)1.- Denominacin o Razn Social -
Artculo 92.- Objeto Social- Actos Ultra Vires Artculos 11 y 123.- Domicilio
Artculos 20 y 214.- Plazo de Duracin - Artculo 195.- Monto del Capital Social6.-
Organos Sociales7.- Requisitos para la modificacin del pacto social y/o el estatuto8.-
Normas sobre la gestin social9.- Normas para la distribucin de utilidades10.- Rgimen
de disolucin y liquidacin Otrosa) Pactos Lcitosb) Convenios societarios 35

36. 36. DENOMINACIN O RAZN SOCIAL (ARTCULO 9)a) Depende de la forma

societaria S.A. Art. 55 Denominacin Social S.R.Ltda. Art. 284 Sociedad Colectiva
Razn Social Sociedad Comanditariab) Restricciones comunes - No igual ni semejante -
No nombres de organismos o instituciones pblicas -No signos distintivos -Excepcin-
Proceso Sumarsimo y Accin por Competencia Desleal 36

37. 37. Objeto Social (Artculo 11) Principales-Definicin: negocios u operaciones lcitas
(Art. 11 ) Coadyuvantes-Actos ultra vires: Trascienden el objeto social.Implicancias-
Solucin peruana: (Art.12 )-Actos que no obligan a la sociedad: Art. 13 y Arts. 166 y562
del C.C. 37

38. 38. Domicilio Social (Artculo 20)- Es el lugar sealado en el Estatuto donde desarrolla
alguna desus actividades principales, o donde instala su administracin.La sociedad
 constituida en el Per tiene su domicilio enterritorio peruano, salvo cuando su objeto
social se desarrolle enel extranjero.- Caso especial de las sucursales (Art. 21 )- Caso
especial de las sociedades matrices y subsidiarias-Sociedades Holding y Off ShoreEl 28
de junio de 2008, mediante Decreto Legislativo N1061, seincluy el artculo 21-A, que
si bien no guarda relacin con losealado en el artculo 21 antes indicado, dispone en
formageneral sobre las juntas no presenciales y el voto mediantemedios electrnicos y
postales. 38

39. 39. Domicilio SocialLos efectos que se derivan de su fijacin son :1.- Debe inscribirse la
Sociedad, en el Registro Pblico del domicilio social.2.- En el domicilio establecido, se
deben hacer todas las publicaciones.- Ejemplo prctico.3.- En el domicilio, deben
sesionar los rganos sociales, salvo autorizacin distinta.- Ejemplo prctico.4.- El
domicilio determina la competencia de los jueces.- Ejemplo prctico.5.- El domicilio
determina las oficinas y autoridades administrativas y fiscales para el cumplimiento de
obligaciones (RUC, Licencias, Legalizaciones de libros, etc.) 39

40. 40. Duracin de la Sociedad Plazo determinadoTipos Plazo indeterminado 2 prrafo Art.
19- Disolucin de pleno derecho Art. 407 , inciso 1 Art. 436 40

41. 41. Nombramientos, Poderes, Inscripciones Artculo 14 )Requisitos: Designacin,

aceptacin e inscripcin Distinguir entre otorgamiento de poderes, revocacin, renuncia,
modificacin y sustitucin Lugar de las inscripciones No se requiere inscripciones
adicionales Facultades de representacin del Gerente (Antes, en Ley26539) conforme al
CPC y a la Ley de Arbitraje aprobada porDecreto Legislativo N1071 41

42. 42. Inscripciones en el Registro de SociedadesDerecho a solicitarlas Art. 15 - Socio o

tercero con legtimo inters por el proceso sumarsimo - Inscripcin de renuncias
(segundo prrafo Art.15)Plazos para solicitar las Inscripciones Art.
16Responsabilidades por la NO Inscripcin Art. 18 42

43. 43. Capital Social - Principios Ordenadores1.- Unidad2.- Determinacin3.- Efectividad

Capital suscrito4.- Desembolso mnimo Capital pagado5.- Integracin6.- Realidad7.-
Estabilidad 43

44. 44. Funciones del Capital Social1. Ser la suma de los aportes.2. Ser la base para la
divisin y representacin de las acciones en alcuotas.3. Ser la garanta frente a
terceros.4. Ser un referente para contrastarlo con el patrimonio neto.5. Ser un referente
para luego determinar el Valor Empresa. 44

45. 45. INSTRUMENTO PARA LA-MEDICIN YVALORIZACIN DE SOCIEDADES

CAPITAL Principios ordenadores SOCIAL Funciones Referencias en la LGS
 PATRIMONIO NETO Importancia Relacin Capital social y VALOR patrimonio neto
EMPRESA Intangibles 45

46. 46. Importancia de definir el concepto de Patrimonio NetoMenciones en la LGS:1.- Arts.

95 y 96 (derechos de los accionistas)2.- Art. 181, ltimo prrafo (pretensin social)3.-
Art. 200 (derecho de separacin)4.- Art. 216 (modalidad de reduccin de capital)5.- Art.
218 (ejecucin de la reduccin de capital)6.- Art. 230 (reparto de dividendos)6.- Art. 305
(emisin de la obligacin)7.- Art. 407 inciso 4 (causal de disolucin)8.- Art. 419
(liquidacin de sociedades) 46

47. 47. PATRIMONIO NETOEs el que resulta de restarle al monto de losactivos, el monto de
los pasivos exigibles.Slo al constituirse la sociedad, el patrimonio neto esigual al capital
social. Despus, o es mayor, lo cual esla tendencia ptima, por la incidencia de
lasutilidades, reservas y dems beneficios, o es menorpor la incidencia de las prdidas, 47

48. 48. Criterios bsicos para obtener el Valor Empresa1. Definicin entre Valor objetivo
(tcnicas de valorizacin) Valor subjetivo (precio)2. Valorizacin de intangibles3. Para
determinar el valor -Valor Contable empresa se utilizan -Valor Contable Ajustado -Valor
de Liquidacin mtodos -Valor de empresa en marcha o valor sustancial4. Mtodos
patrimoniales5. Mtodos comparativos6. Mtodos a base de flujos futuros 48

49. 49. CASO DE LA SOCIEDAD ANNIMA CAPITAL PATRIMONIO VALOR SOCIAL

NETO EMPRESAValor nominal Valor real Valor dede las acciones de las acciones
Negociacin o valor en libros o de mercado 49

50. 50. Aportes (Artculo 22 )a) Modalidades: - En propiedad - En uso - En usufructob)

Clases: Dinerarios Bienes Muebles - Bienes No Dinerarios Bienes Inmuebles Derechos -
Servicios Valores 50

51. 51. Temas varios sobre aportes Dinerarios: depsitos y gastos permitidos (Arts. 23 y
24)a) Entrega No dinerarios: entrega (normas especiales del Art.25 )b) Aporte de Ttulos
de crdito Art. 26c) Valuacin: Art. 27d) Saneamiento: Art. 28e) Riesgo de los bienes
aportados Art. 29f) Efectos de la prdida del aporte antes de su entrega Art. 30 51

52. 52. Nulidad del Pacto Social (Artculo 33 ) Supuesto Bsico : Ya naci la Sociedad
Causales : Art. 33 Subsanacin : Art. 34 Caducidad : Art. 35 Efectos de la sentencia :
Art. 36 Terceros de Buena Fe : Art. 37 52

53. 53. Nulidad de Acuerdos SocietariosCausales Art. 38Caducidad : 02 aos, plazo

especial Art. 150Caso de la Sociedad Annima Art. 150Legitimacin, proceso y
caducidad Diferencia con las impugnaciones de acuerdos, en la va sumarsima,
abreviada y de conocimiento. 53
54. 54. Distribucin de Beneficios y Prdidas (Artculo 39 )a) Principio de proporcionalidad
o prorrateo.b) Sin embargo, el Pacto Social o Estatuto, pueden establecer una distribucin
de beneficios distinta a las proporciones en el capitalc) Asuncin de prdidas. Excepcin
para los aportantes de servicios.d) Prohibicin de pactos de exclusin (Pactos Leoninos)
54

55. 55. Diferenciacin entre deudas y prdidas -Corto plazo (Hasta 1 ao)Las deudas estn
en el pasivo -Mediando plazo (1 a 3 aos) -Largo plazo (Ms de 3 aos)Las prdidas son
Balance Comercialel resultadonegativo del Declaracin Jurada de Renta 55

56. 56. Requisitos para el reparto de Utilidades (Artculo 40 ) a) Contabilidad CompletaBase

b) Estados Financieros Veraces y debidamente sustentados.Luego del cierre del ejercicio
econmico anual. Caso de excepcin de la S.A. (dividendos a cuenta)Reintegro
obligatorio del capital afectado por las prdidas.Distribucin irregular de
utilidades.Responsabilidades de los socios y administradores. 56

57. 57. Destinos de la Utilidad (Caso de las S.A.) 1.- Compensacin de prdidas de ejercicios
anteriores 2.- Participacin de los trabajadores sobre la Renta Neta (Dec. Leg. 892)I.
Imperativas 3.- Impuesto a la Renta 4.- Reserva legal 5.- Beneficios a los Fundadores 6.-
Remuneracin del Directorio 1.- Dejar las utilidades retenidasII. Opcionales 2.-
Capitalizar la utilidad 3.- Constituir reservas voluntarias 4.- Distribucin de dividendos
(ver caso del Art. 231 ) 5.- Combinaciones 57

58. 58. LOS CONVENIOSLa LGS reconoce dos modalidades de los convenios:a) Convenios
referidos a relaciones jurdicas creadas fuera del Estatuto entre los socios celebrantes y
entre estos y terceros, regulados por el artculo 8 denominados Convenios
Parasocietarios.b) Convenios contenidos en el Estatuto por voluntad de sus celebrantes
(slo socios) regulados en el artculo 55 inciso b) y denominados Convenios Societarios.
58

59. 59. EFECTOS DE LOS CONVENIOSSi bien ambos tipos de convenios tienen
regulaciones diferentes, tienenefectos similares, y que son:a) Su oponibilidadb) Su
exigibilidad frente a la sociedadLos Convenios del artculo 8 son vlidos a partir del
momento en quele sean comunicados a la sociedad.Si versan sobre acciones deben
inscribirse en la Matrcula de Acciones(Artculo 92)Si no versan sobre acciones, en la
ficha registral (Artculo 3, inciso i delRegistro) 59

60. 60. Los Convenios y sus celebrantes a) Convenios que obran en el Estatuto (obligan a
todos los accionistas) b) Convenios que no obran en el EstatutoI) Convenios solo
(obligan nicamente a sus accionistas entre suscriptores - Sindicatos de Grupos de
Accionistas) Accionistas : Mando - De Voto Defensa - De Bloqueo - Mixtos a)
Convenios suscritos por todos losII) Convenios entre accionistas de la Sociedad con
 terceros. Accionistas y b) Convenios que obligan nicamente Terceros : a grupos de
accionistas frente a terceros. 60

61. 61. MENCIONES EN LA LGS A LOS CONVENIOS Art. 92 Matrcula de acciones

Art. 101 Limitaciones a la transferencia de acciones. Art. 413 Liquidacin de
sociedades Art. 414 Designacin de liquidadores Art. 416 Funciones de los
liquidadores Art. 418 Presentacin de estados financieros Art. 420 Distribucin del
haber social Art. 428 Sociedades irregulares Art. 429 Administracin de sociedades
irregulares 61

62. 62. PLAZOSDiferencia entre plazos de prescripcin y caducidad. Remisin al Cdigo

Civil (Art.45) Das naturales, salvo excepcionesArt. 183 Plazos por meses (inciso
2)Cdigo Civil Plazos por aos (inciso 2)(Calendario El plazo excluye el da inicial
eGregoriano incluye el da del vencimiento. Si el ltimo da es inhbil, al da siguiente.
62

63. 63. CADUCIDADES Cada pretensin tiene su plazo en la LGS (Art.49) Si no se ha

establecido plazo en forma expresa, caducan a las 2 aos, a partir de la fecha del acta que
motiva la pretensin. En los casos de responsabilidad de los administradores Debera
ser prescripcin o caducidad? 63

64. 64. Reglas Varias Aplicables a todas las Sociedades Contratos preparatorios (Art. 41 )
Correspondencia social (Art. 42 ) Publicaciones. Incumplimiento (Arts. 43 y 44 )
Copias certificadas (Art. 46 ) 64

65. 65. Arbitraje (Art. 48) Definicin de Arbitraje y qu es arbitrable. Fuente legal del
convenio arbitral (Art.48) incorporado como clusula estatutaria. (Sexta disposicin
Complementaria de la Ley de Arbitraje N1071). Mecanismo heterocompositivo (es
constitucional).Es potestativo o facultativo. Problemtica suscitada frente a la creacin
de la jurisdiccin comercial (Jueces especializados y Salas Comerciales.Problemtica
sobre los tipos de procesos judiciales consignados en la LGS, frente al arbitraje. 65

66. 66. LA SOCIEDAD ANNIMAEvolucinSiglo XVII Se crean entidades para la

realizacin de empresas riesgosas que requeran la acumulacin de grandes
capitales.Aparecen algunos rasgos esenciales de la S.A.: Preponderancia del elemento
capital sobre el elemento personal; La divisin del capital en ttulos negociables; La
separacin entre la propiedad de la empresa y su administracin; y El surgimiento de
rasgos que, posteriormente, se traduciran en la responsabilidad limitada. 66

67. 67. LA SOCIEDAD ANNIMA Evolucin1 Etapa: Sistema de Privilegio (Su

creacin se encuentra condicionada al mandato o privilegio del soberano)2 Etapa:
Sistema de Concesin (Se deja de lado la idea de privilegio, pero se sujeta a la
 autorizacin del Estado)3 Etapa: Libre constitucin y organizacin (Se condiciona al
cumplimiento de requisitos legales) 67

68. 68. LA SOCIEDAD ANNIMA1.Problemtica de la denominacin Annima2.

Vigencia y forma de la S.A.3. Uso abusivo de la S.A. Tipologa de delitos societarios. 68

69. 69. La Sociedad AnnimaCaractersticas1.- Persona jurdica, sujeto de derechos y

obligaciones, con autonoma propia.2.- Tiene denominacin social. Admite formas
especiales SAC y SAA.3.- Su capital social est representado en acciones4.- Sus
accionistas pueden ser personas naturales o jurdicas.5.- Slo admite aportes de bienes y
derechos. No se aceptan aportes de servicios. 69

70. 70. 6.- Es de Responsabilidad limitada7.- La composicin del accionariado se conoce por
la Matrcula de Acciones, en la que se anotan las transferencias, cargas, etc.8.- Puede
limitarse o prohibirse temporalmente las transferencias de acciones.9.- Su organizacin
jurdica es nica. (rganos Sociales)10.-Es una sociedad de capitales, de estructura
capitalista. 70

71. 71. La Sociedad Annima Constitucin - ModalidadesSimultnea Oferta a Terceros (Art.

(Art.53) 56) Oferta Privada Oferta Pblica (Requiere de autorizacin previa de
CONASEV) 71

72. 72. Constitucin por Oferta a Terceros Privada (por etapas) Redaccin - Artculo 571.-
Programa de Constitucin Depsito - Artculo 58 Formulario - Artculo 592.- Suscripcin
de Acciones Plazo - Artculo 59 Intereses - Artculo 60 Convocatoria - Artculo 613.-
Asambleas de suscriptores Qurum y Acuerdos-Artculo 63 Competencia - Artculo 65
Acta Artculo 644.- Escritura Pblica Celebracin - Artculo 66 Inscripcin 72

73. 73. EXTINCIN DEL PROCESO DE CONSTITUCIN (ART. 68) 1. Cuanto no se

logra el mnimo de suscripciones en el plazo previsto en el programa 2. Si la Asamblea
decide no llevar a cabo la constitucin de la sociedad. 3. Si la Asamblea no se realiza
dentro del plazo indicado (ver Art. 61, 2 prrafo) 73

74. 74. LA SOCIEDAD ANNIMA Fundadores (Art. 70) Quines son fundadores? Son
fundadores las personas naturales o jurdicas que convienen en crear una sociedad y que
realizan una serie de actos, que comprenden desde el planteamiento del negocio, hasta la
ejecucin de las formalidades legales requeridas para el nacimiento de la nueva empresa.
74

75. 75. LA SOCIEDAD ANNIMAFundadores (Art.70) En la Constitucin Los que

otorguen la E.P. de constitucin y suscriban Simultnea todas las acciones En la
Constitucin Los que suscriban el programa de fundacin por oferta a terceros Tambin
 lo son, las personas por cuya cuenta se hubiese actuado en la forma indicada en el
artculo 70 75

76. 76. LA SOCIEDAD ANNIMAResponsabilidad de los Fundadores Responsabilidad Por

los actos previos a la Solidaria la constitucin de la S.A.- Extincin de la responsabilidad:
Ratificacin de los actos y contratos por la sociedad. (Ver Arts. 71 y 7 de la LGS)- La
liberacin no alcanza a los administradores no fundadores 76

77. 77. RESPONSABILIDAD DE LOS FUNDADORES(ARTCULO 71) Por la

suscripcin integral del capital y el desembolso mnimo (25%) del aporte, Por la
existencia y el valorResponsabilidad asignado a los aportes no Solidaria dinerarios; y, Por
la veracidad de la informacin y las comunicaciones hechas al pblico para la
constitucin de la S.A. 77

78. 78. BENEFICIOS DE LOS FUNDADORES(ARTCULO 72) Deben estar contenidos

en el Estatuto. La LGS permite conceder cualquier tipo de beneficio especial de
carcter econmico a favor de los fundadores. Cuando el beneficio consista en
participacin de utilidades o repercuta sobre stas, los fundadores, en conjunto, tendrn
derecho como mximo, al 10% de las utilidades distribuibles de los cinco primeros
ejercicios que arrojen supervit, dentro de los primeros diez aos de la vida social,
contados a partir del ao siguiente de la fundacin. 78

79. 79. APORTES A LA SOCIEDAD ANNIMA(ARTCULO 74) Objeto del aporte En

la sociedad annima slo pueden ser objeto de aporte los bienes o derechos susceptibles
de valorizacin econmica. No se admiten aportes de servicios. En propiedad, en uso o
en usufructo. 79

80. 80. APORTES A LA SOCIEDAD ANNIMAEnrique Elas Laroza: El hecho de que los
bienes o derechos que se aportan a la sociedad sean susceptibles de valorizacin
econmica debe entenderse no solamente en el sentido de una equivalencia en dinero,
sino que es necesario que los aportes estn en el comercio y que sean realizables o
convertibles en dinero, de tal manera que, eventualmente, puedan ser vendidos o
utilizados para pagar las deudas sociales. 80

81. 81. LA SOCIEDAD ANNIMAAportesLa esencia capitalista de las sociedadesannimas

excluye la posibilidad de aportarservicios, an cuando se trate de aquellos quetengan
contenido patrimonial.Los servicios prestados attulo personal no pueden Aporte de
serviciostransferirse a la sociedadpara integrar su patrimonio activoni reflejarse en el
capital social. 81
82. 82. LA SOCIEDAD ANNIMAPrestaciones Accesorias.- Art. 75 Pacto Social
Establecidas por Acuerdo de J.G.A.Nota:Estas prestaciones no pueden integrar el
capitalsocial. 82

83. 83. LA SOCIEDAD ANNIMAPrestaciones Accesorias.- La sociedadA favor de

Accionistas Terceros - Obligaciones dinerarias;Contenido - Bienes; y/o - Servicios. 83

84. 84. LA SOCIEDAD ANNIMAPrestaciones Accesorias.-Las modificaciones de las

prestaciones accesorias y delos derechos que stas otorguen slo podrn acordarsepor
unanimidad, o por acuerdo de junta general, cuandoel accionista o accionistas que se
obligaron a laprestacin, manifiesten su conformidad en formaexpresa. 84

85. 85. LA SOCIEDAD ANNIMARevisin del Valor asignado a los Aportes nodinerarios.-
Art. 76 Por el Directorio, dentro del plazo de 60 das contados desde la constitucin de
la sociedad o del pago del aumento del capital. A solicitud de los accionistas, dentro de
los 30 das siguientes al vencimiento del plazo otorgado al Directorio, para la revisin del
valor de los aportes no dinerarios. 85

86. 86. LA SOCIEDAD ANNIMARevisin del Valor de los Aportes no dinerarios.- La

emisin de las acciones correspondientes a los aportes no dinerarios queda condicionada
al resultado de la revisin, o a que transcurra el plazo. 86

87. 87. LA SOCIEDAD ANNIMARevisin del Valor de los Aportes no dinerarios.-

Consecuencias de la sobrevaluacin: Si el valor del aporte es inferior en 20% o ms a la
cifra en la que fueron recibidos por la sociedad, la Ley plantea tres opciones, a eleccin
del socio: - La anulacin de las acciones equivalentes a la diferencia; (caso de reduccin
del capital) - Su separacin del pacto social; (caso de reduccin del capital) - El pago en
dinero de la diferencia. 87

88. 88. LA SOCIEDAD ANNIMADividendos pasivos (Art. 78) Pago de dividendos

pasivos y mora automtica.- Si el accionista incumple con pagar el saldo del valor de
cada accin suscrita, en la forma y plazos establecidos, incurre en mora automtica. 88

89. 89. LA SOCIEDAD ANNIMAEfectos de la mora en el pago de los dividendospasivos

(Art. 79)1. Suspensin de los derechos relativos a las acciones no pagadas: 1.1 El
derecho de voto; 1.2 El derecho a formar qurum en las J.G.A.; y 1.3 El derecho de
suscripcin preferente de acciones y de obligaciones convertibles. 89

90. 90. 2.Cualquier dividendo que corresponda al accionista moroso, inclusive los que
correspondan a las acciones que se encuentren ntegramente pagadas, se aplican
obligatoriamente a cubrir el dividendo pasivo.3.La sociedad puede vender por cuenta del
 socio moroso, los bienes y acciones que se generen si el dividendo es pagado en especie
o en acciones. 90

91. 91. LA SOCIEDAD ANNIMA Cobranza de los dividendos pasivos (Art. 80) -Va
demanda judicial en proceso ejecutivo; o -Enajenacin de las acciones del socio moroso
por cuenta y riesgo de ste. En ambos casos, la sociedad cobra en su beneficio, los gastos,
intereses moratorios y los daos y perjuicios causados por la mora. 91

92. 92. LA SOCIEDAD ANNIMA Responsabilidad por el pago de los dividendos

pasivos (Art. 81) Responsabilidad Solidaria del cesionario y el cedente por el pago de los
dividendos pasivos. La responsabilidad de cada cedente caduca a los tres aos, contados
desde la respectiva transferencia. 92

93. 93. CIRCULACIN DE LOS TTULOS VALORES Ttulos al portador: Tradicin

Ttulos a la orden: Endoso Ttulos nominativos (acciones): Cesin 93

94. 94. Valores Mobiliarios - Mercado de DineroMercados Financieros - Mercado de Valores

Primario SecundarioValores Mobiliarios:a) Ttulos de participacin en el capital
(acciones, bonos convertibles en acciones, certificados de suscripcin preferente y ttulos
de participacin. (Artculo 104 )b) Ttulos crediticios (bonos, letras y pagares)c) Ttulos
dominales o patrimoniales (certificado de depsito, warrants, cartas de porte,
conocimientos de embarque, etc.) 94

95. 95. Mercado Primario y Mercado Secundario de Valores a)Es el mercado de las primeras
emisiones y colocaciones b)Vincula a la sociedad emisora con el suscriptor I.- Primario
c)Generalmente se colocan a la par, y al valor nominal d)Es una fuente directa de
financiamiento para la Sociedad Emisora. a)Es el mercado de las ulteriores transferencias
b)Vinculan al titular con el interesado c)La sociedad es ajena a la ganancia o prdida de
la transaccin.II.- Secundario e)Puede ser extra-burstil o burstil f)Se negocian al valor
del mercado OPV g)Tipos especiales OPA OPI 95

96. 96. LA SOCIEDAD ANNIMAAcciones - Accin como parte alcuota del capital;
-Accin como derecho dentro de una relacin jurdica con la sociedad;Triple acepcin de
la Accin -Accin como valor mobiliario o bien mueble, como documento o ttulo. 96

97. 97. LA SOCIEDAD ANNIMAAcciones La accin como parte alcuota Artculo 82.-
Definicin de accin Las acciones representan partes alcuotas del capital, todas tienen el
mismo valor nominal y dan derecho a un voto, salvo excepciones.Ecuacin
fundamental:Una accin = 1 voto (sociedad de capitales). Hayuna sola excepcin (Art.
164) 97
98. 98. LA SOCIEDAD ANNIMAAcciones La accin como parte alcuota segn
Francisco Reyes Villamizar: El trmino alcuota se identifica con la nocin de
proporcional, y se define como el nombre o adjetivo numeral que expresa cuntas veces
una cantidad contiene en s otra inferior. Por lo tanto, las acciones son partes alcuotas del
capital social porque sus valores nominales estn contenidos en aquella cifra global 98

99. 99. LA SOCIEDAD ANNIMAAcciones La accin como derecho dentro de una

relacin jurdica con la sociedadStatus de socio o puesto de socio Por ostentar est
condicin gozan de un conjunto de derechos econmicos y polticos, surge una relacin
jurdica entre el accionista y la sociedad, de derechos y obligaciones recprocas. 99

100. 100. LA SOCIEDAD ANNIMAAcciones La accin como valor mobiliario,

con documento o ttulo. Artculo 886 del C.C. Incorpora a las acciones dentro de los
bienes muebles. Ley 27287 - Ley de Ttulos Valores, incorpora a las Acciones dentro
del grupo de los Ttulos Valores Especiales, considerndolos como aquellos valores
mobiliarios representativos de los derechos de participacin en una determinada
sociedad. 100

101. 101. Condicin Jurdica de los Accionistas1. Son o no propietarios de la

sociedad?2. Son acreedores de la sociedad?3. Cundo son deudores de la sociedad?
101

102. 102. EL ACCIONISTA COMO ACREEDOR El accionista es un acreedor

subsidiario de ltimo rango y slo frente al remanente social o haber social. Su derecho
de crdito no est sujeto a ningn tipo de condicionamiento de plazo, modo, tiempo o
lugar. 102

103. 103. Diferencia entre creacin y emisin de acciones (Artculo 83) a) Creacin de
los derechos Cundo? b) Suscripcin y pago. (Por lo menosFases del 25%). c) Emisin
de los ttulos (certificados) o Anotaciones en Cuenta.- Caso de nulidad en la creacin de
acciones (Ver Arts. 83 y 97 )- Caso de los aportes en especie (Art. 76 ) 103

104. 104. Acciones en Cartera Originarias Art. 98Dos tipos Derivadas o

sobrevinientes Arts. 104 y 200Originarias a) Se crean pero no se emiten b) Se crean
bajo ciertos plazos y condiciones c) Generacin de derechos d) Lmites a su creacin
(20%)Derivadas Pasan a ser de propiedad de la Sociedad, por alguna causal prevista en la
Ley. 104

105. 105. Valores econmicos de la accin(1) Valor Nominal = Capital Social N de

Acciones(2) Valor en libros (real) = Patrimonio Neto N de Acciones(3) Valor de mercado
= Valor Empresa N de Acciones(4) Valor de cotizacin en = Oferta y demanda bolsa 105
106. 106. Del pago de las acciones (Artculo 85 )-Bajo la par: Efectos y consecuencias-
A la par: Colocacin normal (VN= V Colocacin)-Sobre la par: Acciones con prima.
Capital adicional-Ver destino de las primas de capital Art. 233 106

107. 107. Derecho de los Accionistasa) Derechos fundamentales o esenciales de los

titulares de acciones con derecho a voto (Art. 95 )b) Derechos fundamentales de los
titulares de acciones sin voto (Art. 96 )c) Otros derechos de los accionistasd) Derechos
ejercitados individualmente o en grupo 107

108. 108. Derechos que requieren porcentajes de acciones y pueden ejercitarse slos o
en grupos1. Derecho de Convocatoria Arts. 117 y 1192. Derecho de Informacin
obligatoria Art. 1303. Derecho de Aplazamiento Art. 1314. Derecho a solicitar la
suspensin de los acuerdos impugnados Art. 1455. Derecho a iniciar acciones de
responsabilidad Art. 1816. Derecho a auditora externa Arts. 226 y 2277. Derecho a
percibir utilidades lquidas Art. 2318. Derecho a exigir la presencia de Notario Art.
138 108

109. 109. Clases de Acciones Con, o sin voto-Por el contenido de derechos Comunes y
preferenciales (priviligiadas) Acciones con derecho a voto- Por el contenido de las
obligaciones Arts. 86 y 102 109

110. 110. Otros temas sobre acciones1. Matricula de Acciones Art. 922. Formas de
representacin de las acciones - Art. 1003. Problemtica de la transferencia de acciones
Art. 93 (Ver diapositiva 112)4. Indivisibilidad de la accin Art. 895. Representacin
Art. 906. Limitaciones y prohibiciones Art. 101 (Ver dos supuestos de
prohibiciones)7. Opciones sobre acciones Art. 1038. Adquisicin de acciones por la
propia Sociedad Art. 104 (Ver diapositiva 113)9. Prohibiciones sobre acciones Art.
106 Usufructo Art. 10710. Derechos y Gravmenes Prenda Art. 109 - Caso de las
sobre Acciones Garantas Mobiliarias Embargo Art.110 110

111. 111. PROBLEMTICA DE LA TRANSFERENCIA DEACCIONESa) Consultas

previas estatutarias o sobre Conveniosb) Negocios que implican transferencia (cesin) de
acciones: - Aportes - Compra Venta - Permuta - Dacin en pago - Donacin -
Fideicomiso Comunicacin o Cesin del ttuloc) Doble formalidad Registro 111

112. 112. ADQUISICIN DE ACCIONES POR LA PROPIA SOCIEDAD (AUTO

CARTERA) Contra capital (Reduccin de capital) Anulacin de acciones Adquisicin
Contra reservas libres (Sin -A ttulo reduccin de capital) oneroso Adquisicin contra
Ttulos de participacin, sin reducir el capital y sin reembolso al accionista-A ttulo
gratuito Donacin de acciones-Concepto de beneficios y reserva libres-Efectos de la
autocartera 112
113. 113. Organizacin Jurdica de la Sociedad AnnimaOrgano de J.G.A.Propiedad
Accionistas Fiscalizacin Minoritarios DIRECTORIO Externa CONASEVOrganos
deadministraciny gestin GERENCIA Organizacin Administrativa Y Tcnica 113

114. 114. Junta General de Accionistas1.- Concepto y Generalidades (Art. 111) Junta
Obligatoria Anual Atribuciones (Art. 114)2.- Tipos de Juntas Juntas Generales de
Accionistas Atribuciones (Art. 115) Directorio - Extra judicial A pedido de los
accionistas3.- Convocatorias Denegatorio de la solicitud de los - Judicial accionistas (Art.
116 al 119) Para la J.O.A. - Asuntos trascendentales y no trascendentales - Requisitos y
plazos Art. 116 - Junta Universal Art. 120 - Juntas Especiales Art. 132 114

115. 115. ASUNTOS TRASCENDENTALES Y NO TRASCENDENTALES a)Cuales

son? Art . 126Trascendentales Qurum Calificado b)Exigencias Mayora Calificada a)
Cules son?No Trascendentales Qurum simple b) Exigencias Mayora simple 115

116. 116. 4.- Derecho de Concurrencia Arts. 121 y 2565.- Representacin y

Registro de Poderes Art. 1226.- Lista de Asistentes Art. 123 Simple y/o Calificado
Cmputo del qurum Potestad de los accionistas7.- Normas generales sobre el Qurum
Derecho de voto (Art. 1248.- Adopcin de Acuerdos. Requisitos Arts. 127, 128 y
1339.- Presidencia y Secretara de las juntas Art. 129 116

117. 117. 10. Derecho de aplazamiento (Art. 131)11. Suspensin de derecho de voto
(Art. 133) Arts. 117 y 119 (Mandato judicial)12. Presencia del notario Art. 138
(Voluntaria)13. Rol del Notario en las Juntas.14. Actas, formalidades, contenido,
aprobacin y validez. Hojas sueltas (Arts. 134 y 135)15. Copias certificadas (Art. 137)
117

118. 118. Impugnacin de Acuerdos de Juntas de Accionistas1) Acuerdos Impugnables

(Art. 139)2) Legitimacin activa e intervencin coadyuvante (Arts. 140 y 141)3) Plazos
de Caducidad - Sumarsimo (Art. 143)4) Vas Procesales - Abreviado (Art. 143) -
Conocimiento (Art. 150) -Condicin del impugnante (Art. 141) -Suspensin de la
ejecucin del Acuerdo (Art. 145) -Acumulacin de pretensiones (Art. 146)5) Normas
Procesales -Medida Cautelar (Art. 147) -Ejecucin de la sentencia (Art. 148) -Sancin
para el demandante de mala fe (Art. 149) -Clusula Arbitral (Art. 48) 118

119. 119. Directorio1) Concepto y eleccin por clases Art. 153- Principio rector que
no est en la LGS2) Nmero de miembros Art. 155 -Titulares -Suplentes3) Clases
-Alternos4) Calidades para el ejercicio del cargo, e impedimentos Art. 159, 160 y
1615) Causales de vacancia y vacancias mltiples Art. 157 y 158 6) Duracin Art.
1637) Retribucin Art. 166 119
120. 120. 8) Procedimientos de eleccin- Voto acumulativo Art.1649) Remocin
Art. 15410) Convocatoria, Qurum y Acuerdos. Sesiones no presenciales Art. 16911)
Actas. Observaciones y oposiciones Arts. 170 y 17812) Ejercicio del cargo y reserva
Art. 17113) Facultada de gestin y representacin. Deberes y Derechos14) Delegacin
de facultades Art. 17415) Obligaciones y supuestos de responsabilidad Arts. 176 y
17716) Exencin de responsabilidad Art. 17817) Contratos, crditos, prstamos o
garantas Art. 17918) Conflicto de intereses Art. 18019) Pretensiones de
responsabilidad social e individual Arts. 181 y 18220) Caducidad de la responsabilidad
Art. 184 120

121. 121. Triloga de la Responsabilidad de los Directores por daos y perjuicios Actos
o AcuerdosSociedad contrarios a la Ley o al Estatuto DoloAccionistas DIRECTORES
Abuso de facultadesTerceros oAcreedores Negligencia Grave 121

122. 122. TIPOLOGA DE LA RESPONSABILIDAD DE LOSDIRECTORESa) Es

individual o colectiva? (Arts. 170 y 178)b) Es subjetiva u objetiva?c) Es contractual o
extra-contractual?d) Es civil o es penal?e) Es absoluta o es relativa?. Caso de las
prdidas. 122

123. 123. GERENCIA Designacin y Nmero.- Artculo185 La sociedad cuenta con

uno o ms gerentes designados por el directorio, salvo que el estatuto reserve esa facultad
a la junta general. Cuando se designe un solo gerente ste ser el gerente general y
cuando se designe ms de un gerente, debe indicarse en cul o cules de ellos recae el
ttulo de gerente general. A falta de tal indicacin se considera gerente general al
designado en primer lugar. 123

124. 124. GERENCIA Persona Jurdica Artculo193 Cuando se designe gerente

general a una persona jurdica sta debe nombrar a una persona natural que la represente
al efecto, la que estar sujeta a las responsabilidades sealadas por ley, sin perjuicio de
las que correspondan a los directores y gerentes de la entidad gerente y a sta. 124

125. 125. GERENCIA Duracin Artculo186 La duracin del cargo de gerente es

por tiempo indefinido, salvo disposicin en contrario del estatuto o que la designacin se
haga por un plazo determinado. 125

126. 126. GERENCIA Remocin Artculo187 - Por el Directorio; - Por la Junta

General Es nula la disposicin del estatuto o el acuerdo de la junta general o del
directorio que establezca la irrevocabilidad del cargo de gerente o que imponga para su
remocin una mayora superior a la mayora absoluta. 126
127. 127. Gerencia- Atribuciones del Gerente Art. 188 - Triple responsabilidad por
daos y perjuicios - Particular Art. 190- Responsabilidad - Solidaria Art. 191 -
Efecto del Acuerdo de Responsabilidad Art. 195 - Caducidad Art. 197 127

128. 128. Modificacin del Estatuto1.- Porqu se debe modificar el Estatuto?2.-

Porqu es compleja toda modificacin?3.- rgano competente, delegacin y requisitos
formales. Parcial4.- Alcance de la modificaciones Total - Causales5.- Derecho de
separacin - Formalidades - Pago de las acciones 128

129. 129. Aumento de Capital (Ejecucin) Emisin de Nuevas Aumento del Acciones
Valor NominalConvencional Oferta a o Terceros Interna Privada Pblica 129

130. 130. Aumentos de Capital1. Requisito previo Art. 2042. Modificacin

automtica del capital Art. 2053. Delegacin para aumentar el capital Art. 206 130

131. 131. Aumento de Capital (Modalidades) CAPITALIZACION NUEVOS DE

OTRAS POR APORTES CREDITOS CONTRA CAPITALIZACIONES
REORGANIZACION LA SOCIEDAD Acreedores No UtilidadesDinerarios o Bonistas
Beneficios Dinerarios Terceros Fusin por Escisin Reservas Primas Absorcin 131

132. 132. Nuevos Aportes-Derecho de suscripcin preferente-Ejercicio del derecho de

preferencia mnimodos ruedas-Certificado de suscripcin preferente-Constancia de
suscripcin 132

133. 133. Oferta a Terceros-Contenido del Programa Art. 252-Oferta privada (Ley
26887)-Oferta Pblica (Legislacin especial) 133

134. 134. Reduccin de Capital (Ejecucin)Amortizacin y Reduccin del Anulacin

de Valor Acciones Nominal 134

135. 135. Modalidades de Reduccin de Capital VOLUNTARIAS

OBLIGATORIASEntrega Condonacin Reduccin del Entrega del de Obligatoria Otros
Valor Valor Real Dividendos por efecto de CasosNominal Pasivos las prdidas Revisin
Dividendos del Valor de Pasivos (Devolucin de activos) los Aportes 135

136. 136. REDUCCIN DEL CAPITAL CONDEVOLUCIN DE ACTIVOSa) Se d

en los casos de reduccin del capitalb) El pago o amortizacin es con adjudicacin de
bienes de todo tipo, y no devolucin, como dice equivocadamente la ley.c) Se requiere de
unanimidad del total de las acciones suscrita con derecho a voto. 136
137. 137. Reduccin de Capital-rgano Competente es posible la delegacin?
-Acuerdo de JGA Art. 215 -Afectacin a prorrata Art. 217 - Excepcin-Formalidades
-Escritura Pblica Art. 5 -Inscripcin Art. 5 -Publicidad Art. 217 137

138. 138. PLAZOS PARA LA EJECUCIN DE LA REDUCCINDE CAPITAL a)

Inmediatamente en el caso del Art 220 - Art. 218 b) Despus de 30 das de la ltima
publicacin c) Consecuencias del incumplimiento d) Derecho de oposicin de los
acreedores Art. 213 138

139. 139. Estados Financieros-Memoria y Estados Financieros-Contenido de la

Memoria Art. 222-Preparacin y presentacin Art. 223-Derecho de informacin de
los accionistas Art. 224-Diferencia entre situacin econmica y situacinfinanciera-
Efectos de la aprobacin por la Junta Art. 125 InternaAuditora Externa Auditoras
Especiales 139

140. 140. Cuentas de Previsin-Amortizaciones y castigos-Provisiones

Depreciaciones-Revalorizaciones Revaluaciones-Reservas, formacin y finalidad Legal
Estatutaria- Clases de Reservas Voluntaria Tcnica 140

141. 141. AMORTIZACIONES Cuentas destinadas a corregir los valores de

adquisicin disminuidos por los factores de depreciacin. Cuentas del pasivo referida a
los bienes depreciables. Se realizan imperativamente, aunque haya prdidas. La
amortizacin por depreciacin no implica una disminucin perceptible de la cantidad
fsica de los activos. No se amortizan los activos adquiridos para revenderse. 141

142. 142. CASTIGOS Se refiere a todo tipo de bienes (agotables incobrables,

extinguidos, derechos prescritos, etc.) Son cuentas destinadas a corregir los valores con
los que han ingresado en la contabilidad. Los castigos se emplean para regularizar el
valor de bienes que se deprecian mediante una disminucin de su cantidad. 142

143. 143. REGLAS BSICAS SOBRE LACONTABILIZACIN DE ACTIVOS-

Valor de adquisicin Inmueble Muebles- Costo ajustado por inflacin Instalaciones Otros
Activos Devalan (Depreciacin por uso y- Activos transcurso de tiempo) Revalan
(Peritajes)- Amortizacin Depreciacin- Castigos 143

144. 144. Reserva Legal - Clculo (Artculo 229)Condicin Previa: Cualquiera sea el
montode la utilidad despus de pagarse elImpuesto a la RentaDetraccin: 10%Tope: 20%
del capital social 144

145. 145. Reserva Legal- Es obligatoria, hasta que se llegue al tope.- Las prdidas
deben cubrirse primero con las reservas de libre disposicin, y despus, aplicar la
 Reserva Legal. (Art. 229 , 2do prrafo)- La reserva legal es capitalizable, con cargo a
reponerla. (Art. 229 , 4to. prrafo) 145

146. 146. Dividendos 1. Se aplica el principio de proporcionalidad, salvo pacto en

contrario. 2. Siempre sobre utilidades, o reservas de libre Reglas disposicin. Bsicas 3.
Siempre que el patrimonio neto no sea inferior(Art. 230) al capital pagado. 4. Todas las
acciones tienen el mismo derecho al dividendo, independientemente del momento en que
hayan sido emitidas o pagadas. 146

147. 147. Distribucin de Dividendos a Cuenta Art. 230, Inciso 3,4 y 51.- Es vlida,
salvo en aquellas sociedades para las que existe prohibicin expresa.2.- Se requiere
opinin favorable del Directorio, bajo responsabilidad solidaria de los accionistas que
votaron a favor.3.- Se requiere estados financieros con fecha de corte (Art. 40 )4.- Se
puede delegar en el Directorio la facultad de acordar el reparto de dividendos a cuenta.
147

148. 148. DIVIDENDO OBLIGATORIO (ARTCULO231)- Hasta un monto igual a

la mitad de la utilidad distribuible luego de la reserva legal.- A pedido del 20% de las
acciones suscritas con derecho a venta. Dividendo Obligatorio Preferencial (Artculo 97)
Se ha agregado, mediante el Decreto Legislativo N1061 que los dividendos de los que
gozan los titulares de las acciones sin derecho a voto deben ser repartidos por la sociedad
sin necesidad de aprobacin de la junta 148

149. 149. CADUCIDAD DEL COBRO DEDIVIDENDOS(ARTCULO 232)- Tres

aos a partir de que su pago sea exigible.- Los dividendos no cobrados incrementan la
reserva legal. 149

150. 150. DESTINO DE LAS PRIMAS DE CAPITALART. 233a) Slo pueden ser
distribuidas cuando la reserva legal haya alcanzado su lmite mximo.b) Pueden
capitalizarse en cualquier momentoc) Si se completa el lmite mximo de la reserva legal
como parte de las primas de capital, puede distribuirse el saldo de estas.d) Se le conocen
contablemente como CAPITAL ADICIONAL 150

151. 151. Formas Especiales de la Sociedad Annima SOCIEDAD Sociedad Sociedad

ANONIMA Annima AnnimaCerrada (S.A.C.) CONVENCIONAL Abierta (S.A.A.)
(Art. 234) CLASICA (Art. 249) (ART. 50) 151

152. 152. Sociedad Annima Cerrada Es una modalidad de las sociedades annima en
la que predomina el elemento personal, y est concebida para empresas integradas por
accionistas de estrecha vinculacin. Se encuentra regulada en los Arts. 234 al 248 de la
Ley 26887, Ley General de Sociedades. 152
153. 153. Naturaleza (Artculo 234 ) De acuerdo a su naturaleza, no puede contar con
un nmero mayor de 20 accionistas.. Su capital social se encuentra dividido en alcuotas
denominadas acciones, no inscribibles en el Registro Pblico del Mercado de Valores.
153

154. 154. Denominacin, Rgimen y Marco Legal (Artculos 235 y 236 )

Denominacin: Debe incluir la indicacin de Sociedad Annima Cerrada, o las siglas
S.A.C.Rgimen y Marco Legal: Se rige por sus normas especiales y supletoriamente por
las disposiciones de la sociedad annima ordinaria. 154

155. 155. Derecho de Adquisicin Preferente (Artculo 237 ) Los accionistas y la

propia sociedad cuentan con un derecho de adquisicin preferente para la transferencia de
acciones. Procedimiento: El accionista deber comunicar previamente al Gerente
General de la sociedad, su intencin de transferir acciones para efectos de que los dems
accionistas ejerzan su derecho de preferencia. Despus de 60 das se podrn transferir a
terceros, si la sociedad o los accionistas no ejercen este derecho. Este derecho puede
suprimirse en el Estatuto. 155

156. 156. Lmites a la Transmisin de AccionesConsentimiento de la Socidad(Artculo

238 ) Consentimiento de la Sociedad: En el caso que se establezca dicho mecanismo en
el estatuto social, las transferencias de acciones se pueden someter al consentimiento
previo de la sociedad. La denegatoria a la transferencia, obliga a la sociedad a adquirir las
acciones ofertadas. 156

157. 157. Enajenacin Forzosa de Acciones (Artculo 239 )En los supuestos de
ejecucin forzosa deacciones, se deber notificar previamente ala sociedad con la
Resolucin Judicial o lasolicitud de enajenacin de las mismas,pudiendo la sociedad
subrogarse en eladjudicatario de las acciones dentro de unplazo de 10 das tiles, y
adquirir dichasacciones. 157

158. 158. Transmisin de Acciones por Sucesin (Art. 240 )Transmisin por
sucesin:En los casos de fallecimiento del titular de las acciones,el heredero o legatario
adquiere la calidad de socio, salvoque medie disposicin especial en el pacto social o en
elEstatuto, que establezca que los dems accionistastendrn derecho a adquirir dentro del
plazo que uno uotro determina las acciones del accionista fallecido, porsu valor a la fecha
del fallecimiento.Existe norma similar (Art. 29) en las sociedadescomerciales de
responsabilidad limitada. 158

159. 159. Ineficacia de las Transferencias (Artculo 241 )Las transferencias de

acciones nosujetas a las normas antesestablecidas, son consideradasineficaces. 159
160. 160. Directorio Facultativo (Artculo 247 ).En el pacto social o en el estatuto se
puedeestablecer que la sociedad no tengaDirectorio..En estos casos, las funciones del
Directoriosern ejercidas por la Gerencia General. 160

161. 161. Junta General de Accionistas Representacin (Artculos 243 y 245 )

Representacin en Junta: El accionista slo podr hacerse representar en la junta por
medio de otro accionista, su cnyuge, o un ascendiente o descendiente en primer grado.
El estatuto puede extender la representacin a otras personas. 161

162. 162. Convocatorias y Juntas no presenciales (Artculos 245 Y

246)Convocatorias: realizadas por el Directorio o por elGerente General, de ser el caso,
mediante esquelas concargo de recepcin, facsmil, correo electrnico u otromedio de
comunicacin que permita obtener constanciade recepcin. Se pueden instalar juntas no
presenciales siempre queel medio utilizado permita la comunicacin y
garanticeautenticidad, salvo que se exija sesin presencial, por el20% de las acciones
suscritas con derecho a voto. 162

163. 163. Derecho de Separacin (Causal Especfica para las S.A.C.)Para aquel
accionista que hubierevotado en contra de la modificacindel rgimen relativo a
laslimitaciones a la transmisibilidad delas acciones, o al derecho deadquisicin
preferente. 163

164. 164. Exclusin de Accionistas (Artculo 248) En el Pacto Social o el Estatuto,

se pueden establecer causales de exclusin. El acuerdo deber ser adoptado por la
mayora prevista en el Estatuto o en la Junta General de Accionistas. A falta de norma
estatutaria, rigen lo dispuesto en los Arts 126 y 127 de la Ley. El acuerdo de exclusin
es susceptible de impugnacin, conforme a las normas que rigen para la impugnacin de
acuerdos. 164

165. 165. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADADenominacin
SAC SRL Debe incluir la indicacin Debe incluir la indicacin Sociedad Annima
Cerrada, o Sociedad Annima Comercial las siglas S.A.C. (Art.235 de Responsabilidad
Limitada LGS) o la abreviatura S.R.L. (Art.284 LGS) 165

166. 166. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADADenominacin
SAC SRL Puede utilizar adems Puede utilizar adems un nombre abreviado. un nombre
abreviado 166

167. 167. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADANmero de socios
 SAC SRL De 2 a 20 accionistas De 2 a 20 socios (Art. 4 (Art.4 y 234 LGS) y 283
LGS) 167

168. 168. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADAObjeto Social SAC
SRL No tiene limitacin en Determinadas cuanto a su finalidad y actividades no se objeto
social. pueden realizar bajo esta (Almacenes generales de modalidad societaria. depsito,
bancos, financieras, etc.) 168

169. 169. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADACapital Social SAC
SRL Esta dividido en acciones. Esta dividido en No se inscriben en el participaciones.
Registro Pblico del Mercado de Valores. 8Art.234 LGS) 169

170. 170. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADACapital Social SAC
SRL Las acciones se registran Las Participaciones en la Matrcula de constan en la
Escritura Acciones (Art. 92 LGS) Pblica y se inscriben en el Registro Pblico de
Sociedades. 170

171. 171. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADACapital Social SAC
SRL Las acciones son iguales, Las participaciones son acumulables e indivisibles;
iguales, acumulables e Dan derecho a un voto; La accin es un valor mobiliario
indivisibles; representativo de derechos de No pueden incorporarse en participacin que
se transmite T-V, ni denominarse acciones mediante cesin de derechos (Art.93 LGS)
(Art.283 LGS) 171

172. 172. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADACapital Social SAC
SRL Las acciones se transmiten por Las participaciones se documento privado y se
registra transmiten por Escritura Pblica en la Matricula de Acciones. y se inscriben en el
Registro de Las sociedad reconoce la Personas Jurdicas. condicin de accionista al que
La sociedad reconoce al socio aparece en la Matrcula de que acredita su condicin por
Acciones Escritura Pblica. 172

173. 173. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADAResponsabilidad
SAC SRL Los accionistas no Los socios no responden responden personalmente por
personalmente por deudas sociales deudas sociales (Art.51 (Art.283 LGS) LGS) 173
174. 174. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA
YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADADerecho de
Adquisicin Preferente SAC SRL Para el caso de Para el caso de transferencia
transferencia a otro a persona extraa a la sociedad (Art.291 LGS) accionista o a
terceros Entendemos que no es socio, (Art.237 LGS) pero el gerente es persona
extraa? 174

175. 175. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADADerecho de
Adquisicin Preferente SAC SRL El accionista que se proponga El socio que se
proponga transferir transferir acciones debe sus participaciones debe comunicarlo a la
sociedad. comunicarlo a la sociedad e La Ley no lo obliga a indicar indicar trminos de la
Oferta trminos de la Oferta, sin embargo, (precio, posible comprador, esta obligacin se
puede condiciones) (Art.237 LGS) establecer en el estatuto. (Art.291 LGS) 175

176. 176. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADADerecho de
Adquisicin Preferente SAC SRL El precio, forma de pago y Transcurrido el plazo sin
que se haya hecho uso del Derecho de Adquisicin dems condiciones de la Preferente, el
socio puede transferir operacin sern los que le sus participaciones en la forma y modo
fueron comunicados a la que tenga por conveniente. (Art.291 LGS) sociedad (Art. 237
LGS) Se entiende que debera realizarse por lo menos en las mismas condiciones
ofrecidas a los dems accionistas. 176

177. 177. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADADerecho a Voto de
la Transferencia SAC SRL El estatuto puede establecer que El estatuto puede establecer
otros toda transferencia de acciones pactos y condiciones para la quede sometida al
consentimiento transmisin de las participaciones previo de la sociedad. sociales,
(Art.291 LGS). Si la sociedad consiente la Entendemos que e l derecho a transferencia
queda obligada a voto, podra contemplarse en el adquirir las acciones en el precio y
estatuto. condiciones ofertados (Art. 238 LGS) 177

178. 178. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADARepresentacin en
la Junta SAC SRL Slo por otro accionistas, Se rige por las disposiciones de cnyuge,
ascendiente o la sociedad annima, (ult. Prrafo descendiente en primer grado. del Art.
294, Arts.90 y 122 LGS) El estatuto puede extender la El estatuto puede limitar la
representacin a otra personas representacin a favor de otro (Art.243 LGS) accionista o
gerente 178
179. 179. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA
YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADARepresentacin en
la Junta SAC SRL TODAS LAS ACCIONES TODAS LAS PARTICIPACIONES
Pertenecientes a un Del socio deben ser representadas por una persona, salvo disposicin
accionista deber ser distinta del estatuto. (Art.294 representadas por una sola ltimo
prrafo) persona, salvo disposicin distinta del estatuto. (Art.90 LGS) 179

180. 180. CUADRO COMPARATIVO ENTRESOCIEDAD ANNIMA CERRADA

YSOCIEDAD COMERCIAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADADerecho de
Separacin SAC SRL El socio que no vot a favor de la Todo socio puede separarse
modificacin en los siguientes asuntos: en los casos previstos en la Limitaciones en la
transferencia de ley y el estatuto (Art.293 y acciones, y Limitaciones en el Derecho
de 200 LGS) adquisicin preferente (Art.244 LGS) Dems casos contemplados en la
ley (Art.200 LGS) 180