Como ya sabis Warren Buffett ha estado muy presente en este blog desde sus inicios.

No
obstante, Buffett no trabaja solo, sino que gran parte de su xito proviene de una persona que
le ha acompaado en estas ltimas dcadas que es mucho menos conocida por el gran
pblico. Esta persona, la mano derecha de Warren Buffett, es Charlie Munger. En este artculo
os mostrar un resumen de la vida de Charlie Munger, su estilo inversor y una pequea
seleccin de sus frases clebres.

La vida de Charlie Munger, un camino lleno de dificultades

Charlie Munger naci el 1 de enero de 1.924 en Omaha (Nebraska, EE.UU.) aproximadamente

7 aos antes que Warren Buffett en su misma localidad natal. Estudi primero Matemticas por
la Universidad de Michigan y despus en Derecho por la Universidad de Harvard. Trabaj como
meteorlogo en el ejrcito estadounidense, ms tarde como abogado y acab finalmente como
gestor de inversiones.

Durante sus 90 aos de vida, la vida no ha sido un camino de rosas para l. De hecho,
posiblemente la vida de Charlie Munger haya sido una de las ms duras de entre las de los
grandes inversores del ltimo siglo. Al cumplir los 29 aos, su mujer se divorci de l, haciendo
que perdiese su patrimonio, que consista bsicamente en su casa familiar en Pasadena
(California), dejndole al borde de la ruina. Por si fuera poco, meses despus su hijo Teddy, de
8 aos, fue diagnosticado de leucemia, enfermedad de la que morira slo un ao ms tarde.

Ante este panorama tan desolador, arruinado y con un hijo pequeo fallecido, muchos se
daran por vencidos en la vida. No obstante, Charlie Munger no es de los que tiran la toalla.
Trabaj dur para prosperar de nuevo en los negocios, hasta acabar como mano derecha de
Buffett en Berkshire Hathaway, y form una nueva familia, demostrando su poder de
superacin. Como l ha dicho:

Debes asumir que la vida ser dura y preguntarte a ti mismo si lo puedes

soportar y si la respuesta es afirmativa, entonces simplemente sonrer y seguir
adelante
Estilo inversor de Charlie Munger

Aunque Munger alcanz la fama por su labor como n2 en Berkshire Hathaway, l ya haba
demostrado sus fantsticas habilidades como inversor aos antes en la Munger Investment
Partnership. Se estima que Munger obtuvo una rentabilidad del 19.8% anual entre los aos
1.962 y 1.975, perodo en el cual el Dow Jones se revaloriz una media del 4,9% anual. En
otras palabras, 10.000 dlares invertidos en la Munger Partnership se habran convertido en
104.698 $, mientras que si se hubiesen invertido en el Dow Jones slo se habran convertido
en 18.624 $.

Aqu os dejo los resultados de la Munger Partnership, comparando los resultados con otros dos
inversores legendarios, Warren Buffett y Walter Schloss sacado del blogBase Hit Investing (que
aprovecho para recomendar):
Cul es el secreto de Charlie Munger? En una entrevista record una cuestin que un invitado
le pregunt durante una cena a finales de los aos 80 del siglo pasado:
 Cunteme, a qu cualidad le debe su enorme xito?

Munger le respondi:

Soy racional. Esa es la respuesta. Soy racional

De hecho, estas son las palabras de Bill Gates sobre Charlie Munger:

Chalie Munger en el pensador ms extenso que he conocido

Para poner en prctica esta racionalidad, Munger utiliza modelos mentales, que combina
para llevar a cabo su proceso de decisin. Es defensor del pensamiento multidisciplinar, ya que
a menudo se requieren conocimientos de diversos mbitos para obtener conclusiones o buscar
soluciones a problemas complejos.

En cuanto a su estilo de inversin, Munger fue la persona que hizo que Warren Buffett
cambiase su estilo de inversin, pasando de comprar empresas basndose principalmente en
el precio a basarse principalmente en la calidad del negocio y en sus ventajas
competitivas. Sin duda, sin este enfoque hacia la calidad propiciado por Charlie Munger, ni
Warren Buffett ni Berkshire Hathaway seran lo que son hoy en da.

Por ltimo, Munger siempre recomenda el uso de listas de comprobacin o checklists a

la hora de invertir. De esta forma, no se nos pasar por alto ningn aspecto relevante a la hora
de realizar nuestros anlisis y valoraciones de empresas.

Se estima que la fortuna actual de Charlie Munger es de aproximadamente 1.200 millones de

dlares segn la revista Forbes, ocupando el puesto 1.435 en la lista de las personas ms ricas
del mundo.

Frases Clebres de Charlie Munger

Para finalizar este artculo, os dejo con una pequea seleccin que he hecho con citas y frases
clebres de Charlie Munger:
Buena parte del xito en la vida y en los negocios proviene de saber lo que
quieres evitar: muerte prematura, un matrimonio fallido, etc.

Cmo puede la economa no ser conductual? Si no es conductual, qu diablos

es?

La idea del margen de seguridad, el precepto de Graham, nunca quedar

obsoleta. La idea de hacer que el mercado sea tu sirviente nunca quedar
obsoleta. La idea de ser objetivo e imperturbable nunca quedar obsoleta. Por lo
tanto, Graham tuvo muchas ideas maravillosas.

El negocio de reaseguro tiene el defecto de ser demasiado atractivo para los

nuevos competidores por sus caractersticas positivas y por lo tanto siempre
tender a ser lo contrario de, por ejemplo, el viejo negocio de la recoleccin y la
disposicin de caballos muertos, que siempre tiende a contener pocos y prsperos
participantes.

La beta y la teora moderna de carteras no tienen sentido para m.

En toda mi vida no he conocido gente sabia que no leyera todo el tiempo.

Ninguna. Cero.

Buscamos un caballo que tenga un 50% de posibilidades de ganar y que se

pague 3 a 1.

Sin fluidez numrica, eres como una persona con una sola pierna en un
campeonato de patear culos.

Toda inversin inteligente es value investing, adquirir ms de lo que ests

pagando.