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Evaluacion Uso Econometria en El Analisis Economico, Critica Lucas PDF
Evaluacion Uso Econometria en El Analisis Economico, Critica Lucas PDF
DIVISIN ECONMICA
DEPARTAMENTO DE INVESTIGACIONES ECONMICAS
DIE-NT-04-96
MAYO, 1996
EVALUACIN DEL USO DE LA ECONOMETRA EN EL
ANLISIS ECONMICO: LA CRTICA DE LUCAS 1
Estos modelos utilizan informacin histrica para estimar los parmetros que relacionan a
las variables econmicas y predicen el comportamiento futuro de las variables de inters, con
base en dichos coeficientes estimados. Para Lucas 2, este procedimiento puede llevar a
conclusiones incorrectas, puesto que se asume que los coeficientes estimados permanecen
constantes an ante situaciones de polticas econmicas distintas.
Tal y como lo expone Lucas los modelos economtricos estiman una relacin de
comportamiento (f) de la forma:
Yt +1 = f (Yt , X t , t )
Donde:
Yt+1 = variable que se quiere explicar en el periodo t+1 (variable dependiente)
Yt = variables estado en el periodo t
Xt = variables exgenas en el periodo t
t = trmino aleatorio en el periodo t
La estimacin de esta ecuacin se realiza con los valores pasados de las variables
exgenas y se obtiene un vector de parmetros estimados que miden la forma y magnitud del
efecto de las variables exgenas sobre las dependientes. Al estimarse con observaciones
histricas, se supone que permanece invariable, por lo que pretender realizar pronsticos de las
variables econmicas con modelos economtricos, en un contexto en el que los agentes
econmicos prevn cambios en la poltica econmica, sera un procedimiento incorrecto.
1
Autorizado por Claudio A. Urea Ch.
Incluye observaciones del Dr. Juan E. Muoz G.
2
Lucas, R. Econometric Policy Evaluation: A Critique, en su Studies in Business Cycle Theory.
3
Precisamente, el importante y revolucionario aporte que dio Lucas con su teora de las expectativas racionales al
anlisis econmico durante la dcada de los 70, le vali el Premio Nobel de Economa concedido en 1995.
1
El punto fundamental de la crtica se refiere a que las estimaciones economtricas a nivel
macroeconmicas consideran que los agentes econmicos, como un todo, se basan en
expectativas adaptativas para pronosticar la evolucin de las variable econmicas de inters. En
este sentido el valor futuro de una variable se basa en los valores pasados de sta y de sus
determinantes.
Este enfoque ignora que las decisiones en el nivel macro provienen de las del nivel micro4,
donde los agentes pueden diferir en cuanto a sus percepciones acerca de las polticas
econmicas futuras. Especficamente, Lucas afirma que las personas se comportan
racionalmente, lo cual implica que ellos conocen el modelo que describe el comportamiento de
las variables de su inters y que por tanto son capaces de modificar su actuacin presente ante
cambios esperados en el entorno macroeconmico. En este caso se supone que las
proyecciones futuras de los individuos son, en promedio, correctas.
Por otra parte, Lucas comenta que adems de la deficiencia que tienen los modelos
economtricos por no contemplar las expectativas racionales de los agentes econmicos,
tambin estn expuestos a la calidad de la informacin disponible para realizar las
estimaciones. Adicionalmente, l critica el hecho de que muchas veces el tamao de la muestra
utilizada se circunscribe a periodos de bastante estabilidad de las variables econmicas, lo cual
no considera correcto debido a que se ignoran los cambios de poltica o shocks que se hayan
dado y que afectan las decisiones de los individuos y por ende los coeficientes estimados (el
vector ).
4
Lucas considera que las decisiones macroeconmicas deben basarse en fundamentos microeconmicos.
2
Esta crtica es especialmente relevante en pocas en las que el sistema econmico
atraviesa por cambios continuos y profundos, acerca de los cuales los agentes econmicos
forman sus propias expectativas de una forma racional.
Unido a esta crtica existe, en algunas ocasiones, el problema de la calidad de los datos
de las variables involucradas en las distintas estimaciones economtricas y la disponibilidad de
los mismos para periodos amplios. Esto, indudablemente hace an ms relevante la conclusin
a la que llega Lucas.
La estimacin de los coeficientes de una regresin lineal incorpora las respuestas de los
agentes econmicos ante cambios de poltica. En otras palabras, las series de tiempo,
aun cuando histricas, muestran la reaccin racional de los agentes de una economa.
Es poco probable que en el corto plazo un cambio de poltica o un shock al sistema
conduzca a variaciones significativas de las estimaciones de los parmetros de un
modelo.
Si las estimaciones superan las pruebas de estabilidad, es poco probable que, con base
en el mismo modelo, los eventuales shocks que se puedan presentar en un futuro
generen estimaciones significativamente diferentes de las ya obtenidas.
El anlisis contrafactual, o de simulacin, puede brindar un complemento importante
para evaluar el futuro curso de las variables endgenas, en vista de que no slo
considera el pronstico con base en el comportamiento de las variables exgenas, sino
tambin que incluye la variacin de los estimadores dentro de rangos racionalmente
permisibles.
Sin embargo, es necesario tener conciencia de la crtica de Lucas para ser cauteloso a
la hora de utilizar la econometra y no olvidar sus limitaciones, de tal forma que no se abuse de
este instrumental ms all de lo que ste puede dar. Al fin de cuentas no siempre es necesario
usar la econometra para llevar a cabo una buena investigacin econmica, ms importante es
contar con una buena teora econmica del fenmeno que se pretende explicar.
arayamr@bccr.fi.cr
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