Introduccin

a la
Macroeconoma
MACROECONOMIA III
Universidad Militar Nueva Granada
 Macroeconoma II
Docente
Enfoque Global De La Asignatura
Justificacin
Objetivo General
Competencias
Contenidos
Evaluacin
Bibliografa
 Docente
Fernando Barrios Aguirre
fernando.barrios@unimilitar.edu.co
Horario de clases 5A: Mircoles 2-5 p.m
Horario de clases 5C: Mircoles 6-9 p.m
Horario de Atencin: Jueves de 5-8 p.m
 Enfoque Global De La Asignatura
La Macroeconoma moderna se divide
principalmente en el estudio de las
fluctuaciones econmicas y el crecimiento
econmico
En este curso se estudia, en primera
instancia, la teora macroeconmica moderna
de corto plazo cubriendo los hechos
estilizados de los ciclos econmicos reales
(CER RBC), y luego modelos CER Y DSGE.
 Justificacin
El curso es importante para la formacin
como investigadores porque introduce la
metodologa y terminologa de la
macroeconoma moderna de corto plazo.
Familiariza a los estudiantes con los hallazgos
ms importantes en la literatura y les permitir
analizar los fenmenos macroeconmicos
corrientes.
 Objetivo General
El curso tiene como objetivo principal
familiarizar a los estudiantes con la teora
macroeconmica moderna que explican las
fluctuaciones econmicas.
El curso busca ensear las principales teoras
modernas de la macroeconoma, y los retos
que estas teoras deben superar para
constituirse en explicaciones satisfactorias de
los ciclos econmicos.
 Competencias
Capacidad de abstraccin anlisis y sntesis
Capacidad de Investigacin versiones
Pronostica de manera robusta las tendencias
de las variables macroeconmicas
Aplica y contextualiza tcnicamente modelos
macroeconmicos.
 Contenidos
IDAD 1: MEDICION DE LOS CICLOS ECONMICOS
UNIDAD 2: MODELO DE CICLOS ECONOMICOS REALES
(CER O RBC)
UNIDAD 3: MODELO DE RIGIDECES Y PRECIOS EN EL
MERCADO DE BIENES Y LABORAL
UNIDAD 4: MODELOS DINAMICOS ESTOCASTICOS DE
EQUILIBRIO GENERAL (DSGE)
UNIDAD 5: MODELOS DSGE Y MERCADOS DE TRABAJO
UNIDAD 6: LAS EXPECTATIVAS: APLICACIONES
 Sistema de Evaluacin
Primer y segundo corte: 30% cada uno; Tercer corte: 40%
El curso ser evaluado de la siguiente forma:
3 Exmenes (Dos parciales y final acumulable) 70% primer corte;
60% segundo corte y final acumulable
Tareas y ensayos (varios) 20% primer corte;
30% segundo y tercer corte
Quices y Talleres (varios) 10% primer corte;
10% segundo y tercer corte
Los quices sern con y sin previo aviso
Extras: 0.2 por pregunta. Sern tres por cohorte y equivalen a +0.6
adicional en la nota final del corte.
Nota: aquel Estudiante cuya calificacin promedio:
=Promedio(Nota primer corte+ Nota segundo corte+ 40% tercer
corte) sea mayor o igual a 4.5 , ser eximido del examen final.
 Reglas de Juego
El curso tiene dos componentes: las clases
magistrales y los horarios de atencin.
Lo que espero de ustedes y lo que busco.
El material del curso se podr consultar en el
aula virtual.
Nota: Estudiante cuyo tono del celular se
escuche en clase, se penalizar.
Extra, Extra!!
 Extra, Extra!!!
Ejemplo:
La nota del corte queda en 2.4, pero usted
realiz perfecto los extras
2.4+0.2+0.2+0.2=3.0
Los extras se entregan a mano, respetando las
ideas de los autores y referenciando la
respectiva bibliografa.
NEGOCIEMOS!!!!
 Introduccin
Los Macroeconomistas estn motivados por grandes
preguntas y cuestiones que afectan muchas personas y
naciones en el mundo:
Porque algunos pases son extremadamente ricas y otros
extremadamente pobres?
Porque la mayora de los ciudadanos de pases desarrollados
estn en mejor situacin que sus padres o abuelos?
Porque hay fluctuaciones en la actividad econmica
agregada?
Porque hay desempleo?
 Introduccin
La Macroeconoma es el estudio del
comportamiento de los agentes econmicos
en su conjunto.
Se enfoca en el comportamiento agregado de
consumidores y firmas, el comportamiento
de los gobiernos, el nivel general de la
actividad econmica en todos los pases, las
interacciones econmicas entre las naciones
y el efecto de la poltica fiscal y monetaria.
 Introduccin
La Macroeconoma, en estos tiempo, es el
estudio del crecimiento econmico y de las
fluctuaciones econmicas.
 Qu es el crecimiento?
Es el aumento en un pas de la capacidad
productiva y nivel de vida medio que se
produce durante un largo perodo de
tiempo.
Es un anlisis de Largo plazo.
 Qu son los ciclos econmicos?
Son a corto plazo altibajos, expansiones y
recesiones, en el conjunto de la actividad
econmica.
 Modelos Macroeconmicos
la macroeconoma se basa en modelos, que son
dispositivos artificiales que pueden reproducir el
comportamiento real, por ejemplo el crecimiento
econmico a largo plazo, como puede ser el caso.
Todos los modelos econmicos son abstracciones. Ellos no
son totalmente exactas descripciones del mundo, ni estn
destinados a ser.
El propsito de un modelo econmico es capturar la
caracterstica esencial del mundo necesaria para analizar
un problema econmico. Para que sea til, un modelo
debe ser simple, y la simplicidad que requiere deja de lado
algunos elementos realistas de las economas reales.
 La esencia de Modelar en
Macroeconoma
Necesitamos conocer los objetivos de los
consumidores y las firmas que estn en el modelo.
Los consumidores y las firmas optimizan, es decir
hacen lo mejor dada unas restricciones.
La economa debe estar en equilibrio (coherencia).
Las mercancas se compran y venden en los
mercados, en los cuales los consumidores y
empresas son tomadores de precios.
Interacciones, perturbaciones y ajustes con los
datos.
 Orgenes de la Macroeconoma
Surge como disciplina con la Gran depresin. (aos
30s) J.M Keynes (1936):
La Gran depresin era un problema de insuficiencia de
demanda.
Rigideces pueden impedir un ajuste rpido y
suave de la economa en respuesta a los choques.
El gobierno debe jugar un papel clave para la
estabilizacin de la actividad econmica.

Inters en establecer relaciones claras entre varias de

las variables importantes desde un punto de vista
macro: C, I, ingreso, empleo, inflacin, Ciclos.
 Orgenes de la Macroeconoma
Influencia de los Nobel de Economa por las ideas
Keynesianas:
Seguidores: Samuelson, Jhon Hicks, Lawrence Klein,
James Tobin, Franco Modigliani y Robert Solow.
Crticos: Milton Friedman, Robert Lucas, Finn Kydland
y Edward Prescott.
 Evolucin de la teora
Macroeconmica
La teora keynesiana se orient a la construccin de modelos macroeconmicos
que permitieran estudiar el impacto de diversas polticas y derivar
recomendaciones de poltica con el propsito de estabilizar el producto. Esto dur
hasta 1970.
Clave : La demanda agregada.
Sintesis neoclsica-keynesiana.
Modelo ISLM en Hicks (1937).
Primera criticas de Milton Friedman: relacin negativa entre inflacin y desempleo
(curva de Phillips), expectativas racionales y Crtica de de Lucas.
Modelos de ciclos econmicos reales de Kyndland y Prescott (1982) y Long y
Plosser (1983).
La nueva sntesis neoclsica.
Estudios de crecimiento economico.

La Macroeconoma es el estudio del crecimiento y las fluctuaciones econmicas.

 1. Curva de Phillips
Bastante estable durante el perodo de los
70s
Desde un punto de vista de poltica, la
autoridad monetaria poda utilizar la tasa de
inters para estabilizar la tasa de desempleo
Ocurre un hecho importante: Relacin
estable se desmorona con el embargo dela
OPEP en los 70s (aumento de la inflacin en
E.U)
 2. Expectativas racionales
Lucas argument que era esencial incorporar la formacin de
expectativas en el anlisis macroeconmico, ya que todos los desarrollos
previos que la ignoraban estaban implcitamente asumiendo un grado
importante de irracionalidad por parte del pblico.
Si la autoridad hiciera un anuncio, el pblico debera procesar esta
informacin, lo que afectara su conducta.
Esto se conoce como la formacin de expectativas racionales, y ha
pasado ser un supuesto bsico en la gran mayora de los modelos
macroeconmicos. Adems constituy un gran cuestionamiento
fundamental al anlisis de poltica con modelos que no estaban bien
fundamentados en la conducta de los agentes econmicos y en la
formacin de expectativas. Por eso estos desarrollos se conocen como la
revolucin de las expectativas racionales.
 3. La Crtica de Lucas
Los coeficientes estimados con los modelos
macro economtricos pueden cambiar
cuando hay cambios de poltica
Realmente no son coeficientes, sino funciones de
las acciones de poltica del gobierno y de los
agentes.
Estos modelos nos pueden dar resultados
incompletos e incorrectos.
 3. La Crtica de Lucas
Los modelos keynesianos macro economtricos establecen
una relacin entre variables macro
Pero no permiten analizar cambios de poltica tomando
en cuenta que estas polticas tienen un impacto en las
acciones de los agentes econmicos y que estas
acciones afectan las decisiones de poltica.
Esta debilidad de los modelos macro no se not cuando
la curva de Phillips funcionaba bien.
Reconsideracin seria de los modelos macro existentes
hasta la fecha.
 Macroeconmica de RBC , DGE y
Crecimiento
Primera criticas de Milton Friedman: relacin negativa entre inflacin y desempleo
(curva de Phillips), expectativas racionales y Crtica de de Lucas.
Modelos de ciclos econmicos reales de Kyndland y Prescott (1982) y Long y
Plosser (1983): DSGE y RBC microfundamentados
La nueva sntesis neoclsica.
Estudios de crecimiento econmico.

La Macroeconoma es el estudio del crecimiento y las

fluctuaciones econmicas.
 Etapa I: Modelos Keynesianos y metodologa
Rigideces de precios
Basados en modelos economtricos (large-scale macroeconometric
models)
Las polticas del gobierno pueden jugar un papel importante en la
estabilizacin de la economa
Sujetos a la Lucas Critique

Etapa IIa: Modelos de Ciclos de Negocios Reales (RBC)

Microfundaciones, espicificando el problema de optimizacin de los
agentes econmicos (menos sujetos a la Lucas Critique)

Etapa IIb :Modelos (cuantitativos) dinmicos estocsticos de equilibrio

general
(DSGE)
Modelos Neo-Keynesianos
Microfundaciones, como el RBC, pero con rigideces de precios
Modelos (cuantitativos) dinmicos estocsticos de equilibrio general
(DSGE)
Que distingue la Macroeconoma de la
Microeconoma
La Macroeconoma es distinta de la microeconoma en el
sentido de que se ocupa de los efectos globales en las
economas de las elecciones que todos los agentes
econmicos hacen, en lugar de las elecciones de los
consumidores o empresas individualmente.
Desde la dcada de los setentas la diferencia entre la
macro y la micro se ha ido difuminando, en el sentido que
la micro y la macro ahora utilizan herramientas similares.
Que distingue la Macroeconoma de la
Microeconoma?
Los Modelos Macroeconmicos consisten en
descripciones de los consumidores y las empresas, sus
objetivos y sus restricciones, y como interactan, se
construyen a partir de principios microeconmicos.
Sin embargo lo que sigue haciendo la Macroeconoma es
distinto, y la cuestin macroeconmica se centra en el
crecimiento a largo plazo y los ciclos econmicos.
Mientras que el crecimiento a largo plazo se refiere al
aumento en una nacin de la capacidad productiva y el
nivel medio que se produce en un largo periodo de tiempo,
el ciclo econmico es de corto plazo (altibajos, auges y
recesiones).
Producto Interno Bruto, Crecimiento y
Ciclos Econmicos.
La ms bsica serie de hechos en la macroeconoma tiene
que ver con el comportamiento agregado de la actividad
econmica a travs del tiempo.
Una medida de la actividad econmica agregada es el PIB,
que es el valor monetario de los bienes y servicios finales
producidos dentro de las fronteras de un pas en algn
perodo de tiempo especfico.
El PIB representa la cantidad de ingresos recibidos de los
que contribuyen al producto nacional.
Producto Interno Bruto, Crecimiento y
Ciclos Econmicos.
Otra medida muy relacionada es el PIB real
per cpita. Esta trata de una medida de la
produccin agregada que se ajusta por la
inflacin y el crecimiento de la poblacin.
 Preguntas para el PIB per cpita
Que provoca un crecimiento econmico sostenido?
El crecimiento econmico podra continuar
indefinidamente , o hay algn limite al crecimiento?
Hay algo que los Gobiernos pueden o deben hacer para
modificar la tasa de crecimiento econmico?
Qu causa los ciclos econmicos?
Qu elementos de la estructura econmica podran afectar
las propiedades de los ciclos?
Deberan actuar los gobiernos Para nivelar la senda de los
ciclos econmicos?
Per Capita Real GDP (in 2000 dollars) for
the United States, 19002005
 Transformacin de los datos
Logaritmo natural de la serie histrica
El crecimiento o componente de tendencia y
el componente de ciclo econmico (Filtro de
Hodrick Prescott y Baxter).
Componente cclico= series en Ln-
Componente tendencial.
Logaritmo Natural de los datos
Figure 1.2 Natural Logarithm of
Per Capita Real GDP
 Gross Domestic Product, Economic
Growth, and Business Cycles
Gross Domestic Product (GDP): the quantity
of goods and services produced within a
countrys borders over a particular period of
time.
The time series of GDP can be separated into
trend and business cycle components
Hodrick Prescott Filter and Baxter-King Filter.
 El Filtro de Hodrick-Prescott
El filtro HP busca descomponer una serie en
un componente tendencial en uno cclico.
Para ello, se construye el componente
tendencial de la serie a partir de la siguiente
minimizacin:
Se minimiza la distancia entre
Mide el exceso de volatilidad
la serie original y su
del componente tendencial
componente tendencial

Suma de las desviaciones de Suma de cuadrados de las

la serie respecto a la segundas diferencias de los
tendencia al cuadrado. Es componentes de tendencia.
una medida del grado de Es una medida de grado de
ajuste. suavidad.
 El Filtro de Hodrick-Prescott
El problema de minimizacin contempla dos
elementos: por una parte, se minimiza la distancia
entre la serie original y su componente tendencial, y,
en segundo lugar, se castiga el exceso de volatilidad
del componente tendencial.
La importancia que se le da a este segundo elemento
en el proceso de minimizacin viene dada por el
parmetro .
 El Filtro de Hodrick-Prescott
En el caso extremo = 0, el problema se
reduce a minimizar la distancia entre la serie
y su componente tendencial, por lo que la
solucin arroja que no hay componente
cclico.
En el otro extremo, si tiende a infinito
entonces la tendencia ser una lnea recta y
el componente cclico la distancia entre dicha
lnea y la serie original.
 El Filtro de Hodrick-Prescott
En el trabajo original de Hodrick y Prescott, los
autores encontraron que un valor lambda de:
14400 para datos mensuales,
1600 para datos trimestrales
100 para datos anuales resulta en ciclos bastante
razonables para los Estados Unidos.
Desde entonces, es usual ver a estos valores como
los ms frecuentemente usados por los
investigadores.
 Filtro de Baxter
Con este mtodo, se busca por medio de la
mvil de los datos eliminar las frecuencias
altas y bajas de los datos o serie histrica.
Baxter y King (1995) desarrollan el filtro de
banda a travs de los componentes de la
serie de tiempo con fluctuaciones entre 6 (18
meses) y 32 (96 meses) trimestres, para
eliminar las frecuencias ms altas y ms
bajas.
Filtro de Baxter
Natural Logarithm of Per Capita
Real GDP and Trend
Percentage Deviations from Trend in
Per Capita Real GDP
Percentage Deviations from Trend in
Per Capita Real GDP
Qu se puede observar mediante el Filtro
de Hodrick-Prescott?
Direccin de los Movimientos de una serie.
Adelantos o retardos.
Volatilidad.
Correlacin.
Persistencia.
La Correlacin, adelantos y retardos : Para
analizar si las variables son procclicas,
anticclicas o acclicas; si son variables
adelantadas, retrasadas o coincidentes.
 Direccin de los movimientos
Una variable es procclica si evoluciona en la misma
direccin del producto a lo largo del ciclo, contracclica si
lo hace en direccin contraria, y acclica si no guarda
ninguna relacin en particular.
Si las desviaciones de la tendencia en una variable
macroeconmica se correlacin de forma positiva
(negativa) con las desviaciones de la tendencia del PIB
real, entonces esa variable es procclica (contracclica).
Si una variable macroeconmica no es procclica, ni
contra-cclica, es acclica.
Time Series Plots of x and y
Correlations Between Variables y
and x
USA. Imports and GDP
Scatter Plot of Imports and GDP
 Direccin de los movimientos
Cmo podemos saber si una variable es procclica,
anticclica o acclica: calculando la correlacin entre la
variable y el PIB (La variable de referencia)?
Si el coeficiente de autocorrelacin es positivo y cercano a
1, la variable es procclica.
Si el coeficiente de autocorrelacin es negativo y cercano a
-1, la variable es anticclica o contracclica.
Si el coeficiente de autocorrelacin est cercano a 0, la
variable es acclica.
 Retardos y adelantos
El grado de sincronizacin entre los movimientos de las
variables agregadas y el producto agregado es igualmente
importante:
Una variable puede comportarse con un adelanto o
retardo en el ciclo en comparacin con el producto o
cualquier otra variable agregada de referencia. Esto se
mira mediante la representacin de las desviaciones
respecto a la tendencia entre variables.
Leading(lider) and Lagging
(rezagada)Variables
 Retardos y adelantos
Para los retardos y adelantos , la correlacin no tiene por
qu producirse en el mismo periodo:
Si existe una correlacin positiva y alta entre el PIB en t y
otra variable X en t-1, o t-2, etc, siendo dicha correlacin
mayor que la observada en t, la variable X es una variable
adelantada.
Si existe una correlacin negativa elevada entre el PIB en t
y otra variable X en t+1, o t+2, etc, siendo dicha
correlacin mayor que la observada en t, la variable X es
una variable retrasada.
 Volatilidad
La volatilidad de las variables no es menos
importante: una variable puede ser
relativamente estable o voltil a lo largo del
ciclo segn la relacin entre su varianza y la
del producto agregado (u otra variable
agregada de referencia).
 Volatilidad
Para analizar la volatilidad calculamos la desviacin tpica de las series
macro: la desviacin tpica refleja la desviacin de una serie respecto de
su valor medio.
La desviacin tpica es siempre positiva.
Si la desviacin tpica es grande, implica que la serie es muy voltil (vara
mucho).
Si la desviacin tpica es pequea significa que la serie tiene un
comportamiento muy estable (varia poco).
Comparamos la volatilidad de cada serie con la del PIB
(DT relativa): DT(serie)/DT(PIB).
Si DT relativa > 1 implica que la serie macro es ms voltil que el PIB.
Volatilidad
 Persistencia
Una vez que ha comenzado un periodo de expansin o recesin la
economa tiende a permanecer en ese estado (creciendo o decreciendo)
durante un periodo. Esta se da por la correlacin de la variable con ella
misma retardada en varios periodos.
Una vez que ha comenzado un periodo de expansin o recesin la
economa tiende a permanecer en ese estado (creciendo o decreciendo)
durante un periodo
Persistencia implica que el valor de la variable X en t no es independiente
de los valores observados en t-n periodos anteriores
Calculamos el coeficiente de autocorrelacin entre el componente cclico
de la variable macroeconmica contempornea y ella misma bien sea
adelantada o rezagada en tantos periodos como sea posible.
.
 Conceptos
Picos: Desviacin larga y positiva.
Sima: Desviacin larga y negativa.
Amplitud del ciclo: Mximo de desviaciones.
Frecuencia: Nmero mximo de picos.
Boom: desviaciones positivas que culminan en un pico.
Recesin: desviaciones negativas que culminan en una
sima.
Persistencia: Regularidad en las desviaciones del PIB.
Comovimientos: Similitud de patrones entre variables.
Retrasos y adelantos: Correlaciones de la variable en
diferentes momentos.
Desviacin estndar: variabilidad cclica
 Figure 3.1 Idealized Business
Cycles
Los ciclos econmicos son
fluctuaciones alrededor de la
tendencia del PIB real.

Los puntos de inflexin en las

desviaciones del PIB real de
la tendencia son los picos
(peaks) y valles (trough).

Persistentes desviaciones
positivas de la tendencia son
los auges y las persistentes
desviaciones negativas
respecto a la tendencia son
las recesiones.
 Regularidades
Las fluctuaciones en el PIB alrededor de
tendencia son bastante seguidas.
No hay regularidad en la amplitud de las
fluctuaciones en el PIB real sobre su
tendencia.
No hay regularidad en la frecuencia de las
fluctuaciones en el PIB real sobre tendencia.
Hechos estilizados :Estados Unidos

Fuente : Notas de Eric Sim. Spring 2011

 Hechos estilizados Colombia

Fuente : Prada y Sarmiento (2005)

 Hechos estilizados Colombia

Fuente : Prada y Sarmiento (2005)

 Hechos estilizados Colombia

Fuente : Prada y Sarmiento (2005)

 Modelos Macroeconmicos
Son Estructuras organizadas para explicar el
crecimiento econmico a largo plazo, el porque hay
ciclos econmicos y que papel juega la poltica
econmica.
Estructura bsica de un modelo macroeconmico:
Los consumidores y las firmas interactan en la economa.
El conjunto de bienes que los consumidores desean
consumir.
Las preferencias de los consumidores sobre los bienes.
La tecnologa disponible en la firma.
Los recursos disponibles.
 Modelos Macroeconmicos
Aaden fluctuaciones estocsticas de
productividad agregada (PTF) al modelos de
Solow para estudiar ciclos
Beneficios del modelo con
microfundamentaciones: la crtica de Lucas
aplica menos.
 En el resto del curso.
Vamos a explorar la evolucin de los modelos macro cuantitativos desde los 80s
hasta el da de hoy
Tratar de entender las debilidades y fortalezas de los modelos
Introducir variantes del modelo bsico de ciclos de negocios que mejoran el fitde los
modelos
Entender la intuicin detrs de los modelos ms influyentes en la literatura actual
Introducir brevemente algunos mtodos computacionales bsicos para resolver
estos modelos.
Establecer una base slida para entender la literatura actual, y la investigacin en
la frontera de la literatura.
Anlisis de los ciclos econmicos
mediante el Filtro de Hodrick-
Prescott y Baxter
Macroeconoma III
Fernando Barrios Aguirre
 Extra No 1 por 0.2

Plantee (analtica y conceptualmente) a partir

del modelo bsico del ciclo econmico real:
El problema de las firmas
Las perturbaciones del modelo
El problema de los hogares
El equilibrio competitivo
 Filtro de Hodrick Prescott
La tcnica ms utilizada para la medicin de los ciclos
econmicos es el filtro de HP.
Esta herramienta permite descomponer una serie en un
componente tendencial en uno cclico por medio de un
mtodo univariado.
Para ello, se construye el componente tendencial de la serie a
partir de la siguiente minimizacin:
 Filtro de Baxter
Con este mtodo, se busca por medio de la
mvil de los datos eliminar las frecuencias
altas y bajas de los datos o serie histrica.
Baxter y King (1995) desarrollan el filtro de
banda a travs de los componentes de la
serie de tiempo con fluctuaciones entre 6 (18
meses) y 32 (96 meses) trimestres, para
eliminar las frecuencias ms altas y ms
bajas.
 Filtro de Baxter
El filtro requiere 6 objetivos que debe cumplir:
Debe extraer un determinado rango de periodicidades;
Filtro de paso de banda ideal no debera introducir
desplazamiento de fase;
Filtro de aproximacin debe ser ptimo para el filtro de
paso de banda;
La aproximacin del filtro debe dar lugar a una serie de
tiempo estacionaria para as poder eliminar la tendencia
cuadrtica de la serie;
El mtodo debe rendir un componente de ciclo econmico
que no guarda relacin con la duracin del perodo de la
muestra;
El mtodo debe estar en funcionamiento.
Filtro de Baxter
Que analizar de los ciclos econmicos

Existen propiedades estadsticas que nos

permiten enriquecer el anlisis de los ciclos
econmicos. Estas son:
La Volatilidad.
La Correlacin, adelantos y retardos : Para analizar
si las variables son procclicas, anticclicas o
acclicas; si son variables adelantadas, retrasadas
o coincidentes.
La Persistencia.
 Datos utilizados en el ejercicio: PIB (pib),
Consumo (cons), e inversin (inv). Las series
estn desestacionalizadas. Fuente: DANE.
(Archivo col.xls)
Frecuencia: Trimestral, de marzo de 1994 a
marzo de 2006.
Abrir la base de datos en Excel.
 Abrimos Eviews.
FileNew Workfile Quarterly
1994:1 2006:1 OK
 Importamos archivo de Excel con datos a
analizar.
FileImport Read Text-Lotus-Excel
Especificar celda comienzo de datos y
nombre o nmero de series.
 Hacer grficos: PLOT pib cons inv

Mostrar varias series: SHOW pib cons inv

Calcular tasas trimestrales:

GENR t_trim = (serie/serie(-1)-1)

Calcular tasas anuales:

GENR t_anual= (serie/serie(-4)-1)
 Calcular logaritmos:
GENR logaritmo=LOG(serie)
Detectar fondos y picos a partir de tasas
trimestrales
Calcular logaritmo neperiano serie
GENR Lpib = LOG(pib)
Mostrar nueva serie Lpib
SHOW Lpib
 Anlisis del ciclo econmico
SHOW Lpib
PROCS HODRICK-PRESCOTT FILTER l = 1600
Dar nombre a la nueva serie que para Eviews
ser la tendencia. (por ejemplo HP_LPIB)
Crear el componente cclico.
GENR CC_LPIB = LPIB HP_LPIB
SHOW CC_LPIB
PLOT CC_LPIB
Filtro de Baxter-King
 Movimientos y Comovimientos
Con el coeficiente de correlacin.
Antes debemos calcular los componentes
cclicos de cada variable macroeconmica.
Llamemos al del consumo CC_LCONS y al de
la inversin CC_LINV.
 Movimientos
Correlacin: calcular el coeficiente
correlacin entre el CC del PIB y el CC de la
otra serie:

GENR CORPIBSER=@COR(cc_lpib,cc_serie)
GENR CORPIBCONS =@COR(cc_lpib,cc_lcons)
GENR CORPIBINV =@COR(cc_lpib,cc_linv)
 Criterios
Si el coeficiente de correlacin es positivo y
cercano a 1, la variable es procclica.
Si el coeficiente de correlacin es negativo y
cercano a -1, la variable es anticclica o
contracclica.
Si el coeficiente de correlacin est cercano a
0, la variable es acclica.
Nota: El valor se repite en la columna de
resultados
 Comovimientos
GENR COEFCOR1=@COR(cc_lpib,cc_serie(+1))
GENR COEFCOR2=@COR(cc_lpib,cc_serie(+2))
GENR COEFCOR_1=@COR(cc_lpib,cc_serie(-1))
GENR COEFCOR_2=@COR(cc_lpib,cc_serie(-2))
SHOW COERCOR_2 COEFCOR_1 COEFCOR COEFCOR1
COEFCOR2
 Comovimientos para el caso de
consumo
GENR COEFCOR1=@COR(cc_lpib,cc_lcons(+1))
GENR COEFCOR2=@COR(cc_lpib,cc_lcons(+2))
GENR COEFCOR_1=@COR(cc_lpib,cc_lcons(-1))
GENR COEFCOR_2=@COR(cc_lpib,cc_lcons(-2))
SHOW COERCOR_2 COEFCOR_1 COEFCOR COEFCOR1
COEFCOR2
 Criterios Comovimientos
Si existe una correlacin positiva y alta entre el
PIB en t y otra variable X en t-1, o t-2, etc, siendo
dicha correlacin mayor que la observada en t, la
variable X es una variable adelantada.

Si existe una correlacin negativa elevada entre el

PIB en t y otra variable X en t+1, o t+2, etc, siendo
dicha correlacin mayor que la observada en t, la
variable X es una variable retrasada.
 Volatilidad
Para analizar la volatilidad calculamos la
desviacin tpica de las series macro: la
desviacin tpica refleja la desviacin de una serie
respecto de su valor medio
La desviacin tpica es siempre positiva
Si la desviacin tpica es grande, implica que la
serie es muy voltil (vara mucho)
Si la desviacin tpica es pequea significa que la
serie tiene un comportamiento muy estable
(varia poco)
 Clculos en Eviews
GENR SD_CCLPIB=@STDEV(CC_LPIB)
Calcular la desviacin tpica relativa:
DT(serie)/DT(PIB)
Primero realizamos el de la variable de
referencia y luego el de las variables
macroeconmicas
 Para el caso del consumo
GENR SD_CCLPIB=@STDEV(CC_LPIB)
GENR SD_CCLCONS=@STDEV(CC_LCONS)
GENR VOLRELCONS= SD_CCLCONS / SD_CCLPIB
 Criterios e Interpretacin
Como la serie est en logaritmos, la Volatilidad
absoluta muestra la variacin porcentual respecto
a su valor medio.
Si la DesvesT del componente cclico del PIB es
1.5 significa que en promedio durante el ciclo
econmico el componente cclico se desva un
1.5% respecto de su valor promedio.
Si la volatilidad relativa > 1 implica que la serie
macro es ms voltil que el PIB
 Persistencia
Persistencia: clculo del coeficiente de correlacin de
la variable con ella misma retardada varios periodos
GENR AUTOCOR_1=@COR(CC_LPIB,CC_LPIB(-1))
GENR AUTOCOR_2=@COR(CC_LPIB,CC_LPIB(-2))
 Persistencia en el PIB
Si el coeficiente de auto correlacin aumenta
a medida que se generen mas rezagos, la
serie es mas persistente a medida que
rezagamos periodos ( la grfica no pierde la
forma original).
 Help de eviews por Internet
http://www.eviews.com/help/helpintro.html
#page/EViews%25209%2520Help%2Fseries.0
17.26.html%23
 Gracias
Extra No 1 por 0.2
Plantee (analtica y conceptualmente) a partir
del modelo bsico del ciclo econmico real:
El problema de las firmas
Las perturbaciones del modelo
El problema de los hogares
El equilibrio competitivo
El Modelo de Ciclos de Negocios
reales (RBC)
Macroeconoma Intermedia
Fernando Barrios Aguirre
Modelo Clsico Esttico y los
Ciclos Econmicos
Fernando Barrios Aguirre
Macroeconoma Intermedia
 Motivacin
Mitad del siglo XX: Controversia sobre los
determinantes de los Ciclos Econmicos.
Teora Keynesiana (1950-1970): Los ciclos
econmicos son explicados por imperfecciones
en los mercados y por la presencia de rigideces
en los precios.
Teora neoclsica (1980): Un modelo neoclsico,
con informacin perfecta, precios flexibles,
mercados competitivos y equilibrios walrasiano
puede explicar las principales caractersticas de
las fluctuaciones econmicas (CER).
 Escuela de CER
Parte de un modelo dinmico neoclsico con
expectativas racionales.
Los consumidores y productores maximizan sus
funciones intertemporales de utilidad y beneficios.
Las fluctuaciones son explicadas por impulsos de
oferta, entre los cuales se destacan la tecnologa y el
gasto pblico.
La moneda y las variables nominales no tiene
ningn efecto sobre la produccin, solo los choques
sobre las variables reales. Por eso se llaman CERs
 Criticas al Modelo CER
Alto grado de complejidad que dificulta la
identificacin de los mecanismos a travs de los
cuales los choques tecnolgicos y el gasto publico
, pueden influir sobre la produccin, el empleo y
las principales variables macroeconmicas.
Son cajas negras. A pesar de su xito para
reproducir las principales caractersticas de los
ciclos, no subraya ni explica los mecanismos
bsicos de propagacin de las fluctuaciones
econmicas.
Que se va realizar en esta presentacin

Una explicacin sencilla de los ciclos

econmicos.
Una versin esttica .
Identificar el papel que juegan los factores de
oferta, como la tecnologa y los impuestos, en
una economa walrasiana, con precios
flexibles.
Ayuda a entender y desarrollar algunas
intuiciones sobre las causalidades
subyacentes en los modelos mas complejos.
Funcin de Produccin
Funcin de produccin
 Funcin de Produccin

Como se supone que todas las empresas

son idnticas, la produccin agregada es
igual al numero de empresas existente
(), multiplicado por produccin de cada
una de ellas:
 Retornos constantes a escala

En la teora neoclsica se supone

retornos constantes a escala, lo cual
implica que la funcin de produccin es
homognea de grado uno.
Las derivadas parciales son
Homogneas de grado uno
 Produccin agregada

Como la funcin es homognea de

grado uno, la produccin agregada se
puede escribir como una funcin del
capital y empleo agregado:
 Produccin agregada

Adicionalmente, se suponen
rendimientos marginales decrecientes
con respecto a cada uno de los factores
productivos.
 Produccin agregada

Una de las funciones de produccin que

cumple con las propiedades anteriormente
descritas es la funcin Cobb Douglas.
Oferta de Trabajo
 Oferta de Trabajo
Stock de capital constante en el corto plazo.
Las variaciones en la produccin dependen
nicamente del empleo y la tecnologa.
De esta forma para poder comprender como
se determina la produccin en el modelo
neoclsico, se hace necesario estudiar la
determinacin de la oferta y demanda de
trabajo.
 Oferta de Trabajo

La oferta de trabajo agregada es igual a

la oferta de trabajo individual por el
numero de personas.
 Oferta de trabajo
Los hogares maximizan una funcin de
utilidad que depende del consumo (Cs) y del
nmero de horas trabajadas (Ls)
El salario es medido como el precio relativo
del ocio o como la remuneracin al trabajo
medida en bienes de consumo.
La oferta de trabajo se puede escribir como
una funcin que depende del salario real y el
nivel de impuestos.
 Oferta de trabajo
Una cada en el salario real tiene un efecto
negativo sobre la oferta de trabajo: Los agentes
aumentan el ocio cuando el salario real cae, ya
que no hay incentivos. Entonces se sustituye ocio
por trabajo.
Un aumento de los impuestos disminuye la
riqueza de los hogares y aumenta la oferta de
trabajo: Caen los beneficios netos de los agentes
(-T), cae la riqueza de los agentes, disminuye el
consumo de todos los bienes incluido el ocio. Por
ende, aumenta la oferta de trabajo.
Oferta de Trabajo

(+) (+) (+)

 Demanda de Trabajo
Surge de un problema de maximizacin de
ganancias.
De esta forma la productividad marginal del
trabajo es igual al pago del factor trabajo.
El resultado de esta demanda muestra que es
una funcin implcita del salario real, la
tecnologa y el stock de capital.
Demanda de Trabajo
Demanda de Trabajo
 Demanda de Trabajo

Por lo tanto la demanda de trabajo es

una funcin positiva de la tecnologa y el
stock de capital.
La demanda de trabajo es una funcin
negativa de los salarios reales.

(-) (+) (+)

 Equilibrio en el Mercado de Trabajo

Entre el salario real y el empleo de equilibrio:

Punto donde se cruzan las curvas de oferta y
demanda de trabajo.
Salarios flexibles: Las diferencias entre oferta
y demanda de trabajo se eliminan por
variaciones en el salario real.
El empleo de equilibrio es el de pleno
empleo. El desempleo es causa de las
fricciones del mercado.
Equilibrio en el Mercado de Trabajo
Ahorro, Inversin y equilibrio en
el Mercado de Bienes
 Nivel de Produccin de Equilibrio
Se remplaza el empleo de equilibrio en la
funcin de produccin.
No depende del nivel de precios de
equilibrio.
Cambio en P, cambian W, para mantener W/P
equilibrado, manteniendo constante L y Y de
equilibrio
Nivel de Produccin de Equilibrio

(+) (+) (+)

(+) T(-)-T(+)L(+)Y
Ahorro, Inversin y equilibrio en el
Mercado de Bienes

(+) (-)
 Inversin Bruta

Es el cambio en el stock de capital mas la

inversin en depreciacin.
Inversin Bruta
Inversin Bruta

(+)
(-)
Inversin Bruta

(-) (+)
 Gasto pblico
El gasto pblico se supone exgeno. Adems se
supone un presupuesto equilibrado.

G=T
De la ecuacin de Contabilidad a la
funcin de ahorro

(+) (+)
 Equilibrio del Mercado de Fondos
Prestables
Y est determinado por el equilibrio en el
mercado de trabajo y la funcin de produccin.
Entonces la tasa de inters es la variable que
ajusta el equilibrio entre ahorro e inversin.
Si aumenta el ingreso disponible la curva de
ahorro se desplaza a la derecha.
Si aumentan los impuestos , disminuye el ingreso
disponible y la curva de ahorro se desplaza a la
izquierda.
La inversin se desplaza a la derecha si aumenta
At+1.
Equilibrio del Mercado de Fondos
Prestables
Equilibrio en el Mercado
Monetario
Equilibrio en el Mercado Monetario
Equilibrio en el Mercado Monetario

(+)
(-) (+)
 Equilibrio en el Mercado Monetario
Y, L, W/P y r pueden encontrarse sin necesidad de
considerar el mercado monetario.
Un aumento de la tasa de inters desplaza la
demanda de dinero a la izquierda.
Un aumento de Y desplaza la demanda de dinero
a la derecha.
MV=PY. Entonces M afecta a P, pero no a Y ni r,
por que r y Y vienen definidas en el mercado de
bienes. (dicotoma clsica).
Dicotoma clsica: Las variables nominales (como
M) solo afectan a variable monetarias (Como P).
Equilibrio en el Mercado Monetario
En resumen Hay tres Mercados

(+) (-) Mercado de

Trabajo

(-) (+) (+)

Mercado
(-) (+)
(+) (-) (+)
Monetario
(+) (-)
Produccin y
Mercado de
(-) (+)
Bienes
(+) (+)
 Equilibrio de Mercados

W/P Y
Lo

W/P* Y*

Ld

L* L L
L*

r Mo
S P
P Md

r* P*

I*,S* I,S M* M
Un choque Tecnolgico en At
Impacto de los Tres Mercados

(+) (-) Mercado de

Trabajo

(-) (+) (+)

Mercado
(-) (+)
(+) (-) (+)
Monetario
(+) (-)
Produccin y
Mercado de
(-) (+)
Bienes
(+) (+)
 Choque en At

Y
Y
W/P
Lo Y**

Y
W/P**

W/P* Y*

Ld Ld

L* L** L L
L* L**

r Mo
S P
S Md
P
Md

r* P*

r**
P**
I

I*,S* I**,S** I,S M* M

Choque tecnolgico

Aumentar
Disminuir
menos que P
Un choque Tecnolgico
persistente ( At y At+1)
Impacto de los Tres Mercados

(+) (-) Mercado de

Trabajo

(-) (+) (+)

Mercado
(-) (+)
(+) (-) (+)
Monetario
(+) (-)
Produccin y
Mercado de
(-) (+)
Bienes
(+) (+)
 Supuesto Importante

Por Teora del ingreso permanente , los agentes prefieren tener mas ingreso corriente
que ahorro.
Los agentes son mas cautelosos frente a cambios en la tasa de inters que a cambios
en la produccin.
 Choque en At y At+1

Y
Y
W/P
Lo Y**

Y
W/P**

W/P* Y*

Ld Ld

L* L** L L
L* L**

r Mo
S P Md
S Md
P

r**

r* P**

I P*
I

I*,S* I**,S** I,S M* M

Choque tecnolgico persistente

Aumentar mas
que P