Informe Anual de La Industria de La Construcción 2015

Informe de Coyuntura de la
Construccin
Informe Anual
Correspondiente al ao 2014
Buenos Aires | Abril 2016
Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 1
Departamento de Estadstica - IERIC

Informe Anual 2014 Resumen Ejecutivo
Resumen Ejecutivo .................................................................................................. 3
Marco General ........................................................................................................................................ 3
Situacin Laboral .................................................................................................................................... 4
Situacin Inmobiliaria ............................................................................................................................. 6
Marco General........................................................................................................... 9
Evolucin del nivel de actividad econmica general y del sector Construccin .................................... 9
La Inversin en Construccin ............................................................................................................... 13
La Inversin en obras de la Administracin Pblica Nacional ............................................................. 16
Evolucin por tipo de obra .................................................................................................................... 19
Evolucin de los insumos del sector de la construccin ...................................................................... 22
Empresas Constructoras ...................................................................................................................... 25
Costos .................................................................................................................................................. 31
La Construccin en el empleo .............................................................................................................. 34
Situacin Laboral en la Construccin en 2014 .................................................... 39
El empleo agregado en la Construccin .............................................................................................. 39
Empleo por tamao de empresa .......................................................................................................... 42
La situacin del empleo sectorial por provincia ................................................................................... 44
El salario en la Construccin ................................................................................................................ 50
Situacin del Mercado Inmobiliario ...................................................................... 57
La Construccin en el pas ................................................................................................................... 57
La Construccin en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires ................................................................. 64
La Construccin en la Provincia de Entre Ros .................................................................................... 67
La Construccin en la Provincia de Mendoza ...................................................................................... 69
La Construccin en Catamarca, Chubut, Corrientes y Jujuy. .............................................................. 71
La compraventa de Inmuebles ............................................................................................................. 73
Glosario de Trminos utilizados. .......................................................................... 79

Informe de Coyuntura de la Construccin

Ao 2014
Resumen Ejecutivo
Marco General
Durante el perodo 2011-2014 hubo cuatro sectores que registraron una cada de la actividad (la
Industria manufacturera fue la que ms disminuy). La Construccin acumul en ese lapso una baja
acumulada anual del 0,4%, producto en parte del nuevo retroceso que tuvo en 2014, cuando se
contrajo un 0,6% al tiempo la economa nacional concluy con un crecimiento de apenas el 0,5%
interanual.
La merma en el nivel de actividad sectorial durante el 2014 fue parte de un proceso general de
contraccin de la inversin. En efecto, la Formacin Bruta de Capital Fijo (FBCF) se redujo en 2014
un 5,5% interanual, la menor de las 3 cadas registradas en los ltimos 10 aos.
La Inversin en Construccin tuvo, en este contexto, un comportamiento relativamente favorable. A
diferencia del Valor Agregado Sectorial (que no contempla la adquisicin de insumos), la Inversin
sectorial se elev un 1,8% en 2014, reflejando as un nivel de actividad que, ese ao, se habra
expandido a partir de ciertas tipologas de construccin menos intensivas en mano de obra.
Por el contrario, la Inversin en Equipos de Produccin, fue la que se vio ms golpeada, mostrando
una baja del 12,9%, cada que fue particularmente intensa en lo que atae a los equipos de
transporte. Esta misma divergencia se constata en un perodo ms largo de tiempo: la Inversin en
Construccin registr entre 2011 y 2014 una leve alza del 0,2% acumulada anual, mientras que la
Inversin en Equipos evidenci un retroceso del 7% en igual lapso.
La inversin de la Administracin Pblica Nacional (APN) destinada a obras ascendi en 2014 a
67.414 millones de pesos, monto que represent un incremento del 44,9% en relacin al ao 2013.
Si a ello se adicionan los gastos de capital que se destinaron a la Asistencia Financiera a Empresas
Pblicas, el volumen de inversin fue de 97.655,5 millones de pesos, un alza del 56,6% sobre los
valores de 2013.
Este salto en los niveles de Inversin de la APN supuso un marcado crecimiento de su incidencia en
la Inversin Bruta Interna en Construccin. El peso que la misma (incluyendo la Asistencia
Financiera a Empresas Pblicas) representara en el total de la Inversin en Construccin
ascendera al 21,3%, al tiempo que explicara el 29,1% del crecimiento experimentado por esa
variable en 2014.
El marcado aumento de la Inversin en obras de la APN estuvo principalmente motorizado por el
rubro Energa. Los fondos destinados a tal fin superaron los 31.600 millones de pesos, lo que
represent una suba del 136,4% respecto a los niveles de inversin del ao anterior.
Consecuencia de ello, la Energa se transform en el rubro de mayor importancia econmica como
destino de la inversin pblica.
El otro rubro que evidenci un alza significativa fue Vivienda, que elev los montos devengados en
un 64,2%. De este modo se alcanz un nuevo mximo histrico en trminos de inversin real,
superando en un 88% (siempre en trminos reales) el nivel de inversin de hace 10 aos (2005), y
siendo un 577% mayor que el de 2004.
El mayor incremento absoluto le correspondi a los aportes de capital para el Pro.Cre.Ar, que pas
de 6.000 millones de pesos en 2013 a 10.000 millones en 2014, lo que signific una suba del
66,6%. De esta manera, el Pro.Cre.Ar represent ms del 41% del presupuesto en Vivienda,
porcentaje que desciende al 32% cuando se incluye el Fo.Na.Vi.
Construcciones Petroleras fue el nico de los cinco bloques que componen el Indicador Sinttico de
Actividad de la Construccin (ISAC) que se expandi durante 2014, en una dinmica muy similar a

la del ao 2012. Edificios para vivienda se mantuvo prcticamente en los mismos niveles que 2013
y, contrariamente, los tres bloques restantes mostraron cadas de entre el 1,7% y el 2,8%.
En una mirada de mediano plazo, se advierte que Construcciones petroleras ha sido el nico bloque
que logr mantener una trayectoria expansiva durante los ltimos aos, mientras que el resto de los
bloques mostraron leves variaciones, la mayora de signo negativo.
En lnea con el ISAC, la tasa de crecimiento anual acumulada entre 2011 y 2014 del ndice
Construya fue del 0,2%, levemente inferior al 0,4% registrado por el Indicador elaborado por el
INDEC. Sin embargo, a diferencia de aquel, en 2014 el ISAC experiment una cada del 5,5%
interanual, mayor que la de 2012.
Los insumos ms importantes de los que se aprovisiona el sector tuvieron en 2014 un
comportamiento heterogneo, aunque result clara la cada de los despachos de Asfalto, que fue
cercana al 10%.
Los datos provistos por la Asociacin de Fabricantes de Cemento Portland permiten corroborar que
la gran diferencia con la dinmica de 2012 vino dada por el comportamiento del consumo de
cemento a granel: mientras que en 2012 haba retrocedido en 13,5%, en 2014 lo hizo apenas un
1,8%.
A su vez se advierte que esta diferencia respecto al 2012 se sustenta por lo sucedido en el interior
del pas. Aunque tanto el AMBA como las Restantes jurisdicciones tuvieron en 2014 una evolucin
del consumo de cemento a granel ms favorable que en aquel entonces, en el caso del interior el
contraste fue ms marcado: mientras que en 2012 se contrajo un 13,1% interanual, en 2014 se
expandi un 1,2%.
La cantidad de firmas constructoras en actividad cerr el ao 2014 con una merma del 7,8%
interanual. Siendo, la magnitud de la cada la mayor desde el 2009 a esta parte.
El retroceso ms marcado del ao correspondi a las jurisdicciones ms pobladas del pas (-8,5%),
mientras que las Restantes jurisdicciones redujeron su plantel de empresas un 6,5% en doce
meses.
En trminos regionales, la baja de 2014 se not con particular intensidad en la zona Pampeana. Si
dejamos a un lado a la Ciudad de Buenos Aires, cuatro de las cinco jurisdicciones pertenecientes a
esa regin redujeron su nmero de empresas en un porcentaje superior a la media nacional.
La mayor proporcin de la disminucin del plantel empresarial recay en las firmas jurdicamente
menos complejas. Las Personas Fsicas se redujeron en ms de un 11%, mientras que tanto las
Sociedades Annimas (S.A.) como las Sociedades de Responsabilidad Limitada (S.R.L.) lo hicieron
en menos de un 4%.
Mientras que en 2008 las Personas Fsicas significaban ms de la mitad de las empresas del sector,
al finalizar 2014 representaron un 43,8%. Contrariamente, en ese mismo lapso las S.A. y S.R.L.
elevaron su incidencia conjunta en la estructura, pasando del 43,3% al 50,5%.
Del 2008 a esta parte, las Contratistas y Subcontratistas han cedido terreno en la estructura
empresarial, pasando de representar conjuntamente el 42,6% del total en 2008 al 39,2% en 2014.
El incremento promedio interanual de los costos de construccin calculados por el INDEC fue en
2014 del 31,8%. Esta suba fue un 50% ms elevada que aquella con que cerrara el 2013, y result
la ms pronunciada desde 2002 a esta parte, superando por primera vez la barrera del 30%.
Entre Diciembre de 2013 y Junio de 2014 se registr un alza del 20,9%, mientras que en el segundo
semestre el incremento fue de apenas el 10%.
El efecto de la devaluacin de la moneda nacional en el inicio del ao se hizo notar con mayor
notoriedad en la evolucin de los costos de los Materiales. Este rubro ms que duplic su tasa de
variacin de 2013 y, por primera vez desde 2004, se encareci en mayor medida que la Mano de
obra.
Situacin Laboral
El empleo sectorial se contrajo en el ao 2014. El promedio de puestos de trabajo registrados
durante el ao fue de 388.534, marcando as una cada interanual del 2,1%.

De esta manera, la cantidad de puestos de trabajo registrados en la Industria de la Construccin se

redujo por tercer ao consecutivo y evidenci, inclusive, una leve aceleracin del ritmo de cada en
relacin con el correspondiente al 2013.
Durante el segundo semestre del ao se produjo una importante desaceleracin de la tasa de cada
interanual, acompaada de un efectivo incremento del volumen de ocupacin sectorial.
Particularmente, en el ltimo trimestre de 2014 se crearon algo ms de 7.400 nuevos puestos de
trabajo, lo que implica un aumento del 1,9% en relacin al perodo inmediatamente anterior.
La contraccin del empleo se explic principalmente por la reduccin del tamao promedio de las
firmas que operan en la Industria de la Construccin y slo secundariamente por la reduccin de la
cantidad de empleadores.
La recuperacin observada durante el segundo semestre del ao se debi, fundamentalmente, a la
mejora en el nivel de empleo de las grandes empresas constructoras.
Ese comportamiento durante la segunda mitad del 2014 no alcanz a revertir el resultado
consolidado para todo el ao, que se ubic en los 13,2 puestos de trabajo registrados promedio por
empresa, marcando as una disminucin del 1,3% en relacin a lo verificado en 2013.
La cada del empleo sectorial durante el 2014 fue un fenmeno relativamente generalizado en el
pas, alcanzando a algo ms de la mitad de las jurisdicciones.
Tan slo en dos de las seis regiones en las cuales se subdivide el territorio nacional, Patagonia y el
Noroeste Argentino, se verific una expansin interanual del empleo sectorial en 2014 que alcanz
el 1,4% y el 0,3%, respectivamente.
A nivel regional, las cadas interanuales ms pronunciadas se observaron en el Noreste (-4%), en el
Centro (-3,3%) y en Cuyo (-3,1%).
En las Grandes Jurisdicciones 1 del pas, nucleadas en las regiones Metropolitana y Centro, el nivel
de ocupacin complet en 2014 una serie de tres aos consecutivos de contraccin.
Pese a lo generalizado del fenmeno de reduccin del empleo sectorial en 2014, resultaron
especialmente significativas las contracciones verificadas en la Provincia de Crdoba, San Juan, en
la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y en la Provincia de Misiones que, en conjunto, dieron cuenta
de ms de la mitad (55%) de la disminucin bruta de puestos de trabajo registrados en la Industria
de la Construccin.
En Entre Ros se produjo la segunda contraccin interanual consecutiva, pero de todas formas el
volumen de ocupacin se mantiene por sobre el correspondiente a 2011.
La Provincia de Crdoba es, dentro de las que componen la regin Centro, la que evidencia la
dinmica ms pobre en los ltimos aos. No slo present la reduccin interanual ms pronunciada
en 2014 (-9%) sino que tambin reflej la mayor baja en comparacin con el promedio de ocupacin
correspondiente al ao 2008 (-25,3%).
En el caso de la Provincia de Santa Fe, se advierte que en 2008 la cantidad de puestos de trabajo
superaba en un 9,1% a los registrados en el interior de la Provincia de Buenos Aires, mientras que
en 2014 resultaron un 5,1% inferiores.
La Regin de Cuyo fue la de mayor heterogeneidad en 2014, albergando en su interior a las
jurisdicciones que presentaron las variaciones interanuales ms amplias tanto en trminos de
crecimiento (San Luis, 22,9%) como de cada (San Juan, -20,1%).
La cantidad de puestos de trabajo en las provincias que pertenecen al Noreste Argentino disminuy
en 2014, con la nica excepcin marcada por Chaco que exhibi un incremento del 4,3% interanual.
La Provincia de Tucumn, la de mayor peso en la estructura del empleo regional de la regin NOA,
acumul hasta el 2014 seis aos consecutivos de reduccin del volumen de ocupacin, alcanzando
una merma del 36,3% en relacin con el 2008. El resto de las jurisdicciones muestra una evolucin
relativamente ms estable del empleo, siendo la cada ms pronunciada en relacin a 2008 la
verificada en la Provincia de Catamarca (-10,6%).
1
Ciudad Autnoma de Buenos Aires, Gran Buenos Aires, interior de la Provincia de Buenos Aires, Crdoba y Santa Fe.

La Patagonia Argentina es la regin que evidenci la evolucin menos favorable durante los ltimos
aos. El empleo se redujo sensiblemente en las dos provincias de mayor peso estructural: Chubut y
Santa Cruz.
En Chubut, la cantidad de puestos de trabajo registrados en 2014 represent una leve recuperacin
(+3,5%) frente a la del ao precedente pero no se tradujo en un cambio en relacin a la tendencia
de los ltimos aos, marcando una reduccin del 27,2% respecto al promedio del 2008.
En Santa Cruz, los ltimos aos mostraron una evolucin ms oscilante, con una recuperacin del
volumen de ocupacin entre 2011 y 2012 pero que fue seguida por una nueva dinmica contractiva.
La comparacin respecto al 2008 arroja una cada similar a la de Chubut (27,5%).
El promedio salarial de todo el ao 2014 fue de $7.749,6, lo que supuso una expansin del 25,9%
interanual. De esta manera, pese a la merma en la actividad sectorial, el ritmo de crecimiento de los
salarios de los trabajadores registrados present una leve aceleracin durante el ao bajo anlisis.
Por segundo ao consecutivo, el ritmo de incremento de las remuneraciones de los trabajadores
registrados de la Industria de la Construccin result inferior al verificado en el total del sector
privado.
La cantidad de trabajadores formales que percibi una remuneracin mensual promedio de $5000
result un 37,8% superior a la verificada durante el 2013, alcanzando al 63% del total de obreros de
la Industria de la Construccin.
A nivel regional, el hecho ms destacable es la pobre dinmica salarial de la Regin Cuyo, en
donde el crecimiento promedio en el ao fue de tan slo un 4,2%. Este fenmeno se explica
principalmente por lo acontecido en la Provincia de San Juan, cuyo salario promedio en 2014
result un 12,9% inferior al de un ao atrs.
A la Provincia de San Juan le siguieron las provincias de Catamarca (22,7%), La Rioja (23,9%),
Misiones (24,1%) y Corrientes (24,3%) como las de menor ritmo de crecimiento de las
remuneraciones durante el 2014, aunque en estos casos las tasas verificadas se encontraron en
lnea con la pauta negociada en el Acuerdo Paritario.
En el extremo opuesto, las provincias de Neuqun (35,7%), San Luis (32,8%), la Ciudad Autnoma
de Buenos Aires (31,8%), Crdoba (31,3%) y La Pampa (31,1%) se destacan como las de mayor
crecimiento salarial en 2014.
Situacin Inmobiliaria
Para el segmento inmobiliario, el 2014 result un ao de sostenimiento del nivel de actividad,
aunque sin registrar un crecimiento significativo respecto al ao 2013.
En trminos de los despachos de insumos para la edificacin residencial, la comparativa interanual
present una continua mejora a lo largo del ao, registrando una merma del 3,8% en los primeros
tres meses del ao y culminando con una expansin del 4% en el ltimo trimestre.
El promedio del ndice del Bloque Edificios para Vivienda del ISAC para el 2014 fue de 192,8 puntos
bsicos, registrando una variacin poco significativa (+0,1%) en relacin al promedio
correspondiente al 2013.
Durante el tercer y cuarto trimestre de 2014 se alcanzaron los valores mximos en la serie del ISAC
que se inicia en 1993.
Esta performance del ISAC, no obstante, se dio en un contexto en el que los despachos al mercado
interno de Cemento Portland, insumo de fuerte peso en la estructura del indicador, disminuyeron en
un 3,5%.
La superficie permisada en la nmina de 42 municipios, por otra parte, present un leve crecimiento
interanual. En este caso, los primeros tres trimestres del ao fueron los de dinmica ms favorable,
observndose una disminucin del 8,1% interanual durante los ltimos tres meses del 2014.

2, lo
La superficie total para el ao bajo anlisis fue de 8.046.659 m que supone una expansin del
2,1% en relacin al 2013, retrotrayendo el volumen de actividad a los niveles del 2009.

El crecimiento de los permisos en relacin al ao 2013 se explic, fundamentalmente, por la mejora

en la actividad registrada en el mbito de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. La superficie
proyectada en esta jurisdiccin se increment en un 11,7% interanual, mientras que los 41
municipios restantes incrementaron la cantidad de metros cuadrados permisados en un 1,1%.
En el 2014, algo ms de la mitad de los distritos que componen la muestra de 41 municipios
(53,8%) registr una expansin del volumen de superficie permisada en relacin al ao precedente.
Al igual que aconteciera en 2013, el distrito de General Pueyrredn, que incluye a la costera Ciudad
de Mar del Plata, fue uno de los de mayor ritmo de expansin con una tasa del 57% interanual.
Durante el 2014, dentro de la operatoria del Programa de Crdito Argentino (PRO.CRE.AR), la
modalidad de prstamos vinculados a proyectos de urbanizacin emplazados fundamentalmente
sobre terrenos fiscales fue la de mayor dinamismo.
Tal como se desprende de la informacin presentada ante la Comisin Nacional de Valores, la
adjudicacin de contratos de ejecucin de obras urbansticas en el marco del PRO.CRE.AR
alcanzaron, durante el 2014, $10.000 millones. Cabe sealar que estos constituyen valores de
contratacin y que los desembolsos efectivos realizados en funcin de la verificacin de los avances
de obra comprometidos alcanzaron en el perodo un 22% de ese total.
Esta dinmica puede verse reflejada en la evolucin del indicador de superficie permisada que
incluye los 188 municipios relevados por el INDEC, el que comprende un conjunto de distritos que
engloban al 81% de la poblacin del pas. En el ao 2013, la superficie con destino residencial
unifamiliar marc una expansin del 31,6% interanual, registrando el nivel de actividad ms elevado
para la serie que se inicia en el ao 2010. Con la importante contraccin de los proyectos de este
tipo de edificaciones observada en 2014, la superficie con destino residencial unifamiliar se ubic en
un nivel similar al verificado en 2012. De todas formas, tal dinmica result compensada por el
crecimiento de aquellas de tipo multifamiliar.
La expansin vinculada a los nuevos desarrollos de tipo multifamiliar, constituye un elemento
esencial para explicar la buena performance de la superficie total permisada durante el 2014. El
2
volumen de nuevos proyectos de edificacin alcanz los 15.794.013 m en el ao bajo anlisis,
superando en un 2,6% al verificado en 2013. Tal performance estuvo impulsada por el crecimiento
del 16,6% interanual en los desarrollos de tipo residencial multifamiliar.
Los nmeros de la evolucin neta de los crditos hipotecarios otorgados en el marco del
PRO.CRE.AR, muestran en el ao bajo anlisis una expansin del 169,7% interanual, al pasar de
$7.304,1 millones al 31 de Diciembre de 2013 a $19.698,9 Millones al 31 de Diciembre de 2014.
Esto corresponde a la evolucin del neto de crditos, los que se encuentran vinculados al avance en
la ejecucin de obras.
De manera que, sin considerar los recursos correspondientes a las lneas de urbanizacin ni a las
de refacciones, el valor neto del crdito hipotecario otorgado por el programa equivale a un 84,7%
del stock total de crdito hipotecario para la vivienda vinculado a instituciones bancarias en igual
perodo.
Si a los montos publicados por el Banco Central de la Repblica Argentina se adicionan los valores
otorgados por el fideicomiso PRO.CRE.AR, el crdito hipotecario para la vivienda total en la
Argentina alcanz los $42.957 millones, marcando un crecimiento del 50% en relacin con lo
verificado en 2013.
En la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, durante el 2014 se presentaron 856 solicitudes de
2
permisos de edificacin por una superficie total de 2.861.134 m , un crecimiento del 11,7%
interanual.
La de 2014 fue la primera tasa de variacin positiva luego de dos aos de cadas consecutivas. Sin
embargo, el nivel de actividad de ese ao en la Ciudad resulta el segundo ms bajo de la ltima
dcada.
La recuperacin en 2014 se explica por el incremento de la superficie destinada a edificaciones de
tipo no residencial, la que result un 36,9% superior a la verificada un ao atrs. En relacin a las
tipologas de obra, se destac la recuperacin en los proyectos de ampliaciones que, tras verificar la
disminucin de mayor intensidad en 2013, mostraron un incremento del 84,3% interanual.

La dinmica de los proyectos de edificacin en la Provincia de Entre Ros revirti en 2014 la buena
performance del ao precedente. En la muestra que abarca 14 municipios, los permisos de
2
edificacin autorizados totalizaron un volumen de superficie de 837.562 m , presentando as una
merma del 16,3% interanual.
La actividad en la Ciudad de Paran se mantuvo en terreno positivo. En este distrito, el ms
2
importante de la provincia, la superficie autorizada alcanz los 218.479 m , marcando un
crecimiento del 2,6% por sobre el nivel verificado en 2013. Tambin resulta destacable la evolucin
2
en la Ciudad de Concepcin del Uruguay en donde la superficie proyectada alcanz los 111.830 m ,
representando un incremento del 31,4% interanual.
El volumen de nuevos proyectos de edificacin en la Provincia de Mendoza se contrajo un 12,4% en
2
2014. Los permisos autorizados fueron 4.472 y la superficie involucrada 877.084 m , lo que
constituye un registro similar al verificado en el bienio 2008 2009.
Este comportamiento de la superficie autorizada se explica principalmente por lo acontecido con los
proyectos de edificacin residencial, los que revirtieron la buena performance registrada en 2013 al
disminuir en un 13,7% interanual. Al interior de los proyectos de construccin de viviendas, los ms
afectados fueron los correspondientes a la tipologa unifamiliar, que se situaron un 19,1% por
debajo de lo registrado el ao anterior.
En la provincia de Chubut se verific un crecimiento del 5,4% interanual, sustentado en la expansin
del 19,9% correspondiente a la superficie autorizada para proyectos con destino no residencial, al
tiempo que la vinculada a la edificacin de viviendas se mantuvo en un nivel similar al alcanzado en
2013.
En Jujuy, por otra parte, se registr una merma del 8% en relacin al ao precedente explicada por
la reduccin de los proyectos residenciales, al tiempo que la superficie con destino no residencial se
increment un 10,1% interanual.
La compraventa de inmuebles constituye el segmento de actividad que representa la peor evolucin
de los ltimos aos completando, en 2014, tres periodos de contraccin consecutiva.
En el caso de la Provincia de Buenos Aires, distrito que concentra el mayor volumen de operaciones
a nivel nacional, se registraron 97.918 Escrituras de compraventa de inmuebles durante el 2014, un
8% menos que un ao atrs. De esta manera, el nivel de actividad se situ en un nuevo mnimo al
ubicarse, por primera vez desde el inicio de la serie en el ao 2005, por debajo de las 100.000
escrituras.
El monto total de las operaciones en el ao alcanz los $32.809,8 Millones, lo que implic un
promedio de $335.073,8 por Escritura.
La cantidad de operaciones en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, la segunda mayor plaza del
pas, sigui en 2014 una dinmica similar a la anteriormente analizada. En el ao se registraron
33.695 Escrituras, un 6,2% por debajo de lo verificado a lo largo del 2013, dando lugar as a un
significativo recorte de la magnitud de la cada interanual.
El monto total de las operaciones durante el 2014 alcanz los $ 30.668,9 Millones, un 55% por
encima de lo registrado un ao atrs. El valor promedio por Escritura ascendi entonces a $
910.191,5 o su equivalente de USD 108.438,56, marcando un crecimiento del 9,3% interanual.
La Provincia de Crdoba tuvo una evolucin marcadamente diferente de las anteriormente
analizadas. Por segundo ao consecutivo, el volumen de operaciones registradas en Crdoba
supera a los de la Ciudad Autnoma.
Con un total de 34.748 Escrituras de compraventa a lo largo del ao (-3,8% interanual), este distrito
tambin present su tercera merma consecutiva, pero con un recorte de actividad sensiblemente
ms moderado que el de la Ciudad y la Provincia de Buenos Aires.
En la provincia de Mendoza se registraron 15.289 Escrituras de compraventa de inmuebles, un
5,3% por debajo de lo verificado un ao atrs. La dinmica de este distrito result muy similar a la
correspondiente a la Provincia de Crdoba, acumulando tres aos de retraccin consecutiva pero a
un ritmo moderado.
El caso de la Provincia de Tucumn es el de mejor evolucin relativa de los aqu analizados. Tras
alcanzar una intensa recuperacin en la segunda mitad del 2014, culmin el ao con un total de
6.157 Escrituras de compraventa de inmuebles, un 2,7% por sobre los registros correspondientes al
2013.
Informe Anual 2014 Marco General
Marco General
Evolucin del nivel de actividad econmica general y del sector Construccin
Los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadstica y Censos (INDEC), hoy en revisin,
sealaron que la economa nacional concluy el ao 2014 con un crecimiento de apenas el 0,5%.
Adems de evidenciar una disminucin respecto al alza del 2,9% de 2013, esta tasa fue, luego de la
variacin prcticamente nula de 2009, la ms baja desde el 2004 a esta parte.
Grfico I Producto Bruto Interno. Variacin interanual.
Aos 2005 / 2014 (en %, a precios constantes de 2004)
10,0%
9,0%
8,0%
7,0%
6,0%
% variacin interanual
5,0%
4,0%
3,0%
2,0%
1,0%
0,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC
Cuadro I PBI y Valor agregado bruto por sector de actividad (*). Nivel y variacin interanual.
Ao 2014 (en millones de pesos y en %, a precios constantes de 2004)
Valores Variacin % Interanual
2014 2011 2012 2013 2014

Producto Bruto Interno 872.816.418 8,4% 0,8% 2,9% 0,5%
Sectores Productores de Bienes (1) 297.581.670 6,9% -2,8% 2,2% 0,2%
Agricultura, ganadera, caza y silvicultura 50.002.169 -3,8% -8,6% 9,9% 5,5%
Pesca 2.181.753 5,2% 0,5% 22,7% 1,2%
Explotacin de minas y canteras 26.872.597 -2,4% -3,3% 1,4% 1,8%
Industria Manufacturera 170.233.948 11,5% -1,6% 0,3% -1,3%
Suministro de electricidad, gas y agua 11.954.821 5,3% 3,0% 2,8% 0,4%
Construccin 36.336.382 9,4% -2,5% 1,9% -0,6%
Sectores Productores de Servicios (1) 464.486.477 9,2% 3,2% 3,6% 0,6%
Comercio mayorista, minorista y reparaciones 124.623.713 15,8% 0,8% 2,7% -3,8%
Hoteles y restaurantes 21.581.723 10,8% 5,8% 3,6% 3,3%
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 67.265.565 8,0% 1,1% 3,3% 1,5%
Intermediacin financiera 45.512.794 19,9% 17,0% 16,5% 10,5%
Actividades inmobiliarias,empresariales y de alquiler 86.443.082 4,0% 1,4% 0,8% -0,4%
Administracin pblica y de defensa 32.324.066 3,5% 3,4% 2,8% 1,9%
Enseanza 28.586.970 3,8% 3,3% 3,6% 2,6%
Servicios sociales y de salud 22.101.840 5,1% 5,6% 3,3% 2,5%
Servicios comunitarios, sociales y personales 28.281.039 7,2% 3,5% 3,0% -0,2%
Servicios de hogares privados que contratan serv. Domstico 7.765.685 -0,2% 9,7% -0,2% 0,6%
(1) Incluye variaciones de existencias
(*) Estimaciones preliminares

La dinmica observada por el PBI en 2014 vino entonces a consolidar el marcado proceso de
desaceleracin que ha experimentado el ritmo de expansin del nivel de actividad en los ltimos
aos. As, mientras que entre 2004 y 2008 la Tasa de Crecimiento Anual Acumulada fue del 7,1% y la
correspondiente al perodo 2008-2011 fue del 5,9%, entre 2011 y 2014 se redujo al 1,4%.
La desaceleracin del nivel de actividad respecto al 2013 se constat tanto entre los Sectores
Productores de Servicios que fueron los que ms crecieron- como entre los Sectores Productores de
Bienes. As, mientras los primeros se expandieron un 0,6% en 2014 (3,6% en 2013), los segundos lo
hicieron apenas un 0,2% (2,2% en 2013).
Grfico II Valor agregado bruto segn sector productivo.
Variacin interanual. Aos 2005 - 2014 (en %, a precios constantes de 2004)
12,0%
10,0%
Servicios Bienes
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-2,0%
-4,0%
En una perspectiva de ms largo plazo, se advierte que, aunque ambos tipos de Sectores vieron
decrecer sensiblemente su tasa de crecimiento en la presente dcada, fueron los Sectores Productores de
Bienes los que lo hicieron en mayor medida. En efecto, este grupo pas de expandirse por encima de
una tasa acumulada anual del 5% (para ambos perodos, 2004-2008 y 2008-2011) a directamente
estancarse (-0,1% para el perodo 2011-2014).

Grfico III Valor agregado bruto por Sector de Produccin. Variacin anual acumulada.
2004-2008, 2008-2011 y 2011-2014 (en %, a precios constantes de 2004)
10,0%
Servicios Bienes
8,0%
% variacin anual acumulada
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
2004 - 2008 2008 - 2011 2011 - 2014
-2,0%
La Intermediacin Financiera volvi a ser el sector ms dinmico de la economa nacional y

fue el nico que alcanz una tasa de incremento de dos dgitos. Detrs de l se ubic el sector de
Agricultura, Ganadera y Silvicultura, que con una tasa del 5,5% se transform en el sector productor de
Bienes de mayor expansin. Estos dos sectores, juntamente con el de Pesca, fueron de hecho los nicos
tres que lograron entre 2011 y 2014 experimentar un ritmo de crecimiento superior al del trienio anterior
(2008-2011). En el caso de la Intermediacin Financiera se trat, incluso, del perodo de mayor suba del
nivel de actividad, por encima incluso del perodo 2004-2008.
Grfico IV Valor agregado bruto por Sector de Actividad. Variacin interanual.

Ao 2014 respecto a 2013 (en %, a precios constantes de 2004)
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
Agricult., ganad., caza y silvi.
Hoteles y restaurantes
Pesca
PBI
Act. inmob.,empres. y de alquiler

Suministro de elect., gas y agua
Serv. Comunitarios
Enseanza
Serv. Soc y de Salud
Adm. pblica y de defensa
Serv. Domsticos
Industria Manufacturera
Intermediacin financiera
Construccin
Explot. Minas y canteras
Transp., almacen. y comunic.
Comercio
-5,0%
-10,0%

Del lado opuesto, hubo 5 sectores que en 2014 contrajeron su nivel de actividad. Entre ellos, se
destac el Comercio, que lo redujo en un 3,8%. Tambin sobresali la cada de la Industria manufacturera,
que si bien evidenci una merma ms moderada (-1,3%), posee un peso mucho mayor en la estructura
econmica nacional (19,5% del PBI en 2014, a precios constantes de 2004, contra el 14,3% de Comercio).
Grfico V Valor agregado bruto por Sector de Actividad.
Variacin anual acumulada. 2011-2014 (en %, a precios constantes de 2004)
15,0%
10,0%
% variacin acumulada anual
5,0%
0,0%
Serv. Comunitarios
Comercio
Enseanza
PBI
Construccin
Serv. Domsticos
Pesca

-5,0%
Ambos sectores fueron adems de los 4 que registraron guarismos negativos para el perodo 2011-
2014. La Industria manufacturera fue de hecho la que ms disminuy, denotando una baja acumulada
del 0,9% anual. Las otras dos actividades que cayeron en ese perodo fueron la Explotacin de minas y
canteras y, sobre todo la Construccin. Este sector acumul en dicho lapso una merma del 0,4%
acumulada anual, producto en parte del nuevo retroceso que tuvo en 2014, cuando se contrajo un
0,6%.
No obstante ello, cabe apuntar que la desaceleracin del nivel de actividad sectorial fue, aunque
importante, ms suave que la evidenciada por sectores como la Industria manufacturera o el Comercio:
estos pasaron a terreno negativo luego de crecer un 6,9% y un 8,6% respectivamente (2008-2011),
mientras que la Construccin, como la Explotacin de minas y canteras, ya haba aminorado su
marcha antes, expandindose entre 2008 y 2011 un 3,7% (luego de haber sido, entre 2004 y 2008, uno
de los sectores ms dinmicos, con tasas de expansin de dos dgitos).

Grfico VI Valor agregado bruto por Sector de produccin.

Variacin anual acumulada. 2004-2008 y 2008-2011 (en %, a precios constantes de 2004)
15,0%
2004 - 2008 2008 - 2011
10,0%
% variacin acumulada anual
5,0%
0,0%
Serv. Comunitarios
Comercio
Enseanza

PBI
Construccin
Serv. Domsticos
Pesca

-5,0%
La Inversin en Construccin
La merma en el nivel de actividad sectorial durante 2014 fue parte de un proceso ms general de
contraccin de la inversin; es decir, del aplazamiento o descarte de decisiones que implicasen hundir
capital a plazo. La Formacin Bruta de Capital Fijo (FBCF) se redujo en 2014 un 5,5% interanual, la
menor de las 3 cadas registradas en los ltimos 10 aos.
Grfico VII Formacin Bruta de Capital Fijo. Variacin interanual.
Aos 2005 - 2014 (en %, a precios constantes de 2004)
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
2005 2006 2007 2008 2010 2011 2013
-5,0%
-10,0%
-15,0%

Este retroceso ms que compens el alza del 3,1% observada en 2013. De all que el nivel de
Inversin fuese en 2014 un 16,2% ms bajo que el mximo histrico de 2011, acumulando en esos
tres aos una merma del 3,2% anual, que contrasta con el alza acumulada anual del 3% entre 2008 y
2011 y del 6,7% entre 2004 y 2008.
Grfico VIII Formacin Bruta de Capital Fijo, Inversin en Construccin y en Equipos durables de produccin.
Variacin anual acumulada. 2004-2008, 2008-2011 y 2011-2014 (en %, a precios constantes de 2004)
25,0%
20,0%
2004 - 2008 2008 - 2011 2011 - 2014
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
FBCF Construccin Equipos
-5,0%
-10,0%
La Inversin en Construccin tuvo, en este contexto, un comportamiento relativamente favorable. A

diferencia del Valor Agregado Sectorial (que no contempla la adquisicin de insumos), la Inversin
sectorial se elev un 1,8% en 2014, reflejando as una actividad que, ese ao, se habra expandido en
base a tipologas menos intensivas en mano de obra (de all la divergencia entre el Valor Agregado y la
Inversin).
Por el contrario, la Inversin en Equipos fue la que se vio ms golpeada, mostrando una baja
del 12,9%, cada que fue particularmente intensa en lo que atae a los equipos de transporte. Esta misma
divergencia se constata en un perodo ms largo de tiempo: la Inversin en Construccin registr entre
2011 y 2014 una leve alza acumulada del 0,2% anual, mientras que la Inversin en Equipos evidenci
un retroceso del 7%, explicando as la cada antes mencionada en la Formacin Bruta de Capital Fijo.

Grfico IX Inversin en Maquinarias y Equipos de transportes Nacionales e Importados.

Variacin interanual. Ao 2014 (en %, a precios constantes de 2004)
0,0%
Maq Nac Maq Imp Transp Nac Transp Imp
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
-30,0%
-35,0%
-40,0%
-45,0%
-50,0%
La Inversin no fue el nico componente de la demanda agregada que se redujo en 2014.

Tambin lo hicieron las exportaciones y el consumo privado (fenmeno que subyace a la marcada
merma del Comercio). En consecuencia, los factores explicativos del alza del producto bruto interno en
este ao fueron el impulso del Consumo pblico y el mayor peso relativo del valor agregado local en
la oferta de bienes y servicios (por el descenso del 12,6% en las importaciones, vis a vis el 7,5% de las
exportaciones).
Cuadro II Oferta y demanda agregada (*). Nivel y variacin interanual.
Ao 2014 (en miles de pesos y en %, a precios constantes de 2004)
Valores Variacin % Interanual
2014 2011 2012 2013 2014
Producto Interno Bruto 872.816.418 8,4% 0,8% 2,9% 0,5%
Importaciones 164.812.680 22,6% -6,1% 3,6% -12,6%
Oferta y Dem anda 1.037.629.098 10,8% -0,5% 3,0% -1,9%
Discrepancia Estadstica 1.500.183 - - - -
Consumo Individual (Hogares) 640.818.626 10,2% 4,3% 4,3% -0,5%
Consumo Colectivo (Pblico) 94.627.794 8,8% 5,9% 4,2% 2,5%
Exportaciones 136.369.490 5,6% -5,6% -4,0% -7,5%
Formacin Bruta de Capital Fijo 172.458.689 19,4% -7,0% 3,1% -5,5%
Variacin de Existencias -8.145.684 - - - -
(*) Estimaciones preliminares
El anlisis de las tasas de variacin de cada perodo arroja entonces resultados concluyentes. Entre
2004 y 2008, tanto el Consumo (pblico y privado) como la Inversin se expandan, pero esta ltima lo
haca a un ritmo mucho ms marcado. Entre 2008 y 2011, ambos componentes de la demanda prosiguieron
su camino expansivo, pero entonces lo hicieron a un ritmo parejo. Finalmente, en los ltimos tres aos el
Consumo continu creciendo (aunque a un ritmo ms suave, sobre todo en el caso del Privado),
pero en este caso la Inversin dej de acompaar. La mayor escasez de divisas limit la posibilidad de
seguir expandiendo la capacidad de abastecimiento, por lo que la presin de la demanda se tradujo en la
necesidad de un racionamiento cada vez mayor de las divisas disponibles y en una creciente
dificultad para aminorar la dinmica de alza de precios.

Grfico X Formacin Bruta de Capital Fijo, Consumo Privado y Pblico. Variacin anual acumulada.
Aos 2004-2008, 2008-2011 y 2011-2014 (en %, a precios constantes de 2004)
20,0%
2004 - 2008 2008 - 2011 2011 - 2014
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
Inversin Consumo Privado Consumo Pblico
-5,0%
La Inversin en obras de la Administracin Pblica Nacional

La inversin de la Administracin Pblica Nacional (APN) destinada a obras ascendi en
2
2014 a 67.414 millones de pesos, monto que represent un incremento del 44,9% en relacin al ao
2013. Si a ello se adicionan los gastos de capital que se destinaron a la Asistencia Financiera a Empresas
3
Pblicas , el volumen de inversin fue de 97.655,5 millones de pesos, un alza del 56,6% sobre los valores
de 2013.
Este salto en los niveles de Inversin de la APN supuso un marcado crecimiento de su incidencia en
la Inversin Bruta Interna en Construccin, dado que la misma se expandi en 2014 un 36% (a precios
corrientes). En aras de dimensionar la relevancia econmica de la Inversin de la APN, el peso que la
misma (incluyendo la Asistencia Financiera a Empresas Pblicas) representara en el total de la
4
Inversin en Construccin ascendera al 21,3% , al tiempo que explicara el 29,1% del crecimiento
experimentado por esa variable en 2014. En otras palabras, si a la Inversin Bruta Interna en
Construccin se le descontara lo que aqu se denomina Inversin en obras de la APN, su suba
(siempre a precios corrientes) habra sido en 2014 del 31,3%, un porcentaje levemente inferior a la
variacin registrada en los costos de construccin.
2
El clculo de este concepto toma bsicamente en cuenta los programas que se encuentran bajo la rbita del Ministerio de
Planificacin Federal y Servicios Pblicos. No se contemplan aqu ciertos programas o entidades de otros ministerios en donde hay
una participacin relevante de la inversin en obras, como ser: Infraestructura para turismo (Ministerio de Turismo de la Nacin, 316,4
millones de pesos devengados en 2014), Poltica e Infraestructura Penitenciaria (Ministerio de Justicia y Derechos humanos; 490,5
millones de pesos devengados en 2014); el programa de Infraestructura y Equipamiento del Ministerio de Educacin (2.181,4 millones
de pesos devengados en 2014) o el Desarrollo Sustentable Cuenca Matanza-Riachuelo (701,1 millones de pesos devengados en
2014). Tampoco se consideran las transferencias automticas de programas extrapresupuestarios vinculadas al Impuesto a los
Combustibles, tales como el Fo.Na.Vi (6.840,7 millones de pesos devengados en 2014), Obras de infraestructura (1.417 millones de
pesos devengados en 2014) o Vialidad Provincial (7.557,3 millones de pesos devengados en 2014); ni las transferencias
correspondientes al Fondo Federal Solidario Decreto N 206/2009 (retenciones de la Soja: 14.704,4 millones de pesos devengados en
2014). Contrariamente, se consigna el total del presupuesto de entidades como el rgano de Control de las Concesiones Viales
(OCCOVI), que direccionan parte del mismo a tareas de seguimiento y control; se agregan los fondos devengados por presupuesto
nacional del PROSAP (Ministerio de Agricultura, Ganadera y Pesca de la Nacin; 279,8 millones de pesos devengados en 2014),
abocado fundamentalmente a obras de riego; y el Programa 91 Formulacin y Conduccin de Polticas Portuarias y de vas
Navegables (246 millones de pesos devengados en 2014), ahora bajo la rbita del Ministerio del Interior y Transporte.
3
Aqu se engloba el financiamiento de gastos de capital para Yacimientos Carbonferos de Ro Turbio (1.529,4 millones de pesos),
ENARSA (12.979,8 millones de pesos), Nucleoelctrica Argentina S.A (6.608,3 millones de pesos), AYSA (5.323,6 millones de pesos) y
Empresas Pblicas y Concesionarias de Transporte Terrestre (3.800,3 millones de pesos).
4
En caso de adicionar tan slo los montos transferidos por el Fo.Na.Vi. y el Fondo Federal Solidario, este porcentaje ascendera al
24,5%.

Grfico XI Inversin de la Administracin Pblica Nacional. Distribucin por tipo de obra. Ao 2014 (en %)
50,0% s/ Asistencia Financiera a Empresas Pblicas c/ Asistencia Financiera a Empresas Pblicas
45,0%
40,0%
35,0%
30,0%
% participacin
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
Vivienda
Vivienda
Energa
Energa
Otros
Otros
Agua
Agua
Obras
Obras
viales
viales
Transporte
Transporte
Fuente: elaboracin IERIC en base a MECON
El marcado aumento de la Inversin en obras de la APN estuvo principalmente motorizado

por el rubro Energa. Los fondos destinados a tal fin superaron los 31.600 millones de pesos, lo que
represent una suba del 136,4% respecto a los niveles de inversin del ao anterior. Como
consecuencia de ello, la Energa se transform en el rubro de mayor importancia econmica como
destino de la inversin pblica. El principal factor explicativo de ese salto fue el incremento de los fondos
asignados a ENARSA, con el fin de solventar el Gasoducto del Noreste y las centrales trmicas.
Del otro lado, el rubro Vial perdi peso relativo en el portfolio de inversin pblica en obras
por parte de la Administracin Nacional. En efecto, el nivel de los montos devengados se elev apenas un
21,9%, muy por debajo de la variacin promedio interanual de los costos de construccin. Como
consecuencia, con poco ms de 23.300 millones de pesos de inversin, pas del primer al tercer lugar
en orden de importancia.
Grfico XII Inversin de la Administracin Pblica Nacional destinada a obras por tipo de obra.
Variacin interanual. Ao 2014 (en %)
s/ Asistencia Financiera a Empresas Pblicas c/ Asistencia Financiera a Empresas Pblicas
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Vivienda
Vivienda
Energa
Total
Energa
Total
Otros
Otros
Agua
Agua
Obras
Obras
viales
viales
Fuente: elaboracin IERIC en base a MECON 5
5
El rubro Transporte experiment una cada del 65% sin contemplar Asistencias Financieras, y del 10,2% cuando se las considera.
Pero ello se debe exclusivamente a que en el Informe 2013 se haba podido desagregar (y, por tanto, imputar) un devengado de 712

El otro rubro que evidenci un alza significativa fue Vivienda, que elev los montos
devengados en un 64,2% durante el 2014. De este modo, el rubro alcanz un nuevo mximo histrico en
trminos de inversin real, superando en un 88% (siempre en trminos reales) el nivel de inversin de
hace 10 aos (2005), y siendo un 577% mayor que el de 2004. Incorporando el Fo.Na.Vi., estos
porcentajes pasan al 95% y 354%, respectivamente.
Grfico XIII Inversin de la Administracin Pblica Nacional destinada a obras de Vivienda.
Nivel con y sin Fo.Na.Vi. . Aos 2005 - 2014 (ndice Base Ao 2004 = 100)
700
650
c/FoNaVi s/FoNaVi
600
550
500
450
ndice Base 2004 = 100
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
El mayor incremento absoluto le correspondi a los aportes de capital para el Pro.Cre.Ar, que
pas de 6.000 millones de pesos en 2013 a 10.000 millones en 2014, lo que signific una suba del
66,6%. De esta manera, el Pro.Cre.Ar represent ms del 41% del presupuesto en Vivienda,
porcentaje que desciende al 32% cuando se incluye el Fo.Na.Vi. Por su parte, la mayor alza
porcentual se observ en el Programa Acciones para el Desarrollo de Infraestructura Social, que
elev su presupuesto devengado en un 270%. Finalmente, el nico Programa cuyos montos devengados
se expandieron en un porcentaje inferior al del aumento de los costos fue el de Urbanizacin de Villas, que
creci un 23,5%, superando los 1.000 millones de pesos.
millones de pesos en concepto de transferencia al Fondo Fiduciario del Sistema de Infraestructura de Transporte correspondiente a la
ejecucin de obras del Soterramiento del Corredor Ferroviario de la Lnea Sarmiento. Para el ao 2014, no fue posible discriminar esta
informacin. Por ello se excluye ese rubro del presente grfico.

Grfico XIV Inversin de la Administracin Pblica Nacional destinada a obras de Vivienda (c/FoNaVi).
Distribucin por programa . Ao 2014 (en millones de pesos)
10.000
9.000
8.000
millones de pesos devengados
7.000
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
Infraestructura
Mejoramiento
Techo Digno
Urbanizacin de
PROCREAR
Fortalecimiento
FoNaVi
Comunitario del
Habitacional
Social
Hbitat
Villas
Evolucin por tipo de obra 6

Construcciones Petroleras fue el nico de los cinco bloques que componen el ISAC que se
expandi durante 2014, en una dinmica muy similar a la del ao 2012. Edificios para vivienda se
mantuvo prcticamente en los mismos niveles que 2013, y contrariamente, los tres bloques restantes
mostraron cadas de entre el 1,7% y el 2,8%.
Cuadro III ISAC por Bloques (Base 2004=100). Promedio anual y Variacin interanual.
Aos 2002 2014 (ndice Base 2004 = 100 y en %)
Construcciones Otras Obras
Ao Viviendas Otros Destinos Obras Viales
Petroleras Infraestructura
2002 60,8 56,7 71,6 56,8 60,3
2003 86,1 78,8 83,2 74,4 80,5
2004 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
2005 119,5 120,2 104,4 119,0 120,7
2006 139,4 140,3 107,5 141,8 143,1
2007 149,3 151,2 111,6 152,9 154,5
2008 158,2 156,6 113,8 157,1 157,5
2009 162,0 153,4 74,2 147,4 150,0
2010 177,4 168,1 110,9 162,0 165,1
2011 191,3 183,1 120,6 180,4 183,2
2012 186,8 174,7 132,5 168,7 169,8
2013 192,7 185,5 128,2 183,1 186,7
2014 192,8 182,2 138,5 180,0 181,5
Var. % Interanual 2013 3,2% 1,3% 6,3% 1,5% 1,9%
Var. % Interanual 2014 0,1% -1,8% 8,0% -1,7% -2,8%
(1) Serie con estacionalidad
6
El anlisis se realiza a partir de la evolucin del Indicador Sinttico de la Actividad de la Construccin (ISAC INDEC), el que refleja
el comportamiento de los despachos de un conjunto de insumos representativos.

En una mirada de mediano plazo, se advierte que Construcciones petroleras ha sido el nico
bloque que logr mantener una trayectoria expansiva durante los ltimos aos. En efecto, entre 2011
y 2014 su tasa de crecimiento anual acumulada fue del 4,7%, mientras que el resto de los bloques
mostraron leves variaciones, la mayora de signo negativo.
Grfico XV ISAC por bloques (serie con estacionalidad). Variacin anual acumulada.
2003-2008, 2008-2011 y 2011-2014 (en %))
20,0%
2003 - 2008 2008 - 2011 2011 - 2014
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
Viviendas Otros Destinos Construcciones Obras Viales Otras Obras
Petroleras Infraestructura
-5,0%
Esto contrasta con la dinmica previa. Entre 2003 y 2008, todos los bloques, a excepcin de
Construcciones petroleras, elevaron su nivel de actividad a tasas de dos dgitos. Incluso entre 2008 y
2011, crisis financiera internacional mediante, el conjunto de los bloques se mantuvo en terreno positivo.
Este mismo comportamiento de largo plazo se advierte al analizar la evolucin del ndice
Construya. En lnea con el ISAC, la tasa de crecimiento anual acumulada entre 2011 y 2014 fue del
0,2%, levemente inferior al 0,4% del indicador elaborado por el INDEC.

Grfico XVI ISAC e ndice Construya (serie con estacionalidad). Variacin anual acumulada.
2004-2008, 2008-2011 y 2011-2014 (en %)
20,0%
ISAC Construya
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
2004 - 2008 2008 - 2011 2011 - 2014
-5,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC y Grupo Construya
Sin embargo, a diferencia del ISAC, en 2014 este ndice experiment una cada del 5,5%
interanual, mayor que la de 2012.
Grfico XVII ndice Construya (serie con estacionalidad). Variacin interanual.

Aos 2004 - 2014 (en %, ndice Base Junio 2002 = 100)
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
% variacin promedio anual
0,0%
2011
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2013
-5,0%
-10,0%
-15,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a Grupo Construya

Evolucin de los insumos del sector de la construccin

Los insumos ms importantes de los que se aprovisiona el sector, tuvieron en 2014 un
comportamiento heterogneo y que no sigui un patrn determinado para todas las tipologas de obra.
As, mientras que las Placas de yeso, el Cemento y los Sanitarios cermicos redujeron su volumen de
despachos respecto a 2013, los Ladrillos huecos, las Pinturas para la construccin y, sobre todo, los Pisos y
Revestimientos cermicos lo elevaron. La que s result clara fue la cada de los despachos de Asfalto,
que fue cercana al 10%.
Cuadro IV Insumos representativos de la Industria de la Construccin. Produccin o despachos. Nivel y
variacin interanual. Aos 2002 - 2014 (en toneladas, metros cuadrados, piezas y unidades)
Produccin Produccin
Produccin Produccin de Despachos de Produccin
Artculos Pinturas para
Produccin Cermicos, pisos placas de yeso Ladrillos Cemento
Ao sanitarios de Construccin y
Asfalto (Ton.) y Revestimientos (miles de metros huecos (miles Portland (miles
cermica (miles de uso domstico
(miles de m2) cuadrados) de unidades) Ton.)
piezas) (ton)
2002 318.290 20.248 1.729 101.086 . 139.188 3.911
2003 478.991 29.458 2.153 146.913 . 206.619 5.217
2004 645.181 32.737 2.792 166.486 17.776 197.044 6.254
2005 665.593 35.940 3.433 164.649 20.558 280.681 7.595
2006 659.010 37.599 3.962 173.943 23.009 355.302 8.929
2007 679.501 37.912 4.265 174.027 25.341 389.369 9.602
2008 572.117 36.651 4.443 175.258 29.461 432.226 9.703
2009 641.420 27.730 3.704 159.375 24.500 376.792 9.385
2010 631.825 34.568 4.328 172.806 33.397 439.954 10.423
2011 675.164 33.331 4.598 183.408 40.980 536.529 11.592
2012 531.831 28.114 4.584 178.587 39.243 575.354 10.716
2013 607.207 24.784 4.350 197.255 44.443 621.121 11.892
2014 548.223 28.414 4.013 203.662 43.396 636.906 11.408
Fuente: elaboracin IERIC en base a Centro de Estudios para la Produccin
En todo caso, el anlisis de estos datos permite concluir que -al menos- las obras viales y la
construccin y/o remodelacin de oficinas, que es donde ms se ha difundido el uso de las Placas
de yeso, se contrajeron en 2014. Asimismo, el alza de los Pisos y revestimientos cermicos debe ponerse
en perspectiva, por cuanto se produjo luego de que en 2013 su nivel de despachos se ubic un 34,6% por
debajo del de 2007.
Grfico XVIII Insumos representativos de la Industria de la Construccin. Produccin o despachos. Variacin
respecto al mximo previo. Ao 2014 (en %)
15,0%
10,0%
5,0%
2014 2014
% variacin respepcto al mximo previo
0,0%
Ladrillos Pinturas Placas Cemento Sanitarios Cermicos Asfalto
-5,0% 2013
2013
-10,0%
-15,0%
2011
-20,0%
-25,0%
2007
-30,0%
-35,0% 1998

La otra conclusin que se desprende de los datos es que, con excepcin del Cemento, el resto
de los insumos mostr variaciones ms favorables que en 2009; mientras que, salvo Sanitarios
cermicos y Ladrillos huecos, el resto tuvo una evolucin mejor que la de 2012. En 2009 y 2012 haban sido
los dos antecedentes recientes de aos con cada en el nivel de actividad.
Grfico XIX Insumos representativos de la Industria de la Construccin. Produccin o despachos.
Variacin interanual. Aos 2009, 2012 y 2014 (en %)
15,0%
2009 2012 2014
10,0%
5,0%
0,0%
Cermicos Sanitarios Cemento Asfalto Ladrillos huecos Placas de yeso Pinturas
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
Ahora bien, los datos provistos por la Asociacin de Fabricantes de Cemento Portland permiten
corroborar que la gran diferencia con la dinmica de 2012 vino dada por el comportamiento del
consumo de cemento a granel: mientras que en 2012 haba retrocedido un 13,5%, en 2014 lo hizo apenas
un 1,8%. El comportamiento de la inversin pblica en uno (luego de las elecciones de 2011) y otro perodo
pareciera haber sido una de las claves detrs de esa divergencia.
Grfico XX Consumo de cemento por tipo de envase. Variacin interanual. Aos 2007 2014 (en %)
15,0% Bolsa Granel
10,0%
5,0%
0,0%
2007 2008 2010 2011 2013
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a AFCP

A su vez, ahondando en esa consideracin, se advierte que la gran diferencia respecto a la baja de
2012 fue lo ocurrido en el interior del pas. Aunque tanto el AMBA como las Restantes jurisdicciones
tuvieron una evolucin del consumo a granel ms favorable que en aquel entonces, en el caso del
interior el contraste fue ms marcado: mientras que en 2012 se contrajo un 13,1% interanual, en 2014
se expandi un 1,2%.
Grfico XXI Consumo de cemento por tamao de jurisdiccin. Variacin interanual. Aos 2007 - 2014 (en %)
15,0%
AMBA Restantes
10,0%
5,0%
0,0%
2007 2008 2010 2011 2013
-5,0%
-10,0%
Ello ayuda a explicar que, en el agregado, la cada en el AMBA haya sido ms de dos veces mayor
que en las Restantes jurisdicciones (-2,5%). Por primera vez en mucho tiempo, fueron provincias
patagnicas (Santa Cruz, Neuqun y Chubut entre las primeras cinco) las que ms incrementaron su
consumo, fenmeno que seguramente reflej el dinamismo de las construcciones petroleras.
Contrariamente, las provincias del NEA (Misiones, Corrientes y Formosa estn entre las seis con
mayor descenso) fueron las que experimentaron mayor retroceso.

Grfico XXII Consumo de cemento por jurisdiccin. Variacin interanual. Ao 2014 (en %)
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
Santa Cruz
Neuqun
Tucumn
Formosa
San Juan
La Rioja
Chubut
Chaco
Catamarca
Resto Bs.As.
Salta
AMBA
Sgo. Del Estero
San Luis
Santa Fe
T. del Fuego
Mendoza
La Pampa
Jujuy
Ro Negro
Media nacional
Crdoba
Misiones
Entre Ros
Corrientes
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
Empresas Constructoras
La cantidad de firmas en actividad cerr el ao con una merma interanual del 7,8%. La
magnitud de la cada result la mayor desde el 2009 a esta parte.
Grfico XXIII Construccin. Empresas en actividad. Variacin interanual.
Diciembre 2007 / 2014 (en %)
15,0%
10,0%
5,0%
% Variacin interanual
0,0%
2007
2008
2010
2011
2012
2013
-5,0%
-10,0%
-15,0%
Fuente: IERIC
Como en aquel entonces, el retroceso ms marcado correspondi a las jurisdicciones ms

pobladas del pas. En efecto, el descenso de este subgrupo alcanz al 8,5%, mientras que las Restantes
jurisdicciones redujeron su plantel de empresas en un 6,5%.

Grfico XXIV Construccin. Empresas en actividad segn tamao de jurisdiccin. Variacin interanual.
Diciembre 2008 / 2014 (en %)
20,0%
15,0% Grandes Restantes
10,0%
% Variacin interanual
5,0%
0,0%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
-5,0%
-10,0%
-15,0%
Fuente: IERIC
Como consecuencia, la participacin de estas ltimas en el universo de firmas del sector volvi a
subir un escaln: si en 2008 representaban el 31,5%, al finalizar 2014 alcanzaron el 33,6% del total. Ello fue
gracias a que, en la mayor parte de los aos transcurridos desde entonces, las jurisdicciones menos
pobladas se expandieron ms en los ciclos de alza y se contrajeron menos en los ciclos de baja.
Grfico XXV Construccin. Empresas en actividad segn tamao de jurisdiccin. Peso en el total.
Diciembre 2008 y 2014 (en %)
2008 2014
Restantes Restantes
31,5% 33,6%
Grandes Grandes
68,5% 66,4%
Fuente: IERIC
En trminos regionales, la baja de 2014 se not con particular intensidad en la zona Pampeana.
Si dejamos a un lado a la Ciudad de Buenos Aires, cuatro de las cinco jurisdicciones pertenecientes a
esa regin redujeron su nmero de empresas en un porcentaje superior a la media nacional. La nica
excepcin fue la provincia de Entre Ros, que de hecho una de las jurisdicciones con guarismos ms
favorables.

Grfico XXVI Construccin. Empresas en actividad por Provincia. Variacin interanual.

5,0%
2009 2014
0,0%
Tierra del Fuego
Entre Ros
Sgo. del Estero
Neuqun
Ro Negro
San Juan
San Luis
Formosa
Misiones
Chubut
La Rioja
Jujuy
Tucumn
Cdad.Bs.As.
Media nacional
Santa Fe
Chaco
Buenos Aires
Mendoza
Crdoba
Santa Cruz
Salta
Corrientes
Catamarca
La Pampa
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-20,0%
-25,0%
-30,0%
Fuente: IERIC
A su vez, la comparacin con la ltima cada superior a la del ao bajo anlisis (2009) arroja como
conclusin que en este caso el comportamiento territorial fue relativamente ms homogneo.
Exceptuando a Tierra del Fuego la nica provincia que logr crecer durante 2014-, la brecha entre las
jurisdicciones con menor y mayor retroceso fue de 10,5 puntos porcentuales, cuando en 2009 haba sido de
23,6 puntos porcentuales.

Cuadro V Construccin. Empresas por Provincia segn Tipo de actividad. Nivel mensual y Variacin
interanual. Diciembre 2013 y 2014 (en cantidad y en %)
Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % Part. en el Total

Provincia
interan.
dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13 dic-14 dic-13
Grandes Jurisd. 8.543 9.280 5.067 5.541 1.715 1.923 15.325 16.744 -8,5% 66,4% 66,8%
Buenos Aires 3.815 4.192 2.837 3.087 955 1.068 7.607 8.347 -8,9% 32,9% 33,3%
Cdad. de Bs.As. 2.607 2.772 1.007 1.109 358 399 3.972 4.280 -7,2% 17,2% 17,1%
Crdoba 1.006 1.106 466 519 239 275 1.711 1.900 -9,9% 7,4% 7,6%
Santa Fe 1.115 1.210 757 826 163 181 2.035 2.217 -8,2% 8,8% 8,9%
Resto del pas 5.499 5.892 1.691 1.786 577 627 7.767 8.305 -6,5% 33,6% 33,2%
Catamarca 156 176 16 18 1 2 173 196 -11,7% 0,7% 0,8%
Chaco 363 391 62 68 18 25 443 484 -8,5% 1,9% 1,9%
Chubut 374 386 89 100 34 45 497 531 -6,4% 2,2% 2,1%
Corrientes 261 281 140 165 17 25 418 471 -11,3% 1,8% 1,9%
Entre Ros 537 538 74 83 39 39 650 660 -1,5% 2,8% 2,6%
Formosa 160 171 15 13 4 5 179 189 -5,3% 0,8% 0,8%
Jujuy 87 94 69 68 8 14 164 176 -6,8% 0,7% 0,7%
La Pampa 168 204 24 20 13 9 205 233 -12,0% 0,9% 0,9%
La Rioja 91 97 16 19 7 6 114 122 -6,6% 0,5% 0,5%
Mendoza 538 613 169 178 134 132 841 923 -8,9% 3,6% 3,7%
Misiones 354 389 120 117 29 31 503 537 -6,3% 2,2% 2,1%
Neuqun 385 391 157 173 68 72 610 636 -4,1% 2,6% 2,5%
Ro Negro 288 304 151 156 44 44 483 504 -4,2% 2,1% 2,0%
Salta 401 432 120 145 15 19 536 596 -10,1% 2,3% 2,4%
San Juan 223 234 59 54 22 31 304 319 -4,7% 1,3% 1,3%
San Luis 167 181 34 31 20 20 221 232 -4,7% 1,0% 0,9%
Santa Cruz 129 148 47 45 41 48 217 241 -10,0% 0,9% 1,0%
Sgo. del Estero 299 314 60 62 17 9 376 385 -2,3% 1,6% 1,5%
Tierra del Fuego 172 169 58 54 13 12 243 235 3,4% 1,1% 0,9%
Tucumn 346 379 211 217 33 39 590 635 -7,1% 2,6% 2,5%
Total Pas 14.042 15.172 6.758 7.327 2.292 2.550 23.092 25.049 -7,8% 100,0% 100,0%
Fuente: IERIC
La parte ms importante de la disminucin del plantel empresarial recay en las firmas

jurdicamente menos complejas. El nmero de Personas Fsicas se redujo en ms de un 11%, mientras
que tanto las Sociedades Annimas (S.A.) como las Sociedades de Responsabilidad Limitada
(S.R.L.) lo hicieron en menos de un 4%.
Cuadro VI Construccin. Empresas en actividad por Forma Jurdica (1). Nivel mensual y Variacin interanual.
Diciembre 2013 y 2014 (en cantidad y en %)
Variacin % Participacin en el Total
dic-14 dic-13
interanual Diciembre 2014 Diciembre 2013
Personas Fsicas (2) 10.110 11.359 -11,0% 43,8% 45,3%
Sociedades Personas (3) 695 827 -16,0% 3,0% 3,3%
S.A. 4.918 5.107 -3,7% 21,3% 20,4%
S.R.L 6.754 6.985 -3,3% 29,2% 27,9%
Otras (4) 615 625 -1,6% 2,7% 2,5%
Total 23.092 25.049 -7,8% 100,0% 100,0%
(1) Se considera solamente las empresas que poseen arancel al da al ltimo da del mes. No incluye las empresas que han
presentado su baja ante el IERIC.
(2) Corresponde a empresas unipersonales
(3) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos
(4) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado,
municipales, etc.
Fuente: IERIC

Construccin. Cantidad de Empresas en Actividad por Provincia.

Diciembre de 2014
Fuente: IERIC

Aqu tambin se advierte entonces un cambio de largo plazo en la estructura empresarial. En 2008
las Personas Fsicas significaban ms de la mitad de las empresas del sector, mientras que al
finalizar 2014 representaron el 43,8%. Contrariamente, en ese mismo lapso S.A. y S.R.L. elevaron su
incidencia conjunta en la estructura, pasando del 43,3% al 50,5%.
Grfico XXVII Construccin. Empresas en actividad por Forma Jurdica. Peso en el total.
2008 2014
S.R.L. S.R.L.
25,3% 29,2%
Personas
Personas Fsicas
Fsicas 43,8%
50,8%
S.A. S.P. S.P.
18,0% 3,7% 3,0%
S.A.
21,3%
Fuente: IERIC
Del mismo modo, fueron nuevamente las Subcontratistas las tipologas predominantes de insercin
en obra que ms retrocedieron, con una cada interanual del 10,1%.
Cuadro VII Construccin. Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variacin interanual.
Diciembre 2013 y 2014 (en cantidad y en %)
Variacin % Participacin en el Total

dic-14 dic-13
interanual
Diciembre 2014 Diciembre 2013
Constructoras 14.042 15.172 -7,4% 60,8% 60,6%
Contratistas 6.758 7.327 -7,8% 29,3% 29,3%
Subcontratistas 2.292 2.550 -10,1% 9,9% 10,2%
Total 23.092 25.049 -7,8% 100,0% 100,0%
Fuente: IERIC
Del 2008 a esta parte, las Contratistas y Subcontratistas han cedido terreno en la estructura
empresarial, pasando de representar conjuntamente el 42,6% del total en 2008 al 39,2% en 2014.
Grfico XXVIII Construccin. Empresas en actividad por Tipo de actividad. Peso en el total.
2008 2014
Subcontratistas
Subcontratistas 9,9%
11,6%
Contratistas
Contratistas 29,3%
Constructoras Constructoras
31,0%
57,4% 60,8%
Fuente: IERIC

Costos
La variacin promedio interanual de los costos de construccin fue en 2014 del 31,8%. Esta
suba fue un 50% ms pronunciada que aquella con que cerrara el 2013, y result la ms pronunciada
7
desde 2002 a esta parte , superando por primera vez la barrera del 30%.
Grfico XXIX ndice de Costo de la Construccin. Nivel general. Variacin promedio interanual.
Aos 2002 - 2014 (en %)
35,0%
30,0%
25,0%
% variacin promedio interanual
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
La mayor parte de esa suba se verific en la primera parte del ao, cuando se absorbi el impacto
de la devaluacin que tuvo lugar entre Diciembre de 2013 (cuando se haba acelerado la tasa de
depreciacin) y Enero de 2014 (cuando peg un salto de ms del 20%). En efecto, entre Diciembre de
2013 y Junio de 2014 se registr un alza del 20,9%, mientras que desde entonces el incremento fue
de apenas el 10%.
7
Distinta es la conclusin cuando se considera la variacin punta-punta entre Diciembre de un ao y el anterior. En ese caso, el
registro ms elevado corresponde a Diciembre de 2002, con un alza del 41,3% respecto al mismo mes de 2001.

Cuadro VIII - ndice de Costo de la Construccin. Nivel General y Captulos Variacin promedio interanual.
2001 - 2014 (ndice Base 1993=100 y en %)
Nivel % % Mano de % Gastos %
Ao Materiales
General interanual interanual Obra interanual Generales interanual
2001 96,0 -1,2% 97,5 -1,7% 94,1 -0,8% 97,5 -1,0%
2002 121,5 26,6% 146,7 50,4% 97,9 4,0% 111,4 14,2%
2003 139,9 15,1% 169,2 15,3% 112,1 14,6% 129,7 16,5%
2004 159,7 14,2% 190,3 12,5% 132,1 17,8% 142,0 9,5%
2005 183,8 15,1% 211,2 11,0% 159,7 20,9% 164,4 15,8%
2006 220,7 20,0% 241,7 14,5% 205,6 28,7% 187,1 13,8%
2007 264,9 20,1% 281,3 16,4% 256,3 24,7% 222,2 18,8%
2008 312,6 18,0% 329,0 17,0% 304,7 18,9% 265,6 19,5%
2009 345,9 10,6% 350,5 6,5% 349,1 14,6% 303,4 14,2%
2010 403,9 16,8% 385,9 10,1% 431,3 23,6% 354,1 16,7%
2011 485,1 20,1% 430,3 11,5% 547,0 26,8% 448,8 26,7%
2012 608,7 25,5% 489,7 13,8% 731,2 33,7% 594,4 32,4%
2013 727,3 19,5% 566,2 15,6% 891,8 22,0% 716,4 20,5%
2014 958,9 31,8% 774,5 36,8% 1150,0 29,0% 930,5 29,9%
El efecto de la devaluacin se hizo notar con mayor notoriedad en la evolucin de los costos
de los Materiales, como era de esperar. Este rubro ms que duplic su tasa de variacin de 2013 y, por
primera vez desde 2004, se encareci en mayor medida que la Mano de obra.
Grfico XXX ndice de Costo de la Construccin. Captulos Mano de obra y Materiales.
Variacin promedio interanual. Aos 2002 / 2014 (en %)
50,0%
45,0%
Materiales Mano de obra
40,0%
35,0%
30,0%
% Variacin pro medio interanual
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
En ese marco, todas las etapas de obra aceleraron su ritmo de aumento de costos. Las que ms lo
hicieron fueron Ascensores y Vidrios, al tiempo que los rubros vinculados a Instalaciones (sanitarias y
contra incendios, de gas y elctrica) son los que, en trminos absolutos, ms se elevaron.

Cuadro IX - ndice de Costo de la Construccin por tem de obra. Promedio anual y variacin interanual.
Promedio anual 2001 2014 (ndice Base 1993 = 100 y en %)
Instalacin
Carpintera Otros
Movim iento sanitaria y Instalacin Instalacin Carpintera
Ao Estructura Albailera Yesera Metlica y Ascensores Vidrios Pintura Trabajos
de Tierra contra de Gas Elctrica de Madera
herrera y Gastos
incendio
2001 83,9 91,7 93,1 83,8 101,2 100,2 101,7 99,8 100,7 95,9 99,5 100,5 100,6
2002 97,6 111,1 112,6 84,6 134,1 120,0 123,3 144,8 149,3 173,9 154,8 119,1 110,7
2003 122,9 140,9 133,9 93,2 147,9 126,7 129,8 163,5 168,1 186,1 172,7 130,2 124,2
2004 142,2 171,6 162,5 105,3 160,9 139,3 139,1 178,3 181,4 194,7 179,0 133,9 135,9
2005 168,4 204,9 192,9 119,7 177,9 162,7 155,9 207,3 199,4 204,8 186,9 147,6 156,2
2006 202,9 253,3 243,1 129,3 215,2 185,1 180,3 233,0 222,9 226,1 198,9 164,5 177,3
2007 251,4 309,2 306,3 140,2 243,9 210,2 208,8 266,7 256,4 246,5 232,3 184,6 210,7
2008 317,8 371,7 360,7 155,8 286,1 250,2 246,6 310,8 300,4 264,9 287,4 222,4 244,4
2009 384,4 415,5 403,1 170,2 310,3 269,2 263,8 327,6 317,7 278,2 321,6 250,2 278,5
2010 468,0 496,8 478,0 187,2 357,1 298,0 311,4 354,9 345,5 293,2 375,2 300,5 321,7
2011 622,8 617,1 584,0 214,4 421,2 340,1 408,6 386,9 365,8 304,3 415,5 340,4 404,4
2012 854,6 807,2 754,1 241,9 501,7 392,2 509,3 417,3 406,9 328,1 456,4 400,1 536,9
2013 1077,6 970,0 911,6 270,6 603,9 449,0 632,5 465,4 472,8 342,2 474,5 461,5 636,7
2014 1436,4 1302,4 1181,9 344,3 865,9 608,2 854,5 585,2 636,8 424,6 610,2 579,9 795,6
Var. % Interanual 2013 26,1% 20,2% 20,9% 11,9% 20,4% 14,5% 24,2% 11,5% 16,2% 4,3% 4,0% 15,3% 18,6%
Var. % Interanual 2014 33,3% 34,3% 29,6% 27,2% 43,4% 35,5% 35,1% 25,7% 34,7% 24,1% 28,6% 25,7% 25,0%
Finalmente, el anlisis de los costos de construccin medidos en dlares arroja conclusiones

dispares, segn cmo se lo mire. Si se contempla la variacin anual promedio (que se correspondera con
una erogacin de gastos de obra progresiva a lo largo del ao), se observa una cada del 11,4%, la ms
significativa desde 2012 y la segunda en forma consecutiva.
Grfico XXXI Costos de construccin medidos en dlares estadounidenses. Variacin promedio interanual.
2002 - 2014 (en %)
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
% variacin promedio interanual
0,0%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2011
2012
2013
-5,0%
-10,0%
-15,0%
-56,7%
-20,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC y BCRA
Sin embargo, si se mira el nivel con que el indicador de costos en dlares concluy el ao, se
corrobora que el mismo fue un 1,7% ms alto que en Diciembre de 2013, evidenciando que el salto
devaluatorio de Enero no logr reducir sostenidamente el nivel de competitividad-precio de la oferta
local.

Grfico XXXII Costos de construccin medidos en dlares estadounidenses. Nivel mensual.

Enero 2011 Diciembre 2014 (ndice Base Diciembre 2001 = 100)
150
145 -12%
140
Nivel mensual (ndice Base Diciembre 2001 = 100)
135
130
125
120
115
110
105
100
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
may-11
may-12
may-13
may-14
ago-11
ago-12
ago-13
ago-14
abr-11
abr-12
abr-13
abr-14
jun-11
oct-11
jun-12
oct-12
jun-13
oct-13
jun-14
oct-14
mar-11
jul-11
mar-12
jul-12
mar-13
jul-13
mar-14
jul-14
sep-11
nov-11
sep-12
nov-12
sep-13
nov-13
sep-14
nov-14
feb-11
feb-12
feb-13
feb-14
ene-11
ene-12
ene-13
ene-14
Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC y BCRA
La Construccin en el empleo
El ritmo de creacin de empleos formales en el pas profundiz en 2014 su desaceleracin. Los
7,96 millones de puestos de trabajo que promedi el ao supusieron un incremento del 0,8% en
relacin al ao anterior, la tasa ms baja desde 2009 a esta parte. En trminos absolutos, esto implic la
generacin neta de menos de 66 mil empleos registrados, poco ms de la mitad de los creados en 2013.
Cuadro X Puestos de trabajo registrados por sector de actividad. Promedio mensual y variacin interanual.
Ao 2014 (en miles de puestos y en %)
Puestos (m iles) Variacin Interanual (%)
2014 vs
2014 2011 2012 2013 2014
2013
Total 7.965 66 5,0% 1,9% 1,5% 0,8%
Sectores Productores de Bienes 2.103 -10 5,2% 0,1% 0,4% -0,5%
Agricutura, Ganadera, Caza y Silvicultura 349 0 5,8% -1,3% 0,8% 0,1%
Pesca y servicios conexos 11 0 2,9% -7,0% -1,3% 3,1%
Explotacin Minas y Canteras 60 4 6,9% 5,2% 2,2% 7,3%
Industria Manufacturera 1.206 -15 3,3% 0,7% 0,6% -1,3%
Suministro de Electricidad, Gas y Agua 65 3 2,9% 2,9% 4,1% 4,7%
Construccin 411 -3 10,4% -1,3% -1,2% -0,7%
Sectores Productores de Servicios 5.860 82 4,9% 2,6% 1,8% 1,4%
Comercio Mayorista y Minorista y Reparaciones 1.191 0 4,7% 1,6% 0,7% 0,0%
Hoteles y Restaurantes 244 3 4,0% 3,0% 1,8% 1,1%
Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones 533 2 4,2% 2,2% 1,0% 0,4%
Intermediacin Financiera 183 2 5,7% 3,5% 1,3% 0,8%
Actividades Inmobiliarias, Empresariales y de Alquiler 860 -7 5,7% 0,3% 0,4% -0,8%
Administracin Pblica, Defensa y Organizaciones Extraterritoriales 1.619 61 6,0% 4,3% 3,5% 3,9%
Enseanza, Servicios Sociales y de Salud 731 18 4,7% 3,4% 2,8% 2,6%
Otras Actividades de Servicios 499 4 2,3% 2,2% 1,1% 0,7%
Sin clasificar 3 -6 -12,2% -1,0% 132,8% -69,7%
Total Sector Privado 6.346 5 4,7% 1,3% 1,0% 0,1%

Grfico XXXIII Puestos de trabajo registrados. Promedio mensual y Variacin interanual.

Aos 2007 - 2014 (en miles)
8.000 9,0%
7.800 8,0%
7.600 7,0%
7.400 6,0%
7.200 5,0%
Miles de puestos registrados
7.000 4,0%
6.800 3,0%
6.600 2,0%
6.400 1,0%
6.200 0,0%
6.000 -1,0%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
La reduccin del ritmo de creacin de puestos registrados no fue mayor, producto del rol
desempeado por el sector pblico. En efecto, el empleo formal en el sector privado prcticamente no
vari, con un alza marginal del 0,1%. Por el contrario, en la Administracin pblica se expandi un 3,9%,
incluso por encima de los guarismos de 2013. As, este fue el sptimo ao consecutivo en que el empleo
registrado creci a mayor ritmo en la Administracin pblica que en el Sector privado.
Grfico XXXVI Puestos de trabajo registrados por sector de actividad. Variacin interanual.
Aos 2007 2014 (en %)
10,0%
Privado Adm. Pblica

8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-2,0%
El estancamiento relativo del empleo en el sector privado resulta un fenmeno tambin generalizado
a nivel territorial. Tomando el perodo 2008 2014, ms de la mitad de las jurisdicciones consideradas

en los datos provisorios proporcionados por el Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social de
la Nacin, presentaron tasas de crecimiento anual acumuladas inferiores al 2% (con La Pampa
directamente cayendo). En consecuencia, el contraste con el perodo 2003 2008 es notorio, cuando, la
provincia que menos creci fue Jujuy, que lo hizo al 6,1% anual.
Grfico XXXVII Puestos de trabajo registrados en el Sector Privado por Provincia. Variacin anual acumulada.
Periodo 2003-2008 y 2008-2014 (en %)
15,0%
13,0%
2003 - 2008 2008 - 2014
11,0%
9,0%
7,0%
5,0%
3,0%
1,0%
Corrientes
Salta
Tucumn
Formosa
Crdoba
La Rioja
Chaco
Catamarca
Misiones
Entre Ros
Mendoza
GBA
Sgo. del Estero
Neuqun
San Luis
Jujuy
Santa Fe
Ro Negro
Chubut
T. del Fuego
San Juan
Resto de Bs.As.
Ciudad de Bs.As.
La Pampa
Santa Cruz
-1,0%
-3,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social
Asimismo, el leve incremento del 0,1% fue nicamente impulsado por los Sectores Productores de
Servicios, que elevaron sus planteles laborales en un 1,4%. Por el contrario, los Sectores Productores de
Bienes experimentaron su primera cada desde 2009, con una baja del 0,5%.
Grfico XXXIV Puestos de trabajo registrados por sector de actividad. Variacin interanual.
Aos 2007 2014 (en %)
10,0%
8,0% Bienes Servicios
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-2,0%
-4,0%

La cada en los sectores productores de bienes fue producto del tercer ao de disminucin
de los niveles de empleo en la Construccin (0,7%) y, sobre todo, de la retraccin constatada en la
Industria manufacturera (-1,3%), que lo hizo por primera vez desde el 2009, pero a una tasa ms baja que
en aquel entonces (en aquel ao la merma haba sido del 3%).
Grfico XXXV Puestos de trabajo registrados por sector de actividad. Variacin interanual.
Ao 2014 respecto a 2013 (en %)
Construccin
Comercio
Otras Act. Serv
Serv. Soc., Enseanza y Salud Priv.
Pesca
-4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0%

Ese retroceso en la Industria fue generalizado, siendo la rama de Derivados de petrleo y qumica la
nica que escap a la cada. Al igual que la Construccin, varias ramas industriales culminaron 2014
con un menor nivel de empleo que en 2008, en el marco de una Industria manufacturera que, a nivel
agregado, en ese perodo apenas increment un 1,6% el tamao de sus planteles laborales. En el caso de
las industrias ligadas a las cadenas madereras, la contraccin fue incluso superior que en el de la Pesca.

Grfico XXXVI Sector productor de bienes. Puestos de trabajo registrados por rama de actividad. Variacin.
Ao 2014 respecto a 2008 y 2013 (en %)
% de variacin
Material de transporte
Madera, papel, imprenta y editoriales
Textiles y cuero
Maquinarias y equipos
Otras industrias
14 vs 13
Metlicas bsicas, excepto maq. y equipos 14 vs 08
Construccin
Alimentos, bebidas y tabaco
Derivados del petrleo y Qumicos
Pesca
-5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%

El continuo descenso del empleo en la Construccin durante los ltimos aos ha hecho que el
sector perdiese incidencia dentro de la estructura del empleo formal de las distintas jurisdicciones
del pas. En efecto, entre 2008 y 2014 hubo apenas seis jurisdicciones donde ese peso se elev.
Contrariamente, en provincias como Chubut y Santa Cruz la merma fue de ms de 5 puntos porcentuales,
pese a lo cual en jurisdicciones como Santa Cruz el sector sigue representando ms del 10% del total de
empleos privados y registrados (en 2014, fueron 8 las provincias en donde se superaba ese porcentaje).
Grfico XXXVII Construccin. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Participacin del sector sobre el
total del Sector privado. Aos 2008 y 2014 (en %)
25,0%
20,0% 2008 2014
15,0%
% participacin Construccin / Total privado
10,0%
5,0%
0,0%
Chaco
Chubut
San Luis
Salta
La Pampa
T. del Fuego
San Juan
Corrientes
Neuqun
Jujuy
Santa Fe
Ciudad de BsAs
Entre Ros
Tucumn
Santa Cruz
Misiones
Catamarca
Formosa
Sgo. del Estero
La Rioja
Ro Negro
Resto de Bs.As.
Crdoba
Mendoza
GBA
-5,0%
Fuente: elaboracin IERIC en base a Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social

Informe Anual 2014 Situacin Laboral en la Construccin
Situacin Laboral en la Construccin en 2014

El empleo agregado en la Construccin
De manera coincidente con lo observado a nivel del consumo de insumos para la construccin, el
empleo sectorial se contrajo en el ao bajo anlisis. El promedio de puestos de trabajo registrados
durante el 2014 fue de 388.534, marcando as una cada interanual del 2,1%.
Cuadro I - Construccin. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Promedio mensual y variacin.
Primer trimestre 2010 Cuarto trimestre 2014 (en cantidad, en pesos y en %)
Puestos de trabajo Salario Prom edio (en Pesos)* Desvo Salarios
Periodo % Var. % Var. % Var. % Var. % Var. % Var.
Cantidad $ $
Trim . Interanual Trim . Interanual Trim . Interanual
2010
I-10 373.435 -2,2% -3,2% 2.280,7 -11,5% 17,3% 886 -15,0% 16,2%
II-10 380.823 2,0% -1,2% 2.877,4 26,2% 23,7% 1.124 26,8% 21,7%
III-10 384.960 1,1% 0,2% 2.657,1 -7,7% 27,0% 1.025 -8,8% 27,8%
IV-10 399.253 3,7% 4,6% 3.315,5 24,8% 28,7% 1.372 33,9% 31,6%
2011
I-11 405.420 1,5% 8,6% 3.114,3 -6,1% 36,6% 1.282 -6,5% 44,7%
II-11 422.761 4,3% 11,0% 3.981,9 27,9% 38,4% 1.711 33,4% 52,2%
III-11 425.687 0,7% 10,6% 3.718,7 -6,6% 40,0% 1.475 -13,8% 43,9%
IV-11 430.300 1,1% 7,8% 4.505,8 21,2% 35,9% 1.972,5 33,8% 43,8%
2012
I-12 411.829 -4,3% 1,6% 4.221,1 -6,3% 35,5% 2.771,7 40,5% 116,1%
II-12 407.962 -0,9% -3,5% 4.936,6 17,0% 24,0% 2.235,2 -19,4% 30,6%
III-12 397.281 -2,6% -6,7% 5.167,9 4,7% 39,0% 2.300,3 2,9% 56,0%
IV-12 395.678 -0,4% -8,0% 5.816,6 12,6% 29,1% 2.699,4 17,3% 36,8%
2013
I-13 388.156 -1,9% -5,7% 5.199,7 -10,6% 23,2% 2.799,0 3,7% 1,0%
II-13 398.318 2,6% -2,4% 6.353,5 22,2% 28,7% 3.195,8 14,2% 43,0%
III-13 400.101 0,4% 0,7% 6.056,5 -4,7% 17,2% 2.517,5 -21,2% 9,4%
IV-13 400.497 0,1% 1,2% 7.016,6 15,9% 20,6% 3.149,7 25,1% 16,7%
2014
I-14 381.942 -4,6% -1,6% 6.091,9 -13,2% 17,2% 2.675,1 -15,1% -4,4%
II-14 385.484 0,9% -3,2% 8.128,0 33,4% 27,9% 3.583,9 34,0% 12,1%
III-14 389.642 1,1% -2,6% 7.722,8 -5,0% 27,5% 3.254,1 -9,2% 29,3%
IV-14 397.069 1,9% -0,9% 9.055,6 17,3% 29,1% 4.045,1 24,3% 28,4%
Prom edio 2007* 427.670 - - 1.690 - - 614 - -
Prom edio 2008 422.865 - -1,1% 1.937 - 24,6% 761 - 24,0%
Prom edio 2009 384.242 - -9,1% 2.234 - 15,3% 883 - 16,0%
Prom edio 2010 384.618 - 0,1% 2.783 - 24,5% 1.102 - 24,8%
Prom edio 2011 421.042 - 9,5% 3.830 - 37,6% 1.610 - 46,2%
Prom edio 2012 403.188 - -4,2% 5.036 - 31,5% 2.502 - 55,4%
Prom edio 2013 396.768 - -1,6% 6.157 - 22,3% 2.916 16,5%
Prom edio 2014 388.534 - -2,1% 7.750 - 25,9% 3.390 16,3%
*Corresponde al promedio del perodo Junio - Diciembre.
Nota: El salario correspondiente al Segundo y Cuarto Trimestre incluye el medio aguinaldo.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.
De esta manera, la cantidad de puestos de trabajo registrados en la Industria de la

Construccin se contrajo por tercer ao consecutivo y evidenci, inclusive, una leve aceleracin del
ritmo de cada en relacin con el correspondiente al 2013 (Grfico I). De todas maneras, dos elementos
deben considerarse a la hora de ponderar lo acontecido en el ao bajo anlisis. En primer lugar, como se
ilustra en el Grfico II, la cantidad de puestos de trabajo registrados en promedio a lo largo del 2014 se
mantuvo un 1,1% por sobre la marca correspondiente al bienio 2009 2010.

Grfico I Construccin. Puestos de trabajo Grfico II Construccin. Puestos de trabajo

registrados. Variacin interanual. registrados. Promedio mensual.
2009 - 2014 (en %) 2008 - 2014 (en cantidad)
15% 470.000 + 1,1%
Puestos de Trabajo (Promedio mensual)

9,5% 422.865
10% 421.042
420.000 403.188 396.768
% de variacin interanual
384.242 384.618 388.534

5%
0,1% 370.000
0%
-1,6% -2,1% 320.000

-5%
-4,2%
-10% 270.000
-9,1%
-15%
220.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida
Obligatorio. Obligatorio.
Por otra parte, resulta significativo que la evolucin del empleo haya mostrado una incipiente
recuperacin conforme avanz el 2014. Como puede observarse en el Grfico III a continuacin, durante el
segundo semestre del ao se registr una importante desaceleracin de la tasa de cada interanual,
acompaada de un efectivo incremento del volumen de ocupacin sectorial. Particularmente, en el
ltimo trimestre se crearon algo ms de 7.400 nuevos puestos de trabajo, un incremento del 1,9% en
relacin al perodo inmediatamente anterior. De esta manera, la magnitud de la contraccin interanual
verificada en el cuarto trimestre de 2014 (-0,9%) resulta algo menos de la mitad del promedio para todo el
ao (2,1%).
Grfico III Construccin. Puestos de trabajo registrados. Promedio mensual y variacin trimestral e interanual.
Tercer trimestre 2007 Cuarto trimestre 2014 (en cantidad y en %)
500.000 15%
450.000
430.133 430.300
412.090
399.253 400.497 10%
395.678 397.069
400.000
381.809
Puestos de Trabajo (promedio mensual)
350.000
5%
300.000 % de Variacin
1,9%
250.000 0%
-0,9%
200.000
-5%
150.000
100.000 -8,0%
-10%
50.000 Empleo
Tasa de Variacin Interanual (%)
Tasa de Variacin Trimestral (%)
0 -15%
2007 - III
2008 - III
2009 - III
2010 - III
2011 - III
2012 - III
2013 - III
2014 - III
2008 - II
2009 - II
2010 - II
2011 - II
2012 - II
2013 - II
2014 - II
2008 - I
2009 - I
2010 - I
2011 - I
2012 - I
2013 - I
2014 - I
2007 - IV
2008 - IV
2009 - IV
2010 - IV
2011 - IV
2012 - IV
2013 - IV
2014 - IV
Con todo, esta merma del empleo sectorial result ms moderada que la verificada en
trminos del nivel de actividad de la industria de la construccin. El Grfico IV, que considera la
informacin surgida de las Cuentas Nacionales ilustra este punto a partir de la evolucin de la elasticidad de
la cantidad de puestos de trabajo registrados en relacin a las variaciones del Producto Bruto de la
Construccin. Cuando dicha variable asume valores superiores a 1 significa que el empleo registrado en el

sector ha evidenciado una variacin ms que proporcional a la verificada en el Producto de la Industria de la

8
Construccin .
Grfico IV Elasticidad Empleo Producto de la Construccin.
Tercer trimestre 2007 Cuarto trimestre 2014
20% 5
Elasticidad mayor a 1 implica que un
aumento en el nivel de producto conlleva
una variacin ms que proporcional en el 4
nivel de Empleo respecto de la evolucin
15% de la actividad
3
10%
2
% de Variacin interanual
1
5%
Elasticidad
0
0%
-1
-2
-5%
-3
-10%
Empleo Registrado -4
PBI del Sector Construccin (a precios de 2004)
Elasticidad Empleo - Producto
-15% -5
2007 - IV
2008 - IV
2009 - IV
2010 - IV
2011 - IV
2012 - IV
2013 - IV
2014 - IV
2007 - III
2008 - I
2008 - III
2009 - I
2009 - III
2010 - I
2010 - III
2011 - I
2011 - III
2012 - I
2012 - III
2013 - I
2013 - III
2014 - I
2014 - III
2008 - II
2009 - II
2010 - II
2011 - II
2012 - II
2013 - II
2014 - II
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP, Seguro de Vida Obligatorio e INDEC.
Algo similar se verifica, aunque con un alcance mucho ms limitado, si se comparan los
comportamientos de la cantidad de puestos de trabajo registrados y de los despachos de Cemento Portland
al mercado interno. En este caso, ilustrado en los Grfico V y VI, se observa que mientras los primeros se
redujeron un 2,1% interanual, los segundos lo hicieron a una intensidad del 3,5%, afectados
principalmente por la dinmica de los despachos de cemento en Bolsa que, tpicamente, representan
a las obras o etapas de obra de mayor intensidad en el uso de mano de obra. Tambin resulta
llamativo el contraste de la situacin verificada en 2014 respecto a la vigente en el bienio 2009-2010. En
este caso, el registro de empleo en 2014 se ubica un 1,1% por encima mientras que los despachos de
cemento superan en un 16% al promedio del bienio.
Como fuera analizado en la edicin pasada del presente Informe Anual, el Programa de Crdito
Argentino (PRO.CRE.AR) result un factor clave que ayuda a explicar la divergencia entre estos dos
conjuntos de indicadores. En este sentido, el aumento en la ejecucin de las viviendas vinculadas a este
Programa en esta primera etapa (fundamentalmente de tipo unifamiliar) result un importante componente
de la demanda de insumos de construccin (y en esto cabe sealar que durante el primer trimestre de 2014
la expansin del consumo de cemento en bolsa ms que duplicaba el realizado a granel) en tanto que no se
verific un impacto de similar intensidad sobre el empleo registrado.
8
Un anlisis ms exhaustivo exigira tomar en cuenta el empleo no registrado, cuyas cifras no se tienen con certeza. Una aproximacin
puede realizarse utilizando los datos del sector que son relevados en la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) que lleva adelante el
INDEC en forma trimestral, ya que el Sistema de Seguridad Social informa slo porcentuales. Debe destacarse no obstante que el
empleo formal del sector construccin indicado en la EPH est muy por debajo de nuestros registros, que tienen como fuente a la SIJP
y al Seguro de Vida Obligatorio.

Grfico V Construccin. Puestos de trabajo Grfico VI Construccin. Puestos de trabajo

registrados y consumo de Cemento Portland segn registrados y consumo de Cemento Portland segn
tipo de envase. Variacin interanual. 2014 (en %) tipo de envase. Variacin. 2014 respecto al Promedio
2009 - 2010 (en %)
Cemento Empleo 20% 18,0% 2014/
18% Promedio
16,0%
Bolsa Granel Total 16% (2009-2010)
0% 14% 12,6%
12%
% de variacin
-1% 10%
8%
-2% 6%
-1,8%
-2,1% 4%
-3% 2% 1,1%
0%
-4% -3,5% 2014 / Bolsa Granel Total
2013
-5% -4,5% Cemento Empleo
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP, Seguro de Vida Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP, Seguro de Vida
Obligatorio e INDEC. Obligatorio e INDEC.
El promedio salarial para todo el 2014 fue de $7.749,6, lo que supuso una expansin del 25,9%
interanual. De esta manera, pese a la merma en la actividad sectorial, el ritmo de crecimiento de los
salarios de los trabajadores registrados present una leve aceleracin durante el ao bajo anlisis.
Tal como se observa en los ltimos aos, resulta remarcable el protagonismo de los acuerdos
colectivos en la evolucin favorable de la dinmica salarial. En este sentido, en el segundo trimestre del
ao, con la entrada en vigencia del primer tramo de aumentos definido en el Acuerdo Paritario, se evidenci
un significativo incremento en la pauta de crecimiento salarial que posteriormente se sostuvo a partir de la
aplicacin del segundo tramo de incrementos de los Bsicos de Convenio.
Grfico VII Construccin. Puestos de Trabajo registrados y Salario promedio. Variacin interanual.
Tercer trimestre 2008 Cuarto trimestre 2014 (en %)
45,0% Entrada en vigencia del
Empleo Salarios acuerdo paritario 2012 Entrada en vigencia
39% del acuerdo
paritario 2013 Entrada en vigencia
del acuerdo
35,0% paritario 2014
29%
25,0%
21%
15,0%
5,0%
1,2%
-0,9%
-5,0%
-8,0%
-15,0%
2009 - I
2010 - I
2011 - I
2012 - I
2013 - I
2014 - I
2008 - III
2009 - III
2010 - III
2011 - III
2012 - III
2013 - III
2014 - III
2008 - IV
2009 - IV
2010 - IV
2011 - IV
2012 - IV
2013 - IV
2014 - IV
2009 - II
2010 - II
2011 - II
2012 - II
2013 - II
2014 - II
Empleo por tamao de empresa

Tal como aconteciera en los aos 2012 y 2013, la contraccin del empleo en el ao bajo anlisis
se explic principalmente por la reduccin del tamao promedio de las firmas que operan en la
Industria de la Construccin, y slo secundariamente por la reduccin de la cantidad de
empleadores.

La recuperacin del empleo observada durante el segundo semestre del ao se explic,

fundamentalmente, por la mejora en la performance de la ocupacin en las grandes empresas
constructoras. Esto ha llevado a que, como se desprende del Grfico VIII, dicha evolucin positiva se
diese en coincidencia con la expansin del plantel promedio de las firmas (Grfico IX).
Grfico VIII Construccin. Empresas y Puestos de trabajo registrados por tamao de firma.
Variacin Trimestral. Primer trimestre Cuarto Trimestre de 2014 (en %)
10%
8%
6%
4%
% de Variacin trimestral
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
Puestos de trabajo
Empresas
-10%
0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o 0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o 0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o 0 a 19 20 a 79 80 a 199 200 o
Empl. Empl. Empl. Ms Empl. Empl. Empl. Ms Empl. Empl. Empl. Ms Empl. Empl. Empl. Ms
I -2014 II - 2014 III - 2014 IV - 2014
Grfico IX- Construccin. Puestos de trabajo registrados. Totales y promedio por empresa.
Variacin interanual. Tercer trimestre 2011 Cuarto trimestre 2014 (en %)
15% Plantel Promedio
Empleo total
10%
5%
0%
-5%
-10%
2012-II
2013-II
2014-II
2012-I
2013-I
2014-I
2011-III
2012-III
2013-III
2014-III
2011-IV
2012-IV
2013-IV
2014-IV

Cuadro II - Construccin. Puestos de trabajo registrados por Tamao de empresa. Promedio mensual y
variacin interanual. Primer trimestre Cuarto trimestre 2014 (en cantidad y en %)
% de Variacin
Tamao Empresa I - 2014 II - 2014 III - 2014 IV- 2014 2013 2014 IV - 2014 / 2014 /
IV - 2013 2013
0 a 9 Empl. 65.352 66.068 66.601 66.576 66.557 66.149 -1,6% -0,6%
10 a 19 Empl. 48.665 48.913 48.701 49.391 51.141 48.918 -4,9% -4,3%
20 a 49 Empl. 81.264 80.007 81.100 82.118 83.204 81.123 -3,3% -2,5%
50 a 79 Empl. 40.575 40.758 41.669 42.833 41.398 41.459 -1,5% 0,1%
80 a 99 Empl. 17.414 18.540 17.044 18.373 17.794 17.843 4,2% 0,3%
100 a 199 Empl. 47.417 49.465 52.801 51.601 53.214 50.321 1,4% -5,4%
200 a 299 Empl. 24.266 25.024 24.408 25.481 23.833 24.795 8,1% 4,0%
300 a 499 Empl. 19.857 21.200 20.585 21.913 20.811 20.889 -6,6% 0,4%
500 o Ms Empl. 37.131 35.509 36.732 38.784 38.817 37.039 5,0% -4,6%
Total 381.942 385.484 389.642 397.069 396.768 388.534 -0,9% -2,1%
De todas maneras, ese comportamiento durante la segunda mitad del 2014 no alcanz a
revertir el resultado consolidado para todo el ao, que se ubic en los 13,2 puestos de trabajo
registrados, marcando as una disminucin del 1,3% en relacin a lo verificado en 2013. De esta
forma, el indicador presenta su tercera cada consecutiva luego de alcanzar el pico mximo en el ao
2011 y su ubica en el nivel ms bajo de la serie que se inicia en la segunda mitad del 2010 (Grfico IX).
El menor dinamismo del empleo en las grandes empresas es lo que se encuentra por detrs de la
disminucin del empleo promedio. As, como se ilustra en el Grfico XI, las firmas con un plantel de 200 o
ms trabajadores pasaron de explicar un 23% del total de puestos de trabajo registrados en la
industria de la construccin en 2011, a un 21% en 2014.
Grfico X - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XI - Construccin. Puestos de trabajo

registrados. Promedio mensual por empresa. registrados. Participacin segn tamao de firma.
2010 2014 (en cantidad) 2011 y 2014 (en %)
14,8 100%
14,4
14,3 90% 23% 200 o Ms 21%
13,9 Empl.
80%
Trabajadores Promedio
13,8 13,6
% de Participacin
13,4 70% 18%

19% 80 a 199
13,3 13,2 Empl.
60%
12,8 50%
31% 20 a 79 32%
40% Empl.
12,3
30%
11,8 0 a 19 Empl.
20%
28% 30%
11,3 10%
10,8 0%
2010* 2011 2012 2013 2014 2011 2014
*Dado que la actual metodologa de serie de empleo se inicia en Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida
Junio de 2010, el promedio por tamao de firma correspondiente Obligatorio.
a ese ao considera nicamente el perodo Junio Diciembre.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida
Obligatorio.
La situacin del empleo sectorial por provincia

La contraccin del empleo formal en el sector a nivel agregado en 2014 fue un fenmeno
relativamente generalizado, abarcando algo ms de la mitad del pas. As, tan slo en dos de las seis
regiones en las cuales se subdivide el territorio nacional, Patagonia y el Noroeste Argentino, se
verific una expansin interanual del empleo en 2014, que alcanz el 1,4% y el 0,3%,
respectivamente. Si igual anlisis se realiza a nivel provincial, se nota tambin que la mayora de las
jurisdicciones (60%) tuvieron una evolucin contractiva, siendo heterognea la dinmica al interior de
las regiones (Grfico XII).

Cuadro III Construccin. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Promedio mensual y variacin
interanual. Aos 2010 2014 y Primer Trimestre Cuarto Trimestre 2014 (en cantidad y en %)
Prom edio Prom edio Prom edio Prom edio Prom edio
Provincia I - 2014 II - 2014 III - 2014 IV- 2014 IV - 2014 / 2014 /
2010 2011 2012 2013 2014
IV - 2013 2013
Cdad. de Bs. As. 70.739 71.383 72.989 73.820 73.986 77.087 74.478 73.212 72.233 2,7% -1,3%
Buenos Aires 111.057 113.531 114.482 115.626 110.747 121.454 118.540 113.890 113.674 0,8% -0,2%
GBA 77.649 79.332 78.596 79.339 77.266 83.829 82.512 78.865 78.729 -0,8% -0,2%
Resto Bs. As. 33.408 34.199 35.886 36.287 33.481 37.625 36.028 35.025 34.945 4,4% -0,2%
Catam arca 2.738 2.870 2.935 3.001 1.994 2.093 2.098 2.694 2.886 1,0% 7,1%
Chaco 7.964 8.511 9.066 8.774 8.034 9.382 7.414 8.222 8.579 -9,7% 4,3%
Chubut 9.613 9.930 9.897 10.108 10.520 11.121 10.675 9.557 9.887 4,7% 3,5%
Crdoba 25.502 24.759 25.008 25.333 29.072 31.868 26.942 27.626 25.150 -8,7% -9,0%
Corrientes 4.710 4.558 4.660 4.635 4.370 5.353 5.492 5.150 4.641 -12,5% -9,9%
Entre Ros 9.909 10.043 10.115 10.075 8.362 9.797 10.515 10.380 10.035 -4,6% -3,3%
Form osa 5.900 5.910 5.893 5.960 5.181 6.665 5.771 6.024 5.915 -4,7% -1,8%
Jujuy 2.570 2.812 2.823 3.020 2.622 2.736 2.635 2.530 2.806 7,9% 10,9%
La Pam pa 2.822 2.809 3.081 3.077 3.297 4.151 2.907 3.402 2.947 -3,3% -13,4%
La Rioja 2.169 2.250 2.345 2.459 2.212 1.841 1.641 1.975 2.306 4,0% 16,8%
Mendoza 10.803 10.957 11.124 11.960 10.988 12.526 10.991 11.093 11.211 5,9% 1,1%
Misiones 9.052 9.760 10.257 10.855 9.241 10.471 9.576 10.933 9.981 -5,4% -8,7%
Neuqun 9.118 8.861 9.002 9.982 7.686 7.664 7.276 8.070 9.241 15,8% 14,5%
Ro Negro 7.399 7.339 6.964 7.481 8.046 8.264 6.976 7.367 7.296 -2,0% -1,0%
Salta 7.874 7.437 6.853 7.189 7.212 7.475 7.419 7.565 7.338 -13,9% -3,0%
San Juan 10.030 9.104 9.264 9.353 7.411 9.929 10.955 11.811 9.438 -16,1% -20,1%
San Luis 4.720 5.210 5.624 6.074 4.770 4.367 4.927 4.399 5.407 28,3% 22,9%
Santa Cruz 7.505 7.681 7.180 7.404 6.926 8.580 8.605 8.010 7.443 -4,6% -7,1%
Santa Fe 33.047 32.857 33.060 33.744 31.733 36.880 35.615 33.769 33.177 0,2% -1,8%
Sgo. del Estero 7.298 7.667 7.795 7.471 8.782 8.912 7.254 7.252 7.558 2,4% 4,2%
Tie. del Fuego 2.343 2.553 2.216 2.414 1.762 1.944 2.077 2.235 2.381 4,6% 6,6%
Tucum n 10.603 10.443 10.521 10.731 13.739 13.082 12.276 11.028 10.574 -6,7% -4,1%
Sin Asignar 6.457 6.251 6.487 6.524 5.926 7.400 10.134 8.574 6.430 -13,4% -25,0%
Total 381.942 385.484 389.642 397.069 384.618 421.042 403.188 396.768 388.534 -0,9% -2,1%
% Var. Trim estral -4,6% 0,9% 1,1% 1,9% - - - - - - -
% Var. Interanual -1,6% -3,2% -2,6% -0,9% - - - - - - -
Con excepcin de las regiones Metropolitana y Centro, en las que se evidenci una merma
generalizada del volumen de ocupacin sectorial, en el resto el panorama reflej el escenario de
heterogeneidad nacional. A nivel regional, las cadas interanuales ms pronunciadas se observaron en
el Noreste Argentino (-4%), Centro (-3,3%) y Cuyo (-3,1%).
De todas maneras, si se coloca esta evolucin en perspectiva histrica, puede verificarse que en los
ltimos aos se configuraron dos situaciones diferentes. Por un lado est el comportamiento del nivel de
9
ocupacin en las Grandes Jurisdicciones del pas, nucleadas en las regiones Metropolitana y
Centro, que completan en 2014 una serie de tres aos consecutivos de contraccin (de manera
coincidente con lo que se registra a nivel nacional). En el resto del pas, por otra parte, las nicas dos
regiones que evidenciaron contraccin durante el ao bajo anlisis, el Noreste Argentino (-4%) y
Cuyo (-3,1%) resultaron, al mismo tiempo, las de mayor ritmo de crecimiento en el 2013. En este
sentido, el ritmo de disminucin en estas puede verse parcialmente influenciado por el hecho de que en el
ao base de comparacin evidenciaron una evolucin significativamente ms positiva que la observada en
las dems regiones. De hecho, si se contrasta el promedio de ocupacin vigente en 2014 con el del
ao 2012 puede observarse que las disminuciones ms pronunciadas corresponden, precisamente,
a las regiones Metropolitana y Centro (Grfico XIV).
9
Ciudad Autnoma de Buenos Aires, Gran Buenos Aires, interior de la Provincia de Buenos Aires, Crdoba y Santa Fe.

Grfico XII Construccin. Puestos de trabajo registrados por Provincia y Regin. Variacin interanual.
Ao 2014 (en %)
% de Variacin Interanual % de Variacin Interanual
-5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
GBA -0,2%
-0,7% Regin Metropolitana La totalidad de las
Cdad. de Bs. As. -1,3%
jurisdicciones
Resto Bs. As. -0,2% pertenecientes a las
Santa Fe -1,8% regiones Metropolitana y
Centro evidenciaron una
Entre Ros -3,3% contraccin del empleo
-3,3% Regin Centro Crdoba -9,0% registrado en 2014
San Luis 22,9%
La Rioja 16,8%
Mendoza 1,1%
-3,1% Regin Cuyo San Juan -20,1%
Chaco 4,3%
Formosa -1,8%
Misiones -8,7%
-4,0% Regin NEA Corrientes -9,9%
Jujuy 10,9%
Catamarca 7,1%
Sgo. del Estero 4,2%
Salta -3,0%
0,3% Regin NOA
Tucumn -4,1%
Neuquen 14,5%
Tie. del Fuego 6,6%
Chubut 3,5%
1,4% Regin Patagnica
Ro Negro -1,0%
Santa Cruz -7,1%
La Pampa -13,4%
En este sentido, cabe destacar que pese a lo generalizado del fenmeno de reduccin del empleo
sectorial en 2014, resultaron especialmente significativas las contracciones verificadas en la
Provincia de Crdoba, en la de San Juan, en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y en la Provincia
de Misiones que, en conjunto, dieron cuenta de ms de la mitad (55%) de la disminucin bruta de
puestos de trabajo registrados en la Industria de la Construccin.
Grfico XIII Construccin. Puestos de trabajo Grfico XIV Construccin. Puestos de trabajo
registrados por Regin. Variacin interanual. registrados por Regin. Variacin respecto al 2012.
2012 - 2014 (en %) 2014 (en %)
10%
2012 4%
2013 3,1%
3% 2014 /
7,4%
5%
2014 2012
2% 1,8%
2,7%
0,3%
1,4%
-0,5%
1%
% de variacin
0% 0%
-2,4%
-3,1%
-0,7%
-2,1%
-3,3%
-3,1%
-4,0%
-1,9%
-1,6%
-2,1%
0,3%
-4,2%
-1% -0,5%
-6,1%
-7,7%
-5% -2% -1,6%

-3%
-11,4%
-10% -4% -3,6% -3,8%

-5%
-6% -5,3%
-15%
Regin Regin Regin Regin Regin Regin Total Regin Regin Regin Regin Total Regin Regin
Metropolitana Centro Cuyo NEA NOA Patagnica NEA Patagnica Cuyo NOA Metropolitana Centro
Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP, Seguro de Vida Fuente: Elaboracin IERIC en base a SIJP, Seguro de Vida
La Regin Metropolitana nuclea a las dos jurisdicciones de mayor peso en la estructura del empleo
sectorial. En conjunto, la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y los Municipios del Gran Buenos Aires dan
cuenta de un 38,7%. Como se ilustra a continuacin, la trayectoria del empleo en ambas ha mostrado
diferencias profundas en los ltimos aos. El principal punto de divergencia se da a partir del ao
2009, momento en el cual el nivel de ocupacin en el Gran Buenos Aires comienza a recuperarse tras
la crisis y a despegarse de la trayectoria de la capital del pas. As, luego de que a lo largo del 2008 el
promedio de puestos de trabajo registrados en ambos distritos resultase similar, la brecha entre ambos
comenz a ampliarse como se ilustra en el Grfico XV. En los aos subsiguientes dicha diferencia se

estabiliz, siendo que para el promedio de los cuatro ltimos aos el nivel de empleo en los
municipios del Gran Buenos Aires result 9% superior al verificado en la Ciudad homnima. As,
como se aprecia en el Grfico XVI, pese a que este ltimo distrito fue el que experiment la evolucin ms
pobre en 2014, ya que alcanz una cada del 1,3% interanual mientras que el empleo en el Gran Buenos
Aires se mantuvo prcticamente constante (-0,2%), lo cierto es que no se observa una diferencia
marcada en la evolucin de estos dos distritos a partir del ao 2011.
Grfico XV - Construccin. Puestos de trabajo registrados Grfico XVI - Construccin. Puestos de trabajo
por Jurisdiccin en la Regin Metropolitana. Primer registrados por Jurisdiccin en la
trimestre 2008 Cuarto trimestre 2014 Regin Metropolitana. Variacin 2014 respecto a
(ndice Base primer trimestre 2008 = 100) 2008 / 2009-2010 / 2011 / 2013 (en %)
6%
110 Cdad. De Bs. As.
Cdad. De Bs. As. 3,5%
4% G.B.A.
ndice Base Primer trimestre 2008=100
105 GBA 2% Regin Metropolitana

1%
0%
100 -0,2%
% de variacin
-2% -0,7%
-1,3%
-2,2%
95 -4% -3,4%
-6%
90 -6,3%-6,1%-6,2%
-8%
-8%
85 -10%
-12%
-11,7%
80
-14%
I-2008
IV-2008
I-2009
IV-2009
I-2010
IV-2010
I-2011
IV-2011
I-2012
IV-2012
I-2013
IV-2013
I-2014
IV-2014
III-2008
III-2009
III-2010
III-2011
III-2012
III-2013
III-2014
II-2008
II-2009
II-2010
II-2011
II-2012
II-2013
II-2014
2014 / 2014 / 2014 / 2011 2014 / 2013

2008 Promedio 2009
- 2010
En el caso de la Regin Centro, la segunda de mayor relevancia en trminos del empleo registrado,
las discrepancias observadas en los ritmos de cada de la actividad en 2014 tambin deben ser puestas en
perspectiva temporal. En este sentido, pueden distinguirse dos escenarios marcadamente diferentes: el
primero corresponde a las jurisdicciones de mejor evolucin relativa y rene a la Provincia de Entre Ros y al
interior de la Provincia de Buenos Aires. La primera de ellas es la que evidencia la dinmica de mayor
crecimiento en los ltimos aos, aunque esta evolucin presenta un bajo impacto a nivel general dado su
peso en la estructura del empleo sectorial de la regin. La disminucin interanual del empleo sectorial
verificada en 2014 en Entre Ros constituye la segunda en forma consecutiva, pero el volumen de
ocupacin se mantiene por sobre el correspondiente al 2011. En cuanto al Interior de la Provincia de
Buenos Aires se destaca que, si bien con el comportamiento en 2014 se completan tres aos
consecutivos de cada, la comparacin entre puntas supone una contraccin moderada en relacin
al promedio de ocupacin observado en el 2008 (-3,2%).
El segundo escenario caracteriza la evolucin de las Provincias de Crdoba y Santa Fe, en las que
se verific un deterioro ms marcado. En ambos casos, el volumen mximo de ocupacin correspondi al
ao 2008, siendo que la recuperacin lograda en 2011 no llega a superar aquel registro. La Provincia de
Crdoba es, dentro de las que componen esta regin, la que evidencia la dinmica ms pobre en los
ltimos aos. No slo present la mayor reduccin interanual en 2014 (-9%) sino que tambin tuvo la
disminucin ms pronunciada en comparacin con el ao 2008 (-25,3%). En el caso de la Provincia de
Santa Fe, igual comparativa arroja una reduccin del 15,7%. As, es interesante notar que mientras que en
2008 la cantidad de puestos de trabajo en dicha provincia superaba en un 9,1% a los registrados en
el interior de la Provincia de Buenos Aires, en 2014 resultaron 5,1% inferiores. En este sentido, oper
en los ltimos aos un interesante cambio en la estructura del empleo regional, con un importante
crecimiento del interior de la Provincia de Buenos Aires y de la Provincia de Entre Ros en detrimento de
Crdoba y Santa Fe, tal como se ilustra en Grfico XVIII.

Grfico XVII - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XVIII - Construccin. Puestos de trabajo
registrados por Provincia en la Regin Centro. registrados por Provincia en la Regin Centro.
Primer trimestre 2008 Cuarto trimestre 2014 (ndice Participacin en el total de la Regin.
Base primer trimestre 2008 = 100) 2008 y 2014 (en %)
45.000 100%
-15,7% 7,3%
-3,2% 9,7%
40.000 90%
Entre Ros
34.945
39.364
-25,3%
37.625
35.000 33.177 80%
36.880
28,6% 24,3%
36.085
33.655
Puestos de Trabajo
70%
% de Participacin
30.000
31.868
25.150 Crdoba
25.000 60%
50% 32,1%
20.000 33,4%
+16% 40% Santa Fe
15.000
10.035 30%
10.000
20% Resto Bs. As.
8.649
5.000 30,6% 33,8%

10%
0
0%
Resto Bs. As. Crdoba Entre Ros Santa Fe
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2014
Cuyo, por su parte, constituy la regin de mayor heterogeneidad en 2014, albergando en su

interior a las jurisdicciones que presentaron las variaciones interanuales de mayor intensidad tanto
en trminos de crecimiento (San Luis, 22,9%) como de cada (San Juan, -20,1%). La dinmica de la
ocupacin sectorial en la Provincia de San Juan durante los ltimos aos se ha visto estrechamente
vinculada a la evolucin de la ejecucin de obras de infraestructura ligadas a la explotacin minera. As, la
cantidad de puestos de trabajo registrados inicio un intenso crecimiento en el ao 2011 (+34% interanual),
que continu en los dos aos subsiguientes aunque a ritmo ms moderado, llegando al punto en que el
promedio de ocupacin durante el 2013 se ubic un 45,3% por sobre el registro correspondiente al
2008. Los ltimos dos aos, en tanto, marcan una reversin parcial de ese proceso (que, como
analizaremos en el apartado siguiente, tambin se vio reflejado en el comportamiento de los salarios) con
un promedio de ocupacin que se sita por debajo del verificado en 2011 pero por sobre el promedio de los
aos anteriores.
En el extremo opuesto se encuentran las Provincias de San Luis y La Rioja, en las que la
ocupacin sectorial se expandi un 22,9% y un 16,8%, respectivamente. La dinmica del empleo en
San Luis durante los ltimos aos muestra un componente marcadamente anticclico, con oscilaciones en
torno a los 4.600 puestos de trabajo registrados. El promedio verificado en 2014, en tanto, representa el
crecimiento ms intenso verificado en la serie, as como el alcance de un nuevo mximo de ocupacin.

Grfico XIX - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XX - Construccin. Puestos de trabajo

registrados por Provincia en la Regin Cuyo. Promedio registrados por Provincia en la Regin Cuyo.
mensual. Participacin en el total de la Regin.
2008 - 2014 (en cantidad) 2008 y 2014 (en %)
14.000 100%
90% 17% 19%

12.000 11.211 San Luis
12.526
80%
11.221
10.000 9.438
Puestos de Trabajo
70%
% de Participacin
9.929
32% San Juan 33%
8.000 60%
8.129 50%
6.000 5.407
40% Mendoza
4.000 30%
4.367
44%
4.297
2.306
40%
2.000 20% La Rioja
2.035
1.841
10%
0 8% 8%
La Rioja Mendoza San Juan San Luis 0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2014
La dinmica del empleo en el norte del pas evidencia contrastes significativos. Como mencionamos
anteriormente, la cantidad de puestos de trabajo en las provincias que pertenecen al Noreste
Argentino disminuy en 2014, con la nica excepcin marcada por Chaco que exhibi un incremento
del 4,3% interanual. Esta ltima, junto con Misiones, son las jurisdicciones de mayor volumen de empleo
de la regin y han experimentado un intenso crecimiento durante los ltimos aos (Grfico XXI), resultando
en un escenario en el cual, pese a la retraccin experimentada en los aos 2010 y 2014, la cantidad de
puestos de trabajo registrados se sita por encima de la del ao 2008.
En el Noroeste, por otra parte, la coyuntura contrasta significativamente. As, si bien en tres de las
cinco provincias que la componen se verific una expansin del empleo durante el 2014, la perspectiva
histrica arroja un escenario de evolucin menos positiva que el del Noreste. La Provincia de Tucumn, la
de mayor peso en la estructura del empleo regional, acumula al 2014 seis aos consecutivos de
reduccin del volumen de ocupacin, resultando en una merma del 36,3% en relacin con el 2008. El
resto de las jurisdicciones muestra una evolucin relativamente ms estable del empleo siendo la cada
ms pronunciada en relacin a 2008 la verificada en la Provincia de Catamarca (-10,6%).
Grfico XXI - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XXII - Construccin. Puestos de trabajo
registrados por Provincia en la Regin Noreste registrados por Provincia en la Regin Noroeste
Argentino (NEA). Promedio mensual. Argentino (NOA). Promedio mensual.
2008 - 2014 (en cantidad) 2008 - 2014 (en cantidad)
12.000 +17,4% 18.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-36,3%
9.981 +19,4% 16.000
16.597
10.000
10.471
8.579 14.000
9.382
Puestos de Trabajo
Puestos de Trabajo
13.082
8.000 12.000
8.503
-20,3% +15,7% 10.574

10.000 -0,8%
7.188
5.915 +2,9%
6.665
6.000
4.641 7.558 7.338
8.912
8.000
5.824
5.353
5.114
7.620
7.475
-10,6%
7.129
4.000 6.000
+1,8%
4.000 2.886 2.806
2.000
3.229
2.093
2.756
2.736
2.000
0 0
Misiones Chaco Corrientes Formosa Tucumn Sgo. Del Salta Catamarca Jujuy
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Estero

Finalmente, es la Patagonia Argentina la regin que evidencia la evolucin menos favorable

durante los ltimos aos. En esta, donde la dinmica del empleo tradicionalmente se encuentra
fuertemente ligada a la ejecucin de obras de infraestructura (tanto pblicas como privadas), el empleo se
redujo sensiblemente en las dos provincias de mayor peso estructural: Chubut y Santa Cruz. En el
primer caso, la cantidad de puestos de trabajo registrados en 2014 represent una leve recuperacin
(+3,5%) frente al ao precedente, pero no se tradujo en un cambio en relacin a la tendencia de los ltimos
aos, marcando el segundo registro ms bajo de la serie y una reduccin del 27,2% respecto al
promedio del 2008. En Santa Cruz, por otra parte, los ltimos aos mostraron una evolucin ms oscilante,
con una recuperacin del volumen de ocupacin entre 2011 y 2012 pero que fue seguida por una nueva
dinmica contractiva. De esta manera, el resultado de la comparativa entre puntas, arroja una cada
similar a la de Chubut (-27,5%). Neuqun y Ro Negro presentan un contraste con esta situacin ya que,
pese a mostrar dinmicas diferentes, lograron en 2014 una media de ocupacin superior a la verificada
en 2008, que llega al 1,5% y al 6,9%, respectivamente.
Como resultado de estas variaciones, lo que se verifica a nivel nacional es un cambio en la
participacin relativa de las regiones respecto al total del empleo nacional. Como se ilustra en el Grfico
XXIV, en el caso de la Regin Metropolitana se registra un leve crecimiento de la participacin pero en un
escenario en el cual, como comentamos oportunamente, se dio una modificacin en la composicin al
interior de la regin, siendo en 2014 el Gran Buenos Aires el distrito de mayor participacin en la
estructura del empleo registrado en detrimento de la Ciudad Autnoma. Las Regiones Centro,
Patagnica y del Noroeste Argentino, en tanto, ostentan una merma en su peso relativo entre ambos
perodos a favor de las Regiones de Cuyo y Noreste, que tuvieron la dinmica ms favorable en los aos
bajo anlisis.
Grfico XXIII - Construccin. Puestos de trabajo Grfico XXIV - Construccin. Puestos de trabajo
registrados por Provincia en la Regin Patagonia registrados por Regin. Participacin
Argentina. Promedio mensual. en el total nacional.
2008 - 2014 (en cantidad) 2008 y 2014 (en %)
16.000 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 100%
10,9% Patagonia 10,1%
14.000 90%
8,8% 8,0%
13.583
80% NOA
12.000 6,3% 7,5%
Puestos de Trabajo
70% 6,1% 7,3%

% de Participacin
9.887
9.241
11.121
10.000 NEA
7.443
10.261
60%
9.108
8.000 7.296 27,8% 26,6%

8.580
50%
8.264
Cuyo
7.664
6.000
6.827
40%
30% Centro
4.000 2.947
4.192
4.151
2.381
20% 38,6% 38,9%
2.044
1.944
2.000 Metropolitana
10%
-
Chubut Santa Cruz Neuqun Ro Negro La Pampa Tie. Del 0%
Fuego 2008 2014
El salario en la Construccin
El salario promedio percibido por los trabajadores de la Industria de la Construccin en 2014
alcanz los $7.749,6, valor en el que se encuentran incluidos los pagos correspondientes al Sueldo Anual
Complementario. Con este resultado, la media de las remuneraciones se expandi un 25,9% interanual
registrando, por tanto, una aceleracin tras dos perodos consecutivos de disminucin del ritmo de
crecimiento (Grfico XXV) y en un contexto de cada del volumen de ocupacin.

Grfico XXV Construccin. Salario promedio de los trabajadores registrados. Monto mensual
y variacin interanual. 2008 - 2014 (en pesos y en %)
9.000,0 40%
37,6%
Salario Promedio
8.000,0 Variacin Interanual 7.749,6 35%
31,5%
7.000,0
30%
6.156,6
6.000,0
25,9%
Salario promedio ($)
25%
5.035,5 22,3%
5.000,0
20%
4.000,0 3.830,2
15%
3.000,0 2.782,7
2.234,3
10%
1.937,3
2.000,0
5%
1.000,0
- 0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
De esta manera, y por segundo ao consecutivo, el ritmo de crecimiento del promedio de las
remuneraciones de los trabajadores registrados de la Industria de la Construccin result inferior al
verificado en el total del sector privado (Grfico XXVI).
Grfico XXVI Remuneracin promedio por todo concepto de los trabajadores registrados del sector privado.
Total del Sector Privado y Construccin. Variacin interanual. 2003 2013 (en %)
40%
Total sector privado
Construccin
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Ministerio de Trabajo, Empleo y Seguridad Social.

La dinmica salarial a lo largo del ao respondi fundamentalmente a las diferencias entre los dos
ltimos convenios sectoriales, ya que mientras en 2014 el incremento acordado en los Bsicos se
implement en dos tramos aplicables en los meses de Abril y Julio (15% y 10%, respectivamente), en el
2013 (ao que sirve de base de comparacin para las variaciones aqu calculadas) los aumentos fueron
pautados para Junio y Septiembre (14% y 6%, respectivamente). De esta manera, como sealamos en las
ediciones previas del presente Informe, la dinmica salarial de los meses de Abril y Mayo de 2014 han
sido significativamente ms elevadas que el ritmo de crecimiento esperado para todo el ao (Grfico
XXVII).
Cuadro IV - Construccin. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Promedio mensual y Variacin.
Aos 2013 2014 y Primer trimestre Cuarto trimestre 2014 (en cantidad y en %)
% de Variacin
Franja Salarial I - 2014 II - 2014 III - 2014 IV- 2014 2013 2014 IV - 2014 / 2014 /
IV - 2013 2013
Hasta $999 23.959 16.930 17.641 16.245 23.996 18.694 -19,6% -22,1%
$1000 a $1999 27.305 19.302 20.538 17.769 29.000 21.228 -26,6% -26,8%
$2000 a $2499 35.884 23.074 23.498 20.835 37.200 25.822 -34,6% -30,6%
$2500 a $2999 37.208 27.325 27.724 24.470 60.682 29.182 -31,5% -51,9%
$3000 a $3499 85.046 51.887 29.723 27.062 68.009 48.429 -63,9% -28,8%
$500 a $3999 52.240 46.779 61.837 56.576 49.284 54.358 13,6% 10,3%
$4000 a $4499 34.453 41.182 50.020 44.432 34.836 42.522 9,2% 22,1%
$4500 a $4999 21.369 34.486 39.125 36.885 22.403 32.966 35,3% 47,2%
Ms de $8000 64.478 124.519 119.537 152.795 71.359 115.332 59,6% 61,6%
Total 381.942 385.484 389.642 397.069 396.768 388.534 -0,9% -2,1%
Con ese ritmo de crecimiento salarial, la estructura del empleo en funcin de la escala de
remuneraciones se modific considerablemente durante el 2014. La cantidad de trabajadores registrados
que percibieron una remuneracin mensual de ms de $5000 result un 37,8% superior a la
verificada durante el 2013, alcanzando as a un 63% del total de obreros de la Construccin que cobra
10
un monto que se sita un 19,3% por sobre el promedio del Salario Mnimo Vital y Mvil en igual perodo
(Grfico XXVIII).
Grfico XXVII - Construccin. Salario promedio de los trabajadores registrados.
Monto mensual y Variacin interanual. Enero - Diciembre 2014 (en pesos y en %)
14.000 Salario Promedio 40%
Variacin Interanual (%)
Variacin Interanual promedio ltimos 12 meses

35%
12.000
30%
10.000
25%
Salario Promedio ($)
8.000
20%
6.000
15%
4.000
10%
2.000 Pago de Suma No Remunerativa

5%
Aumento de Bsicos de Convenio 15% y 10%
Pago del Medio Aguinaldo
0 0%
Abr-14
Jul-14
Nov-14
Dic-14
Ene-14
Sep-14
Ago-14
Oct-14
Feb-14
Mar-14
May-14
Jun-14
10
Para la comparativa se emplea el promedio anual del Salario Mnimo Vital y Mvil, considerando el pago en concepto de Sueldo
Anual Complementario, a fin de homogeneizar ambas series

Grfico XXVIII Construccin. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Participacin.
2011 - 2014 (en %)
100%
90% 18%
30%
80%
11% 45%
70%
63%
Ms de $5.000
20% 15%
60%
% de Participacin
Entre $ 4.000 y $5.000
Entre $ 3.000 y $4.000

50%
17% Entre $2000 y $2999
22%
40% Hasta $1.999
27%
30% 15% 12%
16%
20% 8%
9%
7%
25%
10%
17%
13%
10%
0%
2011 2012 2013 2014
Durante el 2014, los desplazamientos de firmas hacia otras escalas de tamao, constituy el
elemento que ms influenci en la variacin interanual de las remuneraciones en funcin de los
diversos segmentos de empresas (Grfico XXIX). As, en contraste con la relativa homogeneidad
verificada en 2013, en el ao bajo anlisis se observa que fueron las firmas de ms de 200 trabajadores
las que presentaron una tasa de incremento sensiblemente menor al resto, mientras que fue el
segmento inmediatamente inferior, de entre 80 y 199 trabajadores, el que registr la tasa ms elevada de
incremento salarial para el perodo (30,7%).
Cuadro V Construccin. Salario promedio por Tamao de empresa. Promedio mensual y Variacin interanual.
Aos 2013 2014 y Primer trimestre Cuarto trimestre 2014 (en cantidad y en %)
Tamao Empresa I - 2014 II - 2014 III - 2014 IV- 2014 2013 2014 IV - 2014 / 2014 /
IV - 2013 2013
0 a 9 Empl. 4.767,4 6.226,9 5.954,5 7.025,8 4.666,4 5.993,6 31,2% 28,4%
10 a 19 Empl. 4.758,2 6.336,4 6.143,5 7.088,8 4.752,8 6.081,7 30,5% 28,0%
20 a 49 Empl. 5.163,2 6.892,3 6.683,8 7.676,8 5.149,7 6.604,0 30,2% 28,2%
50 a 79 Empl. 5.735,5 7.550,4 7.225,0 8.445,3 5.633,6 7.239,0 28,6% 28,5%
80 a 99 Empl. 5.833,5 8.075,6 7.822,7 9.161,1 5.655,9 7.723,2 36,4% 36,6%
100 a 199 Empl. 6.375,0 8.611,1 8.189,7 9.547,7 6.336,5 8.180,9 28,4% 29,1%
200 a 299 Empl. 6.941,2 9.351,1 8.588,4 10.172,5 7.644,9 8.763,3 19,4% 14,6%
300 a 499 Empl. 7.754,5 10.441,6 10.151,3 11.417,1 7.697,1 9.941,1 33,5% 29,2%
500 o Ms Empl. 10.509,1 14.004,9 13.102,7 15.071,7 10.617,0 13.172,1 23,1% 24,1%
Total 6.091,9 8.128,0 7.722,8 9.055,6 6.156,6 7.749,6 29,1% 25,9%
Nota: Los salarios del segundo y el cuarto trimestre se encuentran influenciados por el efecto del medio aguinaldo. La variacin salarial
agregada depende en parte del cambio en la distribucin de los trabajadores entre los segmentos.

Grfico XXIX Construccin. Salario promedio por Tamao de empresa. Variacin interanual.
2013 2014 (en %)
35,0%
2013
2014
30,7%
30,0%
28,2% 28,4%
25,9%
24,7% 24,3%
25,0%
22,1% 22,2% 22,3%

21,7%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
0 a 19 Empl. 20 a 79 Empl. 80 a 199 Empl. 200 o Ms Total
A nivel regional el hecho ms destacable es la pobre dinmica salarial de la Regin Cuyo, en

donde el crecimiento promedio en el ao fue de tan slo un 4,2%. Este fenmeno se explica
principalmente por lo acontecido en la Provincia de San Juan, donde el inicio de obras de infraestructura
vinculadas a la minera trajo aparejado un sustancial incremento del salario promedio percibido por los
trabajadores registrados, tanto por el elevado nivel de las remuneraciones abonadas en estas actividades,
como por el peso que estos proyectos pasaron a tener en la estructura del empleo sectorial de la provincia.
La virtual paralizacin de las obras correspondientes al proyecto binacional Pascua Lama ha dado lugar
en la actualidad a una reversin de ese proceso, registrndose una disminucin de los niveles salariales en
comparacin con lo acontecido un ao atrs. En este sentido, si bien se registr una leve mejora hacia
finales de ao, el promedio salarial para el 2014 en dicha provincia result un 12,9% inferior al de un
ao atrs. Esto influenci fuertemente el comportamiento de las remuneraciones en le regin que durante
2011 y 2012 result la de crecimiento ms intenso (Grfico XXX).
Cabe sealar que, desde el punto de vista territorial, la dinmica bajista seguida por los salarios
de la Provincia de San Juan determin un menor crecimiento del promedio nacional el cual,
excluyendo este factor, presentara para el consolidado del 2014 un incremento del 26,9% esto es, 1 punto
porcentual por sobre el realmente verificado de 25,9%.

Cuadro VI Construccin. Salario promedio por Provincia. Monto promedio mensual y Variacin interanual.
Aos 2010 2014 y Primer trimestre Cuarto trimestre 2014 (en $ y en %)
% de Variacin
Prom edio Prom edio Prom edio Prom edio Prom edio
Provincia I - 2014 II - 2014 III - 2014 IV- 2014 IV - 2014 / 2014 /
2010 2011 2012 2013 2014
IV - 2013 2013
Cdad. de Bs. As. 5.828,7 7.739,5 7.468,3 8.936,0 2.611,4 3.582,0 4.518,1 5.685,1 7.493,1 34,2% 31,8%
Buenos Aires 6.111,7 8.198,4 7.757,1 9.093,5 2.791,6 3.925,7 4.964,0 6.067,2 7.790,2 29,7% 28,4%
GBA 5.754,3 7.746,4 7.328,2 8.654,4 2.630,8 3.731,4 4.699,1 5.687,6 7.370,8 30,7% 29,6%
Resto Bs. As. 6.923,6 9.221,7 8.692,8 10.051,8 3.172,5 4.349,5 5.551,5 6.907,8 8.722,5 27,4% 26,3%
Catam arca 5.474,7 7.005,3 6.677,1 7.870,4 2.888,9 3.709,4 4.532,8 5.506,6 6.756,9 18,4% 22,7%
Chaco 5.389,4 7.173,1 7.116,2 8.204,3 2.476,7 3.227,5 4.183,0 5.358,3 6.970,8 35,6% 30,1%
Chubut 9.175,6 11.764,9 11.292,7 12.976,0 4.141,1 5.647,9 7.349,7 8.838,6 11.302,3 26,3% 27,9%
Crdoba 5.107,8 6.976,3 6.604,1 7.786,6 2.434,6 3.407,4 4.052,1 5.039,2 6.618,7 32,3% 31,3%
Corrientes 5.071,4 6.532,7 6.324,3 7.330,0 2.462,1 3.213,0 3.969,8 5.079,1 6.314,6 24,0% 24,3%
Entre Ros 5.576,3 7.642,7 7.418,1 8.650,2 2.769,2 3.723,8 4.613,7 5.745,7 7.321,8 31,0% 27,4%
Form osa 5.733,4 7.435,4 7.176,2 8.159,6 2.456,4 3.471,8 4.714,1 5.675,4 7.126,2 25,7% 25,6%
Jujuy 5.251,4 6.934,9 7.174,0 7.857,9 2.519,4 3.506,8 4.579,8 5.367,6 6.804,6 25,0% 26,8%
La Pam pa 5.936,1 7.774,3 7.597,1 8.676,5 2.920,8 3.713,4 4.795,7 5.719,2 7.496,0 33,2% 31,1%
La Rioja 5.322,5 7.125,6 6.848,5 7.927,3 2.426,6 3.260,0 4.201,9 5.491,9 6.806,0 24,5% 23,9%
Mendoza 5.629,6 7.343,2 6.840,5 8.027,5 2.467,6 3.530,0 4.720,8 5.338,4 6.960,2 31,0% 30,4%
Misiones 5.171,8 6.849,4 6.736,0 7.669,1 2.673,4 3.463,3 4.471,0 5.325,7 6.606,6 27,2% 24,1%
Neuqun 7.438,2 9.641,9 9.172,0 10.774,0 3.276,9 4.291,0 5.557,2 6.822,4 9.256,6 34,2% 35,7%
Ro Negro 7.154,3 9.144,0 8.590,8 10.153,4 3.097,4 4.231,7 5.413,3 6.728,7 8.760,6 28,2% 30,2%
Salta 5.203,9 6.712,6 6.398,0 7.441,0 2.765,5 3.251,4 4.076,2 5.133,9 6.438,9 24,1% 25,4%
San Juan 7.167,6 9.144,4 8.649,4 9.818,2 3.048,4 4.835,6 8.269,1 9.984,2 8.694,9 -2,7% -12,9%
San Luis 5.417,8 7.503,8 7.612,0 8.559,0 2.749,1 3.617,4 4.496,7 5.478,2 7.273,1 35,8% 32,8%
Santa Cruz 13.566,0 18.341,0 16.456,5 19.818,1 5.559,2 7.979,3 10.713,2 13.678,9 17.045,4 27,0% 24,6%
Santa Fe 5.371,5 7.417,4 7.093,4 8.430,3 2.422,0 3.360,4 4.291,2 5.402,9 7.078,2 35,2% 31,0%
Sgo. del Estero 6.333,8 8.480,0 8.191,5 8.965,2 2.867,7 3.858,8 4.989,3 6.231,1 7.992,6 23,7% 28,3%
Tie. del Fuego 9.614,0 13.761,3 13.518,1 14.424,7 4.175,1 6.344,4 8.631,5 9.814,3 12.829,5 26,5% 30,7%
Tucum n 4.022,7 5.299,9 5.201,6 5.767,5 1.803,8 2.540,4 3.287,4 3.916,3 5.072,9 26,6% 29,5%
Sin Asignar 6.491,1 8.354,6 7.363,7 8.677,9 2.848,1 4.155,3 8.365,7 8.725,7 7.721,8 8,3% -11,5%
Total 6.091,9 8.128,0 7.722,8 9.055,6 2.782,7 3.830,2 5.035,5 6.156,6 7.749,6 29,1% 25,9%
% Var. Trim estral -6,3% 17,0% 4,7% 12,6% - - - - - -
% Var. Interanual 35,5% 24,0% 39,0% 29,1% - - - - - -
* Promedio correspondiente al perodo Junio - Diciembre.

Nota: Los salarios correspondientes al primer y cuarto trimestres se encuentran afectados por el pago del Medio Aguinaldo.
A la Provincia de San Juan le siguieron Catamarca (22,7%), La Rioja (23,9%), Misiones (24,1%) y
Corrientes (24,3%) como las de menor ritmo de crecimiento de las remuneraciones durante el 2014, aunque
en estos casos, las tasas verificadas se encontraron en lnea con la pauta negociada en el Acuerdo
Paritario.
En el extremo opuesto se ubicaron las provincias de Neuqun (35,7%), de San Luis (32,8%), la
Ciudad Autnoma de Buenos Aires (31,8%) y las provincias de Crdoba (31,3%) y La Pampa (31,1%).

Abril 2016
10%
20%
30%
40%
50%
60%
0%
Regin Metropolitana 40%
Regin Centro 38%
Regin Cuyo 48%
2011
Regin NEA 32%
Informe Anual 2014
Regin NOA 33%

Regin Metropolitana
Regin Patagonia 39%
Regin Centro 26%

Regin Centro
Regin Cuyo 51%
2012
Regin NEA 30%
Regin NOA 27%

Regin Cuyo
Regin Patagonia 34%

Regin NEA
Regin Centro 25%

2011 - 2014 (en %)
Regin Cuyo 21%

2013
Regin NEA 23%
Departamento de Estadstica
Regin NOA
Regin NOA
24%
Regin Patagonia 21%
Regin Centro 29%

Regin Patagnica
5% Regin Cuyo
2014
Regin NEA 26%

Grfico XXX - Construccin. Salario promedio por Regin. Variacin interanual.
Regin NOA 28%
Regin Patagonia 28%

Total nacional
Situacin Laboral en la Construccin
Pgina 56
Informe Anual 2014 Situacin del Mercado Inmobiliario
Situacin del Mercado Inmobiliario

La Construccin en el pas
Para el segmento inmobiliario, el 2014 result un ao de sostenimiento del nivel de actividad,
aunque sin registrar crecimiento significativo respecto al ao precedente. Esto constituye un dato
positivo, ya que en el ao 2013, que sirve de base de comparacin, el avance en el otorgamiento de
crditos en el marco del Programa de Crdito Argentino (PRO.CRE.AR) signific un importante impulso a la
dinmica sectorial que ms que compens la cada en las inversiones registradas a travs de los canales
tradicionales y vinculadas con el marco macroeconmico. Como fuera analizado en el Informe Anual 2013,
este efecto se vio especialmente en el segmento de vivienda unifamiliar, que fuera (el de mayor impacto en
aquel ao) y en los despachos de insumos para la edificacin.
Cuadro I Indicadores inmobiliarios seleccionados. 2000 2014
Perm isos Construccin 42

ISAC - Vivienda
Municipios
Periodo
ndice Base % Var. Ao % Var. Ao
M2
2004=100 anterior anterior
2000 95,6 -10,4% 6.290.588 -3,7%
2001 84,3 -11,8% 4.990.101 -20,7%
2002 60,8 -27,9% 3.037.571 -39,1%
2003 86,1 41,5% 4.985.864 64,1%
2004 100,0 16,2% 5.756.552 15,5%
2005 119,5 19,5% 7.847.812 36,3%
2006 139,4 16,6% 9.546.279 21,6%
2007 149,3 7,1% 9.624.960 0,8%
2008 158,2 6,0% 9.635.081 0,1%
2009 162,0 2,4% 8.182.930 -15,1%
2010 177,4 9,5% 7.934.463 -3,0%
2011 191,3 7,9% 10.110.768 27,4%
2012 186,8 -2,4% 8.985.682 -11,1%
2013 192,7 3,2% 7.877.840 -12,3%
2014 192,8 0,1% 8.046.659 2,1%
% Var. 2014 / 2011 0,8% - -20,4% -
% Var. 2014 / 2003 124,0% - 61,4% -
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC.
En relacin a los despachos de insumos para la edificacin residencial, que son reflejados por el
Bloque Edificios para Vivienda del Indicador Sinttico de Actividad de la Construccin (ISAC), existi un
interesante contraste entre una primera mitad del 2014 cuya evolucin fue desfavorable y un segundo
semestre de crecimiento respecto a los niveles del ao precedente. Como puede observarse en el Grfico I,
la comparativa interanual present una continua mejora a lo largo del ao, registrando una merma
del 3,8% en los primeros tres meses de 2014 y culminando con una expansin del 4% en el ltimo
trimestre. Cabe destacar, adems, que durante el tercer y cuarto trimestre se registraron valores
mximos para este indicador en la serie que se inicia en 1993.
El promedio del Bloque Edificios para Vivienda del ISAC para el 2014 fue as de 192,8 puntos
bsicos, registrando una variacin poco significativa (+0,1%) en relacin al promedio correspondiente al
2013. De esta manera el indicador, que estima la dinmica de la actividad del segmento residencial a partir
de la evolucin de los despachos de un conjunto de insumos caractersticos de la misma, se mantuvo en
niveles mximos histricos en lo que a esta serie se refiere, al situarse un 0,8% por sobre el registro
correspondiente al ao 2011 y un 29,5% por sobre el promedio para el trienio 2006 2008 (Grfico II).

Grfico I ISAC Bloque Edificios para Vivienda.

Promedio mensual y Variacin interanual.
Primer trimestre 2007 Cuarto trimestre 2014 (ndice Base 2004 =100 y en %)
250 20%
Nivel
Variacin interanual - eje derecho
15%
203,1
198,8
200 195,2
191,5
10%
7,0%
5,9%
5%
150 4,0%
1,9%
0%
-1,8%
100
-5%
-10%
50
-15%
0 -20%
2007-III
2008-III
2009-III
2010-III
2011-III
2012-III
2013-III
2014-III
2007-II
2008-II
2009-II
2010-II
2011-II
2012-II
2013-II
2014-II
2007-I
2008-I
2009-I
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2007-IV
2008-IV
2009-IV
2010-IV
2011-IV
2012-IV
2013-IV
2014-IV
Grfico II ISAC Bloque Edificios para Vivienda.

Promedio 1993 - 2014 (ndice Base 2004 =100)
250
+29,5%
200 192,8
191,3
Promedio '06 - '08: 149,0

150
Promedio '96 - '98: 101,8
100
50
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Un dato interesante es que esta performance del ISAC se dio en un contexto en el que los
despachos al mercado interno de Cemento Portland, insumo de fuerte peso en la estructura del
indicador, disminuyeron en un 3,5%. Tal como se comentara en el Marco General, el impacto ms
significativo se vio en trminos de la reduccin de los despachos en bolsa (-4,5%), mientras que los
realizados a granel se redujeron a un ritmo sensiblemente inferior (-1,8%). As, en 2014 las disminucin en
las ventas de este insumo fueron compensadas por el incremento observado en las de pisos y
revestimientos cermicos (12,9%) y, secundariamente, de ladrillos cermicos huecos (2,2%), en un
escenario en el que los despachos de hierro redondo para hormign y de pinturas para construccin
permanecieron relativamente estables, con tasas de crecimiento del 0,5% y 0,9% interanual,
respectivamente.
La superficie permisada en la nmina de 42 municipios relevados por el INDEC, por otra parte,
present un leve crecimiento interanual con una dinmica marcadamente diferenciada de la comentada
para el caso del indicador de venta de insumos. En este caso, los primeros tres trimestres del ao fueron
los de dinmica ms favorable, observndose una disminucin del 8,1% interanual durante los
ltimos tres meses del 2014 (Grfico III).
Grfico III - Superficie permisada para Construccin en 42 municipios relevados por el INDEC. Nivel trimestral
y Variacin interanual. Primer trimestre 2007 Cuarto trimestre 2014 (en M2 y en %)
3.000.000 60%
Nivel
Variacin interanual - eje derecho
2.500.000 40%
2.000.000 20%
Superficie (M2)
1.500.000 0%
-4,5%
-8,1%
1.000.000 -20%
-29,7%
500.000 -40%
0 -60%
2007-III
2008-III
2009-III
2010-III
2011-III
2012-III
2013-III
2014-III
2007-II
2008-II
2009-II
2010-II
2011-II
2012-II
2013-II
2014-II
2007-I
2008-I
2009-I
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2007-IV
2008-IV
2009-IV
2010-IV
2011-IV
2012-IV
2013-IV
2014-IV
Nota: Para el ao 2010 se realiz una correccin de la serie utilizando los valores de superficie solicitada en la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires publicados por el rgano estadstico de dicha jurisdiccin.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC (CABA).
2
La superficie total para el ao bajo anlisis fue de 8.046.659 m , lo que supone una expansin
del 2,1% en relacin con la verificada un ao atrs, retrotrayendo el volumen de actividad a los niveles
del ao 2009. Como se ilustra en el Grfico IV, y marcando un contraste en relacin a lo analizado para el
caso del ISAC Vivienda, el total de superficie permisada durante el ao 2014 result un 16,2% inferior
al promedio correspondiente al trienio 2006 2008.
El crecimiento de los permisos en relacin al ao precedente se explic, fundamentalmente, por la
mejora en la actividad registrada en el mbito de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. La superficie
proyectada en esta jurisdiccin se increment en un 11,7% en relacin al 2013 (pese a lo cual, como
se analizar en profundidad en la seccin correspondiente, an se mantiene en niveles mnimos histricos),
mientras que los 41 municipios restantes incrementaron la cantidad de metros cuadrados permisados
en un 1,1% interanual (Grficos V y VI).

Grfico IV - Superficie permisada en 42 Municipios relevados por el INDEC.

Aos 1991 - 2014 (en M2)
12.000.000
10.110.768
10.000.000
Promedio 2006-2008: 9.602.107
8.046.659
8.000.000
Promedio 1994-1998: 6.943.824

Superficie (M2)
6.000.000
4.000.000
2.000.000
-
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Nota: Para el ao 2010 se realiz una correccin de la serie utilizando los valores de superficie solicitada en la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires publicados por el rgano estadstico de dicha jurisdiccin.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC (CABA).
Grfico V Superficie permisada para Construccin Grfico VI Superficie permisada para Construccin
en la nmina de 42 Municipios y en la serie de 41 en la nmina de 42 Municipios, en la serie de 41
Municipios (sin CABA). Variacin interanual. Municipios (sin CABA) y en la Ciudad Autnoma de
2004 2014 (en %) Buenos Aires. Variacin interanual. Ao 2014 (en %)
40%
42 Municipios Ciudad Autnoma Total 42
de Buenos Aires 41 Municipios Municipios
41 Municipios
30% 14%
11,7%
12%
20%
10%
10% 2,1% 8%
1,1%
0% 6%
4%
-10% 2,1%
2% 1,1%
-20% 0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Nota: Para el ao 2010 se realiz una correccin de la serie Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC
utilizando los valores de superficie solicitada en la Ciudad (CABA)
Autnoma de Buenos Aires publicados por el rgano estadstico
de dicha jurisdiccin.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC
(CABA)
El conjunto de 41 municipios presenta, con las excepciones del 2011 y 2014, un

comportamiento sistemticamente ms favorable que el original de 42 municipios (que incluye a la
Ciudad Autnoma de Buenos Aires). Pese a que la interrupcin en la publicacin de informacin estadstica
11
en relacin a los permisos de edificacin en la Ciudad de Crdoba (distrito de mayor relevancia al interior
de los 41 municipios), nos impide realizar un anlisis exhaustivo sobre la dinmica de este conjunto, s
11
Existe una interrupcin en la publicacin de los datos de permisos de edificacin para esta ciudad por la DGEyC de la Provincia de
Crdoba entre los meses de Junio de 2012 y Diciembre de 2014.

resulta til la observacin de las evoluciones de los distritos incluidos en esta nmina, las que se ilustran en
el Grfico VII.
En este sentido, cabe destacar que en el 2014 algo ms de la mitad de los distritos que
componen esta muestra (53,8%) registr una expansin del volumen de superficie permisada en
relacin al ao precedente. Al igual que aconteciera en 2013, el distrito de General Pueyrredn, que
incluye a la costera Ciudad de Mar del Plata, fue uno de los de mayor ritmo de expansin con una
2
tasa del 57% interanual. El volumen de superficie permisada en este municipio fue de 585.055 m , el
mayor registro de la serie que se inicia en el 2003. Tambin la ciudad de Salta tuvo una evolucin
destacada, con un incremento del 24% interanual. La mayor expansin le correspondi a Neuqun,
con un 77% interanual.
Grfico VII - Superficie permisada para Construccin por Ciudad en la serie de 40 Municipios (sin CABA y
Ciudad de Crdoba). Nivel anual y Variacin interanual. Ao 2014 (en M2 y %)
100%
33
80% Neuqun
77%
60% Gral.
Pueyrredn
57%
San Isidro Villa Mara
40% 34% Corrientes 42%
29%
Ro
Cuarto
C Rivadav Salta
29%
54,6% 24%
20% Trelew
18% Santa Fe
24%
Paran
0% 2% Posadas
-3%
Rafaela Santa Rosa
-13% La Matanza
-14%
-20% Resistencia -4%
-21% Baha Blanca
V. C. Paz
-17%
58,7% Quilmes
Sgo del Estero -35%
-40%
7%
Concordia S. M.
-50% Tucumn
-60% 65%
San F. Valle Catamarca

-65%
-80%
0 100.000 200.000 300.000 400.000 500.000 600.000 700.000
Superficie (M2)
Como se ha venido analizando en ediciones pasadas del presente Informe, durante los ltimos aos
oper una modificacin en el patrn de distribucin territorial de los nuevos desarrollos inmobiliarios. El ms
importante, y que comentaremos aqu, es el creciente desplazamiento de muchos emprendimientos hacia
los distritos del interior del pas, lo que deriva en la progresiva prdida de importancia de la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires en trminos del nivel de actividad. As, como se ilustra en el Grfico VIII,
luego de alcanzar el mximo de participacin en el ao 2006 cuando casi un tercio (32,5%) de la superficie
total registrada en el indicador de 42 municipios correspondi a proyectos emplazados en la capital del pas,
en 2014 dicha proporcin se redujo al 10,7%.
De esta manera, y dado el referido elevado peso que histricamente present este distrito sobre el
indicador de superficie permisada de los 42 municipios, resulta enriquecedor aislar el comportamiento de la
Ciudad Autnoma a fin de no realizar una interpretacin errnea de su dinmica. El Grfico IX es ilustrativo
de este punto, ya que muestra que es precisamente este distrito el que explica, en lo sustancial, la
reduccin del 20,4% en el volumen de proyectos de edificacin registrados durante el 2014 en relacin al
pico mximo de 2011, siendo que para el conjunto de 41 municipios, la comparativa entre los mismos
perodos arroja una merma menos pronunciada y que alcanza, apenas, un 4,8%.

Grfico VIII Superficie permisada en 41 Municipios Grfico IX Superficie permisada para Construccin
relevados por el INDEC y en la Ciudad Autnoma de en la nmina de 42 Municipios, en la serie de 41
Buenos Aires. Nivel y participacin de la Ciudad Municipios (sin CABA) y en la Ciudad Autnoma de
Autnoma sobre el total de los 42 Municipios. Buenos Aires. Variacin 2014 respecto al 2011
2003 - 2014 (en M2 y en %) (en %)
12.000.000 Part. CABA 100,0%
Ciudad Autnoma Total 42
41 Municipios 10.110.768 de Buenos Aires 41 Municipios Municipios
9.635.081
10.000.000 42 Municipios 0%
80,0%
7.877.840
% de participacin
-10% -4,8%
Superficie (M2)
8.000.000 6.921.484 7.547.957
% de variacin
60,0%
-20%
6.000.000 7.156.388 -20,4%
-30%
32,5% 40,0%
4.000.000
-40%
2.000.000
20,0% -50%
10,7%
-60%
- 0,0%
-70%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
-66,4%
Nota: Para el ao 2010 se realiz una correccin de la serie Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC
utilizando los valores de superficie solicitada en la Ciudad (CABA)
Autnoma de Buenos Aires publicados por el rgano estadstico
de dicha jurisdiccin.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC y DGEyC (CABA)
La creacin y evolucin del Programa de Crdito Argentino (PRO.CRE.AR) fue uno de los
elementos de mayor impacto en lo que a la dinmica de la edificacin inmobiliaria durante el ltimo bienio se
refiere. Si bien resulta complejo mensurar con exactitud la magnitud del impulso que gener en el sector,
puede afirmarse que el progresivo avance en la ejecucin supuso la inyeccin al mercado interno de un
importante volumen de recursos que dinamizaron tanto la demanda de insumos caractersticos de este tipo
de obras como la formalizacin de proyectos de construccin residencial.
En trminos de su incidencia sobre la actividad sectorial, la evolucin del PRO.CRE.AR puede
subdividirse en dos etapas. En la primera de ellas, ubicada temporalmente a lo largo del 2013, el impacto
econmico del programa se vincul fundamentalmente al avance en los otorgamientos de crditos
correspondientes a las lneas para titulares con terreno propio, y las posteriormente anunciadas de
ampliacin y terminacin, refaccin y compra de terreno y construccin. Esto se vio reflejado en el
comportamiento de los despachos de materiales (especficamente en el ISAC Vivienda) y en la evolucin de
los permisos de edificacin en lo que a vivienda unifamiliar se refiere (en parte tambin porque eleva los
niveles de registro en este segmento).
En 2014, dentro de esta operatoria crediticia, fue la modalidad de prstamos vinculados a
proyectos de urbanizacin emplazados fundamentalmente sobre terrenos fiscales la de mayor
dinamismo. Esta tipologa de proyectos, por sus propias caractersticas, son las que generan efectos
mayores sobre la Industria de la Construccin en su conjunto al presentar un impulso comparativamente
ms intenso sobre la dinmica del empleo registrado y la actividad de las empresas constructoras. Tal como
se desprende de la informacin presentada ante la Comisin Nacional de Valores, la adjudicacin de
contratos de ejecucin de obras urbansticas en el marco del PRO.CRE.AR alcanz, durante el ao
2014, a $10.000 millones. As, los montos contractuales adjudicados para el desarrollo de proyectos
urbansticos (que comprenden la adjudicacin de ejecucin y direccin de obras civiles as como tambin de
infraestructura) han pasado de $6.568,9 Millones al 31 de Diciembre de 2013 a $16.823,7 Millones en igual
fecha del 2014 (una expansin del 156,1%). Cabe sealar que estos constituyen valores de contratacin y
que los desembolsos efectivos fueron realizados en funcin de la verificacin de los avances de obra
comprometidos, los que alcanzaron en el perodo un 22% de ese total.
Esta dinmica puede verse reflejada en la evolucin del indicador de superficie permisada que
incluye los 188 municipios relevados por el INDEC, el que comprende un conjunto de distritos que engloban
al 81% de la poblacin del pas. Como puede verse reflejado en el Cuadro II, en el ao 2013 la superficie
con destino residencial unifamiliar marc una expansin del 31,6% interanual, registrando el nivel de
actividad ms elevado para la serie que se inicia en el ao 2010. Adicionalmente, este constituy el
primer valor de la serie en la cual este tipo de proyectos de edificacin superan en magnitud a los
correspondientes a vivienda multifamiliar. Con la contraccin en la magnitud de los proyectos de este tipo de
edificaciones observada en 2014, estos se ubicaron en un nivel similar al verificado en 2012, y tal dinmica
result compensada por el crecimiento de los correspondientes a residencias de tipo multifamiliar.
As, la expansin vinculada a los nuevos desarrollos de tipo multifamiliar constituye un

elemento esencial para explicar la buena performance de la superficie permisada durante el 2014. El
2
volumen de nuevos proyectos de edificacin alcanz los 15.794.013 m en el ao bajo anlisis, superando
en un 2,6% al verificado en 2013, impulsado por el crecimiento del 16,6% interanual en los desarrollos
de tipo residencial multifamiliar. La expansin en la superficie destinada a este tipo de proyectos
constituye la primera luego de dos aos de cadas significativas y deja el volumen de superficie destinada a
los mismos en un nivel 7,9% inferior al verificado en 2012. En este caso, resulta importante destacar que la
cada en el nivel de actividad en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires es lo que explica este fenmeno. De
hecho si se excluye lo acontecido en dicho distrito de la evolucin de los permisos de vivienda multifamiliar
en los 188 municipio, puede verificarse que la magnitud de los nuevos desarrollos del segmento en los
distritos restantes se ubic un 4,7% por sobre el correspondiente a aquel ao.
Cuadro II Permisos y Superficie permisada por destino en la muestra de 188 municipios relevados por el
INDEC. 2010 2014 (en cantidad, en M2 y en %)
Total Residencial Unifamiliar Residencial Multifamiliar
Periodo
% Var. Ao % Var. Ao % Var. Ao % Var. Ao
Cantidad M2 M2 M2
anterior anterior anterior anterior
2010 64.173 - 16.328.543 - 4.782.541 - 5.747.451 -

2011 72.762 13,4% 20.643.829 26,4% 5.520.477 15,4% 8.302.916 44,5%
2012 65.405 -10,1% 16.713.243 -19,0% 4.293.298 -22,2% 6.725.265 -19,0%
2013 62.134 -5,0% 15.041.918 -10,0% 5.650.726 31,6% 5.313.078 -21,0%
2014 63.749 2,6% 15.794.013 5,0% 4.273.609 -24,4% 6.196.236 16,6%
% Var. 2014 / 2012 -2,5% -5,5% -0,5% -7,9%
% Var. 2014 / 2011 -12,4% -23,5% -22,6% -25,4%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a INDEC
Los nmeros de la evolucin neta de los crditos hipotecarios otorgados en el marco del
PRO.CRE.AR muestran en el ao bajo anlisis una expansin del 169,7%, al pasar de $7.304,1
millones al 31 de Diciembre de 2013 a $19.698,9 Millones al 31 de Diciembre de 2014. Esto
corresponde a la evolucin del neto de crditos, los que se encuentran vinculados al avance en la ejecucin
de obras.
De manera que, sin considerar los recursos correspondientes a las lneas de urbanizacin ni a las
de refacciones, el valor neto del crdito hipotecario otorgado por el programa equivale a un 84,7% del
stock total de crdito hipotecario para la vivienda vinculado a instituciones bancarias en igual
perodo (Cuadro III). De esta manera, si a los valores publicados por el Banco Central de la Repblica
Argentina se adicionan los valores otorgados por el fideicomiso PRO.CRE.AR, el crdito hipotecario para
la vivienda total alcanz los $42.957 millones, marcando un crecimiento del 50% en relacin con lo
verificado en 2013.
Finalmente, las lneas de ampliacin, refaccin, terminacin y las lneas especiales para
inundados y otros damnificados totalizaron a fines del 2014 unos $2.905,6 Millones, casi 9 veces ms
(+863,5%) que en 2013 y dando un significativo impulso a la demanda de insumos finales de obra.

Cuadro III Situacin del Crdito Hipotecario para Vivienda en relacin a otros Crditos.
2003 2014 (en Millones de $ y en %)
Tasas
Crdito Hipotecario Vivienda (1) Otros Crditos (3)
Tasas Otros Crditos (4)
Hipotecarias
Periodo
% Var. Ao % Var. Ao
Millones de $ % Viv. Total (2) % Anual Millones de $ Prendarias Personales Tarj. Crdito
anterior anterior
2003 5.937 -21% 58,9% 15,2 26.337 -23% 20,7 44,9 54,8
2004 5.499 -7,4% 61,3% 11,5 27.249 3,5% 13,5 30,0 30,7
2005 5.541 0,8% 62,9% 11,2 37.258 36,7% 9,7 26,3 27,2
2006 6.212 12,1% 65,5% 11,8 55.161 48,1% 10,0 24,5 27,2
2007 8.184 31,7% 66,3% 12,1 80.308 45,6% 11,2 25,6 26,2
2008 11.468 40,1% 68,4% 13,5 110.506 37,6% 17,4 30,9 27,4
2009 13.271 15,7% 70,7% 15,3 126.567 14,5% 21,8 34,3 30,3
2010 13.240 -0,2% 67,0% 14,3 158.280 25,1% 17,5 30,3 31,1
2011 15.293 15,5% 63,5% 15,2 230.272 45,5% 19,3 30,7 31,3
2012 19.000 24,2% 59,8% 16,0 308.452 34,0% 23,8 35,0 34,4
2013 21.387 12,6% 53,1% - 406.015 31,6% - - -
2014 23.259 8,8% 49,5% - 522.049 28,6% - - -
% Var. 2014 / 2011 52,1% - -22,0% - 126,7% - - - -
% Var. 2014 / 2003 291,7% - -15,9% . 1882,2% - - - -
(1)
Por tratarse de un Fideicomiso Financiero, la estadstica elaborada por el B.C.R.A. no incluye los prstamos otorgados a travs del
PRO.CRE.AR.
(2)
Corresponde al Porcentaje del crdito hipotecario total que representa el segmento vivienda.
(3)
Corresponde a Personales, Prendarios, y Con Tarjeta de Crdito.
(4)
Por motivos de disponibilidad de informacin, los promedio publicados para el ao 2012 corresponden al perodo Enero -
Septiembre del mismo.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a BCRA.
La Construccin en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires

A pesar de esta performance negativa hacia finales de 2014, lo cierto es que en el acumulado anual,
el volumen de actividad dio cuenta de una recuperacin en relacin a los exiguos niveles del 2013. As,
durante el ao se presentaron 856 solicitudes de permisos de edificacin por una superficie total de
2
2.861.134 m marcando un crecimiento del 11,7% interanual.
Cuadro IV - Permisos solicitados y Superficie solicitada para construcciones nuevas, para multivivienda y total.
Ciudad Autnoma de Buenos Aires. 2003 2014 (en cantidad, en M2 y en %)
Permisos Superficie Nuevas Construcciones Nuevas de
Superficie Total
Totales Construcciones Multivivienda
Periodo
% Var. Ao % Var. Ao % Var. Ao
Cantidad M2 M2 M2
anterior anterior anterior
2003 1.509 1.284.977 - 1.119.432 - 974.258 -
2004 1.822 1.382.557 7,6% 1.185.240 5,9% 997.832 2,4%
2005 2.142 2.160.872 56,3% 1.954.598 64,9% 1.627.584 63,1%
2006 2.779 3.103.450 43,6% 2.782.329 42,3% 2.425.663 49,0%
2007 2.589 3.088.901 -0,5% 2.809.535 1,0% 2.277.276 -6,1%
2008 2.172 2.713.597 -12,2% 2.319.549 -17,4% 1.803.465 -20,8%
2009 1.768 1.771.652 -34,7% 1.519.447 -34,5% 1.084.447 -39,9%
2010 1.219 1.296.353 -26,8% 1.147.699 -24,5% 940.930 -13,2%
2011 2.057 2.562.811 97,7% 2.259.266 96,9% 1.811.249 92,5%
2012 1.442 1.829.294 -28,6% 1.705.137 -24,5% 1.327.411 -26,7%
2013 685 770.844 -57,9% 713.188 -58,2% 536.771 -59,6%
2014 856 861.134 11,7% 754.869 5,8% 530.121 -1,2%
% Var. 2014 / 2011 -58,4% -66,4% -66,6% -70,7%
% Var. 2014 / 2003 -43,3% -33,0% -32,6% -45,6%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin General de Estadstica y Censos (DGEyC).

La de 2014 fue la primera tasa de variacin positiva luego de dos aos de cadas
consecutivas. Si se compara el volumen de actividad del ao bajo anlisis con el de 2011, la magnitud de
la contraccin es del 66,4%. De hecho, el nivel de actividad del 2014 en la Ciudad resulta el segundo
ms bajo de la ltima dcada situndose, inclusive, entre los ms bajos de la serie histrica al superar
nicamente los valores correspondientes al ya mencionado 2013 y al de los aos 1983 y 2002 (Grfico X).
Grfico X Superficie solicitada para Construccin. Total y Promedio por permiso. Ciudad Autnoma
de Buenos Aires. 2001 2014 (en M2)
3.500.000 1.400
1.268,6
1.249,4
Superficie Total
Superficie promedio - Eje derecho
3.000.000 1.200
3.088.901
3.103.450
1.125,3
2.713.597
2.500.000 1.000
2.522.369
1.006,0
Superficie Total (M2)
2.160.872
2.000.000 800
Superficie promedio (M2)

1.829.294
1.771.652
1.500.000 600
1.382.557
1.296.353
1.284.977
1.000.000 400
1.027.069
861.134
770.844
500.000 200
297.867
0 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin General de Estadstica y Censos (DGEyC).
La dinmica de la construccin en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires se manifiesta

sensiblemente diferente a la del resto del pas, quedando en evidencia las particularidades que el actual
perodo de contraccin de actividad asume en el distrito. En este sentido, si bien la escasez de nuevos
proyectos en la Ciudad constituye un fenmeno influenciado por el escenario abierto tras las modificaciones
en la regulacin de acceso al Mercado nico y Libre de Cambios (que afectaron an ms a un sector
inmobiliario, como el porteo, con altos ndices de dolarizacin de sus activos), no se encuentra
determinado por este, existiendo tendencias estructurales propias de la actividad en el distrito y que
dan cuenta de una magnitud de contraccin muy superior a la verificada en el conjunto nacional.
Adicionalmente, la Ciudad Autnoma de Buenos Aires posee limitada capacidad para absorber nuevos
desarrollos vinculados al PRO.CRE.AR, con excepcin de aquellos emplazados en terrenos fiscales.
El pico de actividad en la Ciudad se dio entre los aos 2006 y 2008, apuntalado en un primer
momento por la edificacin con destino residencial y sostenido durante los dos aos siguientes por un
importante aporte de los proyectos no residenciales (entre los cuales se destacaron los hoteleros). En los
aos subsiguientes, el nivel de actividad en la Ciudad no volvi a recuperar los registros de ese perodo, ni
siquiera cuando se observara el importante proceso de recuperacin de los stocks de proyectos en el ao
2011.
El repunte de 2014 se explica por el incremento de la superficie destinada a edificaciones de
tipo no residencial, la que result 36,9% superior a la verificada un ao atrs. En relacin a las
tipologas de obra, se destac la recuperacin en los proyectos de ampliaciones que, tras verificar la
disminucin de mayor intensidad en 2013, mostraron un incremento del 84,3% interanual (Grficos XI y
XII).

Grfico XI Superficie solicitada para construccin Grfico XII Superficie solicitada para construccin,
segn Destino de la obra. Variacin interanual. Ciudad segn Tipo de obra. Variacin interanual. Ciudad
Autnoma de Buenos Aires. Ao 2014 (en %) Autnoma de Buenos Aires. Ao 2014 (en %)
40% 36,9% 84,3%
90%
35% 80%
30% 70%
25% 60%
20% 50%
40%
15% 11,7%
30%
10%
20% 11,7%
3,9%
5% 5,8%
10%
0% 0%
Superficie con Superficie con Superficie Total Superficie Nuevas Superficie Superficie Total
destino Residencial destino No Construcciones Ampliaciones
Residencial
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin General de Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin General de
Estadstica y Censos (DGEyC). Estadstica y Censos (DGEyC).
La edificacin residencial en la ciudad se encuentra completamente dominada por la evolucin de

los proyectos de vivienda multifamiliar. Como resulta lgico en un distrito de las caractersticas de la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires, este tipo de proyectos explican la gran mayora de las construcciones con
destino a vivienda (97%), importancia que se incrementa an ms si se consideran exclusivamente los
proyectos de nuevas construcciones.
En 2014 se solicitaron 497 permisos para edificacin de vivienda multifamiliar que
2
involucraron un total de 591.570 m , un 3,7% ms que en el ao precedente. Este segmento registra
una importante disminucin de actividad en los ltimos aos, como se ilustra en el Grfico XIV. As, el nivel
alcanzado en el ao bajo anlisis, si bien resulta una mejora respecto del registro correspondiente al 2013,
constituye el segundo ms bajo de la serie histrica que se inicia en el 2003, siendo un 70,3% inferior al
volumen de proyectos presentados durante el ao 2011 y un 77,2% menor al mximo registro
correspondiente al 2006.
Grfico XIII Superficie solicitada para construccin Grfico XIV Superficie solicitada para construccin
Residencial segn Destino de la obra. Nivel y en proyectos de vivienda Multifamiliar. Nivel y
Variacin interanual. Ciudad Autnoma de Buenos participacin. Ciudad Autnoma de Buenos Aires.
Aires. 2003 - 2014 (en M2 y en %) 2003 - 2014 (en M2 y en %)
3.000.000 120% 3.000.000 98% 99%
2.669.797 99%
100% 2.599.641
2.475.746 98%
2.500.000
2.500.000 97%
80% 97% % de participacin
60%
Superficie (M2)
Superficie (M2)
2.000.000 2.000.000 96%

27% 40%
11% 95%
1.500.000 20% 1.500.000 1.371.762
94%
0%
1.000.000 -35% 1.000.000 93%
-20%
591.570 92%
Superficie -40%
500.000 500.000 vivienda multifamiliar
% Var. Multivivienda -60% 91%
Multifamiliar / Total residencial
% Var. Univienda -58%
0 -80% 0 90%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin General de Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin General de
Estadstica y Censos (GCBA). Estadstica y Censos (GCBA).

La Construccin en la Provincia de Entre Ros

La dinmica de los proyectos de edificacin en la Provincia de Entre Ros revirti en 2014 la buena
performance del ao precedente. En la muestra que abarca 14 municipios, los permisos de edificacin
2
autorizados totalizaron un volumen de superficie de 837.562 m , presentando una merma del 16,3%
interanual. As, analizada desde la perspectiva de la superficie proyectada, la actividad en 2014 result
similar a la verificada durante los aos 2010 y 2012 (Grfico XV).
Un dato interesante es que esta merma se dio pese a que la actividad en la Ciudad de Paran se
mantuvo en terreno positivo. En este distrito, el ms importante de la provincia, la superficie autorizada
2
alcanz los 218.479 m , marcando un crecimiento del 2,6% por sobre el nivel verificado en 2013. De esta
manera el volumen de nuevos desarrollos en la capital provincial se ubic en elevados niveles en relacin a
la perspectiva histrica, siendo que slo resulta superado por los correspondientes a los aos 2010 y 2011
cuando se verificaron los picos mximos de actividad de la serie iniciada en el ao 2002. Tambin resulta
destacable la evolucin en la Ciudad de Concepcin del Uruguay, en donde la superficie proyectada
2
alcanz los 111.830 m , marcando un incremento del 31,4% interanual y logrando el registro mximo
para la serie histrica.
Cuadro V - Superficie autorizada para Construccin. Nivel y variacin interanual.

Municipios seleccionados de la provincia de Entre Ros. 2002 2014 (en M2 y en %)
Total Provincia
Paran
Perodo Muestra 8 Muncipios Muestra 14 Municipios
% Var. Ao % Var. Ao % Var. Ao
M2 M2 M2
anterior anterior anterior
2002 209.525 - - - 55.255 -
2003 162.927 -22,2% - - 67.219 21,7%
2004 290.147 78,1% - - 123.031 83,0%
2005 474.017 63,4% - - 140.595 14,3%
2006 487.736 2,9% - - 150.367 7,0%
2007 518.395 6,3% - - 143.844 -4,3%
2008 438.061 -15,5% 631.297 - 147.607 2,6%
2009 454.093 3,7% 581.195 -7,9% 90.296 -38,8%
2010 719.323 58,4% 839.757 44,5% 325.820 260,8%
2011 998.373 38,8% 1.147.456 36,6% 441.468 35,5%
2012 661.458 -33,7% 819.255 -28,6% 156.731 -64,5%
2013 796.823 20,5% 1.000.934 22,2% 212.928 35,9%
2014 674.248 -15,4% 837.562 -16,3% 218.479 2,6%
% Var. 2014 / 2011 -32,5% -27,0% -50,5%
% Var. 2014 / 2003 313,8% - 225,0%
Nota: La muestra de 8 municipios iniciada en el ao 2002 comprende los distritos de: Concordia, Chajar, Gualeguay,
Gualeguaych, Paran, Concepcin del Uruguay, Victoria y Villaguay. A esta se adicionaron Coln, San Jos, Crespo, Mara
Grande, Viale y Villa Libertador San Martn para formar la muestra de 14 municipios.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin de Estadsticas y Censos (DEC) de la Provincia de Entre Ros.
Pese a estas dinmicas destacadas, lo cierto es que se verific una merma generalizada, siendo que
en 10 de los 14 municipios que componen la muestra la superficie autorizada result inferior a la
verificada en 2013. La cada ms destacada fue la correspondiente a Concordia en la cual, tras dos
perodos consecutivos de incremento, el volumen de superficie se redujo un 47% interanual, retrotrayendo
el nivel de actividad al del ao 2011.

Grfico XV Superficie autorizada para Construccin. Nivel y Variacin interanual.

(1)
Provincia de Entre Ros . 2008 2014 (en M2 y en %)
1.400.000 60%
Superficie
50%
44%
1.200.000
1.147.456
40%
37%
1.000.934
1.000.000
30%
22%
839.757 837.562
819.255 20%
Superficie (M2)
800.000
10%
631.297
600.000 581.195
0%
-10%
400.000
-16%
-20%
200.000
-29%
-30%
- -40%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
(1)
Los permisos correspondientes a la Provincia de Entre Ros surgen de una muestra que abarca los municipios de
Coln, Concordia, Crespo, Chajar, Gualeguay, Gualeguaych, Mara Grande, Paran, San Jos, Concepcin del
Uruguay, Viale, Victoria, Villa Libertador General San Martn y Villaguay.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEC de la Provincia de Entre Ros.
El comportamiento de los proyectos de edificacin no se diferenci significativamente entre los

diversos destinos de obra siendo que, tal como se ilustra en el Grfico XVI, la disminucin en los permisos
con destino residencial y no residencial result de similar intensidad. De todas maneras, es importante
destacar que en el caso de los proyectos no residenciales, la de 2014 constituye la tercera cada
interanual consecutiva, alcanzando la participacin ms reducida en el total de la superficie proyectada de
la serie (22,6%). Al interior de los permisos residenciales, el ritmo de contraccin ms pronunciado se
verific en los vinculados con la vivienda unifamiliar, cuyo nivel se ubic un 19% por debajo del
correspondiente a 2013 (Grfico XVII).
Grfico XVI Superficie autorizada para Construccin Grfico XVII Superficie autorizada para Construccin
segn Destino de la obra. Variacin interanual. Residencial segn Tipo de obra. Variacin interanual.
Provincia de Entre Ros. Ao 2014 (en %) Provincia de Entre Ros. Ao 2014 (en %)
Superficie con Vivienda Vivienda

Superficie con destino no Unifamiliar Multifamiliar Total
destino residencial residencial Superficie total 0%

0% -2%
-2% -4%
-4% -6%
-6% -8%
-8% -10%
-10% -12% -10,7%
-12% -14%
-14% -16%
-18% -16,2%
-16%
-18% -16,2% -16,6% -16,3% -20% -19,0%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEC de la Provincia de Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEC de la Provincia de
Entre Ros. Entre Ros.

La magnitud de los proyectos residenciales en 2014, tanto en el caso de los vinculados a la vivienda
unifamiliar como los multifamiliares, se ubicaron por sobre los registros de 2012 (Grficos XVIII y XIX). En el
caso de los unifamiliares, adems, la superficie supera tambin a la verificada en 2010.
Grfico XVIII Superficie autorizada para Grfico XIX Superficie autorizada para Construccin
Construccin en proyectos de vivienda Unifamiliar. en proyectos de vivienda Multifamiliar. Nivel. Provincia
Nivel. Provincia de Entre Ros. 2010 2014 (en M2) de Entre Ros. 2010 2014 (en M2)
600.000 300.000
270.652
515.496 519.883 253.654
500.000 +12,4% 250.000 +18,7% 226.516
421.333
Superficie (M2)
Superficie (M2)
400.000 200.000 190.804
300.000 150.000
200.000
100.000
100.000
50.000
0
0
2010 2011 2012 2013 2014
2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEC de la Provincia de Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEC de la Provincia de
Entre Ros Entre Ros.
La Construccin en la Provincia de Mendoza 12

El volumen de nuevos proyectos de edificacin en la Provincia de Mendoza se contrajo un
2
12,4% en 2014. Los permisos autorizados fueron 4.472 y la superficie involucrada 877.084 m , lo que
constituye un registro similar al verificado en el bienio 2008 2009 (Grfico XX).
Cuadro VI - Permisos y superficie autorizada para construccin. Nivel y variacin interanual.
Provincia de Mendoza. 2003 2014 (en cantidad, en M2 y en %)
Total Provincia Gran Mendoza
Periodo Permisos Totales Superficie Total Superficie Total
% Var. Ao % Var. Ao
Cantidad M2 M2
anterior anterior
2003 4.425 692.316 39,7% 479.537 52,0%
2004 5.211 881.155 27,3% 602.984 25,7%
2005 5.616 1.122.124 27,3% 786.475 30,4%
2006 5.191 1.044.005 -7,0% 761.142 -3,2%
2007 4.909 1.064.207 1,9% 811.096 6,6%
2008 4.555 866.376 -18,6% 622.048 -23,3%
2009 4.236 854.779 -1,3% 609.225 -2,1%
2010 3.785 770.229 -9,9% 588.182 -3,5%
2011 5.148 942.860 22,4% 649.152 10,4%
2012 4.523 927.637 -1,6% 652.807 0,6%
2013 5.434 1.001.020 7,9% 704.085 7,9%
2014 4.472 877.084 -12,4% 654.068 -7,1%
% Var. 2014 / 2012 -1,1% -5,4% 0,2%
% Var. 2014 / 2003 1,1% 26,7% 36,4%
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEIE de la Provincia de Mendoza.
12
Los valores correspondientes al ao 2014 son de carcter provisorio.

Grfico XX Superficie autorizada para Construccin. Nivel y Variacin interanual.

Provincia de Mendoza. 2003 2014 (en M2 y en %)
1.200.000 Superficie 50%
1.122.124 Variacin interanual - eje derecho
40%
1.001.020
1.000.000
927.637
877.084 30%
800.000
20%
Superficie (M2)
600.000 10%
0%
400.000
-10%
-12%
200.000
-20%
0 -30%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEIE de la Provincia de Mendoza.
Este comportamiento de la superficie autorizada se explica principalmente por lo acontecido con los
proyectos de edificacin residencial, los que revirtieron la buena performance registrada en 2013 al
disminuir en un 13,7% interanual (Grfico XXI).
Al interior de los proyectos de construccin de viviendas, los ms afectados fueron los
correspondientes a la tipologa unifamiliar que se situaron un 19,1% por debajo de lo registrado en
2013, mientras que en el caso de las edificaciones de multivivienda la contraccin result ms moderada,
siendo del 3,6% (Grfico XXII).
Grfico XXI Superficie autorizada para Construccin Grfico XXII Superficie autorizada para Construccin
segn Destino de la obra. Variacin interanual. residencial, segn Destino de la obra. Variacin
Provincia de Mendoza. Ao 2014 (en %) interanual. Provincia de Mendoza. Ao 2014 (en %).
0% 0%
-2%
-5% -3,6%
-4%
-6% -10%
-8%
-15% -13,7%
-8,4%
-10%
-12% -20% -19,1%

-12,4%
-14%
-13,7% -25%
-16% Vivienda Vivienda Residencial
Residencial No Residencial Superficie total Unifamiliar Multifamiliar Total
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEIE de la Provincia de Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEIE de la Provincia de
Mendoza. Mendoza.
La superficie total autorizada durante el 2014 en Mendoza para proyectos de edificacin de

2
vivienda de tipo unifamiliar fue de 398.368 m lo que, al tiempo de constituir una reduccin respecto del
registro correspondiente al ao precedente, se situ en un nivel similar al verificado en 2012 (Grfico XXIII).
La dinmica seguida por los proyectos del tipo multifamiliar resulta marcadamente diferente a la recin
comentada. En este ltimo caso, se observa una evolucin muy favorable durante los ltimos tres aos, con
niveles de superficie proyectada que se ubican entre los registros ms elevados de la serie histrica que se
inicia en el 2000 (Grfico XXIV).

Grfico XXIII Superficie autorizada para Grfico XXIV Superficie autorizada para
Construccin en proyectos de vivienda Unifamiliar. Construccin en proyectos de vivienda Multifamiliar.
Nivel. Provincia de Mendoza 2003 2014 (en M2) Nivel. Provincia de Mendoza 2003 2014 (en M2)
600.000 300.000 264.723

262.571 255.124
492.317
500.000 250.000
Superficie (M2)
Superficie (M2)
403.841 398.368
400.000 200.000
300.000 150.000
200.000 100.000
100.000 50.000
0 0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEIE de la Provincia de Fuente: Elaboracin IERIC en base a DEIE de la Provincia de
Mendoza. Mendoza.
La Construccin en Catamarca, Chubut, Corrientes y Jujuy.

Las Provincias de Chubut y Jujuy presentaron resultados mixtos en lo que a la dinmica de los
proyectos de edificacin en 2014 se refiere, pese a lo cual en ambos casos se verific una mejor evolucin
relativa de los proyectos no residenciales.
En el primero de los casos se verific un crecimiento del 5,4% interanual, sustentado sobre
una expansin del 19,9% correspondiente a la superficie autorizada para proyectos con destino no
residencial, al tiempo que la vinculada a la edificacin de viviendas se mantuvo en un nivel similar al
alcanzado en 2013 (Grfico XXV). Cabe destacar que esta constituye la segunda variacin interanual
positiva de forma consecutiva y que el volumen total de superficie para edificacin en Chubut registr as un
nuevo mximo para la serie que se inicia en el ao 2003 (Cuadro VII).
Grfico XXV Superficie autorizada para Construccin. Grfico XXVI Superficie autorizada para
Variacin interanual. Construccin en proyectos residenciales. Nivel.
Municipios seleccionados de la Provincia de Chubut. Municipios seleccionados de la Provincia de Chubut.
Ao 2014 (en %) 2004 - 2014 (en M2)
25%
400.000
19,9% 364.068 363.934
20% 350.000 336.833
Superficie (M2)
15% 300.000
250.000
10%
5,4% 200.000
5%
150.000
0%
0,0% 100.000
-5% 50.000
Superficie con Superficie con Superficie Total
destino Residencial destino No 0
Residencial 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DGEyC de la Provincia de Nota: No se dispone de informacin referente al perodo 2008
Chubut. 2010.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DGEyC de la Provincia
de Chubut.

Cuadro VII - Superficie acordada para Construccin. Nivel y variacin interanual. Municipios seleccionados de
las Provincias de Catamarca, Chubut, Corrientes y Jujuy. 2003 2013 (en M2 y en %)
Catam arca (1) Chubut (2) Corrientes (3)
Jujuy (4)
Periodo % Var. Ao % Var. Ao % Var. Ao % Var. Ao
M2 M2 M2 M2
anterior anterior anterior anterior
2003 45.405 -20,9% 259.540 35,9% - - - -
2004 38.576 -15,0% 389.840 50,2% - - 119.760 -
2005 70.340 82,3% 363.863 -6,7% 81.884 - 149.021 24,4%
2006 72.379 2,9% 396.799 9,1% 105.375 28,7% 161.333 8,3%
2007 72.622 0,3% 472.207 19,0% 131.505 24,8% 169.171 4,9%
2008 77.490 6,7% 497.848 5,4% 123.316 -6,2% 149.832 -11,4%
2009 84.066 8,5% 413.280 -17,0% 142.843 15,8% 199.010 32,8%
2010 78.057 -7,1% 406.895 -1,5% 115.211 -19,3% 218.785 9,9%
2011 60.027 -23,1% 461.110 13,3% 164.904 43,1% 241.688 10,5%
2012 108.580 80,9% 441.145 -4,3% 195.788 18,7% 214.205 -11,4%
2013 113.845 4,8% 500.089 13,4% 201.568 3,0% 234.073 9,3%
2014 - - 527.054 5,4% - - 215.241 -8,0%
% Var. 2014 / 2012 - 19,5% - 0,5%
(5)
% Var. 2014 / 2003 - 103,1% - 79,7%
(1)
Corresponde a los Departamentos Capital y Valle Viejo.
(2)
Corresponde a las localidades de Comodoro Rivadavia, Puerto Madryn, Trelew y Rawson.
(3)
Corresponde a los municipios de Bella Vista, Corrientes, Curuz Cuati, Goya, Paso de los Libres y Paso de la Patria.
(4)
Corresponde a los municipios de Libertador General San Martn, Palpal, San Pedro de Jujuy, San Salvador de Jujuy y Perico.
(5)
En el caso de Jujuy corresponde a la variacin 2014/2004.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DPEC de la Provincia de Catamarca, DGEyC de la Provincia de Chubut, DEyC de la Provincia
de Corrientes y DIPEC de la Provincia de Jujuy.
En Jujuy, por otra parte, se registr una merma del 8% en relacin al ao precedente,
explicada por la reduccin de los proyectos residenciales, al tiempo que la superficie con destino no
residencial se increment un 10,1% interanual, tal como se ilustra en el Grfico XXVII. El volumen total
de superficie en 2014 result as similar al observado en 2012, mantenindose en niveles elevados en lo
que a la serie histrica se refiere (Grfico XXVIII).
Grfico XXVII Superficie autorizada para Grfico XXVIII Superficie autorizada para
Construccin. Variacin interanual. Construccin en proyectos residenciales. Nivel.
Municipios seleccionados de la Provincia de Jujuy. Municipios seleccionados de la Provincia de Jujuy.
Ao 2014 (en %) 2004 -2014 (en M2)
15%
10,1% 180.000 165.168
10%
160.000
140.460 139.347
5% 140.000
Superficie (M2)
0% 120.000
100.000
-5%
80.000
-10% -8,0%
60.000
-15%
40.000
-15,6%
-20% 20.000
Superficie con Superficie con Total
destino Residencial destino No 0
Residencial 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a DIPEC de la Provincia de Fuente: Elaboracin IERIC en base a DIPEC de la Provincia de
Jujuy. Jujuy.

La compraventa de Inmuebles
La compraventa de inmuebles constituye el segmento de actividad con peor evolucin en los
ltimos aos completando, en 2014, tres aos de contraccin consecutiva. Esta dinmica, que afect
principalmente a las dos principales plazas del pas, se mantuvo en el ao bajo anlisis aunque a un ritmo
sensiblemente ms moderado. De esta manera en 2014 se verific una relativa estabilizacin del ritmo
contractivo el cual, cabe destacar, supuso un significativo recorte del volumen de operaciones en relacin
a los niveles previos al 2012.
Cuadro VIII - Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires, la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y las
Provincias de Crdoba y Mendoza. Nivel y variacin interanual. 2005 - 2014 (en cantidad y en %)
Ciudad Autnoma de
Provincia de Buenos Aires Provincia de Crdoba Provincia de Mendoza (1) Provincia de Tucumn
Buenos Aires
Periodo
Cantidad de % de Var. Cantidad de % de Var. Cantidad de % de Var. Cantidad de % de Var. Cantidad de % de Var.
Escrituras Interanual Escrituras Interanual Escrituras Interanual Escrituras Interanual Escrituras Interanual
2005 132.033 - 71.450 - - - - - 7.068 -

2006 140.901 0,0% 70.709 -1,0% - - - - 8.112 17,1%
2007 124.165 0,0% 73.680 4,2% - - - - 7.659 14,8%
2008 146.041 17,6% 67.520 -8,4% - - - - 6.787 -5,6%
2009 105.976 -27,4% 51.612 -23,6% 31.577 0,0% - - 4.992 -11,4%
2010 122.731 15,8% 62.073 20,3% 32.942 4,3% 16.278 0,0% 5.868 -26,4%
2011 136.214 11,0% 64.043 3,2% 38.749 17,6% 17.616 8,2% 6.433 17,5%
2012 119.281 -12,4% 46.632 -27,2% 37.466 -3,3% 17.020 -3,4% 5.564 9,6%
2013 106.409 -10,8% 35.911 -23,0% 36.121 -3,6% 16.145 -5,1% 5.997 -13,5%
2014 97.918 -8,0% 33.695 -6,2% 34.748 -3,8% 15.289 -5,3% 6.157 7,8%
% Var. 2014 / 2011 -28,1% -47,4% -10,3% -13,2% -4,3%
% Var. 2014 / 2005 -25,8% -52,8% - - -12,9%
(1)
No incluye San Rafael, General Alvear y Malarge.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires, Colegio de Escribanos de la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires, Colegio de Escribanos de la Provincia de Crdoba, Direccin de registros pblicos y archivo judicial de la
Provincia de Mendoza y Direccin del Registro Inmobiliario de la Provincia de Tucumn.
En el caso de la Provincia de Buenos Aires, distrito que concentra el mayor volumen de

operaciones a nivel nacional, se registraron 97.918 Escrituras de compraventa de inmuebles durante
el 2014, un 8% menos que lo verificado un ao atrs. De esta manera, si bien el ritmo de contraccin de
la cantidad de operaciones continu desacelerndose, el nivel de actividad se situ en un nuevo mnimo
al ubicarse, por primera vez desde el inicio de la serie en el ao 2005 por debajo de las 100.000
escrituras.
Grfico XXIX Escrituras celebradas en la Provincia Grfico XXX Escrituras celebradas en la Provincia de
de Buenos Aires. Nivel trimestral y Variacin Buenos Aires. Nivel anual. 2005 2014
interanual. Primer trimestre 2007 Cuarto trimestre (en cantidad)
2014 (en cantidad y en %)
50.000 Escrituras 50% 160.000
Variacin interanual - Eje derecho
45.000 40%
140.000
146.041
40.000 30%
140.901
Cantidad de Escrituras
136.214
132.033
35.000 20% 120.000

124.165
122.731
119.281
30.000 10%
100.000
106.409
105.976
25.000 0%
97.918
20.000 -10% 80.000

15.000 -20% 60.000
10.000 -30%
40.000
5.000 -40%
0 -50% 20.000
2007-I
2010-I
2013-I
2007-IV
2008-III
2010-IV
2011-III
2013-IV
2014-III
2009-II
2012-II
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de
la Provincia de Buenos Aires. la Provincia de Buenos Aires.

El volumen total de operaciones en el ao alcanz los $32.809,8 Millones, lo que implic un

promedio de $335.073,8 por Escritura. En un segmento de actividad fuertemente asociado al dlar
estadounidense como moneda de cuenta y de operacin, la evolucin de los montos promedios de
escrituracin presenta una importante vinculacin tanto con la variacin del nivel de actividad, como con el
tipo de cambio nominal. En este sentido una mayor tasa de devaluacin ha conducido tradicionalmente a
movimientos compensatorios en los precios negociados en pesos que terminaron, generalmente,
sosteniendo una performance en la cual los valores promedio de las escrituras medidos en dlares
crecieron o al menos no se redujeron tal como aconteciera a lo largo del ao 2009. En el escenario actual, si
bien en un inicio pareca darse una situacin similar a la de aos anteriores, la magnitud de la disminucin
de la actividad condujo a una desaceleracin progresiva de los montos promedio escriturados en moneda
domstica lo cual dio lugar, en conjunto con el aumento de la pauta devaluatoria, a una reduccin interanual
de los montos promedio de las escrituras en dlares que en el ltimo trimestre del 2014 complet ya dos
aos consecutivos, tal como se ilustra en el Grfico XXXI.
Grfico XXXI Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la
Provincia de Buenos Aires. Variacin interanual. Cuarto trimestre 2006 Cuarto trimestre 2014 (en %)
60% Tasa de Variacin Interanual Escrituras - Eje derecho. 50%
Tasa de Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media mvil 12 meses. U$S
Tasa de Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media mvil 12 meses.
Tasa de Variacin Interanual del Tipo de Cambio Nominal 40%
% de Variacin Interanual (Montos Promedio y Tipo de Cambio Nominal)
50%
30%
% de Variacin Interanual (Cantidad de Escrituras)

40%
20%
30%
10%
20% 0%
-10%
10%
-20%
0%
-30%
-10%
A partir de 2012, se evidencia una significativa -40%
contraccin de los montos promedios de las operaciones
en dlares, en un contexto de reduccin del volumen de
actividad y de incremento de la pauta devaluatoria.
-20% -50%
2007-I
2008-I
2009-I
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2006-IV
2007-II
2008-II
2009-II
2009-IV
2010-II
2013-II
2014-II
2007-III
2007-IV
2008-III
2008-IV
2009-III
2010-IV
2011-II
2012-II
2010-III
2011-III
2011-IV
2012-III
2012-IV
2013-III
2013-IV
2014-III
2014-IV
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.
La cantidad de operaciones en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, la segunda mayor plaza del
pas, sigui en 2014 una dinmica similar a la anteriormente analizada. En el ao se registraron 33.695
Escrituras, un 6,2% por debajo de lo verificado a lo largo del 2013, dando lugar as a un significativo
recorte de la magnitud de la cada interanual. Cabe destacar que esta dinmica no result homognea a
lo largo del ao, siendo notable el empeoramiento de la tasa de contraccin durante la segunda mitad
del 2014 en un contexto en el que ingresaron como base de comparacin los meses de mejor evolucin del
2013 (Grfico XXXII).
Tal como fuera mencionado en el caso de la Provincia de Buenos Aires, cabe destacar que el
recorte de la tasa de cada del volumen de operaciones durante el 2014 se da en un escenario en el que la
cantidad de Escrituras de compraventa de inmuebles se encuentra en registros mnimos en trminos
de la serie histrica, siendo algo ms de la mitad de la verificada en el ao 2004 (-45%) y un 54,3%
menor si el contraste se realiza en relacin al 2007, mximo registro de la serie (Grfico XXXIII).

Grfico XXXII Escrituras celebradas en la Ciudad Grfico XXXIII Escrituras celebradas en la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires. Nivel trimestral y Autnoma de Buenos Aires. Nivel anual.
Variacin interanual. Primer trimestre 2007 Cuarto 2004 2014 (en cantidad)
trimestre 2014 (en cantidad y en %)
25.000 Escrituras 50%
80.000
Variacin interanual - Eje derecho 40%
70.000
73.680
20.000 30%
71.379
70.451
67.421
20% 60.000
64.043
62.068
61.198
15.000 10%
0%
50.000
51.615
46.632
10.000 -10% 40.000
-20%
35.911
30.000
33.695
5.000 -30%
-40% 20.000
- -50%
10.000
2009-II
2012-II
2007-I
2010-I
2013-I
2007-IV
2008-III
2010-IV
2011-III
2013-IV
2014-III 0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
la Ciudad de Buenos Aires. la Ciudad de Buenos Aires.
El volumen total de operaciones durante el 2014 alcanz los $ 30.668,9 Millones, un 55% por
sobre lo registrado un ao atrs. El valor promedio por Escritura ascendi entonces a $ 910.191,5 o
su equivalente de USD 108.438,56, marcando un crecimiento del 9,3% interanual. As, en el ao bajo
anlisis, la aceleracin de la pauta devaluatoria fue seguida por una marcada recuperacin de los valores
promedio de escrituracin medidos segn la cotizacin oficial de la divisa norteamericana los que, tras la
merma evidenciada en 2013, recuperaron los niveles presentados en 2012.
Grfico XXXIV Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la
Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Variacin interanual. Primer trimestre 2006 Cuarto trimestre 2014 (en %)
50%
An en un escenario de impacto de la crisis A partir de 2012, en un contexto de fuerte cada del
internacional, se logra compensar el mayor tipo de volumen de operaciones y aceleracin de la pauta
60% cambio, dejando relativamente estable el devaluatoria se inicia un proceso de disminucin
crecimiento de los valores medidos en dlares en de los valores medios en dlares, el cual comienza 40%
% de Variacin Interanual (Montos Promedio y Tipo de Cambio Nominal)
torno al 5% interanual. a revertirse en la segunda mitad del 2014, pese a la

. persistencia de la dinmica devaluatoria.
50% . 30%
% de Variacin Interanual (Cantidad de Escrituras)

20%
40%
10%
30%
0%
20% -10%
-20%
10%
-30%
0%
Tasa de Variacin Interanual Escrituras - Eje derecho. -40%
Tasa de Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media mvil 12 meses. U$S
Tasa de Variacin Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media mvil 12 meses.
-10% Tasa de Variacin Interanual del Tipo de Cambio Nominal -50%
2006-I
2007-I
2008-I
2009-I
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2006-II
2007-II
2008-II
2010-II
2011-II
2014-II
2006-III
2006-IV
2007-III
2007-IV
2008-III
2008-IV
2009-II
2009-III
2009-IV
2010-III
2010-IV
2011-III
2011-IV
2012-II
2013-II
2012-III
2012-IV
2013-III
2013-IV
2014-III
2014-IV
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires.

La Provincia de Crdoba tuvo una evolucin marcadamente diferente de las anteriormente

analizadas. Si bien histricamente la cantidad de Escrituras registradas en esta plaza alcanzaba la mitad de
lo verificado en el mbito de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, el crecimiento alcanzado en la provincia
mediterrnea junto con la contraccin observada en la capital del pas configuraron un escenario en el cual
por segundo ao consecutivo el volumen de operaciones registradas en Crdoba supera a los de la
Ciudad Autnoma.
Como se ilustra en el Grfico XXXV, tambin en el caso de Crdoba fue la segunda mitad del
2014 la que concentr la performance menos favorable con un volumen de operaciones 10,4%
inferior al verificado un ao atrs. De todas maneras, esta evolucin result parcialmente compensada
por la expansin registrada durante el primer semestre, sumando un total de 34.748 Escrituras de
compraventa a lo largo del ao (-3,8% interanual). As, este distrito tambin present su tercera
merma consecutiva, pero con un recorte de actividad sensiblemente ms moderado que el de las
jurisdicciones analizadas previamente. De hecho, como puede notarse en el Grfico XXXVI, la cantidad de
operaciones correspondientes al ao bajo anlisis se encuentra todava por sobre el promedio de
actividad correspondiente al bienio 2009-2010 (+7,7%).
Grfico XXXV Escrituras celebradas en la Provincia Grfico XXXVI Escrituras celebradas en la Provincia
de Crdoba. Nivel trimestral y Variacin interanual. de Crdoba. Nivel anual.
Primer trimestre 2009 Cuarto trimestre 2014 2009 2014 (en cantidad)
(en cantidad y en %)
Escrituras
14.000 50% 45.000
40%
12.000 40.000
30%
38.749
35.000
37.466
10.000
36.121
20%
34.748
32.942
10% 30.000 31.577
8.000
0% 25.000
6.000 -10%
20.000
4.000 -20%
15.000
-30%
2.000
-40% 10.000
- -50% 5.000
2009-I
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2009-III
2010-III
2011-III
2012-III
2013-III
2014-III
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014
la Provincia de Crdoba. la Provincia de Crdoba.
La evolucin del mercado de compraventa de inmuebles durante 2012 y 2013 acus el impacto de
las medidas vinculadas a la administracin de divisas implementadas por el Gobierno Nacional a partir de
Noviembre de 2011, las que se sumaron a la disminucin general del nivel de actividad para configurar el
escenario de contraccin analizado precedentemente. Sin embargo, consideraciones adicionales deben
realizarse a la hora de ponderar correctamente el poder explicativo que dicha medida posee sobre lo
ocurrido en el mercado inmobiliario.
En primera instancia, las modificaciones en la regulacin del acceso al mercado cambiario no
afectan por igual a los diversos segmentos del mercado inmobiliario. En lneas generales, el mayor impacto
se da sobre las operaciones vinculadas a inmuebles usados, lo que en principio no posee un correlato
directo con la evolucin de los niveles de actividad de la Industria de la Construccin (aunque desde luego,
formen parte de la configuracin del escenario a partir del cual se toman decisiones de inversin). El alto
peso que tienen este tipo de operaciones dentro de la operatoria habitual de compraventa en la Ciudad de
Buenos Aires resulta uno de los factores que influye en el hecho de que sea el distrito ms afectado, as
como tambin la existencia de un patrn cultural de mayor arraigo a la divisa norteamericana como reserva
de valor. Estas caractersticas estructurales impiden observar en la Ciudad la flexibilidad que se ha
evidenciado en algunas de las plazas del interior del pas e incluso en la Provincia de Buenos Aires, al
tiempo que tambin su dinmica resulta poco generalizable al total nacional.
Adicionalmente, como se viene analizando, a partir del ao 2010, pero especialmente durante los
aos 2012 y 2013, la Ciudad Autnoma de Buenos Aires ha registrado una importante prdida de
importancia relativa como principal destino de las nuevas inversiones. El progresivo agotamiento del
esquema de inversin en la Ciudad dio lugar a la emergencia de un fenmeno mucho ms disperso
geogrficamente, aunque con eje en algunas capitales provinciales y sus localidades aledaas, como
ser el caso de la Ciudad de Crdoba y Villa Carlos Paz. De esto se deriva que la Ciudad de Buenos Aires
resulta cada vez menos determinante en trminos de la evolucin de la actividad a nivel nacional.
En este punto es interesante destacar las diferencias en la performance observada en las

evoluciones de las tres plazas anteriormente analizadas. As se aprecia que si bien en todos los casos se
produjo una dinmica contractiva durante el 2014, en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires la misma es
significativamente ms pronunciada y temporalmente anterior al resto de los casos (Grfico XXXVII). De
esta manera, si se lo compara con la situacin vigente en el ao 2011, la reduccin verificada en la
Ciudad Autnoma de Buenos Aires casi duplica a la correspondiente a la Provincia homnima y
supera en cuatro veces a la de la Provincia de Crdoba. En este sentido, resulta ilustrativo el hecho de
que mientras el volumen de Escrituras de compraventa registrados en la Provincia de Crdoba durante el
2011 resultaba aproximadamente un 60% del correspondiente a la Ciudad Autnoma de Buenos Aires, en el
2014 la cantidad de operaciones en Crdoba fue superior a la registrada en la Capital Federal del pas.
Grfico XXXVII Escrituras celebradas en las Grfico XXXVIII Escrituras celebradas en las
Provincias de Buenos Aires y Crdoba y en la Ciudad Provincias de Buenos Aires y Crdoba y en la Ciudad
Autnoma de Buenos Aires. Variacin interanual. Autnoma de Buenos Aires. Nivel anual.
Primer trimestre 2010 Cuarto trimestre 2014 (en %) Aos 2011 / 2014 (en cantidad)
40% Ciudad Autnoma de Buenos Aires
160.000
Provincia de Buenos Aires
30% -28,1%
Provincia de Crdoba
140.000
20%
136.214
120.000
10%
100.000 2011
0%
-7%
97.918
2014
-10% -10% 80.000 -47,4%
-20% -13% 60.000
64.043
-10,3%
-30% 40.000
33.695
38.749
34.748
-40% 20.000
-50% -
2010-II
2011-II
2012-II
2013-II
2014-II
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2010-III
2011-III
2012-III
2013-III
2014-III
2010-IV
2011-IV
2012-IV
2013-IV
2014-IV
Provincia de Ciudad Autnoma Provincia de

Buenos Aires de Buenos Aires Crdoba
la Ciudad de Buenos Aires, de la Provincia de Buenos Aires y de la Ciudad de Buenos Aires, de la Provincia de Buenos Aires y de
la Provincia de Crdoba. la Provincia de Crdoba.
13
Finalmente, es interesante analizar lo acontecido en las Provincias de Mendoza y Tucumn. En la
primera de ellas se registraron 15.289 Escrituras de compraventa de inmuebles en 2014, un 5,3% por
debajo de lo verificado un ao atrs. La dinmica de este distrito result muy similar a la correspondiente
a la Provincia de Crdoba, acumulando tres aos de retraccin consecutiva pero a un ritmo moderado.
As, la comparativa en relacin al ao 2011 arroja una disminucin de la cantidad de operaciones del 13,2%,
en lnea con lo verificado en Crdoba.
Grfico XXXIX Escrituras de compraventa de Grfico XL Escrituras de compraventa de inmuebles
(1) (1)
inmuebles registradas en la Provincia de Mendoza . registradas en la Provincia de Mendoza . Nivel anual.
Nivel trimestral y Variacin interanual. Primer 2010 2014 (en cantidad)
trimestre 2010 Cuarto trimestre 2014 (en cantidad y
en %)
Escrituras
6.000 20% 20.000
15% 18.000
5.000
17.616
16.000
17.020
10%
16.278
16.145
4.000
15.289
5% 14.000
12.000
3.000 0%
10.000
-5%
2.000 8.000
-10%
1.000
6.000
-15%
4.000
- -20%
2.000
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2010-III
2010-IV
2011-III
2011-IV
2012-III
2012-IV
2013-III
2013-IV
2014-III
2014-IV
2010-II
2011-II
2012-II
2013-II
2014-II
0
2010 2011 2012 2013 2014
(1) (1)
No incluye San Rafael, General Alvear y Malarge. No incluye San Rafael, General Alvear y Malarge.
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin de Registros Fuente: Elaboracin IERIC en Direccin de Registros Pblicos de
Pblicos de la Provincia de Mendoza. la Provincia de Mendoza.
13
No incluye San Rafael, General Alvear y Malarge.

El caso de la Provincia de Tucumn, por otra parte, es simultneamente el de menor volumen de

operaciones de los aqu analizados y el de mejor evolucin relativa. Tras alcanzar una intensa recuperacin
en la segunda mitad de 2014, culmin el ao con un total de 6.157 Escrituras de compraventa de
inmuebles, un 2,7% por sobre los registros correspondientes al 2013. De esta manera, el volumen de
operaciones en este distrito no recuper los niveles del 2011 (-4,3%), pero ha mejorado en cada perodo
desde aquel ao a diferencia de los otros casos analizados.
Grfico XLI Escrituras de compraventa de inmuebles Grfico XLII Escrituras de compraventa de

registradas en la Provincia de Tucumn. Nivel inmuebles registradas en la Provincia de Tucumn.
trimestral y Variacin interanual. Primer trimestre Nivel anual. 2010 2014 (en cantidad)
2010 Cuarto trimestre 2014 (en cantidad y en %)
Escrituras
2.500 30% 9.000
8.000
20%
8.112
2.000
7.659
7.000
7.068
10%
6.787
6.000
6.433
1.500
6.157
5.997
5.868
0%
5.564
5.000
4.992
1.000
-10% 4.000
3.000
500
-20%
2.000
- -30% 1.000
2010-I
2011-I
2012-I
2013-I
2014-I
2010-III
2010-IV
2011-III
2011-IV
2012-III
2012-IV
2013-III
2013-IV
2014-III
2014-IV
2010-II
2011-II
2012-II
2013-II
2014-II
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin del Registro Fuente: Elaboracin IERIC en base a Direccin del Registro
Inmobiliario de la Provincia de Tucumn. Inmobiliario de la Provincia de Tucumn.

Informe Anual 2014 Glosario
Glosario de Trminos utilizados.

INDEC Instituto Nacional de Estadstica y Censos.
ISAC Indicador Sinttico de Actividad de la Construccin (INDEC)
IPC ndice de Precios al Consumidor (INDEC)
BCRA Banco Central de la Repblica Argentina
LEBAC Letras del Banco Central
GCBA Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires
M2 Metros Cuadrados
ICC ndice de Costo de la Construccin (INDEC)
EMAE Estimador Mensual de Actividad Econmica (INDEC)
EMI Estimador Mensual Industrial (INDEC)
Pro.Cre.Ar Programa de Crdito Argentino Bicentenario.

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Informe de Coyuntura de la

Buenos Aires | Abril 2016

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 1

Departamento de Estadstica - IERIC

Resumen Ejecutivo .................................................................................................. 3

Marco General ........................................................................................................................................ 3

Situacin Laboral .................................................................................................................................... 4

Situacin Inmobiliaria ............................................................................................................................. 6

La Inversin en Construccin ............................................................................................................... 13

La Inversin en obras de la Administracin Pblica Nacional ............................................................. 16

Evolucin por tipo de obra .................................................................................................................... 19

Evolucin de los insumos del sector de la construccin ...................................................................... 22

Empresas Constructoras ...................................................................................................................... 25

La Construccin en el empleo .............................................................................................................. 34

Situacin Laboral en la Construccin en 2014 .................................................... 39

El empleo agregado en la Construccin .............................................................................................. 39

Empleo por tamao de empresa .......................................................................................................... 42

La situacin del empleo sectorial por provincia ................................................................................... 44

El salario en la Construccin ................................................................................................................ 50

Situacin del Mercado Inmobiliario ...................................................................... 57

La Construccin en el pas ................................................................................................................... 57

La Construccin en la Ciudad Autnoma de Buenos Aires ................................................................. 64

La Construccin en la Provincia de Entre Ros .................................................................................... 67

La Construccin en la Provincia de Mendoza ...................................................................................... 69

La Construccin en Catamarca, Chubut, Corrientes y Jujuy. .............................................................. 71

La compraventa de Inmuebles ............................................................................................................. 73

Glosario de Trminos utilizados. .......................................................................... 79

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 2

Informe de Coyuntura de la Construccin

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 3

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 4

De esta manera, la cantidad de puestos de trabajo registrados en la Industria de la Construccin se

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 5

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 6

El crecimiento de los permisos en relacin al ao 2013 se explic, fundamentalmente, por la mejora

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 7

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

Valores Variacin % Interanual

2014 2011 2012 2013 2014

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 9

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 10

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

La Intermediacin Financiera volvi a ser el sector ms dinmico de la economa nacional y

Grfico IV Valor agregado bruto por Sector de Actividad. Variacin interanual.

Act. inmob.,empres. y de alquiler

Serv. Soc y de Salud

Adm. pblica y de defensa

Transp., almacen. y comunic.

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 11

Agricult., ganad., caza y silvi.

Suministro de elect., gas y agua

Serv. Soc y de Salud

Adm. pblica y de defensa

Explot. Minas y canteras

Fuente: elaboracin IERIC en base a INDEC

Abril 2016 Departamento de Estadstica Pgina 12

Grfico VI Valor agregado bruto por Sector de produccin.

2004 - 2008 2008 - 2011

Agricult., ganad., caza y silvi.

Suministro de elect., gas y agua

Serv. Soc y de Salud