FOPCAA-GyT

CURSO DE ACTUALIZACIN 2017

HERRAMIENTAS FINANCIERAS
Prof. Jos Huiman Sandoval

DEPRECIACION DE ACTIVOS
Sea una cmara hiperbrica personal cuyo valor es de 25 000 u.m. cuya vida til se estima en 6
aos. Se estima un valor de recupero del 10% de la inversin (2 500).
Utilizando los mtodos de depreciacin:
a. Estimar la cuota anual por depreciacin a la tasa de 0%
b. Estimar la cuota por depreciacin al 18% de inters anual.
c. Estimar la cuota por depreciacin a la tasa del 18% anual y con un inters sobre la inversin
del 18% anual.
d. Estimar el cargo o cuota por depreciacin por el llamado mtodo del porcentaje fijo.
e. Estimar la cuota por depreciacin por el mtodo de los dgitos anuales.
f. Preparar cuadro de depreciacin y cuadro resumen para comparar.

CONTRATO DE PRESTAMO
Cierta entidad bancaria ha otorgado un prstamo de un milln de u.m. a devolver en 7 aos (1
ao de gracia y de repago). I= 14% convertible semestralmente, los pagos tanto de inters
como de amortizaciones son semestrales. El contrato de prstamo especifica desembolsos de:
FECHA DESEMBOLSOS (u.m.)
1 de Julio del 2014 200 000
1 de Octubre del 2014 300 000
1 de enero del 2015 400 000
1 de Abril del 2015 100 000

El contrato tambin especifica una comisin de compromiso del 2% aplicable a los importes no
desembolsados (por no haber sido solicitados en la fecha prevista). El periodo de gracia
termina el 30 de Junio del 2015 y a partir de ese momento las armadas semestrales de repago
son a plazo vencido.

Suponga que por problemas de gestin, no se cumpli con solicitar el 1er desembolso en la
fecha prevista sino ms bien se hizo el 20 de Agosto subsiguiente, el 2do desembolso el 15 de
Noviembre, se pide:
a. Calcular los pagos por intereses y comisiones durante el periodo de gracia.
b. Preparar un cuadro de servicio de la deuda (calendario de amortizacin e intereses).

TASA DE RENDIMIENTO DE UNA INVERSION

El equipamiento de un proyecto cuesta 300 000 u.m. y genera ingresos netos de 150 000
anuales durante 6 aos; calcular la tasa de rendimiento.

DECISION DE INVERSION
La Clnica hiperbrica requiere de un caldero de 40 HP para dar tratamiento de hidroterapia,
vapor para servicios de sauna con ambiente alcanforado, tratamiento de artritis, etc. Se
solicita proformas a APIN S.A. e INDEL SRL. El caldero APIN S.A. tiene un precio de 10 000 u.m.
y requiere desembolsos futuros de operacin anual de 1 000 u.m. durante 5 aos de vida til.
El caldero INDEL SRL cuesta 15 000 u.m. y requiere desembolsos de 500 u.m. anuales durante
5 aos de vida til. Si el costo de capital es del 30% Por cual alternativa decidir?
DETERMINACION DEL COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL
Es el punto de partida para determinar los indicadores de rentabilidad VAN, TIR, B/C, etc.

Sean dos empresas cuyos estados financieros-balances muestran lo siguiente:

EMPRESA A EMPRESA B

Activo Pasivo Activo Pasivo

Capital

Capital

Prstamos: Al 18%(tasa de inters) Prestamos: Idem.

Capital: Al 40% anual (tasa de rendimiento Capital: Idem.
de las acciones)

BONOS Y ACCIONES
BONOS
Sea un bono cuyo valor nominal es 1000 u.m. que para un i= 53% convertible trimestralmente.
Dicho bono vence dentro de 5 aos. Cul seria el precio que una persona estara dispuesta a
pagar si desea ganar?
a. 53% convertible trimestralmente
b. 72% convertible trimestralmente
c. 48% convertible trimestralmente

r= tasa del bono 3 casos: i = r

i= tasa de evaluacin. i r
i r
ACCIONES
Sea una accin de 1000 u.m. del cual se espera dividendos de 600 u.m. al final del 1er ao y
750 u.m. al final del 2do ao. Al final de este ltimo ao se espera revender la accin en 1100
u.m. Si una persona desea ganar el 90% de rendimiento anual Cunto estara dispuesto a
pagar por esa accin al inicio del ao uno?

PROCEDIMIENTO DE RESOLUCION:
1. Diagrama de flujo
2. Anlisis.
3. Operaciones.
4. Solucin.
5. Comentarios.

DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

Toda persona o empresa tiene entradas de dinero (ingreso) y desembolsos de dinero (costos)
que ocurren en un tiempo dado. Estas entradas y desembolsos en un intervalo dado de tiempo
constituyen un flujo de caja, en el cual los flujos de caja positivos representan usualmente
entradas y los negativos representan desembolsos. En cualquier instante del tiempo, el flujo
de caja neto estar dado por:
Flujo de caja neto= Entradas Desembolsos.
Como el flujo de caja normalmente tiene lugar a intervalos de tiempo frecuentes y variables
comprendidas dentro del periodo de inters, es conveniente adoptar una convencin
simplificadora, en el sentido de que todos los flujos ocurren al final del periodo de inters. Esto
es lo que se conoce como convencin del fin de periodo. As cuando varias entradas y
desembolsos ocurren dentro de un periodo de inters dado, se supone que el flujo de caja
neto tiene lugar al final del periodo de inters. Al final de periodo significa un periodo de
tiempo a partir de la fecha de transaccin (independientemente de que esta sea entrada o
desembolso).
Un diagrama de flujo de caja es simplemente una representacin grafica de los flujos de caja
dibujados en una escala de tiempo. El diagrama debe representar el enunciado de un
problema y debe incluir lo que se conoce y lo que se desea encontrar.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

La direccin de las flechas en el diagrama de flujo es muy importante para la solucin de los
problemas. Por lo tanto, utilizaremos la flecha vertical dirigida hacia arriba para indicar un flujo
de caja positivo. A la inversa una flecha dirigida hacia abajo indicara un flujo de caja negativo.
Es importante que se comprenda perfectamente el significado y construccin de los diagramas
de flujo de caja ya que constituye una herramienta poderossima en la solucin de los
problemas de carcter econmico- financiero de su proyecto.
PROBLEMA:
En 20 min construya un diagrama de flujo de caja de los das de la semana que viene a
clases, comenzando con ir al cajero-Banco para sacar efectivo, cobrar deuda pendiente,
adquirir tarjeta pasajes Metropolitano, si tiene auto, combustible, refrigerio, comprar
materiales, recargar telfono, fotocopias, tiene que presentar y exponer trabajos, consultar,
etc., etc.

LIBROS PARA APRENDER A MANEJAR HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUACIN DE

INVERSIONES, FINANCIAMENTO Y PROYECTOS DE INVERSIN:
1. lvarez Arango, Alberto A. 1995. Matemticas financieras. 1ra Edicin. Mc Graw Hill.
Santa F de Bogot, Colombia.
2. Coss Bu Ral. 1994. Anlisis y evaluacin de proyectos de inversin. 2da Edicin.
Limusa Noriega Editores, Mxico.
3. Aguirre Valdez Jess. 2014. Fundamentos para la formulacin y evaluacin de
proyectos. 1ra Edicin. Ediberun-Editores Iberoamericanos Unidos-Mxico.
4. Murcia M. Jairo D. 2009. Proyectos, formulacin y criterios de evaluacin. 1ra Edicin.
Alfaomega, Mxico.
5. Lecturas libros electrnicos.