2017-I EAP DE INGENIERIA INDUSTRIAL

FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS

MODELO DE
EXAMEN En Nmeros

FINAL
En Letras

DATOS DEL ALUMNO (Completar obligatoriamente todos los campos)

Apellidos y
Cdigo
nombres:
UDED Fecha:
DATOS DEL CURSO
Docente: CHAMBERGO GARCA, ALEJANDRO OSCAR
Periodo
Ciclo: IX Mdulo: I
Acadmico: 2017-I

Estimado alumno
Le presentamos un modelo de examen FINAL del curso, el mismo que se sugiere
desarrollar a fin de autoevaluarse en el estudio de los temas correspondientes a
INDICACIONES
las semanas 5-8.
PARA EL Cualquier consulta dirigirse al docente en las tutoras telemticas o correo
ALUMNO docente.
xitos!

PREGUNTAS
PRIMERA PARTE. Seleccione la respuesta correcta (5 puntos)

1) Indicar si las siguientes afirmaciones son Verdaderas o Falsas

I. Luego del aporte inicial de capital propio que hacen los inversionistas al proyecto, ya no
se pueden recibir ms ingresos de dinero, sino hasta las cobranzas por Ventas (Falso)
II. En un proyecto de inversin, la fase donde se desarrolla y se aplica el mayor
conocimiento tecnolgico es la fase de liquidacin del proyecto (Falso)

2) Una empresa que utiliza su costo promedio ponderado del capital (WACC) para evaluar todos los
proyectos, independientemente de su nivel de riesgo, tender a ser ms arriesgado con el tiempo.
A. Cierto
B. Falso

3) El mtodo para determinar el valor actual neto del flujo de caja del accionista
A. Los flujos de caja despus de impuestos por la tasa de capital apalancado
B. Los flujos de caja despus de impuestos por la WACC
C. El resultado despus de impuestos por la tasa de capital no apalancado
D. Los flujos de caja despus de impuestos por la tasa de capital no apalancado

M-EF2017-1
4) Usted ha encontrado dos betas separadas para Industrias Tetra. La primera beta es 1,29, mientras
que el otro es 1,08. Cul de las siguientes podra explicar por qu estas betas se diferencian?
I. El perodo de tiempo utilizado para calcular cada beta ha variado.
II. El nmero de observaciones utilizadas en los clculos vari.
III. Tetra cambi su estructura financiera entre el clculo de las betas.
IV. Tetra adquiri una divisin importante entre el clculo de las betas.
A. I y II solamente
B. slo II y III
C. I, II, y IV
D. I, II, y III
E. I, II, III, y IV

5) La suma de financiacin a largo plazo se llama:

A. Patrimonio
B. Deuda
C. Coste medio ponderado del capital
D. La capitalizacin total
E. Costo de oportunidad del capital

6) Alfa S.A. mantiene un coeficiente de endeudamiento de 0,5 (D/E). El costo del capital para Alfa. es
del 15% y el costo despus de impuestos de la deuda es del 9%. Cul es el costo promedio
ponderado del capital despus de impuestos?
A. 11,86%
B. 12.00%
C. 13.00%
D. 10,75%

7) Una empresa muy grande tiene una beta de la equidad de 1. Si la prima de riesgo de mercado es
del 11% y la tasa libre de riesgo es del 5%, el costo de oportunidad del capital es:
A. 16%
B. 6%
C. 11%
D. 15%
E. Se requiere conocer el rendimiento promedio del mercado

8) Una empresa se financia con deuda libre de riesgo del 30% y el 70% del capital. La tasa libre de
riesgo es del 5%, el costo de oportunidad del capital es del 15%, y la tasa de impuesto marginal de
la empresa es del 35%. Cul es el costo promedio ponderado de capital de la empresa?
A. 5,00%
B. 11,48%
C. 12,37%
D. 15,00%
E. 8,33%

9) La definicin del tamao de planta no toma en cuenta uno de los siguientes factores
A. El punto de equilibrio econmico (considerando los costos operativos y el precio)
B. La demanda mxima que, segn proyeccin del mercado, se podr vender como nueva empresa
C. La preferencia de los accionistas por la capacidad que la nueva empresa puede administrar
D. La capacidad posible de invertir en base nicamente el aporte de capital del accionista
E. La disponibilidad de recursos (como materia prima) durante los aos de operacin de la empresa

M-EF2017-1
10) Disponemos del estudio econmico de una planta qumica que tiene los siguientes datos: (miles $)
Capital total invertido: 600
Mano de obra directa 60
Costos de materias primas/ao 300
Costos de servicios (electricidad,... ) 40
Ingresos por Cobranzas de Ventas/ao 1000
Tasa de descuento 7%
Determinar los costos totales de produccin:
A. 288
B. 820
C. 631
D. 400
E. Otro

SEGUNDA PARTE. Comente las siguientes afirmaciones: (15 puntos)

11) Un grupo de inversionistas se encuentra analizando la posibilidad de invertir en una fbrica de

mototaxis, en el distrito de Villa El Salvador, Lima
La mquina principal para realizar el ensamblaje ser importada de la India, del puerto de Bombay
con un costo FOB de US$ 250,000 con una capacidad de produccin de 25 mototaxis al da. Se
trabaja 5 das a la semana, 4 semanas al mes y 12 meses al ao
Transportar la mquina por va martima al puerto del Callao, tendr un costo de US$D 20,000 (para
cualquier tamao del equipo) y se pagar un seguro del 2% del valor FOB. En el Callao se debe
pagar un impuesto Ad valoren de 12% del valor CIF, y los gastos de desaduanaje y transporte hasta
Villa El Salvador son de US$D 2,500
Para financiar la inversin total, se cuenta con US$D 725,000 de recursos propios
Con esta informacin y empleando el anexo Tabla de Peters & Timmerhaus, se solicita
a. Determinar el valor de inversin total del proyecto
b. Calcular el ratio (Deuda total) / (Inversin total)
c. Los inversionistas desean saber cunto sera la inversin de la mquina en valor FOB en la
India, considerando una capacidad de produccin de 18,000 unidades mototaxis por ao.
Considere un factor de Williams de 0.55
d. Se desea estimar el capital de trabajo, para una inversin cuya capacidad de produccin es
de 25 unidades al da

12) El grupo de accionistas NOVACORP est evaluando ingresar en la produccin y comercializacin de

un producto de consumo masivo en el medio local. La vida til del proyecto se ha establecido en 4
aos.
El precio de venta (valor de venta) actual es de S/ 4.5 la unidad
Se ha obtenido la siguiente informacin del estudio de mercado realizado recientemente y de
diferentes fuentes secundarias del ao 2016
La demanda potencial del ao 2016 se ha establecido en 14,550,500 unidades y del anlisis
histrico se puede estimar que la demanda potencial crecer en 5% anual
Al inicio del primer ao del proyecto (2017) se estima que el mercado objetivo se puede estimar
sabiendo que la pregunta filtro obtuvo 65% de aprobacin, el nivel de aceptacin fue de 80% y el
mercado meta representa el 50% del mercado efectivo. Dichos porcentajes se mantendrn estables
durante la vida del proyecto.
Se solicita
a. Determinar la demanda del mercado en unidades para los siguientes 4 aos
b. Determinar la demanda para el proyecto en unidades para cada uno de los prximos 4 aos
c. Determinar el nmero de unidades anuales que se deben vender, si se quiere obtener como
mnimo una utilidad anual despus de impuestos equivalente a S/ 650,000, ms el 30% del
margen de contribucin total. Conociendo que los costos y gastos anuales fijos son de S/
5,480,000 el costo variables unitario de produccin es de S/ 2.1 Considerar un impuesto a
las utilidades del 28%

M-EF2017-1
13) Durante el ao de 1995, los accionistas de Delta S.A. instalaron una planta para polimerizacin, de
una produccin anual de 15,000 TM, a un costo de US$ 5000,000 tomando en cuenta el ndice de
actualizacin de costos CHE, cul es el valor aproximado de la misma planta para el mismo nivel
de produccin en 2000?

14) Evaluar la factibilidad econmica de realizar un proyecto de siembra y cosecha de uva de mesa a
10 aos, en la provincia de Chincha, para lo cual se ha recopilado la siguiente informacin:

Costos totales anuales para una hectrea de Uva de Mesa

ITEM COSTO ($)

Mano de obra 115.100
Arriendo Maquinaria 14.100
Insumos 18.900
Gastos Generales y de Comercializacin 80.000
Fletes 12.000
5% de Imprevistos 12.000

Los costos anteriores se obtienen anualmente a partir del ao 3.

Durante los 2 primeros aos, al no estar en produccin el huerto, los costos anuales equivalen slo
al 44,5% del costo del ao 3.
La Produccin media anual esperada a partir del tercer ao es de 20 toneladas a un precio de $ 20 /
Kg.
Las Inversiones a realizar son:

ITEM COSTO ($)

Tierra (precio de compra) 200.000
Plantas 250.000
Sistema de Riego 220.000

Adems se deber considerar que las Plantas y el Sistema de Riego tendrn un valor residual igual
a cero el ltimo ao del horizonte de evaluacin.
Por otra parte, considere que el impuesto a la renta es de un 30%
Determine:
i. Capital de trabajo, de acuerdo a Presupuesto de Caja del primer y segundo ao
considerando el costo mensual promedio que corresponda.
ii. VPN al 15% de tasa de descuento
iii. TIR

M-EF2017-1
TABLAS ANEXAS

COEFICIENTE DE WILLIAMS - ESCALAMIENTO PARA PLANTAS DE PROCESO

M-EF2017-1
Tabla de Peters y Timmerhaus

M-EF2017-1