Caso: Snapchat Oxford Group

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Giovanni Alfonso Huanqui Canto

La firma no revel su valuacin en la ltima ronda de financiacin. Sin embargo, el sitio de

informacin tecnolgica TechCrunch report que la compaa podra ser valuada en alrededor de
US$ 20,000 millones de dlares.
Segn Reuters, lo obtenido en la oferta indica el fuerte inters de inversores en la compaa, pese a
preocupaciones por los problemas que estara encontrando para atraer anunciantes.
Varios especialistas del sector sostienen que la valuacin estimada de Snapchat, una aplicacin
gratuita para dispositivos mviles que permite a los usuarios enviar videos, fotos y mensajes que
desaparecen en segundos, no est justificada por su irregular flujo de ingresos.
Snapchat ahora atrae periodistas, candidatos presidenciales y anunciantes y ya es parte de las
elecciones presidenciales. Como una aparicin espectral, los mensajes de Snapchat desaparecen en
diez segundos. Desde que lleg al mercado, muchos se preguntan si, del mismo modo, la fiebre por
esta red social tendr una vida efmera y fantasmal. Pero para asegurar su sostenibilidad, Snapchat se
ha renovado, y hoy es el nuevo canal que utilizan polticos y marcas para llegar de manera creativa y
divertida a millones de millennials. La red social viene renovando la forma como los jvenes
consumen y se informan.
El principal diferencial de Snapchat est en que slo permite hacer fotos y videos de manera vertical.
As, ocupan toda la superficie de un smartphone. Este diferencial es crtico para el negocio de la red
social, pues obliga a que los usuarios vean la publicidad debido a que no tienen que rotar el
telfono como lo haran en YouTube, lo que ayuda a la hora de insertar avisos publicitarios en la
funcin Live. A diferencia de otros espacios, en esta red social la publicidad es un producto, no un
mal necesario.

Las nuevas funciones

Snapchat tiene dos funciones principales, adems del chat, y el envo de fotos y videos: Live y
Discover. Las dos empiezan a cautivar a los anunciantes, quienes ven en ellas interesantes simbiosis
temticas para sus productos y servicios.
La primera es una de las ms interesantes innovaciones de la red social. En ella Snapchat lanza temas
como premiaciones, graduaciones de universidades, festivales de msica, entre muchos otros. Los
usuarios suben sus snaps alrededor de estos temas para construir una historia del acontecimiento.
Luego la compaa edita el material y crea una narrativa final. Las audiencias para algunos de estos
eventos han sido masivas. Durante la intensa nevada en Nueva York en enero del 2015, 25 millones
de personas miraron el live story Snowpocalypse. Y en abril, 40 millones de usuarios vieron la

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cobertura del Festival Msica y Artes de Coachella Valley a travs de Snapchat, segn The New York
Times.
La segunda funcin, Discover, fue el resultado de involucrar a medios de comunicacin para
inaugurar canales fijos de videos y artculos en la aplicacin. Discover uni a fenmenos de la Internet
como BuzzFeed y Mashable con medios tradicionales como CNN, ESPN, National Geographic y
Cosmopolitan para ello. Cosmopolitan seal a Bloomberg Businessweek que el canal de su medio
ha alcanzado dos millones de vistas al da. La informacin ha encontrado un nuevo lugar.
Dentro de esta misma funcin, Snapchat ha comenzado a generar contenido propio. Una de sus
iniciativas ms interesantes est relacionada a las elecciones en Estados Unidos. Good Luck America,
una suerte de programa poltico en Snapchat, est cambiando la manera de cubrir periodsticamente
una eleccin (para empezar, con snaps de diez segundos). Lo dirige y conduce Peter Hamby, un
exreportero de CNN. En su primer captulo explic el caucus de Iowa y tuvo una entrevista con el
candidato republicano Chris Christie todo en Snapchat.

En la poltica y los negocios

El cambio en la arena poltica involucra incluso a polticos tradicionales. Bernie Sanders, Hillary
Clinton y Rand Paul ahora utilizan Snapchat, todos con la intencin de llegar a los millennials.
Sanders, por ejemplo, lanz una campaa de nueve das antes del caucus de Iowa llamada Feel The
Bern. En ella se ofreci un filtro a los usuarios de la red social para que hagan snapscon una caricatura
del candidato y la frase Are you ready to feel the Bern?
En las elecciones locales, Pedro Pablo Kuczynski es el nico que utiliza Snapchat. A travs de esa
red social, el candidato transmite sus principales mtines y visitas a diversas regiones del pas del
mismo modo que se da en la campaa estadounidense.
Por el lado empresarial, las empresas ya le sacan mayor provecho a la red social. Slo en Estados
Unidos, Snapchat tiene 26 millones de usuarios, segn el Pew Research Center. Por otro lado, el 77%
de universitarios utiliza la app a diario y un 58% est dispuesto a comprar o consumir algo si se le da
un cupon va Snapchat, de acuerdo a un estudio de Sumpto, una compaa de marketing que investiga
las redes sociales en Estados Unidos. Marcas como Amazon, la NBA, Taco Bell, Audi, Acura,
McDonalds, CBS y General Electric ya utilizan la app. Las marcas generan concursos, hacen sneak
peaks de sus nuevos productos, ofrecen cupones y publican detrs de cmaras.
En el Per, las grandes empresas todava no incursionan en Snapchat. Sin embargo, hay algunos casos
aislados de uso de la red social como los de la tienda de ropa multimarca Fascino La Galera y la
revista Cosas.

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Qu caractersticas le proporcionan un gran atractivo y una valorizacin de US$25,000

millones?
La aplicacin de redes sociales Snapchat saldr a la bolsa via un IPO (oferta pblica inicial) en el
2017. La empresa tecnolgica contrat a Goldman Sachs y Morgan Stanley para iniciar el proceso.
Snapchat se ha convertido en una de las redes sociales ms preferidas y usadas por los usuarios de
smartphones a nivel global. Sus usuarios pueden pasar en promedio 10 minutos al da dentro de la
app segn un estudio de Bloomberg Intelligence.
Snapchat permite a sus usuarios ver y enviar fotos y videos a sus amigos por medio de mensajes
(conocidos como snaps) privados o pblicos. Unos de sus mayores atractivos es que el contenido
compartido desaparece luego de ser visto. Esto le permite a la red social ser vista como una especie
de conversacin casual, mientras que otras plataformas, como Facebook, son vistas como una red
de contenido permanente.
La empresa diseadora de la app, Snap Inc, buscar dar un nuevo paso en su crecimiento. El prximo
ao realizar una oferta pblica inicial (IPO, por sus siglas en ingls) de sus acciones en la bolsa de
Nueva York, como una medida para ser ms competitivo frente a otras empresas tecnolgicas con
mayor capitalizacin como Facebook y Twitter.

Valor de la empresa
Snapchat ha conseguido financiar sus operaciones desde el 2013 por medio de levantamientos de
capital privado por un monto total acumulado de US$3,330 millones. La ltima vez que realiz este
tipo de subastas fue en mayo pasado, por US$1,800 millones.
Fuente: VentureDeal
Entre las empresas que han invertido en la startup se encuentran:
Dos empresas corporativas: Alibaba Group y Fidelity Company
Siete firmas de capital emprendedor (venture capital). stas incluyen a Kleiner Perkins,
Benchmark Capital y Ligthspeed, empresas que poseen en su portafolio de inversin a Spotify,
Soundcloud, Uber y Airbnb.
Un hedge fund: Coatue Management.
Fuente: VentureDeal
Snapchat pudo cultivar una fuerte base de usuarios en sus inicios gracias a las caractersticas propias
de la app, a diferencia de Twitter que recin pudo alcanzar la cantidad de usuarios que hoy dispone
Snapchat meses despus de realizar su IPO.

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Snapchat obtuvo US$1,810 millones en oferta de acciones

Los ingresos que recibe Snapchat son por publicidad en la aplicacin, ya sea por medio de vdeos
cortos (el 71% de sus ingresos) o por geofiltros, que son anuncios programados para aparecer en un
momento y rea geogrfica que el anunciante determine. La empresa ya concret acuerdos de
publicidad con NBC, KFC y Mc Donalds, atrados por los ms de 230 millones de usuarios mensuales
que registra. Esta cantidad se aproxima a los 300 millones de Twitter, aunque an est muy lejos de
los 1,712 millones de Facebook.
Ambas categoras le permitieron a Snapchat reportar ingresos de US$59 millones en el 2015.
Recientemente, la empresa estim que sus ganancias se cuadriplicaran en los prximos dos aos,
alcanzaran entre los US$250 y US$350 millones en el 2016 y US$1,000 millones en el 2017. Ambos
estimados incrementaron el valor de la empresa hasta aproximadamente US$25,000 millones, monto
que le permitira ser el IPO ms grande desde la salida de Alibaba (2014) por US$167,600 millones.
Cuando Facebook list en el 2012, su accin se valoriz en 19 veces sus ingresos estimados para ese
ao, y Twitter en 13 veces (medido por el mltiplo EV/R, o Valor de la empresa/Ingresos). El prximo
ao con el IPO, Snapchat se valorizara en 25 veces sus ingresos esperados, lo que lo convierte en la
accin tecnolgica listada relativamente ms cara de los ltimos aos.
Hoy la estrategia de crecimiento que dispone es de dirigirse a un pblico juvenil y experimentar de
manera creativa con su publicidad en los dos formatos mencionados (de vdeos cortos o geofiltros),
principales atractivos que valoran sus actuales inversionistas.
Los inversionistas estn muy interesados en empresas con potencial de crecimiento y Snapchat lo
ofrece, coment a Bloomberg Jeremy Liew, managing director de Lightspeed Venture Partners. Lo
que demuestra que un fuerte modelo de negocio ser la clave para cualquier valorizacin futura de la
empresa, aadi.
El portal The Street tambin resalta el fuerte desempeo que ha tenido el sector tecnolgico este ao
por la bsqueda de los inversionistas por acciones con un buen potencial de crecimiento, caracterstica
muy ligada a estas empresas. Habr una fuerte demanda de los inversionistas por este tipo de
acciones luego de que el 2016 haya estado muy ligado a los problemas macro econmicos globales,
coment a Bloomberg Santosh Rao, head of research en Manhattan Venture Partners, uno de los
fondos especializados en el sector.

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