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Especulacin de Divisas
Curso Avanzado
J.H. Grandgerard
www.tendenciasFX.com
Primera Edicin
Junio 2011
ndice
Fase I: Tendencias 07
Lneas horizontales || Lneas dinmicas || La lgica tendencial
Falsas tendencias || El enemigo || Velas Japonesas
Conclusin: Enfoque 45
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -2- J.H. Grandgerard
Introduccin: Neutralizar las Emociones
La razn fundamental por la que est leyendo este material es porque quiere aumentar su
capital especulando en el Mercado de Divisas. Una vez conozca la metodologa de
Seguimiento de Tendencias en mltiples temporalidades, entre ese objetivo final y su situacin
actual existirn dos grandes obstculos: sus emociones (el miedo) y sus creencias (la
esperanza).
El Miedo
Falsas Expectativas:
Bsqueda de un sistema perfecto que no produzca prdidas
Estado constante de ansiedad por el rendimiento y las ganancias
Someter ms transacciones de lo debido
Evitar llevar un diario detallado de transacciones
Realizar transacciones con grandes riesgos que producen grandes prdidas
Cerrar las posiciones con ganancias antes del objetivo por ansiedad
Confusin:
Dilogos internos constantes
Obviar o ignorar la dinmica real del Mercado
Congelarse ante situaciones simples como introducir o cerrar una posicin
Cambiar de productos o mercados burstiles por prdidas obtenidas
Buscar continuamente nuevos sistemas o mtodos de especulacin
Entradas a destiempo al Mercado
Estos son slo algunos de los comportamientos observados en los especuladores iniciados que
trabajan desde una mentalidad dominada por sus miedos internos. Aunque encuentre una
metodologa consistente para hacer dinero en el Mercado de Divisas, es probable que tampoco
logre su gran objetivo de aumentar el capital sino se sumerge en un proceso mecnico.
La clave para acumular capital en este negocio radica en someterse a un proceso mecnico
donde abrir y cerrar una posicin se conviertan en actividades involuntarias e inconscientes, de
manera tal que logre ejecutar transacciones sin tener que pensar en lo que est haciendo,
neutralizando por completo todas sus emociones y evitando que estas interfieran en sus
decisiones, acciones y sobre todo en su objetividad. Este nivel de inconsciencia es observado
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -3- J.H. Grandgerard
en otras actividades que realizamos a cada momento, como por ejemplo la respiracin. Usted
no piensa que va a respirar, ni cunto tiempo durar cada inhalacin. De hecho si piensa en
ello, es probable que aumente su ritmo respiratorio y la respiracin deje de ser una actividad
involuntaria por el momento. La especulacin profesional es exactamente igual. Si tiene que
detenerse a pensar en lo que tiene que hacer, es casi seguro que va a perder dinero o que va a
cometer un error. Entrar o salir de una posicin deben ser actividades involuntarias. Que usted
logre este estado mental es mi objetivo al bridarle el servicio del Aula Virtual. Observar mis
transacciones cada da al mismo tiempo que realiza las suyas, crear las experiencias visuales
necesarias para fijar en su subconsciente las creencias adecuadas para especular desde un
nivel involuntario.
La mayora de las ideas populares sobre las emociones y la especulacin han sido mal
planteadas. Evitar las emociones mientras especulamos es imposible. Las emociones no se
pueden evitar, pues somos seres completamente emocionales. Lo que s podemos es
neutralizarlas para que no nos afecten mientras tomamos decisiones y sometemos nuestras
rdenes. Esto es algo totalmente diferente. Usted puede tener mucho miedo alojado en su
mente mientras entra al Mercado, pero si tiene la mentalidad correcta esta emocin no va
provocar que tome decisiones incorrectas y siempre respetar sus reglas de juego.
El otro problema son las falsas expectativas provocadas por el miedo a ser rechazado por los
dems. El especulador (y el ser humano en general) tiende a actuar en base a lo que entiende
que debe demostrar a los dems y no en base a sus propios intereses, que son simplemente
proteger su capital. Esto quiere decir que nuestro objetivo en la prctica debe ser respetar
nuestras reglas de juego, lo que tendr dos resultados indirectos: proteger y aumentar el capital.
La Esperanza
La esperanza es la creencia ms fuerte que poseemos los seres humanos y es la que nos ha
permitido evolucionar y progresar en todos los aspectos. Lamentablemente, la esperanza es
tambin el mayor obstculo para especular de manera profesional. Neutralizar su emociones
ser mucho ms fcil que neutralizar sus creencias, en especial la esperanza. La esperanza es
lo que nos hace creer que todo estar bien cuando estamos en situaciones de extremo peligro.
Primera Parte
En la primera parte de la etapa mecnica debe introducirse a las tres fases de conocimientos
tcnicos. Primero lea este curso avanzado completo para obtener una visin general. Luego
repase la primera fase de manera detallada mientras aplica y corrige las habilidades adquiridas
de manera intensiva en el Aula Virtual. Cada fase puede durar una semana o un ao. Si
aprovecha mi ayuda y supervisin en el Aula Virtual lograr avanzar a pasos firmes y seguros
en menos tiempo de lo que pudiera hacerlo solo.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -4- J.H. Grandgerard
El primer paso es abrir una cuenta demo con cualquier corredora que le ofrezca una plataforma
para trabajar durante varios meses en demo. Los objetivos de esta primera parte de la etapa
mecnica son:
3) Practicar. Imprima grficos de su temporalidad y realice este ejercicio. Cubra con otro papel
el 75% del grfico y slo deje al descubierto la parte del extremo izquierdo, o sea la parte ms
antigua en el tiempo. Realice transacciones y luego vaya moviendo el papel para ir observando
el comportamiento del precio como si estuviera ocurriendo a gran velocidad. Puede llevar una
bitcora o simplemente dejar las transacciones marcadas en el grfico cada vez que entre y
salga del mercado. Finalmente evale los errores cometidos en las transacciones realizadas.
Segunda Parte
La segunda parte de la etapa mecnica consiste en pasar a una cuenta real con poco capital y
establecer un riesgo por transaccin muy bajo. Este riesgo puede ser 1 dlar (1 euro) o quizs
10 dlares (10 euros). Todo depende de su percepcin personal del dinero y del capital que
tiene pensado utilizar cuando decida vivir de la especulacin. La idea general es que la
cantidad no debe presentar una amenaza econmica y que 100 transacciones con prdidas no
representen un dolor de cabeza, sino un pequeo capital invertido en capacitacin.
El primer objetivo especfico de esta segunda parte es agregar a su operativa los conceptos
tcnicos aprendidos en las fases dos y tres de este curso avanzado.
A continuacin veamos un cuadro resumiendo el plan de trabajo que debemos seguir para
atravesar esta etapa mecnica de especulacin, cuyo objetivo final consiste en integrar en su
operativa todos los conceptos contenidos en las 3 fases en su cuenta real pequea obteniendo
resultados positivos mes tras mes mientras aumenta de manera constante su exposicin al
riesgo con regularidad.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -5- J.H. Grandgerard
Plan de Trabajo
Etapa Mecnica
En cada parte debe: imprimir grficos para practicar, analizar el pasado y realizar evaluaciones
peridicas por lo menos cada 50 transacciones realizadas para determinar si puede integrar ms
conceptos o incrementar su exposicin al riesgo dependiendo en que parte del Plan se encuentre.
Sugerencias: (La Segunda Parte es la transicin crucial y tomar ms tiempo. Algunos puntos a considerar.)
Imprima los grficos donde ha obtenido prdidas. Marque la entrada y la salida y escriba una
descripcin emocional de lo que ha sentido durante y despus de cada prdida.
Cuando experimente un da o una semana con grandes prdidas, escriba una especie de carta
breve y envela a un amigo especulador para compartir y examinar la experiencia.
Trate de agregar una nueva actividad en su vida, practicar algn deporte, lectura, msica, etc. La
especulacin puede convertirse en una adiccin y el desarrollo de una nueva actividad
interesante (o reactivar alguna vieja) le ayudar a descansar la mente de la especulacin.
Practique las visualizaciones antes de dormir y antes de comenzar el da de trabajo, hasta el
punto en que le tome muy poco tiempo visualizarse. Esto implicar que su percepcin sobre
usted mismo ha cambiado y que ya usted "acepta" interiormente que es un especulador exitoso.
Establecer este proceso mecnico en solitario es casi imposible. Los cambios importantes en la
vida del ser humano requieren interaccin. Es muy fcil comenzar un proceso de cambio a solas
pero imposible de mantener en el tiempo si no agrega fuertes emociones cada da que le
indiquen que va progresando. Esto slo puede conseguirse en un ambiente profesional como el
del Aula Virtual, donde cultivar la seguridad en usted mismo y en su operativa y donde crear
cada da nuevas emociones positivas bajo supervisin profesional.
Completar este plan de trabajo no tiene parmetros de tiempo. El xito personal depende de su:
Esfuerzo
Disciplina
Constancia
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -6- J.H. Grandgerard
Fase I:
Tendencias
El primer objetivo es desarrollar la habilidad visual de poder identificar tendencias en un grfico
sin importar la temporalidad. Entrenar el ojo requiere prctica y esta habilidad no podr
conseguirla aunque lea este material mil veces. Slo la prctica diaria entrena el ojo de un
especulador iniciado y slo la supervisin correcta evita el desarrollo de malos hbitos.
Vamos a estudiar en esta fase la esencia del anlisis tcnico mediante el comportamiento del
precio, nica tcnica capaz de pronosticar objetivamente los movimientos de los mercados
burstiles mediante la metodologa del seguimiento de tendencias.
Existen varios tipos de grficos (lnea, montaa, sombra, barra, punto y figura). Sus anlisis
sern basados inicialmente en el grfico de velas "apiadas" para facilitar su entendimiento y
adaptacin al comportamiento del precio, evitando el ruido y la confusin que provocan las
fuertes oscilaciones del Mercado. Finalmente, utilizaremos las velas en su forma natural para
apreciar patrones y reversos importantes.
Tenemos el dilema de los 2 tipos de escalas para configurar los grficos: la normal y la
logartmica. Para nosotros los especuladores la escala normal realiza un excelente trabajo. La
escala logartmica es utilizada con ms frecuencia para observar los grficos de acciones de
compaas (Google, Apple, etc.) que tienden a multiplicar varias veces su precio de "oferta
pblica inicial" a travs de los aos.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -7- J.H. Grandgerard
Lneas Horizontales de Soporte y Resistencia
Los niveles de precios ms importantes en un anlisis tcnico son los niveles horizontales de
soporte y resistencia. Las seales emitidas por todos los indicadores tcnicos desarrollados en
las ltimas dcadas siempre deben ser confirmadas por el comportamiento del precio, o sea el
rompimiento decisivo de un soporte o de una resistencia horizontal.
Las lneas horizontales representan los nicos niveles de precios que sirven de referencia
objetiva a la hora de realizar un anlisis. Las dems lneas y formaciones constituyen una
forma subjetiva de analizar los grficos, ya que dependen de la experiencia de cada analista y
de los criterios que este utilice para trazas sus formaciones y lneas de tendencias dinmicas.
Esto indica que existe una gran cantidad de especuladores dndole seguimiento a este nivel y
cuando son quebrados los movimientos resultantes tienden a ser muy decisivos y duraderos en
la direccin del quiebre.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -8- J.H. Grandgerard
Cuando el precio rompe un nivel horizontal mltiple muy pocas veces retrocede, dejando afuera
del movimiento a la gran mayora de los participantes pasivos, que luego entrarn tarde a
participar del movimiento. Este comportamiento justifica la vieja frase mayor riego, mayor
beneficio.
Las lneas tienden a ser ms importantes en la medida en que ocupan ms espacio de tiempo.
Un nivel de resistencia que se extiende durante 12 semanas es mucho ms importante que uno
que slo se extiende por 12 das. En estos casos de lneas horizontales muy prolongadas los
puntos de resistencia tienen ms validez, pues involucran a un mayor nmero de
especuladores.
Es impresionante observar la facilidad con que una de las estrategias ms bsicas del anlisis
tcnico nos provee una metodologa tan poderosa y efectiva tanto para proteger nuestro capital
como para aumentarlo constantemente.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas -9- J.H. Grandgerard
La grfica de arriba nos muestra la gran ventaja que nos proveen las lneas horizontales de
soporte y resistencia. Veamos la anatoma esquemtica de una exitosa transaccin alcista
desde el punto de vista de las lneas horizontales de soporte y resistencia.
El quiebre del soporte S1 actu como anticipacin al quiebre importante de la formacin de piso
en la antigua tendencia bajista. El precio rompe la resistencia y alcanza el ltimo mximo de la
tendencia bajista anterior, aumentando considerablemente las probabilidades de iniciar una
nueva tendencia alcista.
Si decidimos entrar en estos momentos, colocaramos nuestro riesgo por debajo del soporte S0,
que sera considerado el segundo mnimo de la potencial nueva tendencia alcista. Ntese que
el precio quebr el "ltimo mximo" de la antigua tendencia bajista de manera muy tmida, lo
que no constituye un quiebre slido y no debe ser considerado como una seal definitiva.
El precio realiza un nuevo mximo M1 definiendo la nueva tendencia alcista y creando el nuevo
soporte S1. Es tiempo de mover nuestro riesgo desde el soporte S0 hasta el soporte S1. En
este instante si el precio realiza un reverso es muy probable que salgamos de la operacin sin
prdidas y sin ganancias. El precio no revierte y alcanza el nuevo mximo M2 creando el nuevo
soporte S2. Es tiempo de mover el riesgo desde S1 hasta S2. Ahora nuestra posicin tiene una
ganancia asegurada.
El precio realiza el nuevo mximo M3 creando el ltimo mnimo (soporte S3). Posteriormente
crea un cuarto mnimo (soporte S4) dentro del mismo impulso alcista. Los especuladores ms
conservadores cerraran su posiciones con este quiebre de S4. Otros preferiran esperar el
quiebre del soporte S3; esto es una decisin personal.
Las lneas de soporte y resistencia dinmicas (por cambiar constantemente su valor), tienen
menos importancia que las horizontales, pero representan una gran ayuda visual para nuestros
anlisis y para la identificacin de las diversas formaciones que presentan los grficos, en
especial para las tendencias y la velocidad de las mismas.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas - 10 - J.H.
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Una lnea de soporte o resistencia dinmica es en esencia igual a una horizontal. Es la simple
unin de dos o ms puntos en el grfico. La grfica de arriba nos muestra cmo una sucesin
de mnimos y mximos mayores conforman una tendencia alcista que ser vlida mientras el
ltimo mnimo anterior no sea quebrado a la baja. El nivel horizontal dibujado a puntos
representa este ltimo mnimo de la tendencia alcista.
Al iniciarse la nueva tendencia bajista, ahora los puntos de referencia son los mximos. Del
mismo modo, cuando el ltimo mximo anterior es quebrado, la tendencia bajista termina y una
nueva tendencia alcista comienza a formarse (no mostrada).
La mayora de los iniciados tienen problemas tratando de definir los niveles horizontales de
mnimos y mximos, cuando los precios presentan niveles muy ambiguos y no muy bien
definidos. En esta fase es esencial la prctica supervisada para evitar la creacin de malos
hbitos en sus anlisis.
Recuerde que un mximo mayor o un mnimo menor deben de recorrer una distancia
considerable extendindose por encima del mximo anterior o por debajo del mnimo anterior
para ser considerados como vlidos. La prctica intensiva le proporcionar de manera muy
rpida la agilidad visual que su ojo necesita para la correcta definicin de esto niveles.
Muchas horas de ejercicio y lectura de grficos continuas no lograrn que avance ms rpido
en el entrenamiento de su ojo. Lo correcto es establecer por lo menos dos tandas diarias de 30
minutos a 1 hora mientras supera esta fase de la etapa mecnica. Su avance se apreciar con
el tiempo y se potenciar con la supervisin de un especulador experimentado para evitar el
descontento y el fracaso.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas - 11 - J.H.
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La Lgica Tendencial
En el Curso Bsico del portal conocimos el ciclo del precio. Veamos ahora cada fase del ciclo
de manera detallada, observando las posibles situaciones que el precio puede presentar
dependiendo de la dinmica tiempo/precio predominante. Recordemos estos conceptos:
La lgica para especular los procesos de acumulacin y distribucin es idntica. Ambos son
puntos de lateralizacin donde el precio atraviesa un estado de pausa, en espera del impulso
inicial que mueva al precio fuera de esta zona y en direccin opuesta a la actual tendencia.
Esta informacin es de suma importancia, pues en la mayora de los casos nos alertar sobre
la dinmica imperante en el precio. Si los movimientos son muy amplios y largos es evidente
que debemos subir a una temporalidad mayor. Por ejemplo si estamos visualizando M1 y los
impulsos y retrocesos abarcan todo el espacio vertical del grfico, debemos subir a la
temporalidad M5 o M15. De igual manera si el proceso se extiende a todo lo largo del cuadro
del grfico tambin nos indica que la formacin se est desarrollando en una temporalidad
superior.
Esta informacin es sumamente importante para determinar nuestra orden de riesgo y nuestros
potenciales niveles de toma de beneficios parciales y totales. Veamos los esquemas frecuentes
que el precio suele presentar en un proceso de acumulacin.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas - 12 - J.H.
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La cantidad de pruebas al ltimo mximo anterior en esta tendencia bajista indica la fuerza de
resistencia en la zona del mximo. A mayor prueba, mayor presin de venta ejercida por el
mercado, lo que eventualmente favorece un movimiento fuerte luego de que el precio realice el
primer impulso alcista y salga de la acumulacin. Estos esquemas tienen la misma validez para
el proceso de distribucin y slo debe observar estas imgenes con un giro de 180 grados.
Los mejores procesos en trminos de la relacin riesgo/beneficio son los que presentan poco
ruido con una altura relativamente pequea y con poca expansin horizontal (corta duracin).
Las condiciones de dinmica precio/tiempo juegan un papel importante. Recuerde que no es
necesario que presentemos aqu todos y cada uno de los posibles escenarios que pudieran
ocurrir, pues cada da el mercado es completamente diferente y cada proceso tambin lo es.
La idea es dominar la lgica sobre la cual operan los mercados, de esta manera siempre podr
identificar lo que sucede no importa si es hoy o dentro de varias dcadas. La relacin
precio/tiempo nunca cambiar. Est basada en la planificacin del Mercado para obtener
volatilidad (volumen) en base al flujo de ordenes de la masa de participantes quienes a su vez
negocian desde un contexto emocional proyectando el mismo comportamiento una y otra vez.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas - 13 - J.H.
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Tendencias
Las tendencias ocurren en todas las temporalidades al igual que las acumulaciones y
distribuciones. De hecho, siempre existe una tendencia en un determinado producto burstil. Si
buscamos bien, desde el tick hasta la temporalidad mensual o anual, siempre encontraremos
una tendencia en algn lugar.
En cuanto a las tendencias slo debemos enfatizar la validez de los mximos/mnimos creados
con cada impulso. Como regla simple y prctica podemos decir que la distancia vertical entre
mximos sucesivos y mnimos sucesivos es fundamental. As de simple pero claro, el Mercado
en la mayora de los casos proyectar mximos/mnimos falsos (ambiguos) con distancias
verticales cortas y confusas. Veamos un esquema general que puede ser aplicado a cualquier
temporalidad.
La clave de identificar tendencias radica en esta explicacin y constituye el primer gran paso en
su operativa y en el entrenamiento de su ojo para especular. Es imprescindible desarrollar la
habilidad para identificar tendencias. Recordemos que los mximos/mnimos usualmente
contienen formaciones de velas con largas sombras. Integrar estas sombras para realizar una
efectiva apreciacin tendencial depende del contexto. Inicialmente utilice el extremo de la vela.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas - 14 - J.H.
Grandgerard
Las distancias verticales entre los mximos ambiguos, como por ejemplo entre max4 y max3,
constituyen trampas del Mercado que usualmente presentan formaciones de velas en dichos
puntos sugiriendo que el precio ha proyectado en este caso un nuevo mximo falso.
Observemos una reaccin tpica despus de una sucesin de mximos ambiguos cuando el
precio rompe el mnimo situado entre max2 y max1. Esta tendencia alcista no termina con este
retroceso, sino con el prximo impulso que rompe a la baja a min7.
En la parte derecha tenemos tambin el max3 que trat de proyectar un nuevo impulso y un
nuevo mximo de manera fallida. En este caso el movimiento entre min2 y max3 debe ser
considerado como un retroceso bajista y no como un nuevo impulso alcista. Lo mismo ocurre
entre min2 y min3 cuando el precio trata de proyectar un mnimo nuevo y falla en el intento.
El cambio real de tendencia ocurre cuando el impulso entre min6 y max5 cruza por encima de
max6 (ltimo mximo de la tendencia bajista). En ocasiones podemos anticipar y entrar con el
quiebre alcista sobre max8, proyectado por el impulso entre min5 y max7.
Las distancias verticales son la clave para la correcta identificacin de las tendencias. El
Mercado siempre proyectar sus trampas para engaar a la mayora. De hecho la mayor parte
del tiempo las tendencias son errticas y sumamente difciles de definir para el ojo inexperto.
Es por ello que debe tomarse su tiempo en esta fase y perfeccionar estas habilidades
imprescindibles para identificar tendencias correctamente.
En la siguiente grfica observaremos cmo las lneas dinmicas nos ayudan a identificar la
velocidad del precio. Esta herramienta ser muy til para nuestros futuros anlisis de
correlacin y fuerza relativa. Tambin nos ayudarn a identificar las etapas por las cuales
todos los productos burstiles atraviesan cuando se crean las burbujas.
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La Etapa Mecnica en la Especulacin de Divisas - 15 - J.H.
Grandgerard
Existen otras velocidades que debemos de tomar en consideracin a la hora de realizar nuestro
anlisis. Cada impulso alcista (distancia del mnimo al mximo) que realiza el precio recorre
una cantidad exacta de puntos (pips). Usted debe desarrollar un ojo crtico para establecer
comparaciones entre cada impulso y cada retroceso. Si un retroceso llega hasta el
mnimo/mximo anterior, es muy probable que ese mnimo/mximo no sea quebrado de
inmediato. Y ms an si presenta alguna formacin de vela con largas sombras o alguna
estructura de trampa (que estudiaremos ms adelante).
En una tendencia los impulsos deberan recorrer ms puntos que los retrocesos. A medida que
los impulsos se igualan en tiempo y recorrido a los retrocesos, la atmsfera va cambiando y
empieza a crearse un tono de incertidumbre que origina la formacin de un potencial proceso
de acumulacin o distribucin, que slo existir cuando el precio rompa y salga de dicho
proceso en direccin opuesta a la actual tendencia.
Falsas Tendencias
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Fases de la Etapa Mecnica - 16 - J.H. Grandgerard
El Enemigo
Velas Japonesas
Las velas japonesas constituyen la tcnica menos comprendida del anlisis tcnico. La gran
mayora de los especuladores no utilizan de manera correcta esta gran tcnica.
Las velas nos permiten identificar la actividad que est ocurriendo en las temporalidades
inferiores a la que ha originado la seal y estn estrechamente ligadas al volumen negociado.
La efectividad de una seal de vela depende de la correcta lectura del volumen negociado en
comparacin con niveles similares del precio. Por el momento pongamos todo el enfoque en el
comportamiento del precio sin estudiar el volumen, que luego integraremos en la ltima fase de
este material.
Cada vez que una vela emite una seal, simplemente nos est mostrando que la probabilidad
sobre un evento en la prxima vela es muy alta. Es por ello que al igual que todas las
herramientas tcnicas, su importancia aumenta con la longitud de la temporalidad en cuestin y
dependen del contexto en donde aparezcan.
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Fases de la Etapa Mecnica - 17 - J.H. Grandgerard
No es necesario memorizar estos esquemas
ni parafrasear nombres exticos. Lo nico
que debemos hacer es aprender la lgica
expuesta anteriormente. Cuando tenemos
una apertura y un cierre por encima de la
mitad del cuerpo tenemos un potencial
reverso al alza (y viceversa a la baja). Lo
importante es saber que tan fuerte es la
seal; mientras ms cerca del mximo cierra
la vela, mayor probabilidad de continuacin
al alza (y viceversa a la baja).
Un quinto y muy particular caso ocurre cuando la apertura y el cierre ocurren justo en el centro
del cuerpo, indicando balance, indecisin, o ausencia del dinero fuerte en el mercado.
El comportamiento de una vela solitaria no nos indica nada. El anlisis de velas es comparativo,
en el sentido de que la interpretacin de una vela va estrechamente ligada a la amplitud del
rango de la misma vela, al volumen negociado y a las velas anteriores. Es una lgica simple
que luego tendremos que conjugar con el volumen negociado para seguir las pistas del dinero
fuerte.
Patrones de Velas
En ocasiones dos velas pueden formar un patrn. De todos los patrones de velas los ms
interesantes son los que encierran estructuras reales del precio que se han desarrollado en una
temporalidad inferior. En esta primera fase, los patrones de velas son sumamente tiles para
simplificar la operativa, en vista de que todava no se dominan los conocimientos de mltiples
temporalidades, o simplemente para simplificar su plataforma de trabajo con menos grficos.
Recordemos que esto nos limita bastante a la hora de buscar oportunidades, pero es una
excelente manera de comenzar a afianzar conocimientos. Los dos patrones que mejor
encierran estructuras reales del precio son:
Clmax: Los eventos de reverso en el precio ms notorios son los puntos de clmax.
Ocurren despus de que el precio se ha prolongado de manera considerable en una
direccin y finaliza con el rpido retroceso que cambia la dinmica precio/tiempo en
una temporalidad menor y crea a su vez una estructura de "seccin" o un proceso de
acumulacin agresivo que slo deben ser negociados si presentan buena geometra
y siempre despus de que el precio salga (quiebre) fuera de estas estructuras del
precio. En las velas sera el quiebre slido de la vela del clmax y en una
temporalidad menor sera el quiebre del cuello de la sub-estructura de precio formada.
Engolfe: Es una vela que "envuelve" a la vela anterior y en el mejor de los casos a
varias velas anteriores. En una temporalidad menor, observaramos una seccin que
ha sido quebrada sobre su vrtice y que de manera ideal a presentado una trampa o
"sacudida" para luego mover el precio en la direccin del cierre de la segunda vela del
patrn. El engolfe presenta un efectivo punto de entrada y en escasas ocasiones el
precio volver a la estructura de trampa en vista de que la mayora ha sido sacudida
del Mercado y ahora el precio tiene todo el camino limpio para moverse en la
direccin opuesta a la trampa.
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Fases de la Etapa Mecnica - 18 - J.H. Grandgerard
Fase II:
Mltiples Temporalidades
A principios de la dcada del 1950, varios especuladores dieron forma a la teora de Dow,
estableciendo reglas claras para entrar y salir de los mercados, algo que nunca haba sido
pensado anteriormente. Estas personas dieron origen a la metodologa del Seguimiento de
Tendencias, estableciendo que slo la elite financiera es capaz de comprar (o formar) los
procesos de acumulacin y vender (o formar) los procesos de distribucin, siendo ellos los
portadores de los grandes capitales del mundo.
Para el resto, nos quedara seguir las tendencias desarrolladas por los grandes capitalistas,
mediante el anlisis tcnico basado en grficos que combinan el tiempo, el precio y el volumen.
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Fases de la Etapa Mecnica - 19 - J.H. Grandgerard
Tiempo
El mercado nos permite conjugar en nuestro anlisis 3 tipos de informacin: el precio, el tiempo
y el volumen. El factor tiempo es de vital importancia a la hora de analizar el precio. El precio
vara en funcin del tiempo y una correcta interpretacin de la relacin entre el precio y el
tiempo nos dar una gran ventaja en nuestra operativa.
Existen espacios de tiempo que debemos tener presente en los movimientos del precio. Esto
quiere decir que el precio tiende a desarrollar estructuras en base a estos espacios de tiempo y
es por ello que debemos siempre de tener presente el inicio y el cierre de estos espacios para
no cometer errores bsicos o simplemente para mantener la sintona adecuada con los
mercados. Los espacios de tiempo a considerar son:
Una hora: Una hora oscila entre 30 y 60 pips y es el espacio de tiempo ms pequeo a
considerar. Es importante saber que el mercado se mueve en funcin del horario de
Londres que es la sesin principal y estos movimientos naturales son importantes a
tener en cuenta para evitar entrar a un mercado muy extendido en precio.
Sesiones
Sydney (22 - 07 GMT): El mercado inicia en Wellington (Nueva Zelanda) y Sydney sin
presentar mayor importancia salvo en los das donde se publican fundamentales para
las divisas AUD y NZD que tienden a mover los pares que las contienen.
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Fases de la Etapa Mecnica - 20 - J.H. Grandgerard
Tokyo (00 - 09 GMT): Encabeza toda la sesin asitica y tampoco presenta mayor
relevancia salvo en escasas ocasiones. Sydney y Tokyo se solapan la mayor parte del
tiempo y no superan el 15% del volumen total negociado en el FOREX.
Por lo general en la sesin de Tokyo y el resto de Asia se presentan los movimientos en contra-
tendencia o de consolidacin con respecto a los movimientos establecidos en las sesiones de
Londres y Nueva York.
Puntos de Inflexin
La convergencia de sesiones y sus particulares eventos crean puntos de inflexin durante todo
el da del Mercado. Los puntos naturales a considerar son:
Entre cada punto de inflexin se crea un segmento de tiempo que usualmente mantiene una
misma direccin en el precio. Se explica por la lgica de que un grupo determinado de
participantes est empujando el precio en una direccin o que simplemente la ausencia de
participantes permite que el precio vaya en otra direccin.
Cada vez que el precio llega a un punto de inflexin, debemos analizar el panorama y tratar de
anticiparnos a un giro en el precio en direccin opuesta a la que traa en el segmento anterior.
Finalmente debemos tener siempre a mano el calendario econmico para estar al tanto de los
reportes fundamentales que generalmente son publicados durante las primeras horas de cada
sesin y tienden a distorsionar el movimiento natural del precio, o en ocasiones a completar
una estructura de precio previamente establecida.
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Fases de la Etapa Mecnica - 21 - J.H. Grandgerard
Temporalidades
El anlisis de mltiples temporalidades provee una logstica de trabajo muy efectiva. Al inicio,
para simplificar esta tcnica es recomendable slo utilizar tres temporalidades diferentes.
Veamos la definicin de cada una de estas temporalidades.
Tanto la temporalidad inferior como la superior nos muestran aspectos en dos dimensiones
distintas a la temporalidad primaria. Nuestra visin se potencia evitando ser golpeados por
algn choque externo que no podramos visualizar en una sola temporalidad inferior y
reduciendo el riesgo de la transaccin con una ejecucin ms precisa y taimada.
Veamos un esquema bsico del uso del anlisis de mltiples temporalidades. Debemos
recordar que la temporalidad superior nos confirma la seal emitida por la temporalidad
primaria y que la temporalidad inferior nos provee el punto de menor riesgo para entrar al
mercado. Esta secuencia muestra la forma ms conservadora de aplicar esta metodologa.
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Fases de la Etapa Mecnica - 22 - J.H. Grandgerard
En la temporalidad inferior (roja), vemos como este retroceso de la temporalidad primaria se
convierte en una mini-tendencia en la temporalidad inferior. Con mucha paciencia esperamos el
quiebre del mximo anterior de esta mini-temporalidad para introducir nuestra orden de compra.
Finalmente, observamos en la temporalidad superior que nuestro primer objetivo de ganancias
puede ser el mximo anterior de la gran tendencia negra, o quizs podemos tomar ganancias
parciales y dejar que el precio proyecte un nuevo mximo superior para tomar el resto de los
beneficios de esta transaccin.
La lgica para una operacin bajista sera idntica a la que hemos mostrado en el esquema
bsico anterior, pero con todas las tendencias en sentido contrario.
Algo que influye bastante en la definicin de las temporalidades es la personalidad del producto
burstil en cuestin. Por ejemplo, es muy probable que un producto desarrolle sus tendencias y
sus ciclos del precio de mediano plazo en el grfico de 1 hora y no en el de 4 horas. Todo va a
depender de la dinmica de la relacin precio/tiempo en la que se encuentra el precio dentro de
su ciclo y de la personalidad del producto burstil.
Hay productos que obedecen continuamente a las mismas 3 temporalidades. Es por ello que al
inicio uno siempre tiene que familiarizarse con un puado reducido de productos, para de esta
manera asimilar mejor su comportamiento, determinar con mayor exactitud su triloga de
temporalidades, realizar anlisis ms certeros y ser ms efectivo en nuestro trabajo.
Siempre tenga presente que las temporalidades no son rgidas y que en ocasiones por ejemplo,
una temporalidad primaria de 1 hora coincida con una inferior de 15 minutos, o que una
temporalidad primaria de 4 horas coincida con una inferior de 1 hora o quizs con una superior
diaria o semanal.
Nada est escrito en piedra en el anlisis tcnico, es la psicologa humana plasmada en los
grficos la que sta herramienta nos permite estudiar y los humanos somos tan inciertos y tan
inestables como el precio mismo. El cientfico Newton una vez dijo que poda proyectar con
gran exactitud la trayectoria de los astros, pero que le era imposible predecir el comportamiento
humano.
El anlisis de mltiples temporalidades nos provee una estrategia de entrada y salida altamente
efectiva y no necesitamos "mejorar", "adecuar", ni "actualizar" esta metodologa de
especulacin. Con un estricto manejo del capital y una correcta actitud mental, su xito como
especulador es altamente probable.
Finalmente, recuerde que el hecho de utilizar slo tres temporalidades es simplemente una
simplificacin del uso adecuado del anlisis de mltiples temporalidades. Para el correcto uso
de esta metodologa, el especulador debe identificar las temporalidades indicadas para cada
producto burstil en cada una de sus facetas. Es probable que al inicio se sienta un poco
confundido cuando observe que las trilogas de temporalidades cambian constantemente en
algunos productos burstiles. Esta sensacin de confusin ir desapareciendo a medida que
vaya adquiriendo su propia experiencia y establezca una relacin personal con un nmero
reducido de productos burstiles que luego ir expandiendo cuando lo considere necesario.
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Fases de la Etapa Mecnica - 23 - J.H. Grandgerard
Estilos
La ms importante de todas es la temporalidad del diario, donde cada vela o barra representa
la actividad de un da completo de operaciones (24 horas para FOREX, excepto los viernes).
Los diferentes estilos de especuladores e inversores son definidos de acuerdo a la
temporalidad principal que utilizan para realizar sus anlisis.
Para los inversores del largo plazo, la temporalidad "semanal" constituye el tiempo sobre el
cual analizan sus grficos. En el otro extremo tenemos el scalper, quien utiliza la temporalidad
de un minuto (y el tick) para analizar sus mercados durante sus operaciones de intrada.
El tick es la temporalidad que resulta al plasmar cada transaccin ejecutada en el Mercado real
y slo puede ser observado en un grfico de lnea.
Vamos a establecer un resumen de todos los estilos comunes atribuyndole a cada uno sus
tres temporalidades correspondientes. Recordemos que estas trilogas no son rgidas y
necesitan de un experimentado ojo tcnico para determinar cundo las temporalidades
cercanas se solapan debido a la cambiante dinmica de la relacin precio/tiempo.
TEMPORALIADES
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Fases de la Etapa Mecnica - 24 - J.H. Grandgerard
Trampas
El Mercado presenta cada da una gran cantidad de trampas para sacudir a la mayora y
absorber el volumen necesario para subsistir. La razn por la que el Mercado existe es porque
la mayora pierde y para ello el Mercado debe constantemente desarrollar estructuras en el
precio para confundir a la gran mayora de los participantes.
De manera ideal, debemos siempre tratar de identificar puntos extremos en el precio. Las
trampas ms comunes ocurren en lugares extremos donde la mayora ha sido expulsada del
mercado y los niveles de rdenes se han reducido de manera considerable.
El punto "A" establece el nivel de referencia de la trampa. Cuando el precio vuelve a "poner a
prueba" este nivel en el punto "B", el mercado tiende a penetrar un poco para "sacudir" y activar
las rdenes de riesgo (SL = stop loss) que han sido colocadas por la mayora de los
participantes que en este esquema entraron al alza y han colocado sus rdenes de riesgo
debajo del punto "A". El mercado ejecuta esta maniobra para absorber ese volumen de rdenes
y comenzar un nuevo movimiento en la direccin opuesta.
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Fases de la Etapa Mecnica - 25 - J.H. Grandgerard
Fase III:
Mercado Eficiente
Exploremos las mltiples "teoras" que los investigadores, cientficos y acadmicos han
popularizado a travs de los medios de comunicacin masivos para mantener la mentalidad
colectiva sobre la cual se alimenta el Mercado.
Veremos en detalles las verdaderas razones que movilizan los mercados en el corto y largo
plazo y cmo el Mercado necesita sacudir a la mayora a travs de numerosas trampas para
mantener el juego y abrir sus puertas cada da. Sin mencionar la gran transferencia de riquezas
desde los ahorros y pensiones de las masas hacia el Dinero Fuerte.
Estudiaremos cmo llegamos hasta la tecnologa ECN que utilizamos hoy en da para negociar.
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Fases de la Etapa Mecnica - 26 - J.H. Grandgerard
Las Teoras del Mercado
En verdad no nos interesa nada sobre la teora EMH ni de ninguna otra teora, slo debemos
tener muy claro que el Mercado es manipulado y los precios oscilan por razones muy distintas
a los que todas las teoras econmicas y financieras pretenden establecer. Incluyendo la ley de
la oferta y la demanda.
La EMH y el resto de las otras pequeas teoras econmicas, slo sirven para disfrazar la
realidad econmica y financiera en la que vivimos. En nuestro caso como especuladores slo
nos interesa saber que es falsa y que es un artilugio ms para confundir a las masas.
Enunciados como:
Es por ello que las tendencias tienen una ocurrencia mnima y en la gran mayora de los casos
revierten para recuperar las extensiones realizadas por el precio. El Mercado es tan avaro que
an cuando deja correr una tendencia, tiene ya planes para realizar una sacudida mayor en las
temporalidades superiores.
Para verificar esta idea, estudie un grfico intradia en temporalidades de un minuto (M1), cinco
minutos (M5) o quince minutos (M15) y observe la cantidad abrumadora de trampas que el
Mercado realiza frecuentemente para obtener liquidez. El Mercado siempre tratar de confundir
a la mayora con eventos y estructuras de precio que todo especulador experimentado sabr
identificar con mucha facilidad.
En el largo plazo, la razn por la que los precios de los productos financieros oscilan es el costo
del dinero. En nuestros tiempos el dinero imperante es el papel moneda y la supremaca ha
sido otorgada al dlar norteamericano desde el ao 1944.
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Fases de la Etapa Mecnica - 27 - J.H. Grandgerard
Recuerde que los tipos de inters son el mecanismo para establecer el costo del dinero (papel
moneda) a travs de la Reserva Federal (FED) para el caso del USD. La relacin es inversa,
pues mientras el papel moneda USD pierde valor, el resto de los Mercados tienden a
apreciarse. Si comparamos todo contra el oro, la historia es totalmente diferente, pues en
realidad nada ha aumentado en valor, sino que el papel moneda USD ha perdido su valor
creando una enorme transferencia de riquezas desde las masas hacia los grandes capitalistas.
1. La FED baja los tipos de inters y el USD se debilita por la impresin masiva del papel.
2. Este nuevo dinero se transfiere a la banca financiera para comprar productos burstiles
y crear burbujas a travs de muchos mecanismos.
3. Tambin pueden transmitirse los fondos a la banca comercial para que realice
prestamos baratos y crear una burbuja en algn sector de la economa (como por
ejemplo una crisis inmobiliaria).
4. Los precios suben, pues ahora hay ms papel moneda (dinero) para comprar la misma
cantidad de "cosas". El primer rengln en subir es la energa encabezado por el petrleo.
5. Todo llega a un climax y es hora de recojer los fondos mediante el incremento de los
tipos de inters, o sea, vendiendo activos a los bancos comerciales o financieros y
retirando el dinero (papel moneda) o "liquidez" de circulacin.
Cuando el tipo de inters a corto plazo sube por encima del tipo de inters a largo plazo, los
"pulpos" financieros retiran sus capitales que mayormente obtienen con crditos baratos al
corto plazo. Meses despus evidenciamos como los Mercados de valores (lnea negra - SP500)
caen precipitadamente, pues deben devolver el dinero prestado ya que el costo de
financiamiento se vuelve insostenible. Wall Street adora los intereses bajos de la FED.
Al final del grfico, vemos un tipo de inters a corto plazo (casi cero) que ha promovido el gran
movimiento al alza, que terminar cayendo de una manera dramtica cuando todos esos
fondos ficticios fabricados por la FED deban ser extrados de la base monetaria (circulante).
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Fases de la Etapa Mecnica - 28 - J.H. Grandgerard
Redes Electrnicas de Comunicacin ("Electronic Comunication Networks")
Las Redes Electrnicas de Comunicacin (ECN) surgen por la necesidad de crear un Mercado
de Valores ms eficiente y transparente, o al menos eso piensa la mayora.
La Asociacin Nacional de Intermediarios de Valores (NASD) fue creada en 1969 a raz de una
profunda auditora realizada al Mercado Americano de Valores (AMEX). Esta auditora
descubre una prdida superior a los U$100 millones contrada por todos los corredores activos
del momento, como consecuencia de los cientos de errores cometidos a diario durante las
ejecuciones manuales (a lpiz y papel) de las transacciones burstiles.
En 1998 se realizan las primeras operaciones pblicas en un sistema ECN cuando el NASDAQ
abre sus puertas virtuales oficialmente en Wall Street. Este gran paso represent el inicio de
una nueva etapa histrica que cambiara para siempre la especulacin burstil.
En 1999 la corredora Matchbook FX promueve el primer ECN exclusivo para operar divisas.
Despus de un tmido comienzo y operando un par de centenares de billones por da, el
FOREX mejor conocido como el spot, se convertira en un mega Mercado virtual, atrayendo la
atencin de todos los grandes especuladores del mundo, a un ritmo de crecimiento sin
precedentes, apoyado por la agresiva expansin de la agenda "globalizadora" que ha creado
un mercado global de corporaciones en todas partes del planeta con cuantiosos capitales para
cambiar en el Mercado de Divisas cada da.
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Fases de la Etapa Mecnica - 29 - J.H. Grandgerard
En la grfica notamos que el Precio o cotizacin superior es el mejor precio del Mercado,
tanto para la venta cmo para la compra. Cada lnea representa la suma de participantes que
ofertan al mismo precio. Ejemplo: los 2M (2 millones de EUR) ofertados a 1.38235 es la suma
de varios operadores que ofertan sus euros al mismo precio.
La anterior ilustracin del ECN "IDEALPRO" provee un mejor entendimiento de las mismas. Las
ECN son simplemente un sistema que organiza las ofertas y las demandas sometidas por miles
de operadores en tiempo real a una velocidad imperceptible al ojo humano (4 mil millones de
rdenes por segundo). Constituyen el avance en materia burstil ms importante y permite que
un Mercado pueda abrir sus puertas las 24 horas del da, pero tambin es el ambiente ideal
para realizar las grandes manipulaciones a travs de los HFT.
Existen muchas corredoras que ofrecen los servicios de ECN, pero no todas son proveedores
de mercado reales. Muchas de ellas son simplemente una especie de intermediarias y
conectan a sus clientes al ECN de una corredora ms grande colectando una parte de las
comisiones. Estas son generalmente conocidas como corredores introductores (introducing
brokers).
En el curso bsico del portal repasamos los puntos claves para elegir una corredora genuina.
Es indispensable que haya realizado las investigaciones de lugar y que a estas alturas ya tenga
experiencia suficiente utilizando una cuenta DEMO con algunas de las corredoras que proveen
acceso al Mercado a travs de la tecnologa de las ECN.
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Fases de la Etapa Mecnica - 30 - J.H. Grandgerard
Ventajas de las ECN
La mayor ventaja de las ECN es el ahorro que representa para el cliente u operador comn.
Este ahorro se traduce de dos maneras. Primero, la diferencia (spread) entre la mejor oferta
(ASK) y la mejor demanda (BID) es mucho menor. Esta es la esencia de un libre mercado,
todos compiten lealmente por el mejor precio abaratando los costos y mejorando la calidad.
En la grfica anterior pudimos ver que en el preciso momento en que fue tomada la fotografa al
libro de cotizacin (order book), la diferencia en el EURO era de 0.00000. Mientras en otras
corredoras que operan mediante las modalidades DD o NDD-STP (ver curso bsico), usted
pagara de 2 a 3 pips por entrar y de 2 a 3 pips por salir de una transaccin en el EURUSD.
El segundo ahorro viene por el bajo costo operacional que tienen las corredoras. Este
apareamiento automtico de rdenes tiene un costo operativo aproximado a cero. Hace slo
unas dcadas era casi imposible especular en el corto plazo y con poco capital, pues los costos
de transaccin eran tan altos ($300 y $400 USD por transaccin), que las pequeas
inversiones deban hacerse a largos plazos para evitar ser devoradas por las altas comisiones.
Existen dos modalidades de costos dentro de las ECN. La primera es la modalidad clsica que
es mayormente utilizada en el NASDAQ, donde el cliente paga entre $0.002 y $0.003 por cada
accin vendida (en la compra no aplica). La segunda modalidad es la de crdito, donde el
"precio por accin" oscila entre $0.000 y $0.0015.
En el mercado FOREX tenemos los ECN no regulados donde las corredoras hacen el papel de
proveedores de mercado conglomerando a un nmero de bancos que proveen la liquidez
necesaria para mantener los libros de cotizaciones de las ECN altamente lquidos.
Una ventaja que ha surgido con el advenimiento de las ECN es poder aprovechar las
oscilaciones del intrada con una mayor efectividad. Este estilo de especulacin ya exista
anteriormente, pero los operadores tenan que pagar gran parte de sus ganancias en
comisiones. En los ltimos aos las comisiones se han reducido de manera considerable y los
operadores ahora son ms activos en el intrada.
La llegada de las ECN tambin activ los "Operadores de Alta Frecuencia" (High Frequency
Trading HFT). Estos sistemas que ya venan formulndose desde finales de los aos 60s,
constituyen la verdadera razn por la cual las ECN fueron desarrollados. Los grandes grupos
financieros invirtieron altas sumas de dinero para desarrollar las frmulas basadas en
matemtica cuntica, que posteriormente serviran de soporte para la elaboracin de los
sistemas automatizados HFT, impregnando el mercado intrada con un alto nivel de
manipulacin.
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Fases de la Etapa Mecnica - 31 - J.H. Grandgerard
Relacin Precio-Volumen
Todo lo que hemos visto hasta ahora constituye la parte de especular siguiendo slo el
comportamiento del precio de manera aislada. Para obtener una ventaja probabilstica en
nuestro negocio, debemos filtrar este comportamiento del precio con el volumen negociado, por
la sencilla razn de que el volumen valida los impulsos del precio. Un impulso alcista en un
atendencia alcista con bajo volumen relativo indica manipulacin.
Ya sabemos que el precio suele comportarse de dos maneras, tendencial o en rango. Cada
fase obedece a una planificacin previa que el mercado disea, siempre con el objetivo de
pasar a la siguiente fase con la menor cantidad de participantes posible, para tener a quien
descargarle toda la mercanca que ha sido acumulada con anterioridad. Veamos primero los
puntos a tener en cuenta para proyectar el precio de acuerdo al volumen negociado en los
puntos extremos de un Mercado en estructura de rango.
El volumen es la fuerza que mueve el precio y la ausencia del mismo nos indica que el
movimiento es falso o inducido por diferentes mecanismos de manipulacin. Lo que debemos
tener presente es que un impulso necesita ms volumen negociado que un retroceso, para que
la tendencia tenga sentido y sea slida.
En el caso de los mximos y mnimos el mercado acude a viejas "maas" que siempre proveen
excelentes resultados para promover el miedo en los participantes. El ojo entrenado sabe
detectar estos puntos de impulsos fallidos que se caracterizan por la ausencia considerable de
volumen en comparacin con el volumen negociado en niveles similares.
Estos esquemas bsicos son altamente efectivos y tienen la misma validez para evaluar el
volumen en las pruebas realizadas a los mnimos. Lo importante es la fortaleza de la seal.
Estos esquemas nos dan una idea general del comportamiento del precio cuando "pone a
prueba" un mximo o mnimo. Lo interesante es buscar seales fuertes en la relacin del
volumen. As por ejemplo, si tenemos un V2 que es dos veces mayor a V1, las probabilidades
de que el precio retorne a realizar otra "prueba" al mismo nivel horizontal, son altas. Esto no
quiere decir que lo haga de inmediato, pero en algn momento no muy lejano regresar.
Cuando regrese, debemos comparar nuevamente el volumen del quiebre para validar.
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Fases de la Etapa Mecnica - 32 - J.H. Grandgerard
El Volumen en las Tendencias
El precio consta de 4 fases y en cada una el dinero fuerte deja claras pistas de sus actividades.
Estudiemos el esquema general de un ciclo del precio tomando en consideracin las cuatro
formas de intervencin que realiza el dinero fuerte. Nuestro deber es identificar la intencin
imperante de los profesionales y tomar cada da como una pieza ms del rompecabezas que
se est formando. En un da cualquiera, el dinero fuerte puede realizar una de estas cuatro
cosas:
La quinta posibilidad es que no hagan nada y aunque no es comn, a veces sucede. Las fases
uno y tres nunca se realizan en un solo da (si estamos hablando del grfico diario). El mercado
necesita "distribuir" y "acumular" para involucrar al mayor nmero de participantes posible, para
que este mismo pblico luego sirva de receptor al final de cada parte del ciclo, sumado a todos
los nuevos participantes que son inducidos mediante diversas campaas mediticas y diversas
estructuras en el precio.
En las fases dos y cuatro las compras o ventas slo se realizan al inicio de las tendencias,
luego comienza un largo proceso para incentivar a los participantes a entrar para alimentar la
tendencia. En un momento determinado, el dinero fuerte comienza a tomar beneficios y
comienza a acumular o a distribuir. Para la mayora estos eventos pasan desapercibidos
debido a las presiones mediticas, pero quedan todos registrados en el volumen negociado
cada da. Veamos un esquema general que contiene las seales ms comunes que nos indican
si el dinero fuerte est acumulando, comprando, distribuyendo o vendiendo.
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Fases de la Etapa Mecnica - 33 - J.H. Grandgerard
Acumulacin:
Vela 2: El precio cae y el dinero fuerte aprovecha esta cada para acumular. Al final del da se
nota que el precio termina al alza en vista de la ausencia de vendedores.
Vela 3: El precio cae con alto volumen en un da con estrecho rango. La seal proviene al da
siguiente cuando confirmamos que el precio estaba siendo manipulado mientras el dinero
fuerte acumulaba. De haber sido venta, en el segundo da el precio debi haber cado.
Vela 4: El precio cae en estrecho rango con bajo volumen. Usualmente los especialistas bajan
el precio para verificar que aun no quedan vendedores que puedan entorpecer la subida que se
aproxima. Cuatro velas antes, el precio haba quebrado una resistencia importante con alto
volumen y este retroceso en bajo volumen confirma esa accin de quiebre alcista.
Tendencia Alcista:
Vela 5: El precio sale de la acumulacin con volumen notorio y rango amplio. El dinero fuerte
est realizando sus ltimas compras "promoviendo" la nueva tendencia alcista.
Vela 6: El precio cae con poco volumen. En toda tendencia alcista, el volumen en los das de
avance debe ser mayor al volumen en los das de retroceso.
Distribucin:
Vela 7: El precio trata de quebrar al alza el mximo anterior con poco volumen. Nos indica que
el precio se ha quedado sin fuerza y que una cada brusca es inminente. (Otra seal similar
ocurre cuando el precio proyecta un nuevo mximo en una vela de gran volumen y corto rango).
Vela 8: El precio sube con poco volumen. Toda tendencia bajista se caracteriza por cadas en
alto volumen y retrocesos con poco volumen.
Tendencia Bajista:
Vela 10: El precio intenta subir pero el da siguiente observamos indecisin. Este es un
escenario tpico en una tendencia bajista. Mientras el precio no logre subir varias velas
consecutivas, asumimos que el dinero fuerte no est comprando todava.
Vela 11: El precio sube promovido por buenas noticias para luego caer de inmediato,
advirtindonos que el alza con fuerte volumen del da anterior era venta.
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Fases de la Etapa Mecnica - 34 - J.H. Grandgerard
La Dinmica Precio-Tiempo
El Mercado tiene dos fases: rango errtico y tendencial. La fase tendencial es ms predecible
pero igual de engaosa. Una fase nunca es igual a otra pero todas presentan notables
similitudes. El Mercado debe cambiar la dinmica precio-tiempo constantemente para mantener
el equilibrio y poder sacudir de manera ms fcil a la mayora, colectar su liquidez localizada en
las rdenes de riesgo (SL) y tener pblico disponible a quien descargarle mas tarde. El cambio
de dinmica ocurre de dos maneras:
La manera ms fcil de entrenar su ojo es estudiar y analizar el pasado. Todo est hecho y
todo est dicho, slo nos queda conjugar el pasado para formular nuevos escenarios. Veamos
un esquema tpico de los cambios en la dinmica precio/tiempo. Imaginemos que este grfico
est en temporalidad M15 (15 minutos).
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Fases de la Etapa Mecnica - 35 - J.H. Grandgerard
Secciones del Precio
En este escenario el mercado est cuadrando su balanza entre oferta y demanda, al mismo
tiempo que sacude al pblico en general. La intencin es clara. Un cuidadoso estudio del
volumen en los mximos y mnimos nos indicar el camino correcto a seguir. La secciones ms
importantes se caracterizan por un amplio volumen de clmax justo en el punto del vrtice. El
vrtice tambin indica hacia donde pudiera ir el precio si el volumen nos confirma dicha
direccin cuando se aproxime y trate de quebrar el mximo o el mnimo en cuestin.
Existen cientos de escenarios que pudiramos proyectar despus de que una seccin aparece
en el grfico. El simple anlisis del volumen a la llegada de los extremos y la evaluacin de las
estructuras menores que el precio desarrolle nos indicarn el camino a seguir.
Este esquema tiene la misma validez si es girado en 180 grados. Es este caso, el mercado
estara proyectando un vrtice hacia arriba, indicando que la probabilidad inicial sera de subir.
Pero desde luego, debemos seguir el precio paso a paso y evitar "pronosticar" el potencial
movimiento del precio para evitar que nuestra mente obvie otros eventos importantes que
puedan indicar lo contario a nuestro "pronstico".
Las secciones tienen una alta frecuencia en el FOREX y es sumamente fcil aprender a
negociar sobre este evento. Cuando una seccin se forma, debemos estar consientes de que
un gran movimiento se aproxima. No debemos precipitarnos a querer "adivinar" o "proyectar"
antes de que el precio o el volumen emitan seales bien definidas.
Finalmente como todo en la especulacin, la estructura de seccin debe ser analizada en base
al contexto en que se forma. Una seccin alcista tiene ms probabilidades de quebrar al alza si
se forma dentro de una tendencia alcista en una temporalidad mayor (y viceversa). Si la
seccin se forma en contra-tendencia, tendr mayor probabilidad de xito si se encuentra
ubicada en una tendencia muy extendida, indicando un proceso de agotamiento en la tendencia.
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Fases de la Etapa Mecnica - 36 - J.H. Grandgerard
Correlaciones
Las divisas estn dominadas por el Dlar Norteamericano (USD). Esta moneda ha jugado el
papel protagnico desde Julio de 1944 cuando se establece el sistema Bretton Woods. A partir
de ese momento, casi todas las naciones del mundo se comprometieron a establecer el USD
como nico medio monetario de reserva nacional.
Esta supremaca del USD comenz a disminuir de manera considerable a partir del ao 2000
cuando el Euro entra en la escena global del FOREX. No obstante, el USD an es responsable
de la mayor parte de todo el movimiento global del Mercado de Divisas. Es por ello que sus
movimientos marcan las pautas para el resto del Mercado.
Las siete monedas principales (EUR, GBP, AUD, NZD, CHF, CAD, JPY) conforman versus el
USD los siete pares mayores de divisas del FOREX, los cuales absorben ms del 90% del
volumen diario negociado, ofreciendo ms volatilidad y mejores oportunidades de formar
patrones con altas probabilidades de xito para los especuladores. En teora, las correlaciones
principales frente al USD son:
El par USDJPY tiende a cambiar su correlacin por razones que ya estudiaremos ms adelante.
Recordemos que los "cruces" son los pares que no contienen el USD.
La correlacin entre los cruces es bastante obvia una vez determinamos las correlaciones entre
los pares mayores. Existen algunas excepciones, pero en su gran mayora los cruces tienden a
imitar el comportamiento del par mayor al cual se relacionan. As por ejemplo, si el AUD en
estos momentos es la moneda ms fuerte, es probable que todos los cruces del AUD estn en
terreno positivo frente al resto de las dems divisas. Los cruces ms comunes y ofertados por
la gran mayora de corredoras son los siguientes:
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Fases de la Etapa Mecnica - 37 - J.H. Grandgerard
Visualizando las Correlaciones
Veamos cmo reaccionan los "cruces" del Euro en comparacin con el EURUSD. En teora la
direccin del Euro debera ser igual en todos los cruces, pero no siempre el Euro ser la divisa
ms fuerte o la ms dbil del mundo (hipotticamente), por lo que la mayor parte del tiempo
tendremos algunos cruces al alza y otros a la baja. Este comportamiento es similar en los
cruces de las dems divisas mayores.
El grfico de velas representa al par EURUSD y el resto de los pares en grficos de lneas
pueden ser ledos en la "leyenda" del grfico situada en la parte superior derecha.
Es evidente la fortaleza del AUD y del NZD contra el EUR en el ltimo mes del grfico al
extremo derecho, mientras el resto de las divisas mayores se mantienen dbiles frente al EUR,
lo que implica la subida de todos los cruces a excepcin del EURAUD y del EURNZD. Observe
tambin cerca de septiembre 2010, cmo el EURJPY (verde) se separa del grupo hacia la baja,
indicando una fortaleza relativa del JPY frente al resto de las divisas mayores.
Para el especulador intradia es de vital importancia mantener un grfico similar al anterior o por
lo menos una tabla de cotizaciones donde se muestren todas las divisas y as poder comparar
en todo momento de manera visual la fuerza relativa imperante del da.
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Fases de la Etapa Mecnica - 38 - J.H. Grandgerard
El ndice del USD (DX - UUP)
El ndice del Dlar Norteamericano (USD) tiene tres modalidades. El ndice propio DX formado
por una canasta que contiene las 7 divisas mayores distribuidas de manera porcentual de
acuerdo a la importancia de cada una. La segunda modalidad es el producto burstil
denominado DX-000 que es cotizado en el Mercado de Futuros y su smbolo vara
dependiendo de la fecha de expiracin (000). Por ejemplo para diciembre del ao 2010 sera
DX-Z10. La tercera modalidad es un Fondo Electrnico (ETF) cuyo smbolo es UUP y que es
cotizado en el Mercado de Valores NASDAQ igual que las acciones de cualquier compaa.
La siguiente grfica nos muestra claramente la correlacin inversa persistente entre el ndice
DX y los pares mayores EURUSD, GBPUSD y AUDUSD. La lgica implica que si el USD es la
"moneda cotizada" (XXX-USD), estos pares mayores deben emular el comportamiento inverso
del ndice DX aunque no con la misma velocidad y geometra.
De igual manera el resto de los pares de divisas mayores USDJPY, USDCAD y USDCHF
mantienen una correlacin directa con el ndice DX. La lgica implica que si el USD es la
"moneda base" (USD-XXX) estos pares deben emular el comportamiento del ndice DX.
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Fases de la Etapa Mecnica - 39 - J.H. Grandgerard
Ya que conocemos las correlaciones del USD frente al resto de las divisas, exploremos ahora
el comportamiento del resto de los mercados burstiles frente al Dlar Norteamericano (DX).
Observamos de manera muy clara la correlacin inversa entre el ndice DX y el oro (GLD -
lnea morada). Una correlacin inversa entre el ndice DX y el mercado de valores representado
por el ndice SP-500 (SPY - lnea amarilla). Y finalmente correlacin inversa entre el ndice DX
y el petrleo (USO - lnea azul).
La mayor parte del tiempo los metales, la energa y las bolsas de valores mantienen una
correlacin directa, que en muy escasas oportunidades tiende a romperse. Como por ejemplo
durante el mes de noviembre (2010/09) el precio del petrleo subi al comps del precio del
ndice del USD (DX) debido a choques externos geopolticos del momento.
Este grfico slo muestra un ao de data. Si realiza un estudio con ms data es probable que
encuentre muchas otras cosas interesantes. De manera general slo debo agregar que todos
estos conceptos simplemente nos sirven para tener una especie de "sentido comn" sobre los
productos que no debemos comprar al mismo tiempo o que no debemos vender al mismo
tiempo. Para seguir tendencias a largo plazo, debemos negociar a favor de las correlaciones.
Ya sabemos que no podemos comprar oro y USD a la vez, o que no podemos vender Bonos y
Valores a la vez, a excepcin del intrada. Tambin sabemos que si las correlaciones se
pierden y por ejemplo el petrleo y el USD se mueven en una misma direccin temporalmente,
es seguro que en algn momento no muy lejano la correlacin inversa retornar.
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Fases de la Etapa Mecnica - 40 - J.H. Grandgerard
Seales de Correlacin
Recordemos que el JPY tiene su propia historia y esto involucra a todos sus cruces. Cuando el
JPY es comprado agresivamente, tenemos una seal de que el riesgo est saliendo de los
mercados y dirigindose a las fuentes seguras de ahorro (oro, franco suizo, plata, etc.).
Este movimiento del JPY provocara un desplome en todos los mercados de valores, pero por
lo general no produce grandes movimientos en el resto de las divisas. Lo que s llamar a su
atencin es que todos los cruces del JPY se desplomarn sbitamente en el FOREX sin dar
mucha importancia a la fuerza relativa de las divisas mayores.
Otra de las seales ms fuertes que nos da la correlacin la estudiaremos con la fuerza relativa.
Cuando observamos un avance de las monedas europeas y ocenicas (EUR, GBP, AUD, NZD),
es comn observar que una de ellas encabeza el movimiento.
La razn principal de este comportamiento tpico est en las causas fundamentales. Las divisas
simplemente responden a medidas macroeconmicas o a eventos geopolticos de magnitud
global. Cuando una noticia referente a una divisa en especfico cruza los cables de los
proveedores de informacin, los operadores ms agresivos venden o compran fuertemente
esta divisa y la convierten en la protagonista del da.
Las dems divisas mayores simplemente siguen el movimiento de la divisa lder que ha sido
afectada directamente por la noticia; en detrimento del USD si ellas van al alza.
Fuerza Relativa
La fuerza relativa es la tcnica que nos ayudar a seleccionar los pares con mayor potencial de
ganancias, de manera que siempre obtengamos el mayor beneficio de cada movimiento que
ocurra en el Mercado.
Por ejemplo, cuando un movimiento alcista general impulsado por un fortalecimiento del USD
genera una seal de compra en los 3 pares mayores que contienen al USD como moneda base
(USD/CAD, USD/CHF, USD/JPY) y que posteriormente se beneficiarn de la continuacin de
dicho impulso alcista, la aplicacin de la tcnica de fuerza relativa nos indicar en qu par
posicionar la mayor parte de nuestro capital.
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Fases de la Etapa Mecnica - 41 - J.H. Grandgerard
El esquema superior es muy bsico pero muy poderoso. En l notamos que el USD ha
comenzado una tendencia alcista en todos sus pares pero no todos han respondido de manera
igual a este primer impulso alcista .
Frente al CAD, el USD ha logrado recorrer una distancia de confirmacin de quiebre X mucho
menor a la distancia proyectada frente al CHF, indicndonos que existe una mayor fuerza
relativa del USD frente al CHF. De esta manera podramos descartar comprar el par USD/CAD
frente al par USD/CHF.
Esta segunda observacin nos ayudar a establecer una conclusin final. El par en definitiva
ms idneo para comprar y aprovechar esta nueva tendencia alcista del USD es el par
USD/CHF. O por lo menos el par en el cual debemos posicionar ms capital.
En algunas ocasiones las distancias X de validez sern bastante similares y raras veces
sern exactamente iguales. En estos casos peculiares la seal de fuerza relativa nos la dar la
magnitud de los retrocesos (indicados por las lneas grises del esquema bsico anterior),
despus del impulso inicial alcista. A menor retroceso, o sea, mientras ms corta sea esta lnea
gris, ms fuerte y ms probable ser la continuacin del impulso inicial.
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Fases de la Etapa Mecnica - 42 - J.H. Grandgerard
Analizando el Pasado ("back-testing")
Dedique una buena parte de su prctica de lectura de grfico al pasado para familiarizarse con
los escenarios que ya han ocurrido. Le garantizo que seguirn ocurriendo mientras las
emociones humanas no evolucionen. No trate de memorizar nada, sino ms bien de reconocer
la lgica que el Mercado utiliza para sacudir a la mayora. Muchas veces los grficos no tienen
sentido, pues el precio es empujado en todas direcciones en busca de volumen.
Por ejemplo. Visualice un producto en un grfico H1 y ample la data hasta cubrir varios meses
hacia el pasado. Imprmalo. Trace todas las tendencias e identifique las zonas errticas. Luego
imprima un grfico H4 que abarque la misma cantidad de data hacia el pasado, imprmalo y
colquelo junto al grfico H1. Compare las dinmicas y saque sus propias conclusiones.
Interesante y revelador. La sumatoria total de las 3 tendencias asciende (2,700 + 3,300 + 2,400)
a 8,400 pips. Utilizado la metodologa de Seguimiento de Tendencias hubisemos podido
capturar cerca de 2/3 de este recorrido total de 8,400 pips, o sea unos 5,600 pips.
Algo sumamente interesante que debemos notar es la cantidad de pips proyectados por el
precio durante el tiempo evaluado. Si hubisemos comprado el par en inicios de enero del ao
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Fases de la Etapa Mecnica - 43 - J.H. Grandgerard
2009 a 1.4050 y hubisemos vendido a finales de diciembre del ao 2010 a 1.3150, slo
hubisemos obtenido una ganancia de 900 pips, seis veces menos que si aprovechsemos las
3 sub-tendencias en la temporalidad del diario proyectadas durante el mismo espacio de tiempo.
Este anlisis del pasado nos arroja otras probabilidades que usted puede estudiar en todos los
pares que quiera y todas las temporalidades que desee. Por ejemplo:
cuntas veces el precio retrocede luego de realizar el primer impulso de una tendencia
cuntos pips recorre el precio en cada tendencia
cuantos retrocesos realiza el par luego del primer impulso de una nueva tendencia
cunto tiempo en promedio lateraliza el precio en las acumulaciones y distribuciones
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Fases de la Etapa Mecnica - 44 - J.H. Grandgerard
Conclusin: Enfoque
La solucin al problema entre su objetivo de hacer dinero y el obstculo que crean sus
emociones y creencias radica en la correcta aplicacin, durante su etapa mecnica, de la
informacin contenida en este material. Luego de integrar cada fase en su operativa debe
comenzar su carrera de exposicin gradual al riesgo. Para ello debemos de seguir el plan de
trabajo enfocado en objetivos especficos. Estos objetivos no constituyen un resultado en s
mismo, sino una forma mecnica de trabajo que arrojar como resultado directo la
neutralizacin de sus emociones y creencias e indirectamente la acumulacin de capital.
Ejecutar y respetar los puntos establecidos en el plan de trabajo lograr que de manera directa
neutralice sus emociones y creencias durante un perodo de prctica mecnica, intensiva y
supervisada en un ambiente de trabajo profesional.
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Fases de la Etapa Mecnica - 45 - J.H. Grandgerard
Relajacin. Los pensamientos negativos (y dilogos internos) son el resultado de un estado de
ansiedad inducido por nuestra propia mente y a diferencia de algunas emociones, la ansiedad
nunca es causada por eventos externos. La manera ms fcil de evitar estas distracciones
mentales es alejarse del escritorio de trabajo y realizar recesos frecuentes de tres a diez
minutos mientras trabajamos o cada vez que la ansiedad nos embargue. La relajacin mental
mediante tcnicas de respiracin constituye el mejor antdoto para la ansiedad. Es un problema
interno que se resuelve desde adentro. Evite saciarlo con comidas u otras distracciones
externas. Sus episodios iniciales de ansiedad se reducirn considerablemente con el tiempo,
pues en gran medida son el resultado de la inseguridad provocada por la falta de los
conocimientos adecuados y por la falta de retornos positivos. A medida que comience a
acumular capital estos episodios se reducirn al mnimo.
Riesgo. Luego de rebasar la segunda parte de esta etapa mecnica que explicamos en la
introduccin y que culmina al haber integrado de manera satisfactoria las 3 fases de
conocimientos tcnicos en una cuenta real pequea, comienza entonces su carrera profesional
como especulador mediante la aceleracin gradual del riesgo trabajando con un capital
importante, siempre que la prdida de este capital no constituya una amenaza financiera para
evitar nuevos choques emocionales. Esta tercera parte no debe comenzar antes de que supere
los tres puntos anteriores (objetivos, visualizaciones y relajacin). El riesgo inicial ser de un
0.1% por transaccin y el mismo ir aumentando de manera escalonada a medida que su diario
y su bitcora de transacciones muestren resultados satisfactorios. El aumento del riesgo por
cada transaccin debe realizarse en funcin del nmero de transacciones realizadas y esto a
su vez depender de la temporalidad primaria utilizada, pero por lo general bloques de 50 a
100 transacciones son aconsejables para realizar sus evaluaciones y posible aumento de su
exposicin al riesgo.
Uno de los objetivos del Aula Virtual es el de corregir todos los errores que un iniciado comete
regularmente cuando trata de implementar en la prctica los conocimientos resumidos en este
documento y de esa manera acelerar su curva de aprendizaje. Cada parte tiene una duracin
proporcional a su esfuerzo y cada una finaliza cuando logre implementar correctamente en la
prctica los conceptos aprendidos.
Si participa de manera constante en el Aula Virtual es probable que supere cada fase ms
rpido de lo que se imagina, pues tambin tendr la oportunidad de ver los errores de los
dems participantes, algo que le servir de gran ayuda y que probablemente corregir muchos
errores propios que ni siquiera usted mismo podr identificar.
El Aula Virtual le proveer el soporte necesario para superar las tres partes de la etapa
mecnica. Primero, utilizando en la prctica de manera correcta todos los conocimientos
adquiridos segundo, monitoreando su incremento de responsabilidad frente al riesgo cuando
comience a negociar en su cuenta real y tercero observando en vivo como todos estos
conceptos se aplican cada da de manera exitosa.
Atravesar la etapa mecnica sin ayuda profesional le costar mucho tiempo y mucho capital. Si
despus de varios aos logra atravesar esta etapa sin la supervisin adecuada, le garantizo
que desarrollar muchos malos hbitos que no le permitirn acumular capital o vivir de la
especulacin.
J.H. Grandgerard
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Fases de la Etapa Mecnica - 46 - J.H. Grandgerard
Anexo I:
Manejo del Capital
Este anexo puede resumirse en un solo enunciado y debe repetirlo en voz alta vez que pueda:
Yo Siempre:
Establezco mi Riesgo antes de entrar,
Respeto mi Orden de Riesgo y
Tomo Beneficios Parciales.
Tambin le recomiendo que haga un pequeo cartel y lo coloque al lado de su monitor. Lalo
cada vez que pretenda introducir una orden. Mantendr su enfoque en lo que realmente es
importante en este negocio. Tambin le ayudar a neutralizar sus emociones y creencias y a
fortalecer su visin interna de especulador exitoso. Si es posible reptala en las noches antes
de dormir y antes de visualizarse realizando operaciones exitosas como usted desea. La
visualizacin es sumamente difcil al inicio, pero vale la pena implementar esta tcnica.
Le recomiendo que busque algn material de relajacin mental, para que utilice tcnicas de
relajacin antes de realizar sus visualizaciones; el poder psicolgico de estas terapias es
impresionante. Existen muchos libros escritos por campeones olmpicos. Estas personas son
los mejores proyeccionistas que existen.
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Fases de la Etapa Mecnica - 47 - J.H. Grandgerard
Manejo de Riesgo
Las personas que logran mantener su capital intacto durante su primer ao de trabajo,
constituyen una estadstica tan baja que no vamos ni siquiera a mencionarla. Si sigue los
lineamientos de este curso avanzado y asiste al Aula Virtual es muy probable que sea exitoso.
En su primer ao, lo importante es saborear los diferentes ciclos por los cuales atraviesan los
mercados financieros desde enero hasta diciembre, comandados siempre por las polticas
monetarias de los bancos centrales. Esto slo puede ser aprendido mediante la prctica. No
importa cuntos libros sobre el FOREX lea, slo la experiencia cuenta para el xito.
Esta situacin es experimentada por todo especulador principiante. Un estricto manejo del
riesgo le evitar esta experiencia tan desagradable, que por lo general culmina provocando un
desencanto total en los nuevos participantes. Por ello siempre recomiendo tomar un riesgo no
mayor al 0.1% del total de su capital durante su etapa inicial. Cuando usted experimente 10
transacciones con prdidas consecutivas, detngase. Revise y estudie sus errores y vuelva a
especular reduciendo el riesgo a 0.05% (del capital total) por transaccin. Si vuelve a producir
10 prdidas ms de manera consecutiva, repita el proceso anterior. En una tercera ocasin,
revise la parte psicolgica o verifique que est utilizando la metodologa de manera correcta.
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Fases de la Etapa Mecnica - 48 - J.H. Grandgerard
Determinar el Tamao de la Orden: Ejemplos.
Baja: EURGBP@0.9000
Stop: 0.9100
Riesgo (R$): $1,000
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Fases de la Etapa Mecnica - 49 - J.H. Grandgerard
Manejo de Ganancias
Establecer y fijar el riesgo por operacin en funcin del capital total de trabajo
Determinar el riesgo real de cada transaccin en funcin del anlisis tcnico (en pips)
Calcular el tamao de la posicin en funcin de los dos riesgos anteriores
Establecer el primer punto de obtencin de beneficios
Establecer el punto final de obtencin de beneficios
Ya hemos estudiado los tres primeros puntos, ahora slo nos resta estudiar el manejo de las
ganancias. Es importante que recordemos que inmediatamente una posicin es iniciada, el
especulador se convierte automticamente en un manejador de capital.
No es coincidencia que los grandes Manejadores de Capital (Fund Managers) tengan este ttulo,
su trabajo antes que nada es Manejar el Capital minimizando las prdidas y cmo resultado
de esta actividad obtener ganancias. O sea que, obtener grandes retornos no es el primer
objetivo, sino manejar o preservar el capital.
Esto es una gran desventaja para nosotros los pequeos especuladores. Pero la misma es
compensada por la facilidad con que podemos entrar y salir del mercado sin causar algn
movimiento brusco en el precio.
Cuando un Manejador de Fondos entra o sale del Mercado, siempre deja rastros y sus
movimientos son fciles de identificar. Si pretende salir despacio, es muy probable que termine
saliendo a un precio no deseado y pierda dinero.
Los grandes manejadores tampoco pueden aprovechar los pequeos movimientos del corto y
mediano plazo que presentan los mercados. Es muy aparatoso entrar y salir constantemente
tomando en consideracin el gran volumen que estas personas ejecutan.
Los pequeos tenemos ms ventajas que los grandes. Siempre y cuando tengamos la actitud
correcta para especular en este gran juego psicolgico. Veamos cmo estructurar nuestras
estrategias para tomar beneficios del Mercado. El siguiente enunciado es un lineamiento
general que debe fijarse en lo ms profundo de su subconsciente:
Es imprescindible que adoptemos este lineamiento como una norma para subsistir en los
mercados burstiles. Si no lo hacemos, las complicaciones psicolgicas son devastadoras. Una
de las causas principales por las cuales su objetividad como analista disminuye, es el hecho de
presenciar una posicin con ganancias que se transforma en una prdida y por lo general en
una prdida de tamao considerable, pues usualmente nuestro ego entra en la escena.
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Fases de la Etapa Mecnica - 50 - J.H. Grandgerard
Las reglas generales para tomar ganancias son muy simples y no hay necesidad de re-inventar
la rueda. A medida que vaya progresando y adquiriendo nuevas experiencias, el estudio y
anlisis de sus resultados le llevarn a establecer nuevos parmetros para la toma de
ganancias parciales. Por el momento, es ms que suficiente establecer reglas bsicas.
Definamos algunos conceptos para implementar estas reglas generales.
En el prximo segmento estudiaremos las expectativas del negocio. All veremos cmo su
desenvolvimiento aumentar o reducir el potencial de ganancias de su negocio. Por el
momento, simplemente digamos que por cada transaccin negativa no deberamos perder al
inicio ms de $1.00 (o el 0.01% del total de su capital).
Lo ideal sera que en cada transaccin positiva ganemos por lo menos $2.00, o sea, dos veces
nuestra prdida mayor. Desde luego que no todas las transacciones positivas presentarn esta
situacin, al igual que no todas las transacciones negativas terminarn con $1.00 de prdida. El
simple hecho de querer mecanizar este proceso, va totalmente en contra de la naturaleza
incierta de los mercados. Estos son slo parmetros y la idea es que el promedio de sus
transacciones arroje una relacin beneficio/riesgo (B/R) superior a dos.
As podemos establecer que para aceptar y ejecutar una seal de compra o de venta:
Con el seguimiento de tendencias, nuestras operaciones por lo general cumplirn con estas
reglas. Lo que tenemos que tener en cuenta es que no podemos violarlas. La tentacin de
tomar ganancias antes de tiempo es uno de los malos hbitos ms comunes entre los
especuladores. Sus motivos son puramente psicolgicos y estn arraigados en la emocin que
conocemos como miedo.
Salir del Mercado antes de alcanzar B1 o B2 debido a un cambio inesperado en la dinmica del
precio es algo totalmente diferente y no es necesario dominar este tema en sus inicios hasta
que pueda ejecutar transacciones de manera mecnica.
Estos lineamientos generan una relacin B/R mayor a dos, o sea que por cada $2.00 ganados
perdemos $1.00. Esta relacin es excelente y a pesar de que parezca muy sencilla y fcil de
lograr la gran mayora de los especuladores ni siquiera suea con llegar a obtener esta relacin
al trabajar una cuenta real.
Finalmente, recordemos que a medida que nuestra posicin se mueve en la direccin opuesta
a la que inicialmente determinamos mediante nuestro anlisis tcnico, es momento de
olvidarnos por completo del analista que llevamos por dentro y enfocarnos completamente en el
manejo de las ganancias. Nunca vuelva a re-analizar una posicin con prdidas.
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Fases de la Etapa Mecnica - 51 - J.H. Grandgerard
Expectativas del Negocio
Sus expectativas de ganancias sern determinadas una vez rebase las etapas iniciales, que
incluyen una primera etapa de operador suicida, donde pretender duplicar su capital cada
semana, atrado por la falacia del apalancamiento del FOREX.
Es una realidad que, introducir una orden y verla multiplicar nuestro capital en varios das es
algo que cualquiera puede hacer, pero ejecutar operaciones cada mes y cada ao obteniendo
resultados positivos, es otra cosa muy diferente.
BENpro: Beneficio Promedio (suma de beneficios dividido por el nmero total de transacciones con beneficios)
PERpro: Prdida Promedio (suma de prdidas dividido por el nmero total de transacciones con prdidas)
Elaboremos un ejemplo para aclarar las cosas. Supongamos que usted es un especulador del
corto plazo y ha realizado 100 transacciones en sus primeros seis meses de negocio.
Analicemos varios escenarios de desempeo para calcular su retorno dependiendo de su nivel
de experiencia.
Escenario 1: Escenario 2:
BENpro = $1,000 BENpro = $2,000
PERpro = -$1,000 PERpro = -$1,000
Determinemos ahora su retorno en base una expectativa general del 60% de transacciones
ganadoras y combinmoslo con el desempeo logrado por su capacidad como especulador.
Escenario 1: Escenario 2:
BENpro = $1,000 (60) = $60,000 BENpro = $2,000 (60) = $120,000
PERpro = -$1,000 (40) = -$40,000 PERpro = -$1,000 (40) = -$40,000
Comisin = -$5(100) = -$500 Comisin = -$5(100) = -$500
NETO = $19,500 NETO = $79,500
Su retorno pudiera ser mejor que el Escenario 2, peor que el Escenario 1. Todo va a
depender de su disciplina para aplicar estrictamente los lineamientos del manejo del capital y
del avance psicolgico alcanzado frente al riesgo.
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Fases de la Etapa Mecnica - 52 - J.H. Grandgerard
Apalancamiento (Leverage)
Con la creacin de los ECN, los grandes manejadores de fondos y en especial los ms
agresivos (Hedge Funds), impulsaron la creacin del apalancamiento. La idea de estas
personas era la de poder utilizar una cantidad menor de capital para comprar la misma cantidad
de productos burstiles y aprovechar los movimientos paralelos que ocurren en los diferentes
mercados que a veces no se correlacionan con los ciclos generales burstiles.
Si por ejemplo los productos de crditos (derivados) estaban presentando una buena
oportunidad para comprar, pero todo su capital ya estaba comprometido en otras inversiones
de valores, el apalancamiento les permitira ampliar sus especulaciones a los derivados de
crditos.
Ejemplo Ilustrativo
Para producir otros 20 mil en beneficio durante el segundo ao con una posicin en el Yen
necesitaramos un movimiento de 1,000 pips en USDJPY. El apalancamiento me permite
invertir slo 4 mil dlares (que es la garanta para vender dos lotes de 100k en USDJPY con un
apalancamiento de 1:50), dejando los otros 16 mil dlares como un "colchn" para las
fluctuaciones de mis posiciones en valores, as como tambin para mi nueva posicin en el Yen.
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Fases de la Etapa Mecnica - 53 - J.H. Grandgerard
Anexo II:
Manejo del Negocio
Todo negocio serio necesita de una contabilidad organizada si pretende abrir sus puertas y
obtener rentabilidades ao tras ao. El negocio de especular en ese sentido no es diferente a
ninguna otra empresa. De hecho, es indispensable que asuma una posicin bastante
responsable frente a este tema.
La diferencia ms notable entre un operador exitoso y uno que pierde su capital como si
asistiera a un casino, es la contabilidad. El hecho de no querer llevar una contabilidad estricta
de su negocio como especulador indica que usted no est tomando su negocio en serio y sus
probabilidades de fracaso son casi del 100%.
De hecho, la simple idea de no llevar la contabilidad indica que est jugando al azar o
apostando. Recuerde que existe una lnea muy fina entre la especulacin y el juego de azar
cuando se habla de los mercados financieros. Esa la lnea se llama contabilidad.
Para llevar una contabilidad estricta como especuladores utilizaremos 3 herramientas. Cada
una tiene funciones muy especficas y nos permiten analizar aspectos muy distintos a la hora
de utilizarlas para evaluar y realizar mejoras a nuestra operativa.
Estas herramientas tienen dos funciones distintas: primero la funcin de contabilizar todas sus
transacciones y segundo la de proveerle un universo de informacin para medirse, auto-
evaluarse y corregirse. Toda esta informacin es la que, a travs del tiempo, lo convertirn en
un especulador exitoso mientras se retroalimenta estudiando los errores cometidos en sus
transacciones pasadas. Este estudio se potencia si va acompaado de una supervisin
experimentada.
Finalmente veremos cmo establecer una rutina diaria de trabajo que nos permita sacar el
mayor provecho a nuestro negocio de especulacin filtrando la informacin a la cual estamos
expuestos cada da y dndole seguimiento slo a las que realmente nos interesan. Cmo
determinar las transacciones que realmente son relevantes y cmo mantenernos al tanto de lo
que sucede en cada una de ellas
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Fases de la Etapa Mecnica - 54 - J.H. Grandgerard
Bitcora de Transacciones
La bitcora es una especie de tabla que puede ser elaborada tanto de manera manual a puo y
letra, as como tambin de manera digital. Con la forma digital, pues mediante una hoja de
clculo (tipo Microsoft Excel) puede automatizar algunas celdas y reducir considerablemente el
trabajo pesado.
Tambin podr evaluar la efectividad de sus entradas y salidas, mediante los factores BENpro
y PERpro los cuales le indicarn que tan rentable y atractivo es su negocio. Esta herramienta
es muy similar a un resumen ejecutivo de contabilidad. Para cada estilo de especulador
debern realizarse auditorias cada cierto lapso de tiempo. Por ejemplo si es intrada, deber
evaluar su Bitcora de Transacciones a fondo al final de cada semana cada 2 4 semanas. Si
es un especulador del corto y mediano plazo, una evaluacin trimestral o bianual es suficiente.
Finalmente para los inversores a largo plazo, estas evaluaciones suelen hacerse una vez por
ao.
2
....
10
Esta tabla puede ser ampliada agregndole varias columnas, entre ellas:
Motivo de Entrada
Hora de Entrada
Motivo de Salida
Hora de Salida
Tiempo de duracin de la operacin
Inversin
Comisin
Ganancia Porcentual en Base al Capital Invertido (RsI)
Ganancia Porcentual en Base al Capital Total (RsC)
Emociones experimentadas
[agregue tantas como considere]
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Fases de la Etapa Mecnica - 55 - J.H. Grandgerard
Diario de Transacciones
Esta herramienta ser esencial para su progreso como especulador o inversor. Consiste en
archivar de manera grfica todas las transacciones que ejecute. El procedimiento puede
realizarse manualmente imprimiendo los grficos en una hoja o de manera digital si domina
algn programa de edicin de fotografa bsico (nada complicado); puede ser el programa
bsico que provee gratuitamente el sistema operativo Windows o el de Mac que son muy
fciles de utilizar.
Cada vez que ejecute una transaccin imprima el grfico (digital o manualmente) justo despus
de someter su orden de entrada. En ese grfico especifique el lugar de entrada con una flecha
indicando la direccin (alza o baja) y si es posible escriba algunas notas acerca de las razones
por las cuales ha introducido esta orden.
Escriba brevemente cmo se siente (ansiedad, seguridad, miedo, alegra, o cualquier otro
sentimiento) y cules son sus expectativas. La segunda parte es repetir este mismo proceso al
momento de cerrar la posicin.
Utilice para su Diario de Transacciones la misma secuencia de numeracin que utiliza para su
Bitcora de Transacciones. Lo ideal es que prepare un resumen de operaciones para un
perodo considerable dependiendo de su estilo de especulador.
La ventaja de utilizar esta herramienta es que constituye una prueba ("back-testing") para
nosotros mismos como especuladores y no para el sistema que utilizamos para negociar. La
metodologa de Seguimiento de Tendencias no necesita someterse a ninguna prueba, pues
lleva siglos en ejecucin permitiendo la acumulacin de enormes riquezas alrededor del mundo.
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Fases de la Etapa Mecnica - 56 - J.H. Grandgerard
Como ltima sugerencia guarde el grfico de las 3 temporalidades del anlisis de mltiples
temporalidades (primaria, inferior y superior) para ambas ejecuciones de la transaccin, la
entrada y la salida. Esto incrementar su efectividad al momento de introducir sus ordenes ms
rpido de lo que se imagina, ya que los errores de ejecucin sern muy fciles de identificar en
la temporalidad inferior.
No olvide colocar las flechas que le indican la direccin de la operacin en el lugar preciso
donde introdujo las rdenes. Puede tambin escribir algunos comentarios pertinentes como ya
dijimos; son vitales para una futura auto-evaluacin psicolgica y para el desarrollo de su
condicin mental como especulador.
Este nivel de detalle slo ser necesario durante su primer ao en el negocio, siempre y
cuando logre establecer un retorno considerable y desarrolle la mentalidad adecuada,
necesaria para especular el mundo de la incertidumbre burstil.
Lista Potencial
La lista potencial debe ser actualizada constantemente y representa las posibles o potenciales
transacciones que piensa ejecutar en base a su investigacin y anlisis tcnico de los grficos.
Esta ser la tarea que ms tiempo le consumir, pero es de suma importancia que archive
estos pensamientos de manera organizada. Hacer dinero depende de ello.
Para esta herramienta utilice una especie de cuaderno pequeo de bolsillo de fcil manejo y
mantngalo siempre junto a su estacin de trabajo. En el mismo anote de manera organizada
las potenciales transacciones que descubra en sus anlisis cada da.
Luego proceda si prefiere, a introducir las alertas pertinentes en su plataforma para no tener
que permanecer frente al computador a esperar que el precio alcance el nivel deseado y emita
la seal que est esperando para entrar al Mercado.
Una lista potencial de operaciones para un da cualquiera podra lucir algo as:
Lunes 30/05/2010
Operacin: Baja EURUSD - H1 Operacin: Alza USDCAD - H1
Riesgo: 1.2250 Riesgo: 0.9950
Objetivo 1: 1.1950 Objetivo 1: 1.1100
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Fases de la Etapa Mecnica - 57 - J.H. Grandgerard
Recuerde que cada da su Lista Potencial ir cambiando a medida que las oportunidades de
transacciones sean ejecutadas o no. Cada da trae nuevas oportunidades y algunas perdern
validez, de manera que siempre deber actualizar su Lista Potencial.
De igual manera, sus alertas deben ser revisadas cada da. Las que no fueron activadas
debern ser analizadas para determinar si an tienen validez, o si es preciso eliminarlas del
sistema de alarmas de su plataforma para evitar confusin si son activadas en el futuro cuando
ya el precio no nos indica ninguna oportunidad de negociar.
Para los inversores y especuladores del mediano y largo plazo (con temporalidades primarias
de H4 y Diario) esta rutina no es muy relevante, pues sus seales ocurren esparcidas con
varios das de por medio. Y es muy probable que usted analice sus grficos todos los das y de
hecho marque sus comentarios en el mismo grfico.
El Calendario Econmico
Los reportes macro-econmicos emitidos por las instituciones gubernamentales de los pases
involucrados en el FOREX, representan la causa principal sobre la cual los grandes inversores
y especuladores basan sus transacciones.
Como especuladores, tenemos siempre que tener un calendario econmico a mano, para evitar
ejecutar transacciones justo en el momento de una divulgacin, o peor an, justo antes de que
el reporte sea emitido, con escasas excepciones cuando el precio nos indica una estructura de
anticipacin para entrar. Esto nos mantendr al margen del incremento repentino en la
volatilidad cuya finalidad usualmente es activar las ordenes de riesgo cercanas y "sacudir".
La experiencia nos ir dando una mejor visin para interpretar las reacciones de los precios
frente a estos eventos. Cada vez que tengamos una transaccin en espera de ejecucin,
siempre debemos tener presentes los eventos programados en el calendario econmico que
tengan relacin con las dos divisas que integran el par en cuestin.
Por ejemplo, si pretendemos realizar una transaccin en el par EURUSD, debemos tener
pendientes tanto los reportes del Euro como los del Dlar Norteamericano.
Generalmente los calendarios econmicos incluyen todos los eventos relacionados con cada
divisa, agrupndolos en tres categoras de acuerdo a su relevancia. Slo es necesario darle
seguimiento a los eventos ms importantes.
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Fases de la Etapa Mecnica - 58 - J.H. Grandgerard
Trabajando con Alertas
El FOREX permanece abierto por ms de 100 horas continuas cada semana. A pesar de que el
mayor volumen negociado se observa durante la sesin de Londres, los pares de divisas
siempre presentan oscilaciones interesantes el resto del da.
Debemos tener presente que estos sistemas de alertas deben proveernos la facilidad de recibir
nuestras alertas por correo electrnico, si pretendemos ejecutar transacciones en las
temporalidades de H1 (una hora) y M15 (quince minutos). Los impulsos de las tendencias en
estas temporalidades tendrn una corta duracin y slo utilizando las alertas podramos
ejecutar de manera efectiva las seales que nos provee el anlisis de mltiples temporalidades.
Para las temporalidades de H4 (cuatro horas) y superiores, las alertas no sern tan necesarias,
pues un impulso usualmente durar por lo general ms de doce horas.
Si tiene tiempo suficiente durante el da y piensa dedicar sus esfuerzos a una sola sesin,
como por ejemplo la sesin de Londres, o si ha establecido en su plan de trabajo observar los
mercados cada 3 4 horas, entonces las alertas quizs no sean necesarias.
Consideramos como inversor, a toda persona que realiza unas cuantas operaciones por ao y
que su perodo de posicionamiento es mayor a 1 ao. Existen inversores agresivos que
especulan en los cortos y medianos plazos, al mismo tiempo que se posicionan en productos
con miras al largo plazo.
Vamos a describir los pasos que un inversor debera ejecutar cada da para darle un
seguimiento mnimo a sus posiciones burstiles.
Esta rutina diaria tomara entre 5 a 30 minutos, dependiendo del volumen de informacin que
se presente. Hay das en que la cantidad de noticias y de reportes econmicos relacionados
con sus posiciones y con sus mercados pueden ser muy extensos. Sin embargo, existen das
en que los cables no nos dicen nada interesante y slo debemos evaluar el manejo del capital
en nuestras posiciones. Otros das slo debemos ver las ganancias crecer.
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Fases de la Etapa Mecnica - 59 - J.H. Grandgerard
El inversor nunca debe perder su instinto de bsqueda. Las inversiones no duran para siempre.
Este es un error que comete la mayora de las personas cuando se aferran a algunas
posiciones sin importar el comportamiento del precio promoviendo el mal hbito de aferrarse a
algunas posiciones y tendiendo a olvidar la bsqueda de nuevas oportunidades.
Los especuladores son el grupo mejor posicionado para sacarle el mayor provecho a los
mercados burstiles. Irnicamente es el grupo de individuos que peor desenvolvimiento
presenta en las estadsticas de las corredoras, que son maquilladas para no presentar la dura
realidad de estas estadsticas.
Vamos a programar la rutina diaria para un especulador que ejecuta transacciones a medio
tiempo y que slo dispone de una hora al da para su negocio de especulacin. Lo ideal es
dividir la rutina en dos sesiones de treinta minutos, o mejor an, en tres sesiones de veinte
minutos. Todo depende de la temporalidad primaria que haya elegido.
Si trabaja en la temporalidad de cuatro horas (H4), en la mayora de los casos una sola sesin
de treinta minutos a una hora ser suficiente. Para especuladores con temporalidades
primarias de una hora (H1), dos sesiones de quince a treinta minutos por da sern suficientes.
En cambio, para especuladores que utilizan la temporalidad de quince minutos (M15) como
primaria, deben pensar en dedicar de dos a cuatro horas corridas varias veces al da para darle
seguimiento a sus posiciones.
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Fases de la Etapa Mecnica - 60 - J.H. Grandgerard
Otro factor que influye es el producto en el cual nos posicionamos. En los pares de divisas, es
comn tener al menos dos o tres divulgaciones de reportes econmicos importantes durante
una misma semana, relacionados con cada producto. La idea es de tener presente el da y la
hora de la divulgacin.
1. Revisar las posiciones. Restablecer nuevos niveles de riesgo para proteger las
ganancias o tomar ganancias parciales que no hayan sido tomadas automticamente el
da anterior.
4. Analizar todos los mercados. Al mismo tiempo que analizamos cada mercado,
depuramos nuestra Lista Potencial y verificamos si los planteamientos de los das
anteriores an tienen validez o si por el contrario necesitamos eliminarlos, o
reemplazarlos por nuevas oportunidades encontradas en este ltimo anlisis general.
Cundo Especular?
Como pudimos observar en el anexo de Manejo del Capital, estos coeficientes representan la
diferencia entre un especulador exitoso y otro que no lo es. No importa que sus anlisis sean
correctos el 100% del tiempo, si no puede permitir que sus ganancias sean mucho mayores
que sus prdidas, tarde o temprano su capital se evaporar.
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Fases de la Etapa Mecnica - 61 - J.H. Grandgerard
En qu momento especfico del da introducir nuestras transacciones o cerrarlas, es un tema
que crea mucha confusin en la gran mayora de los especuladores. Ya vimos que el momento
exacto de entrar o de salir del Mercado nos lo provee la convergencia de estructuras del precio
sintonizadas en varias temporalidades con la efectividad de los puntos coyunturales del intrada.
Si su problema es que no puede observar el Mercado justo cuando las seales se generan,
aumente su temporalidad. Escoja una temporalidad primaria ms larga y nunca volver a
perder la oportunidad de entrar en el momento ms idneo para potenciar sus ganancias y
reducir su exposicin al riesgo. O simplemente utilice un sistema de alertas efectivo.
No existe tal cosa como "el mejor momento de da" o "el mejor da de la semana" para
especular. El precio nos puede indicar una entrada altamente probable en cualquier momento
del da, en cualquier da de la semana o cualquier mes del ao. Si sabemos leer las estructuras
del precio correctamente y manejar de manera adecuada nuestro capital (riesgo y beneficio),
siempre tendremos una gran ventaja probabilstica para hacer dinero en la especulacin.
Determin el tamao de su posicin en base a un riesgo fijo en dinero real (% del capital)
El par elegido tiene mayor potencial de fuerza relativa frente a otros pares
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Fases de la Etapa Mecnica - 62 - J.H. Grandgerard
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Fases de la Etapa Mecnica - 63 - J.H. Grandgerard