ESTADO DE RESULTADOS INCOME STATEMENT

Las ventas netas Net sales VENTAS

otros ingresos operacionales
Total ingresos Brutos
Costo de los bienes vendidos Cost of goods sold CV
Beneficio bruto Gross profit MB

Venta, general, adm. Selling, general, adm. GAST VENT

gasto ded administracion
otros ingresos
otros gastos
perdidas netas en ventas de inversion en subsidiarias
Investigacin y desarrollo. Research and developm. INV DES
total gastos de operacin
Utilidad de explotacin Operating earnings EBITDA
Gastos por intereses Interest Expense
ingresos financieros
gastos finacieros
Ganancias antes de impuestos Earnings before tax EBIT
Impuesto sobre la renta Income tax IMP
Ganancias netas Net earnings NOPAT

Compras Purchases

ESTADO DE SITUACIN FI Balance Sheet

ACTIVOS Assets
Efectivo Cash Caja
Cuentas por cobrar Accounts Receivable C.C
Partes Relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Inventarios Inventories INV
Gastos Contratados
Instrumentos Finacieros
Total de activos corrientes Total Current Assets NWC
Activos no corrientes matenidos para la venta

Activos fijos netos Net fixed assets NFA

Activos financieros disponibles para las ventas
inversiones de subsidiarias
Inmuebles maquinas y equipo
activos Intangible
NFA

Los activos totales Total assets NWC+NFA

PASIVO Y PATRIMONIO NETO Liabilities and Net Worth

Pagars a pagar en el banco Notes payables to bank NPB
Cuentas por pagar Accounts payable C.P
Partes Relacionadas
Impuesto a la renta por pagar
Otras cuentas por pagar
instrumetos finacieros derivados
provisiones
partes corrientes de Beneficio del personal
Gastos acumulados Accrued expenses AE
Curre. pag. deuda a largo plazo Curre. p. long-term debt CLTD
Total pasivos corrientes Total current liabilities

Deuda a largo plazo Long -term debt LTD

prestamos bancarios y arrendamiento financiero
otras cuentas por pagar largo plazo
beneficios personales
impuesto a la renta diferido pasivo

Total pasivos no corrientes

TOTAL PASIVOS

Responsabilidad total Total liabilities

PATRIMONIO NETO Net worth Equity

Capital social
capital adicional
acciones de inversion
descuentos de emision
reserva legal
otras reservas
resultados acumulados
Total patrimonio

Total pasivo patrimonio neto Total liabilities net worth

7. Calcular a partir del balance mostrado:

Capital de trabajo neto Net Working Capital NWC

Activos fijos netos Net Fixed Assets NFA
Capital empleado Capital Employed CE

Deuda financiera neta Net Financial Debt NFD

Valor contable del patrimonio neto Book value of Equity Equity
Capital empleado Capital Employed CE

ROE ROE
8. Calcular a partir de los balances el estado de flujos
Vt - V (t - 1)
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Total de activos corrientes
Activos fijos netos
Los activos totales
Pasivo y Patrimonio Neto
Pagars a pagar en el banco
Cuentas por pagar
Curre. pag. deuda a largo plazo
Total pasivos corrientes
Deuda a largo plazo
Responsabilidad total
PATRIMONIO NETO
Total pasivo patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Dinero en efectivo de Statments
Beneficio neto
Menos Aumento Inventarios
Menos Aumentar A / R
Aumentar A / P
Plus Incrementar Ac / Gastos
Minus Increase Other A/R
Flujo de efectivo de las operaciones Cash Flow from operations
Menos Aumento NFA
Flujo de caja antes de financiamientoCash Flow Before Financing
Plus Increase Long T. Debt
Plus Incrementar la Deuda T.
Vt -V(t-1)
Cash
Accounts Receivable
Inventories
Total Current Assets
Net fixed assets
Total assets
Liabilities and Net Worth
Notes payables to bank
Accounts payable
Curre. p. long-term debt
Total current liabilities
Long -term debt
Total liabilities
Net worth
Total liabilities net worth
Cash from Statments
Net Profit
Minus Increase Inventories
Minus Increase A/R
Plus Increase A/P
Plus Increase Acc/Expenses
Minus Increase Other A/R
Minus Increase NFA
Plus Increase Long T. Debt
Plus Increase Short T. Debt
 Minus Dividends / Other

Flujo Total de Efectivo Total Cash Flow

Comprobacin Comprobacin

9. Calcular a partir de los balances el estado de flujos

Income statement ratios:
Cost of Goods Sold %Sales 949,185
=
3,541,413

Gross Profit Margin %Sal. 2,592,228

=
3,541,413

R&D Expense % Sales - =

SG&A Expense % Sales 1,384,948

=
3,541,413

Operating Income % Sal. 1,207,280

=
3,541,413

Net profit margin % Sales 915,615

=
3,541,413

Debt ratios
Equity multiplier 8594997 365
1,821,866

Int. bea.debt/total assets 436,211

3,594,997

Times interest earned 1207780

42,306

Bank notes paya./receiva. -

ROE ROE 0
 2012 2013
3,398,219 3,468,480
68,951 72,933
3,467,170 3,541,413
- 948,173 - 949,185
2,518,997 2,592,228

- 994,171 - 1,011,658
- 369,547 - 412,453
52,944 97,272
- 52,043 - 58,109

- 1,362,817 - 1,384,948
1,156,180 1,207,280

179,371 134,562
- 15,373 - 42,306
1,320,178 1,299,536
- 371,469 - 383,921
948,709 915,615

2012 2013

113,511 94,996
273,033 298,101
71,084 100,714
26,456 27,778
180,264 193,692
18,682 18,451
- 4,883
683,030 738,615
18,180 ###
701,210 756,795

4,603 5,032
281,143 277,255
1,921,858 1,999,628
539,368 556,287
2,746,972 2,838,202

3,448,182 3,594,997

115,498 127,362
 281,754 283,942
109,403 85,793
86,321 57,032
446,056 478,760
17,696 -
14,886 32,599
10,125 1,286

1,081,739 1,066,774

133,596 308,849
168,606 133,477
28,147 31,702
231,038 232,329

561,387 706,357

1,643,126 1,773,131

778,985 ###
36,073 46,677
569,515 ###
- 14,786 ###
156,275 156,247
77,285 95,213
201,709 190,015
1,805,056 1,821,866

3,448,182 3,594,997
- 675,121.00

AO 2012 AO 2013
-S/. 806,333 -S/. 675,121 -42%
S/. 2,746,972 S/. 2,838,202 142%
S/. 1,940,639 S/. 2,163,081 100%

S/. 135,583 S/. 341,215 7%

S/. 1,805,056 S/. 1,821,866 93%
S/. 1,940,639 S/. 2,163,081 100%

52.6% 50.3%
stado de flujos de efectivo:

-S/. 18,515
S/. 25,068
S/. 13,428

S/. 55,585

S/. 91,230

S/. 146,815

S/. 11,864
S/. 2,188
S/. 0
S/. 14,052

S/. 175,253

S/. 130,005

S/. 16,810

S/. 146,815

S/. 915,615
-S/. 13,428
-S/. 25,068
S/. 2,188
-S/. 59,300
-S/. 35,604

S/. 784,403

-S/. 91,230

S/. 693,173

S/. 175,253
S/. 11,864
 -S/. 898,805

-S/. 18,515

-S/. 18,515

stado de flujos de efectivo:

DuPont analysis:
26.80% Net profit margin 915,615
=
3,541,413

73.20% Asset turnover 3,541,413

=
3,594,997

- Return on assets 915,615

=
3,594,997
39.11%
Equity multiplier 3,594,997
=
1,821,866
34.09%
Return on equity 915,615
=
1,821,866
25.85%

1.97
=

12.13% 12.10%
=

28.55
=

52.6% 0.5025698926
 Activity ratios:
25.85% Days sales outstan. in A/R 298,101
3,541,413

0.99 Inventory turnover 949,185

193,692

25.47% PP&E turnover 3,541,413

1,999,628

1.97 Days COGS in A/P 283,942

949,185

50.26%
365 30.72
=

4.90
=

1.77
=

365 109.19
=
10.- Cunto sera el valor de mercado de las acciones de Backus? Hag
Calcule el valor de las acciones de Backus a base de las memorias

a.- Antecedentes

para valorara una empresa en el mercado existen varios metodos. Yo usare uno de
TIPO DE ACCIONUMERO
A S/. 76,046,495.00
B S/. 2,025,707.00
 INVERSION S/. 569,514,715.00
TOTAL

para valorara a nuestra empresa en el mercado existen varios metodos. Yo usare un

muestras valoraciones son simimilares

por ende nos quedamos con el menor
 s acciones de Backus? Haga un estimado y sustntelo.
kus a base de las memorias de Backus que estn en el internet. Haga un estim

varios metodos. Yo usare uno de estos metodos para valorarlo. Con la siguiente formula
PRECIO VALOR
S/. 131.00 S/. 9,962,090,845.00
S/. 128.11 S/. 259,513,323.77
 S/. 12.10 S/. 6,891,128,051.50
S/. 17,112,732,220.27 valor estimado

xisten varios metodos. Yo usare uno de estos metodos para valorarlo. Con la siguiente formula

###
net. Haga un estimado y sustntelos. (5 puntos)

uiente formula
la siguiente formula