Inters simple e inters compuesto.

El inters pagado y recibido puede considerarse como simple o

compuesto.

1. Inters Simple

El inters simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece

invariable. En consecuencia, el inters obtenido en cada intervalo
unitario de tiempo es el mismo. Es decir, la retribucin econmica
causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto del inters es
calculado sobre la misma base.

Inters simple, es tambin la ganancia slo del Capital (principal, stock

inicial de efectivo) a la tasa de inters por unidad de tiempo, durante
todo el perodo de transaccin comercial.

La frmula de la capitalizacin simple permite calcular el equivalente de

un capital en un momento posterior. Generalmente, el inters simple es
utilizado en el corto plazo (perodos menores de 1 ao)..

Al calcularse el inters simple sobre el importe inicial es indiferente la

frecuencia en la que stos son cobrados o pagados. El inters simple, NO
capitaliza.

El sistema de inters simple se caracteriza por el hecho de que los

intereses producidos por el capital en el perodo NO se acumulan al
mismo para generar intereses en el prximo perodo.-
Esta es la diferencia o elemento que hace que una suma de dinero
colocada a inters simple produzca un inters menor a que si fuera
colocada a inters compuesto, es que en el primero los intereses
producidos por el capital en el perodo no se acumulan al mismo para
generar intereses en el prximo.
Es decir que los intereses que genere este capital invertido a inters
simple sern igual en todos los perodos por los que dure la inversin,
suponiendo que el resto de los factores, plazo y nivel de tasa no varen.
2. Inters Compuesto

El sistema de inters compuesto se caracteriza por el hecho de que los

intereses producidos por el capital en el perodo SE ACUMULAN al mismo
para generar intereses en el prximo perodo. Por lo que si al
vencimiento de la operacin se renueva la misma por un nuevo perodo
al incorporarse los intereses al capital original; se podr observar que los
intereses que ganar en este segundo perodo sern mayores a los
generados en el primero. Ello es una consecuencia de que el capital
colocado es superior al habrsele acumulado los intereses ganados en el
primer perodo y as sucesivamente.

1.2.2 Concepto de equivalencia.

Es un concepto de mucha importancia en el mbito financiero; utilizado
como modelo para simplificar aspectos de la realidad.
Dos sumas son equivalentes (no iguales), cuando resulta indiferente
recibir una suma de dinero hoy (VA - valor actual) y recibir otra diferente
(VF - valor futuro) de mayor cantidad transcurrido un perodo;
expresamos este concepto con la frmula general del inters
compuesto:
Fundamental en el anlisis y evaluacin financiera, esta frmula, es la
base de todo lo conocido como Matemticas Financieras.
Hay dos reglas bsicas en la preferencia de liquidez, sustentadas en el
sacrificio de consumo:
1. Ante dos capitales de igual valor en distintos momentos, preferiremos
aquel ms cercano.
2. Ante dos capitales presentes en el mismo momento pero de diferente
valor, preferiremos aquel de importe ms elevado.
La preferencia de liquidez es subjetiva, el mercado de capitales le da un
valor objetivo a travs del precio que fija a la transaccin financiera con
la tasa de inters.
Para comparar dos capitales en distintos instantes, hallaremos el
equivalente de los mismos en un mismo momento, y para ello utilizamos
las frmulas de las matemticas financieras.
Como vimos, no es posible sumar unidades monetarias de diferentes
perodos de tiempo, porque no son iguales. Cuando expusimos el
concepto de inversin, vimos que la persona ahorra o invierte UM 10
para obtener ms de UM 10 al final de un perodo, determinamos que
invertir hasta cuando el excedente pagado por su dinero, no sea menor
al valor asignado al sacrificio de consumo actual, es decir, a la tasa a la
cual est dispuesta a cambiar consumo actual por consumo futuro.
Equivalencia no quiere decir ausencia de utilidad o costos; justamente
sta permite cuantificar el beneficio o prdida que significa el sacrificio
de llevar a cabo una operacin financiera.
Un modelo matemtico representativo de estas ideas, consiste en la
siguiente ecuacin:
VF = VA + compensacin por aplazar consumo
Donde:
VF = Suma futura poseda al final de n perodos, Valor Futuro.
VA = Suma de dinero colocado en el perodo 0, Valor Actual.
El valor actual (VA) es equivalente a mayor cantidad en fecha futura
(VF), siempre y cuando la tasa de inters sea mayor a cero.
Diagrama de equivalencia de capitales
Al cabo de un ao UM 100 invertido al 9% anual, es UM 109. Entonces
decimos: el valor futuro de UM 100 dentro de un ao, al 9% anual, es UM
109. En otras palabras: el valor actual de UM 109 dentro de un ao, al
9% anual, es UM 100.
Es decir UM 100 es equivalente a UM 109 dentro de un ao a partir de
hoy cuando la tasa de inters es el 9% anual. Para una tasa de inters
diferente al 9%, UM 100 hoy no es equivalente a UM 109 dentro de un
ao.
Aplicamos el mismo razonamiento al determinar la equivalencia para
aos anteriores.
UM 100 hoy es equivalente a UM 100 / 1.09 = UM 91.74, es decir:
UM 91.74 hace un ao (anterior), UM 100 hoy y UM 109 dentro de un
ao (posterior) son equivalentes entre s al 9% de capitalizacin o
descuento. Con esto establecemos que:
Estas tres sumas de dinero son equivalentes al 9% de inters anual,
diferenciado por un ao.
Las frmulas financieras que permiten calcular el equivalente de capital
en un momento posterior, son de Capitalizacin Simple o Compuesta,
mientras aqullas que permiten calcular el equivalente de capital en un
momento anterior las conocemos como frmulas de Descuento Simple o
Compuesto. Estas frmulas permiten tambin sumar o restar capitales
en distintos momentos. Desarrollamos ampliamente el concepto de
equivalencia cuando tratamos las clases de inters.

1.2.3 Factores de pago nico.

En esencia, un nmero infinito de procedimientos correctos pueden

utilizarse cuando solamente hay factores nicos involucrados. Esto se
debe a que slo hay dos requisitos que deben ser satisfechos: (1) Debe
utilizarse una tasa efectiva para i. y (2) las unidades en n deben ser las
mismas que aqullas en i. en notacin estndar de factores, entonces,
las ecuaciones de pago nico pueden generalizarse de la siguiente
manera:

P = F(P/F, i efectivo por periodo, nmero de periodos)

F = P(F/P, i efectivo por periodo, nmero de periodos)

Por consiguiente, para una tasa de inters del 12% anual compuesto
mensualmente, podran utilizarse cualquiera de las i y los valores
correspondientes de n que aparecen en la siguiente tabla, en las
frmulas de pago nico. Por ejemplo, si se utiliza la tasa efectiva
equivalente por mes para i (1%), entonces el trmino n debe estar en
meses (12). Si se utiliza una tasa de inters efectiva semestral para i, es
decir (1.03)3 - 1 3.03%, entonces n debe estar en trimestres (4).

Tasa de inters efectiva Unidades para n

1% mensual Meses
 3.03% trimestral trimestres

6.15% semestral Periodos semestrales

12.68% anual Aos

26.97% cada 2 aos Periodos de 2 aos

El seor Hernndez planea invertir su dinero en un depsito que paga el

18% anual compuesto diariamente. Qu tasa efectiva recibir anual y
semestralmente?
i anual = (1+0.18/365)365-1 = 19.72%
i semestral = (1+.09/182)182-1 = 9.41%
Si una persona deposita $1000 ahora, $3000 dentro de 4 aos a partir
de la fecha del anterior depsito y $1500 dentro de 6 aos a una tasa de
inters del 12% anual compuesto semestralmente. Cunto dinero
tendr en su cuenta dentro de 10 aos?
Solucin: Suponga que se ha decidido utilizar una tasa de inters anual
para resolver el problema. Dado que solamente pueden ser utilizadas
tasas de inters efectivas en las ecuaciones, el primer paso es encontrar
la tasa efectiva anual. De acuerdo con la tabla anterior, para r = 12% y
capitalizacin semestral, i efectivo = 12.36%, o mediante la ecuacin:
i anual =(1 +0.12/2)2 - 1 = 0.1236 = 12.36%
Dado que i est expresado en unidades anuales, n debe estar expresado
en aos. Por lo tanto.
F = 1000(F/P,12.36%,10)+3000(F/P,12.36%,6)+1500(F/P,12.36%,4)
F = 1000(3.21)+3000(2.01)+1500(1.59)
F = $11625.00
Como el inters capitaliza semestralmente, si utilizamos la tasa de
inters efectiva semestral, obtenemos el siguiente resultado:
F = 1000(F/P,6%,20)+3000(F/P,6%,12)+1500(F/P,6%,8)
F = 1000(3.2071)+3000(2.0122)+1500(1.5938)
F = $11634.40

1.2.4 Factores de Valor Presente y recuperacin

de capital.
El Valor actual neto tambin conocido valor actualizado neto (en ingls
Net present value), cuyo acrnimo es VAN (en ingls NPV), es un
procedimiento que permite calcular el valor presente de un determinado
nmero de flujos de caja futuros, originados por una inversin. La
metodologa consiste en descontar al momento actual (es decir,
actualizar mediante una tasa) todos los flujos de caja futuros del
proyecto. A este valor se le resta la inversin inicial, de tal modo que el
valor obtenido es el valor actual neto del proyecto.
El mtodo de valor presente es uno de los criterios econmicos ms
ampliamente utilizados en la evaluacin de proyectos de inversin.
Consiste en determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de
efectivo futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia
con el desembolso inicial. Cuando dicha equivalencia es mayor que el
desembolso inicial, entonces, es recomendable que el proyecto sea
aceptado.
La frmula que nos permite calcular el Valor Actual Neto es:

Vt representa los flujos de caja en cada periodo t.

I0 es el valor del desembolso inicial de la inversin.
n es el nmero de perodos considerado.
El tipo de inters es k. Si el proyecto no tiene riesgo, se tomar como
referencia el tipo de la renta fija, de tal manera que con el VAN se
estimar si la inversin es mejor que invertir en algo seguro, sin riesgo
especfico. En otros casos, se utilizar el coste de oportunidad.
Cuando el VAN toma un valor igual a 0, k pasa a llamarse TIR (tasa
interna de retorno). La TIR es la rentabilidad que nos est
proporcionando el proyecto

A factor de la recuperacin de capital es el cociente de una constante

anualidad a valor actual de recibir esa anualidad para una longitud del
tiempo dada. El usar tipo de inters i, el factor de la recuperacin de
capital es:
Donde n es el nmero de las anualidades recibidas.
Esto se relaciona con frmula de la anualidad, que da el valor actual en
trminos de anualidad, tipo de inters, y nmero de anualidades.
Si n = 1, el CRF reduce a 1+i. Como n va al infinito, el CRF va a i
Este factor permite transformar un valor presente en una serie uniforme:
A = P (1 + i)n . I
(1 + i)n - 1
Donde:
A = Serie constante o uniforme

1.2.5 Factor de fondo de amortizacin y

cantidad compuesta

Las amortizaciones son utilizadas en el mbito de las finanzas y el

comercio para calcular el pago gradual de una deuda, ya que sabemos
que en la actividad financiera es comn que las empresas y las personas
busquen financiamiento o crdito, sea para capitalizarse o para la
adquisicin de bienes (activos). Ahora el punto podra ser a la inversa, es
decir, cuando tenemos una obligacin en el corto o largo plazo, podemos
empezar ahorrando gradualmente hasta reunir el importe deseado, claro
est, con sus respectivos rendimientos. Es aqu cuando la figura del
"Fondo de Amortizacin" se hace necesaria.
Frmula:
A/F = (F/A) -1 = i (A/F, i%, n)
(1+i)n - 1

Factor de cantidad compuesta de una serie uniforme

F/A = (1+i)n 1 (F/A, i%, n)

i