Abril - 2016

Prof. Jorge Basta

Maestra en Administracin de
Empresas
Principales Estados Financieros

Estados Financieros
- El B.Gral describe la posicin financiera de la empresa en un momento dado
(Histrico).
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- El EoRo es un intento de medicin del desempeo econmico durante el perodo

contable que termina en la fecha de cierre del B.Gral; resume los cambios
producidos en la posicin financiera global de la firma, a p artir de sus
actividades lucrativas ( Dinmico).
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- El Estado de Flujo de Caja tiene como propsito: Informar acerca del ORIGEN del
dinero de una empresa y como UTILIZA durante un perodo dado. Proporciona
informacin que puede utilizarse para identificar y determinar el Riesgo y
comprender la estrategia financiera de una empresa

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 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Consideraciones Generales
Las empresas generan $ de actividades operativas,
estas actividades no suelen proporcionar $

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suficiente para inversiones (Inmuebles, maquinaria,
equipo, etc.). De donde obtienen el $ necesario ? =
Financian

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El F.C. Muestra de donde proviene el $ de la
empresa.
Cmo se utiliza durante un periodo especfico.
Resume las Fuentes y Usos de Fondos en las
diversas actividades que participa. (Operacin,
Inversin y Financiamiento).
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Consideraciones Generales

Ofrece mayor informacin acerca del total de

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actividades financieras que las incluidas en el EoRo

Y B.G.
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Herramienta til para evaluar la credibilidad de la

empresa. Si bien la informacin histrica no indica
qu ocurrir en el futuro, es el punto de partida
para la proyeccin de orgenes y usos de dinero,
porque indica acerca de Cmo la empresa ha
obtenido y utilizado su dinero en el pasado.
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 Consideraciones Generales

Las empresas de negocios son de varios tipos:

comerciales, extractivas, manufactureras/
industriales de servicios.

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Empresa: conjunto de recursos materiales + r.

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Humanos que son empleados para obtener
utilidad y/o prestar servicios.

Recursos de la empresa:

+ ACTIVO = APLICACIN DE RECURSOS

+ PASIVO/PATRIMONIO = ORIGEN DE RECURSOS
- ACTIVO = ORIGEN DE RECURSOS 5
- PASIVO/PATRIMONIO = APLICACIN DE RECURSOS

Consideraciones Generales

LOS 3 PUNTOS PRINCIPALES PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA:

1) Caja incluye activos que, en esencia son equivalentes a caja

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(Administracin Global del efectivo de la empresa).

2) Los estados proporcionan informacin sobre las entradas y salidas
reales de caja
3) Clasificar los F.C. de acuerdo a las actividades principales en que
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se involucra una empresa

ORIGENES DE FONDOS.- Es toda transaccin que contribuye a un
incremento de efectivo. Ej: a) Ingresos o Ventas, b) Reduccin de
Activos: Cuentas x cobrar; inventario, venta de bienes de capital; c)
Incremento de Pasivos: Ctas x pagar, prstamos bancarios CP.-LP,
Imptos x pagar.
USOS DE FONDOS.-Cualquier transaccin que cause una reduccin
de efectivo. Ej: a) Gastos, b) Incremento Activos: Ctas x cobrar,
Inventarios, Act. Fijo, c) Reduccin Patrimonio:a) Pago Dividendos,
b) Recompra acciones. 6

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 Consideraciones Generales

ORIGENES DE DINERO 88.000

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Venta Acciones 15.000
Prstamo Auto 13.000
Prstamo Hipotecario 60.000

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USO DEL DINERO 88.000

Compra Auto 18.000

Compra inmueble 70.000

Estructura del Flujo de Caja

CLASIFICACION DE FLUJOS DE CAJA (Actividades: Operativas,

de Inversin, Financieras)
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(1) FLUJO DE CAJA POR ACT. OP. = EFECTIVO RECIBIDO DE

VENTA DE MERCADERIAS Y SERVICIOS EFECTIVO PAGADO
POR MERCADERIAS Y SERV.OP.
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(2) FLUJO DE CAJA POR ACT. INV. = EFECTIVO RECIBIDO DE

VENTA DE INVERSIONES Y PROPIEDAD EFECTIVO PAGADO
POR ADQUIRIR INVERSIONES Y PROPIEDAD
(3) FLUJO DE CAJA POR ACT. FINANC. = EFECTIVO RECIBIDO
DE EMISION DEUDA Y CAP. SOCIAL EFECTIVO PAGADO POR
DIVIDENDOS Y NUEVAS ADQUISICIONES DE DEUDA Y CAP.
SOCIAL
(1) + (2) + (3) = Cambio Neto en Caja durante el Perodo 8

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Estructura del Flujo de Caja

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FLUJO DE CAJA
OPERATIVO
= VARIACIONES EN
CTA. EFECTIVO
+ +

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FLUJO DE CAJA SALDO INICIAL
POR INVERSIONES DE EFECTIVO

+ =
FLUJO DE CAJA POR SALDO FINAL
ENDEUDAMIENTO DE EFECTIVO
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Flujo de caja operativo

El flujo de caja operativo se refiere a movimientos de efectivo
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relacionado a las operaciones de la empresa y considera:

Activos y pasivos corrientes

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Ingresos por intereses y dividendos

Gastos por intereses
Impuestos a las utilidades

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 Flujo de caja por inversin

El flujo de caja por inversin se refiere a las actividades de

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inversin y considera:

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Activos de largo plazo
Adquisicin y venta de activos fijos
Inversiones financieras de largo plazo

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Flujo de caja por financiamiento

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El flujo de caja por financiamiento considera:

Emisin y cancelacin de deuda a largo plazo
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Emisin de acciones y pago de dividendos

Contratacin de deuda a largo plazo y su cancelacin, incluso la de
su componente corriente

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 Estado de flujo de efectivo
OPERATIVAS
Cobros por las ventas de
bienes y prestacin de
servicios.
Cobros procedentes de
FONDOS
regalas, cuotas, comisio-
GENERADOS nes y otros ingresos.
Cobro de intereses por
prstamos (Alternativa:
Act. de inversin)
Cobro de dividendos (Alter-
nativa: Act. de inversin)
Estado de flujo de efectivo
OPERATIVAS
Pagos a proveedores por
el suministro de bienes y
servicios.
Pagos a empleados.
FONDOS
Pago de intereses por
APLICADOS Prstamos (Alternativa:
Act. de Financiacin)
Pago de impuesto a las Ga- separadamente)
nancias (Excepto Asocia-
cin especfica a Act. de prstamos a terceros.
Inversin o Financiacin)
INVERSION
Cobros por la venta de
activo fijo e intangibles.
Cobros por venta de
ttulos emitidos por otras emisin de obligaciones,
empresas.
Cobros derivados del
reembolso de prstamos
a terceros.
INVERSION
Pagos por la adquisicin
de activo fijo, intangibles,
etc.
Cobros o pagos por la ad- Pago de dividendos (Al-
quisicin/enajenacin de ternativa: Act. Operativas)
Soc. Controladas
(deben presentarse }
Anticipos de efectivo y
FINANCIACION
Cobros procedentes de la
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emisin de acciones u
otros instrumentos de
capital.
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Cobros procedentes de la
prstamos, bonos, etc.
ya sean a largo o corto
plazo.
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FINANCIACION
Pagos a los propietarios
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para adquirir o rescatar
las acciones de la
empresa.
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Pago de prstamos.
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 Anlisis transaccional
Este anlisis reconcilia cambios en las cuentas del Balance General
con los componentes relacionados del estado de resultados

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Se comienza con el ingreso por ventas y realiza ajustes por efectos
sobre el efectivo producto de cambios en las cuentas de balance:
El incremento de un activo es un uso de fondos y produce la

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disminucin del flujo de caja
El decremento de un activo es una fuente de fondos y produce el
incremento del flujo de caja
El incremento de un pasivo o del patrimonio es una fuente de fondos e
incrementa el flujo de caja
La reduccin de un pasivo o del patrimonio es un uso de fondos que
reduce el flujo de caja

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Mtodos para preparar Flujo de Caja

Hay 2 Mtodos bsicos: Directo e Indirecto

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METODO DIRECTO: Deduce los flujos de caja operativos de las partidas que
figuran en el E.R.
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METODO INDIRECTO: Deduce caja-neto proporcionado por actividades

operativas, comenzando por la Utilidad Neta y realiza 2 tipos de ajustes:
A) Ajustes para partidas del Eo R o que afectan actividades de Inversin y
Financieras en lugar de operativas
B) Ajustes para cambios en los Saldos de Cuentas relacionadas con
aplazamientos y acumulaciones.
(Resumen: No presenta C.F. operativo, concilia Ut. Neta con caja neta
proveniente de act. Op, solo muestra entradas/salidas reales de caja
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 Clculo directo del FC operativo
1ro. Calcular cobros en efectivo:
Ventas netas
(+/-) Cambios en cuentas por cobrar
(+) Otros cobros en efectivo

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2do. Calcular salidas de efectivo por operaciones:
Costo de bienes vendidos

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(+/-) Cambios en inventarios
(+/-) Cambios en cuentas por pagar

3ro. Calcular otras salidas de efectivo:

Egresos en efectivo
(-) Pago de impuestos
(-) Pago de intereses

4to. CFO = 1 + 2 +3

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Clculo indirecto del FC

operativo
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1ro. Ajustar ingreso neto a ingresos y egresos no en efectivo

Ingreso neto
(+) Gastos y perdidas no efectivos
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(-) Ganancias e ingresos no en efectivo

2do. Ajustar el saldo en 1 a:

(+/-) Variaciones en cuentas de activos operativos o corrientes
(+/-) Variaciones en cuentas de pasivos operativos o corrientes
(+/-) Otras variaciones de activos y pasivos

3ro. CFO = Saldo de 1 y 2

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Caso ABC informacin
complementaria

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Durante la gestin XXXX se tuvieron las siguientes
operaciones:

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Se pag un dividendo de $6 a los accionistas
Se vendi una accin comn a valor par ($10 c/accin)
Se vendieron activos fijos por $30, el costo original fue de $80,
habindose depreciado en $60 con relacin al costo original
Se compraron activos fijos por $100, financiados mediante un Bono a
diez aos
Se reconoce una ganancia de $2 por inversiones en acciones de
empresas subsidiarias
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Estado de resultados Abril - 2016

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 Balance General Comparativo

Prof. Jorge Basta Abril - 2016 Prof. Jorge Basta Abril - 2016

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6.4. Estados Financieros
ESTADO DE EFECTIVO

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+Ingresos
Utilidad Neta
Otros
BALANCE
-Egresos

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Caja Pasivos cp
Inversiones
Otros Cuentas por cob
Inventarios
EE RR
+ Ing. Ventas
Flujo Efectivo Activos Fijos
Pasivos LP
- Costos operativos
- Depreciaciones
Patrimonio = Utilidad Bruta
Resultados - Costos indirectos
De la gestin = EBIT
(UTILIDAD -Intereses
NETA)
= Utilidad antes de imp.
-Impuestos 23
= UTILIDAD NETA

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FIN
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