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FACULTAD DE INGENIERA
DOCENTE:
CURSO
INTEGRANTES:
CICLO:
GRUPO:
A
CHIMBOTE PER
2016
DEDICATORIA
Este trabajo va dedicado en primer lugar a Dios, por habernos ayudado a llegar a este
Tambin a nuestros familiares que en todo momento nos motivaron a seguir con esta
investigacin.
A nuestro docente, el cual nos guio por y apoyo en lo que necesitbamos aprender y
informacin, as mismo el poder facilitarnos los estados financieros que maneja esta
empresa.
.
PRESENTACIN
El anlisis del presente trabajo de investigacin est destinado a conocer y analizar el tema
financiero del sector inmobiliario, que con una gran responsabilidad se eligi de manera grupal
para poner en prctica los sistemas de una empresa.
Notoriamente no es un trabajo perfecto, pero que ser mejorado en la medida que vaya
adquiriendo la experiencia gradual en el amplio y complejo campo de la informacin financiera.
El presente informe llamado Anlisis Financiero De Los Portales S.A., da a conocer los resultados
obtenidos tras realizar la investigacin respectiva.
Esta investigacin est basada en un amplio conjunto de clculos de ratios que presenta esta
empresa, en el cual podremos observar si la empresa que tomamos se encuentra en buenas
condiciones para poder sostenerse a futuro.
Es as que este informe nos mostrara detalladamente un anlisis horizontal y vertical con respecto
a un 100%.
1. DATOS GENERALES
Facultad:
Ingeniera Industrial
Escuela Profesional:
Ingeniera
Apellidos y Nombres:
Carrillo Eulogio Oscar
Daz Velasquez Jordan
Huatangari Alva John
Olaya Cueva Kenny
Ruiz Gutierrez Migceli
Cdigo:
1114000017
1114100581
1114100251
1114100264
1114100460
Ciclo:
V
1.1.2. RUC:
20301837896
2. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA
RUC: 20301837896
Personalidad: Jurdica
Actividad Econmica:
La empresa portales S.A RUC 20301837896 es una Sociedad Annima, la cual inici sus
actividades el 08 de febrero de 1996, JR. MARISCAL LA MAR NRO. 991 (ESQ.AV.
EJERCITO.SALAVERRY PISOS 5, 6, 7) LIMA - LIMA - MAGDALENA DEL MAR Lima
PER
2.3. MISIN
2.4. VISIN
Director titular:
Director suplente:
Gerencia:
Sucursal Productiva: Los lamos Parcela B lote 1 (Av. Anchoveta S/N), Nuevo Chimbote
La decisin de no seguir creciendo con la misma prisa podra responder tambin a una
suma de lecciones aprendidas. El Grupo Raffo tiene ms de cien aos de actividad
empresarial en el pas y sus negocios han pasado por diversas crisis, a las que
reaccionaron con mayor o menor suerte. As dej su empresa emblema Textiles San
Cristbal y tambin dieron un giro total hacia la vivienda social para los segmentos bajos
cuando su mercado para el sector A cay en los 90.
Hoy, con la quinta generacin al mando, con Ernesto Raffo Paine y Guillermo Velaochaga
Raffo, Los Portales ya no es una empresa familiar sino que tiene un esquema totalmente
corporativo.
Jos Lumbreras, gerente de proyectos de Per Top Publications y especialista en grupos
empresariales, recuerda que los negocios de la familia Raffo fueron histricamente de la
mano con los Romero, pero en un segundo plano. Esos orgenes estn en el Banco
Italiano (que luego fue el BCP). Es uno de los grupos empresariales ms antiguos, como
Romero y Brescia, pero no creci al mismo ritmo que ellos. Si algo los ha caracterizado es
su perfil bajo y su diversificacin, dice Lumbreras. Raffo estaba en textiles, banca, minera,
pero sobre todo en inmobiliaria. Y hoy con Los Portales se mantiene diversificado en este
ltimo rubro con viviendas, estacionamientos, hoteles y locales comerciales.
Tambin est diversificada su deuda. Si en el 2011 estaba solo en bancos y fondos, hoy el
24% est en el mercado de capitales. Las clasificadoras de riesgo Equilibrium y Class &
Asociados coinciden en que la fortaleza financiera de Los Portales es estable, pero que su
perfil de deuda persiste en la alta exposicin al corto plazo. Con un ratio deuda/EBITDA (la
capacidad de asumir nueva deuda y refinanciar la que tiene) que ha crecido en cuatro aos
de 2,64 a 3,3, la empresa espera un mayor calce entre la duracin de sus proyectos y las
deudas asumidas. Espera que un perodo de menor crecimiento los haga ms slidos.
ACTO COMPLEMENTARIO
Conste por el presente documento el Acto Complementario de la SEXTA EMISION DEL PRIMER
PROGRAMA DE PAPELES COMERCIALES DE LOS PORTALES que otorga LOS PORTALES
S.A., (Emisor), con RUC N 20301837896, con domicilio en UGARTE Y MOSCOSO 991
MAGDALENA DEL MAR LIMA PERU, representado por GARCIA APAC, JUAN RICHARD,
identificado con DNI N 06013594, cuyos poderes se encuentran inscritos en los asientos C-142 de
la partida N 11008436 del Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de LIMA; en los
trminos y condiciones que se expresan a continuacin:
TITULO I: ANTECEDENTES
1.1. El Emisor es una empresa cuyo objeto social es ACTIVIDADES INMOBILIARIAS REALIZADAS
CON BIENES PROPIOS O ALQUILADOS. El Emisor fue constituido por Escritura Pblica del
27/03/1996, extendida ante el Notario Pblico de LIMA, ORIHUELA IBERICO JORGE
EDUARDO, inscrita en el ASIENTO 1-A DE LA FICHA 126437 DEL REGISTRO DE
PERSONAS JURIDICAS DE LA OFICINA REGISTRAL DE LIMA.
1.2. El Emisor tiene un capital social de S/. 171, 253,798 representado por 171, 253,798 acciones
de un valor nominal de S/. 1 cada una. El importe suscrito y pagado del capital social de Emisor
a la fecha de la suscripcin del presente Acto Complementario se encuentra sealado en el
portal de la SMV.
1.3. Por acuerdo de Junta General de Accionistas del 11 de Junio de 2013, el Emisor aprob los
trminos, caractersticas y condiciones del Programa de Emisin (Programa) denominado
PRIMER PROGRAMA DE PAPELES COMERCIALES DE LOS PORTALES hasta por un monto
mximo en circulacin de US$ 50, 000,000.00 o su equivalente en NUEVOS SOLES, a ser
emitido a travs de una o ms emisiones individuales.
1.4.
2. Clusula Segunda: Objeto del Acto Complementario
Al suscribir y/o adquirir uno o ms de los INSTRUMENTOS DE CORTO PLAZO, los titulares de
los mismos se adhieren al presente Acto Marco y al respectivo Acto Complementario en todos
y cada uno de sus trminos y los ratifican sin reserva ni limitacin alguna, y se incorporan al
Sindicato de Obligacionistas.
Directorio
Gerente
General
Asesora Control de
Legal gestin
Administraci
Direccin de Adquisicione Prevencin
n y Maquinaria
Proyectos s de Riesgos
Finanzas
Dept.
OBRAS
Personal
Dept.
Contabilidad
3. ASPECTO ADMINISTRATIVO:
3.1. ACCIONISTAS:
GR Holding S.A. 50%
Constructoras ICA S.A. de C.V. 49.99%
3.2. FUNCIONARIOS:
3.3. OBREROS:
4. ASPECTO CONTABLE:
Los contribuyentes del Rgimen General deben llevar cualquier otro libro o registro
especial que estuvieran obligados de acuerdo a las normas tributarias, al tipo de
organizacin o a otras circunstancias particulares.
Los libros y registros que integran la contabilidad completa, para efectos del inciso b) del
tercer prrafo del artculo 65 de la Ley del Impuesto a la Renta, son los siguientes:
c. Libro Diario.
d. Libro Mayor.
e. Registro de Compras.
Asimismo, los siguientes libros y registros integrarn la contabilidad completa siempre que
el deudor tributario se encuentre obligado a llevarlos de acuerdo a las normas de la Ley del
Impuesto a la Renta:
c. Registro de Costos.
e. Registro de existencias.
f. Libro bancos.
g. Libro de Actas.
5. ASPECTO COMERCIAL:
La idea general de este tipo de empresas no es compleja. Alguien quiere comprar una casa
y contacta con una compaa inmobiliaria que intentar venderle alguna casa que tengan
en su cartera, la cual proviene de un cliente que quiere vender. Si la transaccin econmica
se realiza, la inmobiliaria recibe una comisin previamente acordada con el vendedor.
Este servicio de intermediacin puede ser de gran utilidad, tanto para el comprador como
para el vendedor, ya que hay una cantidad significativa de gestiones y trmites
relacionados con estas operaciones y la inmobiliaria se dedica a su tramitacin como parte
de sus servicios. Otra de sus funciones es asesorar sobre las condiciones tcnicas del
inmueble y todas aquellas circunstancias que puedan estar relacionas (por ejemplo, los
servicios disponibles en una zona).
En algunos pases, el precio de la vivienda se dispara con cierta frecuencia y esto provoca
una burbuja inmobiliaria. Esto es lo que sucedi en el ao 2007 en Espaa. Con
anterioridad, los precios se haban disparado y haba una especulacin econmica
vinculada a la adquisicin de viviendas. El alza en los precios hizo que muchos
compradores no pudieran seguir pagando por su vivienda, por lo que esto afect al sector
bancario y a la economa en general. La burbuja inmobiliaria que se cre est en el origen
de la recesin econmica que empez en 2007.
5.4. FODA:
FODA
Contenidos especializados, bien desarrollados y con colaboradores
reconocidos (alianzas).
Ser un espacio de conversacin para un pblico que le gusta ser
FORTALEZAS reconocido su conocimiento.
Capacidad de la empresa para generar recursos financieros.
Cuenta con estndares exigidos por los mercados.
Crecimiento sostenido en los ingresos y niveles de generacin.
Dinamismo del negocio de habitacin urbana, con una tendencia
independiente del sector inmobiliario del Per.
OPORTUIDADES Creciente demanda del servicio hoteleros frente al desarrollo del
sector turismo.
Alta demanda de servicios de estacionamientos en lima
DEBILIDADES Elevado apalancamiento contable.
Exposicin al riesgo, afectando el resultado neto y
consecuentemente el crecimiento del patrimonio dela compaa
Limitado respaldo patrimonial otorgado por el accionista
EMPRESAS ICA S.A.B de CV actualmente en proceso de
restructuracin financiera.
Ingreso de nuevos desarrolladores de proyectos inmobiliarios.
AMENAZAS
Disminucin del poder adquisitivo de los adquirientes de los lotes.
LIQUIDEZ CORRIENTE:
Activo Corriente
Liquidez Corriente=
Pasivo Corriente
706,18
Liquidez Corriente= =1,21
581,303
El ratio de Liquidez Corriente nos indica que la empresa tiene una buena capacidad de
pago para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo. En cuanto al ao 2014 tiene una
liquidez corriente de s/1,21; quiere decir que la empresa est apto para hacer frente a sus
obligaciones.
LIQUIDEZ SEVERA:
ActivoCorrienteExistencias
Liquidez Severa=
PasivoCorriente
706,718526,145
Liquidez Severa= =0,31
581,303
Segn el anlisis observamos que en el ao 2014, nos quiere decir que por sol que debe
la empresa, dispone de $0,31 para pagar. Por lo tanto la empresa no estara en
condiciones de pagar la deuda a corto plazo
LIQUIDEZ ABSOLUTA:
Caja y Banco
Liquidez Absoluta=
Pasivo Corriente
64,408
Liquidez Absoluta= =0,11
581,303
En la empresa observamos que para el ao 2014 tenemos 0.11 que es menor a 1, esto nos
quiere decir que no tenemos una liquidez absoluta favorable.
6.1.2. RAZONES DE GESTION
ROTACIN DE EXISTENCIAS:
Costo de Ventas
Rotacinde Existencias=
Existencias
454,456
Rotacinde Existencias= =0,86
526,145
Existencias x 360
Plazo Promedio de Inmovilizacin Existencial=
Costo de Ventas
526,145 x 360
Plazo Promedio de Inmovilizacin Existencial= =417
454,456
Ventas Netas
Rotacinde Inmuebles , Maquinarias y Equipos=
Inmueble , Maquinaria y Equipo
667,846
Rotacinde Inmuebles , Maquinarias y Equipos= =4,70
141,970
En cuanto a Rotacin de inmuebles, maquinarias y equipos, nos muestra que existe una
rotacin de 4,70 veces, en que este ratio es removido.
667,846
Rotacindel ActivoTotal= =0,53
1,260,011
En el ratio de rotacin del activo total medimos que nuestra empresa est colocando entre
sus clientes 0,53 veces el valor de la inversin efectuada.
Ventas Netas
Rotacinde Cuentas por Cobrar=
Cuetas por Cobrar Comerciales
667,846
Rotacinde Cuentas por Cobrar= =7,13
93,628
Observamos que la rotacin de cuentas por cobrar comerciales tiene una velocidad de
7,13. Con el que puede recuperar los crditos concedidos.
93,628 x 360
Plazo Promedio de Cobranza= =50
667,846
En cuanto al plazo promedio de cobranza, observamos que desde que inicia la venta
comienza a corren 50 das para iniciar el pago de la venta.
Pasivo Total
Razon de Endeudamiento=
ActivoTotal
930,541
Razon de Endeudamiento= =0,74=74
1,260,011
Nos damos cuentas que en el ratio de endeudamiento, nuestra empresa analizada para el
2014, el 74% de los activos totales es financiado por los acreedores, mientras queda un
saldo de 26%.
PasivoTotal
Razon de Endeudamiento Patrimonial=
Patrimonio
930,541
Razon de Endeudamiento= =2.82=282
329,470
Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los acreedores de la
empresa. Nos muestra que tiene un compromiso de 282% pero el activo total slo est
comprometido en un 74% con acreedores.
Utilidad Neta
Rentabilidad sobre la Inversin=
Activo Total
46,481
Rentabilidad sobre la Inversin= =0,037=3,7
1,260,011
Este ratio quiere decir, que cada sol invertido en el 2014 en los activos produjo ese ao un
rendimiento de 3,7% sobre la inversin. El cual nos muestra un mayor rendimiento en las
ventas y dinero invertido.
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el Patrimnio=
Patrimonio
46,481
Rendimiento sobre el Patrimnio= =0,14=14
329,470
Mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario. Este ratio
significa que por casa sol que mantiene los dueos en el 2014 genera un rendimiento 14%
sobre el patrimonio.
MARGEN BRUTA:
667,846454,456
Margen Bruta= =0,32=32
667,846
Indica las ganancias en relacin con las ventas, deduciendo los costos de produccin de
los bienes vendidos. Observamos que tenemos un 32% de margen bruta por las ventas.
Utilidad Neta
Margen Neto=
Ventas Netas
46,481
Margen Neto= =0,070=7
667,846
Este ratio nos permite evaluar e esfuerzo hecho est produciendo una adecuada
retribucin. Este ratio nos muestra que por cada sol que vendi la empresa obtuvo una
utilidad de 7%.
ANLISIS HORIZONTAL
PASIVO NO
CORRIENTE
NO Cuentas por pagar
57,205 14,491 42,714
NTE Comerciales
por Cobrar 278,71 163,35
115,361 70,6 IR Diferido 27,757 15,025 12,732
ales a L/P 5 4
es
Otras Cuentas por
as 15,781 56,143 -40,362 -71,9 13,115 10,92 2,195
Pagar
ntes
es 189,37 150,70 Obligaciones 480,24
38,669 25,7 308,802 171,445
rias 2 3 Financieras 7
,
150,01 Total Pasivo No 578,32 349,23
ia y Equipo 141,97 135,814 5,7 229,086
1 Corriente 4 8
1,223, 930,54
es (Neto) 45,184 41,123 4,061 9,9 TOTAL PASIVO 292,515
056 1
tivo No 679,06 553,29
252,543 22,7
e 3 3
PATRIMONIO
Capital Social 171,25 171,254 0
4
Reservas Legales 26,565 21,243 5,322
Resultados de
3,461 889 2,572
Conversin
Resultados 110,21
89,603 20,616
Acumulados 9
Resultados del
62,161 46,481 15,68
Ejercicio
Total Patrimonio 373,66 329,47 44,19
1,596, 1,260, TOTAL PASIVO Y 1,596, 1,260,0
CTIVO 336,705 26,7 336,705
716 011 PATRIMONIO 716 11
ANLISIS HORIZONTAL
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
EMPRESA LOS PORTALES S.A.
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 Y 2014
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
AUMENTO VARIACI
O N
2015 2014
DISMINUCI
%
INGRESOS OPERACIONALES N
576,73 498,73
Ingresos por Venta de Inmuebles 77,994 15,6
1 7
Ingresos por Servicios de Playas de
79,118 74,433 4,685 6,3
Estacionamiento
Ingresos por Servicios Hoteleros 54,190 50,049 4,141 8,3
Ingresos por Servicios de Renta Inmobiliaria 2,188 1,905 283 14,9
Ingresos Financieros 56,649 42,722 13,927 32,6
768,87 667,84
INGRESOS TOTALES 101,030 15,1
6 6
(421,29 (367,47
Costos de Ventas de Inmuebles 53,814 14,6
3) 9)
Costo por Servicio de Playa de (57,023 (52,699
4,324 8,2
Estacionamiento ) )
(32,945
Costos por Servicios Hoteleros (36,05) 3,105 9,4
)
Costos por Servicios de Renta Inmobiliaria (1,324) (1,333) -9 -0,7
(515,6 (454,4
COSTOS TOTALES 61,234 13,5
9) 56)
253,18 213,39
UTILIDAD BRUTA 39,796 18,6
6 0
(79,976 (73,301
Gastos de Administracin 9,1
) ) 6,675
(46,693 (37,924
Gastos de Ventas 8,769 23,1
) )
Otros Ingresos/Gastos (neto) 33,97 15,61 45,58 117,6
160,48 117,77
UTILIDAD DE OPERACIN 278,262 36,3
7 5
(12,538 (10,645
Gastos Financieros
) ) 1,893 17,8
UTILIDAS ANTES DE LA DIFERENCIA EN 147,94 107,13
CAMBIO 9 0 40,819 38,1
(71,253 (35,623
Diferencia de Cambio 105,8
) ) 35,63
Participacin en Inversiones 4,085 (3,084) 7,169 -232,5
Ganancia por Venta de Asociada 7,303 0
7,303 -
UTILIDAD ANTES DE PARTIC. E
88,084 69,423 18,661 26,9
IMPUESTO A LA RENTA
(25,923 (22,942
Impuesto a la Renta
) ) 2,981 13
UTILIDAD NETA 62,161 46,481 15,68 33,7
ANLISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL
PASIVO
2015 % 2014 % 2015 % 2014
CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar 198,46
nco 162,621 10,2 64,408 5,1 268,632 16,8
Comerciales 0
por Cobrar 129,85
134,383 8,4 93,628 7,4 Anticipo de Clientes 141,940 8,9
les (Neto) 6
Por Cobrar a 444 0,03 435 0,03 Cuentas por Pagar a 10 0 6,193
lacionadas Partes Relacionadas
entas por
33,758 2,1 15,011 1,2 Otras cuentas por pagar 34,028 2,1 44,853
eto)
as (Neto) 576,410 36,1 526,145 41,8 Papeles Comerciales 77,597 4,9 62,407
agados por Parte Corriente Deuda 139,53
10,037 0,6 7,091 0,6 122,525 7,7
o Financiera L/P 4
tivo 917,65 706,71 581,30
57,5 56,1 Total Pasivo Corriente 644,732 40,4
e 3 8 3
PASIVO NO CORRIENTE
NO Cuentas por pagar
57,205 3,6 14,491
NTE Comerciales
por Cobrar
278,715 17,5 163,354 13 IR Diferido 27,757 1,7 15,025
les a L/P
es Financieras
15,781 1,0 56,143 4,5 Otras Cuentas por Pagar 13,115 0,8 10,92
ntes
es 308,80
189,372 11,9 150,703 12 Obligaciones Financieras 480,247 30,1
rias 2
, Maquinaria y Total Pasivo No 349,23
150,011 9,4 141,97 11,3 578,324 36,2
eto) Corriente 8
1,223,05 930,54
es (Neto) 45,184 2,8 41,123 3,3 TOTAL PASIVO 76,6
6 1
tivo No 679,06 553,29
42,5 43,9
e 3 3
PATRIMONIO
171,25
Capital Social 171,254 10,7
4
Reservas Legales 26,565 1,7 21,243
Resultados de
3,461 0,2 889
Conversin
Resultados Acumulados 110,219 6,9 89,603
Resultados del Ejercicio 62,161 3,9 46,481
329,47
Total Patrimonio 373,660 23,4
0
1,596,7 1,260,0 TOTAL PASIVO Y 1,596,71 1,260,
CTIVO 100 100 100
16 11 PATRIMONIO 6 011
ANLISIS VERTICAL
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
EMPRESA LOS PORTALES S.A.
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015 Y 2014
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
2015 % 2014 %
INGRESOS OPERACIONALES
498,73
Ingresos por Venta de Inmuebles 576,731 75 74,7
7
Ingresos por Servicios de Playas de Estacionamiento 79,118 10,3 74,433 11,1
Ingresos por Servicios Hoteleros 54,190 7 50,049 7,5
Ingresos por Servicios de Renta Inmobiliaria 2,188 0,3 1,905 0,3
Ingresos Financieros 56,649 7,4 42,722 6,4
768,87 667,84
INGRESOS TOTALES 100 100
6 6
(421,29 (367,47
Costos de Ventas de Inmuebles 54,8 55
3) 9)
(52,699
Costo por Servicio de Playa de Estacionamiento (57,023) 7,4 7,9
)
(32,945
Costos por Servicios Hoteleros (36,050) 4,7 4,9
)
Costos por Servicios de Renta Inmobiliaria (1,324) 0,2 (1,333) 0,2
(515,69 (454,4
COSTOS TOTALES 67,1 68
0) 56)
253,18 213,39
UTILIDAD BRUTA 32,9 32
6 0
(73,301
Gastos de Administracin (79,976) 10,4 11
)
(37,924
Gastos de Ventas (46,693) 6,1 5,7
)
Otros Ingresos/Gastos (neto) 33,97 4,4 15,61 2,3
160,48 117,77
UTILIDAD DE OPERACIN 20,9 17,6
7 5
(10,645
Gastos Financieros (12,538) 1,6 1,6
)
147,94 107,13
UTILIDAS ANTES DE LA DIFERENCIA EN CAMBIO 19,2 16
9 0
(35,623
Diferencia de Cambio (71,253) 9,3 5,2
)
Participacin en Inversiones 4,085 0,5 (3,084) 0,5
Ganancia por Venta de Asociada 7,303 0,9 0 0
UTILIDAD ANTES DE PARTIC. E IMPUESTO A LA
88,084 11,5 69,423 10,4
RENTA
(22,942
Impuesto a la Renta (25,923) 3,4 3,4
)
UTILIDAD NETA 62,161 8,1 46,481 7
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
917,653644,732=272,291 706,718581,303=125,415
Interpretacin:
La diferencia entre el Activo Corriente y Pasivo Corriente para el Ao 2014 es de S/. 125,415 Y
Con el resultado se puede apreciar que la situacin financiera de LOS PORTALES S.A es positiva
en ambos perodos, demostrndose que en el Ao 2015 tiene un saldo positivo de s/. 272,291
Superiores al periodo anterior, en el cual nos indica que la empresa cuenta con liquidez para
afrontar sus operaciones este ao.
LIQUIDEZ CORRIENTE
2014; 32%
2015; 68%
2014 2015
LIQUIDEZ CORRIENTE:
Activo Corriente
LquidezCorriente=
Pasivo Corriente
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
917,653 706,718
=1,42 =1,21
644,732 581,303
Interpretacin
Para el ao 2014 por cada S/. 1.00 de deuda dispona de S/. 1,21 para afrontar sus obligaciones a
corto plazo.
Para el ao 2015 la empresa por cada S/. 1.00 de deudas a corto plazo dispone de S/. 1,42 para
afrontar con dicha obligacin.
Por lo tanto la empresa., demuestra tener liquidez en ambos perodos (Ao 2014 y 2015), lo cual
demuestra que la empresa tiene una buena poltica en el cumplimiento de sus obligaciones.
LIQUIDEZ ABSOLUTA:
Caja y Banco
Liquidez Absoluta=
Pasivo Corriente
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
162,621 64,408
=0,25 =0,11
644,732 581,303
Interpretacin:
Para el ao 2014 tuvo para cada S/. 1.00 de Pasivo Corriente, S/. 0.11 para su cancelacin
inmediata de dicha obligacin.
Para el Ao 2015 la empresa por cada S/. 1.00 de deudas contar con S/. 0.25 para cumplir su
obligacin a corto plazo.
La empresa, para ambos perodos no cuentan con mucho disponible inmediato en Caja y Bancos
para afrontar sus obligaciones a corto plazo con normalidad.
LIQUIDEZ SEVERA:
ActivoCorrienteExistencias
Liquidez Severa=
PasivoCorriente
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
917,653576,410 706,718526,145
=0,53 =0,31
644,732 581,303
Interpretacin:
ROTACIN DE EXISTENCIAS:
Costo de Ventas
Rotacinde Existencias=
Existencias
Aplicacin de la Frmula
2015 2014
515,690 454,456
=0,89 =0,86
576,410 526,145
Interpretacin:
Existencias x 360
Plazo Promedio de Inmovilizacin Existencial=
Costo de Ventas
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
576,410 x 360 526,145 x 360
=402 =417
515,690 454,456
Interpretacin:
402
417
ROTACIN DE INMUEBLES, MAQUINARIAS Y EQUIOS:
Ventas Netas
Rotacinde Inmuebles , Maquinarias y Equipos=
Inmueble , Maquinaria y Equipo
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
768,876 667,846
=5,13 =4,70
150,011 141,970
Interpretacin:
Ventas Netas
Rotacindel ActivoTotal=
ActivoTotal
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
768,876 667,846
=0,48 =0,53
1,596,716 1,260,011
Interpretacin:
En el ratio de rotacin del activo total medimos que nuestra empresa est colocando entre
sus clientes 0,53 veces el valor de la inversin efectuada en el ao 2014, y para el ao
2015 la empresa est colocando ente sus clientes 0,48 veces el valor de inversin.
La comparacin observamos que existe una disminucin, esto se lleva a una mejora para
sus clientes.
ROTACIN DE LAS CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES:
Ventas Netas
Rotacinde Cuentas por Cobrar=
Cuetas por Cobrar Comerciales
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
768,876 667,846
=5,72 =7,13
134,383 93,628
Interpretacin:
En el ao 2014 obtenemos una velocidad de 7,13 para poder cobrar las deudas,
mientras que en el ao 215 disminuye a una velocidad d 5,72, con el cual la
empresa maneja ara cobrar las deudas que tienen con ella.
Aplicacin de la Formula:
2015 2014
134,383 x 360 93,628 x 360
=63 =50
768,876 667,846
Interpretacin:
En el ao 2014 desde que inicia la venta comienza a corren 50 das para iniciar el
pago de la venta, mientras que en el ao 2015, inicia a correr desde los 63 das
para comenzar a pagar.
Realizando la comparacin en el ao 2015 se da un poco ms de plazo para inicio
de pago.
PLAZO PROMEDIO DE COBRANZA
2014; 45%
2015; 55%
2014 2015
Pasivo Total
Razon de Endeudamiento=
ActivoTotal
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
1,223,056 930,541
=0,77=77 =0,74=74
1,596,716 1,260,011
Interpretacin:
En este ratio, nuestra empresa analizada para el 2014, el 74% de los activos
totales es financiado por los acreedores, mientras queda un saldo de 26%. Y en
el ao 2015, el 77% de los activos totales es financiado por los acreedores y
queda un saldo de 23%.
74%
PasivoTotal
Razon de Endeudamiento Patrimonial=
Patrimonio
Aplicacin de la Frmula
2015 2014
1,223,056 930,541
=3,27=327 =2.82=282
373,660 329,470
RAZN DE ENDUDAMIENTO PATRIMONIAL
2014; 46%
2015; 54%
2014 2015
Interpretacin:
Este indicador mide el grado de compromiso del patrimonio para con los
acreedores de la empresa. En el ao 2014 se obtuvo 282% y el ao 2015
obtuvimos 327%.
Utilidad Neta
Rentabilidad sobre la Inversin=
Activo Total
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
62,161 46,481
=0,039=3,9 =0,037=3,7
1,596,716 1,260,011
Interpretacin:
Este ratio quiere decir, que cada sol invertido en el 2014 produjo un rendimiento
de 3,7% sobre la inversin. Mientras que en el ao 2015 se tuvo un rendimiento
de 3,9% sobre a inversin. El cual nos muestra un mayor rendimiento en las
ventas y dinero invertido.
Utilidad Neta
Rendimiento sobre el Patrimnio=
Patrimonio
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
62,161 46,481
=0,166=16,6 =0,14=14
373,660 329,470
Interpretacin:
MARGEN BRUTA:
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
768,876515,690 667,846454,456
=0,329=32,9 =0,32=32
768,876 667,846
Interpretacin:
Utilidad Neta
Margen Neto=
Ventas Netas
Aplicacin de la Frmula:
2015 2014
62,161 46,481
=0,08=8 =0,070=7
768,876 667,846
Interpretacin:
Este ratio nos permite evaluar e esfuerzo hecho est produciendo una adecuada
retribucin. Este ratio nos muestra que por cada sol que vendi en el ao 2014 a
empresa obtuvo una utilidad de 7%, mientras que ao 2015 la empresa obtuvo
una utilidad de 8%, esto nos muestra que tiene una buena rentabilidad sobre las
ganancias.
DIAGNSTICO
se encuentra en condiciones de asumir deudas ya que se tiene una liquides en aumento por tener
capacidad para afrontar los pagos, debido a la rotacin y aumento de pedidos, e incrementos de
sus ventas y disminucin de pasivos entre el ao 2014 y 2015, que queda demostrado en ratios
tanto en liquidez absoluta como en liquidez corriente.
Con respecto a la Gestin de la empresa se observa que la rotacin de sus inventarios no es
buena , lo cual genera poca liquidez que no le permite pagar los crditos obtenido de proveedores,
lo que hace que la empresa pueda renovar contratos inmobiliarios.
A la vez se ha notado una disminucin de las cuentas del pasivo para el ao 2015 y esto se
demuestra positivamente en el grado de inversin de terceros que establecen un 43% frente a la
participacin de los dueos de la empresa.
En lneas generales, las estructuras patrimoniales y los niveles de ingresos captados por la
empresa se ha mantenido inadecuados en estos dos ltimos aos, por lo que sus indicadores
financieros en general se han permanecido inestables.
La empresa se encuentra en el Rgimen General realizando sus pagos a cuenta del Impuesto a la
Renta de Tercera Categora, bajo el Sistema de Coeficiente. Asimismo cumple con sus
obligaciones ante sus proveedores, empleados y el fisco con normalidad.
La contabilidad de la empresa est al da, teniendo actualizados la mayora de sus libros hasta el
mes de diciembre del presente ao en cuanto a Registros (Compras y Venta), Libro (Inventario y
Balances, Diario, Mayor), etc., pero esta se lleva de forma externa.
PRONSTICO
Las polticas de cobranzas aplicadas en el ao de 2015, motiva al Clientes a realizar sus pagos a
la brevedad posible para que la empresa disminuya al mnimo la relacin de morosos. De esta
manera la empresa podr efectuar el pago oportuno de las obligaciones contradas con terceros.
El manejar actualmente ndices de liquidez le posibilita el pago a su vencimiento de las
obligaciones a corto plazo con sus proveedores, disminuyendo los gastos financieros de manera
notoria.