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Analisisdeedo PDF
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Introduccin
Para interpretar en forma adecuada las cifras contenidas en los estados financieros,
estudiaremos los siguientes cuatro mtodos de anlisis:
El Balance General
El Estado de Resultados
Una vez recordadas las definiciones de los dos principales estados financieros, que adems
constituyen la base para realizar el anlisis financiero de su empresa, comenzaremos con el
primer mtodo.
Mtodo de porcientos integrales
El Mtodo de porcientos Integrales consiste en expresar en porcentajes las cifras de un
Estado Financiero. Un Balance en porcientos integrales indica la proporcin en que se
encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, as
como la proporcin en que estn financiados, tanto por los acreedores como por los
accionistas de la misma.
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Fundamentos de negocio
Anlisis de Estados Financieros
Las Razones Financieras constituyen un mtodo para conocer hechos relevantes acerca de
las operaciones y la situacin financiera de su empresa. Para que el mtodo sea efectivo,
las Razones Financieras deben ser evaluadas conjuntamente y no en forma individual.
Asimismo, deber tomarse en cuenta la tendencia que han mostrado en el tiempo.
liquidez
endeudamiento
eficiencia y operacin
rentabilidad
Razones de liquidez
Los ndices que se obtienen de estas razones miden la capacidad de la empresa para cubrir
sus obligaciones de corto plazo, es decir, aquellas con vencimientos menores a un ao.
ndice de liquidez
Este ndice permite conocer con cunto se dispone para hacer frente a las obligaciones de
corto plazo.
Prueba de cido
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Fundamentos de negocio
Anlisis de Estados Financieros
Esta es una razn ms rigorista que la anterior, dado que elimina de los activos de pronta
recuperacin los inventarios; lo anterior en virtud de que se requiere de un tiempo mayor
para poder convertirlos en efectivo. La frmula es la siguiente:
Prueba de Acido = Activo Circulante Inventarios / Pasivo Circulante
Capital de trabajo
Otra manera de medir la capacidad de pago de una empresa para cubrir sus obligaciones a
corto plazo es mediante la determinacin de su capital de trabajo, el cual se obtiene de la
siguiente forma:
El capital de trabajo debe guardar una relacin directa con el volumen de operacin de la
empresa; a mayor nivel de operaciones del negocio, requerir un capital de trabajo
superior, y viceversa, a un menor nivel de operaciones sus requerimientos de capital de
trabajo (caja, clientes, inventarios) sern proporcionalmente menores.
Un capital de trabajo negativo significa que la empresa no cuenta con recursos suficientes
para cubrir necesidades operativas (caja mnima, financiamiento a clientes, existencias en
almacn), y de no solucionarse, en el corto plazo podra ocasionar la insolvencia del
negocio.
Razones de endeudamiento
Todo negocio debe guardar un adecuado equilibrio entre los recursos aportados por los
accionistas y los pasivos de terceros ajenos al negocio, procurando siempre que la
proporcin de recursos de los accionistas sea superior a los pasivos del negocio, ya que de
otra manera, se corre el riesgo de adquirir ms pasivos de los que la empresa puede
razonablemente cubrir.
Las razones que conforman este grupo tienen como objetivo medir el aprovechamiento que
de sus activos est haciendo la empresa.
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Anlisis de Estados Financieros
Este ndice refleja la eficiencia con la que estn siendo utilizados los activos de la empresa
para generar ventas. Indica las ventas que genera cada peso, que se encuentra invertido
en el activo. Es una razn que hay que tratar de maximizar, ya que una mayor rotacin del
activo significa un mejor aprovechamiento del mismo. Se calcula mediante la siguiente
frmula:
Rotacin de inventarios
Este ndice nos indica el nmero de das que en promedio, el inventario permanece en la
empresa; se calcula mediante la siguiente frmula:
Cabe sealar que la rotacin se puede determinar para cada uno de los diferentes tipos de
inventarios: materia prima, produccin en proceso y productos terminados.
En la medida en que la empresa minimice el nmero de das que tiene en inventarios, sin
que con ello genere un retraso en su produccin y entrega oportuna a sus clientes, se
considerar que el nivel de inventarios que mantiene es el ms adecuado.
Indica el nmero de das que en promedio, la empresa tarda en recuperar los adeudos de
clientes por ventas a crdito.
Rotacin de proveedores
El resultado que se obtiene nos indica el plazo promedio que los proveedores conceden a la
empresa para que liquide sus cuentas por concepto de compra de materia prima e insumos.
En la medida de lo posible se debe aprovechar el plazo mximo que puedan otorgar los
proveedores, sin que esto represente una carga financiera para la empresa y sin dejar de
cumplir en forma oportuna con sus pagos.
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Ciclo financiero
Asimismo se trata de aprovechar al mximo los plazos concedidos voluntariamente por los
proveedores, sin llegar al extremo de incurrir en mora, lo cual puede ocasionar que: no
coticen los mejores precios, que dejen de considerar la empresa como cliente confiable, o
bien que surtan con retraso nuestros requerimientos de compra.
Rentabilidad
Los ndices que se incluyen en este apartado permiten medir la capacidad de una empresa
para generar utilidades. Considerando que las utilidades permiten el desarrollo de una
empresa, puede afirmarse que las razones de rentabilidad son una medida del xito o
fracaso de la administracin del negocio.
Tambin se le conoce como ndice de productividad; mide la relacin entre las utilidades
netas e ingresos por venta. La frmula para calcular este indicador es la siguiente:
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Este indicador permite conocer las ganancias que se obtienen con relacin a la inversin en
Activos, es decir, las utilidades que generan los recursos totales con los que cuenta el
negocio. La frmula es la que se presenta a continuacin:
Por lo anterior, se aconseja mantener un razonable equilibrio entre los recursos aportados
por socios, y aquellos aportados por terceros (pasivos).
Punto de equilibrio
El punto de equilibrio es aquel nivel de operacin en que la empresa ni gana ni pierde, es
decir, donde sus ingresos son exactamente iguales a sus egresos.
En donde:
PEO = Punto de Equilibrio Operativo
CF = Costos Fijos del Periodo
CV = Costos de Ventas sin Depreciacin
V = Ventas Netas
Costos Fijos. Son los que permanecen constantes, independientemente del nivel de
operacin que est trabajando la empresa.
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Es aquel nivel de operacin en que la empresa genera ingresos suficientes para cubrir
adems de los egresos de operacin, los intereses derivados de prstamos obtenidos.
Se obtiene aplicando la misma frmula del PEO, con la diferencia de que en el rengln de
costos fijos debe incluirse el importe de los gastos financieros.
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Fundamentos de negocio
Anlisis de Estados Financieros
Para empezar se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal, luego a un mes o
un trimestre y finalmente como parte del presupuesto anual. Sin embargo, el empresario
determinar, a partir de su experiencia, cul es el periodo ms conveniente para su
empresa segn el giro de sta.
Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que se estime por
adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se prepara el
flujo. As, para la elaboracin del flujo de efectivo se deben seguir los siguientes pasos:
En resumen:
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Anlisis de Estados Financieros
Por el contrario, si prev un faltante, se podr definir con tiempo la fuente de fondeo ms
apropiada (vgr.: aportaciones del propietario, obtencin de un prstamo, etctera).
Su aplicacin arroja informacin til para la toma de decisiones, que permiten fortalecer y
consolidar la posicin de su empresa.
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