La teora cuantitativa del dinero tiene relacin con la actividad econmica. El dinero como bien sabemos es un medio de intercambio el cual se involucra directamente con los precios de los productos. Al haber mucho dinero en circulacin es probable que los precios suban, pero s por el contrario se hace una disminucin del dinero en circulacin los precios por consiguiente bajaran. La ecuacin cuantitativa puede representarse de esta manera: MV=PT M: cantidad de dinero V: Velocidad de circulacin P: Nivel general de los precios o ndice de precios T: Numero de transacciones realizadas por ao o la medida de la produccin fsica Es decir, La cantidad de gastos(MV) es igual a la cantidad de facturas(PT) o lo que reciben todos los factores de produccin es igual a lo que gastan todos los factores de la produccin. Las identidades de la teora cuantitativa tan solo observan el flujo circular desde un punto de vista diferente, esta puede dar mayor conocimiento a cerca de la actividad econmica s se encuentran relaciones funcionales dentro de ella. existen dos suposiciones fundamentales que se plantearon para la teora uantitativa que son las siguientes: 1. La velocidad del dinero era constante 2. Las transacciones siempre eran a un nivel de pleno empleo Es decir, el nivel de precios es una funcin simple de la oferta monetaria: P=V/T.M o P= KM K= V/T S la oferta monetaria aumenta los precios aumentan, s la oferta monetaria disminuye los precios disminuyen, de esta manera el gobierno tiene el control de la oferta monetaria y puede regular los precios. (Cambios en V) Al hacer una comprobacin de la teora cuantitativa analizando las graficas de la relacin oferta monetaria- precios se puede ver que en muchos casos el ndice de precios no vara el mismo nmero de veces que el ndice de la oferta monetaria. De la teora cuantitativa se podra decir que su interpretacin es correcta al hacerla mecnicamente y al ignorar V y/o T , mientras que s tomamos estas variables es incorrecto decir que los precios son influidos nicamente por la oferta monetaria como lo indica la teora cuantitativa, la velocidad de circulacin del dinero nos indica que si las personas decidieran gastar la mayor cantidad de dinero en forma mas lenta, no habran cambios significativos en la cantidad de bienes, mientras que s gantas esa misma cantidad de dinero ms rpido, los precios podran incrementarse sin haber cambios en la oferta monetaria (M). El dinero puede ser una fuerza desestabilizadora porque permite: 1. Cuando se recibe demorarse entre recibir y gastar. 2. Se pueden hacer ms o menos gastos al aadirle o quitarle los saldos en efectivo. El dinero tiene la capacidad de influir sobre los actores econmicos, ya que es retenido o gastado en las variaciones de tiempo, es decir, *el uso del dinero introduce un elemento independiente de incertidumbre al flujo circular. (Cambios en T) Como se menciono anteriormente, no es conveniente decir que en lo absoluto la oferta monetaria esta relacionada directamente con las variaciones en los precios, ya que otro aspecto fundamental a relacionar es la manera en la que ( T, Volumen de produccin fsica y empleo) influye tambin. Los pasados tericos suponan que T al igual que V no variaba en la ecuacin cuantitativa hasta antes de la depresin, entonces se crea que la produccin se daba dependiendo de los recursos existentes y el deseo para producir cantidades determinadas. De esta manera tambin crean que existan pequeos cambios en este estado de produccin plena, pero que estos no eran lo suficientemente importantes como para tenerlos en cuenta. Es por esto que T no era importante y no se tomaba tan en cuenta en la ecuacin cuantitativa. En la gran depresin se descubri que los cambios en el volumen de produccin (y de empleo) afectaban directamente la imagen de la economa global y la creencia de que la economa gravita en forma natural hacia los niveles de pleno empleo. En resumen se puede decir que hay un efecto del dinero sobre los precios pero sin discriminar el efecto del gasto sobre el volumen de transacciones o produccin. Qu hacen los empresarios cuando se incrementan los ingresos?. Esta pregunta es fundamental, ya que bien se sabe es de esperarse que un aumento en los ingresos aumente la produccin, y que al haber una demanda mayor se aproveche esto para producir mas bienes y servicios, que a su vez daran la posibilidad de incrementar los precios para obtener mayor utilidad, aunque esto sea solo relativo, ya que en un mercado competitivo es poco probable que esto pase. El pleno empleo en contraste con el subempleo. El gasto es una precondicin necesaria para la produccin. Solo s se gasta ms se logra salir de la condicin de subempleado, aunque en la frontera de produccin el gastar ms no traiga consigo un aumento en la produccin. En este caso, el gasto sube los precios sin influir demasiado en el aumento de produccin. El monetarismo (presentado originalmente por el nobel Milton Friedman) es parte fundamental de nuestro sistema econmico, este tiene tres aspectos relevantes sobre la administracin monetaria: 1. La variacin (disminucin o aumento) de la oferta monetaria afectan el gasto , no solo en forma indirecta a travs de sus efectos sobre la tasa de inters; Los monetaristas creen que existe un alta posibilidad que los individuos guarden siempre en efectivo una parte de sus ingresos y que por lo tanto gasten cualquier exceso de efectivo, Friedman hace un vinculo de M con MV, sin que necesariamente pase a travs de los efectos de la oferta monetaria sobre las tasas de inters. 2. Friedman y los monetaristas mantienen que solo la poltica monetaria puede influir el curso del PIB; esto quiere decir que el gasto publico desplaza al gasto privada, ya que un aumento en el gasto que hace el gobierno, influye en la disminucin del gasto que hacen los hogares o las empresas. El gobierno necesita financiarse mediante prestamos o al poner impuestos, los cuales limitan la capacidad de gasto de los sectores privados. Es por eso que los monetaristas no creen en la poltica fiscal pero si confan en la poltica monetaria, afirmando que solo el dinero importa y que la oferta monetaria se encuentra en el centro de toda la escena. 3. Los monetaristas insisten en un aumento automtico en la oferta monetaria, no en los cambios dictados por la poltica de la reserva federal; Afirman que es incorrecto hacer una restriccin o estimulacin sobre la oferta monetaria en un determinado tiempo, porque esto confunde la situacin econmica y fija un rumbo equivocado. Friedman da como solucin el ampliar la oferta monetaria con un porcentaje invariable adaptado al crecimiento a largo plazo de la produccin de la nacin. Antimonetarismo. Por supuesto que el monetarismo tiene la contraparte de sus afirmaciones, ya que aquellas afirmaciones deben ser consideradas. 1. Afectan directamente al gasto los cambios en la oferta monetaria? Los antimonetaristas afirman que no se sabe, insisten en que es mas probable que se de MV<--PT que MV-->PT. 2. Los antimonetaristas dudan que la poltica monetaria por si sola influya sobre el curso del PIB; Estos afirman que el gasto privado aumenta como una consecuencia del mayor gasto publico. 3. Debemos tener un incremento estable en la oferta monetaria en lugar de uno errtico? Los antimonetaristas dicen que es imposible que se de un incremento estable de la oferta monetaria aunque este sea un objetivo deseable, ya que el dinero se mueve de manera errtica segn cambian las acciones de las personas, no existe una forma de mantener un curso estable en la creacin del dinero. CAP. 32 INFLACION La inflacin es un tema tanto antiguo como nuevo. La inflacin siempre ha estado en la historia global, desde la Roma pasada hasta las grandes guerras que han ocurrido en los diferentes pases. Bien se sabe que la guerra siempre conlleva a la inflacin, los motivos de esto son muy simples; en una guerra el gobierno debe recurrir al gasto publico y el gasto privado no se limita, la guerra se financia con los dos gastos y por consecuencia los bienes disponibles son muy reducidos, esto quiere decir que hay demasiado dinero pero pocos bienes disponibles, dndose la inflacin. En la actualidad el problema inflacionario es mucho ms crnico y persistente, cuando esta aparece se han visto signos de desempleo con tasas demasiado altas, aunque ni el desempleo ha logrado poner la inflacin en cero. La inflacin esta muy involucrada en la economa y por lo tanto es muy difcil lograr que esta desaparezca. La estanflacin. Se tiende a pensar que si un pas se aleja de la frontera de posibilidades de produccin la inflacin disminuir, pero este no es el caso como ya se ha comprobado. La recesin econmica y la inflacin pueden darse en un mismo periodo de tiempo. En 1928 el economista A.W Phillips dio a conocer la llamada curva de Phillips, esta indicaba que exista una fuerte relacin entre la tasa de desempleo y la tasa de inflacin, mostrando as que a menor desempleo, mayor inflacin y viceversa. En la dcada de los 70 esta teora fue cuestionada al descubrir que la relacin tasa de desempleo-tasa de inflacin no estaban tan relacionadas como se crea. La diferencia entre recisin econmica e inflacin se muestra de esta manera; mientras que en la recesin los ingresos de muchas familias se ven afectados, esos ingresos no van a ninguna otra familia. En la inflacin la afectacin del poder adquisitivo de una familia se ve reflejado en el aumento de ese poder en otra, con el aumento en los precios siempre alguien se beneficia al obtener mayores ingresos por algn motivo en especifico que genera este aumento. Por estos motivos la recesin es una suma negativa y la inflacin una suma cero. La inflacin trae un fenmeno denominado la ilusin del dinero, esto quiere decir que se mide el bienestar real por la cantidad de dinero recibida, pero discriminando el poder adquisitivo, es decir, en los periodos inflacionarios a pesar de que hay un gran ingreso de dinero, el ingreso real esta muy por detrs de este. Existe la creencia de que en la inflacin los ganadores son los accionistas y los perdedores los individuos que tienen un ingreso fijo y seguridad social, esta creencia es errnea ya que el gobierno ha mejorado los beneficios de la seguridad social ms halla de los niveles de vida, mientras que los accionistas pueden llegar a perder debido al aumento en las tasas de inters que trae como consecuencia que los inversionistas se alejen de las acciones y pongan su dinero en fondos del mercado de dinero.
Las amenazas de la inflacin se pueden resumir en cuatro:
1. La inflacin presenta el riesgo de desbocarse; esto quiere decir que la inflacin tiene una tendencia a acelerar su ritmo de manera irregular, de manera que el dinero puede llegar a descender hasta cero provocando un verdadero problema tanto econmico como social. El verdadero peligro de la inflacin no es por lo que es sino por lo que puede llegar a convertirse. 2. La inflacin amenaza el valor de los activos monetarios; La inflacin ataca el valor de los activos como las cuentas de ahorro, las plizas de seguros, las acciones entre otros. El peligro de la inflacin es que puede hacer que los activos monetarios queden en cero. 3. La inflacin amenaza la estabilidad financiera; En pocas de inflacin es de esperarse que las empresas quieran pedir crditos a los bancos, ya que el dinero esta devaluado y por consiguiente habr ms existencia de ellos a la hora de pagar los crditos, aunque los bancos se nieguen a hacerlos debido a los mismos motivos. De aqu se dan dos resultados, Las tasas de inters aumentan cada vez ms para compensar a los bancos recibir un menos numero de dinero. Los bancos solo quieren prestar por periodos de tiempo cortos. Los resultados son que las empresas tienen que pedir dinero prestado por periodos cortos de tiempo con una tasa de inters muy alta. 4. La inflacin impide intentar alcanzar el crecimiento potencial; Este es el costo real de la inflacin. Quiere decir que en los periodos de inflacin se da como consecuencia el desempleo, el cual esta ligado con el hecho de que la produccin disminuya y que los gobiernos estimulen la alta tasa de desempleo para mantener la inflacin o en casos alentadores disminuirlas. A su vez los costos de los bienes que no se producen se ven reflejados en que esas producciones jams sern recuperadas y que las personas que han perdido su empleo, jams va a recuperarlo de la misma manera. La inestabilidad en los mercados es dada por varios factores que la afectan con facilidad, como los diferentes cambios que se pueden presentar de carcter econmico, poltico, social, tecnolgico. La depresin econmica se da como resultado de bajos niveles de produccin y consumo, entendindose as como crisis econmica acompaada de altas tasas de desempleo y de quiebras. Los gobiernos han incurrido en la lucha contra la depresin, estimulando los gastos pblicos que brindan la posibilidad de mayor actividad econmica del pas, aunque esto conduja posiblemente hacia la inflacin. Polticas antiinflacionarias que podran o no dar algn resultado en la lucha contra la inflacin: 1. Equilibrio del presupuesto federal: Este equilibrio llegara a causar un excedente ya que hara que la demanda final total descendiera y que por consecuencia las empresas hicieran una reduccin de personal, bajar los costos de produccin y desprenderse de los mrgenes de utilidad a fin de bajar los precios y mantenerse. 2. Dinero escaso; a esta poltica se le ha denominado "parar y arrancar", es la ms utilizada en la actualidad de los pases capitalistas, consiste en la creacin deliberada de una recesin, trayendo de nuevo como resultado la disyuntiva entre inflacin y desempleo. 3. Poltica de ingresos 4. Controles obligatorios 5. Polticas directas