National Instrument 43-101

(NI 43-101)
Cmo y Porqu Naci la NI 43-101?
Introduccin a la NI 43-101
Resultados esperados de la norma NI 43-101
Aplicacin de la NI 43-101
Qu Buscan las Normas Internacionales?
Principios Bsicos de los Estndares Internacionales
Terminologa Adoptada en los Estndares
Claridad de la NI 43-101
Reportes Tcnicos
Generalidades en la Divulgacin

Historia de la NI 43-101
Bre-X Minerals Ltd.
El mayor escndalo en la historia de la minera de oro

Todo comenz a gestarse en 1995 cuando David Walsh, un oscuro Broker Neoyorkino, decidi
impulsar la empresa Bre-X, que haba fundado unos aos antes.
Es as como se asoci con el gelogo John Felderhoff y compr una tierra en la jungla de Borneo
(Indonesia), lugar posteriormente conocido como el yacimiento de Busang.
Y sencillamente, dijo que all haba encontrado algo de oro.
La edad dorada de la burbuja, donde todo vala y nada se cuestionaba.
Para matizar la historia, contrat al gelogo Michael de Guzmn y se las arregl para que certificara que
en el yacimiento de Busang haba algo ms de 6.500 toneladas de oro.

Para ese entonces, casi el 8% de las reservas mundiales del metal precioso.

Lo paradjico es que; nadie se molest en comprobar si era verdad y las acciones de Bre-X comenzaron
a subir como la espuma.
Es como, a finales de 1995, los ttulos que valan poco ms de dos dlares canadienses a finales de
mayo de 1996 marcaron un pico de 275 dlares canadienses, (casi US$6.000 millones).
Pocos meses despus, Barrick contrato al expresidente de Estados Unidos, George Bush, quien envi
una carta al mandatario indonesio Suharto tambin socio de Bre-X para que vendiera parte a Barrick.
Hasta entonces, solamente Walsh saba que en la jungla de Indonesia, no haba ms que un buen
depsito de piedra.
En marzo de 1997, la minera, Freeport MacMoRan ya duea de un 15% de Bre-X inspeccion el
supuesto depsito.

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As el 26 de marzo Freeport MacMoRan dijo; que en el yacimiento de Busang hay cantidades
insignificantes de oro, sin tener en cuenta que una semana antes, Walsh haba declarado que al menos
haba 70.000 toneladas del metal precioso.
Al da siguiente, las acciones de Bre-X se desplomaron un 82% en la bolsa de Toronto.

Para ratificar esto, se contrat a un asesor independiente, Strathcona Mineral Services, cuyo informe se
hizo pblico el 6 de mayo de 1997.
El informe no se ahorr ni un solo detalle: Este yacimiento (Busang), es prcticamente un pedazo de
tierra sin valor en medio de la jungla de Borneo.
Ese mismo da, en la bolsa de Toronto, Bre-X se desplom algo ms de un 97% en menos de diez
minutos. Bre-X qued reducido a una escasa decena de millones.
Tambin en esa jornada, Toronto bati todos los rcords de negociacin vistos hasta entonces, cuando
casi 50 millones de acciones de la minera cambiaron de manos.

El gelogo jefe y vicepresidente de Bre-X, John Felderhoff, neg cualquier tipo de implicacin. Y el
otro gelogo, Michael de Guzman, haba muerto misteriosamente unos meses atrs al caer desde un
helicptero.

El informe de Srathcona era muy contundente, y afirmaba sin lugar a dudas que cantidades precisas
de polvo de oro fueron aadidas a las muestras de Busang en algn laboratorio clandestino.

Introduccin a la NI 43-101
Resultados esperados de la Norma NI 43-101
Que los inversores dispongan de informacin suficiente para tomar una decisin informada sobre
la inversin.
Proporciona informacin que no sea engaosa.
Entender el significado de los resultados.
Poder comparar proyectos similares.
Entender los riesgos y limitaciones de los datos.
Generar la confianza en los que prepararon el informacin tcnico para la divulgacin

Aplicacin de la NI 43-101
Qu es la NI 43-101?

Instrumento Nacional 43-101 (NI 43-101) es una norma desarrollada por la Canadian Securities
Administrators (CSA) y tomada como una ley de valores en Canad, para sustituir la Poltica Nacional 2-
A, o Poltica de divulgacin de informacin minera

Cubre las declaraciones orales, as como documentos escritos y sitios web que se realicen sobre el
prospecto o proyecto minero.

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La NI 43 -101, son LINEAMIENTOS que sirven de gua para la presentacin o divulgacin de
informacin de carcter tcnico de prospectos, o proyecto mineros, que buscan entrar en bolsas
internacionales o conseguir inversionistas.

Implementada Febrero 1de 2001, actualizada Dic 30 de 2005.

Cmo la NI 43-101es una ley, sta est acompaada de:

COMPANION POLICY 43-101 (43-101CP); es un orientativo y va en la lnea de aclaracin sobre los

aspectos contenidos en la NI 43-101.

FORM 43-101 (43-101F1); es tambin la ley, pero se comporta como una plantilla, de los Items que
debe llevar o contener el reporte tcnico.

Qu es un Reporte Tcnico?

Un reporte tcnico se define como: un informe que contiene la documentacin de soporte relevante, los
procesos de estimacin y la descripcin de la informacin de exploracin y/o de estimacin de recursos
de mineral y reservas de mineral

Quienes realizan los reportes tcnicos?

Los reportes tcnicos deben ser avalados y firmados por Qualified Person (QP), o Personas
Competentes o Calificadas y que se encuentren inscritos o asociados en una entidad reconocida por la
CRIRSCO.

Requisitos para ser persona competente en Canad

Pertenecer a un Colegio o cualquier organizacin de autorregulacin de los ingenieros en ciencias

de la tierra que cumpla la definicin de asociacin profesional.
Ser ingeniero o un geocientfico, con al menos cinco aos de experiencia en su nicho especfico
de trabajo.
Tener y demostrar experiencia en relacin con el tema del proyecto minero y el informe o reporte
tcnico.

Qu Buscan las Normas Internacionales?

Buscan generar una plataforma comn de conceptos claros y nomenclatura estndar, sobre criterios y
prcticas, que respalden los prospectos de exploracin, los recursos y reservas mineras.
Esta es una exigencia mnima, para informar pblicamente sobre los activos mineros e impulsar los
mercados de capitales en el sector minero.
La utilizacin de esas Plataformas implica, la adopcin de CDIGOS o ESTNDARES por parte de los
sectores mineros y financieros, que le permita a las personas competentes o calificadas, publicar
informacin en cualquier lugar, bajo una nomenclatura precisa, clara, y coherente, que garantice y
resguarde la confianza y la buena fe del promotor e inversor en un prospecto y/o depsito.

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Principios Bsicos de los Estndares
Internacionales

PRINCIPIOS

TRANSPARENCIA: Informes completos, inequvocos, especficos y explcitos

MATERIALIDAD: Informes completos, relevantes, basados en evidencias

COMPETENCIA Informes emitidos por personas competentes o calificadas

Terminologa Adoptada en los Estndares

Reservas
Recursos

Inferidos
Probables
Indicados
Probadas
Medidos

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Recursos
Inferidos: es aquella porcin del Recurso Minero para las cuales las estimaciones de volumen y tenor
estn afectas en exactitud y precisin, debido a muestreos fragmentarios, limitados, y a percepciones
asumidas sobre su continuidad geolgica, y a extrapolaciones de carcter ms bien subjetivo sobre la
naturaleza de los controles de la mineralizacin.

Indicados: es aquella porcin del Recurso Minero para el cual el volumen, densidades, tenores,
caractersticas geolgicas, geometalrgicas, y geotcnicas, han sido estimadas y caracterizadas con un
razonable nivel de confianza. Razonable significa, en este caso, la apreciacin equivalente que dos o
ms observadores independientes puedan otorgar a un parmetro de inters seleccionado utilizando la
misma base de informacin.
Estas caracterizaciones y estimaciones estn basadas en reconocimientos, muestreos, y anlisis
realizados en lugares representativos de la mineralizacin origen de esos recursos

Medidos: es aquella porcin del Recurso Minero para el cual el volumen, densidades, tenores,
caractersticas geolgicas, geometalrgicas, y geotcnicas han sido estimadas y caracterizadas con un
significativo nivel de confianza. Significativo, en este caso, explica variaciones de esas caractersticas que
resultan en una desviacin mxima (escenarios) .

Reservas
Reserva: Una Reserva Mineral es la parte econmicamente explotable de un recurso mineral indicado o
medido, demostrado por al menos un estudio de pre-factibilidad.

Este estudio debe incluir informacin adecuada de los aspectos mineros, de procesamiento, metalrgicos,
econmicos y otros factores relevantes que demuestren, que al momento de hacer el reporte, puede
justificarse la extraccin econmica. Una reserva mineral incluye el material de dilucin y tolerancias por
prdidas que puedan ocurrir cuando el mineral sea extrado.

Probables: es aquella porcin del Recurso Indicado as como eventualmente del Recurso Medido
econmicamente extrable.
Esta Reserva incluye material diluyente y prdidas de volumen que pueden ocurrir a consecuencia de la
extraccin minera.
La definicin de la Reserva Probable se basa en evaluaciones las que pueden incluir estudios de
factibilidad incorporando parmetros mineros, metalrgicos, tecnolgicos, econmicos, comerciales,
legales, medioambientales, y otros factores gubernamentales.
Estas evaluaciones y proyecciones demuestran, al momento en que ellas se informan, que la extraccin
est razonablemente justificada.

Probadas: es aquella porcin del Recurso Medido econmicamente extrable. Esta Reserva incluye
material diluyente y prdidas de tonelaje que pueden ocurrir a consecuencia de la extraccin minera.
La definicin de Reserva Probada se basa en estudios de factibilidad incorporando parmetros mineros,
metalrgicos, tecnolgicos, econmicos, comerciales, legales, medioambientales, y otros factores
regulatorios gubernamentales que pudieran eventualmente existir.
Estas evaluaciones y proyecciones demuestran, al momento en que ellas se informan, que la extraccin
est justificada.

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Claridad de la NI 43-101
Los recursos y las reservas de carbn se estiman y se informan con el Servicio Geolgico de Canad
(GSC).

(Paper 88-21 Coal Resource/Reserve Reporting)

La NI reconoces que esto no est claro en NI 43-101 y tiene la intencin de aclarar este aspecto en una
futura modificacin de la norma NI 43-101.

Los recursos y las reservas de diamantes se estima y se informaron con el Instituto Canadiense de
Minera, Metalurgia y Petrleo Definiciones aprobados por el Consejo de la CIM el 20 de agosto 2000 en
su versin modificada.
Actualmente se est actualizando lo publicado por la Asociacin de ingenieros profesionales, gelogos y
geofsicos de los Territorios del Noroeste de Canad. Por lo tanto, la CIM aprueba estas definiciones y
estndares hasta que se actualiza.

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Reportes Tcnicos
La preparacin de reportes tcnicos responden a una serie de preguntas las cuales estas contenidas en
el aparte 4 de la NI 43-101

Ejemplo:

Cuando los emisores deben presentar informes tcnicos?

Puede un emisor presentar una adicin o una actualizacin de un informe tcnico presentado
anteriormente?
Debe un informe tcnico seguirlos lineamientos del Formulario 43-101F1?
El emisor debe presentar informes tcnicos en SEDAR?

Evaluaciones Preliminares

Conocido como un "estudio preliminar", es una evaluacin de la viabilidad potencial del proyecto minero
tomadas en una etapa temprana del proyecto, previo a un estudio preliminar de viabilidad.

El trmino "evaluacin preliminar" se utiliza en la norma NI 43-101 para identificar este tipo de estudio que
contiene una evaluacin econmica que incluye los recursos minerales inferidos.

Restricciones de las Evaluaciones Preliminares

Aunque las evaluaciones preliminares pueden proporcionar informacin importante para el mercado,
debido a la fase inicial del proyecto, la informacin tiene un alto grado de incertidumbre y puede ser
utilizado como base para las tcticas abusivas del mercado.

Una evaluacin preliminar debe ser en forma de un informe tcnico, o ir acompaada de un informe
tcnico, haciendo la salvedad de que tipo de informe se est presentando.

Generalidades en la Divulgacin
Puede un emisor poner un poco de la informacin requerida por la norma NI 43-101 en su pgina
web, en lugar del comunicado de prensa?

S. El emisor podr poner la informacin detallada de fondo en su pgina web, siempre y cuando el
comunicado de prensa le refiere claramente al lector a la pgina web donde se public la informacin, y
adems se debe presentar ante los reguladores de valores una copia impresa de la informacin del sitio
web

Puede un emisor referenciar en un reporte a otra divulgacin de informacin que haya hecho?

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Si, pero solamente hacia datos especficos, es decir, (garanta de calidad y control de la informacin),
slo si esa informacin est contenida en un documento de informacin presentada anteriormente.
"La divulgacin del documento" se define en NI 43-101 y significa un formulario de informacin anual,
folleto, informe de cambio de material o de los estados financieros anuales, por prospecto o por proyecto.

Las reglas para la divulgacin expuestas en el Formulario 43-101F1 se aplican a la divulgacin

por escrito que no sea informes tcnicos?

No, pero todos los reportes que estn realizados bajo las buenas practicas deberan ser construidos
segn este formulario.