NDICE

SISTEMTICO

PGINA

Sumario ............................................................................................................................. 5

Unidad didctica 1. Introduccin. Capitalizacin y descuento simple .................. 7

Sumario ....................................................................................................................................................... 7

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 9

1. Introduccin .......................................................................................................................................... 11
1.1. Concepto de capital financiero ................................................................................................... 11
1.2. Generalidades ............................................................................................................................... 11

2. El valor del dinero en el tiempo ......................................................................................................... 14

2.1. La existencia de inflacin ............................................................................................................ 14

3. Operacin financiera ............................................................................................................................ 15

3.1. Concepto ....................................................................................................................................... 15
3.2. Elementos ...................................................................................................................................... 16
3.2.1. Personales .......................................................................................................................... 16
3.2.2. Temporales ........................................................................................................................ 16
3.2.3. Objetivos ............................................................................................................................ 17
3.3. Clases ............................................................................................................................................. 17

4. Rdito y tipo de inters ....................................................................................................................... 17

5. Operaciones en rgimen de simple .................................................................................................... 19

5.1. Capitalizacin simple .................................................................................................................. 19

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INTRODUCCIN A LAS MATEMTICAS FINANCIERAS

5.1.1. Concepto ............................................................................................................................ 19

5.1.2. Descripcin de la operacin ............................................................................................ 19
5.1.3. Caractersticas de la operacin ....................................................................................... 19
5.1.4. Desarrollo de la operacin .............................................................................................. 20
5.1.5. Clculo del capital inicial ................................................................................................ 21
5.1.6. Clculo de los intereses totales ....................................................................................... 22
5.1.7. Clculo del tipo de inters .............................................................................................. 23
5.1.8. Clculo de la duracin ..................................................................................................... 24
5.2. Descuento simple ......................................................................................................................... 25
5.2.1. Caractersticas de la operacin ....................................................................................... 26
5.2.2. Descuento racional ........................................................................................................... 27
5.2.3. Descuento comercial ........................................................................................................ 27
5.3. Tantos equivalentes ...................................................................................................................... 29
5.3.1. Concepto ............................................................................................................................ 29
5.3.2. Relacin de tantos equivalentes ...................................................................................... 29
5.3.3. Tanto de inters y de descuento equivalentes .............................................................. 30
5.4. Equivalencia financiera de capitales .......................................................................................... 31
5.4.1. Principio de equivalencia de capitales: concepto ......................................................... 32
5.4.2. Aplicaciones del principio de equivalencia: sustitucin de capitales ........................ 32

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 35

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 35

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 44

Unidad didctica 2. Estructura de la financiacin corto plazo ................................. 45

Sumario ....................................................................................................................................................... 45

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 47

1. Cuentas corrientes ................................................................................................................................ 49

1.1. Introduccin ................................................................................................................................. 49
1.2. Clases de cuentas corrientes ....................................................................................................... 50
1.3. Normas de valoracin ................................................................................................................. 50
1.4. Liquidacin de cuentas corrientes ............................................................................................. 53
1.4.1. Mtodo directo .................................................................................................................. 53
1.4.2. Mtodo indirecto .............................................................................................................. 53
1.4.3. Mtodo hamburgus o de saldos ................................................................................... 53

2. Crdito bancario: la pliza de crdito ............................................................................................... 56

2.1. Costes derivados del uso de una pliza de crdito ................................................................. 57
2.2. Liquidacin de la cuenta de crdito .......................................................................................... 57

3. Descuento de efectos ............................................................................................................................ 61

3.1. Concepto ....................................................................................................................................... 61
3.2. Clasificacin .................................................................................................................................. 61
3.3. Clculo financiero del descuento ............................................................................................... 61
3.4. Letra devuelta ............................................................................................................................... 62
3.5. Letra de resaca o renovacin ...................................................................................................... 63
3.6. Descuento de una remesa de efectos ......................................................................................... 64

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 M. Machn Moreno ndice sistemtico

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 66

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 66

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 73

Unidad didctica 3. Capitalizacin y descuento compuesto ........................................ 75

Sumario ....................................................................................................................................................... 75
Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 77

1. Operaciones en rgimen de compuesta ............................................................................................. 79

1.1. Capitalizacin compuesta ........................................................................................................... 79
1.1.1. Concepto ............................................................................................................................ 79
1.1.2. Descripcin de la operacin ............................................................................................ 79
1.1.3. Caractersticas de la operacin ....................................................................................... 79
1.1.4. Desarrollo de la operacin .............................................................................................. 80
1.1.5. Clculo del capital inicial ................................................................................................ 81
1.1.6. Clculo de los intereses totales ....................................................................................... 82
1.1.7. Clculo del tipo de inters .............................................................................................. 83
1.1.8. Clculo de la duracin ..................................................................................................... 84
1.2. Estudio comparativo de la capitalizacin simple y compuesta ............................................. 85
1.3. Tantos equivalentes ...................................................................................................................... 86
1.3.1. Relacin de tantos equivalentes en compuesta ............................................................ 87
1.4. Tipo de inters nominal .............................................................................................................. 89
1.5. Tantos efectivos de las operaciones financieras segn el Banco de Espaa ......................... 92
1.6. Descuento compuesto .................................................................................................................. 96
1.6.1. Concepto ............................................................................................................................ 96
1.6.2. Caractersticas de la operacin ....................................................................................... 97
1.6.3. Descuento racional ........................................................................................................... 97
1.6.4. Descuento comercial ........................................................................................................ 99
1.6.5. Tantos de inters y de descuento equivalentes ............................................................. 100
1.7. Equivalencia de capitales en compuesta ................................................................................... 102
1.7.1. Aplicaciones del principio de equivalencia: sustitucin de capitales ........................ 102

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 104

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 104

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 113

Unidad didctica 4. Rentas I ........................................................................................... 115

Sumario ....................................................................................................................................................... 115

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 117

1. Generalidades ....................................................................................................................................... 119

1.1. Concepto ....................................................................................................................................... 119
1.2. Elementos de una renta ............................................................................................................... 120
1.3. Clasificacin de las rentas ........................................................................................................... 120

2. Rentas constantes ................................................................................................................................. 123

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INTRODUCCIN A LAS MATEMTICAS FINANCIERAS

2.1. Introduccin ................................................................................................................................. 123

2.2. Concepto ....................................................................................................................................... 123
2.3. Rentas pospagables ...................................................................................................................... 123
2.3.1. Valor actual de una renta constante, inmediata, pospagable y temporal ................. 123
2.3.1.1. Clculo de la renta .................................................................................................. 127
2.3.1.2. Clculo del nmero de trminos .......................................................................... 129
2.3.1.3. Clculo del tanto ..................................................................................................... 130
2.3.2. Valor final de una renta constante, inmediata, pospagable y temporal .................... 133
2.3.3. Valor actual de una renta constante, inmediata, pospagable y perpetua ................. 137

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 148

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 148

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 160

Unidad didctica 5. Rentas II .................................................................................................. 161

Sumario ....................................................................................................................................................... 161

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 163

1. Rentas prepagables .............................................................................................................................. 165

1.1. Valor actual de una renta constante, inmediata, prepagable y temporal ............................. 165
1.2. Valor final de una renta constante, inmediata, prepagable y temporal ................................ 169
1.3. Valor actual de una renta constante, inmediata, prepagable y perpetua ............................. 173

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 175

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 175

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 181

Unidad didctica 6. Rentas III ................................................................................................ 183

Sumario ....................................................................................................................................................... 183

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 185

1. Rentas diferidas y rentas anticipadas ................................................................................................ 187

1.1. Rentas constantes y diferidas ..................................................................................................... 187
1.1.1. Pospagables y temporales ............................................................................................... 187
1.1.2. Prepagables y temporales ................................................................................................ 188
1.1.3. Pospagables y perpetuas ................................................................................................. 189
1.1.4. Prepagables y perpetuas .................................................................................................. 189
1.2. Rentas constantes y anticipadas ................................................................................................. 193
1.2.1. Pospagables y temporales ............................................................................................... 194
1.2.2. Prepagables y temporales ................................................................................................ 194

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 197

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 197

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 204

Rentas (material complementario)................................................................................................. 205

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 M. Machn Moreno ndice sistemtico

Unidad didctica 7. Prstamos I ..................................................................................... 235

Sumario ....................................................................................................................................................... 235

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 237

1. Generalidades ....................................................................................................................................... 239

1.1. Concepto ....................................................................................................................................... 239
1.2. Elementos que intervienen ......................................................................................................... 239
1.3. Clasificacin de los prstamos ................................................................................................... 240
1.4. Prstamos amortizables con reembolso nico ......................................................................... 240

2. Prstamos amortizables mediante una serie de pagos .................................................................... 241

2.1. Mtodo de amortizacin mediante anualidades constantes o mtodo de amortizacin
francs ........................................................................................................................................... 241
2.1.1. Elementos del cuadro de amortizacin ......................................................................... 242
2.1.2. Cuadro de amortizacin .................................................................................................. 245

3. Mtodo de amortizacin mediante cuotas de amortizacin constantes ....................................... 251

3.1. Elementos del cuadro de amortizacin ..................................................................................... 251
3.2. Cuadro de amortizacin ............................................................................................................. 253

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 258

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 258

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 275

Unidad didctica 8. Prstamos II ................................................................................... 277

Sumario ....................................................................................................................................................... 277

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 279

1. Mtodo de amortizacin americano con constitucin o reconstitucin de capital. Sinking-fund 281

1.1. Elementos del cuadro de reconstruccin .................................................................................. 283
1.2. Cuadro de amortizacin ............................................................................................................. 285
1.3. Cuadro de reconstruccin ........................................................................................................... 286

2. Mtodo de amortizacin de prstamos con abono de intereses anticipados o mtodo alemn 291
2.1. Elementos del cuadro de amortizacin ..................................................................................... 293
2.2. Cuadro de amortizacin ............................................................................................................. 295

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 301

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 301

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 317

Unidad didctica 9. Prstamos III ......................................................................................... 319

Sumario ....................................................................................................................................................... 319

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 321

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INTRODUCCIN A LAS MATEMTICAS FINANCIERAS

1. Amortizacin de un prstamo por el mtodo de anualidad constante y diferida t aos ........... 323
1.1. Durante los t aos de diferimiento se pagan los intereses ..................................................... 323
1.2. Durante los t aos de diferimiento no se pagan los intereses ............................................... 324

2. Problema general de la cancelacin anticipada de un prstamo por el mtodo de anualidad

constante ............................................................................................................................................... 331

3. Tantos efectivos de un prstamo ........................................................................................................ 335

3.1. Tipo de inters real o efectivo para el prestamista .................................................................. 335
3.2. Tipo de inters real o efectivo para el prestatario ................................................................... 336

4. Tanto medio de un prstamo .............................................................................................................. 337

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 343

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 343

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 355

Prstamos (material complementario).......................................................................................... 357

Unidad didctica 10. Emprstitos ................................................................................... 389

Sumario ....................................................................................................................................................... 389

Objetivos de la Unidad ............................................................................................................................. 391

1. Generalidades ....................................................................................................................................... 393

1.1. Concepto ....................................................................................................................................... 393
1.1.1. Personas que intervienen ................................................................................................. 393
1.1.2. Amortizacin de ttulos ................................................................................................... 393
1.2. Elementos que intervienen ......................................................................................................... 394
1.3. Caractersticas comerciales ......................................................................................................... 395

2. Emprstitos normales .......................................................................................................................... 397

2.1. Elementos del cuadro de amortizacin ..................................................................................... 397

3. Emprstitos con caractersticas comerciales ..................................................................................... 402

4. Emprstitos con diferimiento en los sorteos ..................................................................................... 405

5. Emprstitos que se amortizan el mismo nmero de ttulos cada ao .......................................... 409

5.1. Clculo del nmero de ttulos amortizados en cada sorteo (M) ........................................... 409
5.2. Clculo del total de ttulos amortizados despus de k periodos (Mk) .................................. 409
5.3. Clculo de los ttulos en circulacin a principios del periodo k + 1 (Nk + 1) ........................ 409
5.4. Clculo del pago de cupones en el periodo k .......................................................................... 410
5.5. Clculo de los trminos amortizativos: ley de recurrencia (ak) ............................................ 410

6. Tantos efectivos. Tantos efectivos emisor y obligacionista ............................................................. 411

Conceptos bsicos a retener ..................................................................................................................... 415

Actividades de autocomprobacin .......................................................................................................... 415

Referencias bibliogrficas ......................................................................................................................... 432

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