01) Rueda A. (2007). El dinero: mercancia basica del sistema financiero. En Para entender Ia bolsa: financiamiento @ inversién en el mercado de valores. (pp. 5-22). (2%. ed.). Argentina: Thomson. EI dinero: mercancia basica del sistema financiero > 1.4 Maries del dinero 12 Usos, cil, oferta y contol dl dinero 13. Sisemafinanciero: captor y dispersor del dinero 14 Organizacin y actividades de ls sectores que forman el sister financero 18 Avroridades: organisms de regula Resumen Pricdca Un inversonist exranjer, el seior Smith, desea Invertir en nuestro pas un mill de dé- lars gnecesia aaso viajar y rae una maleta lena de biletee? sPuede acao, por segutidad 1 facldad, valerse de ouo medio para hacer que su dinero “vise"? [No hace mucho todavia el dinero se movia mediante wansacconesffsleas, con ls tes {8c incomvenientes que eso significaba, E dinero ba sido objeto de wansformaciones de base, tantas, que ahora usamos para compra, invert © guards, mediosy formas hasta ha- ce poco impensabies. Un diario mexicano de cculacdn nacional’ presenté una plana con una imagen que co ‘mena siendo billet y vrminabs como tarjeta de débio, afin de usar la nora que se zaba “domina el dinero plisico™. La noca esablecta las diferentes formas que uss la gente ‘ara liquidar sus compas y en buena medida revelaba los diferentes estados que ene el die ‘er: erjera de débio, 21.7%; tarjeta de cbito, 8.4%; efectivo, 73% tansferencla banca, 441% cheques, 33%... A es0 debernos agregar los vaes de despenda y de comida y hay que esablecer que todas las tansucciones intemaconale, asf como préctcamente todas las ue hacen los mereadosfinanceros, se tealizan mediante tansferenciaselectnics EL dinero hoy es vedaderamentevirual. Por eso el seior Smith no requlere siqulea se liede su oficina para enviar a suma que prefira a cualquier parte del mundo: basta que dda una wanslerencaeleenica pare que, en cuestion de minutos, su dinero es dsponuble e lnverido en tule, bienes 0 simplemente liquido en una cuenta de cheques ze6imo es po- sible todo esot No fa sido fet, se ha equerido la acuaciéa de los gobiernos, los bancos centales, los bancos comerciales, los mercado financerosy, claro, de lavecnolog!a Tartar ae eo Material compilade con fines académicos, se prahibe su raproduccién total o parcial inFes ta alt recta de dw Ea | Matices del dinero a EL dinero es a meeanca que se negoci en los mexados financieros, Cada uno de les ues gram des meteados,deuds, capialesy cambios, sigufica en esenca lo mismo: merado de dinero 1a diferencia es que en cada uno el dinero iene un maviz diferent. Enel mercado de deuda,e dinero que Se compra y st vende tien Ia forma mis parca al dinero liguido, Enel de capitals, dene forma de partes socalesy en el de cambios, esjusamen te die, nacional 0 exzaneo, en su forma més pur. {3A qué we debe que el dinero sea de diferentes matces 0 esadost As como el ag, que pue Fede ser ligula, sida ogaseosa, por cuesiones naturales 0 debido a proceso que la tansforman, firme as mbién el dinero pede set guido, csliquio, sid, cleresnicoo virtual diner en es [wet nercados, es biscamencecatigudo,elecudolcoy virtual. l dinero ha sdo wansformado de su KE=ey estado bic, el sido o medica, por seguridad, para que sea mds cll wanteril,y para que se reproduzca y muliplique mis rfidamence en benefico de as economia. Las merados se ene Carganjusamente de hace virual, de mulipliado y dsperao. Pores, ls que bscan finan clase come los que desea invert, acuen los mercado, a bolsa. Para entender las actividades y los meranlsnos del mercado de valores es necesto compren- era plenzud qué significa el dinero, e6mo es y por qué esl Ese esl objem de ese capo ee Usos, ciclo, oferta y control del dinero Results fascinante recor a historia dela humanidad y encontrar, en cada época, al menos una ‘manifesacién econémica La conomia modema se mueve gracias a un cnjunto complejo de elements, wfenleas, mo delosy tora ligadat,dependienes 0 encaminadas al dinero. Pro no siempre fue as a cconomla, en ls tempos mis remotos, consists en expla los productos de a natun leza En algin momento, indefinid todavta, el hombre procué su sustent subsstenca con tuna actividad que hoy en dia es ain el sentido del comercio: el intecambio? El interarblo fue una cuestion necesaia debido a que unos indviduos, grupos 0 comunk dades producti so ino tpo de areulas que requetan cambiar por ouos que ean eabore dos 0 exporados por individuoso grupos dierentes. Hlineranbio sew que desarol por medi del truequ, al principio, y dl dine, después | Enel principio.era el-trueque..... HL exueque, que como todos saberos conse en dar un product a cambio de ot, rivo dos difcubades principals Is incampaublidad de las necesidadesy la imposbldad de Alvi os Finn Dac anu poo pono ia de enon spn ere maa om pct a dt aoe de ems al, qe ee ego br ls ode (epi hands ne rd yc, ca pela eat mes en pu a ‘ier lade ents ol Aiea, en olde pada dpe edn pops pr acne, Weampesond yh ad Beldame, et lg rad gp Material compilade con fines académices, se prohibe su reproduccién total o parcial sin a autorzacin de cada autorFyfe dino: meconca bin de sion fone 1 productos objeto de intercamblo: el. que risba pollos necesitaba pan y enronces buscaba a un Panadero pero, aque pasabe si ést, en vez de polos, queria verdumst Suponiendo que las ne- cesidades coincidiesen, 2cusntos panes se ten‘an que dar a cambio de un pollot Es obvio que 10 se podia enuegar a cambio un solo pan o uno y medio por un polo Hl trueque requeria, pues, la coincdencia exacta de necesidades y proporcionesy era poco cfecivo por la indiviibildad de los bienes. or esas razones,en otro momento o época, también indefinida, el hombre ce6 el dinero. Noel dinero en forma de monedasy billets, sno en representaiones ms ristcas, pero dine- 10, al fin ya cabo. dinero, al represenar un poder de inercrmbo generalzado,sokuion6 ls dor dificls marc] des que no se podian corgi con el trueque. Con el dinero se produjeron las dos figuras me- Tea ‘cantlesvgentes: la compra y la venta ‘Troeque en siglo 0? El vequees todavia a forms comin de intercambio en mucha seione del planeta. En Guatemala, pot elenpo, os poblaconescezana al ago de Pangjche! (2 una hora dela capita) te congregan for do ringosen un merado singular yfllveo para interambibienes 3 marvlxo ver céma ie ofrecer ines 2 cambio de verdrrohunaches» cambio de tl El truce tamin se practic on Msc, Je dene pcblon de Onocs Chapt Icio en Europa se ha reco al requ ener imor scx ante ata de dinero (o por spa de represertatidad) pork guerat defor Blane, por asa de Rue ncuve en Oriente Mao, en Agni eka, ego de gues deimavién cea por Eade Uri El dinero: materia 6 iiercancta en renovacién constante dinero, con el que se susttuys el trueque como factor de inercarblo, ha tenido repreenta- ‘ones variada alo largo de la historia y, asf como se ha usado para resolver una buena can dad de tabasecondmieas, también a sido motivo de ditorsionesy problemas. ‘Aunque ls formas de dinero meuilico més antiguas datan del ao 2500 a. C, la verdad es «que inciso en tiempos mas recientes el hombre ha usadodivesos productos como materia de lncercambio: en Africa se usaon (y algunos todavia se usan, para sorpresa de muchos) la sal @ lcabello de elefane. En Mesoamérica, las clulizacionesprehispénicasusaban el cao. En Nor teaméric, algunas elbusutlizaban las conchat. En Asia fuer usados los dienes de bllena Jas pedcs precios. los metalet, de hecho, fueron formas adiclonales de dinero, Ast como algunas civlizacones ‘aban las conchas 0 el cacao, por eempl, ouas comunidades utlzaban el oo, la pat’ o el cob sin abr lot primes indicios que se senen del dinero metdico en forma de monedss son del ao 700 aC, en el tino de Lidia, una regén de Asia menor. uso de las monedas fait atin ms el interarnbio, sobre todo cuando se empead a uti- ‘za sein su medida en or o pata. La medida (o el peso) de metal que tena cada moneda Tear i ‘pp ae tn Material compiled con fines académicos, se prohbe su repreduccién total o parcial sina autorizaci de cada autorfue la referencia que se tomé después para darle nombre a ese tipo de dinero. As fue como se Implantaron las denominaciones de libra’, peso 0 pests, pata ley 0 esterlina y muchos més, No todos los nombres del dinero medio, sin embargo, se craron a partir de la medida de oro o plata que contenfan la monedas. Algunos, como rupia,significanleralmente plata; ‘os, como rublo que significa corar, o marco, que quiere decc marcar las cuentas, se derivan Gel regis de las operaciones; algunos tienen nombres sorprendentes, como fanco, que se de- tiva de Francorum Rex, una inscripei latina que significa Rey de los francos el nombre dla, por su parte, proviene de una moneda del siglo xv llamada Joachimsthaler, que Fue Imada daaler en Holands, daleren Escandinavia y dollar en el Reino Unido? El Eur, el nombre del dinero en la Unién Europea la moneda mis nueva y seguramente dent de poco la mds rle- vvante de todas, por encima del délar, fue bautizado en alusin a la zona geogrsfica donde se utiliza, Fue, de alga modo, una abrevitura del nombre formal que se le habla asignado, para ‘efecwos de tego en libros, la primera moneda de la Europa unida comerclalmente: el ECU, European Currency Unit, Unidad Monecaria de Europa Los problemas que surgeron con el dinero metélico fueron menos complicados que los que se tenfan con el trueque, pero tanto 0 mis inedmodos y, sobre todo, leas: esate, sobreofer- ta, falificacion, dificulades de waslad, robos, ecétera, En efecto: un problema de esasez de metales podla acabar con una economia, Lo mismo ‘que un problema de sobreofeta podfa proplearinflacisn* ‘Muchos de esos problemas pudieron palarse con la aparlein del dinero de pape: los bless. En su origen, los billets no eran dinero. En los mercados medievales se ussban como cere Ficados de intercambio: el cliente o comprador depostaba su dinero en un banco y retbia uno © varios billetes donde constabs que era duefo de cierta cantidad, Con esos papeles acudia al ‘mercado donde los entzegaba al vendedor de los productos, en vez de daie el oro las mone- das, para que ése fuera a caneatlos por dinero al banco. El uso de los billees, por su parte, fue también generador de crisis histticas. Los billets 2 popularizaron en el siglo xv y tuvieton su auge después que Colén se enconts con Améti a, cuando se buscaba Financia alas empresas que pretendian explotar las minas, la navege ‘én o el comercio en el Nuevo Mundo, En esos tempos, ene la poblaciin se promovia la ida de Ia empresa; se les prometia que a cambio de prestar su dinero se les daria pare de las ‘ganancias que resultaran de la aventura de aero llevar especia, de vender animales 0 escla- vos 0 de descubriry explotar las minas. Su dinero, se les deci, estaba seguto gracias ala inter vencién de los bancos y el aval de los goblernos. El pblico que se animaba a financiar el proyecto, entregaba su dinero y recibia billtes que contentan la leyenda que hasta hace pcos aos, debido a un error hisérco, tafan los bilees de questo tempo: “EI Banco Cental pa gata la vista, en efecvo, al portador, la cantidad de.” El problema radicaba en que las er ‘resas podrfan quebrary os bancos podian exper biletes en forma iracional, como sucedis con la crisis de los bilees expedidos por la Banque Royale en Francia, con los bonos de la “Tinga etc inp Cag a pe ve rd et i nn) $d’, eon abe cme donb deb ome de Es Una an een dared co Hag ong Aca, ey Coad Tr eso ie re de acme ue inp (exo ht Cm ents one Usa kG re guna aonb Coal en ee del Resa ihe 6 Au ne un avs pp ove ad 2a ede Ci el du, pa pot, wena dl god one Material compiado con fines académicos, se prohibe su reproduccicn total o parcial sina autorzacin de cada autor.Lil Edson necnohie dso 9 South Sea Buble (a famosa Compaia de Ia Burbja del Mar dl Sus) y, fs recentemente, conics bonosaigentnos que ocasonaon la debacle de as instucionesinglesas en el siglo. ‘Ninguna de eas criss fue tan gave como la que comenzé en la Primera Guerra Mundial y se een los aos went dl siglo Fue aht cuando se supo que el dinero podia servis a: ‘nada. En efecto: quedoron paa la historia las imgens del ara de casa alemana que uti un cao de iletes par pende el fogén en vez de usals pra comprar carb, poigue alee 16 que con el dinero de papel pods hacer mds fuego que el que pods haber hecho con la mk nia canidd de can que podia comprar con todos ss billees ‘Quiero cambiar enter betes por dinero " abo wi vei-ahd iateia tangible Maina dines Los ahoros, anes, se uardaban en la alcancta. Eso es cada vez menos frecuente y legal dia ‘en que ya no sea posible. Después del auge de las monedas yloe billets, legs el apogeo del i- nero virual.H diner, hoy, es una referencia, una mercancia elecunica. Los usuarios ya no ne ‘estan taevo o llevar consig. Basta una tansferenci, un registro elecunlco, una solicud teleffnia, Lo que se mueve de un banco a ou, de un lado a oto, no es algo real Basta un te lato en la computadora pana inyectaro retrar un millén mil millones de délaes @ una eco- noma. La cantidad material o tangible de dinero en monedas o blletes es apenss uns porte ‘minima del diner que circu en una economia BH dinero, oy, apart de servis pa el intercambi, es una mean En los pales capi lias se compre y se vende e waves de las insttuiones fnanceas que, al move, lo roulplt can Fas ell, para mulipialo, paca negodaro, fueron creados los mercados fancies, es det, fos merados de dinero (deus, cambios, xpals); el dinero que se negoclaen eso me :Quign o quiénes tuveron ef mayor peso de la responsabilidad? > :Cémo pudo stenuarse el problemat > :Cudl es la principal leccin para la historiat 2. Presente Ia estructura del sistema financiero nacional mas recente y destaque: ‘=> Qué nuevas instituciones han surgido en el smo sot ‘=> :Gusl es a funcin principal de la comision, departamento o superitendencia de valorest ‘3, EL banco central ecupa un lugar preponderante en el contexto de la globalizacién, ‘= Dé un par de ejemplos conctetos y recentes que eflejen esa Importancis. ‘= Describa ls funciones del Banco Céntral Europeo, BCE, en la Unidn Europes. Material compiado con fines académicos, se prohibe su reproduccién total o parcial sina autorzacin de cada autor.