Contenido

Qu son las finanzas?

Conceptos introductorios
El administrador financiero
tica y finanzas
Decisiones financieras

QU SON LAS FINANZAS?

QUE ESTUDIAN LAS FINANZAS?

La manera en que las
personas asignan recursos
escasos, tomando en cuenta
el tiempo.
Al asignar recursos escasos
se
toman
decisiones
financieras.

Por ejemplo, al decidir si debe uno tener su propio

restaurante es necesario comparar los costos
(inversin en local, comprar la cocina, mesas, sillas y
el resto del equipo) con los beneficios inciertos (las
ganancias futuras) que esperan obtener durante
varios aos.

Dos ideas claves:

-Sin tiempo no se puede hacer finanzas
-Nadie sabe con certeza que ocurrir en el futuro.

TODOS TOMAMOS DECISIONES

FINANCIERAS

Finanzas
-

Manejo eficiente de un recurso escaso (dinero) a

lo largo del tiempo y en condiciones de
incertidumbre con el fn ltimo de generar valor

- Arte y ciencia de administrar dinero

Lawrence J. Gitman
Principios de Administracin Financiera

Las FINANZAS constan de:

1. tiene que ver con la forma como
asignamos recurso escaso, a travs del
tiempo bajo incertidumbre.
2. requeire del uso de modelos
cuantitativos.

Empresas y Finanzas
Objetivo de las Finanzas:
Maximizar la riqueza de los accionistas mediante el
desarrollo de actividades que permitan generar valor
en la empresa.

Empresas y Finanzas
Generar valor es ofrecer a los
accionistas ms de lo que ellos
esperan recibir por el uso de
sus recursos

Empresas y Finanzas
Las tres preguntas que contestan las finanzas:

Decisiones de Inversin
Decisiones de Financiamiento
Decisiones de manejo de Capital de

Trabajo

CONCEPTOS INTRODUCTORIOS

Conceptos Introductorios
RENTABILIDAD

RIESGO

TEMPORALIDAD

EL ADMINISTRADOR FINANCIERO

Administracin
Financiera
Enfoque en el futuro.
Anlisis de factores econmicos y no econmicos.

Anlisis de factores tangibles y no tangibles.

Entender metas.
Informacin relevante.
Seleccin de alternativas y comparacin de las mismas
Implementacin y seguimiento.

Objetivo
OPERACIONES
ECONOMA
CONTABILIDAD

ADMINISTRACIN
FINANCIERA

CREAR VALOR
MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA

Funciones
ADMINISTRACIN FINANCIERA
Alternativa de Decisin Financiera
Rendimiento?
Riesgo?

Incrementa el Valor de la Empresa?

SI

NO

ACEPTAR

RECHAZAR

TICA Y FINANZAS

tica
Normas de comportamiento o juicio moral.
Cdigo de tica en los negocios.
Ms eficaz que la legislacin.

Una empresa fortalece su posicin competitiva al tener

normas ticas elevadas.

Cdigo de tica UPS

Consideraciones ticas

La decisin financiera es justa para

todos (o la mayora)? Incluyendo
empleados, clientes, proveedores, etc.
Viola algn principio o norma moral?
Alguna ley?
Es acorde al cdigo de tica de mi
empresa (o propio)?
Existen alternativas que causen menor
dao?

Decisiones Financieras
Has comenzado a ahorrar y todos tus ahorros se
encuentran en soles en una cuenta bancaria. Debes
mantener tus soles, comprar dlares quizs abrir cuenta de
fondos mutuos?

Decidiste tener un auto. Debes comprarlo al crdito o al

contado?
Has trabajado en una compaa durante 10 aos y ahora
quieres tener tu propia empresa. Vale la pena hacerlo?
Cunto dinero necesitas para iniciar el negocio? Dnde
puedes conseguir el dinero? Cunto es el valor de tu
Negocio?

Decisiones
Eres el gerente financiero de una importante empresa que
fabrica computadoras. Debes evaluar si se expande o no a la
industria de las telecomunicaciones. Se prev que para ello
debers invertir $ 3,000 MM en los prximos aos y que los
beneficios consistirn en un incremento anual de $ 1,000 MM
en utilidades. Qu recomendaras?
Formas parte de un equipo que trabaja en el Banco Mundial
analizando la solicitud de un prstamo hecha por un pequeo
pas africano con el cual se financiar un gran proyecto
hidroelctrico. Cmo decides si apruebas el prstamo?

Decisiones
Applications: Diversifying investments

Its 1990 and you work for AT&T. Your boss, Robert Allen, asks you
to evaluate a possible merger with NCR, a large computer
manufacturer. As part of the analysis, you need to come up with
an appropriate discount rate for valuation.
Investors generally require a 10% return on investments in AT&T.
What is the cost of capital for the merger?
Answer; 10% represents the cost of capital for investments in telecom services. It
is not appropriate for an investment in the computer industry. Need to estimate
the cost of capital required by computer firms.

Ideas claves del dia de

hoy