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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
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Los tipos de tendencias no tienen por que ser alcistas las tres como en el caso del grfico,
la tendencia primaria puede ser alcista como la secundaria mientras la terciaria es bajista,
a largo plazo la bolsa sube, por eso las tendencias primarias de la mayora de los valores
suele ser alcista mientras que el resto de las tendencias variar siendo alcista o bajista
segn determinen la sucesin de mximos y mnimos.
3-Canales de tendencia y directrices aceleradas
El concepto de directriz est muy relacionado con el de tendencia. Las tendencias podan
ser laterales, alcistas y bajistas; pues una directriz no es ms que una lnea recta que,
aproximadamente, une todos los mnimos crecientes en una tendencia alcista o todos los
mximos decrecientes en una tendencia bajista.
As como en su momento reseamos la importancia que tiene la tendencia a la hora de
analizar cualquier tipo de decisin de inversin, la directriz puede constituir una variable
tremendamente efectiva para tomar o retirar posiciones en un valor.
Las directrices pueden tener ms o menos importancia dependiendo del perodo de
vigencia de las mismas; as, al igual que las tendencias, las directrices pueden ser de
corto plazo, de medio plazo o de largo plazo siendo, evidentemente, ms fiables las
directrices de largo plazo.
Una recta directriz no suele permanecer invariable a lo largo del tiempo, sino que, ser
necesario ir ajustando la recta a los nuevos mximos o mnimos (dependiendo de cul
sea la tendencia) a medida que stos se van produciendo, siempre que stos sobrepasen
dicha directriz.
Sin embargo, tambin es cierto que no todos los mximos y mnimos tienen la misma
relevancia; debemos tener en consideracin slo aquellos que son importantes; es
frecuente la existencia de dilataciones alcistas (en directrices bajistas) o divergencias
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de
volumen
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Qu es una banderita?
Son figuras de consolidacin de tendencia. La duracin de estas figuras es bastante corta
y suelen durar, como mximo, dos o tres semanas. Las banderitas suelen formarse en
tendencias alcistas, y se componen de una subida brusca y con un fuerte volumen, y a
continuacin la curva de cotizaciones flucta ligeramente a la baja, segn dos lneas
paralelas, que forma un corto y estrecho canal descendente, tomando la apariencia de
una pequea bandera. Se trata de un descanso de las cotizaciones, y al final la cotizacin
se dispara de nuevo al alza.
Las banderitas, tienen dos fases perfectamente delimitadas. En una primera fase se forma
el mstil de la banderita: las cotizaciones suben con gran celeridad, a la vez que el volumen
de cotizacin tiene grandes incrementos. Las rdenes de compra superan con claridad a las
rdenes de venta, y el abundante papel que sale al mercado es fcilmente absorbido por el
dinero, la cotizacin sube casi verticalmente hasta que finalmente las realizaciones de
beneficios acaban deteniendo el empuje alcista. En la segunda fase, se forma la banderita
propiamente dicha: el volumen desciende notablemente, sobre todo en las pequeas
formaciones alcistas dentro de la bandera. Por ltimo, en el escape hacia arriba, que
confirma la figura, y que se produce cuando se perfora la pequea lnea de resistencia
que forma la bandera propiamente dicha, hay una gran cantidad de volumen de negocio,
lo cual a su vez puede servir para confirmar la fiabilidad de la rotura.
La duracin de estas figuras es bastante corta, y no duran ms de dos o tres semanas.
Hay que seguirlas muy de cerca, preferiblemente con charts diarios. Tambin con estas
figuras se puede hallar un precio objetivo, el cual se calcula que ha de ser, al menos la
altura del mstil de la banderita. Tambin existen banderitas en las formaciones bajistas,
aunque son menos frecuentes. Su comportamiento es simtrico, y la forma de calcular sus
precios objetivos es idntica, pero al revs.
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Simtricos
Ascendentes
Descendentes
Expansivos
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En este caso vemos tambin un pullback a la figura rota. Triangulo ascendente con
objetivo cumplido.
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Son frecuentes las cuas ascendentes, que terminar al alza, al igual que son frecuentes las
cuas descendentes que finalizan a la baja.
Las implicaciones bajistas o alcistas de una cua ascendente o descendente, no pasa de
una mera probabilidad, ya que lo nico que cuenta es el escape de la curva de cotizaciones
fuera de la cua.
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Nota.: Las proyecciones de las cuas en ocasiones se cumplen mejor tomando la distancia
desde el segundo punto ( no desde la base ) y proyectandolas desde el punto de ruptura.
Para mas informacion hablar con TED, que es el que sabe de esto.
DIAMANTES
Esta figura se forma cuando las cotizaciones fluctan considerablemente las lneas de
soporte y resistencia dejan de ser representativas.
Las fluctuaciones de este tipo hacen que se pase del optimismo al pesimismo y viceversa
en pocas sesiones.
El diamante es una figura de fin de tendencia ya que, despus, la tendencia anterior a esta
formacin suele cambiar.
Aunque es una figura bastante infrecuente, sus consecuencias son casi siempre bajistas y
pueden aparecer en los techos de mercado alcistas prolongados.
La evolucin del volumen es irregular aunque debe de ser muy notoria en el momento de la
resolucin de la figura.
El objetivo de precios se mide como la proyeccin de la parte ms ancha del diamante a
partir del punto de rotura de la figura.
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En las grficas que vienen a continuacin podemos ver dos ejemplos de dichas figuras,
que dieron lugar, en ambos casos, a un cambio de tendencia primaria, tanto en NH
Hoteles como en Ebro Puleva.
HCH normal.
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HCH complejos
En ocasiones los HCH, tanto normales como inversos, presentan varias cabezas o varios
hombros. No sucede en casos habituales, pero si aparecieran su tratamiento es anlogo al
ya visto.
En cualquier caso el patrn tender a la simetra, por lo que si la figura tiene dos hombros
izquierdos aumentan las posibilidades de formacin de dos hombros derechos.
TAZA CON ASA
Es una variacin del doble suelo en el que el primer valle es muy grande y el segundo es
ms pequeo y menos profundo, formando una figura que se asemeja al perfil de una taza
y su correspondiente asa. Son formaciones que indican un cambio en la tendencia,
generalmente primaria. La figura no esta completada hasta que la curva de cotizaciones,
despus de formar el asa, supera el nivel del borde de la taza.
La figura se puede dividir en dos fases: la formacin de la taza y la formacin de la asa. La
primera fase o formacin de la taza, se caracteriza por una cada de la curva de
cotizaciones con un volumen muy reducido hasta que llega al fondo de la figura, y
despus viene el movimiento alcista con un incremento progresivo del volumen de
negociacin, hasta que se alcanza el borde de la taza.
En la fase segunda se forma el asa, con una leve cada de las cotizaciones y de nuevo con
un volumen mnimo. En este punto los inversores comienzan a tomar conciencia del
potencial alcista de estos ttulos, y empiezan a presionar con sus rdenes de compra hasta
que la curva de cotizaciones vuelve a encontrarse con la lnea de resistencia formada por
el borde de la taza. En esta fase el volumen se incrementa mucho, pues los vendedores
sacan todo su papel ante el aumento de las rdenes de compra. Finalmente si el dinero
sigue presionando, se agota el papel y con un fuerte volumen se rompe la lnea de
resistencia formada por el borde de la taza, y la figura esta completada.
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La figura en si es muy parecida a suelo redondeado con la salvedad que al llegar al nivel
de ruptura que se considerara un suelo redondeado, el precio retrocede hasta cotas
inferiores para posteriormente volver a romper esa zona de resistencia dejada
anteriormente.
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Apuntes de Chartismo
El chartismo se basa en tres premisas:
I.
Todos los factores que afectan a una empresa se reflejan, y son descontados,
por la cotizacin.
II.
Las cotizaciones se mueven por tendencias.
III.
Los movimientos de las cotizaciones siempre se repiten.
Teniendo en cuenta estas premisas, el anlisis chartista, mantiene que conociendo la
cotizacin, no es necesario analizar las causas que la mueven, siendo suficiente identificar
con claridad la tendencia de la cotizacin y vigilar los movimientos de la misma para
controlar y anticiparse a cualquier cambio de tendencia.
A la hora de hablar de la fortaleza o fiabilidad de una lnea de tendencia, hay dos variables
que son claves: la inclinacin de la recta directriz y el nmero de apoyos que se han
producido en ella.
Cuanto mayor sea la inclinacin de la recta directriz, es decir, cunto ms vertical sea
dicha recta, menos fiable resulta, ya que al valor le resultar difcil mantener tan alto ritmo
de subida o cada. Mientras, cuntos ms apoyos se hayan producido sobre la directriz,
ms fiable resulta sta.
A la hora de considerar como vlida la rotura de una directriz, es necesario tener en
cuenta que, en algunas ocasiones se producen falsas seales que, a pesar de que a simple
vista pueden parecer autenticas roturas, son simplemente divergencias o dilataciones que
no afectan a la viabilidad de la directriz.
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chart 9
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Los canales de tendencia pueden ser, al igual que las tendencias, alcistas, bajistas o
laterales.
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4 - Soportes y resistencias
Es frecuente que, al observar un grfico, se detecten zonas que la cotizacin parece
reacia a franquear. En muchos casos, si trazramos una lnea recta horizontal,
percibiramos como, aproximadamente en el entorno de esa recta, los precios se detienen
como si en ella hubiese una fuerza que actuase en sentido contrario. En estos casos nos
encontramos frente a lo que tcnicamente se conoce como zona de soporte o zona de
resistencia.
Una zona de soporte se forma cuando en un determinado nivel de precios se detiene la
cada de la cotizacin. Se suele decir que un soporte es una zona donde entra dinero en
el mercado, es decir, existe demanda suficiente en esos precios para provocar que la
cotizacin detenga su movimiento a la baja.
Cuantas ms veces rechace el soporte la cada de los precios, ms fiabilidad tiene el
mismo, aunque tambin es cierto que, en el caso de que se prueben en sucesivas
ocasiones estos niveles, la demanda de ttulos puede empezar a escasear conllevando la
rotura de dicho soporte.
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En el polo opuesto al soporte, est la resistencia; en este caso se puede definir como una
zona donde los precios detienen su escalada alcista. Al contrario que en el caso anterior,
en una zona de resistencia se dice que sale papel en referencia a que en esos niveles
de precios existe una importante oferta de ttulos que provoca el freno del movimiento
alcista.
Al igual que con el soporte, cuantas ms veces demuestre su consistencia una
resistencia, mayor ser su fiabilidad a la hora de detener el movimiento de los precios,
aunque si el ataque a dicha zona es muy continuado y/o con mucho volumen de
negociacin, puede acabarse la oferta de los ttulos en esos niveles rompindose as la
zona de resistencia.
En el siguiente grfico podemos ver cmo, la propia Abengoa, durante la subida posterior
al cambio de tendencia que se produjo en el soporte de los 4 euros, se encuentra con una
frrea resistencia en la zona de los 7.5 euros, nivel que repele en dos ocasiones la
cotizacin demostrando que en esa zona hay inversionistas dispuestos a desprenderse de
sus ttulos.
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Existen autores que consideran que, para que un soporte o una resistencia puedan ser
considerados como rotos, es necesario que los precios rebasen dicha zona en un 3%. Sin
embargo, para aquellos operadores que se mueven mayormente en el corto plazo, dicho
porcentaje puede ser considerado como excesivo, por eso comienzan su operativa (de
compra o venta) anteriormente.
Relacionado con el pull back podemos hablar, de lo que algunos han dado en llamar,
principio de polaridad.
Segn el principio de polaridad, cuando una zona de soporte es rebasada, dicho nivel de
precios se convertir en resistencia, mientras que cuando una zona de resistencia es
superada, sta se convertir a su vez en soporte
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5 - Impulso y reaccin
La cotizacin no sigue un desarrollo homogneo. Tanto las subidas como las bajadas no se
desarrollan linealmente, sino que se mueven en lo que se conocen como dientes de sierra,
yaque estn formados por un primer movimiento, ya sea alcista o bajista, en la direccin de
la Tendencia vigente, seguido a continuacin de un movimiento en sentido contrario al
anterior (o simplemente lateral) que supone una correccin al precedente.
Pues bien, el primer movimiento de esta secuencia, se denomina impulso, y a su opuesto
se le denomina reaccin. Algunos expertos en la materia han denominado a este
movimiento de impulso-reaccin como mdulo, de manera que un mdulo alcista estara
formado por un impulso alcista (que sera el movimiento principal) seguido por una
reaccin bajista (o movimiento secundario) al que tambin se le denomina correccion.
Mientras, un mdulo bajista estara formado por un primer impulso bajista, seguido por la
correspondiente reaccin alcista a la que tambin se le conoce como rebote.
Generalmente se pueden encontrar diferentes tipos de mdulos dependiendo de la duracin
de los mismos. Un impulso puede durar desde unas horas hasta aos, y dentro de cada
uno de los impulsos, y por supuesto de las reacciones, hay mdulos menores que, con
respecto al primero se podran denominar micromovimientos. As, dentro de un movimiento
impulsivo mayor podemos encontrar microimpulsos de menor duracin.
En el siguiente grfico podemos observar como Sogecable desarrolla un gran mdulo
alcista que comienza con un impulso que lo lleva desde los 6 euros hasta el entorno de los
40 euros, para a continuacin reaccionar a la baja en una correccin que lo devuelve a los
25 euros.
Es interesante tambin observar como cada uno de estos movimientos (el impulso y la
reaccin) est formado por mdulos menores (indicados por las zonas verdes) que
demuestran como un mdulo puede estar formado a su vez por muchos submdulos.
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SUELOS Y TECHOS
La teora de Dow se basa en el seguimiento de la tendencia para operar siempre a favor
de ella. Los cambios en ella no suelen ser abruptos dado que requieren un periodo de
transicin, pero, sin embargo, estos periodos de lateralidad no siempre anuncian un
cambio de tendencia. Este hecho hace necesario un estudio de los modelos de precios o
formaciones charlistas que con gran precisin adelantan movimientos en el precio en un
sentido u otro.
Su clasificacin puede hacerse en dos grandes grupos: los modelos de cambio y los
modelos de continuidad.
LOS MODELOS DE CAMBIO
Existen una serie de aspectos previos comunes a todos ellos y que deben ser tenidos en
consideracin:
La necesidad de una tendencia anterior. Evidentemente un modelo de cambio debe estar
ligado a una cierta tendencia en el precio. No obstante, en ocasiones, aparecen algunas
formaciones que si bien parecen de cambio, no lo son ya que no hay una tendencia clara
anterior.
La ruptura de una importante lnea de tendencia.
Esta es la seal de un cambio de tendencia inminente, aunque no implica un cambio
a una tendencia contraria sino simplemente un cambio de tendencia. No obstante los
modelos de cambio requieren de la ruptura de este tipo de lneas de tendencia.
Cuanto ms grande sea el patrn, mayor ser su potencial. Tanto la altura, que determina
su volatilidad, como su duracin implican un movimiento tanto ms importante cuanto
mayor sea la altura y anchura del mismo. Prcticamente todas las tcnicas de medida
desarrolladas en este captulo se basan en la altura del patrn.
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El triple techo, tal como muestra la figura, presenta objetivos de cada similares a los del
HCH normal, y como ste el volumen se comporta de la misma manera, disminuyendo en
las subidas segn avanza la formacin de la figura. En la rotura de la lnea clavicular no
tiene porqu darse un aumento de volumen, y si as fuera las posibilidades de un pull back
disminuiran.
Triplesuelo.
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A partir de un mximo se produce una cada con menor volumen (2) para despus volver
a subir (3), normalmente con un volumen menor que el de la subida anterior. El patrn se
completa con la rotura del nivel de 2.
Patrn de doble suelo:
El caso es similar a los vistos de forma que en la bajada 2-3 el volumen debe ser ligero
para aumentar en la subida 3-4 debiendo haber un incremento significativo con la rotura del
nivel del mximo anterior (2).
Hasta ahora se han presentado los casos ideales de doble techo y doble suelo, pero
la realidad burstil hace que en gran nmero de ocasiones los dos vrtices que
deberan alcanzar el mismo nivel no lo hagan. Por ello los charlistas suelen colocar
un pequeo resguardo o filtro para saber si la violacin de un determinado nivel es o
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El suelo redondeado
El suelo redondeado es una figura tcnica que se forma despus de un largo periodo de
cadas progresivamente menores, hasta formar un suelo, de donde inicia un lento
despegue cuando la demanda empieza a superar a la oferta.
Por lo tanto, se trata de una figura de cambio de tendencia.
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Son figuras bastante fiables cuando se producen, al tratarse de figuras de largo plazo.
Incluso puede ocurrir que en un momento intermedio del suelo, se produzca un escape
tcnico con fuerte volumen, para luego volver a caer hasta el suelo. sta no es sino una
seal de que est a punto De iniciarse el tramo final de la figura. Esto es, la paulatina
salida del suelo y el inicio del progresivo aumento de la cotizacin y el volumen.
El precio objetivo en los suelos redondeados, tras esta figura debe ser igual a la
profundidad de la cada inicial hasta el suelo y es ms fiable cuanto mayor y ms largo es
ese suelo.
4- Suelos y techos redondeados
Los patrones de suelo redondeado son aquellos en que se pasa de una tendencia
descendente a otra lateral para pasar a alcista de forma muy suave y gradual. Se suelen
dar en grficos semanales o mensuales y su objetivo mnimo puede calcularse de forma
anloga a los patrones estudiados.
Volumen decreciente durante la formacin, aumentando fuertemente al final de la misma.
Es un proceso de lenta formacin, y supone un equilibrio entre oferta y demanda durante
bastante tiempo. Cuanto mayor es el tiempo que tarda en formarse, la reaccin en sentido
contrario ser tambin mayor. Normalmente se produce tras una situacin fuertemente
bajista, en que el movimiento de respuesta es muy lento y extenso en el tiempo (suelo
redondeado).
En caso de situaciones alcistas es bastante ms difcil verlo, pues los movimientos de
consolidacin son mucho ms rpidos.
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Suelo Durmiente
Recordemos que las figuras chartistas son aqullas que se pueden detectar en una grfica
de cotizaciones, que son similares a las producidas en otras situaciones similares y que nos
anticipan un determinado movimiento al alza o la baja del valor. Ya estudiamos en otros
artculos las figuras de doble techo y doble suelo. Hoy veremos qu es un suelo
durmiente.
El suelo durmiente suele anticipar un cambio de tendencia bajista a alcista. Este
movimiento es largo en el tiempo y se produce cuando la tendencia bajista poco a poco va
agotndose. La ruptura al alza es muy poco violenta y puede llegar a resultar hasta
aburrida o cansina. Generalmente para detectarlos hay que usar incluso charts mensuales.
Esta figura, ms clsica en valores secundarios que no tienen un volumen de contratacin
muy alto, mantendr a lo largo del suelo durmiente un sueo similar entre la cotizacin y
el volumen, de modo que ste se puede llegar a reducir hasta alcanzar niveles mnimos,
como si nadie quisiera entrar o salir del valor, mantenindose en el fondo del grfico, la
cotizacin prcticamente plano en el tiempo.
En el momento en que el suelo durmiente se despierta la reaccin suele ser violenta, de
escape al alza, pero obligatoriamente ha de ir acompaado de un volumen de contratacin
tambin alto. ste ser el final de esta figura chartista.
El momento de la entrada en el valor es complicado puesto que puede llegar a resultar
aburrido estar en l, ms que nada por los costes de oportunidad que supone tener la
inversin en este valor cuando podra estar en otro con mayor oscilacin.
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Si vemos la grfica, observamos que se produjo un gran suelo durmiente del que se ha
salido con un fuerte volumen de contratacin.
Qu es un suelo durmiente?
Es una figura chartista, que indica un cambio de tendencia bajista a tendencia alcista, el
cual se produce mediante un agotamiento total de la tendencia bajista. De todas las
maneras en que una tendencia puede variar, esta es la forma menos violenta y ms
sosegada. Se puede considerar un caso particular y mucho ms largo, de otra figura
chartista: el suelo redondeado. El suelo durmiente, se forma al final de una larga fase
bajista y es un proceso muy lento que requiere bastante tiempo, a veces aos, hasta que la
figura queda totalmente completada. La mejor manera de detectarla es usar charts largos,
semanales e incluso mensuales.
Se forman generalmente en valores de segunda o tercera fila (chicharros), con volumen de
cotizacin reducido y debe mantener un completo paralelismo entre las cotizaciones y el
volumen.
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Chart 5
Figuras chartistas: el doble suelo
Es conocida tambin como double bottom, en ingls.
Es la figura que se forma cuando la cotizacin marca dos mnimos separados entre s por
una reaccin intermedia al alza.
O sea, la cotizacin toca un mnimo donde rebota, vuelve al alza, pero en una nueva cada
posterior vuelve a bajar hasta ese mnimo anterior donde rebota por segunda vez. Es muy
sencilla de identificar pues consta de dos valles consecutivos.
Sin embargo, en el estudio diario es difcil darnos cuenta de que estamos ante un doble
suelo puesto que al caer por segunda vez a ese mnimo no sabemos si rebotar o
continuar a la baja.
Por ello, es ms sencillo de identificar a posteriori, e incluso se dice que la figura se
confirma cuando despus de formar el segundo valle, la nueva reaccin alcista supera a la
anterior que se produjo entre ambos valles.
Es el momento entonces de establecer un precio objetivo. ste ser igual a la cotizacin del
valor en el neckline o punto intermedio donde rebot a la baja ms la distancia entre el
mnimo alcanzado en el valle y el punto intermedio al alza donde vuelve a rebotar antes de
caer hacia el segundo valle. Veamos un ejemplo.
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Si vemos la figura anterior observamos que la cotizacin del valor cay hasta el punto 1, en
una cotizacin de 11, donde rebot al alza.
La cotizacin sube aproximadamente hasta 32 donde vuelve a caer una vez ms hasta el
punto 2, coincidente con el primer valle. Justo en ese punto no podamos saber si rebotara
o rompera a la baja el nivel de cotizacin 1, pero ste actu bien como soporte, volviendo a
rebotar. Al volver a llegar a 32 (neckline) y romperlo al alza la figura de doble suelo queda
confirmada.
El siguiente movimiento que se suele producir es un pull back (retroceso) hacia el neckline
que ahora acta como soporte antes de irse hacia el precio objetivo.
En este caso, el precio objetivo ser el que se forme de aadirle a la cotizacin en el
neckline la diferencia entre el neckline (punto intermedio donde rebot a la baja) menos la
cotizacin mnima o valle (puntos 1 y 2) donde rebot al alza.
Si el neckline es 32 y el valle es 11, entonces
Precio objetivo = neckline + (neckline valle) = 32 + (32-11) = 53
Este tipo de figuras suele ser muy fiables y aparece, eminentemente, en fases bajistas.
Figuras chartistas: el doble techo
Es la figura que se forma cuando la cotizacin toca sucesivamente dos veces al alza en un
determinado nivel para luego rebotar a la baja. Es decir, en la figura chartista
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Referente a las barridas de stop-loss, tenis 2 grficos de Montebalito, en los que casi
sobran las palabras. A mi por suerte no me pillo, pero se que a algunos lectores de mi blog
si, porque me lo han comentado.
Ante todo vemos una zona fuerte de soporte, por debajo de la cual podemos suponer que
habra cadas mucho mayores en caso de romper a la baja, con lo que es completamente
lgico situar el stop-loss justo por debajo de esa zona.
En los grficos vemos que la zona de soporte son los 20 euros, y como el precio baja por
debajo con mucha rapidez hasta los 18,50, ejecutando (barriendo) todos los stop-loss
situados entre 20 y 18,50 (probablemente muchos), esta operacin dura entre 5 y 10
minutos, y rpidamente el precio recupera el soporte, con lo que quien tenia un stop-loss
se encuentra en 10 minutos sin las acciones de Montebalito y a estas cotizando muy por
encima del precio al que se les han vendido.
Porque sucede esto?
Hay varias explicaciones, pero la mas lgica y probable, es que uno o varios
especuladores, cuando ven que la accin de Montebalito en un momento de pnico, se
acerca a una zona de soporte (como el del da 24 de abril en que sucedi este
movimiento), y ven que por debajo de esta zona pueden estar situados muchos stop-loss,
venden rpidamente un n suficiente de acciones para romper el soporte a la baja, con lo
que los stop-loss situados por debajo se ejecutan provocando mas bajadas, que ejecutan
otros stop-loss con lo que la accin baja un 5-10% en minutos.
Estos mismos especuladores que han iniciado el movimiento, cuando creen que la accin
ha bajado suficiente vuelven a recompararla (en este caso pudieron empezar a vender
entre 20,50 y 20, y recompras entre 19 y 18,50), luego las acciones recuperan la
normalidad, y apoyados por sus propias compras y otras nuevas al ver que el valor se
empieza a dar la vuelta, vuelven a subir, recuperando de nuevo el soporte, con lo que han
ganado un 6-7% (1,50 euros por accin) en la operacin en cuestin de 10-15 minutos.
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Como veis lo de los barridos son una pueta, por eso salvo en casos muy concretos como
los que he comentado conviene darle un margen al stop, lo que se llama filtro, para que no
te mereen entrando y saliendo como un loco....compensa perder un poco mas por alejar un
poco el stop con los beneficios que se obtiene manteniendo la posicion...las dilataciones
existen y se dan con MUUUUCHA frecuencia, saben que los inversores mas nerviosos
ajustan el stop y lo barren.
Como diferenciar si es una dilatacion-barrido de una perdida de soporte?...
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A simple vista, como lector de grficos o chartista, muchos de los anlisis que hago son
simplemente mirando el grfico. Una simple inspeccin de un valor que cotiza un da entre
40 y 50, cae al da siguiente a 39 y vuelve a 50 es un valor muy voltil. Por tanto estoy en
un error si pienso que puedo operar en ese valor con un stop de 1 o 2 puntos.
No olvidar ajustar el riesgo
Cuando se opera con valores ms voltiles no se puede aumentar el stop si compensar el
riesgo de alguna manera. Se debe mirar al riesgo completo y ajustar la posicin de acuerdo
al riesgo completo. Arriesgar un 1 o 2% del capital disponible por operacin es una buena
regla, por tanto, en general se debe operar con menos acciones de los valores ms
volatiles. En general menos de las acciones con las que se operara si fuera un elctrica o
un valor defensivo.
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Ten en cuenta que en el mercado todo es posible. A veces los mercados hacen un falso
movimiento por debajo de una consolidacin antes de continuar su tendencia de largo
plazo. No obstante debes aplicar el stop rigurosamente porque en el momento en que
sucede esto no tienes forma de saber si ser una rotura falsa (a) o un fallo (b).
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Harami consolidativo
Gran parte de los ttulos dejaron ayer lneas de vela con un cuerpo real pequeo despus
de abrir ligeramente al alza.
Esta vela unida a la que dejaron los precios el pasado viernes forma en la mayora de
casos una pauta dual que los orientales conocen como harami.
El hecho de que el segundo cuerpo real - vela de ayer lunes - se encuentre en la parte
inferior del primer cuerpo real negro - sesin del viernes - advierte que existen ms
posibilidades de que en vez de asistir a un giro alcista el precio consolide y se mueva de
forma lateral para luego proseguir con la tendencia bajista previa.
Esto es lo que se puede ver con Acciona, que es el ejemplo que hoy hemos seleccionado,
por lo que consideramos que en vez de estar delante de un harami con implicaciones
alcistas es probable que sea un harami ms bien consolidativo y previo a mayores cadas.
Solamente si hoy martes la cotizacin abriera con un amplio hueco alcista por encima de
los mximos de ayer lunes, que en el caso de Acciona son los 137 euros, consideraramos
entonces la posibilidad de que el harami no fuera consolidativo sino un harami alcista.
Esto sera as siempre y cuando no se perdieran los mnimos de ese harami en los 133,40
euros aunque el cierre del hueco - asistir a cierres bajo los 135,45 euros - ya sera algo
muy negativo.
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MARTILLO INVERTIDO
Despus de semanas definiendo una clara tendencia bajista, la cotizacin de Cisco
comienza a presentar a corto las primeras seales de agotamiento vendedor, que no
alcistas.
Efectivamente, la lnea de vela del pasado viernes form lo que los orientales conocen
como un Martillo Invertido.
Esta vela tiene la misma forma que la Estrella Fugaz pero a diferencia de sta el Martillo
Invertido aparece tras una tendencia bajista y no una alcista.
As, mientras la Estrella Fugaz es una vela que puede advertirnos del giro a la baja de una
tendencia alcista, el Martillo invertido es una lnea de vela que advierte de la posibilidad de
un giro en la tendencia bajista previa.
Como en muchas ocasiones les hemos sealado una lnea de vela debe aparecer en algn
punto de giro potencial que consideremos relevante y deben darse una serie de
condiciones de cara a poder darle mayor o menor relevancia.
No es lo mismo que una vela aparezca en tierra de nadie que lo haga, como es el caso,
despus de 3 claros impulsos a la baja en lo que es su ltimo tramo bajista (advierte de la
fuerte sobreventa) y muy cerca de lo que es un ajuste del 61,80% de todo el ltimo tramo
alcista de entidad en el medio plazo.
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Pauta penetrante
Amplio hueco bajista que busc apoyo en el soporte que apareca en la zona de los
11,25/50 euros, precisamente donde fechas atrs se haba formado otro hueco, esta vez
alcista, que a la postre confirm una vuelta en ISLA alcista despus de nueve semanas
consecutivas cayendo.
El hecho de que el BBVA abriera ayer martes con hueco bajista y al cierre de la jornada la
presin compradora no solamente fuera capaz de cerrar el susodicho hueco sino tambin
conseguir cerrar por encima del 50% del cuerpo real negro del da previo, form lo que los
orientales conocen como pauta penetrante.
Este patrn de velas es una figura de vuelta alcista y advierte de las posibilidades de que
en prximas sesiones se reanude los ascensos que en el caso del BBVA podran llevarlo a
los 12,60 e incluso a entornos de 13,65 euros para luego, eso s, probablemente reanudar
la tendencia bajista principal, pero eso es otra historia que les analizaremos en su
momento.
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PEONZA
Al cierre, el Ibex despliega una peonza que parece indicarnos que el hueco dejado en la
apertura no es relevante sino parte de las muchas idas y venidas que tiene el mercado.
Circunstancias de movimiento tpicamente lateral, el hueco desplegado debera por tanto
ser cerrado antes de que los precios intenten de nuevo moverse hacia los 12.000 puntos
A la espera que Aker cuelgue el manual de velas del pdf pongo algo sobre grupos de velas
Falling three methods en el S&P 500?
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Figura VIII.5.1.
En la figura VIII.5.1 tenemos representados cuatro formaciones distintas. La primera
formacin (Caso A) representa la tpica formacin de Vuelta en un Da para el inicio de
un movimiento a la baja.
En ella, podemos ver como, tras el desarrollo alcista previo del mercado (movimiento I-1
el da en que se produce el mximo absoluto, el precio abre en un determinado valor, y
tras continuar el desplazamiento al alza durante parte del da, de forma tal que se alcanzan
los mximos absolutos, el mercado se gira a la baja, cerrando el precio ese mismo da por
debajo del precio de apertura, y en la zona baja del rango de variacin del da.
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Figura VIII.5.2.
Si nos adentramos en los criterios a aplicar para determinar la existencia del ISM Vaivn,
podemos apreciar en la figura VIII.5.2 que el primer condicionante est basado en la
existencia de lo que podramos denominar zona de relax, de tal modo que durante un
determinado periodo de tiempo podramos considerar que el mercado permanece ms o
menos estable.
En el ejemplo de la figura comprobamos como durante el desarrollo de las barras 5
3
precio es escaso, y en concreto, la amplitud de cada
una de las barras individualizadas es de relativa poca importancia, causa por la cual
podemos identificar a esta barras como zona de relax del movimiento.
El segundo condicionante radica en que con posterioridad a la mencionada zona de relax,
el mercado desarrolla un brusco movimiento de ida y vuelta vaivn, en cualquiera de las
dos posibles direcciones de mercado, siendo de vital importancia la amplitud del vaivn
para la validacin de la formacin, como ms adelante veremos. Analizando la figura
VIII.5.2, cuando el movimiento de ida es en el sentido alcista y el de vuelta en el sentido
bajista, tendremos la formacin de un Vaivn Bajista, y cuando la ida tiene lugar en el
sentido bajista y la vuelta en el sentido alcista, se forma un Vaivn Alcista.
La representacin grfica de la mencionada ida y vuelta (onda 1
diferentes formas en funcin del periodo temporal seleccionado para la graficacin,
denominando a la formacin de diferentes formas (Vaivn de Torre, Vaivn de Torres
Gemelas, Vaivn de Edificio y Vaivn de Edificio con Antena), en funcin de su similitud
con su forma grfica.
As, podemos ver la formacin con el movimiento de vaivn o ida y vuelta con una nica
barra, tpica de la formacin de Vuelta en un Da en la figura VIII.5.2, y que denomino
Vaivn de Torre. En este caso podramos suponer que el periodo temporal utilizado fuera
el diario D.
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Figura VIII.5.3.
Ahora bien, si para el mismo grfico del Vaivn Bajista de la figura VIII.5.2 elegimos un
periodo de representacin temporal que sea exactamente la mitad del utilizado
anteriormente (por ejemplo, de un grfico de 60 minutos a uno de 30 minutos), nos
encontraremos con una barra de ida y otra barra de vuelta, tal que las mismas puedan
hacer las veces de dos torres Vaivn de Torres Gemelas (figura VIII.5.3, Periodo
Temporal D*1/2
Si el periodo temporal a representar es un tercio del periodo inicial (por ejemplo, de un
grfico de 60 minutos a uno de 20 minutos), tendramos una formacin tpica de Vuelta de
las 3 Barras (figura VIII.5.3, Periodo Temporal D*1/3
con Antena, y si el periodo temporal a graficar es una cuarta parte del inicialmente elegido
(por ejemplo, de un grfico de 60 minutos a uno de 15 minutos), su representacin grfica
podra asimilarse a la de un edificio (figura VIII.5.3, Periodo Temporal D*1/4
denominndolo Vaivn de Edificio
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En este caso la media simple de 50 sesiones acta de soporte o resistencia del Ibex-35.
Tanto la media simple como la exponencial actan y se comportan de igual forma tanto
para generar ordenes de compra o venta, como para actuar de soporte o resistencia.
Adems pueden generar seales de compra o venta por si solas, eso si teniendo en cuenta
que las seales sern de un indicador seguidor de tendencia y que en periodos laterales
proporcionan muchas seales falsas.
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Cuando las bandas se estrechan, es decir, cuando se acercan mucho a la media mvil,
nos encontramos con periodos de escasa volatilidad en el activo, y esto puede ser
indicativo de que, a corto plazo, se va a producir un movimiento brusco del precio.
El grfico de Funespaa ejemplifica dicha teora: las bandas se estrechan sobremedida
entre los meses de junio y octubre antes del desplome de la cotizacin.
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Al igual que ocurra con el Parablico, las Bandas de Bollinger funcionan mejor cuando el
mercado est en tendencia, mientras que en mercados laterales suele propiciar
numerosas seales falsas.
Ojo con los toques a la banda que no siempre son fiables, como muestra el siguiente
grafico
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El Parablic SAR
El indicador Parabolic, tambin conocido como SAR, se utiliza frecuentemente como
seguidor de la tendencia.
Est formado por una parbola que se traza frecuentemente con puntos discontinuos o con
una lnea roja. Cuando los precios superan dicha parbola se conforma una seal de
compra en dicho subyacente, mientras que si los precios se sitan por debajo de la misma
se genera una seal de venta.
Otra utilidad que tiene el SAR es su uso como stop dinmico de una posicin, ya sea
compradora o vendedora: a medida que la cotizacin del activo se mueve a favor de
nuestra posicin la parbola sigue dicha tendencia; en el momento en el que el precio se
gira y franquea dicha parbola se ejecutar nuestro stop dinmico.
Sus mejores resultados se dan cuando los mercados (o el activo) estn en tendencia, ya
sea alcista o bajista. Sin embargo, no es tan bueno cuando nos encontramos frente a un
movimiento lateral, ya que en ese caso el valor suele generar continuamente seales de
entrada y salida ocasionando, en una buena parte de los casos, prdidas al inversionista.
En el siguiente grfico de ACS se puede observar como el Parablico proporciona fiables
seales de entrada - (indicadas con la flecha hacia arriba) en un valor alcista, sacndonos
del valor -venta- (flechas hacia abajo) con suculentas plusvalas.
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En el siguiente por el contrario se hacen evidentes los malos resultados del indicador
cuando el valor se encuentra sin tendencia. Generando en 4 meses continuos movimientos
de entrada y salida que dieron casi siempre en prdidas.
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Grfico 26
Confirmacin de las seales
Como confirmacin de las seales de compra o venta suele dar muy buen resultado el
anlisis grfico o chartista de las figuras y lneas de tendencia que se originan en el
grfico del Momento. Por ejemplo en el grfico 27 de Acciona, el Momento rebot en un
soporte horizontal y cort una directriz bajista secundaria antes de cortar la lnea cero y
despus confirm la seal de compra rompiendo la lnea directriz bajista primaria.
Eleccin del periodo
La correcta eleccin del periodo n del Momento es determinante para conseguir resultados
ptimos. Con este fin los mejores programas de anlisis tcnico por ordenador, poseen
sistemas de optimizacin del periodo, que nos permiten elegir el ms adecuado a cada
ttulo y a cada fase de la bolsa.
Normalmente se realizan estudios del Momento a 5 10 sesiones. En el caso del Momento
a 5 das en ttulos con oscilaciones suaves, obtenemos una curva que se aproxima bastante
a la de la cotizacin pero teniendo una ventaja sobre ella: su anticipacin.
Para otros ttulos es mejor realizar un estudio del Momento a 10 das, pues en este caso
obtenemos una fluctuacin de la grfica ms lenta y con seales ms eficaces.
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Grfico 27
En el siguiente grafico de ACS se reflejan cuatro posibles operaciones en el valor.
Especialmente fructferas en trminos de beneficios fue la ltima compra que gener el
valor en el mes de junio, ya que el indicador no marc seal de venta durante toda la
tendencia alcista que le sigui.
Otra de las utilidades del Momento, al igual que lo era en el RSI, es la deteccin de
divergencias que puedan anticipar giros en la tendencia del valor.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
...CONTINUARA...
El Balance de volmenes
Una vez estudiados el RSI, el Macd, el Estocstico y el Momento, que son indicadores y
osciladores tcnicos que dependen de la cotizacin, pasaremos a estudiar la ltima
generacin de indicadores tcnicos, que son aquellos que dependen del volumen de
negociacin como el Balance de Volmenes.
El Balance de Volmenes (Volume on Balance) es un indicador que a travs de sencillas
sumas y restas proporciona el "saldo vivo" de los ttulos que en una determinada sesin
"estn" en el mercado.
Frmula matemtica
El Balance de Volmenes se calcula de la siguiente forma:
1.- Empezando en una sesin concreta, tomamos el volumen. Si la cotizacin ha subido
con respecto al da anterior, sumamos este volumen al Balance de volmenes del da
anterior, que por ser la primera sesin ser cero. Por el contrario, si la cotizacin baj,
restaremos el volumen de cero y esta cifra ser el Balance de volumen de la sesin.
2.- En das sucesivos realizaremos la misma operacin de sumar el volumen si sube la
cotizacin o restarlo si baja, siempre con respecto al Balance de volmenes del da
anterior.
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Grfico 28
Por el contrario dos mximos realizados por la cotizacin, cada vez superiores, que vayan
acompaados de dos mximos del Balance de volmenes cada vez inferiores, indicara
una divergencia previsora de una correccin de la cotizacin a la baja, ya que el volumen
no acompaa la tendencia de la cotizacin.
As por ejemplo en el grfico 28 del Banco Santander el ltimo mximo de la cotizacin no
se ha conseguido con un mximo del Balance de volmenes, por lo que este presenta una
divergencia bajista que es precursora de una posible baja de la cotizacin.
Confirmacin de las seales
Una ayuda para analizar la grfica del Balance de volmenes es el anlisis chartista de
la misma, analizando las figuras que se forman y sobre todo las lneas de tendencia que
se originan en el grfico del Balance de volmenes.
Por ejemplo en el grfico 29 de Aguas de Barcelona el Balance de volmenes sube de
forma convergente con la cotizacin y adems ha formado una clara lnea directriz alcista,
con lo cual la primera seal de venta la dara una futura divergencia de la cotizacin y el
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Grfico 30
Seales de compra y de venta
En el grfico del Balance de volmenes filtrado, cuando el volumen de una sesin sea
superior a la media, tendr un valor positivo sobre la lnea neutra o de cero e indicar una
tendencia alcista de la cotizacin y cuando el Balance de volmenes filtrado corte a la
lnea de cero hacia abajo, indicar que el volumen disminuye y se hace inferior a su media
mvil. El corte de la lnea de cero hacia abajo es la seal de venta.
En el caso contrario, cuando el volumen se vaya incrementando y supere el valor de la
media, pasando de la zona negativa a la zona positiva, cortando la lnea de cero de abajo
hacia arriba dar una seal de compra.
Tambin puede estudiarse la grfica del Balance de volmenes filtrado segn las teoras
del anlisis tcnico o chartismo y determinar los cambios de tendencia que se producen
y operar de acuerdo a ellos, adelantndose a las seales de compra o venta o confirmando
las mismas.
A veces, en el caso de que el Balance de volmenes filtrado oscile mucho alrededor de la
lnea cero de forma poco pronunciada es necesario dotarlo de una zona neutra, alrededor
de cero, para evitar dar rdenes continuas y poco eficientes.
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Grfico 31
OBV
Todos los indicadores que hemos visto hasta este momento se basaban en la cotizacin
del subyacente; sin embargo, existen otros que se fundamentan en el volumen de
contratacin, como es el caso del On Balance Volume, ms conocido como OBV.
El OBV parte de la hiptesis (por otro lado hoy en da certificada como verdica) de que el
volumen de negociacin de un activo es clave para saber si un valor est en fase de
acumulacin o de distribucin y por lo tanto clave tambin para discernir si es momento de
entrar o salir del mismo.
Segn este oscilador, una sesin tendr volumen alcista si el precio de cierre es mayor
que el del da anterior, y tendr volumen bajista si la variacin en los precios ha sido
negativa, considerndose neutral dicho volumen si no ha habido variacin en la cotizacin.
As, si el volumen es alcista se sumara al acumulado en el da anterior, y si es bajista, se
restar al mismo de manera que obtenemos una lnea continua que determinar el total
acumulado.
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Sin embargo, si existe divergencia entre los precios y el oscilador a la hora de sealar
mximos y mnimos, el inversionista debe estar alerta porque puede ser una seal de que
un cambio de tendencia estara prximo.
El siguiente chart de Pfizer demuestra que, a pesar de que la cotizacin entre octubre y
julio marcaba mximos crecientes, el OBV diverga en los mismos, anticipando la cada
que llevara al valor desde 1.85 hasta 1.42 aprox.
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Por ltimo, otra operativa que se puede llevar a cabo con el OBV consiste en aadir medias
mviles a dicho oscilador, generndose seales de compra-venta cuando el mismo cruza
su media mvil.
En el grafico de Telefnica que sigue, podemos ver como, simplemente mantenindonos
en una posicin larga mientras que la media simple de 20 sesiones no cruz a la baja el
OBV (periodo que va desde mayo hasta enero), el inversionista pudo aprovechar toda la
subida, y salirse del valor justo antes del comienzo de la cada, precisamente cuando el
OBV y su media se cruzan a finales de febrero (marcado con la flecha azul).
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Aunque no est demasiado extendido, algunos analistas utilizan otra tcnica para operar
con el Trix, que consiste en esperar a que el oscilador cambie de direccin claramente,
estando muy alejado de la lnea cero.
As, si el Trix se gira al alza desde una zona inferior alejada de cero, se generar una seal
de compra, mientras que si se gira desde una zona superior indicar una seal de venta. El
siguiente chart de Sos Cuetara es un ejemplo de esta operativa.
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Grfico 1
Una vez conocido el RSI y su representacin grfica, empecemos a estudiar las seales
que nos proporciona. Hemos dicho que el RSI oscila entre el cero (cero por ciento) y el cien
(cien por cien) y que en el cincuenta (cincuenta por ciento) est la zona neutra. En esta
zona y su entorno se entiende que las fuerzas de la demanda son prcticamente idnticas
a las fuerzas de la oferta con lo que el RSI no indica ninguna tendencia definida.
En cambio cuando el RSI se aleja de la zona central o neutra y se aproxima al tope
superior (cien por cien) indica que las fuerzas realizadas por la demanda son mayores que
las realizadas por la oferta y cuando el RSI est cerca del tope superior del cien por cien la
fuerza realizada por la demanda es desmesurada con relacin a la fuerza realizada por la
oferta, por lo cual en cualquier momento esta fuerza compradora puede extinguirse y
convertirse en fuerza de oferta, tirando hacia abajo del RSI.
Cuando se produce esta situacin se dice que el ttulo est sobrecomprado y es una seal
de venta. Por el contrario si el RSI se aproxima al lmite inferior (cero por ciento)
entenderamos que los ttulos estn sobrevendidos, lo cual indicara una buena situacin de
compra.
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Grfico 2
En el se observa el desplazamiento hacia la parte alta del chart del RSI en los perodos
alcistas de la bolsa (octubre 92/febrero 94 y Junio 95/final) y el desplazamiento hacia
alcistas de la bolsa (octubre 92/febrero 94 y Junio 95/final) y el desplazamiento hacia abajo
en los perodos bajistas (inicio/octubre 92 y febrero 94/junio 95).
De esta forma el nivel 60 del chart del RSI prcticamente acta como lnea de
soporte/resistencia y marca la diferencia entre una bolsa en fase bajista y otra en fase
alcista.
Usando el nivel 60 como lmite de compra o venta, segn el ciclo burstil, acertaremos en
nuestras operaciones excepto en los cambios de ciclo, en que compraremos o
venderemos antes de tiempo.
Este punto nos lleva a reflexionar sobre el carcter estadstico del RSI, el cual es vlido
siempre que se mantengan las mismas condiciones para el mercado.
En todo caso se puede comprobar que son mucho ms numerosos los aciertos que los
fallos.
Corto, medio y largo plazo
Para calcular el RSI a corto plazo (15 sesiones), medio plazo (5 meses) y largo plazo (hasta
1 ao) se puede alargar el valor de n (nmero de sesiones que se incluyen en el clculo del
RSI), aunque lo ms habitual es usar las cotizaciones agrupadas en semanas para el medio
plazo y en meses para el largo plazo.
De esta forma se construye un chart en el cual en vez de dibujar la cotizacin de una
sesin (mximo y mnimo del da y valor de cierre), se condensan en una sola cotizacin
las variaciones de la semana (mximo y mnimo de la semana y valor de cierre del
viernes) o de todo un mes (mximo y mnimo del mes y valor de cierre del ltimo da del
mes).
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Grfico 3
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Grfico 4
Si operamos a medio, largo o muy largo plazo podemos usar charts ms largos como el del
Grfico 4, en el que el RSI del Indice General de la Bolsa de Madrid solo ha dado una seal
de venta, en 1987, seis meses antes del crack de octubre de 1987 y otra seal de compra
cinco aos ms tarde, a principios de 1993 y todava no ha dado la correspondiente seal
de venta a finales del 96.
Divergencias
Adems de la sobreventa o sobrecompra y de los cambios de direccin del RSI que
producen las seales de compra o venta, otro concepto importante para operar con el RSI
son las divergencias entre el indicador y la cotizacin.
Las divergencias pueden ser alcista (seal de compra) y bajistas (seal de venta).
Existe divergencia alcista cuando los mnimos de las cotizaciones son cada vez ms bajos
y en cambio los mnimos equivalentes del RSI son cada vez ms altos.
En el Grfico 5 hay un caso de divergencia alcista en el chart a medio plazo de Ence,
aunque el escape alcista del RSI (y de la cotizacin) se ha visto limitado por una fuerte
lnea directriz bajista del RSI.
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Grfico 5
Por el contrario existe divergencia bajista (seal de venta) cuando a los mximos cada
vez ms altos de la cotizacin le corresponden mximos cada vez ms bajos del RSI.
En el Grfico 6 se observa el chart de Iberdrola y como a los mximos crecientes de la
cotizacin en los ltimos meses, corresponden mximos decrecientes en el RSI, que
finalmente han llevado al RSI a zona de sobreventa.
Las divergencias alcistas y bajistas son una de las seales ms fiables del RSI, aunque, a
veces el efecto sobre la cotizacin se retrasa algn tiempo antes de producirse.
Grfico 6
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Grafico 7
El grfico 8 representa el chart largo (semanal) de Gas Natural y su RSI.
Observamos que en abril de 1995 rompi su larga directriz bajista y dio una fuerte seal de
compra y a pesar de que el precio de las acciones se dobl todava (en el grfico) no ha
dado la correspondiente seal de venta.
Desde entonces el RSI se mantiene dentro de un canal horizontal y la rotura del suelo del
canal ser la seal de venta.
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Grfico 8
El grfico 9 muestra la divergencia alcista del RSI con la cotizacin en el chart largo
(semanal) de Asturiana de Zinc.
La divergencia es una buena seal de compra, pero dado el carcter especulativo de estos
ttulos es mejor esperar a que supere el nivel 60 del RSI, (lo que significara el fin de su
fase bajista) para tomar posiciones.
Entrar a estos niveles supone comprar ms caro, pero no garantiza una mayor probabilidad
de xito en la operacin.
Grfico 9
En general es conveniente antes de tomar una decisin de compra o venta, esperar a que
el RSI nos confirme la primera seal de compra o de venta, mediante una segunda seal.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
La importancia
siguintes:
1.
2.
3.
Su Numero:
Cuanto mayor sea su numero, mayor sera su importancia
En el supuesto de una resistencia o un soporte, cuanto mayor sea el numero de
divergencias contrarias tanto mayor sera la debilidad intrinseca de la tendencia.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Siendo med (cotz. n) la media mvil exponencial de las cotizaciones ltimas n sesiones
(en nuestro caso 26 sesiones y 12 sesiones) y med (Macd 9) la media mvil exponencial
de las ltimas 9 sesiones del Macd.
Representacin grfica
El grfico del Macd consta de dos lneas: el Macd propiamente dicho (Macd), que se
obtiene restando a la media mvil exponencial de las ltimas veintisis sesiones, la de las
ltimas doce sesiones (lnea roja), y de otra lnea marrn (Sign), que representa la media
mvil de las ltimas nueve sesiones del Macd.
En el grfico 10 se representa el chart de Prosegur y el Macd correspondiente con las dos
lneas que lo componen (Macd y Sign) que oscilan alrededor de la lnea cero
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Grfico 11
Hay que tener en cuenta que el Macd, al igual que el resto de indicadores genera sus
seales de compra o venta despus del cambio de signo de la cotizacin, por lo que no se
puede comprar o vender en los extremos mximos o mnimos de la misma si no un poco
ms tarde cuando el descenso o ascenso de la cotizacin arrastra al indicador.
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Grfico 12
Anlisis grfico
Ya hemos visto que la magnitud absoluta del Macd nos indica, en funcin de su situacin
histrica, el nivel de sobrecompra o sobreventa y consecuentemente su potencial vendedor
o comprador.
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Grfico 13
De esta forma si el Macd, despus de dar una seal de compra o venta, rompe un soporte
o un canal se considera que da una seal de venta confirmada.
Por el contrario si rompe una resistencia, o el techo de un canal despus de dar una seal
de compra, la seal de compra se debe considerar confirmada.
En el grfico 13 se observa el chart por semanas y el Macd de Cortefiel. A pesar de la
escasa historia de estos ttulos que salieron a bolsa hace tres aos, el nivel de sobreventa
era importante despus de su fuerte cada al romper el soporte y ya nos indica que se
deba tener el ttulo en observacin e incluso se podan tomar posiciones escalondamente
si se inverta a medio o largo plazo, aunque Cortefiel no haba dado ninguna seal de
compra todava.
Finalmente Cortefiel marc sus mnimos de las 2460 ptas. y el Macd gir rpidamente
dando una seal de compra. A continuacin empez a subir y cort con claridad la directriz
bajista, lo que constituy la confirmacin de la seal de compra.
En este caso podemos decir que el Macd nos dio dos avisos previos (sobreventa y seal de
compra) antes de confirmarnos la seal de compra definitiva.
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Grfico 14
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Grfico 15
En el grfico 15 se representa el chart de Fecsa y su Macd. Se observa lo fcil que es
comprar y vender en los ltimos meses, comprando cuando llega a su nivel de sobreventa y
vendiendo cuando llega al nivel de sobrecompra.
Adems se puede confirmar la operacin esperando que el Macd corte a su lnea Sign,
teniendo en este caso la seal y su confirmacin.
En el grfico 16 el Macd de Mapfre desde la cada de las 7200 ptas. ha dado seales de
compra "laterales" que no se deben tener en cuenta, pues no estn confirmadas.
Adems el Macd ya est en zona de sobreventa, por lo que las seales son ms fiables,
pero la confirmacin se producir con el corte de la directriz bajista del Macd.
Grfico 16
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Estocstico (I)
El estocstico se podra decir con total seguridad que es el oscilador por excelencia
porque, al hecho de que se mueve dentro de unos limites, cero a cien, se comprueba
fcilmente que lo hace con ms dinamismo que cualquier otro.
Se trata pues de un oscilador muy sensible a los movimientos del precio lo que lo convierte
en el preferido para muchos operadores intradia.
El Estocstico es una variable estadstica que se basa en la posicin de la cotizacin con
respecto a los mximos y mnimos de la misma en un periodo de tiempo determinado.
Las divergencias de este oscilador son especialmente interesantes: en primer lugar por su
nerviosismo ya que son de las primeras que se producen y las primeras que nos ponen
sobre aviso de que algo raro puede estar sucediendo en el mercado
Es un oscilador con dos lneas, una continua que es la que da las seales operativas en su
cruce con la lnea discontinua.
Adems se presenta con dos lneas que son usadas por los traders como referencias de
sobreventa en el nivel 20 y sobrecompra en el de
70-80. ( En mercados laterales, en tendenciales 10-12 sobreventa y 90-95 sobrecompra,
aunque depende del marco temporal en el que se opere, y teniendo siempre una opcion
alisada como referencia de niveles extremos )
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En este grfico de Agbar podemos ver como, sobre todo en el corto plazo, el estocstico
predice con una elevada fiabilidad las y bajadas que se van a producir en el valor.
En amarillo hasta cinco seales correctas de venta fueron indicadas con antelacin por el
indicador, por tres seales de compra marcadas con color verde.
El estocstico se basa en que, a medida que los precios suben, los precios de cierre
tienden a acercarse al lmite superior de la gama de precios. De manera inversa, en las
tendencias a la baja, el precio de cierre tiende a acercarse al lmite inferior de la gama.
Frmula matemtica
Matemticamente la expresin del Estocstico (K) y de su media mvil (%D) es la
siguiente:
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Estocstico (II)
Siguiendo con el Grfico 23 de Sarri (captulo anterior) puede observarse una
caracterstica de este indicador y es que cuando el valor de la lnea K del Estocstico
llega a niveles prximos a cero se observa que habitualmente tiene un repunte, para volver
a caer a los niveles anteriores.
Es decir, casi siempre la primera seal de compra no suele ser vlida, debindose esperar
a que retorne hacia el nivel de cero antes de dar la orden definitiva.
En los niveles superiores suele pasar lo mismo y normalmente hasta el tercer mximo no
existe confirmacin de la orden de venta. ( Mas adelante comentare que existen
configuraciones alisadas de estocastico que pueden ayudarnos a entender mejor esto )
Tambin se puede observar que se producen unos cortes en la lnea del Estocstico (K) y
su media mvil (%D) en la zona intermedia de la banda de oscilacin, estos cortes nos
pueden ayudar en las operaciones a corto plazo, pero carecen de fiabilidad.
Los cambios importantes en la tendencia se suelen producir en los extremos de las
bandas de oscilacin es decir en las zonas de sobrecompra y sobreventa.
Sobrecompra y sobreventa
En la prctica en el grfico del Estocstico se marcan unas lneas horizontales
simtricas respecto al centro en los niveles 20 y 80 y se considera que el Estocstico sale
de la zona neutra y baja a la zona de sobreventa (de cero a veinte) o sube a la zona de
sobrecompra (de ochenta a cien) cuando supera estos lmites.
Observando el grfico 24 del BBV en posicin vendedora, se puede observar que en el
escape alcista de los ltimos meses, el nivel 60 del Estocstico es un buen soporte para
confirmar la seal de venta que esperamos para realizar beneficios.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Grfico 24 BBVA
Como en los dems indicadores y osciladores tcnicos, es importante antes de tomar una
decisin, confirmar las seales de compra y venta.
Una seal de compra o venta del Estocstico, dada por el corte K y %D la confirmaremos
como vlida en los siguientes casos:
a) Cuando se produzca en zona de sobrecompra o sobreventa.
b) Cuando sea la segunda o tercera seal consecutiva que se produzca. ( salvo
opciones de configuracin alisada, donde suele ser a la primera )
c) Cuando rompa, despus de la seal, una resistencia o soporte importante.
d) Cuando despus de entrar en la zona de sobrecompra o sobreventa, gire y
salga rpidamente de estas zonas cortando la lnea horizontal de separacin de
zonas. Si corta y sale lentamente.cuidado que puede volver a la base o techo.
e) Tener en cuenta que la velocidad de subida del precio no es la misma con
estocastico cortado al alza en zona de sobreventa, que por encima de 50, que en
sobrecompra. Cuando est en sobreventa sigue existiendo miedo a subir, por lo
que las compras son prudentes y el precio sube poco aunque el indicador si lo
haga. Normalmente las manos fuertes se toman un tiempo en esos niveles de
sobreventa para acumular y hasta que no tienen cierta cantidad de titulos en su
poder retienen el precio sin que suba bruscamente.
Conforme va subiendo el indicador a 50 o por encima el precio suele subir con mas fuerza
(digamos que en menor subida del estocastico se ve mayor subida del precio ).
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Grfico 25
En esta zona observamos que en anteriores ocasiones, despus de entrar, todava tuvo un
buen margen de subida y que la seal de venta la dio la rotura del nivel 65 del grfico del
Estocstico.
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Esto por si solo no es suficiente para determinar un grado de fiabilidad y mas teniendo en
cuenta que el porcentaje de caida del RSI con respecto a su banda no es "exacto".
Para tratar de mejorar la fiabilidad de la seal entro a analizarlo de manera chartista, con
lineas de tendencia, y obsrvando sus divergencias con el precio.
Vemos en primer lugar como la mayoria de las veces que este RSI toca los minimos el
precio sube ( ineas verdes ).
Evidentemente no lo hace siempre o cuando sube lo hace muy poco para luego volver a
caer, por lo que entro despues al detalle. Primero una vista general.
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Pasamos al segundo crculo azul, donde genera seal de largos. Sin embargo eso lo
sabemos ahora, en su momento no era una seal con alta "fiabilidad".
Es en el tercer circulo azul donde si est mas claro, marcando el precio nuevos minimos
mientras RSI no lo hace (divergencia alcista).
Ademas el precio hace un doji y posteriormente doble suelo...son largos con resultado
positico.
Viendo el siguiente grafico el proble lo tendriamos en saber donde cerralos, en el primer
doji, en el ultimo que marca el techo junto con el giro a la baja del RSI....en una linea que
hubieramos tirado desde los dos maximo que hay entreo los dos circulos azules de la
izquierda?
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Con las explicaciones dadas quien quiera dedicarle un poco de tiempo puede desarrollar el
movimiento de la derecha, e incluso este ultimo....
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Un ltimo apunte sobre este indicador .en diario, que en otras temporalidades funciona de
otra manera.
Ya hemos visto como hace los suelos intermedios y como hace los mas solidos o
fiables....depende del tipo de divergencia y si hay toque o no con alguna linea chartista
trazada anteriormente (dos puntos anteriores).
Ahora pongo como hace los suelos mas firmes desde otro punto de vista.
Esto lo coment por encima en alguna ocasion anterior... los suelos mas firmes los hace
al tercer minimo.
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Aprovechando ese ultimo grafico voy a hacer un parentesis en el analisis del momento
actual para reflexionar sobre lo que alguno ya estara pensando...."que gran caida la que va
a venir a la vista de eso".
Pues eso es una posibilidad en la que muchos pensamos, pero voy a poner un grafico con
el precio de esa zona de la izquierda del grafico anterior desde finales de 1997 a mitad de
2002, ampliado para verlo mejor, y veamos que pasa.....
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------------Pongo el grafico de hoy en el que se ve como el precio continua subiendo hasta que Macd
toca la resistencia y como se mantiene en lateral cuando cae Macd.
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Como ayudarnos para saber cuando el Macd puede girarse y/o acompaar el precio ?
Pues aadiendo una convinacion de estocasticos la cosa mejora.
Ampliando los indicadores vemos como en la anterior ocasion en que llego el Macd a
maximos y empezo a bajar el precio siguio subiendo, aproximadamente unos 2.000
puntos mas.
Pero hubo 4 ocasiones que marco en azul en las que el precio recorto. Esas 4 ocasiones
coinciden con los dos primeros estocasticos en maximos y el Macd cortado a la baja.
Las 4 seales de entrada son claras. Casi como la de ahora, salvo que necesitamos que el
Macd se gire manteniendose los estocasticos en maximos.
Para ello primero deberia girar el Macd y los estocasticos y posteriormente volver los
estocasticos a maximos mientras que el Macd sigue a la baja y el precio en lateral o
subiendo.
Ahi se produciria la divergencia y la seal de corto y no antes, ya que si observamos el
punto anterior al primer circulo azul el Macd se gira a la baja y los estocasticos en
maximos tambien, pero el precio sigue subiendo. Solo cuando se produce lo que comento
es cuando empiezan los recortes.
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Conviene apoyar la decision de entrada con que el precio se encuentre en algun fibo
fiable....correcion en a-b-c 138-161% de "a", correccion en 5 ondas +-261% de 1. Si
coincide el fibo con la seal de estocastico horario el porcentaje de entradas acertadas es
muy, muy alto.....el punto de salida ya es otra cosa. Luego veremos. (de fibos y elliot otro
dia)
Si se quiere ser mas prudente entrar con el 50% de la posicion en ese momento y
completar la posicion en +-261% de "a" o en 424% de 1. (ocurre muy pocas veces, pero
algun caso se d, sobre todo si marca la seal cerca del cierre de la sesion....hueco bajista
de agotamiento al dia siguiente...dilata el movimiento...en esas proyecciones casi nuca
para "exacto", algo antes o despues).
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Ya he comentado que marca muy bien la entrada, la salida ya es otro cantar. La mas
prudente, y fiable, es salirse con el toque del estocastico rapido a la linea de 80. Yo no lo
suelo hacer (beneficio escaso en muchas ocasiones) y espero a que sea el normalizado el
que toque al menos la linea de 80, y normalmente que la sobrepase un poco, marcando 9096.
Eso es bastante prudente y suele salir bastante bien (en porcentaje de aciertos). La otra
opcion es esperar que sea el alisado el que llegue a la zona de 80 (no mas).
Eso puede dar bastantes mas beneficios o quitarnos todo lo ganado...ya hay que entrar en
otras cosas para decirdirlo, ahora hablo solo de esto.
Para la salida conviene tambien tirar algun fibo.
Vemos en el siguiente grafico ampliado del anterior como con la estrategia prudente
ganamos +-200 puntos (no espereis mucho mas con esta opcion, aunque aveces puede
darse el caso).
Con la salida en el alisado nos iriamos a +-150 puntos mas si salieramos en el punto fibo
y +-50 mas respetando el toque de 80 del alisado....eso a eleccion de cada uno...para mi
depende de otras cosas, la prudente es muy fiable, practicamente por si sola (recordar que
buscar el toque del alisado tambien puede costarnos lo ganado)
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Vemos como "normalmente" cuando el rapido toca +-90 "suele" producirse un recorte
mientras que el normalizado todavia esta lejos de 80 (flecha azul claro), y es cuando el
normalizado llega a su zona cuando marca el segundo techo (azul oscuro)
Ese retroceso en maximos del rapido "puede" ser aprovechado entrando a ver graficos
de 15 y 5 minutos...pero puede salirnos bastante mal bajando el precio solo un poco
girandose bruscamente antes de lo que pensamos...yo no suelo hacerlo.
El segundo techo que se produce con el maximo del normalizado no tiene porque estar a
la altura del primer techo del precio, en este caso si, pero no tiene por qu.
En todo caso si el segundo techo no marca claros nuevos maximos nos dar que pensar
que la opcion estrategica prudente invita a cerrar largos.
En el segundo techo, en el maximo del normalizado, se "suele" producir un recorte, no
siempre. En este caso lo hace y es interesante, pero en otros no y el precio se gira
bruscamente al alza.
Lo dicho antes, a partir de ahi ya depende de otras cosas.
En el caso anterior vemos que hubiera salido bien esperar al toque del alisado a zona de
80, pero en el siguiente todo lo contrario.
Entrando largo otros 200 puntos de beneficio si salimos con la estrategia prudente (lo he
puesto de casualidad y sin ninguna intencion de coincidencia, pero repito que no espereis
mucho mas con la estrategia prudente, aunque aveces salga mejor).
Si hubieramos esperado al toqe del alisado ya veis las consecuencias de la felcha azul...y
eso que en ese momento el mercado estaba lateral.
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Alguien podria decir que por ese sistema en el punto 1 del de 15 minutos seria
largos...bueno, es menos fiable, en ese punto el horario solo toca 20 el rapido y al
normalizado y horario les falta mucho por llegar a 20.
Sabiendo esto si se intentan largos, que no es prudente, vemos como como cuando el de
15 minutos rapido se toca maximos se gira a la baja mientras que el normalizado de 15
esta demasiado lejos.
Por tanto si se meten largos o bien se cierran con el giro a la baja del rapido de 15 o bien
cuando el precio rebasa los minimos anteriores, sabiendo que el normalizado y alisado
horario no esta en 20 y puede faltar caida (ya hemos visto antes como en el ultimo pequeo
tramo de caida del indicador pueden venir caidas importantes del precio).
Minimo normalizado horario en minimos claros con los 3 de 15 minutos en minimos
claros, y salir con el normalizado de 15 en maximos, sin esperar al alisado de 15.
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El Siguiente tramo azul es bastante mas sencillo, aunque con pequos matices.
En el primer crculo del precio los azules se ponen vendidos, con poca fuerza durante las
dos primeras barras y unas velas de indefinicion.
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Tocaba ver el siguiente tramo azul, pero ya que tenemos uno rojo justo al aldo, vamos con
el.
Por Konkorde son cortos en apertura, Volumen a la baja y hueco que rompe los minimos
del suelo anterior, pero ya vemos lo que pasa luego....si operamos slo por konkorde horario
asta que se salen de zona de venta habriamos perdido un buen pico. Si, ya se que la
media roja en el tramo azul se corta a la baja y en el tramo rojo se corta al alza, pero esa
es otra parte, que tratare mas adelante, probablemente otro dia, de momento lo vemos en
plan simple, por las barras de compra o venta.
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horario
hubieramos
aprovechado
ese
movimiento?
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Desmenuzando el moviento en talle basta con ir viendo los circulos puestos en las barras y
las lineas mas finas del precio.
El primero sale rentable si seguimos cortos, que ya hubieramos visto lo que habriamos
hecho tras ver como el primer circulo rojo decrecia en zona cercana a 0 y vela por encima
de zona de entrada en 740..... Seguro que lo hubieramos aprovechado?
El segundo circulo rojo incrementan ventas, pero el precio practicamente lateral.
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nota.: Esto es un ejemplo de la situacion de ese momento, por lo que los niveles
horizontales solo sirven de referencia para esa situacin de mercado. Nuevos niveles
horizontales en los que el precio se comporta de otra manera implica un cambio en los
niveles a vigilar.
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Pongo el grafico de todo el movimiento para que se vea que son los unicos puntos y el
momento en que se produjo.
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Asi que cuando lleg el 2 de Octubre y me encuentro la misma situacin, aplico lo mismo
y....
Asi que si se cumple esa "norma" y maana se pone por debajo de 0 tendremos el suelo a
-2,5% aproximado del cierre de hoy y/o -244/300 puntos.
Sera casualidad pero mirar donde estan los minimos y la distancia con respecto al cierre a
-2,15% y 248 puntos.
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Para mas casualidad en el hilo a las 14:04 del viernes dije esto...
Ok, de todas formas tengo curiosoidad por ver que hace a partir de las 14:00 horas. Segun
la teoria de las barras marrones de konkorde horario por debajo de 0 a parir de esa hora se
debe de formar el minimo del suelo.
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En diario, una fuerte acumulacion de los azules como la del tercer circulo rojo (el mas
grande) no tiene porque hacer subir inmediatamente como una bala los precios, pueden
pasar unos dias. De la misma forma que cuando azul esta muy alto y empieza a decrecer
las caidas del precio no suelen ser inmediatas (suelen sostener el precio un tiempo los
verdes que entran mas tarde)
En horario eso mismo ya es otro cantar, la cosa va mas rpida
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En el primero los azules seguian comprados en semanal mientras que en el segundo tan
apenas. En el primero marron estaba por encima de media roja y en el segundo se pone
por debajo.
Curiosamente tras salir del primer lateral los azules casi desaparecen en semanal y son los
verdes los que incrementan compras
Si ahora mezclamos el diario y el semnal se puede ver mejor cuando sube y baja el precio
con respecto a konkorde.
En el grafico que pongo ahora es mas dificil verlo porque esta muy pequeo, recomiendo
bien que lo veais con los graficos puestos antes en grande o cada uno con sus propios.
Trato no obstante de explicarlo.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
1.- En la primera parte semanl marca compras pero diario ya empieza a venderse
fuerte, por lo que al cabo de unos dias el semanal baja. En ese momento el diario,
que sigue vendido es cuando gana fuerza y desploma el precio.
2.- En la primera parte en diario estan fuertemente comprados, y en semanl
comprados, pero los verdes estan MUYYY vendidos, lo que impide subir el precio y
se mantiene en lateral. Despues diario y semanal alternan compras y ventas y en la
ltima parte semanal esta plano pero diario comprado, lo que hace subir el precio.
3.- Semanal empiza plano pero diario se pone vendido y aunque en la primera parte
el precio no cae mucho marron diario cae en picado y corta con distancia a roja, lo
que pone sobre aviso de mayores caidas y a los pocos dias provoca el desplome,
ya con semanal en ventas.
Despues, dentro del deslome, viene un lateral que se ve mejor en semanal, a pesar de que
en semanal estan vendidos claramente, pero es que en diario se va saliendo de ventas y
entratemporalmente en compras, lo que produce un equilibrio temporal en lateral. No
onstante semanal sigue fuertemente comprado y tras ese lateral en cuanto el diario se
pone vendido en el ltimo rectangulo el precio vuelve a desplomarse. Mirar la distancia de
marron con media roja, siempre por debajo y alejada del anterior corte.
4.- Ese punto es muy sencillo.Todo comprado, marron al alza y distanciandose del
punto de corte. Sin embargo vemos como en su parte final diario y semanal
empiezan a decrecer sus compras al unisono. Como siguen comprados en ambos
casos y marron en semanal por encima de roja no hay caidas, pero anticipa el
siguiente lateral.
5.- semanal sigue comprado y cortado al alza pero diario ya vimos que entra en
ventas, aunque no fuertes, lo que causa el lateral.
6.- Semanal sigue cortado al alza, con pocas compras, pero comprados. Pero en
diario incrementan sus compras y en semanal los verdes aparecen con fuerza,
razon esta por la que los azules semanales parecen menos comprados, ya que al
ser las barras azules una representacion porcentual del volumen total, al ser el
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Es cierto que los niveles de marron son en esta ocasin mas bajos que en la anterior, si, Lo
cual no quiere decir que no pueda volver a subir.
Podra hacerlo perfectamente, incluso marcando nuevos maximos el precio, con tiempo, y
lo unico que nos avisara Konkorde es que la tendencia alcista fuerte est llegando a su fin.
Es decir, que si subiera el precio a nuevos maximos probablemente marron de konkorde
no llegaria a sus maximos, lo que seria una especie de divergencia que nos avisaria que
ahi se acabo la historia, al menos hasta ver mayores caidas.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Para explicar lo que he comentado antes del diario, por cierto cerrados en +21, pongo el
grafico de 5 minutos, que aunque no tiene NAAADA que ver con diario, refleja de un modo
visual lo que ha ocurrido con el diario
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Unos maquinas.
....y lo que hoy pareca a primera hora que sera una caida de las que hacen pupa a
terminado incluso por encima del cierre de ayer.
Que conste que que el precio perdi el soporte que creia que aguantara y tambien que no
pensaba hoy que subiriamos tanto hoy, pero tambien es cierto que durante toda la semana
he mantenido que no veia desplome del precio....distribucion vamos, y que los
movimientos de Konkorde eran de comprar y no de vender, aunque durante fases del dia
tiraran el precio para abajo.
Medicin de precio y pauta con Fibonacci ( version resumida)
Un impulso es un desplazamiento que la cotizacin realiza en la direccin de la tendencia
vigente, mientras que su correspondiente reaccin es el desplazamiento del precio en
contra del impulso anterior.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
En este grfico podemos observar como entre finales del ao 2002 y principios del 2003
Telefnica desarrolla dos mdulos o movimientos impulsivos cuya correccin finaliza en el
61.8% de toda la subida precedente (en la tercera lnea punteada, empezando por arriba,
de los retrocesos).
Los retrocesos de Fibonacci son una herramienta que se puede utilizar tanto para calcular
la posible correccin en un movimiento alcista como para calcular el rebote en un
movimiento bajista.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Otra de las posibilidades, es que si no se forma una figura de vuelta en las inmediaciones
de los niveles sealados, es probable que la cotizacin vuelva a buscar el origen del
movimiento impulsivo, y ello nos debera tambin alertar de la posibilidad de que, no slo se
haya retrocedido todo el movimiento anterior, sino que puede ser el inicio de un cambio de
tendencia si la cotizacin no frena su movimiento en el origen del ahora presunto
movimiento impulsivo anterior.
En el grfico siguiente vemos como la cotizacin de Telefnica Mviles describe lo que en
principio pareca un movimiento impulsivo bajista que lo llev desde los 6.65 euros hasta los
4.65, inicindose ah una fase de recuperacin que super todos los niveles de Fibonacci
y llev la cotizacin, diez meses despus del comienzo de la cada, al origen del
movimiento bajista.
Sin embargo, la subida no finaliz ah, sino que, posteriormente, a travs un nuevo
microimpulso alcista, se superaron los mximos anteriores y el valor confirm el cambio de
tendencia de bajista a alcista.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Una estructura de fibonacci, esta constituida por dos o tres impulsos iguales que lo
componen, realizado el tercero o segundo (depender y no sabremos cuando son dos o
son tres) hemos de englobar los impulsos trazados y englobarlos en uno mayor que nos
dar los nuevos retrocesos a tener en cuenta
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
Bien tenemos un avance y un retroceso hasta el primero de los fibos (20.59), a partir de
aqu, el precio puede seguir cayendo a buscar otros fibos por debajo o volver a los 23.
En caso de superar esos 23 Euros, se desplegara un impulso objetivo igual al
desarrollado desde el mnimo de la correccin del anterior impulso.
Es decir.
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
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INTRODUCCION AL ANALISIS TECNICO EN BOLSA Y FOREX BY SUSON
El impulso negro engloba a los tres verdes, y el precio pasa de los pequeos y corrige
hasta el primero de los grandes
ONDAS DE ELLIOT (Introduccin)
La Teora de Elliot se basa en que los precios siguen un patrn cclico que se repite. Un
movimiento tendr tres ondas de avance (1, 3 y 5) y dos ondas de correccin (2 y 4),
denominndose las primeras ondas de impulso, y ondas correctoras las segundas.
Tras este movimiento en 5 ondas vendra uno correctivo formado por tres ondas, siendo la
segunda (b) la nica a favor del movimiento anterior. Cada onda puede estar dividida en
subondas que conformen un ciclo completo, y estas subondas a su vez en otras ondas
formando ciclo, y as sucesivamente, hasta formar 3 ciclos de 8 ondas (1-2-3-4-5 ms ab-c)
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GRAFICO 1
Las correcciones son siempre en 3 ondas (a-b-c), sin perjuicio que estas se
subdividan en 5 subondas .
Es decir, un a-b-c horario puede tener una estructura 1-2-3-4-5 (a) a-b-c (b) 1-2-3-4-5 (c)
recontada en grafico de 5 minutos., pero en horario ser a-b-c. Por tanto cuando veamos
una cada en 3 ondas de 5 minutos y tras ella marcamos nuevos mximos la correccin
del tramo anterior de 5 minutos est finalizada y es comienzo de nuevo impulso, pero si
tras rebotar en la tercera vuelve a marcar nuevos mnimos con una quinta onda.
TODO ese movimiento es una a horaria que corrige un tramo horario, no uno de 5 minutos,
ya que la correccin no puede ser en 5 ondas.
Es decir, incluirla en una mayor, queda mas cada. (Otra cosa es que sea cambio de
tendencia y no correccin, entonces la cada si puede ser en 5 ondas)
Veamos algn grafico. Los tramos negros son de 5 minutos, los azules horarios y los rojos
diarios.
Tenemos tres ondas correctoras, en este caso bajistas (las correcciones tambin pueden
ser alcistas, si corrigen una cada)
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GRAFICO 2
*nota 1.: Si rompe 1 al alza, no siempre ser fin de correccin, como veremos mas adelante
en el capitulo correcciones. Por el momento nos quedamos en que s que lo es.
GRAFICO 3
Llegados al punto del grafico anterior tendramos finalizada la correccin
horaria..peroooo Que ocurrira si en horario viramos una correccin 1-2-3-4-5?
Pues es lo mismo que explicaba antes cuando deca que la correccin de 5 minutos pasaba
a ser horaria, de mayor grado, al ser en cinco ondas en lugar de tres.
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GRAFICO 4
Finalmente rompe por abajo haciendo la quinta onda horaria. que hacemos?....lo mismo,
como NO PUEDE haber correccin en tres ondas TODO el movimiento pasa a ser una A
de un grado mayor, en este caso una A Diaria.
Eso significa que el movimiento est corrigiendo un tramo mayor todava y que no ha
concluido. Faltar la B diaria y la C diaria, con sus correspondientes subdivisiones
horarias y de cinco minutos.
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GRAFICO 5
y faltara esto
GRAFICO 6
Qu pasara ahora si el precio rebotase pero volviera a perder los mnimos de C ?...lo
mismo, sera correccin en cinco ondas, por tanto todo eso seria una A semanal y faltara
una B y una C semanal.
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(Ejemplo 2)
Pero ahora llegamos a la 5 horaria, y ah cambia el cuento, puesto que 5 ondas horarias
alcistas las englobamos en una 1 alcista DIARIA.
Eso quiere decir que ahora toca corregir la 1 DIARIA, no la 5 horaria.
Aqu hay que cambiar un poco el chip, pero no tanto, y pensaremos:
La correccin de una 1 diaria ser la 2 diaria.
Una 2 DIARIA se subdivide en A-B-C horario, es decir 3 ondas horarias.
NO PUEDE hacer 5 ondas HORARIAS bajistas, puesto que entonces todas ellas
serian o una A horaria o una 1 Horaria bajista. Por tanto al llegar al punto 5 de
cinco minutos de la C horaria de la 2 Diaria entraremos largos a buscar la 3
DIARIA. En este caso no nos preocupa ver 5 ondas bajistas de 5 minutos, puesto
que todas ellas SI PUEDEN ser una A horaria, ya que corregimos una 1 DIARIA,
no como en el primer caso que solo corregamos una 1 horaria.
.- Si tras rebotar en 5-C-2 Diaria volviera a bajar perdiendo ese punto en una
nueva onda horaria bajista seria la quinta horaria bajista ( a-b-c-d-e = 1-2-3-4-5).
Por tanto tendramos que englobarla en una una A diaria o una 1 bajista Diaria. Es
decir, la correccin no ha terminado y vamos a corregir una subida mayor que la
que vemos en el grafico. En ese caso nuestro recuento alcista hasta la 5
HORARIA seria correcto, pero incorrecto el considerarlo como una 1 DIARIA, no lo
es, puesto que va a seguir corrigiendo mas.
De la forma descrita tendremos las primeras pautas para saber cuando englobar 5 ondas
bajistas en una mayor y saber si es fin de correccin de ese grado o si la correccin es de
un grado mayor al que inicialmente pensbamos y que no nos pase como en el grafico 6,
que buscbamos el lado largo pensando en cadas en 3 ondas.
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De las tres ondas que componen una plana dos de ellas tendern a la igualdad y la restante
ser muy diferente en duracin (durar mucho ms o mucho menos).
En el caso de que no encontremos una relacin de igualdad las dos ondas ms similares
estarn en una relacin de Fibonacci del 61,8%.
Si el primer segmento emplea n unidades de tiempo, el segundo segmento probablemente
consumir n x 1,618 o ms, o n x 0,618 o menos.
El tiempo empleado por el tercer segmento del grupo ser igual a uno de los otros dos
previos, o bien se relacionar con uno de ellos por 61,8% 161,8% o igual al total del
tiempo consumido por los dos segmentos previos
Esta es la construccin ms tpica, vemos una onda B con un consumo de tiempo mucho
mayor que las ondas A y C y a su vez las ondas A y C tienden a la igualdad, pero
debemos estimar otros casos
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El hecho que existan las extensiones puede sernos muy til, ya que normalmente la
extensin se da en una sola de las tres ondas impulsivas, tcnicamente solo en una, por
lo que si tenemos una 1 y 3 del mismo tamao podemos preveer una 5 extendida (siempre
que 3 no sea menor que 1), o si la 3 es mucho mayor que la 1 pensaremos que la 5 se
parecer a la 1.
Si tenemos en cuenta que la 3 nunca es la ms corta de las tres ondas impulsivas (1,3 y 5),
y que la 4 no debe bajar de los mximos de la 1, la forma correcta de recontar una
extensin sera esta...:
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Como norma bsica visual cuando veamos este tipo de comportamiento en el precio, con
una sucesin de picos de tamao similar y correcciones pequeas e iguales o parecidas
entre si, sospecharemos que estamos en una onda extendida.
Las ondas extendidas pueden corregir doblemente, aunque es mas probable si la
extendida es la 5, siendo la B muy fuerte, marcando incluso nuevos mximos (en alcista) o
nuevos mnimos (en bajista)
Normalmente siempre hay una onda extendida (solo una) que, como mnimo es el 161%
de la segunda ms larga, salvo que la extendida sea la 1. en este caso la 3 no debe pasar
del 61% de 1.
Las Extendidas no tienen porque estar subdivididas con claridad.
La proyeccin mas probable para una 3 extendida es el 261% de 1, y para la 5 extendida
el 423% de la 1. (hay otras posibilidades, pero en Ibex las que se dan, a mi juicio, son
estas)
REGLA DE FINAL DE PAUTA
Se supera la lnea de tendencia 2-4, 0-B o BD en menos tiempo en que se emple en la
ltima onda (5, C o E)
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En el de la derecha, mas probable si es una impulsin, vemos que la lnea 0-2 copiada a 1
es traspasada por la 3, que es la extendida.
En este caso no nos sirve trazar una lnea 1-3 para determinar la 4, puesto que la romper
prcticamente siempre, bruscamente si la 2 fue compleja (larga en tiempo) o poco a poco
en un lateral si la 2 fue rpida (por regla de alternancia).
En este caso si es mas probable mantener la lnea 0-2 como final para la 4. Tambin es un
error esperar que la 5 finalice en la lnea 1-3, en la mayora de casos no lo har (en otro
capitulo veremos que pasa con la 5 cuando hay un 3 extendida)y finalizara 5 en la lnea
2-4 copiada a la 1, que probablemente sea la misma lnea o muy parecida que la lnea 0-24.
Aclarar que para que esto suceda la extensin de 3 tiene que ser vertical, ya que si es
extendida pero dilatada en el tiempo si aplicaramos la 2-4 copiada a la 3.
Por lo general 5 tiene tendencia a sobrepasar por poco la lnea antes de girarse.
En el siguiente grafico vemos dos ejemplos de onda 3, la primera en vertical y la segunda
no tanto.
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Una vez que hemos identificado una hipottica figura de impulso, la rotura de la lnea de
tendencia 2-4 nos ayuda a saber si la figura de impulso ha concluido.
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el mao suson.
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