UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

FACULTAD DE CIENCIAS SOCOIALES

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE SOCIOLOGA

CTEDRA: ANLISIS DE COYUNTURA

DOCENTE: JOS DVILA CISNEROS

LA CRISIS FINANCIERA DEL 2008, SANCIONADOS Y SU REPERCUSIN EN EL PER

INTEGRANTE:
ARRIBASPLATA SANGAY, KAREN LIZETH

CAJAMARCA, 14 DE JULIO DE 2016

Introduccin

La crisis financiera que se evidenci en el ao 2008 ha alcanzado grandes desequilibrios

econmicos no solo perjudicando a pases desarrollados sino tambin a pases emergentes como el
Per.
Para la realizacin del trabajo se consultaron diferentes pginas webs, tales como el diario gestin,
okdiario, wharton, entre otras pginas, las cuales sirvieron como fuente de informacin, para
luego ser analizado, dando como resultado el siguiente informe.
El trabajo est dividido en cuatro partes, la primera enfocada en el comportamiento liberal del
capital financiero, el cual da a entender cmo se dio la crisis financiera. La segunda desarrolla el
tema de la advertencia sobre la crisis que afect a todo el mundo. Tercero sobre la repercusin de la
crisis financiera en Estados Unidos en el Per y finalmente se habla sobre las sanciones con
respecto a la mencionada crisis.
Agradezco a Dios, a mis padres por darme la vida y estar siempre apoyndome para poder seguir
adelante y tambin al profesor del curso: Jos Dvila por guiarnos en esta etapa de nuestra vida,
pero lo que est escrito en este informe es:

Responsabilidad ma.

LA CRISIS FINANCIERA DEL 2008, SANCIONADOS Y SU REPERCUSIN EN EL PER

I.

PODER FCTICO
COMPORTAMIENTO LIBERAL DEL CAPITAL FINANCIERO

La peor crisis de la historia estall el 15 de septiembre del 2008, cuando el banco de inversin
Lehman Brothers se declar en bancarrota. A partir de ese momento, Estados Unidos colaps y
luego le sigui el resto de economas desarrolladas.
Todo comenz en el 2002, cuando el presidente de EE.UU, George W. Bush, dijo que parte de
cumplir el sueo americano era tener una casa propia. As, pidi ayuda al sector privado, con miras
a que el mercado de capitales facilite el financiamiento hipotecario a personas de ingresos ms
bajos. Alegra (2013). Tras el anuncio de Bush, la Reserva Federal administrada por Alan
Greenspan- redujo rpidamente las tasas de inters: de 6% a solo 1% en unos cuantos meses. Pues
8,000 bancos y agentes hipotecarios iniciaron una agresiva expansin del crdito hipotecario.
Esto tuvo un efecto posterior. El valor de las viviendas era el respaldo de las hipotecas, incluyendo
las subprime. Conforme aumentaban los precios, aumentaba el nmero de hipotecas. En el 2003,
la FED inici una subida de tasas de inters: de 1% en ese ao, a 3% en el 2005 y hasta 5.5% en el
2006. Sin embargo, esta iniciativa sera en vano. La burbuja hipotecaria estall y, con ella, los
precios de los activos se desplomaron. Al ver esto, las familias que estaban endeudadas optaron por
devolver la casa al banco, pues les era mucho ms barato hacer eso que seguir pagando un prstamo
de US$ 300,000, por una casa que ahora vala US$ 50,000.
A raz de todo este proceso, el lunes 15 de septiembre del 2008 fue que Lehman Brothers se declar
en quiebra, fuertemente golpeado por las prdidas de los activos txicos. El pnico fue generado por
el colapso de una entidad considerada demasiado grande para caer.
El trabajo confidencial de Inside Jobs publicado por Irene (2012) dice: en Wall Street, calle en
donde est el ms importante centro de economa y finanzas del mundo, localizado en Nueva
York en el bajo Manhattan comenzaron nuevas inversiones, negocios y prstamos desenfrenados,
donde empresarios buscan un corredor de bolsa y contactar a este con un hogar, luego este buscaba
un prestamista el cual le daba la hipoteca a los interesados en comprar casa, pero no fue suficiente
con esto, sino que los prestamistas al ver que ms ganancias obtenan si vendan sus hipotecas a
los grandes bancos. Los bancos al ver que las hipotecas tenan un alto riesgo, es decir eran no
seguros no accedan a comprarlas. Esto no fue impedimento para los prestamistas y por ello
comenzaron a pagar dinero a las calificadoras para que les diera una buena calificacin a sus
hipotecas donde la mejor era AAA. Los bancos firmaban y las compraban pues no vean riesgo
alguno en ellas; al ver que lo bancos entraban en quiebra algunos pases nacionalizaron los bancos
por ejemplo Islandia, el cual tena un PBI de 13.000 millones de dlares y los bancos llegaron a
alcanzar unas prdidas de 100.000 millones de dlares, por lo cual el gobierno islands privatiz
los 3 principales bancos del pas. En 5 aos, estas instituciones financieras que nunca haban
operado fuera de Islandia alcanzaron un nivel de endeudamiento 10 veces superior al PIB del pas,
siendo los bancos que colapsaron los siguientes: Landsbanki, Kaupthing, Glitnir.
II.

QUIENES ADVIRTIERON LA CRISIS

TABLA N 1
ADVENRTENCIA DE LA CRISI FINANCIERA INTERNACIONAL
Jess Huerta de Soto
Catedrtico de Economa Poltica
de la Universidad Rey Juan
Carlos de Madrid. Doctor en
Ciencias Econmicas y Doctor en
Derecho por la Universidad
Complutense de Madrid.

Peter Schiff
Comentarista
econmico
estadounidense,
escritor
y
corredor de bolsa. actualmente
trabaja como presidente y dueo
de Euro Pacific Capital

Nouriel Roubini.
Profesor de la Universidad de
Nueva York

QUIENES ADVIRTIERON LA CRISIS

En 1998, en su libro Dinero, crdito, bancario y ciclos econmicos, planteaba lo
que le esperaba a la economa mundial. La intervencin en el sistema monetario,
donde el banco central ejerce el monopolio de la emisin de moneda, hace que los
bancos creen dinero de la nada, otorgando prstamos sin respaldo real.
Se aumentan as los incentivos a realizar proyectos que slo son rentables mientras se
mantiene la ilusin monetaria.
En el 2002 advirti de los riesgos de alimentar la burbuja, centrando su enfoque en el
sector inmobiliario. Precisamente fue este mercado el que estall en Estados Unidos,
con las famosas hipotecas subprime. En 2006 apunt con mucha precisin que se iba
a producir una gran recesin debido a los insostenibles niveles de deuda. La mayor
parte de los economistas dijeron que estaba loco.
Particip en 2006 en una reunin del Fondo Monetario Internacional (FMI) en el que
dijo que la burbuja inmobiliaria iba a estallar y que EEUU se enfrentaba a una
recesin.
Afirm que El mayor desafo ser mantener el capital.

Robert Shiller

En el ao 2000 pronostic la llegada de la crisis en su libro Exuberancia irracional.

Justific su prediccin en un anlisis de la gestacin de la burbuja diferente al de la
escuela austriaca.
Hyman Minsky
Plante que el germen de la crisis estaba en el sector privado que, animado por los
Fue
un
economista espritus anmales no actuaban de forma racional. Para los keynesianos la culpa la
estadounidense
considerado
tiene el mercado, no el estado, como sealan los austriacos.
Economista keynesiano
Premio Nobel de Economa 2013

poskeynesiano.

Bill Gross,
Fue mximo responsable de la
mayor gestora de fondos del
mundo (PIMCO)

George Soros
Es presidente del Soros Fund
Management y fundador de
Quantum Fund.

Dijo en julio de 2007 que la crisis subprime se contagiara al resto de la economa

teniendo consecuencias nefastas para todos los pases.
En 1999 en su libro la crisis del capitalismo global ya hablaba del panorama que se
avecinaba.

Jim Rogers,

Anticip que la burbuja de liquidez hundira a Wall Street y que se producira una
crisis alimentaria derivada del alza del precio de las materias primas, lo que se
ocurri meses despus.
Warren Buffet,
Adems de predecir la crisis actual, tambin dio en la clave a la hora de sealar el
Es considerado uno de los ms estallido de la crisis de las empresas de internet (las puntocom). Para l no fue difcil,
grandes inversores en el mundo,
ya que ambas tienen el mismo origen: la manipulacin monetaria.
inversor estadounidense as
como un comentarista financiero.

adems de ser el mayor

accionista y director ejecutivo de
Berkshire Hathaway.

Interpretacin

Existieron muchos expertos en el tema, quienes predijeron la crisis financiera y el

estallido de la burbuja, sin embargo no tomaron en cuenta estas advertencias.

Fuente: OK DIARIO: http://okdiario.com/economia/2015/10/24/gurus-economicos-que-predijeroncrisis-financiera-global-13207

III.

IMPACTO DE LA CRISIS EN EL PER

TABLA N2
IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA EN EL PER

AUTORES
Jorge Guilln.

Germn Alarco

Carlos
Trece

Manifest que la crisis est provocando una desaceleracin de las economas, incluyendo las
emergentes, sealando que dicha crisis, que an no ha tocado fondo, est originando
volatilidad en los mercados, cada de los precios de los activos financieros, correccin en los
precios de los commodities, afectacin en los trminos de intercambio, entre otras secuelas.
Guilln refiri que el Per no es ajeno a los efectos de la crisis, y que si bien el pas cuenta
con una slida posicin fiscal, as como con activos externos y reservas, esto permitir hacer
frente a la crisis por un tiempo limitado, que podra ser insuficiente en relacin con la
persistencia de la crisis. Indic que como producto de la crisis, la bolsa de valores peruana
tuvo un desarrollo adverso el ao pasado, cayendo con ella la rentabilidad de las inversiones
de las AFP.
Seala que la crisis va ms all del mal manejo de los crditos hipotecarios subprime, siendo
una crisis de gran magnitud y expansin, desconocindose si la crisis ya ha tocado fondo.
Manifest que si bien el gobierno estadounidense se ha encargado de adoptar una serie de
medidas fiscales y monetarias para hacer frente a la crisis, dichas medidas no garantizan la
recuperacin. Acot que ningn pas se encuentra blindado para enfrentar y eliminar
completamente los efectos de la crisis. Seal que el Per se encuentra en esta situacin, por
lo que resulta importante que a nivel de gobierno se adopten medidas institucionales que
preparen al pas para afrontar escenarios de crisis. Indic que entre las medidas que deben
adoptarse se encuentra reforzar las funciones de las instituciones participantes en la poltica
econmica, buscar que la inflacin se lleve al mnimo posible, minimizar los efectos de la
transmisin del tipo de cambio en los precios internos, promover una economa ms
competitiva, promover el empleo, disear polticas de prevencin de ndole monetario y
fiscal para hacer frente a futuras crisis.

Parodi El Per frente a la crisis mundial. La BVL (Bolsa de Valores de Lima) cay dramticamente
como cay en todos los pases. Nuestro ministro de Economa, Lus Valdivieso, informaba
que no hay que preocuparnos por esta crisis pues contamos con reservas para cualquier
acontecimiento. Pero, el sector exportador no puede decir lo mismo, ya que al bajar el dlar
hasta un mnimo de 2.78 las prdidas por exportacin se empiezan a notar.

Interpretacin

Todos estos autores consideran que la crisis financiera que sufri Estados Unidos y los
pases europeos trajo consigo repercusiones negativas a los pases emergentes y el Per no
es ajeno a esta crisis. Pues la bolsa de valores de nuestro pas ha cado.
Fuente:Procapitalistas:http://www.procapitales.org/web/imagenes/eventos/pdf/f_983_notas.pdf

IV.

SANCIONADOS POR LA CRISIS

Las grandes firmas del sector financiero fueron sancionadas tras la crisis con decenas de miles de
millones de dlares por la manera en la que estructuraron y ofrecieron a los inversores los activos
de deuda hipotecaria que tenan en balance, que resultaron ser insolventes.
TABLA N3
MULTAS A BANCOS MAYORES A MIL MILLONES DE DLARES

Monto
(mill.
U$S)
25.000

Bancos condenados

Motivo

Ao

Citi JP Morgan, Bank of America, Wells Fargo,

Hipotecas
2012
Ally Financial
16.500
Bank of America
Hipotecas
2014
13.000
JP Morgan
Hipotecas
2013
9.300
Bank of America
Hipotecas
2013
8.830
BNP Paribas
Violar sanciones
2014
8.500
Bank of America
Hipotecas
2011
7.000
Citi
Hipotecas
2014
5.100
JP Morgan
Hipotecas
2013
4.300
Bank of America, Citi, JP Morgan, HSBC, RBS, Manipular divisas
2014
UBS
2.600
Morgan Stanley
Hipotecas
2015
2.500
Credit Suisse
Evasin fiscal
2014
2.120
Citi, JP Morgan, RBS, Deutsche Bank, RP
Manipular Libor yEuribo 2013
Martin
r
2.042
Barclays, HSBC, RBS y otros siete
Mala asesora
2013
1.920
HSBC
Blanqueo
2012
1.700
JP Morgan
Madoff
2014
1.500
UBS
Manipular Libor
2012
1.375
Standard & Poor's
Hipotecas
2015
Commerzbank
1.196
Blanqueo
2015
Fuente: Pgina 12. http://www.pagina12.com.ar/diario/economia/subnotas/283555-748082015-10-11.html

Segn Wharton (2009) La crisis financiera global ha estado marcada por una escasa supervisin,
una inexistente diligencia debida, una falta de fortaleza moral y una grave carencia de sentido
comn. Aproximadamente dos aos despus de la explosin de la burbuja inmobiliaria y el colapso

de los mercados burstiles, posiblemente lo nico que quede por hacer es sealar con el dedo a los
culpables.
Todos los intentos para determinar quin o qu caus la crisis econmica global suelen incluir una
larga lista de sospechosos: pues se culpa a la Reserva Federal, a los reguladores gubernamentales, a
las agencias de calificacin crediticia, a la SEC (Securities and Exchange Commission), las
entidades que concedieron crditos subprime y tambin los que los pidieron. Incluso las escuelas de
empresa se han visto detrs del dedo acusador.

Tras esta crisis financiera que explot en el ao 2008 y que tuvo grandes repercusiones a nivel
mundial solo Bernard Madoff, quien fue el presidente de una firma de inversin que lleva su
nombre, que l fund en 1960 y que fue una de las ms importantes en Wall Street. En diciembre
del 2008 el banquero fue detenido por el FBI (Federal Bureau of Investigation) y acusado de fraude
que alcanz los 52.000 millones de dlares, lo que lo convirti en el mayor fraude llevado a cabo
por una sola persona. El 29 de junio de 2009 fue sentenciado a 150 aos de prisin.

CONCLUSIONES

La crisis financiera que estall en el ao 2008 se debi al colapso de la burbuja inmobiliaria

en Estados Unidos.

Existieron grandes advertencias sobre la crisis que se avecinaba en todo el mundo, sin
embargo la ambicin de muchos con poder hicieron caso omiso por detener esta burbuja.

La crisis hipotecaria no solo tuvo repercusiones en los pases desarrollados, sino tambin en
los pases emergentes siendo el Per uno de los afectados.

Fueron muchos los bancos sancionados por el mal manejo financiero que hicieron, pero
solo Bernard Madoff est pagando condena por los fraudes.

REFERENCIAS

Parodi, C (2013). Crisis econmica mundial e impacto sobre el Per. Recuperado en julio 13, 2016
de http://www.losandes.com.pe/Economia/20130825/74217.html
Rodrguez, R; Guilln, Alarco, y Farber(2009). Impacto de la crisis econmica mundial en el Per
y
perspectivas.
Recuperado
en
julio
13,
2016
de
http://www.procapitales.org/web/imagenes/eventos/pdf/f_983_notas.pdf
Ramrez , L (2015). Los gurs econmicos que predijeron la crisis financiera global. Recuperado
en julio 13, 2016 de http://okdiario.com/economia/2015/10/24/gurus-economicos-que-predijeroncrisis-financiera-global-13207
Alegra, L (2016). Cmo se origin la peor crisis de la historia? Recuperado en julio 13, 2016 de
http://gestion.pe/economia/como-se-origino-peor-crisis-financiera-historia-2076165
Glez-Garilleti, J (2012). Anlisis del documental sobre la crisis financiera: Inside Job.
Recuperado en julio 13, 2016 de http://www.gurusblog.com/archives/analisis-documental-insidejob/03/09/2012/
wharton (2009). Quines son los responsables de la crisis financiera? Recuperado en julio 13, 2016 de
http://www.knowledgeatwharton.com.es/article/quienes-son-los-responsables-de-la-crisisfinanciera/