Lpez Hernndez Andrs

Poltica Fiscal.
24 de agosto de 2016.
2. Polticas fiscales para el crecimiento y la igualdad.
Introduccin.
El objetivo de la lectura es mostrar la relacin causal entre las finanzas pblicas y
el crecimiento, ya que la poltica fiscal busca un mayor crecimiento, una va que se
menciona que es la de generar ganancias de productividad mediante la mejora en
lo provisin de bienes pblicos ya que por esta va es posible potenciar el
crecimiento de las economas en desarrollo. El texto hace nfasis al caso de
Amrica Latina, donde es necesario la articulacin de polticas fiscales contra
cclicas con el fin de poder atenuar la volatilidad de la economa. Un rubro donde
tambin se hace una revisin es la composicin tanto de gasto e ingresos pblicos
ya que estos deben ser canalizados hacia los objetivos de crecimiento econmico,
equidad distributiva y de inclusin social.
Recordemos que la teora clsica alude que el tamao ptimo del Estado debe
limitarse a funciones esenciales como la defensa, seguridad, infraestructura, etc.,
es decir, un Estado Mnimo, sin embargo, esta visin ha cambiado entre otras
causas por las crisis financieras, los grandes endeudamientos del sector pblico lo
cual ha generado la discusin sobre cul es el papel del Estado y cual su tamao,
cules deben ser sus alcances, y todo esto principalmente con la introduccin de
los llamados bienes pblicos meritorios, que se definen como bienes
subconsumidos que crean externalidades positivas, es decir, pensemos en las
externalidades positivas de la educacin, salud, pensiones universales e inclusin
social, lo que ms tarde dio origen al Estado de Bienestar. Si bien resulta difcil
encontrar la relacin causal entre polticas fiscales y crecimiento econmico, esto
por la complejidad de interacciones y de mediciones satisfactorias, si podemos
decir que es incuestionable la relevancia e influencia del nivel y composicin de
gasto e ingresos pblicos en el ciclo macroeconmico.
Se para a revisar la evolucin de las fianzas pblicas en Amrica Latina haciendo
hincapi en el diseo de polticas contra cclicas y se terminara con la

presentacin de la relevancia y la composicin de gastos e ingresos pblicos en

los objetivos de crecimiento con igualdad.
Desarrollo temtico.
Se debe entender que los efectos sobre el crecimiento econmico pueden ser
diferentes cuando se trata a corto y largo plazo, es decir, en el corto plazo se
opera a travs de la demanda agregada mientras que en el largo plazo se hace a
travs de la oferta agregada, lo anterior se refiere a que en el corto plazo lo que se
incentiva es la demanda a travs del consumo inmediato, es decir los efectos son
inmediatos, mientras que por otro lado lo que se incentiva es la oferta agregada y
lo que se incentiva es la capacidad instalada de la economa a travs de inversin
y estos efectos no son inmediatos sino que se reflejaran en un par de aos.
Existen sin embargo modelos tericos antagnicos, pues por ejemplo keynesianos
y neokeynesianos dicen que los estmulos fiscales aumentan el PIB por medio del
aumento del consumo agregado y la demanda, en caso contrario se tiene a los
neoclsicos que predicen efectos nulos e inclusive negativos. Pero como se
mencion estos efectos estn en funcin del horizonte considerado, as como de
los supuestos sobre el comportamiento de los agentes, en el siguiente recuadro se
resumen estos modelos tericos:
Otra categora
de modelos los
agentes

se

comportan

de

manera
keynesiana
cuando el stock
de

deuda

pblica es bajo,
es decir, no se
incorpora

la

restriccin intertemporal en las decisiones del gobierno y toman las decisiones de

consumo en las perspectivas de largo plazo e incurren en un mayor gasto pblico;

y se comportan de manera anti keynesiana cuando el endeudamiento excesivo y
la insolvencia amenazan a la economa.
Es a travs de los modelos de crecimiento endgeno donde se da una mayor
importancia a la poltica fiscal, la cual puede incidir en el PIB, a travs de ciertos
gastos pblicos productivos, como proveer de ciertos tipos de bienes y servicios
(como infraestructura, investigacin y desarrollo, educacin, etc) que elevan la
productividad marginal del capital y del trabajo en el proceso de produccin. Sin
embargo, tambin se debe considerar la forma de financiamiento de este gasto a
la hora de evaluar su impacto en el crecimiento, ya que la deuda pblica y la
inflacin tienen un impacto negativo sobre el crecimiento.
Segn Cornia et al. (2011) los impuestos pueden afectar positivamente al
crecimiento a travs de diversos canales:
-

Provisin de bienes pblicos (carreteras, agua, salud, educacin que

aumenta la tasa de rendimiento de las inversiones privadas.

Estabilidad macroeconmica, ya que los gobiernos que recaudan
cantidades adecuadas tiene menos posibilidades de endeudarse en el

extranjero.
Disminucin en la desigualdad de los ingresos, ya que a mayor desigualdad
deprime el crecimiento.

Como podemos observar se trata de un asunto emprico ya que los argumentos

abundan en ambos sentidos, segn los estudios con paneles de datos sobre el
impacto de los impuestos sobre el crecimiento en pases de la OCDE no se
encuentran efectos significativos. Siguiendo esta lnea de Investigacin Salinas y
Delgado (2012) sistematizan los principales resultados y extraen las siguientes
conclusiones:

Se pude concluir un efecto negativo entre impuestos y crecimiento econmico

segn lo revela la mayor parte de los estudios realizados.

Sin

embargo,

evidencia

la

emprica

sobre el efecto de los

impuestos

en

el

no

es

crecimiento
econmico

concluyente y por eso

la

necesidad

de

incorporar los gastos en las estimaciones, ya que este puede incidir al afectar los
niveles de produccin y de productividad. Sin embargo, un aspecto a considerar
es la forma de financiar estos gastos puede tener costos que superen los
beneficios por ello en el caso de los impuestos, las distorsiones y costos de
eficiencia afectan negativamente al crecimiento.
En el siguiente cuadro se presentan los efectos sobre el crecimiento de las
distintas combinaciones posibles de ejecucin del gasto pblico y su financiacin:
Observamos que los
efectos positivos es
cuando

los

impuestos

no

distorsionantes

se

destinan a gastos pblicos productivos o a reducir el dficit fiscal, los efectos sobre
el crecimiento econmico sern positivos.
La evidencia emprica donde se considera la restriccin presupuestaria del
gobierno tiene resultados ms robustos, y sugiere que la poltica fiscal en su
conjunto si afecta positivamente en el crecimiento a largo plazo. Para ello
observemos el siguiente cuadro:
observamos que las variables de capital humano, de estabilidad poltica y de
derechos civiles son fuertemente relevantes, corroborando la importancia de los

determinantes profundos del nivel y

del crecimiento del PIB per cpita en
la regin, cuando se desagrega el
gasto se observa que tanto el gasto
corriente primario como la formacin
bruta de capital fijo del sector publico
inciden positiva y significativamente
sobre el PIB per cpita.
Cabe recordar que en Amrica Latina
es recurrente una restriccin en el
crecimiento por el efecto del arrastre
de la deuda pblica, hay evidencia que muestra lo negativo entre la deuda pblica
como porcentaje del PIB y del crecimiento. Las polticas fiscales deben buscar
articular una poltica fiscal contraciclica ya que generan ganancias en trminos de
bienestar.
El indicador del balance fiscal ajustado (BFCA) muestra que en la regin de
Amrica Latina son muy sensibles a la fluctuacin del PIB y de los precios de los
productos bsicos, y se seala que aquellos pases cuyos ingresos fiscales
dependen ms de las fluctuaciones del PIB que de las variaciones de los precios
de los productos bsicos, los efectos cclicos son ms pequeos, pues el peso de
los impuestos es en promedio de 19 puntos en la regin. En Amrica Latina la
tendencia del gasto ha sido pro-cclica lo que evidencia la propensin de las
autoridades a gastar ms que el crecimiento del PIB y rediciendo as su capacidad
ante eventos adversos.
En cuanto al analices del gasto es importante sealar que algunos componentes
del gasto pblico, que combinan con algunos gastos corrientes y gastos de capital,
adems de favorecer una mejor redistribucin del ingreso, potencian el
crecimiento a largo plazo; otros tipos de transferencias sociales, adems del gasto
directo en educacin y salud tienen la caracterstica de ser potencialmente
progresivos y pro-crecimiento.
Conclusiones.

Para terminar, se concluye que, si bien vincular las finanzas pblicas con materia
de crecimiento econmico es una tarea difcil, los modelos de crecimiento
econmico que muestra la lectura si evidencia una relacin (modelos de
crecimiento endgeno) , y ms an es la importancia del gasto pblico el cual
debe canalizarse hacia un gasto productivo que genera las condiciones para que
el capital privado tambin puede generar valor, el otro aspecto a considerar es el
gasto social, que me parece que la funcin ms importante es la de lograr una
mayor y mejor redistribucin del ingreso. El otro complemento de la poltica fiscal
es que debe existir un mayor grado de coordinacin con la poltica monetaria, esto
con la finalidad de obtener resultados ptimos y atenuar cualquier eventualidad de
choque transitorio negativo de la economa. Por ultimo solo quiero agregar que en
cuanto a sistemas tributarios estos deben buscar reducir los costos asociados y
sobre todo buscar un equilibrio sobre gravar la renta y gravar el gasto. Como se ha
mostrado todo tipo de gastos pblicos ya sean corrientes, de capital,
transferencias, pueden aumentar la eficiencia macroeconmica, en la medida en
que favorecen la oferta laboral y la formacin de capital fsico y humano, es as de
esta forma, en que la poltica fiscal se vuelve una herramienta para poder lograr un
crecimiento y que dependiente de las condiciones de la misma economa la
manera en que se efectu el gasto pblico y hacia donde se canalice as como la
forma en que se financia determinara en el mayor de los casos los efectos sobre la
economa

CEPAL, Serie Macroecnomica del desarrollo 138, Politicas Fiscales para el

Crecimiento y la Igualdad, Santiago de Chile 2013 (Documento Completo).