LEY DE TITULOS VALORES

GENERALIDADES
-

La Ley Ttulos Valores es una de las ms importantes normas legales que ha entrado en
vigencia durante los ltimos aos en el Per.

Las razones de tal trascendencia son:

EVOLUCIN HISTRICA
DE LA LEGISLACIN CAMBIARIA
1967

Ley de Ttulos Valores Ley N 16587

2000

Ley de Ttulos Valores Ley N 27287

UNIFICACIN CARTULAR
La diseminacin legislativa.-

Primera tcnica utilizada por el legislador.-

Deroga y regula ntegramente los ms antiguos dispositivos legales referidos a algunos ttulos valores.

Segunda tcnica utilizada por el legislador.-

Modifica ciertos artculos de algunos dispositivos legales que complementan las normas cambiarias.

ABANICO CAMBIARIO

REGLAS GENERALES APLICABLES A LOS TTULOS VALORES

DEFINICIN
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Ttulo valor es el valor que representa o incorpora derechos patrimoniales, que est destinado a la
circulacin y que rene los requisitos formales esenciales.

Las clusulas restrictivas o limitativas de su circulacin o la no circulacin no afectan la calidad de ttulo

valor.

La carencia de algn requisito formal esencial afecta la calidad de ttulo valor.

REPRESENTACIN
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Tradicionalmente: valores materializados, principio de circularidad y ttulo valor.

Modernamente: valores desmaterializados y anotacin en cuenta.

La forma de representacin es una decisin voluntaria del emisor.

Los valores desmaterializados requieren ser registrados ante una ICLV.

CREACIN

CREACIN
-

Pueden crearse nuevos ttulos valores por ley.

La SBS y la CONASEV estn facultadas para autorizar la creacin, emisin, negociacin y adquisicin
de nuevos ttulos valores.

El valor de empresa en concurso (VEC).-

Representa los derechos de crdito de los acreedores de las personas naturales o personas jurdicas,
sociedades conyugales y sucesiones indivisas, sometidas a los procedimientos concursales previstos
en la Ley General del Sistema Concursal que hubieren sido reconocidos por la autoridad administrativa
competente.
Resolucin CONASEV N 96-2002-EF/94.10

PRINCIPIO DE LITERALIDAD
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El texto del documento determina los alcances de los derechos y las obligaciones contenidos en el
ttulo valor o, en su caso, en hoja adherida a l.

El caso de la hoja adherida.

El caso de la anotacin en cuenta.

Diferencias respecto al importe del ttulo valor: primer caso.-

Diferencias respecto al importe del ttulo valor: segundo caso.-

Diferencias respecto al importe del ttulo valor: tercer caso.-

La firma en el ttulo valor.-

Adems de la firma autgrafa pueden usarse medios grficos, mecnicos o electrnicos de seguridad.

Previo acuerdo expreso entre las partes intervinientes puede sustituirse la firma autgrafa por firma
impresa o digitalizada.

Slo podrn ejercitarse las acciones cambiarias contra quienes hayan firmado el ttulo valor en las
formas sealadas.

Al firmar un ttulo valor, toda persona deber indicar su nombre y nmero de su documento oficial de
identidad.

TTULO VALOR INCOMPLETO

Alcance.-

Puede faltar cualquier requisito, excepto la firma del obligado.

Vigencia.-

Debe completarse para ejercer cualquier derecho o accin.

Integracin.-

Deber completarse segn los acuerdos adoptados.

Incumplimiento.-

El obligado podr contradecir el mandato ejecutivo.

Derechos del obligado.-

Obtener una copia del ttulo valor incompleto.

Agregar una clusula que limite su transferencia.

Importante.-

Que los acuerdos para completar el ttulo valor consten por escrito.

RESPONSABILIDAD SOLIDARIA
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Los que emitan, acepten, endosen o garanticen ttulos valores quedan obligados solidariamente frente
al tenedor, salvo clusula o disposicin legal expresa en contrario.

El tenedor del ttulo valor puede ejercitar acumulativamente las acciones directa y de regreso y, de ser
el caso, la de ulterior regreso.

EXIGENCIA DE LAS PRESTACIONES

-

El ttulo valor debe ser presentado para exigir las prestaciones que en l se expresan por quien, segn
las reglas de su circulacin, resulte ser su tenedor legtimo, quien adems tiene la obligacin de
identificarse.

En los valores con representacin por anotacin en cuenta, el derecho a exigir las prestaciones
corresponde a quien figure como su titular en el registro.

DEVOLUCIN
TTULO VALOR PAGADO

DEL

El tenedor de un ttulo valor queda obligado a devolverlo a quien cumpla totalmente la prestacin
contenida en l.

Las partes interesadas podrn acordar la destruccin del ttulo valor pagado totalmente, prescindiendo
de su devolucin fsica.

El caso de las empresas del sistema financiero.

MRITO EJECUTIVO
Alcance.-

Los ttulos valores tienen mrito ejecutivo.

Acciones legales.-

Acciones cambiarias.

Accin causal.

Accin de enriquecimiento sin causa.

CAUSALES DE CONTRADICCIN

CAUSALES DE CONTRADICCIN
-

Los defectos formales del ttulo valor facultan a contradecir el mandato ejecutivo.
Casacin N 1186-2003, Lima

LA CIRCULACION DE LOS TITULOS VALORES

CLASIFICACIN
TTULO VALOR AL PORTADOR:
Transmisin.-

Se transmite mediante la tradicin.

Persona determinada.-

La indicacin del nombre de una persona no altera su naturaleza.

Circulacin no autorizada.-

El obligado debe cumplir la prestacin a favor del tenedor de buena fe an cuando haya entrado en
circulacin contra su voluntad.

Identificacin del ltimo tenedor.-

Nombre, nmero del documento oficial de identidad y firma.

TTULO VALOR A LA ORDEN

Clusula.-

Tiene la clusula a la orden con indicacin del nombre de persona determinada.

Transmisin.-

Se transmite mediante el endoso (no se sujeta a las excepciones personales).

Transmisin.-

Puede transmitirse tambin mediante la cesin de derechos (se sujeta a las excepciones personales).

TTULO VALOR NOMINATIVO

Clusula.-

Carece de la clusula a la orden.

Si se incluye la clusula a la orden no se afecta su naturaleza.

Indica el nombre de persona determinada.

Transmisin.-

Se transmite mediante la cesin de derechos (se sujeta a las excepciones personales).

ENDOSO
Endoso en blanco.-

El tenedor puede completarlo con su nombre.

El tenedor puede completarlo con el nombre de un tercero.

El tenedor puede trasmitirlo por tradicin sin completar el endoso.

Clases de endoso.-

CLUSULAS ESPECIALES DE LOS TTULOS VALORES

GENERALIDADES
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Las clusulas especiales de la Ley de Ttulos Valores son numerus apertus.

Deben constar en cualquier lugar del documento o en hoja adherida a l (ttulo valor) o en el respectivo
registro (anotacin en cuenta).

CLUSULA DE PRRROGA
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El plazo de vencimiento de los ttulos valores puede prorrogarse en la fecha de su vencimiento o an

despus de l, siempre que:

CLUSULA DE PAGO EN MONEDA EXTRANJERA

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En los ttulos valores que contengan obligacin de pagar una suma en moneda extranjera podr
acordarse de que el pago se efecte necesariamente en dicha moneda.

CLUSULA SOBRE PAGO DE INTERESES Y REAJUSTES

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Inters convencional.

Inters compensatorio.

Inters moratorio.

Inters legal.

Reajustes.

Comisiones.

CLUSULA DE LIBERACIN DEL PROTESTO

Puede incluirse la clusula sin protesto, la cual libera al tenedor de dicha formalidad para ejercitar las
acciones derivadas del ttulo valor.

CLUSULA DE PAGO CON CARGO EN CUENTA BANCARIA

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Se aplica a los ttulos valores que contengan obligaciones de pago dinerario.

Podr acordarse de que dicho pago se cumplir mediante cargo en cuenta mantenida en una empresa
del sistema financiero nacional.

Debe sealarse el nombre de la empresa del sistema financiero nacional y el cdigo de la cuenta.

La empresa del sistema financiero nacional requiere contar con autorizacin previa del titular de la
cuenta para atender el pago.

CLUSULA DE VENTA EXTRAJUDICIAL

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Se aplica a los ttulos valores afectados en garanta.

Podr acordarse prescindir de su ejecucin judicial.

CLUSULA DE SOMETIMIENTO A LEYES Y TRIBUNALES

-

Para el ejercicio de las acciones derivadas del ttulo valor podr acordarse el sometimiento a la
competencia de:

EL PROTESTO EN LOS TTULOS VALORES

GENERALIDADES
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El protesto se da ante el incumplimiento de las obligaciones que representa el TV.

La constancia del protesto queda en el propio TV.

El protesto tambin se cumple a travs de la formalidad sustitutoria.

Por regla general, el protesto constituye un requisito para el ejercicio de las acciones cambiarias.

ALCANCES
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Existe obligacin de protestar incluso ante la incapacidad, la insolvencia o la muerte del obligado
principal.

Excepcin: liberacin del protesto y TV no sujetos a protesto.

PLAZOS

LUGAR
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El protesto se realiza en el lugar designado para su presentacin al pago.

Es irrelevante que la persona contra quien se realiza el protesto:

a)

No estuviese presente.

b)

Hubiese variado de domicilio real.

c)

Hubiese devenido en incapaz.

d)

Hubiese sido declarada insolvente.

e)

Hubiese fallecido.

Si no hay indicacin del lugar de pago:

a)

El domicilio que figure junto al

nombre del obligado principal.

b)

El domicilio real del obligado

principal.

Si el domicilio fuese inexistente:

a)

A la cmara de comercio provincial

correspondiente al lugar de pago.

b)

A la cmara de comercio provincial

correspondiente al lugar de emisin.

TRMITE
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El notario pblico (fedatario), su secretario o el juez de paz (fedatario) notifica al obligado principal.

ste debe apersonarse a la notara o al juzgado de paz el da de la notificacin o el da hbil siguiente.

Si no se apersona a cumplir la obligacin: documento protestado.

Da subsiguiente a la notificacin: se devuelve el TV al interesado.

REQUISITOS FORMALES
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El nmero correlativo que le corresponde.

Lugar y fecha de la notificacin.

Nombre del obligado contra quien se realiza.

Domicilio donde se dirige la notificacin.

Indicacin de la denominacin del TV, fecha de emisin, fecha de vencimiento, importe o derecho que
representa y cualquier otro elemento para su identificacin (copia fotosttica o similar)

Nombre del solicitante.

Nombre y direccin del fedatario.

Firma del fedatario o del secretario notarial.

GASTOS, DAOS Y PERJUICIOS

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Los gastos para el tenedor a que diere lugar el protesto sern de cargo del obligado principal.

Excepcin: liberacin de protesto.

El fedatario responde de los daos y perjuicios que se originen por el incumplimiento de la notificacin
del protesto.

CLUSULA DE LIBERACIN
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Clusulas especiales de los TV: clusula de liberacin del protesto o pacto de no protesto (formalidad
sustitutoria del protesto).

En tal caso, las acciones cambiarias se ejercitarn por el solo hecho de haber vencido el plazo
sealado en el TV.

El tenedor puede optar por el protesto, pero los gastos sern de cuenta de l.
NO OBLIGATORIEDAD
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No estn sujetos al protesto las acciones, las obligaciones y los dems valores mobiliarios.

Para ejercitar las acciones cambiarias es suficiente que se haya vencido el plazo o resulte exigible la
obligacin
PUBLICIDAD
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Los fedatarios deben informar a la cmara de comercio provincial del lugar del protesto, con
periodicidad mensual y dentro de los 5 primeros das del mes siguiente, una relacin de todos los
protestos.

Las cmaras de comercio provinciales debern, a su vez, transmitir la misma informacin, dentro de los
5 das siguientes, a la CCL para su anotacin en el Registro Nacional de Protestos y Moras.

Las cmaras de comercio provinciales y la CCL debern mantener dicha informacin durante 5 aos.

Las autoridades jurisdiccionales tienen la obligacin de notificar a la empresa o al banco girado y a la

cmara de comercio provincial respectiva el inicio y la culminacin del proceso penal por libramiento
indebido.

Igual obligacin corresponde al juez civil en los procesos de cobro de cheques.

REGULARIZACIN DE PROTESTO
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Quien hubiere pagado totalmente un TV luego de ser protestado tiene derecho a solicitar a su costo
que el beneficiario lo comunique a la cmara de comercio provincial.

Ante la negativa, demora o cualquier impedimento puede tramitarse directamente y por va notarial ante
la cmara de comercio provincial.

ACCIONES CAMBIARIAS