TEMA 1:

INTRODUCCIN AL
MERCADO FOREX (DIVISAS)

FOREX

Foreingn Exchanges (FOREX) Intercambio

de Divisas Internacionales.
Es un Mercado Financiero, donde se
tranzan las divisas mas importantes del
mundo.

Mercado: Lugar fsico o no, donde se tranza cualquier cosa con valor

Entonces quienes participan?

Bancos
Centrales De
Gobiernos

Bancos
Privados

Compaas
de Inversin

Traders
Independie
ntes

Porqu es el mercado ms
Lquido del Mundo?
La Bolsa de Valores mueve 25 mil
millones de dlares por da
El PIB anual de EEUU es 13 Trillones
de dlares
FUTUROS mueve 30 mil millones de
dlares por da
FOREX mueve 4 Trillones de dlares
por da
* 2010 Finantial Times

Mira el Sr. Forex, est tan confiando y

seguro que el Sr. Acciones no tiene
ninguna oportunidad

FOREX VS. ACCIONES

Entidades de compra/venta no controlan el mercado

Los analistas y brokers influencian menos los mercados
8.000 acciones vs. 4 pares de divisas principales

FOREX VS. FUTUROS

Qu son los Majors?

Sesiones y Aperturas ms
importantes

Divisas mas tranzadas del

mundo

Porqu negociar con

divisas?
SIN COMISIONES
SIN INTERMEDIARIOS
NO HAY LOTE FIJO
BAJO COSTO DE TRANSACCIN
24 HORAS DE MERCADO
NADIE PUEDE CONTROLAR EL MERCADO
APALANCAMIENTO
ALTA LIQUIDEZ
CUENTAS DEMO, NOTICIAS, GRFICOS
CUENTAS MINI Y MICRO

Qu necesito para iniciar el

trading de FOREX?
Toda la
informacin de
este curso

Una
computadora con
alta velocidad de
conexin a
internet

Con cunto puedo empezar a

invertir en FOREX?

Cuenta micro:
De 500 $us a
1000 $us para
empezar

Cuenta mini:
De 5.000 $us a
10.000 $us
para empezar

Cmo se hace dinero en

FOREX?

Diferencial Compra/Venta

Qu es un PIP?
Las divisas se miden en PIPS
Es el incremento ms comn que existe
Un PIP es el ltimo decimal de una cotizacin

1 PIP = 0.0001

GBP/USD
1.6078
1 hora despus
1.6083

EUR/USD
1.3900
1 hora despus
1.3887

USD/JPY
81.83
1 hora despus
81.85

1 PIP = 0.01

Valor de un PIP
USD/JPY 81.83
0.01/Tipo de Cambio = Valor PIP
0.01/81.83 = 0.00001222 $us

EUR/USD 1.3900
0.0001/Tipo de Cambio = Valor PIP
0.0001/1.3900 = 0.00007194 EUR

GBP/USD 1.6078
0.0001/Tipo de Cambio = Valor PIP
0.0001/1.6078 = 0.00007194 GBP

Qu es un LOTE?
En FOREX se comercializa en LOTES
El tamao estndar de un LOTE es 100.000 $us o (U)
Con los LOTES se calcula el valor del PIP

USD/JPY 81.83
(0.01/81.83)X100.000
= 12.22 $us por cada PIP

USD/CHF 0.9293
(0.0001/0.9293)X100.000
= 9.293 por cada PIP

EUR/USD 1.3900
(0.0001/1.3900)X100.000
= 7.1942 $us X 1.3900
= 10 por cada PIP
AUD/USD 1.0137
(0.0001/1.0137)X100.000
= 9.8648 por cada PIP

GBP/USD 1.6078
(0.0001/1.6078)X100.000
= 7.1942 $us X 1.6078
= 10 por cada PIP

Qu es el
APALANCAMIENTO?
Piensa en tu agente (broker) como un banco,
bsicamente te presta 100.000 $us. Para comprar divisas
y todo lo que te pide es que dejes 1000 $us de buena fe,
el cul el broker lo mantendr por ti.
Suena demasiado bueno para
ser cierto?
Bueno pues es cierto y esta es la forma como
funciona el apalancamiento en FOREX

Entonces cmo se calcula

el PORCENTAJE?
Existen
Brokers que
ofertan hasta
500:1

Quiere decir
que necesitas
1 para mover
100

Ejemplo 100:1 es que slo

necesitas 1/100

Si apalancamos 400:1 entonces

necesitamos 1 para mover 400

Entonces
1 / Apalancamiento x 100 = %

Todos los clculos son hechos en base a 1 LOTE estndar

Si apalancamos 200:1 es:

1/200x100 = 0.5%

Entonces 100.000 x 0.5% =

500.- $us

Si apalancamos 100:1 es:

1/100x100 = 1%

Entonces 100000 x 1% =
1000.- $us

Si apalancamos 400:1 es:

1/400x100 = 0.25%

Entonces 100000 x 1% =
250.- $us

Si apalancamos 400:1 quiere decir que tenemos la capacidad

de mover (ganar) 100.000 $us.- con tan solo 250.- $us
Clculo directo para ver en
dlares

1 lote / Apalancamiento
Ej. 100.000 / 400 = 250.- $us

Tabla del
Apalancamiento

Qu es el MARGEN?
Es el porcentaje con el que se
queda el Broker para apalancar.

Margen Usado

Ej. Apalancamos 400:1

100000 /400 = 250 $us.Entonces 250.- $US.- Es el MARGEN

Margen Utilizable

Margin Call

Si tenemos 10.000.- $us.- el Broker usa

250 $us.- de garanta, lo que quiere decir
que 9.725.- $us.- es el utilizable
Si tenemos 10.000.- $us.- y
perdemos 9.725.- $us, est por
cerrarse la operacin (recibirs una
llamada)

Porqu nunca escuch hablar de

FOREX?
A partir del ao 2005 es abierta en su
totalidad a inversores gracias al internet

Segn la Finantial Times, FOREX ser el

Mercado que ms crezca en los prximos
aos superando el 200%

Entonces qu es lo que mueve

al Mercado Forex?
El hombre y las
masas (psicologa de
las masas)

La
Oferta y
Deman
da

Bancos y
Corporacio
nes

Noticias
Fundament
ales
Gobiernos
y Pases

Entonces que debo hacer para operar

una cuenta real en FOREX?
DEBES PRACTICAR EN EL DEMO, POR LO MENOS 6 MESES ANTES DE
PENSAR EN PONER DINERO REAL.
REPITO.- QUE DEBES PRACTICAR EN EL DEMO, POR LO MENOS 6
MESES ANTES DE PENSAR EN PONER DINERO REAL.
NO PIERDAS TU DINERO

Coloca tu mano en tu corazn y di

Yo practicar en el DEMO por lo menos 6 meses antes de hacer
trading con dinero real
Ahora toca tu cabeza con tu dedo ndice y d
Yo soy un trader de FOREX paciente e inteligente!

TEMA 2:
CONCEPTOS BSICOS DE LA
OPERACIN DE DIVISAS

Cdigos ISO
Organizacin de Estandarizacin Internacional:
- Las primeras dos representan una abreviacin del pas de la moneda
- La ltima letra representa la primera letra del nombre de la moneda

Las 7 divisas mas grandes

Cotizaciones directas e
indirectas

El Rollover o Inters

Ejemplos del Rollover o

Inters

Abramos una cuenta DEMO

Algunas listas de brokers regulados:
- ALPARI UK (http://www.alpari.co.uk/)
- ACTIVTRADES (http://www.activtrades.es/)
- FXCM (http://www.fxcmespanol.com/)
- MIGBANK (http://www.migbank.com/sp/)
- DEUTCHBANK (http://www.dbfx.com/)
- CITIBANK (http://www.citifxpro.com/)
- DUKASCOPY (http://www.dukascopy.com/)
- OANDA (http://www.oanda.com/)
- IBFX (http://www.ibfx.com/)
- ALPARI

TEMA 3:
TIPOS DE TRADING

Existen 2 tipos de trading

ANLISIS FUNDAMENTAL

ANLISIS TCNICO

Anlisis FUNDAMENTAL
El anlisis FUNDAMENTAL es una forma de mirar el mercado
a travs de las fuerzas econmicas, sociales, polticas que
afectan la oferta y la demanda

Anlisis TCNICO
El anlisis TCNICO es el estudio de los movimientos de
precios, involucra el estudio grfico, datos histricos,
razones matemticas y probabilsticas

Ahora dirs carambas, estos tipos son

inteligentes. Ellos usan palabras de locos
como Anlisis Tcnicos y Fundamental.
Nunca podr aprender estas cosas

No te preocupes, cuando hayas acabado el curso

estars igual que uhmmmm Inteligentes?
como nosotros.

Entonces qu tipo de
anlisis es mejor?

TEMA 4:
ANLISIS FUNDAMENTAL

Entonces qu estudia el
Anlisis Fundamental?

Estudia las variables

econmicas, sociales y
polticas que mueven la oferta
y demanda de instrumentos.

Unin Econmica y Monetaria

Europea (EMU) - EUR

Fuente: Fondo Monetario Internacional (2006)

Caractersticas de la EMU
- De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, si la Unin Europea
(EU) fuera un pas, sera el nico pas con un PIB por encima del de
Estados Unidos con 14.5 trillones de USD.
- La Eurozona comparten una misma poltica monetaria dictada por el
Banco Central Europeo (ECB).
- El ECB fue establecido bajo estrictas reglas para cada uno de los
miembros, y sus reglas principales son:
Estabilidad de precios
Baja Inflacin (debajo de 1.5% del promedio de los tres mejores
nmeros de los miembros)
Dficit bajo
Crecimiento
- La importancia del EUR se ha incrementado considerablemente
mientras ms pases en el mundo cambian sus reservas de USD a EUR

Anuncios de las Tasas de

Inters (EMU)
La tasa de inters es una medicin del costo del dinero. El Banco Central
Europeo utiliza la tasa de inters como una herramienta para cumplir sus
objetivos ms importantes: inflacin, crecimiento y estabilidad de precios.

- Cuando el ECB baja la tasa de inters, el Euro tiende a depreciarse contra otras
divisas porque bajan sus rendimientos (los inversionistas venden sus euros para
comprar otras monedas con mayor rendimiento, de esta manera se incrementa la
oferta, esto hace que baje el precio del EUR)
- Cuando el ECB sube la tasa de inters, el Euro tiende a apreciarse contra otras
divisas ya que genera mejores (inversionistas venden su moneda local para comprar
Euros, esto incrementa la demanda por Euros y finalmente lo hace su precio)

Pgina del anuncio:

http://www.ecb.int/press/pressconf/2006/html/index.en.html

NOTA: Como ya lo sabemos, la Eurozona consiste de varios pases, y cada

uno de ellos tiene sus propios datos de PIB, Inflacin, etc. Aunque es
importante tener una idea del desempeo general del la EU, para los
siguientes indicadores, es ms importante monitorear el desempeo de los 3
4 pases ms importantes de la EU (ya vista en la tabla de arriba)

El PIB de Alemania y La Unin Europea

Un buen nmero del PIB (GDP) indica que la economa esta

creciendo y el Euro tiende a apreciarse contra otras divisas

Un mal nmero del PIB (GDP) indica que la economa esta

decreciendo y el Euro tiende a perder valor contra otras divisas

http://ec.europa.eu/comm/eurostat

Harmonised Consumer Price Index (ndice

de Precios al Consumidor Armnico)

El HCPI es lo que la EU utiliza como medida de inflacin y estabilidad de

precios. Un pas no se puede desviar del 1.5% del promedio de los pases
mejor evaluados.

Con un nmero bajo de HCPI, el Euro tiende a ganar valor contra otras
monedas.
Con un nmero alto de HCPI, el Euro tiende a perder valor contra otras
monedas.

http://www.ecb.int/stats/prices/hicp/html/index.en.html

Datos de desempleo de Alemania y UE

Un nmero bueno tiende a apreciar al Euro frente a otras

monedas.
Un nmero malo tiende a depreciar al Euro frente a otras
monedas.

http://ec.europa.eu/comm/eurostat

La Balanza Comercial
La balanza comercial en la Eurozona mide la cantidad de servicios y
productos comprados (importaciones) contra aquellos vendidos a otros
pases (exportaciones).

La balanza comercial de la Eurozona esta dividida en dos componentes:

Intra-Eurozona y Extra-Eurozona. Usualmente el Extra-Eurozona tiene
mucho impacto en el mercado de divisas.

Un buen nmero de balanza comercial, usualmente tiende a apreciar

al valor del Euro
Un mal nmero de balanza comercial, usualmente tiende a depreciar
al valor del Euro.
Los inversionistas tienen los ojos puestos en Alemania

http://ec.europa.eu/comm/eurostat

Produccin Industrial de Alemania y

Europa

La produccin industrial de la Eurozona mide el total de produccin

de la industria manufacturera y el sector energtico.

Muchas veces este indicador es utilizado como una variable

aproximada del GDP (PIB) de cualquier pas.

Con un buen nmero el Euro va a ganar valor frente otros pares.

Con un mal nmero el Euro va a perder valor frente otros pares.

http://ec.europa.eu/comm/eurostat

IFO Business Climate Survey (Alemania)

La encuesta IFO es uno de los indicadores de sentimiento ms
importantes para la Eurozona. Esta encuesta se pregunta a 7,000
empresas de Alemania: cuales son las condiciones que perciben en el
presente y futuro de las condiciones de negocio.
Es un ndice donde el nivel 100 es la lnea de centro
entre las bunas condiciones (por encima de 100) y
malas condiciones (por debajo de 100).

Un buen nmero (mejor de lo esperado) tiende a apreciar el valor

del Euro frente a otras monedas.
Un mal nmero (peor de lo esperado) tiende a depreciar el valor
del Euro frente a otros pares.

http://www.cesifo-group.de/pls/portal/url/page/IFOHOME/A-WINFO/D1INDEX/10INDEXGSK

ZEW Survey (Alemania)

Esta es una encuesta realizada a expertos de toda Europa acerca de su

visin de los indicadores ms importantes de Alemania: Inflacin,
crecimiento, mercado accionario, tipos de cambo para un periodo de 6
meses. Tambin les piden su opinin acerca de las condiciones
macroeconmicas actuales.

Un mal nmero, hace que el EUR pierda valor frente a otros pares
Un buen nmero, hace que el EUR gane valor frente a otros pares.

http://www.zew.de/en/publikationen/Konjunkturerwartungen/Konjunkturerwartungen.php3

Cul es la diferencia entre las encuestas

ZEW e IFO?

La encuesta IFO es aplicada a dueos de negocios y empresas

mientras que la de ZEW es aplicada a expertos en el rea.

Bono de 10 Aos de Alemania

Papeles de largo plazo (gubernamentales) son siempre un buen indicador de

las expectativas futuras de cualquier pas. De hecho, si hace una investigacin,
usted ver que muy pocos pases en desarrollo tienen papeles de 10 aos
(porque muy pocos inversionistas estaran dispuestos a invertir por el nivel de
incertidumbre).

Los bonos
alemanes
comparados a
EEUU

En este caso, el bono de 10 aos es un muy buen indicador de las expectativas del
Euro, al compararlo con el bono de 10 aos de Estados Unidos:
Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial se incrementa:
representa un sentimiento alcista del EUR
Si la tasa de los bonos alemanes es mayor, y el diferencial disminuye: representa
un sentimiento bajista del EUR

Estados Unidos - USD

- Actualmente US es la economa ms grande del mundo con un

GDP nominal de 13.25 trillones de USD, 3 veces ms grande que
su ms cercano competidor.
- US tiene un dficit muy grande (esto porque son el socio
comercial ms importante en la mayora de los pases).
- De acuerdo con el BIS, el USD esta involucrado en el 89% de
las transacciones de divisas.
- La Reserva Federal (o FED, banco central de US) tiene dos
objetivos principales:
- Estabilidad de precios
- Crecimiento constante
- El USD es percibida como una de las monedas ms fuertes y
confiables en el mundo, como resultado muchos pases (la
mayora en desarrollo) fijan sus monedas al USD.

Non-Farm Payrolls NFP (Desempleo de US)

El NFP esta probablemente en el top 3 de los
indicadores que ms mueven al mercado.

El NFP muestra el nmero de empleos creados en la economa en un

determinado mes (empleos fuera del sector gubernamental y agricultura)

El mercado laboral siempre es seguido como un

importante diagnostico de la economa en general.
Un nmero fuerte indica una economa fuerte, por lo tanto se esperara
una apreciacin del USD.
Un nmero dbil indica una economa dbil, por lo tanto se esperara una
depreciacin del USD.
Este reporte se publica el primer viernes de cada mes.
http://www.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm

La Tasa de Inters
Un incremento en las tasas de inters de US tpicamente incrementa la
demanda de USD, inversionistas vendern su moneda local para comprar
USD para tomar ventaja de la mejora en rendimiento incrementando su
demanda y por ende el valor del USD.

Un corte en las tasas de inters de US tpicamente disminuye la demanda

de USD, inversionistas vendern USD para cambiarlos por otras monedas
que generen mejores rendimientos, esto incrementa la oferta de USD,
disminuyendo su valor.

ENTONCES

Cuando no hay cambio en las tasas de inters puede ser

interpretado como ambos, sentimiento alcista o bajista
dependiendo de las circunstancias. Sin cambio despus de un
periodo donde se bajaron continuamente, es percibido como
bajista y despus de un periodo de alzas, como sentimiento alcista.

Este reporte se anuncia 8

veces al ao.

http://federalreserve.gov/fomc/fundsrate.htm

Balanza Comercial
Este indicador mide las exportaciones e
importaciones netas de bienes y servicios de US.

Es importante destacar que US tiene una

balanza comercial negativa con casi todos
lo pases del mundo.
En un buen nmero, el USD tiende a apreciarse
En un mal nmero, el USD tiende a depreciarse

Este reporte es publicado cada dos meses (a mediados de mes).

http://www.bea.gov/bea/di/home/trade.htm

Consumer Price Index (CPI)

Es un ndice que mide los cambios en el precio de una
canasta de bienes bsicos de productos y servicios
(inflacin)

El objetivo de este indicador es medir los cambios del precio

dejando fuera los cambios en la calidad de bienes y servicios.
Si el CPI se incrementa, el poder de compra de una moneda baja,
teniendo un impacto negativo con el USD
Si el CPI disminuye, el poder de compra de la moneda sube, teniendo
un impacto positivo con el USD.

Entonces
cundo se
publica?

Este reporte se publica comnmente la segunda semana de cada mes.

Tambin

Hay otro indicador relacionado, el Core CPI, que mide lo mismo pero
excluye alimentos y productos relacionados con la energa, los
componentes ms voltiles del CPI. Por ende, tiene ms estabilidad en la
medicin de cambios en los precios.

http://www.bls.gov/cpi/

Consumer Confidence Index

El CCI es una encuesta aplicada a 5,000 consumidores, sobre
como perciben las condiciones de la economa, clima de los
negocios y lo que esperan en el futuro. Muestra que tan
confiados estn los consumidores en un mes determinado.

Un buen nmero de CCI indica una economa en buen estado, afectando

de manera positiva al USD.
Un mal nmero de CCI indica una economa en mal estado, afectando de
manera negativa al USD.

Este reporte se publica cerca del fin de cada mes.

http://www.bls.gov/cpi/

Retail Sales
Las ventas al Menudeo son un indicador de gasto de consumo. Mide las
ventas de tiendas al menudeo (incluyendo bienes durables y no durables),
pero excluye servicios (la mayor desventaja de este indicador).

Un buen nmero indica favorables condiciones econmicas, por lo

tanto el USD tiende a ganar valor.
Un mal nmero indica no favorables condiciones econmicas, por lo
tanto el USD tiende a perder valor.

Este reporte se publica a mediados de cada mes.

http://www.census.gov/svsd/www/advtable.html

Gross Domestic Product (GDP o PIB)

Mide la cantidad de bienes y servicios (produccin total) producidos

dentro de los limites territoriales de US. El GDP incluye: consumo,
inversiones privadas, gasto gubernamental y exportaciones menos
importaciones.

El componente ms importante de este anuncio es el cambio (en GDP)

del nmero actual del mes, contra el mismo mes del ao anterior.
Un buen nmero indica una economa fuerte, y el USD tiende a
apreciarse contra otras monedas.
Un mal nmero indica una economa dbil, y el USD tiende a
depreciarse contra otras monedas.

http://www.bea.gov/bea/dn/home/gdp.htm

ISM Manufacturing Index

El ISM es otra encuesta aplicada a ejecutivos de negocio y les

preguntan acerca de su visin de las futuras condiciones de negocio.
Este indicador es importante porque es el primer indicador que
cambia despus de un periodo de recesin o crecimiento continuo.

El rango de valores del ISM es de 50, donde los valores por encima
de 50 significan una expansin, y valores por debajo de 50
significan contraccin o malas expectativas para el futuro cercano.

http://www.ism.ws/ISMReport/index.cfm

Minutas del FOMC (FED)

Las minutas del FOMC (Federal Open Market Committee) dan

razones acerca de la decisin de la poltica monetaria (tres
semanas despus de la decisin que tomaron).

Usualmente los inversionistas se enfocan en elementos clave de cmo

la reserva federal ve las condiciones econmicas, que esperan del
futuro y comentarios generales de otros temas como los mercados,
inflacin, etc.
La reaccin del mercado a las minutas de la FED vara, ya que
la informacin ya est descontada, pero cuando dan
evidencia de una visin no tan clara del mercado y que
posiblemente haya cambios en las tasas de inters puede
tener un gran impacto en el mercado.

Japn - JPY
- Japn es la segunda economa ms grande del mundo con un DGP
nominal de 4.4 trillones de USD.
- Japn es uno de los pases exportadores ms grandes del mundo.
Un gran porcentaje del GDP se atribuye a las exportaciones (cerca
del 15%).
- El Banco de Japn (BJ) es el responsable de manejar la poltica
monetaria japonesa. El BJ es un participante activo en el mercado
de divisas. Es bien sabido que cuando el USD/JPY se acerca a los
valores de 100.00, el BJ tiende a intervenir para defender ese valor
y empujar el mercado hacia arriba. Es importante destacar que
Japn es un exportador neto, por lo tanto les conviene tener una
moneda barata, para que los compradores extranjeros perciban
un abaratmiento relativo de sus productos y servicios.
- Aunque el ministro de finanzas de Japn no dicta ms la poltica
monetaria, aun tienen cierta influencia sobre el tipo de cambio.

Tasa de Inters

http://www.boj.or.jp/en/theme/seisaku/kettei/index.htm

Gross Domestic
Product (GDP o PIB)

http://www.esri.cao.go.jp/en/sna/menu.html#93sna

Tankan Survey
(Sentimiento, mejor
de lo esperado)

http://www.boj.or.jp/en/theme/research/stat/tk/index.htm#r

Balanza Comercial
(incluyendo
mercancas) Bienes
Tangibles

http://www.customs.go.jp/toukei/shinbun/happyou_e.htm

Situacin del Empleo

(Incorpora consumo,
aumento reduccin de
salarios, inflacin, y otros.

Minutas de la Poltica
del BJ

http://www.stat.go.jp/english/index.htm

Explica claramente las razones por las cuales

incrementaron, disminuyeron o dejaron intactas las
tasas de inters.

Reino Unido -GBP

- El Reino Unido (UK) es la 5ta economa del mundo con un

GDP nominal de 2.3 trillones de dlares.
- Como otros pases desarrollados en el mundo, UK es un pas
orientado a la economa de servicios (mayormente servicios
financieros: seguros, bancos, etc.)
- UK tiene una relacin muy estrecha con la Eurozona, ya que
las exportaciones e importaciones entre ellos estn alrededor
del 50% del total de la balanza comercial de UK.
- El Banco de Inglaterra (BoE) es el responsable de la poltica
monetaria de UK. El objetivo principal es mantener una
estabilidad de precios (inflacin en niveles confortables).

- Ha habido un debate polmico acerca de si UK debe

unirse a la Eurozona (pases que adoptan al EUR como
moneda local). Argumentos en contra: la polticas actuales
han tenido buenos resultados en la nueva economa global,
no tendrn total control de la poltica monetaria si se unen,
argumentos en contra: El poder el ECB se incrementara
drsticamente.
- La Libra Esterlina (GBP) esta entre las divisas ms liquidas
del mundo. Dada su alta tasa de inters, operadores e
inversionistas se interesan mucho en esta moneda para
efectuar operaciones de carry trade (para ganar inters),
aun cuando haya otras monedas con tasas de inters ms
altas.

Tasa de Inters

Gross Domestic
Product (GDP o PIB)

Balanza Comercial

Consumer Price
Index (CPI)

http://www.bankofengland.co.uk/monetarypolicy/decisions.htm

http://www.statistics.gov.uk/instantfigures.asp

Otro anuncio importante relacionado es la Balanza

Comercial No-EU, que mide la relacin de exportaciones e
importaciones con pases fuera de la Eurozona.
El CPI es el elemento principal de la inflacin. Esta es la
manera en que muchos operadores e inversionistas miden la
inflacin y por lo tanto el incremento/disminucin del poder
de compra del GBP.
http://www.statistics.gov.uk/instantfigures.asp

Canad - CAD

- Canad es actualmente la octava economa del mundo con un GDP

nominal valuado en 1.3 trillones de dlares.
- Canad es una economa dependiente del intercambio comercial
con US, que importa alrededor de tres cuartas partes de las
exportaciones canadienses.
- El dlar canadiense tiene una relacin muy estrecha con el oro y
petrleo.
- El Bando de Canada (BoC) es el responsable de la poltica monetaria
de Canad. El objetivo principal del BoC es la estabilidad de precios.
Los cambios en la poltica monetaria pueden ser hechos en cualquier
momento ya que las personas se renen casi todos los das.

Tasa de Inters

http://www.bankofcanada.ca/en/monetary/target.html

Canadas
International
Merchandise Trade

Este indicador mide la diferencia entre las exportaciones e

importaciones (excluyendo servicios). El socio comercial de
Canad es US que importa aprox el 75% de sus exportaciones.
http://www.statcan.ca/english/Release/index.htm

Gross Domestic
Product (GDP o PIB)

Ivey Purchasing
Managers Index (PMI)

http://www.statcan.ca/english/Release/index.htm

175 ejecutivos de todo Canad son encuestados, y les

preguntan acerca de las compras que han realizado el mes
presente en comparacin con el mes anterior. % 50
http://iveypmi.uwo.ca/english/historic_data.htm

Consumer Price Index

(CPI)

http://www.statcan.ca/english/Subjects/Cpi/cpi-en.htm

Cambio en el Empleo

http://www.statcan.ca/english/Subjects/Labour/LFS/lfs-en.htm

Australia - AUD

- Cerca del 80% del GDP de Australia proviene del sector

servicios como seguros, servicios financieros, bancos, etc.
- El Banco de la Reserva Australiana (RBA) es el responsable
de la poltica monetaria del pas. Los principales objetivos del
RBA son: controlar la inflacin, estabilidad del tipo de cambio
y bajo desempleo. Cada mes los miembros del RBA se renen
para discutir posibles cambios en la poltica monetaria.
- El AUD tiene una relacin muy estrecha (relacin positiva)
con ciertos commodities, especialmente el oro.
- Actualmente, entre las monedas grandes, Australia tiene la
tasa de inters ms alta en 7.25%, haciendo este par
interesante para los carry trades.

Tasa de Inters

http://www.rba.gov.au/Statistics/cashrate_target.html

Gross Domestic
Product (GDP o PIB)

http://www.abs.gov.au/ausstats/abs%40.nsf/mf/5206.0

Cambio en el Empleo

http://www.abs.gov.au/ausstats/abs%40.nsf/mf/6202.0

Consumer Price Index

(CPI)

http://www.abs.gov.au/ausstats/abs@.nsf/mf/6401.0

Balanza Comercial

http://www.abs.gov.au/ausstats/abs%40.nsf/mf/5368.0

Suiza - CHF
- Suiza es la economa nmero 19 del mundo con un GDP valuado por encima de
380 billones de USD. Pero hablando en trminos per-capita, Suiza es el 5to pas
ms rico del mundo.
- La industria de servicios, especialmente los bancos, seguros y servicios
financieros estn bien desarrolladas y emplean a ms del 60% de la poblacin
econmicamente activa. Estas industrias representan el 70% de su total del GDP.
- El Swiss Nacional Bank (SNB) es el responsable de la poltica monetaria del pas.
Como otros bancos centrales, todas las decisiones tomadas por el SNB son va
voto.
- Una diferencia entre el SNB y otros bancos centrales es que los cambios en la
poltica monetaria se pueden hacer en cualquier momento.
- El objetivo de inflacin del SNB es de 3%
- Otra diferencia con otros bancos centrales es que el SNB no fija una tasa nica,
sino un rango objetivo (p.e. 2% - 2.5%).
- El USD/CHF tiene una correlacin (negativa) muy fuerte con el EUR/USD.
Ambas actan como espejo, cuando una sube la otra baja y viceversa.

Tasa de Inters

http://www.snb.ch/e/geldpolitik/geldpol.html

Gross Domestic
Product (GDP o PIB)

http://www.bfs.admin.ch/bfs/portal/en/index/themen/syste
mes_d_indicateurs/economic_and_financial/data.html

Balanza Comercial

http://www.snb.ch/e/publikationen/monatsheft/aktuelle_p
ublikation/html/matrix_lists/e/statmon_I3.html

Consumer Price Index

(CPI) Su objetivo es
menor al 3% anual

http://www.bfs.admin.ch/bfs/portal/en/index/themen/syste
mes_d_indicateurs/economic_and_financial/data.html

Minutas de la Poltica
Monetaria

http://www.snb.ch/e/publikationen/publi.html

Otros indicadores econmicos

Produccin Industrial (mundo)
ndice de Precios del Productor - PPI (mundo)
Capacidad Utilizada (mundo)
Inventario de Negocios (mundo)
Indicador de Consumo UBS (Suiza)
Bienes Durables (US)
Productividad (mundo)
rdenes a Fbricas (US)
ndice del Costo del Empleo (US) mide los cambios en salarios e inflacin.
Indicadores de Construccin (mundo) Leading economic indicators
Reclamos de Desempleo (US)
ndice Industrial Terciario (Japn)
TIC Data (US) Cantidad de instrumentos denominados en USD que tienen
los extranjeros.
Juntas G7 (mundo)
Precios del Petrleo (mundo)

Indicadores relacionados a
Encuestas

Empire State Manufacturing Survey (US)

Philadelphia FED Survey (EU)
Michigan consumer sentiment index (EU)
GFK Consumer Confidence (Alemania y UK)

Otros Factores que

Influyen en el Mercado

Desacuerdos polticos
Crisis polticas
Factores sociales
Anuncios de personas importantes
Desastres Naturales

Personas Importantes
Ben Bernanke, Presidente de la Reserva federal
Henry Paulson, Secretario del tesoro de Estados Unidos
Jean-Claud Trichet, Presidente del Banco Central Europeo
Peer Steinbruck, Ministro de Finanzas de Alemania
Toshihiko Fukui, Gobernador del Banco de Japn
Fukushiro Nukaga, Ministro de Finanzas de Japn
Mervyn King, Gobernador del Banco de Inglaterra

Existen
demasiadas
pginas web
fundamentales,
no podr
analizarlas todas
NO TE PREOCUPES
EXISTEN PGINAS FUNDAMENTALES QUE
CONTIENEN TODA ESTA INFORMACIN
VALUADOS POR IMPORTANCIA Y ADEMS
TOTAMENTE GRATUITAS

Pginas WEB para

FUNDAMENTALES

http://www.forexfactory.com/

http://www.fxstreet.es/

http://www.ecb.int/press/pressconf/2006/html/index.en.html (Europa)

Oro y Petrleo

El oro y el petrleo tienen una relacin importante con el

mercado Forex. Muchas veces estas dos commodities son
usadas como un indicador Leading para tomar decisiones en
el mercado Forex.

ORO

Fuente: http://www.goldsheetlinks.com/production.htm

Entonces por qu el oro tiene una relacin inversa con

el USD, si Estados Unidos es el segundo productor de
oro en el Mundo (desbanc a Australia en 2006)?

La respuesta es simple (o ta lvez no...)

Siempre el oro est cotizado en USD
hace dcadas, cuando haba periodos de incertidumbre, inversionistas
tendan a migrar su capital de USD al oro mientras existiera la incertidumbre.
El USD ha cado a sus mnimos histricos contra algunas divisas como el EUR,
CHF, CAD, mientras el oro ha alcanzado sus mximos histricos. Este dato no
miente de la relacin inversa que existe entre el oro y el USD.

Qu pasa con Australia y

Canad?
Australia es el tercer productor de oro en el mundo, esto hace
que tengan una correlacin positiva (cerca del 80%).
Canad es el tercer exportador ms grande del mundo de oro,
haciendo que el CAD y el oro se muevan en la misma direccin.

Entonces qu pasa con

Canad?

Canad es uno de los nicos pases desarrollados

que son exportadores netos de energa (p.e.
petrleo). Canad es el segundo pas en el mundo
con las reservas ms grandes (solo despus de
Arabia Saudita). Por esta razn, el CAD tiene una
relacin positiva con los precios del petrleo.

Petrleo
Hablando, un incremento en el precio del petrleo, va a resultar un
incremento en los costos de transportacin, calefaccin, produccin,
como tambin va a tener un impacto en prcticamente todos los
productos terminados

Argumentos a favor de una relacin inversa el petrleo con el USD:

- Estados Unidos tiene solo el 5% de la produccin mundial de petrleo pero
consume aproximadamente el 25% de la produccin del mismo.
- Estados unidos importa el 75% de su petrleo y es dueo nicamente del 2%
de las reservas mundiales de petrleo.

Afecta al USD ms que a cualquier otra

nacin del mundo por su dependencia
directa!

A dnde se dirige el precio del petrleo?

Expertos en la el petrleo han adoptado la curva de Hubbert para tratar de
predecir la produccin de petrleo en el mundo para las prximas dcadas.

Fuente: http://www.thehfa.org/articles/Gold%20Oil%20US%20Dollar%20Relationship.pdf Nick Barisheff

Segn sus predicciones, la produccin del mundo de petrleo tiene que tener su
pico absoluto alrededor de la segunda mita de entre el 2000 y el 2010 (Cmo
ahora?). Justo ahora, el barril de petrleo cuesta ms de US$100, cuando se
supone que la produccin mundial est en su pico, imagine hasta donde llegara su
precio cuando la produccin mundial est bajando... probablemente llegue a tener
varios cientos de valor.

Rolling Over (cobrar inters Carry Trade)

Por ejemplo, cuando compra GBP/JPY como esta comprando la moneda con
mayor inters y vendiendo la que tiene menor inters, genera un inters al
operador al comprar esta divisa. Si, por el contrario, vende la divisa
GBP/JPY, el operador tuviera que pagar un inters al broker.

Divisas Correlacionadas

TEMA 5:
ANLISIS TCNICO

ANLISIS TCNICO
Estudia el comportamiento del
precio en la historia de cualquier
instrumento para intentar
determinar o predecir su
comportamiento futuro.

El precio descuenta todo - toda la

informacin que los inversionistas y
operadores tienen sobre el
instrumento se refleja en el precio.
(Incluyendo a los Fundamentalistas)
El comportamiento del precio no es
aleatorio - Los precios se mueven en
tendencias, aunque hay ciertos
periodos donde no se puede distinguir
o actan de manera casi aleatorio.

La pregunta que es ms importante que por que - Que se refiere a cual es

su comportamiento histrico y donde se encuentra el precio. La pregunta Por
que esta el precio en donde esta o por que va a tener cierto comportamiento?
No es de inters para los analistas tcnicos, esta es el rea de los analistas
fundamentales: buscar razones por las que el precio esta en determinado nivel.

Tipos de Grfico

GRFICOS DE LNEAS

GRFICOS DE BARRAS

GRFICOS DE VELAS

GRFICOS DE LNEAS

GRFICOS DE BARRAS

GRFICOS DE VELAS

Soportes y Resistencias

Lneas de Tendencia

Lneas de Tendencia

Ahhh Ensame a
hacer dinero YAAA!

Obtenemos una diferencia de 186 puntos. Este nmero representa

nuestra proyeccin del precio, El ltimo paso en este proceso es el
punto de aplicacin de la proyeccin del precio. La proyeccin del
precio ser de 186 puntos a la baja una vez que se haya abierto una
candela de cuatro horas por debajo de la lnea de demanda.
Acostumbrarse al empleo de esta tcnica resulta clave porque
habitualmente el precio reacciona a la baja con rapidez cuando una
candela ha abierto por debajo de la lnea de la demanda. SI EL
OPERADOR NO REACCIONA CON RAPIDEZ, en muchos casos se
perdern valiosos pips.

1.8824 se convierte en nuestra proyeccin a

la baja del precio desde la apertura en
1.9010. sta es una operacin potencial de
186 puntos.

Patrones de
Grfico
Patrones
Reversales

Patrones De
Continuacin

Patrones Reversales
DOBLE TECHO

DOBLE TECHO

TRIPLE TECHO

TRIPLE SUELO

Cabeza Y Hombros
(HEAD & SHOULDERS)

Cabeza Y Hombros Suelo

Patrones de
Continuacin
Tringulos Simtricos

Tringulo Simtrico
Alcista

Tringulo Simtrico
Bajista

Tringulos Ascendentes

Tringulos Descendentes

Rectngulos Alcistas

Rectngulos Bajistas

Cuas en Subida
(Continuacin)

Cuas en Bajada
(Continuacin)

Cuas en Subida
(Reversal)

Cuas en Bajada
(Reversal)

MEDIAS MVILES

Los MAs miden el promedio del precio de nperiodos seleccionados. Por ejemplo un
MA(5) mide el precio promedio de los ltimos
cinco periodos o velas. Pero como el nombre
lo dice, el promedio cambia, entonces cuando
un nuevo periodo es aadido, se tiene que
desechar el ultimo periodo, de esta manera
siempre va a ser el promedio mvil de los
ltimos cinco periodos.

Como cualquier indicador, el periodo seleccionado es

un elemento crtico. Mientras ms corto sea el
periodo el MA va ser ms sensible a cambios de precio
pero menos consistente. Por el otro lado, si
escogemos periodos largos va a ser menos sensible a
cambios en el precio pero a la vez ms consistente.

El promedio o media mvil explicada anteriormente se le llama

promedio mvil simple (SMA: Simple Moving Average). Pero
tambin existen otro tipo de promedios mviles populares
como: el promedio mvil exponencial (EMA: Exponential
Moving Average) y el promedio mvil ponderado (WMA:
Weighted Moving Average). La diferencia entre el promedio
mvil simple y estos dos ltimos enfoques es que el promedio
mvil les da el mismo peso a cada periodo mientras que los
EMA y WMA le asignan ms valor a periodos ms cercanos a la
accin del precio.

La lnea verde es un promedio mvil

exponencial (EMA) de 10 periodos.
La lnea roja es un promedio mvil
simple (SMA) de 10 periodos.

Usos de los Promedios Mviles

1ER. USO

EMA(75) [lnea roja]

EMA(21) [lnea verde]

MA como nivel importante de soporte y resistencia

2DO. USO

EMA(50), EMA(100), EMA(200),

EMA(144), EMA(89) y EMA(34)

Promedios mviles como seales de entrada

3ER. USO

Seales con Combinacin de Promedios Mviles

SMA vs. EMA

Indicadores y osciladores tcnicos

INDICADORES Y
OSCILADORES

Bandas de Bollinger
MACD
Parabolic SAR
Estocstico (oscilador)
RSI (oscilador)
CCI (oscilador)
Momentum (oscilador)
ADX

Bandas de Bollinger
- Un promedio mvil en medio.
- Una banda superior, calculada aadindole al promedio
mvil 2 desviaciones estndar.
- Una banda inferior, calculada restndoles al promedio mvil
2 desviaciones estndar.

MACD (Moving Average

Covergenc-Divergence)

MACD como un oscilador

1ER. USO

MACD como cruce de lnea de centro

2DO. USO

Cambio de Tendencia

Seal de Entrada

MACD para operar divergencias

3ER. USO

Seal de Entrada

PARABOLIC SAR

ESTOCSTICO

Estocsticos como un oscilador

1ER. USO
George Lane en los aos cincuenta.

Estocsticos para operar divergencias

2DO. USO

RSI (Relative Strength Index)

RSI como un oscilador

1ER. USO

Welles Wilder en 1978

RSI para operar divergencias

2DO. USO

RSI como indicador de Tendencia

3ER. USO

CCI (Commodity Channel

Index)

CCI como un oscilador

1ER. USO

Lambert 1985

CCI para operar divergencias

2DO. USO

Rompimiento de lneas de tendencia CCIanas

3ER. USO

MOMENTUM
Momento como indicador de Tendencia
1ER. USO

2DO. USO

Momento como un oscilador

Momento para operar divergencias

3ER. USO

ADX (AVERAGE
DIRECTIONAL INDEX)
ADX como medida de fuerza de tendencia

1ER. USO
El ADX no reconoce entre tendencias alcistas o bajistas
Nos muestra la fuerza de la tendencia reinante

Welles Wilder

ADX para determinar cambios de tendencia

2DO. USO

LOS PUNTOS PIVOT

Los PP funcionan porque muchos inversionistas y

operadores (incluyendo operadores de bancos) los usan
y confan en ellos. Es bien sabido por la mayora de los
operadores que el PP en una importante medida de la
fuerza o debilidad del mercado.

FRMULA

Punto Pivote (PP) = (Precio de cierre + mximo de la sesin +

mnimo de la sesin)/3

Veamos un ejemplo,
La informacin de la sesin anterior para el
EUR/USD es la siguiente:

Precio de apertura: 1.2386

Mximo: 1.2474
Mnimo: 1.2376
Precio de cierre: 1.2458
Entonces el PP sera:
PP = (1.2474 + 1.2376 + 1.2458) / 3 = 1.2436

niveles de soporte y resistencia que se calculan

utilizando el PP como referencia:
Soporte 1 (S1) = (PP * 2) H
Resistencia 1 (R1) = (PP * 2) - L
Soporte 2 (S2) = PP (R1 S1)
Resistencia 2 (R2) = R1 + (PP S1)
Donde, H se refiere al mximo de la sesin
anterior
L al mnimo de la sesin anterior

Continuando con el ejemplo anterior donde el PP es igual a 1.2436

S1 = (1.2436 * 2) - 1.2474 = 1.2398

R1 = (1.2436 * 2) 1.2376 = 1.2496
R2 = 1.2496 + (1.2436 1.2398) = 1.2338
S2 = 1.2436 (1.2496 1.2398) = 1.2534

TEMPORALIDADES
Cul? Depende tu
personalidad

FIBONACCI
Es usada para encontrar puntos de salida y puntos de entrada

Se analiza la siguiente secuencia de nmeros:

1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144

Los niveles Fibonacci tambin se usan

como niveles de soporte y resistencia

Retrocesos Fibonacci

USD/JPY

EUR/USD

Expansin Fibonacci
USD/CHF

Aprendamos un
Buen SISTEMA

SISTEMA DE ELDER

Momentum 14
SMA 20
TF 4 H

Momentum 14
EMA 13
TF 1 H

TEMA 6:
PLAN DE TRADING

Por qu tener un PLAN DE

TRADING

1.- Porque te mantiene en la direccin

correcta

1.- El TRADING es un NEGOCIO y los

negocios siempre tienen planes

Objetivos del
Plan de Trading

Si no tienes un plan, planeas fallar.

Define Objetivos de retorno y riesgo.
Define mercados en los cuales vamos a invertir.
Define que metodologa vamos a utilizar para alcanzar
nuestros objetivos.
Controla nuestro comportamiento, nos evita a tomar
decisiones emocionales que nos alejan de nuestros
objetivos.
Nos mantiene enfocados y disciplinados.

Contenido de un Plan de
Trading

Objetivo General (Anual, trimestral, etc.)

Capital de Inversin
Seleccin de los Pares de Divisas
Estrategia o Sistema
Plan de Operacin (Reglas del Trading, Entradas,
Salidas, Stops y Profits)
Gestin de Riesgo
Historial del Trading

Objetivo General

A fin de prevenir la prdida de mi trabajo o sueldo,

he decido hacer trading en divisas asumiendo los
riesgos como las oportunidades.
Mi objetivo para este ao es obtener un retorno
de un 80% en mi capital de trading. En ningn
trade voy a tolerar perdidas que signifiquen perder
ms de un 2,5% de mi capital.

Capital de Inversin

El Capital de Inversin con el que comenzar es de

$us. 1000.Nunca invertir ms del 20% de mi capital total
(ahorros y/o patrimonio)

Seleccin de los pares

de Divisas
Voy a operar con las siguientes divisas:
EUR/USD
GPB/USD
AUD/USD
USD/CHF
USD/JPY

Estrategia o Sistema
Mi Sistema de Trading fue desarrollado por
Alexander Elder. Configuracin del Sistema de
Elder:
- EMA 13 Close
- Momentum 14
- TM 1H

Plan de Operacin
Stop Loss = 30 Pips
Profit = 50 Pips
Entrada en compra = Cuando la vela rompa hacia la
alta al EMA 13 y el Momentum rompa hacia la alta el
nivel 100 entrar en compra.
Entrada en venta = Cuando la vela rompa hacia la
baja al EMA 13 y el Momentum rompa hacia la baja el
nivel 100 entrar en venta.
Reglas de salida = Cuando la vela ya sea el cuerpo o la
sombra vuelva a tocar la EMA 13 cerrar la posicin
Lotes = Por ahora slo opero 0.1 lotes, pero conforme
vaya creciendo mi capital ir aumentando el lotaje
conforme mi 2,5% de riesgo.

Gestin de Riesgo

Racha perdedora

Nuestro Sistema tiene un xito probado del 80% de las

operaciones, es decir de que de cada 100 operaciones, 80
sern exitosas. Entonces podramos perder las primeras 20
operaciones seguidas y ganar el resto de las 80.

Pero te has preguntado

Podras estar an en juego si pierdes las primeras 20 seguidas?

Por esta razn es que es tan importante la gestin de riesgo!

Cuadro del Riesgo

Riesgo/ Beneficio

Entonces cmo medimos el

Riesgo?

- Riesgo por operacin = 2,5 %

- 2 operaciones de prdida seguida = Reduzco a la
mitad la compra de lotes
- 3 operaciones por da como mximo
- Debo ajustar el tamao de mi posicin para que
perder 80 pips nunca implique perder ms de un 2,5%
de mi capital

Historial de Trading

Siempre se debe analizar el historial de las

operaciones una vez cerrada la gestin
definida el trader, para los aciertos y los
errores cometidos y que sirvan como
retroalimentacin.

Otros factores a considerar

- Sistema de Trading
- Rutina de Trading
- Tu mentalidad:
- Ver lo que est en los grficos y no lo que quiero ver
- No importa como est de sesgado por una direccin, me asegurar de
operar lo que mis ojos ven y no lo que mis sentimientos dicen
- No voy a tomar venganza del mercado si pierdo una operacin
- No voy a luchar conmigo mismo si hago una operacin perdedora. En
lugar de eso lo tomar como experiencia y seguir adelante
-Tus debilidades: Cmo vas a mejorar si no admites tus debilidades?
- No tengo costumbre de salir rpido de mis operaciones
- No cumplo con las reglas de mi sistema en muchas ocasiones
- No cumplo con las reglas de mi gestin de dinero en muchas ocasiones

-Tus objetivos
- Tu diario de Trading

S UN TRADER DE
FOREX NO UN TRADER
MEDIOCRE

Voy a mantenerme disciplinado y seguir mi

plan da tras da, evitando tradear en otros
mercados, evitando asumir ms riesgo que
el que defin, evitando consejos de
expertos y romper mi metodologa. Yo y
solo yo soy responsable de mis resultados.

ALGUNAS REFLEXIONES

LA BSQUEDA DEL SANTO GRIAL

BUSCAR DINERO FCIL
EMOCIONES FUERTES
TENER UN PLAN DE NEGOCIO
TENER UNA ESTRATEGIA
NO USAR ADMINISTRACIN DE CAPITAL
(RIESGO)
NO TENER DISCIPLINA
NO ESTAR AL TANTO DE LA NATURALEZA
HUMANA
NO ESTAR PREPARADO PSICOLGICAMENTE
(?/100)

TEMA 7:
ELECCIN DEL BROKER

Proceso de Apertura de
Cuenta Real
Atencin al Cliente
Recepcin de documentos
Recepcin de capital
Envo de capital
Provisin de plataformas

Solicitud de Informacin
Envo de documentos
Solicitud de capital

INTERNET

BROKER

BANCO

Recepcin y envo de
capital (Giros Bancarios)

MERCADOS

Intermediario entre
un comprador y un
vendedor

Condiciones del Broker

El Broker est regulado?

Todos los brokers que estn regulados tienen que entregar
cuentas o reportes a las autoridades reguladoras, y
cuando no lo hacen, estas autoridades tienen el derecho a
multarlas o terminar su membreca (dependiendo de la
gravedad). Esto obliga a los brokers a mantener sus reportes
financieros transparentes.

Algunos Entes
Reguladores de Brokers

INGLATERRA = FSA
EEUU = NFA - CFTC - FINRA
SUIZA = FINMA - ARIF KPMG
AUSTRALIA = ASIC
RUSIA = KROUFR
ESPAA = CNMV
DINAMARCA = DFSA
ALEMANIA = BAFIN
CANAD = OCS
HONG KONG = SFC
JAPN = FSA
CHIPER = CYSEC

Tipos de Brokers

BROKERS MM (MARKET MAKERS)

BROKERS NDD (NO DEALING DESK)

BROKERS ECN (REDES DE COMUNICACIN ELECTRNICA)

BROKERS MM (MARKET MAKERS)

Estos son los brokers mas conocidos y grandes en el mercado Forex

Spreads fijos que suelen estar entre los 3 y los 5 pips en los principales
pares de monedas.
Son conocidos tambin como Dealing Desk (brokers con mesa de
operacin).
Cuentan con personas regulando las operaciones de forma tal que se
encuentren en la medida de lo posible una contraparte igual a la orden
ejecutada. (alguien vende 5 lotes, el Market Maker busca alguien que
venda 5 lotes y no 5 personas que vendan un lote).
Cuentan con piscinas de liquidez que constan de cuentas con recursos
propios que se encargan de compensar la entrada al mercado en caso de
no encontrar una contraparte.

Principales ventajas de los

BROKERS MM

- Ofrecen la posibilidad de operar a pequeos inversionistas lo cual

no sucede con otro tipo de brokers.
- Cuentan con spreads fijos para las operaciones.
- As mismo ofrecen muy buen respaldo sobre el dinero depositado
por los inversionistas.
- Con algunos brokers hay garanta de ejecucin de rdenes de
entrada en el precio solicitado.
- Dependiendo del broker, se brindan otras ventajas como acceso a
cursos Forex, analistas de mercado experto, descuentos, bonos de
acuerdo al depsito hecho, concursos de trading y otros.

Desventajas de los BROKERS MM

- Los Market Maker no son la mejor opcin para los que practican el
scalping o los operadores basados en fundamentos ya que las
rdenes o no son ejecutadas o bien son tales las limitaciones
impuestas a tales operadores que no les queda mas remedio que
cambiar de broker y emplear un Non Dealing Desk.
- En ocasiones, sobre todo durante condiciones del mercado muy
voltiles, los Market Maker no les permiten a sus clientes operar o
las condiciones de operacin son tales que lo mejor es abstenerse de
abrir posiciones en esos momentos.

Algunos BROKERS MM

ASKOBID
AVAFX
BTRADER
CKFX (en proceso)
DeltaStock
Easy-Forex
eToro
ForexYard
SaxoBank
Xforex
FXDD
FOREXCHILE

BROKERS NDD (NO DEALING DESK)

Intermedia entre los ECN y los Market Makers.

Bastante parecidas a las de los Market Makers.
Cuentan con spreads variables en condiciones estables 1 pip.
El spread puede llegar a estar arriba por 15 o 20 pips.
Los NDD tienen como objetivo estar un poco ms cerca de las ECN, es
decir, solamente brindar entrada al mercado interbancario sin interferir en
los precios o la liquidez del mismo.
Cada broker tiene uno varios bancos de confianza a los cuales les dice
cuando ejecutar las operaciones. En la medida de lo posible estos bancos
ejecutaran las rdenes que les manda el broker.
El broker no tiene el menor inters en que ganemos o perdamos dinero ya
que no juega contra los inversionistas. Sus ganancias vienen del spread
cargado a cada operacin cerrada y listo, lo cual constituye una de sus
principales ventajas.

Principales ventajas de los BROKERS NDD

- Cuentan con un menor spread en condiciones de baja volatilidad en

el mercado.
- Sus plataformas de operaciones son bastante amigables y muy
similares a las de los Dealing Desk.
- Los brokers NDD no se comportan como su rival o contraparte a la
hora de realizar operaciones lo cual es una gran ventaja en
comparacin con los brokers Market Maker que se comportan como
la contraparte durante las operaciones.
- Los brokers NDD son tiles para quien realiza trading fundamental,
es decir el trading basado en grandes anuncios sobre sucesos
econmicos en las principales economas. De hecho para este tipo de
trading hay que recurrir a los brokers NDD o a los ECN ya que son la
mejor opcin.

Principales ventajas de los BROKERS NDD

- Normalmente sus requerimientos de apertura de cuentas son mas

altos en comparacin a otros brokers.
- Para operar se requiere que las operaciones sean de al menos un
minilote ($10000) por lo cual se requiere cierto capital en la cuenta.
- No existe garanta de ejecucin de rdenes ya que puede ocurrir que
por un motivo u otro (un inversor grande abre y cierra una posicin en
ese momento. Esto no ocurre con los Market Makers que ofrecen la
garanta de cumplir la orden (limit orders) al precio pactado de
antemano con el inversionista.
- Cuentan con un menor apalancamiento.

Algunos BROKERS NDD

Alpari
Btrader
Forex.CH
FXCM
FXSOLUTION
ACTIVTRADES
DeltaStock
MASTERFOREX

BROKERS ECN (REDES DE COMUNICACIN ELECTRNICA)

Puede definirse como una variante de los Non Dealing Desk ya que operan de
manera similar.
Los ECN son los brokers mas profesionales a los cuales puede tener acceso cualquier
inversionista individual.
Su funcin es la de brindar la mayor cantidad posible de bancos de tal manera que
se pueda negociar con el mayor nmero de contrapartes sin interferir con el precio en
el proceso.
Por este motivo los ECN son ideales para los operadores de fundamentos y para los
scalpers ya que tienen garantizada casi con total seguridad la ejecucin de ordenes sin
importar que tan voltil est el mercado, si bien en ocasiones puede haber slippage.

 Podemos entender los ecn como una versin de los non dealing desk en la
cual el broker no solo obtiene el precio de uno o varios bancos, sino
tambin de market makers de confianza.
Ofrece los mejores precios a sus clientes gracias a todas las opciones de
precios s entre los bancos y los Market Makers.
En s, la esencia del modelo y el funcionamiento del ECN y el NDD es igual
con la excepcin de que el primero puede aceptar operaciones menores a
un minilote siempre y cuando la acepte uno de los Market Makers con los
que opera.

Principales ventajas de los BROKERS ECN

- Los ECN ofrecen una excelente ejecucin rapida y eficiente, de hecho

casi nunca se producen retrasos como en otros brokers.
- Cuentan con Spreads muy bajos debido a que buscan los mejores
precios entre todos los bancos con los que tienen contacto.
- Puede operar con rdenes menores a un minilote.

Principales desventajas de los BROKERS ECN

- Cuentan con poca publicidad en comparacin con otros brokers.

- El apalancamiento que ofrecen es bajo an en comparacin con los
NDD por lo cul es necesario invertir mas dinero al abrir las cuentas.
- Su requerimientos para la apertura de cuentas suelen ser altos.

Algunos BROKERS NDD

Alpari
IBFX
DUKASCOPY
MIGBANK
IKON GROUP

INFORMES Y RESERVAS
C. Pedro Salazar entre la 20 de Octubre y
6 de Agosto. No.# 348, Piso 2, Oficina 4

Telfono: 2434690
Celular: 72518418