CASO: ANALISIS FINANCIERO

Profesor: CCPC ANGEL ROBERTO SALAZAR FRISANCHO

I.

LIQUIDEZ
1.1. Activo corriente Pasivo corriente
(S/.62052,01852.82%) (S/.33958,53128.91%)
Composicin del activo corriente:
Efectivo
Cuentas por cobrar comerciales
Otras cuentas por cobrar
Existencias
Gastos pagados por anticipado

S/.
2,430,788
22,169,695
4,338,749
32,154,917
957,869
62,052,018

%
3.92%
35.73%
7.00%
51.81%
1.54%
100.00%

Liquidez General 2009=

Activo Corriente 57929, 658

=
= 1.91
Pasivo Corriente 30375, 085

Liquidez General 2010=

Activo Corriente 62 '052, 018

=
= 1.83
Pasivo Corriente 33958,531

Prueba cida =

Acumulado
S/.
2,430,788
24,600,483
28,939,232
61,094,149

Activo corriente - Existencias

Pasivo corriente

Ao 2010 =

62052,018 - 32154,917
= 0.88
33958, 531

Ao 2009 =

57929,658 - 36190,079
= 0.72
30375, 085

Capital de trabajo = Activo corriente - Pasivo corriente

Ao 2010 = 62052,018 - 33958,531 = 28093,487
Ao 2009 = 57929,658 - 30375,085 = 27554,573

Opinin preliminar
La empresa mantiene liquidez (1.83) para cubrir sus obligaciones pero se
encuentra por debajo del estndar del sector financiero (2). La liquidez se
encuentra condicionada a que la entidad venda sus existencias (0.88). Seria
importante que se analice la calidad de las cuentas por cobrar comerciales y
las existencias.

1.2. Cuentas por cobrar comerciales Activo corriente

(S/.22169,69535.73%) (S/.62052,018100.00%)
Composicin de las cuentas por cobrar comerciales:
S/.
19691,776
2620,425
1230,060
23542,261
(1372,566)
22169,695

Facturas
Letras por cobrar
Letras descontadas
Estimacin de cuentas de cobranza dudosa

Periodo promedio de cobranza =

%
88.82
11.82
5.55
106.19
(6.19)
100.00

Cuentas por cobrar comerciales

365
Ventas

Ao 2010 =

22169,695
365 = 69.4 = 69 das
116592, 436

Ao 2009 =

15510,014
365 = 52.98 = 53 das
106856,178

Opinin preliminar
Existe exceso de cuentas por cobrar comerciales (35.73%) las mismas que estn
compuestas fundamentalmente por facturas por cobrar (88.82%). La rotacin de
cobranza es lenta (69 das) habindose incrementado en un mayor nmero de das
(de 53 a 69 das) de un ejercicio a otro la periodicidad de cobranza, lo que indica
que la poltica de cobranza es lenta. Seria importante revisar la calidad de las
facturas por cobrar as como la poltica de cobranzas a efectos de conocer las
causas de la demora con las cobranzas e implementar las correcciones debidas.
1.3. Existencias Activo corriente
(S/.32154,91751.81%) (S/.62052,018100.00%)
Composicin de las existencias:
Mercaderas
Productos terminados
Subproductos, desechos y desperdicios
Productos en proceso
Materias primas
Suministros diversos
Existencias por recibir
Estimacin para desvalorizacin de existencias

Rotacin de inventario =

Ventas
Existencias

S/.
9522,629
10136,412
942,895
4068,844
7470,451
661,888
6,406
32809,525
(654,608)
32154,917

%
29.61
31.53
2.93
12.65
23.23
2.06
0.02
102.03
(2.03)
100.00

Acumulado
%
29.61
61.14

Ao 2010 =

116592, 436
= 3.63 = 4
32154,917

Ao 2009 =

106956,178
= 2.95 = 3
36190, 079

Periodicidad de pagos =

Cuentas por pagar comerciales

365
Costo de ventas

Ao 2010 =

4149,661
365 = 18.05 = 18 das
83898,546

Ao 2009 =

2659,853
365 = 12.50 = 13 das
77672, 402

Opinin preliminar
La empresa mantiene un stock insuficiente (51.81%) el mismo que est
compuesto en su mayora por existencias que estn disponibles para la venta
(61.14%). La rotacin de los inventarios tiende a mejorar (de 3 a 4 unidades)
de un ejercicio a otro. La poltica de pagos se ha incrementado (de 13 a 18 das)
de un ejercicio a otro, que al compararlo con la poltica de cobranzas que es un
nmero mayor de das (53 a 69 das) se puede concluir que de mantenerse esta
situacin con el tiempo podra ocasionar falta de liquidez. Sera conveniente
revisar la poltica de pagos a efectos de que se de un equilibrio entre la poltica
de pagos y la de cobranza.
II.

SOLIDEZ
2.1. Activo no corriente a Pasivo no corriente
(S/.55407,82447.17%) (S/.12346,23010.51%)
Inmuebles, maquinaria y equipo: S/.52868,801`: 45.01% del activo total
Composicin de inmuebles, maquinaria y equipo (neto)
Terrenos
Edificios y otras construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Equipos de cmputo
Equipos diversos
Unidades por recibir

S/.
27645,220
11907,196
11735,000
822,994
43,379
545,970
52,118
116,924
52868,801

Solidez = Activo no corriente - Pasivo no corriente

Solidez = 55407,824 - 12,346,230 = S/.43061,594

%
52.29
22.52
22.20
1.56
0.08
1.03
0.10
0.22
100.00

Opinin preliminar
La empresa ofrece garantas a terceros por S/.43061,594, la misma que est
constituida bsicamente por terrenos, edificios y maquinarias y equipo. En cuanto
a los activos fijos de la empresa, constituyen un 45.01% del activo total, el
mismo que es insuficiente para una empresa industrial considerando ms an que
las maquinarias y equipo que es la base para la fabricacin de los productos que se
comercializan constituyen solamente el 22.20% de los activos fijos. Es importante
que se realice un estudio que permita conocer si la capacidad instalada de la
empresa es la adecuada para la produccin y el nivel de ventas que tiene.
2.2. Capital propio y capital ajeno
(S/.71155,08160.58%) (S/.46304,76139.42%)
Endeudamiento patrimonial (Apalancamiento financiero) =
Ao 2010 =

46304, 761
= 0.65
71155, 081

Ao 2009 =

46241,523
= 0.72
64471, 999

Pasivo total
Patrimonio

Opinin preliminar
La empresa no mantiene una estructura de financiamiento adecuada (60.58% y
39.42%). El nivel de endeudamiento ha disminuido (de 0.72 a 0.65) de un ao a
otro y bsicamente est compuesto por obligaciones financieras.
III. RENTABILIDAD
3.1. Utilidad neta a ventas netas
(S/.6683,0825.7%) (S/.116592,436100%)
Ao 2009: 6.7%

Costo de ventas
Gastos de operacin
Gastos financieros

2010
%
71.96
18.75
1.44

2009
%
72.69
19.12
2.52

Opinin preliminar
La empresa ha disminuido el nivel de utilidades obtenidas (de 6.7% a 5.7%) lo
que implica que de continuar en esa tendencia el negocio no sera rentable.
Esta situacin se da debido a que el incremento de las ventas no se ha dado de
un ao a otro en la proporcin que han disminuido los costos (de 72.69% a
71.96%), los gastos de operacin (de 19.12% a 18.75%) y los gastos financieros
(de 2.52% a 1.44%). Una de las razones de que las ventas no han crecido en una
mayor proporcin se debe a que en el ao 2010 los precios de los productos en el
mercado internacional han disminuido debido a la crisis financiera ocurrida en
EE.UU. que ha repercutido en la economa de otros pases en mayor o menor
proporcin, lo que ocasiona que tenga tambin su efecto en la empresa.

3.2. Utilidad neta a patrimonio

(S/.6683,0829.39%) (S/.71155,081100%)
Ao 2009: 11.09%
Plazo de recuperacin de inversin = 100 9.39 = 10.64 = 11 aos

Opinin preliminar
La empresa ha disminuido el margen de utilidad sobre la inversin efectuada (de
11.09% a 9.39%) de un ao a otro, lo que ratifica lo sealado en la variable
anterior que el negocio tiende a no ser rentable si las utilidades obtenidas
mantienen una tendencia a disminuir, adems que de mantener la proporcin
obtenida en el ejercicio presente en los siguientes aos la empresa recuperara su
inversin en 11 aos.

INFORME
I.

ANTECEDENTES
La gerencia de la empresa XX cuyo giro es la fabricacin y comercializacin de
bombas centrfugas, de partes y piezas fundidas y mecanizadas ha solicitado a la
oficina de contabilidad que prepare un informe de la situacin financiera y
econmica de la empresa al 31 de diciembre de 2010.
El pas se encuentra recuperndose de los efectos de la crisis mundial que se dio
en el 2009, bsicamente por la crisis de EE.UU., que repercuti en los dems
pases del mundo. El efecto se dio en la contraccin del mercado, ocasionando a
su vez una recesin en la economa.
En nuestro pas el efecto se dio en menor proporcin debido a la solidez de
nuestra economa. En la empresa repercuti en las ventas ya que las mismas no
tuvieron el crecimiento esperado.

II.

ANALISIS
2.1. Liquidez
La empresa mantiene liquidez para cubrir sus obligaciones (1.83), pero se
encuentra condicionada a que la entidad venda sus existencias. Las cuentas
por cobrar comerciales son excesivas (35.73%) y la poltica de cobranza es
lenta. Se mantiene un stock insuficiente (51.81%), el mismo que est
compuesto en su mayora por existencias disponibles para la venta
(61.14%). La rotacin de los inventarios tiende a mejorar (de 3 a 4
unidades) de un ao a otro. La poltica de pagos se ha incrementado en el
nmero de das (de 13 a 18 das) de un ejercicio a otro.
2.2. Solidez
La empresa ofrece garantas y terceros, la misma que est constituida
bsicamente por terrenos, edificios y maquinarias y equipo. Los activos fijos
son insuficientes (22.2%). Su financiamiento se da a travs del patrimonio
de los propietarios (60.58%) y de terceros (39.42%).
2.3. Rentabilidad
La empresa ha disminuido el nivel de utilidades obtenidas (de 6.7% a 5.7%)
de un ao a otro, bsicamente porque las ventas no han crecido en la
proporcin en que han disminuido los costos (de 72.69% a 71.96%), los
gastos de operacin (de 19.12% a 18.75%) y los gastos financieros (de
2.52% a 1.44%). Las ventas no han crecido en una proporcin adecuada
debido a que los precios de los productos en el mercado internacional han
disminuido. El negocio tiende a no ser rentable si las utilidades obtenidas
mantienen una tendencia a disminuir.

III.

CONCLUSIONES
La empresa mantiene liquidez pero condicionada a que venda sus
existencias.

La poltica de cobranza es lenta.

Se mantiene un stock insuficiente.
La poltica de pagos se ha incrementado en un mayor nmero de das.
Al establecerse que la cobranza es lenta (69 das) y la poltica de pagos es
un nmero de das menor (18 das) se puede sealar que de mantenerse esta
situacin podra ocasionar la falta de liquidez.
Se mantiene garantas a terceros y son de buena calidad.
Los activos fijos con que opera la empresa son insuficientes, lo que podra
ocasionar que la capacidad instalada no sea la adecuada.
El negocio tiende a no ser rentable, debido a que las ventas no se han
incrementado adecuadamente.
Los costos, gastos operativos y financieros han disminuido
proporcionalmente, lo que permite ver que la gestin de los encargados de
las reas de la empresa es adecuada.
IV.

RECOMENDACIONES
Implementar procedimientos que permitan mejorar la poltica de cobranzas,
de tal forma que permita cobrar en un menor tiempo.
Revisar la calidad de las facturas por cobrar, a efectos de conocer la
factibilidad de la cobranza.
Gestionar a los proveedores que le otorguen un mayor plazo en los crditos
por la adquisicin de existencias.
Realizar un estudio que permita conocer la capacidad instalada de la
empresa.
Establecer estrategias que permitan incrementar las ventas a futuro.