PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATLICA ARGENTINA

FACULTAD DE DERECHO

PROGRAMA
CARRERA:

ABOGACA

AO: 4

MATERIA:

TTULOS VALORES

CURSO: 09/10

PROFESOR:

Jorge Silvio SICOLI

TURNO: TB
CARGA HORARIA: 3 hs.

a) OBJETIVOS
Que el alumno logre:

Conocer y comprender los objetivos de la materia

Transferir los conocimientos para poder resolver las distintas situaciones
planteadas
Aplicar los conocimientos para la confeccin y utilizacin de los instrumentos
necesarios en el trfico del derecho mercantil.

b) CONTENIDOS
I PARTE GENERAL
TEORA DE LOS TTULOS VALORES
1. INTRODUCCIN
1.1 La circulacin de los bienes en el proceso econmico. Su regulacin jurdica
1.2 Principios generales que rigen la circulacin de inmuebles, muebles y derechos patrimoniales
1.3 La cesin de crditos
2. CIRCULACIN DE LOS DERECHOS PATRIMONIALES. DESENVOLVIMIENTO
HISTRICO DE SU REGULACIN JURDICA
2.1 Formas primitivas. El trueque. Aparicin de la moneda
2.2 Derecho romano. La delegacin. La cesin de crditos.
2.3 El contrato de cambio. Aparicin de la letra de cambio como simple notificacin del contrato de
cambio. La letra como instrumento probatorio y de ejecucin del contrato de cambio.
2.4 La letra como instrumento de crdito y de circulacin de derechos creditorios: la clusula a la
orden y el endoso. (Ordenanza francesa de Luis XIV sobre el comercio terrestre de 1873, y el
Cdigo de Comercio de Francia de 1807)
2.5 La letra se independiza del contrato de cambio. La ordenanza General de Cambios alemanas de
1848.
2.6 La letra de cambio en la legislacin argentina. El Cdigo de Comercio Argentino de 1862.
Regulacin del contrato del cambio y de la letra de cambio. El DL 5965/63
2.7 El pagar
2.8 El cheque
2.9 La unificacin internacional del derecho cambiario y del rgimen del cheque. Las convenciones de
La Haya. La Ley uniforme de Ginebra.
2.10. Ttulos al portador.
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2.11. Ttulos nominativos

2.12. Acciones de sociedades.
2.13. Ttulos representativos de mercaderas.
2.14 Otros ttulos.
2.15. Evolucin hasta llegar al ttulo valor.
3. EL TTULO VALOR. DEFINICIN. DENOMINACIN
3.1. Bsqueda de una definicin compartida de todos los tipos.
3.1.1. Primeras afirmaciones de la doctrina
3.1.2. La definicin de Vivante (1859)
3.1.3. Otras definiciones.
3.2 El problema de la denominacin
3.2.1. Ttulos de Crditos: El Cdigo Civil Argentino.
3.2.2 Otras denominaciones: el Cdigo de Comercio Argentino y sus leyes complementarias.
3.2.3. Ttulos valores. Fundamentos de su adopcin; la funcin econmica, la funcin jurdica
y la denominacin empleada por legislacin nacional
3.2.3.1. Ley 17.811; oferta pblica de ttulos valores;
3.2.3.2. Ley 19.550: sociedades comerciales:
3.2.3.3. Ley 24.522: concursos y quiebras:
3.2.3.4. Ley 20.543: nominatividad de ttulos valores privados emitidos en serie y
creacin da la caja de Valores Sociedad Annima modificada por la Ley 20.954.
Dto. Reglamentarios 559/74.
3.2.3.5. Ley 22.159: unifica en la Comisin Nacional de valores el control
administrativo de las personas jurdicas que efectan pblica de sus ttulos de valores.
3.2.3.6. Ley 23.299: modificacin del rgimen aplicable a la nominatividad de los
ttulos valores privados. Dto. Reglamentario 83/86.
3.2.3.7. Ley 23.697: emergencia econmica, arts. 39, 40 y 41.
3.2.3.8. Las leyes fiscales
4. LA ESTRUCTURA Y CARACTERES ESENCIALES.
4.1. Tcnicas jurdicas utilizadas para el cumplimiento de las funciones del ttulo valor; la
incorporacin, la forma, la autonoma y la legitimacin en el nacimiento, subsistencia, circulacin,
ejercicio y extincin del ttulo valor.
4.2. El elemento material del ttulo valor: el documento necesario.
4.2.1. El documento como cosa mueble. Rgimen legal de las cosas muebles. El principio la
posesin vale ttulo; fundamentos, requisitos para su procedencia, efectos.
4.2.2. Incorporacin del derecho en el ttulo valor. La objetivacin. La posesin del ttulo
como condicin necesaria para el ejercicio del derecho incorporado como medio de
legitimacin. Funcionalidad.
4.2.3. Efectos del reconocimiento del ttulo valor como cosa mueble. El documento como
medio de constitucin, representacin, disposicin, circulacin, presentacin y ejercicio del
derecho incorporado y como medio de legitimacin. Funcionalidad.
4.2.4. Desposesin en sentido amplio- y destruccin del ttulo. Inaplicabilidad del art. 2412
Cciv. Respecto de los ttulos robados o perdidos: proteccin de los terceros de buena fe.
Adquisicin a non dominio, reivindicacin; prescripcin adquisitiva. La desincorporacin:
cancelacin y amortizacin.
4.2.5. Clasificacin de los ttulos valores desde el punto de vista de la necesidad, segn: el
procedimiento de incorporacin y las exigencias formales.
4.2.6. La necesidad en los diferentes ttulos valores y en el derecho positivo nacional.
4.3 El elemento ideal del ttulo valor. La declaracin cartular
4.3.1. Literalidad de la declaracin cartular.
4.3.1.1. Literalidad y formalidad. Literalidad activa y pasiva. Los contratantes
inmediatos y el tercero de buena fe. La declaracin cartular como representacin
documental. Destruccin total o parcial de la declaracin documental.
4.3.1.2. La declaracin cartular unilateral como fuente de obligaciones. La causa en
los ttulos valores.
4.3.1.3. Clasificacin desde el punto de vista de la literalidad, segn: la relevancia de la
relacin fundamental, las exigencias formales, el sujeto que los crea, el lugar de

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creacin, la naturaleza del derecho incorporado y la cantidad de derechos

incorporados.
4.3.1.4. La literalidad en los diferentes ttulos valores y el derecho positivo nacional.
4.3.2. Autonoma de la declaracin cartular.
4.3.2.1. Adquisicin originaria y derivada de los derechos. La regla nemo plus juris
como principio general y en la cesin de crditos.
4.3.2.2. Autonoma y circulacin. Trasmisin y adquisicin del derecho cartular.
Posicin autnoma del adquiriente: adquiere un derecho nuevo? Relevancia de la
buena fe en la adquisicin del ttulo valor (17 DL 5965/63). Relevancia de la buena fe
en el ejercicio del derecho cartular: la exceptio doli (18 DL 5963/63).
4.3.2.3. Diferencia entre autonoma e independencia de las obligaciones cartulares.
4.3.2.4. La autonoma en los diferentes ttulos valores y en el derecho positivo
nacional.
5. DERECHOS SOBRE EL TTULO Y DERIVADOS DEL TTULO. LEGITIMACIN.
CIRCULACIN DEL TTULO VALOR
5.1. Derechos sobre el ttulo. Derechos emergentes del ttulo. Titularidad y ejercicio del derecho
documental.
5.2. Legitimacin. Legitimacin sustancial., procesal y cartular. Legitimacin activa y pasiva.
5.3. Circulacin del ttulo valor. Ley de circulacin. Conversin del ttulo. Circulacin anmala.
5.4. Ttulos valores del portador
5.4.1. Caracteres
5.4.2. Rgimen legal.
5.4.3. Desposesin; reivindicacin. Destruccin.
5.4.4. Enumeracin
5.5. Ttulos valores a la orden.
5.5.1. Caracteres
5.5.2. Rgimen legal
5.5.3. Desposesin; reivindicacin. Destruccin.
5.5.4. Enumeracin
5.6. Ttulos valores nominativos
5.6.1. Caracteres
5.6.2. Rgimen legal.
5.6.3. Desposesin; reivindicacin. Destruccin.
5.6.4. Enumeracin.
5.7. Ttulos valores escriturales.
6. RELACIN FUNDAMENTAL Y RELACIN CARTULAR
6.1. Causas que determina la creacin y circulacin de ttulos valores, Emisin pro solvendo y pro
soluto.
6.2. Relacin fundamental y relacin cartular.
6.2.1. Coexistencia
6.2.2. Independencia.
6.2.3. Influencia recproca de ambas relaciones..
6.3. Derecho cartular y accin cartular. Ejercicio de la accin cartular en los diferentes ttulos valores.
La accin ejecutiva.
6.4. Libertad de creacin de ttulos. Tipicidad.
6.5. Interpretacin en materia de ttulos valores.
6.5.1. Interpretacin de la norma legal
6.5.2. Interpretacin de la declaracin documental.
7 EXTINCIN DE LOS TTULO VALORES
7.1. Causas sustanciales.
7.2. Causas formales.
8. TTULOS VALORES IMPROPIOS
8.1. Concepto. Diferencias con los ttulos valores
8.2. Derecho positivo nacional.

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9. LOS TTULOS VALORES EN EL DERECHO COMPARADO.

9.1. Dimensin temporal y espacial del ttulo valor.
9.2. El derecho francs, alemn, suizo, italiano y mejicano.
9.3. El derecho anglosajn. El Common Law y la Bill of Exchange Act(1853)
9.4. El derecho norteamericano. La Negotiable Instruments Law (1896) y le Uniform Comercial
Code (1959).
9.5. Reglamentaciones internaciones de los ttulos valores. Proyecto de Ley Uniformes de Ttulos
Valores para Amrica Latina (proyecto intal). El MERCOSUR.
9.6. Sistema del derecho argentino. Proyectos de reformas.
9.7. Necesidades de la actividad econmica contempornea: incidencia de la informtica y de la
temtica en los ttulos valores, en su regulacin y en la circulacin de derechos patrimoniales.
II PARTE ESPECIAL
TTULOS VALORES EN PARTICULAR
10. LETRA DE CAMBIO
10.1. Concepto
10.2. Requisitos sustanciales: capacidad, consentimiento, objeto, causa.
10.3. Representacin cambiaria. Clases de representacin. Insuficiencia de poder. Cesacin del
mandato.
10.4. Requisitos formales
10.4.1. Clusulas dispositivas naturales. Clusulas facultativas.
10.4.2. Clusula a la orden. Clusula no a la orden.
10.4.3. Letra de cambio en blanco: finalidad, naturaleza jurdica y efectos.
10.4.4. Suposiciones. Alteraciones.
10.4.5. Pluralidad de ejemplos. Copias.
10.5. Independencia de las obligaciones cambiarias.
10.6. Libramiento. La provisin de fondos. Quin debe efectuarla. Efectos con respecto a los
firmantes de la letra. Garanta de aceptacin y de pago: clusulas. Clusula de intereses: clusula de
ajustes: ley 23.928
10.7. Aceptacin. Naturaleza. Obligatoriedad. Requisitos sustanciales; capacidad, representacin y
consentimiento. Presentacin para la aceptacin. Obligacin del mero tenedor y del portador. Por
quin y cuando puede ser exigida. Derechos y obligaciones del girado. Lugar de presentacin. Quin
debe aceptar la letra. Segunda presentacin. Forma de la aceptacin. Falta de fecha de la aceptacin.
Aceptacin por acto separado, condicional, parcial. Aceptacin de las letras de vencimiento relativo y
de las domiciliarias. Cancelacin de la aceptacin. Revocacin de la aceptacin. Efectos de la
aceptacin. La promesa de aceptar letras. Prohibicin de presentacin a la aceptacin. El suscriptor
del pagar.
10.8. Circulacin.
10.8.1. Endoso.
10.8.1.2. Cadena regular.
10.8.1.3. Tradicin.
10.8.2. Trasmisin de la letra segn las reglas del derecho comn.
10.9. Endoso. Concepto.
10.9.1. Requisitos sustanciales.
10.9.1.1. Relevancia cambiaria del discernimiento, intencin y libertad.
10.9.1.2. Capacidad.
10.9.1.3. Portacin del ttulo.
10.9.1.4. Legitimacin cambiaria activa.
10.9.2. Requisitos formales.
10.9.2.1. Firma
10.9.2.2. Incondicionalidad.
10.9.2.3. Integralidad.
10.9.2.4. Lugar.
10.9.2.5. Fecha.
10.9.2.6. Cancelacin.
10.9.3. Cantidad de endosos.
10.9.4. Sujetos.
10.9.4.1. Endosante.
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10.9.4.2. Endosatario.
10.9.5. Endoso de retorno.
10.9.6. Endoso pleno. Efectos.
10.9.6.1. Endoso completo o nominativo
10.9.6.2. Endoso en blanco.
10.9.6.3. Endoso al portador.
10.9.7 Endosos con ciclos restringidos
10.9.7.1. Endoso en procuracin.
10.9.7.2. Endoso en prenda.
10.9.8. Endoso fiduciario: endoso simulado.
10.9.9. Endoso por instrumento separado.
10.9.10. Endoso falso.
10.9.11. Endoso posterior al vencimiento de la letra y posterior al protesto.
10.9.12. Clusula sin garanta.
10.9.13. Clusula prohibido en endoso.
10.10. Garantas cambiarias; endoso, aval, solidaridad, ttulo ejecutivo.
10.11. Aval. Naturaleza jurdica. Diferencias y analogas con la fianza. Requisitos sustanciales.
Objeto. poca en que puede ser dado. Requisitos formales. Determinacin de la persona garantizada;
presuncin legal. Requisitos facultativos. Efectos del aval. Derechos y obligaciones del avalista.
Excepciones que puede oponer al portador. Solucin del Cdigo de Comercio y de la legislacin
actual. Clases de Aval. Aval de aval. Coaval. Aval plural. El aval por acto separado: fundamento,
naturaleza jurdica, menciones obligatorias. Promesa de aval. Derechos de los coavalistas.
10.12. Solidaridad. La solidaridad en el Cciv., en el Ccom. Y en el DL 5965/63. Rigor del derecho
cambiario. Accin entre coobligados.
10.13. Intervencin.
10.14. Vencimiento. Concepto. Clases de vencimiento y modalidades de giro en funcin del
vencimiento. Fecha del vencimiento. Falta de expresin de la fecha. Plazos de vencimiento: inciertos,
condicionales, absolutos y relativos. Cmputo del plazo de vencimiento. Prrroga o disminucin del
plazo; prrroga legal del plazo. Renovacin de la letra. Fuerza mayor.
10.15. Extincin de las obligaciones cambiarias. Pago. Quin debe efectuarlo. A Quin debe hacerse.
Objeto del pago. Pago en moneda extranjera. Lugar y poca del pago. Condiciones para la validez del
pago. Pago anticipado, parcial, a cuenta. Calidad de las partes y legitimacin del portador.
Responsabilidad del pago con dolo o culpa grave. Liberacin del deudor en el caso de existir varios
ejemplares. Pago y responsabilidad. Falta de presentacin en trmino. Derechos del deudor.
Consignacin cambiaria.
10.16. Portador legitimado. Derechos. Cargas; presentacin de la letra a la aceptacin y al pago.
Recursos por falta de aceptacin y por falta de pago. Regreso anticipado. Falta de pago al
vencimiento. Acciones cambiarias; directas, de regreso, de ulterior regreso, causal y de
enriquecimiento. Contra quienes pueden dirigirse. Caducidad cambiaria. Accin ejecutiva.
Excepciones. Reembolso extrajudicial. Pago voluntario. Resaca. Monto del reclamo. Exencin de
costas.
10.17. Protesto. Concepto. Valor como medio probatorio. Diferentes clases. Quienes pueden pedirlo.
Tiempo, lugar y forma del protesto. Inexcusabilidad del protesto. Protesto antes del vencimiento de la
letra. Protesto tardo. La diligencia notarial. Notificacin del protesto. Derechos que confiere al
portador una letra debidamente protestada. Clusula sin protesto. Avisos.
10.18. Cancelacin
10.18.1. Finalidad. Ttulos valores a los que se aplica.,
10.18.2. Denuncia extrajudicial; efectos.
10.18.3. Procedimiento judicial; naturaleza; auto de cancelacin y sentencia que resuelve la
Oposicin
10.18.4. Cancelacin propiamente dicha. Legitimacin activa. Juez competente. Demanda.
Fianza. Actos conservatorios. Auto de cancelacin: notificacin.
10.18.5. Oposicin. Legitimacin activa. Legitimacin pasiva. Juez competente.
Reconvencin por reivindicacin. Sentencia: supuestos y sus efectos.
10.18.6. Ejecucin de la sentencia de cancelacin.
10.18.7. Derechos del portador que no formul oposicin.
10.18.8. Costas.
10.19 Prescripcin.
10.19.1. Concepto. Solucin de la L.U.G., sistema del Codigo de Com. y del DL 5965/63.
10.19.2. Prescripcin de las acciones contra: el aceptante: el avalista del aceptante: el
librador: los endosantes. Computo del trmino en cada caso.
10.19.3. Prescripcin de las acciones de los endosantes entre s y de los endosantes contra el
librador. Clusula sin gastos.
5/7

10.19.4. Prescripcin de la accin de enriquecimiento. Prescripcin de la accin causal.

Prescripcin y caducidad en la letra de cambio en blanco.
10.19.5. Interrupcin y suspensin de la prescripcin.
11 PAGAR
11.1. Concepto. Comparacin con la letra de cambio y el cheque. Su funcin como instrumento de
crdito en el mbito nacional.
11.2. Requisitos esenciales para su creacin. Anlisis de los arts. 101, 102, 103 y 104 del DL
5965/63.
11.3. Acciones cambiarias.
11.4. Prescripcin de las sanciones cambiarias derivadas del pagar: jurisprudencia.
11.5. Pagar hipotecario.
11.5.1. Concepto. Rgimen legal. Incidencia del rgimen de la hipoteca: inscripcin del pagar
en el registro: inscripcin del endoso: incidencia de las clusulas de la escritura hipotecaria.
Abstraccin.
11.5.2. Circulacin: del pagar y de la garanta hipotecaria.
11.5.3. Protesto.
11.5.4. Ejecucin: Ttulo ejecutivo: Competencia.
11.5.5. Prescripcin.
11.6. Pagar prendario.
11.6.1. Concepto. Rgimen legal. Incidencia del rgimen de la prenda con registro: inscripcin
del pagar en el registro: inscripcin del endoso; Incidencia de las clusulas de la prenda.
Abstraccin.
11.6.2. Distincin con el pagar con endoso en prenda y con el pagar dado en prenda.
12. CHEQUE (Leyes 24.452 y 24.760)
12.1. Cheque. Concepto. Funcin econmica: instrumento de pago e instrumento bancario. Cuenta
corriente bancaria: concepto, diferenciacin con otras cuentas corrientes, normas que la rigen,
apertura, funcionamiento, clausura, ejecucin del saldo deudor. El servicio de caja y el pacto de
cheque. Cmaras compensadoras. Rgimen legal.
12.2. Requisitos sustanciales. Capacidad activa y capacidad beneficiaria. Representacin. La
provisin: propiedad de la provisin.
12.3. Requisitos formales. Libramiento. Clusulas facultativas.
12.4. Clases de cheques: comn y diferido.
12.5. Circulacin. Formas. Clusulas limitativas. Endoso.
12.6. Vencimiento. Cheque postdatado. Revocacin. Pago. Sujetos. Plazo. Forma. Lugar. Contenido.
Moneda del pago. Obligaciones del banco girado. Pago parcial. Negativa de pago: causales, forma
comprobatoria. Responsabilidades por el pago indebido o por la negativa injustificada. La constancia
del rechazo del cheque: efectos. Avisos.
12.7. Garantas cambiarias. Aval del cheque. Solidaridad.
12.8. Recursos por falta de pagos. Acciones: sujetos, contenido.
12.9. Cheque cruzado: clases de cruzamiento: efectos. Sujetos legitimados para cruzar el cheque.
Testacin del cruzamiento. Cruzamiento y negociabilidad. Derechos y deberes del tenedor de un
cheque cruzado. Responsabilidad del Banco. Significado de la clusula no negociable dentro y fuera
del cruzamiento.
12.10. Cheque para acreditar en cuenta. Formas y efectos. Diferencias con el cheque cruzado.
Negociabilidad del cheque para acreditar en cuenta. Obligaciones y derechos del banco. Testacin de
la clusula.
12.11. Cheque imputado. Naturaleza jurdica de la imputacin. Forma. Efectos. Negociabilidad del
cheque imputado.
12.12 Cheque certificado. Naturaleza jurdica de la certificacin-. Forma. Efectos. Responsabilidad
del banco certificante.
12.13. Cheque judicial. Cheque postal. Giros y transferencias bancarias.
12.14. Prescripcin y caducidad. Cancelacin del cheque.
13. OTROS TTULOS VALORES.
13.1. Factura de crdito
13.2. Certificado del depsito a plazo fijo nominativo transferible: ley 20.563. Regulaciones del
BCRA.
13.3. Obligaciones negociables: ley 23.596, ref. por ley 23.962.
6/7

13.4. Bonos con opcin a suscripcin: CNV. Res. 163/90.

13.5. Documentos Negociables: CNV. Res. 193/91.

c) BIBLIOGRAFA
BIBLIOGRAFA GENERAL
1. Araya, Celestino R.,
2. Gualtieri-Winizky ,
3. Gualtieri-Winizky ,
4. Escuti (h), Ignacio,
5. Ferri, Giuseppe,
6. Gmez Leo,
7. Gmez Leo,
8. Williams, Jorge N.
9. Muoz, Luis,
10. Gomez Leo,
1. Richard-Romero Moroni
2. Pavone La Rosa, Antonio,
3. Gmez Leo,
4. Williams, Jorge N,
5. Orione, Francisco,
6. Legn, Fernando,
7. Legn, Fernando,
8. Niessen, Ricardo Augusto,
9. Cmara, Hctor
10. Rbora, Juan Carlos,
11. Giraldi, Pedro Mario,
12. Amadeo, Jos Luis,
13. Gmez Leo, Osvaldo R.,
14. Villegas, Carlos Gilberto,
15. Bollini Shaw-Bonco Villegas,
16. Gomez Leo, Osvaldo R.,

Ttulos Circulatorios, Astrea , 1989

Ttulos Circulatorios, Abeledo Perrot , 1984
Ttulos Circulatorios - Parte General 2 EUDEBA 1966
Ttulos de Crdito Astrea, 1987
Ttulos de Crdito 1982, Abeledo Perrot
Ttulos de Crdito, Depalma, 1982
Ttulos de Crdito, Cooperadora de Derecho y Cie, 1976
Ttulos de Crdito -Introduccin- Abeledo Perrot 1981 2 TEA 1973
Ttulos Valores Crediticios , TEA, 1973
El pagar, Depalma
1988
El Pagar -Recursos por Falta de PagoLa Letra de Cambio Abeledo Perrot
1988
La Letra de Cambio y el Pagar, Cooperativa de Derecho y Cien, 1980.
La Letra de Cambio y el Pagar, Abeledo Perrot , 1981.
La Letra de Cambio, el Pagar y el Cheque, Ed. Librera Jurdica, 1965.
Letra de Cambio y Pagar, EDIAR, 1975
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Letra de Cambio y Pagar, Universitas 1976.
Letra de Cambio y vale o Pagar, EDIAR
1972
Letras de Cambio, Valerio Abeledo Editor 1923.
Ley del Cheque, Astrea 1988.
Ley del Cheque Anotada con jurisprudencia, Norma Antua Ediciones, 1979.
Manual de Derecho Cambiario, Desalma, 1991.
Manual de Ttulos Valores, Abeledo Perrot, 1989.
Manual para Operaciones Bancarias y Financieras, Abeledo Perrot 1990.
Ley de Cheques, Lexis Nexis, 2004.

d) MTODOS DE EVALUACIN
Examen parcial
Examen final.
Aprobado por Resolucin N PA 84/09 -18/12/09-

7/7