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INDUSTRIA DE

GENERACIN
ELCTRICA

ESTRATEGIA
COMPETITIVA EN LA
INDUSTRIA

INTEGRANTES

Fernandez Ccollyo, Gissell


Meja Arcos, Rosa
Escobedo Pizarro, Jackelin
Pinedo Cruz, William

HITOS
ENERSUR
Se constituy en 1996 bajo la denominacin social de Powerfin Per S.
A. y al ao siguiente la cambi por Energa del Sur S. A. (EnerSur S. A.) con
el objetivo de adquirir los activos de generacin elctrica que eran
propiedad de Southern Per Copper Corporacin (SPCC) ubicada dentro de
su planta de fundicin de cobre en Ilo (Moquegua).
Es as que desde 1997, EnerSur opera instalaciones de generacin y
transmisin de energa elctrica en esta provincia del sur del pas. En octubre
de 2000, ingres en operacin comercial en esa misma ciudad la Central
Termoelctrica Ilo21. En septiembre de 2005, se incorpor la Central
Hidroelctrica de Yuncn, localizada en el departamento de Pasco, y desde
diciembre de 2006, se incorpor la Central Termoelctrica Chilca Uno, situada
en el distrito de Chilca, provincia de Caete (Lima), la misma que fue convertida
a ciclo combinado en noviembre de 2012.
La agencia calificadora de riesgo, Standard & Poor's (S&P), ubic a EnerSur
entre las 20 empresas peruanas con mejor calidad crediticia, por su ptimo
perfil financiero, adecuada liquidez, bajo nivel de endeudamiento y una
capacidad para salir a los mercados de deudas internacionales en el 2011

KALLPA GENERACIN (Antes Globeleq Per)


Fue fundada en el ao 2005 con el objeto de efectuar operaciones de
generacin y transmisin elctrica. A esa fecha, la empresa perteneca a
Globeleq Ltd., subsidiaria de CDC Group Plc. de Reino Unido.
En Junio del 2007 Inkia Energy, subsidiaria de Israel Corporation,
adquiere los activos de generacin elctrica propiedad de Globeleq Ltd. en
Amrica Latina y el Caribe, los cuales comprendan siete compaas
operativas en 6 pases: Per, Bolivia, El Salvador, Repblica Dominicana,

Panam y Jamaica. A partir de ese momento cambia la razn social de


Globeleq Per a Kallpa Generacin.
En Noviembre del 2009 mediante un aumento de capital Quimpac
S.A.A., empresa peruana de productos qumicos, y uno de los cinco mayores
productores de cloro-soda en Sudamrica, adquiere el 25.1% de Kallpa
Generacin.
Durante los primeros aos de la compaa, se concentraron los
esfuerzos en disear y hacer realidad el proyecto Kallpa I, el cual consisti
en la construccin y puesta en marcha de una turbina generadora a base de
gas natural de Camisea, la cual inici operaciones el 1ro de Julio de 2007.
En Junio de 2009 entra en operacin la segunda turbina y en Marzo de
2010 entra en operacin la tercera y ltima turbina de este tipo.
La cuarta fase del proyecto es la instalacin de una turbina de vapor
para convertir la planta a una de ciclo combinado, la cual alcanzar una
capacidad instalada total de 850.7MW. Este proyecto se estima que entre en
operacin comercial en setiembre del 2012 y nos convertir en la planta de
generacin elctrica a gas ms grande del Per.
Adicionalmente, se encuentra evaluando la construccin de la Central
Hidroelctrica Cerro del guila en la provincia de Huancavelica, con una
potencia instalada de 400 MW.

EDEGEL
Los orgenes de Edegel se remontan a 1906, con el nacimiento de
Empresas Elctricas Asociadas, empresa privada dedicada a la generacin,
transmisin y distribucin de electricidad. Posteriormente, en 1974, la mayora
absoluta del capital de dicha empresa pas a poder del Estado, cambiando su
razn social a Electrolima S.A.
En 1994, la empresa fue separada en tres diferentes unidades de negocio:
generacin, transmisin y distribucin. La unidad de negocio de generacin fue
el origen de la Empresa de Generacin Elctrica de Lima S.A. (Edegel). El
control de la empresa fue transferido al sector privado en 1995, cuando el
Estado vendi el 60% del capital social al consorcio Generandes.
El 1 de junio de 2006, Edegel se fusion con Etevensa mediante la
modalidad de absorcin asumiendo todos los derechos y obligaciones de esta
ltima.
Edegel es la mayor compaa privada de generacin de electricidad en el
Per. A la fecha cuenta con una potencia efectiva total de 1283.8 MW, de la
cual 739.4 MW corresponde a potencia hidroelctrica y 544.4 MW a potencia
termoelctrica.

Edegel forma parte del Sistema Interconectado Nacional y realiza sus


operaciones conforme a lo establecido en la Ley de Concesiones Elctricas y
de acuerdo a lo indicado por el COES-Sinac. Adems, cumple las normas
aplicables a las actividades del sector elctrico establecidas por el MEM y
supervisadas por Osinergmin.

CELEPSA
Fue constituida por el grupo UNACEM (90%) y Corporacin Aceros
Arequipa (10%) en un esfuerzo de crecimiento horizontal, como una apuesta
firme y decidida por el sector elctrico peruano. Adems, la construccin de
la Central Hidroelctrica El Platanal se viabiliz mediante un financiamiento
otorgado por el Banco de Crdito del Per (67%) y Scotiabank Per (33%),
garantizado por los accionistas.
As, desde el inicio de sus operaciones, Celepsa tiene la
responsabilidad de cubrir los costos de operacin, generar rentabilidad para
sus accionistas y saldar los crditos otorgados para la construccin de su
infraestructura.
Para cumplir con las obligaciones financieras correspondientes al ao
2012, Celepsa efectu amortizaciones por un total de 27 millones de dlares

JUEGO SIMULTNEO
Comparamos el juego entre dos empresas que tienen un mtodo de
generacin elctrica diferente, por un lado tenemos a la produccin
hidroelctrica y por el otro tenemos a la produccin termoelctrica. Para eso
nos basaremos en la data de nuevas empresas que han entrado con una
inversin considerable a competir usando un mtodo distinto cada una.
Para empezar, analizaremos las posibilidades de ingreso para CELEPSA,
una empresa de generacin Hidroelctrica, la cual competir con EDEGEL, como
se sabe EDEGEL es la empresa de mayor generacin elctrica en el Per, por lo
cual suponer que se van dividir el mercado es algo que no se va ajustar a la
realidad, por lo cual vamos a asumir que solo se tiene dos empresas (CELEPSA y
EDEGEL) compitiendo en el mercado, reconociendo el papel de Incumbente a
EDEGEL, pero con la restriccin que dada la regulacin de parte del estado, va a
ser imposible aplicar cualquier prctica anticompetitiva, por lo cual solo tiene

como opciones COMPETIR o COOPERAR. De similar manera CELEPSA va a tener


como opciones INVERTIR O NO INVERTIR, para eso debe evaluar los costos
hundidos que representa participar en el mercado de generacin Hidroelctrica.
La Modelacin de los pagos, viene dada de la siguiente manera:
Para calcular la produccin de Monopolio, vamos a hallarla con la
produccin y el precio antes del ingreso de CELEPSA, como sabemos si
CELEPSA decide no entrar, los beneficios que obtendr EDEGEL sern los
de Monopolio.
Para el caso de que CELEPSA decida entrar, entonces le quedaran dos
posibilidades a EDEGEL, competir o Acomodarse. En caso decida
Competir, El mercado se va a dividir de la siguiente manera, EDEGEL va
a perder la participacin que CELEPSA tenga, de manera que dados los
precios, la competencia va a ser por cantidades. En caso contrario si
EDEGEL desea COOPERAR, entonces la produccin de ambas empresas
se va a sumar y se va a ponderar de acuerdo a su participacin de
mercado.
Como CELEPSA va a participar de este mercado, para este juego el
beneficio que va a obtener se va a ver disminuido por los costos
hundidos en los que va a incurrir.
La matriz de pagos es la siguiente:

EDEGEL

CELEPSA
Invertir

No invertir

Cooperar

(76869.76; 8406.68)

(64287.46; 0)

Competir

(57232.68; 7029.72)

(64287.46; 0)

Como vemos, dado que EDEGEL no puede evitar la participacin de


CELEPSA y como esta ltima, obtiene beneficios por participar en el mercado, la
decisin que maximiza tanto beneficios como la produccin es que se decida
COOPERAR E INVERTIR.

El caso del mercado Termoelctrico, tenemos condiciones iguales, solo que


los actores son ENERSUR como la empresa incumbente y KALLPA (Duke Energy)
como la potencial competidora. Con las condiciones dadas anteriormente
tenemos la siguiente matriz de pagos:

ENERSUR

KALLPA
Invertir

No invertir

Cooperar

(731.97; 50.65)

(976.70; 0)

Competir

(676.32; 50.65)

(976.70; 0)

Ahora vemos que a ENERSUR, no le conviene el ingreso de KALLPA ya que


obtiene un mayor beneficio jugando como monopolio; sin embargo, dado a su
incapacidad de aplicar alguna practica anticompetitiva, el ingreso de KALLPA se

concretiza, lo cual nos da un mayor nivel de generacin elctrica y aunque


ENERSUR pierde, el mercado se termina beneficiando del ingreso de esta nueva
empresa.

JUEGO DE COURNOT: MERCADO SPOT

A modo de investigacin adicional presentamos otro modelo el cual


nos muestra un modelo para el mercado spot de generacin:
La demanda del mercado se modela como

Q=abP

P=

aQ
b

Para la firma de Cournot (i), el costo marginal se modela como


C ( q i )=k +c qi

. En los apartados siguientes, las condiciones de

equilibrio para la salida del mercado spot de las empresas de Cournot


se derivan.
Si las empresas han firmado contratos, los beneficios del mercado
spot incluirn un

qf

plazo i, que denota la posicin delantera de la

empresa i. Por tanto, el beneficio del mercado spot de la empresa i es:


i q fi
q

( aQ )
n

i ( qi , qi , q f )=

aq i ( qiqfi )
i j

c ( q i) =

Donde

Q=q i + q i
i j

es la produccin total de todas las empresas de

Cournot
n

qi=

a+ qfi q jkb
i j

2+bc

Supongamos un mercado de los productores de Cournot simtrico con


costes y la demanda como se describi anteriormente. Para la
empresa i, con

qif

nivel de contrato, la cantidad ptima de

produccin, en funcin de la posicin de contrato de cada empresa,


es1:

1 Ver Apndice A

( abk )+
qi =

q i ( n+bc ) j i q j
1+ bc
( n+ 1+ bc )

Si asumimos. Por simplificacin, que

qi =

q fj=qi

obtenemos:

( bk a )
( n+bc )

La produccin agregada ser y el precio de mercado:


Q=

n ( bka )
( n+ bc )

P=a

bn ( bka )
( n+ bc )

Asumiendo costos fijos y marginales idnticos para todas las


empresas podemos Reemplazar en la ecuacin2:
qi =

( bk a ) 18015,47
=
=985,58
18,279
( n+bc )

Para solo dos empresas:


Q
1

qi =

( bk a ) 18015,47
=
=64571,5771
2,279
( n+bc )

(64571,5771 ;
64571,5771)

qi

qi

Q
2

Ese punto es el punto de equilibrio ( 64571,5771 ;


juego de cournot.
2 Ver Apndice B

64571,5771 ) en el

CONCLUCIONES
En el caso del juego simultneo vemos que Edegel debe cooperar con
Celepsa para que este pueda obtener un mayor beneficio comparado
con el beneficio de no cooperar. Ntese que Celepsa va invertir en el
proyecto independientemente de la decisin de Edegel; sin embargo
Celepsa puede no querer cooperar con Edegel a pesar de que este
ltimo lo desee ya que de esta forma Celepsa tendra un mayor
beneficio neto.
El segundo caso del juego simultneo a Enersur no le conviene la
entrada de Kallpa al mercado, pero dadas la normatividad del sector y
las prcticas anticompetitivas, Enersur no pudo impedir su entrada.
Vemos que ambos casos las empresas ms grandes se ven
amenazadas por las dems empresas que no son de su mismo
tamao y por lo tanto no tienen el mismo poder de mercado; sin
embargo, se ven limitadas por el marco legal.
En el caso Cournot Nash se plante una ecuacin de cantidad ptima
en funcin del nivel de contratos que las empresas firmaron y de la
produccin de las empresas, posteriormente por simplicidad
asumimos que el nivel ptimo de produccin de contratos era igual a
la cantidad que cada empresa produca, y para el caso de 2 empresas
en el mercados se obtiene un resultado de produccin para ambas
empresas de casi 64600, es decir, las empresas no van a cooperar y
en esta situacin, donde ninguna logra observar las decisiones de la
otra van a decidir producir la cantidad ya mencionada.

BIBLIOGRAFA
http://www.smv.gob.pe/Frm_InformacionFinancieraPorPeriodo.as
px?data=0489922C46775872F740C6D606585123B7F806EA74
Fundamentos tcnicos y econmicos del sector elctrico
peruano
Autor: Mx Carbajal
http://www.osinerg.gob.pe/newweb/uploads/Estudios_Economic
os/Fundamentos%20Tecnicos%20y%20Economicos%20del
%20Sector%20Electrico%20Peruano.pdf
Oligopoly Equilibria in Electricity Contract Markets
Autor: James Bushnell

APNDICE A

Hallamos la cantidad ptima de produccin en funcin de la posicin


de contrato de cada empresa:

qi=

a+ qfi q jkb
i j

2+bc
n

( abk ) (1+ bc ) + ( n+ bc ) q q fl
f
j

l j

f
(abk +q i ) j i
q i=

2+bc
(2+bc )

qi =

qif ( n+1+ bc )( 1+bc )


( abk )
( n1 )( cbk )

+
2+bc ( 2+bc ) ( n+1+bc ) ( 2+bc )( n+1+ bc ) ( 1+bc )

+ ( n+ bc ) q fj + qfi
j i

j i l j

( 2+ bc )( n+1+bc ) ( 1+ bc )

Separando:

qi en (n1) qi + q j
f

j i l j

j i l i , j

Volviendo a reescribir como:

( abk )( 2+bc ) (1+ bc ) qi ( n+ 1+ bc )( 1+bc ) + ( n1 ) q i


qi =
+
( 2+bc ) ( n+1+bc ) (1+ bc )
( 2+ bc ) ( n+1+bc ) ( 1+ bc )
n

f
j

+ ( n+ bc ) q + q j
j i

ji li,j

( 2+ bc )( n+1+bc ) ( 1+ bc )

Acomodando trminos:

j i l j ,i q fj=( n2 ) j i l i , j qfj

Tenemos:
qif ( n+bc )( 2+bc )
( abk )( 2+bc ) (1+ bc )
qi =
+
( 2+bc ) ( n+1+bc ) (1+ bc ) (2+ bc ) ( n+1+bc ) ( 1+ bc )

+( 2+ bc ) j i qfj
( 2+ bc ) ( n+1+bc ) ( 1+ bc )

Reducindose a:

q fi ( n+bc ) j i q fj
( abk )+
1+ bc
qi =
( n+ 1+ bc )

APNDICE B

Cantidad y precios por grupos:


2009
EMPRESA

Cantidad

Precio

ELECTROPER

1989

12,49

EGASA

393,7

8,64

estado

EGEMSA

285,4

SAN GABN

113,2

13,82

EDEGEL

1656,2

13,63

EEPSA

67,6

15,86

CHINANGO

27,6

18,24

gdf suez

ENERSUR

2449,7

23,32

duke
energy

EGENOR

541,2

12,63

TERMOSELVA

1018

13,8

CAHUA

80,4

20,52

ELECTRO ANDES

231,3

20,1

KALLPA

842,4

12,36

SHOUGESA

309,7

19,93

endesa

stakraft
norfund
power
invest AS
israel corp.

otros

ATOCONGO

15,9

82,05

SOC. MINERA
CORONA

101,2

27,34

SDF ENERGA

79,4

18,36

CONENHUA

21,8

19,67

10223,7

360,76

TOTAL

X i Y i=406459,619
X 2i =20283551,99
Estimamos la ecuacin de demanda:
P= ^ 1 ^ 2 Q
^ 2= n X i Y i X i Y i
2
2
n X i ( X i )
^ = 18 ( 406459,619 )(10223,7)(360,76) =0,01392
2
2
18 ( 20283551,99 )(20283551,99)

^ 1=Y ^ 2 X=12,13555

P=12,135550,01392 Q