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NANCIERO
NDOR S.A.
NCIEROS - 2005/01
DA LOPERA
EZ ROMERO
MNERA
ANLISIS FINANCIERO
NCIERO
BALANCE GENERAL
(Millones de pesos)
2002
2003
2004
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible
6,613
3,899
2,395
20,861
38,009
9,801
159,264
149,477
124,186
22,228
8,867
24,282
4,020
3,043
3,229
524
960
1,311
Deudores varios
1,967
2,283
1,029
Anticipos y avance
1,538
5,001
5,258
1,155
1,433
919
190,696
171,064
160,214
Inversiones Temporales
Deudores
Clientes
Anticipo de impuestos y contribuciones o saldo
a favor
Vinculados econmicos
Cuentas por cobrar a trabajadores
(22,834)
(16,099)
(10,202)
167,862
154,965
150,012
Productos Terminados
30,678
33,748
47,699
Productos en Proceso
43,091
55,932
68,956
Materias Primas
16,929
12,258
16,250
9,895
11,880
13,176
Inventarios en Transito
6,502
25,034
8,243
Inventarios
Provisin inventarios
(3,820)
-3,635
-2,074
103,275
135,217
152,250
Derechos fiduciarios
4,255
5,130
9,567
3,200
1,987
2,561
306,066
339,207
326,586
92,445
84,856
82,832
1,993
3,180
6,955
1,183
1,807
2,404
3,452
2,398
2,814
Clientes
2,920
3,207
2,700
9,548
10,592
14,873
135,481
156,979
147,116
29,301
30,886
27,979
1,403
5,895
5,480
3,010
5,344
7,270
Valorizaciones
324,634
308,870
319,049
595,822
603,422
604,599
901,888
942,629
931,185
943,116
772,414
888,991
BALANCE GENERAL
(Millones de pesos)
2002
2003
2004
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras
Proveedores
424
2,812
5,922
27,859
29,033
22,729
14,943
30,528
15,922
1,099
1,474
496
50
134
18
3,118
2,928
2,931
29
100
461
19,579
34,434
20,218
12,685
12,173
12,458
Obligaciones laborales
28,084
28,849
27,227
4,322
2,097
2,183
92,953
109,398
90,737
105,726
87,043
74,368
7,314
5,504
5,030
107,901
94,504
79,828
79,239
68,320
58,355
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones financieras
Proveedores
Costos y gastos por pagar
Impuestos, gravmenes y tasas
Cuentas por pagar a compaas vinculadas
5,864
5,864
5,864
Obligaciones laborales
91,202
98,542
96,017
13,852
11,636
9,611
1,375
7,745
8,803
2,019
1,622
1,422
414,492
380,780
339,298
507,445
490,178
430,035
Capital social
19,382
21,717
23,164
Supervit de capital
59,173
80,903
85,508
Reservas
15,409
17,909
29,261
71,570
76,499
85,111
(134,445)
(98,225)
(64,799)
38,720
44,778
23,856
324,634
308,870
319,049
394,443
452,451
501,150
901,888
942,629
931,185
943,116
722,414
888,991
ESTADO DE RESULTADOS
(Millones de pesos)
2002
Ventas netas
Costo de Ventas
2003
382,660
453,423
(261,170)
(346,491)
Depreciacin
(16,999)
(29,772)
Utilidad bruta
104,491
77,160
De Administracin
(28,140)
(19,836)
De Ventas
(29,596)
(22,322)
(57,736)
(42,158)
46,755
35,002
19,858
8,529
(242)
26,247
Gastos Operacionales
UTILIDAD OPERACIONAL
Ingresos no Operacionales
Financieros
Utilidad en venta de propiedad planta y equipo
Ingresos diversos
5,766
8,935
25,382
43,711
(22,818)
(15,340)
Gastos no Operacionales
Financieros
Mtodo de participacin
(1,475)
(762)
Pensiones de Jubilacin
(19,856)
(23,647)
Gastos diversos
(3,972)
(7,905)
(48,121)
(47,654)
Correccin Monetaria
14,704
16,913
38,720
47,972
(3,194)
38,720
44,778
Impuesto diferido
UTILIDAD NETA
2004
542,157
(431,676)
(34,515)
75,966
(19,700)
(24,984)
(44,684)
31,282
5,675
426
18,262
24,363
(26,608)
(30)
(12,078)
(7,714)
(46,430)
16,116
25,331
(1,475)
23,856
NDICES DE LIQUIDEZ
2002
2003
2004
10
5
0
2002
2003
2002
2004
2003
RAZON CORRIENTE
10
5
0
2002
2003
2004
2004
10
5
0
2002
2003
2002
2004
2003
2004
PRUEBA CIDA
10
5
0
2002
2002
2003
2004
2003
2004
DAS
ROTACIN DE CARTERA
10
5
0
2002
2003
2002
2004
2003
DIAS
ROTACIN DE PROVEEDORES
10
5
0
2002
2003
2004
2004
2002
2003
2004
DIAS
ROTACIN DE INVENTARIOS
10
5
0
2002
2002
DIAS
2003
2004
2003
2004
10
5
0
2002
2003
2004
EZ
2.181650942
NDICES DE RENTABILIDAD
2002
2003
2004
10
5
0
2002
2003
2002
2004
2003
10
5
0
2002
2003
2004
2004
2002
2003
2004
MARGEN BRUTO
10
5
0
2002
2003
2002
2004
2003
MARGEN OPERACIONAL
10
5
2004
MARGEN OPERACIONAL
10
5
0
2002
2003
2004
2002
2003
2004
MARGEN NETO
10
5
0
2002
2003
2002
2004
2003
2004
COSTO DE CAPITAL
10
5
0
2002
2003
2002
2004
2003
RAZN DE LA DEUDA
10
5
0
2002
2003
2004
2004
DAD
2.181650942
NDICES DE ENDEUDAMIENTO
2002
2003
2004
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
10
5
0
2002
2002
2003
2003
2004
2004
10
5
0
2002
2003
2004
2002
2003
2004
10
5
0
2002
2002
2003
2003
2004
2004
10
5
10
5
0
2002
2002
2003
2003
2004
2004
10
5
0
2002
2002
2003
2003
2004
2004
10
5
0
2002
2003
2004
ENTO
MIENTO
2004
TOTAL
2004
ANCIERO
2.181650942
ANCIERO
004
TO PLAZO
004
ABORAL
004
NDICES DE LIQUIDEZ
Importancia del Act. CTE
Razn Corriente
Prueba Acida
Rotacin de Cartera
Das de Cartera
Rotacin de Proveedores
Das de Proveedores
Retacin de Inventarios
Das de Inventarios
2002
34%
3.29
2.18
2.40
150
9.98
36
2.69
134
2003
36%
3.10
1.86
3.03
119
12.96
28
2.78
129
1.25
288
1.34
269
NDICES DE RENTABILIDAD
2002
9.8%
4.3%
27.3%
12.2%
10.1%
6.9%
56.3%
2003
9.9%
4.8%
17.0%
7.7%
9.9%
7.9%
52.0%
Valor
% Particip.
Costo
106,150
122,844
119,286
394,443
742,723
14%
17%
16%
53%
5.0%
1.0%
4.8%
11.0%
89,855
125,032
127,391
452,451
794,729
11%
16%
16%
57%
6.0%
1.0%
4.8%
12.0%
80,290
95,750
123,244
501,150
800,434
10%
12%
15%
63%
7.0%
1.0%
4.8%
13.0%
COSTO DE CAPITAL
FUENTE
Pasivo
2002
Oblig. Fras.
2002
Cto. y Gto. x P 2002
Oblig. Lab.
2002
Patrimonio
2002
Pasivo
Oblig. Fras.
Cto. y Gto. x P
Oblig. Lab.
Patrimonio
2003
2003
2003
2003
2003
Pasivo
Oblig. Fras.
Cto. y Gto. x P
Oblig. Lab.
Patrimonio
2004
2004
2004
2004
2004
NDICES DE ENDEUDAMIENTO
Cobertura Intereses (Util.Oper)
Cobertura Intereses (EBITDA)
Cobertura de la Deuda
Nivel de Endeudamiento
Impacto de la Carga Financiera
Concentracin Deuda C.P
Apalancamiento Total
Apalancamiento Financiero
Apalancamiento C.P.
Apalancamiento Laboral
2002
2003
2.05
4.18
56.3%
6.0%
18.3%
128.6%
26.9%
23.6%
30.2%
2.28
6.08
#REF!
52.0%
3.4%
22.3%
108.3%
19.9%
24.2%
28.2%
2002
2003
46,755
18,001
4,004
68,760
22,834
3,820
95,414
35,002
30,728
7,823
73,553
16,099
3,635
93,287
2002
2003
108,162
9,311
0
117,473
4,004
121,477
107,332
1,351
49
108,732
7,823
116,555
EBITDA
Utilidad Operacional
Depreciacin
Amortizacin pensiones jubilacin
EBITDA CLSICO
Provisin Cartera
Provisin Inventarios
EBITDA PROPUESTO
SERVICIO DE LA DEUDA
Intereses mon.nal.Ley 550
Intereses mon.ext.Ley 550
Intereses moneda nal
Total Intereses
Amortizacin pensiones jubilacin
SERVICIO DE LA DEUDA
IDEZ
2004
35%
3.60
1.92
4.37
82
20.51
18
3.06
118
1.66
217
ILIDAD
2004
4.8%
2.6%
14.0%
5.8%
4.4%
9.2%
46.2%
Impto
Ponderacin
3.25%
0.65%
3.12%
11.0%
0.5%
0.1%
0.5%
5.8%
6.9%
3.90%
0.65%
3.12%
12.0%
0.4%
0.1%
0.5%
6.8%
7.9%
4.55%
0.65%
3.12%
13.0%
0.5%
0.1%
0.5%
8.1%
9.2%
AMIENTO
2004
1.18
3.06
#REF!
46.2%
4.9%
21.1%
85.8%
16.0%
18.1%
24.6%
2004
31,282
35,250
2,525
69,057
10,202
2,074
81,333
2004
88,495
1,363
29
89,887
2,525
92,412
NDICES DE LIQUIDEZ
AO 2004
EL CONDOR
IMPORTANCIA DEL ACTIVO CORRIENTE
RAZN CORRIENTE
PRUEBA CIDA
35%
3.6
1.92
SURTITEX
16%
1.1
0.6
ROTACIN CARTERA
DAS DE CARTERA
ROTACIN INVENTARIOS
DAS DE INVENTARIO
ROTACIN ACTIVO CORRIENTE
DAS DE ACTIVO CORRIENTE
ROTACIN DE PROVEEDORES
DAS DE LOS PROVEEDORES
4.37
82
20.51
18
1.66
217
3.06
118
12.44
29
4.33
83
2.23
161
10.86
33
NDICES DE RENTABILIDAD
AO 2004
Rentabilidad del Activo
Rentabilidad del Patrimonio
Margen Bruto
Margen Operacional
Margen Neto
EL CONDOR
SURTITEX
2.56%
4.76%
14.01%
5.77%
4.40%
1.23%
3.11%
11.17%
3.38%
2.32%
NDICES DE ENDEUDAMIENTO
AO 2004
EL CONDOR
Nivel de Endeudamiento
Concentracin endeudamiento CP.
Apalancamiento Total
Apalancamiento Financiero
Apalancamiento Corto Plazo
Apalancamiento Laboral
46.18%
21.10%
85.81%
16.02%
18.11%
24.59%
SURTITEX
60.58%
24.43%
153.71%
3.90%
37.56%
95.55%
EZ
O 2004
TEXCOL
34%
2.6
1.82
3.98
90
7.24
50
2.16
167
10.49
34
LIDAD
O 2004
TEXCOL
1.96%
387%
11.07%
2.70%
8.68%
MIENTO
O 2004
TEXCOL
49.45%
26.16%
97.81%
34.14%
25.59%
3.92%