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INSTITUTO SUPERIOR

TECNOLGICO
NORBERT WIENER

Manual del Alumno


ASIGNATURA:
Formulacin y Evaluacin de
Proyectos

PROGRAMA: S3C
Lima-Per

ndice General
Pag N

1. Introduccin................................................ 6
2. Estudio de Prefactibilidad............................8
3. Perfil del Proyecto......................................19
4. Estudio de Factibilidad...............................23
5. Estudio de Mercado...................................28
6. Estudio de la oferta....................................33
7. Estudio de la demanda...............................41
8. Tamao del Proyecto............................... 55
9. Localizacin del Proyecto...................... 61
10. Ingeniera del Proyecto I...........................69
11. Ingeniera del Proyecto II....................... 79

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

12. Financiamiento del Proyecto................... 99


13. Ingresos y Egresos................................ 112
14. Estados Financieros: Perdidas y
Ganancias............................................ . 121

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

INTRODUCCIN

os investigadores y los organismos internacionales


conceptan como proyectos de inversin a un conjunto
de estudio de carcter tcnico, econmico, y financiero que
se destinan para efectuar la produccin econmica de
bienes y/o servicios, cuya asignacin de recursos
financieros en el presente permite obtener mayores
beneficios en el futuro.
La etapa de formulacin tiene por objeto definir todas las
caractersticas que tengan algn grado de efecto sobre el
flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto
La etapa de evaluacin con metodologas muy definidas
busca determinar la rentabilidad de la inversin en el
proyecto.
Cual es el coeficiente de determinacin r2
El proceso de evaluacin de proyectos
ESTUDIO DEL PROYECTO
FORMULACION O PREPARACION
EVALUA
CION
OBTENCIN DE LA INFORMACION
ESTUDIO
DE
MERCADO

ESTUDIO
TECNICO

ESTUDIO DE LA
ORGANIZACION

CONSTRUCCIN
DE FLUJO CAJA
ESTUDIO
FINANCIERO

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

PROYECTO

a preparacin y evaluacin de proyectos busca


recopilar, crear y analizar en forma sistemtica un
conjunto de antecedentes econmicos que permitan juzgar
cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas
de asignar recursos a una determinada iniciativa.
Tps
Los proyectos nacen, se evalan y posteriormente se
realizan slo en la medida en que ellos respondan a
una necesidad humana.
Un proyecto no es ni ms ni menos que la bsqueda de
una solucin inteligente al planteamiento de un
problema tendiente a resolver, entre tantas, una
necesidad humana en forma coherente, eficiente,
segura y rentable.

LA PLANIFICACIN

roceso general para establecer objetivos y actividades


antes de iniciar determinadas actividades. La
planificacin constituye el paso mediador entre el futuro y
el presente.

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TAREA

onjunto de acciones y mecanismos con un propsito


especifico, para planificar el desarrollo e identificar
los proyectos, los que quedan insertos en los programas.

ACTIVIDAD

onjunto de decisiones tendientes reducir con


raciocinio e inteligencia aquellas alternativas que
resolvern finalmente la mejor forma de resolver los
objetivos trazados.

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ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

ste estudio profundiza la investigacin, basndose


principalmente en informacin de fuentes secundarias
para definir con cierta aproximacin las variables
principales referidas al mercado, a las alternativas tcnicas
de produccin y a la capacidad financiera de los
inversionistas.
Tps
Como
resultado de este estudio, surge la
recomendacin de su continuacin a niveles ms
profundos, su abandono o postergacin hasta que se
cumplan determinadas condiciones mnimas que
debern explicarse.
Esta etapa se caracteriza por descartar soluciones con
mayores elementos de juicio.
En trminos generales, se estiman las inversiones
probables, los costos de operacin y los ingresos que
demandar y generar el proyecto.

ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

e elabora sobre la base de antecedentes precisos


obtenidos mayoritariamente a travs de fuentes

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primarias de informacin.
Tps
Esta etapa constituye el paso final del estudio preinversin. Por tal motivo el evaluador mas all del
simple estudio de viabilidad, debe velar por la
optimizacin de todos aquellos aspectos que dependen
de una decisin de tipo econmico como puede ser el
tamao, la tecnologa o la localizacin del proyecto
entre otras observaciones.

CICLO DE VIDA DEL PROYECTO

sta compuesto por un conjunto de fases y etapas que


permiten la elaboracin de los proyectos, las que se
definen a continuacin:
A. PREINVERSIN
Esta compuesto por un conjunto de estudios que se
inician con la identificacin de ideas del perfil del
proyecto, continua con el estudio de prefactibilidad
y culmina con el estudio de factibilidad.
Esta fase tiene como fin aceptar o descartar un
proyecto de inversin por niveles de estudio,
determinando en cada etapa las conveniencias de su

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ejecucin sin necesidad de incurrir en gastos


innecesarios.
B. INVERSIONES
Consiste en un conjunto de estudios de carcter
definitivo que permite la implantacin del proyecto
de inversin en un plazo fijo, tiene como fin
integrar y recopilar informacin a travs de los
estudios de mercado, ingeniera, organizacin y
financiero.
Por lo general esta fase con la actualizacin de los
estudios definitivos, contina con el montaje o
ejecucin de inversiones y termina con la puesta en
marcha del proyecto. de valoracin).
El estudio definitivo consiste en la preparacin de
documentacin tcnica necesaria para proceder con
la construccin de obras, adquisicin de equipos y
maquinarias, montaje de planta e incorporacin de
personal.
El montaje de planta consiste en la construccin
de obras fsicas, instalacin de servicios y tambin
la ejecucin de tareas administrativas.
La puesta en marcha de la planta consiste en la
prueba final de equipos, maquinarias e
instalaciones de todos los servicios bsicos, que
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como producto de sus ensayos permitan observar


los defectos o fallas del aparato productivo, para
aprovechar la capacidad plena de trabajo durante la
vida til de la empresa.
Ejercicios propuestos:
1. Cuales son los estudios particulares que se debern
realizar para disponer de toda la informacin
relevante para la evaluacin de un proyecto.
2. Cual es el objetivo principal que se persigue para
determinar la viabilidad financiera de una
inversin.
3. Cual es la diferencia que existe en el estudio de
prefactibilidad y factibilidad de un proyecto.
4. El montaje de planta necesariamente requiere de un
estudio legal, de no ser as aclare con una
respuesta.
5. Es cierto que una actividad es lo equivalente a un
plan y que el conjunto de planes constituye una
planificacin o existe alguna discrepancia,
justifique su respuesta.

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6. ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD

ste estudio permite estimar las inversiones probables,


los costos de operacin y los ingresos que demandar
y generar el proyecto, para ello se profundizan los
aspectos sealados preliminarmente como crticos en el
estudio de perfil.
La aproximacin de las cifras hace recomendable la
sensibilizacin de los resultados obtenidos.

1 ESTUDIO

DE

LAS

TENDENCIAS

DEL

MERCADO

qu se define la cuanta de la demanda e ingresos de


operacin, como los costos e inversiones implcitas.

El estudio de mercado es mas que el anlisis y


determinacin de la oferta y la demanda o de los costos del
proyecto, lo propio se puede explicar en la poltica de
distribucin del producto final. La cantidad y calidad son
factores que se manifiestan al considerar su efecto sobre la
relacin oferta demanda del proyecto. Optativamente se
podr bajar el precio de entrega al distribuidor, para que el
producto llegue al consumidor al precio previsto, con lo
cual los ingresos del proyecto se veran disminuidos.
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Decisiones como el precio de introduccin, inversiones


para fortalecer la imagen, acondicionamiento de los locales
de venta en funcin de los requerimientos observados en el
estudio de los clientes potenciales, polticas de crdito
recomendadas en otros, pueden constituirse en variables
pertinentes para el resultado de la evaluacin.
Metodolgicamente tres son los aspectos que se deben
considerar:
a) El consumidor y las demandas del mercado y del
proyecto, actuales y proyectadas.
b) La competencia y las ofertas del mercado y del
proyecto, actuales y proyectadas.
c) Comercializacin del producto del proyecto.
El anlisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a
los consumidores actuales actuales y potenciales,
identificando sus preferencias, hbitos de consumo,
motivaciones, etctera, de manera tal de obtener un perfil
sobre el cual pueda basarse la estrategia comercial.
El anlisis de la demanda pretende cuantificar el
volumen de bienes o servicios que el consumidor podra
adquirir de la produccin del proyecto. La demanda se
asocia a distintos niveles del precio, condiciones de venta,
y se proyecta en el tiempo independizando claramente la
demanda deseada de la esperada.

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El estudio de la competencia es fundamental porque es


preciso conocer las estrategias que sigue la competencia
para conocer sus ventajas y evitar sus desventajas.
La determinacin de la oferta suele ser ms compleja por
cuanto no siempre es posible visualizar todas las
alternativas de sustitucin de los productos por desconocer
la capacidad de instalacin ociosa de la competencia, sus
planes de expansin y los nuevos proyectos en marcha.
La poltica de venta es una importante decisin que nosolo implica la generacin de ingresos al contado o a
plazos, sino que tambin determina la captacin de un
mayor o menor volumen de ventas.
Tps
Cada una de estas decisiones originara una inversin,
un costo o ingreso de operacin que hace necesario su
estudio para alcanzar la aproximacin ms cercana a lo
que suceder cuando el proyecto sea implementado.

2 DETERMINACIN

ESTIMADA

DE

LA

OFERTA Y LA DEMANDA
3 Anlisis de la demanda

a demanda es el numero de unidades de un bien o


servicio que se debe producir para cubrir las

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necesidades de los consumidores.


Consiste en el examen cuantitativo del volumen requerido
de bienes y servicios con relacin a variables
independientes que condicionan la variacin relativa de la
cantidad que se debe producir, frente al comportamiento
histrico del precio o del poder adquisitivo del
consumidor, este se vale de tcnicas y metodologas para
su determinacin.
4 Anlisis de la Oferta

a Oferta de un bien o servicio es aquella cantidad que


el vendedor esta dispuesto a ofrecer a un precio
establecido por el mercado o empresa en un periodo dado,
consiste tambin la descripcin cualitativa y cuantitativa
del volumen que pretende colocar en el mercado a un
precio dado.
Para estimar la oferta es necesario conocer la oferta
histrica de un bien en particular, complementndose con
el trabajo analtico de la oferta del proyecto.
En esta parte del proyecto se debe de identificar a la
competencia, quines son, donde se encuentran, su vigencia
en el mercado, si producen con factores de alta calidad,
cuales son sus debilidades y cuales son sus fortalezas.

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5 CONCLUSIONES PRELIMINARES

e los estudios tcnico, de mercado, administrativo y


financiero se obtendr informacin relevante para la
evaluacin del proyecto cuyo objetivo determinara la
viabilidad financiera de la inversin. No se pretende
realizar estos estudios, si bien, cuando en cada una de estas
reas existe mas de una alternativa razonablemente viable,
pero si se deber evaluar cual de ellas es la ptima desde el
punto de vista de la racionalidad econmica.
Ejercicios propuestos:
1. Cual es el estudio que como resultado propone la
recomendacin de sus continuacin a niveles mas
profundos, su abandono o postergacin hasta que
se cumplan determinadas condiciones mnimas que
debern explicarse.
2. Cual es el anlisis que pretende cuantificar el
volumen de bienes o servicios que el consumidor
podra adquirir de la produccin del proyecto.
3. Porque considerara la comercializacin del
producto del proyecto que sea uno de los aspectos
necesarios para llevar acabo el estudio del
mercado.
4. La relacin de la oferta y la demanda es directa o
inversa. Porque ?
5. Porque estudio de perfil y no de prefactibilidad.
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6. PERFIL DEL PROYECTO


El perfil del proyecto es un documento preliminar que se
utiliza para garantizar la viabilidad de inversiones y definir
la produccin econmica de bienes y servicios

ESQUEMA DEL PERFIL DEL PROYECTO


1. TERMINOS DE PREFERENCIA
1.1. Nombre de Perfil
1.2. Objetivos
1.3. Justificacin del perfil
1.4. Conclusiones y recomendaciones
2. ESTUDIO DE MERCADO
2.1. EL PRODUCTO O SERVICIO
2.1.1. Descripcin del producto o servicio
2.1.2. Especificaciones tcnicas
2.1.3. Caractersticas y usos del producto
2.1.4. Productos complementarios y/o sustitutos
2.2. LA DEMANDA DEL PRODUCTO
2.2.1. Quienes demandan el producto
2.2.2. Cuanto demandan
2.3. LA OFERTA DEL PRODUCTO
2.3.1. Quienes producen el producto
2.3.2. Cuanto producen
2.4. EL PRECIO DEL PRODUCTO
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2.4.1. Cual es el precio en el mercado


2.4.2. Cual es el precio en planta
2.5. LA COMERCIALIZACION DEL PRODUCTO
2.5.1. Canales de comercializacin del producto
3. INGENIERIA DEL PROYECTO
3.1. Descripcin del proceso de produccin
3.2. Maquinas y equipos
3.3. Instalaciones bsicas
3.4. Personal calificado y no calificado
3.5. Materia prima e insumos
3.6. Accesorios y combustibles
3.7. Otras necesidades
4. LOCALIZACIN Y TAMAO
4.1. Ubicacin de la localidad
4.2. Factores de localizacin de la actividad
4.3. Tamao de la planta
4.4. Capacidad instalada
5. INVERSIONES
5.1. INVERSIN FIJA
5.1.1. Tamao
5.1.2. Edificio
5.1.3. Equipos y maquinarias
5.1.4. Instalaciones bsicas
5.2. CAPITAL DE TRABAJO
5.2.1. Materia prima e insumos
5.2.2. Materiales diversos
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5.2.3. Mano de obra


5.2.4. Servicios varios
5.2.5. Stocks intermedios y finales
6. FINANCIAMIENTO
6.1. Financiamiento interno
6.2. Financiamiento externo
7. COSTOS E INGRESOS
7.1. Ingresos por ventas de productos
7.2. Otros ingresos de operacin
7.3. Costos de fabricacin
7.4. Gastos de operacin
7.5. Gastos financieros
7.6. Otros gastos
8. ANLISIS DE RENTABILIDAD
8.1. Anlisis econmico
8.2. Anlisis financiero

DENOMINACIN DEL PROYECTO

e consideran dos tipos de proyectos: Sociales donde se


compara los beneficios y costos que una determinada
inversin pueda tener para la comunidad de un pas en su
conjunto y los Privados que trabaja con el criterio de
precios de mercado considerando los efectos indirectos y

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externalidades que generen sobre el bienestar de la


comunidad.

NATURALEZA DEL PROYECTO

as premisas y supuestos deben nacer de la realidad


misma en la que el proyecto estar inserto y que
deber rendir sus beneficios.

MARCO INSTITUCIONAL

onjunto de principios y normas que una empresa


establece para orientar el desempeo de sus
trabajadores. Tambin se puede atribuir a la visin y los
objetivos empresariales que marcan el paso de las
actividades de sus miembros.

JUSTIFICACIN

os beneficios directos se miden por el aumento que el


proyecto provocar en el ingreso nacional mediante la
cuantificacin de la venta monetaria de sus productos,
donde el precio social considerado corresponde al precio
del mercado ajustado por algn factor que refleje las
distorsiones existentes en el mercado del producto. De
igual forma, los costos directos corresponden a las
compras de insumos, donde el precio se corrige tambin
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por un factor que incorpore las distorsiones de los


mercados de bienes y servicios demandados por el
proyecto.

OBJETIVO

l proyecto no puede entenderse como un objetivo en s


mismo. Por el contrario, solo es un medio para
alcanzar los objetivos generales sobre los cuales se elabor
el plan de desarrollo y los programas de accin.

METAS

bjetivos que definen la direccin hacia la que deben


orientarse las acciones, los recursos y los esfuerzos de
la empresa con el fin de alcanzar los resultados previstos
en el largo plazo.

CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES

a planificacin del desarrollo obliga a la definicin de


instancias programticas que la hagan posible. De esta
forma se generan distintos programas de accin que se
definen como instrumentos destinados a cumplirlos
objetivos y metas trazados a travs de la integracin de un
conjunto de esfuerzos humanos, materiales y financieros
que se asignan en un periodo determinado de tiempo.
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UNIDAD EJECUTORA

s la encargada de realizar los estudios para determinar


la viabilidad financiera de la inversin. No se pretende
realizar estudios de viabilidad tcnica, comercial,
administrativa, legal u otra, si bien, cuando en cada una de
estas reas existe mas de una alternativa razonablemente
viable, si se deber evaluar cul de ellas es la ptima desde
el punto de vista de la racionalidad econmica.
Ejercicios propuestos:
1. En el esquema del perfil del proyecto porque los
insumos no estn comprendidos dentro del rubro
de las inversiones.
2. Cual es la diferencia entre precio de mercado y de
planta .
3. Que consideraciones se toman en la localizacin y
tamao del perfil de un proyecto.
4. Explique porque el objetivo esta inmerso en las
metas de un proyecto o es todo lo contrario.
5. Porque cronograma y no planificacin.

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6. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
ANTECEDENTES DE PROYECTOS SIMILARES

studio de la competencia es fundamental por varias


razones. Por ejemplo la estrategia comercial que se
defina para el proyecto no puede permanecer indiferente a
ella, de manera consecuente se constituye en una fuente de
informacin para calcular las posibilidades de captarle
mercado y tambin para el clculo de los costos probables
involucrados.

ESTUDIO DE LA ESTRUCTURA DEL SECTOR


INDUSTRIAL

o se debe olvidar que para producir riqueza se debe


saber administrar. En estos tiempos de competitividad
es necesario que la produccin sea ptima y que sta se
genere con la menor cantidad posible de recursos.
Se han realizado estudios que demuestran que la
productividad y por ende, la competitividad de la industria
peruana se encuentra, en muchos casos, relegada respecto
a la de otros pases. Se ha encontrado, por ejemplo, que el
tiempo dedicado netamente a producir est en el rango de
25% del total. Es decir, por 10 horas de trabajo, slo 2.5
horas se dedican a la produccin. Esto significa que
desperdiciamos muchos recursos.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

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Por tanto, una tarea muy importante de la industria


nacional en este momento es adoptar estrategias para
aumentar la productividad. Para ello, se tiene que gestionar
adecuadamente la produccin y sus recursos. Solo aquellas
empresas que sepan conducirse en la senda de la
productividad subsistirn en el mundo caracterizado por la
globalizacin y la presencia de mercados cada vez ms
competitivos.

REQUISITOS Y NATURALEZA DEL PROYECTO

a productividad de una empresa consiste en la


capacidad de producir la mayor cantidad a menor
costo. De un modo ms directo se puede afirmar que una
empresa que trabaja al mximo de su capacidad y no
desperdicia recursos tiene una alta productividad. Si una
empresa puede producir a menor costo, ello le permite
cobrar precios ms bajos que su competencia. Con ello la
empresa podr atraer a ms clientes y tener mayores
ingresos. Parar aumentar la productividad, las empresas
pueden adoptar diversas medidas, entre ellas: capacitar y
motivar a sus trabajadores, utilizar tcnicas de produccin
que ahorran recursos, invertir en maquinaria moderna y
buscar la manera mas adecuada de organizar la
produccin.

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MARCO LEGAL VIGENTE

unque no responde a decisiones internas del proyecto,


como
la
organizacin
y
procedimientos
administrativos, influye indirectamente en ellas y, en
consecuencia, sobre la cuantificacin de sus desembolsos.
Los aspectos legales pueden restringir la localizacin y
obligar a mayores costos de transporte, o bien pueden
otorgar franquicias para incentivar el desarrollo de
determinadas zonas geogrficas donde el beneficio que
obtendra el proyecto superara los mayores costos de
transporte.
El efecto ms directo de los factores legales y
reglamentarios se refiere a los aspectos tributarios.
Normalmente existen disposiciones que afecten en forma
diferente a los proyectos, dependiendo del bien o servicio
que produzcan, esto se manifiesta en el otorgamiento de
permisos y patentes, en las tasas arancelarias diferenciales
para tipos distintos de materias primas o productos
terminados, o incluso en la constitucin de la empresa que
llevar acabo el proyecto, la cual tiene exigencias
impositivas distintas segn cual sea el tipo de organizacin
que se seleccione.

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DETERMINACIN DE LOS RECURSOS DEL


PROYECTO
Humanos

porta los elementos humanos. Sus entradas y salidas


consisten de individuos. Los individuos incorporados
a la empresa son agrupados para desempear determinadas
tareas de acuerdo a los objetivos de la empresa. Estos
individuos son tambin sujetos a una serie de operaciones
tales como seleccin, calificacin, entrenamiento y
capacitacin.
Tcnicos (Medios de produccin)

omo son edificios, terrenos, equipos, instalaciones o


sea el conjunto de instrumentos fsicos ms o menos
permanentes dentro de la empresa mediante los cuales el
subsistema de personal lleva acabo as operaciones de
transformacin .
Materiales (Suministros)

e encarga de proveer todos los materiales cuyas


propiedades van a sufrir alteraciones de forma o
composicin qumica. Precisamente el flujo de materiales
sujetos a la conversin se conoce con el nombre de
Compra, Manejo de inventarios. Segn las
organizaciones estos materiales no son necesariamente
fsicos, digamos como la madera, clavos, cola sino energa
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

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como la elctrica que se transforma para producir


iluminacin, o transmisin de mensajes, o seres humanos
como en el caso de las escuelas, universidades, gobierno,
etc.
Financieros

a ltima etapa del anlisis de la factibilidad econmica


de un proyecto es el estudio financiero. Los objetivos
de esta etapa son ordenar y sistematizar la informacin de
carcter monetario que proporcionaron las etapas
anteriores, elaborar los cuadros analticos y antecedentes
adicionales para la evaluacin del proyecto y evaluar los
antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.
Ejercicios propuestos:
7. Porque el estudio de factibilidad es posterior al
estudio de prefactibilidad.
8. Que estudios se caracterizan en la fase de
factibilidad.
9. Que tipo de ventajas o desventajas trae consigo el
estudio legal de un proyecto.
10. A que se le denomina recurso de un proyecto y
cuales son estos.
11. Porque es necesaria la determinacin de
antecedentes de proyectos similares.

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5. ESTUDIO DE MERCADO
UBICACIN GEOGRAFICA DEL MERCADO

os productos llegan al consumidor de diferentes


formas: vamos a comprarlos a las tiendas o a las
fbricas, o llegan directamente a nosotros. La plaza es en
realidad el clsico mercado al que uno acuda a comprar
los productos que necesitaba. En la actualidad, plaza es el
trmino relacionado con el lugar donde llegan y la forma
en que llegan los productos o servicios a los consumidores.
Usted puede fabricar algo y puede decidir venderlos
directamente en el lugar donde los produce o en su propia
tienda, pero tambin podra vendrselos a alguien para que
los coloque en otras tiendas. Esto depender de la decisin
que a usted ms le convenga adoptar.
Tps
Hay que ser audaz para decidir los lugares donde
colocar los productos. Ser el primero en llegar a un
punto siempre ayuda.
Los nuevos centros comerciales o locales en galeras
ayudan mucho a bajar los costos de publicidad. Si Ud.
se ubica en ellos, ya tiene una plaza donde llegar la
gente.
Utilizar Internet puede simplificar en trminos
absolutos su llegada al cliente. Usted no tiene porque
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contar con un local establecido, simplemente tenga una


pgina web y conctese as con sus clientes.

DETERMINACIN
MERCADO

DEL

TAMAO

DEL

l anlisis de la comercializacin del proyecto es quizs


uno de los factores ms difciles de precisar, por
cuanto la simulacin de sus estrategias se enfrenta al
problema de estimar reacciones y variaciones del medio
durante la operacin del proyecto.
Muchas deben ser las decisiones que deben adoptarse al
respecto, las cuales deben basarse en los resultados
obtenidos en los anlisis sealados anteriormente. Las
decisiones aqu adoptadas tendrn repercusin directa en
la rentabilidad del proyecto por las consecuencias
econmicas que se manifiestan en sus ingresos y egresos.
Una de estas decisiones es la poltica de venta, que no-solo
implica la generacin de ingresos al contado o a plazos,
sino que tambin determina la captacin de un mayor o
menor volumen de ventas. Junto a esto debe estudiarse la
poltica de plazos del crdito, intereses, etc. Las
combinaciones posibles son mltiples y cada una
determinar una composicin diferente de los flujos de
caja del proyecto. Tan importante como estas son las
decisiones sobre el precio, canales de distribucin, marca,
estrategia publicitaria, inversin en creacin de imagen,
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calidad del producto, servicios complementarios, estilos de


venta, caractersticas exigidas y capacitacin de la fuerza
de venta.
Cada una de estas decisiones originara una inversin, un
costo o ingreso de operacin que hace necesario su estudio
para alcanzar las aproximaciones ms cercanas a lo que
suceder cuando el proyecto sea implementado.

CARACTERSTICAS TENDENCIAS Y
EXPECTATIVAS DEL MERCADO

n la teora econmica se plantean tres interrogantes


fundamentales que dan origen a un proceso de
especializacin de la produccin y al consecuente mercado
en donde ellos transarn con el objeto de llegar a quienes
los demanda para su consumo. Estas interrogantes estn
planteadas de la siguiente manera:
Que producir ? Cmo escoger entre las diversas opciones
de produccin la mejor alternativa de bienes y servicios.
Cmo producir ? Que tecnologa deber utilizar para
producir los bienes y servicios. Producir con poca mano de
obra y mucha maquinaria o viceversa.
Cunto producir ? Que cantidad de bienes y servicios
deben producirse y quienes lo consumirn una vez
producidos.
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Se conocen dos grandes modelos de concepcin de la


economa que dan respuesta a las preguntas fundamentales
que se han planteado. Por una parte, se conoce la
economa liberal, la que a travs del mecanismo del
mercado y la interaccin de la oferta y de demanda, sin
inferencia de ningn ente previamente organizado,
permitira dar respuesta a los interrogantes bsicos.
Por otra parte, puede ser
planificacin central de la
los bienes y servicios que
cunto producir, y tambin
producirn.

el estado a travs de la
economa el que establezca
se deben producir, cmo y
puede definir para quin se

Cada vez ms, y a pesar de las diferentes concepciones


polticas que se encuentren involucradas en uno u otro
mecanismo, la mezcla de decisiones de mercado y de
gobierno dan respuestas compartidas en torno a qu
producir, cmo producir y para quin producir.

BARRERAS DE INGRESO

n la economa liberal de mercado, el precio acta


como gua principal en el proceso interactivo entre
compradores y vendedores, permitiendo que a travs de l
se obtenga la informacin que asegure un determinado
ordenamiento y genere los incentivos necesarios para que
el mecanismo de mercado funcione correctamente.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

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La economa liberal requiere que exista un mercado de


competencia perfecta, el que se caracteriza por la
existencia de muchos vendedores y compradores, de
manera que ninguno de ellos pueda influir individualmente
sobre los precios. El monopolio o el oligopolio impiden
que sea el precio de mercado el que produzca el correcto
ordenamiento y funcionamiento de la economa.
La fijacin de los precios en una economa de fuerte
injerencia estatal puede traer como consecuencia el
mercado negro o paralelo y provocar a travs de estos
mecanismos de poltica un funcionamiento incorrecto del
mercado.
Ejercicios propuestos:
1. A que se le denomina poltica de venta.
2. Que diferencia existe entre monopolio y oligopolio.
3. Como influye el precio en el mercado de un
producto.
4. Cuales son las interrogantes que se plantean y que
dan origen a un proceso de la especializacin de la
produccin.
5. Cual es el grado de influencia que aporta la
publicidad en la promocin de un bien o servicio.

6. ESTUDIO DE LA OFERTA

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

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6 ESTUDIO HISTORICO DE LA OFERTA

l trmino oferta se puede definir como el nmero de


unidades de un determinado bien o servicio que los
vendedores estn dispuestos a vender a determinados
precios. Obviamente el comportamiento de los oferentes es
distinto al de los compradores. Un alto precio les significa
un incentivo a producir y vender ms de ese bien. A mayor
incremento en el precio, mayor ser la cantidad ofrecida.

7 ANLISIS DE REGRESIN DE LA TENDENCIA


Y PROYECCIN DE LA OFERTA

l trmino oferta se aplica tanto a la curva como a la


tabla de oferta. Lo mismo ocurre en la demanda. La
conjuncin de ambas curvas determina el precio de
equilibrio y la cantidad de equilibrio. De esta forma el
punto de equilibrio es aquel en que a un precio
determinado se igualan las cantidades ofrecidas y
demandadas. Ante un aumento en el precio, la cantidad
ofrecida aumenta y la cantidad demandada disminuye. Al
ocurrir lo anterior, la competencia entre los vendedores
har que el precio caiga hasta llegar a un nuevo equilibrio.
A continuacin presentamos un modelo elaborado en la
hoja de calculo de Excel para determinar el punto de
equilibrio:
PUNTO DE EQUILIBRIO
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

33

ENUNCIADO:
La empresa SOL est pensando construir una planta para
elaborar cremas protectoras para la piel. Para realizar la
inversin, la empresa desea saber el nmero mnimo de
cremas que cubrir sus costos.
A continuacin se presenta el precio del producto, as
como los costos fijos y variables:
Costo Total:

C.T. = C.F. + C.V. * Q

Ingreso Total:
(Cantidad)

Utilidades:

U=RC

(Precio)

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

34

La frmula que se emplea para determinar la cantidad


mnima que se debe producir de un bien o servicio para
recuperar una inversin esta dada por:
X = C.F. / (P C.V.)

UBICACIN ESPECIFICA DE LOS CENTROS DE


DEMANDA DENTRO DEL MERCADO

a unidad bsica de produccin es la empresa, all los


productores transforman los insumos y los factores
productivos en bienes y servicios destinados a satisfacer
las necesidades y la demanda de ellos. Los productores
suministran diferentes bienes a distintos costos de
produccin, Por lo tanto, la oferta refleja los costos y la
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

35

curva de oferta refleja el costo marginal que es el


incremento que se produce en el costo total causado por la
produccin de una unidad adicional.
Para medir los costos de en una empresa es necesario
incluir todos los costos que afecten al negocio. Dentro de
ellos se encuentran los costos implcitos o costos de
oportunidad, que definen aquel rendimiento que se podra
obtener en la mejor alternativa de uso de ganancias.
ESTUDIO DE
SERVICIO

COSTOS

DEL

PRODUCTO

a funcin del costo total se obtiene de la suma de los


costos fijos y variables asociados a cada alternativa.
Los costos fijos definen el punto de interseccin de la
funcin con el eje vertical y presentan un monto no
susceptible a cambios ante diferentes volmenes de
produccin. El costo variable define la pendiente de la
funcin y representa el costo de producir cada unidad, por
numero de unidades para producir.
Costos

Costo
Total
Costo
Variable

Costo
Fijo
Curso: Formulacin y Evaluacin
de
Proyectos
Volumen

36

Funciones lineales de costo respecto a volumen

Ejercicio propuesto:
Una comunidad campesina a decidido exportar chompas
de lana de vicua. Para llevar acabo el proyecto la
comunidad desea saber cual es el nmero mnimo de
chompas que deber elaborar para cubrir sus costos.
A continuacin se proporcionar los siguientes cuadros:
Costo variable unitario:
Materia
Cantidad
Precio/Unitario Subtotal
Prima
Lana
10
8
80
Mano de
1
20
20
obra
Costo variable unitario:
Costo Fijo:
120000
30000

Costos indirectos de fabricacin:


Costos de ventas y fabricacin:
Costo total fijo:
Precio de venta:

250

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

37

Preguntas:
1. Determine el costo total variable unitario.
2. A cuanto asciende el costo total fijo.
3. Haga el cuadro estadstico conveniente a la
demanda, donde se considere la venta, inversin y
utilidad.
4. Para una demanda de 1400 chompas cual es la
utilidad correcta.
5. Cual es la cantidad mnima que se deber producir
para recuperar la inversion.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

38

7. ESTUDIO DE LA DEMANDA
8 ESTUDIO HISTORICO DE LA DEMANDA

a demanda se puede definir como el nmero de


unidades de un determinado bien o servicio que los
consumidores estn dispuestos a adquirir durante un
perodo de determinado de tiempo segn determinadas
condiciones de precio, calidad, ingresos y gustos de los
consumidores entre otras cosas.
La teora de la demanda intenta explicar el
comportamiento de los consumidores y la forma como
gastan su ingreso entre los distintos bienes y servicios que
tiene a su disposicin.
Factores que el individuo intenta maximizar mediante el
consumo de distintos bienes:
a.) Su estructura de preferencias y gustos.
b.) Su nivel de ingreso y riqueza.
c.) El precio de los artculos relacionados.
La relacin entre precio y cantidad demandada es inversa,
es decir, al subir el precio disminuye la cantidad
demandada.
Tps
Cteris, voz en latn, significa literalmente otras
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

39
cosas.Pribus tambin latn, significa igual o
inalterado. La expresin cteris pribus, entonces,
denota la condicin de que no haya cambio en el resto
de las circunstancias..
La demanda concepto y definiciones
Determinantes de la demanda
La relacin existente entre la cantidad de un bien que
demandamos y el precio del bien se conoce en economa
como demanda individual. Eso significa que cada
consumidor tiene una funcin de demanda individual.
A partir de la suma de las cantidades demandadas
individualmente para cada precio se obtiene la funcin de
demanda de mercado. Es decir, una ves conocidas las
funciones de demanda individuales de los consumidores se
suman horizontalmente para derivar la funcin de
demanda de mercado.
La relacin entre precio y cantidad demandada se puede
expresar matemticamente de la siguiente manera:
Qd = f (P, Ps, Pc, I, G,...)
Donde:
Qd: demanda del bien
P: precio del bien

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

40

Ps: precio del sustituto


Pc: precio de los complementarios
I: Ingresos
G: gustos de los consumidores
... todos los dems factores no mencionados (moda,
tiempo, costumbres, etc)
Es decir, la demanda es definida como la relacin
multidimensional entre la cantidad consumida y los
factores que determinan cunto se consume. Estos
determinantes o factores de la demanda se dividen en dos
grupos: por un lado un parmetro de movimiento (precio)
y los parmetros de cambio (todas las dems variables de
la funcin excepto el precio del bien). Sin embargo,
cuando se trata de establecer una representacin grfica de
la demanda se establece una relacin entre la cantidad
demanda del bien y su precio, dejando los dems factores
constantes, as:
Esta grfica representa la relacin entre las cantidades de
un bien que los consumidores estn dispuestos a comprar
y todos los precios posibles, en un perodo especfico, con
los dems factores constantes (sin sufrir modificaciones).

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

41

La curva de demanda D
tiene pendiente negativa,
esto es la expresin
grfica de la "ley de la
demanda", la cual plantea
que los
consumidores
compran
menos a mayor precio;
en otras palabras existe
una relacin inversa
entre el precio y la
cantidad que se demanda
del ese bien.
Caso prctico: cmo se construye una curva de
demanda.
Suponga que una funcin de demanda individual del
artculo Z es Qz = 8 Pz con todos los dems factores
constantes (cteris pribus). Al sustituir diferentes precios
de Z en esta funcin de demanda, se obtiene la tabla de
demanda individual que se muestra a continuacin. Esta
tabla ensea las diferentes cantidades del artculo Z que la
persona est dispuesta a comprar a cada uno de los
diferentes precios del artculo Z, permaneciendo todo lo
dems cteris pribus.
1. Tabla de la demanda individual del artculo Z
Pz 8

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

42

Q 0
z

Al trazar cada par de puntos de valores como un punto


sobre una grfica y unir los puntos resultantes, se obtiene
la curva de demanda individual del artculo Z.
Para obtener la curva de demanda total del mercado se
obtiene sumando las cantidades demandadas por cada
consumidor al un mismo precio, tal como se indica en la
siguiente tabla. Para su graficar esta curva se traza cada par
de valores (precio del artculo y demanda total) como un
punto sobre una grfica y se unen los puntos resultantes.
2. Tabla de demanda total del mercado del artculo Z
Pz

Qz1

Qz2

10

Qztota 2
l

10

12

14

16

18

Donde Qztotal = Qz1 + Qz2 . Para obtener la curva de


demanda total del mercado es suficiente con trazar los
valores correspondientes a Pz contra Qztotal y obtendrn
una lnea recta decreciente.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

43

ANLISIS DE REGRESIN DE LA TENDENCIA Y


PROYECCIN DE LA DEMANDA
Cualquiera sea el mtodo utilizado para la proyeccin de la
demanda, la validez de sus resultados depender de la
calidad de los antecedentes considerados para el
pronstico. Por esto, la cantidad, oportunidad y veracidad
de los datos disponibles sern determinantes en la
seleccin del mtodo.
Los mtodos de proyeccin se clasifican en subjetivos,
causales y series de tiempo. Los mtodos subjetivos se
basan principalmente en opiniones de expertos y se
utilizan cuando el tiempo es escaso, cuando la informacin
cuantitativa no est disponible o cuando se espera que
cambien las condiciones del comportamiento pasado de la
variable que se desea proyectar.
Los mtodos de pronstico causales se basan en el
supuesto de permanencia de las condicionantes que
influyeron en el comportamiento pasado de una o ms de
las variables que se ha de proyectar. El pronstico, en
consecuencia, se basa en los antecedentes cuantitativos
histricos, El modelo causal que utilizaremos como
modelo es el de regresin, no obstante existen el
economtrico, encuestas de intencin de compra y el de
insumo producto.
Los mtodos de series de tiempo se emplean tambin
cuando el comportamiento futuro del mercado puede
estimarse por lo sucedido en el pasado, en donde se ajusta
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

44

una serie cronolgica para incluir los hechos reflejados en


los datos histricos.
Modelo de regresin simple
Indica que la variable dependiente se predice sobre la base
de la variable independiente, aunque los valores de la
variable independiente pueden ser asignados, los de la
variable dependiente deben obtenerse por medio del
proceso de muestreo.
De la dispersin de las variables se deriva un diagrama de
dispersin que indica la relacin entre ambas.
Grficamente, se representa la variable independiente x,
con relacin al eje horizontal y el valor de la variable
dependiente, y con relacin al eje vertical. Cuando las
relaciones entre ambas no son lineales, es usual determinar
un mtodo de transformacin de valores para lograr una
relacin lineal.
El paso siguiente es determinar la ecuacin lineal que
mejor se ajuste a la relacin entre las variables observadas.
Para ello se utiliza el mtodo de mnimos cuadrados.
Grficamente, el diagrama de dispersin y la lnea de
regresin pueden representarse de la siguiente forma:
y

x
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

45

Los puntos de la grfica representan las distintas relaciones


observadas entre las variables x e y. Matemticamente, la
forma de la ecuacin de regresin lineal es
y(x) = a + bx

Donde y(x) es el valor estimado de la variable


dependiente para un valor especfico de la variable
independiente x, a es el punto de interseccin de la lnea
de regresin con el eje y, b es la pendiente de la lnea de
regresin y x es el valor especfico de la variable
independiente.
El criterio de mnimos cuadrados permite que la lnea de
regresin de mejor ajuste reduzca al mnimo la suma de las
desviaciones cuadrticas entre los valores reales y
estimados de la variable dependiente para la informacin
muestral.
b = n xy - ( x)( y) / n x2 - ( x) 2 .... (I)
a = y bx ............................................... (II)
Donde x e y son las medias de las variables y n el nmero
de relaciones.
El coeficiente de determinacin r2 indica que tan correcto
es el estimado de la ecuacin de regresin. Mientras ms
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

46

alto sea, mas confianza se podr tener en el estimado de la


lnea de regresin.
r2 = [n xy - ( x)( y)]2 / [n x2 - ( x)2] [n y2 - ( y)2] ......
(III)
El error estndar del estimado designado Se se define
como la desviacin estndar de la regresin.
Se = [( y2 - a y - b xy) / (n 2)]1/2 ........... (IV)
Caso prctico: cmo se determina la demanda
proyectada mediante regresin lineal
La importadora automotriz Alfa S.A. le ha encargado a
usted La proyeccin de la demanda para el ao 2002, y se
responsabiliza de proveerle el siguiente cuadro de
informacin histrica de la venta de autos, la que se
encuentra ordenada en nueve aos clasificados por
trimestres.
AO TRIMESTRE
1

TRIMESTRE
2

TRIMESTRE
3

TRIMESTRE
4

1993

30

31

14

34

1994

11

12

15

1995

32

23

34

22

1996

23

25

36

30

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

47

1997

34

25

50

26

1998

30

37

58

12

1999

24

26

68

34

2000

45

23

60

56

2001

45

67

45

60

Vamos a agrupar la informacin de la tabla anterior en la


columna y (demanda anual):

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

48

AO

xy

x2

y2

1993

-4

109

-436

16

11881

1994

-3

46

-138

2116

1995

-2

111

-222

12321

1996

-1

114

-114

12996

1997

135

18225

1998

137

137

18769

1999

152

304

23104

2000

184

552

33856

2001

217

868

16

47089

1205

951

60

180357

Reemplazando las estadsticas en las frmulas I, II, III y IV


obtenemos:
b = 5.85; a = 133.89
La demanda esperada para el ao 2002 ser cuando
reemplazemos en la frmula (II) x = 5 de tal manera que:
y = 213.14 equivalente a 213 unidades.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

49
Coeficiente de determinacin r2 = 0.7925 y Error estndar
Se = 23.747
En conclusin el 79.25% de la variacin total de la
demanda se explica por el ao, estando el 20.75% restante
sin explicar. Si se desea que el 79.25% sea confiable, el
intervalo de confianza estimada seria 213 23.747.

UBICACIN ESPECIFICA
DENTRO DEL MERCADO

DE

LA

OFERTA

Determinantes de la curva de oferta

a oferta o curva de oferta es la relacin entre la


cantidad de un bien que los productores estn
dispuestos a vender y todos los precios posibles del
producto, en un perodo determinado con todo lo dems
constante (cteris pribus). Entendida de esta manera la
funcin de oferta se puede definir como:
Qs = f (P, s, r, T,...)
Donde:
P: Precio del producto
s: precio del trabajo (salario)
r: precio del capital
T: nivel de tecnologa
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

50

Al igual que la demanda, la oferta es la relacin


multidimensional entre la cantidad ofrecida y todos sus
determinantes. El precio ser entendido tambin en esta
explicacin como el parmetro de movimiento, con todos
los dems factores constantes, y los cambios
experimentados por todos los dems parmetros, s, r y T,
explicarn los desplazamientos o cambios de la curva de
oferta.

Analizando la grfica anterior se encuentra que cuando el


precio aumenta de P1 a P2 la presentan cambios en la
cantidad ofrecida, siendo mayor para el precio P2, esto
significa que cambios en el precio del producto pueden
generar cambios en la cantidad ofrecida, lo cual se observa
al pasar del punto A al B. Sin embargo cuando el precio de
la mano de obra se reduce, los empresarios se ven
incentivados a producir ms del producto a los mimos
precios que se ofrecen en el mercado. Si bajan los salarios
el empresario puede ofrecer ms produccin porque los
costos de la mano de obra son menores, esto implica que
en el mercado se pagan los mismos precios pero se ofrece
mayor cantidad del producto, tal como se observa entre A
y C.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

51

Ejercicio propuesto:
Supngase que los antecedentes histricos de produccin y
ventas de un determinado producto son los que se
muestran en el cuadro siguiente:
Ao
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001

Demanda
20
35
55
60
78
93
125
140
190
240
286

Preguntas:
1. Disear el cuadro de valores estadsticos para
determinar la demanda del producto.
2. Estimar la demanda esperada para el ao 2002.
3. Cual es el coeficiente de determinacin r2.
4. Determine el error estndar Se.
5. Como explica la variacin total de la demanda.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

52

8. TAMAO DEL PROYECTO


DETERMINACIN
DE
LA
DEMANDA
INSATISFECHA QUE SE PRETENDE CUBRIR
CON EL PROYECTO

onsiste en la determinacin de la capacidad instalada


de planta y la definicin de la capacidad productiva
del proyecto. La dimensin del tamao de planta esta
ligado a cierto factor tcnicos, econmicos y financieros
que condicionan la capacidad de uso.
El desconocimiento de los factores que condicionan la
determinacin del tamao de planta, conlleva a cometer
error en la adecuada fijacin de la capacidad productiva.
ANALISIS DEL TAMAO
El tamao de planta se analiza por cuatro mtodos
diferentes, los que se mencionan a continuacin:

El tamao de la planta vs. Amplitud del mercado

El tamao de la planta vs. La capacidad de


mercado

El tamao de la planta vs. Disponibilidad de la


materia prima

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

53

El tamao de la planta vs. Tecnologa

AMPLITUD DEL MERCADO

e basa en la amplitud del mercado determinada


como datos proyectados para el horizonte del
proyecto en el estudio del mercado.

Luego se busca la relacin para el tamao optimo de la


planta (To):
To = d1 * r no
Donde:
D1: Demanda para el primer horizonte de los datos
no = Tiempo optimo
se trata de hallar no
(1 / R no ) = 1 [2 * (1 a) / a * (R 1) * (N no) / (R +
1)]
N: Nmero de aos del horizonte del proyecto
a = factor de economa de escala.
A = se puede asumir (0.6 o 0.8 s son productos qumicos
o alimentos y 0.86 s son servicios)

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

54

Reemplazando los datos en las formulas obtenemos el


tamao de la planta.
AO

DEMANDA
PROYECTO

DEL TASA DE CRECIMIENTO


(Ri)

1997

1500

0.0267

1998

1540

0.0324

1999

1590

0.0345

2000

1645

0.0346

2001

1702

Ri
0.03209
prom
R+irprom

1.0321

CAPACIDAD DE INVERSIN

qu se analizan dos empresas que estn funcionando


en el mercado de las cuales nos valemos para hallar
un a (factor de volumen), con el cual hallaremos nuestro
tamao de planta respectivo.
C1 = Costo1 (Conocido)

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

55

C2 = Costo2 (Conocido)
T1 = Tamao1 (Conocido)
T2 = Tamao2 (Conocido)
A=?
C1 / C2 = (T1 / T2)a
Con esta formula se halla a
Luego se halla nuestro tamao (t2) comparndolo con
cualquiera de los anteriores.
I1 = Inversin1 (Conocido)
I1 = Inversin1 (Conocido)
T1 = Tamao1 (Conocido)
T2 = Tamao2 (Conocido)
I2 / I1 = (T2 / T1) a

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

56

DISPONIBILIDAD DE MATERIA PRIMA

e basa en comparar el tamao de nuestra produccin en


relacin con los insumos que intervienen en la
produccin, con los que existen en el mercado.
PRODUCCIN
Es del disponible de TOTAL
donde debemos tomar el
La competencia
porcentaje necesario para
nuestro proyecto, y con
esto nosotros podemos
determinar
tambin
Perdidas
nuestro tamao de planta.

Consumo
Interno

Dispon
ible
Materia Prima
para el Proyecto

PRODUCCIN TOTAL

CONSUMO INTERNO

COMPETENCIA

PERDIDAS

DISPONIBLE

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

57

TECNOLOGA

n esta seccin del proyecto se debe de analizar cual es


nuestro equipo critico en nuestro proceso productivo.
Es el equipo que define la velocidad de produccin de
nuestra empresa, por lo general es l mas caro y l mas
lento.
Se debe de analizar en esta seccin del mercado de
equipos, ya que existen tamaos estndar los que podemos
determinar mediante catlogos.
Para esto debemos de analizar la produccin anual de
nuestro equipo critico con la formula
PRODUCCIN ANUAL = Ph + (H / T) * t * (D / AO) *
E
Ph = Produccin horaria(Kg/h, mt/h, etc.)
H / T = Horas por turno

De acuerdo al anlisis
comparativo
podemos
t = nmero de turnos por da
determinar la produccin
D / AO = Das trabajados al aoque deseamos y el tamao
del equipo necesario para la
produccin.
E = Empleados
Ejercicios propuestos:
1. Grafique la curva correspondiente a capacidad vs.
tamao correspondiente al estudio de un proyecto.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

58

2. Para usar la formula de la aplicacin anterior si se


tratara de evaluar una empresa petroqumica con
factor de volumen (a = 0.5), para desear que se
duplique su capacidad de la planta en que
porcentaje de inversin tendr que incrementarse.
3. Para la determinacin de la produccin de que
manera enfoca el comportamiento del consumo,
competencia y perdidas.
4. Que influencia tiene el tamao de la planta con la
tecnologa del proyecto.
5. Se cuenta con la siguiente informacin para la
elaboracin de un producto:
Ph = Produccin horaria(100 Kg/h)
H / T = Horas por turno (8 horas)
t = nmero de turnos por da (2 turnos)
D / AO = Das trabajados al ao (360)
E = Empleados (50)
Se pide determinar el clculo de la produccin
anual.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

59

9. LOCALIZACION DEL PROYECTO

e acuerdo al anlisis comparativo podemos


determinar la produccin que deseamos y el tamao
del equipo necesario para la produccin.
TECNICAS DE LOCALIZACIN

as decisiones de localizacin son cruciales tanto para


las instalaciones nuevas como para las existentes, ya
que comprometen a la organizacin con costos por largos
periodos, empleos y patrones de mercado. Las alternativas
de localizacin (y relocalizacin) deben ser revisadas bajo
condiciones de mano de obra, fuentes de materias primas o
cambios en las demandas del mercado. Las empresas
pueden responder a los cambios manteniendo su
instalacin, expandiendo o cerrando instalaciones
existentes o desarrollando nuevas.
Ningn procedimiento de localizacin puede asegurar que
se ha escogido el ptimo, evitar una localizacin
desventajosa (o desastrosa) es quizs ms importante que
encontrar el sitio ideal. Numerosas empresas se han
encontrado con problemas inesperados tales como las
restricciones de zona, el abasto de agua, la disposicin de
desperdicios, los sindicatos, los costos de transporte, los
impuestos, las actitudes de la comunidad acerca de la
contaminacin, etc., problemas que debieron haberse
previsto. Evitar esos problemas es la razn de por la que el
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

60

anlisis sistemtico es muy recomendado y las empresas


frecuentemente hacen primero un anlisis cuantitativo para
establecer la factibilidad de las alternativas de localizacin
y despus realizan una revisin exhaustiva de los factores
cualitativos (menos tangibles).
Para la rentabilidad de cualquier empresa es de suma
importancia la ubicacin de sus plantas de fabricacin, sus
almacenes, establecimientos de venta al menudeo, centros
de servicio y otras unidades de actividad econmica, es
por eso que cuando se enfrenta cualquier persona o grupo
de personas con el problema relativo de tomar la decisin
sobre la ubicacin de la planta, se pueden tener varias
alternativas, pueden continuar produciendo en la planta
que actualmente tiene y operar por subcontratos los
pedidos adicionales, construir una nueva planta o pueden
vender la planta con que se cuenta ahora y reubicar toda la
planta. Si se toma en cuenta la decisin de construir una
nueva planta en otro lugar, entonces se hace necesario un
complejo anlisis, tal anlisis debe principiar con la
acumulacin de los datos referentes a los requisitos de la
ubicacin de la empresa.
Ser la demanda a corto a largo plazo?, Cules son
los mercados que sern atendidos por la planta?, Dnde
se encuentran las fuentes de abastecimiento de materias
primas que sern utilizadas por la empresa?, Que tipo de
mano de obra se requiere?, Cules son los mtodos de
transporte necesarios?, Cunto terreno se necesitar para
la planta y su futura expansin?, Que tipo de energa se
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

61

requiere para el proceso de produccin? y Se requieren


condiciones climatolgicas especiales ?.
Las respuestas a tales preguntas fijan la escena de la fase
inicial de la decisin sobre la ubicacin de la planta, en
esta fase inicial, la administracin est dedicada a la
seleccin de la regin o rea general en donde la planta
debe ubicarse.
Teniendo un enfoque totalmente prctico del desarrollo
del proyecto, se puede considerar su nacimiento a raz de
una idea concebida acerca o alrededor del potencial de un
producto o mercado en esta primera apreciacin, la
informacin ha sido superficial pero permite evaluaciones
de rdenes de magnitud, que en caso favorable justifiquen
la inversin de trabajo y esfuerzo adicional para
desarrollar el proceso o si ste se va a adquirir, para
obtener toda la informacin relevante respecto al
desarrollo del proyecto.
Si una empresa desea llevar a cabo todas sus actividades
en una sola ubicacin, puede seguir adelante con las
decisiones de regin, de rea y de localidad que se estudia.
En cambio, si se piensa en la expansin, habr que tomar
primero ciertas decisiones estratgicas, una posibilidad,
por supuesto, consiste en ampliarse simplemente en la
ubicacin actual; pero tal vez sea preferible mudarse a una
nueva ubicacin donde las economas de escala,
eficiencias de produccin, mayores facilidades de
transportacin, mayor productividad, impuestos ms bajos

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

62

y otros muchos beneficios podran aumentar


significativamente la rentabilidad. Pero, como antes, slo
se est considerando una instalacin nica, las estrategias
relacionadas con las instalaciones mltiples son ms
interesantes y potencialmente ms remuneradoras.
La localizacin en esta etapa juega todava un papel
secundario, dado que todo esfuerzo por el momento est
enfocado a definir la factibilidad tcnico - econmica del
proyecto independientemente de su localizacin. En esta
etapa de evaluacin preliminar o estudio de factibilidad
tcnico-econmica, empiezan a aclararse con ms detalle y
precisin diversos aspectos que tendrn eventualmente una
gran trascendencia en la determinacin del lugar adecuado
para instalar la planta. Aqu se empieza a conocer aquellas
caractersticas trascendentales del proceso que puedan
tener importancia en la definicin de la localizacin.
Los estudios de mercado definen con mayor precisin el
volumen o tamao de los mercados, su potencial de
crecimiento, su distribucin geogrfica, y en fin, una serie
de factores importantes para la justificacin misma del
proyecto, los que obviamente sern de vital trascendencia
para la continuacin o la suspensin de las actividades del
mismo. Hasta ahora todo ha resultado favorable, por lo
que llegamos a la estructuracin real del proyecto, que
abarca actividades crticas para este, como son:
FACTORES A EVALUAR DE LA LOCALIZACIN

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

63

entro de los factores que podemos mencionar para


la localizacin de una planta tenemos:

Cercana a los mercados.

Disponibilidad de mano de obra.

Disponibilidad de materiales y servicios.

Costo de transporte.

Gobierno nacional y regional.

Inversin y financiamiento.

Eliminacin de desperdicios.

Energa y combustibles.

Caractersticas de la poblacin.

Lugares individuales.

En la prctica no es necesario utilizar todos los factores


que aqu se mencionan si no por el contrario podemos en
muchos de los casos colocar nuestros propios factores
producto de nuestra conveniencia. A continuacin
presentamos una lista de factores alternativos:

Cercana al mercado de consumo.

Espacio para la expansin de la planta.

Actitud de la poblacin de la localidad.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

64

Combinacin de las instalaciones existentes.

Agua potable.

Coste de transporte no muy elevado.

Buenas condiciones de vida.

Cercana a la educacin superior.

Cercana a los productores y vendedores de


insumos.

Buen suministro de electricidad.

Lugar no muy accidentado.

Sueldos no muy elevados.

Aspecto cultural y religioso.

Comunicaciones.

Aspecto climatolgico.

Aspectos legales.

La aplicacin de los factores depende netamente del


proyecto que s este ejecutando, solamente s esta
presentando dos listas de posibles factores como una ayuda
de memoria, ya que la ltima palabra la toma el ejecutor
del proyecto.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

65

La forma correcta de analizar la localizacin de una planta


es otorgando pesos relativos a cada factor analizado, as
mismo otorgando una calificacin a cada factor para que
podamos hallar un ponderado con el cual al sumar todos
ellos, podamos comparar entre todos los posibles lugares
estudiados para la implementacin de la planta.
CALIFICACIN DE FACTORES
02

MALA

35

REGULAR

68

BUENA

9 10

EXCELENTE

PESO
Se da por lo general en nmeros comprendidos entre 10 y
20.
PONDERACIN
Es la multiplicacin entre el peso y la calificacin.
Ejemplo:
PLANTA DE JUGO DE NARANJA ENVASADO
FACTORES PESO

HUARAL

CHANCHAMAYO

Calificaci Ponderado Calificaci

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

Pond

66

Disponibilidad
de naranjas

20

160

10

200

Cercana
mercado

al

15

105

75

Costos
transporte

de

15

90

75

Totales:

355

350

Este pequeo modelo ilustra que el lugar establecido para


localizar el proyecto de una fabrica de envasado de jugo de
naranja es HUARAL por poseer el mayor ponderado de las
dos ubicaciones analizadas.
Ejercicios propuestos:
1. Cuales son las alternativas que deben de
considerarse para la localizacin de un proyecto.
2. Cuando una empresa lleva acabo sus actividades en
una determinada ubicacin se consolida el estudio
de la regin en cambio consideraciones tendrn que
tenerse en cuenta cuando quiere expandirse.
3. Enumere tres factores adicionales a los
mencionados para evaluar la localizacin de un
proyecto.
PLANTA DE DESCASCARAMIENTO DE ARROZ
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

67

FACTORES PESO

CHICLAYO

LAMBAYEQUE

Calificaci Ponderado Calificaci Ponderado


n
n
Disponibilidad
de arroz

20

Energa
y
combustible

15

Inversin
y
financiamiento

18

Eliminacin
de
desperdicios

Totales:
1. De acuerdo al cuadro anterior determine los
ponderados totales.
2. Determine en el ejemplo anterior en donde se debe
ubicar la planta.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

68

10. INGENIERIA DEL PROYECTO I


DISTRIBUCION DE LA PLANTA

n un mundo de competencia, como es el de la


industria, deben analizarse todos los posibles caminos
hacia la reduccin de los costos. En muchas industrias, es
ya difcil, sino imposible, el asegurar una ventaja frente a
la competencia, en cualquiera de los factores principales,
los materiales, la maquinaria, los mtodos de distribucin
y an los salarios, han llegado a ser ms y ms
estandarizados, por lo tanto, la direccin debe asegurar
cada vez ms a travs de los detalles, sus mrgenes de
beneficio.
Hasta aqu, siguiendo el proceso del diseo del subsistema
productivo, se ha adoptado diversas decisiones sobre qu,
cmo, con qu y dnde producir, as como sobre la
capacidad de las instalaciones definiendo toda una serie de
factores interrelacionados.
Es ahora, al abordar la distribucin en planta, cuando se
busca su implantacin fsica, de forma que se consiga el
mejor funcionamiento de las instalaciones, esto puede
aplicarse a todos aquellos casos en los que sea necesaria la
disposicin de unos medios fsicos en un espacio
determinado, ya est prefijado o no, extendindose su
utilidad tanto a procesos industriales como de servicios
(por ejemplo; fbricas, talleres, grandes almacenes,
hospitales, restaurantes, oficinas, etc.).
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

69

As pues, para llevar a cabo una adecuada distribucin en


planta ha de tenerse presente cules son los objetivos
estratgicos y tcticos que aquella habr de apoyar, as
como los posibles conflictos que puedan surgir entre ellos,
por ejemplo, necesidad de espacio / economa en centros
comerciales, accesibilidad / privacidad en reas de oficina.
Por lo general, la mayora de las distribuciones quedan
diseadas eficientemente para las condiciones de inicio,
sin embargo, a medida que la organizacin crece y/o ha de
adaptarse a los cambios internos y externos, la distribucin
inicial se vuelve menos adecuada, hasta llegar el momento
en el que la redistribucin se hace necesaria.
Muchos directores no han considerado que los problemas
de distribucin en planta sean particularmente difciles, ni
an de gran importancia. No hace muchos das se oy
decir con impaciencia al presidente de una compaa, a
propsito de un nuevo edifico en proyecto; "lo que
necesitamos en estos momentos es ms espacio a fin de
que
podamos
incrementar
nuestra
produccin,
construyamos el edificio, despus podemos preocuparnos
de la distribucin". Otra muestra de la poca importancia
que se concede a la distribucin en planta, se manifiesta
por la falta de calificacin de las personas que, muy a
menudo, son destinadas a realizar este trabajo.
Muchas veces se ha encontrado que las distribuciones
efectuadas por capataces, por la ms reciente adquisicin
del equipo (staff) de Ingeniera Industrial o an por el

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

70

mismo propietario, si encuentra un momento para


dedicrselo. A pesar de sus calificaciones en su propia
especialidad, estos individuos slo pueden ser
considerados como aficionados en lo que se refiere a la
distribucin en planta. Les es imposible reconocer los
numerosos factores que deberan estudiarse antes de dar
por terminada una distribucin, no puede tener la
esperanza de conseguir un trabajo de distribucin de la
misma calidad que el de un hombre especializado.
Esta situacin es lamentable, porque una distribucin
deficiente es una fuente de constantes prdidas para la
compaa que la instala. Una buena distribucin cuesta
poco o nada ms de instalar que una distribucin
deficiente, si el equipo empleado es el mismo, el costo
adicional de la distribucin buena es solamente el gasto
del estudio necesario para desarrollarla.
Pero la economa resultante es una economa constructiva,
se acumula da tras da, mes tras mes, ao tras ao, por la
misma razn, las prdidas causadas por una distribucin
deficiente son tambin acumulativas. Tambin prosiguen
continuamente, y es ms, una vez han cristalizado las
prdidas, es a menudo antieconmico eliminarlas, el costo
de cambiar la distribucin, una vez efectuada, es
demasiado grande, de este modo las prdidas continan
como un constante drenaje en los negocios, unos
beneficios que pudieron haber sido asegurados con muy
poco o ningn costo extra, cuando la distribucin fue
originalmente realizada, se han perdido para siempre.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

71

Aunque el alcance de la distribucin en planta est


indicado por el costo en dinero de las instalaciones que se
establecen cada ao, el impacto de una distribucin
eficiente no siempre se obtiene. Se puede tener una idea de
su importancia considerando los siguientes aspectos:
Que efectos producen la distribucin en planta en los
costos de manejo y mantenimiento?
Que efectos produce en el nimo del empleado y como
influye ste en los costos de operacin?
En que invierten las empresas la mayor parte de su
capital y que tan convertible es ese capital una vez
invertido?
Que efecto produce la distribucin en planta en la
administracin de las instalaciones?
Que efecto produce en la capacidad de la instalacin
para adaptarse al cambio y satisfacer las necesidades
futuras?
Aunque tal vez esas preguntas no se puedan contestar en
forma unilateral, tienden sin duda a destacar la
importancia de una distribucin eficiente de la planta, por
ejemplo, contestando la primera pregunta, se estima que
del 20 al 50 % de los gastos totales de operacin en que se
incurre dentro del rea de fabricacin, se pueden atribuir al
manejo de los materiales.
Se acepta de modo general que una distribucin eficiente
de la planta reduce probablemente esos costos por lo
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

72

menos del 10 al 30 %. Si la distribucin eficiente se


aprovecha en esa forma, la productividad anual de la
fabricacin aumenta aproximadamente tres veces ms.
Aunque es difcil relacionar estas proyecciones con otros
sectores de la economa, se puede decir en definitiva que
la distribucin de la planta es una de las tareas ms
significativas del futuro y de hecho una de las ms crticas
para mejorar la tasa de mejoramiento de la productividad y
esta afirmacin parece ser adecuada y exacta.
Al abordar el problema de la ordenacin de los diversos
equipos, materiales y personal, se aprecia como la
distribucin en planta, lejos de ser una ciencia, es ms bien
un arte en el que la pericia y experiencia juegan un papel
fundamental. Como se ver en los siguientes captulos,
cuando existe, el sustento matemtico y analtico de las
tcnicas de distribucin no es en absoluto complejo y la
solucin final requiere normalmente imprescindibles,
basados en el sentido comn y en el juicio del distribuidor.
No es extrao, pues, que a pesar del apoyo encontrado en
el software disponible, se sigan utilizando en la mayora
de las ocasiones, las tcnicas tradicionales y propias de la
distribucin, as sigue siendo un procedimiento
ampliamente utilizado la realizacin de maquetas de la
planta y los equipos bi o tridimensionales, de forma que
estos puedan ir colocndose de distintas formas en aquella
hasta obtener una distribucin aceptable.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

73

Se ve, por lo tanto, que una buena distribucin en planta es


importante para la industria, es por esta razn, que este
libro ser de suma importancia para todos aquellos que
estn interesados en una mayor efectividad industrial.

DETERMINACIN DE LA TECNOLOGA A USAR

e menciona como es que deseamos adquirir la


tecnologa para nuestro proyecto, lo cual se puede
realizar de dos formas distintas.
Proyecto llave en mano: El cual menciona que se compra
todo el paquete tecnolgico, teniendo en cuenta que es mas
caro, pero al mismo tiempo es mas seguro.
Paquete desagregado: El cual permite la adquisicin de
la tecnologa sola una parte del paquete tecnolgico, es
menos caro, pero no tan seguro.
El paquete tecnolgico
componentes:

Soporte tecnolgico.

Marca

Asistencia tcnica

Know How

Patentes

considera

los

siguientes

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

74

Planos

Maquinarias y equipos

ADQUISICIN DE MAQUINARIA
Estos se subdividen en dos grandes grupos:
A) EQUIPOS PRINCIPALES

Se deben identificar de manera exacta y


clara los equipos que intervienen en el
proceso productivo.

Se deben mencionar las especificaciones


comerciales.

Se deben de mencionar las dimensiones


fsicas como peso, largo, ancho, etc.

Se debe de identificar los componentes


crticos, vulnerables y adems si estos
cuentan con requisitos y accesorios en caso
de que sufran algn desperfecto.

B) EQUIPOS SECUNDARIOS / HERRAMIENTAS

Se debe identificar cuales son los equipos


secundarios que intervienen en el proyecto.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

75

Se debe mencionar las herramientas que se


utilizarn en toda la planta.

Tambin algunos instrumentos de control


del proceso.

A todo esto tambin se debe mencionar


cuales son los precios de cada uno de ellos.

C) MATERIA PRIMA
Es necesario indicar acerca de la materia
prima cuales son cada una de ellas, cuales
son sus costos, cuales sern las
especificaciones tcnicas que debe tener la
materia prima antes de ingresar al proceso
teniendo en cuenta que el proyecto debe
definir una base de referencia para el
control de calidad de la materia prima.

DESCRIPCIN SECUENCIAL DE LOS PROCESOS


DE FABRICACIN

qu se deben de realizar diagramas de flujo que


indiquen cual es el camino a seguir para la
produccin.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

76

Los diagramas deben de hacerse por niveles o cotas y


adems se debe de utilizar simbologa de ingeniera. Se
debe indicar tambin el costo de cada equipo por ms
pequeo que sea y adems si los equipos llevan soportes o
plataformas se debe indicar el material de construccin de
cada uno de ellos y su costo correspondiente.
Si es posible se debe realizar un pequeo plano indicando
la descripcin secuencial y adems de debe de mencionar
en palabras todo el proceso productivo desde el inicio que
es la materia prima hasta el final representado por el
producto terminado.
El proceso debe de estar ordenado sealndose los equipos
utilizados los parmetros y variables que intervienen en el
proceso, as mismo deben indicarse las operaciones
unitarias referentes a temperatura.
Ejercicios propuestos:
1.
2.
3.
4.

5.

Responda cual es el efecto que produce la distribucin en


planta en la administracin de las instalaciones?
Cuales son los componentes que se deben determinar para la
tecnologa que se debe usar en un proyecto.
Cuando se desea determinar la seguridad de un proyecto que
determinacin tecnolgica se debe considerar.
La materia prima que rol desempea en la tecnologa que se
debe usar.
Que es un proceso de fabricacin.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

77

11. INGENIERIA DEL PROYECTO II


EL PRODUCTO

e deber de especificar en esta parte todas las


caractersticas tcnicas del producto, es decir como
ser nuestro producto cuando salga a la venta, como
deseamos que el publico lo vea, a que controles de calidad
ser expuesto para que pueda salir al mercado.

CARACTERSTICAS

s la totalidad de los rasgos y caractersticas de un


producto o servicio que se sustenta en su habilidad
para satisfacer las necesidades establecidas implcitas.
No hay asunto ms importante en los negocios de hoy
que la calidad, el futuro de nuestra nacin depende de
nuestra habilidad para ofrecer los bienes y servicios de ms
alta calidad.
Tps
Sobre la base de la Mercadotecnia.. La calidad
significa el cumplimiento de los estndares y l hacerlo
bien desde la primera vez.
Sobre la base del Producto. Se define la calidad como
una variable precisa y mensurable .
La calidad afecta a una empresa de cuatro maneras.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

78

I) Costos y Participacin en el mercado.


Una calidad mejorada puede conducir a una mayor
participacin en el mercado y ahorro en el costo. Se ha
demostrado que las compaas con ms alta calidad son las
ms productivas. Cuando se consideran los costos, se ha
determinado que estos son mnimos cuando el 100% de los
bienes o servicios se encuentran perfectos y libres de
defectos.
II) La Reputacin de la Compaa.
Una empresa que desarrolla una baja calidad tiene que
trabajar el doble para desprenderse de esta imagen cuando
llega la disyuntiva de mejorar.
III) Responsabilidad del Producto.
Las organizaciones que disean productos o servicios
defectuosos pueden ser responsabilizados por daos o
lesiones que resulten de su uso.
IV) Implicaciones Internacionales.
En esta tecnologa la calidad es un asunto internacional;
tanto para una compaa como para un pas, en la
competencia efectiva dentro de la economa global, sus
productos deben de cumplir con las expectativas de
calidad y precio. Los productos inferiores daan a la
empresa y a las naciones, tanto en forma interna como en
el extranjero.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

79

El Control Total de Calidad (CTC).


Se refiere al nfasis de calidad que enmarca la
organizacin entera, desde el proveedor hasta el
consumidor. La administracin de la calidad total enfatiza
el compromiso administrativo de llevar una direccin
continua y extenderla a toda la empresa, hacia toda la
excelencia en todos los aspectos de los productos y
servicios que son importantes para el cliente.
Conceptos bsicos para un CTC.
Mejoramiento continuo.
La administracin del control de la calidad requiere de un
proceso constante, que ser llamado mejoramiento
continuo, donde la perfeccin nunca se logra pero siempre
se busca. En USA utilizan la expresin cero defectos y seis
sigma para describir los esfuerzos continuos de
mejoramiento. Cualquiera que sea la palabra o frase
utilizada, los administradores son figuras claves en la
construccin de una cultura de trabajo que apoya el
mejoramiento continuo. La calidad es una bsqueda sin
fin.
Involucrar al empleado.
Se ha detectado que el 85% de los problemas de calidad
tiene que ver con los materiales y los procesos y no con el
desempeo del empleado por lo tanto la tarea consiste en
disear el equipo y los procesos que produzcan la calidad
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

80

deseada. Esto se puede lograr con un alto grado de


compromiso de todos aquellos involucrados con el sistema
en forma diaria ya que lo entienden mejor que mide: Las
tcnicas para construir la confianza de los empleados
incluyen:
1. La construccin de redes de comunicacin que incluyan
a los empleados.
2. Supervisiones abiertas y partidarias.
3. Mudar la responsabilidad de administracin y asesora a
los empleados de produccin.
4. Construir organizaciones con moral alta.
5. Tcnicas formales como la creacin de equipos y
crculos de calidad.
Crculos de calidad.
Es un grupo formado entre 6 y 12 empleados voluntarios,
que se renen en forma regular para resolver problemas
relacionados con el trabajo, reciben capacitacin de
planeacin en grupo, solucin de problemas y control
estadstico de la calidad. y

NORMAS DE FABRICACIN Y CALIDAD

esde 1993 existe un Mercado nico, sin fronteras

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

81

interiores, que abarca los pases de la Comunidad Europea


y de la EFTA.
Se trata de la libre circulacin, en todos esos pases, de
personas, mercancas, servicios y capitales. Es,
evidentemente, un mercado abierto, en que la calidad
prima sobre cualquier otro factor.
Normalizacin
La normalizacin es la actividad que aporta
soluciones para aplicaciones repetitivas que se
desarrollan fundamentalmente en el mbito de la
ciencia, la tecnologa y la economa, con el fin de
conseguir una ordenacin ptima en un
determinado contexto.
Definiendo la normalizacin de forma menos
tcnica podemos decir que es "la actividad que ms
ayuda a obtener una mayor calidad de vida".
La Normalizacin puede tener como fin la creacin
de especificaciones tcnicas desarrolladas por la
propia industria, normas nacionales que
constituyen el cuerpo normativo de un pas o
incluso las especificaciones tcnicas desarrolladas
por la propia Administracin.

Las finalidades generales de la normalizacin pueden


resumirse en:
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

82

Simplificacin: Por medio de la normalizacin


se intenta controlar, unificar y simplificar
productos y procesos.

Comunicacin: Las normas que se definen


deben tener en cuenta los intereses de todas las
partes involucradas en la produccin y
consumo de un bien o servicio, para ello es
necesario el intercambio de ideas y la
participacin activa de todas ellas.

Economa en la produccin: A travs de la


racionalizacin y optimizacin de los procesos
productivos se pretende compatibilizar los
aspectos tcnicos de las normas y consecucin
de ventajas econmicas para el producto y el
consumidor.

Seguridad, salud, y proteccin de la vida: Casi


todas las normas que afectan a la seguridad, a la
salud y a la proteccin del medio ambiente
adquieren carcter de obligatorias en la
legislacin de muchos pases.

Proteccin de los intereses de los


consumidores: En la medida en que los
consumidores tomen conciencia de que un bien
normalizado guarda relacin con su calidad se
cumplir este objetivo.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

83

Eliminacin de barreras comerciales: La


existencia, conocimiento y aplicacin de
normas facilita el comercio en tanto en cuanto
los productos se ajusten a normas nacionales o
internacionales de aceptacin general.

En resumen, la actividad normalizadora pretende mejorar


la calidad y la competitividad de productos y servicios y
facilitar a la industria la conquista de posiciones en el
mercado exterior y el mantenimiento y recuperacin del
interior.
QUIN NORMALIZA?
La redaccin de una norma supone la participacin, dentro
del Comit Tcnico correspondiente, de todos los
implicados en la fabricacin, uso y disfrute del objeto que
se normaliza:

Los Fabricantes a travs de sus organizaciones


sectoriales y en su condicin de empresa.

Los Usuarios igualmente a travs de sus


organizaciones y a ttulo individual.

Los Consumidores representados por sus


asociaciones

La Administracin Pblica como veladora del


bien pblico y de los intereses de los
ciudadanos.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

84

Los Centros de Investigacin y Laboratorios


aportando su experiencia y dictamen tcnico.

Los Profesionales a travs de sus asociaciones y


colegios profesionales o empresas.

Certificacin
La accin de acreditar, por medio de un documento fiable
emitido por un organismo autorizado, que un determinado
producto o servicio cumple con los requisitos o exigencias
definidos por una norma o una especificacin tcnica.
OBJETIVOS
Estimular al productor a elevar la calidad del
producto, al menos hasta el nivel especificado en
las normas.
Promover la mejora del sistema de calidad de la
empresa.
Proteger el consumidor de los productos,
garantizando que estos son seguros, sanos y
adecuados a su uso.
SlSTEMAS DE CERTIFICACIN
Actualmente se reconocen, en el mbito internacional,
distintos sistemas de certificacin que varan de acuerdo
con el tipo de producto a certificar, las tcnicas de

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

85

fabricacin, las necesidades de los compradores y los


requerimientos legislativos en el lugar de venta.
Los principales sistemas de certificacin son:
1. Ensayo de tipo.
2. Ensayo de tipo seguido de un control que
consiste en ensayos de verificacin de
muestras tomadas en el comercio.
3. Ensayo de tipo seguido de un control que
consiste en ensayos de verificacin de
muestras tomadas en fbrica.
4. Ensayo de tipo seguido de un control que
consiste en ensayos de verificacin de
muestras tomadas en el comercio y en la
fbrica.
5. Ensayos de tipo y evaluacin del control de
calidad de la fbrica y su aceptacin
seguidos de un control que tiene en cuenta,
a la vez, la auditoria del control de calidad
de la fbrica y los ensayos de verificacin
de muestras tomadas en el comercio y en la
fbrica.
6. Evaluacin del control de calidad de la
fbrica y su aceptacin.
7. Ensayo de lotes.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

86

8. Ensayo al cien por cien.


De ellos, el ms desarrollado y utilizado habitualmente
para la certificacin de productos, es el sistema n 5 por
resultar fiable y completo para verificar, de forma
permanente, que la produccin es conforme. En el caso de
la Certificacin de Empresas, el sistema utilizado es el n
6.
LA MARCA DE CONFORMIDAD
Una marca de conformidad es una marca registrada, y, por
tanto, protegida por la Ley. Slo puede ser aplicada o
expedida cuando se siguen las reglas de un sistema de
certificacin. As, el resultado concreto y ltimo del
proceso de certificacin es la concesin de marcas de
conformidad con normas, cuya utilizacin implica dos
tipos de contrato de tipo jurdico:
Entre el fabricante y el comprador, por el cual el
primero asegura al segundo que el producto que
elabora y vende es conforme a una norma.
Entre el fabricante y el organismo certificador,
mediante el cual aqul reconoce el derecho de
inspeccin por parte del organismo que certifica,
sobre su proceso de fabricacin y la intervencin
del producto que lleva la marca para someterlo a
los ensayos pertinentes.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

87

CERTIFICACIN
HOMOLOGACIN

OBLIGATORIA

Reglamento. Es una especificacin tcnica


que se incorpora al ordenamiento jurdico
de un pas por disposicin administrativa,
siendo su cumplimiento obligatorio. Indica
directrices en materia de seguridad y
proteccin del medio ambiente. En la
Unin Europea su elaboracin es
competencia de la propia Comisin.
Directiva. Es un reglamento comunitario de
cumplimiento flexible (admite al menos dos
procedimientos
para
demostrar
su
cumplimiento). Indica directrices en
materia de seguridad, salud y proteccin del
medio ambiente. Es un documento genrico
que hace referencia, siempre que ello es
posible, a normas europeas. Las directrices
europeas
deben
materializarse
en
reglamentos o leyes en cada pas miembro.
Certificacin Obligatoria u Homologacin.
Es la aprobacin oficial de un producto,
proceso o servicio por un organismo
facultado para ello por disposicin
reglamentaria. Dicha aprobacin se realiza
en relacin a reglamentos tcnicos o
directivas.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

88

Figura 1: Relacin entre norma, reglamento, certificacin y


homologacin.
Normas ISO 9000
La norma internacional en Europa se llama EN - ISO - 9000 y en
Espaa se llama UNE - EN - ISO 9000.

Figura 1. Estructura de las normas de aseguramiento de la calidad.


Todos los pases desarrollados tienen una norma equivalente. Est
compuesta de:

LA MATERIA PRIMA : REQUISITOS

orresponde al subsistema de suministros y


aprovisionamiento, y se encarga de proveer todos los
materiales objeto de transformacin, o sea materiales
cuyas propiedades van ha sufrir alteraciones de forma o de
composicin qumica.
Precisamente el flujo de materiales sujetos a la conversin
se conoce con el nombre de compra o manejo de
inventarios. Segn las organizaciones estos materiales no
son necesariamente fsicos, digamos como la madera,
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

89

clavos, cola sino energa como transmisin de mensajes, o


seres humanos como en el caso de las escuelas,
universidades, gobierno etctera.
ALMACENAMIENTO Y DISTRIBUCION
FUNCIONES DE LOS INVENTARIOS

omo se ha sealado al principio, el principal objetivo


de los inventarios es el actuar como reguladores entre
los ritmos de entrada y las cadencias de las salidas.
Entrando un poco ms con detenimiento, podemos sealar
como objetivos de los inventarios:
Reduccin del Riesgo: Generalmente no se
conoce con certeza la demanda de productos
terminados que habr en el prximo periodo y por
tanto:
Para evitar que un repentino
aumento de la demanda, produzca
un desabastecimiento que obligue a
dejar de satisfacerla, se mantiene un
stock de seguridad de productos
terminados.
Del mismo modo, no es posible
saber con toda certeza el tiempo que
tardarn los proveedores en servir el
pedido. Para evitar una detencin de
proceso
de
produccin
por
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

90

agotamiento del almacn de


materias primas, se mantiene un
stock de seguridad de materias
primas.
Este ltimo es necesario, incluso
cuando los proveedores son de
absoluta confianza, pues un
aumento inesperado de la intensidad
de la demanda de productos
terminados, puede provocar una
mayor necesidad de produccin, lo
cual requiere a su vez una repentina
elevacin del ritmo de salidas del
almacn de materias primas que
puede agotarse si no dispone de un
nivel mnimo o stock de seguridad.
Esta reduccin del riesgo es lo que muchos autores han
denominado como la Funcin de compras que
desempean los aprovisionamientos, es decir, supone el
definir las necesidades de la empresa en cantidad, calidad
y plazo de suministro, y participar en la determinacin de
la gama de productos, relacionando las actividades de
aprovisionamiento con las estimaciones de ventas.
A lo largo de la historia del desarrollo empresarial se han
producido diversas fases respecto a este asunto.
FASE I:

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

91

En esta primera fase, no aparecen diferenciadas en la


empresa, las funciones de compra y de venta. Es el caso
que corresponde con el pequeo comerciante o incluso con
grandes comercios de un nico establecimiento, en los que
cada jefe de seccin efecta la compra de lo que va a
vender o la venta de lo que ha comprado. Es este caso
donde se agrupan en una nica persona, las funciones de
compra y de venta.
FASE II:
En una segunda fase, aparecen dos funciones claramente
diferenciadas:
Ventas : en la que se decide que se va a
vender y cual es la mejor forma de hacerlo,
utilizando para ello los elementos de
marketing
necesarios
(publicidad,
promociones, fuerza de venta, diseo de
productos nuevos, precio de venta...).
Compras o aprovisionamientos: en la que
el responsable o el departamento se ocupa
de que suministrar aquello que se va a
vender, en las mejores condiciones posibles
de calidad, cantidad, plazo y precio.
FASE III:
Es en esta tercera fase, cuando la relacin con los
proveedores se hace ms intensa, recordemos que en la
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

92

fase anterior, aunque las funciones de venta y de compra


aparecan diferenciadas, ocurra en mayor o menor medida
lo que ocurra en la Fase I que se venda lo que se
compraba.
ESQUEMAS DE APROVISIONAMIENTO
Esta relacin con los proveedores que desde su mercado,
pueden aparecer nuevas oportunidades en el nuestro, que
no detectaramos si estuviramos atentos nicamente a las
peticiones de nuestros clientes, por ello los responsables
del aprovisionamiento pasan a ventas la informacin sobre
nuevos productos en el mercado de proveedores, y es en
esta fase cuando introducimos la componente
investigacin y desarrollo (I+D) adaptando los productos
de nuestros proveedores a nuestros clientes.
Es aqu donde el stock juega un papel fundamental,
permitindonos ofrecer al mercado nuevos productos que
puedan competir en cantidad, calidad y que estn en el
mercado en el momento preciso (plazo de entrega), sin que
el coste para la empresa supere sus expectativas de
rentabilidad.
Ejercicios propuestos:
1. Cual es la diferencia entre aprovisionamiento y
materia prima o insumos ?
2. Que es un inventario y que funciones cumple ?
3. Que significa un stock de seguridad de productos
terminados ?
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

93

4. Quienes normalizan y certifican ?


5. De que manera afecta la calidad a la empresa ?

12.
FINANCIAMIENTO
PROYECTO

DEL

DETERMINACIN DEL MONTO DE INVERSIN


Identificacin de los costos financieros totales

xiste el costo financiero del capital propio y del capital


ajeno. Siempre consideramos en la materia Elementos
de costos el del capital ajeno, es por ello que en esta
unidad nos dedica- remos esencialmente al costo del
capital propio. Existen argumentos en contrario de su
calculo, a saber:
La creencia que hay una funcin financiera identificable
separadamente de las otras cuyos efectos no deben
confundirse con los que se originen en esas otras
Considerar que para la determinacin del resultado de
ejercicio correspondiente al dueo socio o accionista,
ciertos costos financieros como los del capital propio
pueden estimarse redundantes porque los suministradores
o beneficiarios de ellos son a la vez los destinatarios de las

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

94

ganancias o perdidas dela entidad donde colocan esos


fondos.
Entender que en cuanto al costo financiero que debe
reconocerse es solo el de la financiacin ajena, no es
razonable buscar una relacin de el con el de los activos ya
que seria imposible compatibilizar el pasivo causante de
esos activos.
Estos fundamentos sirven para justificar la idea de
reconocer el costo del capital propio. La dificultad mayor
radica en reconocer los parmetros que se utilizaran para
reconocer los elementos de capital propio, tasa y tiempo.
Capital Propio: resulta el que corresponda como
representativo de un periodo que se determinara
ponderando cada rubro del patrimonio neto con el tiempo
de disposicin en ese termino. Obvia- mente debe incluirse
todas las cuentas diferenciales (Capital, ganancias
reservadas, resultados no asignados de ejercicios anteriores
y las cuentas de resultado del ejercicio)
Tasa: la del inters que podra obtenerse en condiciones de
riesgo mnimo (tendiendo a cero) y sin esfuerzo de
conduccin. Correspondera a una colocacin que ofrece
garantas absolutas respecto de la devolucin del capital y
el inters en un contexto de estabilidad monetaria.
Tiempo: debe correlacionarse con l calculo del capital
cuya magnitud se establecera como representativa de un
periodo. Un anlisis racional excluye toda posibilidad de
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

95

desvincular la financiacin de la inversin. Es mas, llega a


las siguientes conclusiones indiscutibles:
Es imposible cualquier inversin sin empleo de
financiacin por lo que se trata siempre de valores
equivalentes
La composicin de la financiacin no esta condicionada
por la inversin, pero su magnitud total depende de ella.
El razonamiento lgico conduce igualmente a considerar
que en la actividad econmica es imposible obtener una
financiacin que no tenga costo. De este concepto
axiomtico resulta lo siguiente:
1- Es valido considerar al costo de la financiacin como
unos costos de todos los activos existentes o extinguidos
2- Es valido decir que el gasto financiero es una
consecuencia de la imposibilidad de aplicar el costo
financiero cuando su incorporacin al activo no es
compensada con el ingreso potencial que es capaz de
generar este.
El tiempo como factor esencial en la medicin de los
efectos de la financiacin en los inventarios
La consideracin del tiempo comienza a dar sentido a la
valuacin de la produccin en procesos de maduracin,
estacionamiento, transformacin natural o de aquellos en
los que la intervencin directa del hombre o la
participacin activa del capital resultan insignificantes con
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

96

los valores de realizacin que estos productos pueden


alcanzar. Ese gran vaci que pretende ser cubierto con los
valores corrientes, esta ignorando la existencia de un
componente ms genuino al que consume como gasto
financiero, si proviene del capital ajeno y rechaza
totalmente si tiene su razn de ser en el capital propio. Lo
recrea por va del Resultado por tenencia que califica
como el mayor valor entre el de incorporacin y el
correspondiente en el mercado a la fecha de cierre, hay una
tenencia que cuesta y no es computada, hay un costo
financiero por mantener en poder de la empresa una
inversin que se refleja incorrectamente, tanto desde el
punto de vista cuantitativo como desde el conceptual.
No hay que abundar demasiado para advertir las enormes
dificultades que representa el establecimiento de un valor
presente que de suficientes garantas para evaluar en las
condiciones especiales que supone cualquiera de los
procesos a los que se ha hecho referencia.
Una materia prima almacenada durante 20 das no puede
tener el mismo costo que una almacenada 5 das. El uso de
un edificio alquilado no hubiese dejado de computar dicha
diferencia.
La doctrina expresada no es mas que la aplicacin de
elementos ya existentes.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

97

ESTUDIO
DE
LAS
ALTERNATIVAS
FINANCIAMIENTO. LINEAS DE CREDITO

DE

Calculo del resultado financiero por intereses

na adecuada conceptualizacin de los intereses ser:


las consecuencias del manejo del capital en un tiempo
determinado. Para calcular el resultado por intereses deben
emplearse tasas de inters. Para realizar este calculo el
procedimiento sugerido es el siguiente:
1) Se calcula el costo de la financiacin, o sea la
consecuencia de aplicarle las tasas de inters que
correspondan, lo que representa una suma determinada
para aplicar al activo y obviamente origina un crecimiento
del valor de las fuentes de financiacin.
2) Se distribuye la suma a la cual se hizo referencia en el
punto anterior, sobre la base de los tiempos de aplicacin
de los activos y hasta los limites que permiten sus valores
actualizados, netos de realizacin o de utilizacin
econmica segn corresponda. El resultado ser negativo
si el activo no es capaz de absorber el costo de la
financiacin.
Esquema de apropiacin del resultado financiero
Los activos empleados tienen diferente aptitud para recibir
la parte del costo de financiacin que se vincula con ellos.
Existen valores limites diferentes de acuerdo a las
caractersticas del activo. Sin embargo no podr en ningn
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

98

momento apartarse de la norma de prudencia ex- presada


en las Normas de Contabilidad.
En cuanto al valor de mercado, la practica adopta diversas
formas de expresin siendo el ms comn precio neto de
realizacin, costo de reposicin. El objetivo que se trata de
alcanzar al tomar el valor neto de realizacin como limite,
es bastan- t claro, evitar los excesos de valuacin, es
decir, el costo acumulado no deber sobrepasar el valor
recuperable que fuera posible obtener para el bien que se
trate.
Para los bienes destinados a la venta, la clave debera ser el
valor neto de realizacin, que ser- brilla tanto para
establecer el mximo a reconocer en los productos
terminados como para los dems elementos que
conformaran los que se encuentran en proceso o los que se
emplearan en la fabricacin.
Pautas para la contabilizacin del Resultado Financiero
A continuacin se enuncian las pautas que a nuestro
entender deben ser consideradas a fin de contabilizar
adecuadamente el resultado financiero, con vistas al
objetivo de informacin a definir en un sistema contable
apropiado:
1) Unidad de medida homognea Una moneda de poder
adquisitivo uniforme. En este periodo econmico del pas,
donde impera un sistema de convertibilidad, no es
necesaria, por ahora, esta aclaracin.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

99

2) Hechos sustanciales que determinan l computo de los


resultados financieros Inters Indizacin Diferencia de
cambio Resultados financieros de operaciones a crdito
Resultados por exposicin a la inflacin
3) Resultados financieros asociados a operaciones de
compra y venta Es cuando al realizar estas operaciones se
obtiene financiacin del proveedor o se concede
financiacin al cliente. Son operaciones en las que: Existe
un inters implcito El precio esta sujeto a reajuste El
precio esta establecido en moneda extranjera
4) Hechos posteriores No deben imputarse a los resultados
del ejercicio aquellos resultados financieros que se
devenguen con posterioridad al cierre del mismo, aun
cuando estn vinculadas a operaciones realizadas con
anterioridad.
ESTUDIO
DE
LAS
FINANCIAMIENTO
INVERSIN TOTAL
PRESTAMOS

ALTERNATIVAS
=

APORTE

PROPIO

DE
+

En el aporte propio se tendr que decir la cantidad que


aportan cada uno de los socios, cuanto suma todo y que
porcentaje representa de la inversin total.
En los prestamos se tendr que mencionar cual es la
cantidad a precisar, y que porcentaje representa del total de

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

100

la inversin, de tal forma que si sumamos este porcentaje


con el de aporte propio, debe sumar100%.

LINEAS DE CREDITO

sta conformada bsicamente por tres componentes:

6. BANCA PRIVADA: Integrado por todos


los bancos y financieras de crdito en el mbito
nacional, teniendo en cuenta que esta lnea de
crdito cuenta con crditos duros, que son altas
tasas de inters, plazos cortos, garantas exigentes
entre otros.
7. ORGANISMOS NO GUBERNAMENTALES
(ONG): Son instituciones que existen con la
finalidad de apoyar proyectos entre otras
actividades, se caracterizan por tener bajas tasas de
interes.
8. PRESTAMOS DE COFIDE: Llamada banca de
segundo piso, porque recibe dinero del B.I.D. y del
C.A.F. y lo presta para financiar proyectos a travs
de intermediarios financieros como por ejemplo los
bancos, pero a una tasa de interes ms baja y con
pagos de cuotas trimestrales.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

101

ELABORACIN DEL CUADRO DE DEUDA Y


RECUPERACIN DE LA INVERSIN

uestra cada uno de los periodos de pago, los


intereses, el aporte de capital y la cuota que
corresponde a cada periodo de pago
Donde:
CUOTA = INTERESES
AMORTIZACIONES

DEL

PRESTAMO

INTERESES = SALDO + TASA DE INTERES


AMORTIZACIONES = PRESTAMO / NUMERO DE
CUOTAS

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

102

TRIMESTRE

SALDO

INTERESE
S

AMORT CUOTA
IZAC.

600

60

60

600

60

60

600

60

100

160

500

50

100

150

230

200

430

AO 1

SUBTOTAL

400

40

100

140

300

30

100

130

200

20

100

120

100

10

100

110

SUBTOTAL

100

400

500

TOTAL

330

600

930

AO - 2

CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

103

omo no todas las inversiones se desembolsarn


conjuntamente con el perodo cero (fecha de inicio de
la operacin del proyecto), es conveniente identificar el
momento en que cada uno debe efectuarse, ya que los
recursos invertidos en la etapa de construccin y montaje
tienen un costo de oportunidad, ya sea financiero, si los
recursos se obtuvieron en prestamos, ya sea de opcin, si
los recursos son propios y obligan a abandonar otra
alternativa de inversin.

CALENDARIO DE INVERSIONES
MOMENTOS
ITEM
INVERSIN

DE -n

-(n- .....
1)

.....

-2

ACTIVOS FIJOS
TERRENOS
RECURSOS
NATURALES
OBRAS FSICAS
EQUIPAMIENTO
MAQUINAS

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

-1

104

MOBILIARIO
HERRAMIENTAS
VEHCULOS
OTROS
INST.
COMPLEMETARIAS
AGUA
COMUNICACIONES
ELECTRICIDAD
OTROS

TOTAL
FIJOS

ACTIVOS

ACTIVOS
NOMINALES
GASTOS
ORGANIZACIN

DE

GASTOS PUESTA
MARCHA

EN

GASTOS
CAPACITACION

DE

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

105

PATENTES Y LICENCIAS
IMPREVISTOS
OTROS

TOTAL DE ACTIVOS
NOMINALES
CAPITAL
DE
TRABAJO INICIAL
TOTAL
INVERSIONES

DE

Ejercicios propuestos:
CONSTESTAR LAS SIGUIENTES AFIRMACIONES
CON V (VERDADERO) O F (FALSO):
_____

Cuentas diferenciales (Capital y ganancias


reservadas), se consideran capital propio.

_____COFIDE pide dinero al BID para extender lneas de


crdito.
_____ El aporte financiero y el capital propio constituye
la inversin total.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

106

_____En el calendario de inversiones se debe incluir los


tributos.
_____ La elaboracin de la deuda contempla las
amortizaciones .

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

107

13. INGRESOS Y EGRESOS


INGRESOS DEL PROYECTO Y PROYECCIN DE
LAS UTILIDADES

os ingresos ms relevantes que considerar en el


proyecto son aquellos que se derivan de la venta del
bien o servicio que se producir en el proyecto.
Al igual que el clculo de los costos, aqu interesa
determinar el momento en que se efecta la venta. Para
ello ser imprescindible considerar los resultados del
estudio de mercado en lo que respecta a la variable precio,
vale decir, condiciones de crdito, polticas de descuento
por volumen y pronto pago entre otros.

DISTRIBUCION
MERCADO

DEL

PRODUCTO

EN

EL

a estrategia de venta consiste en la decisin sobre


cmo se va ha comercializar el producto: Al
menudeo(directamente a los consumidores), al mayoreo (a
travs de intermediarios), por distribucin.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

108

La venta al menudeo
Es la venta directa a los consumidores finales, es decir, a
las personas que compran los productos no para
comercializarlos sino con el propsito de usarlos. Es
importante precisar que, pese al nombre que lleva
(menudeo), este tipo de venta no siempre significa
comercializar poco a poco.
La venta al mayoreo
Es la venta al intermediario, no al consumidor final. Hay
una diferencia radical respecto a la venta al menudeo, pues
en este caso la preocupacin no consiste en los gustos y las
necesidades de quien compra para vender.
Cuando vende al mayoreo, sus clientes son vendedores
como usted interesados en factores como el precio,
calidad, los descuentos por volumen de compras, etctera.
La venta por distribucin
La tercera forma de vender es la distribucin fija, que
consiste en comprar la mercanca en su lugar de origen (es
decir, donde se extrae o produce), transportarla y venderla
(por lo general recargando los costos del transporte y algo
ms) a quienes deseen comprarla, que suelen ser los
comerciantes mayoristas. En otras palabras, el negocio

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

109

consiste vender los productos que se transportan de un


lugar a otro.
Algunos consideran que esta actividad consiste slo en
llevar mercadera, pero la diferencia est en que quien la
realiza no traslada bienes ajenos sino productos que l
mismo ha comprado y que luego vende con un recargo en
el que incluye el transporte.
Tps
Los mayoristas suelen tener acuerdos de precios entre
ellos de tal manera que los mrgenes de ganancia
varan muy poco siendo de suma importancia el saber
negociar.
La venta al menudeo le permite conocer ms al cliente
porque usted se relaciona directamente con l. Este
conocimiento le puede servir como marco para
determinar las mltiples formas de productos que
puede ofrecer.

ESTRATEGIA DE VENTAS

n el acercamiento personal el vendedor aborda


directamente al cliente. Una variante es el contacto
telefnico, que puede ser muy til y efectivo s el personal
esta capacitado para ello.
La venta en reuniones consiste en que un grupo de
vendedores y de representantes de la empresa se rene con
el cliente para exponer las cualidades del producto o
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

110

servicio. Estas reuniones suelen hacerse a travs de una


exposicin o panel, durante un desayuno o en sesiones
organizadas especialmente para determinada empresa.
Las ferias durante estos eventos, los vendedores exponen
el servicio o producto ante un pblico especializado que
tiene inters en observar las oportunidades de compra que
se le presentan. En las ferias importa mucho el precio que
se ofrece y la posibilidad de demostracin de los
productos.
Los seminarios renen a un grupo de compradores
potenciales a quienes se exponen las caractersticas

COSTOS DE OPERACIN Y PRODUCCIN

on clculos anticipados del valor monetario estimado


de los recursos naturales, financieros y humanos,
utilizados para las diferentes etapas del proyecto como son
estudios, ejecucin y operacin de la planta.
Los clculos se efectan con el objeto de medir el valor de
la inversin frente a los ingresos, y segn la clasificacin
general por concepto de gastos esta conformado por cuatro
componentes: costos de fabricacin, gastos de operacin,
gastos financieros y otros gastos.
Costos de produccin son aquellos destinados
exclusivamente a la fabricacin o produccin de bienes y/o

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

111

servicios, considerados como el negocio principal del


proyecto, los cuales pueden ser directos o indirectos.
Gastos de operacin son todos los recursos destinados
para gastos de ventas, gastos generales y administrativos.
Gastos financieros son los recursos de ndole monetaria
destinados al pago peridico y puntual de los prestamos
adquiridos a las empresas financieras.
CLASIFICACION GENERAL DE LOS COSTOS
COSTOS DE PRODUCCIN

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

112

COSTOS
COSTOS

MATERIALES
DIRECTOS

Materia prima

DIRECTOS

DE
PRODUCCION

Insumos
Sueldos y salarios
MANO DE OBRA
DIRECTA
Gratificaciones
Indemnizaciones
Pensiones

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

113

Jefes de prod
COSTOS
INDIRECTOS

MANO DE OBRA
INDIRECTA

Supervisores
Conductores
Jefes -mantenim
Guardiana
MATERIALES
INDIRECTOS

Lubricantes
Combustibles
Repuestos

GASTOS
INDIRECTOS

Alquileres
Amortizaciones
Intereses
Seguros

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

114

GASTOS DE OPERACIN

GASTOS DE
OPERACIN

GASTOS
VENTAS

DE

GASTOS
Sueldos
LABORALES

Gratificaciones
Seguro social
COMISIONES
PUBLICIDAD
TRANSPORT
E
IMPUESTOS
Sueldos
GASTOS
LABORALES
GASTOS
GENERALES Y DE
ADMINISTRACION

Dietas
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

115

Gratificaciones
Pensiones
SEGUROS
ALQUILERES
UTILES
OFICINA
Edificios
DEPRECIACI
N
Equipos
Muebles
Enceres
IMPUESTOS

Propiedad
predial
Terrenos
Patentes

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

116

CAPITAL DE TRABAJO

a inversin en capital de trabajo constituye el conjunto


de recursos necesarios, en la forma de activos
corrientes, para la operacin normal del proyecto durante
un ciclo productivo, para una capacidad y tamao
determinado.
En consecuencia, para efectos de la preparacin y
evaluacin, el capital de trabajo inicial constituir una
parte de las inversiones de largo plazo, ya que forma parte
del monto permanente de los activos corrientes necesarias
para asegurar la operacin del proyecto.
Ejercicios propuestos:
CONSTESTAR LAS SIGUIENTES AFIRMACIONES
CON V (VERDADERO) O F (FALSO):
_____ La venta al menudeo significa comercializar poco
a poco.
_____La depreciacin de enceres es considerado un costo
indirecto.
_____Todos los recursos destinados para gastos de ventas,
gastos generales y
administrativos son
considerados gastos financieros.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

117

_____ Para la preparacin y evaluacin, el capital de


trabajo inicial constituir la inversin de largo
plazo.
_____ Que diferencia existe entre el costo y el gasto ?

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

118

14.
ESTADOS
FINANCIEROS:
PERDIDAS Y GANANCIAS
EVALUACIN ECONOMICA Y FINANCIERA

e evaluar el estado de prdidas y ganancias donde


intervienen todos los ingresos, costos, rentas, etc.
Dando origen esta evaluacin a los flujos netos de caja,
tanto econmicos como financieros.
La evaluacin de un proyecto se realiza con dos fines
posibles:
a) Tomar una decisin de aceptacin o rechazo,
cuando se estudio un proyecto especifica.
b) Decidir el ordenamiento de varios proyectos en
funcin de su rentabilidad, cuando estos son
mutuamente excluyentes o existe racionamiento de
capitales.

COKE COKF VANE VANF TIRE TIRF


Una inversin es una operacin financiera definida por una
serie de desembolsos que se estima que van a generar una
corriente futura de ingresos. Existen diferentes mtodos
para valorar el atractivo de un proyecto de inversin, entre
los que vamos a estudiar los siguientes:

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

119

COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL DEL


INVERSIONISTA (COKI)
El costo de oportunidad es la mejor alternativa en uso de
un recurso. Es lo que se dejara de ganar si se pone el
dinero (aporte propio) en el proyecto.
EL COK ECONOMICO (COKE).- Se determina mediante
la siguiente frmula:
COKE = (Aporte propio / Inversin total) * 12% +
(Prstamo /Inversin total) * TB
TB = Tasa de inters bancario para el prstamo.
EL COK FINANCIERO (COKF).- Se determina mediante
la siguiente frmula:
COKF = (Aporte propio / Inversin total) * 12% +
(Prstamo /Inversin total) * TB(1 I)
TB = Tasa de inters bancario para el prstamo.
I = Tasa de impuesto a la renta (0.3)
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
Mide el valor actual de los desembolsos y de los ingresos,
actualizndolos al momento inicial y aplicando un tipo de
descuento en funcin del riesgo que conlleva el proyecto.
Por ejemplo: no se asume el mismo riesgo invirtiendo en
Deuda del Estado, en una compaa elctrica o en una
nueva empresa de Internet. Por lo tanto, para valorar estos
tres proyectos hay que utilizar tasas de descuentos
diferentes que reflejen los distintos niveles de riesgo.
Como las inversiones son normalmente a largo plazo, para
actualizar los distintos flujos al momento inicial se utiliza
la ley de descuento compuesto.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

120

Si l VAN obtenido es positivo el proyecto es interesante


de realizar. Por el contrario, si l VAN es negativo, el
proyecto hay que descartarlo.
Ejemplo: Un proyecto de inversin exige un desembolso
inicial de 10 millones de soles. y se espera que va a
generar beneficios entre el 1 y el 6 ao. El tipo de
descuento que se aplica a proyectos de inversin con
riesgos similares es del 10%. Calcular l VAN:
Ao Desembolso Ingresos

Flujo
descontado

-10,000

- 10,000

-10,000

0,600

600*
(1,1)-1

0,545

1,000

1,000*
(1,1)-2

0,826

2,000

2,000*
(1,1)-3

1,502

4,000

4,000*
(1,1)-4

2,732

7,000

7,000*
(1,1)-5

4,346

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

121

3,000

3,000*
(1,1)-6

1,693

VAN

1,646

El VAN es positivo (1,646 millones de soles), luego la


inversin es aceptable.
Cuando hay varios proyectos alternativos de inversin se
elige aquel que presenta l VAN ms elevado, siempre y
cuando sean proyectos que conlleven inversiones
similares, ya que si los importes de las inversiones fueran
muy diferentes, el criterio VAN es poco operativo, ya que
no mide la rentabilidad obtenida por cada peseta invertida.
Porcentaje VAN / Inversin
Este mtodo mide la rentabilidad que se obtiene por cada
peseta invertida, con lo que soluciona la limitacin que
hemos sealado en el mtodo VAN.
Se elegir aquel proyecto que presente este ratio ms
elevado.
Ejemplo: Hallar la ratio "VAN/Inversin" del ejemplo
anterior
Ratio = Van / Inversin = 1,646 /
10,0 = 16,46%
Por lo tanto, se obtiene una rentabilidad del 16,46% (es
decir, 0,1646 soles. de VAN por cada nuevo sol invertido).
TASA DE RENDIMIENTO INTERNO (TIR)

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

122

Este mtodo consiste en calcular la tasa de descuento que


hace cero l VAN. Un proyecto es interesante cuando su
tasa TIR es superior al tipo de descuento exigido para
proyectos con ese nivel de riesgo.
Ejemplo: Calcular la tasa TIR del ejemplo anterior y ver si
supera la tasa de descuento del 10% exigible a proyectos
con ese nivel de riesgo.
VAN = 0
Luego, -10.000 + 0,600/(1+ie) + 1.000/(1+ie)2 +
2.000/(1+ie)3 +4.000/(1+ie)4 +7.000/(1+ie)5
+3.000/(1+ie)6 = 0
Luego, ie = 14,045%
Luego la tasa TIR de esta operacin es el 14,045%,
superior al 10%, luego este proyecto de inversin es
interesante de realizar.
Entre varios proyectos alternativos de inversin se elegir
aquel que presente la tasa TIR ms elevada. De todos
modos, si los diversos proyectos analizados presentan
niveles de riesgos muy diferentes, primero hay que ver
hasta que nivel de riesgo se est dispuesto a asumir, y a
continuacin, entre los proyectos seleccionados, se elige el
que presente la tasa TIR ms elevada.
Valoracin de una inversin: Ejercicio
Se analizan 3 proyectos alternativos de inversin cuyos
flujos de capitales se recogen en el siguiente cuadro:
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

123

Ao

Proyecto Proyecto B Proyecto C


A

-10,000

-30,000

-15,000

+1,000

+10,000

+5,000

+2,000

+10,000

+10,000

+2,000

+10,000

-5,000

+2,000

+12,000

+2,000

+3,500

+5,000

+5,000

+2,000

+6,500

Las tasas de descuento estimadas para estos proyectos son


las siguientes:
Proyecto Proyecto B Proyecto C
A
Tasa de
descuento

10%

14%

15%

Valorar y ordenar por preferencia estos proyectos


utilizando los distintos mtodos analizados.
Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

124

Solucin:
Los resultados que se obtienen aplicando los distintos
mtodos de valoracin son los siguientes:
Proyecto Proyecto Proyecto
A
B
C
VAN

+0,426

+0,321

+0,559

VAN /
Inversin

4,26%

1,07%

3,73%

TIR

11,15%

14,51%

16,36%

Pay back

4,9 aos

3 aos

5,6 aos

3,9 aos

6,8 aos

Pay back
5,8 aos
(actualizado)

Se puede ver como los ordenes de preferencia son


diferentes:
Proyecto Proyecto Proyecto
A
B
C
VAN

VAN /
Inversin

Cumple

Cumple

Cumple

TIR

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos

125

Pay back

Pay back
(actualizado)

El proyecto de inversin ms interesante es el Proyecto A,


ya que la relacin VAN / Inversin es la ms elevada
(damos preferencia a este mtodo de valoracin).
Ejercicio propuesto:
Un proyecto de inversin exige un desembolso inicial de
25 millones de soles. y se espera que genere beneficios
entre el 1 y el 5 ao. El tipo de descuento que se aplica a
proyectos de inversin con riesgos similares es del 12%.

Preguntas:
1.
2.
3.
4.
5.

Calcular l VAN.
Determine el RATIO.
Cual es la rentabilidad.
Cual es el resultado de la tasa de inters de retorno.
A que conclusin lo conlleva el resultado de los
clculos anteriores.

Curso: Formulacin y Evaluacin de Proyectos