UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN

AGUSTIN
FACULTAD DE ADMINISTRACION
ESCUELA DE BANCA Y SEGUROS

CURSO: TEORIA MONETARIA Y BANCARIA

DOCENTE: Mg. JORGE RIVERA VSQUEZ

INTEGRANTES:
- Aliaga Mariaca, Hctor
- Mamani Huancco, Alfredo
- Mamani Machaca, Zuleyma
- Pacheco Meja, Liz

AREQUIPA-PER

2015
http://www.google.com/finance?q=USDINR&ei=4iKEVbG6EZG6e-LWsYAJ

Fuente: yahoo finance

Paso 1: Definir la Divisa Base de la cuenta

Lo primero es definir el tipo de divisa que quieres mantener en tu cuenta: Yen o Dlar. Por ejemplo,
una persona que invierta en mercado japons y americano al mismo tiempo, le podr ser ms
interesante tener la divisa base en Yen, mientras que otro operador que slo trabaje USA, le podr
interesar ms estar en Dlares.
Tambin va a depender del brker que tengas. Hay brkers, como TradeStation, que no te dan ms
opcin que tener la cuenta en USD, por lo que s o s tienes que hacer cobertura s es que quieres
eliminar el riesgo divisa. En cambio, Interactive Broker es brker multidivisa, y te permite operar con
diferentes monedas.
Hablando de IB, un error tpico es pensar que el brker te hace el cambio de divisa l mismo, Por
ejemplo, si tu divisa base es el USD e ingresas Yenes, tendrs que hacer una venta JPY.USD para
pasar esos yenes a dlares. El brker no lo har por ti.
Tambin debers valorar otros aspectos como el inters que te cobra el brker por dinero prestado, o
el tipo de gestin de cobertura que realizars (Paso 3), si vas a hacer aportaciones peridicas, etc. La
respuesta a todas esas incgnitas te ayudarn a determinar qu divisa base te conviene.

Paso 2: Definir el tipo de Cobertura

Si decides eliminar el riesgo divisa, debes saber que hay muchas formas de cubrir. Hay coberturas
parciales y coberturas totales.

Por ejemplo, como coberturas parciales tenemos comprar activos inversamente correlacionados con
el dlar, como las materias primas. No sera una cobertura perfecta, pero te cubrira. Otra forma de
cubrir es haciendo aportaciones peridicas en tu cuenta, ya que cada aportacin se har a un cambio
determinado, de forma que a lo largo del tiempo crears un cambio medio menos voltil.
Si elegimos la cobertura total, hay varias formas de hacerla, por ejemplo con futuros, con opciones,
con divisas (forex), incluso con ETFs, todas con sus pros y sus contras.

Paso 3: Cobertura Dinmica o Especulativa

Y el ltimo paso a tener en cuenta es qu tipo de cobertura que quieres realizar. La cobertura puede
ser Dinmica o Especulativa.
La cobertura Dinmica es una cobertura que prcticamente no aade volatilidad al portfolio y se va
actualizando segn flucte nuestro capital de cuenta o el propio cambio JPY-USD.
La cobertura Especulativa es una cobertura basada en un sistema, por ejemplo, tcnico, donde
estamos largos o cortos en cobertura segn indique nuestro sistema. La ventaja de usar un sistema
es que tendremos menos operaciones, pero tiene el inconveniente de que aade ms volatilidad a la
cartera.
En resumen, si operas el mercado americano y la divisa de uso es el Yen, el riesgo divisa es algo a
tener en cuenta. Puedes no cubrir, si tu expectativa es que el Yen siga cayendo contra el Dlar, cosa
factible tal y como se presenta el caso, pero hay que saber que ese riesgo aumenta la volatilidad de
la cartera (de yenes).
Conclusin

https://es.finance.yahoo.com dlar vs yen japons en los ltimos aos